Harm de Wildt – MD TNINutreco Capital Markets Day 

Derbyshire, UK| 17 September 20131

2

Agenda

Animal Nutrition strategic priorities3

Animal Nutrition Europe2

Market overview1

Animal Nutrition strategic priorities3

Animal Nutrition Europe2

Market overview1

2

Application Solution Centres

Go‐to‐market

Higher value‐added portfolio

Unite

3

Premix & Feed SpecialtiesNutreco’s subsidiaries Trouw, Sloten and Selko produce and market premixes, farm minerals, young animal feeds, preventive animal health products and feed additives.

Market position

• Trouw is no. 2 global premix producer with an estimated market share of 12%

• Main competitors are DSM, Cargill (Provimi) and Invivo

Market position

• Trouw is no. 2 global premix producer with an estimated market share of 12%

• Main competitors are DSM, Cargill (Provimi) and Invivo

Presence

• Trouw has 15 production facilities in Europe, 17 plants in the Americas and 3 plants in Asia

Presence

• Trouw has 15 production facilities in Europe, 17 plants in the Americas and 3 plants in Asia

Customers

• Feed compounders, integrators, distributors, farmers, companion animal industry and home mixers

Customers

• Feed compounders, integrators, distributors, farmers, companion animal industry and home mixers

Suppliers

• Producers of amino acids, trace elements & minerals, vitamins, dairy products, preventive animal health products, organic acids among others

Suppliers

• Producers of amino acids, trace elements & minerals, vitamins, dairy products, preventive animal health products, organic acids among others

4

Product groups

Volume 

High concentrate premix

Margin

1% 5% 10% 100%

3%

4%

6%

10%Global

Local

Premix/farm minerals

Concentrates

Complete feed

Pure/blended feed additives

0.1‐0.3%*

1‐5%*

5‐10%*

100%*

Energye.g. grain

Protein e.g. soya

Macro‐mineralse.g. feed phosphates

Basic feed additivese.g. vitamins

Feed additivese.g. preventive health products

* Inclusion rate: percentage of inclusion in final product

5

Livestock numbers EU‐28: dairy cows & sows 

24.3 

22.3

 21

 22

 22

 23

 23

 24

 24

 25

 25

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (E) 2013 (E) 2014 (E) 2015 (E) 2016 (E)

Number of dairy cows (x million)

CAGR (‘06‐’11): ‐1.2%CAGR (‘06‐’11): ‐1.2%

15.6

12.1

024681012141618

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (E) 2013 (E) 2014 (E) 2015 (E) 2016 (E)

Number of sows (x million)

CAGR (‘06‐’11): ‐3.4%CAGR (‘06‐’11): ‐3.4%

5

6

Livestock numbers EU‐28: poultry

268237

0

50

100

150

200

250

300

350

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (E) 2013 (E) 2014 (E) 2015 (E) 2016 (E)

Number of layers (x million)

CAGR (‘06‐’11): ‐0.8%CAGR (‘06‐’11): ‐0.8%

4,707

5,355

4,000

4,200

4,400

4,600

4,800

5,000

5,200

5,400

5,600

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (E) 2013 (E) 2014 (E) 2015 (E) 2016 (E)

Number of broilers (x million)

CAGR (‘06‐’11): +1%CAGR (‘06‐’11): +1%

6

7

Livestock numbers: Russia

8,863

9,545

8,2008,4008,6008,8009,0009,2009,4009,6009,80010,000

2010 2011 2012 2013 (E) 2014 (E) 2015 (E) 2016 (E)

Number of dairy cows (x 1,000)

CAGR (‘6‐’11): +2.5%CAGR (‘6‐’11): +2.5%

400449

0

100

200

300

400

500

600

2010 2011 2012 2013 (E) 2014 (E) 2015 (E) 2016 (E)

Number of breeding sows (x 1,000)

CAGR (‘6‐’11): +3.4%CAGR (‘6‐’11): +3.4%

438

565

0

100

200

300

400

500

600

700

2010 2011 2012 2013 (E) 2014 (E) 2015 (E) 2016 (E)

Number of poultry (x million)

CAGR (‘6‐’11): +12%CAGR (‘6‐’11): +12%

8

Focus towards growing segments• Home‐mixing farmers and integrators are the fastest growing segments in Europe 

• With increased farm‐size and consolidation, distributor’s role will gradually diminish, and the needs of farmer‐segment will change (fewer and bigger farms)

• Compound feed industry in the future will only remain strong in countries where:• Farmers make purchase decisions on feed• Farmers have relatively poor access to raw materials

9

Animal Nutrition strategic priorities

50% of  EBITA in Premix & Feed Specialties from 

growth geographies

EBITA operating margin Premix &

Feed Specialties >7%Link between R&D and customer needs

Improve the commercialisation of 

our value proposition

Growth geographies, secure mature 

markets

Higher value‐added   globally branded 

nutritional solutions

50% of  EBITA in Premix & Feed Specialties from 

growth geographies

EBITA operating margin Premix &

Feed Specialties >7%Link between R&D and customer needs

Improve the commercialisation of 

our value proposition

Growth geographies, secure mature 

markets

Higher value‐added   globally branded 

nutritional solutions

Focus Solidpositions ASCs Go‐to‐

marketGrowth

geographiesEBITAmargin

10

Our value proposition and competitive advantage

YOUR LOGO

• Swine• Poultry• Ruminant

• Quality assurance• Ingredient optimisation

• Premix • Feed specialties

• Feed additives• Preventive 

animal health• Young animal 

feeds

11

The innovation cycle

Application and Solution Centres are the interface between local marketplaces and Nutreco’s global marketing and innovation teams

ASCASC R&DR&DCustomersCustomers

Needs Business input Nutritionaland technicalknow‐how

Interface

Operating companies

Technology transfer & training Innovation Strategic marketing Branding & communication

12

Go‐to‐marketImproving the commercialisation of our value proposition

Margin Improvement

Where to compete and customer selection

How to compete

What value proposition do we compete with

Customer and market segmentation

Portfolio of nutritional products,models & services

Organisational and salesCapabilities improvement

Where

How

What

13

Go‐to‐market in actionAnimal Nutrition Europe’s YAF ruminant strategy

52%

Other

48%

YAF

33%

Private labels67%

Nutreco brands

Ruminant sales profit Young animal feed ruminant sales profit

14

Higher value‐added product brands

Feed additives

Preventive animal health products

Young animalfeeds

Clear product group portfolio with strong brands

15

Feed additives cover a broad spectrum of ingredients 

Size of market value

Market growth

strong

med

ium

low

lowmediumhigh

Prebiotics

Enzymes

Probiotics

Plant origins

Minerals

Amino acids

Anti‐caking agentsVitamins

Carotenoid pigments

Emulsifiers

Taste & flavorsubstances

Antioxidants

Antibiotics

Organic acids

Toxin solutionsOrganic trace elements

Note: May vary based on markets and geography.Sources: Droege study (2008), Frost & Sullivan, D&C Research

Market growth

Competition intensityMarkets Nutreco is active in

Indicative evaluation of feed additives’ specialty vs. commodity characteristics.

16

Selko Feed Additives – added value

Food safety Animal health  Economic value 

17

Selko markets: throughout feed‐to‐food value chain 

1818

19

Presan development ‐ A collaborative effort

Poultry Research Centre, ESPoultry Research Centre, ES

Ingredients Research Centre, NLIngredients Research Centre, NL

Swine Research Centre, NLSwine Research Centre, NL

AgResearch, CAAgResearch, CA

Complete dossier built on in‐vivomeasurements and results from more than 20 trials

20

Presan improves animal performance And the performance of our customer

Customer return on investment (ROI) with Presan: 

• Reduced use of antibiotics & zinc oxide

• Similar or better performance for lower price:• Increased weight• Increased value• Better life• Improved feed conversion

• Up to € 5 ROI for every € 1 invested in Presan** Clinical data on file

21

Trouw AO‐mix: natural blends of anti‐oxidants

Trouw AO‐mix

• Natural blends of anti‐oxidants

• Tailored to the species digestive system

• Trouw AO‐mix for ruminants

• Trouw AO‐mix for monogastrics

Trouw AO‐mix

• Natural blends of anti‐oxidants

• Tailored to the species digestive system

• Trouw AO‐mix for ruminants

• Trouw AO‐mix for monogastrics

Result

• Compounder: cost price reduction anddifferentiator for their customers

• Farmer: effective anti‐oxidant protection to support productive livestock

Result

• Compounder: cost price reduction anddifferentiator for their customers

• Farmer: effective anti‐oxidant protection to support productive livestock

21

• Anti‐oxidants are used against ageing and diseases

22

Trouw AO‐mix strategy

Europe• Central launch April 2013• Sales forecast:• Next steps:

• Trouw AO‐mix sales team• Trials in poultry and ruminants• Execution media plan

Europe• Central launch April 2013• Sales forecast:• Next steps:

• Trouw AO‐mix sales team• Trials in poultry and ruminants• Execution media plan

Global• Indonesia and China in launch preparation phase

• Expected launch 2014• Further global roll‐out to be planned when supply‐chain secured

Global• Indonesia and China in launch preparation phase

• Expected launch 2014• Further global roll‐out to be planned when supply‐chain secured

23

Unite is a challenging journey to standardisation and optimisation of all business processes leading to improved business performance.

Unite ‐ foundation for better business performance

Unite will:

1. Promote cost leadership through standardisation and operational excellence2. Enable organic growth with organisational agility 3. Support growth by acquisitions4. Enhance management information5. Improve procurement performance6. Provide a single Unite Solution with M3 as a basis

Unite will:

1. Promote cost leadership through standardisation and operational excellence2. Enable organic growth with organisational agility 3. Support growth by acquisitions4. Enhance management information5. Improve procurement performance6. Provide a single Unite Solution with M3 as a basis

Rolling it out in the businessRolling it out in the business

24

Conclusion

Strategic priorities translated into executionable roadmap to 2016Strategic priorities translated into executionable roadmap to 2016

Globally branded specialty products drive growth & margin improvementGlobally branded specialty products drive growth & margin improvement

Go‐to‐market and ASC improves commercialisation value proposition Go‐to‐market and ASC improves commercialisation value proposition 

Value propositions aligned with customers needs Value propositions aligned with customers needs 

Strengthen market leadership in mature markets Strengthen market leadership in mature markets 

Drive for sustainability and excellenceDrive for sustainability and excellence

Unite program to further improve business performanceUnite program to further improve business performance

THANK YOU