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JUN 8 – 10, 2015
www.bermudacaptive.bm
BERMUDAS: EL VALOR QUE SE ENCUENTRA
Giulianna Molero Solari – PwC BermudaLuis Delgado – JLT BermudaEduardo Fox – Appleby Bermuda
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1. Las Bermudas: Jurisdicción Primaria para Finanzas Globales
2. Las Bermudas: El domicilio preferido de Latinoamérica
3. Negociaciones y Tratados bilaterales
4. Compañías de seguros Cautivas (“Captives”) – pasado, presente y futuro
5. Caso Práctico (“Case Study”)
6. ¿Porqué Bermudas?
7. Enlaces con Bermudas
Agenda
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Jurisdicción Primaria para Finanzas Globales…. Y también otras cosas importantes…..
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Miami – 2:30 hrs
México D.F. (y LatAm en general, normalmente via Miami) – 5 hrs
Ciudad de Panamá – 5:30 hrs
Lima – 6:30 hrs
Bogotá – 7 hrs
São Paulo – 8:20 hrs
Santiago – 9:25 hrs
Buenos Aires – 9:30 hrs
Nueva York – 1:40 hrs
Boston – 2 hrs
Toronto – 2:30 hrs
Londres – 5:30 hrs
Las Bermudas- Ubicación Geográfica
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– Reconocido como el centro mundial de gestión de riesgos
– Tercer mercado de reaseguro más grande del mundo, solamente detrás de Londres y Nueva York
– Ha sido y es el Domicilio #1 de compañías de seguros Cautivas, o “Captives”, desde su incepción
– Robustas agencias reguladoras de Seguro Comercial.
– Líder global en transparencia tributaria (TIEAs)
– Reconocido por su posición en la “Lista Blanca" de la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE)
– Régimen robusto de anti-lavado de dinero
Las Bermudas: Centro Financiero Internacional
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Reputación Global•La más alta de “Offshore” con los países más desarrollados económicamente.•Transparencia y estabilidad política y económica.
Infraestructura•Proveedores de alto calibre que incluyen: servicios legales, fiduciarios, de administración de fondos, banca, auditoría, seguros, etc.•Interacción activa y progresiva entre los sectores público y privado
Regulación Progresiva•La Autoridad Monetaria de Bermudas (BMA) tiene la responsabilidad exclusiva de la regulación, supervisión e inspección
¿Porqué las Bermudas?
… y estas son solo unas de las razones
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• 1,206 aseguradores registrados
• 91 nuevas compañías formadas
• Primas brutas emitidas en 2013: $120 mil millones (USD)
• Capital y superávit en 2013: $193 mil millones (USD)
• Total activos 2013: $505 mil millones (USD)
Un resumen del 2013 – BMA
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Bermudas es el domicilio de representación de más de ¾ de todas las Compañías “Fortune 100”
Place Title Here
75%+
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Más de 15,000 compañías internacionales Registradas en Bermudas.
15,000 +
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Tratados Bilaterales Internacionales
Bermudas ha firmado más de 40 Acuerdos de Intercambio de Información Tributaria (“TIEAs”) y Tratados de Doble Tributación (DTTs), y más de 80 acuerdos multilaterales (@ Octubre 2014)
40 +80 +
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Bermudas: El Domicilio Preferido de Iberoamérica
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• Acuerdos de Intercambio de Información Tributaria (TIEAs en inglés) han sido firmados con países latinoamericanos y de Iberia. Específicamente: Argentina, Brasil, Colombia, México y Portugal, y se han finalizado negociaciones con Chile y España.
• El último TIEA establecido entre Bermudas y un país latinoamericano fue con Colombia.
• Adicionalmente, también se firmaron TIEAs con los países Euro-latinos de Francia e Italia.
TIEAs de BERMUDAS con LATINO AMÉRICA y la PENÍNSULA IBÉRICA
Bermudas fue la primera jurisdicción “Offshore” que firmó un TIEA con una nación latinoamericana: México en 2011Y su último tomó efecto con: Colombia en 2014
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Más de 250 compañías Iberoamericanas registradas en las Bermudas
250 +
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Compañías de Seguros Cautivas en Bermudas
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Una compañía de seguros que es filial de una entidad que no se dedica a la industria de seguros y que le que permite la retención y transferencia de los riesgos, bajo cargo, al mercado asegurador y reasegurador
Tipos de Cautivas comunes en Bermuda:
•Clase 1- Cautiva subsidiaria de la matriz-100% riesgo relacionado
•Clase 2- Cautiva de grupo o asociación-hasta el 20% de riesgo no-relacionado
•Clase 3 – Cautiva asumiendo entre 20% a 50% de riesgo no-relacionado
¿Que es una Cautiva?
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¿CÓMO FUNCIONA LA CAUTIVA?
CAUTIVA
INGRESOS POR INVERSIONES
PRIMAS
CAPITAL
SINIESTROS
DIVIDENDOS
PRIMAS DE REASEGUROS
INVERSIONES
GASTOS
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1 2 3 4
¿PORQUÉ ESTABLECER UNA CAUTIVA?:
OPTIMIZAR GESTIÓN DE
RIESGOS
HERRAMIENTA SOFISTICADA
DE AUTO SEGURO
CASHFLOW:
INGRESOS POR
INVERSIONES
ACCESO AL MERCADO
DE REASEGURO
CONTROL:HERRAMIENTA
ADMINISTRATIVA
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• Rentabilidad adecuada por la prima pagada
• Mayores coberturas de riesgos no disponibles en el mercado convencional
• Cobertura de riesgos excluidos de pólizas de seguro tradicional
• Creación de programas a la medida del grupo empresarial
• Reducción total de los costos del los riesgos. Acceso directo al mercado reasegurador
• Protección de activos
• Ventajas fiscales
• Fuente alternativa de financiación – prestamos a la compañía matriz’ grupo, inversión de primas
• Administración eficaz de reclamaciones
Ventajas de una Cautiva
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CÓMO ESTABLECER UNA CAUTIVA
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• El mercado de Cautivas sigue siendo una de las actividades principales de las Bermudas, recientemente reportando primas brutas emitidas anuales de US$20.3 mil millones
• Los Estados Unidos es la mayor fuente de Cautivas para las Bermudas, representando aprox. 60% de las formaciones de seguros en la isla, los cuales (re)aseguran: – Propiedad– Marina– Responsabilidad civil general– Responsabilidad civil de auto– Compensación laboral
Bermudas Domicilio Líder de Cautivas
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Gráficas de localización de Riesgo
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• La experiencia de nuestros clientes
Caso Práctico (“Case Study”)
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Un Ejemplo – Cautiva Multi-latina
• Multi-LatAm, S.A. - Una empresa Latinoamericana de telecomunicaciones con operaciones, tanto a nivel nacional, como
mundial
• Cía. De Seguros LatAm - Empresa de seguros con domicilio en LatAm. “Fronting Company”
• Seguros ReaLatAm - Empresa reaseguradora domiciliada en LatAm
• Multi-LatAm S.A.
• LatAmRetro - Empresa reaseguradora de la Cautiva. Asume el 100% del Riesgo
• CautiLatAm Ltd. - Nueva empresa Cautiva, filial de Multi-LatAm domiciliada en Bermudas
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• LatAm, S.A. adquiere la cobertura reasegurada para daños materiales en país LatAm, las primas son de USD$500 mil por año
Asegurado: LatAm, S.A. y filiales
Reasegurado: Seguros LatAm
Reasegurador: Seguros ReaLatAm
Cautiva: CautiLatAm
Retrocesionario: Sindicatos Lloyds
Reaseguro de CautiLatAm
Deducible- CautiLatAm
Otro Ejemplo – Cautiva LatAm
$200m cada accidente u ocurrencia
100%Lloyd’s Syndicate 1234Lloyd’s Syndicate 5678Lloyd’s Syndicate 9101Lloyd’s Syndicate 1121Lloyd’s Syndicate 3141Lloyd’s Syndicate 5161
$150k deducible
cada accidente u ocurrencia
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• Gestión del riesgo corporativo
• Los beneficios generados por la empresa Cautiva, no están sujetos a impuestos en Bermudas.
• Transferencia del riesgo asegurado al mercado.
• Las ganancias obtenidas permiten ampliar la cobertura de riesgos, cubrir riesgos no relacionados o, simplemente, convertir en dividendos hacia la compañía Matriz.
Beneficios de la Cautiva Latinoamericana
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Clase 1 | Clase 2 | Clase 3 _________________________________________________________________________________
Capital mínimo para obtener una licencia $120,000 | $120,000 | $120,000
_________________________________________________________________________________
Requerimiento de capital regulatorio
_________________________________________________________________________________
i.Mínimo $120,000 | $120,000 | $1,000,00
_________________________________________________________________________________
ii. Prueba (“Test”): Primeros $6m de primas 20% | 20% | 20%
Exceso $6m de prima 10% | 10% | 15% _________________________________________________________________________________
iii. “Test” de Pérdida y Reserva: Cociente de
requerimientos por pérdida neta 10% | 10% | 15% _________________________________________________________________________________
Requerimientos de Capital para Reaseguradoras
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Bermudas y sus Clientes
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…Asi que: ¿Porqué Bermudas?
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– Continúa, hoy en día, siendo el Domicilio #1 del mundo de compañías de seguros Cautivas, y se le considera como el Centro Mundial de Riesgo.
– El Tercer mercado de reaseguro más grande del mundo detrás de Londres y Nueva York
– Proveedores de alto calibre que incluyen: Servicios legales, fiduciarios, de administración de fondos y activos, banca, auditoría, seguros, reaseguros, etc.
– Líder global en transparencia tributaria (TIEAs), contamos con más de 40 Tratados internacionales firmados, a diferencia de otros domicilios.
Recap ¿Porqué Bermudas?
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• Bermuda Monetary Authoritywww.bma.bm
• Bermuda Insurance Management Associationwww.bima.bm
• Bermuda Business Development Agencywww.bda.bm
• Appleby (Bermuda) Ltd.www.applebyglobal.com
• JLT Insurance Management Services (Bermuda) Ltd.www.jlt.com
• PWC (Bermuda) www.pwc.com
• Congreso ALARYS: 25 al 27 septiembre, 2016- En Bermudas por tercera vez!!www.alarys.org; www.bda.bm
Enlaces claves en Bermudas
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De parte de tus amigos, Giulianna, Luis y Eduardo
¿PREGUNTAS?
¡¡MUCHAS GRACIAS!!