Monthly Economic Update: February 2017

U.S. Equity Returns

INDEX February 3 Mo 1 Year 3 Year 5 Year 10 YearRussell 1000 Value TR USD 3.59 6.94 29.13 9.90 14.02 6.20Russell 1000 TR USD 3.87 7.95 25.53 10.19 13.94 7.69Russell 1000 Growth TR USD 4.15 9.00 22.15 10.47 13.79 9.07S&P 500 TR USD 3.97 8.04 24.98 10.63 14.01 7.62

Russell 2000 Value TR USD 1.45 4.88 41.29 8.37 13.43 6.31Russell 2000 TR USD 1.93 5.20 36.11 6.93 12.89 7.22Russell 2000 Growth TR USD 2.45 5.54 30.91 5.42 12.29 8.03

2

Source: Morningstar DirectReturns as of 2/28/17

Markets have continued to climb following the election of Donald Trump. The Dow Jones Industrial Average finished just shy of 21,000 at the end of February, and exceeded that mark on March 1st following President Trump’s first address to a joint session of Congress. 

Equities have generally continued to rally on expectations of a friendlier regulatory environment and the potential for tax reform under the Trump administration. Growth companies have outperformed so far this year, but still lag over a one year timeframe. 

Small companies lagged large companies across substyles for February, but remain ahead over a one year timeframe. 

International Equity Returns

INDEX February 3 Mo 1 Year 3 Year 5 Year 10 YearMSCI EAFE Value NR USD 0.68 7.89 20.27 -1.73 4.75 -0.05MSCI EAFE NR USD 1.43 7.94 15.75 -0.62 5.16 1.03MSCI EAFE Growth NR USD 2.22 8.00 11.33 0.38 5.47 2.04MSCI AC Europe NR USD 1.08 8.72 12.62 -3.27 4.16 0.43MSCI Japan NR USD 1.12 5.90 20.29 5.70 7.19 0.53MSCI United Kingdom NR USD 2.00 7.59 10.80 -4.12 2.88 0.68

MSCI Portugal NR USD 1.51 6.72 15.77 -15.51 -6.05 -8.57MSCI Ireland NR USD -0.37 4.62 1.52 -3.34 9.50 -8.90MSCI Italy NR USD -0.32 9.78 6.15 -9.24 -0.48 -7.01MSCI Greece NR USD 3.10 -3.63 17.84 -45.06 -23.22 -28.55MSCI Spain NR USD 0.52 11.71 15.04 -7.06 1.56 -2.29

MSCI EM NR USD 3.06 8.94 29.46 1.35 -0.37 2.86MSCI Brazil NR USD 4.36 16.54 95.15 1.49 -7.71 2.15MSCI Russia NR USD -6.35 5.04 43.27 -2.63 -5.93 -4.46MSCI China NR USD 3.54 6.04 31.13 5.05 3.65 5.45MSCI India NR USD 5.91 10.43 26.33 8.38 3.89 4.45

3

Returns as of 2/28/2017 Source: Morningstar Direct

International developed and emerging countries were positive through February, but lagged U.S. indices. This was due in part to a resumption in appreciation of the U.S. dollar vs many foreign currencies through February. On a relative basis, foreign markets were weaker than U.S. markets, in part due to the rally which has extended in the U.S. following Trump’s election. 

Emerging markets were generally positive and mostly outperformed international developed markets. 

Fixed Income Returns

INDEX February 3 Mo 1 Year 3 Year 5 Year 10 YearBarclays US Aggregate 1‐3 Yr TR USD 0.16 0.41 1.04 0.93 0.94 2.46Barclays US Agg Bond TR USD 0.67 1.01 1.42 2.64 2.24 4.28Barclays Global Aggregate TR USD 0.47 1.14 0.59 -0.47 0.21 3.34Citi WGBI USD 0.39 0.72 -1.24 -1.28 -0.82 3.04Barclays US Corporate High Yield TR USD 1.46 4.83 21.83 4.72 6.84 7.49Credit Suisse Leveraged Loan TR USD 0.59 2.28 12.55 3.82 5.01 4.28

Barclays Municipal 1‐3 Yr TR USD 0.41 1.11 0.46 0.77 0.87 2.15Barclays Municipal Interm 5‐10 Yr TR 0.79 2.67 -0.36 2.68 2.56 4.46Barclays Municipal TR USD 0.69 2.55 0.25 3.53 3.07 4.28Barclays HY Muni TR USD 2.38 5.26 5.17 5.54 5.76 4.28

4

Returns as of 2/28/2016 Source: Morningstar Direct

Since December, rates have been relatively steady with the 10‐year treasury rate trading in a narrow range from 2.3 to 2.5%. With limited rate movement, fixed income returns were generally positive. High yield benefited from further spread tightening (see next slide), providing a tailwind to high yield returns. 

Municipal debt was positive once again following negative returns experienced coming into year‐end. In part this can be explained by the normal cycle of supply and demand as a new calendar year results in new issuance. High yield municipals was the strongest relative performer in the broad fixed income markets. 

Corporate Spreads vs. U.S. Treasuries 

5

Source: FactSet as of 3/2/2017

Chart reflects option adjusted spreads of AAA through CAA U.S. corporate bonds. 

Credit spreads continued to narrow through February as the risk rally continued. All The lowest credit ratings (CAA or CCC – the red line above) have seen more spread compression, while higher grade high yield (BA or BB the orange line above) have effectively stabilized so far in 2017. To the far right on each line, a dip in spread is evident and coincides with the early March rally. 

Real Asset Returns

INDEX February 3 Mo 1 Year 3 Year 5 Year 10 YearDJ Gbl Select REIT TR USD 3.03 6.95 11.69 8.85 10.12 2.90DJ US Select REIT TR USD 3.50 7.43 14.99 11.34 11.20 4.25Bloomberg Commodity TR USD 0.21 2.15 15.95 -13.02 -9.82 -5.87Alerian MLP TR USD 0.40 9.94 40.83 -4.29 2.07 7.79

6

Returns as of 2/28/2016 Source: Morningstar Direct

REITS reversed early year weakness, while commodities and MLPs were generally positive for February. 

'97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16-10%-10%-8%-8%

-6%-6%-4%-4%

-2%-2%0%0%

2%2%4%4%

6%6%8%8%

10%10% Quarterly Change in GDP Annual Change in GDP

GDP Growth

7

The second estimate of fourth quarter GDP was unchanged at 1.9%. This was slightly lower than expectations for the estimate to creep up to 2%. The rear‐mirror view of GDP will be less important as the new administration attempts to establish policies which the White House believes can move growth to a level above 3%. Most economists and strategists do not believe such a sharp acceleration is realistic, but do show some support for growth which is faster than recent history. It seems even economic projections are becoming partisan, with liberal economists giving more weight to negative impacts of trade policy, and conservative leaning economists giving more weight to tax and regulatory reform for a positive outlook.  

Through Q4 2016, based on second estimate of Q4 GDP at 1.9%

Source: FactSet

Contribution to GDP Growth

8

While the second estimate did not change, the components saw some movement. Business investment was revised down slightly, whileconsumer spending was revised up to offset the change. Despite the revision, business spending remains a bright spot as it remained in positive territory. 

. Source: FactSet

Through Q4 2016, based on second estimate of Q4 GDP at 1.9%

'07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '163030

3535

4040

4545

5050

5555

6060

6565

57.657.7

ISM Manufacturing Index ISM Non-Manufacturing Index

ISM Manufacturing and Non‐Manufacturing Indices

9

The Manufacturing recovery continues as the ISM Manufacturing index has climbed from dipping below 50 in August to climb into more robust expansionary territory above 55. In fact, the Manufacturing index actually slightly edged out the Service index for the period ended in February. Both indices are consistent with a strengthening expansion.  

Through February 2017

Source: FactSet

Non‐Farm Payrolls and the Unemployment Rate

10

Due to the release schedule, the February labor report is not yet available. Expectations are for the labor report to come in around 185,000 jobs and for the unemployment rate to tick down very slightly from 4.8% to 4.7%. While not necessarily strong relative to several months above 200,000, as the expansion matures and the labor market tightens, 185,000 jobs would be consistent with continuing strength. 

Through January 2017

Source: FactSet

New Unemployment Filings

11

Over the last few years we have noted that new unemployment filings have continued to oscillate between 250,000 and 300,000 and that reports have not been significant as none have represented an outlier and all have been consistent with an improving labor market. The report has recently broken out to the downside, with 223,000 new claims the lowest since 1973. If it declines by 7,000 more, it will be the lowest the index has been since 1969. The lower new claims number remains consistent with a tightening labor market. 

Source: FactSet

Through February 24, 2017

Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) Report 

12

The latest available government JOLTS report (which tracks the number of jobs available in the economy) remains above 5 million available positions. As stated previously, the release of this index is unfortunately lagged by two months, and it hasn’t explained temporary periods of weakness in labor market reports. However, in general it does show that there are jobs available to continue further jobs growth. It does appear that the trend has started to flatten out, perhaps indicative of an upper limit to the number of jobs the economy can make available. 

Through December 2016

Source: FactSet

Industrial Production

13

Month‐over‐month and year‐over‐year Industrial Production fell back to negative territory in January. The question is whether this is a temporary reversal of the recent trend up or if this marks a turning point to head back down.  

Source: FactSet

Through January 2017

Conference Board Survey of Consumer Confidence

14

Despite the highly partisan view of the Trump presidency, Consumer Confidence indicates more people are confident about the economy. Consumer Confidence jumped to its post‐recession high in February, and remains elevated following the Trump election. Reviewing the components of the survey, both the present situation and expectations components were higher relative to January. 

Source: FactSet

Through February 2017

15

Small Business Confidence Indices

The January data for small business remains at its highest level in recent years. This is consistent with other surveys and news articles showing anticipation of a friendlier regulatory environment as the Trump administration unwinds regulations imposed by the Obamaadministration. Common topics have included overturning the Affordable Care Act, changing or overturning the Department of LaborFiduciary regulation, overturning various regulations imposed by the Environmental Protection Agency, tax reform which may reduce corporate tax rates, and more. Of course there remains significant uncertainty as to actual policy changes under the new administration, and there will be a lag to the implementation of major reforms.  

Small Business Confidence through January 2017

Source: FactSet

16

Home Prices

Home prices have continued to recover in line with sales volumes. The important thing to watch as interest rates move up is whether it has a dampening effect on home prices. There may be an initial increase as buyers look to buy before interest rates move too far. The indices above are as of December and so far do not show an impact of the bump in mortgage interest rates. 

Source: FactSet

Data through December 2016

S&P 500 vs. S&P 500 EPS

17

The obvious break in trend on the graph above relates to S&P 500 EPS which has climbed back to above $110. Expectations are for earnings to continue to grow, climbing into the $130s for 2017 and into the mid‐$140s for 2018. The main concern is that the market may have gotten a bit ahead of these earnings and may have overly optimistic expectations for the impact of Trump’s policies. If interest rates move up and earnings fail to meet robust expectations, the valuation on the market may contract to more reasonable levels. 

Source: FactSet

Trailing EPS represents actual Q1 2016 trailing earnings through Q4 2016 actual and estimated with 496 of 505 companies reporting.   As of March 3, 2017 

10‐Year Treasury Yield

18

Source: FactSet

The 10‐year Treasury rate peaked in December before selling off to roughly 2.3% in mid‐January. Rates have generally settled into a range of 2.3 to 2.5% on the 10‐year. It seems investors are waiting on the next shoe to drop.  

Fed Funds Rate

19

The FOMC held rates steady at their January meeting. The accompanying statement provided very little guidance regarding a change in the trajectory of rate increases. Market expectations have moved up the next rate hike to March. According to CMEGroup.com, the probability of a rate hike at the March FOMC meeting has now increased to slightly over 80%. If the Fed does move, the statement will be examined to determined what caused the shift towards a more accelerated policy from the Fed. It also bears watching to see if the Trump administration starts to take shots at the Fed, particularly if the acceleration Trump desires is slowed by a tightening Fed. Trump may view such action as a deliberate attempt to minimize the positive impact of his policies.  

Data through January 2017 FOMC policy meeting

Source: FactSet

Oil Supply and Price

20

The price of crude oil ended the year near its highs and more than double the price at January lows. The spike was the result of an OPEC agreement to cut oil production. Since then, prices have remained relatively stable in the mid‐$50s. However, as prices move higher,  it is clear that U.S. production is being ramped up to meet the shortfall created by the OPEC cut. If that continues, it is unclear how OPEC might react. However, as production ramps up, it likely limits the potential additional increase in the price of oil. 

Oil Production through February 24, 2017WTI and Brent Price as of March 2, 2017 

Source: FactSet

Global Risks

Economic• Fed Policy Error –In December minutes the FOMC showed concern and uncertainty regarding the 

impact of Trump’s economic policies, and the January statement did not provide any additional clarity. However, some measures of inflation are starting to pick up, and the Fed’s hand may be forced to make a pre‐emptive strike despite not having clarity on the direction of the economy under Trump.  A proactive Fed which ends up offsetting positive fiscal spending may draw the ire of the GOP and the Administration, resulting in a battle for the independence of the Fed. It is unclear what the impact would be if the Fed’s independence is considered compromised. 

Geopolitical –• Partisanship– It is clear that the Trump presidency has so far resulted in one of the most partisan 

atmospheres in history. It is unclear how much can get done in that environment. So far, Trump has struck several of Obama’s executive orders, but there’s been little progress on the big campaign promises to repeal the Affordable Care Act and to reform the tax code. While markets have reacted positively to the potential for a more friendly regulatory environment and for lower corporate tax rates, it is unclear what happens if those campaign promises do not become today’s realities. continued march of global populism – The next several months will see developments with regard to the continuing saga of the Brexit as Prime Minister May marches towards a Section 50 election to officially trigger leaving the European Union. Beyond the Brexit, upcoming elections in many European countries could determine the fate of the European Union. 

21

Disclosures

Domestic equities: The value of the fund’s domestic and foreign investment will vary from day‐to‐day in response to many factors. Stock values fluctuate in response to the activities of individual companies, and general market and economic conditions. The prices of small and medium sized company stocks are generally more volatile than large company stocks. They often involve higher risks because smaller companies may lack the management expertise, financial resources, product diversification and competitive strengths to endure adverse economic conditions. Investing in foreign securities presents certain risks that may not be present in domestic securities. For example, investments in foreign and emerging markets present special risks, including currency fluctuation, the potential for diplomatic and potential instability, regulatory and liquidity risks, foreign taxation and differences in auditing and other financial standards. Securities in emerging markets are volatile and can decline significantly in response to adverse issuer, political, regulatory, market, or economic developments.Fixed income securities are subject to availability and market fluctuation. These securities may be worth less than the original cost upon redemption. Certain high‐yield/high‐risk bonds carry particular market risks and may experience greater volatility in market value than investment‐grade corporate bonds. Government bonds and Treasury bill are guaranteed by the U.S. government and, if held to maturity, offer a fixed rate of return and fixed principal value. Interest from certain municipal bonds may be subject to state and/or local taxes and in some instances, the alternative minimum tax. The fund’s yield, share price, and total return change daily and are based on changes in interest rates, market conditions, other economic and political news, and on the quality and maturity of its investments. In general, bond prices rise when interest rates fall, and vice versa. This effect is usually more pronounced for longer‐term securities. You may have a gain or loss when you sell your sharesHigh yield bonds, also known as junk bonds, are subject to greater risk of loss of principal and interest, including default risk, than higher‐rated bonds. Investors should not place undue reliance on yield as a factor to be considered in selecting a high yield investment. These securities are rated below investment grade. Real Estate Investment Trust (REIT) is a security that sells like a stock on the major exchanges and invests in real estate directly, either through properties or mortgages. REITs receive special tax considerations and typically offer investors high yields, as well as a highly liquid method of investing in real estate. Individuals can invest in REITs either by purchasing their shares directly on an open exchange or by investing in a mutual fund that specializes in public real estate.P/E (Price‐to‐Earnings Ratio) is a valuation ratio of a company’s current share price compare to its per‐share earnings. It is also known as the “price multiple” or “earnings multiple.”Beta measures the risk potential of a stock or an investment portfolio expressed as a ratio of the stock's or portfolio's volatility to the volatility of the market as a whole. Standard deviation is an indicator of the portfolio’s total return volatility. The larger the portfolio’s standard deviation, the greater the portfolio’s volatility.Spread sectors include all non‐Treasury fixed income investments. These investments typically have an interest rate that is different from the prevailing rate on Treasury securities. The difference in interest rates is known as the spread. Duration is a measure of the sensitivity of bond prices to interest rate changes. Investments are subject to market risks including the potential loss of principal invested.An investment cannot be made directly into an index .This report is not an offer to buy or sell or solicitation of an offer to buy or sell any securities mentioned.

The views and opinions presented in this update are those of Jaco Jordaan and not of HD Vest Financial Services® or its subsidiaries. 

22

Disclosures (cont.) and Index Definitions

Asset allocation and diversification do not assure or guarantee better performance and cannot eliminate the risk of investment losses. Your individual allocation may be different than the HDVAS sample strategic model due to your unique individual circumstances. ETF Performance information sourced directly from Vanguard and iShares sponsors.Fund and Index Performance sourced from Morningstar ‐© 2016 Morningstar, Inc. All Rights Reserved. The information contained herein: (1) is proprietary to Morningstar and/or its content providers; (2) may not be copied or distributed; and (3) is not warranted to be accurate, complete or timely. Neither Morningstar not its content providers are responsible for any damages or losses arising from any use of this information. Past performance is no guarantee of future results.

Russell Investment Group is a Washington, USA, corporation which operates through subsidiaries worldwide, including Russell Investments, and is a subsidiary of the Northwestern Mutual Life Insurance Company.The Russell 1000 Value Index measures the performance of the large‐cap value segment of the U.S. equity universe. It includes those Russell 1000 Index companies with lower price‐to‐book ratios and lower expected growth values.The Russell 1000 Index measures the performance of the large‐cap segment of the U.S. equity universe. It is a subset of the Russell 3000® Index and includes approximately 1000 of the largest securities based on a combination of their market cap and current index membership. The Russell 1000 represents approximately 92% of the U.S. market.The Russell 1000 Growth Index measures the performance of the large‐cap growth segment of the U.S. equity universe. It includes those Russell 1000 Index companies with higher price‐to‐book ratios and higher expected growth values.The Russell 2000 Value Index measures the performance of small‐cap value segment of the U.S. equity universe. The Russell 2000 Value Index measures the performance of small‐cap value segment of the U.S. equity universe. It includes those Russell 2000 Index companies with lower price‐to‐book ratios and lower forecasted growth values.The Russell 2000 Growth Index measures the performance of the small‐cap growth segment of the U.S. equity universe. It includes those Russell 2000 Index companies with higher price‐to‐book ratios and higher forecasted growth values.Neither MSCI nor any other party involved in or related to compiling, computing or creating the MSCI data makes any express or implied warranties or representations with respect to such data (or the results to be obtained by the use thereof), and all such parties hereby expressly disclaim all warranties of originality, accuracy, completeness, merchantability or fitness for a particular purpose with respect to any of such data. Without limiting any of the foregoing, in no event shall MSCI, any of its affiliates or any third party involved in or related to compiling, computing or creating the data have any liability for any direct, indirect, special, punitive, consequential or any other damages (including lost profits) even if notified of the possibility of such damages. No further distribution or dissemination of the MSCI data is permitted without MSCI’s express written consent.Large domestic companies measured by the S&P 500, which is an index of 500 major U.S. large cap corporation. 

23

Index Definitions (cont.)

Neither MSCI nor any other party involved in or related to compiling, computing or creating the MSCI data recommends, endorses, approves or otherwise expresses any opinion regarding any issuer, securities, financial products or instruments or trading strategies and none of the data is intended to constitute investment advice or a recommendation to make (or refrain from making) any kind of investment decision and may not be relied on as such. The MSCI EAFE Index is an unmanaged market capitalization‐weighted index of equity securities of companies domiciled in various countries. The Index is designed to represent the performance of developed stock markets outside the United States and Canada and excludes certain market segments unavailable to U.S. based investors. USD indicates performance calculated assuming foreign holdings values are converted from currency of domicile to US Dollar. LCL indicates performance calculated assuming foreign holdings values are not converted to US Dollar. The MSCI EAFE Value Index is a market capitalization‐weighted index that monitors the performance of value stocks from Europe, Australasia, and the Far East.The MSCI EAFE Growth Index is a market capitalization‐weighted index that monitors the performance of growth stocks from Europe, Australasia, and the Far East.The MSCI Emerging Markets Index is a free float‐adjusted market capitalization index that is designed to measure equity market performance of emerging markets. USD indicates performance calculated assuming foreign holdings values are converted from currency of domicile to US Dollar. LCL indicates performance calculated assuming foreign holdings values are not converted to US Dollar. The MSCI Japan measures the performance of Japanese equities. The MSCI All Country Europe measures the performance of equities domiciled in developed and emerging European countries. Barclay’s Capital U.S. Treasury Index includes public obligations of the U.S. Treasury with a remaining maturity of one year or more.The Barclays U.S. Aggregate Bond index measures the performance of investment grade bonds in the U.S. fixed income universe. It includes U.S Treasury issues, agency issues, corporate bond issues and mortgage‐backed issues. It is unmanaged, includes reinvestment of dividends, does not reflect the impact of transaction, manager or performance fees and is unavailable for investment. The Barclays Global Aggregate Bond Index measures the performance of investment grade fixed rate debt globally. The major components are the U.S. Aggregate, the Pan‐European Aggregate, and the Asian‐Pacific Aggregate. Additionally, the index contains various other investment grade fixed rate instruments not already included in the sub‐components. The Barclays U.S. 1‐3 Year Aggregate is a subset of the Barclays U.S. Aggregate index, representing securities with 1 to 3 years remaining until maturity. The Barclays U.S. Credit Index comprises the U.S. Corporate Index and a non‐corporate component that includes foreign agencies, sovereigns, supranationals and local authorities.The Barclays Treasury Bond Index is a capitalization weighted index measuring the performance of U.S. Treasury bonds. The Barclays U.S. High Yield Loan index measures the performance of loans rated below investment grade in the U.S.The Barclays Municipal index measures the performance of tax exempt bonds in the U.S.The Barclays Municipal Intermediate 5‐10 Year index measures the performance of investment grade municipal securities with 5 to 10 years remaining until maturity. The Barclays US Corporate High Yield Index tracks the performance of domestic non‐investment grade corporate bonds. Credit Suisse Leveraged Loan index measures  the investable universe of the USD‐denominated leveraged loan market

24

Index Definitions (cont.)

The Citi World Government Bond Index (WGBI) measures the performance of 23 government bonds markets including Australia, Austria, Belgium, Canada, Denmark, Finland, France, Germany, Ireland, Italy, Japan, Malaysia, Mexico, the Netherlands, Norway, Poland, Portugal, Singapore, Spain, Switzerland, Sweden, the United Kingdom and the U.S. The Bloomberg Commodity index is comprised of future contracts on physical commodities which trade here in the U.S. and certain foreign markets. It measures the performance of investment in a broad basket of commodity futures contracts. The index is composed of futures contracts on 19 physical commodities. No related group of commodities (e.g., energy, precious metals, livestock and grains) may constitute more than 33% of the index as of the annual re‐weightings of the components. No single commodity may constitute less than 2% of the index. The Dow Jones Industrial Average (DJIA) is a price weighted index of 30 U.S blue‐chip companies. The DJIA covers all industries with the exception of transportation and utilities. The Dow Jones Select REIT index represents equity real estate investment trusts (REITs) and REIT‐like securities traded in the U.S. The Dow Jones Global Select REIT index represents equity real estate investment trusts (REITs) and REIT like securities traded globally. The FTSE EPRA/NAREIT Developed Index is designed to track the performance of listed real estate companies and real estate investment trusts (REITs) worldwide. The Standard and Poor’s 500 is a capitalization weighted index of 500 leading companies in leading industries of the U.S. economy. It covers approximately 75% of the total capitalization of U.S. equities.The NASDAQ Index is a market capitalization weighted index of common equities listed on the NASDAQ stock exchange.The NASDAQ 100 Index is composed of the 100 largest and most actively traded securities listed on the NASDAQ stock exchange, excluding those securities in the financial sector. The Case Shiller Composite 20 City Home Price Index measures price changes in residential sales within the 20 largest metropolitan areas in the United States.National Association of Realtors Home Affordability Index measures whether a family earning the median income as reported by the U.S. Census Bureau could qualify for a mortgage on a property at the median price and at the prevailing interest rate, assuming 20% down payment.

HD Vest Financial Services® is the holding company for the group of companies providing financial services under the HD Vest name.Securities offered through HD Vest Investment ServicesSM, Member SIPC

Advisory services offered through HD Vest Advisory ServicesSM

6333 N. State Highway 161, Fourth Floor, Irving, TX 75038 972‐870‐6000

25