Mittwoch, 10. April 2013

9.15–17.30 Uhr

Mövenpick Hotel Frankfurt City

Den Haager Straße 6

60327 Frankfurt am Main

„Structured Covered Bond - Entsteht eine neue Assetklasse?“

Der neue SME Structured Covered Bond der Commerzbank hatte vor Kurzem seine

Premiere. 500 Mio. Euro wurden an gut 60 Investoren platziert. Nachfrage und Pricing

überzeugten. Entsteht damit neben ABS-Bonds und Pfandbriefen ein drittes Element ge-

deckter Bankfinanzierun gen?

Auf der TSI Fachtagung „Structured Covered Bond“ wollen wir tiefer in das Produkt

ein steigen und seine Konstruktion, die diskutierten Alternativen sowie die damit verbun-

denen regulatorischen Fragen, die Nutzungsoptionen und die Sicht der Ratingagenturen

und der Investoren behandeln.

Die TSI Fachtagung ist von Interesse für Originatoren und Investoren gleichermaßen, aber

auch für Vertreter von Aufsicht, Kanzleien, Wirtschaftsprüfungsgesellschaften sowie Ver-

bänden.

Bereits über

60 angemeldete Teilnehmer

Agenda

9.15-9.30 Uhr Begrüßung durch die TSI Geschäftsführung

9.30-10.50 Uhr Das SME Structured Covered Bond Programm der Commerzbank Franz-Josef Kaufmann, COMMERZBANK Burkhard Rinne, Linklaters

Peter Wölfle, COMMERZBANK

Zielsetzung aus Sicht der Commerzbank

Erfahrungen in der Vermarktung

Pricing

Zentrale rechtliche Fragen

Behandlung unter CRD IV und Solvency II

EZB-Repobedingungen

10.50-11.20 Uhr Kaffeepause

11.20-12.00 Uhr Fragen und Anforderungen der Ratingagenturen an das Produkt Moderation: Christoph Anhamm, The Royal Bank of Scotland Panel: Eberhard Hackel, Fitch Ratings

Martin Lenhard, Moodys

Ratingmethodik

Rechtliche Konstruktion

Underlying

12.00-12.45 Uhr Strukturfragen im Detail – Vorteile der Nutzung des Refinanzierungsregisters Stefan Krauss, HENGELER MUELLER

Überblick Refinanzierungsregister

Vorteile der Nutzung

Vorteile und Fragen bei der Nutzung eines deutschen SPV

12.45-14.15 Uhr Mittagessen

14.15-14.50 Uhr Strukturalternativen und neue Optionen Dr. Nina-Luisa Siedler, DLA Piper

Bisher bekannte Alternativ-Konstruktionen von Banken

Optionen für Structured Covered Bond ohne SPV Nutzung

14.50-15.20 Uhr Kaffeepause

Agenda Fortsetzung

15.20-16.30 Uhr Die Investorensicht beim Structured Covered Bond Moderation: Christian Haller, Credit Agricole

Panel: Andrea Aniol, MEAG

Felix Hartmann, KfW

Chistopher Schumann, DZ Bank

Bernhard, Zahel, DWS

Bewertung des Produktes

Structured Covered Bond vs. Covered Bond und ABS

Erwartungen für die Sekundärmärkte

16.30-17.30 Uhr Schlusspanel: Refinanzierung der Banken im Umbruch – die Perspektiven gedeckter und ungedeckter Anleihen Moderation: Dr. Matthias Hillmer, DZ BANK

Panel: Rainer Mastenbroek, COMMERZBANK

Matthias Melms, Nord/LB

Dr. Bernhard Speyer, Deutsche Bank Research

Was treibt den Umbruch?

Neue regulatorische Themen

Was verlangen die Märkte?

ab 17.30 Uhr Schlusswort der TSI Geschäftsführung mit anschließender Networking Reception

Referenten

Christoph Anhamm leitet die Abteilung Covered Bond Origination im Bereich FI DCM

bei der Royal Bank of Scotland (RBS) in Frankfurt. In seiner Position ist er für die Be-

treuung der etablierten Märkte sowie für den Aufbau neuer Produkte und Programme

verantwortlich. Dies umfasst sowohl europäische als auch außereuropäische Länder.

In den letzten Jahren hat Christoph eine Vielzahl von Emittenten, Regulierungsbe-

hörden und Gesetzgebern bei der Entwicklung neuer Märkte beraten. Ebenso war er

aktiv an der Anpassung bestehender Produkte und Märkte an neue Marktstandards

und -entwicklungen beteiligt. Vor seiner Tätigkeit im DCM-Bereich war Christoph für

Covered Bonds und ABS Research bei der ABN AMRO verantwortlich. Insgesamt ver-

fügt er über eine 19-jährige Berufserfahrung im Bereich Covered Bonds. 1994 begann

er bei der UBS in Frankfurt, ab 1997 folgten Tätigkeiten im Research bei der HypoVer-

einsbank und ab 2001 bei der ABN AMRO.

Andrea Aniol ist Senior Portfoliomanagerin für „Asset Backed Securities“ der MEAG

MUNICH ERGO Asset Management mbH. Nach dem Studium der Betriebswirtschafts-

lehre mit Schwerpunkt Bank- und Börsenwesen an der Universität Erlangen-Nürn-

berg begann Andrea Aniol ihre Laufbahn 2004 mit einem Traineeprogramm im Fixed

Income Bereich bei HSBC Trinkaus & Burkhardt in Düsseldorf. Danach wechselte sie

zur IKB Deutsche Industriebank als Investment Managerin und war dort zuständig für

die Investments in Strukturierte Produkte. Im April 2008 startete Frau Aniol in der

MEAG im Bereich Portfoliomanagement Fixed Income mit dem Schwerpunkt Asset

Backed Securities.

Eberhard Hackel, FRM ist Senior Director in Fitch Ratings’ European Structured Fi-

nance Team in Frankfurt und leitet dort die RMBS and CDO Gruppe. Darüber hinaus

analysiert er ABS Transaktionen sowie Covered Bond Programme und arbeitet an der

Entwicklung von Rating Criteria in verschiedenen Bereichen.

Vor Beginn seiner Tätigkeit bei Fitch im Jahr 2008 arbeitete er sieben Jahre im Risi-

kocontrolling der Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba). Zu seinen Aufgaben ge-

hörten dort die Messung von Marktrisken und die Betreuung des internen Zinsrisiko-

modells der Bank.

Referenten

Christian Haller ist Managing Director, Leiter des globalen Originations für Banken und Versicherungen. Seit November 2009 arbeitet Herr Haller für Credit Agricole CIB in Frankfurt. Von 1990 bis 2009 war Herr Haller bei der Dresdner Bank beschäftigt und hatte verschiedene leitende Funktionen im Sales und Origination inne. Zuletzt hatte er die Funktion als Leiter des globalen Covered Bond Geschäfts. Er verfügt über mehr als 20 Jahre Berufserfahrung im Kapitalmarktgeschäft.

Felix Hartmann arbeitet seit 2003 bei der KfW Bankengruppe und leitet ein Team in der Abteilung Individualfinanzierung Banken, das für strukturierte Produkte sowie für die Refinanzierung von Exportkrediten verantwortlich ist. Das Team begleitet als Ankerinvestor die Einführung und Entwicklung von SME Structured Covered Bonds in Deutschland. Herr Hartmann studierte Volkswirtschaftslehre an den Universitäten Bonn und Pompeu Fabra, Barcelona.

Dr. Matthias Hillmer ist Managing Director bei der DZ BANK. Nach dem Studium der Wirtschaftsmathematik an der TH Karlsruhe ist Dr. Matthias Hillmer seit über 20 Jah-ren im Kapitalmarktbereich der DZ BANK tätig. Dort war er über mehrere Jahre hin-weg als Direktor für das Consulting aller Bankkunden in der strategischen Eigenan-lage-, Gesamtbankstruktur- und Kreditportfoliosteuerung zuständig. Seit 2007 leitet Herr Hillmer das Verbriefungsgeschäft im Bereich Capital Markets Trading. Neben allen Verbriefungsaktivitäten für die DZ BANK, den genossenschaftlichen Finanz-verbund und den ABS-Kundenhandel ist er für die asset-basierte Finanzierung von Unternehmen verantwortlich.

Zusammen geht mehr Franz-Josef Kaufmann wurde im Juni 2006 zum Head of Capital Markets Funding für die Commerzbank und die ehemalige Eurohypo AG (heute Hypothekenbank Frankfurt AG) ernannt. Bevor er im Dezember 2004 als Head of Capital Markets in die damalige Eurohypo AG eingetreten ist, hat er mehr als 7 Jahre in der Group Treasury der Deut-sche Bank AG gearbeitet. Dort war er seit dem Jahr 2000 als Head of Issuance Acti-vities global verantwortlich für die Kapitalmarkt-Emissionen der Deutsche Bank AG. Vor der Tätigkeit in der Deutsche Bank AG war Franz-Josef Kaufmann mehr als 6 Jah-re in der Treasury der ehemaligen Eurohypo Luxembourg S.A. (heute Hypothekenbank Frankfurt International S.A.) und davor 4 Jahre im Bereich Money Market and Foreign Exchange bei der BfG Bank in Luxembourg tätig. Franz-Josef Kaufmann verfügt über einen Abschluss als Betriebswirt (VWA) und als Bankbetriebswirt.

Referenten

Dr. Stefan Krauss ist Partner von HENGELER MUELLER und seit 1995 im Bereich

Structured Finance tätig. In zahlreichen Transaktionen und als Berater der TSI war

er maßgeblich an der Entwicklung des deutschen ABS-Marktes beteiligt. Er hat u. a.

die Vorarbeiten an dem Refinanzierungsregistergesetz begleitet und gehört zu den

Initiatoren des dem Gesetz zugrunde liegenden Konzepts einer gesetzlich geregelten

insolvenzfesten Treuhand.

Martin Lenhard arbeitet seit April 2011 als Covered-Bond-Analyst im Frankfurter

Büro von Moody’s. Neben deutschen Emittenten betreut er dabei auch Emittenten aus

anderen europäischen Ländern.

Vor seinem Wechsel ins Covered-Bond-Team war sein Tätigkeitsschwerpunkt die Ana-

lyse von RMBS-Transaktionen aus verschiedenen europäischen Märkten sowie von

deutschen ABS-Transaktionen. Er kam 2003 nach Abschluss seines Studiums an der

Universität Mannheim zu Moody’s.

Rainer Mastenbroek ist Head of Covered Bond Funding der Commerzbank. Neben

der Emission von Pfandbriefen ist er auch für die Vermarktung des SME Structured

Covered Bonds zuständig. Er arbeitet seit 2005 bei der Commerzbank und war dort

vor seiner heutigen Position für das unbesicherte Funding verantwortlich sowie im

M&A-Bereich tätig. Weitere Stationen seiner beruflichen Laufbahn absolvierte er im

Kapitalmarktgeschäft bei Lehman Brothers und der DG Bank.

Matthias Melms arbeitet als Senior Covered Bond Analyst und stellvertretender Lei-

ter des Fixed Income Research bei der NORD/LB. Der Fokus des Covered Bond Re-

search der NORD/LB liegt auf den gesamten Covered Bond Markt mit einer Vertiefung

auf die Kern-Märkte. Matthias Melms ist für die wöchentliche Publikation „Covered

Bond View“ verantwortlich und für Spezialstudien wie die quartalsweise erscheinende

Studie zum deutschen Pfandbriefmarkt. Er arbeitete seit dem Jahr 2000 in verschie-

dene Positionen im NORD/LB Research und hat sich sowohl mit der Analyse von Ak-

tien als auch von Credits beschäftigt. Matthias Melms hat einen Abschluß als Certified

International Investment Analyst (CIIA) und als Certified Credit Analyst (CCrA). Zudem

besitzt er einen Abschluß als Betriebswirt BA Fachrichtung Bank der Leibniz-Akade-

mie Hannover.

Referenten

Dr. Burkhard Rinne ist spezialisiert auf die Beratung im Rahmen von Produkten aus

dem Bereich Debt Capital Markets mit einem Schwerpunkt auf strukturierten Finan-

zierungen einschließlich synthetischer und True Sale-Verbriefungen verschiedener

Asset-Klassen, insbesondere Structured Covered Bonds sowie Portfolioverkäufen.

Darüber hinaus berät er bei High-Yield-Transaktionen und im Bereich des Clearings

verschiedener Produkte über zentrale Gegenparteien.

Christopher Schumann arbeitet seit 1996 in unterschiedlichen Funktionen für die DZ

BANK. Wesentliche Tätigkeitsfelder waren die Arbeit in der Gruppe Structured Invest-

ments & Funding im Treasury der DZ BANK, die Produktentwicklung im Asset Ma-

nagement, wo er verantwortlich für die Entwicklung von Alternative Investments Pro-

dukten für institutionelle Kunden gewesen ist. Im Jahr 2003 wechselte er in das Asset

Securitization Team der DZ BANK, wo er verantwortlich für die Strukturierung von

MBS und CMBS-Verbriefungen, sowie einer Umstrukturierung eines High Yield CBO

war. Im Jahr 2004 kam er zum ABS Handel der DZ BANK, den er seit Juli 2007 leitet.

Dr. Nina-Luisa Siedler ist Partner in der deutschen Finance und Projects Group von

DLA Piper. Sie war 2002/2003 in New York sowie 2007 in London tätig.

Dr. Nina-Luisa Siedler ist auf strukturierte Finanzierungen spezialisiert und besitzt

umfangreiche Erfahrungen mit Asset-Backed-Securities Transaktionen, Structured

Covered Bonds, Unternehmensanleihen sowie den diversen Spielarten der besicher-

ten Finanzeirung (Asset-Based-Lending, Akquisitions- und Projektfinanzierungen).

Sie hat neue Finanzprodukte entwickelt, wie zB eine sharia-konforme Anleihe, for-

derungsbasierte Finanzierungen im Krankenhaussektor und pfandbriefähnliche Ban-

ken-Refinanzierungen für private Immobilienkredite. Aktuell beschäftigt sie sich mit

Basel III konformen Kernkapitalprodukten für Banken.

Referenten

Bernhard Speyer ist seit Juli 2012 Co-Head von Deutsche Bank Research. Seit Mitte

2001 leitet Dr. Speyer das Team “Banken, Finanzmärkte und Regulierung” von DB Re-

search. In dieser Position trägt er Verantwortung für die Analyse von Struktur- und

Regulierungsfragen der Banken- und Finanzmärkte sowie für Fragen der internatio-

nalen Kapitalmarktpolitik. Neben der Arbeit für Vorstand und Geschäftsbereiche der

Bank repräsentiert er die Deutsche Bank gegenüber Kunden, Ministerien, Parlamen-

ten und der Öffentlichkeit. Herr Speyer trat im Januar 1998 als Senior Economist bei

DB Research ein. Davor lehrte er, nach einer Ausbildung zum Bankkaufmann und dem

Studium der VWL an der Freien Universität Berlin und der University of Leicester, als

wissenschaftlicher Mitarbeiter am Institut für Weltwirtschaft der FU Berlin, die ihn im

Sommer 1997 auch zum Dr. rer. pol. promovierte. Er ist Alumnus des British-German

Forum (2001) sowie der Young Leaders’ Programme des American Council on Germa-

ny (2005) und des Chicago Council on Foreign Relations / Dräger Stiftung (2000).

Peter Wölfle ist im Geschäftsbereich Mittelstandsbank (MSB) der Commerzbank

spezialisiert auf die Umsetzung von Portfoliotransaktionen mit SME-Krediten der

Commerzbank. Dies beinhaltet Verbriefungen zur regulatorischen Eigenkapitalent-

lastung (synthetische Verbriefungen) sowie Verbriefungen mit dem Ziel der Liqui-

ditätsbeschaffung (SME Structured Covered Bond sowie True Sale Verbriefungen).

Herr Wölfle hat die Idee des SME Structued Covered Bond entwickelt und ist verant-

wortlich für die Umsetzung.

Bernhard Zahel ist als Fondsmanager im Bereich Investment Grade Credit bei DWS

Investments GmbH in Frankfurt tätig. Zu seinen Schwerpunkten gehören neben dem

Fondsmanagement die Analyse und der Handel von Asset Backed Securities und von

Bankanleihen.

Im April 2001 begann er nach dem Studium der Volkswirtschaft als Kreditanalyst mit

Schwerpunkt im Workout bei Deutsche Bank. Von dort wechselte er im Juli 2004 zu

DWS Investments ins Fondsmanagement im Bereich Fixed Income, wo er bis heute

tätig ist.

AnsprechpartnerTrue Sale International GmbHEvelyne DenisMainzer Landstraße 5160329 Frankfurt am Main

Telefon: +49 (0)69 2992-1744 Telefax: +49 (0)69 2992-1717evelyne.denis@tsi-gmbh.de

Anmeldung

Per Fax an 069 2992-1717

JA, ich nehme an der TSI Fachtagung „Structured Covered Bond - Entsteht eine neue Asset-

klasse?“ am 10. April 2013, von 09.15 Uhr bis 17.30 Uhr im Mövenpick Hotel Frankfurt City, Den

Haager Straße 6, 60327 Frankfurt am Main teil.

Die Teilnahmegebühr der eintägigen Fachtagung beträgt für Partner der TSI 430 Euro und für Nicht-

partner 680 Euro zuzüglich der gesetzlichen Mehrwertsteuer, inklusiv Mittagessen, Erfrischungsge-

tränke und Fachtagungsunterlagen, wenn vorhanden. Die Anmeldung ist verbindlich. Nach Eingang

Ihrer Anmeldung erhalten Sie eine Anmeldebestätigung sowie eine Rechnung. Anfahrtsbeschreibung

zum Veranstaltungsort siehe vorne. Bei Absagen, die in den letzten 14 Tagen vor Veranstaltungsbeginn

bei uns eingehen, berechnen wir die volle Teilnahmegebühr. Gleiches gilt für die Nichtteilnahme an der

Veranstaltung. Ein Ersatzteilnehmer kann im Verhinderungsfall selbstverständlich benannt werden.

Anrede/Titel/Vorname/Name

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Bitte senden Sie das ausgefüllte Formular per Fax an

+49 (0)69 2992-1717 oder per Post an True Sale Interna-

tional GmbH, Mainzer Landstraße 51, 60329 Frankfurt

am Main. Vielen Dank!