islamic finance · 2017-02-07 · building up your wealth islamic wealth management is an area...
TRANSCRIPT
isLAMIC FINANCE
www.arlcsolutions.com
Building Up Your Wealth
Islamic wealth management is an area which is attracting increasing interest. This is
especially so with the rise of Islamic finance - a global financial system that complies with
Shariah law, a code of conduct that guides all aspects of Muslim life.
Some of the core ideas promoted by Shariah include the following:
Humans are merely the trustees of wealth,
which belongs to Allah SWT. Humans must
manage wealth according to Allah SWT's
commands. Shariah law promotes balance
and justice and discourages behaviours of
excess. Muslims have the right to enjoy
whatever wealth they acquire and spend in
shariah-compliant ways.
Allah SWT (God) is the owner of all
wealth
A Muslim needs to consider society in
general when enjoying Allah’s bounties.
These considerations include promoting
just ice in al l economic activ it ies,
remembering that people have mutual
responsibility for all others, and using the
earth's resources wisely.
An indiv idual's needs must be balanced with society's needs
Islam does not restrict economic activity
but instead directs it toward being
responsible to other people, to the earth,
and to Allah SWT. Islam allows for a free-
market economy where supply and demand
are decided in the market, but it directs
the function of the market mechanism by
imposing specific laws and ethics. A primary
purpose for imposing these laws and ethics
is to promote social justice: a balance in
which wealth is not accumulated only by a
few while most others suffer.
Economic transactions should take place within a just, responsible, free-market economy
A Muslim's economic activities and pursuit
of wealth should balance with the spiritual
aspects of life. Economic activity conducted
according to Shariah is, itself, an act of
worship, but finding balance between
economic activities and spirituality is key. A
Muslim is expected to seek moderation in
the material world — to avoid being either
stingy or too materialistic.
Material pursuits must be balanced with an individual's spiritual needs
In support of these principles, Shariah prohibits business transactions based on the
following:
Riba, the Arabic word for interest, means to
increase, grow, or multiply into more than
what would be due. Riba is prohibited by
Islam because it creates societal injustice;
in a riba-based transaction, the owner of
the wealth gets return without making any
effort, and the borrower carries all the risk.
Interest
The Arabic word gharar means uncertainty
or to cheat or delude. Transactions based
on gharar are unclear or ambiguous; not
everyone involved knows what to expect
and can make an informed decision. Gharar
exists when two parties enter a contract
and one party lacks complete information
or when both parties lack control over the
underlying transaction.
Uncertainty
Two Arabic words — maysir and qimar —
refer to transact ions that involve
gambling. Maysir is the acquisition of
w e a l t h b y c h a n c e i n s t e a d o f b y
effort. Qimar refers to a game of chance.
Both types of transactions are based on
uncertainty; no one can know how a gamble
will pay off.
Gambling
Islam prohibits products and industries that
it considers harmful to society and a threat
to social responsibility. Examples include
alcohol, pork, prostitution, pornography,
tobacco, and any products based on
uncertainty or gambling.
Prohibited (Haram) products & industries
Wealth Creation and Wealth Accumulation
What is most important in Islamic Wealth Management is that we know how to act as
trustees in the five main dimensions of wealth -Wealth Creation, Wealth Protection,
Wealth Accumulation, Wealth Purification and Wealth Distribution. This brochure will focus
on Wealth Creation and Wealth Accumulation.
Islam strongly encourages the earning of
livelihood through trade and other
economic activities. In fact, it is an
obligation upon a Muslim to find his own
income for living and avoid from begging
from others. Seeking one’s livelihood is
definitely ordained by Allah SWT, with the
reminder that the obligation to Allah SWT.
surpasses every worldly activity.
The Prophet Muhammad SAW himself was
involved in entrepreneurship and a well-
known hadith states that trade generates
nine-tenths of man’s income and livelihood.
The most illustrious names in Islamic
history, including the companions of the
Prophet and jurists, had been actively
involved
in economic ventures and trade. Reports
from the Prophet and his Companions praise
efforts to acquire wealth with a view to
achieve financial security. The Prophet SAW
said that it was better to “leave one’s heirs
free from want than that he left them in
financial hardship, dependent upon other
people.” [Sahih Bukhari] [Narrated by Ibn
Abbas and reported by Al Hakim]
During his caliphate Umar ibn Al-Khattab
R.A. urged people to invest extra moneys as
“this will increase their capital and after
them their children would have something
left and would not be empty-handed.”
[Al-Baladhuri, Futuh Al-Buldan]
Investments
Investing of money or capital is done in order to gain profitable returns, as interest,
income, or appreciation in value.
As a Muslim, there are 2 main questions that you should ask yourself before investing:
Ensure a faster, cheaper process upon death
Choose Executors you trust to handle your affairs after you die
Legal aspects of Investing
Before deciding to make an investment, it is good to ask yourself 5 critical questions:
Make sure that you understand what you are paying for when you part with cash. Are
you buying equity, shares or ownership in a business? Are you financing a project? Are
you doing project financing? What exactly are you getting in return for your money?
What am I investing in?
It is essential that you know who you are creating legal relations with. Whose names
are on the legal documents? Can you confirm or check on the veracity of the
identities of parties? Who is paying you money and who is taking your money?
Who are the parties involved?
Know exactly what your money is this money being used for? If you are unsure, ask! It
is better to ask now then regret later. If it is structured for a loan, what is it
financing and how can you protect you money? How can you improve your chances at
recovery if anything bad happens? If money buys equity, what are your shareholdings
and dividend payouts?
Where is my money going?
Is there a reason why this opportunity is being offered to you? Is anyone else
investing? Be careful when schemes seem too good to be true. Think about whether
the returns can potentially out-weigh the investment.
Why are they approaching me?
Deliberate on the repayment terms. For example, would you prefer monthly or yearly
returns? Would you receive money through dividend payouts or loan repayment?
Subsequently, you have to ensure that the repayment terms agreed by you are
reflected in legal documents.
How am I getting my money back?
Investing through Shariah-compliant Contracts
Once you have considered the legal aspects of investing, you should also deliberate on the kind of contract you are going to enter. In accordance with Shariah law, wealth creation and accumulation have to be based on specific types of contracts. These Shariah-compliant contracts support productive economic activities without betraying key Islamic principles as some conventional financial products do. Sharia-compliant contracts cannot create debt, cannot involve the payment of interest,
Allow two or more parties to develop wealth by sharing both risk and return:
Contracts of partnership
and must provide for a sharing of risk and responsibility between the involved parties.
To be valid, an Islamic contract must feature subject matter that is lawful, has value for a Muslim, and is specific enough to avoid uncertainties. The service or asset described in the contract generally must exist when the contract is being created, must be owned by the seller and must be deliverable.
Here are some of the most commonly used contracts in Islamic Wealth Creation
and Accumulation:
Musharaka
This contract creates a joint venture in which both parties provide investment capital, entrepreneurial skills, and labor; both share the profit and/or loss of the activity.
Contracts of exchange
Sales contracts that allow for the transfer of a commodity for another commodity, the transfer of a commodity for money, or the transfer of money for money
Murabaha
In this cost plus contract, an Islamic financial institution sells a commodity to a buyer for its cost plus the profit margin, and both parties know the cost and the profit in advance. The buyer makes deferred payments.
Mudaraba
One party gives money to another party, which invests it in a business or economic activity. Both parties share any profit made from the investment (based on a pre-agreed ratio), but only the investor loses money if the investment flops. The mudharib loses the value of the time and effort it dedicated to the investment. (However, the mudharib assumes financial responsibility if the loss results from its negligence.)
Islamic Venture Capital: Crowd Funding
Shariah law is based on the principals of
social justice, where wealth as well as
risk and rewards are shared. Crowd
funding complements these principles.
Typically, access to capital and access to
deals or funds are reserved for high net
worth individuals and institutions. Crowd
funding allows all entrepreneurs to pitch
their ideas to a network of investors,
who contribute small amounts of capital.
Through crowd funding, communities
come together to pool their resources to
launch a business. The investors may
invest across a diversified portfolio of
start-ups to minimise their overall risk. In
addition, crowd funding encourages job
creation and lessens ‘brain drain’.
Never part with cash before knowing your legal rights!
Know what you’re paying for and know how you’re getting it back before it is too late!
Legal advice is not expensive compared with the money you can potentially lose when you invest a substantial amount of cash.
3 Important Tips to Remember:
KEWANGAN ISLAM
www.arlcsolutions.com
Membina kekayaan anda
Pengurusan kewangan dan harta (aset) Islam mengikut Syariah Islam merupakan sebuah
cabang yang menarik minat yang semakin meningkat. Lebih-lebih lagi dengan kewujudan
Kewangan Islam - sistem kewangan global yang mematuhi undang-undang Syariah, kod
etika yang menyatupadukan semua aspek kehidupan Muslimin dan Muslimat.
Antara idea utama yang disyariahkan termasuk yang berikut:
Manusia hanya pemegang amanah kekayaan yang dimiliki oleh Allah SWT. Manusia perlu menguruskan kekayaan menurut perintah Allah SWT. Undang-u n d a n g S y a r i a h m e n g g a l a k k a n keseimbangan dan keadilan, dan tidak menggalakkan sikap yang berlebihan. Setiap Muslimin dan Muslimat mempunyai hak untuk menikmati apa sahaja kekayaan yang mereka perolehi dan menggunakannya dengan cara yang mematuhi undang-undang Syariah.
Allah SWT adalah pemilik segala kekayaan
Seorang Muslim perlu mengambil kira masyarakat amnya semasa menikmati nikmat-nikmat Allah SWT. Pertimbangan ini termasuk menggalakkan keadilan dalam semua aktiviti ekonomi. Perlu diingati bahawa kita mempunyai tanggungjawab bersama untuk menggunakan sumber-sumber alam dengan bijak.
Keperluan individu perlu diseimbangkan dengan keperluan masyarakat
Islam tidak menyekat aktiviti ekonomi tetapi sebaliknya mengarahkan ia ke arah sifat bertanggungjawab sesama manusia, alam dan terutama sekali kepada Allah SWT. Islam membenarkan ekonomi pasaran bebas menurut undang-undang dan etika tertentu. Tujuan utama menurut undang-undang dan etika tertentu ini adalah untuk menggalakkan keadilan sosial: keseimbangan di mana kekayaan tidak terkumpul hanya kepada segolongan keci l, manakala yang kebanyakan lain menderita.
Transaksi ekonomi perlu berlandaskan sifat adil, jujur, dan bertanggungjawab dalam ekonomi pasaran bebas.
Aktiviti ekonomi dan kegiatan pencarian kekayaan seorang Muslim harus seimbang dengan aspek-aspek kerohanian. Aktiviti ekonomi dijalankan mengikut Syariah adalah dengan sendirinya merupakan satu bentuk ibadah, tetapi mendapatkan keseimbangan antara aktiviti ekonomi dan kerohanian amat digalakkan. Seorang Muslim harus bersederhana dalam mencari harta dunia untuk mengelakkan daripada menjadi kedekut atau terlalu materialistik.
Kegiatan pencarian harta dunia mesti seimbang dengan keperluan rohani individu
Berdasarkan prinsip-prinsip ini, Syariah melarang transaksi perniagaan seperti berikut:
Riba, berasal dari bahasa Arab yang bererti tambahan (al-ziyadah), berkembang (an-numuw), meningkat (al-irtifa’), dan membesar (al-‘uluw). Dengan demikian, riba dapat diertikan sebagai pengambilan tambahan dalam transaksi pinjam-meminjam, bahkan tambahan dalam transaksi jual beli yang dilakukan secara batil. Riba dilarang dalam Islam kerana ia mewujudkan ketidakadilan sosial; dalam urus niaga di mana sebelah pihak mendapat keuntungan tanpa berusaha, dan si peminjam pula menanggung semua risiko.
Riba
Perkataan Arab, gharar, bermakna
ketidakpastian yang bermaksud terdapat
sesuatu yang ingin disembunyikan oleh
sebelah pihak dan boleh menimbulkan rasa
ketidakadilan serta penganiayaan kepada
pihak yang lain. Gharar wujud apabila
kedua-dua pihak memasuki kontrak dan
satu pihak tidak mempunyai maklumat yang
lengkap, atau apabila kedua-dua pihak
tidak mempunyai kawalan ke atas urus
niaga asas.
Ketidakpastian
Dua perkataan Bahasa Arab - maysir dan
qimar - merujuk kepada urus niaga yang
melibatkan ciri-ciri perjudian. Maysir
adalah pemerolehan kekayaan secara
spekulasi dan bukannya dengan usaha.
Qimar merujuk kepada permainan peluang.
Kedua-dua jenis urus niaga ini berdasarkan
ketidakpastian.
Perjudian
Islam melarang produk yang dianggap
memudaratkan masyarakat dan ancaman
kepada tanggungjawab sosial. Contohnya
termasuk arak, daging babi, pelacuran,
pornografi, tembakau, dan produk-produk
berasaskan ketidakpastian atau perjudian.
Produk & industri yang dilarang (Haram)
Pencarian Aset dan Pengumpulan Aset
Apa yang paling penting dalam Pengurusan Kewangan dan Harta Benda (Aset) Islam ialah
bahawa kita tahu bagaimana untuk bertindak sebagai pemegang amanah berdasarkan lima
dimensi utama, iaitu - Pencarian Aset, Perlindungan Aset, Pengumpulan Aset, Penyucian
Aset dan Pembahagian Aset. Risalah ini akan memberi tumpuan kepada Pencarian Aset dan
Pengumpulan Aset.
Islam amat menggalakkan pencarian rezeki melalui perdagangan dan aktiviti-aktiviti ekonomi yang lain. Malah, ia adalah satu kewajipan atas seorang Muslim untuk memperoleh rezeki sendiri daripada meminta-minta kepada orang lain. Mencari rezeki adalah kewajipan setiap insan yang diarahkan Allah SWT, tapi perlu diingatkan kewajipan kepada Allah SWT mengatasi segala akitivi duniawi.
Nabi Muhammad SAW sendiri telah terlibat dalam bidang keusahawanan. Ini dapat dilihat dari hadith yang masyhur yang menyatakan bahawa perdagangan menjana sembilan perpuluhan sepuluh daripada sumber pendapatan. Nama-nama terkenal dalam sejarah Islam, termasuk para sahabat Nabi dan ulama, telah secara aktif terlibat dalam usaha ekonomi dan perdagangan.
Riwayat-riwayat Nabi SAW dan sahabat menggalakkan usaha untuk memperoleh kekayaan dengan tujuan untuk mencapai kestabilan kewangan. Nabi SAW bersabda: Ia adalah lebih baik untuk “memenuhi keperluan asas waris daripada membiarkan mereka dalam kesusahan dan bergantung kepada orang lain." [Sahih Bukhari] [D i r iwayatkan o leh Ibn Abbas dan dilaporkan oleh Al Hakim]
Semasa pemerintahan Umar ibn Al-Khattab r.a, beliau menggesa orang ramai untuk melabur kerana "ini akan meningkatkan modal mereka justeru ahli waris mereka tidak akan kesulitan." [Al-Baladhuri, Futuh Al-Buldan]
Pelaburan
Melabur wang atau modal yang dilakukan dalam usaha untuk mendapatkan pulangan yang
menguntungkan, seperti faedah, pendapatan, atau kenaikan nilai.
Sebagai seorang Muslim, ada 2 soalan utama yang anda perlu tanya diri anda sebelum
melabur:
Adakah ia mengikut undang-undang?
Adakah ia mematuhi syariah?
Aspek undang-undang Pelaburan
Sebelum mengambil keputusan untuk membuat pelaburan, ada 5 soalan kritikal yang anda
harus fikirkan:
Pastikan bahawa anda memahami tujuan pelaburan. Adakah anda membeli ekuiti,
saham atau pemilikan dalam perniagaan? Adakah anda membiayai projek? Adakah
anda melakukan pembiayaan projek? Apakah pulangan yang dapat diraih dalam
pelaburan ini?
Apakah jenis pelaburan yang akan disertai?
Amat penting bagi anda untuk mengetahui pihak-pihak yang terlibat. Bolehkah anda
mengesahkan atau menyemak kesahihan identiti mereka? Kepada siapa wang
pelaburan anda disalurkan, dan siapa akan bertanggungjawab untuk memulangkan
wang pelaburan anda?
Siapakah pihak-pihak yang terlibat?
Anda harus tahu bagaimana wang pelaburan anda akan digunakan. Jika anda tidak pasti, lebih baik untuk bertanya dahulu daripada menyesal kemudian. Jika ianya sebagai pinjaman, untuk apa ianya digunakan dan bagaimana anda boleh melindungi wang anda? Bagaimana anda boleh meningkatkan peluang anda menyelamatkan wang pelaburan anda jika apa-apa yang buruk berlaku? Jika wang pelaburan anda digunakan untuk membeli ekuiti, berapakah pegangan saham dan pembayaran dividen anda?
Ke mana wang saya pergi?
Adakah sebab tertentu mengapa peluang ini ditawarkan kepada anda? Ada sesiapa
lagi yang melabur? Berhati-hati apabila skim kelihatan terlalu baik dan hebat.
Fikirkan potensi pulangan pelaburan ini.
Mengapa saya ditawarkan untuk melabur?
Pertimbangkan cara-cara pembayaran balik. Adakah anda lebih suka pulangan
bulanan atau tahunan? Adakah bentuk pulangannya melalui pembayaran dividen atau
bayaran balik pinjaman? Selepas itu, anda perlu memastikan bahawa syarat
pembayaran balik yang dipersetujui dirakamkan dalam bentuk dokumen undang-
undang.
Bagaimana akan saya mendapat wang pelaburan saya kembali?
Melabur melalui Kontrak mematuhi Syariah
Setelah anda pertimbangkan aspek undang-undang pelaburan, anda juga perlu mempertimbangkan jenis kontrak yang akan ditandatangani. Mengikut undang-undang Syariah, pencarian dan pengumpulan aset perlu berdasarkan jenis kontrak tertentu. Kontrak-kontrak ini mematuhi Syariah menyokong aktiviti ekonomi yang produktif tanpa melanggar prinsip Islam. Kontrak yang mematuhi undang-undang Syariah tidak boleh melibatkan riba,
Membolehkan dua pihak atau lebih untuk meningkatkan keuntungan pelaburan dengan
berkongsi risiko dan pulangan:
Perjanjian/kontrak Perkongsian
dan mesti menyediakan syarat-syarat perkongsian tanggungjawab dan risiko di antara pihak-pihak yang terlibat. Untuk kesahihan kontrak Islami, ia perlu menampilkan perkara yang halal, mempunyai nilai bagi seorang muslim, dan cukup khusus untuk mengelakkan ketidaktentuan. Perkhidmatan atau produk yang dinyatakan di dalam kontrak secara amnya hendaklah wujud ketika kontrak itu sedang dicipta.
Berikut adalah sebahagian daripada kontrak yang sering digunakan dalam
Pencarian dan Pengumpulan Aset Islam:
Musharaka
Kontrak ini mewujudkan usaha sama di mana kedua-dua pihak menyediakan modal pelaburan, kemahiran keusahawanan, dan tenaga ker ja . Kedua-dua berkongs i keuntungan dan/atau kerugian aktiviti tersebut.
Kontrak pertukaran
Kont rak j ua l an yang membena rkan pertukaran komoditi bagi komoditi lain, pertukaran komoditi untuk wang, atau pertukaran wang untuk wang.
Murabaha
Kontrak jualan yang membenarkan transaksi penjualan barang dengan menyatakan harga perolehan dan keuntungan yang disepakati oleh penjual dan pembeli. Pembayaran atas akad jual beli ini dapat dilakukan secara tunai mahupun kredit.
Mudharabah
Kontrak ini berdasarkan di mana satu pihak memberi wang kepada pihak lain, yang melabur dalam perniagaan atau aktiviti ekonomi. Kedua-dua pihak berkongsi apa-apa keuntungan yang dibuat daripada pelaburan (berdasarkan nisbah yang telah dipersetujui), tetapi hanya pelabur menanggung kerugian. Mudharib kehilangan nilai masa dan usaha yang khusus untuk pelaburan. (Walau bagaimanapun, mudharib tetap bertanggungjawab jika kerugian terjadi atas kecuaiannya.)
Modal Teroka Islam: Crowd Funding
U n d a n g - u n d a n g S y a r i a h a d a l a h berdasarkan prinsip-prinsip keadilan sosial, di mana keuntungan serta risiko dan ganjaran dikongsi bersama. Crowd funding melangkapi prinsip-prinsip ini. Biasanya, perniagaan seperti ini perlukan pelaburan yang amat besar. Justeru memerlukan lebih ramai pelabur. Individu-individu dan institusi-institusi dapat
bergabung dan menyumbang modal, idea dan tenaga untuk melancarkan perniagaan. Para pelabur boleh melabur dalam pelbagai portfolio permulaan untuk mengurangkan risiko mereka secara keseluruhan. Di samping itu, crowdfunding mewujudkan peluang pekerjaan dan mengurangkan tekanan.
Jangan keluarkan wang sebelum mengetahui hak undang-undang anda!
Tahu apa yang dilaburkan dan tahu bagaimana wang akan dikembalikan sebelum terlambat!
Lebih baik mendapatkan perkhidmatan guaman, berbanding menghadapi risiko kehilangan wang.
3 Nasihat Penting:
Anda perlukan perkhidmatan guaman?
ARLC Solutions merupakan anak syarikat Abdul Rahman Law Corporation.
Perkhidmatan ini disediakan bertujuan untuk membantu anda dalam
menyediakan apa yang diperlukan, sama ada dokumen mahkamah
mahupun Perjanjian Korporat, supaya proses mahkamah tidak
membazirkan masa dan wang anda. Untuk mendapatkan maklumat terkini
tentang undang-undang, anda boleh mendaftar untuk seminar kami bagi
mendalami isu-isu undang-undang yang berkaitan.
Abdul Rahman Law Corporation (ARLC) adalah sebuah firma guaman butik
yang menawarkan perkhidmatan guaman menyeluruh untuk pelbagai
bidang amalan, dari perancangan harta hingga isu berlandaskan Syariah.
Jika anda sedang mencari amalan guaman sosial yang peka dan cemerlang,
ARLC adalah firma guaman yang sesuai untuk anda. Hubungi kami untuk
rundingan percuma hari ini.
Need Legal Services?
ARLC Solutions is a subsidiary of Abdul Rahman Law Corporation. Our
aim is to make your life easier. Whether you are representing yourself in
court or part of a law firm, we can save you hours of drafting time. We
do this by helping you prepare and draft everything you need whether
it’s court documents or Corporate Agreement for you to move things fast
and affordably. To keep updated on the law, you can sign up for our
seminars, which will help you understand the legal issues that impact
you.
Abdul Rahman Law Corporation (ARLC) is a boutique law firm that offers
comprehensive legal services across a range of practice areas, from
estate planning, probate and conveyancing to Syariah matters. If you’re
looking for a socially-conscious legal practice with uncompromising
standards of excellence, ARLC is definitely the law firm for you. Contact
us for a free consultation today.
www.arlcsolutions.com
Contact : +65 6240 6901
Email : [email protected]
Fax: +65 6240 6902
Mobile: +65 9066 4196