finansiranje spoljnotrgovinskog poslovanja “novi … · konsignacija račun akreditiv garancija ....
TRANSCRIPT
FINANSIRANJE SPOLJNOTRGOVINSKOG POSLOVANJA “Novi pravac”
28.04.2015
2
During any economic downturn, banks and other lending institutions typically retreat to
core markets, core clients and substantially reduce their lending activities. At the same
time, certain highly-structured loans have historically been developed to protect lenders
against exactly such difficult conditions or against other risks more prevalent in
emerging markets.
Trade finance or pre-export finance loan structures are exactly this – loans specifically
geared to facilitating cash flow lending, while at the same time mitigating production and
delivery risk, payment risk and country risk.
Trade finance loans rely on the cash flows generated by an exporting company. The
loan is typically structured in a manner that captures these cash flows to create a
lending opportunity that would otherwise be unattainable.
Sophia Papasavva, Partner at EM Finance Consulting
http://www.emfinanceconsulting.com/2013/05/01/international-liquidity-for-greeces-corporates-trade-finance-cfo-agenda-april-2013/
3
FORFETER FINANSIJSKI
FOND
Menadžment kapitala potrebnog za nesmetano odvijanje međunarodne trgovine
Definicija uloga i značaj
IZVOZNIK UVOZNIK
OSIGURANJE IZVOZNO
KREDITNA
AGENCIJA
BANKA BANKA
FAKTOR FAKTOR GARANTNI
FOND
RAZVOJNA
BANKA
Učesnici
• uvoznici i izvoznici
• banke
• finansijske organizacije
• osiguravajuća društva
• izvozno kreditne agencije
• i drugi
Istorija
• Iako međunarodna trgovina postoji vekovima, široka primena “trade finance”-a kakvog ga danas poznajemo odigrala se u poslednjih 30 godina omogućivši ogroman rast međunarodne trgovine
Značaj
• WTO procenjuje da danas 80 do 90% globalne trgovine zavisi od ovog metoda finansiranja
4
Proizvodi
• Finansiranje pripreme izvoza (pre-shipment)
• Finansiranje zaliha i robe u transportu
• Finansiranje kupaca (post-shipment) Krediti
• Akreditivi
• Garancije
• Inkaso
Dokumentarno poslovanje
• Korišćenje polise osiguranja izvozno kreditne agencije
• Korišćenje garancije/kontragarancije izvozno kreditne agencije
• Sufinansiranje/Kofinansiranje “ECA” proizvodi
• Faktoring
• Forfeting
• Hedžing Ostali proizvodi
• Kreditno osiguranje
• Prodaja “na otvoren račun”
• Konsignacija
Konkurentni (nebankarski) proizvodi
5
“Pre-shipment” finansiranje
• Finansiranje sirovina
• Finansiranje nabavke opreme
• Finansiranje “narudžbina“ (purchasing order – PO)
• Finansiranje proizvodnje
Finansiranje zaliha i robe u tranzitu
• Finansiranje zaliha
• Finansiranje robe u transportu
“Post-shipment” finansiranje
• Finansiranje potraživanja
• Finansiranje dobavljača (npr. obrnuti faktoring)
• Kreditiranje kupaca
• “Post financing” akreditiva
“Trade Finance” krediti
KLIJENT
KUPAC
BANKA
DOBAVLJAČ
Porudžbina Kupoprodajni ug.
Roba Roba
Asset based
landing
Supply chain
finance
Proizvodnja/ skladištenje
6
Garancije
• Koriste se u situacijama kada izvoznik nema poverenja u uvoznika ali ima u banku uvoznika
• Banka preuzima obavezu plaćanja ukoliko ga uvoznik ne izvrši
• Obično se izdaju za duži period i mogu pokriti više transakcija
Akreditivi
• Koriste se u rizičnijim situacijama ili u novim poslovnim odnosima dok ne postoji odnos poverenja između trgovaca
• Banka preuzima obavezu plaćanja po dobijanju ugovorene dokumentacije
• Preduslov je da je izvoznik zadovoljan rizikom banke
Dokumentarni inkaso
• Koristi se kod uspostavljenih trgovinskih odnosa, nestabilnim izvoznim tržištima, i kod prekomorske trgovine
• Uvoznik ne može dobiti dokumenta do izvršenja plaćanja
• Banka ne garantuje plaćanje
Dokumentarno poslovanje
Izvoznik
Uvoznik
Najmanje sigurni
proizvodi
Najsigurniji proizvodi
Avans Garancija Inkaso Otvoren račun
Konsignacija
Avans Akreditiv Inkaso Otvoren račun Konsignacija
Akreditiv
Garancija
7
Poslovi sa izvozno kreditnim agencijama (ECA) AOFI – trenutna situacija
usmerena ka
izvoznicima a ne
bankama
Odgovara do visine kapitala
63 MEUR kapital
AOFI
ECA BANKA Opis
Osiguranje potraživanja
samostalno Korišćenje vinkulirane polise ECA kao
obezbeđenje prilikom finansiranja izvoznog posla ili izdavanja garancija
za potrebe izvoza
Uz Polisu, potraživanje izvoznika ije izvesno i ima veću "snagu" kao sredstvo obezbeđenja
sa podrškom države
Svrha polise je pokriće onih rizika koji nisu prihvatljivi sa stanovišta banke (npr. politički rizik zemlje uvoznika)
sa drugim instit.
Osiguranje pripreme izvoza Korišćenje vinkulirane polise ECA kao
obezbeđenje prilikom finansiranja pripreme izvoza
Garancije
radi finansiranja izvoznika
Korišćenje garancije ECA kao instrumenta umanjenja rizika prilikom
različitih Trade Finance poslova
Ukoliko Banka ne može da prihvati rizik izvoznika radi direktnog finansiranja a ECA nije u prilici da samostalno finansira posao
(npr. usled limita ili nedostatka sredstava).
Pokriće političkog rizika koji nisu prihvatljivi banci za zaštitu od političkog rizika
Kontragarancije Korišćenje kontragarancije ECA radi
izdavanja garancije klijentu U slučajevima kada Banka struktuira ceo izvozni aranžman a ne
može preuzeti određene rizike koje može pokriti ECA
Sufinansiranje Zajedničko finansiranje izvoznika Može se koristiti kada ECA ili Banka nisu u prilici da samostalno
finansiraju ceo posao bilo usled limita ili radi veće disperzije rizika i optimizacije korišćenja sredstava
8
Definicija*
U faktoring transakciji faktor mora da pruži najmanje dve od sledećih funkcija:
1. Finansiranje prodavca, uključujući zajmove i avansna plaćanja;
2. Održavanje računa koji se odnose na potraživanja (ledgering);
3. Naplata potraživanja;
4. Zaštita od rizika neplaćanja kupaca;
*UNIDROIT - Convention on International Factoring (28 May 1988)
Faktoring Definicija i uloga
9
1. Prodavac isporučuje robu kupcu do visine
odobrenog limita finansiranja
2. Prodavac šalje dokumentaciju (fakturu,
JCI, ustupnu izjavu)
3. Faktor isplaćuje prodavcu avans (80% od
vrednosti fakture) umanjen za proviziju
4. Po dospeću kupac plaća robu faktoru
5. Faktor isplaćuje preostali iznos (20% od
vrednosti fakture) umanjen za preostale
troškove
Faktoring i forfeting
FAKTOR
PRODAVAC KUPAC 1
2 3 4 5
Karakteristika Faktoring Forfeting
Ročnost Do 180 dana 6 – 84 meseca
% finansiranja 75-80% 100%
Rizik Na kupcu Na banci kupca
Druge usluge Menadžment potraživanja; naplata Nema
Regres Sa ili bez Uvek bez
UVOZNI FAKTOR
(dvofaktorski)
BANKA (forfeting)
(Forfeter)
Opcije: •Dvofaktorski sistem – uvozni faktor preuzima rizik neplaćanja kupca •Forfeting – Banka kupca izdaje određena obezbeđenja (npr. akreditive) čime se rizik prenosi na nju
10
-
+
Prednosti i nedostaci za odabrane proizvode
Pre-shipment
Uvećanje likvidnosti
Mogući različiti uslovi
plaćanja
Samo uz visok
bonitet i/ili
kolateral
Kontrola rizika
izvoznika
ABL
Zavisi od kvaliteta kupaca
Zaštita od rizika
neplaćanja
Zavisi od kvaliteta kupaca
Problem kontrole zaliha
Akreditivi
Plaćanje tek nakon isporuke
Opcije plaćanja,
fin. i smanjenja
rizika
Radno zahtevan proces
Relativno skup
Garancije
“Jedina mogućno
st”
Revolving opcija
Neusklađenost
obaveza ka banci i
dobavljaču
Cena
Inkaso
Asistencija banke u
naplati
Proces jednostav
niji i jeftiniji od
LC
Banka ne garantuje plaćanje
Banka ne kontroliše dokument
a
Korišćenje
obezbeđenja ECA
Ohrabruje
kreditiranje
izvoznika
Omogućava niže
kamatne stope
Dodatni trošak za obezbeđe
nje
Dodatni trošak na
ime kontrole
rizika
Faktoring
Umanjuje rizik
neplaćanja kupca
„ Uvećava cash flow
Relativno skup
Zavisi od boniteta kupaca
Forfeting
Eliminiše rizik
neplaćanja kupca
Veće mogućno
sti za tržišta u razvoju
Visoki troškovi
Samo MLT
transakcije visoke vrednosti
Kreditno osiguranj
e
Umanjuje rizik
neplaćanja kupca
„ Omoguća
va plaćanje na o/a
Trošak i vođenje polise
Učešće u riziku i vreme naplate
Prodaja “na
otvoren račun”
Uvećava konkurent
nost
Formira jače
poslovne veze
Visok rizik
nenaplate
„Troškovi analize kupaca
11
BACK TO BACK Akreditiv obezbeđen različitim sredstvima
Primer iz poslovanja
12
Delimični “back to back” Opis transakcije
Sberbank Srbija
“Proizvođač” Brazil
(dobavljač)
“Klijent” Hrvatska
0,61 MUSD L/C 90 dana
Sberbank HR
“Klijent”
Beograd
Serbia
Roba Plaćanje
“Klijent”
maloprodaja
L/C
Nostro L/C 4 ,06 MUSD
120 dana nakon B/L Tenor 8 meseci
Kupci 1,7 MUSD O/A 90 dana nakon fakture
Kupci 1,15 MUSD L/C 90 dana
Banka uvoznika
Loro L/C-vi 1,7 MUSD 90 dana
Nakon fakturisanja
Keš kolateral
0,6 MUSD
Carinjenje i skladištenje 7- 55 dana
Transport 22 dana
min.
L/C
Kolateral
Kredit 1,79 MUSD Za plaćanje L/C o dospeću (pre naplate od kupaca)
O/A
Roba u magacinu
13
Milan Sekulić
Head - Trade/Export Finance Department
Tel.: +381 11 2098 613
Mobile: +381 64 8353 272
Kontakt