investors' guide - セーレン株式会社 | seireninvestors' guide 東京本社...
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SEIREN-GROUP インベスターズガイド
証券コード Code No.3569
Investors' Guide
東京本社 〒107-0062 東京都港区南青山1-1-1（新青山ビル東館）Tel. 03-5411-3411 Fax. 03-5411-1524
福井本社 〒918-8560 福井県福井市毛矢1-10-1Tel. 0776-35-2111 Fax. 0776-35-2114
SEIREN CO., LTD.TOKYO HEAD OFFICE (Shin Aoyama Bldg. East) 1-1-1 Minamiaoyama, Minato-ku, Tokyo 107-0062 JAPANPhone: +81-3-5411-3411 Fax.: +81-3-5411-3415
FUKUI HEAD OFFICE 1-10-1 Keya, Fukui 918-8560 JAPANPhone: +81-776-35-2111 Fax.: +81-776-35-2114
http: // www. [email protected]
Online Shophttp: // m. viscosquare. jp/http: // www. rakuten.co.jp/vsquare/
Seiren Group
KBセーレン株式会社 大阪市北区梅田3-3-10（梅田ダイビル） 〒530-0001 Tel.06-6345-5454
KB SEIREN, LTD. (Umeda Daibiru Bldg.) 3-3-10 Umeda Kita-ku, Osaka 530-0001 Phone: +81-6-6345-5454
セーレン商事株式会社 本社／福井市勝見1-13-8 〒910-0856 Tel.0776-23-5106
SEIREN SHOJI CO., LTD. Headquarter/1-13-8 Katsumi, Fukui 910-0856 Phone: +81-776-23-5106
青山支店／東京都港区南青山1-1-1（新青山ビル東館） 〒107-0062 Tel.03-5411-3411
Aoyama office/(Shin Aoyama Bldg. East) 1-1-1 Minamiaoyama, Minato-ku, Tokyo 107-0062 Phone: +81-3-5411-3411
セーレン電子株式会社 福井市上河北町3-21-1 〒919-0322 Tel.0766-41-3773
SEIREN ELECTRONICS CO., LTD. 3-21-1 Kamikogita-cho, Fukui 919-0322 Phone: +81-776-41-3773
セーレンハウジング株式会社 福井市二の宮4-6-7 〒910-0015 Tel.0776-27-7880
SEIREN HOUSING CO., LTD. 4-6-7 Ninomiya, Fukui 910-0015 Phone: +81-776-27-7880
株式会社ナゴヤセーレン 名古屋市西区貴生町68 〒452-0816 Tel.052-501-5281
NAGOYA SEIREN CO., LTD. 68 Kioi-cho, Nishi-ku, Nagoya 452-0816 Phone: +81-52-501-5281
グンセン株式会社 伊勢崎市八坂町甲552 〒372-0044 Tel.0270-24-2706
GUNSEN CO., LTD. 552 Ko, Yasaka-cho, Isesaki, Gunma 372-0044 Phone: +81-270-24-2706
セーレンケーピー株式会社 福井市灯明寺町5-1-1 〒910-0062 Tel.0776-23-5207
SEIREN KP CO., LTD. 5-1-1 Tomyoji-cho, Fukui 910-0062 Phone: +81-776-23-5207
アルマジャパン株式会社 坂井市坂井町長屋71-1-2 〒919-0503 Tel.0776-66-5020
ALMA JAPAN CORPORATION 71-1-2 Nagaya, Sakai-cho, Sakai, Fukui 919-0503 Phone: +81-776-66-5020
株式会社セーレンオーカス 福井市二日市町18-1 〒910-0109 Tel.0776-55-1621
SEIREN AUCUS CO., LTD. 18-1 Futsukaichi-machi, Fukui 910-0109 Phone: +81-776-55-1621
株式会社セーレンシステムサービス 坂井市三国町テクノポート2-3-1 〒913-0038 Tel.0776-50-7200
SEIREN SYSTEM SERVICE CO., LTD. 2-3-1 Mikuni-cho, Technoport, Sakai, Fukui 913-0038 Phone: +81-776-50-7200
セーレンリョーカ株式会社 東京都港区南青山1-1-1（新青山ビル西館） 〒107-0062 Tel.03-5411-3473
SEIREN RIOKA CO., LTD. (Shin Aoyama Bldg. West) 1-1-1 Minamiaoyama, Minato-ku, Tokyo 107-0062 Phone: +81-3-5411-3437
株式会社デプロ 福井市毛矢1-10-1 〒918-8560 Tel.0776-35-2118
DEPRO. INC. 1-10-1 Keya, Fukui 918-8560 Phone: +81-776-35-2118
セーレンコスモ株式会社 福井市春日1-1-1 〒918-8108 Tel.0776-35-1611
SEIRENCOSMO CO., LTD. 1-1-1 Kasuga, Fukui 918-8108 Phone: +81-776-35-1611
Seiren U.S.A. Corporation. (U.S.A.) 1500 East Union Street Morganton, NC 28655 U.S.A. Phone: +1-828-430-3456
Viscotec Automotive Products LLC (U.S.A.) 1500 East Union Street Morganton, NC 28655 U.S.A. Phone: +1-828-430-3456
世聯汽車内飾（蘇州）有限公司（CHINA） 中国蘇州市新区鹿山路50号Seiren Suzhou Co.,Ltd. No.50 Lushan Road Suzhou 215129, P. R. OF CHINA
Phone: +86-512-6661-8898
Viscotec World Design Center LLC (U.S.A.) 4100 Newport Place Drive, Suite 710 Newport Beach, CA 92660, U. S. A. Phone: +1-949-442-0630
Saha Seiren Co., Ltd. (THAI) 592 Mu 11 Sukaphiban 8 Rd. Nongkham, Sriracha, Chonburi, 20280, THAILAND Phone: +66-38-763-331
Seiren Produtos Automotivos Ltda. (BRAZIL) Av.Ireno da Silva Venancio,196 Bairro Protestantes Votorantim-SP, CEP 18111-100, BRAZIL Phone: +55-15-3243-4099
Viscotec EU S.p.A. (ITALY) Via Vittor Pisani, 27 20124 Milano,ITALY Phone: +39-02-67645875
●KBセーレン株式会社KB SEIREN, LTD.
●セーレン商事株式会社SEIREN SHOJI CO., LTD.
●セーレン電子株式会社SEIREN ELECTRONICS CO., LTD.
●セーレンハウジング株式会社SEIREN HOUSING CO., LTD.
●株式会社ナゴヤセーレンNAGOYA SEIREN CO., LTD.
●グンセン株式会社GUNSEN CO., LTD.
●セーレンケーピー株式会社SEIREN KP CO., LTD.
●アルマジャパン株式会社ALMA JAPAN CORPORATION
●株式会社セーレンオーカスSEIREN AUCUS CO., LTD.
●株式会社セーレンシステムサービスSEIREN SYSTEM SERVICE CO., LTD.
●セーレンリョーカ株式会社SEIREN RIOKA CO., LTD.
●株式会社デプロDEPRO. INC.
●セーレンコスモ株式会社SEIRENCOSMO CO., LTD.
●Seiren U.S.A. Corporation. (U.S.A.)●Viscotec Automotive Products LLC (U.S.A.)●Viscotec U.S.A. LLC (U.S.A.)●世聯汽車内飾（蘇州）有限公司（Seiren Suzhou Co.,Ltd.）（CHINA）●Viscotec World Design Center LLC (U.S.A.)●Saha Seiren Co., Ltd. (THAI)●Seiren Produtos Automotivos Ltda. (BRAZIL)■Viscotec EU S.p.A. (ITALY)
●：連結子会社 ■：非連結子会社
1［ベルギー］デ ヴィッテN.V. De Witte Lietaer Industriesビスコテック EU デザインスタジオViscotec EU Design Studio
2［イタリア］ビスコテック EU S.p.A.Viscotec EU S.p.A.
3［タイ］サハセーレンSaha Seiren Co., Ltd.
4［中国］世聯汽車内飾（蘇州）有限公司Seiren Suzhou Co.,Ltd.
5［韓国］コーロン グローテックKolon Glotech, Inc.
6［アメリカ］ビスコテック オートモーティブ プロダクツViscotec Automotive Products LLC セーレン USASeiren U.S.A. Corporation.
7［アメリカ］ビスコテック ワールドデザインセンターViscotec World Design Center LLC
8［アメリカ］ニューヨークビスコテックスデザインスタジオNew York Viscotecs Design Studio
9［ブラジル］セーレン プロデゥトス オートモティボスSeiren Produtos Automotivos Ltda.
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創業以来、社会情勢の変化とマーケットの多様化に対応し、非衣料・非繊維化へ企業構造の変革を進めてきました。それは繊維加工技術をはじめとする多彩な技術を基盤とし事業展開しています。事業分野は、オートモーティブ・ハイファッション・エレクトロニクス・ハウジング・メディカルと多岐にわたります。また、染色技術はもとより、機械、電気、電子、情報などさまざまな分野の最先端技術が集約された画期的なシステムを独自開発。それがデジタルプロダクションシステム「Viscotecs®（ビスコテックス）」です。「Viscotecs®」の導入により、繊維製品の企画から製造・販売までを「時間差ゼロ・距離感ゼロ」で進めることに成功。さらに1,677万色という豊富な色彩表現、多品種小ロット・短納期・在庫レス・カスタムオーダー・オンネットが可能となり、あらゆるマーケットニーズにお応えすることができます。
To meet diversifying needs and changing market circumstances, theCompany has been restructuring operations since its establishment toexpand into non-clothing and non-textile fields. Seiren has developednew businesses by capitalizing on its extensive textile processingtechnologies. Operations currently span a broad range of segments,including automotive interiors, fashion apparel, electronics materials,housing materials, and medical materials.In addition, the Company has developed the innovative Viscotecs® digitalproduction system based on its advanced dyeing technologies combinedwith cutting-edge technologies from other industries, such as themachinery, electric power, electronics, and information sectors. Adoptionof the Viscotecs® system allows for the seamless integration of productplanning, development, and production without time lags regardless ofdistance among work sites. In addition to a full array of colors madepossible by the availability of 16.77 million colors, Viscotecs® enables on-demand customized small-lot production of a wide variety of products,short delivery times, and an inventory-free business model. In otherwords, the system allows the Company to offer products that preciselymeet market needs.
2005平成17年
2006平成18年
カネボウ㈱より、同社繊維事業を営業譲受KBセーレン㈱設立Acquired textile business from Kanebo, Ltd.Established KB SEIREN, LTD.
生活科学総合ステーション内に「研究開発センター」を新設Established Technical Center in the General Life Science Station
ハイファッションHigh Fashion
ハウジングHousing
エレクトロニクスElectronics
オートモーティブAutomotive
メディカルMedical
ビスコテックス
（VISual COmmunication TEChnology System）
2004平成16年
東京、福井2本社制スタートViscotec EU Design Studio（ベルギー）設立Viscotec World Design Center LLC（米国）設立Established new headquarters in Tokyo, thus creating a dualcorporate structure in Tokyo and Fukui.Established Viscotec EU Design Studio (Belgium)Established Viscotec World Design Center LLC (US)
2003平成15年
Viscotec EU S.p.A.（イタリア）設立Established Viscotec EU S.p.A. (Italy)
2002平成14年
世聯汽車内飾（蘇州）有限公司（中国）設立Established Seiren Suzhou Co., Ltd. (China)
2001平成13年
オリジナルブランド直営店オープンViscotec Automotive Products LLC（アメリカ）設立ISO14001自動車内装材部門認証取得Opened directly operated shop selling original brand productsEstablished Viscotec Automotive Products LLC (US)Automotive interior materials division obtained ISO14001certification
2000平成12年
ISO14001TPF事業所認証取得TPF office obtained ISO14001 certification
1999平成11年
ISO9000S 生産部門、㈱セーレンオーカス認証取得Seiren Aucus Co., Ltd. and Production division of SEIREN CO.,LTD. obtained ISO9000S certification
1997平成9年
ニューヨークビスコテックスデザインスタジオ開設Seiren Produtos Automotivos Ltda.（ブラジル）設立Opened New York Viscotecs Design StudioEstablished Seiren Produtos Automotivos Ltda. (Brazil)
1994平成6年
Saha Seiren Co.,Ltd.（タイ）設立ビスコテックススクエア福井店開設Established Saha Seiren Co., Ltd. (Thailand)Opened Viscotecs Square Fukui
1990平成2年
生活科学総合ステーション竣工Completed construction of General Life Science Station (TPFoffice)
1989平成元年
デジタルプロダクションシステム「Viscotecs®」確立Developed Viscotecs® digital production system
1973昭和48年
セーレン㈱に社名変更東証・大証一部上場Changed company name to SEIREN CO., LTD.Shares listed for trading on the First Sections of the TokyoStock Exchange and Osaka Securities Exchange
1923大正12年
福井精練加工㈱設立Incorporated as Fukui Seiren Kako Co., Ltd.,
1889明治22年
創 業Business founded
当社は1889年に創業、1923年に福井精練加工株式会社として設立しました。絹の精練業からはじまり、各種繊維製品の染色加工分野で日本一の規模に発展してまいりました。1973年に社名をセーレン株式会社に変更、現在では「総合繊維メーカー」として天然繊維から合成繊維まで、そして糸から最終繊維製品までの企画～製造～販売の一貫機能を備え、生活者のニーズに即座に対応できる新しいビジネスモデルを構築し企業活動を行っています。その分野は、ファッション衣料だけでなく、カーシート材や電磁
波シールド材、化粧品といった「非衣料」分野へと、多彩にそしてグローバルに広がっています。また、これまでの職人技に頼るようなアナログ的なものづくりに「ＩＴ技術」を取り入れた独自のデジタルプロダクションシステム「ビスコテックス」を構築。これにより「お客様のほしいものを・ほしいときに・ほしいだけ」ご提供することが可能となりました。
Fukui Seiren Kako Co., Ltd., Seiren's predecessor, was founded in1889 and incorporated in 1923. From its beginnings in silk scouring,the Company developed into a leader in the field of textile dyeingand finishing in Japan. The Company changed its name to SeirenCo., Ltd. in 1973, and Now we are involved in huge range ofcomprehensive activities, including planning, manufacturing andsales of natural and synthetic textiles from thread to finished textilegarments. Indeed, Seiren boasts a new business model that allows usto swiftly fulfill consumers’ needs. We are diversifying the fields we work in to include not onlyfashions, but also non-apparel areas such as car seat upholstery,electro-magnetic interference shielding material, and cosmetics. Weat Seiren are also expanding globally. Furthermore, We developedthe Viscotecs® IT technological production system which enabled tomake any analogue image products relied exclusively on thehandwork-based techniques, and allows us to offer customers whatthey want, when they want it, and in the volumes they require.
プロフィール Corporate Profile 拡がる事業フィールド Business Sphere
セーレンネットワーク Seiren Network
セーレングループ Seiren Group
沿革 Corporate History
経営の基本方針 Business Vision
当社は、「21世紀のグッドカンパニー」の実現を目指し、株主・
顧客・社員・地域社会の皆様方から高い信頼をいただける企業経営
の遂行を基本方針としております。この方針のもと、「五ゲン主義
（原理・原則・現場・現物・現実）」活動を共通の意識として、企業
構造の改革と企業体質の変革に積極的に取り組んでおります。「の
びのび いきいき ぴちぴち」の経営理念のもと、社員一人ひとりが
お客様、生活者あるいは株主の視点で、自主性、責任感、使命感を
持ち、不条理・矛盾を許さないフェア精神を持って働くことが業績
の向上をもたらし、ひいては企業価値の向上および社会的責任を果
たすことにつながるものと考えております。
Seiren's fundamental objective is to become an excellent companyattuned to the needs of the 21st century, and one that earns the highregard of its employees, customers, shareholders, and thecommunity alike for its sound business practices. To this end, theCompany is proactively working to reform the business structurebased on a corporate philosophy of Gogen Shugi—five "gens"standing for principles, rules, work site, goods, and realism. Seiren isstriving to instill this philosophy throughout companywideactivities to encourage each and every employee to take it uponhimself or herself to perform their assigned duties, and carry outone's mission with a sense of ease and fairness without doubt orirrationality for the benefit of customers, consumers, andshareholders. All employees working in this cohesive mannershould translate to earnings expansion and enhanced enterprisevalue, and the Company acting as a responsible member of society.
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71
25
4
3
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見通しに関する注意事項 Cautionary Statementsこのインベスターズガイドに記載されている内容は、現時点の経営予測や仮説に基づく、将来の見通しに関する記述が含まれています。これらの将来の見通しに関する記述において明示または黙示されていることは、既知または未知のリスクや不確実な要因により、実際の結果・業績または事象と異なることがあります。This investors’ guide may contain forward-looking statements that are based on management’s current views and assumptions and involve known and unknown risks anduncertainties that could cause actual results, performance or events to differ materially from those expressed or implied in such statements.
Investors' Guide 2007
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シート事業･エアバッグ事業ともに、販売価格のダウンおよび原油高による製造コスト（エネルギー、製品･商品仕入、原材料など）のアップなどで非常に厳しい環境でした。しかし省エネルギー活動や原材料調達の見直し、歩留まりの改善や生産効率のアップなど、あらゆる原価低減活動を徹底的に行いました。また全ての海外拠点において、日系自動車メーカーの海外増産に対応すべく生産能力の増強を図り数量増への対応を行ったことや、KBセーレン㈱では編み･加工の一貫生産体制を整えたことなどが寄与して、事業全体では売上高484億円（前期比 14.7％増）となり増収増益を達成することができました。
Conditions were severe, with demands for cost reductions,rising production costs (i.e., energy, product procurementand raw material costs) resulting from higher oil prices,however we at Seiren worked diligently to reduce productioncosts, such as by conserving energy, reviewing raw materialpurchasing practices, improving our yield rate and raisingproduction efficiency. In order to keep up with increasedproduction by Japanese auto manufacturers overseas, wecontinued to reinforce the production capacity of all ouroverseas centers. Furthermore, the completion of anintegrated knitting and processing production regime at KBSeiren contributed to an increase in sales to ¥48.8 billion, a14.7% increase over the previous year, and allowed thecompany to increase in revenues and profit.
独自のグループ一貫生産システムにより、カーインテリア資材のスピーディーな開発、高効率の製造を実現。品質・コストともにマーケットに即した高付加価値商品を日々開発、提供しています。また、エアバッグにもセーレングループで開発・製造・縫製された素材が使われています。
子供服･水着市場の縮小、個人消費の伸び悩みなど厳しい市場環境の中、インナー新商品のヒットやシームレス商品「プリモーディアル®」の拡大、海外販売事業におけるビスコテックス商品での新規受注などが大きく貢献し、全体では増収となりました。利益面でも、原油高による製造コストの大幅な上昇など苦しい環境でしたが、2子会社の不採算事業の整理・撤退、徹底した原価低減活動を行いました。その結果、当事業の売上高は382億円（同 11.7％増）となり、増収増益を達成することができました。
Given the shrinking of the children’s wear and swimwear market,as well as sluggish consumer spending, market conditions weresevere. However, the popularity of new undergarments and theexpansion of the Primordial® range of seamless garments, as wellas new orders for Viscotecs® products overseas contributedlargely to an increase in revenues overall. There was considerablepressure on profit with marked increases in production costsresulting from higher oil prices, but the winding up ofunprofitable businesses at two subsidiaries, combined with ourdrive to lower costs, saw sales of ¥38.2 billion in this sector,11.7% up over the previous year, and allowed the company toachieve a boost in revenues & profit.
カーシート＆エアバッグCar seats & air bags
オリジナルブランド「マッシュマニア」Seiren's MASHMANIA® clothing brand
「リリニルス®」Lillinils®
電磁波シールド材「プラット®」PLAT® electromagnetic interference shielding material
「セリサージュ®」Serisage®
ハウスラップ材「ラミテクト®」LAMITECT® / house wrapping material
ハウスラップ材「ラミテクト®」などの建材商品は堅調に推移しました。しかし、マッサージチェア基布の大幅な減産や、KBセーレン㈱の寝装事業の収益率の悪化、セーレンハウジング㈱の不振、さらに次世代商品（非繊維ビスコテックス）の開発コストが経費先行したことなどにより、全体では減収･大幅減益となりました。当事業の売上高は100億円（同 1.1％減）となり
ました。なお、次世代商品がビジネスに結びつき始めるのは、年後半から来期にかけての予定です。
Sales of Lamitect® house wrapping material andother construction products were sound this year,but a large drop in production of massage chairbase cloth and a downturn in the profitability of KBSeiren’s bedding business and less-than-pleasingperformance by Seiren Housing, not to mentioncompounding development costs for next-generation products such as non-textile Viscotecs® ,resulted in a reduction in revenues and a majordrop in profits this year. Sales totaled ¥10 billion inthis sector, 1.1% less than the previous year.Moreover, it is predicted that next-generationproducts will only begin to drum up new businessin the latter part of the year or in the next fiscalyear.
水事業の新商品である携帯型浄水器「ポペッティ®」や、化粧品事業での当社初医薬部外品･薬用美白スキンケア「セリサージュ®」の新発売などを展開いたしました。また、KBセーレン㈱においては、伸縮性貼付剤基布の一貫生産ラインの完成や、特殊伸縮性不織布「エスパンシオーネ®」のフル生産により、順調に売上を伸ばしました。しかし、㈱ナゴヤセーレンの一部不振や、メディカル事業の拡大に伴い、今期より当事業を部門として独立させたことで経費負担が増加し、セグメント利益としては減益となりました。当事業の売上高は30億円（同2.7％減）となりました。
This year, we at Seiren released Popetty®, the portable waterpurifier and latest addition to our line-up of water products,and Serisage®, a medicated skin whitening lotion and the firstquasi-drug product to be carried by our cosmetic business.Additionally, the completion of an integrated productionfacility at KB Seiren for manufacturing the base cloth forflexible adhesive preparations, as well as full-capacityproduction of Espansione®, the special flexible nonwoventextile cloth, led to robust sales. Conversely, with parts ofNagoya Seiren struggling and an increase in costs involved inspinning off this business into a separate company this year aspart of our expansion of our medical business, revenues inthis segment were down. Sales in this segment reached ¥3billion in this sector, 1.1% less than the previous year.
事業の概要／営業の概況 Overview of Businesses and Review of Operations
営業の概況Review ofOperations
電磁波シールド材「プラット®」において、エネルギーコスト、希少金属価格が高騰する中、価格下落や在庫調整の局面もあり厳しい環境でした。しかし、PDP向けにおいて新モデルが垂直に立ち上がったこと、ガスケット材のフル生産、生産性改善などにより順調に推移しました。また、KBセーレン㈱の複合導電糸「ベルトロン®」の好調や、「ザヴィーナ®」事業において一貫生産設備が稼働し始めたことなどで、売上･利益面で大きく貢献しました。その結果、当事業の売上高は112億円（同 7.4％増）となり、増収増益となりました。As pertains to our electromagnetic interference shieldingmaterial, Plat®, spiraling energy and rare metal costs,combined with price reductions and inventoryadjustment, this year was difficult. However, with theswift completion of a new PDP model, full-capacityproduction of gasket material and improved productivity,we at Seiren managed to perform solidly in this area.Furthermore, robust sales of KB Seiren’s complexconductive thread Belltron® and the operation of anintegrated production facility for Savina® made asignificant contribution to sales and profit. Accordingly,sales in this sector reached ¥11.2 billion, an increase of7.4% over the previous year, and profit was also up.
オートモーティブ Automotive ハイファッション High Fashion エレクトロニクス Electronics ハウジング Housing メディカル Medical
独自のデジタルプロダクションシステム「Viscotecs®」を核に、高感性・高機能のテキスタイル製品を企画・製造・販売しています。カスタムオーダーメイド製品からオリジナルブランドの店舗展開など、お客様の多様なニーズに応え、全く新しい製造・流通のしくみを活用したファッション衣料・スポーツ衣料・水着などさまざまな製品を創出しています。またKBセーレン㈱ではポリエステル繊維・ナイロン繊維など合成繊維及び綿・絹など天然繊維製品を製造・販売しています。
繊維の柔軟性･軽量性･多彩な形状適応性と、金属の導電性を融合させたコンポジット素材、電磁波シールド材「プラット®」は、主にEMI（Electro MagneticInterference）、シールド（shield）対策部品として導電性ガスケットの被覆材、導電性テープの基材に使用されております。その用途はパソコンや携帯電話、さまざまなデジタル家電など多肢にわたります。また、KBセーレン㈱は半導体製造におけるクリーナーや光学レンズ用のワイピングクロスを製造･販売しています。
売上高 Net Sales（億円／100 million of yen）
営業利益 Operating Income（百万円／million of yen）
■セーレングループ（KBセーレン㈱を除く）SEIREN group(Excl. KB SEIREN, LTD.)
■KBセーレン㈱KB SEIREN, LTD.
売上高 Net Sales 営業利益 Operating Income 売上高 Net Sales 営業利益 Operating Income 売上高 Net Sales 営業利益 Operating Income 売上高 Net Sales 営業利益 Operating Income 売上高 Net Sales 営業利益 Operating Income
事業の概要Overview
07.306.3
500
0
300
200
100
400
5,000
0
2,000
4,000
1,000
3,000273
325 341
422
484
03.3 04.3 05.3 07.306.3
1,061
2,198
2,930
3,6004,011
03.3 04.3 05.3
400
0
200
100
300
1,500
0
900
300
600
1,200
342
382
219 214 209
07.306.303.3 04.3 05.3 07.306.3
560598
1,206
1,004
351
03.3 04.3 05.3
120
0
90
105112
5058
63
60
30
007.306.303.3 04.3 05.3
2,000
1,5001,446
1,721
902
1,143
8661,000
500
07.306.303.3 04.3 05.3
120
0
80
101 100
7480 83
40
07.306.303.3 04.3 05.3
1,000
0
800
954
610
719
870 901
600
400
200
07.306.303.3 04.3 05.3
40
0
30
20
10
100
△200
0
50
△50
△100
△1506 7
9
31 30
06.3 07.303.3 04.3 05.3
△112
△31△13
60
29
07.306.303.3 04.3 05.3
Seiren's unique integrated group production systemallows for fast development and highly efficientmanufacturing of automotive interior materials. We arecontinuously developing high value-added products thatsatisfy market requirements in terms of both quality andprice. Air bags represent just one of the products in thissegment that incorporate materials developed,manufactured, and sewn by the Seiren group.
With Its unique Viscotecs® digital production system playing apivotal role, Seiren designs, produces, and sells fine quality andhigh performance textile products. To meet the varied needs ofcustomers, the Company makes the most of novel manu-facturing and distribution systems to offer an extensive rangeof products, including fashion apparel, sportswear, andswimsuits, and also undertakes production of customizedproducts through to the operation of original-brand retailstores. Moreover, KB Seiren manufactures and sells a broadvariety of products made from polyester, nylon and othersynthetic fabrics, as well as cotton, silk and other naturaltextiles.
The Company's PLAT® electromagnetic interferenceshielding material is a composite material combining thecharacteristics of textiles, such as flexibility, lightness, andshape adaptability, with the electrical conductivity propertiesusually associated with metal. It is primarily used as a basicmaterial for conductive-coated gaskets and conductiveadhesive tape. Applications therefore extend to a multitudeof digital home electronics products, including personalcomputers and mobile phones. Additionally, KB Seirenmanufactures and sells cleaners for use in the semiconductorproduction process and wiping cloths for optical lenses.
長年にわたって培ってきた繊維加工技術を活かしたハウスラップ材など建材やオフィス家具やマッサージチェアなどのインテリア資材、広告幕（バナー）など、マーケットニーズに即応したハウジング・インテリア資材を企画・製造・販売しています。
繭から生まれた天然たんぱく質「セリシン」を独自技術により高純度精製した「ピュアセリシン」の保湿性・美白効果・抗酸化機能・細胞活性化機能を活かし、肌にやさしい化粧品「コモエース®」や快適素材「フレシール®」などを製造・販売しています。さらに「ピュアセリシン」の医療分野への新規用途開発などを進めています。また、KBセーレン㈱は伸縮性貼付剤など医療用繊維製品を製造・販売しています。
Applying the textile processing technologiesaccumulated over many long years, Seirendevelops, manufactures, and sells housing andinterior materials for various uses. Productsinclude house wrapping and other constructionmaterials, office furniture, as well as massagerecliners and other interior items, andadvertisement banners.
We at Seiren use our in-house advanced technologies torefine sericin, a natural protein extracted from silkwormcocoons, into high purity sericin that is noted for suchproperties as moisture retention, whitening effect, anti-oxidation, and cell rejuvenation. This Pure Sericin is usedas an active ingredient in the Comoace® brand cosmetics,ideal for sensitive skins, and FRAICHIR® comfort-emphasizing textile products manufactured and sold bySeiren. We continue to work hard to develop newapplications for Pure Sericin in the medical field. Meanwhile,KB Seiren manufactures and sells flexible adhesivepreparations and other fabric products for medical use.
5
代表取締役社長 川田 達男President Tatsuo Kawada
連結売上高、前年比2ケタ増。営業利益･経常利益ともに4期連続増益、過去最高更新。
6
当社では、目標とする経営指標として、
①売上高営業利益率（連結）10％以上
（2007年3月期実績：5.9％）
②連結ROE（自己資本当期純利益率）10％以上
（2007年3月期実績：10.2％）
を掲げています。
さらに、ROA（総資産事業利益率）、自己資本比率、キャ
ッシュ･フローなどを念頭に、セーレングループの企業価値
最大化のための経営資源の効率投入を図ります。
At Seiren, we aim to achieve:
1. A consolidated operating income margin of 10% or more (5.9% for the year ended March 2007); and
2. Consolidated ROE of 10% or more(10.2% for the year ended March 2007)
We also place considerable emphasis on efficient use of businessresources in order to maximize the corporate value of the SeirenGroup, while keeping a close eye on ROA, capital-to-asset ratioand cash flow.
トップインタビューAn Interview with the President
Q①売上高営業利益率（連結）10％以上②連結ROE（自己資本当期純利益率）10％以上
次世代ビスコテックスNext-generation Viscotecs®研 究 開 発
新商品事業化
Research and developmentTurning ideas into new products
・非繊維へのビスコテックス・ビスコテックスの精度を保ちながら200倍のスピード・商品設計･設備開発・Non- textile Viscotecs®・200-times faster, but still the same accuracy
Viscotecs® system ・Product design, development of facilities
・ヘアーボリュームアップ剤、酵素安定剤、培養液など・商品設計 他・Hair products to increase volume, enzyme
stabilizers, culture solutions・Product design, etc.
繭から生まれたシルクたんぱく質
セシリンの新用途開発Silk protein extract from the cocoon:
development of new applications for sericin
・ビスコテックスとナノテクノロジーとの融合で200倍の精度・商品設計･設備開発・200-times greater precision by fusing Viscotecs® and
nanotechnology・Product design, development of facilities
次世代エレクトロニクス部品Next-generation electronic parts
・ファッション、インテリア、自動車内装材など（人工皮革、合成皮革、本革）
・商品設計 他・Fashion, interior decoration, car interiors
(artificial, synthetic, genuine leather)・Product design, etc.
非繊維･新素材の開発Development of new non-textile materials 2007～
2010年頃までに事業化
To be commercializednot later than
2007-2010
(1) A consolidated operating income margin of 10% or more
(2) Consolidated ROE of 10% or more
Double digit year-on-year growth in consolidated salesOperating income and ordinary income both up for the 4th year in a row—a new record
目標とする経営指標をお聞かせください。 What are the business indicators you aim to measure up to?
Q
「更なる飛躍、 新たな夢への挑戦」 New dreams and further progress
中長期経営戦略をお聞かせください。 What are Seiren’s mid- to long-term business strategies?
当社は次期の方針を「更なる飛躍、新たな夢への挑戦」
とし、生き残りから勝ち残りへ向け、常に高い志を掲げ、
さらなる企業価値の向上に努めていく所存であります。
経営戦略としては、引き続き「IT化・流通ダイレクト化」
「非衣料・非繊維化」「グローバル化」そして「企業体質の
改革」を推進していきます。
「IT化・流通ダイレクト化」では
①生活者のニーズ・CSにダイレクトに対応できるビジネ
スモデルをよりレベルアップするため、企画・製造・販
売の「一貫機能」をさらに充実。
②ITを駆使したデジタルプロダクションシステム
「Viscotecs®」とSCM（サプライチェーン・マネジメン
ト）システムとを活用することにより「小ロット・短納
期・在庫レス・オンネット・低コスト」をさらに具現化。
Our inspiration for the coming fiscal year is “new dreams andfurther progress”. This represents a shift in stance from survivalto winning, and we will use the new catch-cry as the impetus todrive our efforts to increase corporate value. As far as businessstrategies go, we remain dedicated to promoting IT and directdistribution, expansion into non-clothing and non-textile fieldsand globalization, as well as strengthening our business structure.
Promotion of IT and direct distribution refers to:(1) Further strengthening our comprehensive planning,
manufacture and sales structure in order to continuallyimprove our business model that allows Seiren to meetconsumers’ needs directly and provide the right customerservices every time.
(2) Leverage the Seiren digital production system Viscotecs® andsupply chain management system to further refine ourbusiness model based on small production lots, short deliverytimes, inventory-free operation, On-Net online services andthe lowest possible costs.
「更なる飛躍･新たな夢への挑戦」をキーワードに企業価値の向上に努めます。
「更なる飛躍･新たな夢への挑戦」をキーワードに企業価値の向上に努めます。“New dreams and further progress” Those are our keyword as we seek ever higher corporate value
(3) Expand our original-brand SPA business and continue topromote our personal order-based business, Visco Navi.
Concerning expansion into non-clothing and non-textile fields,we at Seiren will set up three businesses. The first is to build aplant and commence mass-production of film mesh, our next-generation electromagnetic interference shielding material.
We also intend to expand Viscotecs® applications from textilesonly to include non-textile materials such as metal, ceramic, glassand wood, and to develop and market new products.Furthermore, we aim to build plants and mass-produce newnon-textile materials (e.g., artificial, synthetic and genuineleather) for use in apparel, interior decoration and car interiors.
In our medical businesses, we aim to expand sales of cosmeticscontaining the silk protein sericin, and to expand into newmarkets with new medical products.
Moreover, we will leverage the expertise relating to complexproduction management software development technology todevelop and market comprehensive medical data systems forhospital use.
To globalize, we will:(1) Expand the global share of our overseas automotive
businesses and consider establishing new presences in Europeand the BRICs countries.
(2) Reorganize Viscotec EU S.p.A., and bolster marketing to theEuropean market.
(3) Expand sales of Viscotecs® apparel (sportswear andunderwear) overseas.
To strengthen our business structure we will thoroughlyenforce the Gogen Shugi- “Five Gen” philosophy, regulation andimplement our One Rank Higher and Regulation campaigns toboost added value and other achievements that we strive to attainthroughout our entire business, thereby providing the impetusneeded to ensure a solid business performance.
87
③当社オリジナルブランドによるSPA事業の拡大およびカ
スタムオーダービジネスとして進めている「Visco NAVI」
の進化と拡大。
を推し進めます。
「非衣料・非繊維化」では、次の3つの新規事業の立ち上
げを行っていきます。
電磁波シールド材では、次世代シールド材であるフィル
ムメッシュの工場建設とその量産化を具体化していきま
す。ビスコテックスでは、用途を繊維から非繊維（金属、
陶磁器、ガラス、木材など）にまで広げ、商品開発・上市
に挑戦していきます。またファッション・インテリア・自
動車内装材用途として、非繊維・新素材（人工皮革、合成
皮革、本革）の工場建設・量産化を目指します。
また、メディカル分野では、シルクたんぱく質「セリシ
ン」における化粧品事業の拡販と、医療用新商品による新
規マーケットへの参入を目指します。
さらに、当社の複雑な生産管理のソフト開発技術のノウ
ハウを活用した、病院向けの総合医療情報システムの開
発・販売を進めます。
「グローバル化」では、
①オートモーティブ海外事業における世界シェアの拡大、
および新拠点構築（BRIC’s、欧州など）の検討。
②Viscotec EU S.p.A.を再編成、Viscotecs®のEUマーケッ
トへの販促強化。
③Viscotecs®の海外アパレル（スポーツ、インナーなど）
向け拡販。
を目指します。
「企業体質の改革」では、従来の五ゲン主義・整流活動
の徹底に加え、全ての仕事において結果である付加価値・
成果をもう一段アップさせるための「ワンランクアップ運
動」を展開し確実な成果につなげてまいります。
Our leading product in the electronics sector is Plat®, is aconductive fiber which combines textiles and metal to offer thesoftness and lightness of cloth and the qualities of metal. Itsmain applications are such as gasket material in digitalappliances and as an electromagnetic interference shieldingmaterial in plasma displays, and we at Seiren have worked hardto expand our business in this area.
However, we are under pressure to keep up with a dramaticincrease in digital appliance production, and to develop andsupply products that can survive plummeting prices. In responseto this, we have made large strides towards improving ourcompetitiveness in terms of cost, quantity and quality throughthe successful commercialization of a non-textile film, and wehave made huge investments in constructing plants andintroducing mass-production facilities.
FM Center: fully capable for next-generation electronic parts
Purpose: Mass-production of film-based next-generation electronic parts
Outline: Specifications: Clean room standard
Lot area: 112m x 152m
Construction started: April 2007
Completion: Scheduled for September 2007
Using our unique technologies for special raw threads, specialweaving design and the special weaving process, we at Seirenhave developed and taken the initial steps towards mass-production of the basic materials for artificial blood vessels, aflexible, resilient material usable in the inner and outer layers ofartificial blood vessels and which is totally compatible with bodytissue. As a comprehensive textiles manufacturer, we at Seirenhave long been involved in providing a broad spectrum ofproducts in the medical sector, but manufacturing and selling afabric material that can be used inside the human body is a firsteven for us.
The idea for the material arose from a joint research scheme withTerumo Corporation in 1988. On December 1, 2006, Terumobegan selling Gracile, its artificial blood vessels containing thenew material for dialysis use. We have also received approvalfrom the Ministry of Health, Labor and Welfare for large-diameterartificial blood vessels for use in treating aneurisms andobstructive artery disease of the blood vessels, and thecountdown to practical application of the products has begun.
次なる飛躍に向かって、新規事業展開New businesses to propel Seiren to further progress
次世代エレクトロニクス部材の量産立ち上げ
『人工血管基材』の供給開始
Mass-production of next-generationelectronic parts
Seiren now supplies basic materials forartificial blood vessels
当社のエレクトロニクス分野における主力商品として繊維と金属とを複合化し、繊維のやわらかさ・軽さと金属特性を併せもった導電性繊維「プラット®」があります。その主な用途としては、デジタル電子機器におけるガスケット材やプラズマディスプレイ用の電磁波シールド材があり、事業拡大を進めてきました。しかし、昨今のデジタル家電の急激な数量増に対する生産対応や価格下落に対する対応ができる商品の開発・供給も急務となり、このほど、「コスト・量・品質」で競争力をつけるべく、非繊維である「フィルム」の製品化に成功、大型投資による工場建設・量産設備の導入に着手いたしました。
次世代エレクトロニクス部材対応『ＦＭセンター』■目的 フィルムをベースにした次世代エレクトロニクス部材の
量産プラント■概要 工場仕様：クリーンルーム仕様
敷地面積：112m×152m着 工：2007年4月建物完成：2007年9月予定
当社独自の技術（特殊原糸・特殊編立設計・特殊編立技術）により、生体組織になじみやすく、弾性・柔軟性をもつ人工血管の内・外層に使用される「人工血管基材」を開発、量産化へと始動いたしました。総合繊維メーカーである当社では、メディカル事業としてさまざまな製品事業を展開しておりますが、人体の内部において使用される繊維素材を製造・販売するのは初めてとなります。この人工血管基材は、1988年よりテルモ㈱と共同研究をスタート。同素材を使用した人工血管はテルモ㈱より2006年12月1日より血液透析用人工血管「グラシル」として販売がスタートしています。また、動脈瘤・閉塞性動脈疾患用の大口径人工血管もすでに厚生労働省の認可が下り、その実用を待つばかりとなっています。
トップインタビューAn Interview with the President
業績概要 Analysis of Results
109
当連結会計年度におけるわが国経済は、年央に原油の異常な高騰に直面しましたが、年後半にはそれも落ち着きを見せ、景気拡大基調も11月には戦後最長を記録しました。また、活発な設備投資や雇用の改善、個人消費の持ち直し、円安下での輸出の好調、米国経済のソフトランディングなどで景気の好循環が継続しました。しかし、原油価格が高止まりの状態にあることには間違いなく、その影響はエネルギーコストから原材料価格等にも大きく波及し始め、製造業においての製造コストの上昇や利益率の低下などに確実に影響を及ぼし始めています。当社グループにおきましても、これら一連のコストアップ額は前期比 8億60百万円にも達しました。加えて、オートモーティブやエレクトロニクス市場における製品価格の下落の影響を受けて、自動車内装材や電磁波シールド材などで厳しい価格ダウン要請を受けその対応を迫られました。このような状況下、当社グループは、省エネルギー対策をはじめとする徹底した原価低減活動はもちろん、“攻めの経営、攻めの仕事”をキーワードに５つの事業分野において、経営の基本戦略である「IT化･流通ダイレクト化」「非衣料･非繊維化」「グローバル化」を推進し、さらに、「五ゲン主義（原理･原則･現場･現実･現物）」活動を基本とした「企業体質の改革」を強力に推し進めてまいりました。具体的には、「IT化･流通ダイレクト化」では、製販一貫体制とデジタルプロダクションシステム「Viscotecs®」とを駆使し、OEM製品事業およびSPA小売り事業を強力に推進してきました。またKBセーレン㈱においても、一貫生産のための設備投資や事業構造の改革を積極的に行い、最終ユーザーの視点での企画･製造･販売に軸足を移してきました。「非衣料･非繊維化」では、マッサージチェア基布の低迷や寝装事業の収益ダウン、ハウスラップ材の伸び悩みなどがありましたが、電磁波シールド材「プラット®」や複合導電糸「ベルトロン®」が好調だったこと、貼付剤や絆創膏基布が伸びたこと、化粧品事業「コモエース®」が利益改善したことなどにより、非衣料・非繊維全体では堅調に推移しました。「グローバル化」では、自動車内装材事業において、販売価格の下落と品質ロスによる利益率ダウンなどで苦戦しましたが、日系自動車メーカーのニーズに応え世界6拠点での生産能力を積極的に増強した結果、海外子会社全体では売上高･営業利益ともに過去最高を更新しました。また原価低減策としては、「革命的VA活動」「整流活動」「見つけましたね運動」「改革小集団活動」「ワンランクアップ運動」などで大きな成果を得ることができました。この結果、当期の業績は4期連続で増収増益を達成し、売上高、営業利益、経常利益、当期純利益ともに、過去最高を更新しております。
In this fiscal year, the Japanese economy faced extraordinary rises in crude oilprices mid-year but these calmed somewhat near the end of the year, and inNovember 2006, the economy registered its longest period of expansion since thepost-war era. Robust capital investment, combined with improvements in theemployment situation, a recovery in consumer spending and strong exports on theback of a weak yen, not to mention a soft landing by the US economy, saw theJapanese economy continue its virtuous cycle.
Nonetheless, oil prices remain high and the effects are beginning to impacteverywhere from higher energy costs to raw material prices. Specifically in themanufacturing industry, production costs are beginning to rise and profit ratios arestarting to fall as a result. The Seiren Group is no exception; the aforementionedcosts were up by ¥860 million over the previous year. Furthermore, lower productprices on the automotive and electronics markets led to stern demands forreductions in the price of car interiors and electromagnetic interference shieldingmaterial.
Given these circumstances, we at the Seiren Group have made a special effort tothoroughly reduce production costs, such as through energy conservation, andhave been proactive and aggressive in our work and the operation of ourcompanies. Under those keywords, we have endeavored to promote IT and directdistribution, expand into non-clothing and non-textile fields and globalize in ourfive fields of business in accordance with our basic business strategies, and we havealso worked to strengthen our business structure through faithful application ofour Gogen Shugi-“Five Gen” philosophy: principles, rules, work site, goods, andrealism.
Specifically, our promotion of IT and direct distribution involved making effectiveuse of integrated manufacture-to-sale set-ups and the Viscotecs® digital productionsystem to give a major push to our OEM products and SPA retail business. Also, atKB Seiren, we invested aggressively in setting up integrated production facilitiesand worked hard to reform the business structure, and shifted the emphasis ofplanning, manufacturing and sales to ensure an end-user-centric focus. Whilemassage chair material sales were sluggish, bedding revenues were down andgrowth in the house wrapping material business was restrained, still our expansioninto non-clothing and non-textile fields continued steadily through robust sales ofPlat® electromagnetic interference shielding material and Belltron® complexconductive thread, growth in adhesive preparations and base material for stickingplasters, and improved revenues by Comoace® cosmetics.
Meanwhile, our globalization drive was set back by a reduction in profit ratios inthe car interior sector by falling retail prices and quality losses, but as a result of ourproactive upgrading of production capacity at six bases worldwide in order tosatisfy Japanese auto manufacturers’ needs, overall our overseas subsidiariesrecorded their best ever net sales and operating income figures. We also movedpositively to counter production cost reductions through a number of highlysuccessful campaigns: the Revolutionary VA, Regulation, Found It!, RestructuringSubcommittee and One Rank Higher campaigns. As a result, we increased revenuesand profits for the fourth year running, with sales, operating income, ordinaryprofit and net income all reaching record levels.
セグメント別売上高推移（連結）Sales Composition by Product Category (consolidated)
セグメント別売上高構成（連結）Sales Composition by Product Category (consolidated)
売上高、営業利益、経常利益、当期純利益ともに過去最高を更新
●売上高（百万円）Net Sales (Millions of yen)
●営業利益（百万円）Operating Income (Millions of yen)
●売上高営業利益率（％）Operating Income to Net Sales (%)
●経常利益（百万円）Ordinary Income (Millions of yen)
●売上高経常利益率（％）Ordinary Income to Net Sales (%)
●当期純利益（百万円）Net Income (Millions of yen)
●売上高当期純利益率（％）Net Income to Net Sales (%)
Sales, operating income, ordinary income and net income—all at record highs
（百万円Millions of yen ）
2003.3 2004.3 2005.3 2006.3 2007.3
売上高 Net Sales 63,104 69,051 71,537 101,319 111,683
営業利益 Operating Income 2,394 4,142 5,109 5,371 6,538
経常利益 Ordinary Income 2,101 3,792 5,039 6,824 7,943
当期純利益（損失） Net Income (loss) （865） 1,021 1,861 3,557 4,494
総資産 Total Assets 65,891 70,157 72,876 100,878 103,196
純資産 Net Assets 31,398 31,813 33,557 42,738 45,962
営業活動によるキャッシュ･フロー Cash flows from operating activities 2,340 5,031 6,567 4,671 3,351
投資活動によるキャッシュ･フロー Cash flows from investing activities （5,468） （6,537） （3,663） (9,144) (10,367)
財務活動によるキャッシュ･フロー Cash flows from financial activities 467 1,506 （2,439） 4,987 2,096
現金及び現金同等物の期末残高 Cash and cash equivalents at end of year 7,754 7,593 7,995 8,797 3,570
1株当たり当期純利益（損失）（円） Earnings per Share (￥) （15.07） 18.14 32.27 57.95 72.83
1株当たり純資産（円） Net Assets per Share (￥) 552.22 565.41 591.15 685.25 738.97
自己資本当期純利益率 ROE (％) （2.65） 3.23 5.69 9.33 10.23
総資本経常利益率 ROA (％) 3.17 5.58 7.05 7.85 7.79
当連結会計年度の業績に関する分析 Analysis of results for the fiscal year under review
03.3 04.3 05.3 07.306.3
5,000
0
-1,000
1,000
3,000
-5
0
5（百万円）� （％）
4,000
2,000
2.6
3.5
4.0
1.5
-1.4
120,000（百万円／Millions of yen）�
100,000
40,000
20,000
0 03.3 04.3 05.3 07.306.3
60,000
80,00069,051
32,513
71,537
34,188
101,319
42,224
63,104
27,387
21,427 20,953
34,226
10,511
10,190
21,957
8,044 8,379
7,499 5,848 6,3685,069
524667
471747
742903
1,0173,149
111,683
48,449
38,239
11,286
10,080
5623,063
●オートモーティブ ●ハイファッション ●エレクトロニクス� Automotive High Fashion Electronics�
●ハウジング ●メディカル ●その他 � Housing Medical Other
●オートモーティブ� Automotive�●ハイファッション� High Fashion�●エレクトロニクス� Electronics�●ハウジング� Housing�●メディカル� Medical�●その他� Other� 計�
（百万円/Millions of yen）�
48,449
38,239
11,286
10,080
3,063
562
111,683
43.4%
34.2%
10.1%
9.0%
2.8% 0.5%
03.3 04.3 05.3 06.3
120,000
40,000
0
60,000
100,000
07.3
（百万円）�
80,000
20,000
03.3 04.3 05.3 06.3
8,000
2,000
0
4,000
6,000
07.30
5
10（百万円）� （％）
7.1
5.35.96.0
3.8
03.3 04.3 05.3 06.3
8,000
2,000
0
4,000
6,000
07.30
5
10（百万円）� （％）
7.0 6.77.1
5.5
3.3
連結財務ハイライト Consolidated Financial Highlights
1211
（百万円Millions of yen ）
連結会計年度 Fiscal year 2003.3 2004.3 2005.3 2006.3 2007.3
資産の部 ASSETS
流動資産 Current assets
現金及び預金 Cash and cash equivalents 7,784 5,124 8,027 8,829 3,572
受取手形及び売掛金 Notes and accounts receivable-trade 16,407 16,950 16,867 25,012 27,283
有価証券 Marketable securities - 4,004 - - 80
棚卸資産 Inventories 7,534 7,058 6,893 14,595 14,957
繰延税金資産 Deferred tax assets 508 857 763 1,127 987
その他の流動資産 Other current assets 688 682 704 1,105 883
貸倒引当金 Allowance for doubtful accounts (8) (27) (23) (76) (91)
流動資産合計 Total current assets 32,914 34,651 33,234 50,593 47,673
固定資産 Fixed assets
有形固定資産 Tangible fixed assets 27,105 28,619 31,688 40,020 46,093
建物及び構築物 Buildings and structures 23,288 23,778 24,884 30,278 31,991
機械装置及び運搬具 Machinery, equipment and vehicles 45,913 47,969 48,388 54,104 58,929
工具器具及び備品 Furniture and fixtures 2,149 2,255 2,463 2,797 3,094
土地 Land 8,372 8,421 8,518 9,301 9,646
建設仮勘定 Construction in progress 978 1,525 2,897 1,055 2,282
減価償却累計額 Accumulated depreciation (53,594) (55,330) (55,464) (57,516) (59,850)
無形固定資産 Intangible fixed assets 296 531 569 587 868
投資その他の資産 Investments and other assets 5,575 6,355 7,383 9,676 8,560
投資有価証券 Investments in securities 1,651 2,377 3,111 4,149 3,463
繰延税金資産 Deferred tax assets 2,957 2,988 3,403 4,579 4,143
その他の投資及びその他の資産 Other investments and other assets 1,162 1,080 993 1,014 1,008
貸倒引当金 Allowance for doubtful accounts (195) (91) (123) (30) (55)
投資損失引当金 Allowance for investment loss - - - (36) -
固定資産合計 Total fixed assets 32,977 35,505 39,641 50,284 55,522
資産合計 TOTAL ASSETS 65,891 70,157 72,876 100,878 103,196
（百万円Millions of yen ）
連結会計年度 Fiscal year 2003.3 2004.3 2005.3 2006.3 2007.3
負債の部 LIABILITIES
流動負債 Current liabilities
支払手形及び買掛金 Notes and accounts payable–trade 10,980 10,137 11,939 19,785 19,311
短期借入債務 Short-term loans 4,296 2,101 883 6,164 10,375
未払金 Accounts payable–other 935 1,144 1,911 2,678 2,177
未払法人税等 Income taxes payable 718 1,515 1,041 3,929 1,171
未払消費税等 Consumption tax payable 217 296 181 - 289
賞与引当金 Allowance for employees' bonuses 1,005 1,036 981 1,273 1,383
その他の流動負債 Other current liabilities 1,164 1,530 1,424 2,152 2,250
流動負債合計 Total current liabilities 19,317 17,761 18,363 35,984 36,958
固定負債 Long-term liabilities
長期借入債務（社債含む） Long-term debt (including bonds) 8,525 12,818 11,866 8,880 9,408
退職給付引当金 Accrued retirement benefits 5,976 7,046 7,998 7,104 6,710
繰延税金負債 Deferred tax liabilities 7 13 15 18 21
連結調整勘定 Consolidation adjustments 7 18 25 4,995 -
負ののれん Negative goodwill - - - - 3,761
その他の固定負債 Other long-term liabilities - - 326 378 372
固定負債合計 Total long-term liabilities 14,517 19,896 20,232 21,377 20,274
負債合計 TOTAL LIABILITIES 33,834 37,657 38,595 57,361 57,233
少数株主持分 MINORITY INTEREST IN CONSOLIDATED SUBSIDIARIES 658 687 723 778 -
資本の部 SHAREHOLDERS' EQUITY
資本金 Common stock 15,155 15,242 15,362 17,394 -
資本剰余金 Capital surplus 14,483 14,570 14,690 16,713 -
利益剰余金 Earned surplus 2,764 3,504 4,871 7,869 -
その他有価証券評価差額金 Unrealized gains on available-for-sale securities (131) 253 573 1,460 -
為替換算調整勘定 Foreign currency translation adjustments (504) (909) (1,084) 179 -
自己株式 Treasury stock (369) (848) (857) (878) -
資本合計 TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY 31,398 31,813 33,557 42,738 -
負債,少数株主持分及び資本合計 65,891 70,157 72,876 100,878
-
TOTAL LIABILITIES, MINORITY INTERESTS AND SHAREHOLDERS' EQUITY
純資産の部 NET ASSETS
株主資本 Shareholders' equity - - - - 42,789
資本金 Common stock - - - - 17,492
資本剰余金 Additional paid-in capital - - - - 16,811
利益剰余金 Retained earnings - - - - 11,418
自己株式 Treasury stock - - - - (2,932)
評価･換算差額等 Discrepancies in appraisals and conversions - - - - 2,318
少数株主持分 Minority interests - - - - 855
純資産合計 TOTAL NET ASSETS - - - - 45,962
負債・純資産合計 TOTAL LIABILITIES AND NET ASSETS - - - - 103,196
総資産（百万円）Total Assets（millions of yen）
1株当たり当期純利益（円）Earnings per Share（￥）
純資産（百万円）Net Assets（millions of yen）
1株当たり純資産（円）Book Value per Share（￥）
総資産経常利益率 ROA（％）
自己資本当期純利益率 ROE（％）
0
40,000
80,000
120,000
03.3 04.3 05.3 07.306.3
（百万円）�
0
10,000
20,000
30,000
50,000
03.3 04.3 05.3 07.306.3
40,000
（百万円）�
-20
0
20
40
80
03.3 04.3 05.3 07.306.3
60
（円）�
-4
-2
0
2
6
12
03.3 04.3 05.3 07.306.3
4
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10
（％）�
0
2
4
6
8
03.3 04.3 05.3 07.306.3
（％）�
0
400
600
800
03.3 04.3 05.3 07.306.3
200
（円）�
連結貸借対照表 Consolidated Balance Sheets
1413
（百万円Millions of yen ）
連結会計年度 Fiscal year 2003.3 2004.3 2005.3 2006.3 2007.3
売上高 Net sales 63,104 69,051 71,537 101,319 111,683
売上原価 Cost of sales 49,190 53,227 54,281 79,621 87,050
売上総利益 Gross profit 13,914 15,824 17,256 21,698 24,633
販売費及び一般管理費 Selling, general and administrative expenses 11,519 11,681 12,146 16,327 18,094
営業利益 Operating income 2,394 4,142 5,109 5,371 6,538
営業外収益 Non-operating income 289 215 242 1,762 1,651
受取利息及び配当金 Interest and dividend income 144 65 78 114 127
連結調整勘定償却額 Amortization of consolidation adjustments - - - 845 -
負ののれん償却額 Amortization of negative goodwill - - - - 1,118
その他の営業外収益 Other non-operating income 145 149 164 801 406
営業外費用 Non-operating expenses 582 565 313 308 246
支払利息 Interest expenses 134 141 121 115 198
持分法による投資損失 Equity in losses of affiliates 35 39 78 175
その他の営業外費用 Other non-operating expenses 413 384 113 17 47
経常利益 Ordinary income 2,101 3,792 5,039 6,824 7,943
特別利益 Extraordinary income 100 1 31 1,558 351
固定資産処分益 Gain on disposal of fixed assets 8 1 0 5 1
投資有価証券売却益 Gain on sales of investments in securities - 0 26 429 -
その他の特別利益 Other extraordinary gains 92 - 4 1,123 350
特別損失 Extraordinary losses 2,382 1,203 1,974 1,892 899
固定資産処分損 Loss on disposal of fixed assets 23 89 270 243 306
投資有価証券売却損 Loss on sales of investments in securities 11 - - -
投資有価証券評価損 Loss on write-down of investments in securities 306 2 2 48 -
たな卸資産評価損 Loss on write-down of inventories - - 79 - 94
その他の特別損失 Other extraordinary losses 2,039 1,110 1,623 1,599 498
税金等調整前当期純利益（損失） (Loss) income before income taxes (180) 2,590 3,095 6,490 7,395
法人税,住民税及び事業税 Income taxes, current 828 2,190 1,724 4,775 2,070
法人税等調整額 Income taxes, deferred (137) (647) (536) (2,059) 778
少数株主利益（損失） Minority interests (5) 26 46 216 52
当期純利益（損失） Net (loss) income (865) 1,021 1,861 3,557 4,494
（百万円Millions of yen ）
株主資本 評価・換算差額等Shareholders' equity Discrepancies in appraisals and conversions
資本金資本 利益
自己株式株主資本 その他有価証券 為替換算 評価・換算
剰余金 剰余金 合計 評価差額金 調整勘定 差額等合計Common Additional Retained Treasury Total Unrealized gains on Foreign currency Total discrepancies
stock paid-in earnings stock shareholders' available-for-sale translation in appraisals andcapital equity securities adjustments conversions
2006年3月31日残高Balance at March 31, 2006 17,394 16,713 7,869 (878) 41,098 1,460 179 1,640 778 43,517
連結会計年度中の変動額Changes during the consolidated fiscal year
新株の発行 New shares issued 97 97 194 194
剰余金の配当Distribution of earned surplus (776) (776) (776)
利益処分による役員賞与 Bonuses to directors and corporate auditors (68) (68) (68)
当期純利益Net income 4,494 4,494 4,494
自己株式の処分 Disposal of treasury stock 0 0 0 0
自己株式の取得 Purchase of treasury stock (2,053) (2,053) (2,053)
連結範囲の変動 Change in scope of consolidation (100) (100) (100)
株主資本以外の項目の連結会計年度中の変動額（純額）Net change in items other than shareholders' equity during the consolidated fiscal year (301) 979 678 76 754
連結会計年度中の変動額合計 Total changes during the consolidated fiscal year 97 97 3,549 (2,053) 1,690 (301) 979 678 76 2,445
2007年3月31日残高 Balance at March 31, 2007 17,492 16,811 11,418 (2,932) 42,789 1,159 1,158 2,318 855 45,962
（百万円Millions of yen）
連結会計年度 Fiscal year 2005.3 2006.3 2007.3
営業活動によるキャッシュ・フロー Cash flows from operating activities:
税金等調整前当期純利益 Income before income taxes 3,095 6,490 7,395
減価償却費 Depreciation and amortization 2,835 3,429 4,414
連結調整勘定償却額 Amortization of excess of cost over net assets acquired 3 (845) -
負ののれん償却額 Amortization of negative goodwill - - (1,118)
有形固定資産売却益 Gain on sales of fixed assets (0) (5) -
有形固定資産処分損 Loss on disposal of fixed assets 270 243 306
投資有価証券売却益 Gain on sales of investments in securities (26) (429) -
投資有価証券評価損 Loss on write-down of investments in securities 2 48 10
貸倒引当金の増減額 Increase (decrease) in provision for allowance for doubtful accounts 28 (98) 54
賞与引当金の増減額 Increase (decrease) in provision for allowance for employees' bonuses (54) 278 186
退職給付引当金の増減額 Increase (decrease) in provision for retirement benefits 951 (970) (394)
受取利息及び受取配当金 Interest and dividend income (78) (114) (127)
支払利息 Interest expenses 121 115 198
持分法による投資損失 Equity in losses of affiliated companies 78 175 -
売上債権の増減額 (Increase) decrease in receivables, trade 64 (6,035) (2,768)
棚卸資産の増減額 (Increase) decrease in inventories 156 (23) (199)
仕入債務の増減額 Increase (Decrease) in payables, trade 1,161 3,252 238
未払消費税等の増減額 Increase (Decrease) in consumption tax payable (114) (169) 305
その他 Other, net 307 1,399 (97)
小計 Subtotal 8,802 6,740 8,407
利息及び配当金の受取額 Interest and dividends received 84 113 129
利息の支払額 Interest paid (120) (117) (196)
法人税等の支払額 Income taxes paid (2,198) (2,065) (4,987)
営業活動によるキャッシュ・フロー Net cash provided by operating activities 6,567 4,671 3,351
投資活動によるキャッシュ・フロー Cash flows from investing activities:
有価証券の取得による支出 Payment for purchase of marketable securities - - -
有価証券の売却による収入 Proceeds from sales of marketable securities 1,500 - -
有形固定資産の取得による支出 Payment for purchase of property, plant and equipment (4,910) (8,333) (11,066)
有形固定資産の売却による収入 Proceeds from sales of property, plant and equipment 62 195 50
投資有価証券の取得による支出 Payment for purchase of investment securities (354) (324) (71)
投資有価証券の売却による収入 Proceeds from sales of investment securities 94 1,115 189
子会社への投資による支出 Payment for investments in subsidiaries (2) (16) -
その他 Other, net (52) (1,782) 530
投資活動によるキャッシュ・フロー Net cash used in investing activities (3,663) (9,144) (10,367)
財務活動によるキャッシュ・フロー Cash flows from financing activities
短期借入金の増減額 Increase (Decrease) in short-term borrowings (1,016) 3,210 4,755
長期借入金の増加（社債含む） Proceeds from long-term debt (including bonds) - 3,050 2,120
長期借入金の返済による支出 Repayment of long-term debt (1,036) (933) (2,104)
配当金の支払額 Cash dividends paid (493) (520) (776)
少数株主への配当金の支払額 Dividends paid to minority interests (7) (10) (14)
その他 Other, net 113 192 (1,883)
財務活動によるキャッシュ・フロー Net cash provided by financing activities (2,439) 4,989 2,096
現金及び現金同等物に係る換算額 Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents (71) 286 164
現金及び現金同等物の増減額 Net increase (decrease) in cash and cash equivalents 391 801 (4,754)
現金及び現金同等物の期首残高 Cash and cash equivalents at beginning of year 7,593 7,995 8,797
新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 Net increase in cash and cash equivalents due to changes in scope 10 - -
連結除外に伴う現金及び現金同等物の減少額 Decrease in cash and cash equivalents due to exclusion of subsidiaries from consolidation - - (472)
現金及び現金同等物の期末残高 Cash and cash equivalents at end of year 7,995 8,797 3,570
連結損益計算書 Consolidated Statements of Income
連結株主資本等変動計算書 Consolidated Statements of Changes in Shareholders' Equity
連結キャッシュ･フロー計算書 Consolidated Statements of Cash Flows
連結会計年度2006年4月1日から2007年3月31日までConsolidated fiscal yearApril 1, 2006 to March 31, 2007
少数株主持分
Minorityinterests
純資産合計Total
net assets
1615
（百万円Millions of yen）
会計年度 Fiscal year 2003.3 2004.3 2005.3 2006.3 2007.3
資産の部 ASSETS
流動資産 Current assets
現金及び預金 Cash and cash equivalents 4,193 3,234 4,079 5,723 855
受取手形及び売掛金 Notes and accounts receivable–trade 16,224 16,257 16,337 16,823 17,694
有価証券 Marketable securities - 4,004 - - 80
棚卸資産 Inventories 4,730 4,178 4,172 4,499 4,692
繰延税金資産 Deferred tax assets 335 482 407 457 526
その他の流動資産 Other current assets 4,968 4,555 4,752 6,105 11,635
貸倒引当金 Allowance for doubtful accounts (17) (20) (14) (7) (15)
流動資産合計 Total current assets 30,435 32,692 29,734 33,603 35,470
固定資産 Fixed assets
有形固定資産 Tangible fixed assets 17,273 17,349 19,271 20,181 21,829
建物及び構築物 Buildings and structures 17,761 17,895 18,360 20,832 20,652
機械装置及び運搬具 Machinery, equipment and vehicles 37,445 38,205 37,545 38,011 38,580
工具器具及び備品 Furniture and fixtures 1,652 1,716 1,875 2,017 2,043
土地 Land 5,667 5,717 5,714 5,668 5,672
建設仮勘定 Construction in progress 188 385 1,655 496 1,846
減価償却累計額 Accumulated depreciation (45,443) (46,572) (45,880) (46,844) (46,966)
無形固定資産 Intangible fixed assets 480 516 476 461 479
投資その他の資産 Investments and other assets 15,073 17,914 21,643 25,805 25,302
投資有価証券 Investments in securities 1,307 1,929 2,750 3,854 3,188
繰延税金資産 Deferred tax assets 2,064 2,366 2,750 1,918 1,920
その他の投資及びその他の資産 Other investments and other assets 11,891 13,704 16,229 20,927 21,004
貸倒引当金 Allowance for doubtful accounts (190) (85) (87) (547) (534)
投資損失引当金 Allowance for investment loss - - - (348) (275)
固定資産合計 Total fixed assets 32,827 35,780 41,392 46,448 47,611
資産合計 TOTAL ASSETS 63,262 68,472 71,127 80,051 83,081
（百万円Millions of yen）
会計年度 Fiscal year 2003.3 2004.3 2005.3 2006.3 2007.3
負債の部 LIABILITIES
流動負債 Current liabilities
支払手形及び買掛金 Notes and accounts payable–trade 9,284 9,276 9,792 11,731 11,342
短期借入債務 Short-term loans 5,071 2,453 2,058 7,372 12,268
未払金 Accounts payable–other 1,662 2,006 3,501 3,246 3,125
未払法人税等 Income taxes payable 644 1,304 731 806 501
未払消費税等 Consumption tax payable 146 206 105 - 145
賞与引当金 Allowance for employees' bonuses 748 750 686 761 839
その他の流動負債 Other current liabilities 591 692 893 773 837
流動負債合計 Total current liabilities 18,150 16,689 17,769 24,690 29,059
固定負債 Long-term liabilities
長期借入債務（社債含む） Long-term debt (including bonds) 8,225 12,818 11,866 8,880 9,408
退職給付引当金 Accrued retirement benefits 5,569 6,589 7,502 6,632 6,142
その他の固定負債 Other Long-term liabilities - - 326 298 298
固定負債合計 Total long-term liabilities 13,794 19,407 19,695 15,811 15,849
負債合計 TOTAL LIABILITIES 31,945 36,097 37,464 40,502 44,908
資本の部 SHAREHOLDERS' EQUITY
資本金 Common stock 15,155 15,242 15,362 17,394 -
資本剰余金 Additional paid-in capital 14,481 14,568 14,688 16,711 -
利益剰余金 Legal reserve 2,180 3,173 3,907 4,906 -
その他有価証券評価差額金 Valuation allowance for securities (139) 229 551 1,415 -
自己株式 Treasury stock (360) (839) (847) (878) -
資本合計 TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY 31,317 32,375 33,662 39,549 -
負債及び資本合計 TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 63,262 68,472 71,127 80,051 -
純資産の部 NET ASSETS
株主資本 Shareholders' equity - - - - 37,056
資本金 Common stock - - - - 17,492
資本剰余金 Capital reserve - - - - 16,808
利益剰余金 Legal reserve - - - - 5,686
自己株式 Treasury stock - - - - (2,932)
評価･換算差額等 Discrepancies in appraisals and conversions - - - - 1,116
純資産合計 TOTAL NET ASSETS - - - - 38,172
負債・純資産合計 TOTAL LIABILITIES AND NET ASSETS - - - - 83,081
単体貸借対照表 Non-Consolidated Balance Sheets
17
（百万円Millions of yen）
会計年度 Fiscal year 2003.3 2004.3 2005.3 2006.3 2007.3
売上高 Net sales 57,853 61,828 62,094 68,015 69,032
売上原価 Cost of sales 46,292 49,264 49,235 54,553 55,345
売上総利益 Gross profit 11,560 12,563 12,859 13,462 13,687
販売費及び一般管理費 Selling, general and administrative expenses 8,885 9,118 9,548 10,397 11,127
営業利益 Operating income 2,675 3,444 3,310 3,064 2,560
営業外収益 Non-operating income 378 282 420 477 792
受取利息及び配当金 Interest and dividend income 229 175 269 320 597
その他の営業外収益 Other non-operating income 149 106 150 157 195
営業外費用 Non-operating expenses 184 262 128 130 195
支払利息 Interest expenses 150 142 122 126 177
その他の営業外費用 Other non-operating expenses 34 119 6 4 18
経常利益 Ordinary income 2,870 3,465 3,602 3,411 3,157
特別利益 Extraordinary income 95 1 38 1,279 334
固定資産処分益 Gain on disposal of fixed assets 1 1 0 3 -
投資有価証券売却益 Gain on sales of investments in securities - - 26 416 -
その他の特別利益 Other extraordinary gains 94 - 11 859 334
特別損失 Extraordinary losses 2,265 1,107 1,727 1,512 787
固定資産処分損 Loss on disposal of fixed assets 17 84 276 96 294
投資有価証券売却損 Loss on sales of investments in securities 11 - - - -
投資有価証券評価損 Loss on write-down of investments in securities 289 2 1 155 -
その他の特別損失 Other extraordinary losses 1,946 1,020 1,449 1,260 493
税引前当期純利益 Income before income taxes 700 2,359 1,913 3,178 2,703
法人税、住民税及び事業税 Income taxes, current 703 1,783 1,213 1,424 944
法人税等調整額 Income taxes deferred (230) (699) (527) 194 133
当期純利益 Net income 226 1,275 1,227 1,559 1,625
株式総数会社が発行する株式の総数 160,000,000株発行済株式の総数 64,548,646株（注）当期中次の事由により、発行済株式の総数は274,068株増加いたしました。①ストックオプションの権利行使による増加株式数 241,000株②円貨建転換社債の権利行使による増加株式数 33,068株
当期末株主数 8,945名
Total number of shares :Total authorized number of shares : 160,000,000Total number of shares outstanding : 64,548,646
NB: The number of shares outstanding increased by 274,068 during the fiscal yearfor the following reasons.
(1) Increase in shares as a result of exercise of stock options 241,000(2) Increase in shares as a result of conversion of yen-based convertible bonds 33,068
Shareholders as of the end of the fiscal year 8,945
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代表取締役社長 最高執行責任者 川 田 達 男取 締 役 専務執行役員 高 津 英 市取 締 役 専務執行役員 野 村 正 和取 締 役 専務執行役員 西 村 清取 締 役 専務執行役員 井 戸 秀 清取 締 役 常務執行役員 坪 田 光 司取 締 役 常務執行役員 結 川 孝 一取 締 役 常務執行役員 佐々木 信 男取 締 役 岡 秀 三取 締 役 高 井 秀 文取 締 役 執 行 役 員 中 嶋 公 明取 締 役 執 行 役 員 塩 田 清 治取 締 役 執 行 役 員 松 村 重 信取 締 役 衣 笠 順 三常 勤 監 査 役 稲 田 豊監 査 役 黒 川 誠 之監 査 役 � 木 繁 雄監 査 役 堀 田 健 介
President and CEO Tatsuo Kawada
Director and Senior Managing Executive Officer Eiichi Takatsu
Director and Senior Managing Executive Officer Masakazu Nomura
Director and Senior Managing Executive Officer Kiyoshi Nishimura
Director and Senior Managing Executive Officer Hidekiyo Ido
Director and Managing Executive Officer Koji Tsubota
Director and Managing Executive Officer Koichi Yuikawa
Director and Managing Executive Officer Nobuo Sasaki
Director Shuzo Oka
Director Hidefumi Takai
Director and Executive Officer Kimiaki Nakajima
Director and Executive Officer Seiji Shioda
Director and Executive Officer Shigenobu Matsumura
Director Junzo Kinugasa
Standing Statutory Auditor Yutaka Inada
Statutory Auditor Shigeyuki Kurokawa
Statutory Auditor Shigeo Takagi
Statutory Auditor Kensuke Hotta
持株数（百株） 出資比率（％）Shares held (in 100s) Investment ratio (%)
日本マスタートラスト The Master Trust Bank of Japan, Ltd. 76,008 12.45信託銀行㈱（信託口） (trust account)
日本トラスティ・サービス Japan Trustee Services Bank, Ltd.31,079 5.09信託銀行㈱（信託口） (trust account)
㈱北陸銀行 The Hokuriku Bank, Ltd. 27,367 4.48
三菱商事㈱ Mitsubishi Corporation 24,360 3.99
旭化成せんい㈱ Asahi Kasei Corporation 24,360 3.99
第一生命保険（相） The Dai-ichi Mutual Life Insurance Company 19,690 3.23
日本生命保険（相） Nippon Life Insurance Company 19,058 3.12
セーレン共栄会 Seiren Kyoeikai 13,790 2.26
バンクオブニューヨーク Bank of New York, GCM Client 11,465 1.88ジーシーエムクライアント accounts EISG
東京海上日動火災保険㈱ Tokio Marine & Nichido Fire Insurance Co., Ltd. 11,307 1.85
上記以外に、当社は自己株式（35,072）を保有しており出資比率は自己株式を除いて算出しております。持株数の単位は、100株（単元株）で表示しております。In addition to those mentioned above, the company holds 35,072 shares of treasury stock; theabove-written investment ratios are calculated with such treasury stock deducted.Share numbers are shown in units of 100 (trading unit)
所有者別株式数 Number of shares by shareholder category
主要株主 Principal shareholders（2007年3月31日現在 As of March 31, 2007）
●金融証券 Financial institutions 42.5%
●個人 Non-corporate shareholders 25.0%
●国内法人 Other domestic corporations 18.3%
●外国人 Foreign investors 8.7%
●自己株式 Treasury stock 5.5%
合計Total
64,548,646株(100％)
社 名 セーレン株式会社創 業 明治22年（1889年）
設 立 大正12年（1923年）
資 本 金 174億9,251万円従 業 員 1,674名（単体）（※出向者を含み、嘱託・臨時工等は含まず）
5,332名（連結）上場証券取引所 東京証券取引所第1部幹事証券会社 野村證券株式会社主な取引銀行 ㈱北陸銀行
国際協力銀行日本生命保険（相）日本政策投資銀行
Company Name: SEIREN CO.,LTDFounded: 1889Established: 1923Paid-in Capital: ¥17,492.51 millionNumber of Employees:1,674 (Non-consolidated) (NB: Includes employees seconded
by other companies to Seiren; excludes short-term and temporary staff.)
5,332 (Consolidated)Listings: Tokyo Stock Exchange (First Section)Underwriter: Nomura Securities Co., Ltd.Bank References: THE HOKURIKU BANK,LTD.
JAPAN BANK FOR INTERNATIONALCOOPERATIONNIPPON LIFE INSURANCE COMPANYDEVELOPMENT BANK OF JAPAN
単体損益計算書 Non-Consolidated Statements of Income 会社情報 Corporate Overview
株式の状況 Share Information（2007年3月31日現在 As of March 31, 2007）
会社概況 Corporate Data（2007年3月31日現在 As of March 31, 2007）
役員 Board of Directors and Auditors（2007年6月21日現在 As of June 21, 2007)