Analisis Vert y HorzCOMERCIALIZADORA INTERNACIONAL DE BANANO Y PALMA S.A. Nit 819003159ESTADO DE RESULTADO (MILLONES DE PESOS)20112012ANALISIS VERTICALANALISIS HORIZONTALVariacin AbsolutaVariacin Relativa INGRESOS OPERACIONALES 15,15313,799100.00%(1,354)-8.9% COSTO DE VENTAS12,54711,42282.80%(1,124)-9.0%UTILIDAD BRUTA2,6062,37617.20%MARGEN BRUTO(230)-8.8%GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIN 1,9371,38512.78%(552)-28.5%GASTOS OPERACIONALES DE VENTAS 000.00%0UTILIDAD OPERACIONAL6699914.42%MARGEN OPERACIONAL 32248.1% INGRESOS NO OPERACIONALES 1,1467697.56%(377)-32.9% GASTOS NO OPERACIONALES 1,2577688.29%(489)-38.9%UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS5589923.68%43477.7% IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS2423321.60%9037.2%GANANCIAS Y PERDIDAS3166602.09%MARGEN NETO 344108.7%EBTDA1,55111.24%MARGEN EBITDA

BALANCE GENERAL (MILLOINES DE PESOS)24715

ACTIVO CAJA10940.02%(105)-96.3% BANCOS13850.03%(133)-96.4% CUENTAS DE AHORRO060.03%6SUBTOTAL DISPONIBLE247150.08%(232)-93.9% INVERSIONES 530.02%(2)-40.0%CLIENTES 1,3227053.99%(617)-46.7% ANTICIPOS Y AVANCES (CP)9745503.11%(424)-43.5%PROMESAS DE COMPRAVENTA (CP)4884412.49%(47)-9.6% INGRESOS POR COBRAR (CP)10300.00%(103)-100.0% ANTICIPO DE IMPTOS. Y CONTRIB.O SALDOS A FAVOR (CP)581360.77%78134.5% CUENTAS POR COBRAR A TRABAJADORES (CP)2130.02%(18)-85.7% SUBTOTAL DEUDORES (CP)2,9661,83510.37%(1,131)-38.1% MATERIAS PRIMAS 2582731.54%155.8%SUBTOTAL INVENTARIOS (CP)2582731.54%155.8% CARGOS DIFERIDOS (CP)220.12%22SUBTOTAL DIFERIDO (CP)0220.12%22TOTAL ACTIVO CORRIENTE3,4762,14812.14%(1,328)-38.2%INVERSIONES 7108684.91%15822.3% CUENTAS CORRIENTES COMERCIALES2,4863,92222.17%1,43657.8% CUENTAS POR COBRAR A SOCIOS Y ACCIONISTAS2,5623,50419.81%94236.8% SUBTOTAL DEUDORES A LARGO PLAZO5,0487,42641.98%2,37847.1%PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO3,4173,71320.99%2968.7% GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO40.00%(4)-100.0% CARGOS DIFERIDOS1060.00%(106)-100.0%SUBTOTAL DIFERIDOS11000.00%(110)-100.0% DE INVERSIONES3799305.26%551145.4% DE PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO 1462,60414.72%2,4581683.6%SUBTOTAL VALORIZACIONES525353419.98%3,009573.1%TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE9,81015,54187.86%5,73158.4%TOTAL ACTIVO13,28617,689100.00%4,40333.1%0.00%PASIVO0.00% OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)1,7172,78515.74%1,06862.2% PROVEEDORES (CP)2,3311,3297.51%(1,002)-43.0%COSTOS Y GASTOS POR PAGAR (CP)290.16%29RETENCIN EN LA FUENTE (CP)45320.18%(13)-28.9% IMPUESTO A LAS VENTAS RETENIDO (CP)120.01%1100.0% RETENCIONES Y APORTES DE NMINA (CP)23250.14%28.7% SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR (CP)69880.50%1927.5% IMPUESTOS GRAVMENES Y TASAS (CP)2143552.01%14165.9%OBLIGACIONES LABORALES (CP)951210.68%2627.4% PARA COSTOS Y GASTOS (CP)130.07%13PROVISIONES DIVERSAS (CP)210.00%(21)-100.0%SUBTOTAL PASIVOS ESTIMAD. Y PROVIS. (CP)21130.07%(8)-38.1%ANTICIPOS Y AVANCES RECIBIDOS (CP)69180.10%(51)-73.9% INGRESOS RECIBIDOS PARA TERCEROS (CP)1810.01%(17)-94.4% SUBTOTAL OTROS PASIVOS (CP)87200.11%(67)-77.0%TOTAL PASIVO CORRIENTE4,5344,71126.63%1773.9% OBLIGACIONES FINANCIERAS1,8672,58314.60%71638.4% CUENTAS CORRIENTES COMERCIALES4,4044,25324.04%(151)-3.4% SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR4,4044,25324.04%(151)-3.4%TOTAL PASIVO NO CORRIENTE6,2716,83638.65%5659.0%TOTAL PASIVO10,80511,54765.28%7426.9%0.00%PATRIMONIO0.00%CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO (ANEXO 12)6006003.39%00.0% SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL6006003.39%00.0%RESERVAS 3003001.70%00.0%REVALORIZACIN DEL PATRIMONIO2692601.47%(9)-3.3% RESULTADOS DEL EJERCICIO3166603.73%344108.9%UTILIDADES ACUMULADAS4717884.45%31767.3% PERDIDAS ACUMULADAS0.00%0 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES4717884.45%31767.3%SUPERVIT POR VALORIZACIONES5253,53419.98%3,009573.1%TOTAL PATRIMONIO2481614234.72%3,661147.6%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO13,28617,689100.00%4,40333.1%DIFERENCIA CON EL ACTIVO00

ACTIVOS OPERATIVOS1,580978-602PASIVOS OPERATIVOS2,4951,567-928

Indicadores FinancierosIndicadores de LiquidezEmpresaSectorAo 1Ao 220082009201020112012Razn Corriente0.770.461.471.391.371.381.41Prueba cida0.710.401.030.960.981.001.02

Indicadores de LiquidezEmpresaSectorAo 1Ao 220082009201020112012Rotacin de Cartera11.4619.57Rotacin de Inventarios48.6341.8410.325.275.706.085.69Rotacin de Proveedores5.388.59Das de Rotacin de Cartera31.8418.65Das de Rotacin de Inventarios7.518.72Das de Rotacin de Proveedores67.8142.47Ciclo Operacional 60.0961.41Ciclo de Efectivo54.7152.82

Indicadores de EndeudamientoEmpresaSectorAo 1Ao 220082009201020112012Nivel de Endeudamiento81.33%65.28%35.70%32.69%35.93%35.62%34.23%Endeudamiento Financiero41.96%40.80%37.85%40.20%46.66%46.38%48.44%Concentracin del Endeudamiento en el corto plazo71.31%83.68%64.71%61.65%52.34%51.35%50.99%Indicadores de EndeudamientoEmpresaSectorAo 2 20082009201020112012Margen Bruto17.00%12.70%15.46%13.43%16.31%15.67%Margen Operativo4.42%-1.92%-0.45%-1.83%-0.15%-1.64%Margen EBITDA Margen Neto2.09%1.37%0.41%0.23%0.82%0.58%

rbol de Rentabilidad20112012Rentabilidad operativa0.421.01COMERCIALIZADORA INTERNACIONAL DE BANANO Y PALMA S.A. Nit 819003159Productividad Operacional9.5914.11ARBOL DE RENTABILIDAD Productividad KTO41.0737.40AOS 2011-2012Productividad PPE4.433.72Das de Recaudo11.4619.57Das de Reposicin48.6341.84Das de inventarioMargen Operativo0.040.0720112012Margen Bruto0.170.1748.6341.84Gastos de Operacin0.130.10Productividad KTNOKTNO369.0002011201241.0737.40Das de Recaudo20112012Productividad Operacional11.4619.57201120129.5914.11Productividad PPE201120124.433.72

Variacin Ingresos OperacionalesRentabilidad Operativa2011201220112012-0.0893691270.421.01

Margen Bruto201120120.170.17

Variacin Costo de Ventas20112012Margen Operativo-0.0896016888201120120.040.07

Gastos De Operacin201120120.130.10

FLUJO DE CAJA LIBRE COMERCIALIZADORA INTERNACIONAL DE BANANO Y PALMA S.A. Nit 819003159ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (EFE) METODO DIRECTO (MILLONES DE PESOS)UTILIDAD DEL PERIODO (ESTADO DE RESULTADOS)660(+) DEPRECIACIONES 327(+) AMORTIZACIONES145(+) PROVISIONES88(-) RECUPERACIONES141(+) PROVISION IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS (EST. RESULTADOS)332SUBTOTAL1410.718EFECTIVO GENERADO EN OPERACIN1,411(+) DISMINUCION ACTIVOS DIFERIDOS88(+) AUMENTO IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS141(+) AUMENTO OBLIGACIONES LABORALES26(+) AUMENTO PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES8(-) AUMENTO DEUDORES1,247(-) AUMENTO INVENTARIOS15(-) DISMINUCION PROVEEDORES1,002(-) DISMINUCION CUENTAS POR PAGAR133(-) DISMINUCION OTROS PASIVOS67FLUJO DE EFECTIVO NETO EN ACTIVIDADES DE OPERACIN-790(-) COMPRA INVERSIONES PERMANENTES134(-) COMPRA PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO817FLUJO DE EFECTIVO NETO EN ACTIVIDADES DE INVERSION-951FLUJO DE CAJA LIBRE -1,741(+) NUEVAS OBLIGACIONES FINANCIERA793(+) NUEVAS OBLIGACIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO716FLUJO DE EFECTIVO NETO EN ACTIVIDADES FINANCIERAS1,509TOTAL - AUMENTO (DISMINUCION) DEL EFECTIVO-232EFECTIVO AO ANTERIOR247EFECTIVO PRESENTE AO15

KTNO Variacin Clientes-617Inventario 15Kt-602Proveedores-1,002Obligaciones Laborales 2Costos y Gastos por Pagar 29Pasivos Operacionales -971KTNO369

WACCWACC22.81%KE42.24%UAI992Estructura FinancieraPATRIMONIO ke%30%2,348.00DEUDA D%70%5,368.00Totales7,716.00

KD14.31%TEA

EVA Y PDCEVA-78.73 ACTIVOS OPERACIONALES4,691.00 ROA21.13%CK22.81%PATRIMONIO ke%30%DEUDA D%70%Productividad del KTNO 37.40Margen EBITDA11.24%PDC0.003006016