EDM StrategyRenta Variable Europa

Return Date: 30/06/2012

Portfolio Date: 30/06/2012

Rentabilidad histórica

Time Period: 01/01/2000 to 30/06/2012

2000 2002 2004 2006 2008 2010 201228,0

37,0

46,0

55,0

64,0

73,0

82,0

91,0

100,0

109,0

118,0

127,0

EDM Strategy STOXX 50 EURO STOXX 50

Europe Large-Cap Growth Equity (Categoría)

Retornos acumulados

Ret

orno

YTD 1 año 3 años 5 años 7 años 10 años 15 años-80,0

-60,0

-40,0

-20,0

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0100,0

5,1

-2,4

27,4

-2,6

33,627,1

59,7

0,5

-7,0

13,5

-39,7

-21,6 -22,2

-2,3-2,2

-20,5

-5,7

-49,6

-28,8 -27,7

-6,0

EDM Strategy STOXX 50 EURO STOXX 50

Datos estadísticos

1 Año 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años

Alpha

Beta

Volatilidad

Correlación

Ratio Sharpe

Ratio Sortino

6,91

0,47

14,99

0,75

-0,69

-0,86

10,01

0,47

10,75

0,84

0,23

0,33

5,48

0,55

13,53

0,87

-0,12

-0,16

5,20

0,54

12,46

0,85

0,16

0,21

1,89

0,54

12,63

0,83

0,19

0,25

1,38

0,46

13,27

0,76

0,10

0,13

En la comparativa mostrada se ha tenido en cuenta: a) Para el Fondo, la clase de acción retail (la de mayor comisión). b) Para los índices “Price return” ( sin dividendos)

EDM Strategy Fund puede contratarse a través de: Allfunds Bank, Inversis, RBC Dexia España, KBL Private Bankers y FMEX.

Rentabilidad-Riesgo 5 años

Time Period: 01/07/2007 to 30/06/2012

Ret

orno

Std Dev0,0 4,0 8,0 12,0 16,0 20,0 24,0 28,0

-16,0

-13,0

-10,0

-7,0

-4,0

-1,0

2,0 EDM Strategy

STOXX 50

EURO STOXX 50

Europe Large-Cap Growth (Categoría)

Comentario del gestor

A estas alturas del año, nadie duda de que la tasa de crecimiento mundial del FMI (3,5% para 2012) deberá ser revisada a la

baja. Esto refuerza nuestro estilo de inversión centrado en invertir compañías poco vulnerables a una desaceleración

económica. Compañías que en definitiva puedan obtener buenos resultados en cualquier fase del ciclo. Nuestros fondos

cuentan con numerosos ejemplos: Capita Group, Roche, Grifols, Inditex… De todas hemos ido hablando en anteriores

ocasiones.

En esta ocasión hablamaremos de un sector algo más cíclico pero de una excelente calidad. Los Freight Forwarders son

compañías globales de logística de transporte. Su particularidad es que no tienen flota propia (por lo que no sufren de

apalancamiento operativo elevado si la actividad desciende) y, en su calidad de intermediarios, son capaces de consolidar

carga y ofrecer tarifas muy favorables a sus clientes PYMEs. Debido a sus bajas necesidades de inversión, su generación de

flujo de caja es muy elevada lo que les permite retribuir al accionista mediante dividendos o recompra de acciones. Los Freight

Forwarders Europeos más relevantes son Panalpina, Kuehne & Nagel y DSV. Cada uno tiene sus particularidades: la primera

tiene mayor peso en Aire, la segunda en Mar y la tercera en Carretera. De entre ellos Kuehne & Nagel y DSV nos han parecido

los más interesantes por motivos cualitativos y cuantitativos. La primera por tener la mayor recurrencia de resultados y en

consecuencia la menor volatilidad. La segunda por su valoración atractiva y su gestión activa de la caja en beneficio del

accionista. Ambas son compañías que hemos incorporado recientemente a la cartera de EDM Strategy Fund.

Características

Fecha lanzamiento

NAV (Diario, €)

Patrimonio del fondo (€)

Divisa

ISIN

31/10/1995

277,84

72.501.754,00

Euro

LU0028445327

Principales Datos

Categoría

Custodio / Administrador

Auditor

Domicilio

UCITS

Europe OE Europe Large-Cap Growth Equity

RBC Dexia Investor Services Bank S.A.

Deloitte S.A.

Luxembourg

Yes

EDM Asset Management www.edmassetmanagement.com -1- Tel. 914110398 934160143 edm@edm.es

EDM StrategyRenta Variable Europa

Return Date: 30/06/2012

Portfolio Date: 30/06/2012

Style Box

2,1 16,1 43,5

3,1 13,9 16,6

2,4 2,2 0,0

LargeM

idSm

all

Value Blend Growth

Market Cap %

Market Cap Giant 41,7

Market Cap Large 20,1

Market Cap Mid 33,7

Market Cap Small 4,5

Market Cap Micro 0,0

Holdings-Based Style

Mic

roSm

all

Mid

Larg

eG

iant

Deep-Val Core-Val Core Core-Grth High-Grth

EDM Strategy

STOXX 50

EURO STOXX 50

Categoría

Sectores del Fondo vs. Índice

EDM

StrategyStoxx 50

Euro

Stoxx

Materiales Básicos %

Consumo Cíclico %

Servicios Financieros %

Sector Inmobiliario %

Consumo Defensivo %

Sector Salud %

Sector Utilities %

Comunicaciones %

Sector Energético %

Sector Industrial %

Sector Tecnológico %

4,78

5,28

3,11

0,00

17,48

30,71

0,00

4,95

0,00

23,87

9,82

7,17

3,60

17,20

0,00

19,86

18,53

3,62

7,85

14,92

4,65

2,58

6,36

10,13

21,54

0,99

10,96

10,04

7,90

6,48

9,91

7,91

7,78

Top 10 posiciones%

Grifols SA 7,2

Roche Holding AG 7,1

Tesco PLC 6,6

Capita PLC 6,4

Danone 6,0

Sap AG 5,7

Brenntag AG 4,8

Coloplast 4,7

Essilor International SA 4,5

Eutelsat Communications 4,1

Other 42,8

Total 100,0

Distribución por sectores%

Materiales Básicos 4,8

Consumo Cíclico 5,3

Servicios Financieros 3,1

Sector Inmobiliario 0,0

Consumo Defensivo 17,5

Sector Salud 30,7

Sector Utilities 0,0

Comunicaciones 5,0

Sector Energético 0,0

Sector Industrial 23,9

Sector Tecnológico 9,8

Distribución por países

%

Dinamarca 9,5

Francia 22,9

Alemania 12,9

España 16,9

Suiza 12,9

Reinod Unido 24,9

Total 100,0

Construcción de la cartera

- Estilo de inversión tradicional (Long-only)

- Stock picking, no replicar índices (bajo solapamiento con su índice de referencia)

- Horizonte de inversión a largo plazo (media de permanencia: 5 años)

- Baja rotación (15% de media en los últimos 6 años)

- Alta liquidez (92% de la cartera se puede vender en un solo día)

- Cartera concentrada, máximo 30 compañías

- Siempre invertido al 100% (competencia entre compañías)

- Diversificación en divisas europeas (EUR, GBP, CHF, DKK)

- Cobertura de divisa: 100% de la cartera

Metodología de selección de compañías

- Negocios sólidos con retornos superiores a la media (ROE de la cartera = 31%)

- Crecimiento sostenible del beneficio (Crecimiento estimado BPA 5 años = 11%)

- Empresas poco endeudadas (Deuda neta/EBITDA = 0,9)

- Cash-flows sólidos y recurrentes

- Negocios comprensibles y predecibles a precios razonables

- Un equipo directivo íntegro y de calidad es crucial para nosotros

- Universo de inversión restringido: sólo 100 compañías:

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Seguimiento de Macro-tendencias de largo plazo

Ausencia de sectores sin suficiente visibilidad en beneficios

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