depreciacion analisis despues de impuestos
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INDICE
UNIDAD 1 DEPRECIACION Y ANALISIS DESPUES DE IMPUESTOS
4.1 MODELOS DE DEPRECIACION ............................3
4.1.1 TERMINOLOGIA DE DEPRECIACION.........................4
4.1.2 DEPRECIACION EN LINEA RECTA..........................6
4.1.3 DEPRECIACION POR EL MÉTODO DE LA SUMA DE LOS DIGITOS DE LOS AÑOS.................................................7
4.1.4 DEPRECIACION POR EL MÉTODO DEL SALDO DECRECIENTE Y SALDO DOBLE DECRECIENTE...... ..........................8
4.1.5 METODOS DE AGOTAMIENTO...............................8
4.1.6 LEY DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA......................9
4.2 ANALISIS DESPUES DE IMPUESTOS.......................13
4.2.1 TERMINOLOGÍA BÁSICA PARA LOS IMPUESTOS SOBRE LA RENTA...................................................13
4.2.2 GANANCIAS Y PÉRDIDAS DE CAPITAL.....................16
4.2.3 EFECTOS DE LOS DIFERENTES MODELOS DE DEPRECIACIÓN...17
4.2.4 TABULACIÓN DEL FLUJO DE CAJA DESPUÉS DE IMPUESTO...17
4.2.5 ANALISIS DESPUES DE IMPUESTOS UTILIZANDO LOS MÉTODOS DE VALOR PRESENTE, VALOR ANUAL Y TASA INTERNA DE RETORNO...................................................19
BIBLIOGRAFIA..............................................21
4.1 MÉTODOS DE DEPRECIACIÓN
Depreciación es el término que se utiliza más a menudo para dar a entender que el activo tangible de la planta ha disminuido en potencial de servicio. Cuando los recursos naturales, como madera, petróleo y carbón constituyen el activo, se emplea el término agotamiento. A la terminación de un activo tangible, como lo son las patentes y el crédito mercantil, se llama amortización.
Para los contadores, la depreciación no es un asunto de valuación sino una manera de asignar el costosa. Los activos no se deprecian basándose en una disminución de su valor justo de mercado sino cargando sistemáticamente el costo al ingreso.
Las compañías recuperan sus inversiones de capital en activos tangibles, equipos, computadoras, vehículos, edificios y maquinaria, mediante un proceso llamado depreciación. El proceso de depreciar un activo al cual se hace referencia también como recuperación de capital, explica la pérdida del valor del activo debido a la edad, uso y obsolescencia durante su vida útil, aunque un activo puede estar en excelente condición de trabajo, el hecho de que valga menos a través del tiempo se considera en los estudios de evaluación económica
¿Porque es la depreciación tan importante para la ingeniería económica? La depreciación es una deducción permitida en impuestos incluida en los cálculos del impuesto de renta mediante la relación: Impuestos = (ingreso - deducciones) (tasa de impuestos)
Al ser la depreciación una deducción permitida para los negocios(junto con salarios y sueldos, materiales, arriendo, etc), reduce los impuestos sobre la renta, cuyo análisis se desarrolla en mayor detalle más adelante.
La depreciación representa un método contable que permite una deducción anual de los ingresos por impuestos sobre la renta a pagar por la empresa.
Servir de apoyo en la operación productiva de la empresa, ser un activo fijo.
o Ser un bien que se desgaste, se descomponga, se deteriore o se vuelva obsoleto por avances tecnológicos.
o Se debe calcular su vida económicamente útil, que siempre será mayor de un año. o Ser tangible.
Para que un activo pueda depreciarse debe cumplir los siguientes requisitos:Como aclaración: los bienes tangibles se deprecian y los bienes intangibles que sirven de apoyo para la operación de la empresa se amortizan (los activos diferidos).
4.1.1 TERMINOLOGIA DE LA DEPRECIACION
Costo inicial, o base TZO ujusta&z, es el costo instalado del activo que incluye el precio
de compra, las comisiones de entrega e instalación y otros costos directos depreciables
en los cuales se incurre a fin de preparar el activo para su uso. El término base no
ajustada, o simplemente base, y el símbolo B se utilizan cuando el activo es nuevo; se
emplea el término base ajustada cuando se ha cargado alguna depreciación.
El valor en libros representa la inversión restante, no depreciada en los libros después
de que el monto total de cargos de depreciación a la fecha han sido restados de la
base.
En general, el valor en libros, VL,, se determina al final de cada año, lo cual es
consistente con la habitual convención de final de año.
El periodo de recuperación es la vida depreciable, ~1, del activo en años para fines de
depreciación (y del impuesto sobre la renta). Este valor puede ser diferente de la vida
productiva estimada debido a que las leyes gubernamentales regulan los periodos de
recuperación y depreciación permisibles.
El valor de mercado es la cantidad estimada posible si un activo fuera vendido en el
mercado abierto. Debido a la estructura de las leyes de depreciación, el valor en libros
y el valor de mercado pueden ser sustancialmente diferentes. Por ejemplo, el valor de
mercado de un edificio comercial tiende a aumentar, pero el valor en libros se reducirá
a medida que se consideren los cargos de depreciación. Sin embargo, una terminal de
computador puede tener un valor de mercado mucho más bajo que su valor en libros
debido a la tecnología rápidamente cambiante.
La tasa de depreciación o tusa de recuperación es la fracción del costo inicial que se
elimina por depreciación cada año. Esta tasa, dt, puede ser la misma cada año,
denominándose entonces tasa en línea recta, o puede ser diferente para cada año del
periodo de recuperación. Una tasa de depreciación sin referencia al año se identifica
por la letra d.
El valor de salvamento es el valor estimado de intercambio o de mercado al final de la
vida útil del activo. El valor de salvamento, VS, expresado como una cantidad en
dólares estimada o como un porcentaje del costo inicial, puede ser positivo, cero, o
negativo debido a los costos de desmantelamiento y de remoción. (Actualmente, los
modelos de
Modelos de depreciación y de agotamiento 389 depreciación aprobados por el
gobierno de EE.UU. suponen un valor de salvamento de cero, aunque su valor de
salvamento real puede ser positivo).
La propiedad personal, uno de los dos tipos de propiedad para los cuales se permite la
depreciación, está constituido por las posesiones tangibles de una corporación,
productoras de ingresos, utilizadas para hacer negocios. Se incluye la mayor parte de la
propiedad industrial manufacturera y de servicio: vehículos, equipo de manufactura,
mecanismos de manejo de materiales, computadores, conmutadores, muebles de
oficina, equipo de proceso de refinación y mucho más.
La propiedad real incluye la finca raíz y las mejoras a ésta y tipos similares de
propiedad, por ejemplo, edificios de oficinas, estructuras de manufactura, bodegas,
apartamentos y otras estructuras. L.u tierra en sí se considera propiedad real, pero no
es depreciable.
La convención de medio año supone que se empieza a hacer uso de los activos o se
dispone de ellos a mitad de año, sin importar cuándo ocurren realmente tales eventos
durante el año. En este texto se utiliza dicha convención. Otras convenciones son la
mitad de mes y la de mitad de trimestre.
4.1.2 DEPRECIACION POR EL METODO DE LA LINEA RECTA
Cuando utilizamos el método de línea recta, el costo del activo o valor de adquisición se resta al valor de salvamento y se divide entre el número de periodos contables de vida útil que se le calculan al activo por medio de la siguiente expresión.
D = P – VS / n
Donde:
D = Depreciación de un activo.P = Costo inicial de activoVS = Valor de salvamento estimado.n = número de periodos de vida útil.
El modelo en línea recta es un método de depreciación utilizado como el estándar de
comparación para la mayoría de los demás métodos. Obtiene su nombre del hecho de
que el valor en libros se reduce linealmente en el tiempo puesto que la tasa de
depreciación es la misma cada año, es 1 sobre el periodo de recuperación. La
depreciación anual se determina multiplicando el costo inicial menos el valor de
salvamento estimado por la tasa de depreciación d, que equivale a dividir por el
periodo de recuperación n, en forma de ecuación.
D = (B - VS) d
D = (B – VS)/n
Donde:
t = año (t=1, 2, ....n)
D = cargo anual de depreciación
B = costo inicial o base no ajustada
VS = valor de salvamento estimado
d = tasa de depreciación (igual para todos los años)
4.1.3 DEPRECIACIÓN POR EL MÉTODO DE SUMA DE DÍGITOS DE
LOS AÑOS.
El método SDA es una técnica clásica de depreciación acelerada que elimina gran parte
de la base durante el primer tercio del periodo de recuperación; sin embargo, la
cancelación no es tan rápida como SDD o SMARC. Aunque no ha sido incorporada al
método SMARC corriente, esta técnica puede ser utilizada en los análisis de ingeniería
económica, especialmente en las cuentas de depreciación de activos múltiples
(depreciación de grupo y compuesta).
La mecánica del método comprende inicialmente encontrar S, la suma de los dígitos
del total de años de 1 hasta el periodo de recuperación n. El cargo de depreciación
para cualquier año dado se obtiene multiplicando la base del activo menos cualquier
valor de salvamento
(B - VS) por la razón del número de años restantes en el periodo de recuperación sobre
la suma de los dígitos de total de años, S.
Observe que los años depreciables restantes deben incluir el año para el cual
se desea el cargo de depreciación. Por ello se ha incluido 1 en el numerador de
la ecuación [13.Al]. Por ejemplo, para determinar la depreciación para el cuarto
año de un activo que tiene una vida de 8 años, el numerador de la ecuación
[13.Al] es 8 - 4 + 1 = 5 y S = 36.
El valor en libros para un año t se calcula como:
La tasa de depreciación d,, que disminuye cada año para el método SDA, sigue
el multiplicador en la ecuación [13.Al]
4.1.4 DEPRECIACION POR EL MÉTODO DEL SALDO DECRECIENTE Y SALDO DOBLE DECRECIENTE
Conforme a éste método de depreciación, se aplicará un porcentaje constante sobre le valor en libros o valor por depreciar del activo. Dado que el valor en libros disminuye cada año, los cargos por depreciación son elevados al principio y luego se hacen cada vez menores. Los nuevos activos que tengan una vida de cuando menos 3 años podrán depreciarse conforme a éste método al doble de la tasa de depreciación en línea recta suponiendo cero de valor de desecho.
4.1.5 METODOS DE AGOTAMIENTO
Métodos de AgotamientoEl agotamiento es la disminución de los recursos naturales como resultado de su explotación, los activos no se pueden agotar sino únicamente depreciar, es decir, un recurso natural no se puede depreciar, pues no es posible volver a comprarlo, o reemplazarlo por otro, por ello se dicen que son recursos no renovables, no así los activos fijos que si se puede renovar, en la actualidad por los efectos de la globalización y por desarrollar una cultura de alto consumismo entre los países.
Agotamiento por costo.Agotamiento por porcentaje.Los cálculos de la concesión por agotamiento son diferentes a los elaborados en la depreciación de activos, pues estos no son renovables.
Método de Agotamiento por CostoEl costo de la propiedad a la cual se le va a afectar.2. Estimación del número de unidades recuperables, como ejemplo;(millones de pies cúbicos de gas natural, miles de pies cúbicos de madera, toneladas de mineral, yardas cúbicas de grava, barriles de petróleo, etc.3. Valor de recuperación.Elementos a considerar para calcular el agotamiento son
Para determinar el agotamiento del producto natural, por medio de la expresión denominada factor de agotamiento se basa en el nivel de actividad o uso, es decir, el tiempo que tarda para recuperarse y se determina por medio de la siguiente expresión.
dt= Inversión inicial / Capacidad de recursos (6.13)
Donde:dt = Factor de agotamiento, para el año (t).Inversión inicial = Es el costo del producto natural.Capacidad de recurso = Capacidad total del recurso natural.
Así también es necesario determinar el costo por agotamiento del recurso natural anual, el cual esta en función del factor de agotamiento por cada año que uso, o volumen de actividad.La expresión que lo determina es: Costo de agotamiento = (factor de agotamiento) (uso anual) (6.14)
4.1.6 LEY DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA
Se llama Renta, al producto del capital, del trabajo de la combinación del capital y del
trabajo. Puede distinguirse para los efectos impositivos la renta bruta, que es el
ingreso total percibido sin deducción alguna, como sucede por ejemplo cuando un
impuesto grava los ingresos derivados del trabajo o derivados del capital en forma de
intereses. Otras veces se grava la renta libre que queda cuando después de deducir de
los ingresos los gastos necesarios ara la obtención de la renta, se permite también la
deducción de ciertos gastos particulares del sujeto del impuesto.
Sujetos.
Las personas físicas y morales deben pagar ISR por:
* Residentes en México respecto de sus ingresos.
* Residentes en el extranjero que tengan un establecimiento permanente o una base
fija en el país, respecto de los ingresos atribuibles a dicho establecimiento o base.
Igualmente aquellos cuyos ingresos procedan de fuentes dentro de territorio nacional
y que no cuenten con un establecimiento permanente y cuando éste existe, que los
ingresos no sean atribuibles a ellos.
Establecimiento permanente.
Se le denomina a cualquier lugar de negociosen el que se desarrollen actividades
empresariales (sucursales, agencias, oficinas, talleres, instalaciones, minas, lugar de
exploración, explotación o extracción de recursos naturales).
Ingresos de un establecimiento empresarial.
Son los provenientes de la actividad empresarial desarrollada, los provenientes de
honorarios y aquellos que deriven de la prestación de un servicio personal
independiente.
También por la enajenación de mercancías o bienes inmuebles en territorio nacional.
Personal Moral según la Ley del ISR.
Son consideradas personas morales las sociedades mercantiles, organismos
descentralizados con actividad empresarial, instituciones de crédito, sociedades y
asociaciones civiles.
Las personas morales pagarán por concepto de ISR el resultado de aplicar al 35% al
Resultado Fiscal obtenido en el ejercicio (Art. 10 ISR).
Resultado Fiscal.
* Se obtiene la utilidad fiscal disminuyendo de la totalidad de los ingresos acumulables
obtenidos en el ejercicio, las deducciones autorizadas por la Ley.
* A la utilidad fiscal del ejercicio se le disminuirán las pérdidas fiscales pendientes de
aplicar de otros ejercicios.
Exención parcial.
Se concederá exención parcial a personas morales dedicadas exclusivamente a
actividades agrícolas, ganaderas, silvícolas o pesqueras siempre que sus ingresos en el
ejercicio no excedan de 20 salarios mínimos generales elevados al año.
Dicha exención no excederá en su totalidad de 200 veces el salario mínimo.
Además no pagarán ISR por sus productos:
* Ejidos.
* Uniones de ejidos.
* Empresas sociales.
* Asociaciones rurales de interés colectivo.
* Unidad agrícola industrial de la mujer campesina.
* Colonias agrícolas y ganaderas.
Actividades con reducción de impuestos:
Se concederá reducción del impuesto en los siguientes casos y porcentajes:
* 50% a dedicados a agricultura, ganadería, pesca o silvicultura.
* 25% si dichos contribuyentes industrializan sus productos.
* 25% si realizan actividades comerciales o industriales en las que tengan como
máximo al 50% de sus ingresos.
* 50% si se dedica a la edición de libros.
Son contribuyentes de este tipo, aquellos cuyos ingresos por sus actividades
representes cuando menos al 90% de sus ingresos totales.
Ingresos.
Las personas morales acumularán la totalidad de los ingresos en efectivo, bienes,
servicio, crédito cualquier otro tipo que obtengan en el ejercicio, inclusive los
provenientes de sus establecimientos en el extranjero.
Ganancia inflacionaria.
Es el ingreso que obtienen los contribuyentes por la disminución real de sus deudas.
Otros ingresos acumulables.
Se consideran ingresos acumulables los siguientes:
* Ingresos determinados por la SHCP.
* Ingresos en especie.- La diferencia entre la parte de la inversión aún no deducida,
actualizada según la ley y el valor que conforme al avalúo practicado por persona
autorizada por la SHCP tenga en la fecha en que se transfiera su propiedad por pago en
especie.
* Diferencia entre inventarios en caso de ganaderos.- La diferencia entre los
inventarios final e inicial de un ejercicio, cuando el inventario final sea el mayor
tratándose de contribuyentes dedicados a la ganadería.
* Beneficio por mejoras que pasan a poder del arrendador.- Los que provengan de
construcciones, instalaciones o mejoras permanentes en inmuebles, que de
conformidad en los contratos por los que se otorgó su uso o goce queden a beneficio
del propietario.
* Ganancia por enajenación de activos, títulos, fusión, escisión, etcétera.
* Pagos por recuperación de un crédito deducido por incobrable.
* Recuperación por seguros, fianzas. Etcétera.
* Ingresos por indemnización de seguro del hombre clave.- las cantidades que el
contribuyente obtenga como indemnización para resarcirlo de la disminución que en
su productividad haya causado la muerte, accidente o enfermedad de técnicos o
dirigentes.
* Intereses y ganancia inflacionaria.
Deducciones.
Los contribuyentes podrán efectuar las deducciones siguientes:
* Devoluciones, descuentos o bonificaciones.- Aun cuando se efectúen en ejercicios
posteriores.
* Adquisición de mercancías, así como de materias primas, productos semiterminados
o terminados que utilicen para prestar servicios, para fabricar bienes, para enajenarlos,
disminuidas con las devoluciones, descuentos y bonificaciones sobre las mismas
efectuadas inclusive en ejercicios posteriores.
* Gastos.
* Inversiones.
* Diferencia de inventarios en el caso de ganaderos.
* Créditos incobrables y pérdidas por caso fortuito.
* Aportaciones a fondos para tecnología y capacitación (Art. 27).
* Creación de reservas para fondos de pensiones, jubilaciones, etcétera.
* Intereses y pérdida inflacionaria.
* Anticipos y rendimientos que paguen las sociedades cooperativas de producción, así
como los anticipos que entreguen las sociedades y asociaciones civiles a sus miembros.
4.2 ANALISIS DESPUES DE IMPUESTOS
Cuando un activo actualmente poseído (el defensor) es retado por un activo nuevo, los
efectos de los impuestos sobre la renta pueden ser considerados. La contabilidad de
todos los detalles de impuestos en el análisis de reposición después de impuestos no
es algunas veces efectiva ni en términos de tiempo no de costos. Sin embargo, desde
una respectiva de impuestos es importante contabilizar cualquiera ganancia o pérdida
de capital o recuperación significativa que pueda ocurrir en la depreciación si el
defensor es remplazado. También es importante la ventaja tributaria futura que
proviene de los gastos de operación y depreciación deducibles. Puede utilizarse el
enfoque del flujo de efectivo (para alternativas de vida igual solamente) o bien el
enfoque del costo de oportunidad.
4.2.1 TERMINOLOGÍA BÁSICA PARA LOS IMPUESTOS SOBRE LA RENTA
Ingreso bruto: total de todos los ingresos provenientes de fuentes productoras de ingresos. Gastos: todos los costos en los que se incurre cuando se hace una transacción comercial. Ingreso gravable: el valor monetario remanente sobre el cual se deben pagar los impuestos. Y se calcula como sigue:
Ingreso gravable: ingreso bruto menos gastos menos depreciación.
Ganancia de capital: cuando el precio de venta de propiedades depreciables (activos) o de un bien raíz (terrenos) exceden el valor en libros, ha ocurrido una ganancia d capital.
Los gastos de operación= GO incluyen todos los costos de corporaciones en los que se incurre en las transacciones de un negocio.
Ganancia =precio de venta – valor en libros.
Perdida de capital: valor en libros – precio de venta.
Descuento tributario por inversiones: este es un estimulo tributario dado al comprador de equipo nuevo o usado que este calificado de acuerdo con lo dispuesto en la sección 38 de patrimonio. Este crédito tributario se otorga para estimular la compara y uso de equipo moderno. Perdida de operación: cuando una corporación experimenta un año en el que hay pérdida neta en lugar de ganancia neta, sufre una pérdida de operación.
IMPUESTOS = (ingreso bruto – gastos – depreciación) T. Donde T = tasa tributaria.
IMPUESTOS = (IG) T.
Sin embargo para ayudar un poco al pequeño comerciante los impuestos corporativos realmente se calculan como:
El ingreso gravable, IG, es la cuantía en dólares sobre la cual se calculan los
impuestos.Impuestos corporativos: (IG) (tasa normal de impuestos) + (IG — $ 25 000)
(sobretasa). Para las corporaciones, los gastos y la depreciación se restan del ingreso
bruto para obtener el ingreso gravable.
IG = ingreso bruto - gastos - depreciación
FEAI = Flujo de Efectivo Antes de Impuesto. (Sin inflación)
FEDI = Flujo de Efectivo Después de Impuesto.
D = Depreciación.
IG = Ingreso Gravable.
I = Impuestos.
T = Tasa Tributaria o Tasa de Impuestos.
La tasa impositiva es un porcentaje, o equivalente decimal, del ingreso gravable debido
en impuestos.
Impuestos = ingreso gravable X tasa impositiva aplicable = (1G)T
La utilidad neta o ingreso neto, resulta, en general, al restar los impuestos sobre la
renta corporativa del ingreso gravable.
La ganancia de capital es una cuantía del ingreso gravable en la cual se incurre cuando
el precio de venta de un activo o propiedad depreciable excede el precio de compra
original. En el momento de la venta,
Ganancia de capital = precio de venta - precio de compra
Si el resultado es positivo, se registra una ganancia. Si la fecha de ventas ocurre dentro
de un tiempo dado de la fecha de compra, se hace referencia a la ganancia de capital
como una ganancia de corto plazo (GCP); si el periodo de posesión es más largo, la
ganancia es una ganancia de largo plazo (GLP). La ley tributaria determina y cambia el
periodo de posesión requerido, el cual generalmente es de 1 año o 18 meses. Aquí se
utiliza 1 año.
La pérdida de capital es el opuesto de la ganancia de capital. Si el precio de venta es
menor que el valor en libros, la pérdida de capital es:
Pérdida de capital = valor en libros - precio de venta
Si el resultado es positivo, se reporta una pérdida. Los términos pérdida de corto plazo
(PCP) y pérdida de largo plazo (PLP) se determinan en forma similar a las ganancias de
capital.
La recuperación de la depreciación ocurre cuando la propiedad depreciable es vendida
por una cuantía mayor que el valor en libros actual. El exceso es la recuperación de la
depreciación, RD, y se grava como ingreso gravable ordinario. Se recupera
depreciación si RD > 0 mediante el siguiente cálculo en el momento de la venta.
RD = precio de venta - valor en libros [14.1]
Si el valor de venta excede al precio de compra (o costo inicial B), se obtiene una
ganancia de capital y se considera que toda la depreciación anterior ha sido
recuperada y es totalmente gravable. Esta eventualidad es poco probable para la
mayoría de los activos. La recuperación de la depreciación se calcula utilizando un
valor de salvamento (en libros) de cero para los activos de los cuales se ha dispuesto
después del periodo de recuperación.
4.2.2 GANANCIAS Y PÉRDIDAS DE CAPITAL
Leyes tributarias para pérdidas y ganancias de capital Las ganancias y pérdidas de capital a largo y corto plazo que se determinaron en la sección (9.1) son comúnmente utilizadas en los análisis económicos para depreciación de activos cuando se lleva a cabo un estudio de reemplazo después de impuestos, o cuando se pronostican planes de venta de un activo. En esta sección se utilizará una estructura impositiva con términos a largo y corto plazo mantenidos en caso de que las leyes de impuestos sean alteradas y tasas preferenciales se reinstalen. El término de ganancia a largo plazo es compensado por el término pérdida a corto plazo. Cálculos similares son necesarios para los términos de ganancias y pérdidas a corto plazo.
Al resultar ganancias netas (largo y corto plazo) son usadas como ingreso ordinario con una tasa máxima del 34% (aunque se puede usar indistintamente el 34% para la tasa impositiva efectiva en todos los ejemplos, pero las leyes pueden ser diferentes cuando esté estudiando este material). Las pérdidas netas resultantes son utilizadas para reducir el gravamen impositivo, con la suposición de que son usadas por la compañía para reducir las ganancias para el mismo periodo fiscal.
Esas ganancias no son una parte específica del principio de análisis de un proyecto, pero pueden ser utilizadas para sacar las pérdidas anticipadas. Cualquier pérdida neta sobre ganancia neta no puede utilizarse para reducir el ingreso gravable, pero pueden llevarse tres años atrás y hacia adelante por años. En vista de que la mayoría de los estudios económicos incluyen solamente términos de inversión de capital a largo plazo, el tratamiento tributario utilizado en este libro para ganancias y pérdidas se resume en la siguiente tabla.
Balance Ganancia o pérdida neta considerada.
Tratamiento después de impuestos.
Largo plazoGLP – PLP Ganancia neta a largo plazo(GNLP)
Impuesto como ingreso ordinario
Corto plazo GCP – PCP(despreciado aquí)
Pérdida neta a corto plazo.(PNCP)
Reducir el ingreso gravable.(puede conducir a pérdidas excesivas)
El término ganancias y pérdidas a corto plazo pueden ser importantes pero generalmente no se toman en cuenta en los estudios de inversiones económicas grandes. La depreciación recuperada puede incluirse en los estudios después de impuestos y en la tasa efectiva impositiva. Si el activo se vende con una pérdida a corto plazo, la pérdida neta se utiliza para reducir el ingreso gravable en el año en que ocurre la venta.
. 4.2.3 EFECTOS DE LOS DIFERENTES MODELOS DE
DEPRECIACIÓN
La cantidad de impuestos en que se incurre se verán afectados por el modelo de depreciación seleccionado.
Los modelos de depreciación acelerada requieren menos impuestos en los primeros años debido a la reducción en el ingreso gravable por la depreciación anual que se de determina por medio de la siguiente expresión. RG = FCAI – depreciación Se piensa que algunas tasas de retorno establecidas después de impuestos son usadas para estudios económicos.
Si se asume: 1. Una tasa constante impositiva. 2.Un ingreso bruto que excede la depreciación anual. 3. El capital recuperado tiene el mismo valor de salvamento (comúnmente cero). 4. El mismo número de años de vida útil.
Lo siguiente es correcto para todos los modelos de depreciación:
El total de impuestos pagados es igual para cualquier modelo. El valor presente de impuestos (PIMPUESTOS) es menor para los modelos de depreciación acelerada.
4.2.4 TABULACION DEL FLUJO DE CAJA DESPUES DE IMPUESTOS
Es vital que el lector pueda tabular correctamente el flujo de caja después de impuestos (FEDI o FCDI) de tal manera que el valor presente, CAUE, o los cálculos de la tasa de retorno reflejen la situación correcta después de impuestos. Las formulas que se deben usar no son diferentes a las utilizadas previamente; sin embargo, se revisan aquí para una referencia fácil. Constantemente usaremos las abreviaturas FCAI o FEAI, para flujo de caja (o efectivo) antes de impuesto; y FEDI o FCDI, para flujo de caja (o efectivo, según el autor) después de impuesto. Con el objeto de ahorrar espacio. Se emplean también continuamente las abreviaturas IG para “ingreso gravable” y T (o t, según el autor) para “tasa tributaria”.
A continuación se definen algunos conceptos:
FEAI o FCAI = Flujo de Efectivo Antes de Impuesto. (Sin inflación)
FEDI o FCDI = Flujo de Efectivo Después de Impuesto.
D = Depreciación.
IG= Ingreso Gravable.
I = Impuestos.
T = Tasa Tributaria o Tasa de Impuestos.
t = Tasa Tributaria o Tasa de Impuestos. (Manejada por el ing. Arturo Castillo)
Si el valor numérico de la ecuación de impuestos es negativo, se supondrá que este impuesto negativo afectara otros impuestos para el mismo año atribuibles a otros activos productores de ingreso de propiedad de la compañía. Este proceso de simplificación se usa en lugar de las leyes tributarias de llevar atrás y adelante, que pueden ser más ventajosas.
En los estudios de ingeniería económica los términos FEAZ y FEDI se utilizan para representar flujos de efectivo anuales antes y después de impuestos, respectivamente. Las relaciones entre estos dos términos y algunas relaciones pertinentes de secciones anteriores que afectan de manera directa los impuestos sobre la renta corporativos, son:
La ecuación [14.14] es igual a la ecuación [ 14.31 utilizando el término FEA1 e incluyendo las ventas de activos de capital que afectan los impuestos. La relación FEA1 no contempla el gasto de capital, es decir, el costo de la alternativa que está siendo evaluada, puesto que éste no afecta los impuestos directamente. Sin embargo, la forma en la cual se financia la inversión de capital puede afectar los impuestos. Esta dimensión se introduce en el siguiente capítulo junto con el financiamiento de deuda y patrimonio para fondos de capital.
Las cantidades en las relaciones anteriores son todas flujos de efectivo relacionados con impuestos reales, excepto por el término depreciación en la ecuación [14.14]. La depreciación es la cantidad en libros puesto que representa la reducción en valor de la propiedad depreciable, pero ésta no es el flujo de efectivo real. No obstante, puesto que la depreciación es deducible de impuestos ésta cambia el flujo de efectivo real reduciendo los impuestos sobre la renta, que son las salidas de efectivo reales. Cuando se realiza un análisis después de impuestos y se calcula el VP, el VA o la TR después de impuestos, se utilizan los valores FEDI en todos los cálculos.
Si la TR después de impuestos es importante en un análisis económico, pero los detalles del análisis TR antes de impuestos no lo son, lo común es aumentar (o inflar) la TR antes de impuestos para incorporar bien sea la tasa impositiva efectiva o la marginal. Si una tasa impositiva de valor único está expresada en forma decimal, una aproximación del efecto de los impuestos en la TR del proyecto es:
El valor para T puede ser la tasa impositiva marginal aplicable (tabla 14.1) o la tasa impositiva efectiva, Te, de la ecuación [14.9]. Por ejemplo, supóngase que la tasa impositiva efectiva estatal y federal de una compañía es 40% y que una TR después de impuestos del 12% es la TMAR del mercado. La tasa impositiva TR implicada por un retorno del 12% después de impuestos se estima resolviendo la ecuación [14.17] para la tasa antes de impuestos.
Este análisis se aplica tanto a corporaciones como a individuos.
4.2.5 ANALISIS DESPUES DE IMPUESTOS UTILIZANDO LOS MÉTODOS DE
VALOR PRESENTE, VALOR ANUAL Y TASA INTERNA DE RETORNO
Si se establece la TMAR después de impuestos (a la tasa del mercado como se analizó en el capítulo 12), para calcular el VP o el VA para un proyecto se utilizan los valores FEN justo de la misma manera que en capítulos anteriores. Cuando hay cantidades FEN positivas y negativas, un VP o VA < 0 resultante indica que la TMAR después de impuestos no se ha logrado.
Para una comparación de alternativas ‘mutuamente excluyentes, utilice los siguientes parámetros para seleccionar la mejor alternativa.Si el VP o el VA alternativo 2 0, la TMAR después de impuestos requerida se logra o se excede; la alternativa es financieramente viable.
Seleccione la alternativa con el valor VP o VA que sea numéricamente mayor:Si para una alternativa se incluyen solamente estimaciones de costo, considere el ahorro de impuestos que genera el CAO o gasto de operación para llegar a un FEN positivo. Luego utilice el mismo parámetro para seleccionar una alternativa.
Representa la cantidad de efectivo real resultante que fluye hacia la compañía, es decir la entrada de dinero, considerando esta entrada de dinero neto como una cantidad positiva. En el caso que la resultante del flujo de efectivo neto sale de la compañía, es decir sale dinero o hace desembolsos, esto hace que se considere una cantidad negativa. Lógicamente se debe considerar un determinado periodo de tiempo generalmente un año.
El análisis del flujo de efectivo neto después de impuestos implica que se utilizan las cantidades en todos los cálculos para determinar el VP, VA, TIR, o cualquiera que sea la medida de valor de interés para el analista económico. Considerando que el flujo de efectivo neto después de impuestos es igual a la cantidad del flujo de efectivo después de impuestos (FEDI).
Si se establece la TMAR después de impuestos, a la tasa del mercado para calcular los VP o el VA para un proyecto se utilizan los valores del flujo de efectivo neto. Cuando hay cantidades FEN positivas y negativas, los valores de VP o VA son menores que cero significa que la TMAR después de impuestos no se ha logrado, es decir, que la alternativa no es viable financieramente. Cuando se tienen alternativas mutuamente excluyentes se utilizan los siguientes parámetros para seleccionar la mejor alternativa.
• Si el VP o el VA alternativo es mayor o igual a cero, significa que la TMAR requerida después de impuestos es aceptable y que la alternativa financieramente es viable. • Seleccione la alternativa con el VP o VA que sea numéricamente mayor. También, si para una alternativa se incluyen solamente estimaciones de costo,
considere el ahorro de impuestos que genera el CAO o gasto de operación para obtener una FEN positiva y utilice el mismo parámetro para seleccionar una alternativa.
Análisis de la Tasa de Retorno después de Impuestos Recordando que la tasa de retorno fue calculada cuando se dá el equilibrio de los flujos de efectivo positivos y negativos, es decir, cuando un proyecto único se iguala a cero con un VP o VA de la secuencia FEN (Flujo de Efectivo Neto) considerando el valor del dinero en el tiempo y para secuencias convencionales de flujo de efectivo, así también cuando se trata de alternativas múltiples se utiliza una relación VP o VA para calcular la tasa de retorno sobre la serie FEN incremental para la alternativa de inversión inicial más grande con relación a la más pequeña. Así también, recordemos que si solamente se involucra financiamiento con patrimonio, se puede modificar la relación (FEN), en forma más corta utilizando el término ahorro de impuestos (IG) (1 – T), que es la porción IG no absorbida por los impuestos.
Para los fondos patrimoniales en un 100%, FPD = P, el gasto de capital en la ecuación. FEN = -gasto de capital + ingreso bruto – gastos de operación + valor de salvamento – impuestos.
FEN = - P + IB – GO + VS – IG (T)
Si se escribe la depreciación multiplicada por el término de la tasa impositiva, DT como D-D(1-T), se obtiene una forma abreviada para FEN. FEN = - gasto de capital + depreciación + IG (1 – T) (9. 7)
Así también recordemos, que pueden existir raíces múltiples cuando la secuencia FEN tiene más de un cambio de signo.
BIBLIOGRAFIA
http://www.monografias.com/trabajos15/depreciacion/depreciacion.shtml
http://html.rincondelvago.com/metodos-de-depreciacion.html
http://www.slideshare.net/herovalrey/modelos-de-depreciacion
http://www.mitecnologico.com/Main/DepreciacionMetodoSaldoDecrecienteYSaldoDobleDecreciente
http://www.mitecnologico.com/Main/EfectosDiferentesModelosDepreciacion