鈺齊國際

鈺齊國際股份有限公司 (9802)

Fulgent Sun International (Holding) Co., Ltd.

Mar. 2015

鈺齊國際

• 本資料由鈺齊國際股份有限公司（以下稱「本公司」）製作，且未經

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實際結果將可能有所出入或是不依預期發生；讀者不應完全依賴此簡報

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本資料不構成證券發行邀約。

免責聲明

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鈺齊國際

• 股票代號: 9802 TT

• 創立日期: 1995

• 實收資本額: 新台幣13.03億元

• 總市值: 新台幣76.34億元 (約$2.43億美元, 截至2015/2/28)

• 總員工人數: 20,000人

• 集團總部: 台灣雲林

• 上市日期: 2012/10/18

• 營運據點:台灣雲林/福建泉州(1995)、越南河內(2003)、福建長汀(2005)、

湖北襄陽(2009)、中國北京(2011; 經銷代理)、柬埔寨干拉省(2013)

• 主要營運項目: 戶外鞋(72%)、運動鞋(23%)及其他(5%)

公司概況

3

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Head Quarter Yunlin, Taiwan

GORE-TEX Certificated

SATRA Certificated

Sunshine Factory Quanzhou, China

Fulgentsun Factory Hanoi, VN

ISO9001-2008

GB/T 19001-2000

公司沿革

1995 1996 2000 2003

4

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2005 2009 2013 Present ~

Sunny Factory Changting, China

Sunsmile Factory Huibei, China

Sunbow Factory Cambodia

5 Manufacture Plants

20,000 Employees

公司沿革

5

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營運據點

• 成立於2009 • 地點： 湖北省襄陽市 • 產品別：戶外鞋、運動鞋 • 經過GORE-TEX認證 • 營收比:21%

襄 誠 鞋 業

• 成立於2005

• 地點：福建省長汀縣

• 產品別：戶外鞋, 運動鞋

• 營收比:7%

長 誠 鞋 業

• 創立於2003 • 地點：越南河內 • 產品別：戶外鞋 • 經過GORE-TEX認證 • 營收比:30%

越 南 鈺 齊 鞋 業

• 成立於1995

• 地點：福建省泉州市

• 產品別：戶外鞋、運動鞋

• 經過GORE-TEX認證

• 營收比:39%

和 誠 鞋 業

• 成立於1995

• 地點：雲林斗六

• 主要功能：

1.專責集團接單、採購及資金

調撥等事宜

2.集團發言人及財務長期在台

台 灣 營 運 總 部

• 成立於2011

• 地點：中國北京

• 主要功能：經銷代理

• 營收比:1%

拉 雅 北 京 辦 公 室

6

• 成立於2013 • 地點：柬埔寨干拉省(近金邊) • 產品別：戶外鞋 • 經過GORE-TEX認證 • 營收比：2%

柬 埔 寨 齊 鼎 鞋 業

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主要產品

7

重型雪地靴

登山鞋

雪靴

户外探險鞋

休閒鞋 户外跑步鞋

導電工作鞋

運動鞋

打獵鞋 導熱保暖鞋

雪地登山鞋

越野跑鞋

户外功能鞋

越野自行車鞋 馬靴

籃球鞋 慢跑鞋

硫化鞋

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主要代工品牌

8 註1：以上商標為原註冊公司所有字樣 註2：上列商標排序以英文字母首字排序

鈺齊國際

• 根據Euromonitor 的資料，全球經濟自2009金融風暴復甦後，全球鞋類市

場即快速復甦，每年皆維持在5%以上成長；在2013年達到3,500億美金

• 普遍預期2015年經濟趨穩，2015至2018 更維持每年6.5%以上之高成長。

9

市場資訊 I

0

1

2

3

4

5

6

7

8

0

100

200

300

400

500

600

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

% Y

ear-

on

-Yea

r G

row

th

Ret

ail

Sal

es,

US

$ b

illi

on

Global Footwear Market Growth 2009-2018

Footwear Market Size Footwear Market Size Growth

Source: Euromonitor, June 2014

鈺齊國際

• 根據Sporting Goods Intelligence 的研究，全球戶外鞋的市場，自

2009至2013, 每年的複合成長率為7.8%, 高於所有鞋類市場的成長。

10

市場資訊 II

22.2 24.6

27.2 29.5

31.6 34.8

39.9 39.7 42.7

10.0% 10.8% 10.6%

8.5%

7.1%

10.1%

14.7%

-0.5%

7.5%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

成長率 億美元 全球戶外鞋市場 2005-2013

全球戶外鞋市場銷售金額 成長率

Source: Sporting Goods Intelligence , 2014

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• 離心機

通過高速轉動產生之巨大離心力及水壓作全方位測試，以確保鞋履毫無滲漏

• 實地測試

保證身處不同環境下進行不同的戶外活動時，足部亦能保持乾爽

• 虹吸量測試

確保所使用的物料屬低虹吸量，水份不會沿鞋面往上吸至鞋領而沾濕襪子，保證GORE-TEX®鞋履防水耐用

• 屈折機

模擬在水中步行數十萬次，確保鞋履防水耐用

• 舒適感測試

鞋履所使用的物料 (例如皮革、橡膠) 都需要通過透氣測試，確保使用者舒適

多數生產工廠通過GORE-TEX認證 GORE-TEX鞋履設計通過

Gore設備的嚴格測試確保最佳效能

11

技術優勢

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全新GORE-TEX Surround技術 GORE-TEX鞋履設計通過

Gore設備的嚴格測試確保最佳效能

技術優勢

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鈺齊國際

GORE-TEX Surround產品與品牌 GORE-TEX Surround鞋履產品持續推出 未來將有更多品牌陸續推出相關產品

技術優勢

GORE-

TEX SURROUND

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鈺齊國際 鈺齊國際

單位:新台幣百萬元

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財務資料

鈺齊2014年3Q簡明損益表

年度 2013 % 2014/前三季 %

營業收入 6,938 100.0% 6,306 100.0%

營業成本 5,884 84.8% 5,304 84.1%

營業毛利 1,054 15.2% 1,002 15.9%

營業費用 798 11.5% 632 10.0%

營業利益 256 3.7% 370 5.9%

營業外收支 22 0.3% -3 -0.0%

稅前純益 278 4.0% 367 5.8%

所得稅(費用)利益 -11 -0.2% -82 -1.3%

稅後純益 267 3.8% 285 4.5%

鈺齊國際

資產負債表

15

資產總額 7,619 100.0% 7,751 100.0%

現金及約當現金 937 12.3% 849 11.0%

應收及其他應收款 854 11.2% 817 10.5%

存貨 1,773 23.3% 1,779 22.9%

固定資產 3,427 45.0% 3,714 47.9%

其他資產 628 8.2% 592 7.6%

負債總額 2,711 35.6% 2,481 32.0%

銀行借款 667 8.7% 761 9.8%

應付帳款 639 8.4% 650 8.4%

其他應付款 446 5.9% 385 5.0%

應付公司債 474 6.2% 246 3.2%

其他負債 485 6.4% 439 5.7%

股東權益總額 4,908 64.4% 5,270 68.0%

%3Q14新台幣 百萬 2013 %

財務資料

單位:新台幣百萬元

鈺齊國際

單位:新台幣百萬元；％

16

0

5,000

10,000

2012 2013 2014

5,991 6,939 8,551

營業收入

財務資料

0

10

20

2012 2013 2014/前三季

15.6 15.2 15.9

毛利率

0

5

10

15

2012 2013 2014/前三季

11.9 11.5 10.0

營業費用率

0

200

400

2012 2013 2014/前三季

250 278368

稅前淨利

鈺齊國際

單位:新台幣百萬元

17

0

20

40

2012 2013 2014/3Q

38.99 41.18 41.03

每股淨值(新台幣元)

0

20

40

60

2012 2013 2014/3Q

29.75 35.58 32.01

負債比率

0

250

500

2012 2013 2014/前三季

264 299 263

折舊費用

0100200300400500600700

2012 2013 2014/前三季

727

254

618

營業活動淨現金流入

財務資料

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• 當年分派之股利來自於前一年之獲利。

• 2011 之盈餘分配，除發放每股現金股利$0.6之外，另發放一元之股票股利。

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現金股息 (NT$) 現金股息發放比率

0.6

2 2

11.0%

74.3%

89.3%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

0

0.5

1

1.5

2

2.5

2011 2012 2013

股利政策

鈺齊國際

~ 2015年Q2 2015年Q3

~ 2016年Q2

2016年Q3

~2017年Q2

柬埔寨廠-建廠時程 未來展望

19

第一期 第二期 第三期

鈺齊國際

2013 2014 2015(預估) 2016

柬埔寨 0.0 1.7 8.0 25

越南 27.1 31.0 32.0 25

襄誠 20.2 21.0 19.0 10

長誠 5.9 7.0 6.0 10

和誠 46.8 39.3 35.0 30

0%

20%

40%

60%

80%

100%

鈺齊國際 20

產能持穩擴增

72.9 % 67.3 % 60.0%

27.1 % 32.7 % 40.0 %

50%

50 %

非中國地區產能預估在2016年可佔整體產能一半

未來發展

鈺齊國際 鈺齊國際 21

產品組合持續優化

2013 2014 2015(預估)

運動鞋 23.8 24.3 15.0

戶外鞋-GTX Surround 0.0 1.0 5.0

戶外鞋-GTX 25.6 30.5 40.0

戶外鞋-非GTX 50.6 44.2 40.0

0%

20%

40%

60%

80%

100%

未來發展

76.2 %

23.8 %

85 %

15%

25.6 30.5 40.0 戶外鞋-GTX

鈺齊國際

Q&A

敬請指教

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鈺齊國際

Appendix

23

鈺齊國際 分公司

100% 100%

集團架構 鈺齊國際股份有限公司

Fulgent Sun International (Holding) Co., Ltd

(開曼)

香港加和企業有限公司

(香港)

香港商加和國際有限公司

台灣分公司

福建和誠鞋業

有限公司

(中國)

拉雅

貿易有限公司

(台灣)

100%

生產鞋類系列產品,

主要生產NIKE,

DECATHLON,

INOVEIGHT,

MAMMUT,

LASPORTIVA,

OZARK,COLUMBIA

成品鞋

控股公司、接單、成品鞋銷售及鞋材買賣

集團鞋材及機具之採購貿易

台灣地區鞋類品牌

代理、批發鞋類產

品

INOVEIGHT,

LA SPORTIVA

控股公司 子公司 孫公司 曾孫公司

100%

福建拉雅

戶外用品

有限公司

(中國)

集團內鞋材買賣

及歐洲戶外品牌

INOVEIGHT鞋類產

品代理等

100%

湖北襄誠鞋業

有限公司

(中國)

生產鞋類系列產品,

主要生產,

DECATHLON,

COLUMBIA,

成品鞋

100%

長汀長誠鞋業

有限公司

(中國)

生產鞋類系列產品,

主要生產

DECATHLON,

AVIA, UMBRO,

RYKA, INOVEIGHT

Engelbert strauss

成品鞋

100%

拉雅

戶外用品

有限公司

(香港)

福建拉思珀蒂瓦

戶外用品有限公司

(中國)

60%

控股公司

歐洲戶外品牌

LA SPORTIVA鞋類產品代理等

Fulgent Sun

Footwear

Co., Ltd

(越南)

加和企業之來料加

工廠，生產鞋類系

列產品, 主要生產

MEINDL, SALEWA,

COLUMBIA, K2,

AKU, LAFUMA

戶外鞋

100% 100%

齊鼎股份

有限公司

(柬埔寨)

生產鞋類系列產品,

主要生產

MEINDL, SALEWA

戶外鞋

70%

齊隆股份

有限公司

(柬埔寨)

服飾系列產品,

主要生產

成衣

鈺齊國際

柬埔寨廠區鳥瞰示意圖 未來展望

25

鈺齊國際 26

用電低能耗 垃圾零掩埋 水排放零污染

電子伺服馬達,

變頻供電更節能

地熱交換加熱系

統, 冬供熱, 夏供

涼, 高效又環保

車間&辦公室全面

採用 T5電子節能

燈管, 達到減碳效

果

傳熱管道包覆保溫

裝置, 減少熱能消

耗

生產車間廢棄物

分類存放

物料回收中心集

中處理, 60％以

焚燒發電處理,

其餘回收再利用

物料回收處理方式比例

污水回收處理流程圖

廢水排放符合國

家一級檢測標準

處理後污水回收

用於沖廁, 澆

花, 水資源再利

用 鈺齊國際

21

企業社會責任(一)

打造綠建築工廠 重視企業社會責任

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襄誠廠全廠架設太陽能板

SAFETY & SUSTAINABILITY

LONG SERVICE LIFE:25 YEARS

ADEQUATE & STABLE

GREEN

SMALL SIZE & LIGHT WEIGHT

ZERO EMISSION

●估計年省電費RMB 2.2百萬，襄誠廠會先使用太陽能電力，不足再用傳統電力，估計夏天可省電1/3，冬天省電1/4的效果(較已往平均省電25%-30%)

●柬埔寨廠目前投入太陽能設備建置中。

企業社會責任(二)

22

鈺齊國際

FULGENTSUN GROUP

Approach

氣體

28

多樣鞋款

Approach

氣體

鈺齊國際

FULGENTSUN GROUP

29 29

多樣鞋款

鈺齊國際

FULGENTSUN GROUP

Trail

30

多樣鞋款

鈺齊國際 31

新客戶 VF 集團