guía del lme/media/files/brochures/a guide to the lme... · carteras de valores, en índices de...

Guía del LME

Guía del LME | 1

Índice

2

4

6

8

10

14

16

London Metal Exchange – El referente mundial

Gestión de riesgo de precios – la cobertura perfecta

El foro mundial de formación de precios – ¿Qué hay un precio?

Almacenaje, marcas y convergencia de precios – el mercado físico de último recurso

Contratos y metales – la vanguardia del presente, el referente del futuro

Negociación – oportunidad incomparable de transferir o asumir riesgos

Otros servicios

El LME reúne a participantes de la industria

física y la comunidad financiera para crear un

mercado regulado, robusto e imprescindible

donde encontrar siempre a compradores

o vendedores, precios y la oportunidad de

transferir o asumir riesgo las 24 horas del día.

Los inversores valoran el LME tanto por tratarse

de un mercado de futuros dinámico como

por sus estrechos vínculos con la industria. La

posibilidad de entrega física gracias a la red

mundial de almacenes aprobados por el LME

lo convierte en el punto de encuentro para la

cobertura ideal la industria y el mundo obtiene

un precio de referencia fiable.

La Bolsa no sólo proporciona un mercado

físico de último recurso a productores y

consumidores del metal, sino principalmente,

la capacidad de poder cubrirse contra el riesgo

de bajada y subida de los precios del metal

a nivel mundial.

Es lo que llevamos haciendo desde 1877.

London Metal Exchange El referente mundial

de las operaciones con contratos de futuros de metales no ferrosos a nivel

mundial se gestionan en nuestras plataformas

Más del 80%

El London Metal Exchange (Bolsa del Metal de Londres) es el epicentro de la negociación de metales industriales – más del 80% de los contratos de futuros de metales no ferrosos se gestionan en nuestras plataformas.

$14 . 5 trillones

3.7 billones

159 . 7 Millones

Los metales no ferrosos del LME negocian el equivalente a 40 veces la producción mundial

Negociación anual

2 Guía del LME | 3

Guía del LME | 5

Los productores (venden el metal que extraen y

refinan) sufren el riesgo de una caída de precios,

y los consumidores (compran y manufacturan el

metal) sufren el riesgo de una subida de precios.

La cobertura contra los movimientos de precios

gracias a los contratos de futuros y opciones

del LME permite a la industria del metal poder

concentrarse en su actividad principal, es decir,

producir y manufacturar el metal.

Beneficios de la cobertura

• Proteccióncontralosmovimientosdeprecio

• Aseguramárgenesyofrecepreciosfijosalargo

plazo a los clientes

• Mejoralaprevisiónpresupuestaria

• Convierteelinventarioenefectivooseguridad

económica

• Protegeelinventariofísicocontracaídasdeprecio

• Coberturadecomprasfísicasencasodedificultad

de producción

Gestión de riesgo de precios la cobertura perfecta

El LME es el punto de encuentro de compradores y vendedores de contratos de futuros del metal. Proporciona a productores y consumidores de metal de todo el mundo el mejor medio para gestionar su exposición al riesgo que surge de la volatilidad del precio del metal.

4

Guía del LME | 7

Nuestros precios aportan confianza ya que el

LME es el mercado con mayor liquidez y mayor

número de operaciones de metales industriales

en el mundo. Su red global de almacenes

garantiza que el precio sea un reflejo veraz de la

oferta y la demanda.

Los precios de bid (demanda) y offer (oferta)

a tiempo real se pueden acceder las 24 horas

del día gracias a distribuidores de datos como

LMElive. El LME también suma y publica una

serie de precios de referencia basados en los

periodos de alta liquidez del día de negociación.

El LME es el foro de hecho de formación de precios para la industria del metal. Los precios que se ‘descubren’ en nuestras plataformas se utilizan como referencia a nivel mundial y como base para la negociación física, así como en la evaluación de carteras de valores, en índices de commodities y ETFs de metales.

ElLMEOfficialPriceeselúltimobidyoffercotizado en la segunda sesión a “viva voz” (o Ring).ElLMEOfficialSettlementPriceeselúltimo precio de cash offer

ElLMEUnofficialPriceeselúltimobidyoffercotizado en el cuarto Ring

ElLMEQuotationsCommittee(ComitédeCotizacionesdelLME)estableceelLMEClosingPrice,tambiéndenominadoEveningEvaluation (Evaluación de la tarde) después del cierre de negociación en el Ring

ElLMEAsianBenchmarksecalculabasándose en el volume-weighted average priceoVWAP(preciopromedioponderadopor volumen) de las negociaciones realizadas a través de la plataforma de negociación electrónica LMEselect, entre las 06.55–07.00 ó entre las 07.55–08.00 en horario oficial de verano en Gran Bretaña (BST)

¿Qué son y cómo se calculan?

Precio Oficial del LME y Precio Oficial de Liquidación del LME

Precios de referencia del LME

Precio no oficial del LME

Precio de Cierre del LME o valoración

Precio de referencia Asiático del LME

ElLMEOfficialPriceseutilizacomopreciode referencia mundial para contratos físicos. ElLMEOfficialSettlementPriceeselpreciocon el cual se liquidan los contratos de futuros del LME

ELLMEUnofficialPriceesunbuenindicadorde la negociación de la tarde y se utiliza como precio de referencia

UtilizadoporLCH.Clearnetylosmiembrosdel LME para calcular márgenes

ElLMEAsianBenchmarkproporcionaalostraders una guía temprana de la negociación en uno de los periodos más significativos y de más liquidez del día

¿Cómo se utilizan?

Cash,3mesesy3precios de diciembre futuros * (roll anual)

Cash,3mesesy3precios de diciembre futuros * (roll anual)

Todas las prompt dates

3mesesLMEAluminium,LMECopperyLME Zinc

Prompt dates

12.20–13.20

15.30–16.15(excepto metales menores)

USD

LMEIndicativeClosingPrice(Preciodecierreindicativo del LME): a partir de las 16.15.LMEProvisionalClosingPrice(Preciodecierreprovisional del LME) a partirdelas16.35.LMEClosingPrice:apartir de las 18.15 aproximadamente

7.03(8.03BST)

¿Cuándo se publican?

USD (también publicamos los tipos decambiodeEUR,GBPyJPY)

USD,EUR,GBP,JPY

USD (también publicamos los tipos de cambio de EUR,GBPyJPY)

Divisa

6

El foro mundial de formación de precios ¿Qué hay en un precio?

*15 y 27 meses LME Official, Settlement y Unofficial Prices cesados en Abril 2012

Guía del LME | 98

La combinación de convergencia de precio;

el alcance global de las instalaciones de

almacenaje del LME y de las marcas de metal

listadas; el hecho de que las operaciones físicas

se negocien utilizando los precios del LME y

nuestros inigualables niveles de liquidez se

traducen en un precio de confianza para el

mundo.

En ocasiones de gran escasez o de

superproducción el LME también proporciona a

productores y consumidores un mercado físico

de último recurso.

Las compañías de almacenaje del LME deben

cumplir con una serie de estrictos requisitos

y suelen situarse en áreas de alto consumo o

núcleos de transporte de material.

Todos los metales que se encuentran en

almacenes aprobados por el LME en warrant

deben ser marcas aprobadas por el LME

provenientes de productores aprobados por

el LME. De esta forma se asegura que dichos

metales cumplen las estrictas normas de grado

de la commodity, de calidad y de forma.

Almacenes, marcas y convergencia de precios el mercado físico de último recurso

Nuestro mercado de futuros complementa al físico.Aunque sólo una proporción muy pequeña de negociaciones en el LME resulta en liquidación física, la posibilidad de entrega física - respaldada por las 700 instalaciones internacionales de almacenaje y las 500 marcas listadas del LME - resulta en la convergencia de precio lo cual garantiza que nuestros precios permanezcan en consonancia con la industria física.

8.5 millones de toneladas entregadas y recogidas anualmente

500 marcas aprobadas por el LME en 55 países

700 almacenes en 36 localizaciones repartidas por 14 países

Regiones de producción de metal del LME

Lugares de entrega

Guía del LME | 1110

El LME se enorgullece de su exclusiva estructura

de fecha de liquidación y su enfoque en el

mercado físico.

Diseñado para reflejar la naturaleza y la

sincronización de las operaciones de metal

negociadas de forma bilateral, los participantes

del mercado pueden utilizar los contratos del

LME para transferir o asumir riesgo contra los

preciosdelmetaldiariohasta3meses,semanal

hasta 6 meses y mensual hasta cualquier

periodomáximode123meses–esdecir,más

de 10 años en el futuro.

Gracias a nuestra flexible estructura de prompt

date, las amplias medidas de los lotes que

reflejan el consumo de la industria, y la gama

de tipos de contratos, el LME proporciona una

oportunidad sin precedente para transferir y

asumir riesgo.

Tipos de contratos del LME

Contratos de futuros del LME

Contratosliquidadosfísicamentediariohasta3

meses, semanal hasta 6 meses y mensual hasta

123meses

Contratos de opciones del LME

Opcionesmensualesamericanashasta63

meses

LME TAPOs (Opciones de precio promedio)

Opciones de precio promedio mensual de estilo

asiáticohasta63meses

LMEswaps

Un contrato donde la diferencia entre un

precio ‘fijo’ y la media del precio de liquidación

mensual‘flotante’(MonthlyAverageSettlement

Price-MASP)seliquidapordiferencias

LMEminis

Lotes pequeños, contratos de futuros

mensuales liquidados en efectivo hasta

12 meses

Contratos y metales la vanguardia del presente, el referente del futuro

Desde la industria y para la industria, los productos y servicios del LME están diseñados pensando en la comunidad del metal, factor que hace único al LME.

¿Qué es un ‘contrato de futuros’?Un ‘contrato de futuros’ es la obligación de comprar o vender una cantidad estándar de activos específicos (metal) en una fecha determinada a un precio acordado hoy

¿Qué es un ‘contrato de opciones’?Un ‘contrato de opciones’ es el derecho, pero no la obligación de comprar o vender un contrato de futuros a un precio (precio de ejercicio) acordado hoy

¿Qué son ‘fechas de vencimiento’? La fecha por la cual una LME warrant debe ser entregada por el vendedor y pagada por el comprador de un contrato de futuros. También denominada ‘settlement date’ (fecha de liquidación)


LME Aluminium

LME Aluminium Alloy

LME Copper

LME Lead

LME Nickel

LME NASAAC

LME Tin

LME Zinc

LME Steel Billet

Metal

Metales no ferrosos

25mt

20mt

25mt

25mt

6mt

20mt

5mt

25mt

65mt

Medida del lote (toneladas)

LingotesSowsBarras en T

LingotesSows pequeñosSows grandes Barras en T

Cátodos

Lingotes

Cátodos(láminaenteraocortada)PelletsBriquetas

LingotesSows pequeñosSows grandesBarras en T

Lingotes

Lingotes

Palanquillas

Forma

Aluminioprimariodealtogrado

Aleacióndealuminio

CobregradoA

Plomoestándarpurezadel99.97%(mínimo)

Níquelprimariopurezadel99.80%(mínimo)

LMENA380.1Aleacióndealuminioespecialnorteamericana

LMENA380.1Aleacióndealuminioespecialnorteamericana

Zincdealtogradopurezadel99.995%(mínimo)

Nueve grados del LME de varias tolerancias

Calidad

ContratosdefuturosContratosdeopcionesTAPOsLMEswapsLMEminis

ContratosdefuturosContratosdeopcionesTAPOsLMEswaps

ContratosdefuturosContratosdeopcionesTAPOsLMEswapsLMEminis





ContratosdefuturosContratosdeopcionesTAPOsLMEswaps LMEminis

Contratosdefuturos

Diario:hasta3mesesSemanal:de3a6mesesMensual:de7a123meses(63paraTAPOsycontratosdeopciones)

Diario:hasta3mesesSemanal:de3a6mesesMensual: de 7 a 27 meses

Diario:hasta3mesesSemanal:de3a6mesesMensual:de7a123meses(63paraTAPOsycontratosdeopciones)ptions)

Diario:hasta3mesesSemanal:de3a6mesesMensual:de7a63meses






Sector automovilístico, transporte, construcción, aeronáutica, envasado

Sector automovilístico, transporte, construcción, aeronáutica, envasado

Sector eléctrico y de la construcción

Baterías

Aceroinoxidable

Sector automovilístico

Chapado,soldadura

Galvanización, latón

Construcción 2008

LME Cobalt

LME Molybdenum

1mt

6mt

Cátodos(rotosocortados)RoundsBriquetasLingotes

Polvoenvasadoenbidones

99.30%cobaltopuro

Entre57%y63%molibdenocontenidoenconcentradodemolibdenotostado(RMC)

Contratosdefuturos

Contratosdefuturos



Baterías, turbinas, pintura

Agentedealeaciónenelacero(inoxidable y construcción)

2010

2010

Tipos de contratos Prompt dates Principales usos de la industria

Listado primero

Metales menores

Ferrosos

1978(especificación actual1987)

1992


1920

1979

2002



Prompt dates diarias Prompt dates semanales Prompts mensuales hasta 12, 15, 27, 63 ó 123 meses

Cash 3 meses 6 meses

LMEminis Estaño, molibdeno,

cobalto y palanquilla de

acero

Aleación de aluminio y

NASAAC

Plomo, níquel y zinc

Aluminio y cobre

12 15 27 63 123

Los metales

Todos los contratos del LME se cotizan en dólares estadounidenses y se compensan en dólares estadounidenses, libras esterlinas, euros y yenes (excepto LME Steel Billet)

La especificaciones de calidad se encuentran disponibles en www.lme.com

*Las prompt dates para TAPOs, LMEswaps y contratos de futuros son las siguientes:LME Aluminium mensual hasta 63 meses, LME Alumunium Alloy mensual hasta 27 meses, LME Copper mensual hasta 63 mesesLME Lead mensual hasta 15 meses, LME Nickel mensual hasta 27 meses, LME NASAAC mensual hasta 27 mesesLME Tin mensual hasta 15 meses, LME Zinc mensual hasta 27 meses


Aquellosparticipantesquedeseannegociar

en el LME deben hacerlo a través de una de las

empresas miembro. Dicha operación se puede

realizar directamente con un miembro del LME

o por acceso patrocinado por un miembro a la

plataforma de negociación electrónica del LME.

Los riesgos de contrapartida son mitigados

graciasaLCH.Clearnetlacualcompensatodos

los contratos del LME proporcionando garantía

a ambas partes de la negociación en el caso de

insolvencia.

AlserunRecognisedInvestmentExchange

(bolsa de inversión reconocida), el LME está

legislado para asegurar que las operaciones

en nuestros mercados son llevadas a cabo

de forma justa y regulada, y de esta manera

proporcionar la protección apropiada a los

inversores. El LME está regulado por la Financial

ServicesAuthority(AutoridaddeServicios

Financieros).LaFSAregulaademásaaquellos

miembros del LME que gestionan negocios de

inversión.

Los contratos de futuros y opciones de metales se negocian en tres plataformas en el London Metal Exchange.

Horasdenegociación

Descripción

El Ring

11.40–17.00

Pisodenegociacióna“vivavoz”.Laliquidez se concentra en sesiones de cinco minutos denominadas Rings. Los LMEOfficial,UnofficialyClosingPricesprovienen en su totalidad, o en parte, de la negociación en el Ring.

LMEselect

01.00–19.00

Negociaciónelectrónica.ElLMEAsianBenchmarkprovienedelanegociaciónenLMEselect

Teléfono interoficinas

24 horas

Las cotizaciones indicativas de los miembros se distribuyen a través de la red de distribuidores y pueden ser ejecutadas por teléfono

Negociación Oportunidad incomparable de transferir o asumir riesgo

16

EducaciónEl LME ofrece un extenso programa de cursos

educativos a nivel mundial para las industrias

del metal y financieras. La amplia gama

educativa se extiende desde los populares

cursos introductorios, los cuales brindan la

oportunidad de aprender a cómo manejar

el impacto de la volatilidad de precios de

forma eficaz utilizando contratos de futuros

y opciones, hasta cursos más avanzados en

estrategias para la gestión de riesgos y análisis

de mercado.

www.lme.com/education

Datos Puedeaccederalospreciosatravésdelaredde

distribuidores entre los que se incluye LMElive,

el servicio de datos a tiempo real del LME.

LMElive le ofrece la oportunidad de monitorizar

la volatilidad de precios a tiempo real o con

unretrasode30minutos.Asimismo,obtendrá

una visión exhaustiva de la negociación de los

contratos de futuros y opciones a la que puede

acceder fácilmente a través de ordenador

portátil,PCodispositivomóvil.Pruebenuestro

servicio durante cuatro semanas de forma

gratuita en:

www.lmelive.com

www.lme.com/data

Metales preciosos El LME proporciona datos de mercado y

servicios posteriores a la negociación a la

comunidad de metales preciosos.

La Bolsa produce una serie de datos de curva

forward (curva de precios futuros), que se

publican diariamente en nombre de la London

BullionMarketAssociation(Asociacióndel

mercado de metales preciosos de Londres).

Dicha curva proporciona nuevos niveles

de transparencia al mercado extrabursátil

(OTC)deloromásgrandeanivelmundial.

AdicionalmenteelLMEencolaboracióncon

LCH.Clearnet,proporcionaserviciosdecasación

ycompensacióndeOTCpostnegociaciónpara

el oro y la plata que se negocian en el London

BullionMarket.

www.lme.com/precious

Otros servicios

Contacts

Marcas: [email protected] Educación: [email protected]: [email protected]ática: [email protected]: [email protected] Membresía: [email protected] de metales preciosos: [email protected] en Singapur: [email protected]ón: [email protected]: [email protected]

Tel: +44 (0)20 7264 5555

V1.0/0813

The London MeTaL exchange | 56 Leadenhall Street, London EC3A 2DX

Tel +44 (0)20 7264 5555 | Fax +44 (0)20 7680 0505 | Email [email protected]

Miembro de HKEx Group.

Ninguna parte del contenido de este

documento representa una oferta o la

incitación a una oferta para comprar o

vender valores o cualquier otro instrumento

financiero; o constituye un asesoramiento

sobre inversiones; o una recomendación

acerca de cualquier valor u otro instrumento

financiero. Al leal saber y entender del LME, las

declaraciones realizadas son correctas en la

fecha de elaboración de este documento.

Todas las declaraciones y opiniones recogidas

en este documento han sido publicadas

con carácter de información general para

sus lectores, y no deben considerarse

recomendaciones acerca de ningún tipo de

línea de acción. El LME no se hace responsable

de la veracidad de las declaraciones o

representaciones.

Los contratos del LME únicamente pueden ser

ofrecidos o vendidos a clientes extranjeros de

contratos de futuros y opciones de los Estados

Unidos por empresas que estén registradas en

la Commodity Futures Trading Commission o

CFTC (Agencia reguladora de los mercados de

futuros), o por empresas que permitan ofrecer

o aceptar dinero de clientes de contratos de

futuros y opciones de los EEUU para negociar

en el LME de conformidad con la regla 30.10

de la CFTC.

© The London Metal Exchange,

2013. Queda prohibida la reproducción de

este documento sin previa autorización por

escrito. El logo del London Metal Exchange

es una marca registrada del London Metal

Exchange.

Singapore Branch Office, 30 Raffles Place #19-03, Chevron House, Singapore 048622

Tel +65 (0)6535 5035

guía del lme/media/files/brochures/a guide to the lme... · carteras de valores, en índices de...

Documents