ALTERNATIVAS DE INVERSION FINANCIERA PARA LA EMPRESA
Mercado Accionario3
• Qué es y cómo está estructurado el Mercado
Accionario.
• Funcionamiento del Mercado Accionario.
• Mercados de Contado, Global y a Plazo.
• Operaciones básicas del Mercado Accionario.
Elaborado por:
Lic. Julio Arturo Sánchez Díaz
Definición
• El sistema a través del cual se relacionan
la oferta y demanda de valores dirigidos a
obtener flujos de capital para la inversión
productiva del país.
• Es decir, permite que quienes (personas,
empresas, gobierno y agentes del exterior)
poseen ahorros, los transfieran a los
inversionistas, que requieren recursos
para invertir.
• Con ello se logra una asignación eficiente
del ahorro hacia la inversión productiva
disminuyéndose el costo de capital de las
empresas.
MERCADO DE CAPITALES
EMPRESAS
SOCIEDAD
Acciones
GOBIERNO
Títulos de deuda
Buscan socios para llevar a cabo sus
actividades
por ello emiten:
Solicitan préstamos para llevar a cabo
sus actividades
por ello emiten:
QUIEN OFRECE VALORES EN EL MERCADO DE
CAPITALES
DIVISION DEL MERCADO POR TIPO DE
INSTRUMENTO
RENTA
VARIABLE
INSTRUMENTOS
DE DEUDA
• ACCIONES
• CPO´S
• WARRANTS
• TRACKS
• OBLIGACIONES
• CPO´S AMORTIZABLES
• Etc.
SOCIEDAD ANONIMA
PROMOTORA DE INVERSION
(SAPI)
A partir de junio de
2006 un buen
número de
empresas medianas
tienen acceso al
financiamiento a
través del mercado
de valores
mexicano, por medio
de las figuras
siguientes:
NUEVAS FIGURAS EN EL MERCADO DE CAPITALES
MEXICANO
SOCIEDAD ANONIMA
PROMOTORA DE INVERSION
BURSATIL (SAPIB)
SOCIEDAD ANONIMA BURSATIL
QUIEN DEMANDA VALORES Y PARA QUE
ESPECULADOR
LARGO PLAZO
(patrimonial)
TAKE OVER
T I P O D E
I N V E R S I O N I S T A
PISO
ELECTRONICA
INTERNET
LA INFRAESTRUCTURA BASICA
DOW JONES, TSE 100, BOVESPA, IBEX, DAX30, CAC
40
NIKKEI, FTSE
100 IPC
Bolsas de
Valores
Difusión
Lugar de negociación de los valores que se
encuentran inscritos en la Bolsa.
Vigilancia y Certificación de las operaciones.
Medio a través del cual se difunde la
información:
• Las emisoras que cotizan en Bolsa.
• El Comportamiento diario del mercado.
Los índices de la Bolsa Mexicana de Valores se agrupan en 4 grandes bloques:
• Principales
• De Rendimiento Total
• Sectoriales
• Otros
• De Actividad Económica
P * (Q * FA Fi)tI it -1= I it it
( P * (Q * FAFi * fi ) it -1 It-1 it -1
INDICES BURSATILES
EMISION DE ACCIONES Y TITULOS DE DEUDA
S U S C R I P C I O N
E M I S O R A
ACCIONES Y
DEUDA
Operación LiquidaciónEmisiónI
OTROS TERMINOS BASICOS
ACCION.- Títulos representativos de una parte alicuota del
capital social de una empresa.
DIVIDENDO.- Tasa porcentual previamente determinada y
aplicables al valor nominal de las acciones.
UTILIDAD POR ACCION.- Utilidades entre número de acciones.
GANANCIA DE CAPITAL.- Diferencia positiva entre precio de
compra y precio de venta.
TIPOS DE ACCIONES.-
Comunes
Preferentes
Ordinarias A, B y O
Serie L
CPO´s
TIPO DE OPERACIONES
Operación LiquidaciónEmisión
INVERSIONISTA • Ventas en corto
Compra de ADR´s
Arbitraje
• Al cierre
Cruce
A mercado
Mejor postura, etc.
TIPO DE ORDENES
II
OPERACIÓN TRADICIONAL DEL MERCADO
ACCIONARIO (BULL MARKET)
Objetivo.- La compra de un Título con la expectativa de venderlo
posteriormente a un precio mayor
VENTA EN CORTO (BEAR MARKET)
Objetivo.- Vender un valor, el cual fue obtenido en préstamo
temporal, con la expectativa de lograr una ganancia al comprarlo
posteriormente a un precio inferior y, de esta manera, resarcir el
préstamo.
OPERACIONES BASICAS DEL MERCADO
ACCIONARIO
OPERACIONES
ADR’s AMERICAN DEPOSITARY RECEIPTS
DEFINICIÓN.- Los ADR’s son Recibos de Deposito Americano que se emiten en Bolsas de
Valores Estadounidenses al amparo de títulos accionarios emitidos en un país extranjero
que se depositan en un fideicomiso, de tal suerte que por cada ADR está respaldado por
una determinada cantidad de acciones a través de un
fideicomiso. De esta manera las acciones de empresas extranjeras pueden acceder al
financiamiento en dólares, y cotizar sus acciones indirectamente a través de los ADR’s en
las principales bolsas de la Unión Americana.
ELEMENTOS PARA EL CALCULO.- Basta el conocimiento de dos elementos: Ratio y
precio Spot del tipo de cambio:
RATIO.- La relación de cuantas acciones ordinarias (paquete)
forma un ADR. Es decir, la relación ADR/ACCIONES representa el número de acciones que
agrupa cada ADR.
SPOT.- El tipo de cambio dólar estadounidense, valor 48 horas respeto del peso
mexicano.
• Tamaño del contrato.- 100 acciones
• Periodo del contrato.- Ciclo trimestral: marzo, junio, septiembre y
diciembre, hasta por un año.
• Clave de pizarra.- Tres letras relacionadas a la acción + mes y año de
vencimiento, por Ej:
AXL DC11 CXC DC12
FEM DC12 GCA DC13
TXL DC11
• Unidad de cotización.- Pesos y centavos de peso por acción.
• Fluctuación mínima.- El tamaño de la puja será igual a la utilizada en la
negociación del subyacente en la BMV.
• Horario de negociación.- 7:30 a 15:00 horas tiempo de la Cd. de México.
• Último día de negociación y vencimiento.- Tercer viernes del mes de
vencimiento o el Día Hábil anterior, si dicho viernes es inhábil.
• Liquidación al vencimiento.- Es el segundo Día Hábil posterior a la Fecha
de Vencimiento.
Condiciones Generales de Contratación (CGC)
Acciones
BMV
Sentra
Capitales
C.B.1
(mesa
capitales)
C.B.2
(mesa
capitales)
C.B…n
(mesa
capitales)
MESAS DE CAPITALESBMV SENTRA CAPITALES
• Sistema electrónico con operación
remota donde se negocian,
transmiten, registran y asignan
valores que se encuentran inscritos
en la Bolsa.
• Antes con operaciones de viva voz
ejecutadas en Salones de Remates.
OPERACION DEL MERCADO ACCIONARIO
Operación LiquidaciónEmisión
CAMARA DE
COMPENSACION
Cliente Operador Liquidador
Cliente Operador Liquidador
III
PROCESO DE LIQUIDACION DE ACCIONES
FORMULAS BASICAS…
3601* ,
MiVPDAcciónPL Mtttt
360)(1 ,
MdiIPCPL Mttt