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2020年度会社説明会日東電工株式会社代表取締役社長 CEO髙﨑秀雄

取締役常務執行役員 CTO三木陽介

2020年9月24日


本日のご説明内容

1 2020年度連結業績予測

2 新型コロナウイルス禍におけるNittoの取り組み

3 オプトロニクス・ライフサイエンスにおける成長戦略

4 技術戦略（新規事業への取り組み）

2

5 資源投入

6 株主還元

7 Nittoが目指す未来を創るこれからの経営


2020年度連結業績予測


1-1. 2020年度連結業績予測 4

単位：億円 2019年度実績 2020年度予測増減率(％)

売上高 7,410 6,750 ▲8.9%

営業利益 697 640 ▲8.2%

税引前利益 690 640 ▲7.3%

当期利益 472 450 ▲4.7%

営業利益率 9.4% 9.5% +0.1p

ROA 5.1% 5.0% ▲0.1p

ROE 6.8% 6.7% ▲0.1p

為替レート(¥/US$) 109.1 108.0 -

業績は、1億円未満を四捨五入して表記しております。


5

単位：億円 2019年度実績 2020年度予測増減率(％)

インダストリアルテープ売上高 3,186 2,750 ▲13.7%営業利益 205 120 ▲41.5%

オプトロニクス売上高 3,983 3,700 ▲7.1%営業利益 573 600 +4.7%

ライフサイエンス売上高 271 300 +10.6%

営業利益 ▲25 0 -

その他売上高 269 240 ▲10.9%営業利益 ▲26 ▲45 -

全社・消去売上高 ▲299 ▲240 -営業利益 ▲29 ▲35 -

合計売上高 7,410 6,750 ▲8.9%営業利益 697 640 ▲8.2%

業績は、1億円未満を四捨五入して表記しております。

1-2. 2020年度セグメント別業績予測


■新型コロナウイルス感染症による需要への影響は、当期末にかけて緩和■事業環境は厳しさが増しているが、オプトロニクス、ライフサイエンスは前連結会計期間比にて増益を想定

6

インダストリアルテープ

【基盤機能材料】・新型コロナウイルスによる需要への影響は、当期末にかけて緩和・一般工業及び住宅関連部材は、前連結会計期間比にて減少【トランスポーテーション】・新型コロナウイルスによる需要への影響は、当期末にかけて緩和・自動車生産台数は、前連結会計期間比にて減少

オプトロニクス

【情報機能材料】・テレワークなどの働き方が拡大、ノートパソコン、タブレット端末向け需要が拡大・一方、TVやスマートフォン向け需要は、前連結会計期間比にて減少【プリント回路】・新型コロナウイルスによる需要への影響は、当期末にかけて緩和・HDD用途以外への展開を一層推進

ライフサイエンス・核酸医薬市場は、新型コロナウイルス影響下にあるものの堅調に推移・核酸医薬受託製造をはじめ関連事業がライフサイエンスの業績を牽引

その他・海水淡水化や各種産業用途、エネルギー分野における需要が前連結会計期間比にて減少

1-3. 2020年度通期業績予測の考え方


新型コロナウイルス禍におけるNittoの取り組み


8

無減代

「戻らない需要」

・予見される変化に対し、3C視点で、「無くす」ことを腹決めする

構造改革製品ポートフォリオ見直し資産の圧縮、資源配分見直し

・顧客ニーズ変化、競合の打ち手の変化事業環境の分析

改善活動BEP比率・限界利益率向上

(品質、歩留、生産性向上など)

「戻る需要」「伸びる需要」

・新たな変化による事業機会新たな勝ち組企業の登場Nitto新たな価値提供へ

成長戦略/イノベーション三新活動、ニッチトップ戦略M&A、オープンイノベーションなど

ヒト・モノ・カネを再配分

2-1. 新型コロナウイルス禍におけるNittoの取り組み①■伸びる領域への「成長戦略」と需要減少に対する「構造改革」の両輪の経営


9

次世代モビリティ

情報インターフェイス

ライフサイエンス

次世代通信(光回線)

次世代移動通信(5G、6G・・・)

環境社会貢献型環境社会貢献型ビジネスサーキュラーエコノミー

• 電装材• ネオジム磁石

• 高精度基板• CISFLEX®• 超薄型偏光板• 光学テープ、リバアルファ®

• 核酸医薬• CMO• 創薬+DDS

2-2. 新型コロナウイルス禍におけるNittoの取り組み②■伸びる領域へ新たなイノベーションを創出し、事業成長へ

DDS:ドラッグデリバリーシステム


10

事業化製品化テーマ化アイデア

≪発想のきっかけ≫ ≪完成度＋スピード≫ ≪実現力≫Seeds

(オリジナル技術)Needs

(顧客密着)世の中のトレンドと

(不)に注目

全社PJ化外部連携

M&Aベンチャー出資

三新活動

リソース投入(ヒト・モノ・カネ)

安定生産ANT・GNTへ

0 1 10 100

圧倒的シェア高収益性

経営ファンドの活用新規事業創出大会の活用

各所との連携コンバージェンス事業への展開

≪判断基準≫ 差別化技術・競合優位性・市場成長性＊勝ち筋を見つける＊戦略を描く

2-3. イノベーションを起こすNittoのビジネスモデル


オプトロニクスにおける成長戦略（①情報機能材料）


123-1. 情報機能材料を取り巻く市場環境の変化■成熟市場における対応として準備してきた、3つの「構え」が整う

市場対前年比市況環境市場動向Nitto

業績影響 Nitto状況

スマートフォン市場・市場全体で約15％下落

・ハイエンドOLEDモデルへの参入・スペックイン成功

ノートPCタブレットPC

市場

・コロナ禍における在宅需要、リモート需要により約10％需要増

・需要増加を捉え、大幅売上増(LCD用偏光板・タッチパネル用ITOフィルム)

TV(大型LCDTV)

市場・市場全体で約3％下落・韓国パネルメーカー撤退

・中国LCDメーカー生産シフトへの対応

・中国メーカーとの協業アライアンスによる量産開始(ロイヤリティ収益化)


133-2. スマートフォン市場動向とNitto業績動向

スマートフォン用パネル生産台数とOLED比率推移

28%

1,000

1,500

2,000

18年 19年 20年 21年 22年 23年

●ハイエンドOLEDモデルへの参入成功●OLED化により搭載製品の増加見込み

LCD OLED

2点 4点

【パネル技術別Nitto製品搭載例】

スマートフォン用パネル生産台数

OLED比率カバーガラス透明粘着樹脂

上偏光板

下偏光板バックライト

カバーガラス透明粘着シート円偏光板

工程保護フィルム×２

OLEDインセルLCD

単位：M台／年

【売上比較(指数)】 100 110-115

Nitto業績動向


143-3. ノートPC・タブレットPC市場動向とNitto業績動向

22%

200

250

300

350

18年 19年 20年 21年 22年 23年

生産台数(ノート・タブレット用合計)

ハイエンドブランド比率

単位：M台／年●新型コロナウイルス禍での在宅機会増による

IT需要増リモート需要で関連部材の売上増加－LCD用偏光板－タッチセンサ用ITOフィルム

●ハイエンドブランドでの高シェア確立

ノートPC・タブレットPCハイエンドブランド生産比率推移

【ノートPC・タブレットPC関連売上比較(指数)】

140100

2019年度 2020年度※LCD用偏光板・タッチパネル用ITOフィルム売上

Nitto業績動向


153-4. TV市場動向とNitto業績動向

LCD-TVパネル台数と中国生産比率推移 Nitto関連動向

●中国錦江集団との協業ライン立上完了。(中国昆山市)●他さらなる材料メーカーへ技術協業アライアンスの拡大●韓国パネルメーカーのLCD-TVパネル生産撤退●偏光板メーカーへのRoll to Panelによるライセンス、

ロイヤリティー収益化拡大66%

200

250

300

18年度 19年度 20年度 21年度 22年度 23年度

ロイヤリティ収入製品販売利益

【LCDTV市場におけるビジネスモデルの転換】

TV用パネル生産台数

中国生産比率

TV偏光板販売ビジネス

ライセンスビジネス

既存事業分野大型TV用偏光板生産設備を廃棄して、成長分野へ投資実行。オプトロニクス分野へ投資、人財リソース投入。

単位：M台／年

80％


オプトロニクスにおける成長戦略（②プリント回路）


173-5. プリント回路を支える主要製品「CIS(Circuit Integrated Suspension)」

HDD(Hard Disk Drive)

CIS

標準導体幅 12μm

アディティブ法めっきで積み上げて導体形成

HDD1台に約17個※データセンター用高容量HDD

0.0

2.0

2018 2020 2022

磁気テープ HDD NAND(SSD)

Z byte

データセンタのストレージ容量

動画再生、SNS、ECサイト、業務支援

(高速解析)金融、遺伝子工学

番組アーカイブ、契約書

データセンタ

0

200

400

2015 2020 2025

HDD台数推移

M台/年 ■端末機器 ■データセンタ

SSD化により減少

高容量化により増加


183-6. プリント回路を支える主要製品「高精度基板」

高精度基板の開発

高精度基板

0

500

1996 2000 2004 2008 2012 2016 2020

高精度基板 CIS売上高:億円/年

■プリント回路事業の変遷

CIS量産開始

中国シンセン工場設立

亀山第4工場建設高精度基板量産開始

CISからの三新活動により開発

新技術

新市場

CISHDD市場

✔ 新基材適用✔ 機械特性付与

スマートフォン市場

✔ 感光性ポリイミド✔ アディティブ配線✔ 金属基材

亀山事業所第4工場

投資総額 268億円4段階の設備投資の内、第3段階まで完了

新需要


ライフサイエンスにおける成長戦略


203-7. Nittoの核酸関連事業

Nitto Denko Avecia社 Nitto Avecia Pharma Services社

合成

精製

凍結乾燥

分析

無菌充填

製剤分析

原薬分析

●核酸原薬の製造 ●製剤化(無菌充填)

Nitto/Kinovate社

Nitto BioPharma社

製造サービス

開発創薬

がん指向性リポソーム

siRNA●核酸医薬設計●DDS設計

●核酸合成材料

核酸

DDS:ドラッグデリバリーシステム、siRNA:低分子干渉リボ核酸


2020 2025

98120

143173

2014 2016 2018 2020

213-8. 核酸医薬市況と核酸製造事業

■希少疾患■中型疾患■大型疾患

商業認可済

10件

臨床(フェーズ2/3)

46件29件

核酸合成材料

核酸受託製造

好況継続、がんなど大型疾患の臨床増加 Nittoの目指すビジネスモデル

■核酸医薬臨床件数サステナブルな収益基盤

■Nitto臨床シェア(件数)

Nitto65%

Nitto61%

売上規模300億円超

生産能力増強投資規模

100億円

■商業薬■臨床薬

新規商業認可

単位：件

27件


223-9. 核酸創薬への期待■従来の薬が効かない疾患に対するブレイクスルーの可能性

生命原理の解明→根本治療法へ進化

○ 経口薬で手軽 ○ 副作用が小さい ○ 化学合成で安定生産 ○ 難病治療も可能

遺伝子編集核酸医薬抗体医薬低分子薬

DNAmRNA病因タンパク質病因タンパク質

△ 副作用懸念 △ 製造複雑(生合成) △ 薬物送達(DDS必要) △ 安全性未確立DDS:ドラッグデリバリーシステム、mRNA:メッセンジャーRNA


233-10. 2019-20年度におけるライフサイエンスビジネスの進捗

連携

肝硬変

肺線維症 20年3月より日本追加し加速化中 → 2022年のライセンス化を目指す

核酸医薬の創薬

創薬に利用

核酸DDS設計技術

前半試験完了し、後半試験を準備中 → 2022年のライセンス化を目指す

DDS技術の供与で収益化目指す

非アルコール性脂肪肝炎(NASH)を対象とした試験を21年から開始予定

Bristol-Myers Squibb様にて治験実施中

KRAS変異癌

第II相国際共同試験実施中

治験第I相試験実施中

複数企業とライセンス交渉中

DDS:ドラッグデリバリーシステム、KRAS:Kirsten rat sarcoma viral oncogene homolog


243-11. 外部機関との連携■外部連携および専門家との協業により核酸医薬開発を加速

連携機関北海道大学大阪国際がんセンター

連携開始 2008年 2019年連携体制北海道研究所設置 Nitto核酸創薬共同研究部設置研究テーマ難治性がん、線維症、DDS 難治性がん、希少がん

DDS:ドラッグデリバリーシステム


技術戦略（新規事業への取り組み）


264-1. Nittoの全社技術部門■技術・知財・プロセス・マーケティングが一体となり、R&D活動を推進

事業部(門)開発

全社技術部門

新規事業本部

日東電工アジアテクニカルセンター

ネオジム磁石事業推進部

光通信事業推進部

情報インターフェイス事業推進部

研究開発本部

日東(青島)研究院

日東電工テクニカル

光学技術研究センター

サステナブル技術研究センター

基幹技術研究センター

核酸医薬開発本部

Nitto BioPharma

ライフサイエンス研究センター

技術知財戦略本部

イノベーションマーケティングセンター製造・生産技術本部

次世代モビリティ推進センター

Nitto InnovationsCA,USA

CA,USA

CA,USA

Singapore

China

北海道研究所

粘着技術研究センター


274-2. Nittoの目指すべき姿■新規事業の創出と知的財産を活用した収益モデルの多様化で、継続的で安定した成長を目指す

原材料部材製品中間材料従来のNittoのポジション

技術・プロセス開発

超薄型偏光板 POF

ネオジム磁石

インタンジブル価値

パイプライン導出技術供与

ライセンス供与

新事業創出

外部技術導入

サービスマネジメント

ロールto

パネルIoTセンサ中間材料メーカーから事業フィールド拡大

POF:プラスチック光ファイバー


284-3. 知財を活用した収益モデルの多様化

技術支援

最大150億円

肝硬変(NASH)

肺線維症

お客様とNittoのプロセスが一体化しP/L・B/Sの両面で貢献自社で事業化するより他社で事業化する方が価値が高い

売却益を得るLCDメーカーでカット/パネル貼合偏光板ロール出荷

他社でも利用

■インタンジブルな価値を活用した新たな収益モデルで複数の実績化を実現

ライセンシング・特許売却

エンジニアリング供与

サービスマネジメント

パイプライン導出

偏光板ロール to パネル

NASH:非アルコール性脂肪肝炎

Bristol-MyersSquibb 杭州錦江集団


294-4. 新規事業で目指す重点3領域

情報インターフェイス次世代モビリティライフサイエンス

情報インプットプロセスアウトプット

次世代輸送機器で必要不可欠な存在に先端医療への挑戦

既存事業

■重点3領域へ戦略的に経営資源を投下し、事業ポートフォリオの進化を図る


30

情報インターフェイス次世代モビリティライフサイエンス

4-5. 重点3領域における新型コロナウイルスによる需要の変化■Nittoの重点領域においては進化が加速し、新しい需要が生まれてくる見込み

• 移動の重要性低下

• CASE⇒CA(S)E

• 無人物流

• ドローン

• 遺伝子診断

• 遺伝子薬

• RNAワクチン

• 遠隔治療

• 情報通信の拡大

• リモートワーク

• バーチャル体験

• Eコマース

▶▶コロナ禍においてもNittoは社会に貢献する技術・製品・サービスを提供

RNA:リボ核酸、CASE:コネクテッド、自動運転、シェアリング/サービス、電動化の頭文字


成長が見込まれる市場

カテゴリ情報インターフェイスライフサイエンス次世代モビリティ

通信(光・5G)

駆動

センシング

その他

314-6. 新型コロナウイルスによる変化に合わせた新規事業展開■広く展開できる技術の構築により、変化に合わせて軸足を修正し、新規事業のチャンスを掴む

データセンタ

Eコマース

電子決済

リモートツール

MEMS機器感覚伝達

自動運転

コネクテッドカー

ドローン(物流)

EV

支援ロボット

AI手術

遠隔医療

デジタルヘルス

遺伝子薬

RNAワクチン

タイヤセンサ

POF/低誘電基板

ネオジム磁石

フレキシブルセンサ

核酸医薬/DDSセンサデバイス

成長が見込まれるアプリ

次項以降でご紹介

DDS:ドラッグデリバリーシステム、RNA:リボ核酸、POF:プラスチック光ファイバー


324-7. プラスチック光ファイバー(POF)

情報インターフェイス

次世代モビリティ

ライフサイエンス

4K/8K放送エンターテイメント自動運転軽量自動車

遠隔医療リアルタイム診療

POF

ロボット(AI)手術

サイネージデータセンタドローン光センシング

高精細内視鏡手術

POF:プラスチック光ファイバー GOF:ガラス光ファイバー

特性 Nitto 競合POF GOF

耐熱性 105℃ 80℃ 1000℃

屈曲性(R) 2.5mm 2.5mm 10mm

対ノイズ性 ◎ ○ △施工性(コネクタ接続) 1.5分 1.5分 3分

■成長する市場領域のあらゆるところにプラスチック光ファイバーのニーズが見込まれる

※Nitto数値は開発目標値


334-8. 低誘電基板

1980 1990 2000 2010 2020 2030

第1世代

第2世代

第3世代

第4世代

第5世代

第6世代通信速度

~100Gbps

~20Gbps

~1Gbps

音声メール写真楽曲動画ゲーム

遠隔操作IoT

新しい社会インフラ

信号速度の高速化

Nittoコア技術の融合

ポリイミド技術

多孔化プロセス技術

Nitto低誘電基板

4.03.53.02.52.01.51.0

0.001 0.002 0.003 0.004 0.005 0.01

誘電率

誘電正接

PTFE樹脂LCP材料従来のFPC材料

Nitto低誘電基板

競合のポリイミド材料

伝送損失の低減

PTFE:ポリテトラフルオロエチレン、LCP:液晶ポリマー、FPC:Flexible Printed CircuitsGpbs:Gigabits per second


資源投入


604

365472

644 589500

2015 2016 2017 2018 2019 2020

設備投資研究開発費

単位：億円

（計画）

5. 資源投入■新型コロナウイルス拡大による需要減により設備投資は抑制■研究開発費は、新規事業創出等の推進のため2019年度と同等レベルの340億円を計画

35

321

304312

320

338 340

2015 2016 2017 2018 2019 2020

単位：億円

（計画）

売上比4.1% 4.0%

3.6%4.0%

4.6% 5.0%


株主還元


6. 株主還元（配当金）

■株主の皆様に対して安定的に利益の還元を行うことが基本方針■2020年度の1株当たりの配当金は200円を予定。なお、2019年度から2020年度にかけ約500億円の自社株買いを実施

37

50 50 50 55 70 7580 90 100 100

50 50 50 6570 75

8090

100 100

0

50

100

150

200

250

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

単位：円

（計画）

1株当たり中間配当金1株当たり期末配当金

100(53%)

100(38%)

（）は連結配当性向

100(32%)

120(25%)

140(28%)

150(38%)

160(30%)

180(43%)

200(66%) 200


Nittoが目指す未来を創るこれからの経営


7. 新たな成長に向けた「Nittoが目指す未来を創るこれからの経営」 39未来志向で新たな持続的な成長を実現する

Nitto流勝ち方「深化」ANT、GNT創出三新活動の強化・顧客密着新しいビジネスモデル★ バリューチェーンの拡大による勝ち方★ 技術/事業領域のコンバージェンスによる勝ち方★ ソフト/知的財産の活用による勝ち方

★ポートフォリオマネジメント★低収益事業の方向付（赤字事業・製品等）の撤収★生産性改革

構造改革成長戦略

経営理念 The Nitto Way

★トップシェア製品の拡大★新事業・新製品創出★M&A、外部アライアンス実現

強固な経営インフラ資本コストを意識した経営 ESGを意識した経営

本資料における業績計画及び将来の予測等に関する記述は、現時点で入手された情報に基づき判断した予想であり、潜在的なリスクや不確実性が含まれております。従いまして、実際の業績は、様々な要因によりこれらの業績計画とは異なる場合がありますことをご承知おきください。

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