São Paulo, 07 de março de 2012 Janeiro 2014
Morgan Stanley: Brazil
Utilities Corporate Access Day
Gustavo Estrella
CFO
Os 5 pilares estratégicos da CPFL Energia
Eficiência operacional
Sustentabilidade e responsabilidade
corporativa
Governança corporativa diferenciada
Crescimento estratégico
Excelência operacional
Disciplina financeira
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Os 5 pilares estratégicos da CPFL Energia
Eficiência operacional
Sustentabilidade e responsabilidade
corporativa
Governança corporativa diferenciada
Crescimento estratégico
Excelência operacional
Disciplina financeira
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Endividamento | Controle de covenants financeiros
2012 1T13 2T13 3T13
12,6 12,5 12,6 12,2
Alavancagem1 | R$ bilhões
Dívida Líquida ajustada1
/EBITDA ajustado2
4.377 4.111 3.676 3.466 EBITDA ajustado2 R$ milhões
CDI
Prefixado (PSI)
IGP
TJLP
Composição da dívida bruta3 Custo da dívida bruta3 | últimos 12 meses
9,4% 7,9%
9,9% 7,3% 7,1%
4,9% 4,4% 4,3% 3,0%
1,7% 1,2% 2,0%
17,7%
13,9%
13,4% 12,1% 13,4%
9,4% 10,5% 11,1%
9,0% 8,4% 8,0% 8,0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
1T13
2T13
3T13
Nominal Real
2,89 3,03 3,42 3,53
1) Critério dos covenants financeiros. 2) EBITDA recorrente últimos 12 meses (critério dos covenants). 3) Dívida financeira (+) entidade de previdência privada (-) hedge (considerando consolidação proporcional).
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Perfil da dívida em 30/set/2013
Caixa Curto Prazo 2014² 2015 2016 2017 2018 2019+
5.406
2.231
198
3.315
2.686
2.283
2.886
4.200
Cronograma de amortização da dívida1 (set/13) | R$ milhões
Cobertura do caixa:
2,4x amortizações de curto-prazo (12M)
1) Desconsidera encargos de dívidas (CP = R$ 350 milhões; LP = R$ 61 milhões), hedge (efeito líquido positivo de R$ 350 milhões) e Marcação a Mercado (R$ 60 milhões). 2) Considera amortização a partir de 01/out/14.
Prazo médio: 4,08 anos
Curto-prazo (12M): 14,4% do total
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Eficiência operacional
Sustentabilidade e responsabilidade
corporativa
Governança corporativa diferenciada
Crescimento estratégico
Excelência operacional
Disciplina financeira
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Orçamento Base Zero
Ineficiências de orçamentos passados não são
transmitidos para períodos futuros
Programa Tauron
Introdução da tecnologia de smart grid na rede de distribuição – maior
agilidade e menor custo de operação
Centro de Serviços Compartilhado
Implementação de um provedor de serviço de
back-office – maior produtividade e eficiência
Âmbito Corporativo
• Despesa com inspeções (combate a perdas), revisão de processos e melhoria na assertividade das inspeções: redução de ≈17%
• Leitura e entrega de contas – conta por email, mudanças de layout/tipo de papel, alinhamento dos valores cobrados pelos bancos para todas as Distribuidoras: redução de ≈11%
Âmbito Operacional
Resultados
• Redução dos serviços de consultoria e “primarização” das atividades: redução de ≈47%
•Normatização da mão-de-obra terceirizada: redução de ≈52%
• Aperfeiçoamento da gestão das despesas de viagem: redução de ≈18%
•Materiais de escritório e consumo de papel: redução de ≈66%
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Iniciativas de Redução de Custo
Total das iniciativas (2015 x 2011): (R$ 127 milhões já alcançados até set/13)
Logística otimizada das equipes de campo (mapas geo-referenciados)
• Maior agilidade nos restabelecimentos
• Economias com deslocamentos
Uso de tablets para comunicação em tempo real
• Despacho dinâmico
• Roteirização de equipes
• Atualização on-line do progresso das ordens
• Medição do consumo em tempo real
• Análise da curva de carga dos clientes
• Detecção de fraudes em tempo real
• Apuração de falta de energia em tempo real
Projeto Tauron – smart grid
• Despacho automatizado + tablets já implementados em ~35% das equipes (RGE e CPFL Piratininga)
• 13.000 medidores inteligentes já instalados (52%) até Jan-14 em clientes do Grupo A (Meta: 25.000)
• Implantação da Rede RF Mesh de Telecomunicações já concluída nas 8 distribuidoras
EBITDA acumulado até setembro: R$ 24 milhões
Resultados alcançados
8
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Geração – EBITDA 12M-3T12/MW instalado
Produtividade e eficiência
Distribuição - Custos Reais / COR (Custos Operacionais Regulatórios)
Média Setor = 110%1
Média CPFL= 83%
Todas as distribuidoras do
Grupo CPFL apresentam custos (PMSO) inferiores
aos Custos Operacionais Regulatórios
1) Fonte: ANEEL 2) CPFL Jaguari, CPFL Leste Paulista, CPFL Sul Paulista e CPFL Mococa
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Sustentabilidade e responsabilidade
corporativa
Governança corporativa diferenciada
Crescimento estratégico
Excelência operacional
Disciplina financeira
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Liderança entre as empresas privadas do Setor Elétrico, com um portfolio de negócios relacionados a energia diversificado
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CPFL Energia | Plano Estratégico de Longo Prazo
COMERCIALIZAÇÃO
• Liderança em comercialização no mercado de clientes livres
• Maximização da rentabilidade, dadas as novas condições de mercado
GERAÇÃO
• Excelência operacional com a maior rentabilidade do setor
• Crescimento em capacidade instalada em projetos hidráulicos e térmicos
• Líder em fontes renováveis (> 4 GW em 2020)
DISTRIBUIÇÃO
• Líder de mercado, obtendo sinergias e ganhos de escala
• Excelência operacional, utilizando inovação e novas tecnologias
SERVIÇOS
• Maior empresa de serviços do setor elétrico
• Crescimento forte de vendas
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Em operação (nov-13)
Em construção Final de 2018
Em desenvolvimento
Portfólio total
100% com PPA
1.786
5.553
Possível Provável Alta Probabilidade
3.767
PCH
• 35 operando: 327MW
• Em construção: -
• Em desenvolvimento: 626MW
Total: 953MW
Biomassa
• 8 operando: 370MW
• Em construção: -
• Em desenvolvimento: -
Total: 370MW
• 16 operando: 586MW
• 19 em construção: 503MW
• Em desenvolvimento: 3.141MW
Total: 4.230MW
Eólica
• 60 operando: 1.283MW1
• 17 em construção: 503MW
• Em desenvolvimento: 3.767MW
Total: 5.553MW1
Total
1) Incluindo a usina solar Tanquinho – 1MWp de capacidade instalada
1.283
Eólica PCH Biomassa
CPFL Renováveis | Capacidade instalada (MW)
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CPFL Renováveis | Empreendimentos em construção
(e) (MW) (MWmédio)
4T136 120 52,7 R$ 154,88
20 anos
9 aerogeradores operando; 19 aerogeradores prontos e em fase de testes; 12 aerogeradores em fase final de montagem
1T146 78 37,5 R$ 152,68
20 anos
Iniciada a fase final de montagem
1T16 82 40,2 ACL 19 anos
Firmado contrato para fornecimento de aerogeradores; projetos executivos em elaboração
2T16 172 89,0 ACL 19 anos
Firmado contrato para fornecimento de aerogeradores; projetos executivos em elaboração
1T18 51 26,1 R$ 125,0 20 anos
Venceu o leilão de energia A-5 (dez/13)
Entrada em operação em 2013-2018(e) | 503 MW / 246 MWmédios
1) Atlântica I, II, IV e V; 2) Macacos, Pedra Preta, Costa Branca e Juremas; 3) Campo dos Ventos I, III e V; 4) Ventos de São Benedito, Ventos de Santo Dimas, Santa Mônica, Santa Úrsula, São Domingos e Ventos de São Martinho; 5) Pedra Cheirosa I e II; 6) Considera entrada do primeiro parque do Complexo; 7) Projetos com energia vendida para o mercado livre no longo prazo, com contrato para fornecimento de equipamentos e aguardando definição de conexão para início das obras. 8) Moeda constante (dez/12).
Complexo Atlântica
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Os 5 pilares estratégicos da CPFL Energia
Eficiência operacional
Sustentabilidade e
responsabilidade corporativa
Governança corporativa diferenciada
Crescimento estratégico
Excelência operacional
Disciplina financeira
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Carteira 2014:
• 40 companhias
• 18 setores
• R$ 1,14 trilhão em market
cap1
• Participação CPFL Energia:
1,6%
A CPFL permanece no ISE desde sua criação, em
dez/05
Presença pelo 9º ano consecutivo
1) Market cap em 26/11/13 (data de divulgação da carteira)
Reconhecimento do
desempenho da CPFL em
sustentabilidade empresarial
• 81 empresas (das 800 avaliadas)
atingiram os requisitos
estabelecidos pela Dow Jones (17
brasileiras)
• Entre elas, 17 são brasileiras,
sendo 3 do setor elétrico
Ingresso da CPFL pelo 2º
ano consecutivo no Dow
Jones Sustainability
Emerging Markets
Index
A CPFL é uma das 10 empresas líderes em
transparência sobre emissões de gases de
efeito estufa
Sustentabilidade e Reconhecimento do mercado
• Melhor empresa de
Utilities
• CDP 2013: 100 empresas
convidadas (IBRx -100); 56
respondentes; 10
reconhecidas; Market cap
(set/13): R$ 1,8 trilhão
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Os 5 pilares estratégicos da CPFL Energia
Eficiência operacional
Sustentabilidade e responsabilidade
corporativa
Governança corporativa diferenciada
Crescimento estratégico
Excelência operacional
Disciplina financeira
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• Ações listadas em segmentos diferenciados:
• Novo Mercado BM&FBOVESPA
• ADR Nível III NYSE
• Atendimento aos requisitos da Lei Sarbanes-Oxley
• Conselho de Administração composto por 7 membros:
• 1 Conselheiro Independente
• Assessorado por 3 Comitês
• Auto-avaliação dos Conselhos de Administração e Fiscal
• Políticas de Negociação de Valores Mobiliários e de Divulgação de
Informações para o Mercado
• Política de Dividendos:
• Mínimo de 50% do lucro líquido, semestralmente
Práticas de Governança Corporativa Diferenciadas
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Governança Corporativa