fideicomiso en latinoamerica

8/17/2019 Fideicomiso en Latinoamerica

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ANALISIS JURIDICO COMPARATIVO ANALISIS JURIDICO COMPARATIVO

DEL FIDEICOMISODEL FIDEICOMISO

EN LATINOAMERICAEN LATINOAMERICA

XIV COLAFI – Quito, Octubre 2!XIV COLAFI – Quito, Octubre 2!


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2

CONTENIDOCONTENIDO

1.1. Origen y MigraciónOrigen y Migración hacia Latinoaméricahacia Latinoamérica

2.2. Corrientes LegislativasCorrientes Legislativas sobre lasobre la Propiedad FiduciariaPropiedad Fiduciaria

.. !isión Comparativa !isión Comparativa en Latinoaméricaen Latinoamérica

".". #l Fideicomiso con#l Fideicomiso con Personalidad $ur%dica en el #cuadorPersonalidad $ur%dica en el #cuador

&.&. ConclusionesConclusiones


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ORI"EN #ORI"EN #

MI"RACION $ACIAMI"RACION $ACIA

LATINOAMERICALATINOAMERICA


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!

ORI"ENORI"EN

'Fiducia (omana o'Fiducia (omana o )rust )rust *nglosa+ón,- *nglosa+ón,-

Los ordenamientos continentales #uropeos y losLos ordenamientos continentales #uropeos y los

Latinoamericanos adoptaron la órmulaLatinoamericanos adoptaron la órmulatradicional romanista/ 0ue hoy en d%a signiica eltradicional romanista/ 0ue hoy en d%a signiica elFideicomiso del Código Civil.Fideicomiso del Código Civil.

#l antecedente directo del Fideicomiso Moderno#l antecedente directo del Fideicomiso ModernoLatinoamericano es elLatinoamericano es el )rust )rust *nglosa+ón *nglosa+ón..


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%

MI"RACION A LATINOAMERICAMI"RACION A LATINOAMERICA

Panam-Panam- (icardo *laro presenta en 1324 su obra 5#studio sobre la(icardo *laro presenta en 1324 su obra 5#studio sobre la

necesidad y conveniencia de introducir en la legislación de losnecesidad y conveniencia de introducir en la legislación de lospueblos latinos una institución nueva seme+ante alpueblos latinos una institución nueva seme+ante al )rust )rust deldel6erecho 7nglés.8 6erecho 7nglés.8

*daptación del *daptación del )rust)rust sobre la igura del Fideicomiso del Códigosobre la igura del Fideicomiso del CódigoCivil 9Colombiano y Chileno:Civil 9Colombiano y Chileno:

#nero ; de 132& < Ley =ovena#nero ; de 132& < Ley =ovena 5 5#l Fideicomiso es un#l Fideicomiso es un mandato irrevocablemandato irrevocable en virtud del cualen virtud del cual

sese transmitentransmiten determinados bienes a una persona llamadadeterminados bienes a una persona llamadaFiduciarioFiduciario/ para 0ue disponga de ellos conorme lo ordene el/ para 0ue disponga de ellos conorme lo ordene el0ue los transmite/ llamado ideicomitente/ a beneicio de un0ue los transmite/ llamado ideicomitente/ a beneicio de untercero llamado ideicomisario.8 tercero llamado ideicomisario.8


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&

MI"RACION A LATINOAMERICAMI"RACION A LATINOAMERICA

Mé>ico-Mé>ico- #n 132& y 132; se dictan Leyes de 7nstituciones de Crédito 0ue#n 132& y 132; se dictan Leyes de 7nstituciones de Crédito 0ue

siguen la tendencia delsiguen la tendencia del mandato irrevocablemandato irrevocable de la Ley *larode la Ley *laro

#n 132 se aprueba la Ley ?eneral de )%tulos y Operaciones de#n 132 se aprueba la Ley ?eneral de )%tulos y Operaciones de

Crédito-Crédito- @e ale+a de la Ley *laro@e ale+a de la Ley *laro *dopta la doctrina del 5patrimonio de aectación8 del rancés *dopta la doctrina del 5patrimonio de aectación8 del rancés

Pierre LepaullePierre Lepaulle

5 5#n virtud del Fideicomiso/ el ideicomitente#n virtud del Fideicomiso/ el ideicomitente destinadestina ciertosciertosbienes a un in l%cito determinado/bienes a un in l%cito determinado/ encomendandoencomendando la realiAaciónla realiAaciónde este in a una instituciónde este in a una institución iduciariaiduciaria.8 .8

5 5Los bienes 0ue se den en ideicomiso se considerarnLos bienes 0ue se den en ideicomiso se considerarn aectosaectos alalin a 0ue se destinanB8 in a 0ue se destinanB8


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'

TEORIA LEPAULLE(TEORIA LEPAULLE(

P*)(7MO=7O 6# *F#C)*C7O=P*)(7MO=7O 6# *F#C)*C7O=

#lementos esenciales-#lementos esenciales- PatrimonioPatrimonio--

ienes o derechosienes o derechos =o deben estar en el patrimonio de nadie=o deben estar en el patrimonio de nadie 7ntegran un todo distinto/ universal/ aislado y con7ntegran un todo distinto/ universal/ aislado y con

individualidad propiaindividualidad propia *ectación *ectación--

Fin D inalidadFin D inalidad

5 5En patrimonio independiente de todo su+eto de derecho yEn patrimonio independiente de todo su+eto de derecho ycuya unidad est constituida por una aectación libre/ en loscuya unidad est constituida por una aectación libre/ en losl%mites de las leyes en vigor y del orden pblico.8 l%mites de las leyes en vigor y del orden pblico.8

G 6octor en 6erecho de la @orbona y de HarvardG 6octor en 6erecho de la @orbona y de Harvard


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CORRIENTESCORRIENTESLE"ISLATIVASLE"ISLATIVAS

SO)RE LASO)RE LA

PROPIEDAD FIDUCIARIAPROPIEDAD FIDUCIARIA


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*


6os grandes corrientes en Latinoamérica6os grandes corrientes en Latinoaméricarespecto de la Propiedad Fiduciaria-respecto de la Propiedad Fiduciaria-

Fiduciario como propietarioFiduciario como propietario

Fideicomiso como propietarioFideicomiso como propietario


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+


1.1. Fiduciario propietarioFiduciario propietario

#l Fideicomitente trasmite al Fiduciario/ el dominio#l Fideicomitente trasmite al Fiduciario/ el dominio

de los bienes ideicomitidosde los bienes ideicomitidos/ cumpliendo con todas/ cumpliendo con todaslas ormalidades.las ormalidades.

#l Fiduciario/#l Fiduciario/ an cuando es titular del dominio/ noan cuando es titular del dominio/ no

registra los bienes dentro de su patrimonio propioregistra los bienes dentro de su patrimonio propio//sino en el patrimonio del Fideicomisosino en el patrimonio del Fideicomiso


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++


2.2. Fideicomiso propietarioFideicomiso propietario

@in orAar el ordenamiento +ur%dico civilista/@in orAar el ordenamiento +ur%dico civilista/

@e conorma un@e conorma un patrimonio independientepatrimonio independiente de todo su+eto dede todo su+eto dederecho yderecho y aectadoaectado a una inalidad espec%ica/a una inalidad espec%ica/ dotado dedotado depersonalidad +ur%dicapersonalidad +ur%dica/ as% como del/ as% como del derecho real de dominioderecho real de dominio oponible 5erga omnes8/oponible 5erga omnes8/ inclusive ante el mismo Fiduciario yinclusive ante el mismo Fiduciario ysus acreedoressus acreedores..

#l Fideicomitente trasmite al Fideicomiso/ el dominio de los#l Fideicomitente trasmite al Fideicomiso/ el dominio de los

bienes ideicomitidosbienes ideicomitidos/ cumpliendo con todas las ormalidades./ cumpliendo con todas las ormalidades.

#l Fideicomiso#l Fideicomiso es el titular del dominio y es 0uien registra loses el titular del dominio y es 0uien registra losbienes dentro de su patrimonio propio.bienes dentro de su patrimonio propio.


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+2

COMPARACION "RAFICACOMPARACION "RAFICA

CONSTITUYENTE

FIDUCIARIO

TRANSFERENCIA

DE ACTIVOS

BENEFICIARIOSFIDEICOMISO

FINALIDAD

REPRESENTACION LEGAL

Y EJECUCION INSTRUCCIONES

F76#7COM7@O COMO

P(OP7#)*(7O

IIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIII

Patrimonio

Fideicomio!

TRANSFERENCIA

DE ACTIVOS

CONSTITUYENTE BENEFICIARIOSFIDUCIARIOFINALIDAD

F76EC7*(7O COMOP(OP7#)*(7O

Patrimonio

Pro"io


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VISION COMPARATIVAVISION COMPARATIVA

DEL FIDEICOMISODEL FIDEICOMISO

EN LOS PAISES DEEN LOS PAISES DE

LATINOAMERICALATINOAMERICA


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FIDUCIARIO COMOFIDUCIARIO COMO

PROPIETARIOPROPIETARIO


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+'


MEXICOMEXICO

#n virtud del Fideicomiso/#n virtud del Fideicomiso/ el Fideicomitenteel Fideicomitentedestina ciertos bienesdestina ciertos bienes a un in l%citoa un in l%citodeterminado/ encomendando la realiAación dedeterminado/ encomendando la realiAación deese in a unaese in a una institución iduciariainstitución iduciaria 9*rt. J1 Ley9*rt. J1 Ley?eneral de )%tulos y Operaciones de Crédito:?eneral de )%tulos y Operaciones de Crédito:

Los bienes 0ue se den en Fideicomiso seLos bienes 0ue se den en Fideicomiso seconsiderarnconsiderarn aectosaectos al in a 0ue se destinan Bal in a 0ue se destinan B9*rt. J; Ley ?eneral de )%tulos y Operaciones9*rt. J; Ley ?eneral de )%tulos y Operacionesde Crédito:de Crédito:


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"UATEMALA"UATEMALA

#l Fideicomitente transmite ciertos bienes y#l Fideicomitente transmite ciertos bienes yderechos al Fiduciario/ aectndolosderechos al Fiduciario/ aectndolos a inesa ines

determinados. #l Fiduciario los recibe con ladeterminados. #l Fiduciario los recibe con lalimitación de carcter obligatorio/ de realiAar sólolimitación de carcter obligatorio/ de realiAar sóloa0uellos actos e>igidos para cumplir los ines dela0uellos actos e>igidos para cumplir los ines delFideicomiso. 9*rt. K;; C. Comercio:Fideicomiso. 9*rt. K;; C. Comercio:

#l#l Patrimonio Fideicomitido sólo responderPatrimonio Fideicomitido sólo responder- B- B9*rt. KKK C. Comercio:9*rt. KKK C. Comercio:


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$ONDURAS$ONDURAS

#l Fideicomiso es un negocio +ur%dico en virtud del cual#l Fideicomiso es un negocio +ur%dico en virtud del cualse atribuye al banco autoriAado para operar comose atribuye al banco autoriAado para operar comoFiduciario/ la titularidad dominical sobre ciertos bienesFiduciario/ la titularidad dominical sobre ciertos bienes//con la limitación/ de carcter obligatorio/ de realiAar sólocon la limitación/ de carcter obligatorio/ de realiAar sólo

a0uellos actos e>igidos para el cumplimiento del in l%citoa0uellos actos e>igidos para el cumplimiento del in l%citoy determinado al 0ue se destinen.y determinado al 0ue se destinen. 99 *rt. 14 C. *rt. 14 C.ComercioComercio::

#l Fideicomiso implica la cesión de los derechos y la#l Fideicomiso implica la cesión de los derechos y la

traslación del dominio de los bienes al Fiduciariotraslación del dominio de los bienes al Fiduciario .. 99 *rt. *rt.14&:14&:

Los bienes 0ue se dan en Fideicomiso 0uedanLos bienes 0ue se dan en Fideicomiso 0uedan aectosaectos alalin a 0ue se destinan Bin a 0ue se destinan B 99 *rt. 14"J C. Comercio *rt. 14"J C. Comercio::


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EL SALVADOREL SALVADOR

#l Fideicomiso se constituye mediante declaración de#l Fideicomiso se constituye mediante declaración devoluntad/ por la cualvoluntad/ por la cual el Fideicomitente transmite sobreel Fideicomitente transmite sobredeterminados bienes a avor del Fideicomisario/ eldeterminados bienes a avor del Fideicomisario/ el

usuructo/ uso y habitaciónusuructo/ uso y habitación/ en todo o en parte/ o/ en todo o en parte/ oestablece una renta o pensión determinada/ coniandoestablece una renta o pensión determinada/ coniandosu cumplimientosu cumplimiento al Fiduciario/ a 0uien se transmitirn losal Fiduciario/ a 0uien se transmitirn losbienes o derechos en propiedadbienes o derechos en propiedad/ pero sin acultad de/ pero sin acultad dedisponer de ellos/ sino de conormidad a lasdisponer de ellos/ sino de conormidad a lasinstrucciones precisas dadas por el Fideicomitente/ en elinstrucciones precisas dadas por el Fideicomitente/ en elinstrumento de constitución. 9*rt. 12 C. Comercio:instrumento de constitución. 9*rt. 12 C. Comercio:

Los bienes 0ue se dan en Fideicomiso 0uedanLos bienes 0ue se dan en Fideicomiso 0uedan aectosaectos alalin a 0ue se destinan 9*rt. 12"& C. Comercio:in a 0ue se destinan 9*rt. 12"& C. Comercio:


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COSTA RICACOSTA RICA

Por medio del Fideicomiso/Por medio del Fideicomiso/ el Fideicomitenteel Fideicomitentetransmite al Fiduciario la propiedad de bienestransmite al Fiduciario la propiedad de bienes ooderechos el Fiduciario 0ueda obligado aderechos el Fiduciario 0ueda obligado aemplearlos para la realiAación de ines l%citos yemplearlos para la realiAación de ines l%citos ypredeterminados en el acto constitutivo. 9*rt.predeterminados en el acto constitutivo. 9*rt.; C. Comercio:; C. Comercio:

Los bienes ideicomitidos constituirn unLos bienes ideicomitidos constituirn unpatrimonio autónomopatrimonio autónomo apartados para losapartados para lospropósitos del Fideicomiso 9*rt. ;" C.propósitos del Fideicomiso 9*rt. ;" C.Comercio:Comercio:


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PANAMAPANAMA

#s un acto +ur%dico en virtud del cual una#s un acto +ur%dico en virtud del cual unapersona llamadapersona llamada Fideicomitente/ transiereFideicomitente/ transierebienes a una persona llamada Fiduciariobienes a una persona llamada Fiduciario/ para/ para

0ue los administre o disponga de ellos a avor de0ue los administre o disponga de ellos a avor deun Fideicomisario o eneiciario/ 0ue puede serun Fideicomisario o eneiciario/ 0ue puede serel propio Fideicomitente. 9*rt. 1 Ley =o. 1 el propio Fideicomitente. 9*rt. 1 Ley =o. 1 13J":13J":

Los bienes del Fideicomiso constituirn unLos bienes del Fideicomiso constituirn unpatrimonio separadopatrimonio separado B 9*rt. 1& Ley =o. 1 B 9*rt. 1& Ley =o. 1 13J":13J":


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VENE-UELAVENE-UELA

#l Fideicomiso es una relación +ur%dica por la cual una#l Fideicomiso es una relación +ur%dica por la cual una

persona llamadapersona llamada ideicomitente transiere uno o msideicomitente transiere uno o msbienes a otra persona llamada iduciariobienes a otra persona llamada iduciario/ 0uien se obliga/ 0uien se obligaa utiliAarlo en avor de a0uél o de un tercero llamadoa utiliAarlo en avor de a0uél o de un tercero llamadobeneiciario. 9*rt. 1 Ley de Fideicomisos:beneiciario. 9*rt. 1 Ley de Fideicomisos:

Los bienes transeridos y los 0ue sustituyan a éstos/Los bienes transeridos y los 0ue sustituyan a éstos/ nonopertenecen a la prenda comn de los acreedores delpertenecen a la prenda comn de los acreedores deliduciarioiduciario. 9*rt. 2 Ley de Fideicomisos:. 9*rt. 2 Ley de Fideicomisos:


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.


COLOM)IACOLOM)IA

La Fiducia Mercantil es un negocio +ur%dico en virtud del cualLa Fiducia Mercantil es un negocio +ur%dico en virtud del cualuna persona llamada Fiduciante ouna persona llamada Fiduciante o Fideicomitente/ transiereFideicomitente/ transiere

uno o ms bienes especiicados a otra/ llamada Fiduciariouno o ms bienes especiicados a otra/ llamada Fiduciario//0uien se obliga a administrarlos o ena+enarlos para cumplir0uien se obliga a administrarlos o ena+enarlos para cumpliruna inalidad determinada por el Constituyente/ en provechouna inalidad determinada por el Constituyente/ en provechode un tercero llamado Fideicomisario. 9*rt. 12; C. Comercio:de un tercero llamado Fideicomisario. 9*rt. 12; C. Comercio:

Para todos los eectos legales/ los bienes ideicomitidosPara todos los eectos legales/ los bienes ideicomitidosdebern mantenerse separados del resto del activo deldebern mantenerse separados del resto del activo delFiduciario y de los 0ue correspondan a otros negociosFiduciario y de los 0ue correspondan a otros negociosiduciarios/ y orman uniduciarios/ y orman un patrimonio autónomo aectopatrimonio autónomo aecto a laa lainalidad contemplada en el acto constitutivo. 9*rt. 12 C.inalidad contemplada en el acto constitutivo. 9*rt. 12 C.Comercio:Comercio:


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!+


PERUPERU

#s una relación +ur%dica por la cual el#s una relación +ur%dica por la cual el ideicomitente transiereideicomitente transierebienes en ideicomiso a otra persona/ denominada iduciario/bienes en ideicomiso a otra persona/ denominada iduciario/

para la constitución de un patrimonio ideicometidopara la constitución de un patrimonio ideicometido/ su+eto al/ su+eto aldominio iduciario de este ltimo y aecto al cumplimiento dedominio iduciario de este ltimo y aecto al cumplimiento deun in espec%ico en avor del ideicomitente o un terceroun in espec%ico en avor del ideicomitente o un tercerodenominado ideicomisario. 9*rt. 2"1 Ley ?eneral del @istemadenominado ideicomisario. 9*rt. 2"1 Ley ?eneral del @istemaFinanciero:Financiero:

Los bienes 0ue integran el patrimonio ideicometido seLos bienes 0ue integran el patrimonio ideicometido seencuentranencuentran aectosaectos al pago de las obligaciones yal pago de las obligaciones yresponsabilidades 0ue la empresa iduciaria contraiga enresponsabilidades 0ue la empresa iduciaria contraiga ene+ercicio del dominio iduciario B 9*rt. 2&" L?@F:e+ercicio del dominio iduciario B 9*rt. 2&" L?@F:


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!!


)OLIVIA)OLIVIA

Por el Fideicomiso/ una persona/ llamadaPor el Fideicomiso/ una persona/ llamada Fideicomitente/Fideicomitente/transmite uno o ms bienes a un banco/ llamadotransmite uno o ms bienes a un banco/ llamado

FiduciarioFiduciario/ 0uien se obliga a administrarlos o ena+enarlos/ 0uien se obliga a administrarlos o ena+enarlospara cumplir una inalidad determinada en provecho depara cumplir una inalidad determinada en provecho dea0uel o de un tercero llamado eneiciario 9*rt. 1"43 C.a0uel o de un tercero llamado eneiciario 9*rt. 1"43 C.Comercio:Comercio:

Los bienes ob+eto de Fideicomiso constituyen unLos bienes ob+eto de Fideicomiso constituyen unPatrimonio *utónomoPatrimonio *utónomo no orman parte de la garant%a no orman parte de la garant%ageneral con relación a los acreedores del Fiduciario ygeneral con relación a los acreedores del Fiduciario ysólo garantiAan las obligaciones derivadas delsólo garantiAan las obligaciones derivadas del

Fideicomiso o de su e+ecución 9*rt. 1"14 C. Comercio:Fideicomiso o de su e+ecución 9*rt. 1"14 C. Comercio:


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S O CO


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!'


PARA"UA#PARA"UA#

Por el negocio iduciario una persona llamada Fiduciante/Por el negocio iduciario una persona llamada Fiduciante/Fideicomitente oFideicomitente o Constituyente/ entrega a otra/ llamada Fiduciario/Constituyente/ entrega a otra/ llamada Fiduciario/uno o ms bienes especiicados/ transiriéndole o no la propiedaduno o ms bienes especiicados/ transiriéndole o no la propiedad dede

los mismos/ con el propósito de 0ue ésta los administre o ena+ene ylos mismos/ con el propósito de 0ue ésta los administre o ena+ene ycumpla con ellos una determinada inalidad/ bien sea en provechocumpla con ellos una determinada inalidad/ bien sea en provechode a0uélla misma o de un tercero llamado ideicomisario ode a0uélla misma o de un tercero llamado ideicomisario obeneiciario.beneiciario. 9*rt. 1 Ley de =egocios Fiduciarios:9*rt. 1 Ley de =egocios Fiduciarios:

Para todos los eectos legales/ en el ideicomiso la transerencia dePara todos los eectos legales/ en el ideicomiso la transerencia de

la propiedad de los bienes ideicomitidos da lugar a la ormación dela propiedad de los bienes ideicomitidos da lugar a la ormación deunun patrimonio autónomopatrimonio autónomo o especial/ el cual 0uedao especial/ el cual 0ueda aectadoaectado alalcumplimiento de la inalidad sealada por el ideicomitente en elcumplimiento de la inalidad sealada por el ideicomitente en elacto constitutivo.acto constitutivo. 9*rt. 12 Ley de =egocios Fiduciarios:9*rt. 12 Ley de =egocios Fiduciarios:


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URU"UA#URU"UA#

#s el negocio +ur%dico por medio del cual se constituye la#s el negocio +ur%dico por medio del cual se constituye lapropiedad iduciaria de un con+unto de derechos de propiedadpropiedad iduciaria de un con+unto de derechos de propiedadu otrosu otros derechos reales o personales 0ue son transmitidos porderechos reales o personales 0ue son transmitidos por

el ideicomitente al iduciarioel ideicomitente al iduciario para 0ue los administre o e+erAapara 0ue los administre o e+erAade conormidad con las instrucciones contenidas en elde conormidad con las instrucciones contenidas en elideicomiso/ en beneicio de una persona 9beneiciario:/ 0ueideicomiso/ en beneicio de una persona 9beneiciario:/ 0uees designada en el mismo/ y la restituya al cumplimiento deles designada en el mismo/ y la restituya al cumplimiento delplaAo o condición al ideicomitente o la transmita alplaAo o condición al ideicomitente o la transmita albeneiciario. 9*rt. 1 Ley 1K.K4:beneiciario. 9*rt. 1 Ley 1K.K4:

Los bienes y derechos ideicomitidos constituyen unLos bienes y derechos ideicomitidos constituyen unpatrimonio de aectaciónpatrimonio de aectación/ separado e independiente de los/ separado e independiente de lospatrimonios del ideicomitente/ del iduciario y del beneiciario.patrimonios del ideicomitente/ del iduciario y del beneiciario.9*rt. ; Ley 1K.K4:9*rt. ; Ley 1K.K4:


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AR"ENTINA AR"ENTINA

Habr Fideicomiso cuando una personaHabr Fideicomiso cuando una persona 9Fiduciante: trasmita la9Fiduciante: trasmita lapropiedad iduciaria de bienes determinados a otra 9Fiduciario:/propiedad iduciaria de bienes determinados a otra 9Fiduciario:/ 0uien se obliga a e+ercerla en beneicio de 0uien se designe en el0uien se obliga a e+ercerla en beneicio de 0uien se designe en elcontrato 9eneiciario: y a transmitirlo al cumplimiento de un plaAocontrato 9eneiciario: y a transmitirlo al cumplimiento de un plaAoo condición al Fiduciante/ al eneiciario o al Fideicomisario. 9*rt. 1o condición al Fiduciante/ al eneiciario o al Fideicomisario. 9*rt. 1

Ley 2".""1:Ley 2".""1:

Los bienes ideicomitidos constituyen unLos bienes ideicomitidos constituyen un patrimonio separadopatrimonio separado deldelFiduciario y del Fiduciante 9*rt. 1" Ley 2".""1:Fiduciario y del Fiduciante 9*rt. 1" Ley 2".""1:



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%!


/FIDUCIARIO PROPIETARIO//FIDUCIARIO PROPIETARIO/

FIDEICOMISO

TRANSFERENCIA

DE ACTIVOS

CONSTITUYENTE BENEFICIARIOSFIDUCIARIO

FINALIDAD

#n estos casos el Fiduciario es el titular de la propiedad iduciaria y/ por ende/ de

los activos ideicomitidos.



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/FIDUCIARIO PROPIETARIO//FIDUCIARIO PROPIETARIO/

#lementos comunes-#lementos comunes- Fiduciario es el titular del dominioFiduciario es el titular del dominio de los ienesde los ienes

FideicomitidosFideicomitidos #l Fideicomiso es un patrimonio autónomo#l Fideicomiso es un patrimonio autónomo/ separado// separado/

independiente o especialindependiente o especial

#l Fideicomiso yDo los ienes Fideicomitidos estn#l Fideicomiso yDo los ienes Fideicomitidos estn

aectos o aectadosaectos o aectados a una inalidada una inalidad

#l Fideicomiso es un patrimonio de aectación#l Fideicomiso es un patrimonio de aectación


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FIDEICOMISO CIVILFIDEICOMISO CIVIL


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CU)ACU)A

Fideicomiso del Código CivilFideicomiso del Código Civil/ sin legislación especial/ sin legislación especial

sobre el Fideicomiso a0u% analiAadosobre el Fideicomiso a0u% analiAado

Compa%a Fiduciaria @.*.Compa%a Fiduciaria @.*.- ideicomisos de inversión/- ideicomisos de inversión/pblicos y de administración 9ondos provenientes de lapblicos y de administración 9ondos provenientes de la

comercialiAación de las mercanc%as transeridas encomercialiAación de las mercanc%as transeridas enconsignación/ a in de garantiAar el pago por parte deconsignación/ a in de garantiAar el pago por parte decomercialiAadores locales a proveedores del e>terior.comercialiAadores locales a proveedores del e>terior.


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C$ILEC$ILE

Fideicomiso del Código CivilFideicomiso del Código Civil 9*ndrés ello:/ sin9*ndrés ello:/ sinlegislación especial sobre el Fideicomiso a0u%legislación especial sobre el Fideicomiso a0u%

analiAadoanaliAado

Limitación al dominioLimitación al dominio

)itulariAación)itulariAación- patrimonios separados para cada- patrimonios separados para cadaemisión/ cuyo titular es una @ociedademisión/ cuyo titular es una @ociedad@ecuritiAadora@ecuritiAadora


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&%


REPU)LICA DOMINICANA REPU)LICA DOMINICANA

Fideicomiso del Código CivilFideicomiso del Código Civil/ sin legislación/ sin legislaciónespecial sobre el Fideicomiso a0u%especial sobre el Fideicomiso a0u%analiAadoanaliAado

Eltimo proyecto de Ley de FideicomisoEltimo proyecto de Ley de Fideicomiso1333 < igura antagónica1333 < igura antagónica


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FI"URAS FIDUCIARIASFI"URAS FIDUCIARIAS

)RASIL)RASIL


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)RASIL)RASIL

=o e>iste una igura uniicada/ pero hay tres=o e>iste una igura uniicada/ pero hay tres

aplicaciones muy interesantes-aplicaciones muy interesantes-1.1. Fiducia en garant%a sobre mueblesFiducia en garant%a sobre muebles-- *creedor < Fiduciario *creedor < Fiduciario- acreencia dominio cumplimiento


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'


)RASIL)RASIL

2.2. Fiducia en garant%a sobre inmueblesFiducia en garant%a sobre inmuebles-- *creedor < Fiduciario *creedor < Fiduciario- acreencia dominio- acreencia dominio

cumplimiento < traslado de propiedad incumplimientocumplimiento < traslado de propiedad incumplimiento < venta. < venta.

6eudor < Constituyente6eudor < Constituyente- deuda tenencia- deuda tenenciacumplimiento < propiedad incumplimiento < pierdecumplimiento < propiedad incumplimiento < pierdetodo.todo.

Patrimonio ideicomitido y aectado 9inmuebles:Patrimonio ideicomitido y aectado 9inmuebles:

Fiduciario- titular del bienDpatrimonio ideicomitidoFiduciario- titular del bienDpatrimonio ideicomitido

Fiduciario- cual0uier persona natural o +ur%dicaFiduciario- cual0uier persona natural o +ur%dica @i el producto de la venta/ luego de un proceso de@i el producto de la venta/ luego de un proceso de

subasta pblica/ no cubre el crédito/subasta pblica/ no cubre el crédito/ el deudor 0uedael deudor 0uedaabsolutamente liberado de la obligaciónabsolutamente liberado de la obligación..



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'+


)RASIL)RASIL

.. Fiducia en garant%a sobre ventas a crédito deFiducia en garant%a sobre ventas a crédito deinmueblesinmuebles-- *creedor < Fiduciario *creedor < Fiduciario- acreencia contra promotor- acreencia contra promotor

inmobiliario recaudo de losinmobiliario recaudo de los créditos inmobiliarioscréditos inmobiliarios paraparaimputarlos a la deuda del promotor inmobiliario.imputarlos a la deuda del promotor inmobiliario.

6eudor < Promotor 7nmobiliario6eudor < Promotor 7nmobiliario- deuda derecho a- deuda derecho arecibir de regreso los créditos inmobiliarios/ una veArecibir de regreso los créditos inmobiliarios/ una veAcancelada la deuda.cancelada la deuda.

Patrimonio ideicomitido y aectado 9cartera de créditosPatrimonio ideicomitido y aectado 9cartera de créditosinmobiliarios:inmobiliarios:

Fiduciario- titular del bienDpatrimonio ideicomitidoFiduciario- titular del bienDpatrimonio ideicomitido Fiduciario- entidades inancierasFiduciario- entidades inancieras Mecanismo deMecanismo de promoción de construcción y venta depromoción de construcción y venta de

viviendavivienda


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EL FIDEICOMISO ENEL FIDEICOMISO EN

ELEL ECUADORECUADOR CONCON

PERSONALIDADPERSONALIDAD

JURIDICAJURIDICA


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'

FIDEICOMISO EN ECUADORFIDEICOMISO EN ECUADOR

Fideicomiso delFideicomiso del Código CivilCódigo Civil- 1J;2 < *ndrés ello- 1J;2 < *ndrés ello

FideicomisoFideicomiso distinto del Civil/ como adaptación deldistinto del Civil/ como adaptación del )rust )rust -- *ntecedentes legislativos- *ntecedentes legislativos-

13"J < Ley ?eneral de ancos13"J < Ley ?eneral de ancos 13; < Ley ?eneral de Operaciones de Crédito13; < Ley ?eneral de Operaciones de Crédito 133 < Ley de Mercado de !alores D Código de Comercio133 < Ley de Mercado de !alores D Código de Comercio 133J < Ley de Mercado de !alores133J < Ley de Mercado de !alores

7nluencia7nluencia-- 13"J y 13;- legislación me>icana13"J y 13;- legislación me>icana 133- legislación colombiana133- legislación colombiana 133J- Fideicomiso con Personalidad $ur%dica < *ventura,,,133J- Fideicomiso con Personalidad $ur%dica < *ventura,,,


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'!


Ley de Mercado de !alores 9133J:-Ley de Mercado de !alores 9133J:-

Por el contrato de ideicomiso mercantil una o ms personas llamadasPor el contrato de ideicomiso mercantil una o ms personas llamadasconstituyentes oconstituyentes o ideicomitentes transierenideicomitentes transieren/ de manera temporal e/ de manera temporal eirrevocable/irrevocable/ la propiedad de bienesla propiedad de bienes muebles o inmuebles corporales omuebles o inmuebles corporales oincorporales/ 0ue e>isten o se espera 0ue e>istan/incorporales/ 0ue e>isten o se espera 0ue e>istan/ a un patrimonioa un patrimonio

autónomo/ dotado de personalidad +ur%dicaautónomo/ dotado de personalidad +ur%dica para 0ue la sociedadpara 0ue la sociedadadministradora de ondos y ideicomisos/ 0ue es suadministradora de ondos y ideicomisos/ 0ue es su iduciariaiduciaria y en taly en talcalidad sucalidad su representante legalrepresentante legal/ cumpla con las inalidades espec%icas/ cumpla con las inalidades espec%icasinstituidas en el contrato de constitución/ bien en avor del propioinstituidas en el contrato de constitución/ bien en avor del propioconstituyente o de un tercero llamado beneiciario. 9*rt. 143 Ley deconstituyente o de un tercero llamado beneiciario. 9*rt. 143 Ley deMercado de !alores:Mercado de !alores:

#l ideicomiso mercantil ser el titular de los bienes#l ideicomiso mercantil ser el titular de los bienes 0ue integran el0ue integran elpatrimonio autónomopatrimonio autónomo.. #l iduciario e+ercer la personer%a +ur%dica y la#l iduciario e+ercer la personer%a +ur%dica y larepresentación legal del ideicomiso mercantilrepresentación legal del ideicomiso mercantil / por lo 0ue podr/ por lo 0ue podrintervenir con todos los derechos y atribuciones 0ue le correspondan alintervenir con todos los derechos y atribuciones 0ue le correspondan alideicomiso mercantil como su+eto procesal 9*rt. 113 Ley de Mercado deideicomiso mercantil como su+eto procesal 9*rt. 113 Ley de Mercado de !alores: !alores:


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'%


1.1. @e crea un@e crea un Patrimonio *utónomo de *ectaciónPatrimonio *utónomo de *ectación

2.2. 6otado de6otado de personalidad +ur%dicapersonalidad +ur%dica

.. La propiedad iduciaria seLa propiedad iduciaria se radica en elradica en el

FideicomisoFideicomiso".". #l Fiduciario e+erce la#l Fiduciario e+erce la representación legalrepresentación legal

&.&. Fideicomiso 5Mercantil8 Fideicomiso 5Mercantil8

;.;. FiduciariasFiduciarias 9*dministradoras de Fondos y9*dministradoras de Fondos yFideicomisos no < 7nstituciones Financieras:Fideicomisos no < 7nstituciones Financieras:


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'&


PierrePierre LepaulleLepaulle/ en su obra 5)ratado )eórico y Prctico/ en su obra 5)ratado )eórico y Prcticode los )rusts8 de 132 seala-de los )rusts8 de 132 seala-

5 5Hay/ en mi concepto/ otro camino a seguir/ ms iel alHay/ en mi concepto/ otro camino a seguir/ ms iel al

)rust/ ms asimilable y de ms cil mane+o.)rust/ ms asimilable y de ms cil mane+o.Consiste en hacer del )rust una persona moral/ cuyoConsiste en hacer del )rust una persona moral/ cuyogerente uese el )rusteegerente uese el )rustee y cuya carta se encontrar%a eny cuya carta se encontrar%a enel acto constitutivo/ 0uedando los terceros protegidosel acto constitutivo/ 0uedando los terceros protegidospor una inscripción en un registro o una determinadapor una inscripción en un registro o una determinada

publicidad y siendo el ministerio pblico el encargado depublicidad y siendo el ministerio pblico el encargado dela vigilancia de los )rusts en provecho de incapaces.8la vigilancia de los )rusts en provecho de incapaces.8


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''


Con ello- 97:Con ello- 97:

@e comprende por 0ué los bienes del Fideicomiso constituyen un@e comprende por 0ué los bienes del Fideicomiso constituyen unpatrimonio distinto/ sin dislocar el sistema +ur%dicopatrimonio distinto/ sin dislocar el sistema +ur%dico..

@e comprende la posición del Fiduciario 0ue/ por su carcter/@e comprende la posición del Fiduciario 0ue/ por su carcter/puede controlar y disponer de los bienes del Fideicomiso comopuede controlar y disponer de los bienes del Fideicomiso comopropietario/propietario/ sin 0ue tales bienes ormen parte de la prendasin 0ue tales bienes ormen parte de la prendageneral a avor de los acreedores del Fiduciariogeneral a avor de los acreedores del Fiduciario..

@e comprende por 0ué@e comprende por 0ué el Fideicomiso no constituye unel Fideicomiso no constituye un

desmembramiento del derecho de propiedaddesmembramiento del derecho de propiedad 0ue se sale de las0ue se sale de lascategor%as conocidas en nuestros sistemas de tendenciacategor%as conocidas en nuestros sistemas de tendenciaromanista < napoleónica.romanista < napoleónica. La persona +ur%dica del Fideicomiso esLa persona +ur%dica del Fideicomiso es0uien tiene en su patrimonio esa plena propiedad0uien tiene en su patrimonio esa plena propiedad/ sin/ sinmodiicación y sin desmembramiento.modiicación y sin desmembramiento.


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'.



@e comprende por 0ué@e comprende por 0ué el eneiciario no es acreedor delel eneiciario no es acreedor delFiduciarioFiduciario/ mientras obre correctamente// mientras obre correctamente/ sino 0ue tienesino 0ue tienenicamente derechos sobre el Fideicomisonicamente derechos sobre el Fideicomiso..

@e comprende por 0ué el Fideicomiso@e comprende por 0ué el Fideicomiso no caduca por alta deno caduca por alta deFiduciarioFiduciario..

@e comprende por 0ué@e comprende por 0ué el Fideicomiso puede ser un su+eto deel Fideicomiso puede ser un su+eto dederechos y de obligacionesderechos y de obligaciones..

@e comprende por 0ué el Fideicomiso puede tener un@e comprende por 0ué el Fideicomiso puede tener un domiciliodomicilio//unauna nacionalidadnacionalidad/ distintos del Constituyente/ del Fiduciario y de/ distintos del Constituyente/ del Fiduciario y delos eneiciarios.los eneiciarios.


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'*



Con esta órmula universal/ perectamente aplicable dentro deCon esta órmula universal/ perectamente aplicable dentro decual0uier pa%s de tendencia romanista < napoleónica/cual0uier pa%s de tendencia romanista < napoleónica/ elelFideicomiso seguir%a su destino de acuerdo con las propias yFideicomiso seguir%a su destino de acuerdo con las propias y

peculiares reglas de cada pa%speculiares reglas de cada pa%s/ de su temperamento/ de sus/ de su temperamento/ de susnecesidades económicas/ de su pol%tica/ de su orden pblico/ ynecesidades económicas/ de su pol%tica/ de su orden pblico/ yde su propio ordenamiento +ur%dico.de su propio ordenamiento +ur%dico.

Con esta órmula universal/ tambiénCon esta órmula universal/ también se est entregando a losse est entregando a los

tribunales de +usticia/ un método claro para abordar lastribunales de +usticia/ un método claro para abordar lascontroversias derivadas de una institución relativamente nuevacontroversias derivadas de una institución relativamente nueva yyun irme punto de apoyo sobre unaun irme punto de apoyo sobre una noción 0ue les ser%a amiliarnoción 0ue les ser%a amiliar..

CO SO C O


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.


#n el #cuador/#n el #cuador/ desde 133 a 133Jdesde 133 a 133J/ se aplicó la )eor%a/ se aplicó la )eor%aLepaulle en cuanto a tratar al Fideicomiso como unLepaulle en cuanto a tratar al Fideicomiso como unPatrimonio de *ectaciónPatrimonio de *ectación/ cuya titularidad y dominio/ cuya titularidad y dominioestaba en cabeAa del Fiduciario.estaba en cabeAa del Fiduciario.

* partir de 133J * partir de 133J/ el #cuador se alinea con la/ el #cuador se alinea con la visiónvisiónteórica yteórica y prcticaprctica propuesta por Lepaulle en 132propuesta por Lepaulle en 132--mane+ar el concepto de unmane+ar el concepto de un Patrimonio de *ectación/Patrimonio de *ectación/dotado de personalidad +ur%dica/ y administrado por eldotado de personalidad +ur%dica/ y administrado por elFiduciario 0ue e+erce la personer%a +ur%dicaFiduciario 0ue e+erce la personer%a +ur%dica..

=O se trató de una aventura se trata de la aplicación=O se trató de una aventura se trata de la aplicaciónprecisa de una elaborada y muy meditada teor%a +ur%dicaprecisa de una elaborada y muy meditada teor%a +ur%dicacon visión prctica.con visión prctica.

FIDEICOMISO EN ECUADOR


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.+


Con la LM! de 133JCon la LM! de 133J-- Fideicomiso dotado de personalidad +ur%dica/ atiende y resuelve-Fideicomiso dotado de personalidad +ur%dica/ atiende y resuelve-

(egistral(egistral

$udicial 9entre los bienes del Fiduciario y los del Patrimonio$udicial 9entre los bienes del Fiduciario y los del Patrimonio

de *ectación:de *ectación: @eguridad y )ransparencia con un real y eectivo aislamiento@eguridad y )ransparencia con un real y eectivo aislamiento

y distinción patrimonial- del Fideicomiso rente al Fiduciario/y distinción patrimonial- del Fideicomiso rente al Fiduciario/sin lugar a icciones/ ni interpretaciones 9v.g. )itulariAación:sin lugar a icciones/ ni interpretaciones 9v.g. )itulariAación:

GG Cohesión del sistema +ur%dico romanistaCohesión del sistema +ur%dico romanista

'6ebemos salir de nuestro igura de Fideicomiso, =O'6ebemos salir de nuestro igura de Fideicomiso, =O

FIDEICOMISO EN ECUADOR


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.2


Fideicomiso en el Código Civil de NuébecFideicomiso en el Código Civil de Nuébec--

#l Fideicomitente transiere la propiedad de sus bienes a otro#l Fideicomitente transiere la propiedad de sus bienes a otropatrimonio creado por a0uel.patrimonio creado por a0uel.

#l Fiduciario no es titular del Patrimonio Fideicomitido/ ni de los bienes#l Fiduciario no es titular del Patrimonio Fideicomitido/ ni de los bienes

ideicomitidos/ sino sólo su administrador.ideicomitidos/ sino sólo su administrador.

#l titular de los bienes ideicomitidos es el Fideicomiso/ y el Patrimonio#l titular de los bienes ideicomitidos es el Fideicomiso/ y el PatrimonioFideicomitido es del Fideicomiso per se.Fideicomitido es del Fideicomiso per se.

Constituyente transiere propiedades de su patrimonio a otroConstituyente transiere propiedades de su patrimonio a otro patrimoniopatrimoniodistinto/ constituido por a0ueldistinto/ constituido por a0uel/ destinndolos a una inalidad/ y 0ue el/ destinndolos a una inalidad/ y 0ue el

Fiduciario lo administrarFiduciario lo administrar. 9*rt. 12;4:. 9*rt. 12;4:

#l Fideicomiso es un#l Fideicomiso es un patrimonio de aectaciónpatrimonio de aectación/ autónomo y distinto del/ autónomo y distinto delconstituyente/ iduciario y beneiciario/ y respecto del cualconstituyente/ iduciario y beneiciario/ y respecto del cual ninguno de ellosninguno de ellostiene un derecho realtiene un derecho real. 9*rt. 12;1:. 9*rt. 12;1:

CO SO C OFIDEICOMISO EN ECUADOR


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*spectos )ributarios- *spectos )ributarios- *porte *porte- #>ento de todo impuesto- #>ento de todo impuesto

(estitución(estitución-- #>enta < al Constituyente y en el mismo estado#>enta < al Constituyente y en el mismo estado

?ravada < distinto al Constituyente o en estado dierente?ravada < distinto al Constituyente o en estado dierente

7( 7( -- Fideicomiso < su+eto pasivoFideicomiso < su+eto pasivo

*lternatividad- Fideicomiso o eneiciario *lternatividad- Fideicomiso o eneiciario

7!*7!*-- )ransacciones propias del Fideicomiso/ e>cepto *porte)ransacciones propias del Fideicomiso/ e>cepto *porte



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.!


*spectos Contables- *spectos Contables- ConstituyenteConstituyente--

#ecta aporte < (egistra 6erecho FiduciarioG#ecta aporte < (egistra 6erecho FiduciarioG

FideicomisoFideicomiso--

(egistra aporte en el activo < Patrimonio del Fideicomiso(egistra aporte en el activo < Patrimonio del Fideicomiso eneiciarioeneiciario--

)érminos del Fideicomiso 9derecho o e>pectativa:)érminos del Fideicomiso 9derecho o e>pectativa:

FiduciarioFiduciario--

Lleva la contabilidad del FideicomisoLleva la contabilidad del Fideicomiso

G 6erecho Fiduciario 96erecho Fideicomisario:G 6erecho Fiduciario 96erecho Fideicomisario:



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.%


@ituaciones negativasG-@ituaciones negativasG-

Hasta hace poco/ no e>ist%an mayoresHasta hace poco/ no e>ist%an mayores

inconvenientes impositivosinconvenientes impositivos

Hoy-Hoy-

7ntención de duplicar cargas tributarias7ntención de duplicar cargas tributarias 7nterpretación e>tensiva de disposiciones7nterpretación e>tensiva de disposiciones

tributariastributarias



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.&


*tentadosG- *tentadosG-

7ntención de eliminación del Fideicomiso de7ntención de eliminación del Fideicomiso de?arant%a?arant%a

Per+uicios a instituciones pblicasPer+uicios a instituciones pblicas

GG @ituaciones negativas y atentados-@ituaciones negativas y atentados- problemasproblemasderivados de una errónea interpretación oderivados de una errónea interpretación oaplicación/ mas no de la concepción delaplicación/ mas no de la concepción delFideicomiso dotado de Personalidad $ur%dicaFideicomiso dotado de Personalidad $ur%dica


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CONCLUSIONESCONCLUSIONES



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..


1.1. #l#l antecedente del Fideicomisoantecedente del Fideicomiso Latinoamericano estLatinoamericano esten elen el )rust )rust *nglosa+ón *nglosa+ón/ y muy remotamente en la/ y muy remotamente en laFiducia (omana.Fiducia (omana.

@in embargo/ el@in embargo/ el Fideicomiso LatinoamericanoFideicomiso Latinoamericano no es elno es elhomólogohomólogo deldel )rust )rust anglosa+ón.anglosa+ón.

2.2. )ampoco se trata de la usión de la Fiducia (omana)ampoco se trata de la usión de la Fiducia (omanacon elcon el )rust )rust *nglosa+ón *nglosa+ón..

Por el contrario/ ha tomado de la una y del otro/ paraPor el contrario/ ha tomado de la una y del otro/ paraormar unaormar una nueva iguranueva igura..



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.*


.. La )eor%a del Patrimonio de *ectación de Lepaulle esLa )eor%a del Patrimonio de *ectación de Lepaulle esundamental dentro de las legislaciones latinoamericanasundamental dentro de las legislaciones latinoamericanas-- con personalidad +ur%dica como en el #cuador/ y con personalidad +ur%dica como en el #cuador/ y sin personalidad +ur%dica desde Mé>ico hasta *rgentina. sin personalidad +ur%dica desde Mé>ico hasta *rgentina.

".". 7ndependiente de las variaciones/7ndependiente de las variaciones/ el Fideicomisoel FideicomisoLatinoamericanoLatinoamericano constituye unaconstituye una institución +ur%dicainstitución +ur%dicaautónoma/ propia de Latinoamérica/autónoma/ propia de Latinoamérica/ con sucon su propiopropionacimiento y evoluciónnacimiento y evolución/ con su/ con su propia =aturaleAa $ur%dicapropia =aturaleAa $ur%dica//no e>plicable a la luA del 6erecho *nglosa+ón/ ni a la luA delno e>plicable a la luA del 6erecho *nglosa+ón/ ni a la luA del6erecho (omano/ sino sólo a la luA de una6erecho (omano/ sino sólo a la luA de una nueva tendencia/nueva tendencia/

la del 6erecho Fiduciario Latinoamericanola del 6erecho Fiduciario Latinoamericano..

BB Propuesta BPropuesta B


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*

MECH*@ ?(*C7*@MECH*@ ?(*C7*@

+peralvoproileconsulting.com +peralvoproileconsulting.com

Quito, Octubre 22 0e 2!Quito, Octubre 22 0e 2!


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SeSe1ore1ore

PARTICIPANTES COLAFI 2!PARTICIPANTES COLAFI 2!

Ciu030Ciu030

#stimados seores-#stimados seores-

#n caso de re0uerir la inormación y la base de datos de los participantes al#n caso de re0uerir la inormación y la base de datos de los participantes alCongreso/ avor comunicarse con la seora )eresa ?ómeA de la )orre/ en lasCongreso/ avor comunicarse con la seora )eresa ?ómeA de la )orre/ en lasoicinas de #PO#!#=)O@ C7*. L)6*./ a los soguientes nmeros teleónicos-oicinas de #PO#!#=)O@ C7*. L)6*./ a los soguientes nmeros teleónicos-

(593 2) 2562 602 / 2562 604 / 2520 825 / 2521 169(593 2) 2562 602 / 2562 604 / 2520 825 / 2521 169

O si preiere puede hacerlo por correo electrónico/ a las siguientes direcciones-O si preiere puede hacerlo por correo electrónico/ a las siguientes direcciones-

congresose>poeventos.comcongresose>poeventos.com D D inoe>poeventos.cominoe>poeventos.com

Muy atentamenteMuy atentamente--

)eresa ?ómeA de la )orre)eresa ?ómeA de la )orre

#PO#!#=)O@ C7*. L)6*.#PO#!#=)O@ C7*. L)6*.
mailto:[email protected]:[email protected]:[email protected]:[email protected]:[email protected]:[email protected]

fideicomiso en latinoamerica

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