EDM StrategyRenta Variable Europa

Return Date: 31/05/2012

Portfolio Date: 31/03/2012

Rentabilidad histórica

Time Period: 01/01/2000 to 31/05/2012

2000 2002 2004 2006 2008 2010 201228,0

37,0

46,0

55,0

64,0

73,0

82,0

91,0

100,0

109,0

118,0

127,0

EDM Strategy STOXX 50 EURO STOXX 50

Europe Large-Cap Growth Equity (Categoría)

Retornos acumulados

Ret

orno

YTD 1 año 3 años 5 años 7 años 10 años 15 años-80,0

-60,0

-40,0

-20,0

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0120,0

4,1

-5,9

28,7

-5,2

32,8

13,1

69,5

-4,7-14,2

6,2

-42,6

-23,1-32,8

0,6

-4,1

-38,1-31,1

-53,0

-13,6-26,0

-8,5

EDM Strategy STOXX 50 EURO STOXX 50

Datos estadísticos

1 Año 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años

Alpha

Beta

Volatilidad

Correlación

Ratio Sharpe

Ratio Sortino

15,12 10,77 13,54 12,46 13,06 13,39

-0,94

0,82

0,69

25,40

-1,15

12,42

0,51

0,86

0,19

0,27

7,40

0,58

0,89

-0,17

-0,22

5,95

0,57

0,86

0,12

0,16

2,48

0,56

0,85

0,14

0,19

1,84

0,47

0,76

0,10

0,13

En la comparativa mostrada se ha tenido en cuenta: a) Para el Fondo, la clase de acción retail (la de mayor comisión). b) Para los índices “Price return” ( sin dividendos)

Rentabilidad-Riesgo 5 años

Time Period: 01/06/2007 to 31/05/2012

Ret

orno

Std Dev0,0 4,0 8,0 12,0 16,0 20,0 24,0 28,0

-17,0

-14,0

-11,0

-8,0

-5,0

-2,0

1,0 EDM Strategy

STOXX 50

EURO STOXX 50

Europe Large-Cap Growth (Categoría)

Comentario del gestor

El mes de mayo se cierra con nuevas caídas en los mercados de renta variable. La crisis financiera en Europa se ha agravado

tras el fiasco de las elecciones en Grecia, el anuncio de la nacionalización de Bankia y los temores a una posible salida de

Grecia del Euro y a un rescate de España. El Bund sigue actuando como activo refugio y marca mínimos de rentabilidad

mientras la prima de riesgo de España alcanza nuevo máximo. En este entorno EDM Strategy cede un -4,25% en el mes,

mientras el Stoxx 50 retrocede un -6,13%. Las compañías del fondo han cerrado la publicación de resultados del primer

trimestre de manera muy positiva. Essilor, líder mundial en lentes, reporta un crecimiento en ingresos del +23.6%. La

innovación y éxito de los últimos lanzamientos contribuyen a una fuerte subida de las ventas orgánicas. Brenntag, compañía

alemana de distribución de productos químicos, ha publicado un crecimiento de BPA del +18.5% gracias al aumento en

ingresos y a la reducción del coste de su deuda. La generación de caja sube un +62% y la demanda de sus servicios sigue

intacta. Coloplast ha visto como crece su beneficio un +25% gracias a la fortaleza de las ventas en las divisiones de Ostomía y

Urología y a la ampliación de márgenes. La compañía espera seguir creciendo en ingresos y obtener continuas mejoras en

márgenes gracias a su expansión internacional. El valor que mejor se ha comportado en el mes ha sido TalkTalk. La operadora

de telecomunicaciones británica se revaloriza un 20% en mayo tras obtener un crecimiento del +30% del beneficio. La

compañía logra reducir el churn rate, y consigue ampliar márgenes por encima de las previsiones. Mantenemos nuestra visión

positiva en las acciones de calidad cuyas valoraciones se mantienen en niveles atractivos en términos históricos .

Características

Fecha lanzamiento

NAV (Diario, €)

Patrimonio del fondo (€)

Divisa

ISIN

31/10/1990

261,84

70.407.881,00

Euro

LU0028445327

Principales DatosNombre

Categoría

Custodio / Administrador

Auditor

Domicilio

UCITS

EDM Intl Strategy

Europe OE Europe Large-Cap Growth Equity

RBC Dexia Investor Services Bank S.A.

Deloitte S.A.

Luxembourg

Yes

EDM Asset Management www.edm.es -1- Tel. 914110398 934160143 edm@edm.es

EDM StrategyRenta Variable Europa

Return Date: 31/05/2012

Portfolio Date: 31/03/2012

Style Box

2,5 16,6 34,8

2,6 9,0 26,8

5,3 0,0 2,3

LargeM

idSm

all

Value Blend Growth

Market Cap %

Market Cap Giant 41,7

Market Cap Large 12,2

Market Cap Mid 38,5

Market Cap Small 7,6

Market Cap Micro 0,0

Holdings-Based Style

Mic

roSm

all

Mid

Larg

eG

iant

Deep-Val Core-Val Core Core-Grth High-Grth

EDM Strategy 31/03/2012

STOXX 50 31/05/2012

Europe Large-Cap Growth (Category) 30/04/2012

Sectores del Fondo vs. Índice

EDM

StrategyStoxx 50

Euro

Stoxx

Materiales Básicos %

Consumo Cíclico %

Servicios Financieros %

Sector Inmobiliario %

Consumo Defensivo %

Sector Salud %

Sector Utilities %

Comunicaciones %

Sector Energético %

Sector Industrial %

Sector Tecnológico %

5,09

4,89

3,51

0,00

17,58

27,37

0,00

5,14

0,00

23,27

13,15

7,84

3,94

19,17

0,00

17,59

17,26

3,49

7,75

15,15

5,03

2,78

6,88

10,24

23,44

0,95

10,04

7,99

7,80

7,37

10,11

7,94

7,26

Top 10 posiciones%

Roche Holding AG 6,6

Tesco PLC 6,5

Capita PLC 6,5

Sap AG 6,4

Danone 6,4

Grifols SA 5,7

Brenntag AG 5,1

Eutelsat Communications 4,4

Coloplast 4,2

Essilor International SA 4,1

Other 44,1

Total 100,0

Distribución por sectores%

Materiales Básicos 5,1

Consumo Cíclico 4,9

Servicios Financieros 3,5

Sector Inmobiliario 0,0

Consumo Defensivo 17,6

Sector Salud 27,4

Sector Utilities 0,0

Comunicaciones 5,1

Sector Energético 0,0

Sector Industrial 23,3

Sector Tecnológico 13,2

Distribución por países

%

Dinamarca 7,6

Francia 23,7

Alemania 14,8

España 15,5

Suiza 13,9

Reinod Unido 24,5

Total 100,0

Construcción de la cartera

- Estilo de inversión tradicional (Long-only)

- Stock picking, no replicar índices (bajo solapamiento con su índice de referencia)

- Horizonte de inversión a largo plazo (media de permanencia: 5 años)

- Baja rotación (15% de media en los últimos 6 años)

- Alta liquidez (92% de la cartera se puede vender en un solo día)

- Cartera concentrada, máximo 30 compañías

- Siempre invertido al 100% (competencia entre compañías)

- Diversificación en divisas europeas (EUR, GBP, CHF, DKK)

- Cobertura de divisa: 100% de la cartera

Metodología de selección de compañías

- Negocios sólidos con retornos superiores a la media (ROE de la cartera = 31%)

- Crecimiento sostenible del beneficio (Crecimiento estimado BPA 5 años = 11%)

- Empresas poco endeudadas (Deuda neta/EBITDA = 0,9)

- Cash-flows sólidos y recurrentes

- Negocios comprensibles y predecibles a precios razonables

- Un equipo directivo íntegro y de calidad es crucial para nosotros

- Universo de inversión restringido: sólo 100 compañías:

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Seguimiento de Macro-tendencias de largo plazo

Ausencia de sectores sin suficiente visibilidad en beneficios

EDM Asset Management www.edm.es -2- Tel. 914110398 934160143 edm@edm.es