crowdfunding lunch chappuis halder
TRANSCRIPT
4 formes de crowdfunding
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Source : www. goodmorningcrowdfunding.com
Répartition monde en montants financés
Un marché en forte croissance avec différents stades de maturité
Lending Club (2007) Zopa (2005) Funding Circle (2010)
Kickstarter (2009)
Crowdcube (2011)
2005-2013
Lending Club : 4 Md$/an(Prosper : 1,3 Md$/an) Zopa : 348 M€/an Rattesetter : 408 M€/an Funding Circle : 318 M€/an
Kickstarter : 480 M$/an(par 3 M personnes)
Crowdcube : 12 M£/an
2014
70% investisseurs institutionnels sur LendingClub (fin 2014) vs 0% (2009)
Marché total prêt : 5 Md$ (2013) => 1000 Md$ (2020 - David Drake (LDJ Capital) (1/3 du marché total du crédit US)
> 2015
Prêt d’Union : 62 M€/an Unilend : 4-5 M€/an
KissKissBankBank : 12,5 M€ /an
Ulule : 10,2 M€/an
Wiseed : 4 M€/an (est.) Anaxago : 4 M€/an (est.)
Plateformes bancaires en propre ou en partenariat
Groupama prête 100 m€sur Unilend
Marché total prêt : 65 M€(2013) => 1 Md€ (2017) => 8 Md€ (2020) (estimations)
US / UK
FR
Emergence Croissance forte Croissance / Maturité
Emergence Croissance forte
Prêt
Do
nC
apital
Prêt d’Union (2012) Unilend (2013)
KissKissBankBank (2010) Ulule (2010)
Wiseed (2009) Anaxago (2012)
Pré-émergence
Prêt
Do
nC
apital
Prêt
Do
nC
ap
Projection à 1 an des estimation mi 2014
Sources : sites web des services, http://www.wiseclerk.com/group-news/countries/germany-international-p2p-lending-services-loan-volumes-july-2014/
Prêt
Do
nC
apital
US
±75%
FR S1
+100%
Contexte réglementaire en France
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(capital)
Avant Apres
• Adossement à un Etablissement de Paiement (EP)
ou une banque (EC) pour la gestion des fonds pour
compte de tiers
• Statut d’Etablissement de Crédit
nécessaire
• Interdiction du prêt pour les
particuliers
• Création d’un statut d’Intermédiaire en
Financement Participatif (IFP)
• Autorisation du prêt par les particuliers pour les
projet jusqu’à 1M€
• Contribution individuelle maximum de 1.000€ par
projet (prêt) ou 4.000€ (prêt non rémunéré)
• Adossement à un EP/EC pour la gestion des fonds
• Obligation d’information et de transparence des
plateformes
• Statut de Prestataire de Service
d’Investissement nécessaire
• Seuils du cercle restreint (100K€
ou 150 personnes)
• Prospectus (200 pages) au-delà
des seuils
• Uniquement pour les SA
• Création d’un statut de Conseiller en
Investissement Participatif (CIP)
• Seuil porté à 1M€
• Pas de seuil investisseur sur l’investissement en
capital
• Autorisé aux SAS
• Prospectus simplifié (quelques pages)
• Adossement à un EP/EC ou PSI pour la gestion
des fonds
• Démarchage et modèle de rémunération au
pourcentage encore en discussion à l’AMF
1er octobre 2014Nouvelle loi pour la
promotion du
crowdfunding
Acteurs clés
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Don / Récompense Prêt Capital
• 1,1 Md$ projets financés
• 71.800 projets financés
• 5,7 millions contributeurs dont
1,7 millions récurrents
• Lancé en 2009
En 2013
• 480M$ projets financés
(promesses)
• 20.000 projets financés
• 3 millions contributeurs
• 3,8 Md$ prêts émis
• 260 M$ prêts/mois
• 27.000 prêts/mois
• 340.000 projets financés
• Lancé en 2007
• Prêts conso
• 745 M£ prêts émis dont 250 M£
en 2014
• +80.000 emprunteurs
• 57.000 prêteurs (49.000 actifs)
• Lancé en 2005
• Prêts conso
• 7.100 prêts effectués
• 524 m£ prêts émis
• 37.000 prêteurs
• Lancé en 2010
• Prêt aux PME
• 61 m£ capital levé par les
entreprises
• 194 levées réalisées
• 134.000 investisseurs
• Lancé en 2011
chiffres à mi 2014
Sources : sites web des services, http://www.wiseclerk.com/group-news/countries/germany-international-p2p-lending-services-loan-volumes-july-2014/
Lending Club leader arrivé à maturité
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• Emprunteur
– 4 Md$ /an montant des
prêts émis (prévisionnel à
date)
– 330.000 $/ mois montant
des prêts émis
– 14.000 $ montant moyen
du prêt
– 27.000 prêts / mois
• Investisseurs
– 77.000 investisseurs
– 5 Md$ montant investi
cumulé
– 25$ montant moyen du
ticket par projet
– 65.000 $ montant moyen
cumulé investi par
investisseur (intervalle
importante, certains à +1
M$)
Projection à 1 an des estimation mi 2014
Sources Prospectus pre-IPO Lending Club
IPO 11 dec 2014
Valorisation 9 Md$
Palmarès des sites de crowdfunding
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• 39,8 m€/month
• 57,1 m€/month
• 39,8 m€/month
• 21,9 m€/month
• 14,6 m€/month
Fonctionnement de Lending Club
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Source : United States Government Accountability Office http://www.gao.gov/new.items/d11613.pdf
Acteurs français
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• 13 m€ montants collectés• 7.000 projets• 260.000 contributeurs• Montant moyen ticket: 50€• Montant moyen crédit :
2500ۥ Nombre moyen de
contributeurs : 50
• 13,5 m€ montants collectés
• 4.000 projets• 284.000 contributeurs• Montant moyen ticket :
48ۥ Nbre moyen contributeurs:
62
• 7,5 m€ montants collectés• 17.000 projets• 28.300 contributeurs• 50 € Montant moyen ticket
• 66 M€ crédits accordés• 6000€ Montant moyen
crédit 2-3 ans• 12.000€ Montant moyen
crédit 4-5 ans
• 6.000€ Montant moyen projet
• 200 € Montant moyen ticket
• Nombre moyen de contributeurs : 30
• 6,5 m€ crédit accordés (8 m€ à date)
• 2600 prêteurs• 80 projets financés• Montant moyen ticket
293ۥ Nombre moyen de
prêteurs par projet : 279• Montant moyen crédit :
82k€
• 14,6 m€ levés depuis création
• 280 k€ Montant moyen projet
• 22.700 membres• Montant moyen ticket :
2500ۥ Nombre moyen invest. :
120
• 11,2 m€ levés depuis création
• 300 k€ Montant moyen projet
• 20 opérations en 2014
• 4 M€ investis• 500 investisseurs• Montant moyen ticket :
8.000€
Don / Récompense Prêt sans intérêt Investissement en capitalPrêt avec intérêt
Chiffres mis à jour Février 2015
Source : sites web (fev 2014 – update 2015)
Retour d’expérience sur Isodev
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Société
Lancé en 2012 Par Philippe Dupond (ex président de
BPCE) 18 m€ levée de fonds 46 employés 1917 crédits réalisés (34 k€ / projet) 67 m€ d’encours Objectif : 600 m€ en 2015 Arrêt des activités début 2015
Produit
Prêt participatif (prêt de dernier rang assimilable à des fonds propres)
En association avec un prêt bancaire Taux : 10%-15%
Facteurs d’échec
Réseau de distribution physique avec des coûts fixes importants Coût important du financement pour les PME (vs 1,5-2% dans une banque) Opérations combinées avec des banques (en nombre limité)
Pas de différenciation sur les segments de marché adressés Taux de défaut supérieur au marché (environ 5% en montant)
Business model
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5% + frais fixes
min 5 k€5% + 3% frais
transaction
4% + 1% du capital
restant dû / an Ecart de taux : 0,9 à 1,2%
Source : sites web, Baromètre 2014 Financement Participatif France
Modèles de crowdfunding bancaire
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Partenariat exclusif pour le financement des projets professionnels hors critères traditionnels
La Caisse d'Epargne Loire Centre travaille à un projet d'accord avec une plate-forme. Le principe sera d'amener un porteur de projet à compléter son apport personnel par les fonds versés par les internautes, afin de pouvoir lui faire crédit. (Les Echos 17/02)
Abondement par La Poste des projets financés sur la plateforme de KissKissBankBank
Plateforme de financement de la région Auvergne
Plateforme de prêt en crowdfunding de la Nef
Plateforme de financement de projets professionnels conjointe
Parc Eolien
d’Arfons-Sor
• Financement total : 33 M€• 250.000€ objectif de financement
participatif• Ticket entre 2.500 et 25.000€• Sous forme de Compte à Terme garanti à
5,25% Crédit Coopératif• Affectation dédié par le Crédit Coopératif• 17 personnes souscrites (16.058€/pers)• 273.000€ collecté
Parc éolien
coopérative
Poulets de Loué
• Financement total : 17 M€• 1,2 M€ ouvert au financement
participatif • Sous forme de Dépôt A Terme garanti 5
ans à 3,95% Crédit Agricole• Affectation dédié par le CA• 250 personnes souscrites (4.800€/pers)• Commercialisation par le réseau et les
équipes CA en porte à porte
Partenariats banques – plateformes de crowdfunding
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BancAllianceconsortium of about 200 community banks
Financement de 100 m€ sur 4 ans de projets
Financement de 150 m€ de projets
Financement de projets
Envoi de projets à financer
Investissement en capitalFinancement optionnels des projets
Envoi de projets à financer
Opportunités du crowdfunding pour les banques
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Objectif d’extension d’offreObjectif d’acquisition clients
SProjets à financer
Investisseurs
• Sourcing de dossiers de projets à financer
• Acquisition de nouveaux clients investisseurs
• KYC simplifié• Produit de placement engageant ne
nécessitant pas d’upsale produit• Profils plus intéressants des investisseurs
• Affichage / Juxtaposition • Financement de projets au-delà des
critères d’acceptation traditionnels• Extension de la gamme des produits de
financement (capital)• Processus plus collaboratif et contributif
d’instruction des projets• Potentiel d’implication d’un écosystème
de partenaires (expert-comptable,…)• Viralité
• Collecte sur des clients existants• Nouveaux produits de placement à forte
implication pour des clients existants• Produits de placement à fort
engagement dans la relation client et avec des caractéristiques différenciantes(fléchage, choix, traçabilité,…)
• Viralité
S
Contact
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Nicolas GUILLAUME
Senior Manager
Cell Phone: +33 6 61 73 10 94
email: [email protected]
Twitter : http://twitter.com/nicolasmax
CHAPPUIS HALDER
Paris Office:
20 rue de la Michodière
75002 PARIS
www.chappuishalder.com
Follow us on http://twitter.com/chappuishalder
MONTREAL202 – 1819 Bd Rene
Levesque O.Montreal, Quebec,
H3H2P5
PARIS20, rue de la Michodière
75002 Paris, France
NIORT19 avenue Bujault
79000 Niort, France
NEW YORK1441, Broadway
Suite 3015, New YorkNY 10018, USA
SINGAPORELevel 25, North Tower,
One Raffles Quay, Singapore 048583
HONG KONG905, 9/F,
Kinwick Centre 32 Hollywood Road,
Central, Hong Kong
LONDON50 Great Portland Street
London W1W 7NDUK
GENEVARue de Lausanne 80
CH 1202 Genève, Suisse