generalforsamling mp pension 2007
DESCRIPTION
Præsentation fra et kritisk indlæg på generalforsamlingen i min pensionskasse 2007TRANSCRIPT
Lars Kalsen 1
Afkastet i MP Pension
Generalforsamling Mandag 23. April 2007Lars Kalsen
Lars Kalsen 26. april 2007
Vestvendsyssel
Lars Kalsen 36. april 2007
En søndag i april i Blokhus
Lars Kalsen 46. april 2007
Blokhus – billige fisk
Lars Kalsen 56. april 2007
Sommer
Lars Kalsen 66. april 2007
Afkast 2006
MP Pension + 5,4 % - 1.5 % efter afdækning
Lægernes Pensionskasse + 12.9 % + 5.8 % efter afdækning
Lars Kalsen 76. april 2007
Hvorfor er afkastet vigtigt?
Afkastet er fødekilden til fornuftige pen-sioner for kommende og nuværende pensionister.
Det vil sige: Et højt niveau for pensionen fra vores årlige
indbetalinger. Sikrer en vækst i pensionen ud over
inflationen.
Lars Kalsen 86. april 2007
Sammenligning af afkast (I)
Afkast pct. før skat Gennemsnit
Kilde: Forsikringsoplysningen mv. 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1999-2005
% % % % % % % %
Arkitekternes Pensionsforsikring 15,9 2,8 -2,9 -1,3 7,6 9,0 20,3 7,1
Danske civil- og akademiingeniørers Pensionskasse 15,7 9,4 -1,5 -2,3 10,1 10,6 17,1 8,2
Juristernes og Økonomernes Pensionskasse (JØP) 13,3 3,0 -3,2 -2,1 10,2 12,9 21,4 7,6
Lønmodtagernes Dyrtidsfond (LD) 9,3 20,6 -2,7 -10,6 13,8 13,5 16,4 8,1
Lægernes Pensionskasse 20,7 7,3 -2,2 -0,3 6,8 11,9 16,8 8,4
Pensionskassen for Apotekere og Farmaceuter 9,1 11,6 -0,4 0,5 10,4 9,5 20,9 8,6
MP Pension (Magisternes Pensionskasse) 14,3 4,0 -0,7 -4,8 6,0 9,2 15,3 6,0
Nøgletal som defineret af Finanstilsynet
Lars Kalsen 96. april 2007
Sammenligning af afkast (II)
Afkast pct. før skat Gennemsnit Gennemsnit
Kilde: Forsikringsoplysningen mv. 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 1999-2005 1999-2006
% % % % % % % % % %
Arkitekternes Pensionsforsikring 15,9 2,8 -2,9 -1,3 7,6 9,0 20,3 6,7 7,1 7,0
Danske civil- og akademiingeniørers Pensionskasse 15,7 9,4 -1,5 -2,3 10,1 10,6 17,1 8,0 8,2 8,2
Juristernes og Økonomernes Pensionskasse (JØP) 13,3 3,0 -3,2 -2,1 10,2 12,9 21,4 5,4 7,6 7,3
Lønmodtagernes Dyrtidsfond (LD) 9,3 20,6 -2,7 -10,6 13,8 13,5 16,4 8,6 8,1 8,2
Lægernes Pensionskasse 20,7 7,3 -2,2 -0,3 6,8 11,9 16,8 5,8 8,4 8,1
Pensionskassen for Apotekere og Farmaceuter 9,1 11,6 -0,4 0,5 10,4 9,5 20,9 5,9 8,6 8,3
Magisternes Pensionskasse 14,3 4,0 -0,7 -4,8 6,0 9,2 15,3 -1,5 6,0 5,0
5.0 %
Nøgletal som defineret af Finanstilsynet
Lars Kalsen 106. april 2007
”Set over 40 år kan en forskel i afkast på bare 1 procent om året betyde, at pensionen bliver op mod 50 procent større, når den bliver udbetalt.”
Fra artikel i Jyllands-Posten 7. Marts 2007
Lars Kalsen 116. april 2007
50.000 kr. forrentet i 40 år
1.169.662 kr.
936.398 kr.
351.999 kr.
0
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
Ingeniørerne JØP MP Pension8.2 % 7.3 % 5.0 %
Lars Kalsen 126. april 2007
Pensionerne følger ikke inflation
”Med en kontorente af den størrelse er det ikke muligt at leve op til målsætningen om at regulere pensionerne i takt med prisud-viklingen …..”
”Medregnes pensionisttillægget er pensio-nerne tilnærmelsesvis reguleret i takt med priserne.”
Årsrapport 2006, side 10 under Kontorente
Lars Kalsen 136. april 2007
Udviklingen i mit pensionstilsagn
År 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Pension 223.797 232.332 238.655 225.481 222.004 228.334 223.253 226.822
% stigning
5,56 1,98 -6.06 -1,85 3,36 -1,60 0,79
Inflation 2,50 2,90 2,40 2,40 2,10 1,20 1,80 1,90
Udvikling efter
inflation223.797 229.392 236.044 241.709 247.510 252.708 255.741 260.344
Lars Kalsen 146. april 2007
Pension kontra inflationsudvikling
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Pension Inflation
Lars Kalsen 156. april 2007
Fordeling af investeringer 2006
Investering i Andel Afkast
Ejendomme 15 % 9.8
Danske oblig. 21 % 1.9
Udenlandske oblig. 31 % -0.3
Kredit oblig. 8 % 7.0
Danske aktier 4 % 25.6
Udenlandske aktier 20 % 13.4
Rentederivater - - 92,5 %
Lars Kalsen 166. april 2007
RentestigningRentekurve
0,000
0,500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
5,000
0 5 10 15 20 25 30
År
%
01.01.2006
31.12.2006
Lars Kalsen 176. april 2007
Rentederivater
År 2004 2005 2006 Total
GevinstMio kr.
292 1.781 -3.087 -1.014
Tabet på 1.014 mio kr. svarer til 52 % af de samlede medlemsindbetalinger i 2006
Eller 16.751 kr. pr. medlem.
Lars Kalsen 186. april 2007
Omflytning af hensættelser
Mia. kroner 2003 2004 2005 2006
Garanterede 22,9 28,3 35,1 32,7
Bonusreserve 12,4 10,6 8,7 11,3
Pensions-hensættelse
35,3 38,9 43,8 44,0
Lars Kalsen 196. april 2007
Investeringsudgifter
26 30
112 11587
320
20
40
60
80
100
120
140
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Mio
. kro
ne
r
Lars Kalsen 206. april 2007
Rentederivater - gæld
Værdi 01.01.06 3.482
Værdi 31.12.06 256
Gæld på derivater 314
Dagsværdi 31.12.06 570
Note 18 – side 36
Lars Kalsen 21
Samger a/s
Noget er ikke så gennemskueligt i regnskabet.
Lars Kalsen 226. april 2007
Årsrapport 2005 - Bestyrelsen
”Udlejningen af selskabets ejendomme i Hamburg og Oldenburg har været stabil, men til stagnerende lejebeløb. Udlejningen i Berlin er i regnskabsåret forsat påvirket af den generelt vanskelige udlejnings-procent i området med såvel faldende udlejningsprocent som faldende lejeniveau.”
”Årets resultat og selskabets økonomiske stilling anses dog under givne omstændigheder for acceptabelt.”
Bestyrelsen i SAMGER a/s
Lars Kalsen 236. april 2007
Resultat 2005 SAMGER a/s
Lejeindtægter 4.025.490 kr.
Omkostninger -1.852.451 kr.
Personaleomkostninger -120.000 kr.
Værdiregulering -7.343 kr.
Låneomkostninger -335.665 kr.
Resultat 1.710.031 kr.
Egenkapital forrentning 4,2 %
Lars Kalsen 246. april 2007
Værdi af ejendomme i SAMGER a/s
Fra regnskabet 2005 Million kroner
Kostpris 1. Januar 2005 101,6
Samlet nedskrivning31. December 2005
52,1
Værdi pr. 31/12 2005 49,5
Lars Kalsen 256. april 2007
MP´s egenkapital SAMGER a/s
0
5
10
15
20
25M
io.
kro
ner
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Lars Kalsen 26
Ny investeringsområder
Kaptialfonde
Lars Kalsen 276. april 2007
MP Pension er begyndt atinvestere i kapitalfonde.Side 42 i Årsrapport 2006
Vi medlemmer kan ikke se noget om afkast, investe-ringer eller forventninger.
Lars Kalsen 286. april 2007
Lars Kalsen 296. april 2007
Fordeling af investeringer
Investering i Andel Afkast
Ejendomme 15 % 9.8
Danske oblig. 21 % 1.9
Udenlandske oblig. 31 % -0.3
Kredit oblig. 8 % 7.0
Danske aktier 4 % 25.6
Udenlandske aktier 20 % 13.4
Rentederivater - - 92,5 %
Lars Kalsen 306. april 2007
Spørgsmål
Er der nogle fejl i min analyse? Hvor meget kan vi komme til at tabe mere på
rentederivaterne? Bliver tabet på rentederivaterne tjent ind igen? Er der noget i pensionskassen, der blokerer for
en aktiv investeringspolitik? Ser MP Pension kapitalfonde som en af vejene
frem? Hvordan ser en aktiv investeringspolitik ud?