lyxor etf euro cash folleto completo...página 4 instituciÓn de inversiÓn colectiva (iic) conforme...

LYXOR ETF EURO CASH FOLLETO COMPLETO

(Sello de la) Autoridad de Mercados Financieros

Servicio de Prestatarios y Productos del Ahorro 17, Place de la Bourse 75082 PARIS CEDEX 2

TFº: 01.53.45.60.00 – FAX: 01.53.46.61.10

ÍNDICE FOLLETO SIMPLIFICADO ....................................................................................3

PARTE ESTATUTARIA.........................................................................................3

PRESENTACIÓN SUCINTA..........................................................................................................3 INFORMACIÓN RELATIVA A LAS INVERSIONES Y LA GESTIÓN ...................................................5

CLASIFICACIÓN ........................................................................................................................................................................................4 OBJETIVO DE GESTIÓN ...........................................................................................................................................................................4 INDICADOR DE REFERENCIA.................................................................................................................................................................4 ESTRATEGIA DE INVERSIÓN..................................................................................................................................................................4 PERFIL DE RIESGO....................................................................................................................................................................................4 SUSCRIPTORES CONCERNIDOS Y PERFIL DEL INVERSOR TIPO....................................................................................................5

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS GASTOS, LAS COMISIONES Y LA FISCALIDAD ..........................5 GASTOS Y COMISIONES ..........................................................................................................................................................................5 RÉGIMEN FISCAL......................................................................................................................................................................................6

INFORMACIÓN DE CARÁCTER COMERCIAL................................................................................6 CONDICIONES DE SUSCRIPCION Y DE RECOMPRA EN EL MERCADO PRIMARIO.....................................................................6 CONDICIONES DE SUSCRIPCION Y DE RECOMPRA en el mercado SECUNDARIO ........................................................................6 INFORMACIÓN RELATIVA A LA ADMISIÓN DE LAS PARTICIPACIONES DEL LYXOR ETF EURO CASH por la sociedad de mercado.........................................................................................................................................................................................................6 Títulos a disposición del mercado .................................................................................................................................................................6 Establecimientos financieros “Creadores De Mercado”................................................................................................................................6 FECHA DE CIERRE DEL EJERCICIO.......................................................................................................................................................7 DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS..........................................................................................................................................................7 FECHA Y PERIODICIDAD DE CÁLCULO DEL VALOR LIQUIDATIVO.............................................................................................7 VALOR LIQUIDATIVO INDICATIVO DEL LYXOR ETF EURO CASH ...............................................................................................7 Lugar y modalidades de publicación o de comunicación del valor liquidativo .............................................................................................7 DIVISA DE EMISIÓN DE LAS PARTICIPACIONES ...............................................................................................................................7 FECHA DE CREACIÓN ..............................................................................................................................................................................7 VALOR LIQUIDATIVO DE ORIGEN........................................................................................................................................................8

INFORMACIÓN ADICIONAL........................................................................................................8

PARTE ESTADÍSTICA ..........................................................................................9

FOLLETO SIMPLIFICADO ..................................................................................12

CARACTERÍSTICAS DETALLADAS............................................................................................12 FORMA DE LA INSTITUCIÓN DE INVERSIÓN COLECTIVA (IIC) ...................................................................................................12 Entidades responsables................................................................................................................................................................................12

MODALIDADES DE FUNCIONAMIENTO Y DE GESTIÓN .............................................................13 CARACTERÍSTICAS GENERALES ........................................................................................................................................................13 DISPOSICIONES PARTICULARES.........................................................................................................................................................13 OBJETIVO DE GESTIÓN .........................................................................................................................................................................13 INDICADOR DE REFERENCIA...............................................................................................................................................................13 PUBLICACIÓN DEL ÍNDICE EUROMTS EONIA® INVESTABLE™..................................................................................................14 SUSCRIPTORES CONCERNIDOS Y PERFIL DEL INVERSOR TIPO..................................................................................................16

INFORMACIÓN DE CARÁCTER COMERCIAL..............................................................................17 INFORMACIÓN RELATIVA A LA ADMISIÓN DE LAS PARTICIPACIONES DEL LYXOR ETF Euro cash por la sociedad de mercado.......................................................................................................................................................................................................18 Títulos a disposición del mercado ...............................................................................................................................................................18 Establecimientos financieros “Creadores De Mercado”..............................................................................................................................18

NORMAS DE INVERSIÓN ..........................................................................................................19 NORMAS DE EVALUACIÓN Y DE CONTABILIZACIÓN DE LOS ACTIVOS .....................................19

REGLAMENTO INTERNO ...................................................................21

INSTITUCIÓN DE INVERSIÓN COLECTIVA (IIC) CONFORME A LAS NORMAS EUROPEAS

LYXOR ETF EURO CASH FOLLETO SIMPLIFICADO

PARTE ESTATUTARIA La nota legal se publicó en el Boletín de Anuncios Legales de Obligaciones del 17 de septiembre de 2007. En aplicación de los artículos L 412-1 y L 621-8 del Código Monetario y Financiero, la Autoridad de Mercados Financieros autorizó el folleto con fecha del 21 de agosto de 2007. La Autoridad de Mercados Financieros señala al público que: - Nada garantiza que se vaya a cumplir el objetivo de gestión del fondo LYXOR ETF EURO CASH, tal como se menciona en el folleto simplificado del fondo LYXOR ETF EURO CASH, autorizado por la Autoridad de Mercados Financieros con fecha del 21 de agosto de 2007. - El cumplimiento del objetivo de gestión del fondo LYXOR ETF EURO CASH implica un recurso muy amplio a instrumentos financieros negociados en mercados organizados o en mercados OTC, que pueden suponer un riesgo de contrapartida y un riesgo de mercado. La cotización de una participación del fondo LYXOR ETF EURO CASH, que cotice en Eurolist de Euronext Paris SA, puede no reflejar el valor liquidativo de esta misma participación. - Las solicitudes que no puedan ejecutarse conforme a los Umbrales de Reserva fijados por Euronext Paris SA en el artículo 4.1.2.3 de su Instrucción denominada “Manual de negociación en los mercados cash de Euronext” publicada el 13 de diciembre de 2004, serán colocadas en reserva tal como se prevé en el artículo 4.1.2.3 de la misma Instrucción, hasta que la oferta y la demanda permitan su ejecución a una cotización autorizada. - En caso de interrupción de la cotización o del cálculo del índice, o en caso de indisponibilidad por parte de Euronext Paris SA para recuperar la cotización del índice, o en caso de imposibilidad por parte de Euronext Paris SA de obtener el valor liquidativo diario de calcular y publicar el valor liquidativo indicativo del fondo LYXOR ETF EURO CASH, podría resultar imposible someter a cotización las participaciones del fondo LYXOR ETF EURO CASH. - Conforme a los términos de los contratos de actividad concluidos entre Euronext Paris SA y los establecimientos financieros “Creadores de Mercado”, las partes podrán modificar a discreción dichos contratos, principalmente en cuanto al número de “Creadores de Mercado”, a la desaparición de los “Creadores de Mercado” actuales y a los spreads globales máximos entre el precio de compra y el precio de venta, lo cual podría suponer una pérdida de liquidez.

PRESENTACIÓN SUCINTA

CÓDIGO ISIN

FR0010510800. DENOMINACIÓN

LYXOR ETF EURO CASH. FORMA JURÍDICA

Institución de Inversión Colectiva (IIC) sometida al derecho francés. SUBFONDOS / FONDO MAESTRO

No.

SOCIEDAD GESTORA

LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT. DEPOSITARIO

SOCIETE GENERALE. AUDITOR DE EMPRESAS

ERNST & YOUNG & AUTRES. OTROS DELEGADOS

EURO-NAV se encarga de la gestión contable del fondo. CREADORES DE MERCADO

Société Générale Corporate and Investment Banking – Tour Société Générale, 17 Cours Valmy, 92987 Paris-La Défense, FRANCIA. Banca IMI, Corso Matteotti 6, Milán, ITALIA.

INFORMACIÓN RELATIVA A LAS INVERSIONES Y LA GESTIÓN CLASIFICACIÓN Monetaria euro. El fondo es indexado. OBJETIVO DE GESTIÓN El objetivo de gestión del fondo es reproducir la evolución del índice EUROMTS EONIA® Investable™ minimizando al máximo la diferencia de seguimiento (« tracking error ») entre los resultados del fondo y los del índice EUROMTS EONIA® Investable™. El objetivo de diferencia de seguimiento (« tracking error ») calculado durante un período de 52 semanas, es inferior al 1%. Si pese a todo la diferencia de seguimiento fuese superior al 1%, el objetivo sería no obstante mantenerse por debajo del 5% de la volatilidad del índice EUROMTS EONIA® Investable™. INDICADOR DE REFERENCIA El indicador de referencia es el índice EUROMTS EONIA® Investable™, emitido en euros (EUR), de tipo “Total Return” (es decir, que capitaliza los intereses). El índice EUROMTS EONIA® Investable™ se calcula a partir del indicador de referencia EONIA (European Overnight Index Average) que es el tipo de referencia diario de los depósitos interbancarios en blanco (es decir, sin estar pignorados por títulos) efectuados al día en la zona euro. Calculado por el Banco Central Europeo y difundido por la Federación Bancaria Europea, el tipo EONIA es la media, ponderada por los importes, de los tipos efectivamente utilizados en el mercado monetario interbancario del euro durante durante la jornada por una muestra de 57 grandes bancos para los depósitos/préstamos hasta el siguiente día laborable. Es uno de los dos tipos de referencia del mercado monetario de la zona Euro, junto con el EURIBOR, que cubre a su vez las duraciones de una semana a un año. El índice EUROMTS EONIA® Investable™ lo calcula en tiempo real EuroMTS, según la siguiente fórmula:

En la que IINV [T+1] representa el índice en la fecha T+1; IINV [T] el índice del día laborable anterior; N[T+3,T+4], el número de días efectivos entre T+3 y T+4; rE el fixing del EONIA publicado en T entre las 18.45 y las 19 horas. La metodología completa de constitución del índice EUROMTS EONIA® Investable™ se encuentra disponible en internet en la página de EuroMTS (www.euromtsindex.com). En la página www.euribor.org se puede encontrar información complementaria. La evolución que se sigue de los resultados es la del fixing de las 9 horas (hora de París) de índice determinado por EuroMTS. ESTRATEGIA DE INVERSIÓN Con el fin de lograr la correlación más elevada posible con los resultados del índice EUROMTS EONIA® Investable™, el fondo recurrirá a la compra de una cesta de títulos de la zona euro y, con una limitación del 10% de su activo, a un contrato de cambio a plazo negociado en un mercado OTC que transforme la exposición a los títulos del activo del fondo en una exposición al índice EUROMTS EONIA® Investable™. Los títulos que componen el activo del fondo serán elegidos con el fin de limitar los costes derivados de la réplica del índice. El fondo está clasificado como monetario euro.

En el marco de la gestión de la cesta de títulos, el fondo se beneficia de los ratios derogatorios de las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) indexadas: podrá utilizar hasta el 20% de su activo en títulos de una misma entidad emisora. Este límite del 20% podrá elevarse hasta el 35% en el caso de una única entidad emisora. PERFIL DE RIESGO El dinero del inversor se invertirá principalmente en instrumentos financieros seleccionados por la sociedad gestora. Estos instrumentos estarán expuestos a las evoluciones y riesgos de los mercados. La exposición al riesgo de cambio está prohibida. La exposición al riesgo de acciones está prohibida. El inversor estará expuesto a través del fondo principalmente a los riesgos siguientes: 1. Riego de tipo Hipotéticamente, el fondo, al estar expuesto directamente al tipo monetario a través de un contrato de cambio a plazo negociado en un mercado OTC, asume un riesgo de tipo muy bajo. 2. Riesgo de que el objetivo de gestión del fondo sólo se cumpla parcialmente. Nada garantiza que se vaya a cumplir el objetivo de gestión del fondo. De hecho, ningún activo o instrumento financiero permite una réplica automática y continua del índice EUROMTS EONIA® Investable™. 3. Riesgo de pérdida del capital invertido El capital inicialmente invertido no se beneficia de ninguna garantía. Puesto que el objetivo de gestión del fondo es replicar los resultados del índice EUROMTS EONIA® Investable™, existe un riesgo de pérdida parcial del capital invertido, ya que los resultados del índice EUROMTS EONIA® Investable™ pueden ser negativos en condiciones de mercado extremas. La duración mínima de inversión debe tener en cuenta por una parte la franja de cotización entre el precio de compra y el precio de venta, y por otra parte el tipo de rendimiento del índice EUROMTS EONIA® Investable™. Así por ejemplo, si la franja de cotización es máxima, es decir, del 0,06% y el índice vale un 4,00%, se recomienda mantener sus participaciones durante una semana para amortizar la diferencia debido a la franja de cotización y que su inversión logre rendimientos. Si la franja de cotización es inferior a la franja máxima del 0,06%, para que su inversión obtenga rendimientos, el plazo mínimo de mantenimiento de las participaciones deberá reducirse proporcionalmente. 4. Riesgo de contrapartida El fondo estará expuesto al riesgo de contrapartida como resultado de la utilización de instrumentos financieros a plazo formalizados con un establecimiento de crédito. El fondo estará por tanto expuesto al riesgo de que este establecimiento de crédito no pueda cumplir sus compromisos en función de estos instrumentos. El riesgo de contrapartida que se deriva de la utilización de instrumentos financieros a plazo está limitado en todo momento al 10% del activo neto del fondo por contrapartida. SUSCRIPTORES CONCERNIDOS Y PERFIL DEL INVERSOR TIPO El fondo está abierto a todos los suscriptores. El inversor que invierta en este fondo quiere exponerse al mercado monetario de la zona Euro. La cuantía razonable para invertir en este fondo depende de su situación personal. Para determinarla, debe tener en cuenta su nivel de riqueza y/o su patrimonio personal, sus necesidades de dinero actuales y dentro de un año, pero también su deseo de asumir riesgos o por el contrario de optar por una inversión prudente. Se recomienda asimismo diversificar suficientemente sus inversiones para no exponerlas únicamente a los riesgos de este fondo. Por tanto, se invita a todos los inversores a estudiar su situación particular junto con su asesor en gestión del patrimonio habitual.

La duración mínima de inversión recomendada es superior a un año. Esta duración mínima debe valorarse principalmente teniendo en cuenta las franjas de cotización, los gastos de corretaje y la eventual tasa de bolsa a cargo del inversor.

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS GASTOS, LAS COMISIONES Y LA FISCALIDAD GASTOS Y COMISIONES COMISIONES DE SUSCRIPCIÓN Y DE RECOMPRA (APLICABLES ÚNICAMENTE A LOS PARTICIPANTES EN EL MERCADO PRIMARIO)

No se cobrará ninguna comisión de suscripción/recompra por cualquier compra/venta de participaciones del fondo efectuada en una de sus plazas de cotización.

Las comisiones de suscripción y de recompra percibidas en el mercado primario descrito a continuación pueden aumentar el precio de suscripción abonado por el inversor o disminuir el precio de reembolso. Las comisiones propias del fondo se utilizan para compensar los gastos asumidos por el fondo para invertir o desinvertir los activos que se le han confiado. Las comisiones que no son propias del fondo son transferidas a la sociedad gestora, al comercializador, etc.

Gastos a cargo del inversor, cobrados en el momento de las suscripciones y las recompras

Base Tipo baremo

Comisión de suscripción no propia del fondo Valor liquidativo × número de

participaciones

El máximo entre (I) 10.000 euros por solicitud de suscripción y (ii) el 3%, restituible a terceros

Comisión de suscripción propia del fondo Valor liquidativo × número de

participaciones Ninguno

Comisión de recompra no propia del fondo Valor liquidativo × número de

participaciones

El máximo entre (I) 10.000 euros por solicitud de recompra y (ii) el 3%, restituible a terceros

Comisión de recompra propia del fondo Valor liquidativo × número de


GASTOS DE FUNCIONAMIENTO Y DE GESTIÓN

Estos gastos cubren todos los gastos facturados directamente al fondo, excepto los gastos de las transacciones. Entre los gastos de las transacciones se incluyen los gastos de intermediación (corretaje, tasas de bolsa, etc.) y la comisión eventual de movimiento, que puede ser percibida por el depositario o por la sociedad gestora. A los gastos de funcionamiento y de gestión pueden añadirse: - comisiones por superación de los resultados. Se abonan a la sociedad gestora cuando el fondo supere sus objetivos. Se facturan por tanto al fondo; - comisiones de movimiento facturadas al fondo; - una parte de los beneficios de las operaciones de adquisición y cesión temporal de títulos. Para más detalles acerca de los gastos efectivamente facturados al fondo, consulte la Parte Estadística del folleto simplificado.

Gastos facturados al fondo Base Tipo baremo

Gastos de funcionamiento y de gestión impuestos incluidos (1) Activo neto Máximo 0,15% anual

Comisión por superación de los resultados Activo neto Ninguno

Prestatarios que perciben comisiones de movimiento :

Deducción sobre cada transacción

Ninguno

(1) incluidos todos los gastos pero no los gastos de transacción, de superación de resultados y gastos derivados de las inversiones en IIC o fondos de inversión. No se repercutirá ninguna comisión de movimiento sobre el fondo.

COMISIONES EN METÁLICO

Lyxor International Asset Management no recibe ni por cuenta propia ni por cuenta de terceros comisiones en metálico. RÉGIMEN FISCAL El fondo podrá servir de soporte de contrato de seguro de vida emitido en unidades de cuenta. Según su régimen fiscal, las plusvalías y eventuales beneficios derivados de la posesión de participaciones del fondo pueden estar sometidos a gravamen. Le aconsejamos que consulte al comercializador del fondo.

INFORMACIÓN DE CARÁCTER COMERCIAL CONDICIONES DE SUSCRIPCION Y DE RECOMPRA EN EL MERCADO PRIMARIO Las solicitudes de suscripciones/recompra de participaciones del fondo serán centralizadas por el Departamento de Títulos y de Bolsa de Société Générale, entre las 14 y las 17 horas (hora de París), cada Día de Bolsa. Las solicitudes de suscripciones/recompra recibidas después de las 17 horas (hora de París) de un Día de Bolsa serán tramitadas como solicitudes recibidas entre las 14 y las 17 horas (hora de París) del siguiente Día de Bolsa. Las suscripciones/recompras se efectuarán exclusivamente en metálico, por un importe mínimo de 5.000.000 EUR, sobre la base del valor liquidativo del siguiente Día de Bolsa. El pago o la entrega de las suscripciones/recompras tendrán lugar como muy tarde en los cinco Días de Bolsa siguientes a la recepción de las solicitudes de suscripción/recompra.

Un Día de Bolsa es un día laborable según el calendario de cálculo y de publicación del valor liquidativo del fondo. El valor liquidativo del fondo LYXOR ETF EURO CASH se calcula utilizando el fixing de las 9 horas (hora de París) del índice EUROMTS EONIA® Investable™ emitido en euros. CONDICIONES DE SUSCRIPCION Y DE RECOMPRA EN EL MERCADO SECUNDARIO Para cualquier compra/venta de participaciones del fondo efectuadas directamente en una de las plazas de cotización en las que el fondo esté admitido o vaya ser admitido a cotización de forma continua, no se requerirá ningún mínimo de compra/venta distinto del eventualmente impuesto por la plaza de cotización concernida. Establecimiento encargado de la centralización de las suscripciones y recompras:

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE - 32, rue du Champ de Tir - 44000 Nantes -FRANCIA INFORMACIÓN RELATIVA A LA ADMISIÓN DE LAS PARTICIPACIONES DEL LYXOR ETF EURO CASH POR LA SOCIEDAD DE MERCADO A 13 de septiembre de 2007, existen 500.001 participaciones ordinarias que han sido totalmente suscritas y desembolsadas. Cada nueva participación del fondo LYXOR ETF EURO CASH suscrita conforme a las disposiciones del Folleto simplificado autorizado por la Autoridad de Mercados Financieros será automáticamente admitida a cotización. Está previsto que la admisión a cotización de las participaciones en Eurolist de Euronext Paris SA tenga lugar el 27 de septiembre de 2007. Títulos a disposición del mercado El 27 de septiembre de 2007 se pondrá a disposición del mercado un número de 500.001 participaciones del fondo LYXOR ETF EURO CASH a un precio por participación correspondiente al valor del índice EUROMTS EONIA® Investable™ emitido en euros dividido por 130,8496 y multiplicado por 100. El valor inicial de una participación del LYXOR ETF EURO CASH era de 100 Euros a 13 de septiembre de 2007, correspondiente al fixing de las 9 horas del índice EUROMTS EONIA® Investable™ el 12 de septiembre de 2007 dividido por 130,8496 y multiplicado por 100. Establecimientos financieros “Creadores De Mercado” A 27 de septiembre de 2007, los establecimientos financieros “Creadores de Mercado” son los siguientes: Société Générale Corporate and Investment Banking – Tour Société Générale, 17 Cours Valmy, 92987 París-La Défense, FRANCIA. Banca IMI, Corso Matteotti 6, Milán , ITALIA. Conforme a las condiciones de admisión a cotización en el mercado Eurolist, Société Générale y Banca IMI (los “Creadores de Mercado”) se comprometen a garantizar la creación de mercado de las participaciones del fondo LYXOR ETF EURO CASH a partir de su admisión a cotización en el mercado Eurolist. En particular, los Creadores de Mercado se comprometen a ejercer las operaciones de actividad mediante una presencia permanente en el mercado, que se traducirá en primer lugar en el posicionamiento de una franja comprador/vendedor. Más específicamente, los establecimientos financieros “Creadores de Mercado” se han comprometido por contrato con Euronext Paris SA a respetar para el fondo LYXOR ETF EURO CASH: - un spread global máximo del 0,06% entre los precios a la venta y el precio de compra en la cartera de suscripciones centralizada. - una cantidad mínima de 5.000.000 Euros de nominal a la compra y a la venta. Las obligaciones de los Creadores de Mercado del LYXOR ETF EURO CASH se suspenderán si el índice EUROMTS EONIA® Investable™ no se encontrase disponible. Las obligaciones de los Creadores de Mercado se suspenderán en caso de dificultades en el mercado bursátil, tales como un desfase generalizado de las cotizaciones, o una perturbación que imposibilite la gestión normal de la actividad de mercado. Además, los Creadores de Mercado se encargan de garantizar que la cotización en bolsa no se diferencie en más del 1,5% del valor liquidativo indicativo. El valor liquidativo indicativo del LYXOR ETF EURO CASH es un valor liquidativo teórico instantáneo que calcula cada 15 segundos Euronext SA, a lo largo de toda la sesión de cotización en París utilizando el nivel del índice EUROMTS EONIA® Investable™. El valor liquidativo indicativo permite a los inversores comparar los precios ofrecidos en el mercado por los “Creadores de Mercado” con el valor liquidativo teórico calculado por Euronext. FECHA DE CIERRE DEL EJERCICIO Último Día de Bolsa del mes de octubre. Primer cierre: Último Día de Bolsa del mes de octubre de 2008. DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS La sociedad gestora se reserva la posibilidad de distribuir anualmente la totalidad o parte de los beneficios y/o de capitalizarlos. Contabilización según el método de cupones cobrados.

FECHA Y PERIODICIDAD DE CÁLCULO DEL VALOR LIQUIDATIVO El valor liquidativo se calculará y se publicará diariamente siempre que esté abierto el mercado de cotización de las participaciones del fondo, y siempre que sea posible la cobertura de las solicitudes aceptadas en los mercados primario o secundario. Además, los días de publicación del valor liquidativo, Euronext París SA calculará y publicará un valor liquidativo instantáneo en Euros. VALOR LIQUIDATIVO INDICATIVO DEL LYXOR ETF EURO CASH Euronext Paris SA calculará y publicará, cada día de Bolsa durante las horas de cotización, el valor liquidativo indicativo de las participaciones del LYXOR ETF EURO CASH (en lo sucesivo el “VL”). El valor liquidativo indicativo se calculará cada día perteneciente al calendario de cálculo y de publicación del valor liquidativo. Para el cálculo del valor liquidativo indicativo del fondo LYXOR ETF EURO CASH, calculado a lo largo de toda la sesión de cotización en París (9 A 17.30 horas), Euronext Paris SA utilizará el nivel del índice EUROMTS EONIA® Investable™ disponible y publicado por Reuters. Si la plataforma MTS estuviese cerrada (por ser festivo en el sentido del calendario TARGET), la cotización del índice EUROMTS EONIA® Investable™ sería por tanto interrumpida, el cálculo del valor liquidativo indicativo sería imposible y la negociación de las acciones LYXOR ETF EURO CASH se suspendería. Se establecerán umbrales de reserva aplicando un porcentaje de variación del 1,5% por ambas partes del valor liquidativo instantáneo del LYXOR ETF EURO CASH, calculado por Euronext Paris SA, y actualizado de forma estimativa a lo largo de la sesión en función de la variación del índice EUROMTS EONIA® Investable™. Lyxor International Asset Management, gestor financiero del fondo LYXOR ETF EURO CASH, proporcionará a Euronext Paris SA todos los datos financieros y contables necesarios para el cálculo por Euronext Paris SA del valor liquidativo indicativo de las participaciones del LYXOR ETF EURO CASH, y en particular como valor liquidativo de referencia, el valor liquidativo del LYXOR ETF EURO CASH del día laborable anterior asociado a un nivel de referencia del índice EUROMTS EONIA® Investable™ correspondiente al fixing de las 9 horas (hora de París) del día laborable anterior. Este valor liquidativo de referencia y estos niveles de referencia del índice servirán de base para los cálculos realizados por Euronext Paris SA para establecer el valor liquidativo indicativo del LYXOR ETF EURO CASH para el siguiente día de bolsa y que se actualiza en tiempo real. LUGAR Y MODALIDADES DE PUBLICACIÓN O DE COMUNICACIÓN DEL VALOR LIQUIDATIVO En la sede de LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT, 17, Cours Valmy - 92800 Puteaux - FRANCIA. La difusión de este folleto simplificado, y de la oferta o la compra de participaciones del fondo pueden estar sujetas a restricciones en algunos países. Este folleto simplificado no constituye ni una oferta ni una venta por iniciativa de cualquiera en aquellos países en los que esta oferta o venta sea ilegal, o en el que la persona que formule esta oferta o lleve a cabo esta venta no cumpla las condiciones requeridas para ello, o destinada a cualquier persona a la que sea ilegal realizar esta oferta o a la que sería ilegal venderla. Las participaciones del fondo no han sido ni serán ofrecidas o vendidas en Estados Unidos por cuenta o en beneficio de un ciudadano o de un residente en Estados Unidos. Ninguna otra persona aparte de las citadas en este folleto simplificado está autorizada a ofrecer información acerca del fondo. Los suscriptores potenciales de participaciones del fondo deben informarse de las exigencias legales aplicables a esta solicitud de suscripción, y conocer la reglamentación del control de cambios, así como el régimen fiscal aplicable en el país en el que residan o sean ciudadanos, o en el que tengan su domicilio. El valor liquidativo indicativo del LYXOR ETF EURO CASH lo calculará y lo publicará la sociedad de mercado cada Día de Bolsa, durante las horas de cotización. Un Día de Bolsa es un día laborable según el calendario de cálculo y de publicación del valor liquidativo del fondo. DIVISA DE EMISIÓN DE LAS PARTICIPACIONES Divisa de cotización: Euro. FECHA DE CREACIÓN Este fondo fue autorizado por la Autoridad de Mercados Financieros el 21 de agosto de 2007. Se creó el 13 de septiembre de 2007. VALOR LIQUIDATIVO DE ORIGEN 100 EUR por participación.

INFORMACIÓN ADICIONAL

El folleto completo del fondo y los últimos documentos anuales y periódicos se envían en el plazo de una semana tras la recepción de una solicitud por escrito del inversor en: LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT 17, cours Valmy - 92800 Puteaux – FRANCIA. e-mail: [email protected] Cualquier solicitud de explicación puede realizarse también a través de la página en internet www.lyxor.fr. La página en internet de la AMF (www.amf-france.org) contiene información adicional acerca de la lista de documentos reglamentarios y del conjunto de disposiciones relativas a la protección de los inversores. El presente folleto simplificado debe ser enviado a los suscriptores previamente a la suscripción. Fecha de publicación del folleto: 22 de noviembre de 2007.

PARTE ESTADÍSTICA

RESULTADOS DEL FONDO A [...]

PRESENTACIÓN DE LOS GASTOS FACTURADOS AL FONDO DURANTE EL ÚLTIMO EJERCICIO CERRADO EL […]

INSTITUCIÓN DE INVERSIÓN COLECTIVA (IIC) CONFORME A LAS NORMAS EUROPEAS

LYXOR ETF EURO CASH FOLLETO SIMPLIFICADO

CARACTERÍSTICAS DETALLADAS FORMA DE LA INSTITUCIÓN DE INVERSIÓN COLECTIVA (IIC) DENOMINACIÓN

LYXOR ETF EURO CASH. FORMA JURÍDICA Y ESTADO MIEMBRO EN EL QUE HA SIDO CONSTITUIDA LA IIC

Institución de Inversión Colectiva (IIC) sometida al derecho francés constituida en Francia. FECHA DE CREACIÓN Y DURACIÓN PREVISTA

Este fondo ha sido autorizado por la Autoridad de Mercados Financieros el 21 de agosto de 2007. Se creó el 13 de septiembre de 2007 por una duración de 99 años. SÍNTESIS DE LA OFERTA DE GESTIÓN

Valor Liquidativo de Origen

Compartimentos

Código ISIN Reparto de beneficios

Divisa deemisión

Suscriptoresconcernidos

Plazas de cotización

Cuantía mínima de suscripción

100 EUR No FR00105108

00

La sociedad gestora se reserva la posibilidad de distribuir la totalidad

o parte de los beneficios y/o de capitalizarlos

EUR

El fondo estáabierto a todos los suscriptores

Euronext París

Ninguna

INDICACIÓN DEL LUGAR DONDE SE PUEDE OBTENER EL ÚLTIMO INFORME ANUAL Y EL ÚLTIMO INFORME PERIÓDICO

Los últimos documentos anuales y periódicos se envían en el plazo de una semana tras la recepción de la solicitud por escrito del inversor en: LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT. 17, cours Valmy - 92800 Puteaux – FRANCIA e-mail: [email protected]. Cualquier solicitud de explicación se puede realizar también a través de la página en internet www.lyxor.fr. ENTIDADES RESPONSABLES SOCIEDAD GESTORA

LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT. Sociedad anónima con consejo de dirección y consejo de vigilancia. Sede social: 17, cours Valmy - 92800 Puteaux – FRANCIA. Dirección postal: Tour Société Générale - 17, Cours Valmy - 92987 Paris-La Défense Cedex – FRANCIA. DEPOSITARIO, CONSERVADOR Y ESTABLECIMIENTO ENCARGADO DEL REGISTRO DE LAS PARTICIPACIONES Y DE LA CENTRALIZACIÓN DE LAS SOLICITUDES DE SUSCRIPCIÓN Y RECOMPRA

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE. Establecimiento de crédito creado el 8 de mayo de 1864 por decreto de autorización firmado por Napoleón III. Sede social: 29, bd Haussmann - 75009 París – FRANCIA. Dirección postal de la función de depositario: 50, boulevard Haussmann – F-75431 Paris Cedex 09 – FRANCIA Dirección postal de la función de centralización de solicitudes y de teneduría de registro: 32, rue du Champ de Tir - 44000 Nantes -FRANCIA AUDITOR EXTERNO

ERNST & YOUNG & OTROS. Sociedad anónima simplificada. Sede social: 41, rue Ybry – 92576 Neuilly-sur-Seine Cedex – FRANCIA. Firmante: Philippe PEUCH-LESTRADE. DELEGADOS

LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT se encargará únicamente de la gestión financiera y administrativa del fondo sin delegación en terceros, con excepción de la gestión contable. Ésta se delega en: EURO-NAV Immeuble Colline Sud – 10, passage de l’Arche – 92081 Paris-La Défense Cedex – FRANCIA. CREADORES DE MERCADO

Société Générale Corporate and Investment Banking – Tour Société Générale, 17 Cours Valmy, 92987 Paris-La Défense, FRANCIA. Banca IMI, Corso Matteotti 6, Milán, ITALIA.

MODALIDADES DE FUNCIONAMIENTO Y DE GESTIÓN CARACTERÍSTICAS GENERALES CARACTERÍSTICAS DE LAS PARTICIPACIONES

El depositario se hace cargo del mantenimiento del pasivo. Cada tenedor de participaciones goza de un derecho de copropiedad sobre el activo neto del fondo proporcional al número de participaciones que posea. Las participaciones no otorgan derecho de voto; las decisiones las adopta la sociedad gestora. Las participaciones son al portador. Las participaciones no se fraccionarán. FECHA DE CIERRE

Último Día de Bolsa del mes de octubre. Primer cierre: Último Día de Bolsa del mes de octubre de 2008.

INDICACIONES ACERCA DEL RÉGIMEN FISCAL

Se indica a los inversores que la información incluida a continuación sólo constituye un resumen general del régimen fiscal aplicable, en el estado actual de la legislación francesa, a la inversión en un fondo de inversión mobiliaria francés. Se invita por tanto a los inversores a estudiar su situación particular con ayuda de su asesor fiscal habitual.

1. A NIVEL DEL FONDO En Francia, la calidad de copropiedad de los fondos los sitúa de pleno derecho fuera del campo de aplicación del impuesto de sociedades; se benefician, por tanto por naturaleza, de cierta transparencia. Los beneficios percibidos y obtenidos por el fondo en el marco de su gestión no están por ello sujetos a imposición en su nivel.

Fuera de Francia (en los países de inversión del fondo), las plusvalías sobre las ventas de valores mobiliarios realizadas y los beneficios de origen extranjero percibidos por el fondo en el marco de su gestión, pueden estar sometidos eventualmente a imposición (por lo general en forma de retención en origen). La imposición fuera de Francia puede quedar reducida o suprimida, en algunos casos limitados, si existen acuerdos fiscales eventualmente aplicables. 2. A NIVEL DE LOS TENEDORES DE PARTICIPACIONES DEL FONDO 2.1 Tenedores residentes en Francia Las plusvalías o minusvalías obtenidas por el fondo, los beneficios repartidos por el fondo, así como las plusvalías o minusvalías obtenidas por el tenedor están sometidos a la imposición vigente. Se invita a los inversores a estudiar su situación particular con su asesor fiscal habitual.

2.2 Tenedores residentes fuera de Francia Bajo reserva de la existencia de acuerdos fiscales aplicables, los productos distribuidos por el fondo pueden estar sometidos eventualmente a imposición o a retención en la fuente en Francia. En virtud del artículo 244 bis C del CGI, las plusvalías obtenidas de la recompra/venta de participaciones del fondo no están sometidas a imposición en Francia. Los inversores residentes fuera de Francia estarán sometidos a las disposiciones de la legislación fiscal vigente en su país de residencia. DISPOSICIONES PARTICULARES CLASIFICACIÓN

Monetaria euro. El fondo es indexado. OBJETIVO DE GESTIÓN El objetivo de gestión del fondo es reproducir la evolución del índice EUROMTS EONIA® Investable™ minimizando al máximo la diferencia de seguimiento (« tracking error ») entre los resultados del fondo y los del índice EUROMTS EONIA® Investable™. El objetivo de diferencia de seguimiento (« tracking error ») calculado durante un período de 52 semanas, es inferior al 1%. Si pese a todo la diferencia de seguimiento fuese superior al 1%, el objetivo sería no obstante mantenerse por debajo del 5% de la volatilidad del índice EUROMTS EONIA® Investable™. INDICADOR DE REFERENCIA El indicador de referencia es el índice EUROMTS EONIA® Investable™, emitido en euros (EUR), de tipo “Total Return” (es decir, que capitaliza los intereses).

El índice EUROMTS EONIA® Investable™ se calcula a partir del indicador de referencia EONIA (European Overnight Index Average) que es el tipo de referencia diario de los depósitos interbancarios en blanco (es decir, sin estar pignorados por títulos) efectuados al día en la zona euro. Calculado por el Banco Central Europeo y difundido por la Federación Bancaria Europea, el tipo EONIA es la media, ponderada por los importes, de los tipos efectivamente utilizados en el mercado monetario interbancario del euro durante la jornada por una muestra de 57 grandes bancos para los depósitos/préstamos hasta el siguiente día laborable. Es uno de los dos tipos de referencia del mercado monetario de la zona Euro, junto con el EURIBOR, que cubre a su vez las duraciones de una semana a un año. El índice EUROMTS EONIA® Investable™ lo calcula en tiempo real EuroMTS, según la siguiente fórmula:

En la que IINV [T+1] representa el índice en la fecha T+1; IINV [T] el índice del día laborable anterior; N[T+3,T+4], el número de días efectivos entre T+3 y T+4; rE el fixing del EONIA publicado en T entre las 18.45 y las 19 horas. La metodología completa de constitución del índice EUROMTS EONIA® Investable™ se encuentra disponible en internet en la página de EuroMTS (www.euromtsindex.com). En la página www.euribor.org se puede encontrar información complementaria. La evolución que se sigue de los resultados es la del fixing de las 9 horas (hora de París) de índice determinado por EuroMTS. PUBLICACIÓN DEL ÍNDICE EUROMTS EONIA® INVESTABLE™ EuroMTS es responsable del cálculo y de la difusión del valor del índice EUROMTS EONIA® Investable™. Un valor de fixing se publica a las 9 horas. El índice se publica también cada 30 segundos de 9 a 17.30 horas (hora de París). No obstante, teniendo en cuenta la constitución del índice, el valor resultante del fixing de las 9 horas no evolucionará antes del fixing del día siguiente. El índice EUROMTS EONIA® Investable™ se encuentra disponible en tiempo real a través de Reuters y de Bloomberg. En Reuters: EMTSDEOI= En Bloomberg: EMTSDEOI index Las características del índice EUROMTS EONIA® Investable™ se pueden consultar en http://www.euromtsindex.com para el fixing de apertura (a las 9 horas de París). REVISIONES DEL ÍNDICE Las normas de revisión del índice son editadas por EuroMTS Limited y se encuentran disponibles en internet en la página de EuroMTS Limited: www.euromtsindex.com. ESTRATEGIA DE INVERSIÓN

1. Estrategia utilizada

El fondo respetará las normas de inversión establecidas por la directiva europea nº 85/611/CEE de 20 de diciembre de 1985 modificada por las directivas nº 2001/107/CE y 2001/108/CE. Con el fin de lograr la correlación más elevada posible con los resultados del índice EUROMTS EONIA® Investable™, el fondo recurrirá a la compra de una cesta de títulos de la zona euro y, con una limitación del 10% de su activo, a un contrato de cambio a plazo negociado en un mercado OTC que transforme la exposición a los títulos del activo del fondo en una exposición al índice EUROMTS EONIA® Investable™. Los títulos que componen el activo del fondo serán elegidos con el fin de limitar los costes derivados de la réplica del índice. El fondo está clasificado como monetario euro. En el marco de la gestión de la cesta de títulos, el fondo se beneficia de los ratios derogatorios de las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) indexadas: podrá utilizar hasta el 20% de su activo en títulos de una misma entidad emisora. Este límite del 20% podrá elevarse hasta el 35% en el caso de una única entidad emisora. En el caso presente, el gestor tiene intención de utilizar principalmente los siguientes activos: 2. Activos de balance (excepto derivados integrados)

El fondo gestiona, respetando los ratios previstos en la reglamentación, títulos de la zona euro hasta el 100% del activo neto.

Los títulos garantizados emitidos por un mismo emisor pueden representar hasta el 35% del activo, y hasta el 100% del activo si la IIC posee al menos 6 emisiones, ninguna de las cuales supera el 30% del activo. Los títulos son instrumentos emitidos o garantizados por un Estado miembro de la OCDE, las colectividades territoriales de un Estado miembro de la CE o parte del acuerdo del EEE.

En el marco de una futura optimización de la gestión del fondo, el gestor se reserva la posibilidad de utilizar otros instrumentos dentro de los límites de la reglamentación, con el fin de cumplir su objetivo de gestión.

El fondo puede invertir en instituciones de inversión colectiva en valores mobiliarios conformes a la directiva 85/611/CE modificada por las directivas 2001/10/CE y 2001/108/CE (directiva IIC) y en otras instituciones de inversión colectiva en el sentido del artículo 19(1)(e) de la directiva IIC hasta un límite del 10% del activo neto.

Cuando la sociedad adquiera participaciones de otro fondo gestionado directa o indirectamente por ella misma o por una sociedad a la que esté vinculada en el marco de una comunidad de gestión o de control, o por una participación directa o indirecta de más del 10% del capital o de los votos, el fondo no tendrá que abonar ninguna comisión conforme a tales inversiones. Además, la sociedad no podrá adeudar al fondo eventuales comisiones de emisión o de recompra de los fondos subyacentes vinculados.

3. Activos de fuera de balance (instrumentos derivados)

El fondo recurrirá, dentro de los límites del 10% de su activo neto, a total return swaps negociados en mercados OTC intercambiando el valor de las obligaciones del activo del fondo (o de cualquier otro instrumento financiero del activo del fondo según el caso), por el valor del índice EUROMTS EONIA® Investable™.

En el marco de una futura optimización de la gestión del fondo, el gestor se reserva la posibilidad de utilizar otros instrumentos dentro de los límites de la reglamentación, con el fin de cumplir su objetivo de gestión, como por ejemplo instrumentos financieros a plazo distintos de los total return swaps. 4. Títulos que incluyen derivados

Ninguno. En el marco de una futura optimización de la gestión del fondo, el gestor se reserva la posibilidad de utilizar otros instrumentos dentro de los límites de la reglamentación, con el fin de cumplir su objetivo de gestión, como por ejemplo títulos de crédito con derivados integrados. 5. Depósitos

El fondo podrá recurrir, dentro del límite del 20% de su activo neto, a depósitos con establecimientos de crédito con el fin de optimizar la gestión de su tesorería. 6. Empréstitos en efectivo

El fondo podrá recurrir, dentro del límite del 10% de su activo neto, a empréstitos, principalmente con el fin de optimizar la gestión de su tesorería. 7. Operaciones de adquisición y cesiones temporales de títulos

Ninguna. En el marco de una futura optimización de la gestión del fondo, el gestor se reserva la posibilidad de utilizar otros instrumentos dentro de los límites de la reglamentación, con el fin de cumplir su objetivo de gestión, como por ejemplo: - financiaciones contra compra de acciones en garantía, conforme al artículo L.432-12 y siguientes del Código Monetario y Financiero, hasta el 10% del

activo neto; - financiaciones contra transferencia de acciones en garantía, conforme al artículo L.432-12 y siguientes del Código Monetario y Financiero, dentro del

límite del 100% del activo neto; - préstamos/empréstitos de títulos, dentro del límite del 10% del activo neto. Las eventuales operaciones de adquisiciones o de cesiones temporales de títulos, así como las de préstamo y empréstito de títulos, se realizarán según las condiciones de mercado. PERFIL DE RIESGO

El dinero del inversor se invertirá principalmente en instrumentos financieros seleccionados por la sociedad gestora. Estos instrumentos estarán expuestos a las evoluciones y riesgos de los mercados. La exposición al riesgo de cambio está prohibida. La exposición al riesgo de acciones está prohibida. El inversor estará expuesto a través del fondo principalmente a los riesgos siguientes: 1. Riego de tipo Hipotéticamente, el fondo, al estar expuesto directamente al tipo monetario a través de un contrato de cambio a plazo negociado en un mercado OTC, asume un riesgo de tipo muy bajo. 2. Riesgo de que el objetivo de gestión del fondo sólo se cumpla parcialmente. Nada garantiza que se vaya a cumplir el objetivo de gestión del fondo. De hecho, ningún activo o instrumento financiero permite una réplica automática y continua del índice EUROMTS EONIA® Investable™. 3. Riesgo de pérdida del capital invertido

El capital inicialmente invertido no se beneficia de ninguna garantía. Puesto que el objetivo de gestión del fondo es replicar los resultados del índice EUROMTS EONIA® Investable™, existe un riesgo de pérdida parcial del capital invertido, ya que los resultados del índice EUROMTS EONIA® Investable™ pueden ser negativos en condiciones de mercado extremas. La duración mínima de inversión debe tener en cuenta por una parte la franja de cotización entre el precio de compra y el precio de venta, y por otra parte el tipo de rendimiento del índice EUROMTS EONIA® Investable™. Así por ejemplo, si la franja de cotización es máxima, es decir, del 0,06% y el índice vale un 4,00%, se recomienda mantener sus participaciones durante una semana para amortizar la diferencia debido a la franja de cotización y que su inversión logre rendimientos. Si la franja de cotización es inferior a la franja máxima del 0,06%, para que su inversión obtenga rendimientos, el plazo mínimo de mantenimiento de las participaciones deberá reducirse proporcionalmente. 4. Riesgo de contrapartida El fondo estará expuesto al riesgo de contrapartida como resultado de la utilización de instrumentos financieros a plazo formalizados con un establecimiento de crédito. El fondo estará por tanto expuesto al riesgo de que este establecimiento de crédito no pueda cumplir sus compromisos en función de estos instrumentos. El riesgo de contrapartida que se deriva de la utilización de instrumentos financieros a plazo está limitado en todo momento al 10% del activo neto del fondo por contrapartida. SUSCRIPTORES CONCERNIDOS Y PERFIL DEL INVERSOR TIPO El fondo está abierto a todos los suscriptores. El inversor que invierta en este fondo quiere exponerse al mercado monetario de la zona Euro. La cuantía razonable para invertir en este fondo depende de su situación personal. Para determinarla, debe tener en cuenta su nivel de riqueza y/o su patrimonio personal, sus necesidades de dinero actuales y dentro de un año, pero también su deseo de asumir riesgos o por el contrario de optar por una inversión prudente. Se recomienda asimismo diversificar suficientemente sus inversiones para no exponerlas únicamente a los riesgos de este fondo. Por tanto, se invita a todos los inversores a estudiar su situación particular junto con su asesor en gestión del patrimonio habitual.

La duración mínima de inversión recomendada es superior a un año. Esta duración mínima debe valorarse principalmente teniendo en cuenta las franjas de cotización, los gastos de corretaje y la eventual tasa de bolsa a cargo del inversor. MODALIDADES DE DETERMINACIÓN Y DE DISTRIBUCIÓN DE BENEFICIOS

La sociedad gestora se reserva la posibilidad de distribuir la totalidad o parte de los beneficios y/o capitalizarlos. Contabilización según el método de cupones cobrados. FRECUENCIA DE DISTRIBUCIÓN

En caso de distribución, la frecuencia será anual. CARACTERÍSTICAS DE LAS PARTICIPACIONES

Las suscripciones se efectuarán en cantidad o en número completo de participaciones. Las recompras se efectuarán en número completo de participaciones. MODALIDADES DE SUSCRIPCIÓN Y DE RECOMPRA

Las solicitudes de suscripciones/recompra de participaciones del fondo serán centralizadas por el Departamento de Títulos y de Bolsa de Société Générale, entre las 14 y las 17 horas (hora de París), cada Día de Bolsa. Las solicitudes de suscripciones/recompra recibidas después de las 17 horas (hora de París) de un Día de Bolsa serán tramitadas como solicitudes recibidas entre las 14 y las 17 horas (hora de París) del siguiente Día de Bolsa. Las suscripciones/recompras se efectuarán exclusivamente en metálico, por un importe mínimo de 5.000.000 EUR, sobre la base del valor liquidativo del siguiente Día de Bolsa. El pago o la entrega de las suscripciones/recompras tendrán lugar como muy tarde en los cinco Días de Bolsa siguientes a la recepción de las solicitudes de suscripción/recompra. Un Día de Bolsa es un día laborable según el calendario de cálculo y de publicación del valor liquidativo del fondo. El valor liquidativo del fondo LYXOR ETF EURO CASH se calcula utilizando el fixing de las 9 horas (hora de París) del índice EUROMTS EONIA® Investable™ emitido en euros. GASTOS Y COMISIONES

Comisiones de suscripción y de recompra Las comisiones de suscripción y de recompra pueden aumentar el precio de suscripción abonado por el inversor o disminuir el precio de reembolso. Las comisiones propias del fondo se utilizan para compensar los gastos asumidos por el fondo para invertir o desinvertir los activos que se le han confiado. Las comisiones que no son propias del fondo son transferidas a la sociedad gestora, al comercializador, etc.

Gastos a cargo del inversor, cobrados en el momento de las suscripciones y las recompras

Base Tipo baremo

Comisión de suscripción no propia del fondo Valor liquidativo × número de

participaciones

El máximo entre (I) 10.000 Euros por solicitud de suscripción y (ii) el 3%, restituible a terceros

Comisión de suscripción propia del fondo Valor liquidativo × número de


Comisión de recompra no propia del fondo Valor liquidativo × número de

participaciones

El máximo entre (I) 10.000 Euros por solicitud de recompra y (ii) el 3%, restituible a terceros

Comisión de recompra propia del fondo Valor liquidativo × número de


Gastos de funcionamiento y de gestión

Estos gastos cubren todos los gastos facturados directamente al fondo, excepto los gastos de las transacciones. Entre los gastos de las transacciones se incluyen los gastos de intermediación (corretaje, tasas de bolsa, etc.) y la comisión eventual de movimiento, que puede ser percibida por el depositario o por la sociedad gestora. A los gastos de funcionamiento y de gestión pueden añadirse: - comisiones por superación de los resultados. Se abonan a la sociedad gestora cuando el fondo supere sus objetivos. Se facturan por tanto al fondo; - comisiones de movimiento facturadas al fondo; - una parte de los beneficios de las operaciones de adquisición y cesión temporal de títulos. Para más detalles acerca de los gastos efectivamente facturados al fondo, consulte la Parte Estadística del folleto simplificado.

Gastos facturados al fondo Base Tipo baremo

Gastos de funcionamiento y de gestión impuestos incluidos (1) Activo neto Máximo 0,15% anual

Comisión de superación de los resultados Activo neto Ninguno

Prestatarios que perciben comisiones de movimiento :

Deducción sobre cada transacción

Ninguno

(1) incluidos todos los gastos pero no los gastos de transacción, de superación de resultados y gastos derivados de las inversiones en Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) o fondos de inversión. No se repercutirá ninguna comisión de movimiento sobre el fondo.

Comisiones en metálico Lyxor International Asset Management no recibe ni por cuenta propia ni por cuenta de terceros comisiones en metálico. Modalidades de cálculo y de reparto de la remuneración sobre las cesiones temporales de títulos La remuneración por las operaciones de préstamos de títulos se repartirá entre la IIC y la sociedad gestora. Beneficia al 50% a la IIC y al 50% a la sociedad gestora.

INFORMACIÓN DE CARÁCTER COMERCIAL La difusión de este folleto y la oferta o la compra de participaciones del fondo pueden estar sujetas a restricciones en algunos países. Este folleto simplificado no constituye ni una oferta ni una venta por iniciativa de cualquiera en aquellos países en los que esta oferta o venta sea ilegal, o en el que la persona que formule esta oferta o lleve a cabo esta venta no cumpla las condiciones requeridas para ello, o destinada a cualquier persona a la que sea ilegal realizar esta oferta o a la que sería ilegal venderla. Las participaciones del fondo no han sido ni serán ofrecidas o vendidas en Estados Unidos por cuenta o en beneficio de un ciudadano o de un residente en Estados Unidos. Ninguna otra persona aparte de las citadas en este folleto simplificado está autorizada a ofrecer información acerca del fondo. Los suscriptores potenciales de participaciones del fondo deben informarse de las exigencias legales aplicables a esta solicitud de suscripción, y conocer la reglamentación del control de cambios, así como el régimen fiscal aplicable en el país en el que residan o sean ciudadanos, o en el que tengan su domicilio. Las participaciones del fondo están admitidas en las operaciones de Euroclear France S.A. Las solicitudes de suscripción y de recompra son enviadas por los intermediarios financieros (miembros de Euroclear France S.A.) de los inversores, y son recibidas y centralizadas por el Departamento de Títulos y de Bolsa de Société Générale. Las participaciones del fondo están admitidas a cotización en Eurolist de Euronext Paris SA. Las participaciones del fondo podrán ser objeto de admisión a cotización en otras plazas de cotización. La sociedad gestora del fondo se compromete a que la cotización en bolsa de las participaciones del fondo no se distancie en más del 1,5% por ambas partes del valor liquidativo indicativo. Día de Bolsa significa cualquier día en que la Bolsa de París esté abierta y en funcionamiento normal.

INFORMACIÓN RELATIVA A LA ADMISIÓN DE LAS PARTICIPACIONES DEL LYXOR ETF EURO CASH POR LA SOCIEDAD DE MERCADO A 13 de septiembre de 2007, existen 500.001 participaciones ordinarias que han sido totalmente suscritas y desembolsadas. Cada nueva participación del fondo LYXOR ETF EURO CASH suscrita conforme a las disposiciones del Folleto simplificado autorizado por la Autoridad de Mercados Financieros será automáticamente admitida a cotización. Está previsto que la admisión a cotización de las participaciones en Eurolist de Euronext Paris SA tenga lugar el 27 de septiembre de 2007. Títulos a disposición del mercado El 27 de septiembre de 2007 se pondrá a disposición del mercado un número de 500.001 participaciones del fondo LYXOR ETF EURO CASH a un precio por participación correspondiente al valor del índice EUROMTS EONIA® Investable™ emitido en euros dividido por 130,8496 y multiplicado por 100. El valor inicial de una participación del LYXOR ETF EURO CASH era de 100 Euros a 13 de septiembre de 2007, correspondiente al fixing de las 9 horas del índice EUROMTS EONIA® Investable™ el 12 de septiembre de 2007 dividido por 130,8496 y multiplicado por 100. Establecimientos financieros “Creadores De Mercado” A 27 de septiembre de 2007, los establecimientos financieros “Creadores de Mercado” son los siguientes: Société Générale Corporate and Investment Banking – Tour Société Générale, 17 Cours Valmy, 92987 París-La Défense, FRANCIA. Banca IMI, Corso Matteotti 6, Milán , ITALIA. Conforme a las condiciones de admisión a cotización en el mercado Eurolist, Société Générale y Banca IMI (los “Creadores de Mercado”) se comprometen a garantizar la creación de mercado de las participaciones del fondo LYXOR ETF EURO CASH a partir de su admisión a cotización en el mercado Eurolist. En particular, los Creadores de Mercado se comprometen a ejercer las operaciones de actividad mediante una presencia permanente en el mercado, que se traducirá en primer lugar en el posicionamiento de una franja comprador/vendedor. Más específicamente, los establecimientos financieros “Creadores de Mercado” se han comprometido por contrato con Euronext Paris SA a respetar para el fondo LYXOR ETF EURO CASH: - un spread global máximo del 0,06% entre los precios a la venta y el precio de compra en la cartera de suscripciones centralizada. - una cantidad mínima de 5.000.000 Euros de nominal a la compra y a la venta. Las obligaciones de los Creadores de Mercado del LYXOR ETF EURO CASH se suspenderán si el índice EUROMTS EONIA® Investable™ no se encontrase disponible. Las obligaciones de los Creadores de Mercado se suspenderán en caso de dificultades en el mercado bursátil, tales como un desfase generalizado de las cotizaciones, o una perturbación que imposibilite la gestión normal de la actividad de mercado. Además, los Creadores de Mercado se encargan de garantizar que la cotización en bolsa no se diferencie en más del 1,5% del valor liquidativo indicativo. El valor liquidativo indicativo del LYXOR ETF EURO CASH es un valor liquidativo teórico instantáneo que calcula cada 15 segundos Euronext SA, a lo largo de toda la sesión de cotización en París utilizando el nivel del índice EUROMTS EONIA® Investable™. El valor liquidativo indicativo permite a los inversores comparar los precios ofrecidos en el mercado por los “Creadores de Mercado” con el valor liquidativo teórico calculado por Euronext. La sociedad gestora del fondo se compromete a que la cotización en bolsa de las participaciones del fondo no se distancie en más del 1,5% por ambas partes del valor liquidativo indicativo. Día de Bolsa significa cualquier día en que la Bolsa de París esté abierta y en funcionamiento normal. NEGOCIABILIDAD DE LAS PARTICIPACIONES Todas las participaciones son libremente negociables en Eurolist de Euronext Paris SA en las condiciones y según las disposiciones legales y reglamentarias en vigor. Una vez admitidas en Eurolist de Euronext Paris SA, las participaciones del LYXOR ETF EURO CASH cotizarán en un grupo de cotización particular cuyas normas de funcionamiento se definen en las instrucciones publicadas por Euronext Paris SA citadas a continuación: - Instrucción N4-01 «Manual de negociación en los mercados de títulos de Euronext» - Anexo a la instrucción Nº 4-01 «Anexo al Manual de Negociación en los Mercados de Títulos de Euronext» - Instrucción N3-03 «Admisión de Instituciones de Inversión Colectivas Indexadas (IICI)». En referencia al Decreto Nº 89-624 del 6 de septiembre de 1989 modificado (artículo 1º) según el cual las participaciones o acciones de instituciones de inversión colectiva en valores mobiliarios pueden ser objeto de una admisión a cotización siempre y cuando estas instituciones hayan creado un dispositivo que permita garantizar que la cotización de bolsa de las participaciones o acciones no se diferencie sensiblemente de su valor liquidativo, se aplicarán las siguientes normas de funcionamiento a la cotización de las participaciones del LYXOR ETF EURO CASH, determinadas por Euronext Paris SA: - se establecerán umbrales de reserva aplicando un porcentaje de variación del 1,5% por ambas partes del valor liquidativo indicativo del LYXOR ETF EURO CASH, calculado por Euronext Paris SA, y actualizado de manera estimativa durante la sesión en función de la variación del índice EUROMTS EONIA® Investable™; - la cotización quedará suspendida en la hipótesis de que el cálculo del valor liquidativo indicativo, y por tanto la actualización de los citados umbrales, resulte imposible de realizar, es decir, en los siguientes casos: - interrupción de la cotización o del cálculo del índice EUROMTS EONIA® Investable™; - indisponibilidad por parte de Euronext Paris SA de la cotización del índice EUROMTS EONIA® Investable™; - imposibilidad para Euronext Paris SA de obtener el valor liquidativo diario del LYXOR ETF EURO CASH; - cierre de la plataforma MTS.

VALOR LIQUIDATIVO INDICATIVO Euronext Paris SA calculará y publicará, cada día de Bolsa durante las horas de cotización, el valor liquidativo indicativo de las participaciones del LYXOR ETF EURO CASH (en lo sucesivo el “VL”). El valor liquidativo indicativo se calculará cada día perteneciente al calendario de cálculo y de publicación del valor liquidativo. Para el cálculo del valor liquidativo indicativo del fondo LYXOR ETF EURO CASH, calculado a lo largo de toda la sesión de cotización en París (9 A 17.30 horas), Euronext Paris SA utilizará el nivel del índice EUROMTS EONIA® Investable™ disponible y publicado por Reuters. Si la plataforma MTS estuviese cerrada (por ser festivo en el sentido del calendario TARGET), la cotización del índice EUROMTS EONIA® Investable™ sería por tanto interrumpida, el cálculo del valor liquidativo indicativo sería imposible y la negociación de las acciones del LYXOR ETF EURO CASH se suspendería. Se establecerán umbrales de reserva aplicando un porcentaje de variación del 1,5% por ambas partes del valor liquidativo instantáneo del LYXOR ETF EURO CASH, calculado por Euronext Paris SA, y actualizado de forma estimativa a lo largo de la sesión en función de la variación del índice EUROMTS EONIA® Investable™. Lyxor International Asset Management, gestor financiero del fondo LYXOR ETF EURO CASH, proporcionará a Euronext Paris SA todos los datos financieros y contables necesarios para el cálculo por Euronext Paris SA del valor liquidativo indicativo de las participaciones del LYXOR ETF EURO CASH, y en particular como valor liquidativo de referencia, el valor liquidativo del LYXOR ETF EURO CASH del día laborable anterior asociado a un nivel de referencia del índice EUROMTS EONIA® Investable™ correspondiente al fixing de las 9 horas (hora de París) del día laborable anterior. Este valor liquidativo de referencia y estos niveles de referencia del índice servirán de base para los cálculos realizados por Euronext Paris SA para establecer el valor liquidativo indicativo del LYXOR ETF EURO CASH para el siguiente día de bolsa y que se actualiza en tiempo real.

NORMAS DE INVERSIÓN El fondo respetará las normas de inversión establecidas por la directiva europea nº 85/611/CEE de 20 de diciembre de 1985 modificada por las directivas nº 2001/107/CE y 2001/108/CE. El fondo respetará los ratios reglamentarios aplicables y podrá recurrir en particular a las disposiciones previstas en los artículos 4, 4-1, 4-8, 4-9 y 13 del decreto 89-623 del 6 de septiembre de 1989 (modificado). El fondo puede utilizar hasta el 20% de su activo neto en instrumentos mencionados en los apartados a), b) y d) del segundo punto del artículo 1 del decreto 89-623 de una misma entidad emisora. Este límite del 20% puede elevarse al 35% en el caso de una única entidad emisora. Para el cálculo del compromiso fuera de balance se utiliza un método lineal.

NORMAS DE EVALUACIÓN Y DE CONTABILIZACIÓN DE LOS ACTIVOS A. NORMAS DE EVALUACIÓN

Los activos del fondo se evalúan conforme a las leyes y reglamentos en vigor, y más en particular de acuerdo con las normas establecidas en el reglamento del Comité de Reglamentación Contable nº 2003-02 del 2 de octubre de 2003, relativo al plan contable de las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) (primera parte). Los instrumentos financieros negociados en un mercado organizado se evalúan según la cotización al cierre constatada la víspera del día de cálculo del valor liquidativo. Cuando estos instrumentos financieros coticen en varios mercados organizados al mismo tiempo, la cotización de cierre será la constatada en el mercado organizado en el que coticen principalmente. No obstante, los siguientes instrumentos financieros, en ausencia de transacciones significativas en un mercado organizado, se evaluarán según los siguientes métodos específicos: los títulos de crédito negociables (« TCN ») cuya duración residual en el momento de la adquisición sea inferior o igual a 3 meses se evaluarán escalonando de forma lineal durante la duración residual, la diferencia entre el valor de adquisición y el valor de reembolso. La sociedad gestora se reserva sin embargo la posibilidad de evaluar estos títulos según el valor actual en caso de sensibilidad particular a los riesgos del mercado (tipos,... ). La valoración retenida será la de las emisiones de títulos equivalentes de la que se deducirá el margen de riesgo en relación con el emisor; los TCN cuya duración residual en el momento de la adquisición sea superior a 3 meses pero cuya duración residual en la fecha de establecimiento del valor liquidativo sea igual o inferior a 3 meses se evaluarán escalonando de manera lineal durante la duración residual la diferencia entre el último valor actual retenido y el valor de reembolso. La sociedad gestora se reserva sin embargo la posibilidad de evaluar estos títulos según el valor actual en caso de sensibilidad particular a los riesgos del mercado (tipos,... ). El tipo retenido será la de las emisiones de títulos equivalentes de la que se deducirá el margen de riesgo en relación con el emisor; Los TCN cuya duración residual en la fecha de establecimiento del valor liquidativo sea superior a 3 meses se evaluarán según su valor actual. La valoración retenida será la de las emisiones de títulos equivalentes de la que se deducirá el margen de riesgo en relación con el emisor. Los instrumentos financieros a plazo fijo que coticen en mercados organizados se evaluarán según la cotización de compensación de la víspera del día de cálculo del valor liquidativo. Los instrumentos financieros a plazo condicionales que coticen en mercados organizados se evaluarán según su valor de mercado constatado la víspera del día de cálculo del valor liquidativo. Los instrumentos financieros a plazo fijo o condicionales negociados en mercados OTC se evaluarán al precio indicado por la contrapartida del instrumento financiero. Se presentan fuera de balance para el valor nominal definido en el contrato. La sociedad gestora realiza de manera independiente un control de esta valoración. Los depósitos se evaluarán según su valor nominal, incrementado según los intereses corridos correspondientes.

Los bonos de suscripción, los bonos de caja, los pagarés y los créditos hipotecarios se evaluarán bajo la responsabilidad de la sociedad gestora según su valor probable de cotización. Las adquisiciones y cesiones temporales de títulos se evaluarán según su precio de mercado. Las participaciones y acciones de instituciones de inversión colectiva en valores mobiliarios sometidas al derecho francés se evaluarán según el último valor liquidativo conocido el día de cálculo del valor liquidativo del fondo. Las participaciones y acciones de fondos de inversión sometidos a otras legislaciones se evaluarán según el último valor del activo neto unitario conocido el día de cálculo del valor liquidativo del fondo. Los instrumentos financieros que coticen en un mercado organizado cuya cotización no haya sido constatada o cuya cotización haya sido corregida, se evaluarán según su valor probable de cotización bajo responsabilidad de la sociedad gestora. Las cotizaciones de cambio establecidas para la evaluación de los instrumentos financieros emitidos en una divisa distinta de la divisa de referencia del fondo serán las cotizaciones de cambio difundidas por el fixing WM Reuters la víspera del día de establecimiento del valor liquidativo del fondo. B. MÉTODO DE CONTABILIZACIÓN DE LOS GASTOS DE NEGOCIACIÓN

El método utilizado es el de gastos incluidos. C. MÉTODO DE CONTABILIZACIÓN DE LOS BENEFICIOS DE LOS VALORES DE RENTA FIJA

El método utilizado es el del cupón cobrado. D. POLÍTICA DE DISTRIBUCIÓN

La sociedad gestora se reserva la posibilidad de distribuir la totalidad o parte de los beneficios y/o de capitalizarlos. E. DIVISA DE CONTABILIDAD

La contabilidad del fondo se efectúa en Euros.

1. En el marco de la utilización del índice EUROMTS EONIA® Investable™ por el fondo LYXOR ETF EURO CASH, el propietario (“EuroMTS Limited”) del índice EuroMTS GlobalTM : - no patrocina, no aprueba, no vende o no promueve el fondo FCP LYXOR ETF EURO CASH; - no tiene ninguna responsabilidad en la administración, la gestión o la comercialización del fondo LYXOR ETF EURO CASH; - no tomará en consideración las necesidades del fondo LYXOR ETF EURO CASH o de los propietarios del fondo LYXOR ETF EURO CASH en la determinación, la creación o el cálculo del índice EUROMTS EONIA® Investable™; - no tiene ninguna responsabilidad en cuanto a las tomas de decisiones concernientes al desarrollo de las operaciones, la cantidad o la evaluación del fondo LYXOR ETF EURO CASH. Además, EuroMTS Limited: - no facilita ningún consejo de inversión, fiscal, financiero, comercial, contable o jurídico respecto a los títulos o al índice EUROMTS EONIA® Investable™ y/o sus subíndices; - no ofrece ni solicita comprar o vender títulos o el índice EUROMTS EONIA® Investable™ u/o sus subíndices. 2. Al permitir la utilización del índice EUROMTS EONIA® Investable™ por el fondo LYXOR ETF EURO CASH, EuroMTS Limited: - no ofrece ninguna garantía ni puede ser considerado garante respecto al índice EUROMTS EONIA® Investable™, de cualquier forma que se exprese, ya sea implícita o legal (incluyendo las garantías respecto a la exactitud, la oportunidad, la perfección, las aptitudes para un fin particular o la calidad) frente a ninguna persona, cualquiera que sea, en cuanto al fondo LYXOR ETF EURO CASH y la utilización del índice EUROMTS EONIA® Investable™ en relación con el fondo LYXOR ETF EURO CASH; - no aporta ninguna garantía ni puede ser considerado garante respecto al fondo LYXOR ETF EURO CASH en sí mismo, de cualquier forma que se exprese, implícita o legal (incluyendo las garantías respecto a la exactitud, la oportunidad, la perfección, las aptitudes para un fin particular o la calidad) frente a cualquier persona; salvo si, expresamente por requerimiento legal, se excluye de toda responsabilidad (incluyendo en particular la responsabilidad por errores, omisiones o interrupciones en el suministro del índice EUROMTS EONIA® Investable™) en cuanto a la utilización del índice EUROMTS EONIA® Investable™ por el fondo LYXOR ETF EURO CASH. 3. El índice EUROMTS EONIA® Investable™ es determinado y calculado sin tener en cuenta su utilización por el fondo LYXOR ETF EURO CASH y sin tener en cuenta los propietarios del fondo LYXOR ETF EURO CASH. EuroMTS Limited no es en absoluto responsable, ni ha participado en la determinación, del fondo LYXOR ETF EURO CASH. 4. EuroMTS Limited no podrá ser considerado responsable de la promoción o de la comercialización del fondo LYXOR ETF EURO CASH. EuroMTS® y las denominaciones de índice EuroMTS (EuroMTS IndexTM) e índices EuroMTS (EuroMTS IndicesTM) son marcas registradas de EuroMTS Limited. Los índices EuroMTS son calculados por EuroMTS, comercializados y distribuidos por MTSNext, una sociedad propiedad conjunta de EuroMTS y Borsa Italiana.Ni EuroMTS, ni Euronext, ni MTSNext podrán ser considerados responsables de cualquier pérdida o perjuicio, de cualquier naturaleza (incluidas en particular las pérdidas de inversión) relacionadas ya sea en parte o en su totalidad con el fondo LYXOR ETF EURO CASH o con el suministro del índice EUROMTS EONIA® Investable™, de subíndices o de marcas registradas.

LYXOR ETF EURO CASH REGLAMENTO INTERNO INSTITUCIÓN DE INVERSIÓN COLECTIVA (IIC)

CONFORME A LAS NORMAS EUROPEAS

TÍTULO 1

ACTIVOS Y PARTICIPACIONES Artículo 1 – Participaciones de copropiedad Los derechos de los copropietarios se expresan en participaciones, y cada participación corresponde a una misma fracción del activo del fondo. Cada tenedor de una participación dispone de un derecho de copropiedad sobre los activos del fondo proporcional al número de participaciones poseídas. La duración del fondo comienza a contar en la fecha de su autorización por la Autoridad de Mercados Financieros y es de 99 años, salvo en los casos de disolución anticipada o de la prórroga prevista en el presente reglamento. El fondo se reserva la posibilidad de proceder a una agrupación o división de las participaciones. Las participaciones podrán fraccionarse, por decisión de la sociedad gestora en cien milésimas partes, denominadas fracciones de participaciones. Las disposiciones del reglamento por el que se rigen la emisión y la recompra de participaciones son aplicables a las fracciones de las participaciones, cuyo valor será siempre proporcional al de la participación que representan. Todas las demás disposiciones del reglamento relativas a las participaciones se aplican a las fracciones de participaciones sin que sea necesario especificarlo, salvo en caso de que se disponga de otra forma. Finalmente, el consejo de administración de la sociedad gestora puede proceder, por decisión propia, a la división de las participaciones mediante la creación de nuevas participaciones que se atribuirán a los tenedores a cambio de las antiguas participaciones. Artículo 2 – Cuantía mínima del activo La cuantía mínima de activos que el fondo debe reunir en el momento de su constitución es de 400.000 Euros. No se puede proceder a la recompra de las participaciones si el activo del fondo es inferior a 300.000 Euros; en este caso, y salvo si entretanto el activo alcanza una cifra superior a dicha cuantía, la sociedad gestora adoptará las disposiciones necesarias para proceder, en el plazo de treinta días, a la fusión o a la disolución del fondo. Artículo 3 – Emisión y recompra de las participaciones Las participaciones se emiten en todo momento a petición de los inversores sobre la base de su valor liquidativo más las eventuales comisiones de suscripción. Las suscripciones y las recompras se efectúan en las condiciones y según las modalidades definidas en el folleto simplificado y en la nota detallada del folleto completo. Las participaciones de fondos de inversión mobiliaria pueden ser objeto de una admisión a cotización según la reglamentación vigente. Las suscripciones deben ser totalmente desembolsadas el día de cálculo del valor liquidativo. Pueden efectuarse en metálico y/o mediante aportación de títulos. Las recompras se efectuarán exclusivamente en metálico o mediante aportación de títulos. Son abonados por el banco depositario en un plazo máximo de cinco días tras el de la valoración de la participación. No obstante, si en caso de circunstancias excepcionales, el reembolso requiriese la realización previa de activos incluidos en el fondo, este plazo podrá prolongarse pero sin poder exceder los 30 días. Excepto en caso de sucesión o de donación-reparto, la cesión o la transferencia de participaciones entre inversores, o de inversores a un tercero, se considerará similar a una recompra seguida de una suscripción; si se tratase de un tercero, la cuantía de la cesión o de la transferencia deberá ser completada eventualmente por el beneficiario hasta alcanzar como mínimo la de la suscripción mínima exigida en el folleto simplificado y en el folleto completo. En aplicación del artículo L. 214-30 del código monetario y financiero, la sociedad gestora podrá suspender, con carácter provisional, la recompra por el fondo de sus participaciones, así como la emisión de nuevas participaciones, en circunstancias excepcionales y cuando el interés de los inversores así lo exija. Cuando el activo neto del fondo sea inferior a la cuantía establecida en la reglamentación, no se podrá efectuar ninguna recompra de participaciones. Artículo 4 – Cálculo del valor liquidativo El cálculo del valor liquidativo de las participaciones se realizará teniendo en cuenta las normas de valoración que figuran en la nota detallada del folleto completo.

TÍTULO 2

FUNCIONAMIENTO DEL FONDO Artículo 5 - La sociedad gestora: LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT La sociedad gestora se encarga de la gestión del fondo, conforme a las orientaciones definidas por el fondo.

La sociedad gestora actuará en todas las circunstancias por cuenta de los tenedores de participaciones y sólo puede ejercer los derechos de voto correspondientes a los títulos incluidos en el fondo. Artículo 5 bis – Normas de funcionamiento Los instrumentos y depósitos elegibles al activo del fondo, así como las normas de inversión, se describen en la nota detallada del folleto completo. El fondo puede invertir en instituciones de inversión colectiva en valores mobiliarios conformes a la directiva 85/611/CE modificada por las directivas 2001/10/CE y 2001/108/CE (directiva IIC) y en otras instituciones de inversión colectiva en el sentido del artículo 19(1)(e) de la directiva IIC hasta un límite del 10% del activo neto. Artículo 6 – El banco depositario: SOCIÉTÉ GÉNÉRALE El banco depositario se encarga de la conservación de los activos incluidos en el fondo, analiza las órdenes de la sociedad gestora relativas a las compras y las ventas de títulos, así como las relativas al ejercicio de los derechos de suscripción y de atribución correspondientes a los valores incluidos en el fondo. Garantiza todos los cobros y pagos. El banco depositario debe garantizar la regularidad de las decisiones de la sociedad gestora. Eventualmente debe adoptar todas las medidas conservatorias que estime útiles. En caso de litigio con la sociedad gestora, informará a la Autoridad de Mercados Financieros. Artículo 7 – El auditor El auditor lo designa para un período de seis ejercicios el consejo de administración de la sociedad gestora, tras obtener el acuerdo de la Autoridad de Mercados Financieros. Realiza las diligencias y controles previstos por la ley y en particular certifica, siempre que sea necesario, la sinceridad y la regularidad de las cuentas y de las indicaciones de naturaleza contable contenidas en el informe de gestión. Puede ser renovado en sus funciones. Comunica a la Autoridad de Mercados Financieros, así como a la sociedad gestora del fondo, las irregularidades e inexactitudes que detecte en el cumplimiento de su cometido. Las valoraciones de los activos y la determinación de las paridades de intercambio en las operaciones de transformación, fusión o escisión se efectúan bajo el control del auditor. Realiza una valoración de cualquier aportación en metálico y elabora bajo su responsabilidad un informe relativo a su valoración y a su remuneración. Certifica la exactitud de la composición del activo y de los demás elementos antes de su publicación. Los honorarios del auditor se establecen de común acuerdo entre éste y el consejo de administración de la sociedad gestora teniendo en cuenta un programa de trabajo que precisará las diligencias consideradas necesarias. En caso de liquidación, evalúa la cuantía de los activos y elabora un informe acerca de las condiciones de esta liquidación. Evalúa las situaciones que servirán de base para la distribución de pagos. Sus honorarios se incluyen en los gastos de gestión.

Artículo 8 – Las cuentas y el informe de gestión Al cierre de cada ejercicio, la sociedad gestora establece los documentos de síntesis y elabora un informe referente a la gestión del fondo durante el ejercicio concluido. El inventario lo certificará el banco depositario y todos los documentos indicados más adelante serán revisados por el auditor. La sociedad gestora mantendrá estos documentos a disposición de los tenedores de participaciones durante los cuatro meses siguientes al cierre del ejercicio y los informes relativos a la cuantía de los beneficios a los que tendrán derecho: estos documentos serán enviados por correo a petición expresa de los tenedores de participaciones, o bien se encontrarán a su disposición ante la sociedad gestora o en el banco depositario.

TÍTULO 3

MODALIDADES DE DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS Artículo 9 El resultado neto del ejercicio es igual a la cuantía de los intereses, atrasos, dividendos, primas, dietas de asistencia, así como todos los productos relativos a los títulos que constituyan la cartera del fondo, incrementado con el producto de las cantidades momentáneamente disponibles, a los que hay que restar los gastos de gestión y la carga de los empréstitos. Las cantidades distribuibles son iguales al resultado neto del ejercicio, incrementado con los saldos remanentes y aumentado o disminuido con el saldo de las cuentas de regularización de los beneficios correspondientes al ejercicio cerrado. La sociedad gestora decide cada año la distribución de los resultados. La sociedad gestora puede decidir, durante el ejercicio, la distribución de uno o varios anticipos, dentro de los límites de los beneficios netos contabilizados en la fecha de la decisión.

TÍTULO 4

FUSIÓN - ESCISIÓN - DISOLUCIÓN - LIQUIDACIÓN Artículo 10 – Fusión - Escisión La sociedad gestora puede aportar, en su totalidad o en parte, los activos incluidos en el fondo a un fondo de otra IIC que gestione, o bien escindir el fondo en dos o varios fondos de inversión mobiliaria, de cuya gestión se encargará. Estas operaciones de fusión o de escisión sólo se pueden llevar a cabo un mes después de que los tenedores hayan sido avisados. Darán lugar a la entrega de una nueva certificación que precisará el número de acciones poseídas por cada tenedor. Artículo 11 – Disolución - Prórroga

Si los activos del fondo se mantienen en una cantidad inferior, durante treinta días, a la cuantía fijada en el artículo 2 antes enunciado, la sociedad gestora informará de ello a la Autoridad de Mercados Financieros y procederá, salvo en caso de fusión con otra Institución de Inversión Colectiva, a la disolución del fondo. - La sociedad gestora puede disolver el fondo por anticipado; informará de su decisión a los tenedores de participaciones y a partir de esa fecha ya no se aceptarán solicitudes de suscripción o de recompra. - La sociedad gestora procederá también a la disolución del fondo en caso de solicitud de recompra de la totalidad de las participaciones, del cese en sus funciones del banco depositario, cuando no sea designado ningún otro banco depositario, o a la expiración de la duración del fondo, si ésta no se hubiese prorrogado. La sociedad gestora informará a la Autoridad de Mercados Financieros por correo de la fecha y el procedimiento de disolución determinado. Posteriormente remitirá a la Autoridad de Mercados Financieros el informe del auditor. La prórroga de un fondo puede ser decidida por la sociedad gestora de acuerdo con el banco depositario. Su decisión debe adoptarse al menos 3 meses antes de la expiración prevista del fondo y ser comunicada a los tenedores de participaciones y a la Autoridad de Mercados Financieros.

Artículo 12 - Liquidación En caso de disolución, el banco depositario, o la sociedad gestora, se encargará de las operaciones de liquidación. A este efecto, se les atribuirán los mayores poderes para realizar los activos, pagar a los eventuales acreedores y repartir el saldo disponible entre los tenedores de participaciones en efectivo o en valores. El auditor y el banco depositario continuarán ejerciendo sus funciones hasta la finalización de las operaciones de liquidación.

TÍTULO 5

IMPUGNACIÓN

Artículo 13 - Competencia – Elección de domicilio Todas las impugnaciones relativas al fondo que puedan presentarse durante el funcionamiento de éste, o durante su liquidación, ya sea entre los tenedores de participaciones, entre éstos y la sociedad gestora o el banco depositario, serán sometidas a la jurisdicción de los tribunales competentes.

(Sello de la) Autoridad de Mercados Financieros

Servicio de Prestatarios y Productos del Ahorro 17, Place de la Bourse 75082 PARIS CEDEX 2

TFº: 01.53.45.60.00 – FAX: 01.53.46.61.10

For information purpose only - Only the French version of this prospectus is binding

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LYXOR ETF EURO CASH

FULL PROSPECTUS


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TABLE OF CONTENTS

SUMMARY PROSPECTUS .....................................................................4

STATUTORY AND REGULATORY DISCLOSURES ......................................................................................... 4 BRIEF PRESENTATION................................................................................................................................ 4 INFORMATION ABOUT INVESTMENTS AND MANAGEMENT ........................................................................ 4

CLASSIFICATION ................................................................................................................................................... 5 INVESTMENT OBJECTIVE........................................................................................................................................ 5 BENCHMARK INDEX............................................................................................................................................... 5 INVESTMENT STRATEGY........................................................................................................................................ 5 RISK PROFILE ........................................................................................................................................................ 5 SUBSCRIBERS CONCERNED AND TYPICAL INVESTOR PROFILE................................................................................. 6

INFORMATION ABOUT CHARGES, COMMISSION FEES AND TAXATION....................................................... 6 CHARGES AND COMMISSION FEES......................................................................................................................... 6 TAX REGIME.......................................................................................................................................................... 7

COMMERCIAL INFORMATION .................................................................................................................... 7 CONDITIONS FOR SUBSCRIPTION AND REDEMPTION ON THE PRIMARY MARKET.................................................... 7 CONDITIONS FOR SUBSCRIPTION AND REDEMPTION ON THE SECONDARY MARKET .............................................. 7 INFORMATION ABOUT THE ADMISSION TO TRADING OF UNITS IN THE LYXOR ETF EURO CASH FUND BY THE MARKET COMPANY ............................................................................................................................................... 7 Units made available to the market....................................................................................................................... 7 Market Makers...................................................................................................................................................... 7 FINANCIAL YEAR-END DATE .................................................................................................................................. 8 APPROPRIATION OF INCOME ................................................................................................................................. 8 DATE AND FREQUENCY OF NET ASSET VALUE CALCULATION................................................................................ 8 INDICATIVE NET ASSET VALUE OF THE LYXOR ETF EURO CASH FUND.................................................................... 8 PLACE AND PROCEDURES FOR THE PUBLICATION OR COMMUNICATION OF THE NET ASSET VALUE....................... 8 UNIT LISTING CURRENCY ...................................................................................................................................... 8 INCEPTION DATE .................................................................................................................................................. 8 INITIAL NET ASSET VALUE ..................................................................................................................................... 8

ADDITIONAL INFORMATION...................................................................................................................... 8

FUND STATISTICS AND PERFORMANCE INFORMATION .....................................10

FUND PERFORMANCE TO [...]................................................................................................................... 10 FEES CHARGED TO THE FUND DURING THE LAST FINANCIAL YEAR ENDED […]....................................... 10

DETAILED MEMORANDUM................................................................11

DETAILED CHARACTERISTICS ................................................................................................................. 11 FORM OF THE FUND............................................................................................................................................ 11 PARTIES INVOLVED ............................................................................................................................................. 11

OPERATING AND MANAGEMENT PROCEDURES........................................................................................ 11 GENERAL CHARACTERISTICS ............................................................................................................................... 12 SPECIFIC INFORMATION ...................................................................................................................................... 12 INVESTMENT STRATEGY...................................................................................................................................... 13 SUBSCRIPTION AND REDEMPTION PROCEDURES .................................................................................................. 14 CHARGES AND COMMISSION FEES....................................................................................................................... 15

COMMERCIAL INFORMATION .................................................................................................................. 15


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INFORMATION ABOUT THE ADMISSION TO TRADING OF UNITS IN THE LYXOR ETF EURO CASH FUND BY THE MARKET COMPANY ............................................................................................................................................. 16 Units made available to the market..................................................................................................................... 16 Market Makers.................................................................................................................................................... 16 NEGOTIABILITY OF FUND UNITS .......................................................................................................................... 16 INDICATIVE NET ASSET VALUE ............................................................................................................................ 16

INVESTMENT RULES................................................................................................................................. 17 ASSET VALUATION AND ACCOUNTING RULES ......................................................................................... 17

valuation rules.................................................................................................................................................... 17

INTERNAL REGULATIONS .................................................................19


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UCITS COMPLIANT WITH EU STANDARDS

LYXOR ETF EURO CASH SUMMARY PROSPECTUS

STATUTORY AND REGULATORY DISCLOSURES

The legal notice was published in the Bulletin des Annonces Légales Obligatoires on 17 September 2007. In accordance with articles L.412-1 and L.621-8 of the French Monetary and Financial Code, this prospectus was approved by the Autorité des Marchés Financiers on 21 Aug 2007. The Autorité des Marchés Financiers draws the public's attention to the following points: - There is no guarantee that the investment objective of the LYXOR ETF EURO CASH fund, as set out in the summary prospectus of the LYXOR ETF EURO CASH fund, approved by the Autorité des Marchés Financiers on 21 Aug 2007 will be achieved. - The achievement of the investment objective of the LYXOR ETF EURO CASH fund implies very significant use of financial instruments traded OTC or on regulated markets, which may give rise to counterparty risk and market risk. The price of a unit in the LYXOR ETF EURO CASH fund, traded on Eurolist by Euronext Paris SA may not necessarily reflect the net asset value of this same unit. - Orders that cannot be carried out within the Reservation Thresholds set by Euronext Paris SA in Article 4.1.2.3 in its Instruction "Euronext Cash Market Trading Manual" published on 13 December 2004 shall be reserved as provided for in Article 4.1.2.3 of this Instruction, as long as supply and demand are preventing the orders from being carried out at an authorised price. - In the event the listing or calculation of the index is suspended or in the event the price of the index is unavailable and cannot be recovered by Euronext Paris SA or where it is impossible for Euronext Paris SA to obtain the daily net asset value or to calculate and publish the indicative net asset value of the LYXOR ETF EURO CASH fund, it may be impossible to list units in the LYXOR ETF EURO CASH fund. - In terms of the market-making contracts contracted between Euronext Paris SA and the "Market Makers", the parties can modify said contracts discretionarily, especially pertaining to the number of "Market Makers", the disappearance of the current "Market Makers" and the maximum global spreads between the bid and offer price, which could result in a loss of liquidity.

BRIEF PRESENTATION

ISIN CODE FR0010510800

NAME LYXOR ETF EURO CASH

LEGAL FORM Unincorporated mutual fund ("FCP") registered under French law.

SUB-FUNDS/FEEDER FUND No.

MANAGEMENT COMPANY LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT.

CUSTODIAN BANK SOCIETE GENERALE.

STATUTORY AUDITORS ERNST & YOUNG & OTHERS.

OTHER REPRESENTATIVES EURO-NAV provides portfolio accounting services for the Fund.

MARKET MAKERS Société Générale Corporate and Investment Banking – Tour Société Générale, 17 Cours Valmy, 92987 Paris-La Défense, FRANCE. Banca IMI Corso Matteotti 6, Milan, Italy.

INFORMATION ABOUT INVESTMENTS AND MANAGEMENT


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CLASSIFICATION Euro money market. The Fund is an index tracker.

INVESTMENT OBJECTIVE The Fund's investment objective is to replicate movements in the EUROMTS EONIA® Investable™ index while minimising as far as possible the tracking error between the Fund's performance and that of the EUROMTS EONIA® Investable™ index. The tracking error objective calculated over a period of 52 weeks is less than 1%. If the tracking error exceeds 1% nonetheless, the objective is to remain below 5% of the volatility of the EUROMTS EONIA® Investable™ index.

BENCHMARK INDEX The benchmark index is the EUROMTS EONIA® Investable™ index, denominated in euros (EUR), of the "Total Return" type (i.e. it capitalises the interest). The EUROMTS EONIA® Investable™ index is calculated using the EONIA (European Overnight Index Average) benchmark index which is a daily overnight rate for deposits in the inter-bank market (i.e. unsecured lending transactions) carried out day to day in the euro-zone countries. Calculated by the European Central Bank and distributed by the European Banking Federation, the EONIA rate is the amount-weighted average of the effective rates carried out on the interbank euro money market during the day from a sample of 57 major banks for deposits/loans until the next business day. It is one of the two money market reference rates in the euro-zone countries, along with EURIBOR, which covers periods ranging from one week to one year. The EUROMTS EONIA® Investable™ index is calculated and updated in real time by EuroMTS, according to the following formula:

where IINV[T+1] represents the index on date T+1; IINV[T] is the index on the previous business day; n[T+3,T+4], the number of effective days between T+3 and T+4; rE is the EONIA fixing published in T between 6.45am and 7.00pm. The complete methodology for the construction of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index is available for consultation on the EuroMTS website (www.euromtsindex.com). Additional information is also available on the website www.euribor.org. The performance tracked is that of the 9.00am (Paris time) fixing for the index determined by EuroMTS.

INVESTMENT STRATEGY To achieve the highest possible correlation with the performance of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index, the Fund will purchase a basket of euro-zone securities and, for up to 10% of its assets, an OTC swap contract to convert the Fund's exposure to equities held as assets into exposure to the EUROMTS EONIA® InvestableTM index. The Fund's equity assets will be chosen so as to limit the cost of replicating the strategy index. The Fund is classes as a euro money market. As part of the management of the basket of equities, the Fund qualifies for the special investment ratios applicable to index-tracking UCITS: a maximum of 20% of the Fund's assets may be invested in equities issued by the same entity. This 20% limit may be increased to 35% for a single issuing entity.

RISK PROFILE Your money will be invested primarily in financial instruments selected by the management company. These instruments will fluctuate in line with the markets. Exposure to the exchange rate risk is prohibited. Exposure to equity risk is prohibited. Through the Fund, investors are exposed to the following main risks: 1. Interest rate risk By assumption, the Fund, since it is directly exposed to the money market rate through an OTC swap contract, has a very low interest rate risk. 2. Risk that the Fund's investment objective is only partially achieved There is no guarantee that the Fund's investment objective will be achieved. Indeed, no asset or financial instrument will allow automatic and continuous replication of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index: 3. Risk that the invested capital may be lost partially


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The initial capital invested is not guaranteed. Since the Fund's investment objective is to replicate movements in the EUROMTS EONIA® InvestableTM index, there is a risk that invested capital may be partially lost, since the performance of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index may be negative in extreme market conditions. The minimum investment period must take the two-way quotation between the bid and offer price into account on the one hand and the rate of return on the EUROMTS EONIA® Investable™ index on the other hand. So for example, if the two-way quotation is at a maximum, i.e. 0.06% and the index is 4.00%, units should then be kept for one week in order to absorb the difference caused by the price spread and see the investment perform. If the two-way quotation is less than the maximum spread of 0.06% then the minimum period for keeping the units, in order to have the investment perform, will be reduced in proportion. 4. Counterparty risk The Fund shall be exposed to the counterparty risk resulting from the use of OTC financial instruments contracted with a lending institution. The Fund is therefore exposed to the risk that the lending institution may not be able to honour its commitments with regard to these instruments. For each counterparty, the counterparty risk resulting from the use of these financial instruments is limited at any time to 10% of the Fund's net asset value.

SUBSCRIBERS CONCERNED AND TYPICAL INVESTOR PROFILE The Fund is open to any subscriber. Investors subscribing to this Fund are seeking exposure to the money market in the euro-zone countries. The amount that can be reasonably invested in the Fund depends on your each investor's personal situation. To determine this amount, investors must take into account their personal wealth and/or estate, and their cash requirements at present and for the next year, as well as whether they wish to take risks or opt instead for a cautious investment approach. Investors are also advised to diversify their investments sufficiently so as not to be exposed solely to the risks of the Fund. All investors are therefore asked to consider their specific situation with the help of their usual investment advisor. The recommended minimum investment period is more than one year. This minimum investment period notably has to risen with regard to the bid-ask spread, brokerage commission and the possible stock exchange tax borne by the investors.

INFORMATION ABOUT CHARGES, COMMISSION FEES AND TAXATION

CHARGES AND COMMISSION FEES

SUBSCRIPTION AND REDEMPTION COMMISSIONS (APPLICABLE SOLELY TO PRIMARY MARKET PARTICIPANTS) No subscription/redemption fees will be charged for any purchases/sales of the Fund's units on one of its financial markets. Subscription and redemption fees charged on the primary market as described above are added to the subscription price paid by the investor or deducted from the redemption price. Commission fees paid to the Fund are to compensate for the charges incurred by the Fund in buying or selling the entrusted assets. Any remaining commission fees go to the management company, marketing agent, etc.

Fees payable by the investor, charged upon subscription or redemption

Base Rate

Subscription fee not allocated to the Fund Net asset value × number of units

the higher of (i) 10,000 euros per subscription request, and (ii) 3%, which can be retroceded to third parties

Subscription fee allocated to the Fund Net asset value × number of units

None

Redemption fee not allocated to the Fund Net asset value × number of units

the higher of (i) 10,000 euros per redemption request, and (ii) 3%, which can be retroceded to third parties

Redemption fee allocated to the Fund Net asset value × number of units

None

OPERATING AND MANAGEMENT FEES These fees cover all costs charged directly to the Fund, with the exception of transaction fees. Transaction fees include intermediation expenses (brokerage, stock exchange taxes etc.) and transfer fees, if applicable, which may be levied by the custodian and the management company. The following fees may also be charged in addition to operating and management fees: - outperformance fees. These are paid to the management company if the Fund exceeds its objectives. They are therefore charged to the Fund; - transfer fees charged to the Fund; - a share of income from the temporary acquisition and sale of securities. For more details about fees charged to the Fund, please refer to the Fund Statistics section of the summary prospectus.

Fees charged to the Fund Base Rate

Operating and management fees incl. taxes(1) Net asset value 0.15% p.a. maximum

Outperformance fee Net asset value None

Service providers charging transfer fees: Charge on each transaction

None

(1) including all fees excluding transaction fees, outperformance fees and fees relating to investments in UCITS or investment funds.


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No transfer fees will be charged to the Fund.

SOFT COMMISSION Lyxor International Asset Management does not receive any soft commission for its own account or for third parties.

TAX REGIME The Fund can also be used for unit-linked life insurance policies. Depending on unitholders' tax regime, any capital gains and income deriving from ownership of units in the Fund may be subject to tax. Investors are advised to find out more regarding this issue from the Fund's marketing agent.

COMMERCIAL INFORMATION

CONDITIONS FOR SUBSCRIPTION AND REDEMPTION ON THE PRIMARY MARKET Subscription/redemption requests for units in the Fund will be submitted to Société Générale's Département des Titres et de la Bourse (Securities and Stock Market Department) between 2.00pm and 5.00pm (Paris time) on each trading day. Subscription/redemption requests submitted after 5.00pm (Paris time) on a trading day will be processed as requests received between 2.00pm and 5.00pm (Paris time) on the following trading day. Subscriptions/redemptions shall be made exclusively in cash for a minimum amount of 5,000,000 EUR, on the basis of the following trading day's net asset value. Settlement/delivery of subscriptions/redemptions will take place a maximum of five trading days after the date the subscription/redemption requests are received. A trading day is a business day as defined on the calendar for the calculation and publication of the Fund's net asset value. The net asset value of the LYXOR ETF EURO CASH fund is calculated by using the 9.00am fixing (Paris time) of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index denominated in euro.

CONDITIONS FOR SUBSCRIPTION AND REDEMPTION ON THE SECONDARY MARKET For any purchases/sales of Fund units carried out directly on one of the markets on which the Fund is or will be admitted to continuous trading, there are no minimum purchase/sale requirements other than any requirements of the relevant market. Establishment in charge of the centralisation of subscriptions and redemptions: SOCIETE GENERALE – 32, rue du Champ de Tir – 44000 Nantes -France

INFORMATION ABOUT THE ADMISSION TO TRADING OF UNITS IN THE LYXOR ETF EURO CASH FUND BY THE MARKET COMPANY As at 13 September 2007, there were 500,001 ordinary units fully subscribed and paid up. Each new unit in the LYXOR ETF EURO CASH fund subscribed in accordance with the provisions of the Summary Prospectus as approved by the Autorité des Marchés Financiers will be automatically admitted to trading. Units are due to be admitted to trading on Eurolist by Euronext Paris SA on 27 September 2007.

UNITS MADE AVAILABLE TO THE MARKET On 27 September 2007, a total of 500,001 units in the LYXOR ETF EURO CASH fund will be made available to the market at a price per unit corresponding to the value of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index denominated in euros divided by 130.8496 and multiplied by 100. The initial value of a unit in the LYXOR ETF EURO CASH fund was 100 EUR on 13 September 2007, corresponding to the 9.00am fixing of the EUROMTS EONIA® InvestableTM on 12 September 2007 divided by 130.8496 and multiplied by 100.

MARKET MAKERS As at 27 September 2007, the following financial institutions were Market Makers: Société Générale Corporate and Investment Banking – Tour Société Générale, 17 Cours Valmy, 92987 Paris-La Défense, FRANCE. Banca IMI Corso Matteotti 6, Milan, Italy. In accordance with the terms and conditions governing admission to trading on Eurolist, Société Générale and Banca IMI (the "Market Makers") undertakes to provide market making services for units in the LYXOR ETF EURO CASH fund from the date of their admission to trading on the Eurolist market. In particular, the Market Makers undertake to carry out market-making operations by maintaining a permanent presence on the market, initially through the positioning of a bid/ask spread. More specifically, the Market Makers are required under contract with Euronext Paris SA to comply with the following conditions for the LYXOR ETF EURO CASH fund: - a maximum global spread of 0.06% between the bid and offer price in the centralised order book. - a minimum par value of 5,000,000 euros on the buy and sell side. The obligations of the Market Makers for the LYXOR ETF EURO CASH fund will be suspended if the EUROMTS EONIA® Investable™ index is not available. The obligations of the Market Makers will be suspended in the event of difficulties on the stock market, such as a general time lag in prices or disruption rendering normal management of market-making impossible. The Market Makers are also responsible for ensuring that the market price does not move more than 1.5% above or below the indicative net asset value. The indicative net asset value of the LYXOR ETF EURO CASH fund is a theoretical net asset value calculated every 15 seconds by Euronext SA throughout


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the trading session in Paris using the level of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index. The indicative net asset value allows investors to compare the market prices proposed by the Market Makers with the theoretical net asset value calculated by Euronext.

FINANCIAL YEAR-END DATE Last trading day in October. First year-end: Last trading day in October 2008.

APPROPRIATION OF INCOME The management company reserves the right to annually distribute and/or accumulate all or part of the Fund's income - recognition using the collected coupons method.

DATE AND FREQUENCY OF NET ASSET VALUE CALCULATION The net asset value will be calculated and published on a daily basis once the Fund's market listing is set up provided that it has proved possible to fund orders placed in the primary or secondary markets. Furthermore, on the days the net asset value is published, an indicative net asset value in Euros will be calculated and published by Euronext Paris SA.

INDICATIVE NET ASSET VALUE OF THE LYXOR ETF EURO CASH FUND Euronext Paris SA will calculate and publish for the market the indicative net asset value of the LYXOR ETF EURO CASH fund (hereinafter the “iNAV") during the hours of listing on trading days. Indicative net asset value will be calculated each day on the calendar for the calculation and publication of the Fund's net asset value. For the calculation of the indicative net asset value of the LYXOR ETF EURO CASH fund, computed throughout the trading session in Paris (9.00am-5.30pm), Euronext Paris SA will use the level of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index available on Reuters. If the MTS platform is closed (during public holidays as defined by the TARGET calendar), the EUROMTS EONIA® InvestableTM is therefore stopped, the calculation of the indicative net asset value is rendered impossible and the trading of LYXOR ETF EURO CASH shares is suspended. Reservation thresholds are set by applying a percentage change of 1.5% above or below the indicative net asset value of units in the LYXOR ETF EURO CASH fund, as calculated by Euronext Paris SA and updated on an estimated basis during trading in accordance with fluctuations in the EUROMTS EONIA® InvestableTM index; Lyxor International Asset Management, the management company of the LYXOR ETF EURO CASH fund, will supply Euronext Paris SA with all the financial and accounting data required for the calculation by Euronext Paris SA of the indicative net asset value of the LYXOR ETF EURO CASH fund and notably as reference net asset value, the net asset value of units in the LYXOR ETF EURO CASH fund on the previous business day together with a reference level of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index equal to the 9.00am fixing (Paris time) on the previous business day. This reference net asset value and the reference levels of the index will be used as a basis for calculations made by Euronext Paris SA to establish the indicative net asset value of the LYXOR ETF EURO CASH fund on the following trading day and updated in real time.

PLACE AND PROCEDURES FOR THE PUBLICATION OR COMMUNICATION OF THE NET ASSET VALUE At the head office of Lyxor International Asset Management, 17, cours Valmy – 92800 Puteaux – France. Distribution of the summary prospectus and the offer or purchase of units in the Fund may be subject to restrictions in certain countries. The summary prospectus does not constitute an offer or solicitation by any party in any jurisdiction in which such an offer or solicitation would be unlawful or in which the person making the offer or solicitation is not qualified so to do or to any person to whom it would be unlawful to make such an offer or solicitation. Units in the Fund have not been and will not be offered or sold in the United States on behalf of or for the benefit of a citizen or resident of the United States. No persons other than those listed in the summary prospectus are authorised to provide information about the Fund. Potential subscribers should apprise themselves of the legal requirements applicable to this subscription request and obtain information about exchange control regulations and the tax regime applicable in their country of citizenship or residency or the country in which they are domiciled. The indicative net asset value of the LYXOR ETF EURO CASH fund will be calculated and published by the market company during the hours of listing on each trading day. A trading day is a business day as defined on the calendar for the calculation and publication of the Fund's net asset value.

UNIT LISTING CURRENCY Trading currency: Euros

INCEPTION DATE This Fund was approved by the Autorité des Marchés Financiers on 21 Aug 2007. It was created on 13 September 2007.

INITIAL NET ASSET VALUE 100 EUR per unit.

ADDITIONAL INFORMATION

The full prospectus and most recent annual report and updates are sent out within one week upon receipt of a written request submitted by investors to: LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT


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17, cours Valmy – 92800 Puteaux – France. e-mail: [email protected] Requests for information can also be submitted via the www.lyxor.com website. The AMF website (www.amf-france.org) contains additional information about the list of regulatory documents and all provisions relating to the protection of investors. The summary prospectus must be provided to subscribers prior to subscription. Prospectus publication date: 22 November 2007.


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FUND STATISTICS AND PERFORMANCE INFORMATION

FUND PERFORMANCE TO [...]

FEES CHARGED TO THE FUND DURING THE LAST FINANCIAL YEAR ENDED […]


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UCITS COMPLIANT WITH EU STANDARDS

LYXOR ETF EURO CASH DETAILED MEMORANDUM

DETAILED CHARACTERISTICS

FORM OF THE FUND

NAME LYXOR ETF EURO CASH.

LEGAL FORM AND MEMBER STATE IN WHICH THE FUND WAS CREATED Fonds Commun de Placement (FCP, unincorporated mutual fund) registered in France.

INCEPTION DATE AND PLANNED DURATION This Fund was approved by the Autorité des Marchés Financiers (Financial Markets Authority) on 21 Aug 2007. It was created on 13 September 2007 for a period of 99 years.

SUMMARY DETAILS INITIAL NET ASSET VALUE

Sub-funds ISIN code

Distribution of income

Listing currency

Subscribers concerned

Financial markets

Minimum subscription amount

100 EUR No FR0010510800

The management company reserves the right to distribute and/or accumulate all or part of the Fund's income

Euros

Units in the Fund are open to any subscriber

Euronext Paris

None

AVAILABILITY OF THE LAST ANNUAL REPORT AND PERIODIC REPORT The most recent annual report and updates are sent out within one week upon receipt of a written request submitted by investors to: LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT. 17, cours Valmy – 92800 Puteaux – France. e-mail: [email protected]. Requests for information can also be submitted via the www.lyxor.com website.

PARTIES INVOLVED

MANAGEMENT COMPANY LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT. Public limited company ("société anonyme") with an executive board and supervisory board. Registered office: 17, cours Valmy – 92800 Puteaux – France. Postal address: Tour Société Générale – A08 – 17, cours Valmy – 92987 Paris-La Défense Cedex – France.

ADMINISTRATIVE AGENT, CUSTODIAN BANK AND REGISTRAR SOCIETE GENERALE. Credit institution created on 8 May 1864, date of the authorisation decree signed by Napoleon III. Registered office: 29, bd Haussmann – 75009 Paris – France. Postal address of the custodian: 50, bd Haussmann – 75431 Paris Cedex 09 – France. Postal address of the registrar: 32 rue du Champ de Tir – 44000 Nantes -France

STATUTORY AUDITORS ERNST & YOUNG & OTHERS. Simplified public limited company ("Société anonyme simplifiée"). Registered office: 41, rue Ybry – 92576 Neuilly-sur-Seine Cedex – France. Signatory: Philippe PEUCH-LESTRADE.

REPRESENTATIVES Lyxor International Asset Management will alone handle the Fund's financial and administrative affairs without any delegation to third parties, except for portfolio accounting services. Responsibility for portfolio accounting is delegated to: EURO-NAV. Immeuble Colline Sud – 10, passage de l’Arche – 92081 Paris-La Défense Cedex – France.

MARKET MAKERS Société Générale Corporate and Investment Banking – Tour Société Générale, 17 Cours Valmy, 92987 Paris-La Défense, FRANCE. Banca IMI Corso Matteotti 6, Milan, Italy.

OPERATING AND MANAGEMENT PROCEDURES


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GENERAL CHARACTERISTICS

CHARACTERISTICS OF THE UNITS The liability register is held by the administrative agent. Each unitholder has a co-ownership right to the Fund's net assets proportional to the number of units held. The units do not bear any voting rights as decisions are made by the management company. The units are bearer units. Units may not be split.

FINANCIAL YEAR-END Last trading day in October. First year-end: Last trading day in October 2008.

INFORMATION ABOUT THE TAX REGIME Investors' attention is drawn to the fact that the following information is only a general summary of the tax regime applicable to investment in a French FCP under current legislation in France. Investors are therefore advised to consider their specific situation with their usual tax advisor.

A.FUND In France, the co-ownership structure of FCPs means that they fall outside the scope of corporation tax; they therefore benefit from a certain level of transparency. Income received and generated by the Fund through its management activities is not therefore taxable at the level of the Fund. Outside France (in the countries in which the Fund invests), capital gains on the disposal of foreign negotiable securities and income from foreign sources received by the Fund through its management activities may, if applicable, be subject to tax (generally in the form of withholding tax). In certain limited cases, foreign taxation may be reduced or cancelled in the presence of any applicable tax treaties.

B.UNITHOLDERS 2.1 Unitholders resident in France Capital gains or losses realised by the Fund, income distributed by the Fund and capital gains or losses recorded by the unitholder are subject to applicable taxation. Investors are advised to consider their specific situation with their usual tax advisor. 2.2 Unitholders resident outside France Subject to the applicable tax treaties, income distributed by the Fund may, if applicable, be subject to a standard deduction at source or withholding tax in France. In accordance with article 244 bis C of the French Tax Code, capital gains on the purchase/disposal of Fund units are not taxable in France. Unitholders resident outside France will be subject to applicable tax legislation in their country of residence.

SPECIFIC INFORMATION

CLASSIFICATION Euro money market. The Fund is an index tracker.

INVESTMENT OBJECTIVE The Fund's investment objective is to replicate movements in the EUROMTS EONIA® Investable™ index while minimising as far as possible the tracking error between the Fund's performance and that of the EUROMTS EONIA® Investable™ index. The tracking error objective calculated over a period of 52 weeks is less than 1%. If the tracking error exceeds 1% nonetheless, the objective is to remain below 5% of the volatility of the EUROMTS EONIA® Investable™ index.

BENCHMARK INDEX The benchmark index is the EUROMTS EONIA® Investable™ index, denominated in euros (EUR), of the "Total Return" type (i.e. it capitalises the interest). The EUROMTS EONIA® Investable™ index is calculated using the EONIA (European Overnight Index Average) benchmark index which is a daily overnight rate for deposits in the inter-bank market (i.e. unsecured lending transactions) carried out day to day in the euro-zone countries. Calculated by the European Central Bank and distributed by the European Banking Federation, the EONIA rate is the amount-weighted average of the effective rates carried out on the interbank euro money market during the day from a sample of 57 major banks for deposits/loans until the next business day. It is one of the two money market reference rates in the euro-zone countries, along with EURIBOR, which covers periods ranging from one week to one year. The EUROMTS EONIA® Investable™ index is calculated and updated in real time by EuroMTS, according to the following formula:

where IINV[T+1] represents the index on date T+1; IINV[T] is the index on the previous business day; n[T+3,T+4], the number of effective days between T+3 and T+4; rE is the EONIA fixing published in T between 6.45pm and 7.00pm. The complete methodology for the construction of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index is available for consultation on the EuroMTS website (www.euromtsindex.com). Additional information is also available on the website www.euribor.org.


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The performance tracked is that of the 9.00am (Paris time) fixing for the index determined by EuroMTS.

A.PUBLICATION OF THE EUROMTS EONIA® INVESTABLE™ INDEX EuroMTS is responsible for calculating and distribution of the value of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index. A fixing is published at 9.00am. The index is also published every 30 seconds from 9.00am to 5.30pm (Paris time). However, taking the construction of the index into account, the resulting fixing at 9.00am will not change before the following day's fixing. The EUROMTS EONIA® InvestableTM index is available in real time via Reuters and Bloomberg. Via Reuters: EMTSDEOI= Via Bloomberg: EMTSDEOI index The characteristics of the EUROMTS EONIA® Investable™ index are available on http://www.euromtsindex.com for the opening fixing (9.00am Paris time).

B.INDEX ADJUSTMENTS The rules concerning index adjustments are published by EuroMTS Limited and are available on EuroMTS Limited's website: www.euromtsindex.com.

INVESTMENT STRATEGY

STRATEGY EMPLOYED The Fund will comply with the investment rules set out in Council Directive 85/611/EEC of 20 December 1985 as amended by Directives 2001/107/EC and 2001/108/EC. To achieve the highest possible correlation with the performance of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index, the Fund will purchase a basket of euro-zone securities and, for up to 10% of its assets, an OTC swap contract to convert the Fund's exposure to equities held as assets into exposure to the EUROMTS EONIA® InvestableTM index. The Fund's equity assets will be chosen so as to limit the cost of replicating the strategy index. The Fund is classes as a euro money market. As part of the management of the basket of equities, the Fund qualifies for the special investment ratios applicable to index-tracking UCITS: a maximum of 20% of the Fund's assets may be invested in equities issued by the same entity. This 20% limit may be increased to 35% for a single issuing entity. In this case, the Fund manager intends to use primarily the following assets:

A.BALANCE SHEET ASSETS (EXCLUDING EMBEDDED DERIVATIVES) In accordance with the regulatory ratios, the Fund manages shares from euro zone countries representing up to 100% of net assets. Guaranteed securities issued by the same issuer can represent up to 35% of the assets, and 100% of the assets if the Fund holds at least six issues for which none of them exceeds 30% of the assets. The securities are instruments issued or guaranteed by a Member State of the OECD, territorial governments of a Member State of the EC or part of the agreement on the EEA. As part of the future optimisation of the Fund's management, the manager reserves the right to use other instruments in accordance with the regulations in order to achieve its investment objective. The Fund may invest up to 10% of net assets in undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) in accordance with Council Directive 85/611/EEC as amended by Directives 2001/107/EC and 2001/108/EC (UCITS Directive) and in other collective investment undertakings within the meaning of article 19(1)(e) of the UCITS Directive. Where the management company acquires units in another fund managed directly or indirectly by itself or by another company with which it is linked through joint management or control or through a direct or indirect shareholding of over 10% of the capital or voting rights, no commission may be charged to the Fund's assets in respect of such investments. Neither may the management company levy possible issuance or redemption charges on the linked underlying funds.

B.OFF-BALANCE SHEET ASSETS (DERIVATIVES) For up to 10% of its net asset value, the Fund will use OTC total return swaps exchanging the value of the Fund's equity assets (or any other financial instrument held as an asset by the Fund, where applicable) for the value of the EUROMTS EONIA® Investable™ index. As part of the future optimisation of the Fund's management, the manager reserves the right to use other instruments in accordance with the regulations in order to achieve its investment objective, such as forward financial instruments other than total return swaps.

C.SECURITIES WITH EMBEDDED DERIVATIVES None. As part of the future optimisation of the Fund's management, the manager reserves the right to use other instruments in accordance with the regulations in order to achieve its investment objective, such as debt securities with embedded derivatives.

D.DEPOSITS For up to 20% of the net asset value, the Fund may make deposits with lending institutions in order to optimise its cash management.

E.CASH BORROWING For up to 10% of the net asset value, the Fund may arrange borrowings, in particular to optimise its cash management.

F.TEMPORARY PURCHASES AND DISPOSALS OF SECURITIES None.


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As part of the future optimisation of the Fund's management, the manager reserves the right to use other instruments in accordance with the regulations in order to achieve its investment objective, such as: - reverse repurchase agreements in exchange for cash, as governed by articles L.432-12 et seq. of the French Monetary and Financial Code, for up to

10% of the net asset value; - repurchase agreements in exchange for cash, as governed by articles L.432-12 et seq. of the French Monetary and Financial Code, for up to 100% of

net asset value; - securities lending/borrowing for up to 10% of the net asset value. Any temporary purchases or disposals of securities and securities lending or borrowing will be carried out in accordance with market conditions.

RISK PROFILE Your money will be invested primarily in financial instruments selected by the management company. These instruments will fluctuate in line with the markets. Exposure to the exchange rate risk is prohibited. Exposure to equity risk is prohibited. Through the Fund, investors are exposed to the following main risks: 1. Interest rate risk By assumption, the Fund, since it is directly exposed to the money market rate through an OTC swap contract, has a very low interest rate risk. 2. Risk that the Fund's investment objective is only partially achieved There is no guarantee that the Fund's investment objective will be achieved. Indeed, no asset or financial instrument will allow automatic and continuous replication of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index. 3. Risk that the invested capital may be lost partially The initial capital invested is not guaranteed. Since the Fund's investment objective is to replicate movements in the EUROMTS EONIA® InvestableTM index, there is a risk that invested capital may be partially lost, since the performance of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index may be negative in extreme market conditions. The minimum investment period must take the two-way quotation between the bid and offer price into account on the one hand and the rate of return on the EUROMTS EONIA® Investable™ index on the other hand. So for example, if the two-way quotation is at a maximum, i.e. 0.06% and the index is 4.00%, units should then be kept for one week in order to absorb the difference caused by the price spread and see the investment perform. If the two-way quotation is less than the maximum spread of 0.06% then the minimum period for keeping the units, in order to have the investment perform, will be reduced in proportion. 4. Counterparty risk The Fund shall be exposed to the counterparty risk resulting from the use of OTC financial instruments contracted with a lending institution. The Fund is therefore exposed to the risk that the lending institution may not be able to honour its commitments with regard to these instruments. For each counterparty, the counterparty risk resulting from the use of these financial instruments is limited at any time to 10% of the Fund's net asset value.

SUBSCRIBERS CONCERNED AND TYPICAL INVESTOR PROFILE The Fund is open to any subscriber. Investors subscribing to this Fund are seeking exposure to the money market in the euro-zone countries. The amount that can be reasonably invested in the Fund depends on your each investor's personal situation. To determine this amount, investors must take into account their personal wealth and/or estate, and their cash requirements at present and for the next year, as well as whether they wish to take risks or opt instead for a cautious investment approach. Investors are also advised to diversify their investments sufficiently so as not to be exposed solely to the risks of the Fund. All investors are therefore asked to consider their specific situation with the help of their usual investment advisor. The recommended minimum investment period is more than one year.

CALCULATION AND ALLOCATION OF INCOME The management company reserves the right to distribute and/or accumulate all or part of the Fund's income - recognition using the collected coupons method.

FREQUENCY OF INCOME DISTRIBUTIONS Any distributions of income will be made once a year.

CHARACTERISTICS OF THE UNITS Subscriptions are made by amount or whole numbers of units. Redemptions are made in whole numbers of units.

SUBSCRIPTION AND REDEMPTION PROCEDURES Subscription/redemption requests for units in the Fund will be submitted to Société Générale's Département des Titres et de la Bourse (Securities and Stock Market Department) between 2.00pm and 5.00pm (Paris time) on each trading day. Subscription/redemption requests submitted after 5.00pm (Paris time) on a trading day will be processed as requests received between 2.00pm and 5.00pm (Paris time) on the following trading day. Subscriptions/redemptions shall be made exclusively in cash for a minimum amount of 5,000,000 EUR, on the basis of the following trading day's net asset value. Settlement/delivery of subscriptions/redemptions will take place a maximum of five trading days after the date the subscription/redemption requests are received.


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A trading day is a business day as defined on the calendar for the calculation and publication of the Fund's net asset value. The net asset value of the LYXOR ETF EURO CASH fund is calculated by using the 9.00am fixing (Paris time) of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index denominated in euro.

CHARGES AND COMMISSION FEES

SUBSCRIPTION AND REDEMPTION FEES Subscription and redemption fees are added to the subscription price paid by the investor or deducted from the redemption price. Commission fees paid to the Fund are to compensate for the charges incurred by the Fund in buying or selling the entrusted assets. Any remaining commission fees go to the management company, marketing agent, etc.

Fees payable by the investor, charged upon subscription or redemption

Base Rate

Subscription fee not allocated to the Fund Net asset value × number of units

the higher of (i) 10,000 euros per subscription request, and (ii) 3%, which can be retroceded to third parties

Subscription fee allocated to the Fund Net asset value × number of units

None

Redemption fee not allocated to the Fund Net asset value × number of units

the higher of (i) 10,000 euros per redemption request, and (ii) 3%, which can be retroceded to third parties

Redemption fee allocated to the Fund Net asset value × number of units

None

OPERATING AND MANAGEMENT FEES These fees cover all costs charged directly to the Fund, with the exception of transaction fees. Transaction fees include intermediation expenses (brokerage, stock exchange taxes etc.) and transfer fees, if applicable, which may be levied by the custodian and the management company. The following fees may also be charged in addition to operating and management fees: - outperformance fees. These are paid to the management company if the Fund exceeds its objectives. They are therefore charged to the Fund; - transfer fees charged to the Fund; - a share of income from the temporary acquisition and sale of securities. For more details about fees charged to the Fund, please refer to the Fund Statistics section of the summary prospectus.

Fees charged to the Fund Base Rate

Operating and management fees incl. taxes(1) Net asset value 0.15% p.a. maximum

Outperformance fee Net asset value None

Service providers charging transfer fees: Charge on each transaction

None

(1) including all fees excluding transaction fees, outperformance fees and fees relating to investments in UCITS or investment funds. No transfer fees will be charged to the Fund.

SOFT COMMISSION Lyxor International Asset Management does not receive any soft commission for its own account or for third parties.

PROCEDURES FOR CALCULATING AND DISTRIBUTING PAYMENTS ON TEMPORARY DISPOSALS OF SECURITIES Payment for transactions concerning the lending securities is shared between the UCITS and the management company. 50% benefits the UCITS and 50% benefits the management company.

COMMERCIAL INFORMATION

Distribution of the prospectus and the offer or purchase of units in the Fund may be subject to restrictions in certain countries. The summary prospectus does not constitute an offer or solicitation by any party in any jurisdiction in which such an offer or solicitation would be unlawful or in which the person making the offer or solicitation is not qualified so to do or to any person to whom it would be unlawful to make such an offer or solicitation. Units in the Fund have not been and will not be offered or sold in the United States on behalf of or for the benefit of a citizen or resident of the United States. No persons other than those listed in the summary prospectus are authorised to provide information about the Fund. Potential subscribers should apprise themselves of the legal requirements applicable to this subscription request and obtain information about exchange control regulations and the tax regime applicable in their country of citizenship or residency or the country in which they are domiciled. Fund units are admitted to trading by Euroclear France SA. Subscription and redemption orders are sent by investors' financial intermediaries (members of Euroclear France SA) to Société Générale's Département des Titres et de la Bourse (Securities and Stock Market Department). Fund units are admitted to trading on Eurolist by Euronext Paris SA. Fund units may be admitted to trading on other financial markets.


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The management company of the Fund undertakes to ensure that the market price of the Fund's units does not move more than 1.5% above or below indicative net asset value. Trading day means any day the Paris Bourse is open and operating as usual.

INFORMATION ABOUT THE ADMISSION TO TRADING OF UNITS IN THE LYXOR ETF EURO CASH FUND BY THE MARKET COMPANY As at 13 September 2007, there were 500,001 ordinary units fully subscribed and paid up. Each new unit in the LYXOR ETF EURO CASH fund subscribed in accordance with the provisions of the Summary Prospectus as approved by the Autorité des Marchés Financiers will be automatically admitted to trading. Units are due to be admitted to trading on Eurolist by Euronext Paris SA on 27 September 2007.

UNITS MADE AVAILABLE TO THE MARKET On 27 September 2007, a total of 500,001 units in the LYXOR ETF EURO CASH fund will be made available to the market at a price per unit corresponding to the value of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index denominated in euros divided by 130.8496 and multiplied by 100. The initial value of a unit in the LYXOR ETF EURO CASH fund was 100 EUR on 13 September 2007, corresponding to the 9.00am fixing of the EUROMTS EONIA® InvestableTM on 12 September divided by 130.8496 and multiplied by 100.

MARKET MAKERS As at 27 September 2007, the following financial institutions were Market Makers: Société Générale Corporate and Investment Banking – Tour Société Générale, 17 Cours Valmy, 92987 Paris-La Défense, FRANCE. Banca IMI Corso Matteotti 6, Milan, Italy. In accordance with the terms and conditions governing admission to trading on Eurolist, Société Générale and Banca IMI (the "Market Makers") undertakes to provide market making services for units in the LYXOR ETF EURO CASH fund from the date of their admission to trading on the Eurolist market. In particular, the Market Makers undertake to carry out market-making operations by maintaining a permanent presence on the market, initially through the positioning of a bid/ask spread. More specifically, the Market Makers are required under contract with Euronext Paris SA to comply with the following conditions for the LYXOR ETF EURO CASH fund: - a maximum global spread of 0.06% between the bid and offer price in the centralised order book. - a minimum par value of 5,000,000 euros on the buy and sell side. The obligations of the Market Makers for the LYXOR ETF EURO CASH fund will be suspended if the EUROMTS EONIA® Investable™ index is not available. The obligations of the Market Makers will be suspended in the event of difficulties on the stock market, such as a general time lag in prices or disruption rendering normal management of market-making impossible. The Market Makers are also responsible for ensuring that the market price does not move more than 1.5% above or below the indicative net asset value. The indicative net asset value of the LYXOR ETF EURO CASH fund is a theoretical net asset value calculated every 15 seconds by Euronext SA throughout the trading session in Paris using the level of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index. The indicative net asset value allows investors to compare the market prices proposed by the Market Makers with the theoretical net asset value calculated by Euronext. The management company of the Fund undertakes to ensure that the market price of the Fund's units does not move more than 1.5% above or below indicative net asset value. Trading day means any day the Paris Bourse is open and operating as usual.

NEGOTIABILITY OF FUND UNITS All units will be freely negotiable on Eurolist by Euronext Paris SA in accordance with the legal and regulatory provisions in force. Once admitted to trading on Eurolist by Euronext Paris SA, units in the LYXOR ETF EURO CASH fund will be listed on a specific trading list, the rules for which are defined in the following instructions published by Euronext Paris SA: - Instruction No. 4-01 "Euronext Cash Market Trading Manual" - Appendix to instruction No. 4-01 "Appendix to the Euronext Cash Market Trading Manual" - Instruction No. 3-03 "Admission to trading of units or shares in indexed collective investment schemes" In reference to Decree No. 89-624 of 6 September 1989 as amended (1st article), according to which units or shares of undertakings for collective investments in transferable securities may be admitted to trading provided that these undertakings have a system to ensure that the market price of the units or shares does not differ significantly from the net asset value, the following rules, determined by Euronext Paris SA, apply to the listing of shares in the LYXOR ETF EURO CASH fund: - reservation thresholds are set by applying a percentage change of 1.5% above or below the indicative net asset value of units in the LYXOR ETF EURO CASH fund, as calculated by Euronext Paris SA and updated on an estimated basis during trading in accordance with fluctuations in the EUROMTS EONIA® InvestableTM index; - trading is suspended if calculation of the indicative net asset value and therefore the updating of the above thresholds is rendered impossible in the following cases: - listing or calculation of the EUROMTS EONIA® Investable™ index is suspended; - the EUROMTS EONIA® Investable™ index is unavailable to Euronext Paris SA; - Euronext Paris SA is unable to obtain the daily net asset value of the LYXOR ETF EURO CASH fund; - MTS platform is closed.

INDICATIVE NET ASSET VALUE Euronext Paris SA will calculate and publish for the market the indicative net asset value of the LYXOR ETF EURO CASH fund (hereinafter the “iNAV") during the hours of listing on trading days. Indicative net asset value will be calculated each day on the calendar for the calculation and publication of the Fund's net asset value. For the calculation of the indicative net asset value of the LYXOR ETF EURO CASH fund, computed throughout the trading session in Paris (9.00am-


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5.30pm), Euronext Paris SA will use the level of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index available on Reuters. If the MTS platform is closed (during public holidays as defined by the TARGET calendar), the EUROMTS EONIA® InvestableTM is therefore stopped, the calculation of the indicative net asset value is rendered impossible and the trading of LYXOR ETF EURO CASH shares is suspended. Reservation thresholds are set by applying a percentage change of 1.5% above or below the indicative net asset value of units in the LYXOR ETF EURO CASH fund, as calculated by Euronext Paris SA and updated on an estimated basis during trading in accordance with fluctuations in the EUROMTS EONIA® InvestableTM index; Lyxor International Asset Management, the management company of the LYXOR ETF EURO CASH fund, will supply Euronext Paris SA with all the financial and accounting data required for the calculation by Euronext Paris SA of the indicative net asset value of the LYXOR ETF EURO CASH fund and notably as reference net asset value, the net asset value of units in the LYXOR ETF EURO CASH fund on the previous business day together with a reference level of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index equal to the 9.00am fixing (Paris time) on the previous business day. This reference net asset value and the reference levels of the index will be used as a basis for calculations made by Euronext Paris SA to establish the indicative net asset value of the LYXOR ETF EURO CASH fund on the following trading day and updated in real time.

INVESTMENT RULES

The Fund will comply with the investment rules set out in Council Directive 85/611/EEC of 20 December 1985 as amended by Directives 2001/107/EC and 2001/108/EC. The Fund will comply with the applicable regulatory ratios and may use the provisions stipulated in articles 4, 4-1, 4-8, 4-9 and 13 of decree 89-623 of 6 September 1989 (as amended). The Fund may use up to 20% of its assets for instruments mentioned in a), b) and d) of paragraph 2 of article 1 of decree 89-623 issued by the same entity. This 20% limit may be increased to 35% for a single issuing entity. A straight-line method is used in calculating off-balance sheet commitments.

ASSET VALUATION AND ACCOUNTING RULES

VALUATION RULES The Fund's assets are valued in accordance with the applicable laws and regulations, more specifically the rules set out in CRC Regulation no. 2003-02 of 2 October 2003 relating to the chart of accounts for UCITS (1st part). Financial instruments traded on a regulated market are valued at the closing price recorded on the day prior to the calculation of the net asset value. If these financial instruments are traded on several regulated markets at the same time, the closing price used is that recorded on the regulated market on which they are principally traded. However, in the absence of significant trading on a regulated market, the following financial instruments are valued using the following specific methods: negotiable debt securities with a residual term to maturity of less than three months on acquisition are valued at their purchase price. Any discount or premium to redemption value is amortised on a straight-line basis over the residual term of the instrument. The management company nevertheless reserves the right to value these instruments at their market price if they are particularly sensitive to any market risks (interest rate risk, etc.). The rate applied is that of issues of equivalent securities adjusted by the risk margin relating to the issuer; negotiable debt securities with a residual term to maturity of more than three months on acquisition, but with a residual term to maturity at the accounting date on which net asset value is calculated of three months or less are valued at the last known market price. Any discount or premium to redemption value is amortised on a straight-line basis over the residual term of the instrument. The management company nevertheless reserves the right to value these instruments at their market price if they are particularly sensitive to any market risks (interest rate risk, etc.). The rate applied is that of issues of equivalent securities adjusted by the risk margin relating to the issuer; negotiable debt securities with a residual term to maturity of more than three months at the calculation date of net asset value are valued at their market price. The rate applied is that of issues of equivalent securities adjusted by the risk margin relating to the issuer. Financial futures traded on organised markets are valued at the clearing price on the day prior to the calculation of the net asset value. Options traded on organised markets are valued at their market price on the day prior to the calculation of the net asset value. Futures and options traded over the counter are valued at the price given by the counterparty of the financial instrument. The management company monitors these prices independently. Deposits are valued at their nominal value plus accrued interest. Warrants, treasury bills, promissory notes and mortgage notes are valued at their probable trading value by the management company. Temporary purchases and disposals of securities are valued at the market price. Units and shares in UCITS under French law are valued at the last known net asset value on the day the Fund's net asset value is calculated. Units and shares in investment funds not registered under French law are valued at the last known net asset value per unit on the day the Fund's net asset value is calculated. Financial instruments traded on a regulated market for which the price has not been observed or the price of which has been corrected are valued at their probable trading value by the management company. The exchange rates used to value financial instruments denominated in currencies other than the Fund's reference currency are the exchange rates provided by the WM Reuters fixing on the day prior to that on which the Fund's net asset value is calculated.

A.ACCOUNTING METHOD: TRADING FEES Trading fees are included in the initial cost of the related transaction.


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B.ACCOUNTING METHOD: INCOME FROM FIXED-INCOME SECURITIES Income from fixed-income securities is recognised using the cash-basis method.

C.DIVIDEND POLICY The management company reserves the right to distribute and/or accumulate all or part of the Fund's income.

D.ACCOUNTING CURRENCY The Fund's accounts are kept in euros. 1. Within the framework of the LYXOR ETF EURO CASH Fund's use of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index, the owner (“EuroMTS Limited”) of the EuroMTS GlobalTM index: - does not sponsor, approve, sell or promote the LYXOR ETF EURO CASH Fund; - has no responsibility in the administration, management or marketing of the LYXOR ETF EURO CASH fund; - will not take into consideration the needs of the LYXOR ETF EURO CASH Fund or of owners of the LYXOR ETF EURO CASH Fund in determining, creating or calculating the EUROMTS EONIA® InvestableTM index; - has no responsibility pertaining to decisions concerning the unfolding of operations, the quantity or evaluation of the LYXOR ETF EURO CASH Fund. In addition, EuroMTS Limited: - does not provide any investment, tax, financial, commercial, accounting or legal advice concerning the securities or the EUROMTS EONIA® InvestableTM index and/or its underlying indices. - does not offer or request to purchase or sell securities or the EUROMTS EONIA® InvestableTM index and/or its underlying indices. 2. By allowing the LYXOR ETF EURO CASH Fund to use the EUROMTS EONIA® InvestableTM index, EuroMTS Limited: - does not provide any guarantee and cannot be bound to any guarantee on the EUROMTS EONIA® InvestableTM index, whether explicit, implicit or legal (including guarantees concerning the accuracy, opportunity, perfection, capacity for a particular purpose or quality) in relation to anyone whatsoever as to the LYXOR ETF EURO CASH Fund and the use of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index in relation with the LYXOR ETF EURO CASH Fund; - does not provide any guarantee and cannot be bound to any guarantee on the LYXOR ETF EURO CASH Fund itself, whether explicit, implicit or legal (including guarantees concerning the accuracy, opportunity, perfection, capacity for a particular purpose or quality) in relation to anyone whatsoever; unless explicitly required by law, excludes itself from any liability (including, in particular, liability for errors, omissions or interruptions in supplying the EUROMTS EONIA® InvestableTM index) as to the use of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index by the LYXOR ETF EUROMTS EURO CASH Fund. 3. The EUROMTS EONIA® InvestableTM index is determined and calculated without taking its use into account by the LYXOR ETF EURO CASH Fund and without taking the owners of the LYXOR ETF EURO CASH Fund into account. EuroMTS Limited is in no way liable for the LYXOR ETF EURO CASH Fund, and has not participating in determining it. 4. EuroMTS Limited cannot be held liable for the promotion or commercialisation of the LYXOR ETF EURO CASH Fund. EuroMTS® and index names EuroMTS (EuroMTS IndexTM) and indices EuroMTS (EuroMTS IndicesTM) are registered trademarks of EuroMTS Limited. The EuroMTS indices are calculated by EuroMTS, commercialised and distributed by MTSNext, a company jointly held by EuroMTS and Borsa Italiana. Neither EuroMTS, Euronext or MTSNext cannot be held liable for any losses or damage, of any nature whatsoever (including, in particular, investment losses) pertaining entirely or in part to the LYXOR ETF EUROMTS EURO CASH Fund or in the supply of the EUROMTS EONIA® InvestableTM index, underlying indices or registered trademarks.


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LYXOR ETF EURO CASH INTERNAL REGULATIONS UCITS COMPLIANT WITH EU STANDARDS

TITLE 1

ASSETS AND UNITS

Article 1 – Co-ownership units The rights of the co-owners are stated in terms of units, with each unit corresponding to an equal portion of the Fund's assets. Each unitholder has a co-ownership right to the Fund's assets proportional to the number of units held. The life of the Fund begins on the date of its approval by the Autorité des Marchés Financiers and runs for a period of 99 years, except in the event of early dissolution or extension as indicated in these internal regulations. The Fund reserves the right to combine or divide units. The units may be divided, if so decided by the management company, into 100-thousandths known as unit fractions. The provisions relating to the issue and redemption of units apply to units with a value proportional to that of the share they represent. All other provisions relating to units apply to units without the need to stipulate this, unless indicated otherwise. Finally, the management company's executive board may, at its sole discretion, carry out the division of units through the creation of new units that are allocated to unitholders in exchange for old units.

Article 2 – Minimum amount of assets The minimum amount of assets in the Fund when it is created is 400,000 euros. Units may not be redeemed if the Fund's asset value falls below 300,000 euros. In this case, unless the asset value reverts above this level in the meantime, the management company will take the necessary provisions to merge or dissolve the Fund within 30 days.

Article 3 – Issue and redemption of units Units are issued at any time at the request of unitholders on the basis of their net asset value plus, where appropriate, subscription fees. Subscriptions and redemptions are carried out in accordance with the terms and procedures set out in the summary prospectus and the detailed memorandum of the full prospectus. Fund units may be admitted to trading in accordance with the applicable regulations. Subscriptions must be paid up in full on the day net asset value is calculated. They may be made in cash or through the transfer of securities. Redemptions are made in cash or through the transfer of securities. They are paid by the custodian within a maximum of five days from the valuation of the unit. However, if under exceptional circumstances redemption requires the prior realisation of the Fund's assets, this period could be extended but may not exceed 30 days. Except in the case of inheritance or an inter-vivos distribution, the disposal or transfer of units between unitholders or from unitholders to a third party is equivalent to a redemption followed by subscription. If this involves a third party, if applicable, the beneficiary must supplement the amount of the disposal or transfer to bring it up to the minimum subscription amount as required in the summary prospectus and the full prospectus. Pursuant to article L.214-30 of the French Monetary and Financial Code, redemption of units by the Fund and the issuance of new units may be suspended provisionally by the management company if required by exceptional circumstances and in the interests of unitholders. If the Fund's net asset value falls below the level laid down in the regulations, no units may be redeemed.

Article 4 – Calculation of net asset value The net asset value of the units is calculated using the valuation rules set out in the detailed memorandum of the full prospectus.

TITLE 2

FUND OPERATION

Article 5 – Management company: LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT The Fund is managed by the management company in accordance with the Fund's strategy. Under all circumstances, the management company acts on behalf of unitholders and is the only party able to exercise voting rights attached to shares held by the Fund.

Article 5b – Operating rules Instruments and deposits eligible for inclusion in the Fund's assets and the investment rules are set out in the detailed memorandum of the full prospectus. The Fund may invest up to 10% of net assets in undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) in accordance with Council Directive 85/611/EEC as amended by Directives 2001/107/EC and 2001/108/EC (UCITS Directive) and in other collective investment undertakings within the meaning of article 19(1)(e) of the UCITS Directive.


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Article 6 – Custodian bank: SOCIETE GENERALE The custodian bank holds the Fund's assets and handles the management company's orders to buy and sell securities and those relating to the exercise of subscription and allocation rights attached to shares held by the Fund. It handles all receipts and payments. The custodian bank must ensure that the management company's decisions are lawful. If necessary, it must take all the protective measures it deems appropriate. In the event of a dispute with the management company, it must inform the Autorité des Marchés Financiers.

Article 7 – Statutory auditor A statutory auditor is appointed by the management company's executive board for a term of six financial years after approval from the Autorité des Marchés Financiers. He performs the procedures and controls required by law and certifies, wherever necessary, that the financial statements and accounting information provided in the management report provide a true and fair view. The statutory auditor may be reappointed. He informs the Autorité des Marchés Financiers, as well as the management company of the Fund, of any irregularities or inaccuracies identified in the course of his audit. Valuations of assets and the exchange ratios determined for conversions, mergers or demergers are verified by the statutory auditor. He assesses all contributions in kind and is responsible for drawing up a report on the valuation thereof and payments made in consideration. He confirms the accuracy of the breakdown of assets and other information prior to publication. The statutory auditor's fees are set under a joint agreement with the management company's executive board on the basis of a work schedule defining the measures considered necessary. In the event of liquidation, he values the amount of assets and prepares a report on the conditions of the liquidation. He validates the accounting statements serving as the basis for the payment of interim dividends. The statutory auditor's fees are included in the management fees.

Article 8 – Financial statements and management report At the end of each financial year, the management company prepares summary documents and a report on the management of the Fund over the financial year then ended. The inventory is certified by the custodian and all of the above documents are verified by the statutory auditor. The management company makes these documents available to unitholders within four months of the end of the financial year and informs them of the amount of income to which they are entitled: these documents are sent either by post on the express request of unitholders or made available at the premises of the management company or the custodian.

TITLE 3

APPROPRIATION OF INCOME

Article 9 Net income for the year is equal to the amount of interest, arrears, dividends, premiums, bonuses and directors' fees, as well as all income relating to securities making up the Fund's portfolio, plus income from temporary cash holdings, less management fees and borrowing costs. Income available for distribution is equal to net income for the year plus retained earnings, plus or minus the balance of income adjustment accounts relating to the financial year then ended. The management company decides on the appropriation of income each year. The management company may decide, in the course of the financial year, to pay one or more interim dividends up to the level of net income at the date of the decision.

TITLE 4

MERGER – DEMERGER – DISSOLUTION – LIQUIDATION

Article 10 – Merger – Demerger The management company may either contribute, in whole or in part, the Fund's assets to another UCITS under its management, or split the Fund into two or more other FCPs under its management. Mergers or demergers may be carried out only one month after unitholders are notified. A new certificate is issued showing the number of units held by each unitholder.

Article 11 – Dissolution – Extension - If the Fund's assets remain below the level set out in Article 2 above for 30 days, the management company duly informs the Autorité des Marchés Financiers and shall dissolve the Fund, except in the event of a merger with another fund. - The management company may dissolve the Fund at an earlier date; it informs unitholders of its decision and subscription or redemption requests will not be accepted from this date onwards. - The management company shall also dissolve the Fund if a request is made for redemption of all units, if the custodian's appointment is terminated and no other custodian has been appointed or upon expiry of the Fund's life, if it has not been extended. The management company informs the Autorité des Marchés Financiers by post of the dissolution date and procedure. It then sends the statutory auditor's report to the Autorité des Marchés Financiers. The management company may decide to extend the Fund's life with the agreement of the custodian. Its decision must be made at least three months prior to expiry of the Fund's life and communicated to unitholders and the Autorité des Marchés Financiers.


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Article 12 – Liquidation In the event of dissolution, the custodian or the management company is responsible for liquidation. For this purpose, they have the full powers to sell the Fund's assets, settle liabilities and distribute the available balance between unitholders in cash or securities. The statutory auditor and the custodian shall continue to perform their duties until liquidation is complete.

TITLE 5

DISPUTES

Article 13 – Competent courts – Jurisdiction Any disputes relating to the Fund that may arise during the operation of the Fund or on its liquidation, either between unitholders or between unitholders and the management company or the custodian, are subject to the jurisdiction of the competent courts.

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