⾦金金融科技導論—
領域與發展

清華⼤大學

計量量財務⾦金金融學系/


數學系

韓傳祥

Dept. of Quantitative Finance/
Math, Natl. Tsing-Hua University

C.-H. Sean Han

http://mx.nthu.edu.tw/~chhan/

chhan@mx.nthu.edu.tw

http://mx.nthu.edu.tw/~chhan/mailto:chhan@mx.nthu.edu.tw

課程內容⼤大綱• 動機

• Fintech 演化史：緣起與變⾰— ⾦金金融化（Financialization）

• 未來的⾦融服務

• Fintech 的領域、創新、⾵險

動機 MOTIVATION

3

你知道嗎？

美國銀⾏行行平均每年年關閉

200家分⾏行行，

並使⽤用機器⼈人銀⾏行行（rob

o-bank）

CFA 從 2019 年年開始要考 Fintech

API 是什什麼？？？

如何打敗機器⼈人？ 全球現有2

5000⾦金金融機構，

預估到2

030年年僅剩⼀一半

聊天機器⼈人？

⾼高盛⾃自稱是科技公司

爬蟲程式？

你知道嗎？

• JPMorgan CEO 表示︐2016約投資六億在新興金融︐並相信這些技術在未來企業經營策略上至極重要。

• 許多銀行已開始投入自動化投資的領域中自己發展相關技術︐如高盛、美銀︐或者如Citi直接投資最大的機器人理財公司 Betterment.

華爾街的⼯工作無法避免⾃自動化趨勢
Wall Street Jobs Won’t Be Spared from

Automation

Harvard Business Review

壞消息：消失中的⼯工作

臨臨櫃⼈人員交易易員法規遵循⼈人員證券分析師與律律師投資理理財顧問

好消息是與機器⼀一起⼯工作的職務出現：

熟悉關鍵⾦金金融流程：監督機器、修正機器，以及當機器出錯時間接⼿手處理理。

了了解⾦金金融世界何時將產⽣生變局，演算法何時將不再⾜足以應付。

打造智慧型⾦金金融系統有關的⼯工作。

⾦金金融科技產業是當前成長最快速的科技領域之⼀一，當中許多重點都擺在⾃自動決策與⾃自動化能⼒力力。

Quiz

https://www.hbrtaiwan.com/article_content_AR0006675.html

多資產分析⾼高頻交易易

挑戰在哪裡？
案例例：⼤大數據下的財富管理理

Quiz

⾦金金融科技線上系列列課程

http://www.sharecourse.net/sharecourse/course/view/courseInfo/1379/?reference_user=c06xl3g

EVOLUTION — FINTECH 演化史：緣起與變⾰革

9

1995

YahooAol.

CompuServeeBay

1990’s

E*Trade

19961999

PChomeAlibaba

1994Amazon

1998

GooglePayPal

2004

FacebookAirbnb

20072003

iTunesSkype

2006Lending Club

Zilok

電⼦子商務發展（科技）

⾦金金融創新的典範

Quiz

背後的⼀一股思潮：⾦金金融化 (Financialization)

⼤大約從 2000 年年起「⾦金金融創新」就是⼀一個極熱⾨門的名詞， 「⾦金金融化」的思維逐步成形，後來來歷經⾦金金融海海嘯的洗禮，風險管理理的進步，電⼦子商務的推動，現在正邁入下⼀一個階段。

「普惠⾦金金融 (financial inclusion)」，⼀一種以個體為主或稱作客制化的(tailormade)⾦金金融服務正在產⽣生。

普惠⾦金金融（financial inclusion）是⾦金金融化過程之下的產物

12

Quiz

⾦金金融化的特徵

13

（but how?）

1.積累財富的⽅方式改變：非⾦金金融業的⾦金金融活動增加

2.股東價值意識抬頭：企業⽬目的以增加股東價值為主

3.⽇日⽇日⾦金金融、時時⾦金金融

⾦金金融科技 (Financial Technology)指由技術帶來來的⾦金金融創新，在安全與合規條件下，使⾦金金融服務具有效率性與普及性。

這些技術包括了了互聯聯網、物聯聯網、數據分析、⼈人⼯工智能、⾝身份辨識、資安、區塊鏈等等

⾦金金融科技也泛指是達到普惠⾦金金融所使⽤用的⼯工具，預期將帶來來「破壞式的創新」（disruptive innovations）

14

Quiz

http://wiki.mbalib.com/zh-tw/%E9%87%91%E8%9E%8D%E5%88%9B%E6%96%B0

Five-year Global Growth in FinTech Investment

範例例

WEF: THE FUTURE OF FINANCIAL SERVICES 未來來的⾦金金融服務

17

References

18

QFFERS 睿富者 https://www.stockfeel.com.tw/author/QFFERS/

FinTech⾦金金融科技聖經

https://www.stockfeel.com.tw/author/QFFERS/http://www.books.com.tw/products/0010737301

⾦金金融「六⼤大功能」與 FINTECH 的 
「⼗十⼀一項創新」

19

Quiz

WEF 的六個關鍵發現(1)

20

1. ⾦金金融服務的創新是經過謹慎規劃且可預測的；在⽬目前收益最⼤大，⽽而⼜又使顧客感覺不那麼⽅方便便的⾦金金融服務，將最有可能遭到FinTech的挑戰。

2. 平台化(platform based)、數據密集(data intensive)和資產輕化(capital light)等創新模式，將對既有⾦金金融業產⽣生巨⼤大影響。

3. 立刻會感受到這些創新衝擊的是銀⾏行行業，然⽽而受到影響最⼤大的預計是保險業。

Quiz

WEF 的六個關鍵發現(2)4. 既有⾦金金融業者會採取「並⾏行行策略略」，⼀一⽅方⾯面激進地打壓新進者，但另⼀一⽅方⾯面也會利利⽤用既有資源來來提供新進者需要的基礎建設和服務。

5. 政府、既有⾦金金融業者與新進者將必須多⽅方合作，共同釐清這些創新對於整體產業帶來來的正負⾯面風險變化。

6. 破壞式創新不會是⼀一時的，這些不間斷的創新⼒力力量量將會改變消費者的⾏行行為、迫使企業的商業模式和⾦金金融業的長期結構做出調整。

2016 PwC Global Fin Tech Report:

HOW FIN TECH IS SHAPING FINANCIAL

SERVICES

22

傳統⾦金金融失敗，Fintech 成功之處

23

PwC：兩兩波 Fintech 浪潮

24

PwC 提出警訊，在未來來五年年內（2020 年年之前），資⾦金金轉移（fund transfer ，例例如借貸、消費⾦金金融）、⽀支付（payment ）、資產和財富管理理（asset and wealth management，例例如投資 ）、保險（insurance ）等四項⾦金金融服務，已經被確定在瓦解的浪潮之中。

第⼀一波 Fintech 浪潮已經開始瓦解資⾦金金轉移與⽀支付，第⼆二波瓦解浪潮正朝向財富管理理以及保險。

⾦金金融機構如何抓住「Fintech」契機？

25

1. 新創思維：

在這場 Fin Tech 的⾰革命中，⼤大型公司的企業結構未必是最佳適配的，企業應該問⾃自⼰己：如何確定公司的⽂文化與如此進步的⽂文化思維匹配？

2. 開發⼈人才：

吸引年年輕⼀一輩的⼈人才

獎勵員⼯工建立區域性的學習平台，採⽤用新的趨勢技術。

3. 友善的 FIN TECH 形象

政府、⾦金金融機構與 Fin Tech 公司共同努⼒力力最⼩小化營運的挑戰。

FINTECH美國專利利分析 前 10 ⼤最新專利申請⼈ /專利權⼈

26

Source: Wispro 2016

2015/09/24 - ⾦金金管會成立⾦金金融科技辦公室。

2016/05/12 - ⾦金金管會公布「⾦金金融科技發展策略略⽩白⽪皮書」

2016/09/09 - ⾦金金管會公布「⾦金金融科技發展⼗十⼤大計畫」

2017/05/4 -「⾦金金融科技創新實驗條例例」⾏行行政院版

2017/08/10 - 開放投顧事業在⼀一定條件下可由電腦系統⾃自動為客⼾戶執⾏行行再平衡交易易

2017/12/29- 立法院三讀通過「⾦金金融科技發展與創新實驗條例例（ 監理理沙盒）草案」，成為繼英國、新加坡、澳洲及香港外第五個擁有監理理沙盒制度的國家，實驗期間上限為3年年，全球最長。

27

Fintech 在台灣

Quiz

9.9.2016「⾦金金融科技發展推動計畫」10項措施

28

一、擴大行動支付(Mobile Payment)之運用及創新

二、鼓勵銀行與P2P網路借貸平臺合作 

三、促進群眾募資平台健全發展 

四、鼓勵保險業者開發Fintech大數據應用之創新商品

五、建置基金網路銷售平台發展智能理財服務 

六、推動金融業積極培育金融科技人才 

七、打造數位化帳簿劃撥作業環境 

八、分散式帳冊(Distributed Ledger)技術之應用研發 

九、建立金融資安資訊分享與分析中心(Financial -Information Sharing

and Analysis Center, F-ISAC)

〸、打造身分識別服務中心(Authentication and Identification Service

Center)

FINTECH的領域、創新、風險

29

Fintech 領域與創新

31

https://www.stockfeel.com.tw/量量⾝身訂做的⾏行行動⽀支付平台-stripe/

https://www.stockfeel.com.tw/打造⾃自⼰己專屬的比特幣銀⾏行行─fintech公司blockchain-info/

https://www.stockfeel.com.tw/%E9%87%8F%E8%BA%AB%E8%A8%82%E5%81%9A%E7%9A%84%E8%A1%8C%E5%8B%95%E6%94%AF%E4%BB%98%E5%B9%B3%E5%8F%B0-stripe/https://www.stockfeel.com.tw/%E6%89%93%E9%80%A0%E8%87%AA%E5%B7%B1%E5%B0%88%E5%B1%AC%E7%9A%84%E6%AF%94%E7%89%B9%E5%B9%A3%E9%8A%80%E8%A1%8C%E2%94%80fintech%E5%85%AC%E5%8F%B8blockchain-info/

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Social Finance https://www.lendingclub.com

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http://www.stockfeel.com.tw/%E5%85%A8%E7%90%83%E9%A0%98%E5%85%88%E7%9A%84python%E6%BC%94%E7%AE%97%E6%B3%95%E4%BA%A4%E6%98%93%E5%B9%B3%E5%8F%B0%E2%94%80quantopian/https://www.stockfeel.com.tw/%E5%AE%8C%E7%BE%8E%E7%9A%84%E5%A4%A7%E7%9B%A4%E8%BF%BD%E8%B9%A4%E8%80%85-etf/

http://www.stockfeel.com.tw/債券市場的催化劑─fintech新創公司algomi/https://www.stockfeel.com.tw/利利⽤用群眾⼒力力量量打敗華爾街分析師-estimize/

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http://www.stockfeel.com.tw/%E5%82%B5%E5%88%B8%E5%B8%82%E5%A0%B4%E7%9A%84%E5%82%AC%E5%8C%96%E5%8A%91%E2%94%80fintech%E6%96%B0%E5%89%B5%E5%85%AC%E5%8F%B8algomi/https://www.stockfeel.com.tw/%E5%88%A9%E7%94%A8%E7%BE%A4%E7%9C%BE%E5%8A%9B%E9%87%8F%E6%89%93%E6%95%97%E8%8F%AF%E7%88%BE%E8%A1%97%E5%88%86%E6%9E%90%E5%B8%AB-estimize/

關於科技的反思

37

開發科學技術的⼈人和使⽤用這些科學技術的⼈人之間是割裂的

科學技術真正的⼯工作原理理⽅方⾯面有巨⼤大的信息不對稱

激勵結構的不平衡

DeepMind的聯聯合創始⼈人 Mustafa Suleyman

Disruptive Risk

Three asymmetries between the world of tech and the real world

Quiz

總結

⾦融科技創新發展

持續衝擊⾦融產業

⾦融科技的⾵險管理

法遵科技(RegTech)、消費者保護、資訊安全...負責任創新（Responsible innovation）

⾦融政治化 （social impact）