8/16/2019 f 027415995

1/21

  1

  N LISIS D N PER M L N

KEU NG N

 

Pert.05-06

Matakuliah : F0274 – Manajemen Keuangan Perusahaan

Tahun : 2006/2007

8/16/2019 f 027415995

2/21

  2

Laporan Keuangan

 Adalah suatu laporan yang merupakan hasil hasil dari proses

akuntansi yang digunakan sebagai alat informasi antara data

keuangan dan aktivitas perusahaan periode tertentu dengan

pihak-pihak yang berkepentingan dengan laporan keuangan

tersebut.

 Laporan Tahunan !nnual "eport#

 Adalah laporan yang disampaikan setiap tahun oleh perusahaan

kepada para pemegang sahamnya yang intinya laporan

keuangan utama serta opini manajemen atas operasi tahun

tahun lalu dan prospek perusahaan dimasa mendatang.

Pedoman untuk menyusun laporan keuangan di Indonesia

berdasarkan Standar Akuntansi Keuangan (SAK! kalau di

 Amerika disebut "AAP atau "enerally A##epted A##ounting

Prin#iples.

8/16/2019 f 027415995

3/21

  $

$urat kepa%a pemegang saham

 Adalah surat kepada pemegang saham (management letters dari

manajemen yang merupakan infor-masi utama mengenai kegiatan

perusahaan yang mempunyai dampak besar bagi perusahaan. %alam

surat ini disampaikan filosofi manajemen! strategi! tindakan dan ren#ana

yang akan datang serta antisipasi terhadap kondisi keuangan perusahaan.

 Ada & laporan keuangan yang disampaikan dalam surat kepadapemegang

saham yaitu '

. )aporan )aba rugi (In#ome Statement

2. *era#a (+alan#e Sheet

$. Perhitungan laba yang ditahan (,etained arning

&. )aporan Aliran Kas (ash /lo0 Statement

Pada aliran kas perusahaan terdapat $ bagian yang penting yaitu'

a. Aliran 1perasi (operating flo0n  produksijasa!sales

b. Aliran Investasi (Investment flo0s berhubungan invetasi.

#. Aliran pendanaan (/inan#ing flo0s.

 berhubungan pembiayaan.

8/16/2019 f 027415995

4/21

  &

&ntuk le'ih jelasn(a aliran kas perusahaan %apat %ilihat pa%a gam'ar 'erikut ini

 Aktiva

 tetap

Pajak

3pah "aji yangharus dibayar 

+ahan

+aku

3tang

%agang

+ahan dalam

proses

)arang ja%i

+iaya operasi

(termasuk

penyusutan

4 biaya bunga

Penjualan

Piutang dagang

+iaya

-ksploitasi

(overhead e5p.

Kas

%an

$urat*surat

'erharga

(ang mu%ah

%iuangkan

Investasi

+isnis lainnya

Pinjaman

(jk. pendek 4 jk. panjang

+kuitas

Pembayaran

ke0ajiban jatuh

tempo yang

harus dibayar 

Pembayaran

utang

Pembayaran pajak

Penagihan piutang

Pengembalian pajak

Pembelian

Penjualan

Investasi

%ivestasi

Pinjaman

Pembayaran

pinjaman

Penjualan saham

Pembayaran dividen tunai

Pembelian kembali saham

Penyusutan

( A)I,A* 1P-,ASI (2 A)I,A* I*6-S7ASI

($ A)I,A* P-*%A*AA*

Penjualan tunai

8/16/2019 f 027415995

5/21

  8

  nalisa Rasio Keuangan

,asio Keuangan dibagi dalam & kelompok.

1. Rasio Likuiditas. Adalah rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaanuntuk memenuhi kewajiban financial jangka pendek tepat

 pada waktunya. Rasio likuiditas terdiri dari :

a. Rasio Lancar (Current RatioRasio ini menunjukkan sampai sejauh mana tagihan!tagihan jangka pendek dari para kreditor dapat dipenuhidengan akti"a yang diharapkan akan dikon"ersi menjadi

uang tunai dalam waktu dekat. 

s)iabilitie.urrent Assets.urrent ,atio.urrent   =

8/16/2019 f 027415995

6/21

  9

s)iabilitie.urrentInventory Assets.urrent,atio:ui#k   −=

b. Rasio Cepat (#uick or Acid $est Ratio Adalah rasio yang mengukur kemampuan perusahaan untukmelunasi kewajiban jangka pendek tanpa dikaitkan dengan

 penjualan persediaan.

%. Rasio &engelolaan Akti"a (Asset 'anagement Ratio.'enunjukkan sejauh mana efisiensi perusahaan dalammenggunakan dan mengelola akti"anya.

a.n"entory $urn )"er 

 Adalah rasio yang dihitung dengan jalan membagi penjualandengan persediaan* disebut juga rasio pemanfaatan

 persediaan

Inventory

Sales1ver 7urnInventory =

8/16/2019 f 027415995

7/21

  ;

 A.PPeriod.ole#tion Average jugadisebut%S1

dayper sales Average

,e#eivable

Sales2$9angka

 %S1

=

===

b. +angka waktu penagihan (day sales outstanding , -)

 Adalah rasio yang menunjukkan berapa lama rata!rata jangkawaktu penerimaan hasil penjualan sejak penjualan terlaksana.

c. Rasio &erputaran Akti"a (/i0ed Asset $urno"er Ratio Adalah rasio penjualan terhadap akti"a tetap (bersih* rasiomengukur sampai seberapa efektif perusahaan menggunakan

 pabrik serta peralatannya. 

 Asset/i5ed*et

Sales,atio7urnover  Asset/i5ed   =

8/16/2019 f 027415995

8/21

  ?

 Asset7otalSales,atio7urnover  Asset7otal   =

d. Rasio &erputaran $otal Akti"a ($otal Asset $urno"erRatio.

 Adalah rasio yang mengukur perputaran* atau pemanfaatandari semua akti"a perusahaan. 

. Rasio &engelolaan 2utang (Le"erage 3euangan Adalah tingkat penggunaan utang sebagai sumber&embiayaan &erusahaan

a. Rasio 4tang (-ebt Ratio

'enghitung persentase total dana yang disediakan oleh parakreditor* utang mencakup baik kewajiban lancar maupunutang jangka panjang.

 Asset7otal

%ebt7otal,atio%ebt   =

8/16/2019 f 027415995

9/21

  @

.hargeInterest

-+I7(7I-,atio-arnedInterest7ime   =

b. Rasio kemampuan membayar bunga

($imes nterest 5arned Ratio , $5 Adalah rasio yang mengukur kemampuan perusahaan untukmembayar beban bunga tahunannya.

c. Rasio kemampuan membayar beban tetap (/i0ed ChargeCo"erage Ratio , /CCR

 Adalah rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan

untuk membayar beban bunga dan biaya lease tahunannya

Payment)ease.hargeInterestPayment)ease-+I7

 ,atio.overage.harge/i5ed+

+=

8/16/2019 f 027415995

10/21

  <

7

dividens

sto#kPreferredon%epre#iati

7-

payment

fundSinkimngPayment)ease

leaseand

 Interest+I7

 ,atio.overage/lo0.ash

−

++=

d. Rasio &emenuhan kas (Cash /low Co"erage Ratio. Adalah rasio yang menunjukkan marjin sampai seberapabesar laba operasi perusahaan dapat menu!tupi kebutuhankeuangannya.

6. Rasio &rofitabilitas. Adalah sekelompok rasio yang menujukkan pengaruhgabungan dari likuiditas* pengeloaan akti"a dan

 pengelolaan utang terhadap hasil! hasil operasi.

a. 'arjin laba atas penjualan (&rofit 'argin on ales Adalah rasio yang mengukur laba dari setiap penjualan.

(PenjualanSalesr sto#kholde#ommontoavailablein#ome*et 

saleson

marginProfit=

8/16/2019 f 027415995

11/21

 

 Asset7otal-+I7,atioPo0er -arning+asi# =

b. Rasio 3emampuan dasar menghasil laba (7asic 5arning

&ower Adalah rasio yang menujukkan kemampuan akti"a perusahaan untuk menghasilkan laba operasi.

c. $ingkat pengembalian atas total asset (Return )n $otal Asset , R)A Adalah rasio yang mengukur tingkat pengembalian atas total

akti"a setelah bunga dan pajak. 

 Asset7otalr sto#kholde#ommontoavailablein#ome*et,1A =

8/16/2019 f 027415995

12/21

  2

-uity.ommonr sto#kholde#ommontoavailablein#ome*et ,1- =

d. &engembalian atas ekuitas saham biasa (Return onCommon 58uity , R)5.Rasio ini mengukur tingkat pengembalian atas in"estasi bagi

 pemegang saham biasa.

Rasio 9ilai &asar ('arket alue Ratios Adalah serangkaian rasio yang mengaitkan harga saham perusahaan dengan labanya dan dengan nilai bukunya persaham.

1. Rasio harga;laba (&rice;5arning Ratio , &;5 Ratio Adalah rasio yang menujukkan berapa rupih;dollar yang harusdibayar in"estor untuk setiap < 1 laba periode penjualan.

(PSshareper arning

shareper Pri#e,atioP2   =

8/16/2019 f 027415995

13/21

8/16/2019 f 027415995

14/21

  &

Contoh : -u &ont.

 Analisa $rend. Adalah analisis atas rasio keuangan perusahaan dari waktu kewaktu* guna menentukan membaik atau membu!ruknya

keadaan keuangan tersebut.  Analisis Common i=e Adalah suatu cara mengubah angka!angka yang ada dalamlaporan keuangan mejadi persentase dengan dasar

tertentu.-alam neraca common base dari asset adalah 1>>?*yang terdiri dari elemen!elemennya.

8/16/2019 f 027415995

15/21

  8

 Analisis ndeks. Adalah menetapkan semua angka dalam suatu laporankeuangan pada tahun dasar angka 1>>? dalam kondisinormal sehingga dapat menunjukkan erkembangan usaha dariwaktu ke waktu.ndeks tahun berikutnya menunjukkan naikdan turun dari tahun dasar normal 

 Analisa pembanding atau kompa!ratif (Comparati"e Ratio Analysis

 Analisis yang didasarkan pada per!bandingan rasio!rasiosuatu perusa!haan dengan rasio perusahaan lain padaindustri sejenis.

8/16/2019 f 027415995

16/21

  9

 Analisa $asio digunakan oleh

%. &anajer '. Analisis redit 

. Analisa sekuritas

eterbatasan Analisa $asio%. Analisis rasio sukar untuk diterap*kan pada

 perusahaan besar yang yang mengoperasikan

beberapa divisi yang berbeda pada industri yang

berlainan.

'. $ata*rata industri tidak dapat dijadikan standar.

. +nflasi.

,. -aktor*faktor musiman yang menyebabkan

ketimpangan analisa rasio.

8/16/2019 f 027415995

17/21

  ;

. /engelabuan dengan tehnik 01indo1 dreesing0yaitu tehnik yang digunakan perusahaan untuk

membuat laporan keuangannya kelihatan lebih baik

dari pada sesungguhnya.

2. /erbedaan praktek operasi dan akuntansi dapatmelakukan distorsi dalam perbandingan.

3. Sukar untuk menentapkan secara pasti rasio mana

yang 4baik atau buruk4.

5. Sulit menentukan posisi keadaan perusahaan yangmemiliki sejum*lah hasil rasio yang menujukkan

indikasi yang 4baik0 dan sejumlah hasil rasio yang

4buruk0 yang seimbang.

8/16/2019 f 027415995

18/21

  ?

tudi 3asus./6.&ulia 6io data laporan keuangannya untuktahun '77, sbb.

/6.&ulia 6ioNeraca per % esember '77, (777) 

as .777 8utang lancer 2.777 

/iutang agang ',.777 8utang 1esel %'.777 

/ersediaan %2.777 9bligasi '.777 

 Aktiva tetap .777 &odal saham 3.777

6otal Aktiva 57.777 57.777 

8/16/2019 f 027415995

19/21

  @

:aporan $ugi*:aba tahun '77,/enjualan %'7.777

8arga /okok penjualan 57.777 

  :abar kotor ,7.777  

  ;iaya operasi %'.777 

  :aba operasi '5.777 

  ;eban bunga 2.777 

:aba sebelum pajak ''.777 6a< ,7 5.577 

:aba setelah pajak %.'77 

8/16/2019 f 027415995

20/21

  2<

$asio rata*rata industri adalah berikut ini 

$asio euangan Standar 

 >urrent ratio %?5   ebt to total asset ,

 Average collection period ,7 days

 6ime interest earned ,?@ kali 

 +nventory turnover %?' kali  Asset turn over %? kali 

 Net profit margin 5

 $eturn on investment @?

 $eturn on e#uity %5iminta

a. &enghitung rasio keuangan perusahaan

b. /erbandingan rasio perusahaan dan rasio rata*rata industri.

c. omentar Anda atas ja1aban butir b diatas.

d. ;uatlah aplikasi rasio diatas menurut u /ont -ormula.

8/16/2019 f 027415995

21/21

  2