house conference report 70-1882

8/6/2019 House Conference Report 70-1882

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70CrgCOww HOUSEOF REPRESENTATIVES R z r o rlei o n . j ) : (o . 1 8 8 2 ,REVENUEBILL

MAY2 5 ,1 9 2 8 . - O r d e r e dt o b e p r i n t e d

M r . HAWL E Y,f r o m t h e c o mm i t t e eo f c o n f e r e n c e ,s u b m i t t e dt h ef o l l o w i n g

CONFERENCERE PORTI T oa ~ c c om p a n yH .R . 1 )

T h e .o n u i t t e q ' o f o n f e r n c eo n t h ed i s a g r e e i n gv o t e so f t h et w oH o u s e db n ' t h ea m e n d m e n t so f t h eS e n a t e t o t h eb i l l( H .R . 1 ) t or e d u c ea n de q u l i d et a x a t i o n ,p r o v i d er e v e n u e ,a n d r o t h e rurposes

h a v i n g 'm i l t ,a f t e rf u l la n d f r e ec o n f e r e n c eh a v ea g r e e dt o r e c o m m e n da n d d o r e c o m m e n dt o t h e i rr e - p e c t i v&t i o u s e sa s f o l l o w S :T h a t t h e: S e n a t er e c e d ef r o m i t sa m e n d m e n tn i i n i b e r e d2 , 8 ,1 3 ,

2 1 ,2 4 ,2 5 ,2 6 ,2 7 ,2 8 ,3 6 ,5 4 ,8 1 ,8 2 ,8 8 ,1 3 9 ,1 4 9 ,1 7 T,1 7 6 ,1 9 1 ,t 9 2 ,1 9 4 ,1 9 5 ,1 9 6 ,1 9 7 ,1 9 8 ,1 9 ; ,a n d 2 0 0 .T h a t t h eH o u s er e c e d ef r o m i t ed i s a g r e e m e n tt o t h ea m e n d m e n t s

o f t h eS e n a t en u m b e r e d. 1 ,3 , 5 , 6 , 7 , 1 1 ,1 2 k '1 4 1 6 , i 1 7 ,1 8 , ( 1 9 , - t 0 ,3 . 2 $ ,, : 2 9 0 ' 0 ,3 4 1 ,3 2 [ 3 4 ,3 7 ,3 8 ' i ,4 0 ,4 1 ,4 2 *4 8 ,4 4 , 4 6 ,4 6 ,4 7 ,4 8 ,4 9 j , 5 0; 5 1 , 63 ,5 ,58 , 6 7 F , 5 8 , 69 , 6 0 ,6 A , 6 8 ,64 6 6 ! 6 6 , 8 7 ;6 8 , i6 9 , }7 0 ,7 1 ,7 2 ,7 3 ,7 4 ,7 6 ,7 7 ,7 8 ,7 9 , 8 0 ,8 3 ,8 4 ,8 5 ,8 6 ,8 7 ,8 9 , _ 9 0 , i 9 2 , 1 9 3 , .9 v , ' I 9 j J9: 9 8 , :1 0 0 j1 01 1 0 3 : ;1 0 4 ,10 6 , 1.6 . 0 7 ,} l 0 8 ;10 9 ,1 1 0 ,1 1 5 ,11 0 ,

1 7 , 1 1 8 ,1 1 9%1 2 0 ,1 2 1 j 1 , 1 2 3 ,l 4 2 4 ,1 2 6 ,1 2 6 ,. 1 2 7 ,1 2 8

1 2 9 ,1 3 1 ,1 3 2 , 1 3 3 ,1 3 4 ,1 3 5 ,1 3 6 ,1 3 7 , 1 8 8 ,1 4 0 ,1 4 1 ,1 4 2 ,4 31 . 4 4 ,1 4 5 ,1 4 6 t1 4 7 ,1 4 %1 5 3 ,1 5 4 ,156, 1 5 6 ,1 6 8 1 5 9 ,1 6 0 ,1 6 i 1 6 ` 1 31 6 5 ,1 8 6 6 , 1 6 7 ,1 6 8 ,1 6 9 ,1 7 0 j1 7 1 ,1 7 2 ,7,, 1 7 4 ,1 7 7 , ' 1 7 8 ,7 f ,1 8 0 ,1 8 1 ,1 8 2 ,1 8 3 ,1 8 4 , 1 8 5, 1 8 8 ,9 1 8 ,1 9 3 , 2 0 1 ,2 0 2 ,2 0 3 ,2 0 4 ,2 0 5 ,2 0 6 , t2 0 7 ,2 0 8 ,2 0 9 ,2 1 0 ,2 1 1 ,2 1 2 ,2 1 3 ,2 2 1 ,a n d t o t h e s a m e .* A e n ~ l r 4 e tn u m b e i r 44 : . ;T h a t t h el ~ o u s er e c e d ef r o mi t sd i i a g e em e n tt o t h ea m e n d m e n to f

t h eS e n a t en u m b e r e d4 , a n d a g r e et o t h ea s m ew i t h -a n a m e n d m e n ta sf o l k q w s : ; , ;I n ; l i e u ' o f .t h em a t t e rp r o p o s e dt o b ei n s e r t e db yt h eS e n a t ea m e n d - \ .

m e n ti n s e r tt h ef o l l o w i n g :S e . 4 0 4 .C r e d i *o f t 9 t a xa n d a p e r i o d ;a n d t h e .S e n a t ea g r e et o t h es a m e .


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R E V P J N U J ZB I L L

A m e n d m e n tn u m b e r e d9 :T h a t t h eH o u s er e c e d ef r o m i t sd i s a g r e e m e n tt o t h ea m n e n d n i e i t

o f t h eS e n a t en u m b e r e d9 , a n d a g r e et o t h e s a m ew i t h a n a m e n d -m e n ta s f o l l o w s :O m i t t h em a t t e r p r o p o s e dt o b e i n s e r t e da n d r e s t o r et h em a t t e r

p r o p o s e dt o b e s t r i c k e no u t b y t h eS e n a t ea m e n d m e n ta n d o n p a g e6 o f t h eH o u s eb i l ls t r i k eo u t t h e s i x t hl i n eu n d e rt h eh e a d i n g" T i t l eI V- A d m i n i s t r a t i v ep r o v i s i o n s "a n d i n l i e ut h e r e o fi n s e r tt h e f o l -l o w i n g :S e c .6 0 5 .R e t r o a c t i v er e g u l a t i o n .a n d a p e r i o d ;a n d t h eS e n a t ea g r e et o t h es a m e .A m e n d m e n tn u m b e r e d1 0 :T h a t t h eH o u s er e c e d ef r o mi t sd i s a g r e e m e n tt o t h ea m e n d m e n to f

t h eS e n a t en u m b e r e d1 0 ,a n d a g r e et o t h es a m ew i t ha n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :I n l i e uo ft h em a t t e rp r o p o s e dt o b e i n s e r t e db y t h eS e n a t ea m e n d -

m e n ti n s e r tt h ef o l l o w i n g :S e c .7 0 2 .B a l i so fp r o p e r t yu p o ns a l eb ye s t a t e - R e t r o a c t i v e .S e c .7 0 8 . -D e d u c t i o no fe s t a t ea n d i n h e r t a n c et a x e s - R e t r o a c t i v e .S e c .7 0 4 .Ta x a b i l i t yo ft r u s t sa sc o r p o r a t i o n s - R e t r o a c t i v e .S e c .7 0 6 .I n s t a l l m e n t8 a l e a - R d r o a c t w ' eS e c .7 0 6 .C o n t r i b u t i o n st oc h a r i t y - R e t r o a c t i v e .S e c .7 0 7 .I n c o m et a xo n s a l eo fv e s s e l sb u i l tb e f o r e1 9 1 4 .S e c .7 0 8 .D e f i n i t i o no ft h et e r m" m o t o rb o a t " .S e c .7 0 9 .R e m i 8 s i o no rm i t i g a t i o no ff o r f e i t u r e s .S e c .7 X 0 .R e f u n da n d c r e d i t st ob er e f e r r e dt oJ o i n tC o m m i t e e .S e c .7 1 1 .C o m m u s s i o n e r so fC o u r to fC l a i m s .S e c .7 1 2 .B u r e a uo fI n t e r n a lR e v e n u e - D e t a i l st oWa s h i n g t o n .S e c .7 1 3 .S a l a r i so fc o l l e c t o r so fi n t e r n a lr e v e n u e .S e c .7 1 4 .R e p e a l s .S e c .7 1 6 .S e p a r a b i l i t yc l a u s e .S e c .7 1 6 .E f f e c t i v ed a t eo fa c ta n d a p e r i o d .A n dt h eS e n a t ea g r e et o t h es a m e .A m e n d m e n tn u m b e r e d1 6 :T h a t t h eH o u s er e c e d ef r o m i t s d i s a g r e e m e n tt o t h ea m e n d m e n t

o f t h eS e n a t en u m b e r e d1 5 ,a n d a g r e et o t h e s a m ew i t ha n a m e n d -m e n ta sf o l l o w s : 'I n l i e uo ft h em a t t e rp r o p o s e dt o b ei n s e r t e db y t h eS e n a t ea m e n d -

m e n ti n s e r t1 2 p e rc e n t - u r n ;a n d t h eS e n a t ea g r e et o t h es a m e .A m e n d m e n tn u m b e r e d3 3 :T h a t t h eH o u s er e c e d ef r o mi t sd i s a g r e e m e n tt o t h ea m e n d u m e n to f

t h eS e n a t en u m b e r e d3 3 ,a n d a g r e et o t h es a m ew i t ha n a m ' e n d r n e na s f o l l o w s :O m i tt h em a t t e r p r o p o s e dt o b ei n s e r t e db y t h eS e n a t ea m e n d -

m e n t ,a n d o n p a g e 2 2 4 o f t h eH o u s eb i l l ,a f t e rl i n e8 , a n d a f t e r t t h es e c t i o ni n s e r t e db y S e n a t ea m e n d m e n t2 1 5 ,i n s e r tt h ef o l l o w i n g :S e e .7 0 6 . - C o n t r i b u t i o n ut o c h a r i t y - r e t r o a c t i v e . - - I nc o m p u t i n gt h e

n e ti n c o m eo f a n y i n d i v i d u a l ,o t h e rt h a na n o n r e s i d e n ta l i e n ,f o _( t h et a x a b l ey e a r1 9 2 3 t h e r es h a l lb ea l l o w e da s a d e d u c t i o n( b e e t t o a it h ep e r c e n t a g el i m i t a t i o np r e s c r i b e db yS d c i o n2 1 4( a )( 1 )o ft t h ereps a c to f1 9 2 1 )a n y c o n t r i b u t i o n so rg i f t st oo rf o rt h eu s eo j a W u t- r a d n i u e da n d lo p e r a t e de x c l u s i v e l yf o rr e l i g i o u sc h a r i t a b l es c i e n t i f i c ,l i t e r a r y ,o re d u c a t i o n a lp u r p o s e s ,i s u c hi n d i v i d u a lm a d eL u r i n gt h et a x a b l ey e a r

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.au i r u u i s E M

1 ( 1 * 4 c h t i o rt f t t o t h e ae. t f , t a n d i n t h ca g g r e g a t e o fb s t a bt l y i ' t h e 6 s a m ea m o u n t . T n J w oc a s es h a l lt h e r eb ea l l o w e d " da

d e d u c t i o nu n d e r t h i ss e c t i o n' c o n t r i b u t i o so r g i f t st o ( a n a m o u n ti ne x c e - s so f $ 6 0 , 0 0 0 .Any t a xp a i d i n r e s p e c t s u c h d e d u c t i o ns h a l l ,s u b j e c tt ot h es t a t u t o r yp e r i o do f l i m i t a t i o na p p l c a b l et h e r e t o , ;b ec r e d i t e do rr e f u y l d e d ,A n d b h oS e n a t ea g r e et o t h es a m e .A m e n d m e n tn u m b e r e d3 5 :T h a t it h eH o u g e- r e c e d ef r o mi t sd i s a g r e e m e n tt o t h e a m e n d m e n to f

t h e S e n a t en u n i b e r e d3 5 ,a n d a g r e et o t h e s a m ew i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s - :, p nJ e u o ft h em a t t e rp r o p o s e dt o b e i n s e r t e db y t h eS e n a t ea m e n d -

m e n ti n s e r tt h e i o J l o w i n ..( q )P i o n ' t r t s . - A ne m p l o y e re s t a b l i s 7 i i n qo r r a i n t a i n i n g ap e n -

s i o nt r u s tt o p r o v i d e ,f o r t h ep a ym e n to f r e a s o n a b l ep e n s i o n s , ' t oh i se m p i d y e e s( i fs ~ t r u ti s e x e m p tf r o m t a xu n d e rs e c t i o n6 ( t ,r e l a t i n gt o t r u s t sicreatedfor h ee x l u s i v eb e n e f i to fe m p l o y e e s )s h a l lb ea l l o w e da s a d e d u c t i o n( i na d d i t i o nt o t h ec o n t r i b u t i O st o s u c h t r u s td u r i n gt h et a b l e , y e a rt oc o v e rt h e n e n o n a b i l i t y! a c r w i n g id u r i n gt h e _y e a r ,a l l o w e das a d e d u c t i o nu n d e rs u b e c t i o n( a )o ft h i ss c i o n ) a r e a s o n a b l ea m o u n tt r a n s f e r r e do r p a i di n t os u c h t r u s td u r i n gt h e t a x a b l ey e a r .i ne x c e 8 8 so fs 8 u c hc o n t r i b u t i o n s ,b u 4o n l yi f s u c ha m o u n t( 1 )h a sn o tt h e r e t o -f o r eb e e na l l o w a b l ea 8a d e d u t i o n ,a n d ( 2 )i s a p p o r t i o n e di ne q u a lp a r t so v e ra p e r i o do ft e nc o n s e c u t i v ey e a r sb e g i n n i n gw i t ht h ey e a ri nw h i c ht h et r a n s f e ro r p a y m e n ti s m a d e .A h d 't h e3 S e r i a t ea g r e et , t h es ' a m e .A m e n d m e n tn u m b e r e d6 1 :T h b t ;t h eH o u s eT b d e d ef r o m m i t sd i s a g r e e m e n tt o t h ea m e n d m e n to f

t h e S e n a t en u m b e r e d ,6 1 ,a n d a g r e et o t h es a m ew i t h u 4 na m e n o m p p ta s f o l l o w s :Q np a g e1 2 . o ft h e S e n a t ee n g r o s s e da m e n d m e n t s ,l i n e8 ,s t r i k eo u t

t h ep e r i o d d i h s d r ta s e m i n c o l o n, ; a n dt h eS e n a t ea g r e et oV h e ;s a m e .A m e n d m e n tn u m b e r e d7 5 :

* I lT ~ h a t t; t h eH o ~ i s ec e d eX f r o mi t sd i s a g r e e m e n t, to t h e ! , a m e x d i n i e n to f t h eS e n a t en u m b e r e d7 5 ,i a x da g r e e t o . t h es a m ew ' i t b hi a m e n d -i n e n ta s f o l l o w s :i n ep e 1 4 t o eniosed d m e n t s ,a t t h ee b do f

e I * ath h een~ t i jp o r ~ u o nh eo r d e ro r d i r e c t i o no ft h eg r a n t o ru n h I f~ i t r m ~ elo e ~ g a ~ od l i ~ m eP r i o .t ohi -eah to - v k e t h e t u s t , t e b a U I &o f

s u c hr p e i t y@ i nb h h a n d so f t h ep e r s o n s8 . i t i l du n d e rt h e 't e * oft h et r u s ti n s t r u m e n tt o t h ep r o p e r t ya f t e r t - h eg r a n t o r ' sd e a t a is h a l l ,. a f t e r' s u8 d e a t b e i t h es a m e ! a si f t h e :t r u s ti n s t r u m e n th a d .6 e e a v i l le x u t e do n t h ed a d yb ft h eg r a o r ' s death.,...A n dt h eS e n a t ea g r e et o t h es a m e .

I tj t1 h 4 i eWHo i e

r p q e d eL rWi d k e e i e t bX t h ewmndme o f1 h t p e 4 t t e n pw b e r d9 i ;a u 4a k r ~ e ' tt E ob e a A r e e w i t ha ' 4; e r 9 i q A h i" t ,o u t t e r g r o u p a n d i n e r ti n lieb-thereoa i ; r i a b d e

. ~ 3


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4 Z V Z N B E L Lf o l l o w i n g :An i n s u r a n c ec o m p a n ys u b j e c tt o t h et a xi m p o s e db y s e c t i o n2 0 1 o r 2 0 4Mh a l l n o tb ei n c l u d e dt n t h es a m ec o n s o l i d a t e dr e t u r nw i t hac o r p o r a t i o n ts u b j e c tt o t h et a xi m p o 8 e db y s e c t i o n1 3 a n d a p e r i o d ;' a n dt h eS e n a t ea g r e et o t h es a m n e .A m e n d m e n tn u m b e r e d9 9 :T h a t t h eH o u s er e c e d ef r o mi t sd i s a g r e e m e n tt o t h ea m e n d m e n to ft h eS e n a t en u m b e r e d9 9 ,a n d a g r e e t o t h e s a m ew i t h a n a m e n d m e n t

a s f o l l o w s :I n l i e u o ft h em a t t e rp r o p o s e dt o b e i n s e r t e db y t h eS e n a t ea m e n d -

m e n ti n s e r t 1 2p e rc e n t u m ;a n d t h eS e n a t ea g r e et o t h es a m e .Amendment n u m b e r e d1 0 2 :T h a t t h eH o u s er e c e d ef r o mi t sd i s a g r e e m e n tt o t h e nme t i d h f i f tt o f

t h eS e n a t en u m b e r e d1 0 2 ,a n d a g r e et o t h es a m ew i t ha n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :

I n l i e uo f t h e m a t t e rp r o p o s e dt o b e i n s e r t e db y t h eS e n a t ea m e n d -n e n t

i n s e r t1 2

p e r c e n t u r n ;a n d

t h eS e n a t e

a g r e et o t h es a m e .

A m e n d m e n tn u m b e r e dI I I :T h a t t h eH o u s er e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n tt o t h ea m e n d m e n t

o f t h eS e n a t en u m b e r e d1 1 1 ,a n d a g r e e t o t h es a m ew i t h a n a m e n d -n m e n ta s f o l l o w s :

I n l i e uo ft h em a t t e rp r o p o s e dt o b e i n s e r t e db y t h eS e n a t ea m e n d -m e n ti n s e r t1 2 p e rc e n t u m ;a n d t h eS e n a t ea g r e et o t h es a m e .Am e n d m n e n tn u m b e r e d1 1 2 :T h a t t h eH o u s er e c e d ef r o mi t sd i s a g r e e m e n tt o t h ea m e n d n i i e n to f

t h e S e n a t en u m b e r e d1 1 2 ,a n d a g r e et o t h es a i e w i t ha n a m e n ' d i n e n ta s f o l l o w s :I n l i e uo ft h e m a t t e rp r o p o s e dt o b e i n s e r t e db y t h eS e n a t ea m n e n d -m e n ti n s e r t1 2 p e r c e n t u r m ;a n d t h e S e n a t ea g r e et o t h es a m e .

Amendment n u m b e r e d1 1 3 :T h a t t h eH o u s er e c e d ef r o m i t s d i s a g r e e m e n tt o t h ea m e n d Je p t

o f t h eS e n a t en u m b e r e d1 1 3 ,a n d a g r e e t o t h es a n e w i t h ,a n amad-m e n ta s f o l l o w s :I n l i e uo f t h em a t t e rp r o p o s e dt o b e i n s e r t e db y t h eS e n a t ea t i I b n d -

i n e n ti n s e r t1 2 p e rc e n t u m ;a n d t h eS e n a t ea g r e e :t o .t h es e a m e .Amendment n u m b e r e d1 1 4 :T h a t t h e H o u s er e c e d ef r o m i t sd i s a g r e e m e n t a m e n m e n t

o f t h eS e n a t en u m b e r e d11 4 ,a n d a g r e et o t h es a m ew i t ha n t a m e n d -m e n ta s f o l l o w s :I n l i e uo f t h em a t t e rp r o p o s e dt o b e i n s e r t e db y -t h e8 e ) a t e ta i e i i d -

m e n ti n s e r t1 2 p e rc e n t u m ;a n d t h eS e n a t ea g r e et o ' t h es a m e . .A m e n d m e n tn u m b e r e d130:.T h a t t h eH o u s er e c e d ef r o m i t s d i s a g r e e m e n tt o t h ea m e n d m e n t

o f t h eS e n a t en u m b e r e d1 3 0 ,a n d a g r e et o t h es a m ew i t ha hna m e n d -m e n t ,a s f o l l o w s : X,On p a g e 1 6 6 o f t h eH o u s eb i l l ,l i n e4 , t e : Q u t"tt , / , ' , . a n di n s e r tt u o ;a n d o n p a g e 1 7 8 o f t h eH o u s eb i I I l i n e d ,6 A , ( o u t

" t h r e e "a n d i n s e r tw o ' a n d io n- p a t e1 7 8o f t h e 2lof ' l 6 ,s t r i k eo u t " t h r e e " a n d i n s e r tt w o ;a n d 'o n 'pg e 1 7 o f 'b i l l ,l i n e2 , s t r i k eo u t" t h r e e " a n d i n s e r tt w o ;a n a lo n p a g e18 ' 6 1 ' At h eH o u s eb i l l ,l i n e1 0 s t r i k eo u t " t h i e y "a n d i n s e r tt o ;a n d t h , a t ea g r e et o t h esame.I ; lf

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BZVXE1:UUfr l L

A m e n d m e n tn u m b e r e d1 6 0 :T h a t t h eH o u s er e c e d ef r o mi t sd i s a g r e e m e n tt o t h ea m e n d m e n to f

t h eS e n a t en u m b e r e d1 5 0 ,a n d a g r e et o t h es a m ew i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :O m i t t h em a t t e r p r o p o s e dt o b e i n s e r t e db y t h eS e n a t e a m e n d -

m e n t ,a n d o n p a g e1 8 6o ft h e

H o u s eb i l l ,l i n e1 3 ,s t r i k e

o u t" o r "

a n di n s e r ta comma a n d t h ef o l l o w i n g :c r e d i t ,o ra b a t e m e n t ;a n d t h eS e n a t ea g r e e t o t h es a m e .A m e n d m e n tn u m b e r e d1 5 1 :T h a t t h eH o u s er e c e d ef r o mi t sd i s a g r e e m e n tt o t h ea m e n d m e n to f

t h eS e n a t en u m b e r e d1 5 1 ,a n d a g r e et o t h es a m ew i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :O m i t' t h em a t t e rp r o p o s e dt o b ei n s e r t e db y t h e S e n a t 6a m e n d m e n t

a n d o n p a g e 1 8 6 :o f t h eH o u s eb i l l ,l i n e1 6 , s t r i k eo u t " o r " a n di n s e r ta comma a n d t h e f o l l o w i n g :c r e d i t ,o r a b a t e m e n t ;a n d ' t h eS e n a t ea g r e et o t h es a m e ,A m e n d m e n tn u m b e r e d1 5 2 :T h a t t h eH o u s er e c e d ef r o m i t sd i s a g r e e m e n tt o t h ea m e n d m e n to f

t h eS e n a t en u m b e r e d1 5 2 ,a n d a g r e et o t h es a m ew i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :O m i t' t h em a t t e rp r o p o s e dt ob e i n s e r t e db y t h es e n a t ea m e n d m e n t

a n d o n p a g e1 8 6o ft h eH o u s eb i l l ,l i n e1 8 ,s t r i k eo u t " o r " a n di n s e r ta comma a n d t h ef o l l o w i n g :c r e d i t ,o ra b a t e m e n t ;a n d t h eS e n a t ea g r e et o t h es a m e .Amendment n u m b e r e d1 5 7 :T h a t t h eH o u s er e c e d ef r o mi t sd i s a g r e e m e n tt ot h ea m e n d m e n to f

t h eS e n a t en u m b e r e d1 5 7 ,a n d a g r e et o t h es a m ew i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :I nJ i e uq ft h em a t t e r p r o p o s e dt o b ei n s e r t e db y t h eS e n a t ea m e n d -

m e n tf i n s e r ih e f o l l e o h fQw i g :..( a )N o r Afa iuh a l lb em a d eo fa n y a m o u n tp a i db yo c o l l e c t j r o n m

a n y m a n u f a c t u r e r ,p r o d u c e r ,o r i m p o r t e ri n r e s p e c to ft h et a pledb ys u b d i v io ( 8 ) 'o f e c t i o n6 0 0o ft h er e v e n u ea c to f1 9 2 4 ,' o rs u b M v i 4 o z( 8 )o fs e c t i o n0 0 0 o ft h er e v e n u ea c to f1 9 2 1o ro ft h er e v e n u eat o fO w l 8 ,u n l e 8 8e i t h e r -( 1 )P u r s u a n tt o a j u d gm e n to fa c o u r ti n a n a c t m nd u l yb e g u n ;; p o r

t oA p r i l 3 0 ,1 9 2 8 ;o r . ;

- ( 2 )I l ti e s t a b l i s h e dt o .t h es a t f a c t i o no f ,t h ec o ? * m i 8 s w n e rt h , aha m o u n tw a s i n e X c e 8 8 - o ft h ea m o u n tp r o p e r l yp a y a b l eu p o nt h eG q k o l o fl e a s eo f' a na r t i c l e st i s b i e c tt o t a x io r t h a t .m s ha m r o . , n tv w a 8n o tc o l l o o t e d ,d i r e c t l yo r i n d i r e c t l yf r o t nt h ep u r c h a s e r ro rl e s s e e ,o r t h a t' u c 4 i a m o v t ,a l t h o u g hc o l e c t e d .f i r o rt h e ,t ~ s r c h a s pr o r 4 8 l e s s e e , .u 4 , r e t u r i y d -t 0 , h i m ; ,o r( 3 )T h e c o mm i s s i o n e rc e r t i f i e st h ep r o p e r .d i k u r s i n g o J f f i c r . 4

s u c hm a n u f a c t u r e r , p r o d u c e r ,o r i m p o r t e rh a sf i l e dw i t ht h ec o m r i u -s i o n e r ,u n d e rr e g 1 t i n s p r e s c r i b e db y t h i el ' m r 'i t h t h eA n t & l ' f q t h e&c r e g a t r i oboedn h t a n do ' th Mwh et i a

g ' t < * ' lq e e s s w 8 y ,i b o n z d ~ i t i 7 n d 'U P & i * 4t h i m i k w &r e p a y t e r vt o t h eUn i t e d lS t a t e s ,o fa c h p o t i o no ft h eaf( 1 *

i . sr n t d i t c b i t u e d; b 1 j ' g uh a !M s f a c t u r e r ,2p r S d ~ e ,o 'r t ' * * t c rw i t h i n8 s i xm o n t h sa f t e r ,t h ed a t eo fW, ` 0 p a h e ai t [ f s t e t e f d , ; - t &t h ep ~ e r s nh o f r c a k z e dJ f a ~ t * ' ; ) p e 8b fc o n r s u m p t o( ~ b h th e rf ~ r om* h c

m a c t u r e v # ,p r ~ o d ~ c r ,i m p o r ~ t e r ,o rf r oma * i yo t h e r ss 7 i e o 4 )< r t d es X 6 ' \ 8 - ' * ; s .i i .

I s


6/26

6 l Y ~ ~ S E N ~ t tD i m Li n r e s p e c to qw h i c ht h er e f u n di s m a d e ,a s e v i d e n c e db y t h e ; a f f i d t s( i ns u c hf o r ma n d c o n t a i n i n gs u c hs t a t e m u e n t 8a s t h ec o mm i s s i o n e rmayp r e s c r i b e )o fs u c hp u r c h s e r s ,a n d t h a ts u c hb o n d ,i n t h ec a s eo fa d a i ma l l o w e da f t e rF e b r u a r y2 8 ,1 9 2 7 ,w a s f i l e db e f o r et h ea l l o w a n c eo f t h ec l a i mb y t h ec o mm s s w o n e r .( b ))h s e c o n dp r o v i s ou n d e r t h e h e a d i n g" I n t e r n a lr e v e n u e "i ns e c t i o n1 o f t h ef i r s td e f i c i e n c ya c t ,f i s c a ly e a r1 9 2 8 ,a n d t h es e c o n d

p r o v i s oo f t h ef o u r t hp a r a g r a p hu n d e r t h eh e a d i n g" I n t e r n a lR e v e n u eS e r v i c e "i n s e c t i o n1 o ft h eT r e a s u r ya n d P o s tO f f c a p p r o p r i a t i o na c tf o rt h e f i s c a ly e a r1 9 2 9 ,a r er e p e a l e da n d a p e r i o d .A n dt h eS e n a t ea g r e et o t h es a m e .A m e n d m e n tn u m b e r e d1 6 4 :T h a t t h eH o u s er e c e d ef r o mi t sd i s a g r e e m e n tt o t h ea m e n d m e n to f

t h eS e n a t en u m b e r e d1 6 4 ,a n d a g r e et o t h e s a m ew i t h a na m e n d m e n ta s f o l l o w s :

I n l i e uo ft h em a t t e rp r o p o s e dt o b e i n s e r t e db y t h eS e n a t ea m e n d -m e n t i n s e r tt h ef o l l o w i n g :S e e .4 4 2 .T a x o n s t e a m s h i pt i c k e t s . - ( a )S u b d i v i s i o n5 o fS c h e d u l e

A o fT i t l eV I I Io t ft h er e v e n u ea c to f1 9 2 6i s a m e n d e dt o r e a da sf o l l o w s :" 6 . P a s s a g et i c k e t 1o n e w a yo r r o u n dt r i p f o re a c hp a s s e n g e r s ;s o l d

o r i s s u e di n t h e U n t t e dS t a t e sf o rp a s s a g e1 ya n y v e s s e lt o a p o r to rp l a c en o ti n t h e U n i t e dS t a t e s ,C a n a d a ,M e x i c o ,o r C u b a ,i f c o s t i n gn o te x c e e d i n g* 3 0 ,* 1 ;c o s t i n gm o r et h a n * 3 0a n d n o te x c e e d i n g* 6 0 ,* 3 ;c o s t i n gm o r et h a n* 6 0 ,*5 T h i ss u b d i v i s i o nh a l ln o t a p p l yt o p a s s a g et i c k e t sc o s t i n g* 1 0 o r l e s s . "( b )S u b s e c t i o n( a )o ft h i ss e c t i o ns h a l lt a k ee f f e c to n t h ee x p i r a t i o n

o ft h i r t yd a y sa f t e rt h ee n a c t m e n to ft h i sa c t .A n dt h eS e n a t ea g r e et o t h es a m e .A m e n d m e n tn u m b e r e d1 8 6 :T h a t t h eH o u s er e c e d ef r o mi t s d i s a g r e e m e n tt o t h ea m e n d m e n to f

t h eS e n a t en u m b e r e d1 8 6 ,a n d a g r e et o t h es a m ew i t ha n a m e r t d i i e f ta sf o l l o w s :

I n l i e uo ft h em a t t e rp r o p o s e dt o b e i n s e r t e db y t h eS e n a t ea m e n d -m e n ti n s e r to rt h eU n d e r s e c r e t a r ya n d a c o m m a ;a n d t h eS e n a t ea g r e et o t h es a m e .A m e n d m e n tn u m b e r e d1 8 7 :T h a t t h eH o u s er e c e d ef r o m i t s d i s a g r e e m e n tt o t h e a m e n d m e n t

o f t h eS e n a t en u m b e r e d1 8 7 ,a n d a g r e e t o t h es a m ew i t h a n ' a m e n d -m e n ta sf o l l o w s :On p a g e 3 7 o f t h eS e n a t ee n r o s s e da m e n d m e n t s ,l i n e s , a n d 8 ,s t r i k eo u t " E x t i n g u i s h m e n to f l i a b i l i t yb y b a r o f s t a t u t eo f l i m i t a -

t i o n s "a n d i n s e r tE f f e c to fe x p i r a t i o no f p e r i o do fl i m i t a t i o n :a n d t h eS e n a t ea g r e et o t h e s a m e .A m e n d m e n tn u m b e r e d1 9 0 :T h a t t h e H o u s er e c e d ef r o m i t s d i s a g r e e m e n tt o t h e%4 ' m e n a n i t

o ft h eS e n a t en u m b e r e d1 9 0 ,a n d a g r e e t o t h es a m ew4 t han e k 1 4m e n t , a s f o l l o w s :

I n l i e uo f t h em a t t e r p r o p o s e dt o b e s t r i c k e no u t b y X&" e na ta m e n d m e n ti n s e r tt h ef o l l o w i n g :S e c .6 1 1 .C o l l e c t i o n ss t a y e db yc l a i mi na b a t e m e n t ' - -a n y i n r e r d -

r e v e n u et a x ( o ran y i n t e r e s t ,p e o i ~ t ,a d d i t i o n a la r ading ' t os u c ht a x )w u ,w i t h i nt h ep e r i o do fl i m i t a t i m op r o p e r l ya p p l i c a b l et h e r ~ o ,

6


7/26

,2M" Us; :V=

a 8 e 8 s s e dp r i o rt o J u n e 1 9 2 4 ,a n d i f a c l a i mi n a b a t e m e n tw a . f i l e d ,w i t h f o rw i t h o u tb o n d, a Q ii f t h ec o l l w t w o no fa n yp a r tt h e r e o fwa ss t a y e d ,t h e nt h e .p a y m e n to fs u c hp a r t( m a d eb e f o r eo rw i t h i no n e y e a ra f t e rt h ee n a c t m e n to ft h i sA c t ) s h a l ln o tb ec o n s i d e r e da s a n o v e r p a y m e n tu n d e rt h ep r om o s o f s e c t i o n6 0 7 ,r e l a t i n gt op a y m e n 8m a d ea f t e rt h ee x p i r a -t i o no ft h ep e r i o do f

l i m i t a t i o no n

a 8 s e s m e l n *a n dc o a e c t w n .

And t h eS e n a t ea g r e e t o t h es a m e .A m e n d m e n tn u m b e r e d2 1 4 :T h a t t h e i rH o u s er e c e d ef r o m i t s d i s a g r e e m e n tt o t h ea m e n d m e n t

o f t h eS e n a t en u m b e r e d2 1 4 ,a n d a g r e et o t h e s a m ew i t h a n a m e n d -m e n ta s f o l l o w s :On p a g e4 1 o f t h e S e n a t ee n g r o s s e da m e n d m e n t s ,l i n e2 1 ,a f t e r

" t a x a b l e ' i n s e r t( w h e t h e rd i s t r i b u t e do r n o t ) ;a n d t h eS e n a t e a g r e et o t h es a m e .A m e n d m e n tn u m b e r e d2 1 5 :T h a t t h eH o u s er e c e d ef r o mi t sd i s a g r e e m e n t

t o t h ea m e n d m e n t

o ft h eS e n a t en u m b e r e d2 1 5 ,a n d a g r e et o t h es a m ew i t h a n a m e n d m e n ta sf o l l o w s :On p a g e 4 2 o f t h eS e n a t ee n g r o s s e da m e n d m e n t s ,l i n e1 1 ,s t r i k e

o u t " ' ar e t u r n o r a n a m e n d e d "a n d i n s e r ta n o r i g i n a l ;a n d t h eS e n a t ea g r e et o t h es a m e .A m e n d m e n tn u m b e r e d2 1 6 :T h a t t h eH o u s er e c e d ef r o mi t sd i s a g r e e m e n tt o t h ea m e n d m e n to f

t h eS e n a t en u m b e r e d2 1 6 ,a n d a g r e et o t h e s a m ew i t h a n a m e n d m e n ta sf o l l o w s :On p a g e4 4 o f t h e S e n a t ee n g r o s s e da m e n d m e n t s ,l i n e4 >a f t e rt h e

p e r i o d ,i n s e r t T h ebas o fa n y s u c hn e ws h i ps h a l lb er e d u c e db y t h ea m o u n to ft h eg a i nf r o ms u c hs a l ee x e m p tf r o mt a x a t i o nu n d e rt h i sp a r a -g r a p ha n d a p e r i o d ;a n d t h eS e n a t ea g r e e t o t h e s a m e .A m e n d m e n tn u m b e r e d2 1 7 :T h a t t h e H o u s er e c e d ef r o mi t sd i s a g r e e m e n tt o t h e a m e n d m e n to f

t h e S e n a t en u m b e r e d2 1 7 ,a n d a g r e et o t h e s a m ew i t h a n a m e n d m e n ta ss f o l l o W s :

I n l i e uo f t h em f a t t t d r i p r o p o s e dt o b e i n s e r t e db y t h eS n a t m e n d -m e n ti n s e r tt h e f o l l o w i n gS e e .7 0 8 .D e f i n t i o ne f t h et e r mmo t o r b o T1 ' " m o t o r

b o a t " ,w h e nu 8 e di n t h eA t b ]S e p t e m b e r2 1 ,1 9 2 2 B ,i n c l u d e sa ' a c UMrp l e a s u r eb o a t ,r e g a r d l e s so fl e n g t ho r t o n 'p c s wh e t h e rs a i l s e a m , o rn m o r p rpqpUc n e b ya r e s u i e n so ft h eU r n t e dS t a t e so rb r o i n t ot h eUA n i t e aS t e s f o rs a l k :o r ater o a r e s i d e n tt h e r e o f ,wh e t h e ro rn o ts u c hy a c h to rb o a ti s b r o u g h ti n t ot h eU n i t e dS t a t e sun i t so w mp o r ,b u td o e sn o ti n c l u d ea y a c h to r b o a tu e d o r i n t e n d e dt ob eu e d i n t r ao rc o m m e r c e ,n o r a y a c h to r b o a tb u i l t ,o r f o rt h eb u i l d i n go fw h i c ha c o n -t r a c tw a se n t e r e di n t o ,p r i o rt oD e c e m b e r1 ,1 9 2 7 .A n dt h eS e n a t ea g r e e t o t h es a m e .A m e n d m e n tn u m b e r e d2 1 8 :T h a t t h eH o u s er e c e d ef r o mi t sd i s a g r e e m e n tt o t h ea m e n d m e n to f

t h eS e n a t en u m b e r e d2 1 8 ,a n da g r e et o t h esame w i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :On p a g e4 4 o f t h e S e n a t ee n g r o s s e da m e n d m e n t s ,l i n e1 7 , s t r i k e

o u t " P e n a l t i e s "a n d i n s e r tF o r f e i t u r c e ;a n d t h eS e n a t e a g r e et o t h es a m e .

H U - 7 0 1 o - v a l4-72

. 7


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EVENUMBEL

Amendment n u m nb o r e d2 1 9 :T h a t t h eH o u i s er e c o d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n tt o t h e amendment

o f t h eS e n a t on u t m b h o r e d2 1 9 ,a n d a g r e e t o t h e s a m ew i t h a n a m e n d -m e n ta s f o l l o w s :On p a g n 4 5 o f t h o S e n a t oe n g r o s s e da m e n d m e n t s ,l i n e2 , s t r i k e

o u t " 7 0 1 ) "a n d i n s e r t7 1 0 ; a n d t h eS e n a t ea g r e e t o t h e s a m e .Am i e n d l m e n tn u i n h e m ' e d2 2 0 :T h a t t h eH o t u s or e c e d ef r o m ti t sd i s a g r e e m e n tt o t h e a m e n d m e n to f

t h eS e n a t en u n m b e r e ( l2 2 0 ,a n d n a g r e et o t h es a m ew i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :On p a g e 4 5 o f t h eS e n a t e e n g r o s s e d n m e i n d n m e n t s ,l i n e 1 8 ,s t r i k e

o u t " 7 1 0 " a n d i n s e r t7 1 1 ;a n d t h eS e n a t ea g r e e t o t h es a m e ,A m e n dm e n it n u m b e r e d2 2 2 :T h a t t h eH o u s er e c e d e f r o m i t sd i s a g r e e m e n tt o t h e a m e n d m e n to f

t h eS e n a t en u m n l ) e m e d2 2 2 ,a n d a g r e e t o t h e same w i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :

I n l i e uo f t h em a t t e rp r o p o s e dt o h e i n s e r t e db y t h eS e n a t ea m e n d -m e n ti n s e r t7 1 2 ; a n d t h eS e n a t e a g r e e t o t h e i a n m e .A m e n d e n i o tn u m b e r e d2 2 3 :T h a t t h ( I o u m i s or e c e d o f r o m i t sd i s a g r e e m e n tt o t h ea m e n d m e n t

o f t h eS e n a t en i u l ) l e r e l2 2 3 ,a n d a g r e et o t h es a m ew i t h f i l l a n l e n d -n e n t t s f o l l o w s :On p a g e4 6 o f t h eS e n a t ee n g r o s s e da m e n d m e n t s ,l i n e6 , s t r i k eo u t

" 7 1 2 ' 'a n d i n s e r t7 1 3 ;a n d t h eS e n a t ea g r e e t o t h es a m e .Am e n d m n e n t ,n u m b e r e d2 2 4 :' r h a t

t h eh 1 s i o u s er e c e d e of r o m i t s d i s a g r e e m e n tt o t h e amendment o f

t h eS e o l a t en u m b e r e d2 2 4 ,a n d a g r e e t o t h es h a m ew i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :I n l i e l lo f t h o em a t t e rp r oo s e d t o b ei n s e r t e db y t h eS e n a t ea m e n d -

m e n t i n s e r t7 1 4 ;a f n dt h e C e n 0 a t ea g r e e t o t h e s a m e .Am e n d m l e n tn u m b e r e d2 2 5 :T h a t t h eI h o u s or o c e d o ef r o m i t sd i s a g r e e m e n tt o t h eamendmpt o f

t h 4S e o l a t on u m b e r e d2 2 5 ,a n d a g r e et o t h e s a m ew i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :I n l i e uo f t h em a t t e rp r o p o s e dt o b e i n s e r t e db y t h e S e n a t ea m e n d -

m o n t i n s e r t7 1 6 ;a n d t h e S e n a t ea g r e et o t h e s a n m e .Amewdnent n u m b e r e d2 2 6 :T h a t t h e i i o u s er e c e d ef r o m i t s d i s a g r e e m e n tt o t h e a m e n d m e n t

o f t h eS e n a t en - u m b e r e d2 2 6 ,a n d a g r e e t o t h es a m ew i t h an a m e n d -m e n ta s f o l l o w s :


9/26

B U V I N ! UB eL 9

I n l i e uo ft h em a t t e rp r o p o s e d- t ob e i n s e r t e db y t h e S e n a t ea m e n d -m e n ti n s e r t7 1 6 ;a n d t h eS e n a t ea g r e et o t h es a m e .

W. C . HAWLEY,A L L E NT . T R E A DWAY,I S A A C '' B A C H A R A O H # '

J NO .N . G A R N E R ,J . W .C O L L I E R , . -Ma n a g j e r 8o n t h ep a r to ft h eH o u s e .

REED S M O O T ,GEO .P .MC L E A N i C ,D AV I DA. R E E D ,P E T E RG . G IRRT, -PA ' i U ARR I 8 ON PM a n a g e r son t h ep a r to f it h eS e n a t e . ,


10/26

STATEMENT0 F THE MANAGERS ON T H l EPART O F THE HOUSE

T h em a n a g e ro n t h e p a r t o f t h eH o u s ea t t h ec o n f e r e n c eo n t h ed i s a g r e e i n gv o t e so ft h e t w oH o u s e so n t h ea m e n d m e n t so ft h e .S e n a t et o t h eb i l l( H .R . 1 ) t o r e d u c ea n d e q u a l i z et a x a t i o n ,p r o v i d er e v e n u e ,a n d f o ro t h e r p u r p o s e s ,s u b m i tt h e f o l l o w i n gw r i t t e ns t a t e m e n ti ne x p l a n a t i o no f t h ee f f e c to f t h ea c t i o na g r e e du p o nb y t h ec o n f e r e e sa n d r e c o m m e n d e di n t h ea c c o m p a n y i n gc o n f e r e n c er e p o r t :A m e n d m e n tN o . 1 : T h i s a m e n d m e n tm a k e sa c l e r i c a lc h a n g e ;a n d

t h eH o u s er e c e d e s ,A m e n d m e n tN o . 2 : T h i s a m e n d m e n tm a k e s a c l e r i c a lc h a n g e ;

a n d t h eS e n a t er e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 3 : T h i s a m e n d m e n tm a k e sa c l e r i c a lc h a n g e ;a n dt h e H o u s er e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 4 : T h i s a m e n d m e n tm a k e sa c l e r i c a lc h a n g e ;a n d

t h e H o u s er e c e d e sw i t ha n a m e n d m e n tm a k i n ga f u r t h e rc l e r i c a lc h a n g e .A m e n d m e n t sN o s . 5 , 6 , a n d 7 : T h e s ea m e n d m e n t sm a k ec l e r i c a l

c h a n g e s ;a n d t h eH o u s er e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 8 : T h i s a m e n d m e n tm a k e sa c l e r i c a lc h a n g e ;a n d

t h eS e n a t er e c e d e s .A m e n d m e n t sN o s . 9 a n d 1 o :T h e s e a m e n d m e n t sm a k ec l e r i c a l

c h a n g e s ;a n d t h e H o u s er e c e d e sw i t h a m e n d m e n t sm a k i n gf u r t h e r

c l e r i c a lc h a n g e s .A m e n d m e n t sN o s . 1 1a n d 1 2 :T h eH o u s eb i l lm a d et h e i n c o m et a xt i t l eo ft h en e wb i l la p p l i c a b l et o t h et a x a b l ey e a r 1 9 2 7a n d s u c c e e d i n gt a x a b l ey e a r s a n d p r o v i d e dt h a ti n c o m ea n d e x c e s s - p r o f i t st a x e s f o rt a x a b l ey e a r s p r e c e d i n gt h et a x a b l ey e a r 1 9 2 7s h o u l dr e m a i ns u b j e c tt o p r i o rr e v e n u ea c t s e x c e p ta s e x p r e s s l ym o d i f i e db y t h en e w a c t .T h i s c o v e r e dn o t o n l yp r o v i s i o n sa s t o r a t e sb u t t h e a d m i n i s t r a t i v ep r o v i s i o n sa sw e l l . S e n a t ea n m e n d m e n t s1 1a n d 1 2p r o v i d et h a tt h en e w i n c o m et a x t i t l es h a l lb e g i nw i t h t h et a x a b l ey e a r1 9 2 8 i n s t e a do f t h et a x a b l ey e a r 1 9 2 7 .T h eH o u s er e c e d e s .T h i s a c t i o n ,o n t h ep a r t o f t h ec o n f e r e e sn e c e s s i t a t e st h a tt h eH o u s ea l s or e c e d e o nan u m b e ro f o t h e r a m e n d m e n t so f t h eS e n a t e

c a r r y i n go u t t h i ss a m e

p u r p o s e ,w h i c ha r e n o t e d b e l o wu n d e r t h e i rr e s p e c t i v en u m b e r s .A m e n d m e n tN o . 1 3 :T h e H o u s e b i l lm a d e n o c h a n g e i n t h e

s u r t a x r a t e so f t h ee x i s t i n gl a w . T h e S e n a t e a m e n d m e n ta d j u s t ss u r t a x r a t e so n i n c o m e si n e x c e s so f$ 2 0 , 0 0 0 ,t h e r e d u c t i o na g g r e g a t -i n g$ 2 5 , 0 0 0 , 0 0 0 ;a n d t h eS e n a t er e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 1 4 :T h i s a m e n d m e n tm a k e sa c l e r i c a lc h a n g e ;

a n d t h eH o u s er e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 1 5 :T h e H o u s eb i l lr e d u c e dt h ec o r p o r a t i o nr a t e

f r o m 1 3 3p e r c e n t t o 1 1 p e r c e n t . T h e S e n a t e a m e n d m e n tr e d u c e d t h e r a t e t o 1 2 2p e rc e n t . T h e H o u s er e c e d e sw i t h a na m e n d m e n tf i x i n gt h e r a t e a t 1 2 p e rc e n t .

Amendment N o . 1 6 :T h e H o u s eb i l lp r o v i d e d t h a tc o r p o r a t i o n sw i t h n e t i n c o m e so f n o t m o r e t h a n $ 1 5 , 0 0 0i n e x c e s so f t h ec r e d i t sp r o v i d e di n s e c t i o n2 6 s h o u l db e s u b j e c tt o a g r a d u a t e dt a x o f f r o m

1 0


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RoVwNUEBUZ

5 p e rc e n t t o 9 p e r c e n t ; T h e S e n a t ea m e n d m e n ts t r i k e so u t t h i sp r o v i s i o n ;a n d t h eH o u s er e c e d e s dA m e n d m e n t sN o s .1 7 ,. 1 8 ,1 9 ,a n d 2 0 :T h e s ea m e n d m e n t sm a k e

c l e r i c a lc h a n g e s ;a n d t h e , o u s e r e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 2 1 . : -T h eH o u s eb i l lo m i t t e dt h ep r o v i s i a o ni np r i o r .

r e v e n u ea o t sp u r p o r t i n g

t ot a xt h e

s a l a r i e so ft h e :P r e s i d e n t ,

o ft h ej u d g e so f t h eS u p r e m ca n d i n f e r i o rc o u r t so f t h eU n i U t e dS t a t e s ,a n d

o f a l l o t h e ro f f i c e r sa n d e m p l o y e e so f t h eU n i t e dS t a t e s , .A l a s k a ,H a w a i i ,e t c . o n t h eg r o u n d ,t h a ti n s o f a ra s t h i sc d m p e n s a t i o nc a nb e t a x e du n d e rt h eC o n s t i t u t i o ni t - i sc o v e r e di hi t h e ;g e n e r a ld e f i n i t i o no fi n c o m e .T h eS e n a t ea m e n d m e n ti n t e m r i sm a k e st h es a l a r yo ft h eP r e s i d e n to f t h eU n i t e dS t a t e st a k i n g ,o f f i c ea f t e rt h ee n a c t m e n to f .t h en o w' a c tt a x a b l e ;a n d t h eS e 4 a t er e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 2 2 :T h e H o u s eb i l la l l o w e dt h eo w n e ro f a c o -

o p e r a t i v ea p a r t m e n tt o d e d u c tt h ea m o u n to f h i sp a y m e n t st o t h ec o o p e r a t i v ec o r p o r a t i o nr e p r e s e n t i n gh i ss h a r eo f t h ei n t e r e s ta n dt a x e sp a i db y - : t h ec o r p o r a t i o n .T h i s a m e n d m e n ta n d a m e n d m e n t s3 4 .a n d x8 9e t t i k eo u t t h e s e p r o v i s i o n s ;a n d t h eH o u s er e c e d e s ,A m e n d m e n tN o .2 3 :T h i sa m e n d m e n tm a k e sa c l e r i c a l c h a n g e ;a n dt h e H o u s er e c e d e s , .n Am e n d m e n tN o . 2 4 :T h i s a m e n d m e n tm a k e sa c l e r i c a lc h a n g e ;

a n d t h eS e n a t er e c e d e s .Amendment N o . 2 5 :T h i s a m e n d m e n tm a k e sa c l e r i c a lc h a n g e ;

a n d t b eS e n a t er e c e d e s . - ;. A m e n d m e n t sN o s . 2 6 ,2 7 ,a n d 2 8 : T h e ,S e n a t e a m e n d m e n t sa r e

i n t e n d e dp r i m a r i l yt o p e r m i td o c t o r sa n d o t h e rp r o f e s s i o n a lm e nt od e d u c tt h e i re x p e n s e si n a t t e n d i n gm e e t i n g so f t h e i ro r g a n i z a t i o n s .T h e s ee x p e n s e su s u a l l ya r en o t d e d u c t i b l eu n d e rt h e e x i s t i n g .l a w ,a n dt h ee f f e c to ft h ea m e n d m e n tw a s t oa u t h o r i z en o n b u s i n e s sd e d u c t i o n s .T h eS e n a t er e c e d e s ,A m e n d m e n t 'N o , 2 9 : T h e e f f e c to f t h i sa m e n d m e n ti s t o p e r m i t

t h ed e d u c t i o no f t a x e sa s s e s s e da g a i n s tl o c a l b e n e f i t so fa k i n d- t e n d -i n gt o ,i j i r e a s e ;t h e ,v a l u eo f t h ep r o p e r t ya s s e s s e di n s o f a ra s s u c ht a x e sa r ep r o p e r l ya l l o c a b l et o m a i n t e n a n c eo r i n t e r e s tc h a r g e s ,t h eq u e s t i o na r i s i n gp r i n c i p a l l yi n c o n n e c t i o nw i t h t a x e s l e v i e db y c e r t a i nd r a i n a g ed i s t r i c t s ;a nd t h e H o u s er e c e d e s .A m e n d m e n tN o .. 3 0 :U n d e re x i s t i n gl awd i f f i c u l th a sb e e n e x p e r i .

e n c e di n d e t e r m i n i n ga n d a l l o w i n gt h ed e d u c t i o nf o rd e p r e c i a t i o ni nc a s e sw h e r ep r o p e r t yi s h e l d b y o n e p e r s o nf o rl i f ew i t h r e m a i n d e rt oa n o t h e rp e r s o n ;a n d t h ed e d u c t i o n ,i n t h ec a s e o f p r o p e r t yh e l di nt r u s t ,i s a l l o w a b l eo n l yt o t h et r u s t e e . ;T h eS e n a t ea m e n d m e n tD p o .v i d e s ft h a ta l i f et e n a n t ,f o rt h ep u r p o s eo f t h i sd e d u c t i o n ,s h a l lb ec o n s i d e r e da s 't h ea b s o l u t eo w e r ; s o t h a th b ew i l lb ee n t i t l e d 't o .t h ed e d u c t i o n ,d u r i n gh i sl i f e ,a n d t h a tt h e r e a f t e rt h ed e d u c t i o n ,i f a n y ,w i l lb e a l l o w e dt o ,t h er e m a i t i d e r m a n .I n t h e' a e o fp r o p e yh e l di n t r u s t ,t h ea l l o w a b l e .d e d u c t i o ni s t o b e .a p p o r t i o n e d r b e t w e et h ei n c o m e }b e n e f i c i a r i e sa n d t h et r u s t e ei nA c c o i d a n c ew i t ht h ep e r t i n d n tp r o v i s i o n so f .t h ew i l ,d i e d io ro t h e r .i n s t r u m e n tc r e a t i n g .t h et r u s t ,o r ; ,i n t h ea b s e n c eo f s u c h p r o v i s i o n s ,q n t h eb a s i so f ,t h et r u s t ; i c o m ew h i c h ! r i sa l l o c a b l e t ot h et r u s t e ea n d 't h eb e n e f i c i a r i e s ,r e s p e c t i v e l y ,F o r p e x c a i n p l e ,i f t h et r u s ti n s t r u m e n tp r o v i d e st h a tt h i ei n c o m eo ft h et r u s tc o m p u t e dw i t h o u tr e g a r dt o d e p r e c i a t i o ns h a l lb e d i s t r i b i i et o a n i a n e db e n e f i c i a r y ,s u c h b e n e f i c i a r yw i l lb e e n t i t l e dt o t h ed e p r e c i a t i o na l l o w a n c et o t h ee x c l u s i o no f t h et r u s t e e ,w i ] l e i f ft h e ,

i t !


12/26

1.2VI yL

i n s t r u m e n tp r o v i d e st h a tt h et r u s t e ei nd e t e r k n i n i n gt h ed i s t r i b u t a b l ei n c o m es h a l lf i r s tm a k ed u e a l l o w a n c ef o rk e e p i n gt h et r u s tc o r p u si n t a c tb y r e t a i n i n ga r e a l o n a b l o la m o u n to f t h ec u r r e n ti n c o m ef o rt h a tp u r p o s e ,t h ea l l o w a b l ed e d u c t i o nw i l lb e g r a n t e di n f u l lt o t h et r u s t e e .T h e b i l lc d n t a i n s ' s i m i l a rp r o v i s i o n sa . t o t h ed e d u c t i o nf o rd e p l e t i o n .T h eS e n a t ea m e n d m e n tp r o v i d e sf o ra n e q u i t a b l ea p p o r -t i o n m e n to f t h ed e d u c t i o ni n t h e s ec a s e s ;a n d t h eH o u s er e c e d e s .A m e n d m e n t sN o s . 3 1 a n d 3 2 :T h e p u r p o s ea n d e f f e c to f t h e s e

a m e n d m e n t s ,w h i c h r e l a t et o t h e d e d u c t i o nf o rd e p l e t i o ni n t h ec a s eo f p r o p e r t yh e l db y 'o n e p e r s o n a n d t h er e m a i n d e rt o a n o t h e rp e r s o na n d i n t h ec a s e o fp r o p e r t yh e l di n t r u s t ,i s s i m i l a ri n e f f e c tt o a m e n d m e n tn u m b e r e d3 0 ;a n d t h eH o u s er e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 3 3 :T h i s a m e n d m e n te x t e n d st h e p r o v i s i o n so f

t h eb i l lr e l a t i n gt Od e d u c t i o n sf o rc h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n so r g i f t st o t r u s t s ,t oc a s e sa r i s i n gu n d e rt h er e v e n u ea c to f1 9 2 1 ,T h eH o u s er e c e d e sw i t h a n a m e n d m e n td e f i n i n gn a r r o w l yt h e c i r c u m s t a n c e s

u n d e r -w h i c hs u c h d e d u c t i o ns h a l lb e a l l o w e dr e t r o a c t i v e l y ,s o t h a ti t wi l la p p l yo n l yt o t h ee a s ef o rt h e r e l i e fo fw h i c ht h ea m e n d m e n tw a s i n t e n d e d .A m e n d m e n tN o .3 4 :T h ep u r p o s eo ft h i sa m e n d m e n t ,w h i c hr e l a t e s

t o t h ed e d u c t i o n sg r a n t e dt o o w n e r so f c o o p e r a t i v ea p a r t m e n t s ,i se x p l a i n e di n c o n n e c t i o nw i t ha m e n d m e n tn u m b e r e d2 2 ;a n d t h eH o u s er e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 3 6 :T h e S e n a t e a m e n d m e n tp r o v i d e dt h a t ' a n !

e m p l o y e rw h oh a d e s t a b l i s h e da p e n s i o nr e s e r v ec o u l dt r a n s f e rt h er e A e r v et o a p e n s i o nt r u s t ,o f t h et y p e e x e m p tu n d e rs e c t i o n1 6 6 o ft h eb i l l ,a n d w o u l db e p e r m i t t e dt o d e d u c t t h ea m o u n t ss o t r a n s -

f e r r e d ,t h ed e d u c t i o nt ob e

p r o r a t e do v e r a

p e r i o do fy e a r se q u i v a l e n tt

t o t h et i m e d u r i n gw h i c ht h er e s e r v e w a s a c c u m u l a t e d .T h e r e a r et w o o t h e rc l a s s e s o fc a s e sw h i c hs h o u l d h e p r o v i d e df o r :( 1 )T h ec r e a t i o no f a p e n s i o nt r u s tb y a n e m p l o y e rw h oh a sh a d a p e n s i o np l a ni n e x i s t e n c e ,b u t who h a sb e e n p a y i n gt h ep e n s i o n so u t o fc u r -r e n ti n c o m e ,f o re x a m p l e ,w i t h o u t t h ee s t a b l i s h m e n to f a p e n s i o nr e s e r v e ;a n d ( 2 )t h ee m p l o y e rw h oc r e a t e sa p e n s i o nt r u s ta n d a d o p t sf o rt h ef i r s tt i m e a p e n s i o np l a n .U p o nt h e c r e a t i o no f a p e n s i o nt r u s t ,t h e p a y m e n t so f t h ee m p l o y e r ,i n a n y o f t h e a b o v e c a s e s ,c o n s i s to fc o n t r i b u t i o n sc o v e r i n gt h ep e n s i o nl i a b i l i t ya c c r u i n gd u r i n gt h ey e a r ( w h i c ha r ea l l o w e da s a d e d u c t i o nu n d e rs e c t i o n2 3 ( a )o ft h enew l a w ,a s s u m i n gt h er e a s o n a b l e n e s so f t h ec o n t r i b u t i o n )a n dp a y m e n t sm a d ed u r i n gt h ey e a r ,f o re x a m p l e ,o n a c c o u n to f t h ep e n s i o nl i a b i l i t yw h i c hw o u l dh a v e a c c r u e dd u r i n gp r i o ry e a r s h a dt h e p l a nb e e n i n e x i s t e n c e ,o r t o b u i l du p r e s e r v e si n o r d e rt o p l a c et h 6p l a nu p o na b a s i sw h i c hi s a c t u a r i l ys o u n d .T h e H o u s er e c e d e sw i t h a n a m e n d m e n tp e r m i t t i n gt h es p r e a do f t h e -p a y m e n t so f t h el a t t e rt y p ea b o v ed e s c r i b e do v e r a p e r i o do f 1 0y e a r s .

Amendment N o . 3 6 :T h i s a m e n d m e n tp r o p o s e st o a l l o wa s ad e d u c t i o nf r o m i n c o m ea l le x p e n s e sp a i do r i n c u r r e di i c o n t e s t i n gl i a b i l i t yf o ra n y - t a x ,F e d e r a l ,S t a t e ,m u n i c i p a l ,o r o t h e r w i s e ;a n dt h eS e n a t er e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 3 7 :T h i s i s a c l e r i c a la m e n d m e n tw h i c hi s n e c e s -

s a r yi n c o n n e c t i o nw i t h a m e n d m e n t sn u m b e r e d3 0 ,3 1 ,a n d 3 2 ;a n dt h eH o u s e ; r e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 3 8 :T h i s a m e n d m e n tm a k e sa c l e r i c a lc h a n g e ;

a n d t h eH o u s erecedesM

1 2


13/26

31NVtN BhL 1

A nm e n d m f i e n tNo ' .3 9 :T h i s a m e n d m e n t ,w h i c hk e l a t et o a d d i t i o n a ld e d u c t i o n st o d oWe r so f c o o p e r a t i v ea p a r t m e n t s ,i s d i s c u s s e da b o v ew i t h a m f i ~ d m e n tl u m b e r e d2 2 ;a n d t h e H o u s er e c e d e s , . -A m e n d m e n tN o . 4 0 :T h i s a m e n d m e n ti h r e a s 6' f r o i f$ 2 0 , 0 0 0t o

$ 3 0 , 0 0 0t h emaximum amount w h i c hc a n b e c 6 n s i d e r e d a se a r n e d 'n e t i h c o m ef o r t h e p u r p o s eo f t h e e a r n e d i n c om ec r e d i t .T h eH o u m er e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 4 1 :T h i s a m e n d m e n tm a k e sa c l e r i c a lc h a n g e ;

a n d ' t h eH o u s er e c e d e s -;A m e n d m e n t sN o s . 4 2 , 4 3 a n d 4 4 :T h e s ea m e n d n j e n t sWe r e - ' n a d e '

n e c e s s a r y, t ha c t i o n o f t h eS i i 6 t h e( b I ya m e n d m e n t s ' 1 1n d ( 1 2 )i nm a k i i g it h e n i e wi n c o m et a xt i t l ef i r s t- a p p l yt b ' 1 9 2 $ ,i n s t e a do f 1 9 2 7 , 1a s' i nt h e ;H o p s e fb i l l ' T h e H o u s er e e d e , i n a c c d r d a n c 6w i t h t h ea c t i o nb f 't h bc o n f e t e e 6o n S e n a t oa m e n d m e n t s1 1a n dA2 .A m e n d m e i t sN o s .4 5 4 8 , a i d -4 7 :T h e s e a m e n d m e n t s -m a k e

c l e r i c a lc l i n g e s ;a n d t h ei f o u s er e c e d e s .A m e n d m e n t sN o s . 4 8 , 4 9 ,a n d .5 0 :T h e s ea m e n d m e n t sw e r em a d en e c e s A i r yb yt h ea c t i o no f t h eS e n a t e( b ya m o n d m r n t l '1 1a n d 1 2 ) 'i n

m a k i n g- t h an e wi n c 6 h o! t a xt i t l ef i r s ta p p l yt o 1 9 2 8 ,i n s t e a do f 1 9 2 7 - ,a s i n t h e - . H o u s e b i l l .' T h e H o u s er e c e d e s ,i n a c c o r d a n c ew i t h t h ea c t i o ho f' t h ec o n f e r e e so n S e n a t ea m e n d m e n t s1 1a n d 1 2 .A r m j e n d i n e n t s N o s . , ' ' 1 ,5 2 ,a n d 5 3 :T h e s ei m e n d m e n t s m a k e c l e r i c a l

c h a n g e; a i d t h eH ' i u s er e c e d e s .' ( A n i e h d f i i e n tNo ' .5 4 :T h e H o u s eW I l tr e t h i n e d - t h ep i ' 6 v i s l b n s l ' o ft h ep r e O A n tl a w( s e c .2 5 7 o f t h er e v e n u ba c t o f 1 9 2 6 )r e l a t i n gt w t h ee x a m i n a t i o na r i d i n s p e c t i o no f i n c o m e - t a xr e t u r n s . !T h e ' S e n a t e 'a m e n d m e n tp e f t i t s t h e e x a m i n a t i o na n d i n s p e c t i o n - o fs u c hYe t u r n k

u n d e r t h es a m er o l e sa n d

r e g u l a t i o n sa sg o v e r n

t h ee x a m i n a t i o no f

p u b l i cd o c u m e n t sg e n e r a l l y ;a n d t h eS e n a t er e c e d e s .A m e n d m e n t s ' N o s .5 5 ,' 5 6 ,5 7 ,a n d '6 8 :T h e s ea m e n d m e n t sm a k e

c l e r i c a lp h a n i g e s ;a n d t h eH o u s er e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 5 9 :T h i s a m e n d m e n tw a s m a d e n e c e s s a r yb y

t h e a c t i o no f t h eS e n a t e( b ya m e n d m e n t si 1 1a n d 1 2 )' i i h 'm a k i n gt h en e wi n c o m Q - t a xt i t l ef i r s ta p p l yt o 1 9 2 8 i n s t e a do f' 1 2 7 -a ' i n t h eH o u s eb i l LT h e H o u s er e c e d e s ,i n a c c o r d a n c ew i t ht h ea c t i o f i ;o ft h ec o n f e r e e so n S e n a t ea m e n d m e n t s1 1a n d 1 2 .A h i e f i d m e n tN o . 6 0 :T h i s a m e n d m n e n tm a k e sA c l e r i c a lc h a n g e ;

a n d t h eH 6 u g er e c e d e s . 'A m e n d m e n tN o . 6 1 ' ?T h e S e n a t ea m e n d m e n tO x e m p t s

c o r p o r a -t i o n so r g a n i z e db y a f i te x e m p tf a r n e r s c o o e r a t i v em a r k e t i n g' o rp 4 t c h a s i n g "a s s o c i a t i o no r t h em e m b e r st h e r e o ff o r t h e - p u r p o s ed ff i n a n c i n g 't h eo r d i n a r y 'o r o p 'o p e r a t i o n s' o fs u c h ,m e m b e r s' b r ' o t h e r 'p r o d u c e r s' A i d6 p b r a t e di nC o n j u n c t i o nw i t h t h 'c o o p e r f t i v em a r k e t . "i n go r p u i t h a s i n ga s s o c i a t i o n .T h e Hos ' , - r e c e d e sWi t h , &' c l e r l r i a I 'R r m e n d x n e r t . ,. S;. .A n i e n d f i i e r f t s' ! o s .6 2 ,6 3 6 4 ,' 6 5 ,' a n d 6 6 :T h e s ea m e n d m e n t sm a k e

c l e r i c a lc h a n g e ;4 n d t h e- o u s erebds.' A m n i d n e n t- N o .6 7 : T h i sA x i l n d e nt i n t k o o v i o e s 'i i t o 't h & l W , 4 vt

n z i wk i n do fe x e m p to r g a n i z a t i o n 'n ~ m e l t ,t e ' r o i r t e r f t t! f u t ~ da d o c i a t i d n of

a ' i $ e l y 4 ' c a lc h e r e t ~ r :The e x e t n p t i b tI s c o n d i t i o t i d t

o n t h eMs o d i t i o no o m p l i f i gi r t h -t w od o r d i t i o n s :F l h o , t h a te xM p t 'f o b 'p a y m e n t ' b fr e t i j r i n e n tb e d e f t , n o p a r t 'o f t h e ' n e t 'aWr i n g ss h a l li n U I 't ' A t h e ' ;b e n e f i to f' r i yp r i v a t ei h a r e h o l d ~ ro P 'I n d i v i d u a l a'ds e c o n d ,t h e i n c o m eo f t h ea s s o c i a t i o nm u s t c o n s i s te x c l u s i v e l yo f


14/26

R E V B E N U MB I D L

r e c e i p t sf r o mp u b l i ct a x a t i o n ,a s s e s s m e n t sa g a i n s tt h e t e a c h i n gl s O a l e so fm e m b e r sa n d i n c o m ef r o m i n v e s t m e n t s ;a n d t h eH o u s er e c e d e sA m e n d m e n t sN o s . 6 86 9 a n d 7 0 : T h eH o u s eb i l lp r o v i d e df o ra

s p e c i a lt a xo n ' p e r s o n a Ih o l d i n gc o m p a n i e s "i n o r d e rt o d i s c o u r a g et h er e t e n t i o nb y s u c hc o m p a n i e so fe x c e s s i v e l yl a r g ea c c u m u l a t i o n so f

s u r p l u sf o r t h e p u r p o s eo f a v o i d i n g s u r t a x e so n t h e i rm e m b e r s .T h e S e n a t ea m e n d m e n t ss t r i k eo u t t h e p r o v i s i o n so f t h e H o u s eb i l la n d r e s t o r et h ep r e s e n t l a w ( s e c t i o n2 2 0 o f t h er e v e n u ea c to f 1 9 2 6 ) ;a n d t h eH o u s er e c e d e s ,t h ee f f e c tb e i n g t o r e s t o r et h ee x i s t i n gl a wo nt h e s u b j e c t .A m e n d m e n t sN o s .7 2 ,7 7 , 7 8 , 7 9 ,a n d 8 0 :T h eH o u s eb i l le l i m i n a t e d

t h ep r o v i s i o n so f e x i s t i n gl a w r e l a t i v et o c o r p o r a t ed i s t r i b u t i o n so fe a r n i n g s a n d p r o f i t sa c c u m u l a t e d ,o r i n c r e a s ei n v a l u eo f p r o p e r t y ,p r i o rt o M a r c h1 , 1 9 1 3 .T h e s e a m e n d m e n t sr e s t o r et h ep r o v i s i o n so f t h e e x i s t i n gl a w ;a n d t h eH o u s er e c e d e s .Amendment N o . 7 1 :T h i s a m e n d m e n tm a k e sa c l e r i c a lc h a n g e ;

a n d t h eH o u s er e c e d e s .A m e n d m e n t sN o s .7 3 ,7 4 ,a n d7 5 :T h ep u r p o s eo ft h e s ea m e n d m e n t s

i s t oc l a r i f ya n d e s t a b l i s ht h el a w w i t hr e s p e c tt o t h e b a s i so fp r o p e r t ya c q u i r e db y t r a n s f e ri n t r u s to t h e r t h a n a t r a n s f e ri n t r u ' tb y b e q u e s to rd e v i s e ,b y g i f to n o rb e f o r eD e c e m b e r3 1 ,1 9 2 0 ,b y t h ee x e r c i s eo fap o w e ro f a p p o i n t m e n t ,b y t r a n s m i s s i o na t d e a t h ,a n d b y t r a n s f e ri nc o n t e m p l a t i o no fo ri n t e n d e dt o t a k ee f f e c ta t o ra f t e rd e a t h .S e c t i o n1 1 3 ( a ) ( 3 )i s a m e n d e d( N o .7 3 )b y s t r i k i n go u t t h e l a s t

s e n t e n c eo f t h eH o u s eb i l l ,w i t h t h ee f f e c t o fi n c l u d i n gw i t h i nt h ep a r a g r a p ht r a n s f e r si n t r u s tm a d ea f t e rD e c e m b e r8 1 ,1 9 2 0 ,e v e n i fm a d ei n c o n t e m p l a t i o no f d e a t h o r t o t a k ee f f e c ti n p o s s e s s i o no re n j o y m e n ta t o ra f t e rd e a t h .T h eb a s i sp r o v i d e di ns u c hc a s e si s t h eb a s i st h ep r o p e r t yw o u l dh a v e i n t h eh a n d so f t h eg r a n t o r ,a d j u s t e df o rg a i no rl o s sr e c o g n i z e dt o t h eg r a n t o rw h e nt h et r a n s f e rw a sm a d e ;a n d t h eH o u s er e c e d e s .

S e c t i o n 1 1 3 ( a ) ( 4 )i s a m e n d e d( N o .7 4 )s o a s t o p r o v i d e t h a tt h eb a s i si n t h ec a s eo f p r o p e r t yp a s s i n gu n d e ra p o w e ro f a p p o i n t m e n t ,r e g a r d l e s so f t h e t i m e o f a c q u i s i t i o n ,s h a l lb e t h ef a i rm a r k e tv a l u eo n t h ed a t e o f a c q u i s i t i o n ,w h i c hi s t h er u l eo f t h ee x i s t i n gl a w ;a n dt h eH o u s er e c e d e s .S e c t i o n 1 1 3 ( a ) ( 5 )i s a m e n d e d( N o . 7 6 )s o 'a s t o p r o v i d et h a ti n

t h e c a s eo f s p e c i f i cb e q u e s to f p e r s o n a l t yo r a g e n e r a lo r s p e c i f i cd e v i s eo f r e a l t yo r t h et r a n s m i s s i o no f r e a l t yb y i n t e s t a c yt h eb a s i ss h a l lb e t h ef a i rm a r k e tv a l u eo f t h ep r o p e r t ya t t h et i m eo f t h ed e a t ho f t h ed e c e d e n t . I n t h e s e c a s e si t may b e s a i d ,a s a m a t t e ro fs u b -s t a n c e ,t h a t t h ep r o p e r t yf o ra l lp r a c t i c a lp u r p o s e sv e s t si n t h e - b e n e -f i c i a r yi m m e d i a t e l yu p o n t h ed e c e d e n t ' sd e a t h ,a n d t h e r e f o r et h ev a l u e a t t h ed a t e o f d e a t h i s a p r o p e rb a s i sf o rt h ed e t e r m i n a t i o no fg a i no r l o s st o t h eb e n e f i c i a r y .T h e s a m er u l ei s a p p l i e dt o r e a la n dp e r s o n a l p r o p e r t y t r a n s m i t t e d b y t h e d e c e d e n tw h e r e t h e s a l ei smade b y t h ee x e c u t o r .I n a l lo t h e r c a s e st h eb a s i si s t h ef a i rm a r k e tv a l u eo f t h ep r o p e r t ya t t h et i m eo f t h ed i s t r i b u t i o nt o t h et a x p a y e r .T h e l a t t e rr u l ow o u l do b t a i n ,f o re x a m p l e ,i n t h ec a s eo f p e r s o n a lp r o p e r t yn o t t r a n s m i t t e dt o t h eb e n e f i c i a r yb y s p e c i f i cb e q u e j t ,b u tb y g e n e r a lb e q u e s to r b y i n t e s t a c y .I t w o u l da l s oa p p l y i n c aww h e r e t h e e x e c u t o rp u r c h a s e sp r o p e r t y a n d d i s t r i b u t e si t t o t h eb e n e f i c i a r y ;a n d t h eH o u s er e c e d e s ,w i t h t h ef o l l o w i n ga m e n d i n e z t :

1 4


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g E V 1 # E NU f 1 5

A e p e c i h lr u i bi s p r o v i d e di nN e c t i o n1 1 3 ( a ) ( 5 )b y w h i c h 't od e t b r -m i n et h eb a s i so fp r o p e r t yt r a n s f e r r e di n t r u s tw i t ht h er i g h tr e s e r v e dt o t h eg r a n t o r a t a l l t i t n e sp r i o rt o h i sd e a t h t o r e v o k et h e t r u s tw h e r et h es a l e o ro t h e rd i s p o s i t i o no fp r o p e r t yo c c u r sa f t e rt h ed e a t ho f t h eg r a n t o r . lT h i s r u l ei n c l u d e ss a l s o ro t h e rd i s p o s i t i o n sb y t h et r u s t e ea n d a l t ob y a b e n e f i c i a r yo ft h et r u s t . I n v i e wo ft h ec o m p l e t er i g h t o fA e v o c a t i o ni ns u c hc a s e so n t h e p a r t o ft h eg r a n t o ra t a l lt i m e sb e t w e e nt h ed a t eo fc r e a t i o no ft h et r u s ta n d h i sd e a t h ,i t i s p r o p e rt o new t h ep r o p e r t yf o r ;a l lp r a c t i c a lp u r p o s e sa s b e l o n g i n gt o t h eg r a n t o r r a t h e rt h a t t h e b e n e f i c i a r i e sa n d t o t r e a tt h ep r o p e r t ya sv e s t i n gi n t h eb e n e f i c i a r i e sa c c o r d i n gt o t h et e r m so f' t h et r u s ti n s t r u -m e n t ,n o t a t t h ed a t eo fc r a t i o n o f t h e i rt r u s t ,b u t r a t h e ro n t h ed a t eo f t h ef g a n t o r ' sd e a t h ,f o rt h ep u r p o s eo fd e t e r m i n i n gg a i no rl o s so ns a l eb r o t h e rd l s p o s i t i no f t h ep r o p e r t ya f t e rt h eg r a n t o r ' sd e a t h b yt h et r u s t e eo rb y a b e n e f i c i a r y .A c c o r d i n g l y ,i t i s p r o v i d e dt h a tt h i eb a s i so f s u c h' p r o p e r t yi n t h eh a n d so f t h ep e r s o n se n t i t l e dt h e r e t ob y t h et e r m so f t h et r u s ti n s t r u m e n ta f t e rt h e g t a n t o r ' sd e a t h s h a l lb e t h es a m ea s i f t h e t r u s ti n s t r u m e n th a d b e e n a w i l le x e c u t e do n t h ed a t e 'o fh i s' d e a t h .T h u sp r o p e r t ya c q u i r e db y v i r t u eo f- r e v o -c a b l et r u s t so ft h ek i n d d e s c r i b e di st r e a t e d ,f o ra l lp r a c t i c a lp u r p o s e s ,t h es a m ea s t h o u g hi t h a d b e e n t r a n s m i t t e db y t h eg r a n t o r b y w i l la t h i sd e a t h .A m e n d m e n tN o . 7 6 :T h e H o u s eb i l ld e l e g a t e dt o t h e c o m m i s -

s i o n e r ,w i t h t h ea p p r o v a lo f t h eS e c r e t a , p o w e rt o p r e s c r i b er e g u -l a t i o n sl e g i s l a t i v ei n c h a r a c t e rf o r t h ed e t e r m i n a t i o no f t h eb a s i s ,a f t e rt h ep e r i o do f a f f i l i a t i o n ,o fp r o p e r t y' a c q u i r e db y a c o r p o r a t i o nd u r i n gt h ep e r i o do fa f f i l i a t i o nf r o m t a na f i a t e d c o r p o r a t i o n .I n t h er e s t o r a t i o no f t h ep r i v i l e g et o . f i l ec o n s o l i d a t e dr e t u r n si t w a s n e c e s -s a r yt o c o v e rp r o p e r t yr e q u i r e di n1 ' 9 2 9o rt h e r e a f t e ra n d t h eS e n a t ea m e n d m e n tp r o v i d e st h a ti n s u c hc a s et h eb a s i ss h a i l ' b ed e t e r m i n e di n a c c o r d a n c ew i t ht h e l e g i s l a t i v er e g u l a t i o n sp r e s c r i b e du n d e r t h ec o n s o l i d a t e d - r e t u r np r o v i s i o n s ;a n d t h eH o u s er e c e d e s ' .A m e n d m e n t sN o s .7 7 ,7 8 ;7 9 ,a n d 8 0 :T h e s ea m e n d m e n t sa r ea b o v e

d i s c u s s e di n c o n n e c t i o nw i t ha m e n d m e n tn u m b e r e d7 2 ;a n d t h eH o u s er e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 8 1 :T h eH o u s eb i l lp r o v i d e df o rt h ee x e m p t i o no f

t h ec o m p e n s a t i o no f a n y i n d i v i d u a le m p l o y e db y A l a s k ao rH aw a i io r a n y p o l i t i c a ls u b d i v i s i o nt h e r e o fa s a t e a c h e ri n a n y e d u c a t i o n a li n s t i t u t i o n .T h e S e n a t e a m e n d m e n te x t e n d s' t h ee x e m i p t i o n ' t oa l lo f f i c e r so re m p l o y e e so f a n y S t a t eo r T e r r i t o r yo r p o l i t i c a ls u b d i v i -s i o nt h e r e o f ,w h e t h e ro r n o t e n g a g e di n a ig o v e r n m e n t a l 'f u n c t i o n ,a n d o fa n y c o r p o r a t i o n9 5 p e rc e n t o ft h e 's t o c ko fw h i c hi s d i w n e do rc o n t r o l l e db y 'a S t a t e ,Te r r i t o r ,o r p o l i t i c a ls u b d i v i s i o ns u c h ia sp u b l i - u t i l i t yc o r p o r a t i o n s ) .T h e ,a m e n d m e n te x t e n d st h ee x e m p -t i o na c c o r d e db y t h e' C o n s t i t u t i o n( s q eS t o n e ,J . ,i nM e t c a l f& E d d ye . M i t c h e l l ,2 6 9 U . S . 5 1 4 ,a n d c a s e s t h e r ec i t e d ) ;a n d t h eS e n a t erecedes.-Am e n d m t e i tN o , 8 2 :U n d e re x i s t i n gl a wa n d t h eH o u s eb i l a S t i t a ,

Te r r i t o r y ,n h l i t i c A ls u b d i v s i b n ,o r t h e D i s t i d t 'of : l b i a h i c hmay b e e n t i t l e d 't o ' t h ep o i e d sf r o mt h eo p e r a t i o no fa p u b l i cu t j i t ii s e n t i t l e dt o a r e f u n do f t h a tp o r t i o , 6 o ft h ei n c o m e 't W p a i db y t h ep u b l i cu t l i t yw h i c h 'i s a t t r i b u t a b l et o t h ei n c o m e6 & r u i n ~ gd i r e c t l y " t os u c h ' S t a t e ,T b r i t o r y ,p o l i t i c a ls u b d i v i s i o n ,o r t h eD i i s t r i to fC o l uWM' b i a ,b u i t d y !i a s e sw h e r et h eS o b t r a u tuO i d e rw h i c ht h eu t i l i t yi s

1 5


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REVENUEBLL

o p e r a t e dw a s e n t e r e di n t op r i o rt o S e p t e m b e r8 , 1 9 1 6 .T h e S e n a t ea n e i n d m i i e n te x t e n d st i l ee x e m p t i o nt o a l ls u c hc a s e sr e g a r d l e s so f t h ed a t eo f t h ec o n t r a c t ,t h u se x t e n ( l i n gt h ec o n s t i t u t i o n a le x e m p t i o n ;t i u at l l .S e n a t er e c e d e s ,A i t n e h i i e o n tN o . 8 3 :T h i s a l m e n d m l i e n td e a l sw i t ht h e s i t u a t i o n

( i l l h s t r a t o db y

t h ea e S oo f

t h eS t . C h a r l e sR i v e r

B r i d g e )w h e r e

aS t a t eo r p o l i t i c a ls u b d i v i s i o n ,p u r s u a n tt o a c o n t r a c t t o w h i c hi t i sn o t a p a r t y ,i s t o a c q u i r et b r i d g ea n d p a y m e n tt h e r e f o ri nw h o l eo ri n p a r ti s t o b e m a d ef r om t h e e ar n i n g sf r o m t h eb r i d g e .S o m u c ho f t h l et a xo n t h en o t i n c o m ea s i s a t t r i b u t a b l et o t h ee a r n i n g sw h i c hb u tf o r t h l et a xw o u l da c c r u et o o r f o r t h eb e n e f i to f t h eS t a t e o rp o l i t i c a ls u b d i v i s i o ns h a l lb er e f u n d e dt o t h eS t a t eo r p o l i t i c a ls u b -f l i v i s i o n .N o r e f u n d i s t o b em a d eu n l e s st h ee n t i r ea m o u n to f t h er e f u n di s a p p l i e dt o w a r d t h ep u r c h a s ep r i c eo f t h e b r i d g e .T h eHouse r e c e d e s .A m e n d m e n t sN o s .8 4 a n d 8 5 :T h e s e a m e n d m e n t sm a k ec l e r i c a l

c h a n g e s ;a n d t h eH o u s er e c e d e s .A m a e n d m i e L n t sN o s .8 6 a n l d8 7 :T h e s e a m e n d m e n t sw e r e m a d en e c c s s a r yb yt h e a c t i o no f t h eS e n a t e ( b ya m n e n d m e n t s1 1 a n d 1 2 )

i l lm a k i n gt h enew i n c om e - t a xt i t l ef i r s ta p p l yt o 1 9 2 8i n s t e a do f1 9 2 7 ,* A si n t h eH o u s eb i l l . T h e H o u s er e c e d e s ,i n a c c o r d a n c ew i t h t h ea c t i o no f t h ec o n f e r e e so n S e n a t ea m e n d m e n t s1 1a n d 1 2 .Am n e n d m l i e n tN o . 8 8 :T h i s a m e n d m e n tp r o v i d e sf o ra l l o c a t i n gt h e

i n c o m ef r o mt i l eo p e r a t i o no fb r i d g e sb e t w e e nt h eU n i t e dS t a t e sa n dC o n t i g u o u sf o r e i g nc o u n t r i e si n a c c o r d a n c ew i t h a n a g r e e m e n tt o b ee n t e r e di n t ob e t w e e nt h eP r e s i d e n to f t h eU n i t e dS t a t e sa n d t h ep r o p e ra u t h o r i t i e so f s u c hf o r e i g nc o u n t r y .T h e a l l o c a t i o nc a n b en i a d e i l p r o p e rc a s e s u n d e rt h ee x i s t i n gl a w ;a n d t h eS e n a t er e c e d e s .Am n e n d l m e n t sN o s . 8 9 a n d 9 0 :T h e s e a m e n d m e n t sw e r e m a d en e c e s s a r yb yt h ea c t i o no f t h eS e n a t e ( b ya m e n d m e n t s1 1a n d 1 2 )i n

m a k i n gt h en e wi n c o m e - t a xt i t l ef i r s ta p p l yt o 1 9 2 8i n s t e a do f1 9 2 7 ,a si n t h e - l o u s eb i l l . T h eH o u s er e c e d e s ,i n a c c o r d a n c ew i t h t h ea c t i o no ft h ec o n f e r e e so n S e n a t ' ea m e n d m e n t s11 a n d 1 2 .Am e n d i n e l nt N o . 9 1 :T h e H o u s eb i l lm a d en o p r o v i s i o nf o r t h e

f i l i n gb y a f f i l i a t e dc o r p o r a t i o n so f a c o n s o l i d a t e dr e t u r n a f t e rt h et a x a b l ey e a r 1 9 2 8 .T h eS o n a t ea m e n d m e n tp e r m i t st h ef i l i n g .o f ac o n s o l i d a t e dr e t u r n b y a n a f l l i l i a t e dg r o u p p r o v i d i n gt h ea f f i l i a t e dg r o u pc o n s e n t st o r e g u l a t i o n si s s u e db y t h ec omm i s s i o n e rp r i o rt o t h em a k i n go f t h er e t u r n r e l a t i n gt o t h ec o m p u t a t i o no f t h ec o n s o l i d a t e dn e t i n c o m eo f t h eg r o u p a n d o f t h en o t i n c o m eo f t h em e m b e r so ft h eg r o u pa f t e rt h ep e r i o do fa f f i l i a t i o n .Among t h er e g u l a t i o n sw h i c hi t i se x p e c t e dt h a tt h ec o mm i s p i o n e r

w i l lp r e s c r i b ea r e : ( 1 )T h e e x t e n t t o w h i c hg a i no r l o s ss h a l lb er e c o g n i z e du p o n t h es a l eb y a m e m b e ro f t h ea f f i l i a t e dg r o u p o fs t o c ki s s u e db y a n y o t h e rm e m b e ro f t h ea f f i l i a t e dg r o u p o r u p o nt h ed i s s o l u t i o n( w h e t h e rp a r t i a lo r c o m p l e t e )o fa m e m b e ro ft h eg r o u p ;( 2 )t h eb a s i so fp r o p e r t y( i n c l u d i n gp r o p e r t yi n c l u d e di na n i n v e n t o r y )a c q u i r e d ,d u r i n gt h ep e r i o do fa f f i l i a t i o n ,b y a m e m b e ro ft h ea f f i l i a t e dg r o u p ,i n c l u d i n gt h eb a s i so f s u c hp r o p e r t y a f t e rs u c h p e r i o do fa f f i l i a t i o n ;( 3 ) t h e e x t e n t t o w h i c ha n d e manner i n w h i c hn e t

l o s s e ss u s t a i n e db y a c o r p o r a t i o nb e f o r ei t b e c a m ea m e m b e ro f t h eg r o u ps h a lb e d e d u c t e di n t h ec o n s o l i d a t e dr e t u r n ; a n d t h ee x t e n tt oW h i c ha n d t h emanner i n w h i c hn e t l o s s e ss u s t a i n e dd u r i n g t h ep e r i o df o rw h i c ht h ec o n s o l i d a t e dr e t u r n i s f i l e ds h a l lb e d e d u c t e di n

i o


17/26

A 5 V B LW u U3UL

a n y t a x a b l e ,y e a r a f t e rt h ea f f i l i a t i o ni s t e r m i n a t e di n w h o l eo r i np a r t ;( 4 )t h ee x t e n tt o w h i c ha n d t h en i a n n e ri n w h i c hg a i n !o r l o s sI s .t o b e r e c o g n i z e d ,u p o nt h ew i t h d r a w a lo fo n e o r m o r ec o r p o r a t i o n sf r o i l p i t h l e g r o u p ,b y r e a s o no f t r a n s a c t i o n so c c u r r i n gd u r i n gt h e p e r i o do f ;g l l i a t i o n ;a n d ( 5 ) t h a t t h ec o r p o r a t i o n sf i l i n gt h ec o n s o l i d a t e d

r e t u r nm o s td e s i g n a t eo n e

o ft h e i r . m e m b e r sa s t h ea g e n t f o r t h e

g r o u p ,i n o r d e rt h a ta l ln o t i c e smay b ema i l e dt o t h ea e n t , d e f i -c i e n c i p sc o l l e c t e d ,r e f u n d sm a d e ,i n t e r e s tc o m p u t e d ,a n d p r o c e e d i n g sb e f o r et h e; B o a r do fT a xA p p e a l sc o n d u c t e da s t h o u g ht h ea g e n tw e r et h et a x p a y e r ., , T h eH o u s er e c e d e sw i t h a c l a r i f y i n ga m e n d m e n tt o s u b d i v i s i o n( e )o f t h eS e n a t e a m e n d m e n tp r o v i d i n gs p e c i f i c a l l yt h a ta n i n s u r a n c ec o m p . a n y .s p i r e e tt o t h et a xi m p o s e d' b ys e c t i o n2 0 1 o r2 0 4 s h a l l ' n o tb e i n c l u d e di n t h e s a m e c o n s o l i d a t e dR e t u r nw i t h A c o r p o r a t i o ns u b j e c tt o t h et a xi m p o s e db y s e c t i o n1 3 .Am e n O d m e n tN o . 9 2 : .T h i s a m e n d m e n tm a k e sa c l e r i c a lc h a n g e ;

a n d t h eH o u s erece de s. .A m e n d m e n tN o . 9 3 :T h i s a m e n d m e n tw a sm a d en e c e s s a r yb y t h ea c t i o no f t h eS e n a t e( b ya m e n d m e n t sl a n d . 1 2 ) ' i nm a k i n gt h e ' n e w

i n c o m e - t a xt i t l ef i r s ta p p l yt o 1 9 2 8 ,i n s t e a do f 1 9 2 7a s i n t h e o H o u s eb i l l . T h e H o u s er e c e d e si n a c c o r d a n c ew i t h t h e a c t i o no f t h ec o n f e r e e so n S en a t ea m e n d m e n t s1 a n d 1 2 .A m e n d m e n tN o . 9 4 :T h i s a m e n d m e n tm a k e sa c l e r i c a lc h a n g e ;

a n d t h eH o u s erecedes.,.-:A m e n d m e n tN o . 9 6 :T h i s a m e n d m e n tw a sm a d en e c e s s a r yb y ,t h e

a c t i o no ft h eS e n a t e( b ya m e n d m e n t s1 1a n d 1 2 )i nm a k i n gt h en e wi n w o o n e - t a xt i t l e f i r s ta p p l yt o 1 9 2 8 ,i n s t e a do f4 1 9 2 7a s i n t h eH o u s eb i l l . T h e H o u s er e c e d e si n a c c o r d a n c e w i t ht h e a c t i o no f t h ec o n f e r e e so n ,S e n a t ea i n e n dm e n t s In d 1 2 .A m e n d m e n tN o . 9 6 :T h i s a m e n d m e n tm a k e sa c l e r i c a lc h a n g e ;a n d t h eH o u s er e c e d e s . . .A m e n d m e n t - N o .9 7 :T h e H o u s eb i l lp r o v i d e dt h a ta f i d u c i a r y

r e q u i r e dt om a k ea r e t u r nu n d e rt h ei n c o m e - t a x .t i t l es h o u l db e s u b -j e c tt o a l l t h ep r o v i s i o n so f t h a tt i t l ew h i c ha p p l yt o i n d i v i d u a l s .

S e n a t ea m e n d m e n ts u b j e c t st h ef i d u c i a r yt o a l lt h ep r o v i s i o n so fl a wa p p l y i n gt o i n d i v i d u a l s ; :a n d t h eH o u s er e c e d e s . ,A m e n d m e n tN o . 9 8 :T h i s a m e n d m e n tm a k e s : . ac l e r i c a lc h a n g e ;

a i n dt h eH o u s e x r e c e d e . s .A m e n d m e n tN o . 9 9 :T h eH o u s eb i l lp r o v i d e st h a tw i t h h o l d i n ga t

t h es o u r c ei nt l hea s eQ fi n t e r e s tp a y m e n t so n t a x - f r e ec o v e n a n tb o i d st oa f o r e i g nc o r p o r a t i o nw h e r e t h el i a b i l i t ya s s u m e db y .t h eo b l i g o rd o s n o te x c e e d2 p e r .c e n t o ft h ei n t e r e s t ,s h a l lb e .a t t h er a t e o f .I 11p e r c e n t . T h e S e n a t e a m e n d m e n tf i x e st h er a t ea t 1 2 2 p e r c e n ta n d t h eH o u s er e c e d e sw i t h a n a m e n d m e n tb y . ,w h i c h t h e r a t ei sf i x e da t 1 . 2 p e rc e n t . ,A m e n d m e n t sN o s . ,1 0 0a n d. 1 0 : T h e s ea m e n d m e n t sm a k ec l e r i c a l

c h a n g e s ; ,a n d t h eH o u s er e c o d e s . .. . ,.A m e n d m e n tN o . 1 0 2 :T h eH o u s eb i l lp r o v i d e sf o r .w i t h h o l d i n ga t

t h es o u r c ei n t h ec a s e o ff o r e i g nc o r p o r a t i o n sa t t h e r a t e o fA 1 ' . p e rc e n t . T h e S e n a t e a m e n d m e n tf i x e t h e!t rat e t 1 2% p e r 'c e i t .T h e H o u s er e c e d e sw i t ha n a m e n d m e n tf i x i n gt h e r a t ea t ,1 2 1p e rc e n t .


18/26

1 qu y B I L I

A m n n d m e n t sN o s . 1 0 3t o 1 1 0 1 ,i n c l u s i v e :T h e e sa m e n o n d m e n t sm a k ec l e r i c a lc h a i i g e s ;a n d t h e l l o u s er c e C ( l o s .A m e n d m e n t sN o s ,1 1 1 ,1 1 2 , 1 1 3 ,a n d 1 1 4 :I n a c c o r d a n c ew i t h

S e n a t e u m e n n d i n e n t1 5 , t h e s ea n i e n d m e o n t s . .c h a n g et h e r a t e si n t h ec s m eo f i n s u r a n c ec o m p a n i e sf r o m 1 1 3 W 2t o 1 Y 2I p e re m i t : ;a d i t h eH o u s er e c e d e sw i t h a n a m i n e n d n i e n tm a k i n gt h er a t e s1 2p e rc e n t .A m e n d m e n t sNo s . 1 1 5 ,1 1 0 ,1 1 7 ,a n d 1 1 8 :I n t h eeasef i n ni n -s u r a r n c eC o m p a n y( o t h e rt h a n a l i f eo r m t t i u a l )u h i d e r' e x i s t i n gl a wa n d h i n d e rt h eH o u s eb i l lt h eg a i no r l o s sf r o n Vt h es a l eo rn o t h o rd i i -p o s i t i o no f p r o p e r t y( i n c l u d i n gs e c u r i t i e s )i s n o t r e c o g n i z e d .T h ee f f e c to f t h e s ea n i e n i d m n e n t si s t o r e c o g n i z e ds u n hg a i n sa n d l o s s e s ' ; a n dt h eH o u s er e c e d e s .Am e n d m e n t t sN o s .1 1 9 t o 1 2 9 ,i n c l u s i v e :T h e s ea m e n d m e n t sm a k e

c l e r i c a lc h a n g e s ;a n d t h eH o u s er e c e d e s .A m e n d m e n tNo .1 3 0 :T h e H o u s eb i l lr e q u i r e s .t h a tt h ea m o u n to f

a l li n c o m et a x e si m p o s e df o r1 9 2 8 a n d s u b s e q u e n ty e a r ss h H h l l b oa s -

s e s s e dw i t h i nt h r e ey e a r sa f t e rt h er e t u r nw a s

f i l e da n d

p r o v i d e bt h a tn o c o u r t p r o c e e d i n gw i t h o u t a s s e s s m e n tmay b e b e g u n a f t e rt h ee x p i r a t i o no f s u c h p e r i o d .T h e S e n a t e a t m l e n d i m e n tr e d u c e st h ep e r i o dt o t w o y e a r s ,The H o u s er e c e d e sw i t h a n a m e n d m e n tw h i c he s t a b l i s h e sa l i k ep e r i o df o rt h ef i l i n go fc l a i m sf o rr e f u n do r c r e d i to fi n c o m et a x e sf o r 1 9 2 8 a n d s u b s e q u e n ty e a r s .A m e n d m e n t sN o s . 1 3 1 ,1 3 2 ,1 3 3 ,a n d 1 3 4 :T h eH o u s eb i l lp r o v i d e d

t h a t ,w a i v e r sf i l e da f t e rt h ee x p i r a t i o no ft h ep e r i o do fl i m i t a t i o ni n t h ec a s e o f i n c o m et a x e s i n i p o s e db y t h en e w l a w ,s h o u l db eabii. T h eS e n a t ea i m e n d m n e n t se l i m i n a t et h i sp r o v i s i o n ;a n d t h eH o u s er e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 1 3 5 :T h i s a m e n d m e n tm a k e sa c l e r i c a lc h a n g e ;

a n d t h eH o u s er e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 1 3 6 :T h eH o u s eb i l lp e r m i t t e dt h ea s s e s s m e n to f

t h el i a b i l i t yo f a t r a n s f e r e eo f a t r a n s f e r e ew i t h i no n e y e a r a f t e rt h ee x p i r a t i o no f t h e p e r i o do f l i m i t a t i o nf o r a s s e s s s m e n ta g a i n s tt h ep r e c e d i n gt r a n s f e r e e .T h e S o n a t e a m e n d m e n tp r o v i d e st h a t t h ea r e g a t e p e r i o do f l i m i t a t i o nc a n n o t e x c e e dt h r e ey e a r s f r o m t h ed a t eo f t h e e x p i r a t i o no f t h e p e r i o do f l i m i t a t i o nf o r a s s e s s m e n ta g a i n s tt h et a x p a y e r ; a n d t h eH o u s er e c e d e s .Amendment N o . 1 3 7 :T h i s amendment m a k e sa c l e r i c a lc h a n g e ;

a n d t h eH o u s er e c e d e s .Amendment N o . 1 3 8 :T h e e f f e c t o ft h eS e n a t e a m e n d m e n ti s t o

r e s t o r ea s o fJ a n u a r y1 , 1 9 2 ( t h ee f f e c t i v ed a t eo f i t sr e p e a l )s e c t i o n3 2 2o f t h e r e v e n u ea c to f1 9 2 4 ,w h i c hp r o v i d e dt h a t w h e r et h ea m o u n to f a g i f ti s r e q u i r e dt o b e i n c l u d e di n t h eg r o s se s t a t eo f t h ed e c e d e n tt h ee s t a t e s h o u l db e c r e d i t e dw i t h t h ea m o u n to ft h eg i f tt a x ;a n d t h eH o u s er e c e d e s .Amendment N o . 1 3 9 :T h ep u r p o s eo ft h i sa m e n d m e n ti s t om o d i f y

t h ed e f i n i t i o no f t h et e r m " d e f i c i e n c y "f o rt h ep u r p o s eo fp e rm k i t t i n gan a p p e a lt o t h eB o a r do f T a x A p p e a l si n c a s e sw h e r ea d i s p u t e di t e m a r i s e si n a t a x a b l ey e a r i nw h i c ht h er a t eo f - t a xh a s b e e n r ~ t i t e -a c t i v e l vl o w e r e d .U n d e re x i s t i n gl a w t h er i g h tt o c o n t e s tt h e i d i s -p u t d i t e m e x i s t sb y wav o f a c l a i m a n d s u i tf o rr e f u n d u n l e s st h ed i f f e r e n c ei n t h e t a x c a u s e db y t h er e t r o a c t i v er e d u c t i o ni s a b a t e d ;a n d t h e S e n a t er e c e d e s .A m e n d m e n t sN o s . 1 4 0 a n d 1 4 1 :T h e H o u s eb i l li n c r e a s e dt h ee x e m p t i o nf r o m t h et a x o n a d m i s s i o na n d d u e s f r o m 7 5 c e n t s t o $ 1 .

~18


19/26

RaWVts 1 9 f 4 1 .

T h e ! S e n a t ea m e n d m e n ti n c r e a s e s. t h ee x e mp t i o nt o $ 3 ;a n d t h eH o u s er e c e d e s ., A m e n dm n e n tN o . 1 4 2 :T h e e x i s t i n gl a w i m p o s e s j i nt h b eo s e t o f

t h e a t t rA t i k e t o ,e t a . ,s o l db y b r o k e r s ,a t a x o f 6 .p e rc e n to f .t h eb r o k e r ' sc h a r g ei f i t d o e sn o t e x c e e dt $ Qc e n t s ,a n da t a xo f 5 0 p e rc e n ti f i t d o e se x c e e d50 c e n t s .T h e S e n a t a m i e n d m e tf i x e st b ed i v i d i n gl i n ea t 7 5c e n t si n s t e a do f6 0e e n t o ;a n d t h eH o u s er e c e d e d 4A m e n d m e n tN o .1 4 3 :T h i sa m e n d m e n tm a k e sa c l e r i e l -c h a n g e ; ,

a n d t h eH o u s er e c e d e s .A m e n d m e n t sN o s .1 4 4 ,1 4 5 ,a n d 1 4 6 :T h e H o u s eb i l l r e d u c e dt h e

d u e s t a xf r o m1 0p e rc e n tt o 6 p e rc e , 6 n to f t h ea m o u n tp a i da sd u e so r .m e m b e r s 'f e t o a n y s o c i a l ,a t h l e t i c ,o r A r t i n ge l u bwh e r et h ed u e s o r f o e se x c e e d$ 10 a y e a ro r p a i da s i n i t i a t i o nf e e si f t h ef e e sa m o u n t ,t om o r et h a n $ 1 0o r i f t h ed u e so r m e m b e r s 'f e e . ,n o ti n c l h d ei n gi n i t i a t i o nf e e s ,e x c e e d .$ 1 0 p e ry e a r . T h eS e n a t ea m e n d m e n t .r e s t o r et h or a t et o 1 0p e rc e n ta n d i n c r e a s eth e a m o u n tp a y a b l ea s d u e so . 'm em b e r s h i pf e e s ,w i t h o u tt h ei m p o s i t i o no f t h et a x ,f r o m$ 1 0 t o $ 2 6 ;a n d t h eH o u s er e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 1 4 7: ; T h i sa m e n d m e n tm a k e sa c l e r i c a lc h a n g e ;

a n d t h eH o u s erecedes.;A m e n d m e n tN o . 1 4 8 : .t T h e 'H o u s eb i l lr e p e a l e dt h ea u t o m o b i l et a x

a n d p r d v i d e d .f o ra r e f u n do fo n e e h a l f 't h e t a xp a i di n c a o fa u t o Sn o b i U l ss o l db y t h em a n u f a c t u r e r( f o re x a m p l e )t o t h ed e a l e r' ( i n c l u d -i n g .a l o a c h a s s i sma u f i i f a c t u r e r ,f o t, e x a m p l e ,w h oh a sp u r c h a s e dab o d ya n d&t a xu p o nt h e ' q a l eh a sb e e npaid) n d l d b yh i mon t h ed a t eo f t h er e p e a lo f t h et a x . T h e S e n a t .a m e n d m e n tp r o v i d e sf o rr e f u n d( o ri f t h et a xh a sn o t b e e np a i d ,f o rt h ea b a t i e n e n t )o ft h e f u l la r r o u h t t o f ,t a xi n s u c h

c a s e s ;a n d t h eH o u s er e c e d e s . .

' A m e n dm e n tN o . 1 4 9 : 'T h eH o u s eb i l l !p r o v i d e dt h a tt h er e f u n do ft h et a xo n a u t o r n i b i lh e l db y a d e a l e ro n t h ed a t eo ft h ee n a c t m e n to f t h ea o t i c o u l db ea p p l i e da s a c r e d i tg a i l s tt h et a xs h o w nb ys u b s e q u e n t- r e t u r s o f ' t h ema n u f a c t u r e r . T h e S e n a t e a m e n d m e n ts t r i k e so u tt h i sp r o v i s i o n ;a n d t h eS e n a t er e c e d e s . ;Am e n d n m e n t sWO s . '1 6 0 , '1 6 1 ,- 1 5 2 :T h e s e. a m e n d m e n t sm a k ec l e r .

i c a lc h a n g e s ;a n d ' t h eH o u s er e c e d e sw i t ha m e n d m e n t sm a k i n gf u r -t h e r 'c l e r i c a lc h a ng s .A m e n d m e n t sN o s .1 6 3a n d 1 4 5 :T h e s e a m e n d m e n t .m a d e t h e e

c h a n g e sn e c e s s a r yo n a c c o u n to ft h er e p e a lo ft h ea u t o m o b i l et a i c ,i nt h ep r o v i s i o n sr e l a t i n gt o t h e r e f u n do f t a x e sp a i db y p u r c h a s e r sa f t e rt h er e p e a lo f t h et a x ,u n d e rt h ec o n d i t i o n sp r e s c r i b e di n t h eH o u s eb i l l( s e c .4 2 3 ) ;a n d t h eH o u s erecd-es.;A m e n d m e n t sNOB .1 5 -a n d 4 1 5 6 :T h e s ea m e n d m e n t s . m a k ec l e r i c a l

c h a n g e s ;a n d t h e -H o u s erecedes*A m e n d m e n tN o . 1 6 7 :t T h eH o u s eb i l lp r o h i b i t e d ' r e f u n d si o fa u t o -

m o b i la c c e s s o r i e st a x e s , .e x c e p ti n t h e f owng c a s e s( 1 ) 'P u r s u a n t -t o a 'j u d g m e n to f a ' t o u r ti na i a c t i o nb e g u np n i o tt o t h e f d a t eo f t h ee n a c t m e n t ' - o ft h e ' d e f i c i e n c ys a c to f -1 9 2 7 ;' o r .( 2 ) : in l e s t h ez a i i n t .w a s a n o r d i n a r y' o v e r p a y m e n to f t h e ' a m b i i n td u eu p o n t h e s a o fa x i b ' a t i c l ea l l y B u b j e tt o t h et i x ;o r ( 3 , ) ' f i t h e m i ^ n u f a c t u * e rhdc o l l e c t e dt h ea m o u n to f t h et a x f r o mt h ep u r e h a s e r x h eh a d r e t u n d e ds u c h ,a m o u n t" t ot h e' p u r c h a s e r ' to r ( 4 )u n l e s st h em a n u f a c t u e r 't o 'w h o mt h e t r e f u i d ) i st o b em a d e ' ' f i l e d 'a i b o n d e c o n d i t i o n e di d p o nt h er e t u r no f4 n y p t r o f t h er e f u d' w h i c hh e h a s n o t b e e nWe bt o j a u .b a c kt o t h i ' c o z o u m e r .;


20/26

2 w 1 m 9 u :B I L L

T h e S e n a t e a m e n d m e n ts t r u c ko u t t h ep r o v i s i o n so f t h eR o u s eb i l la n d d e n i e d r e f u n d se x c e p ti n t h ef o l l o w i n gc a s e s :( 1 )P u r s u a n tt o a j u d g m e n to f a c o u r ti n a n a c t i o nb e g u np r i o rt o F e b r u a r y2 8 ,1 9 2 8 ;o r ( 2 )i t i s e s t a b l i s h e dt o t h e s a t i s f a c t i o no f t h ec o m m i s s i o n e r *t h a tt h e -a m o u n tt o b e r e f u n d e dw a s n o t a d d e ds e p a r a t e l yo n t h e

i n v o i c et o t h ep u r c h a s e r ,o r , i f - s oa d d e d , h a d b e e n r e t u r n e dt o t h eu r e l h a s ~ o r ;o r ( 3 )a b o n dw a s g i v e n ,s i m i l a rt o t h er e q u i r e m e n to f t h eWou l s eb i l l l . IT h e H o u s er e c e d e sw i t ha n a m e n d m e n td e n y i n gr e f u n d se x c e p t

i n t h ef o l l o w i n gc a s e s :( 1 )P u r s u a n tt o a j u d g m e n to f a c o u r t i n a na c t i o nd t u l yb e g u np r i o rt o A p r i l3 0 ,1 9 2 8 ;o r ( 2 )u n l e s st h ea m o u n tw a s a n o r d i n a r yo v e r p a y m e n to f t h ea m o u n td u e u p o n t h es a l eo fa n a r t i c l ea c t u a l l ys u b j e c tt o t h e t a x ;o r ( 3 )t h eamount w a s n o tc o l l e c t e d ,d i r e c t l yo r i n d i r e c t l y ,f r o m t h ep u r c h a s e ro r i f c o l l e c t e dh a sb e e n r e t u r n e d t o h i m p r i o rt o t h em a k i n go f t h er e f u n d ;o r ( 4 )a b o n di s g i v e nu p o nt h ec o n d i t i o n sd e s c r i b e da b o v e .A m e n d m e n tN o . 1 5 9 :T h i sa m e n d m e n tp e r m i t sc i g a r st ob ep a c k e d

i n b o x e so f2 0 ;a n d t h eH o u s er e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 1 5 9 :T h e H o u s eb i l l i n c r e a s e st h e e x c i s et a x

o n t h eu s eo f f o r e i g n - b u i l tb o a t st o f i v et i m e s t h er a t e i m p o s e db ye x i s t i n gl a w . T h e S e n a t ea m e n d m e n te l i m i n a t e st h i sp r o v i s i o na n dr e p e a l se n t i r e l yt h e t a x i m p o s e db y e x i s t i n g l a w ,s u b s t i t u t i n gt h e r e f o ra d e f i n i t i o n( s e c .7 0 7 ,a m e n d m e n t2 1 7 )a p p l i c a b l e ,t o p a r a g r a p h3 7 0o f t h et a r i f fa o to f 1 9 2 2 ,u n d e rw h i c ht h e t a r i f fd u t yw i l lb e i m p o s e du p o ny a c h t sa n d b o a t so ft h ek i n d now s u b j e c tt o t h ee x c i s et a x ;a n d :t h eH o u s er e c e d e so n a m e n d m e n t1 59a n d r e c e d e sw i t ha n a m e n d m e n to n a m e n d m e n t2 1 7 .Amendment N o . 1 6 0 :U n d e re x i s t i n gl aw a n d t h eH o u s eb i l lt h e

n a r c o t i c st a x i m p o s e do n r e t a i ld e a l e r si s $ 6 a y e a r . T h e S e n a t ea m e n d m e n tr e d u c e st h et a x t o $ 3a y e a r ;a n d t h eH o u s er e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 1 6 1 : T h i s amendment e x e m p t sf r o m t h es t a m p

t s ri m p o s e db y s e c t i o n8 0 1 o f t h er e v e n u ea c to f1 9 2 6 ,s t o c k s ,b o n d s ,a n d o t h e rc e r t i f i c a t e so f i n d e b t e d n e s si s s u e db y c e r t a i nc o o p e r a t i v ef a r n e ro r f r u i tg r o w e r s 'a s s o c i a t i o n s ;a n d t h eh o u s er e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 1 6 2 :T h eH o u s eb i l lr e p e a l st h es t a m pt a x i m p o s e d

b y s u b d i v i s i o n4 o f S c h e d u l eA o f T i t l eV I I I o f t h er e v e n u ea c to f1 9 2 6 o n s a l eo f p r o d u c eo n e x c h a n g e s . T h e S e n a t e a m e n d m e n tr e s t o r e st h i st a x ;a n d t h eH o u s er e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 1 6 3 :T h e H o u s e b i l lr e d u c e st h e s t a m p t a x ,

i m p o s e db y s u b d i v i s i o n3 o fS c h e d u l eA o fT i t l eV I I I o f t h er e v e n u ea c to f1 9 2 6o n s a l e so r t r a n s f e r so fc a p i t a ls t o c kf r o m2 c e n t so n e a c h$ 1 0 0o f f a c ev a l u eo rf r a c t i o nt h e r e o ft o 1 c e n t . T h eS e n a t ea m e n d -m e n tr e s t o r e st h ee x i s t i n gl a w ;a n d t h eH o u s er e c e d e s .A m e n d m e n tN o . 1 6 4 :T h e S e n a t e a m e n d m e n te x e m p t sf r o m t a x

s t e a m s h i pt i c k e t sf o rt r a n s p o r t a t i o nt o C u b a ,a s i n t h ec a s e o f t r a n s -p o r t a t i o nt o C a n a d aa n d M e x i c o ;a n d t h eH o u s er e c e d e sw i t h ac l e r i c a la m e n d m e n tp r e s c r i b i n gt h ee f f e c t i v ed a t eo ft h ea m e n d m e n t ,A m e n d m e n tN o . 1 6 5 :T h e H o u s eb i l lr e q u i r ep o s t m a s t e r si n a l l

c i t i e so fmore t h a n 5 0 , 0 0 0i n h a b i t a n t st o h a v e f o rWa l ea s u i t a b l eq u a n t i t yo f r e v e n u es t a m p s . T h e S e n a t ea m e n d m e n tr e q u i r e st h i st ob e d o n ei nc i t i e so fo v e r2 5 , 0 0 0i n h a b i t a n t s ;a n d t h eH o u s er e c e d e sA m e n d m e n t sN o . 1 6 6 a n d 1 6 7 :T h e S e n a t ea m e n d m e n t sp r o v i d ef o rt h e r e d u c t i o nt o t h e p r e w a rl e v e lo f t h er a t e so f t a x u p o nw i n e sc o n t a i n i n gm o r e t h a n 2 1 p e rc e n t a n d n o t m o r e t h a n 2 4 p e r c e n to fa b s o l u t ea l c o h o l ;a n d t h eH o u s er e c e d e s .

a l )


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R e a 1 BU d BB . 1 T T. I T 4

A m e n d m e n tN o .1 6 8 :T h i s a m e n d m e n tw a s .mn a d e ;n e c e s s a r yb yt h ea c t i o no f t h e S e n a t e ( b y a m e n d m e n t s1 1 h h d 1 2 )i n m a k i n gt h en e w i n c o m et a x t i t l ef i r s ta p p l y t o 1 9 2 8 , i n s t e a d o f 1 9 2 7 , as 4 i nt h ef l o u s eb i l l . The H o u s er e c e d l e s ,i l l a c c o r d a n c ew i t h t h e a c t i o n - o f 't h ec o n f e r e e so n S e n a t ea m e n d m e n t sI I a n d 1 2 . ,

A m e n d m e n tN o . 1 6 9 :T h i s a m e n d m l i e n tm a k e sa c l e r i c a l c h a n g e ;a n d lt h eH o u s er e c e d e s .A m e n d m e n t sN o s . 1 7 0 ,1 7 1 ,1 7 2 , a n d 1 7 3 : T

house conference report 70-1882

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