Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive
Diego Tavecchia
Responsabile commissioni tecniche e relazioni internazionali, Assifact
Procurement Finance for a supply chain strategy
Milano
18 aprile 2019
2 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia
Factoring e Supply Chain Finance
Di cosa parliamo?
3 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia
Il mercato mondiale del factoring nel 2018
I dati preliminari mostrano una sostenuta crescita a livello globale, con l’Europa e l’Italia
che crescono più della media
TURNOVER 2018 VAR YoYGDP Ratio
% on World
% on EU
World 2.730 mld € >+5%
Area EU
1.729 mld € +8% 10,9% 63%
Italy 247 mld € +8% 14% 9% 14%
4 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia
Il mercato potenziale e servito della Supply Chain Finance
Montecrediti a fine 2017
530
miliardi
di euro
Anticipo Fattura
79 mld € (+5,3% sul 2016)
15%
Factoring
58 mld € (+0,5% sul 2016)
11%
Reverse Factoring
4 mld € (+33% sul 2016)
0,8%
Carta di Credito
2,6 mld €
0,5%
Invoice Auction
0,04 mld € (+600% sul 2016)
0,01%
Non servito
ca. 383 mld €
72%
Crediti verso Collegate
50 mld €
9%
Crediti verso Clienti
480 mld €
81%
Cartolarizzazione*
2,5 mld €
0,5%
Fonte: Osservatorio Supply Chain Finance – Politecnico di Milano
5 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia
Il mercato italiano del factoring nel 2018
Un altro anno di solida crescita di turnover, outstanding e anticipazioni erogate
120.435122.800128.200124.250
143.745
175.182181.878178.002
183.004190.488
208.642
221.597
240.039
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Turnover (€M, Assifact Members only) 2018 in numeri:
• Turnover: 240 miliardi € (+8,32% yoy)
• Total turnover growth 10y: +93,19%
• Outstanding: 67,7 miliardi € (+8.57% yoy)
• Anticipi: 55 miliardi € (+8,60% yoy)
• 33k clienti attivi (+12,93% yoy)
• DSO: 113 days
6 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia
Il mercato italiano del factoring nel 2018
Un altro anno di solida crescita di turnover, outstanding e anticipazioni erogate
2018 2017% sul
totale
%Gr
yoy
Total Turnover 240.038.627 221.597.438 100,00% 8,32%
Pro solvendo 58.784.323 57.659.684 24,49% 1,95%
Pro soluto 126.847.968 128.791.626 52,84% -1,51%
Acquisti a titolo definitivo e altri acquisti 54.406.336 35.146.128 22,67% 54,80%
di cui:
Not notification 100.943.316 84.464.661 42,05% 19,51%
Maturity factoring 48.202.906 49.205.929 20,08% -2,04%
Reverse factoring (supply chain finance) 21.656.440 15.898.544 9,02% 36,22%
International factoring 56.110.013 55.655.789 23,38% 0,82%
7 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia
Il mercato italiano del factoring
Il mercato italiano è uno dei più grandi al mondo
13,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
18,0%
Factoring turnover (% of GDP, 2017, source EUF)
La penetrazione
del factoring sul
PIL è
abbondantemente
al di sopra della
media EU
(10,5%),
evidenziando un
contributo
significativo del
factoring
sull’economia
italiana
8 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia
L’ascesa del Reverse Factoring in Italia
Il Reverse Factoring non è nuovo per le imprese italiane, ma la crescita degli
ultimi anni è stata sorprendente
-
5.000.000
10.000.000
15.000.000
20.000.000
25.000.000
2015 2016 2017 2018
Reverse Factoring (€m)
• Il Reverse factoring è
attualmente dove si trova la
crescita del mercato
• L’accelerazione è dovuta
anche allo sviluppo di
piattaforme digitali e alla
diffusione di un «mindset»
orientato alla SCF nelle
imprese
9 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia
Clienti e debitori
50% dei clienti sono PMI
18,5% dell’outstanding è costituito da fatture verso la PA
SMALL BUSINESS (<10M€)36,00%
MEDIUM BUSINESS (10-
50M€)13,96%
CORPORATE (50M€+)24,23%
NOT AVAILABLE25,82%
Factoring clients (#, 31/12/2018)
Public entities18,57%
Financial services1,05%
Non-financial corporations
55,96%
Households4,79%
Others (including
international)19,64%
Outstanding receivables by debtors
(%, 31/12/2018)
10 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia
Il factoring e il debito di fornitura della PA in Italia
Ritardi di pagamento e burocrazia nel settore PA, ma i rendimenti sono robusti e sicuri
66%
5%
3%3%
23%
34%
Receivables B2PA by due date (%, 31/12/2018)
Not due Past due
Up to 90 dd
90-180 dd
180dd-1y
More than 1y
• Factoring B2PA: 12 miliardi di
outstanding a fine 2018
• Il 34% è scaduto
• Il 23% è scaduto da più di un
anno
• Il SSN rappresenta il 33%
delle fatture cedute
• Perdite «asintotiche» a 0
11 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia
Solida performance in termini di rischio di credito
Nel 2018 le posizioni non performing sono diminuite. Resta il problema del Past due oltre
90 giorni
94,77%
1,20%
1,78%
2,25%
5,23%
Credit quality(% of gross exposures, 31/12/2018)
Past due over 90dd
Unlikely to pay
Bad loans
Performing Non performing
Si noti che i NPL bancari sono stati ridotti significativamente a
seguito di cessioni massive di portafogli. Prima di tali cessioni, i
NPL e le sofferenze rappresentavano circa il 13 e il 10%
rispettivamente.
6,33%
10,86%
2,78%
6,26%
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
10,00%
12,00%
Factoring Banks Factoring Banks
NPL Bad loans
Credit quality(% of gross exposures, 30/09/2018)
Coverage ratio:
Factoring: 47,8%
Banks 54,0%
12 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia
Prospettive future del Factoring e della Supply Chain Finance
Le prospettive future del settore passano dall’applicazione della tecnologia
13 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia
Digitalizzazione e automazione
Riduzione attività manuale e costi
operativi
Aggressione segmenti di mercato non
raggiungibili da offerte tradizionali
Incremento margini operativi
Ampliamento gamma servizi
offerti
Factoring e Fintech: quale relazione?
Nuovi scenari di mercato nel settore del factoring…non solo per i factor!
L’utilizzo delle piattaforme online per l’acquisto dei crediti commerciali apre diversi scenari di mercato:
Esempi di possibili operatività con piattaforme digitali
Supply chain finance /
Reverse factoring
Digital factoring
Marketplace
Ottimizzazione del capitale circolante di
filiera
Servizio di anticipazione dei crediti
commerciali rapido, snello e user-friendly
Servizio di anticipazione dei crediti
commerciali rapido, snello e user-friendly
Value proposition
agevola lo scambio di informazioni sulle
fatture
La piattaforma svolge in automatico i
processi di delibera e onboarding
La piattaforma gestisce gli scambi
mediante asta o segnalazione della
migliore offerta
Ruolo della piattaforma
14 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia
Factoring e Fintech: quale relazione?
Il mercato dei crediti commerciali appare molto concentrato: le soluzioni innovative
consentono di concentrarsi sulla «long tail» e sulle PMI più virtuose
Fonte: Osservatorio Supply Chain Finance – Politecnico di Milano
0%
20%
40%
60%
80%
100%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
% C
UM
ULATA C
RED
ITI CO
MM
ERCIA
LI
% CUMULATA IMPRESE
Il 4,8% delle imprese (ca.
36.500) detiene l’80% dei
crediti commerciali
15 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia
Dal factoring tradizionale al factoring «digitale»…
Integrare l’offerta per incrementare il mercato potenziale e la marginalità?
Dimensioni dell’impresa
Num
ero
sità
Marginalità
potenziale
Società di factoring
Piattaforme
Fintech
• Finanziamento
• Gestione
• Assicurazione
• Window Dressing
• Assicurazione
• Ciclo passivo (confirming/reverse
factoring)
• Finanziamento
Fabbisogni di capitale circolante
16 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia
Il factoring nell’era del Fintech
Key issues per lo sviluppo di soluzioni Fintech nel settore del factoring
INVOICE
FINTECH
Retailer(Vendita e spedizione per proprio
conto)
Marketplace(Vendita per conto terzi)
Logistics(Gestione delle spedizione per conto
terzi)
Digital factoring(Acquisto di fatture per proprio conto)
Invoice Marketplace(Acquisto di fatture per conto terzi)
Supply Chain Finance(gestione dei pagamenti per conto del
debitore ceduto)
17 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia
Prospettive future del Factoring e della Supply Chain Finance
Le tecnologie emergenti rendono possibili scenari futuri di particolare interesse per i
factor e le imprese
Fattura elettronica Blockchain Piattaforme digitali
Verso un Registro Digitale delle fatture cedute?
Potenziali benefici:
un approccio
«win-win-win»
• Per il factor:
• Riduzione rischio di frode
• Riduzione rischio di cessione multipla
• Snellimento e digitalizzazione dei processi di acquisizione delle fatture
e di notifica e riconoscimento da parte del debitore
• Per il fornitore:
• Miglioramenti in termini di disponibilità, costo e tempi di accesso al
credito
• Snellimento processi di cessione fatture
• Per il buyer:
• «democratizzazione» delle piattaforme di SCF e relativi servizi
18 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia
Prospettive future del Factoring e della Supply Chain Finance
Le tecnologie emergenti rendono possibili scenari futuri di particolare interesse per i
factor e le imprese
Blockchain
IoTVerso un’offerta di soluzioni di
invoice finance e asset based
lending?
Anni
Matu
rità
Sviluppo
Intr
oduzi
one
Factoring pro soluto
Factoring pro solvendo
Invoice discounting
Factoring internazionale
Supply Chain Finance
Reverse Factoring
Asset Based
Lending
…un passo avanti nel
“ciclo di vita” del
factoring e di introduzione
dei prodotti
Smart Contract
19 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia
Prospettive future del Factoring e della Supply Chain Finance
L’effettivo sviluppo e l’efficacia delle possibili innovazioni discusse dipende (anche) da
una coerente evoluzione del contesto normativo
• Coinvolgimento delle istituzioni (in particolare SdI) nella prospettiva del SCF
• Tutela legale per gli eventi «digitali»
• Semplificazione della disciplina sulla cessione del credito:
• Eliminazione del rischio di revocatoria
• Nullità del «ban on assignment»
• De-burocratizzazione della cessione di crediti verso la PA
• Eliminazione del diritto al rifiuto della cessione per le PA
• Eliminazione dello split payment
• Riconoscimento delle peculiarità del credito commerciale nella disciplina
prudenziale
20 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia
Conclusioni
• Il factoring cresce in Italia e nel mondo
• Il Reverse factoring e in generale le soluzioni SCF mostrano i tassi di crescita
più interessanti
• L’introduzione della tecnologia consente lo sviluppo di nuove soluzioni e la
«democratizzazione» delle soluzioni esistenti
• In futuro, l’innovazione di prodotto potrà aprire nuovi scenari per il mercato
della SCF, con vantaggi rilevanti per tutti gli attori della filiera