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El reto de conseguir rentasLas rentas que generan nuestros ahorros nos sirven de ayuda para complementar nuestros ingresos, o también para hacer crecer aún más esos ahorros a través de la reinversión. Pero debemos tener en cuenta que, en un entorno con unos tipos de interés tan bajos, es necesario asumir un mayor riesgo y ampliar los horizontes y buscar más allá de los depósitos y los bonos de gobiernos, para encontrar oportunidades atractivas que nos ayuden a alcanzar nuestros objetivos de rentas.

Las fuentes tradicionales de rentas no son una opción En el entorno actual, con tipos de interés muy bajos, las rentas que generan los productos de ahorro tradicionales — como depósitos, fondos garantizados o bonos gubernamentales— no consiguen alcanzar los niveles necesarios para cubrir las necesidades de rentas de los inversores y batir la inflación.

La mayoría de las alternativas tradicionales no baten a la inflación

Rent

abili

dad%

0.01

Depósito -0.5

Letra del Tesoro

0.6

Bonos corporativos

4.20

Dividendos del Ibex

Inflación: 1.1%

Todas las inversiones por debajo de la línea pierden poder adquisitivo

Fuente: J. P. Morgan Asset Management, a diciembre 2019. Inflación es IPC España interanual a diciembre 2019. Tasa de depósito a un mes: www.tucapital.es. Letra del Tesoro a 3 meses. Fondos Garantizados: Inverco, diciembre 2019. Bonos Corporativos: Bloomberg, Barclays Euro Aggregate Corporate Bond Index. Seguros de Ahorro: Dirección General de Seguros – tipo de interés máximo aplicable para el cálculos de la provisión de seguros de vida durante el ejercicio 2019. Dividendos del Ibex: Bloomberg.

“ Generar una renta atractiva de los ahorros es un reto hoy en día, pero existen oportunidades para aquellos inversores dispuestos a expandir sus horizontes más allá de la liquidez y los bonos gubernamentales nacionales.”

Michael Schoenhaut, gestor, JPMIF- Global Income Conservative Fund

JP Morgan Investment Funds – Global Income Conservative Fund

Impulsar las rentas requiere buscar más allá de los activos tradicionales Mientras los tipos de interés permanezcan en niveles bajos, los “buscadores de rentas” tendrán que ampliar sus horizontes para aprovechar las oportunidades atractivas de rentas que existen en los mercados a nivel global. Por ejemplo, los bonos high-yield, la deuda emergente y las acciones que pagan dividendo, pueden proporcionarnos unas rentas atractivas (ver gráfico).

Aquí entran en juego los fondos de rentas multi-activo: a través de la diversificación del riesgo en diferentes mercados y diferentes clases de activo, están diseñados para amortiguar el impacto de la volatilidad y proporcionar un flujo de rentas consistente a lo largo del tiempo.

Fuentes de rentas

-0.2

0.0 0.5

2.3 2.63.4

4.1 4.24.8 4.8

5.5

9.4

-2

0

2

4

6

8

10

MSCIEuropa

Liquidez Convertiblesglobales

Rentavariable

ME

REITglobales

Bundsalemanes

HighYield MD

DeudaME

Transporteglobal

Infrae-structura

global

IGEuropa

Rentavariable

MD

Inflación media en Europa: 1,5%(12 meses hasta noviembre de 2019)

Renta variable

% de tir

Renta fija Activos alternativos

Fuente: (Superior) Bloomberg Barclays, BofA/Merrill Lynch, Clarkson, Drewry Maritime Consultants, MSCI, Refinitiv Datastream, J.P. Morgan Asset Management. La tir adicional suele llevar asociado riesgo de capital y/o liquidez. Las tires de la infraestructura global y el transporte global son exactas a marzo de 2019 y junio 2019, respectivamente. Las tires de los índices de bonos son las “yield-to-worst” y los dividendos para los índices de renta variable. La tir apalancada del transporte global se calcula como las rentas por alquileres menos los gastos de explotación, la amortización de deuda y los gastos por intereses, como porcentaje del valor patrimonial. Convertibles globales: Bloomberg Barclays Global Convertibles; RV MD: MSCI World; RV ME: MSCI EM; Bunds alemanes: tir de la deuda pública alemana a 10 años; IG Europa: Bloomberg Barclays Euro Agg. – Corporates; REIT globales: FTSE NAREIT Index; High Yield ME: BofA/Merrill Lynch Developed Markets High Yield Constrained; Deuda de ME: J.P. Morgan EMBI Global; Infraestructuras globales: MSCI Global Infrastructure Asset Index – Low risk. (Inferior) Bloomberg, FTSE, MSCI, Refinitiv Datastream, Standard & Poor’s, J.P. Morgan Asset Management. La rentabilidad por recompra son las recompras de los últimos 12 meses divididas entre la capitalización bursátil del índice. Las rentabilidades pasadas no son representativas de los resultados futuros.

Guide to the Markets – Europa. Datos a 31 de diciembre de 2019

JPMorgan Investment Funds – Global Income Conservative. Fund Equilibrio entre rentas, riesgo y rentabilidad

Con un planteamiento flexible y centrado exclusivamente en las mejores oportunidades de inversión en rentas de todo el mundo, el fondo JPMIF - Global Income Conservative busca proporcionar a los inversores un flujo de rentas estable y atractivo, a través de una cartera multi-activo con un perfil de volatilidad similar al de una cartera tradicional, 30% renta variable-70% renta fija.

Es necesario que los inversores amplíen su universo de opciones si quieren conseguir unas rentas atractivas y estables de su inversión.

“ El fondo JPMIF - Global Income Conservative tiene la capacidad de generar las rentas que los inversores desean, gestionando el riesgo que no desean.”

Michael Schoenhaut Portfolio Manager Global Income

Diversificación a nivel sectorial, regional y de valor El fondo invierte en más de 2500 títulos a nivel global:

Planteamiento flexible con una gestión del riesgo disciplinada

A través de la creación de una cartera flexible y diversificada, el equipo gestor del fondo busca proporcionar una rentabilidad atractiva, pero con un planteamiento conservador en lo que respecta al riesgo, no persigue la rentabilidad a cualquier precio. El objetivo es generar un flujo de rentas atractivo y estable, gestionando el riesgo de forma que la volatilidad se mantenga en niveles similares a los de una cartera tradicional 30% renta variable-70% renta fija.

Fuente: J.P. Morgan Asset Management. Sólo con fines ilustrativos.

Acciones Deuda soberana Deuda Emergente

Activos Inmobiliarios Titulizaciones Etc.

Bonos Convertibles

Deuda corporativa

Diversifica en 2.500 títulos a nivel mundial

La cartera típica de un inversor medio español

contiene 2/3 títulos nacionales

JPMorgan Investment Funds – Global Income Conservative Fund

SOLO PARA CLIENTES PROFESIONALES. NO DESTINADO PARA INVERSORES PARTICULARES O DISTRIBUCIÓN

Los fondos JPMorgan comercializados en España figuran inscritos en el Registro de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (“CNMV”) con los números 25, 103 y 127. La entidad gestora es JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. y la entidad depositaria J.P. Morgan Bank Luxembourg, S.A.

Este es un documento comercial y como tal las opiniones contenidas en el mismo no deben considerarse asesoramiento o recomendación de comprar o vender acciones. Queda a discreción del lector, basarse en información contenida en este material. Cualquier análisis contenido en este documento se ha realizado, y puede ser utilizado, por J.P. Morgan Asset Management para sus propios fines. Los resultados de estos análisis se utilizan como información adicional y no reflejan necesariamente las opiniones de J.P. Morgan Asset Management. Cualesquiera estimaciones, cifras, opiniones, estados de tendencias del mercado financiero o técnicas y estrategias de inversión que se mencionan, a menos que se indique otra cosa, son de J.P. Morgan Asset Management a fecha de este documento. Se consideran fiables en el momento en que se ha redactado el presente documento, pero pueden no ser necesariamente completas, y no se garantiza su exactitud. Pueden estar sujetas a cambios sin que se le comuniquen o notifiquen.

Debe señalarse que el valor de las inversiones y sus rendimientos pueden fluctuar en función de las condiciones del mercado y los acuerdos fiscales, y los inversores pueden no recuperar el importe íntegro invertido. La inversión en los Fondos conlleva riesgos y puede no ser adecuada para usted. Los cambios en los tipos de cambio pueden tener un efecto desfavorable sobre el valor, precio o rendimiento de los fondos o de las inversiones subyacentes extranjeras. Los resultados y rentabilidades pasadas no constituyen una indicación fiable de los resultados futuros. No se garantiza que cualquier previsión realizada se materialice. Por otra parte, aunque nuestra intención consiste en lograr el objetivo de inversión del fondo de inversión, no podemos garantizar que dicho objetivo vaya a cumplirse.

J.P. Morgan Asset Management es el nombre comercial del negocio de gestión de activos de JPMorgan Chase & Co. y sus filiales en todo el mundo. En la medida en que lo permita la legislación aplicable, podremos grabar conversaciones telefónicas y controlar comunicaciones electrónicas para cumplir nuestras obligaciones legales y reglamentarias, así como las políticas internas. Los datos personales serán recopilados, almacenados y procesados por J.P. Morgan Asset Management de conformidad con nuestra Política de protección de datos para EMEA (www.jpmorgan.com/emea-privacy-policy). Como el fondo puede no estar autorizado o su oferta puede estar restringida en su jurisdicción, cada lector es responsable de comprobar que la oferta cumple en su totalidad con las leyes y regulaciones de cada jurisdicción. Antes de efectuar cualquier solicitud, se aconseja a los inversores que se asesoren legal, regulatoria y fiscalmente de las consecuencias de una inversión en los fondos. Las acciones y otros intereses pueden no ser ofrecidos a o comprados directa o indirectamente por una persona estadounidense. Todas las transacciones deberán basarse en el último folleto completo disponible, el Documento con los Datos Fundamentales para el Inversor (KIID) y cualquier documento local de oferta. Dichos documentos, junto con el informe anual, semestral y los estatutos correspondientes a los fondos domiciliados en Luxemburgo están disponibles gratuitamente previa solicitud en la página web www.jpmorganassetmanagement.es, y en las oficinas de JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Sucursal en España o en la del resto de los distribuidores.

Publicado por JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. Sucursal en España con domicilio en Paseo de la Castellana, 31 Edificio Pirámide, 28046 Madrid. Registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

LV-JPM52582 | 01/20 0903c02a81e5d4ba

Principales riesgosEl Subfondo está sujeto a Riesgos de inversión y Otros riesgos asociados derivados de las técnicas y los valores que emplea para tratar de alcanzar su objetivo.

La tabla siguiente explica la relación que mantienen esos riesgos entre sí y los Resultados para el Accionista que podrían afectar a una inversión en el Subfondo.

Los inversores deberían leer también las Descripciones de los riesgos para obtener una descripción completa de cada riesgo.

Riesgos de inversión Riesgos procedentes de las técnicas y los valores del Subfondo

TécnicasDerivadosCobertura

ValoresChinaBonos convertibles contingentesValores convertiblesTítulos de deuda- Deuda con calificación

inferior a investment grade

- Deuda pública - Deuda con calificación

investment grade

- Deuda sin calificaciónMercados emergentes Renta variable MBS/ABS Fondos de inversión inmobiliarios (REIT)

Otros riesgos asociados Riesgos adicionales a los que el Subfondo está expuesto al recurrir a las técnicas y los valores mencionados con anterioridad

Crédito Cambio

Tipos de interés Liquidez

Mercado

Resultados para el Accionista Impacto potencial de los riesgos mencionados con anterioridad

Pérdidas Los accionistas podrían perder parte o la totalidad de su dinero.

Volatilidad El valor de las Acciones del Subfondo fluctuará.

No consecución del objetivo del Subfondo.

JPMorgan Investment Funds—Global Income Conservative Fund Objetivo de inversión: Proporcionar rentas periódicas invirtiendo principalmente en una cartera de inversion conservadora compuesta por valores de todo el mundo que generan rentas y mediante el uso de instrumentos derivados.