glossario - agcm

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ITALIANO INGLESEa titolo di copertura for hedging purposesabusi di mercato market abuse (Market Abuse Regulation)abusivismo unauthorised offer/unauthorised provision of investment

sevices; abusive strategies/practicesabuso di informazioni privilegiate insider trading/abuse of inside informationabuso di mercato market abuseaccertare (dell'illecito, del reato) assessment (of offence/crime)accettazione della candidatura acceptance of the nominationaccordi per scambi futuri di tassi di interesse future swaps on interest rateaccordo di collaborazione cooperation agreement accordo di cooperazione e assistenza cooperation and support agreement accordo di Coordinamento coordination agreement ACF (arbitro per le controversie finanziarie) Alternative Financial Dispute Resolution Body (ACF)

(la prima volta in cui si nomina, poi: ACF)Acf, decisioni dell' ACF ACF, decisions made by ACF

acquirente a prezzo di mercato market price takeracquisizione del controllo della società acquisition of control of the companyacquisizioni takeoversacquisto di azioni proprie buybackadeguatezza suitabilityafflusso monetario monetary inflowagente di cambio stockbrokeragente dealeragenzie di stampa news agenciesaggiotaggio market manipulationaggregato aggregateaggregazione parziale partial aggregationalbo delle Sim investment firm registeralbo speciale special register alienazione di azioni proprie sale of treasury sharesallocazione dei costi Cost AllocationAlternative Instrument Identifier (AII) Alternative Instrument Identifier (AII)altri/i (settori, titoli ecc. in intestazione di tabella) other (no: others)amministratore director

amministratore delegato chief executive officer

amministratori fiduciari trusteesamministrazione accentrata di valori mobiliari administration services for shares and bondsammortamento depreciationammissione alla quotazione admission to listinganalisi dei costi/benefici cost benefit analysisanalisi giuridica comparata comparative legal analysisanalista finanziario indipendente independent financial analystandamento del mercato market performanceandamento del titolo share performanceAnnual funding requirement (AFR) Annual Funding Requirement (AFR)annuncio pubblicitario advertisements antigiuridicità illegalityanzianità di servizio service seniorityaperture di linee di credito credit openingappello al pubblico risparmio solicitation of public savings/investors solicitationapprovazione del bilancio adoption of the balance sheetarbitraggio arbitragearbitrato ordinario ordinary arbitration

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arbitrato semplificato fast-track arbitrationarbitro unico single arbitratorarea euro euro area - Euro area se affiancato a sigle geografiche:

UK, Japan, USAarrotondamento rounding (may cause deviation from total figure)asimmetria informativa information asymmetryassegnato/a (azione, quota ecc.) allottedassemblea ordinaria ordinary shareholders' meetingassemblea straordinaria extraordinary shareholders' meetingassetti proprietari ownership structureassicurazione depositi e investimenti Deposit and Investment Insurance (IID)associazione dei consumatori consumers' associationassociazioni di categoria degli intermediari financial intermediaries' associationassociazioni di categoria degli operatori financial operator associationassunzione di garanzia to stand surety forattività (nel patrimonio) assetsattività, categorie di asset class (shares, bonds)attività di prestito titoli securities loanattività di sostegno della liquidità del mercato supporting market liquidity

attività di trading trading activityattività di trading inusuale unusual trading activityattività di vigilanza supervisory activityattività finanziarie financial assetattività ispettiva inspection activityattività istruttoria investigations attività patrimoniali total assetattività reali real assetattività sottostante underlying assetatto/documento avente valore vincolante deedatto costitutivo article of incorporationatto di fusione merger deedattuazione/adempimento (di programma/impegno ecc)

implementation

audizioni hearings AUM assets under managementaumento di capitale share capital increaseaumento di capitale in opzione ai soci (emissione azionaria riservata)

rights issue

autonomia finanziaria financial independenceautonomia organizzativa e statutaria organising and statutory indipendenceautorità competente competent authorityAutorità dei mercati finanziari (FMA) Financial Market Authority (FMA)autorità di regolazione regulatory authorityautorità di vigilanza supervisory authorityAutorità di vigilanza della Borsa Exchange Supervisory Authorityautorità indipendenti independent authorities autorità statale per la tutela dei diritti dei consumatori

State Consumer Rights Protection Authority (SCRPA)

autorizzazione all'esercizio dei servizi di investimento

authorisation to provide investment services

avanzo primario primary surplusavvertimento warningavvio del procedimento beginning of the proceedingavviso di convocazione notice callingavviso integrativo supplementary notice

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azienda erogatrice di pubblico servizio (gas/luce/trasporti)

utility

azione equity/shareazione di concerto acting in concertazioni di risparmio savings shares azioni non diffuse non-widely distributed shares azioni ordinarie ordinary sharesazioni proprie treasury sharesazioni quotate listed sharesazioni sottostanti underlying sharesazionista shareholderazionista di controllo majority shareholder; controlling shareholderbanca d’investimento investment bankbanca regionale regional bankbase tariffaria tariff basebeni di pertinenza dei fondi gestiti funds' assetsbilancio di esercizio financial statementsbilancio semestrale abbreviato half yearl simplified financial statementsbilancio statutario statutory financial statementsblocchi di commissioni fee-blocksBollettino mensile Monthly bulletinBollettino quindicinale Fortnightly bulletinbook con ordine limite limit order bookbook di quotazioni centrale central quote bookbook market making market making bookborse europee European stock exchangesbudget budgetburocrazia, vedi vincoli burocraticicalmierare la crescita dei prezzi to peg pricescalmierare i prezzi price-controlcambiale bill of exchangecamera di conciliazione e arbitrato Conciliation and Arbitration Chamber campo di gioco livellato level playing fieldcapacità ricettiva receptivitycapitale di rischio venture capital/risk capitalcapitale diversificato split capitalcapitale sociale ordinario ordinary share capitalcapitale votante voting capitalcapitalizzazione capitalization capitalizzazione di mercato market capitalization (market cap da cui large-cap,

medium-cap, small-cap)capo chaptercapogruppo parent companycassette di sicurezza safety deposit boxcatena di comando chain of commandcausa di incompatibilità cause of incompatibility cedola couponcensure pubbliche public blamecertificati di deposito deposit certificatescessione transferchiusura del contratto closing of the contractclausola di liquidazione settlement provisionclausola di salvaguardia safeguard clauseclausole contrattuali contract clauseclasse/categoria category/class (asset class/age class)clemenza (programmi di) leniency (leniency programmes)

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clienti di conti dormienti dormant account customerscodice del tributo tax code Codice di autodisciplina Code of Corporate Governancecodice di autoregolamentazione self regulatory code/code of conductcodice di condotta del mercato code of market conductcodice di condotta/linee guida Code of conduct/ line of conduct/ policycodice di procedura civile Italian Code of Civil Procedure Codice di tutela dei consumatori Consumer Protection Codecodici di comportamento codes of conductcodici di identificazione degli strumenti finanziari alternativi

Alternative Instrument Identifiers

coerente consistentcollaborazione cooperationcollocamento placementcollocamento senza assunzione a fermo placement without firm commitmentcomitato dei saggi Committee of Wise Men Comitato di coordinamento fra le autorità di vigilanza sui mercati finanziari della Ue (CESR)

Committee of European Securities Regulators (CESR)

comitato di redazione editorial boardcomitato promotore organising committee comma paragraphcommercialista chartered accountantcommissario (Consob) member - no commissionercommissione di gestione di portafogli/fondi comuni management fees

Commissione per i valori mobiliari Securities Commissioncommissione di transazione transaction fee - anche commission (da Tuf/eng)Commissione di vigilanza finanziaria (FSC) Financial Supervision Commission (FSC)Commissione mercati di capitali e finanziari Financial and Capital Market CommissionCommissione per il mercato dei titoli mobiliari Securities Market Commissioncommissione periodica forfetaria flat periodic feecommissioni e imposte normative regulatory fees and leviescompagnia assicurativa operante nei rami vita life insurercomparti di fondi sub-fundscomparto (mercato) segmentcompensazione e regolamento clearing and settlementcomplessivo (organico) overall (no: wholesale)comparto bancario banking sectorcomportamenti di mercato market conduct comportamento emulativo herding behaviourcomposizione stragiudiziale delle controversie finanziarie

out-of-court settlement of financial disputes

compravendita degli strumenti finanziari financial instruments tradingComunicato dell'emittente Issuer’s noticecomunicazione Consob Consob communication - no communiquecomunicazioni a tutela dei risparmiatori notice for investors protection concessionario della riscossione Italian tax collection agencyconciliatori conciliatorsconciliazione stragiudiziale out-of-court settlementcondizioni di ammissibilità conditions for eligibilitycondizioni di mercato market conditionscondotta illecita/condotte illecite wrongdoing/unlawful behaviour conflitti di interesse conflicts of interestconsiglio boardconsiglio di amministrazione board of directorsconsiglio di gestione management board

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consiglio di sorveglianza supervisory board Consiglio nazionale dei dottori commercialisti e degli esperti contabili

Italian accounting profession

consiglio operativo recommendationConsiglio per i reclami dei servizi finanziari Financial Services Complaint BoardConsiglio per i reclami di titoli mobiliari Securities Complaint Boardconsistenze di fine periodo end of period amounts; outstanding amounts/balances

Consob Consob/the Commission (no: the Istitute)consolidamento della partecipazione holding consolidationconsulente advisorconsulente finanziario financial advisorconsulente finanziario abilitato all'offerta fuori sede financial advisor

consulenti intermediari advisory arrangersconsulenti ipotecari ortgage advisorsconsulenza advice/provision of advice services (no: consulting)consulenza finanziaria financial adviceconsulenza in materia di investimenti investment adviceconsulenza indipendente independent adviceconsulenza robotizzata robo advice (robo advisor)consulenza tecnica d'ufficio indipendent technical advicecontestazione notification (giovanna rallo)conto corrente bank accountconto di deposito (vedi libretto di risparmio) savings accountconto economico income statementcontratti finanziari a termine standardizzati futures contractscontratti finanziari differenziali standardized forward contractcontratti future futures contractscontratto derivato derivative contractcontratto di appalto contract/tendercontratto di cessione a termine forward assignment contractcontratto di pegno pledge agreementcontratto d'opzione optioncontratto d'opzione call call optioncontratto d'opzione denominato 'spot hedge' Spot Hedge optioncontratto d'opzione put put optioncontributo di vigilanza supervisory contributioncontrollate subsidiaries controllo contabile accounting controlcontrollo di fatto (socio che detiene il controllo con partecipazione < 50%)

weak control

controparte centrale central counterpartcontrovalore (controvalore negoziato: vedi infra) amount (no: counter value, no equivalent amount)controvalore negoziato traded amount (no: traded equivalent value)convenzione di arbitrato arbitration agreementconversione obbligatoria di azioni mandatory conversions of sharescooperative di credito credit unionscooperazione transfrontaliera cross-border cooperationcopertura dei rischi risks hedging corso d’apertura opening pricecorte di appello court of appealcorte di cassazione Corte di Cassazionecosti di attuazione implementation costscosti di compensazione compensation costscosti di compensazione provvisori interim compensation costs

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costi di transazione transaction costscosti di vigilanza supervisory costscosti d'istituzione set-up costscosti operativi operating costs/expences (OPEX)covered warrant covered warrantcrediti in sofferenza non-performing loanscredito al consumo consumer creditcrimine (accertamento/repressione del) crime assessment/repressioncumulo degli incarichi plurality of officescuratore fallimentare trustee in bankruptcycustodia safekeepingdanno patrimoniale patrimonial damagedanno sproporzionato disproportionate damage data di emissione issue datedata di riferimento reference datedati periodici periodic datadati (plurale) data - con verbo al plurale, malgrado sia ammesso

l'uso del singolareDC (Documento di consultazione) CP (Consultation Paper)debiti cartolarizzati securitized debtsdebito in scadenza maturing debtdebito sovrano sovereign bondsdecisione/i di investimento investment choice/s; investment decision makingdecreto ministeriale Italian Ministerial Decree deliberazione di revoca revocation resolutiondelta di un contratto delta of the contractdemutualizzazione demutualisationdenaro/lettera bid/askdepositario depositarydeprezzamento delle azioni share depreciationderivati (strumenti) derivativesdestinatario dell'offerta offereedetenzione di strumenti finanziari holding of financial instrumentsdetenzione diretta di azioni direct holding of sharesdibattiti tecnici technical debates dichiarare representdichiarazione di compatibilità compatibility statementdichiarazione di imparzialità impartiality declaration dichiarazione mendace misrepresentationdichiarazioni pubbliche public statementsdifetto dei requisiti failure in requirements fulfilmentdifferenziali differentialsdiffusione delle informazioni regolamentate disclosure/dissemination of regulated informationdiligenza professionale professional diligencedimensione sizedirettive europee european Directivesdirezione generale general managers dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari

manager charged with preparing company’s financial reports

diritti (negoziazione di) rightsdiritto di acquisto right to buy [right to squeeze-out (only in take over bid

rules)]diritto di opzione stock optiondiritto di prelazione pre-emption rightdiritto di recesso right to withdrawaldiritto di voto voting right

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diritto privato private lawdiritto pubblico public lawdiritto societario corporate lawdiritto sostanziale substantial rules of lawdisavanzo primario primary deficitdisciplina degli assetti proprietari ownership structure regulationdisciplina delle insolvenze di mercato regulation of market insolvenciesdisciplina sulla trasparenza proprietaria major shareholdings disclosure regulationdiscorso speech (by)disposizione provisiondisposizioni comuni common provisionsdisposizioni di attuazione implementing provisionsdisposizioni transitorie transitional provisiondistorsione del mercato market distortiondistribuzione di probabilità dei rendimenti dei titoli probability density functiondiverse-board company società con almeno una

f i il l b d)diverse-board company

divieto di rinegoziazione no renegotiation clausedivieto permanente permanent restrictiondocumenti di consultazione reference documentsdocumento di informazione annuale annual disclosure documentdocumento di quotazione listing documentdocumento di registrazione registration documentdocumento di registrazione del capitale economico equity registration documentdocumento di sintesi summary document documento d'offerta bid documentdocumento informativo information sheetdomanda di quotazione applications for listingdonne womenDSP (direttiva relativa ai servizi di pagamento) PSD (Payment Service Directive)durata length efficienza del mercato market efficiencyefficienza informativa dei prezzi information price efficiencyelenco degli arbitri list of arbitratorselenco degli SSO ATS listelenco dei conciliatori list of conciliatorselenco speciale special listemissione di obbligazioni issue of bondsemittente issueremittente azioni diffuse issuer of widely distributed sharesemittente quotato listed issueremittenti di moneta elettronica e-money issuersemittenti esteri foreign issuersemittenti strumenti finanziari issuers of financial instrumentsemittenti titoli di debito issuers of debt securities emittenti titoli diffusi issuers of widely distributed securitiesapplicazione della legge/esecuzione delle leggi law enforcementente creditizio bankequilibrio di genere gender balanceerogatore di mutui ipotecari mortgage lendererogatori di credito credit providerserogazione dei finanziamenti lendingerrore materiale material mistakeesecuzione di ordini execution of ordersesenzioni exemptionsesercizio del diritto di opzione exercise of the stock option

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esercizio del diritto di recesso exercise of the withdrawal rightesercizio del diritto di voto exercise of voting rightsesercizio del voto per corrispondenza casting votes by post esercizio delle funzioni di vigilanza perfomance of supervisory functionsesercizio di un diritto exercising a rightesponenti aziendali corporate officers esposto complaintestensione degli obblighi di comunicazione extension of the scope of disclosure dutiesETF ETF (Exchange Traded Funds)evidenza statistica statistical evidence/empirical evidenceevidenze risultanzeevoluzione trendfallimenti del mercato market failuresfase di consultazione consultation stage fattori di rischio risk factorsfatturato/giro d'affari turnoverfatturato al lordo di interessi e tasse EBITfatturazione invoicingFederal Financial Supervisory Authority Federal Financial Supervisory AuthorityFinancial Services and Markets Act (FSMA) Financial Services and Markets Act (FSMA)finanza comportamentale behavioural financefinanza pubblica public financefinanziamento loanfinanziamento ponte bridge loanflottante floatfluttuazione fluctuationfoglio informativo information sheetfondi aperti armonizzati open-end harmonised funds fondi chiusi closed-end fundsfondi comuni di investimento mutual fundsfondi comuni non autorizzati unauthorised mutual fundsfondi di investimento investment fundsfondi di riserva del personale employee reserve fundsfondi pensione pension fundsfondi pensione aperti open pension fundsfondi speculativi speculative funds fondo azionario equity fundFondo di garanzia degli intermediari di titoli mobiliari Securities Brokers Guarantee Fund

fondo di risanamento recovery fundsFondo di tutela degli investitori Investor Protection Fund (IPF)fondo immobiliare real estate fundfondo obbligazionario bond fundfondo with-profit with-profits fundsfornitori di servizi di investimento investment service providersFOS (Financial Ombudsman Service) FOS (Financial Ombudsman Service)front running front runningFunzionario Generale General officerfunzioni di vigilanza supervisory functionsfusione mergerfusione per incorporazione merger by incorporationfusione senza concambio merger without share exchangefutures futuresgara competitiva competitive tender gara di appalto call for tendergarante guarantor

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garanzia dei depositi deposit guaranteegaranzia di affidamenti credit guaranteegaranzia di finanziamenti financing guaranteegaranzie di esatto adempimento performance guarantees Gazzetta Ufficiale Official Gazettegestione accentrata central depositorygestione collettiva del risparmio collective investment schemegestione del rischio risk managementgestione della tesoreria treasury management gestione dematerializzata IT management/computerized managementgestione di portafogli portfolio managementgestione interna separata separate fund managementgestione patrimoniale asset managementgestire (un mercato) operategestito operatedgestore dei sistemi system managergestore di portale/di siti portal manager/webmaster/web administrator/site

administratorgestori dei fondi comuni di investimento managers of mutual fundsgestori di fondi fund managersgiorni di mercato aperto opening trade daysgiorni di negoziazione trading daysgiorni lavorativi working days giorno di borsa aperta stock market trading daygiudizio di coerenza consistency opiniongiudizi di società di revisione: opinion of audit firm - giudizio positivo unqualified opinion - giudizio con rilievi qualified opinion - giudizio negativo adverse opinion - giudizio con richiami di informativa opinion with emphasis of matters paragraph - impossibilità di formulare un giudizio opinion with disclaimergiurisdizione del credito al consumo Consumer credit jurisdictiongiurisprudenza case lawgiurisprudenziale according to case lawgrado di rischio level of riskgrado di scostamento dal benchmark level of benchmark discrepancygreenshoe greenshoeIMAP (Internal Model Approval Process) IMAP (Internal Model Approval Process)impegni di sottoscrizione subscription commitments impegno di lock-up lock-up commitmentimplicito (tasso di interesse/rendimento/tasso di inflazione)

implied

impresa di investimento investment firm (no: investment company)imprese di assicurazione insurance companiesimpugnazione del lodo semplificato challenge of the fast-track arbitration awardin solido jointly (with)inadempienze defaultsinadempimento degli obblighi failure to comply with obligationsinclusivo (tematiche sociali) inclusive (es: social inclusion policies for marginalised

and underprivileged people)indagine investigation/surveyindebitamento finanziario borrowingindennizzo indemnity indicatori sintetici summary indicatorsindicatore ratio/indicatorindice ratio/index (pl. Indices)

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indice dei prezzi al consumo consumer price indexindice (di redditività, solvibilità) profitability, solvency ratio/indexindici finanziari financial indicesinerzia inaction/inactivityinformationless trade ideminformation-rich trade ideminformativa societaria corporate disclosureinformativa sul governo societario corporate governance disclosureinformazione finanziaria financial informationinformazioni anagrafiche relative agli strumenti finanziari ammessi a negoziazione

data on financial instruments admitted to trading

informazioni privilegiate inside information (no: prilileged information)informazioni regolamentate regulated informationinside information inside informationinsider insiderinsider trading insider tradinginsider primario insider originating inside informationinsider secondario insider spreading inside information heard from

originatorsinsolvenza di mercato market insolvency / market faillureinstabilità dei mercati market instability/instability of the markets intento speculativo speculative intentintenzioni di acquisto intentions to buyinterdizione perpetua o temporanea dai pubblici uffici

temporary or permanent debarment from public office

interesse economico economic interestinteresse finanziario financial interestinteressi attivi interest receivableintermediari assicurativi insurance intermediariesintermediari di mutui, assicurazioni e altri crediti mortgage, insurance and other credit intermediariesintermediario intermediaryintermediario mobiliare financial intermediaryintermediazioni brokeragesinternalizzatore sistematico systematic internaliser interno (prodotto interno, domanda interna) domesticinterposizione di persona interposed personintervallo time lapseintervallo di regolamento settlement intervalintervento (intervento di politica economica) action (policy action)intra-giornaliero intradayinvestimento azionario equity portfolio investmentinvestimento di portafoglio portfolio investmentinvestimento finanziario financial investmentinvestimenti tecnici capex (capital expenditure)investitore investorinvestitori al dettaglio retail investorsipoteca giudiziale court's mortgageipotesi di lavoro working hypothesisirretroattività non-retroactivityISPV (Insurance Special Purpose Vehicle) ISPV - plurale ISPVs Insurance Special Purpose

Vehiclesistanze di oblazione settlement petitionsistituti di pagamento (IP) payment institutions (PI)Istituto (la Consob) Consob/the Commission - no Instituteistruzione diretta direct instructionistruzione indiretta indirect instruction

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laurea degreelaurea triennale first degreelaureee magistrali e diplomi post laurea post graduate degreeslavoro autonomo self-employmentlavoro subordinato employmentlegge sui mercati di capitali capital market lawLegge sul risparmio The Savings Lawleggi e normative laws and regulationslettera di contestazione letter of noticelettera di credito letter of creditlibretto di risparmio (anche conto di deposito) savings accountlibro dei soci shareholders' register libro della revisione contabile audit booklingua comunemente utilizzata nel mondo della finanza internazionale

language commonly used in international finance

liquidazione coatta compulsory liquidationliquidazione coatta amministrativa compulsory administrative liquidation liquidazione coattiva di borsa compulsory stock exchange liquidationliquidità liquidity/ deposits and currencyliquidità nascosta hidden liquiditylista di minoranza minority shareholders listlivello di liquidità liquidity levellodo awardlodo semplificato fast-track arbitration awardlotti supplementari di azioni supplementary lots of shares magazzino titoli stockpilemancanza di finalità scorretta lack of improper purposemancata consegna dei titoli failure to deliver securities manipolazione manipulationmanipolazione di mercato/aggiotaggio market manipulationmargine di intermediazione operating marginmargine di variazione variation marginmarket maker market makermarket making market makingmatching degli scambi maching contractsmeccanismo di stoccaggio autorizzato authorized storage devicemedia averagemedio averagemedia mobil moving averagemercati all'ingrosso di titoli di Stato wholesale markets for government bondsmercati finanziari europei European financial marketsmercati regolamentati regulated marketsmercato a pronti cash marketmercato all'ingrosso istituzionale institutional wholesale marketmercato cedente bear marketmercato dei capitali capital marketmercato dei derivati derivative marketmercato illiquido illiquid marketmercato interno dei servizi finanziari internal market for financial servicesmercato mobiliare security marketmercato regolamentato regulated market/trading venue/multilateral trading

facility (MTF)MTA/Mercato Telematico Azionario Mercato Telematico Azionario (MTA market) (no:

screen based stock exchange)merito di credito creditworthinessmetodo dei dividendi attualizzati dividend discount model

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metodologia di valutazione valuation methodmezzi di prova pieces of evidences/elements of proofmezzi propri own fundsMinistro/Ministero Minister/Ministry (of)misura temporanea temporary measuremisure restrittive restrictive measuresmodello di valutazione valuation modelmodulo di sottoscrizione subscription formmoneta comune common currencymonetario (valore) amountMortgage Lending and Administration Return (MLAR)

Mortgage Lending and Administration Return (MLAR)

movimenti di prezzo price movementsMTA/Mercato Telematico Azionario Mercato Telematico Azionario (MTA market) (no:

screen based stock exchange)MTF (Multilateral Trading Facilities) MTFs (Multilateral Trading Facilities)multipli di mercato market multiplesmunicipal bank municipal bankmutuanti finanziatori money lendersmutui mortgagesmutui garantiti da polizze vita mortgage life insurancemutui iptecari mortgage loansnegoziatore tradernegoziazione con spreadsheet spreadsheet tradenegoziazione continua continuous tradingnegoziazione impartita trade orderednegoziazioni trading/negotiations/tradesnegoziazioni basis basis tradesnegoziazioni dentro e fuori borsa stock exchange on regulated markets and over the

counter (Otc) negociationsnegoziazioni giornaliere daily tradingnegoziazioni sovrapposte overlapping tradingnegoziazioni spread intrascadenza inter maturity spread tradesnegoziazioni spread su titoli inframercato intermarket bond spread tradesnell'esercizio della vigilanza in supervisory activityneutralità della tecnologia (tecnologia neutrale) technology neutralnome commerciale trade name nomina di procuratori appointment as attorney non-performing loans (sofferenze) non-performing loansnormativa UE EU legislationnorme di condotta rules of conduct norme di correttezza correctness rulesnorme di trasparenza transparency rulesnota di sintesi summary notenota informativa e nota di sintesi securities note and summary notenota informativa sugli strumenti finanziari securities notenozione di controllo definition of controlobbligazioni a tasso fisso fixed rate bondsobbligazioni a tasso variabile floating rate bonds/notesobbligazioni convertibili convertible bondsobbligazioni convertibili in azioni bonds convertible to sharesobbligazioni step-up step-up bondsobblighi del conciliatore obligations of the conciliatorobblighi di comunicazione disclosure obligationsobblighi di riservatezza confidentiality requirements obblighi di trasparenza proprietaria major shareholdings disclosure obligations

Glossario

obblighi informativi disclosure obligations/reporting obligationsobbligo di acquisto commitment to buy [commitment to squeeze-out (only

in takeover bid rules)]obbligo di alienazione commitment to sellofferente bidderofferta concorrente competing bidofferta di diritti di opzione rights offeringofferta globale global offerofferta in opzione ai soci shareholders rights offeringsofferta preventiva parziale prior partial bidofferta pubblica public offeringofferta pubblica di acquisto (OPA) takeover bidofferta pubblica di acquisto (OPA) obbligatoria mandatory takeover bidofferta pubblica di acquisto (OPA) preventiva prior takeover bidofferta pubblica di acquisto (OPA) residuale residual takeover bidofferta pubblica di acquisto (OPA) totalitaria full takeover bidofferta pubblica di acquisto (OPA) volontaria voluntary takeover bidofferta pubblica di scambio exchange bidofferta pubblica di sottoscrizione public subscription offerofferta pubblica di vendita e di sottoscrizione (OPVS)

initial public offering (IPO)

offerte concorrenti competing offersOICR - Organismi di investimento collettivo del risparmio

UCITS - Undertakings for collective investment in tranferable securities

OICR aperti indicizzati open-end index fundsoneri amministrativi admistrative burdensonere della prova burden of proof oneri di gestione management fees (commissioni di gestione di

portafogli/fondi comuni)oneri finanziari interest expensesonorabilità integrityoperatore di borsa dealeroperatore di mercato market operator/market playeroperatore finanziario/negoziatore traderoperatore qualificato professional investoroperazioni con parti correlate related party transactionoperazioni di finanza straordinaria extraordinary corporate actions operazioni di finanziamento immobiliare real estate financingoperazioni di rifinanziamento refinancing transactionsoperazioni di rimborso anticipato early redemption casesoperazioni OTC (over the counter) OTC transactionsoperazioni sui mercato regolamentati transactions on regulated marketsopzione di divieto restriction optionopzioni di trasparenza transparency optionsopzioni regolamentari regulatory optionsordine order (reception, execution, transmission)order flow order flowordinato funzionamento del mercato orderly functioniong of the marketordine (ricezione, esecuzione, trasmissione) order (reception, execution, transmission)ordine con limite di prezzo price limit order/limit orderordine di vendita sell order/sales orders (come in "short sales orders")ordini di compravendita trading orderorgani di amministrazione e controllo board of directors and internal control bodiesorgani di controllo supervisory bodiesorganismi di investimento collettivo del risparmio (Oicr)

undertakings for collective investment in transferable securities

Glossario

Organismo per la tenuta dell'albo dei promotori finanziari

Authority for the Single Register of Financial Advisors

Organizzazione mondiale delle autorità di vigilanza sui mercati finanziari (IOSCO)

International Organization of Securities Commissions (IOSCO)

orientamenti guidelinesorizzonte temporale di investimento investment time horizonpayment leg (relativo a contratti derivati) payment legpagamento in acconto payment in advancepagatori di commissioni fee-payerspaniere basketpaniere di riferimento reference basketpanieri di azioni baskets of sharespanieri di indici baskets of indicespanieri di merci baskets of commoditiespanieri di tassi di cambio baskets of exchange ratesparametro parameter/ratio/criterionparità di trattamento equal treatmentparte partyparte corta short partypartecipanti al capitale shareholders partecipazione rilevante major shareholdingpartecipazioni effettive actual shareholdingspartecipazioni potenziali potential shareholdingsparti correlate (cfr. operazioni con parti correlate) related partiespassività (stato patrimoniale) liabilitiespassività finanziarie financial liabilitiespassività idonee modificate modified eligible liabilitiespassività tecniche lorde gross technical liabilitiespatrimoni destinati ad uno specifico affare assets allocated to a specific business project patrimonio aziendale company's assetspatrimonio netto equity oppure stock/shareholder equitypatti parasociali shareholders' agreementspene accessorie accessory penaltiesPension Fund Management (PFM) Pension Fund Management (PFM)per cento percentperdite durevoli di valore delle attività impairment testing on assets periodo (di tempo) time lapseperiodo di adesione subscription periodperiodo di conversione conversion periodpersona fisica natural personpersona giuridica legal person/corporate bodypianificazione previdenziale retirement planspiano/programma schemepiano strategico strategic planpiattaforma MTS MTS platformplusvalenza capital gainpolitica di remunerazione remuneration policypolitica retributiva remuneration policyportafoglio dei titoli di Stato Government bond portfolioportafoglio di terzi third parties' portfolioportale (piattaforma online interattiva) (cfr. gestore di portale)

portal

portfolio di gestione management portoflioposizioni corte short positionsposizioni corte nette individuali significative individual significant net short positionsposizioni corte sui future short future positions

Glossario

posizioni lunghe long positionsposizioni outright outright positionsposizioni spred intratitoli stock spreads arbitrage positionpoteri interdittivi prohibitive powersprassi di mercato market practiceprassi di mercato ammesse permitted market practicespremio di rimborso premium on redemptionpremio lordo gross premium incomeprestatori su pegno pawnbrokersprestazione di servizi di investimento provision of investment servicesprestito convertendo convertible loanprestito dei titoli securities lending/ security loansprestito obbligazionario debenture loanprezzo dell'offerta offer priceprezzo di acquisto purchase priceprezzo di esercizio strike priceprezzo di liquidazione settlement priceprezzo di mercato del titolo market price of the securityprezzo di offerta al pubblico offering price prezzo di sottoscrizione subscription priceprezzo medio di carico average book-valueprezzo spot spot priceprice positioning price positioningprocediemento/verbale proceedings (sempre plurale)procedimento amministrativo administrative proceedingprocedimento di opposizione appeal proceedingsprocedimento penale criminal proceedingsprocedura di ammissione admission procedureprocedura di conciliazione conciliation procedure procedura di liquidazione winding-up procedureprocedure di conciliazione e arbitrato procedures for conciliation and arbitration procedure di regolamento settlement proceduresprocedure di revisione contabile audit procedures procedure esecutive executive proceduresprocesso di investimento investment processprocesso di riduzione delle quotazioni price decrease trendprodotti del risparmio gestito managed investment productsprodotti d’investimento non-equity non-equity investment productsprodotti derivati derivatives / derivative instrumentsprodotti finanziari financial products prodotti finanziari assicurativi di tipo unit linked unit linked financial / insurance productsprodotti finanziari complessi complex productsprodotti finanziari di capitalizzazione capitalization financial productsprofilo di rischio risk profile profilo di rischio-rendimento risk-return profile programma (software) program/softwareprogramma di ammissione admission programmepropensione (al risparmio/al rischio) propensity (al rischio: risk appetite)prospetto/i di ammissione a quotazione prospectus/es for admission to listingprospetto dei prelievi drawdown prospectusprospetto di base base prospectusprospetto di quotazione listing prospectusprospetto informativo prospectusprospetto informativo completo e semplificato full and simplified prospectusprotocollo d'intesa memorandum of understandingprotocollo d'intesa multilaterale multilateral memorandum of understanding

Glossario

provvista fund raisingpubblicazione su sito post on a websitepubblico ministero public prosecutorpunto di pareggio breakeven pointQuaderno di Finanza (Consob) Working Paperquota minima di partecipazione minimum investments quotarsi to list/to go publicquotato listedquotazione (vedi anche revoca della, richiesta di) listingquotazione di azioni listing of shares quotazione di obbligazioni listing of bondsquotazione spot spot pricequote di fondi chiusi units of closed-end fundsquota di fondo comune mutual fund unitquote di fondo units of funds/investment shares/mutual sharesquote di OICR units in collective investment undertakingsraccogliere capitale di rischio to raise equity capitalraccolta fundingraccomandazioni recommendationsrange di scadenze maturity rangingrapporti di parentela family relationshipsrapporto di concambio share-exchange ratiorapporto di opzione issue ratio rasegna reviewrealizzare (quanto contenuto in dichiarazioni di impegno)

implement

recepire/rendere operativo enactrecepire una legge transpose (transposition of a law)redattore del bilancio reporting entityredditività profitability, solvency ratio/indexreddito delle famiglie household incomereddito disponibile disposable incomeregime dei costi cost regimeregime di flagging flagging regimeregime di libera prestazione dei servizi freedom to provide investment services and activitiesregime di stabilimento right of establishmentregime di trasparenza transparency regimeregime linguistico languageregime transitorio transitional regime registro registerregolamento parti correlate related party regulationregolamento concernente gli emittenti regulation concerning issuersregolamento del contratto settlement of the contractRegolamento del mercato dei titoli di Stato Government Bond Market Regulationregolamento della Banca d'Italia Bank of Italy Regulationregolamento di attuazione enactment regulation regolamento emittenti Issuers' Regulationregolamento intermediari Intermediaries' Regulationregolamento mercati Market Regulationregolarità del contraddittorio regularity of the debaterelazione di stima valuation reportrelazione istruttoria investigation reportrelazione trimestrale quarterly reportrendimenti yieldsrendimenti negativi estremi extreme negative returnsrendimento yield/return

Glossario

repressione repression (offence/crime)requisiti di professionalità professional requirementsresponsabile della Divisione emittenti Issuers’ division managerresponsabilità degli arbitri arbitrator liabilityresponsabilità di vigilanza supervisory responsibilitiesRetail Mediation Activities Return (RMAR) Retail Mediation Activities Return (RMAR) rettifiche (su crediti dubbi) orivisions (for doubtful loans)revisore (vedi società di revisione) independent auditorrevisore dei conti (società) audit firmrevoca della quotazione delistingriacquisto repurchase ricavi di negoziazione trading incomerichiesta di quotazione request for quotericusazione e sostituzione degli arbitri challenge and replacement of arbitratorsriduzione della liquidità reduction of liquidity/liquidity reductionriduzione della volatilità reduction of volatility/volatility reductionriduzione dell'imposta di compensazione compensation levy rebaterimborso redemption/compensation amountrimborso delle quote redemption of unitsrimessa di denaro money remittance rinunce waiversripresa recoveryripristino del flottante restoration of the floatrischio di mercato market riskrischio di regolamento settlement riskriserve matematiche mathematical reservesriserve tecniche technical provisionrisolvere/regolare/sistemare/liquidare to settlerisoluzione di un contratto cancellation/termination of a contractrisparmiatore investor/retail investor (no: saver)risparmio (tutela del risparmio) savings (investor protection)risparmio amministrato asset under administrationrisparmio gestito investment management/portfolio management/wealth

managementrisparmio privato household savingsristrutturazione del debito debt reschedulingristrutturazione finanziaria financial restructuringrisultato economico economic outturnrobo-advice (robo advisor) idemsalvataggio (di impresa in crisi) bailing-outsanzionare/imporre di rispettare enforcesanzione accessoria facoltativa optional prohibition ordersanzione amministrativa administrative sanctionsanzione pecuniaria financial penaltysanzione penale judicial sanctionsanzioni disciplinari disciplinary sanctions sanzioni finanziarie financial penaltiesscadenza due date/expiration date/deadline/expiry datescadenza del contratto/dell'obbligazione expiration date/due datescheda di voto ballot sheetscheda sintetica summary notescissione spin-offscritture contabili degli intermediari intermediaries’ accounting recordsSDIR SDIRsede del gestore del servizio registered offices of the service’s operatorsede legale registered office

Glossario

segnalazione all'autorità giudiziaria report to legal authoritysegnale ribassista bearish signsseguenti (e ss.) et seq.servizi di consulenza legale legal advisory servicesservizi di investimento investment servicesServizio del difensore civico finanziario (FOS) Financial Ombudsman Service (FOS)servizio di gestione di portafogli portfolio management servicesServizio di Mediazione Banche - Credito - Investimenti

The Mediation Service Banks- Credit - Investment

servizio pubblico utilitysettore bancario banking sectorsettore finanziario financials sectorsezione sectionSGR asset management company AMC (plurale AMCs)SICAV SICAVSIM investment firm/Italian investment company (da Tuf)sindaco auditorsindaco (di società) statutory auditorsistema bancario ombra (collaterale) shadow bankingsistema di ricezione elettronica per via telematico order routing

Sistema di Scambi Organizzati (SSO) Alternative Trading System (ATS)sistema di soglie threshold systemsistema europeo di banche centrali European System of Central Bankssistemi di misurazione e gestione dei rischi finanziari

risk management systems

sistemi di negoziazione elettronici electronic trading systemssistemi multilaterali di negoziazione multilateral trading systemsituazione patrimoniale statement of assets and liabilitiessituazioni di incompatibilità incompatibility situationssituazioni di mercato eccezionali extraordinary market situationssoci di riferimento reference shareholderssocietà di credito edilizio building societiessocietà di finanziamento finance companysocietà di gestione armonizzate harmonized management companiessocietà di gestione dei mercati stock exchange companysocietà di gestione accentrata central depository companysocietà di gestione del risparmio asset management company AMC)società di interesse pubblico public interest companiessocietà di intermediazione finanziaria investment firmsocietà di investimento a capitale variabile (SICAV) SICAV

società di revisione audit firmsocietà fiduciaria trust companysocietà non finanziaria non-financial companysocietà partecipata subsidiary company (>50%)/ affiliate company (<50%)società privatizzate privatised companies società quotate listed companiessocio di controllo controlling shareholdersofferenze (crediti in sofferenza) non-performing loans (no: bad loans)soggetti abilitati licensed partiessoggetti che raccolgono depositi deposit takerssoggetti extracomunitari non-EU parties soggetti rilevanti relevant partiessoggetto controllante controlling party soggetto giuridico obbligato in solido con l’autore della violazione

legal person jointly liable with the offender

Glossario

soggetto vigilato supervised entitysoglia di rilevanza significant reporting thresholdsoglia iniziale initial thresholdsoglia minima di comunicazione minimum reporting thresholdsoglie di salvaguardia safeguard thresholdssollecitazione solicitationsollecitazione abusiva del risparmio unauthorized investor solicitation/anauthorized

solicitation of public savingssollecitazione del risparmio investor solicitationsolvenza solvencysottoscrizione di azioni subscription of shares sovrapprezzo di emissione issue-premiumsovrapremio surchargesovvenzione incrociata minima minimal cross subsidySpazio Economico Europeo (SEE) European Economic Area (EEA)Special Purpose Vehicles (SPV) Special Purpose Vehiclesspese expenditurespese di notifica notification costSPF (Special Project Fee) SPF (Special Project Fee)spread trading e basis trading spread and basis tradingstabilizzazione degli strumenti finanziari stabilisation of financial instrumentsstanza di compensazione clearing housestati contraenti contracting statesstati membri member statesstato membro di origine home member countrystato membro ospitante host member countrystato patrimoniale balance sheetstatuto by-lawsstile decisionale investment habitstrategia di investimento investment strategystrategia di trading trading strategystrategie manipolative manipulative strategiesstrumenti del mercato monetario money market instrumentsstrumenti derivati derivativesstrumenti derivati per il trasferimento del rischio di credito

credit derivatives

strumenti derivati su materie prime commodity derivativesstrumenti diversi dai titoli di capitale non-equity financial instrumentsstrumenti finanziari financial instruments/financial productsstrumenti finanziari collegati alle azioni equity linked financial instrumentsstrumenti finanziari complessi complex financial instrumentsstrumenti finanziari derivati derivativessupplemento supplementswap swaptakers takerstariffe di sponsorizzazione sponsorship ratestariffe periodiche periodic ratestasso misto blended ratetasso variabile variable ratetempistica timingtendenza di prezzo dei titoli stock price trendtendenza rialzista bullish trendTesto Unico Consolidated LawTesto Unico Bancario (TUB) Consolidated Banking LawTesto unico della finanza (Tuf) Consolidated Law on Financetitolare holder/principal

Glossario

titolari di polizze assicurative insurance policy holderstitoli a pronti spot market securitytitoli di debito debt securitiestitoli industriali industrialstitoli presi a prestito borrowed securitiestitoli di Stato government bondstitolo security/stocktitolo azionario sharetitolo mobiliare/titolo securitytitolo sottostante underlying securitytrader tradertrading direzionale directional tradingtrading in titoli trading of securitiestransazione di acquisto buy transactiontransazione di vendita sell transactiontransazioni di backoffice backoffice transactionstransazioni di mercato market transactionstransazioni al di fuori di mercati regolamentati over the counter transactiontrasferimenti di attività transfers of businesstrasferimento del rischio risk transfer trasparenza (vedi: disciplina sulla trasparenza proprietaria)

transparency

trasparenza del mercato market transparencytrasparenza e correttezza (dei comportamenti) disclosure and fairnessTrustee Investment Plan (TIP) Trustee Investment Plans (TIPs)Tuf Consolidated Law on Financeturbativa di mercato market disruptiontutela degli investitori/del risparmio investor protectiontutela del regolare andamento del mercato protection of orderly functionement of the markettutela del risparmio investor protectionUffici di cambio Bureaux de ChangeUfficio tutela clienti Customer Protection DepartmentUfficio Vigilanza Trading Trading Surveillance OfficeUKLA (UK Listing Authority) UKLA (UK Listing Authority)ultimo prezzo di contratto last priceUnione Bancaria Banking Unionupticking uptickingutente regolare del mercato regular user of the marketvalore/i value/svalore (importo) amountvalore attuale degli utili futuri netti net present value of future profitsvalore del capitale economico value of equityvalore della controversia value of the dispute valore di mercato market valuevalore intrinseco intrinsic valuevalore intrinseco del portafoglio portfolio intrinsec valuevalore nominale (di azione) face valuevalore nominale di un contratto nominal value of a contractvalore nominale unitario unit par valuevalore nozionale degli scambi notional turnovervalori di riferimento reference valuesvalori mobiliari securitiesvendite a distanza remote salesvendite allo scoperto short sales/short selling/bear transactionvendite non assistite sales not backed (by securities)/naked salesversamento delle contribuzioni contribution payment

Glossario

vetting rivisto revised vettingvigilanza (attività di vigilanza) supervision (supervisory activity)vincoli burocratici red tapeviolazione amministrativa administrative offenceviolazione dell'art. infringement of art

violazioni depenalizzate decriminalised offence

visto di regolarità formale formal regularity endorsementvolatilità dei rendimenti volatility of returnsvolatilità dei titoli volatility of the securitiesvolatilità implicita implied volatilityvolume di scambi giornalieri totale total daily trading volumevoto di lista slate votingvoto degli azionisti sulle politiche retributive say-on-paywarrant warrant

affiliate company < 50%subsidiary > 50%

glossario - agcm

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