latino 77 completa

ISSN 0717-0580 I Ao / Year 17octubre-diciembre / october-december 2012

www.latinomineria.com77 Bilingual Edition

Disponible para tablet en:

COLOMBIA:

Excepcional momento minero

MINExpo 2012, cita rcord

Hierro, prioridad para Vale

COLOMBIA:

An exceptional timefor mining

MINExpo 2012, a record event

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LATINOMINERIA ISSN 0717-0580 is a wmagazine for the mining, industry of Latin America. The publication was started in 1991 by G&T International (BVI) headquartered in Road Town, Tor-tola, British Virgin Islands. Editorial of ces are located at Suite 205, Av. Del Condor, Ciudad Empresarial, P.O.BOX 858-0704, Santiago, Chile, tel.: 56-2-757-4200, fax: 56-2-757-4201, web: www.latinomineria.com

On the cover: A view of alluvial mining, in Colombia.

Publisher: Ricardo Cortes ([email protected] Asociate Publisher: Roly Solis ([email protected]) Editorial Manager: Pablo Bravo P. ([email protected]) Editor: Miguel Toledo ([email protected]) Web editor: Pamela Castellanos ([email protected]) Journalist in Argentina: Flavia Seva Commercial journalist: Karina Jimenez ([email protected]) English edition: Tom Azzopardi, Roberto Andrade Sales Manager: Alonso Rojas ([email protected]) Head for international Sales: Alejandra Corts ([email protected]) Photographers: Juan Carlos Recabal, Jorge Loyola Design: Ediarte, Inc.; Art Director: Alfredo Eloy, Graphic Design: Susana Monreal M. Printer: Morgan Impresores.

An exceptional timefor mining in Colombia The countrys great geological potential,

combined with the dynamism of its coal

industry, makes mining an ever more

important sector. There are, however,

pending challenges.

MINExpo 2012, a record-breaking event The worlds largest exhibition of equipment

and solutions for the mining industry

attracted a record 60,000 visitors who had

the opportunity to learn about the sectors

latest developments.

Growth in iron production, Vale's priority The mining company, facing a complex

scenario due to the decrease in their

profi ts, is reiterating its commitment to

boost this area.

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Mining is a cyclical industry, a fact that the boom of recent years - with its high metal prices and multi-million-dollar portfolios of new projects - seems to have led many to forget. However, the complex economic situation in the euro zone and, to a lesser extent, the United States, together with the moderate deceleration of China, is setting off warning bells among the industrys main players.

The first to react were financial and capital mar-kets. Although sometimes more a response to ex-pectations than hard facts, this has, in turn, slowed the flow of resources to investments such as min-ing exploration that are considered more risky.

Similarly, a study carried out a few months ago by PwC found that the current context of in-ternational economic uncertainty had affected the market capitalization of mining companies more than in other sectors. There is awareness that the solid outlook for demand for metals is underpinned by the growth of China and, for example, the in-creased weight of new countries such as India, but investors appear to be concerned about the rising costs of new mining projects.

This situation has recently been accentuated by a drop in the profits of some of the principal mining companies.

In the case of base metals such as copper, there are voices cautiously warning that tight sup-ply as compared to demand could change in the second half of next year if all the expected new projects come on stream. This point was made by Diego Hernndez, the leading Chilean execu-tive now heading Antofagasta Minerals, when he

said that the market will remain tight in the rest of this year and the first half of 2013 but the second half of next year is more uncertain because there is a possibility that more production starts to enter the market and there could be oversupply which shouldnt be very large and would have a small impact on prices.

These factors have triggered concern about whether the current super-cycle of metals could soon end.

In response to this question, different players have insisted that the fundamentals of current dynamism remain in place. In the recent MINExpo, the CEO of Peabody Energy, Gregory Boyce, esti-mated that global demand for coal especially for power generation will grow by 1.3 billion tons, driven by China, and that India will become the fastest-growing importer of the product.

It is also important to remember that a number of mining projects are experiencing delays or post-ponements. Examples include Pascua-Lama (Bar-rick) and the Simandou iron ore project (Vale). In addition, it is becoming increasingly difficult to find new deposits to replace and/or increase mineral production: Even if copper rises slightly, it will be a challenge to meet this demand, warned Harry Conger, president of Freeport-McMoRan Americas.

In this context, Latin America possesses a se-ries of favorable conditions. Proof of this is the huge investment portfolios which consolidated mining nations such as Peru and Chile continue to develop and the interest which Colombia the subject of this editions central report is attracting.

A climate of uncertainty?

summary

Miranda Gold in Colombia: Aiming for a "frontier type" jurisdiction 17

Seafi eld Resources: Colombia will be a major player in the regions mining industry 23

Latin News 27

Market research by Adimark-GFK: Editec magazines lead amongst specialist readers 31

Zincore secures partner to continue growing 39

Comparing data: Mining in Chile, Peru and Argentina 49

YCRT: Wagering on coal and power generation 53

Invierno Mine: Coal from the end of the world 57

Developments in high-tension conveyor belts 59

Innovations in drilling 63

Freyssinet Tierra Armada: Colombias mining boom is an opportunity 67

Glaciers in Argentina: Creating the inventory 68

Challenge of Industry: Hunting qualifi ed personnel 71

Events 75

Latinmarket / Calendar 76

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contenidos

La minera es una industria cclica, un hecho que al parecer la bonanza de los ltimos aos -con elevados precios de los metales y millonarias carteras de inver-siones en nuevos proyectos- hizo que muchos olvida-ran. Sin embargo, el complejo escenario econmico que afecta a la eurozona y en parte a Estados Unidos, sumado a la desaceleracin moderada que enfrenta el gigante chino, est gatillando seales de alerta entre los principales actores de la industria.

Los mercados fi nanciero y de capital fueron de los primeros en reaccionar, aunque a veces guiados ms por expectativas que por datos concretos. Es as como se ha frenado el fl ujo de recursos hacia las inversiones conside-radas ms riesgosas, como la exploracin minera.

En la misma lnea, un estudio realizado hace unos meses por PwC destacaba que las empresas mine-ras han sufrido un mayor castigo en su valorizacin burstil que otros sectores, en el actual escenario de incertidumbre que vive la economa internacional. Puesto que si bien se reconoce que hay razones que sustentan slidas perspectivas para la demanda futura de minerales, como el crecimiento de China y el mayor peso de nuevos pases como India, la inquietud de los inversionistas estara centrada en los crecientes costos involucrados para el desarrollo de nuevos proyectos mineros. Situacin que se ha visto reforzada en el lti-mo tiempo por la cada en las utilidades experimenta-da por varias de las mayores compaas mineras.

En el caso de los metales base, como el cobre, hay voces que cautamente plantean que la estre-chez entre la oferta y demanda podra revertirse en la segunda mitad del prximo ao, si es que entran en produccin todos los nuevos proyectos previstos. As lo manifest el destacado ejecutivo chileno Diego

Hernndez, hoy a la cabeza de Antofagasta Minerals, al sealar que el mercado va a estar ajustado en la primera mitad de 2013, pero el segundo semestre del prximo ao es ms incierto, porque est la po-sibilidad de que empiece a entrar ms produccin, y podra haber una sobreoferta, que no debera ser muy grande, y que afectara levemente al precio.

Estos factores han llevado a que surja la inquietud de si est prximo el fi n del actual sper ciclo de los metales.

Ante esta interrogante, diversos actores han rei-terado que los fundamentos de este dinamismo se mantienen vigentes. En la reciente MINExpo el CEO de Peabody Energy, Gregory Boyce, estim que la demanda mundial por carbn especialmente para generacin elctrica crecer en 1.300 millones de toneladas, impulsada por China, y que India proba-blemente se transforme en el pas de ms rpido cre-cimiento en la importacin de este producto.

Tambin hay que tener presente que varios pro-yectos mineros estn experimentando demoras o postergaciones, como es el caso Pascua-Lama (Barrick) y el proyecto de hierro Simandou (Vale), respectivamente. Adems, cada vez es ms difcil encontrar nuevos yacimientos que permitan reponer y/o incrementar la produccin de minerales:Incluso si el cobre crece modestamente -advirti Harry Conger, presidente de Freeport-McMoRan Americas- cubrir esa oferta ser desafi ante.

En este escenario, Amrica Latina cuenta con una serie de condiciones que le favorecen. Prueba de ello es la fuerte cartera de inversiones que siguen desarro-llando pases mineros consolidados como Per y Chi-le, as como el inters que despierta Colombia, tema del reportaje central de esta edicin.

LATINOMINERIA (M.R.) ISSN 0717-0508 es una publica-cin para la industria minera en Amrica Latina, creada en 1991 por G & T International (BVI) Ltd., con sede en Cutlass Building, Wickhams Cay, Road Town, Tortola, British Virgin Islands. O cinas editoriales: Avda. del Cndor 844 Of. 205 Ciudad Empresarial, Huechuraba, C.P. 858-0704, Santiago, Chile. Tel. (56-2) 757 4200, Fax (56-2) 757 4201, web: www.latinomineria.com

Director: Ricardo Corts D. ([email protected]) Subdirector: Roly Sols S. ([email protected]) Gerente Editorial: Pablo Bravo P. ([email protected]), Editor: Miguel Toledo B. ([email protected]) Editora online: Pamela Castellanos ([email protected]) Colaborador en Argentina: Flavia Seva Redaccin comercial: Karina Jimnez ([email protected]) Versin en ingls: Tom Azzopardi, Roberto Andrade Gerente Comercial: Alonso Rojas ([email protected]) Jefa de Ventas Internacionales: Alejandra Corts ([email protected]) Diseo y Produccin: Ediarte S.A. Director de Arte: Alfredo Eloy, Diseo Gr co: Susana Monreal M. Fotografa: Juan Carlos Recabal, Jorge Loyola Impresin: Morgan Impresores.

Nuestra portada: Vista de una operacn de minera aluvial, en Colombia.

Miranda Gold en Colombia: Apostando por una jurisdiccin tipo frontera 17

Seafi eld Resources: Colombia ser un gran actor en la minera regional 23

Latino Noticias 27

Estudio Adimark-GFK: Revistas de Editec lideran lectora especializada 31

Zincore, con socio para seguir creciendo 39

Datos comparados: Escenario minero en Chile, Per y Argentina 49

YCRT: Apostando por el carbn y la generacin de energa 53

En marcha Mina Invierno: Carbn desde el fi n del mundo 57

Desarrollo en correas transportadoras de alta tensin 59

Innovaciones en perforacin 63

Freyssinet Tierra Armada: Auge colombiano es una oportunidad 67

Glaciares de la Argentina: Por la ruta del inventario 68

Desafo de la industria: A la caza de personal califi cado 71

Eventos 75

Mercado Latino / Agenda 76

El excepcional momento de la minera en Colombia El gran potencial geolgico del pas,

sumado al dinamismo de su industria

del carbn, hacen de la actividad minera

un sector cada vez ms relevante. No

obstante, todava hay desafos pendientes.

MINExpo 2012, una cita que bati rcordsLa mayor muestra de equipamientos

y soluciones para la minera atrajo

una concurrencia histrica de 60.000

delegados, quienes pudieron apreciar las

principales novedades de la industria.

Crecer en produccin de hierro, prioridad para Vale La minera, que enfrenta un escenario

complejo por la cada en sus benefi cios,

reitera su compromiso de potenciar

este rubro.

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45Clima de incertidumbre?

reportaje / news report

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El excepcional momento de laminera en Colombia

LOCOMOTORA DE DESARROLLO

El gran potencial geolgico del pas, sumado al dinamismo de su industria del carbn, hacen de la actividad minera un sector cada vez ms relevante. No obstante, todava hay desafos pendientes.

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nversiones en exploracin y en desarrollo de proyectos por US$20.000 millones en carbn, oro, cobre, platino y minerales industriales hacia el trmino de la presente dcada, es la esti-macin que maneja la industria minera colombiana a la hora de hablar del dinamismo que se avi-

zora para el sector.Favorable perspectiva que tambin

es respalda por las cifras del Gobierno, y que dan cuenta de un rubro pujante, donde el carbn sigue siendo el gran protagonista, pero donde la minera me-tlica tambin est ganando espacios. Por ello, el ministro de Minas y Energa de Colombia, Federico Renjifo Vlez, ha sostenido pblicamente que el sector es una locomotora que est impulsando la economa colombiana.

Es as como en 2011 el pas registr un volumen rcord de 86 millones de to-neladas de carbn, en tanto que para el presente ejercicio, el secretario de Estado subraya que se sobrepasar los 93 millo-nes de toneladas, si seguimos al ritmo del primer semestre, puntualiza. En lo que repacta a la produccin de oro, Co-lombia pas de 34,3 toneladas en 2008 a 56 toneladas en 2011; y para este ao vamos en camino de superar la barrera de 60 toneladas, destaca.

La meta del Presidente Juan Manuel Santos para el final de su mandato es llegar a 115 millones de toneladas de car-bn y 72 toneladas de oro. Los niveles de inversin en exploraciones y desarrollo de proyectos mineros nos indican que esto es posible, claro, si superamos (pri-mero) muchos de los retos que enfrenta-mos, advierte Renjifo Vlez.

Es por ello, que una de las priori-dades de su gestin es poner orden en la minera, para lo cual se ha ido gene-rando toda una nueva institucionalidad. Proceso que tampoco ha estado exento de cuestionamientos.

En cuanto a la inversin extranjera que atrae el sector, Renjifo Vlez hace hincapi que en 2011 el monto fue de US$2.546 millones, inmenso crecimiento del 45% sobre el valor de 2010; y en 2012 es-tamos proyectando por lo menos man-tenernos en ese mismo nivel, asegura. Asimismo, las exportaciones de carbn alcanzaron en 2011 los US$8.396 millo-nes, esto es 15% del valor de los envos totales del pas.

Por eso es que hemos dicho con tranquilidad que el sector minero es el que est jalonando la economa, enfatiza, al tiempo que agrega que los esfuerzos del gobierno estn y estarn orientados a desarrollar la institucionalidad, para poder impulsar esta actividad de manera sosteni-ble en el tiempo.

SECTOR MINEROLa visin de los privados del actual

momento que vive la actividad tambin es optimista. Consultado por revista LATINO-MINERIA, el director ejecutivo de la Cma-ra Asomineros de la Andi, Eduardo Cha-

nvestment for US$20,000 mil-lion by the end of this decade in exploration and the develop-ment of new projects in coal,

gold, copper, platinum and industrial minerals is the estimated figure that the Colombian mining industry gives when talking about the sectors dy-namic outlook.

This positive projection is also borne out by government figures which paint a picture of a buoyant sector, with coal as its leading player but in which metallic mining is also gaining ground. This explains why Co-lombias Minister for Mines and Ener-gy, Federico Renjifo Vlez, has publicly described mining as an engine that is driving the Colombian economy.

In 2011, Colombia produced a record 86 million tonnes of coal while

ENGINE OF DEVELOPMENT

An exceptional timefor mining in Colombia

Minister Renjifo, has forecast that output will rise this year to over 93 million tonnes if we maintain the rhythm of the first half. In the case of gold, output reached 56 tonnes last year, up from 34.3 tonnes in 2008, and, according to the Minister, is on the road to pass the milestone of 60 tonnes this year.

President Juan Manuel Santos has set a target of 115 million tonnes of coal and 72 tonnes of gold by the end of his term. The level of investment in exploration and development of mining projects suggests this is possible, providing we (first) over-come many of the challenges we face, says Minister Renjifo.

One of his priorities is, therefore, to improve order in the mining industry. In a bid to achieve this, a new institutional framework has been created, a process that has not been without controversy.

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The countrys great geological potential, combined with the dynamism of its coal industry, makes mining an ever more important sector. There are, however, pending challenges.

parro, seala que la industria minera en Colombia vive un momento excepcional.

Comenta que el rubro sigue atrayendo a inversionistas de todas partes del mun-do, que ven en Colombia un potencial cier-to de inversin. La expansin econmica es evidente en todos los campos: manu-facturas, comercio, agro-industria, hidro-carburos y, por supuesto, en minera, que como en todo el mundo enfrenta cuestio-namientos de organizaciones civiles y una reconsideracin tributaria por parte de los legisladores. Pese a ello, la certeza de los esfuerzos pblicos en crear una nueva ins-titucionalidad, la decisin de las empresas de consolidar los proyectos en operacin, y la definicin de cerca de 700 ttulos mi-neros nuevos, habla del auge ordenado en Colombia. Y agrega que prueba de ello, es el xito que tuvo Asomineros con la VIII edicin de la Feria Internacional Minera de Medelln (ver recuadro).

Sobre la mentada locomotora de de-sarrollo, Eduardo Chaparro considera que dicha expresin ha dado mucho que ha-blar: En distintas oportunidades hemos comentado que an no existe, como tal, una industria que ocupe ese denomina-cin, pero ello no significa que el sector no se est moviendo, puntualiza.

La meta del Presidente

Juan Manuel Santos para

el final de su mandato es

llegar a 115 millones de

toneladas de carbn y 72

toneladas de oro.

Vista de la mina de carbn Cerro Largo en Colombia.

A view of Cerro Largo, a Colombian coal mine.



Principales operacionesy proyectos mineros en ColombiaMajor mines and projects in Colombia

Revista LatinomineraFuente Compaas mineras Source Mining companies

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

2.1574.302

1.7835.208

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6.346

1.798

7.447

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IED (Inversin extranjera directa) Minera/Mining FDI (Foreign Direct Investment)

Exportaciones mineras/Mining exports

Participacin Minera IED/Mining share FDI

Participacin Minera Exportaciones/Exports mining share

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(1) Estimacin / Estimate (2) Para fines del gobierno del Presidente Santos/ President Santos administration

Carbn/CoalMM ton

Oro/Goldton

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Meta(2)

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2012(1)

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Proyectosde oro

Operacionesde carbn

Operacionesde nquel

TargetMeta(2)Target

Inversin extranjera / Foreign investment

Bogot

C O L O M B I A

Quinchia 3Seafield

Angostura 2.7Eco oro

Gramalote 2.3B2 Gold

Buritic 5.9Continental Gold

Titiribi 11Sunward

La Mina 1.6Bellhaven

La Colosa 24.2 AngloGold Ashanti

Medelln

Bucaramanga

CerrejnBHP Billiton,Anglo American,Xstrata

CalenturitasLa JaguaProdeco

El DescansoDrummond

Cerro MatosoBHP Billiton

Moz Au

Gold projects Coal mines Nickel mines

Produccin/Production



Las autoridades colombianas esperan superar la barrera de 60 toneladas de oro este ao.

Colombian authorities expect to pass the milestone of 60 tonnes of gold this year.

Y en ese sentido destaca lo que est ocurriendo en materia de actividad explo-radora en el pas; la inminente entrada en construccin de al menos dos proyectos nuevos; y la expansin de la produccin carbonfera. Es decir, se est avanzando en la tarea de reordenar e impulsar el sec-tor, en el camino de generar una amplia y moderna industria minera, apunta.

Cules son los factores que juegan

a favor y las trabas para el desarrollo mi-nero? El dirigente parte por mencionar los obstculos: Primero, subraya lo que califica como

una fuerte campaa internacional que se hace presente en Argentina, Bolivia, Per, Ecuador, Mxico, Guatemala, Panam, Republica Dominicana, incluso en el mis-mo Chile, por parte de organizaciones civiles que cuestionan el desarrollo de la actividad con argumentaciones ideolgi-cas anti-sistema econmico (...) De eso no nos hemos escapado y sa es una campaa que vende en todas partes.

El temor de que la consolidacin institucional no avance con la solidez y presteza necesaria.

President Juan Manuel Santos has set a target of 115 million tonnes of coal and 72 tonnes of gold by the end of his term.

As regards the foreign investment attracted by Colombias mining sector, Renjifo draws attention to the fact that, in 2011, it reached US$2,546 million in a huge 45% increase on 2010 and, in 2012, we expect to at least equal last years figure. Similarly, coal exports in 2011 were worth US$8,396 million, representing 15% of the total value of the countrys exports.

That is why we can comfortably say that it is the mining sector which is driving the economy, he insists, add-ing that the governments efforts are and will be geared to developing the institutional framework to foster this activitys growth in a way that is sus-tainable over time.

MINING SECTOR The private sectors take on the cur-

rent situation of mining is also optimis-tic. Eduardo Chaparro, executive direc-tor of the Mining Chamber of the Na-tional Association of Businesspeople of Colombia (ANDI), told LATINOMINERIA that this is an exceptional time for the Colombian mining industry.

La favorable geologa del pas, propicia para el hallazgo de depsitos metlicos.

Colombias favorable geology which is condu-cive to the discovery of metallic deposits.

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Minera aluvial de oro.

Alluvial gold mining.

En tercer trmino, la revisin tributa-ria comandada por la errada visin de corto plazo de los altos precios de los minerales y metales, que ol-vida que sta es una industria so-metida a los costos y a los ciclos de precios. Pero esto es una tendencia mundial de la cual no se escapa nin-gn pas minero, acota.

En cuanto a los factores positivos, enumera: La favorable geologa del pas, propicia

para el hallazgo de depsitos metlicos muy interesantes.

La experiencia previa en carbn y en oro, que ha permitido el desarrollo de

modernas y muy eficientes operaciones en distintos sectores del pas.

En el marco macro econmico, resalta la reputacin de seriedad en el respeto a los contratos y la estabilidad jurdi-ca de Colombia, junto con un nivel de alta capacidad profesional de ejecutivos y tcnicos; la apertura econmica; la suscripcin de numerosos tratados de libre comercio; la generacin de alian-zas regionales como la del Pacfico, con Mxico, Per y Chile. Adems de un mercado interno creciente y la presencia por ms de cuarenta aos seguidos de compaas de talla mundial, que desa-rrollan actividades mineras, petroleras y manufactureras con pleno xito.

Encuentro Colombia MineraExpectativas de negocios por cerca de US$500 mi-llones arroj la VIII versin de la feria internacional Colombia Minera, realizada en la ciudad de Mede-lln. El encuentro lo organizaron la Cmara Asomine-ros de la Andi y la Gobernacin de Antioquia, con el apoyo del Ministerio de Minas y Energa.La muestra fue visitada por 17.000 asistentes, los que tuvieron la oportunidad de recorrer diversos stands de empresas proveedoras de equipo y soluciones, compaas mineras y de exploracin, organismos del Estado, as como los pabellones

oficiales de Chile, Canad y Alemania, entre otros pases presentes en el encuentro.En el marco de la exposicin tambin se realiz el III Seminario Internacional Minero, donde se debatieron una serie de temas de inters para la industria extractiva en Colombia.Fomentar el networkig tambin fue otra prioridad de los organizadores, para lo cual se realizaron rondas de contacto y de negocios, donde se pre-sentaron proyectos mineros que buscan oportuni-dades de inversin en el pas.

Colombian Mining Fair Expected business for some US$500 million is the result of the VIII Colombia Minera interna-tional trade fair held in the city of Medelln. The event was organized by the Mining Chamber of the National Association of Businesspeople of Colombia (ANDI) and the government of the Antioquia Department with support from the Mines and Energy Ministry.

The fair was visited by 17,000 people who had an opportunity to see the stands of suppliers of equipment and solutions, mining and explo-ration companies and government services as well as the official pavilions of countries that included Chile, Canada and Germany.

As part of the fair, the III International Mining Seminar took place at which a number of im-portant issues for the Colombian mining indus-try were debated.

Another of the organizers priorities was to encourage networking and, with this in mind, the event included contact and busi-ness rounds during which mining projects seeking investment opportunities in Colom-bia were presented.



NUEVA INSTITUCIONALIDADLa Agencia Nacional de Minera (ANM)

es una de las entidades creadas por la ac-tual administracin del Presidente Santos, para ordenar y potenciar el sector minero colombiano. Desde hace unos meses la encargada de presidir este organismo es la doctora Mara Constanza Garca.

La Agencia nace como una respuesta del gobierno colombiano a las debilidades en general del sector minero, explica. Es as como la antigua entidad Ingeominas se escinde en dos: la ANM, encargada como autoridad minera de la fiscalizacin y la con-tratacin de todo lo que son los ttulos y las concesiones mineras del pas, y el Servicio Geolgico Colombiano, responsable del es-

La Agencia Nacional de Minera (ANM) es una de las entidades creadas por la actual administracin del Presidente Santos, para ordenar y potenciar el sector minero colombiano.

La industria del carbn lleva a cabo importantes inversiones para ampliar sus operaciones y mejorar su logstica.

Colombian coal industry has invested heavily to expand their operations and improve their logistics.

The sector continues to receive in-vestors from all around the world, at-tracted by the certainty of Colombias investment potential, he says. Economic expansion is evident in all areas: manu-facturing, trade, agribusiness, hydrocar-bons and, of course, mining. As in the rest of the world, it is being questioned by civil society organizations and faces a review of taxation by the legislature. Despite this, the assurance of govern-ment efforts to create a new institution-al framework, companies decisions to consolidate existing operations and the definition of some 700 new mining rights indicate that an ordered boom is taking place in Colombia, he points out. Proof of this, he adds, is the Mining Chambers success in the VIII International Mining Fair in Medelln (see box).

On mining as the engine of develop-ment, Eduardo Chaparro notes that this expression has triggered a great deal of discussion. At different times, we have said that there is still not an industry as such that fits this description but that does not mean that the mining sector is not on the move, he says.

In this context, he draws attention to what is happening in exploration activ-ity in Colombia, the imminent start of construction of at least two new proj-ects and the increase in coal output. In other words, Colombia is progressing in the task of reordering the sector and fostering its growth and is on the way to generating a broad and modern mining industry, he argues.

What are the factors that favor

mining development and what are the obstacles? Chaparro talks first about the latter: He highlights what he describes as an

intense international campaign seen in Argentina, Bolivia, Peru, Ecuador, Mex-ico, Guatemala, Panama, the Domini-can Republic and, even, Chile by civil society organizations that question the activitys development using ideologi-cal arguments against the economic system (...) We have been no excep-tion and its a campaign that sells well everywhere.

The fear that institutional consolidation is not progressing with the necessary robustness and speed.

Thirdly, the tax review driven by a mis-taken short-term view of high mineral and metal prices which fails to take account of the costs and price cycles that are a feature of the mining indus-try. But that is an international trend from which no mining country is ex-empt, he notes.

In the case of positive factors, Chap-arro mentions:

Colombias favorable geology which is conducive to the discovery of very in-teresting metallic deposits.

Its previous experience in coal and gold which has permitted the development of modern and very efficient operations in different sectors of the country.

As regards the macroeconomic frame-work, Chaparro highlights Colombias reputation for seriousness in respect-ing contracts and its legal stability as well as the high professional standards of its executives and technicians, its economic openness, the signing of nu-merous free trade agreements and the creation of regional alliances such as that of the Pacific with Mexico, Peru and Chile. In addition, it has a growing do-mestic market with the continued pres-ence for more than 40 years of inter-national-scale companies with entirely successful operations in the mining, oil and manufacturing sectors.

INSTITUTIONAL FRAMEWORKThe National Mining Agency (ANM) is

one of the bodies created by the government of President Santos to order the Colombian mining sector and promote its development. Since a few months ago, it has been headed by Dr. Mara Constanza Garca.

The Agency came into being as a response by the Colombian government to weaknesses in general in the mining sector, she explains. Ingeominas, the in-stitution that existed previously, was split in two, with ANM taking responsibility for supervision and enforcement as well as for all matters relating to mining rights and concessions while the Colombian Geologi-cal Service took responsibility for study of the subsoil as regards not only mining issues but also those related to hydrocar-bons and seismic and geological risks.



tudio del subsuelo, no slo para temas mine-ros, tambin de hidrocarburos y los referidos a amenazas ssmicas y riesgos geolgicos.

Con respecto al rol que est realizando la ANM, la autoridad seala: Estamos tra-bajando en varios frentes; uno es tener pla-taformas tecnolgicas mucho ms estruc-turadas, ms fuertes y confiables, como el Catastro Minero Colombiano. Que en tiempo real toda persona, en cualquier parte del mundo, pueda tener acceso a la informacin completa de los ttulos, de las concesiones en general. Adicionalmente (estamos traba-jando en) una poltica de fiscalizacin integral de los ttulos otorgados, que revise los temas tcnicos, ambientales, de seguridad, finan-cieros de pagos, recaudo de las regalas...

En este sentido, la autoridad preci-sa que quieren aprender de las experien-cias de otros pases con tradicin minera, como Chile, Australia, Sudfrica y Canad.

PROMOCINAdicionalmente, dentro de la ANM

hay una vicepresidencia de Promocin y Formalizacin, enfocada a buscar e invitar para que ingresen al mercado colombiano los mejores actores, a los ms responsa-bles que han hecho minera en el mundo.

Con este objetivo, en 2013 preten-den realizar una serie de rondas interna-cionales. Primero, en este proceso de fortalecer la institucionalidad, tenemos al Servicio Geolgico Colombiano haciendo estudios de geofsica, geoqumica, para conocer mejor el subsuelo. Y en la me-dida que tengamos esa informacin, va-mos a salir con mayor fortaleza a hacer la rondas, aclara.

Con respecto a este punto y al es-cenario internacional que enfrenta la actividad exploratoria, el director eje-cutivo de la Cmara Asomineros de la Andi comenta que de todos es sabido que el mercado de capitales ha sufrido impactos severos con la situacin fi-nanciera internacional, en particular por los efectos de los problemas fiscales y monetarios de pases europeos, lo que ha repercutido en la estrechez de los flujos de capital de riesgo para la exploracin. Pese a ello -remarca- si-guen llegando compaas y en nuestra Cmara seguimos atendiendo y orien-tando las solicitudes de diversas nacio-nalidades que desean venir a Colombia para adelantar proyectos de explora-cin. Y obvio, nadie explora para no desarrollar proyectos despus.

The National Mining Agency (ANM) is one of the bodies created by the government of President Santos to order the Colombian mining sector and promote its development.

Ministro de Minas y Energa de Colombia, Federico Renjifo Vlez.

Minister for Mines and Energy, Federico Renjifo Vlez.

On the role now being played by ANM, Dr. Garca reports that, we are working on several fronts: one involves putting in place far more structured technological platforms that are more robust and reliable such as the Colombian Mining Survey. The aim is for any person anywhere in the world to have real-time access to complete informa-tion about mining rights and concessions in general. In addition, (we are working) on an integral policy for supervising the rights that are granted, that reviews technical, environ-mental and safety issues, financial payments and collection of royalties...

In this context, Garca adds that Co-lombia is eager to learn from the experi-ence of other mining countries such as Chile, Australia, South Africa and Canada.

PROMOTIONANMs structure also includes a Vice-

Presidency of Promotion and Formaliza-tion, charged with identifying and inviting to the Colombian market the best play-ers, the most responsible ones who have participated in mining around the world.

With this aim, it plans to hold a num-ber of international rounds in 2013. First, in this process of strengthening our in-stitutional framework, we have the Co-lombian Geological Service carrying out geophysical and geochemical studies in order to increase our knowledge of the subsoil. As we acquire this information, we will be on a stronger footing to under-take rounds, says Dr. Garca.

On this point and as regards the in-ternational outlook for exploration activity, the Mining Chambers executive director notes that, it is no secret that capital mar-kets have been severely affected by the international financial crisis and, in particu-lar, by the effects of the fiscal and mon-etary problems of European countries and this is reflected in limited venture capital flows for financing exploration. Nonethe-less, companies continue to arrive and our Chamber continues to receive enquiries from different nationalities who want to come to Colombia to develop exploration projects. And, of course, no one explores if it is not to develop the resulting project.

In other words, the outlook for Colom-bias mining sector remains promising.

entrevista / interview


omos muy quisquillosos res-pecto de dnde hacemos negocios. Slo trabajamos en reas o jurisdicciones que tienen dotaciones de oro de clase mundial, en reas que sean amigables con la mine-ra y estables polticamente.

Tanto Nevada (en Estados Unidos) como Colombia califican, seala Kenneth D. Cunningham, presidente y CEO de Miran-da Gold, compaa con sede en British Columbia y que ha puesto su foco en la exploracin por metal dorado.

En el pas sudamericano la empresa est centrando su inters en la franja del Cauca Medio, zona rica en prospectos aurferos y donde diversos actores han puesto sus fichas.

kenneth D. Cunningham, presidente y CEO de la minera, destaca que el pas tiene la mejor dotacin de oro en la regin y es donde menos exploraciones se han realizado.

SEn esta entrevista Cunningham destaca

el potencial que aprecian en Colombia, una jurisdiccin tipo frontera, seala, as como las fortalezas del modelo de negocios de Mi-randa Gold y de su equipo de profesionales.

JOINT VENTURE-Miranda Gold es una compaa orienta-

da a la exploracin de oro y que tiene como modelo de trabajo el desarrollo de joint ventures. Por qu optaron por este esque-ma y qu beneficios les ha significado?

Elegimos este modelo que, en general se llama modelo de negocios generador de prospectos/joint venture, porque ofrece muchas ventajas a los inversionistas con respecto al ms comn, de la compaa que tiene una sola propiedad de explora-ciones. Este modelo permite enfocarnos

MIRANDA GOLD IN COLOMBIA

Aiming for a frontier type" jurisdiction

e are very picky as to where we conduct busi-

ness. We only work in areas or jurisdictions that have world-

class gold endowments and only areas that are mining friendly and politically stable. Both Nevada and Colombia qualify, says Kenneth D. Cunningham, president and CEO of Miranda Gold, a company based in British Columbia, that has put its focus on exploration for gold metal.

In the South American country the company is focusing its interest in the Mid Cauca Belt, a rich area in gold prospects and where several actors have bet on.

In this interview Cunningham high-lights the potential they see in Colombia, "a frontier type jurisdiction", as well as the strengths of Miranda Gold business model and its team of professionals.

JOINT VENTURE-Miranda Gold is a company fo-

cused on exploring for gold and which uses the development of joint ventures in its business mo-del. Why did you choose this model and what benefits have you derived from it?

We chose this model with is typically called the Prospect Generator/Joint Ven-ture business model because it offers in-vestors many advantages over the more common single property exploration

W

Kenneth D. Cunningham, president and CEO of the mining company, emphasizes that the country has the best gold endowment in the region and is where fewer explorations have been carried out.

Apostando por una jurisdiccin tipo frontera

M I R A N D A G O L D E N C O L O M B I A

En Colombia, Miranda Gold est trabajando en la franja geolgica del Cauca Medio.

In Colombia Miranda Gold is working in the Middle Cauca geologic belt. "

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company. This model allows us to do what we do best, that is, conduct exploration on a large number of projects rather than putting all our hopes and efforts on one or two projects. Exploration is by nature very high risk and this model helps to minimize this risk. Its a simple matter of statistics. As an analogy, the more lottery tickets you own the better your chance of winning. Additionally, as we then find partners to drill the properties, we end up seeing a large number of properties drill tested using the partners treasury. This is the other peo-ples money model and it preserves Mi-randas treasury as well as share structure as we do not need to finance on a yearly basis. Our shareholders are exposed to numerous chances for a discovery without depleting our treasury or blowing up our share structure. The joint venture model is one of the reasons that Miranda has a current treasury of CAD 4.8 million and one of the reasons potential investors in the resource sector should take a look at us.

-Why did you decide to explore in Colombia? What mineral potential do you see in the country?

We came to Colombia three years ago to give our shareholders a chance to par-ticipate in exploration in a frontier jurisdic-tion. Nevada is very mature with regards to exploration so this is a great balance. Colombia, historically, has the best gold endowment of all Latin counties and is the least explored. Within the last ten years several multi-million ounce deposits have been discovered with La Colosa topping out at 24 million ounces.

- Is Colombia the first country you have explored in Latin America or have you explored elsewhere in the region?

Colombia is the first Latin American country that we have seriously explored. We investigated moving into Mexico but liked the frontier nature of Colombia better. We wanted to work in an area where ore-bodies were sticking out of the ground.

- How much do you plan to spend on exploration during 2012 and 2013? What percentage of this amount will be spent in Colombia?

Our internal spend in 2012 was about CAD 2.8 million but this was off-set with partner spending of over $5 million so we are getting about a two to one ratio or leverage. We are currently in the process of finalizing a strategic alliance with Agni-co-Eagle in Colombia. This will drop our annual spend to about CAD 2.5 million. Once the alliance begins to operate we will fund CAD 330,000 of a CAD 1.1 million

en lo que hacemos mejor, esto es, realizar exploraciones en distintos proyectos, en lugar de poner todas nuestras esperanzas y esfuerzos en uno o dos prospectos. Las exploraciones son, por naturaleza, de muy alto riesgo y este modelo ayuda a minimizar esta incertidumbre. Es un simple asunto de estadsticas. A modo de analoga, mientras ms boletos de lotera tienes, mejores son tus posibilidades de ganar. Adems, a me-dida que vamos encontrando socios que hagan sondajes en las propiedades, termi-namos viendo una gran cantidad de propie-dades a las que se les han realizado pruebas usando capital de la empresa socia. Este es el modelo dinero de otros y permite a Mi-randa mantener el capital y compartir estruc-tura, por lo que no tenemos que financiarlo segn un canon anual. Nuestros accionistas estn expuestos a diversas alternativas para un descubrimiento, sin agotar nuestro capital o destruir nuestra estructura accionaria. El modelo de joint venture es una de las razo-nes por las que Miranda tiene un capital de CAD 4,8 millones actualmente y es una de las razones por las que los posibles inver-sionistas en el sector de recursos deberan fijarse en nosotros.

-Por qu decidieron hacer explo-raciones en Colombia? Qu potencial minero ven en el pas?

Vinimos a Colombia hace tres aos para dar a nuestros accionistas la opcin de par-ticipar en exploraciones en una jurisdiccin tipo frontera. Nevada est muy madura con respecto a las exploraciones, por lo que es un fantstico balance. Histricamente, Colombia tiene la mejor dotacin de oro de todos los pases latinoamericanos y es don-de menos exploraciones se han realizado. En los ltimos diez aos se han descubierto depsitos con varios millones de onzas entre los cuales destaca La Colosa (Anglo-Gold Ashanti) con 24 millones de onzas.

-Colombia es el primer pas de Amrica Latina en donde han realiza-do exploraciones?

Colombia es el primer pas latinoa-mericano en que hemos realizado ex-ploraciones serias. Estuvimos viendo la posibilidad de ir a Mxico, pero nos gust ms la naturaleza de frontera de Colombia. Queramos trabajar en un rea donde los yacimientos saltaran a la vista desde el suelo.

"Colombia es el primer pas latinoamericano en que hemos realizado exploraciones serias. Estuvimos viendo la posibilidad de ir a Mxico, pero nos gust ms la naturaleza de frontera de Colombia".

Propiedad Red Canyon, en Nevada.

Red Canyon property, in Nevada.

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Colombian program and Agnico-Eagle will contribute CAD 770,000. In other words, we are once again leveraging our technical expertise to get a 30:70 ratio in spending. In addition, we will be the operator.

- Could you describe the team of professionals at Miranda Gold which manages its exploration projects glo-bally and in Colombia?

This is where our strength really lies. All Miranda employees are geologist. We have a team of five geologists in our Elko office and three Colombian geologists in our Medellin office. I personally have over 35 years of experience. Our Ne-vada team has been involved in over 10 discoveries with contain over 30 million ounces of gold. Our Colombian team is anxious to add to this total.

PROJECTS- At what stages are the Pavo

Real and Cajamarca projects? What kind of exploration are you carrying out during the present campaign?

By definition, Prospect Generators conduct exploration at the green-fields level. We have focused our Ne-vada work in the Cortez gold trend and in Colombia are working in the Middle Cauca geologic belt. While we do not have what I would call discoveries on any of our projects, we have estab-lished that we do have gold systems on the majority of the properties. This is where the joint venture part of the busi-ness becomes important. The partner is the one financing the drilling that will determine if these are economic sys-tems or just gold anomalies.

- What are the upcoming stages defined in the development plan for these potential operations?

Drill, drill, drill. We require that our partners annual expenditures increase with time and we hope to see most of that money go into drilling. Discover-ies are made with the drill and a dis-covery is what we need to ultimately be successful.

PROYECTOS-En qu etapa se encuentran sus

proyectos Pavo Real y Cajamarca? En qu consisten las campaas de exploracin que estn realizando?

Por definicin, los generadores de prospectos realizan exploraciones a ni-vel de greenfields (proyectos nuevos). Hemos focalizado nuestro trabajo en Ne-vada en el distrito de oro de Cortez y, en Colombia, estamos trabajando en la franja geolgica del Cauca Medio. Aunque no tenemos lo que yo llamara descubrimien-tos en ninguno de nuestros proyectos, hemos determinado que s tenemos sis-temas de oro en la mayora de las pro-piedades. Y ah es donde la parte joint venture del negocio se vuelve importante. La compaa socia es la que est finan-ciando los sondajes que determinarn si son sistemas econmicos o slo anoma-las de oro.

-Cules son las prximas etapas definidas en el plan de desarrollo de estas potenciales faenas?

Hacer sondajes, sondajes y sonda-jes. Necesitamos que los gastos anua-les de nuestros socios aumenten con el tiempo y esperamos ver que gran parte de ese dinero vaya a exploraciones. Descubrimientos hechos con los sonda-jes es lo que necesitamos en definitiva para tener xito.

-Cunto han planificado gastar en exploraciones durante 2012 y 2013? Qu monto tienen destinado a Colombia?

Nuestro gasto interno en 2012 fue de al-rededor de CAD 2,8 millones, pero fue com-pensado con el gasto de la empresa socia de ms de CAD 5 millones, por lo que estamos en una proporcin o apalancamiento de 2 a 1. Actualmente, estamos en proceso de finalizar una alianza estratgica con Agnico-Eagle en Colombia. Esto bajar nuestro gasto anual a unos CAD 2,5 millones. Una vez que empiece a operar la alianza, financiaremos CAD 330.000 de un programa colombiano de CAD 1,1 millones y Agnico-Eagle aportar CAD 770.000. En otras palabras, una vez ms estamos apalancando nuestra experticia tcnica para tener una proporcin 30:70 en los gastos. Adems, seremos el operador.

-Cmo est conformado el equipo de profesionales con que cuenta Mi-randa Gold para las labores de explo-racin a nivel mundial y en Colombia?

En esto radica verdaderamente nuestra fortaleza. Todos los empleados de Miranda son gelogos. Tenemos un equipo de cinco gelogos en nuestra oficina de Elko y tres gelogos colombianos en nuestra oficina de Medelln. En cuanto a m, tengo ms de 35 aos de experiencia. Nuestro equipo de Ne-vada ha participado en ms de diez descu-brimientos que contienen ms de 30 millones de onzas de oro. El equipo colombiano est ansioso por agregar onzas a este total.

"Colombia is the fi rst Latin American country that we have seriously explored. We investigated moving into Mexico but liked the frontier nature of Colombia better."

EEUU / USAALASKA Ester Dome

EEUU / USANEVADA PPM Iron Point Big Blue Redich Angel Wing East Spruce Cortez Trend

BOGOTPavo Real

Cajamarca

COLOMBIA

Revista LatinomineraFuente/Source Miranda Gold

Proyectos de Miranda GoldMiranda Gold projects

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- what are the characteristics and potential of these deposits?

As I stated earlier, we focus on world-class gold jurisdictions. If we make a dis-covery we want it to be a home run for our share holders. Barrick has just an-nounced a +7 million ounce (Goldrush) Carlin-type deposit just northwest of our Red Hill property in the Cortez trend. This is the type of deposit we focus on in Nevada because these deposits make Nevada the 4th largest gold producer in the world. In Colombia we are looking at high to medium sulfidation systems as well as high-grade epithermal veins.

- Are you exploring in other parts of Colombia?

We have several properties we are evaluating aside from Pavo Real and Caja-marca and one that we are in the final stages of acquiring. Essentially the Middle Cauca belt will be our focus as this is the area that has produced the best results over the last ten years.

- Could you describe the agree-ments with ExpoGold and Agnico-Eagle Mines?

We have leased two properties from Expogold, Pavo Real and Cajamarca. Other than that we have no association with them. The strategic alliance with Agnico-Eagle was described previously but to go into more detail, it is a 3-year partnership whereby we will spend CAD 1.1 million per year generating projects that we think would be of interest to Ag-nico-Eagle. Once a property is acquired it goes into Mirandas property portfolio. Agnico-Eagle then has the first right to move that property into a joint venture and can ultimately earn a 70% interest in that property by producing a posi-tive feasibility study. We gain a funding partner and an automatic joint venture partner and they get a jump start on en-tering a new country. One can view the alliance as a non-dilutive CAD 2.3 million financing. Agnico-Eagle also benefits from this relationship at it frees up their staff geologists to conduct brownfields exploration around their mines as well as to look for M&A opportunities.

- Are you interested in exploring in other countries in Latin America? Are there any concrete projects in this regard?

One of Mirandas main principles is to maintain focus and right now we in-tend to continue our focus on Nevada and Colombia until we make that game-changing discovery.

-Qu caractersticas y potencial tie-nen estos yacimientos?

Como dije anteriormente, nos focaliza-mos en jurisdicciones de oro de clase mun-dial. Si hacemos un descubrimiento, que-remos que sea todo un xito para nuestros accionistas. Barrick acaba de anunciar un depsito tipo Carlin de ms de 7 millones de onzas (Goldrush) justo al noroeste de nuestra propiedad Red Hill en la tendencia Cortez. Este es el tipo de depsito en que nos hemos focalizado en Nevada porque estos depsitos hacen de Nevada el cuarto productor de oro del mundo. En Colombia, estamos considerando sistemas de sulfura-cin alta a media adems de vetas epiter-males de alta ley.

-Estn realizando exploraciones en otras zonas de Colombia?

Tenemos varias propiedades que es-tamos evaluando aparte de Pavo Real y Cajamarca y otra en la que estamos en las etapas finales de adquisicin. Nuestro foco central ser la franja del Cauca Medio, ya que es el rea que ha producido los mejo-res resultados en los ltimos diez aos.

-Podra describir los acuerdos con ExpoGold y Agnico-Eagle Mines?

Tenemos dos propiedades en arren-damiento de ExpoGold, Pavo Real y Ca-jamarca. Aparte de eso, no tenemos ninguna asociacin con ellos. La alianza estratgica con Agnico-Eagle ya se des-

Tenemos un equipo de cinco gelogos en nuestra oficina de Elko y tres gelogos colombianos en la de Medelln, destaca Kenneth D. Cunningham.

We have a team of five geologists in our Elko office and three Colombian geologists in our Medellin office,says Kenneth D. Cunningham.

cribi, y entrego ms detalles: se trata de una asociacin de tres aos por la que gastaremos CAD 1,1 millones por ao generando proyectos que creemos que seran de inters para Agnico-Eagle. Cuando una propiedad es adquirida, pasa a la cartera de Miranda. Luego, Agnico-Eagle tiene el primer derecho a pasar esa propiedad a un joint venture conjunto y puede, en definitiva, tener una participa-cin del 70% en esa propiedad si genera un estudio de factibilidad positivo. Noso-tros ganamos un socio financista y aliado automtico para un eventual joint venture, en tanto que ellos logran dar el paso para ingresar a un nuevo pas. La alianza se puede ver como un financiamiento no di-lutivo de CAD 2,3 millones. Agnico-Eagle tambin se beneficia de esta relacin ya que su equipo de gelogos logra acceso para realizar exploraciones tipo brown-fields en los alrededores de sus minas, as como para evaluar oportunidades de fusin y adquisiciones.

-Estn interesados en hacer ex-ploraciones en otros pases de Amri-ca Latina? Hay proyectos concretos en este sentido?

Uno de los principios centrales de Miranda es mantener un foco y actual-mente tratamos de tenerlo en Nevada y Colombia, por lo menos hasta que haga-mos ese descubrimiento que cambie las reglas del juego.

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La zona de Quincha est localizada unos 190 kilmetros al noreste de Bogot.

The area of Quincha is located around 190 kilo-meters to the northeast of Bogota.

ueremos desarrol lar la primera mina modelo de oro, de la era moderna, en Colombia, enfat iza Csar Lpez, presidente y CEO de Seafield Re-sources, compaa mi-nera inscrita en Bolsa de

Toronto (TSX-V), al referirse al proyecto insignia en el cual estn trabajando en el pas sudamericano: Miraflores.

La minera de capitales canadienses y chilenos espera tener listo a fines de 2013 el estudio de factibilidad de su proyecto Miraflores, el cual podra producir entre 70.000 y 80.000 onzas de oro al ao.

QLocalizado en la rica zona del cin-

turn de prfidos del Cauca -donde se ubican otros emprendimientos como La Colosa (AngloGold Ashanti) y Marmato (Gran Colombia Gold)-, el depsito de esta junior podra llegar a producir entre 70.000 y 80.000 onzas del metal dora-do al ao. Actualmente estn trabajan-do en su estudio de factibilidad, el que esperan tener listo durante el cuarto trimestre de 2013.

e want to develop the first model gold mine of

the modern era in Colom-bia, emphasizes Cesar

Lopez, president and CEO of Seafield Re-sources, a mining company listed on the Toronto Stock Exchange (TSX-V), referring to Miraflores, the companys flagship proj-ect in the South American country.

Located in a rich part of the Cauca por-phyries belt which also hosts other proj-ects such as La Colosa (AngloGold Ashan-ti) and Marmato (Gran Colombia Gold)- the junior firms deposit could produce 70,000-80,000 ounces of gold metal a year. They are currently working on the feasibility study, which they expect to be ready by the fourth quarter of 2013.

Lopez explains that Seafields aim is to develop and operate the mine which would cost around US$95 million to build, accord-ing to the latest figures. The company con-sists of a group of Chilean and Canandain investors with wide-ranging experience of the mining industry. They include Juan Vil-larzu, a former CEO of Chiles state-owned mining firm Codelco.

We have a great team, says Lopez, highlighting the mining potential offered by Colombia: There is no doubt that Colom-bia is will be a major player in the regions mining industry, he says in interview with LATINOMINERIA magazine.

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The Canadian and Chilean mining firm expects to complete the feasibility study on its Miraflores project by the end of 2013. The mine could produce 70,000-80,000 ounces of gold a year.

Colombia ser un gran actor en la minera regional

C S A R L P E Z , D E S E A F I E L D R E S O U R C E S :

CESAR LOPEZ, SEAFIELD RESOURCES:

Colombia will be a major playerin the regions mining industry

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How did you become interested in entering the Colombian market?

We got interested in 2010 when one of our geologists was visiting several projects and identified the area of Quinchia, located around 190 kilometers to the northeast of Bogota, as an area which is very rich in gold. Our group [of mining investors] imme-diately got in contact with the management of Seafield and we managed to reach an agreement under which we took charge of the company. Since that moment, in June 2011, we have developed the project and tripled the resources: originally there were 770,000 ounces of gold and today the re-source contains more than 3 million ounces.

At what stage are you currently?At our main project, Miraflores, we are

beginning the feasibility study for the future development and operation of a mine which is going to produce between 70,000 and 80,000 ounces a year. It will be partly open pit and partly underground.

We are very enthusiastic because it is a very interesting project. It is going to have a Net Present Value of US$250 million or a little higher, with a discount rate of 8%. It will have an internal rate of return of around 50% with a useful life of 14 years. And the operational costs will be quite low, around US$524 an ounce.

How much have you invested so far?We have invested more than US$15

million in the project so far and we es-timate that it will require an additional investment of around US$10 million to complete the feasibility study. And then, according to the prefeasibility study, the project is expected to require an invest-ment of US$94-US$95 million.

What plans do you have when you reach that stage?

We have received a great deal of interest from the market [for Miraflores] and we have no doubt that once we have completed the Feasibility Study we are going to have banks and even local investors, and investors from the United States and Canada, and they are going to want to participate. Our aim is de-velop and produce gold.

You mentioned that the project will be developed using both underground and open pit mining. How will they be combined?

That is what we are working on at the moment. We have still not defined what the relation will be between the open pit and the underground mine, but we believe that we are going to have the answer at the begin-ning of next year. We know that there is go-ing to be an open pit which could be small and that the mine will largely be exploited using underground techniques.

Lpez explica que el objetivo de Seafield es desarrollar y operar esta futura mina, cuya construccin demandara unos US$95 millones, segn los antecedentes a la fecha. Cabe sealar que la compaa est confor-mada por un grupo de inversionistas chile-nos y canadienses de amplia experiencia en el sector minero, entre los que se encuen-tran Juan Villarz, ex presidente ejecutivo de la estatal chilena Codelco.

Tenemos un gran equipo, destaca L-pez, al tiempo que subraya el potencial mi-nero que ofrece el pas: Colombia va a ser, sin duda, un gran actor en la minera regio-nal, afirma en esta entrevista con revista LATINOMINERA.

-Cmo surgi el inters por ingre-sar al mercado colombiano?

El inters nuestro surgi el ao 2010, cuando uno de nuestros gelogos estuvo recorriendo varios proyectos e identific

la zona de Quincha, localizada unos 190 kilmetros al noreste de Bogot, como un sector muy rico en oro. Inmediatamente nuestro grupo (de inversionistas mineros) se puso en contacto con la gerencia de ese entonces de Seafield y logramos llegar a un acuerdo por el cual nos hicimos cargo de la compaa. Desde ese momento, junio de 2011, hemos desarrollado el proyecto y triplicado los recursos: originalmente eran 770.000 onzas de oro y hoy da son ms de 3.000.000 de onzas en inventario.

-En qu etapa se encuentran ac-tualmente?

En nuestro proyecto principal, el de Miraflo-res, estamos iniciando el estudio de factibilidad para el eventual desarrollo y explotacin de un proyecto minero, que va a tener una produc-cin aproximada entre 70.000 y 80.000 onzas al ao, en una operacin que ser en parte tajo abierto y en parte subterrnea.




-Ambos procesos seran simult-neos o partira uno primero?

Sera en forma simultnea.

-Cmo avanza la campaa de ex-ploracin?

Hemos completado ms de 15.000 me-tros de sondaje en el proyecto de Miraflores y estamos diseando un programa para perforar otros 7.000 metros, que va a co-menzar ahora, en la primera semana de noviembre. Estamos muy entusiasmados. Ese programa tiene dos fines: sondaje infield y, por razones geotcnicas, para el estudio de factibilidad, que pensamos tener listo durante el cuarto trimestre del prximo ao.

-La exploracin se estn concen-trando en el distrito de Quincha o estn viendo otras zonas en Colombia?

Dentro del paquete total de concesiones mineras de Seafield tenemos 7.000 hect-reas. El rea de Miraflores es pequea; no hemos explorado sino el 20%, por lo tanto tenemos mucho potencial todava por des-cubrir y se es el objetivo tambin, iniciar todas las labores de exploracin dentro de ese paquete de 7.000 hectreas.

-Cmo est conformado el equipo humano con el cual estn desarrollando todos estos proyectos?

Como somos una compaa junior nues-tra estructura es muy simple, tenemos un equipo gerencial en Toronto y otro en Co-lombia. El de Colombia est liderado por nuestro vicepresidente de Exploraciones, Giovanny Ortiz, gelogo colombiano que tie-ne muchsima experiencia. Y recientemente se sum como gerente de Operaciones David Prins, destacado profesional austra-liano que trabaj muchos aos para Placer Dome en Chile y fue presidente de Explora-tor Resources hasta que fue adquirida por Sociedad Punta del Cobre, en 2011. Ellos trabajan con un equipo de gente que brinda apoyo tanto en la parte logstica, como en la de seguridad, temas comunicacionales y sociales, y en lo que dice relacin con el cumplimiento de normativas laborales. Te-nemos un equipo muy afiatado, ms de 80 personas trabajando con nosotros.

-Cmo ha sido el clima que han en-contrado para invertir?

Colombia es un pas excelente para in-vertir. Considero que las condiciones estn dadas, es un pas pro-inversin extranjera, as que nos sentimos muy cmodos.

Por cierto existen ciertos desafos; Co-lombia ha tenido muchos cambios legislati-vos que han producido un efecto en el de-sarrollo de la actividad minera, pero creemos que est muy bien encaminada y las modifi-caciones que se han hecho en la legislacin minera, en el Cdigo, en el otorgamiento de concesiones mineras van en el sentido correcto. Colombia va a ser, sin duda, un gran actor en la minera regional.

Tenemos un gran equipo, destaca Csar Lpez, presidente y CEO de Seafi eld Resources.

We have a great team, says Cesar Lopez, president and CEO of Seafi eld Resources.

Estamos muy entusiasmados porque es un proyecto muy interesante. Va a tener un Valor Presente Neto de US$250 millones o un poco ms, con una tasa de descuento del 8%. La tasa interna de retorno ser de alrededor del 50%, con una vida til de 14 aos. Y los costos operacionales sern bas-tante bajos, alrededor de US$524 por onza.

-Cunto han invertido a la fecha?Llevamos invertidos ms de US$15 millo-

nes en el proyecto y estimamos que reque-rir una inversin adicional de unos US$10 millones para completar la factibilidad. Y lue-go, de acuerdo al estudio de pre-factibilidad, se estima que el proyecto va a demandar una inversin de US$94 a 95 millones.

-Cules son los planes una vez que se llegue a esa etapa?

Hemos recibido mucho inters del merca-do (por Miraflores) y no tenemos duda de que cuando ya tengamos preparado el estudio de factibilidad vamos a tener bancos e incluso inversores locales, y de Estados Unidos y Canad, que van a querer participar. Nuestro objetivo es desarrollar y producir oro.

-Mencion que el proyecto sera explotado tanto con minera subterr-nea como de superficie. Cmo sera ese mix?

Ese es un trabajo que estamos de-sarrollando en este momento, todava no hemos definido cul va a ser la re-lacin entre tajo abierto y minera sub-terrnea, pero creemos que las res-puestas las vamos a tener a principios del prximo ao. Sabemos que va a haber una operacin de tajo abierto que puede ser pequea y que princi-palmente la explotacin de la mina va a ser va subterrnea.

Will these processes be simulta-neous or will one start first?

They will be simultaneous.

How is the exploration campaign going?

We have completed more than 15,000 meters of drilling at the Miraflores project and we are designing a program to drill an-other 7,000 meters which is going to begin now, in the first week of November. We are very excited. This program has two aims: infill drilling and for geotechnical reasons, for the Feasibility Study which we think is going to be ready during the fourth quarter of next year.

Is exploration focusing on the Quin-chia district or are you looking at other areas in Colombia?

Seafields complete package of mine concession covers 7,000 hectares. The area of Miraflores is small; we have only explored 20% of it so we have lots of po-tential yet to uncover and that is also our aim, to begin exploration in this package of 7,000 hectares.

Could you describe the team of pro-fessionals which is developing all these projects?

As we are a junior company, our struc-ture is simple. We have a management team in Toronto and another in Colombia. The Colombia team is led by our vice-president for exploration, Giovanny Ortiz, a Colombian geologist with lots of experience. We were recently joined by operations manager David Prins, a leading Australian professional who worked for many years for Placer Dome in Chile and was president of Explorator Resources until it was bought by Sociedad Punta del Cobre in 2011. They work with a team who provide support in areas such as logistics, safety, communications and social issues, as well as compliance with labor laws. We have a well-integrated team of more than 80 people working with us.

How would you describe the inves-tment climate in Colombia?

Colombia is an excellent country in which to invest. I believe that the conditions exist. It is a country which is in favor of foreign in-vestment so we feel very comfortable.

Of course there are some challenges; Colombia has undertaken many legislative changes which have had an impact on the development of the mining industry, but we believe that they are on the right path and that the modifications which have been made to the mining legislation, to the Code, in the granting of mining concession go in the right direction. There is no doubt that Colombia is going to be a major player in the regions mining industry.

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latino noticias / latin news


Perus National Mining, Oil and Energy Association (SNMPE) report-ed that the country has a portfolio of mine projects worth US$27.273 bil-lion for the period 2012-2016, all of which have had their Environmental Impact Studies approved.

The association said that new exploration, development and ex-pansion projects will create 1.163 million direct and indirect jobs, equivalent to more than a third of the jobs created over the last de-cade in the Andean country.

In addition, the state will re-ceive an additional 10 billion New Soles (around US$3.4 billion) in tax revenues, while the value of Perus mineral exports will rise by US$15 billion by 2016, said SNMPE presi-dent Pedro Martinez, while present-ing the study The effect of mining on employment, product and tax collection in Peru.

Barrick Gold, la principal minera de oro del mundo, report una fuer-te cada en sus ganancias del tercer trimestre debido a bajos volmenes de ventas y menores precios del oro.

El retroceso en las utilidades de la minera se debe tambin a los cre-cientes costos de su megaproyecto Pascua-Lama, mina de oro ubicada en

la frontera entre Chile y Argentina.Segn nuevas estimacio-

nes, Pascua-Lama tendr un costo que va entre US$8.000 y US$8.500 millones. El rango previsto anteriormente era de US$7.500 y US$8.000. Una revi-sin del proyecto est prevista para principios de 2013 y se es-

pera que la primera pro-duccin de la mina se realice en el segundo se-mestre de 2014.

Barrick tambin dijo que aplaz un gasto de ca-pital de US$3.000 millones durante cuatro aos como parte de una revisin en curso, con un recorte del gasto para 2013 cercano a los US$1.000 millones.

Se espera que la pro-duccin total de oro del ao de la fi rma est en un rango de 7,3 millones y 7,5 millones de onzas.

Crecientes costos de Pascua-Lama

impactan utilidades de Barrick

Hemos tomado la deci-sin de aplazar por unos me-ses ms, probablemente hasta fi nales del prximos semestre (junio julio 2013), los trmi-nos para recibir propuestas de contratos de concesin, in-form el Ministro de Minas y Energa de Colombia, Federi-co Renjifo Vlez, en el marco de la inauguracin de la feria VIII Colombia Minera.

El secretario de Estado sos-tuvo que es una decisin muy difcil, pero enumer una se-rie de razones que los llevaron a tomar esta medida.

En primer lugar, mencio-n el Plan de Descongestin que llevan adelante, y que va

a permitir poner orden a la mi-nera en ese pas. Una segunda razn es que estn trabajando en un nuevo sistema de geo-referenciacin, esto va a au-mentar la agilidad en todos los trmites que tengan por hacer frente en la Agencia Nacional Minera, dijo.

Adems, estn reglamen-tando el rea mxima para las solicitudes de legalizacin. Fi-nalmente, agreg la necesi-dad de alimentar al Registro Minero con la informacin del Registro nico de reas Pro-tegidas, lo que nos va a dar certidumbre sobre en dn-de podemos otorgar un ttu-lo minero, dijo.

Colombia posterga

plazo para recibir nuevas solicitudes de concesin

We have taken the decision to put back by a few months, probably until the end of the fi rst half of next year [June-July 2013], the deadline by which proposals for con-cession contracts must be received, Colombias Minister of Mines and Energy, Federico Renjifo Velez, said during the inauguration of the Eighth International Colombia Minera.

The secretary of state said that it was a very diffi cult decision, but listed a series of reasons which led them to adopt the measure.

Firstly, he mentioned the Decongestion Plan which the government is implementing and which will allow it to put the mining industry in order. Secondly, they are working on a new geo-referencing system. This is going to increase the speed of all those procedures which must be carried out before the National Mining Agency, he said.

In addition, they are drawing up regulations for legal-ization requests. Finally, he added that information from the Unique Register of Protected Areas must be incorporated into the Mining Register. This is going to give us certain-ty on where we can grant a mining concession, he said.

Colombia put backs deadline for new concession requests

Rising Pascua-Lama costs hit Barricks profi ts

Barrick Gold, the worlds largest gold miner, posted a sharp drop in its third quarter profi ts following a fall in sales and the gold price.

The drop in the mining companys profi ts also re ects rising costs at its Pascua-Lama megaproject, a gold mine located on the border between Argenti-na and Chile.

According to the most recent esti-mates, Pascua Lama will cost around US$8-US$8.5 billion, up from a previ-

ous range of US$7.5-US$8 billion. The project is due for revision in early 2013 and the mine is now expected to be-gin production during the second half of 2014.

Barrick also said that it had delayed US$3 billion of capital expenditure over a four year period as part of an ongo-ing revision, and cut in spending during 2013 by US$1 billion.

Total gold production for this year is estimated at 7.3-7.5 million ounces.

La Sociedad Nacional de Minera, Petrleo y Energa (SNMPE) present un catastro donde informa que Per cuenta actualmente con proyectos mi-neros por un total de US$27.273 millo-nes para el periodo 2012-2016, todos con estudios de impacto ambiental (EIA) aprobados.

En caso de desarrollarse estos em-prendimientos, entre ellos de explora-cin, explotacin y ampliacin de yaci-mientos, se inform que se generaran 1.163.000 empleos directos e indirec-tos, equivalentes a ms de un tercio de

las plazas creadas en la ltima dcada en el andino pas. Asimismo, el Estado recaudara tambin ingresos adiciona-les por 10.000 millones de nuevos soles (cerca de US$3.400 millones), sostuvo el presidente de SNMPE, Pedro Mart-nez, al presentar el estudio "Efecto de la minera sobre el empleo, el produc-to y recaudacin en el Per".

La concrecin de los proyectos mi-neros permitira que el valor de las ex-portaciones peruanas de este sector se incrementase en US$15.000 millones hacia 2016.

Carpeta de proyectos mineros en Per suma

US$27.273 millones en 2012-2016

Perus portfolio of mine projects for 2012-2016 valued at US$27,3 billion

impactan utilidades

P U B L I R R E P O R T A J E

Av. Santa Clara 301, Of. 2805 I Ciudad Empresarial I Huechuraba I Santiago de Chile I Telfono: (56-2) 948 4485

I E-mail: [email protected] I www.ingeconstur.com

Administrar proyectos de ingeniera mine-

ros, industriales, de retail y edificacin en

Colombia es el objetivo de la empresa chi-

lena Ingeconstur, la que en enero prximo

abrir oficinas en Bogot.

La compaa ofrecer sus servicios de ge-

renciamiento de proyectos y diseo de in-

geniera multidisciplinaria en sociedad con

la constructora colombiana AIA (Arquitec-

tos Ingenieros Asociados), una de las ms

grandes del pas sudamericano.

En la ltima dcada Ingeconstur ha admi-

nistrado en Chile US$ 2.000 millones, cifra

que podra alcanzarse en Colombia en slo

5 aos.

OpOrtunidadesVladimir Urza, gerente general de la fir-

ma, recuerda que la llegada a Colombia

se produjo por una invitacin de un cliente

chileno del rubro retail para hacer un pro-

yecto de construccin de un mall. Queran

soporte de ingeniera nacional y ah entra-

mos. Luego, junto a la constructora AIA,

que constituye la segunda facturacin en

Colombia, creamos Ingeconstur Colombia

S.A.S..

Ya estamos trabajando con un yacimien-

to de oro cercano a la ciudad de Ibagu.

Ser el primer proyecto minero en ese

pas. Pero tambin nos dedicaremos a

proyectos industriales (plantas de proce-

sos, alimentos, productos qumicos, etc.);

de retail; y de edificacin (hoteles, clnicas,

etc.), precisa el ejecutivo.

Adems, junto con la empresa chilena

Tensacon abrirn una planta de hormi-

gones prefabricados con un nivel de tec-

nologa y capacidad nicos en Colombia.

Esta apuntara al mercado vial, plantas

industriales, puentes, tneles. Es un com-

plemento a lo que nosotros haremos all,

asevera Urza.

Capacidad instalada? El ejecutivo sostie-

ne que la compaa podr comenzar ad-

ministrando proyectos de construccin por

US$ 200 millones. En los ltimos 10 aos

hemos administrado US$ 2.000 millones

slo en Chile. Por eso era razonable partir

con un 10% de esa capacidad en Colom-

bia, precisa.

perspectivasLas proyecciones son favorables, dice Ur-

za. Colombia tiene un PIB parecido al de

Chile, pero con 45 millones de habitantes.

Por lo tanto, le falta infraestructura de

todo tipo y no hay capacidad instalada de

ingeniera. Ante la alta demanda creemos

que en 5 aos debiramos superar los US$

2.000 millones en gerenciamiento de pro-

yectos, enfatiza.

Por qu preferir Ingeconstur? Algo que

nos caracteriza fuertemente es la veloci-

dad o fast track con la que operamos para

el desarrollo de proyectos. En general, la

ingeniera chilena tiene el prestigio de

operar muy rpido. Tambin, contamos

con amplia experiencia en ingeniera sis-

morresistente, que es una de las que se

est exportando. Adems, trabajamos con

alta tecnologa mediante maquetas virtua-

les de diseo con las que muros, vigas,

ductos de climatizacin, las interferencias,

etc. se ven en 3D, agrega Urza.

Pero la expansin de Ingeconstur no llega

hasta ah. Es probable que en junio de

2013 nos instalemos en Per, partiendo

dentro del rubro del retail y luego en mine-

ra. Y tambin tenemos los ojos puestos en

Mxico, aade el ejecutivo.

Gerenciamiento de proyectos y diseo de in-

Geniera multidisciplinaria es lo que ofrecer

en el pas sudamericano esta compaa, la que

en 10 aos ha administrado en chile us$ 2.000

millones en obras de infraestructura.

Ingeconstur se instala en Colombia

Empresa tambin pretende ampliar sus servicios a Per y Mxico

Vladimir Urza, gerente general de Ingeconstur.

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latino noticias / latin news


Fresnillo aprueba estudio de factibilidad

de proyecto San JulinLa mexicana Fresnillo, la mayor mi-

nera mundial de plata primaria, dijo que su consejo aprob el estudio de factibili-dad para el proyecto de plata de 500 mi-llones de dlares San Julin, en el norte de Mxico, con el cual apunta a elevar su produccin.

Fresnillo, que tambin es la segun-da mayor minera de oro de Mxico, di-jo que el proyecto San Julin, ubicado en la frontera de los estados de Chi-

huahua y Durango y 100% propiedad de la minera, le ayudar a cumplir con sus objetivos.

"San Julin (...) es un proyecto cla-ve para que la compaa cumpla con la meta de producir 65 millones de on-zas de plata y 500.000 onzas de oro por ao para 2018", dijo la empresa en un comunicado.

Est previsto que San Julin inicie pro-duccin durante la segunda mitad de 2014.

Mexicos Fresnillo, the worlds larg-est primary silver miner, said that its board approved the feasibility study for its US$500 million San Julian silver project in northern Mexico which will boost com-pany output.

Fresnillo, which is also Mexicos sec-ond biggest gold miner, said that its 100%-owned San Julian project, located on the border between the states of Chihua-hua and Durango, will help it to fulfi ll its ob-jectives.

San Julian [] is a key project for the company to fulfi ll its target of producing 65 million ounces of silver and 500,000 ounc-es a year by 2018, the company said in a statement.

San Julian is expected to begin produc-tion during the second half of 2014.

Fresnillo approves feasibility study for San Julian project

Xstrata eleva en 20% estimacin de recursos

de El Pachn Xstrata Copper anunci un signifi cativo aumento en la estimacin de recursos mi-

nerales de su proyecto El Pachn, situado en Argentina, en la Provincia de San Juan.El total de recursos minerales se increment a 3.300 millones de toneladas, con una ley

de cobre de 0,47%, a una ley de corte de 0,2% de cobre, adems de molibdeno y plata con-tenidos como subproductos. Esto representa un aumento de 20% en comparacin con la anterior estimacin de recursos minerales publicada en diciembre de 2011. El total de metal fi no contenido aument en 16%, a 15 millones de toneladas de cobre.

Este incremento se logr a travs de una nueva modelacin del yacimiento, que incorpo-r nuevas perforaciones correspondientes a campaas de perforacin previas no consignadas con anterioridad, y por el uso de nuevos parmetros geotcnicos, metalrgicos y econmicos.

El Pachn es un proyecto sustancial en vas de desarrollo de larga vida, con un potencial de produccin inicial de 400.000 toneladas de cobre fi no contenido en concentrados al ao.

Xstrata increase resource estimate at El Pachon by 20%

Entre el 3 y 6 de marzo en el Metro Toronto Convention Centre, Canad, se llevar a cabo la versin 2013 de la mayor convencin interna-cional de proyectos mineros: la PDAC (Prospec-tors & Developers Association of Canada). Cabe reco

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