malaysiastock.biz · contents / kandungan corporate goals & objectives notice of annual general...

Contents / Kandungan

Corporate Goals & Objectives

Notice of Annual General Meeting

Statement Accompanying

Financial Highlights

Analysis of Shareholdings

Group Structure

Corporate Information

Board of Directors

Directors' Profile

Corporate Highlights

Chairman's Statement

Statement of Corporate Governance

Corporate Social Responsibility

Statement on Internal Control

Report on Audit Committee

Terms of Reference of Audit Committee

Environmental Policy

List of Properties

Company Directory

Financial Statements

Matlamat & Objektif Korporat

Notis Mesyuarat Agung Tahunan

Penyata Mengiringi

Fakta Kewangan Penting

Analisa Pegangan Saham

Struktur Kumpulan

Maklumat Kumpulan

Ahli Lembaga Pengarah

Profil Pengarah

Peristiwa Korporat

Penyata Pengerusi

Penyata Tadbir Urus Korporat

Tanggungjawab Sosial Korporat

Penyata Kawalan Dalaman

Laporan Jawatakuasa Audit

Terma Rujukan Jawatankuasa Audit

Polisi Alam Sekitar

Senarai Hartanah

Direktori Syarikat

Penyata Kewangan

2

3-4

5

6-8

9-10

11

12

13

14-18

19-20

21-26

27-35

36-37

38-39

40-41

42-45

46-47

48-51

52

53-168

2 GOLDEN PHAROS BERHAD(152205 W)�

Corporate Goals & ObjectivesMatlamat & Objektif Korporat

VISION� To deliver premium, innovative and

quality product and services.� To become a well-diversified Premier

Malaysian integrated timber businessorganisation.

VISI� Untuk mengeluarkan produk dan perkhidmatan yang berinovasi dan

bermutu tinggi.� Untuk menjadi sebuah organisasi

perniagaan perkayuan Malaysia yangunggul, bersepadu dan pelbagai.

VALUE� To carry our mission diligently, effectively, ethically and

to the best of our abilities in determining the growth of the organisation.

NILAI� Melaksanakan misi secara bijaksana, berkesan, beretika

dan dengan sebaik-sebaik mungkin untuk perkembanganorganisasi

GROUP MISSION� To utilise our position as a fully integrated timber organisation to

manufacture and produce high qualityproducts and services.

� To strive for continuous improvement in our products and services through

improved production method, humanresource development, research and

development and stringent quality assurance.

� To meet our customer requirement ofprompt, reliable and efficient service.

� To be responsible in maintaining a friendly and safe environment.

� To strive towards maximising rate ofreturn on investment to our

shareholder.

� To provide our employees with a rewarding and challenging work

environment.

MISI KUMPULAN� Menggunakan kedudukan kami sebagai sebuah organisasi

perkayuan yang bersepadu dengan mengeluarkan produkdan perkhidmatan yang bermutu tinggi.

� Berusaha secara berterusan untuk memperbaiki produk dan perkhidmatan kami melalui pembaikan dalam cara pengeluaran, pembangunan sumber manusia,penyelidikan & pembangunan dan kawalan mutu yang ketat.

� Untuk memenuhi keperluan pelanggan melalui perkhidmatan yang cepat, boleh dipercayai dan cekap.

� Untuk bertanggungjawab mengekalkan persekitaran yang mesra dan selamat

� Mempastikan kadar pulangan pelaburan yang maksimum kepada pemegang saham

� Menyediakan peluang kemajuan kerjaya dan persekitaran yang mencabar kepada pekerja

3GOLDEN PHAROS BERHAD(152205 W)

�

Notice of Annual General Meeting

NOTICE IS HEREBY GIVEN THAT the Twenty-Second Annual General Meeting of the Company will be held at Gamelan 1, PrimulaBeach Resort Kuala Terengganu, Jalan Persinggahan, 20400 Kuala Terengganu, Terengganu Darul Iman on Thursday, 14th May 2009 at10.00 am for the following purposes:

1. To receive the Audited Financial Statements for the financial year ended 31 December 2008 together with the Reports of the Directors and Auditors thereon. (Ordinary Resolution 1)

2. To re-elect the following Directors retiring pursuant to Article 109 of the Articles of Association of the Company:

(a) Datuk Zubir bin Embong (Ordinary Resolution 2)(b) Dato' Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim) (Ordinary Resolution 3)(c) Mohd Noor bin Dato’ Mohamad (Ordinary Resolution 4)(d) Mohamad bin Shahul Hameed (Ordinary Resolution 5)(e) Jusoh @ Kobi bin Musa (Ordinary Resolution 6)(f) Haji Rahmat bin Awi (Ordinary Resolution 7)(g) Wong Shew Yong (Ordinary Resolution 8)

3. To re-appoint Messrs Ernst & Young as Auditors and to authorise the Directors to fix their remuneration.(Ordinary Resolution 9)

AS SPECIAL BUSINESS:

4. To consider and if thought fit, to pass the following resolution as Ordinary Resolution:

Directors’ Fees

“THAT the Directors’ fees of RM129,305.00 to be paid by the Company for the financial year ended 31 December 2008 be approved.”

(Ordinary Resolution 10)

5. To consider and if thought fit, to pass the following resolution as Ordinary Resolution:

“THAT pursuant to Section 132D of the Companies Act 1965, the Directors be and are hereby empowered to issue shares in the Company, at any time and upon such terms and conditions and for such purposes as the Directors may, in their absolute discretion deem fit, provided that the aggregate number of shares issued pursuant to this resolution in any one financial year does not exceed ten percent (10%) of the issued capital of the Company for the time being and that the Directors be and are also empowered to obtain approval for the listing of and quotation for the additional shares so issued on Bursa Malaysia Securities Berhad (Bursa Securities) and that such authority shall continue in force until the conclusion of the next Annual General Meeting of the Company.”

(Ordinary Resolution 11)

6. To transact any other business of which due notice shall have been given.

By Order of the Board

Yeap Kok LeongCompany SecretaryKuala Lumpur22 April 2009

Notes:

1. A member of the Company entitled to attend and vote at the meeting is entitled to appoint a proxy or in the case of a corporation, to appoint a representative to attend and vote in his place.

2. A proxy need not be a member of the Company and the provisions of Section 149(1)(b) of the Companies Act, 1965 shall not apply to the Company.3. The Form of Proxy must be signed by the appointor or his attorney duly authorised in writing or if the appointor is a corporation either under common seal or under the hand

of an attorney or an officer duly authorised.4. Any alterations in the Form of Proxy must be initialled.5. The Form of Proxy must be deposited at Tenaga Koperat Sdn Bhd, Level 17, The Gardens North Tower, Mid Valley City, Lingkaran Syed Putra, 59200 Kuala Lumpur, not less than

forty eight hours before the time appointed for holding the meeting or adjourned meeting.

Explanatory Notes on Special Business:

The Ordinary Resolution 10 proposed under item 4 is in accordance with Article 110 of the Company’s Articles of Association, if passed, will authorise the payment of directors’ feesto directors of the Company for their services as directors during the financial year ended 31 December 2008.

The Ordinary Resolution 11 proposed under item 5, if passed, will empower the Directors to issue shares in the Company up to an amount not exceeding in total ten percent (10%)of the issued share capital of the Company for such purposes as they consider would be in the interest of the Company in order to avoid any delay and cost involved in convening ageneral meeting to approve such issue of shares. This authority, unless revoked or varied at a general meeting, will expire at the conclusion of the next Annual General Meeting of theCompany.


DENGAN INI DIBERITAHU BAHAWA Mesyuarat Agung Tahunan Syarikat yang ke Dua Puluh Dua akan diadakan di Gamelan 1,Primula Beach Resort Kuala Terengganu, Jalan Persinggahan, 20400 Kuala Terengganu, Terengganu Darul Iman pada hari Khamis, 14hb Mei 2009 pada jam 10.00 pagi, untuk tujuan-tujuan berikut:

1. Untuk menerima Penyata-penyata Kewangan yang telah diaudit bagi tahun berakhir 31 Disember 2008 beserta Laporan para Pengarah dan Juruaudit mengenainya. (Resolusi Biasa 1)

2. Untuk melantik Pengarah-pengarah berikut yang bersara menurut Artikel 109, Tataurusan Pertubuhan Syarikat:

(a) Datuk Zubir bin Embong (Resolusi Biasa 2)(b) Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim) (Resolusi Biasa 3)(c) Mohd Noor bin Dato’ Mohamad (Resolusi Biasa 4)(d) Mohamad bin Shahul Hameed (Resolusi Biasa 5)(e) Jusoh @ Kobi bin Musa (Resolusi Biasa 6)(f) Haji Rahmat bin Awi (Resolusi Biasa 7) (g) Wong Shew Yong (Resolusi Biasa 8)

3. Untuk melantik semula Tetuan Ernst & Young sebagai Juruaudit Syarikat dan memberi kuasa kepada para Pengarah untuk menetapkan bayaran mereka. (Resolusi Biasa 9)

SEBAGAI URUSAN KHAS:

4. Untuk mempertimbangkan dan meluluskan jika difikir sesuai, resolusi di bawah sebagai Resolusi Biasa:

Yuran Pengarah

“BAHAWA bayaran yuran Pengarah sebanyak RM129,305.00 untuk tahun kewangan berakhir 31 Disember 2008 diluluskan.”(Resolusi Biasa 10)

5. Untuk mempertimbangkan dan meluluskan jika difikir sesuai, resolusi di bawah sebagai Resolusi Biasa:

“BAHAWA menurut Seksyen 132D Akta Syarikat, 1965, para Pengarah dengan ini diberikan kuasa untuk menerbitkan saham Syarikat ini, pada bila-bila masa dan berdasarkan terma dan syarat dan bertujuan sebagaimana para Pengarah, dalam pertimbangan mutlak mereka fikirkan sesuai, tertakluk pada bilangan agregat saham yang diterbitkan menurut resolusi ini dalam mana-mana tahun kewangan tidak melebihi sepuluh peratus (10%) daripada modal terbitan Syarikat pada waktu itu dan para Pengarah juga diberi kuasa mendapatkan kelulusan bagi penyenaraian dan sebut harga untuk saham-saham tambahan yang diterbitkan di Bursa Malaysia Securities Berhad (Bursa Sekuriti) dan kuasa tersebut akan berkuat kuasa sehingga selesai Mesyuarat Agung Tahunan Syarikat yang akan datang.” (Resolusi Biasa 11)

6. Untuk mempertimbangkan lain-lain urusan biasa di mana notis yang sepatutnya telah diterima.

Dengan Perintah Lembaga Pengarah

Yeop Kok LeongSetiausaha SyarikatKuala Lumpur22 April 2009

Nota-nota:

1. Seorang ahli berhak menghadiri dan mengundi dalam Mesyuarat ini berhak melantik seorang proksi atau sekiranya pelantik adalah sebuah perbadanan, berhak melantik seorang wakil untuk menghadiri dan mengundi bagi pihak dirinya.

2. Seorang proksi tidak semestinya seorang ahli Syarikat dan peruntukan Seksyen 149(1)(b) Akta Syarikat 1965, tidak akan dikenakan ke atas Syarikat.3. Surat perlantikan proksi hendaklah ditandatangani oleh pelantik atau wakil kuasa yang dilantik secara bertulis atau sekiranya pelantik adalah sebuah perbadanan, sama ada

disempurnakan dengan cop mohornya atau disempurnakan oleh wakil kuasa atau pegawai yang dilantik di bawah surat wakil kuasa.4. Sebarang pembetulan ke atas surat perlantikan proksi hendaklah diparap.5. Surat perlantikan proksi mesti diserahkan ke Tenaga Koperat Sdn Bhd, Level 17, The Gardens North Tower, Mid Valley City, Lingkaran Syed Putra, 59200 Kuala Lumpur, tidak

lewat dari 48 jam sebelum waktu yang ditetapkan bagi mengadakan mesyuarat tersebut atau sebarang penundaannya.

Nota Penjelasan Untuk Urusan Khas:

Resolusi Biasa 10 yang dicadangkan di bawah perkara 4 adalah sejajar dengan Artikel 110 Tataurusan Pertubuhan Syarikat, jika diluluskan, akan memberi kuasa untuk pembayaranyuran pengarah kepada Pengarah-Pengarah Syarikat atas perkhidmatan mereka sebagai pengarah dalam tahun kewangan yang berakhir 31 Disember 2008.

Resolusi Biasa 11 yang dicadangkan di bawah perkara 5, jika diluluskan, akan memberi kuasa kepada para Pengarah untuk menerbitkan saham dalam Syarikat sehingga satu jumlahyang tidak melebihi 10 peratus (10%) daripada modal terbitan Syarikat untuk tujuan yang difikirkan demi kepentingan Syarikat bagi mengelak sebarang penangguhan dan kos pembiayaan dalam menjalankan mesyuarat agung untuk meluluskan penerbitan saham-saham berkenaan. Kuasa ini, kecuali dibatalkan atau dipinda di mesyuarat agung, akan tamattempohnya pada akhir Mesyuarat Agung Tahunan Syarikat yang akan datang.

Notis Mesyuarat Agung Tahunan


�

1. Re-election of Directors

The Directors standing for re-election pursuant to Article 109 of the Articles of Association of the Company are as follows:

(a) Datuk Zubir bin Embong(b) Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan @

Mohd Nanri bin Hashim)(c) Mohd Noor bin Dato’ Mohamad(d) Mohamad bin Shahul Hameed(e) Jusoh @ Kobi bin Musa(f) Haji Rahmat bin Awi(g) Wong Shew Yong

2. Details of attendance of Directors at Board Meetings for the year 2008

The details of attendance of each Director at Board meetings are laid out on page 29 of this Annual Report.

3. The place, date and time of the meeting

As set out in the notice of Annual General Meeting, shareholders be and are hereby reminded that the Twenty Two Annual General Meeting of the Company will be held at Gamelan 1, Primula Beach Resort Kuala Terengganu, Jalan Persinggahan, 20400 Kuala Terengganu, Terengganu Darul Iman on Thursday, 14th May 2009 at 10.00 a.m.

4. Further details of Directors who are standing for re-election

Details of Directors who are standing for re-election are set out on page 14 to 18 of this Annual Report.

Penyata Mengiringi – Notis Mesyuarat Agung Tahunan

1. Perlantikan semula Pengarah-Pengarah

Pengarah-Pengarah yang menawarkan diri untuk dipilih semula berdasarkan Artikel 109 Tataurusan Pertubuhan Syarikat adalah seperti berikut:

(a) Datuk Zubir bin Embong(b) Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan @

Mohd Nanri bin Hashim)(c) Mohd Noor bin Dato’ Mohamad(d) Mohamad bin Shahul Hameed(e) Jusoh @ Kobi bin Musa(f) Haji Rahmat bin Awi(g) Wong Shew Yong

2. Butir-butir mengenai kehadiran para Pengarah di Mesyuarat Lembaga Pengarah tahun 2008

Butir-butir kehadiran setiap Pengarah di mesyuarat-mesyuarat Lembaga Pengarah terdapat di mukasurat 29 Laporan Tahunan ini.

3. Tempat, tarikh dan masa mesyuarat

Sebagaimana yang dinyatakan dalam notis mesyuarat Agung Tahunan, para pemegang saham adalah diperingatkan bahawa Mesyuarat Agung Tahunan Syarikat yang ke Dua Puluh Dua akan diadakan di Gamelan 1, Primula Beach Resort Kuala Terengganu,Terengganu Darul Iman pada hari Khamis, 14 Mei 2009 jam 10.00 pagi.

4. Butiran selanjutnya berhubung Pengarah yang menawarkan diri untuk dipilih semula

Butiran Pengarah yang menawarkan diri untuk dipilih semula terdapat dimukasurat 14 hingga 18 Laporan Tahunan ini.

Statement Accompanying - Notice of Annual General Meeting

Penyata Mengiringi - Notis Mesyuarat Agung Tahunan

2004 2005 2006 2007 2008(RM'000) (RM'000) (RM'000) (RM'000) (RM'000)

Revenue / Pendapatan 137,288 131,670 99,633 118,819 114,442Profit/ (Loss) before tax (26,264) 11,547 2,765 9,006 7,537Keuntungan / (Kerugian) sebelum cukaiShareholders' Equity 55,168 58,814 61,281 73,619 84,157Ekuiti Pemegang Saham

Earnings/ (Loss) per Share (sen) (23.61) 2.79 1.86 9.96 3.90Pendapatan / (Kerugian) Sesaham (sen)Net Tangible Assets per Share (RM) 0.47 0.51 0.52 0.58 0.62Aset Ketara Bersih Sesaham (RM)


Financial HighlightsFakta Kewangan Penting

137,288131,670

99,633118,819

2004 2005 2006 2007

REVENUE (RM’000)PENDAPATAN (RM’000)

55,16858,814

61,281

73,619

2004 2005 2006 2007

SHAREHOLDERS EQUITY (RM’000)EKUITI PEMEGANG SAHAM (RM’000)

0.470.51

0.520.58

2004 2005 2006 2007

NET TANGIBLE ASSETS PER SHARE (RM)ASET KETARA BERSIH SESAHAM (RM)

(26,264)

11,547

2,765

9,006

2004

2005 2006 2007

PROFIT/(LOSS) BEFORE TAX (RM’000)KEUNTUNGAN/(KERUGIAN) SEBELUM CUKAI (RM’000)

(23.61)

2.791.86

9.67

2004

2005 2006 2007

EARNINGS/(LOSS) PER SHARE (RM)PEBDAPATAN/(KERUGIAN) SESAHAM (RM)

114,442

2008

7,537

2008

84,157

2008

3.90

2008

0.62

2008

2004 2005 2006 2007 2008(RM'000) (RM'000) (RM'000) (RM'000) (RM'000)

HARVESTING & SAWMILLINGPEMBALAKAN & KILANG PAPAN

Revenue/Pendapatan 27,768 56,411 44,984 55,658 53,703Profit/Loss) before interest & tax (5,919) 10,273 7,033 12,746 6,967Keuntungan/(Kerugian) sebelum faedah & cukaiSegment assets 93,422 88,368 85,774 95,362 94,022Aset segmen

MANUFACTURINGPENGILANGAN

Revenue/Pendapatan 109,520 75,259 54,647 62,497 58,856Profit/(Loss) before interest & tax (13,994) 5,542 (2,069) 1,728 (566)Keuntungan/(Kerugian) sebelum faedah & cukaiSegment assets 93,239 70,678 70,032 62,666 46,384Aset segmen

OTHERSLAIN-LAIN

Revenue/Pendapatan - - 2 664 1,883Profit/(Loss) before interest & tax (84,031) (1,819) (557) 88,355 4,990Keuntungan/(Kerugian) sebelum faedah & cukaiSegment assets 99,091 104,333 103,389 169,337 167,088Aset segmen


�

Financial Highlights - Segmental Information

Fakta Kewangan Penting - Maklumat Segmen


Financial Highlights - Sales by Region

Fakta Kewangan Penting - Jualan mengikut Kawasan

2007 2008REGION / KAWASAN (RM'000) (RM'000)

Malaysia 57.7% 64.2%United Kingdom / United Kingdom 12.4% 18.6%United States of America / Amerika Syarikat 12.5% 8.1%East Asia / Asia Timur 1.2% 2.4%Other European Countries / Negara Eropah Lain 0.4% 2.0%Other Regions / Kawasan Lain 15.8% 4.7%

100.0% 100.0%

SALES BY REGION 2008JUALAN MENGIKUT KAWASAN 2008

Malaysia / Malaysia

United Kingdom / United Kingdom

United States of America / Amerika Syarikat

East Asia / Asia Timur

Other European Countries / Negara Eropah Lain

Other Regions / Kawasan Lain

SALES BY REGION 2007JUALAN MENGIKUT KAWASAN 2007

0 10 20 30 40 50 60

Malaysia / Malaysia

United Kingdom / United Kingdom

United States of America / Amerika Syarikat

East Asia / Asia Timur

Other European Countries / Negara Eropah Lain

Other Regions / Kawasan Lain

64.2%

18.6%

8.1%

2.4%

2.0%

4.7%

57.7%

12.4%

12.5%

1.2%

0.4%

15.8%

70

0 10 20 30 40 50 60 70


�

Authorised Share Capital RM100,000,000Modal Saham Dibenarkan

Issued and Fully Paid Capital RM67,273,258Modal Saham Berbayar

Class of Share Ordinary Shares of RM0.50 eachJenis Saham Saham Biasa bernilai RM0.50 setiap satu

DISTRIBUTION OF SHAREHOLDINGS AS AT 2 APRIL 2009AGIHAN PEGANGAN SAHAM PADA 2 APRIL 2009

No. of % Over No. of % Over TotalCategory Shares Total Shares Holders ShareholdersKategori Bilangan % Jumlah Saham Bilangan% Jumlah keseluruhan

Saham Keseluruhan Pemegang Saham Pemegang Saham

1 - 99 859 0.92 41 0.01100 - 1000 1,615,032 37.14 1,645 1.201,001 - 10,000 9,027,108 51.14 2,265 6.7110,001 - 100,000 12,595,100 9.08 402 9.36100,001 - 5,807,691 31,093,835 1.67 74 23.115,807,692 and above/dan ke atas 80,214,581 0.05 2 59.61

Grand Total/Jumlah Keseluruhan 134,546,515 100.00 4,429 100.00

SUBSTANTIAL SHAREHOLDERS AS AT 2 APRIL 2008PEMEGANG SAHAM UTAMA PADA 2 APRIL 2008

No ofName shares %Nama Bilangan Pegangan %

Saham

TERENGGANU INCORPORATED SDN BHD 72,931,281 54.2053

Total/Jumlah 72,931,281 54.2053

NAME OF DIRECTORS / NAMA PENGARAH NO. OF SHARES/BILANGAN PEGANGAN

Dato’ Zubir bin Embong 0

Dato’ Haji Mazlan bin Ngah 0

Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim) 0

Haji Rahmat bin Awi 0

Haji Jusoh@ Kobi bin Musa 0

Mohamad bin Shahul Hameed 0

Wang Shew Yong 0

Mohd Noor bin Mohamad 0

Analysis of Shareholdings - as at 2 April 2009

Analisa Pegangan Saham - pada 2 April 2009

Analysis of Shareholdings - as at 18 March 2009

Analisa Pegangan Saham - pada 18 Mac 2009


LIST OF TOP 30 SHAREHOLDERS/DEPOSITORS AS AT 2 APRIL 2009SENARAI TIGA PULUH PEMEGANG SAHAM TERBESAR PADA 2 APRIL 2009

NAME NORMAL HOLDINGS %NAMA PEGANGAN SAHAM %

1 TERENGGANU INCORPORATED SDN BHD 72,931,281 54.20532 TEE TIAM LEE 7,283,300 5.41323 GOH PHAIK LYNN 6,171,700 4.58704 TENG LI LING 1,940,000 1.44195 MAYBAN NOMINEES (TEMPATAN) SDN BHD 1,244,000 0.9246

PLEDGED SECURITIES ACCOUNT FOR TAY ONG NGO @ TAY BOON FANG6 MIDF AMANAH INVESTMENT NOMINEES (TEMPATAN) SDN BHD 1,100,000 0.8176

PLEDGED SECURITIES ACCOUNT FOR HAIRIZAR BIN HAKIMI (CTS-HAH0008C)7 SYED OMAR SHAHABUDDIN 1,000,000 0.74328 PUBLIC NOMINEES (TEMPATAN) SDN BHD 937,500 0.6968

PLEDGED SECURITIES ACCOUNT FOR TAN KAI YING (E-PDG)9 MAYBAN NOMINEES (TEMPATAN) SDN BHD 871,900 0.6480

MUHAMAD NOOR AZLAN BIN MOHAMED ISMAIL10 POO CHOO @ ONG POO CHOI 867,600 0.644811 JEANNE LUKIMTO 800,000 0.594612 JOHAN ZAINUDDIN BIN DZULKIFLI 760,400 0.565213 NGAN CHENG TIAM 714,200 0.530814 NOR ASHIKIN BINTI KHAMIS 621,000 0.461615 MOHD SALEH BIN CHE SULONG 615,385 0.457416 LEONG LAI SHEN 605,000 0.449717 CHIN LEE HONG (SEA PRODUCT) SDN BHD 480,900 0.357418 CITIGROUP NOMINEES (ASING) SDN BHD 453,310 0.3369

CITIGROUP GM INC FOR MARIA SRIATI19 B ARCHIBALD THANGARAJ SITTHER 442,100 0.328620 CHEONG PANG KWAN 440,000 0.327021 PUBLIC NOMINEES (TEMPATAN) SDN BHD 429,000 0.3188

PLEDGED SECURITIES ACCOUNT FOR CHAI CHIU FOONG (E-PDG)22 TAMAN BUNGA MERLIMAU SDN. BHD. 426,000 0.316623 YAP LEONG SENG 370,000 0.275024 CIMSEC NOMINEES (TEMPATAN) SDN BHD 366,800 0.2726

CIMB FOR HO AH MEE @ HO KIM MING (PB)25 HDM NOMINEES (TEMPATAN) SDN BHD 350,000 0.2601

UOB KAY HIAN PTE LTD FOR TEONG TECK LEAN26 TAY ONG NGO (A) TAY BOON FANG 330,000 0.245327 TAN KIM BEE 316,300 0.235128 OOI SAY HUP 295,200 0.219429 TAN CHIN THONG @ TAN HUA ANN 295,000 0.219330 OOI SAY HUP 292,100 0.2171

Total / Jumlah 103,749,976 77.11

Total No Of Depositors / JUMLAH PEMEGANG SAHAM 30

Total Percentage (%) / JUMLAH PERATUS (%) 77.11


�

Group StructureStruktur Kumpulan

Golden Pharos Berhad

Corporate InformationMaklumat Korporat


Registered OfficePejabat Berdaftar

66-2, Taman Seri Intan, Jalan Sultan Omar20300 Kuala TerengganuTerengganu Darul ImanTel : (609) 630 1330Fax: (609) 631 0617

Kuala Lumpur Corporate OfficePejabat Korporat Kuala Lumpur

25th. Floor, Menara KHJalan Sultan Ismail50250 Kuala LumpurTel : (603) 2144 2305/06/07Fax : (603) 2144 2308

Share RegistrarPendaftar Saham

Tenaga Koperat Sdn BhdLevel 17, The Gardens North TowerMid Valley CityLingkaran Syed Putra59200 Kuala LumpurTel : (603) 2264 3883Fax: (603) 2282 1886

Auditors / Juruaudit

Ernst & YoungLevel 23A, Menara MileniumJalan Damanlela, Pusat Bandar Damansara50490 Kuala LumpurTel : (603) 2087 7000Fax : (603) 2095 5332

Principal Bankers / Bank-bank Utama

CIMB Bank BerhadBank Islam Malaysia BerhadAffin Bank Berhad

Stock Exchange Listing / Penyenaraian

Main Board / Papan UtamaBursa Malaysia Securities Berhad, Bursa Malaysia Sekuriti Berhad

Board of DirectorsAhli-ahli Lembaga Pengarah

• YBhg Datuk Zubir bin Embong Non-Independent Non-Executive ChairmanPengerusi Bukan Bebas Bukan Eksekutif

• YB Dato' Haji Mazlan bin NgahNon-Independent Non-Executive DirectorPengarah Bukan Bebas Bukan Eksekutif

• YBhg Dato' Senara Muda (Dato' Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim) Independent Non-Executive DirectorPengarah Bebas Bukan Eksekutif

• Encik Mohd Noor bin Dato’ MohamadNon-Independent Non-Executive DirectorPengarah Bukan Bebas Bukan Eksekutif

• Encik Mohamad bin Shahul HameedNon Independent Non-Executive DirectorPengarah Bukan Bebas Bukan Eksekutif

• Haji Rahmat bin AwiIndependent Non-Executive DirectorPengarah Bebas Bukan Eksekutif

• Haji Jusoh @ Kobi bin MusaIndependent Non-Executive DirectorPengarah Bebas Bukan Eksekutif

• Mr Wong Shew YongNon-Independent Non-Executive DirectorPengarah Bukan Bebas Bukan Eksekutif

Chief Executive OfficerKetua Pegawai Eksekutif

• Encik Muhammad Nasruddin Salim

SecretarySetiausaha Syarikat

• Mr Yeap Kok Leong


�

Board of DirectorsAhli-Ahli Lembaga Pengarah

Encik Muhammad Nasruddin SalimChief Executive OfficerKetua Pegawai Eksekutif

Mr Wong Shew YongNon-Independent Non-Executive DirectorPengarah Bukan Bebas Bukan Eksekutif

Haji Jusoh @ Kobi bin MusaIndependent Non-Executive DirectorPengarah Bebas Bukan Eksekutif

YB Dato' Haji Mazlan bin NgahNon-Independent Non-Executive DirectorPengarah Bukan Bebas Bukan Eksekutif

YBhg Datuk Zubir bin Embong Non-Independent Non-Executive ChairmanPengerusi Bukan Bebas Bukan Eksekutif

YBhg Dato' Senara Muda (Dato' Mazlan@ Mohd Nanri bin Hashim) Independent Non-Executive DirectorPengarah Bebas Bukan Eksekutif

Encik Mohamad bin Shahul HameedIndependent Non-Executive DirectorPengarah Bebas Bukan Eksekutif

Encik Mohd Noor bin Dato’ MohamadNon-Independent Non-Executive DirectorPengarah Bukan Bebas Bukan Eksekutif

Haji Rahmat bin AwiIndependent Non-Executive DirectorPengarah Bebas Bukan Eksekutif

Director’s ProfileProfil Pengarah


Datuk Zubir bin Embong

Datuk Zubir bin Embong, aged 54, was appointed the Chairman of Golden Pharos Berhad(GPB) following his appointment as a Director on 1 January 2009. He is also the Chairman of theNomination & Remuneration Committee and theOption Committee of the Board.

He obtained a Bachelor of Law Degree fromUniversity of Malaya in 1979 and was appointed asLegal Advisor to Perbadanan Memajukan IktisadNegeri Terengganu in 1982 before practising on hisown under Messrs Sidek Zubir Sulaiman & Partnersin 1983.

He has significant experience in the corporate andfinancial sectors and has served among others as Chairman of Bank Simpanan Nasional,Chairman of Hai Ming Berhad, Director of PerwajaSteel Sdn Bhd and Director of TNB Berhad.

Datuk Zubir does not have any family relationship with any Director and/or major share-holder nor has any conflict of interest with GPB. Hehas no convictions for any offences within the past10 years.

Datuk Zubir bin Embong

Datuk Zubir bin Embong, berusia 54 tahun, telahdilantik sebagai Pengerusi Golden Pharos Berhad(GPB) selaras dengan perlantikan beliau sebagaiPengarah pada 1 Januari 2009. Beliau juga adalahPengerusi Jawatankuasa Imbuhan & Pemilihan danJawatankuasa Opsyen Lembaga.

Beliau memperolehi Ijazah Sarjana Muda Undang-Undang dari Universiti Malaya pada tahun 1979dan telah dilantik sebagai Penasihat Undang-undang Perbadanan Memajukan Iktisad NegeriTerengganu pada tahun 1982 sebelum membukafirmanya sendiri iaitu Tetuan Sidek Zubir Sulaiman &Partners pada tahun 1993.

Beliau mempunyai pengalaman yang luas dalambidang korporat dan kewangan serta telah berkhidmat antara lain sebagai Pengerusi BankSimpanan Nasional, Pengerusi Hai Ming Berhad,Pengarah Perwaja Steel Sdn Bhd dan Pengarah TNB Berhad.

Datuk Zubir tidak mempunyai sebarang hubungan kekeluargaan dengan mana-manaPengarah dan/atau pemegang saham utama ataukonflik kepentingan dengan GPB. Beliau juga tidakpernah disabitkan dengan sebarang kesalahandalam tempoh 10 tahun lepas.

Datuk Zubir bin Embong Non-Independent

Non-Executive ChairmanPengerusi Bukan Bebas

Bukan Eksekutif


�

Director’s Profile (cont’d)

Profil Pengarah (samb.)

Dato’ Haji Mazlan bin Ngah

Dato’ Haji Mazlan bin Ngah, aged 54, was appointed to the Board of GPB on 1 March 2005.He holds a Bachelor of Economics (Hons) Degreefrom the University of Malaya and a Master inBusiness Administration from the University ofWales, Cardiff, United Kingdom. He is a member ofthe Nomination & Remuneration Committee of theBoard.

He has served in various positions in the TerengganuState Civil Service including Deputy Director of theState Economic Planning Unit (SEPU), President ofthe Kuala Terengganu Municipal Council, DeputyState Financial Officer, Director of SEPU andDeputy State Secretary (Development). He is currently the Terengganu State Financial Officer.

Dato’ Haji Mazlan does not have any family relationship with any Director and/or major shareholder nor has any conflict of interest withGPB. He has no convictions for any offences withinthe past 10 years.

Dato’ Haji Mazlan bin Ngah

Dato’ Haji Mazlan bin Ngah, berusia 54 tahun, telahdilantik sebagai ahli Lembaga Pengarah GPB pada 1Mac 2005. Beliau memiliki Ijazah Sarjana MudaEkonomi (Kepujian) dari Universiti Malaya danIjazah Sarjana Pengurusan Perniagaan dariUniversity of Wales, Cardiff, United Kingdom. Beliauadalah ahli Jawatankuasa Imbuhan & PemilihanLembaga.

Beliau pernah menjawat pelbagai jawatan dalamPerkhidmatan Awam Negeri Terengganu termasuk Timbalan Pengarah Unit PerancanganEkonomi Negeri (UPEN), Yang Dipertua MajlisPerbandaran Kuala Terengganu, Timbalan PegawaiKewangan Negeri, Pengarah UPEN dan TimbalanSetiausaha Kerajaan Negeri (Pembangunan). Padamasa ini, beliau adalah Pegawai Kewangan NegeriTerengganu.

Dato’ Haji Mazlan tidak mempunyai sebaranghubungan kekeluargaan dengan mana-manaPengarah dan/atau pemegang saham utama ataukonflik kepentingan dengan GPB. Beliau juga tidakpernah disabitkan dengan sebarang kesalahandalam tempoh 10 tahun lepas.

Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim)

Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanribin Hashim), aged 64, was reappointed to the Boardof GPB on 2 September 2008. He holds a Bachelorof Economics (Hons) Degree from the University ofMalaya and a Master in Public Administration fromthe University of Wisconsin, United States ofAmerica. He is a member of the Nomination &Remuneration Committee.

Dato’ Senara Muda had a distinguished career inthe Malaysian Civil Service. He was the Director ofthe Terengganu State Economic Planning Unit(SEPU) and the Terengganu State Financial Officer.He retired from the Civil Service as the TerengganuState Secretary.

He is currently a Director of Wellcall Hose (M) Sdn.Bhd. a subsidiary of Wellcall Holdings Bhd.

Dato’ Senara Muda does not have any family relationship with any Director and/or major shareholder nor has any conflict of interest withGPB. He has no convictions for any offences withinthe past 10 years.

Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim)

Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanribin Hashim), berusia 64 tahun, telah dilantik semula ke Lembaga Pengarah GPB pada 2 September 2008. Beliau memiliki Ijazah SarjanaMuda Ekonomi (Kepujian) dari Universiti Malayadan Ijazah Sarjana Pentadbiran Awam dariUniversiti Wisconsin, Amerika Syarikat. Beliauadalah ahli Jawatankuasa Imbuhan & Pemilihan.

Dato’ Senara Muda mempunyai kerjaya yang cemerlang di dalam Perkhidmatan Awam Malaysia.Beliau pernah menjadi Pengarah Unit PerancanganEkonomi Negeri (UPEN) Terengganu dan PegawaiKewangan Negeri Terenganu. Beliau bersara daripada Perkhidmatan Awam sebagai SetiausahaKerajaan Negeri Terengganu.

Beliau juga adalah Pengarah Wellcall Hose (M) Sdn.Bhd. iaitu anak syarikat Wellcall Holdings Bhd.

Dato’ Haji Mazlan tidak mempunyai sebaranghubungan kekeluargaan dengan mana-manaPengarah dan/atau pemegang saham utama ataukonflik kepentingan dengan GPB. Beliau juga tidakpernah disabitkan dengan sebarang kesalahandalam tempoh 10 tahun lepas.

Dato' Senara Muda (Dato' Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim) Independent Non-Executive

DirectorPengarah Bebas Bukan Eksekutif

Dato’ Haji Mazlan bin NgahNon-Independent

Non-Executive DirectorPengarah Bukan Bebas

Bukan Eksekutif




Haji Rahmat bin Awi

Haji Rahmat bin Awi , aged 54 years old wasappointed to the Board of GPB on 24th September2008. He holds a Diploma in Business Studies from University Technology Mara, ExecutiveDiploma in Bank Marketing and Selling from IMC,Birmingham, United Kingdom and Masters inBusiness Administration (Finance) from OklahomaCity University, Oklahoma, United State ofAmerica. He is the Chairman of Audit Committeeand a member of the Nomination andRemuneration Committee of the Board.

He has significant experience in the financial andinvestment sectors and has served as GeneralManager of Maybank, New York Branch, ExecutiveDirector of Peninsula Securities Sdn Bhd and ChiefOperating Officer/ Senior Vice President of PMSecurities Sdn Bhd.

He is currently the Managing Director of DP PacificSdn Bhd. He is also a Director of TDM Berhad andPT Rafi Kamajaya Abadi, an Indonesian joint venture company.

Haji Rahmat does not have any family relationshipwith any Director and/or major shareholder nor has any conflict of interest with GPB. He has no records of convictions for any offences withinthe past 10 years.

Haji Rahmat bin Awi

Haji Rahmat bin Awi, berusia 54 tahun, telah dilantik ke Lembaga Pengarah GPB pada 24September 2008. Beliau memiliki DiplomaPengajian Perniagaan dari Universiti TeknologiMara, Diploma Eksekutif dalam Pemasaran Bankdan Penjualan dari IMC, Birmingham, UnitedKingdom dan Sarjana Pentadbiran Perniagaan(Kewangan) dari Oklahoma City University,Oklahoma, Amerika Syarikat. Beliau adalahPengerusi Jawatankuasa Audit dan ahliJawatankuasa Pemilihan & Imbuhan Lembaga.

Beliau mempunyai pengalaman yang luas dalamsektor kewangan dan pelaburan dan telah berkhidmat antara lain sebagai Pengurus BesarMalayan Banking Berhad Cawangan New York,Pengarah Eksekutif Peninsular Securities Sdn Bhddan Ketua Pegawai Operasi/ Timbalan PresidenKanan PM Securities Sdn Bhd.

Pada masa ini, beliau adalah PengarahUrusan/Ketua Pegawai Eksekutif DP Pacific SdnBhd. Beliau juga adalah Pengarah Syarikat TDMBerhad dan PT Rafi Kamajaya Abadi, sebuahsyarikat kerjasama Indonesia.

Haji Rahmat tidak mempunyai sebarang hubungankekeluargaan dengan mana-mana Pengarahdan/atau pemegang saham utama atau konflikkepentingan dengan GPB. Beliau juga tidak pernahdisabitkan dengan sebarang kesalahan dalam tempoh 10 tahun lepas.

Haji Rahmat bin Awi Independent

Non-Executive DirectorPengarah Bebas Bukan Eksekutif

Mohd Noor bin Dato’ Mohamad

Mohd Noor bin Dato’ Mohamad, aged 52, wasappointed to the Board of GPB on 2 September2008. He holds a Bachelor (Hons) Degree inEcology from the University of Malaya and a Masterof Business Administration from the University ofTun Abdul Razak (UNITAR). He is a member of theOption Committee.

Mohd Noor has extensive experience in businessadvisory, general and business management, planning, finance, administration and corporate litigation. He is also a practising CompanySecretary, an approved Companies CommissionMalaysia speaker and a part-time lecturer to variousprivate and public institutions of learning. Currently,he is the Chief Executive Officer of TerengganuIncorporated Sdn Bhd.

His directorship in other public companies are TDMBerhad and EPIC Berhad.

Mohd Noor does not have any family relationshipwith any Director and/or major shareholder nor has any conflict of interest with GPB. He has noconvictions for any offences within the past 10 years.

Mohd Noor bin Dato’ Mohamad

Mohd Noor bin Dato’ Mohamad, berusia 52 tahun,telah dilantik ke Lembaga Pengarah GPB pada 2 September 2008. Beliau memiliki Ijazah SarjanaMuda (Kepujian) dalam Ekologi dari UniversitiMalaya dan Ijazah Sarjana Pentadbiran Perniagaandari Universiti Tun Abdul Razak (UNITAR). Beliauadalah ahli Jawatankuasa Opsyen.

Mohd Noor mempunyai pengalaman yang luasdalam penasihat perniagaan, pengurusan am dan perniagaan, perancangan, kewangan,pentadbiran dan perundangan korporat. Beliau jugaadalah seorang Setiausaha Syarikat, Tenaga Pengajarbertauliah Suruhanjaya Syarikat Malaysia dan pensyarah sambilan kepada beberapa instituisi pengajian awam dan swasta. Ketika ini, beliauadalah Ketua Pegawai Eksekutif TerengganuIncorporated Sdn Bhd.

Beliau juga adalah Pengarah syarikat-syarikat awamyang lain iaitu TDM Berhad dan EPIC Berhad.

Mohd Noor tidak mempunyai sebarang hubungankekeluargaan dengan mana-mana Pengarahdan/atau pemegang saham utama atau konflikkepentingan dengan GPB. Beliau juga tidak pernahdisabitkan dengan sebarang kesalahan dalam tempoh 10 tahun lepas.

Mohd Noor bin Dato’ MohamadNon-Independent


Bukan Eksekutif


�



Mohamad bin Shahul Hameed

Mohamad bin Shahul Hameed, aged 51, wasappointed to the Board of GPB on 24 September2008. He holds a Diploma in Credit Managementand Bachelor of Law Degree from UniversityTechnology Mara. He is a member of the OptionCommittee.

He has significant experience in the financial sector and has served as an Assistant Manager ofKewangan Bersatu Berhad and SeniorManager/Area Manager of MBF Finance Berhadbefore practicing on his own as the Main Partner of Messrs. Mohd Mohtar & Co.

Mohamad does not have any family relationshipwith any Director and/or major shareholder nor hasany conflict of interest with GPB. He has no convictions for any offences within the past 10 years.

Mohamad bin Shahul Hameed

Mohamad bin Shahul Hameed, berusia 51 tahun,telah dilantik ke Lembaga Pengarah GPB pada 24 September 2008. Beliau memiliki DiplomaPengurusan Kredit dan Ijazah Sarjana MudaUndang-undang dari Universiti Teknologi Mara.Beliau adalah ahli Jawatankuasa Opsyen.

Beliau memiliki pengalaman yang luas dalam sektorkewangan dan telah berkhidmat sebagai PenolongPengurus Kewangan Bersatu Berhad dan PengurusKanan MBF Finance Berhad sebelum membuka firmanya sendiri sebagai Rakan Kongsi UtamaTetuan Mohd Mohtar & Co.

Mohamad tidak mempunyai sebarang hubungankekeluargaan dengan mana-mana Pengarahdan/atau pemegang saham utama atau konflikkepentingan dengan GPB. Beliau juga tidak pernahdisabitkan dengan sebarang kesalahan dalam tempoh 10 tahun lepas.

Haji Jusoh @ Kobi bin Musa

Haji Jusoh @ Kobi bin Musa, aged 67, was appointed to the Board of GPB on 24 September2008. He is a member of the Audit and Nomination& Remuneration Committee of the Board.

He has significant wealth of experience as educator and was also the Chairman of PertubuhanPeladang Kawasan Kuala Terengganu, Board mem-ber of National Association of Flower ArangingSocieties (NAFAS) and Board member of NorthAtlantic Salmon Conservation Organisation(NASCO).

Haji Jusoh does not have any family relationshipwith any Director and/or major shareholder nor hasany conflict of interest with GPB. He has no convictions for any offences within the past 10 years.

Haji Jusoh @ Kobi bin Musa

Haji Jusoh @ Kobi bin Musa, berusia 67 tahun, telahdilantik ke Lembaga Pengarah GPB pada 24 September 2008. Beliau adalah ahliJawatankuasa Audit dan Jawatankuasa Pemilihan &Imbuhan Lembaga.

Beliau memiliki pengalaman yang luas sebagai pendidik dan pernah menjawat jawatan PengerusiPertubuhan Peladang Kawasan Kuala Terengganu,ahli Lembaga ‘National Association of FlowerArranging Societies’ (NAFAS) dan ahli LembagaOrganisasi Pemeliharaan Salmon Atlantik Utara(NASCO).

Haji Jusoh tidak mempunyai sebarang hubungankekeluargaan dengan mana-mana Pengarahdan/atau pemegang saham utama atau konflikkepentingan dengan GPB. Beliau juga tidak pernahdisabitkan dengan sebarang kesalahan dalam tempoh 10 tahun lepas.

Haji Jusoh @ Kobi bin Musa Independent

Non-Executive DirectorPengarah Bebas Bukan Eksekutif

Mohamad bin Shahul HameedNon-Independent


Bukan Eksekutif




Muhammad Nasruddin bin Salim

Muhammad Nasruddin bin Salim, aged 41, wasappointed as the Chief Executive Officer of theCompany on 10 March 2009. He holds a Diplomain Banking Studies from Mara University ofTechnology, Bachelor in Business Administrationmajoring in Finance from Eastern MichiganUniversity, United States of America and a Master ofBusiness Administration in Financial Managementfrom University of Hull, United Kingdom.

He has extensive experience in the financial sector and has served as Credit and MarketingExecutive of Kewangan Bersatu Bhd and FinancialAnalyst of Exxonmobil Malaysia Sdn Bhd. He hasalso served in various positions in the GPB Group ofCompanies including Group Senior Manager ofGPB, Managing Director of Golden Pharos EuropeLtd and Business Development Director of GoldenPharos Europe Ltd.

Muhammad Nasruddin does not have any family relationship with any Director and/or majorshareholder nor has any conflict of interest with GPB. He has no convictions for anyoffences within the past 10 years.

Muhammad Nasruddin bin Salim

Muhammad Nasruddin bin Salim, berusia 41, telahdilantik sebagai Ketua Pegawai Eksekutif Syarikatpada 10 Mac 2009. Beliau memiliki DiplomaPengajian Perbankan dari Universiti Teknologi Mara,Ijazah Sarjana Muda Pentadbiran Perniagaan dalampengkhususan Kewangan dari Universiti EasternMichigan, Amerika dan Ijazah Sarjana PentadbiranPerniagaan dalam Pengurusan Kewangan dariUniversiti Hull, United Kingdom.

Beliau mempunyai pengalaman yang luas dalamsektor kewangan dan telah berkhidmat sebagaiEksekutif Kredit dan Pemasaran Kewangan BersatuBerhad dan Penganalisa Kewangan ExxonmobilMalaysia Sdn Bhd. Beliau telah memegang pelbagaijawatan dalam syarikat-syarikat Kumpulan GPB termasuk Pengurus Kanan GPB, Pengarah UrusanGolden Pharos Europe Ltd dan PengarahPembangunan Perniagaan Golden Pharos EuropeLtd.

Muhammad Nasruddin tidak mempunyai sebaranghubungan kekeluargaan dengan mana-manaPengarah dan/atau pemegang saham utama ataukonflik kepentingan dengan GPB. Beliau juga tidakpernah disabitkan dengan sebarang kesalahandalam tempoh 10 tahun lepas.

Muhammad Nasruddin SalimChief Executive OfficerKetua Pegawai Eksekutif

Wong Shew Yong

Wong Shew Yong, aged 58, was appointed to theBoard of GPB on 24 September 2008. He holds aBachelor Degree in Commerce, a Fellow of theCertified Public Accountants (CPA) Singapore andFellow of the Association of Chartered CertifiedAccountants (ACCA) United Kingdom. He is a member of the Audit Committee.

He has significant experience in the timber sector and has served in various positions in GBPGroup of Companies including, General ManagerPesama Timber Corporation Sdn Bhd, GeneralManager (Internal Audit) of GPB and GeneralManager (Sales and Marketing) of Golden PharosBerhad.

He is also a Director of TDM Berhad.

Wong Shew Yong does not have any family relationship with any Director and/or major share-holder nor has any conflict of interest with GPB. Hehas no convictions for any offences within the past10 years.

Wong Shew Yong

Wong Shew Yong, berusia 58 tahun, telah dilantik ke Lembaga Pengarah GPB pada 24 September2008. Beliau memilik Ijazah Sarjana dalamPerdagangan, Fellow Certified Public AkauntanSingapura (CPA) dan Fellow Association ofChartered Certified Accountant United Kingdom(ACCA). Beliau adalah ahli Jawatankuasa Audit.

Beliau memiliki pengalaman yang luas dalam sektorperkayuan dan telah menjawat pelbagai jawatandalam Kumpulan Syarikat-syarikat GPB termasuk,Pengurus Besar Pesama Timber Corporation SdnBhd, Pengurus Besar (Jabatan Audit Dalaman) GPBdan Pengurus Besar (Pemasaran dan Jualan) GoldenPharos Berhad.

Beliau juga adalah Pengarah TDM Berhad.

Wong Shew Yong tidak mempunyai sebaranghubungan kekeluargaan dengan mana-manaPengarah dan/atau pemegang saham utama ataukonflik kepentingan dengan GPB. Beliau juga tidakpernah disabitkan dengan sebarang kesalahandalam tempoh 10 tahun lepas.

Wong Shew YoungNon-Independent


Bukan Eksekutif


�

Corporate HighlightsPeristiwa Korporat

Dato’ Mazlan handed over the mock cheque for 2008’s interim dividendto Terengganu Inc’s Chairman, YAB Dato’ Ahmad Said.

Dato’ Mazlan menyerahkan replika cek dividen interim 2008 kepadaPengerusi Terengganu Inc, YAB Dato’ Ahmad Said.

Meeting with community representatives from Dungun Timber Complex’s vicinity.Perjumpaan dengan wakil masyarakat sekitar Kompleks Perkayuan Dungun.

The 21st AGM of the Company held in May 2008.Mesyuarat Agung Tahunan Syarikat kali ke 21 yang telah diadakan pada bulan Mei 2008.

Visits by the Group’s Directors to the Group’s subsidiaries.Lawatan para Pengarah Kumpulan GPB ke subsidiari-subsidiari Kumpulan

MC&I 2002 Compliance Workshop towards forest certification.Bengkel Pematuhan MC&I 2002 ke arah pensijilan hutan.


Corporate Highlights (cont’d)

Peristiwa Korporat (samb.)

Skills trainings conducted by the Group as part of CSR.Latihan kemahiran yang dianjurkan oleh Kumpulan sebagai sebahagian Tanggungjawab Sosial Korporat.

Training programmes to the Group’s Directors.Program latihan kepada para Pengarah Kumpulan.

Wheel chair contribution to a staff’s paralysed family member.Sumbangan kerusi roda kepada keluarga kakitangan yang lumpuh.

Fast Breaking and zakat contribution to Seberang Takir’s State Constituency ceremonies.Majlis Berbuka Puasa dan penyampaian bantuan zakat DUN Seberang Takir.

GPB Group’s 2008 Sport Festival.Pesta Sukan Kumpulan GPB bagi tahun 2008.

Contributions to flood victims in Seberang Takir’s State Constituency.Bantuan kepada mangsa banjir DUN Seberang Takir.

2007’s zakat for business mock cheque handed over to MAIDAM, witnessedby Terengganu’s Menteri Besar .

Penyerahan replika cek zakat perniagaan 2007 kepada MAIDAM disaksikanoleh YAB Menteri Besar Terengganu.


�

Chairman’s StatementPenyata Pengerusi

Dear shareholders,

On behalf of the Board of Directors, I am pleased to presentthe Annual Report and the Audited Financial Statements ofGolden Pharos Berhad and its group of companies (the Group)for the financial year ended 31 December 2008.

OVERVIEW OF TIMBER INDUSTRY

Malaysia is the largest exporter of tropical logs and sawn timber, the second largest supplier of plywood and 10th largestexporter of furniture in the world. Timber and timber basedproducts, contributed RM22.5 billion in Malaysian total exportvalue in 2008, a slight decline of 0.66% from the year 2007total export value of RM22.65 billion.

The outlook for the timber industry is expected to be a verychallenging one, in view of the uncertain global economicconditions. The demand for wood based products has beenaffected due to the slowdown in the construction activitiesworld wide.

International Tropical Timber Trade Organization (ITTO) in itsreport stated that the decline in the timber based productprices at the end of 2008 was the most significant since theAsia financial crisis in 1997 to 1998. The Malaysian export oftimber based product fell by 27.8% in January 2009, registering RM38.3 billion when compared to January 2008,which is the biggest decline in 28 years.

The Malaysian Government has officially launched theNational Timber Industry Policy (NATIP) 2009 - 2020 on 17 February 2009. The purpose of NATIP, which is the culmination of an extensive research, work, thoughts and consultation with all sectors of the timber industry and the relevant support services, including research organisations,institutes of higher learning and the financial sectors, is toidentify what needed to be done to ensure the continued viability of the wood-based industry in Malaysia up to the year2020. The policy directions presented in NATIP emphasised onthe long-term development of the timber industry. They are setout as a course of actions designed specifically for the industry to maintain and enhance its competitive edge in theglobal marketplace.

With the launch of NATIP, the export of timber and timberproducts figure is projected to grow by 6.4% annually from2008 figure of RM22.5 billion. At the end of NATIP implementation period in 2020, it is envisaged that the annual export of timber and timber products will reach RM53billion, which is more than double the current performance.

Besides boosting export figures, the policy also aimed toimprove market access by illustrating Malaysia’s commitmentto good forest-sector governance. Malaysia’s practice of sustainable management of its forests had resulted in theMalaysian Timber Certification Scheme being recognised byenvironment-sensitive markets such as Europe, Japan and NewZealand. The timber industry is poised to be transformed intoa manufacturer of high-value products and services.

Kepada pemegang-pemegang saham yang disanjungi,

Bagi pihak Lembaga Pengarah, saya dengan sukacitanyamengemukakan Laporan Tahunan dan Penyata KewanganGolden Pharos Berhad dan kumpulan syarikat-syarikat(Kumpulan) yang telah diaudit bagi tahun kewangan berakhir31 Disember 2008.

GAMBARAN KESELURUHAN INDUSTRI PERKAYUAN

Malaysia adalah pengekspot terbesar balak dan papan gergajitropika, pembekal papan lapis kedua terbesar dan pengekspotperabot kesepuluh terbesar dunia. Kayu dan baranganberasaskan kayu, menyumbangkan RM22.5 bilion jumlah nilaiekspot keseluruhan Malaysia dalam tahun 2008, menyusutsedikit sebanyak 0.66% daripada nilai ekspot keseluruhansebanyak RM22.65 bilion dalam tahun 2007.

Masa depan industri perkayuan adalah dijangkakan amat mencabar, seiring dengan keadaan ketidaktentuan ekonomiglobal. Permintaan barangan berasaskan kayu terjejas susulankelembapan aktiviti pembinaan di seluruh dunia.

International Tropical Timber Trade Organization (ITTO)dalam laporannya berkata, kejatuhan harga baranganberasaskan kayu pada penghujung tahun 2008 adalah palingketara semenjak krisis kewangan Asia 1997 hingga 1998.Ekspot barangan berasaskan kayu Malaysia menurun sebanyak27.8% dalam bulan Januari 2009, mencatatkan RM38.3 bilionberbanding Januari 2008, yang merupakan kemerosotan terbesar dalam tempoh 28 tahun.

Kerajaan Malaysia telah melancarkan dengan secara rasminyaDasar Perindustrian Kayu Negara (National Timber IndustryPolicy - NATIP) 2009 - 2020 pada 17 Februari 2009. MatlamatNATIP, yang merupakan kemuncak kajian yang menyeluruh,kerja, pemikiran dan perundingan dengan kesemua sektorindustri perkayuan serta perkhidmatan sokongan yang berkenaan, termasuklah organisasi pengkaji, institut pengajiantinggi dan sektor kewangan, ialah untuk mengenalpasti apayang perlu dilakukan bagi mempastikan industri berasaskankayu di Malaysia terus berdaya maju sehingga tahun 2020.Halatuju dasar yang dibentangkan dalam NATIP adalahmenekankan pembangunan jangka panjang industriperkayuan. Ianya disusun sebagai tindakan yang dirancangsecara khusus bagi industri mengekalkan dan menambahbaikdaya saingnya dalam pasaran global.

Dengan pelancaran NATIP, ekspot kayu dan barangan kayuadalah dianggarkan berkembang sebanyak 6.4% secara tahunan bermula daripada angka tahun 2008 yang berjumlahRM22.5 bilion. Di penghujung tempoh perlaksanaan NATIPdalam tahun 2020, adalah dijangkakan bahawa ekspot kayudan barangan kayu akan menjangkau RM53 bilion, yangmelebihi sekali ganda prestasi sekarang.

Di samping merangsang angka ekspot, dasar ini juga disasarkan bagi memperbaiki capaian pasaran dengan menunjukkan komitmen Malaysia terhadap tadbir urus sektorperhutanan yang baik. Amalan pengurusan hutan secaraberkekalan Malaysia menjadikan Skim Pensijilan KayuMalaysia diiktiraf oleh pasaran yang sensitif mengenai alamsekitar seperti Eropah, Jepun dan New Zealand. Industriperkayuan bersedia untuk diubah menjadi pengilang barangandan perkhidmatan bernilai tinggi.


Chairman’s Statement (cont’d)

Penyata Pengerusi (samb.)

FINANCIAL PERFORMANCE

For the financial year ended 31 December 2008, the Groupregistered a profit before tax of RM7.54 million, based onRM114.44 million of revenue. The profit before tax for the current year under review decreased by 16% or RM1.47 million as compared to RM9.01 million recorded in 2007.Whilst, revenue decreased by 4% or RM4.38 million againstthe revenue for the previous corresponding year ended 31 December 2007 of RM118.82 million due to globalunfavourable economic conditions.

During the era of challenging global economic conditionswhich is overshadowed by the unfolding financial crisis anddeepened economic slowdown, the Group is taking the necessary control measures to improve its overall operationalefficiency and productivity, including improvement in theplanning, coordination and execution processes in order tomaximise the value-chain benefits of its integrated upstreamand midstream operations. Hence, it is vital for the Group tocontinuously focusing on its improvement initiatives andadaptability to the changes in the market needs in the shortand medium terms to ensure sustainable positive performance,growth and competitive advantage.

SEGMENTAL REVIEW

The Group’s value chain comprises upstream log harvesting,midstream sawmilling, downstream processing and manufacturing of wood-based products and processing anddistribution of glass products.

The harvesting, sawmilling and kiln drying operations recorded revenue of RM53.70 million, slightly lower thanRM55.66 million recorded in the previous correspondingfinancial year. This segment registered a significant reductionin the profit before interest and tax of RM6.97 million as compared to RM12.75 million in the preceding year.

However, internal logs extraction for the year under reviewincreased by 4% to 47,790 hoppus tonne from 45,810 hoppustonne in the preceding year.

The manufacturing activities focus on architectural glass processing and doors fabrication. This segment also registeredlower revenue of RM58.86 million during the year underreview as compared to RM62.50 million in 2007, whichresulted in a loss before interest and tax for the year of RM0.57million as compared a profit before interest and tax of RM1.73million in the preceding year.

Both harvesting, sawmilling and kiln drying segment and manufacturing segment recorded lower revenue compared tolast year due to global unfavourable economic conditions.

PRESTASI KEWANGAN

Bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2008, Kumpulanmencatatkan keuntungan sebelum cukai berjumlah RM7.54juta, berdasarkan pendapatan sebanyak RM114.44 juta.Keuntungan sebelum cukai bagi tahun semasa ini merosotsebanyak 16% atau RM1.47 juta berbanding RM9.01 jutayang direkodkan dalam tahun 2007. Manakala pendapatanmenyusut sebanyak 4% atau RM4.38 juta berbanding pendapatan bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2007yang berjumlah RM118.82 juta, akibat keadaan ekonomi global yang tidak memberangsangkan.

Di era keadaan ekonomi global yang mencabar seiring dengankrisis kewangan dan kelembapan ekonomi yang semakinmeruncing, Kumpulan sedang mengambil langkah-langkahkawalan yang perlu bagi memperbaiki keberkesanan operasi dan daya pengeluaran keseluruhan, termasuk penambahbaikan dalam proses perancangan, penyelarasandan pelaksanaan bagi memaksimumkan faedah rantaian nilaioperasi huluan dan hiliran yang bersepadu. Oleh itu, adalahmustahak bagi Kumpulan memberi tumpuan secara berterusan ke atas langkah-langkah penambahbaikan sertapenyesuaian terhadap perubahan kehendak pasaran dalamjangkamasa pendek dan sederhana demi mencapai prestasiyang positif, pertumbuhan serta kelebihan dayasaing yangberkekalan.

ULASAN SEGMEN

Rantaian nilai Kumpulan terdiri daripada kegiatan huluan pembalakan, aliran pertengahan kilang papan dan kegiatanhiliran pemprosesan serta pengilangan barangan berasaskankayu.

Operasi pembalakan, kilang papan dan pengeringan tenormerekodkan pendapatan berjumlah RM53.70 juta, menurunsedikit daripada RM55.66 juta yang direkodkan dalam tahunkewangan yang lalu. Bahagian ini mencatatkan keuntungansebelum faedah dan cukai sebanyak RM6.97 juta jika dibandingkan dengan RM12.75 juta dalam tahun lepas.

Walaubagaimanapun, pengeluaran balak dalaman bagi tahunkewangan semasa meningkat sebanyak 4% kepada 47,790tan hoppus daripada 45,810 tan hoppus pada tahun sebelumnya.

Aktiviti pengilangan menumpukan kepada pemprosesan kacaseni binaan dan pembuatan pintu. Bahagian ini juga mencatatkan pendapatan yang lebih rendah berjumlahRM58.86 juta dalam tahun semasa berbanding RM62.50 jutadalam tahun 2007, yang mengakibatkan kerugian sebelumfaedah dan cukai sebanyak RM0.57 juta berbanding keuntungan sebelum faedah dan cukai sebanyak RM1.73 jutapada tahun sebelumnya.

Kedua-dua bahagian pembalakan, kilang papan dan pengeringan tenor serta pengilangan mencatatkan pendapatan yang lebih rendah berbanding tahun lepas disebabkan oleh keadaan ekonomi global yang tidak memberangsangkan.


�



The Group has carried out an extensive exercise in evaluatingthe true carrying value of its assets which resulted in provisionsand impairments. As a responsible corporate citizen, theGroup has also actively participated in various CorporateSocial Responsibility (CSR) initiatives i.e. local communityprojects and charitable events.

REVIEW OF OPERATIONS

Group Products

The Group’s products comprise sawntimber, wood-based manufactured goods, architectural glass and fabricated (solidand engineered) wooden doors. These are sold in both thedomestic and export markets.

The United Kingdom and the United States of America continue to be the main export markets for the Group’s manufactured products. Currently, the Group is pursuing various opportunities in other markets such as Europe,Australasia, the Middle East and Japan.

In the domestic markets, the Group’s products have beenselected for installation in various prominent buildings inMalaysia including the Crystal Mosque at Taman TamadunIslam Terengganu (Terengganu Islamic Heritage Park),Terengganu Indoor Stadium, Kuala Lumpur Convention Centreand Kuala Lumpur International Airport.

The Group's glass products are highly regarded for its qualityand conforms to the export market standards which includethe American National Standard (ANSI:Z97.1-1984) andBritish Standards (BS 6206.1981). A subsidiary, Golden PharosGlass Sdn Bhd has been awarded the ISO 9001-2000 for itsprocessing activity.

During the year under review, a subsidiary has been awardedthe Forest Stewardship Council (“FSC”) endorsed certificationby Scientific Certification Systems (“SCS”), a leader and pioneer in third-party auditing and certification of forest management operations around the world, for well-managedforests on 21 April 2008. This certification verifies that the subsidiary’s forests are managed according to the rigorousinternational standards of the FSC.

The certification, applicable for five years, covers 108,900hectares of tropical forest managed under a selective cuttingapproach that maintains continuous forest cover and speciesdiversity is the largest forest in Malaysia to have received FSCcertification, and only the second natural forest in PeninsularMalaysia to achieve this distinction.

During the year, in addition to the door manufacturing subsidiary which is already Chain-of-Custody (CoC) certified,another two subsidiaries have also obtained the CoC certification for the sawmills from a third party certifier accredited by the FSC in July 2008.

Kumpulan telah melaksanakan penilaian menyeluruh terhadapnilai dibawa sebenar aset-asetnya yang menyebabkan peruntukan dan rosotnilai. Sebagai warga korporat yangbertanggungjawab, Kumpulan juga terlibat secara aktif dalampelbagai inisiatif Tanggungjawab Sosial Korporat iaitu projekkemasyarakatan tempatan dan acara kebajikan.

ULASAN OPERASI

Barangan Kumpulan

Barangan Kumpulan terdiri daripada papan gergaji, baranganbuatan berasaskan kayu, kaca seni bina dan pintu (‘solid’ dan‘engineered’) kayu buatan. Barangan ini dijual di kedua-duapasaran tempatan dan ekspot.

United Kingdom dan Amerika Syarikat akan terus menjadipasaran ekspot utama bagi barangan hiliran Kumpulan.Sekarang, Kumpulan sedang meneroka pelbagai peluang dipasaran lain seperti Eropah, Australasia, Timur Tengah danJepun.

Dalam pasaran tempatan, barangan Kumpulan telah dipilihdalam pemasangan pelbagai bangunan terkemuka di Malaysiatermasuk Masjid Kristal di Taman Tamadun Islam Terengganu,Stadium Tertutup Terengganu, Pusat Konvensyen KualaLumpur dan Lapangan Terbang Antabangsa Kuala Lumpur.

Barangan kaca kumpulan adalah dipandang tinggi keranakualitinya serta mematuhi piawaian pasaran ekspot termasukAmerican National Standard Institute (ANSI:Z97.1-1984) danBritish Standards (BS 6206.1981). Sebuah subsidiari, GoldenPharos Glass Sdn Bhd telah dianugerahkan dengan ISO9001:2000 bagi aktiviti pemprosesannya.

Dalam tahun semasa, sebuah subsidiari telah dianugerahkanpensijilan yang diiktiraf oleh Forest Stewardship Council(“FSC”) oleh Scientific Certification System (“SCS”), penerajudan perintis dalam pengauditan pihak ketiga dan pensijilanoperasi pengurusan hutan di seluruh dunia, bagi hutan yangdiuruskan dengan baik pada 21 April 2008. Pensijilan inimengesahkan bahawa hutan subsidiari ini adalah diurusmenurut piawaian antarabangsa FSC yang ketat.

Pensijilan ini, yang boleh digunapakai untuk tempoh limatahun, merangkumi 108,900 hektar hutan tropika yang diurusdi bawah pendekatan tebangan memilih yang mengekalkanlitupan hutan dan kepelbagaian spesies, adalah hutan terbesardi Malaysia yang menerima pensijilan FSC, dan hutan semulajadi kedua yang menerima penghormatan ini.

Dalam tahun semasa juga, sebagai tambahan kepada subsidiari pembuat pintu kayu yang telah pun memperolehipensijilan ‘chain-of-custody’ (CoC), dua lagi subsidiari jugatelah mendapat pensijilan CoC bagi kilang papan daripadapihak ketiga yang ditauliahkan oleh FSC pada bulan Julai2008.

Ini bermakna subsidiari-subsidiari ini mempunyai kelebihandalam memasarkan pintu ‘engineered’, kayu gergaji danbarangan berasaskan kayu yang lain dalam pasaran yangmenekankan keperluan produk kayu adalah diperolehi darihutan yang berkekalan dan diuruskan dengan baik.




This would mean that the subsidiaries are well placed to market their engineered doors, sawn timber and other woodbased products in markets which insist on the need for woodproducts to be sourced from sustainable and well managedforests.

Human Resources

The various operations support a total workforce of 860 (2007:864) comprising 9% of management and professional level,34% support group and 57% at mill floor operations, withmajority are Malaysians. Employees and their skill sets builtover the years are our most valuable and appreciable assets.The Group will continue to provide its employees with clearand tangible directions and challenging working environmentto ensure a motivated and loyal workforce.

During the year under review, various continuous training programmes were conducted aimed at further improving theskill sets and innovativeness of the Group’s employees. Thishas proven beneficial both to the staff and the Group.

Throughout the year, the Group has embarked and establishednumbers of quality improvement initiatives. These were wellreceived with active participation by Group employees,including those at the mill floor level.

Corporate Social Responsibility

The Group regards corporate social responsibility (CSR) as an important part of its business. Hence the Group has been participating in various local community projects and charitable events within and beyond the vicinity of the Group’soperations.

The Group has contributed a building to accommodate theTASKA HADHARI in support of the pre-school education initiative in collaboration with Terengganu’s YayasanPembangunan Keluarga (“YPKT”), with the first intake of children in March 2009. The design of the TASKA incorporatesthe fascia features unique to Terengganu and constructionmaterials from the Group that include architectural panelglass, solid timber doors and timber roof trusses.

During the recent monsoon season, the Group continued withthe “Flood Relief” initiatives in assistance of the affected localcommunities.

In the area of education, the English tuition classes for lowersecondary students have been expanded to more schools inthe vicinity of the Group operations. Additionally, the Group,in collaboration with Terengganu Timber Industry TrainingCentre, has initiated skills training in wood-working for schoolleavers and youth. The modules will also cover training in pre-felling inventory skills, sawmilling and related activities.

Sumber Manusia

Pelbagai operasi menyokong tenaga kerja berjumlah 860(2007: 864) yang terdiri daripada 9% peringkat pengurusandan profesional, 34% kumpulan sokongan dan 57% operasikilang, yang majoritinya adalah warganegara Malaysia. Justeru,pekerja dan set kemahiran yang terbina selama ini adalahharta yang paling bernilai dan berharga. Kumpulan akansenantiasa menyediakan halatuju yang jelas dan nyata kepadapekerja-pekerjanya serta suasana pekerjaan yang mencabarbagi mempastikan tenaga kerja yang bermotivasi dan setia.

Dalam tahun semasa, pelbagai rancangan latihan berterusantelah diadakan bertujuan untuk meningkatkan lagi kemahirandan inovasi pekerja-pekerja Kumpulan. Ini terbukti bermanfaatkepada kakitangan dan Kumpulan.

Di sepanjang tahun, Kumpulan telah memula dan mengasaskan pelbagai langkah peningkatan kualiti. Ianyaditerima baik dengan penyertaan secara aktif oleh pekerjaKumpulan, termasuklah di peringkat operasi kilang.

Tanggungjawab Sosial Korporat

Kumpulan menggangap tanggungjawab sosial korporat (CSR)sebagai unsur penting perniagaannya. Justeru, Kumpulan telahmengambil bahagian dalam pelbagai projek kemasyarakatantempatan dan acara kebajikan di kawasan berhampiran sertadi luar persekitaran operasi Kumpulan.

Kumpulan telah menyumbang sebuah bangunan untuk menempatkan TASKA HADHARI sebagai sokongan kepadainisiatif pendidikan pra sekolah dengan kerjasama YayasanPembangunan Keluarga Terengganu (“YPKT”), denganpengambilan sulong kanak-kanak dalam bulan Mac 2009.Rekabentuk TASKA menggabungkan ciri-ciri kesenianTerengganu yang unik dengan menggunakan bahan-bahanbinaan Kumpulan termasuk panel kaca seni binaan, pintu kayu‘solid’ dan kekuda kayu.

Semasa musim tengkujuh baru-baru ini, Kumpulanmeneruskan inisiatif “Bantuan Banjir” sebagai bantuan kepadamasyarakat tempatan yang terlibat.

Dalam bidang pendidikan, Kelas tuisyen Bahasa Inggeris bagipelajar-pelajar sekolah menengah rendah telah dikembangkankepada lebih banyak sekolah di persekitaran operasiKumpulan. Sebagai tambahan, Kumpulan, dengan kerjasamaPusat Latihan Industri Perkayuan Terengganu, telah memulakan latihan kemahiran dalam kerja kayu bagi pelajaryang telah meninggalkan alam persekolahan dan remaja.Modul latihan juga akan meliputi kemahiran bancian sebelumtebangan dan pengilangan papan bagi kumpulan sasaran yangberbeza.

Sebagai sebahagian usaha CSR, Kumpulan telah menyumbangkepada komitmen zakat berjumlah RM300,000 bagi tahunkewangan berakhir 31 Disember 2007 dan memperuntukkanRM150,000 bagi tahun kewangan semasa. Dana zakat digunakan bagi membantu pelbagai tanggungjawab sosial dankomitment.


�

As part of the CSR effort, the Group has contributed to thezakat commitments for the sum of RM300,000 for the financial year ended 31 December 2007 and allocatedRM150,000 for the current financial year. The zakat fund goesto support various social responsibilities and commitments.

Corporate Governance

The Group is committed to observing and practising the highest standards of corporate governance. The Board viewsgood corporate governance as a mean in managing the business and affairs of the Group with integrity and professionalism with the objective of safeguarding the shareholders’ investments and enhancing shareholders’ value.The organisational structure is being continuously enhanced tomeet the demands of its various existing and expanding operations.

Prospects

As highlighted above, a forest management subsidiary,Kumpulan Pengurusan Kayu-Kayan Trengganu Sdn. Bhd.(KPKKT), has been awarded the Forest Stewardship Council(FSC) forest management certification on 21 April 2008.

As at 21 April 2008, there were only two FSC forest management certifications that were awarded to holders ofnatural forest concession in Malaysia. KPKKT's certificationrepresents 92% of the total certified forest areas in Malaysia.The FSC certification, the attendant awareness programmesand the Group's posture of supporting responsible forestryaugurs well for the future of the Group as it enables the Groupto access to an increasing number of markets and customersthat demand environmentally certified products and it isbecoming a trend now. The Group's marketing and distributing subsidiaries will strive for a higher premium pric-ing for the sawntimber and processed products. The FSC certification is good for 5 years until 21 April 2013, which isreviewed annually.

The Group will continue to face challenges such as reductionin annual coupe, ability to achieve optimum extraction yieldper hectare due to the area topography, and increasing packaging and other operational costs. Since the Group'sproducts are also exported to the primary markets in Europeand the United States, the management will continuouslymonitor the impact arising from the economic downturn in theUnited States and European countries on the housing and construction industry sub-sector.

Among major challenging factors to the Group are the newlicensed compartments are in the areas of the second rotationand increasingly of higher terrain and uncertain weather conditions which will affect extraction activities, henceimpacting the Group’s ability to achieve optimum yields perhectare.

Tadbir Urus Korporat

Kumpulan beriltizam untuk mematuhi dan mengamalkantahap tertinggi tadbir urus korporat. Lembaga menganggaptadbir urus korporat yang baik sebagai kaedah untuk menguruskan perniagaan dan urusan Kumpulan dengan utuhdan profesional bermatlamat untuk melindungi dan memperkukuhkan nilai pemegang saham. Struktur organisasisentiasa ditambahbaik demi memenuhi keperluan semasa danperkembangan pelbagai operasinya.

Prospek

Sebagaimana yang dinyatakan di atas, subsidiari yang menguruskan hutan, Kumpulan Pengurusan Kayu-KayanTerengganu Sdn. Bhd. (KPKKT), telah dianugerahkan pensijilanpengurusan hutan Forest Stewardship Council (“FSC”) pada21 April 2008.

Sehingga 21 April 2008, terdapat hanya dua pensijilan pengurusan hutan FSC yang telah dianugerahkan kepadapemegang konsesi hutan semulajadi di Malaysia. PensijilanKPKKT mewakili 92% daripada keseluruhan kawasan hutanyang disijilkan di Malaysia. Dengan pensijilan FSC, programkesedaran dan kedudukan Kumpulan yang menyokong perhutanan yang bertanggungjawab memberi petanda baikkepada masa depan Kumpulan kerana ianya membolehkanKumpulan memasuki pasaran dan pelanggan yang mensyaratkan barangan yang diiktiraf daripada segi alam sekitar yang semakin meningkat dan ini sudah menjadi aliransemasa. Subsidiari-subsidiari Kumpulan yang terlibat dalampemasaran dan pengedaran akan berusaha mendapatkanharga premium yang lebih tinggi bagi kayu gergaji danbarangan yang diproses. Pensijilan FSC ini sah bagi tempoh 5tahun sehingga 21 April 2013, yang disemak secara tahunan.

Kumpulan akan terus menghadapi cabaran seperti pengurangan dalam kup tahunan, kemampuan untuk mencapai kadar pengeluaran sehektar yang terbaik disebabkan topografi kawasan, dan peningkatan dalam kos-kos pembungkusan dan operasi lain. Memandangkanbarangan Kumpulan juga diekspot ke pasaran utama di Eropahdan Amerika Syarikat, pihak pengurusan akan sentiasa mengawasi kesan yang timbul daripada kegawatan ekonomi diAmerika Syarikat dan negara-negara Eropah terhadap sektorperumahan dan pembinaan.

Di antara cabaran utama kepada Kumpulan ialah kompatmenbaru berlesen adalah dalam kawasan pusingan kedua dankeadaan muka bumi yang semakin tinggi serta keadaan cuacayang tidak menentu yang akan memberi kesan kepada aktivitipengeluaran, justeru memberi kesan kepada kemampuanKumpulan mencapai hasil yang optimum bagi setiap hektar.

Selain cabaran-cabaran tersebut, dengan penambahbaikanperancangan dan pengurusan aktiviti pembalakan,peningkatan kecekapan pengilangan serta proses pengurusandan kawalan yang lebih baik, Lembaga yakin bahawaKumpulan akan dapat memperteguh dan memperkukuhkankedudukannya sebagai pengeluar kayu bersepadu sepenuhnyadan pengilang barangan kayu serta perkhidmatan yangberkualiti tinggi.




Notwithstanding these challenges, with improved planningand management of logging activities, increased efficiency inmanufacturing and better management processes and controls, the Board is optimistic that the Group will be able toconsolidate and strengthen its position as a fully integratedtimber producer and manufacturer of high quality timber products.

DIVIDENDS

The Board of Directors has declared an interim dividend of1.85 sen per share less 26% income tax in respect of the financial year ended 31 December 2008 on 3 September2008, which was subsequently paid on 30 September 2008.

ACKNOWLEDGEMENT

On behalf of the Board, I would like to record sincere appreciation to the management and all employees of theGroup for their personal commitment and invaluable contributions throughout the period. We hope that all the staffwill persevere with the Group in the difficult economic climate and at the same time giving their full commitment forthe betterment of the Group which is mutually beneficial to allthe stakeholders.

I would also like to thank my fellow Board members for theircontinued guidance and counsel in steering the Group to itsimproved position. In particular, we express our gratitude tothe previous chairman Y.Bhg. Dato’ Mohammed Azlan binHashim for all his contributions during his two years tenurewith the Group. We would also like to express our appreciation to all the departing Board members for theirinvaluable service, commitment and dedication rendered during the years they have served as members of the Board.On behalf of the Board, I wish them all the best in their futureundertakings.

Our deepest appreciation is also extended to the shareholders,customers, suppliers, bankers and business associates.

Finally, my most sincere appreciation to the State Governmentof Terengganu and the various regulatory authorities for thecontinuous trust, invaluable guidance and assistance to theGroup.

DIVIDEN

Lembaga Pengarah telah mengesyorkan dividen interimsebanyak 1.85 sen sesaham setelah ditolak cukai bagi tahunkewangan berakhir pada 31 Disember 2008 pada 3 September 2008, yang dibayar pada 30 September 2008.

PENGHARGAAN

Bagi pihak Lembaga, saya ingin merakamkan penghargaantulus ikhlas kepada pihak pengurusan dan kesemua pekerjaKumpulan atas iltizam dan sumbangan yang tidak ternilaimereka di sepanjang tempoh semasa. Kami berharap kesemuakakitangan akan menunjukkan ketabahan dengan Kumpulandalam iklim ekonomi yang sukar dan pada masa yang samamemberikan sepenuh komitmen demi kebaikan Kumpulanyang akan memberi manfaat kepada kesemua pihak yangberkepentingan.

Saya juga ingin merakamkan ucapan terima kasih kepadarakan-rakan pengarah kerana bimbingan dan nasihat yangberterusan dalam mengemudi Kumpulan ke kedudukan yanglebih baik. Secara khusus, kami ingin menyatakan rasa terhutang budi kami kepada pengerusi sebelum ini, Y.Bhg.Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim di atas segala sumbangan beliau sepanjang dua tahun berkhidmat denganKumpulan. Kami juga ingin mengucapkan penghargaan kepada kesemua ahli Lembaga yang telah berhenti bagiperkhidmatan yang tidak ternilai, komitmen dan dedikasi yangdiberikan di sepanjang tempoh mereka berkhidmat sebagaiahli Lembaga. Bagi pihak Lembaga, saya mendoakan pencapaian yang terbaik dalam urusan masa depan mereka.

Kami juga ingin menghulurkan penghargaan tulus ikhlas kepada pemegang saham, pelanggan, pembekal, pihak bankdan rakan perniagaan.

Akhir sekali, saya ingin mengucapkan setinggi-tinggi penghargaan tulus ikhlas kepada Kerajaan Negeri Terengganuserta pihak berkuasa yang berkenaan yang senantiasa memberikan kepercayaan penuh, panduan yang tidak ternilaiserta sokongan kepada Kumpulan.

Datuk Zubir bin EmbongChairman / Pengerusi




�

Statement of Corporate GovernancePenyata Tadbir Urus Korporat

The Board of Directors is committed to ensuring that the highest standards of corporate governance are observed andpracticed throughout the Group as a means of managing the business and affairs of the Group with integrity and professionalism with the objective of safeguarding shareholders’ investment and enhancing shareholders’ value.The Board fully supports the recommendations of theMalaysian Code of Corporate Governance (Code).

The Board is pleased to report below the manner in which it has applied the principles of the Code and the extent of compliance with the Best Practices provisions.

A. THE BOARD OF DIRECTORS

An effective and experienced Board consisting of membersfrom diverse professional backgrounds with a wide range ofbusiness and financial experience relevant to lead and controlthe Group.

The Board has a formal schedule of matters reserved to itselffor decisions that has been approved by the Board in compliance to the Best Practices Provisions AAXV. The mattersinclude the review on the Company’s and Group’s overallstrategic plans and financial performance, new investment and financing decisions and Group business restructuring.

The Board has delegated specific responsibilities to four sub-committees, namely Audit, Nomination & Remuneration(NRC), Executive Committee (EXCO) and Option Committee.All the committees have the authority to examine particular issues and report back to the Board with their recommendations. The ultimate responsibility for the finaldecisions on all matters however lies entirely with the Board.

The EXCO was established for the purpose of achieving bettercoordination and to facilitate decision making. The day-to-dayoperation of the Group however is vested with the CEO and itsmanagement team. Below were the members of the EXCO:

Dato’ Haji Mazlan bin Ngah(Appointed Chairman w.e.f 2/6/2008)

Mohamad bin Shahul Hameed(Appointed w.e.f 27/11/2008)

Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim (Resigned w.e.f 2/6/2008)

Toh Seng Thong(Resigned w.e.f 1/9/2008)

Datuk Maruan bin Mohd Said(Resigned w.e.f 31/12/2008)

Lembaga Pengarah komited dalam memastikan agar tahap tadbir urus korporat tertinggi sentiasa dipatuhi dan diamalkan di seluruh Kumpulan sebagai kaedah untuk menguruskan perniagaan dan hal-ehwal Kumpulan denganintergriti dan keprofesionalan dengan objektif untuk melindungi pelaburan dan mempertingkatkan nilai pemegangsaham. Lembaga Pengarah menyokong sepenuhnya sarananyang terkandung di dalam Kod Tadbir Urus Korporat Malaysia(Kod).

Lembaga Pengarah dengan sukacitanya melaporkan di bawahberhubung penggunaan prinsip Kod dan pematuhannya kepada perakuan Amalan Terbaik.

A. LEMBAGA PENGARAH

Lembaga Pengarah yang efektif serta berpengalaman yang terdiri daripada ahli-ahli dari berbagai latarbelakang professional dengan pengalaman perniagaan dan kewanganyang luas sesuai untuk memimpin dan mengawal Kumpulan.

Lembaga Pengarah mempunyai jadual khas urusan-urusanyang ditetapkan khusus untuk keputusannya yang telah diluluskan oleh lembaga Pengarah sebagaimana mematuhiperakuan Amalan Terbaik AAXV. Urusan-urusan tersebutmerangkumi semakan ke atas perancangan strategik keseluruhan Syarikat dan Kumpulan dan prestasi kewangan,pelaburan baru dan keputusan-keputusan pembiayaan danpenstrukturan semula perniagaan Kumpulan.

Lembaga Pengarah telah mengagihkan tanggungjawab khususkepada empat Jawatankuasa kecil, iaitu Audit, Pemilihan &Imbuhan (NRC), Jawatankuasa Eksekutif (EXCO) danJawatankuasa Opsyen. Kesemua Jawatankuasa mempunyaikuasa untuk menilai sesuatu isu dan melapor semula keLembaga Pengarah berserta cadangan. Tanggungjawabmutakhir untuk keputusan muktamad mengenai semuaperkara adalah terletak sepenuhnya dengan LembagaPengarah.

EXCO ditubuhkan dengan tujuan untuk mencapai koordinasi yang lebih baik dan membantu membuat keputusan. Operasi harian Kumpulan walaubagaimanapundiuruskan oleh Ketua Pegawai Eksekutif dan kumpulan pengurusannya. Berikut adalah ahli-ahli Jawatankuasa EXCOterdahulu:

Dato’ Haji Mazlan bin Ngah(Dilantik sebagai Pengerusi berkuatkuasa 2/6/2008)

Mohamad bin Shahul Hameed(Dilantik berkuatkuasa 27/11/2008)

Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim (Meletak jawatan berkuatkuasa 2/6/2008)

Toh Seng Thong(Meletak jawatan berkuatkuasa 1/9/2008)

Datuk Maruan bin Mohd Said(Meletak jawatan berkuatkuasa 31/12/2008)


Statement of Corporate Governance (cont’d)

Penyata Tadbir Urus Korporat (samb.)

The Board however felt that the existence of the EXCO is nolonger required and the EXCO was dissolved on 19 February2009.

The Option Committee was established on 22 November 2007to oversee the implementation of the Employee Share OptionScheme of the Group. Below are the members of the OptionCommittee at present:

YBhg Datuk Zubir bin Embong(Appointed Chairman w.e.f 19/2/2009)

Encik Mohd Noor bin Dato’ Mohamad(Appointed w.e.f 2/9/2008)

YBhg Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim (Resigned w.e.f 2/6/2008)

YBhg Dato’ Haji Abdul Razak bin Ismail(Resigned w.e.f 24/9/2008)

YBhg Datuk Maruan bin Mohd Said(Resigned w.e.f 31/12/2008)

Mr Toh Seng Thong(Resigned w.e.f 1/9/2008)

MEETINGS OF DIRECTORS

The Board meets at least once every quarterly interval withadditional meetings are convened when necessary. All Boardmeetings for the Company and Group were scheduled inadvance, prior to the commencement of the financial yearthrough the Annual Corporate Diary. During the financial yearended 31 December 2008, nine (9) Board meetings were held. Set out below is the record of attendance of the Boardmembers.

Lembaga Pengarah walaubagaimanapun merasakan kewujudan EXCO tidak lagi diperlukan dan EXCO telahdibubarkan pada 19 Februari 2009.

Jawatankuasa Opsyen telah ditubuhkan pada 22 November2007 untuk memantau pelaksanaan Skim Opsyen SahamKakitangan Kumpulan. Berikut adalah ahli-ahli JawatankuasaOpsyen pada ketika ini:

YBhg Datuk Zubir bin Embong(Dilantik sebagai Pengerusi berkuatkuasa 19/2/2009)

Encik Mohd Noor bin Dato’ Mohamad(Dilantik berkuatkuasa 2/9/2008)

YBhg Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim (Meletak jawatan berkuatkuasa 2/6/2008)

YBhg Dato’ Haji Abdul Razak bin Ismail(Meletak jawatan berkuatkuasa 24/9/2008)

YBhg Datuk Maruan bin Mohd Said(Meletak jawatan berkuatkuasa 31/12/2008)

Mr Toh Seng Thong(Meletak jawatan berkuatkuasa 1/9/2008)

MESYUARAT PENGARAH

Lembaga Pengarah bermesyuarat sekali pada setiap suku tahu-nan dengan mesyuarat tambahan diadakan jika perlu.Kesemua mesyuarat Lembaga Pengarah Syarikat danKumpulan telah dijadualkan lebih awal, sebelum bermulanyatahun kewangan melalui Diari Korporat Tahunan. Dalam tahunkewangan berakhir 31 Disember 2008, sembilan (9)mesyuarat Lembaga Pengarah telah diadakan. Berikut adalahrekod kehadiran ahli-ahli Lembaga Pengarah.


�



BOARD BALANCE

At present, the Board has eight (8) members, comprising three(3) Independent Non-Executive Directors and five (5) Non-Independent Non-Executive Directors that includes theChairman.

YBhg Datuk Maruan bin Mohd Said resigned as the ChiefExecutive Officer (CEO) of the Company on 31 December2008 and Puan Farahiza binti Razali was appointed ActingChief Executive Officer following his resignation. EncikMuhammad Nasruddin bin Salim was appointed as the newChief Executive Officer on 10 March 2009.

KESEIMBANGAN LEMBAGA

Pada masa ini, Lembaga Pengarah mempunyai lapan (8) orangahli, terdiri daripada tiga (3) Pengarah Bebas Bukan Eksekutifdan lima (5) Pengarah Bukan Bebas Bukan Eksekutif termasukPengerusi.

YBhg Datuk Maruan bin Mohd Said telah meletak jawatansebagai Ketua Pengawai Eksekutif Syarikat pada 31 Disember2008 dan Puan Farahiza binti Razali telah dilantik sebagaiPemangku Ketua Pegawai Eksekutif selaras dengan perletakanjawatan beliau tersebut. Encik Muhammad Nasruddin binSalim telah dilantik sebagai Ketua Pegawai Eksekutif yang baruberkuatkuasa 10 Mac 2009.

Name of Director AttendanceNama Pengarah Kehadiran

YBhg Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim 4/4((Resigned w.e.f 2/6/2008) / Meletak jawatan berkuatkuasa 2/6/2008)

YB Dato’ Haji Mazlan bin Ngah 8/9

YBhg Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim) 3/4(Retired 7/5/2008 and re-appointed w.e.f 2/9/2008 /Bersara pada 7/5/2008 dan dilantik semula berkuatkuasa 2/9/2008)

YBhg Dato’ Haji Abdul Razak bin Ismail 6/6(Resigned w.e.f 24/9/2008 / Meletak jawatan berkuatkuasa 24/9/2008)

Encik Abdul Mutalip bin Sulaiman 6/6(Resigned w.e.f 24/9/2008 / Meletak jawatan berkuatkuasa 24/9/2008)

Encik Abdul Jabbar bin Abdul Majid 6/6(Resigned w.e.f 24/9/2008 / Meletak jawatan berkuatkuasa 24/9/2008)

Mr Toh Seng Thong 5/5(Resigned w.e.f 1/9/2008 / Meletak jawatan berkuatkuasa 1/9/2008)

Encik Mohd Noor bin Dato’ Mohamad 4/4(Appointed w.e.f 2/9/2008 / Dilantik berkuatkuasa 2/9/2008)

Encik Mohamad bin Shahul Hameed 3/3(Appointed w.e.f 24/9/2008 / Dilantik berkuatkuasa 24/9/2008)

Haji Rahmat bin Awi 3/3(Appointed w.e.f 24/9/2008 / Dilantik berkuatkuasa 24/9/2008)

Haji Jusoh @ Kobi bin Musa 3/3(Appointed w.e.f 24/9/2008 / Dilantik berkuatkuasa 24/9/2008)

Mr Wong Shew Yong 3/3(Appointed w.e.f 24/9/2008 / Dilantik berkuatkuasa 24/9/2008)

YBhg Datuk Zubir bin Embong -/-(Appointed Chairman w.e.f 1/1/2009) /Dilantik sebagai Pengerusi berkuatkuasa 1/1/2009)




Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim resigned as Director andChairman of the Company with effect from 2 June 2008 andDato’ Mazlan bin Ngah was appointed Chairman followinghis resignation. Datuk Zubir bin Embong was appointedChairman of the Company on 1 January 2009 and Dato’Mazlan was redesignated as Non-Independent Non-ExecutiveDirector with effect from the same date. Encik Mohd Noor binDato’ Mohamad and YBhg Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlanbin Hashim) were appointed Directors of the Company on 2 September 2008. Dato’ Senara Muda was redesignated asIndependent Non-Executive Director on 21 September 2008.Mr Toh Seng Thong resigned as Director on 1 September 2008whilst Encik Abdul Mutalip bin Sulaiman, Dato’ Haji AbdulRazak bin Ismail and Encik Abdul Jabbar bin Abdul Majidresigned as Directors of the Company with effect from 24 September 2008. Tuan Haji Rahmat bin Awi, Tuan HajiJusoh @ Kobi bin Musa, Encik Mohamad bin Shahul Hameedwere appointed Directors of the Company with effect from 24 September 2008.

A brief description of the background of each Director is presented on page 14 to 18 of this Annual report.

The Independent Directors are not members of management(Non-Executive Directors) and are free of any relationship thatwould interfere with the exercise of independent judgment orthe ability to act in the best interest of the Company and are intandem with the definition of an Independent Director as setout in Section 1.01 of the Listing Requirements. The Boardcomplies with paragraph 15.02 of the Listing Requirements,which requires that at least two or one-third of the Board ofDirectors of the Company, whichever is the higher, areIndependent Directors.

The Position Description of the Chairman and the ChiefExecutive Officer (CEO) were developed and approved by theBoard in compliance to the Best Practices provisions AAII andAAXVI.

There is a clear division of responsibility between theChairman and the CEO to ensure that there is balance ofpower and authority. The Board is led by YBhg Datuk Zubir binEmbong, who is primarily responsible for the orderly conductand working of the Board. The Executive Management is ledby Encik Muhammad Nasruddin bin Salim who is not a member of the Board. The CEO is responsible for the efficientand effective management of the business and operations ofthe Company and the implementation of the Board policiesand decisions.

Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim telah meletak jawatansebagai Pengarah dan Pengerusi Syarikat berkuatkuasa 2 Jun2008 dan Dato’ Haji Mazlan telah dilantik sebagai Pengerusiselaras dengan perletakan jawatan beliau. Datuk Zubir binEmbong telah dilantik sebagai Pengerusi Syarikat pada 1Januari 2009 dan Dato’ Mazlan telah diklasifikasikan semulasebagai Pengarah Bukan Bebas Bukan Eksekutif berkuatkuasapada tarikh yang sama. Encik Mohd Noor bin Dato’ Mohamaddan Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan bin Hashim) telahdilantik sebagai Pengarah Syarikat pada 2 September 2008.Dato’ Senara Muda telah diklasifikasikan semula sebagaiPengarah Bebas Bukan Ekskeutif pada 21 September 2008.Encik Toh Seng Thong telah meletak jawatan sebagai Pengarahpada 1 September 2008 manakala Encik Abdul Mutalip binSulaiman, Dato’ Haji Razak bin Ismail dan Encik Abdul Jabbarbin Abdul Majid telah meletak jawatan sebagai PengarahSyarikat berkuatkuasa 24 September 2008. Tuan Haji Rahmatbin Awi, Tuan Haji Jusoh @ Kobi bin Musa dan EncikMohamad bin Shahul Hameed telah dilantik sebagai PengarahSyarikat berkuatkuasa pada 24 September 2008.

Keterangan ringkas mengenai latar belakang setiap Pengarahdibentangkan di muka surat 14 hingga 18 di dalam LaporanTahunan ini.

Pengarah Bebas adalah bukan ahli pengurusan (PengarahBukan Eksekutif) dan bebas dari sebarang pertalian yang akanmenghalang pelaksanaan pertimbangan bebas atau kebolehanuntuk bertindak demi kepentingan terbaik Syarikat dan adalahsejajar dengan definisi Pengarah Bebas sebagaimana termaktub di Seksyen 1.01 Keperluan Penyenaraian. LembagaPengarah mematuhi para 15.02 Keperluan Penyenaraian, yangmemerlukan sekurang-kurangnya dua atau satu pertiga daripada Lembaga Pengarah Syarikat, yang mana lebih tinggi,adalah Pengarah Bebas.

Deskripsi Kedudukan Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutiftelah diwujudkan dan diluluskan oleh Lembaga Pengarah bagimematuhi perakuan Amalan Terbaik AAII dan AAXVI.

Terdapat pembahagian tanggungjawab yang nyata di antaraPengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif untuk memastikan terdapat keseimbangan kuasa dan hak. Lembaga Pengarahdiketuai oleh Datuk Zubir bin Embong, yang bertanggung-jawab terutamanya berhubung aturan dan perjalananLembaga Pengarah. Pengurusan Eksekutif diketuai oleh EncikMuhammad Nasruddin bin Salim, bukan ahli LembagaPengarah. Ketua Pegawai Eksekutif adalah bertanggungjawabterhadap kecekapan dan keberkesanan pengurusan perniagaan dan operasi Syarikat serta pelaksanaan polisi-polisidan keputusan Lembaga Pengarah.


�



The presence of more than two-third (2/3) of Non-ExecutiveDirectors is essential in order to safeguard the interest of otherparties, such as minority shareholders, employees, creditorsand others and to provide an independent view to the Board.

The Board has also approved the Directors’ Code of Ethics in order to provide clear understanding of Director’s responsibility in discharging his duties to the stakeholders ofthe Group. A copy of the Directors’ Code of Ethics is given toeach Director upon his appointment to the Board.

SUPPLY OF INFORMATION TO THE BOARD

Prior to the Board meetings, all Directors receive Board paperscontaining information relevant to the business of the meeting,in a form and of a quality appropriate to facilitate an informeddecision making process. The papers are issued in a sufficienttime to enable the Directors to obtain further information andexplanations, where necessary, in order to be briefed properlyand are able to fully participate in such meetings. The Boardpapers include, among others, the following details:

• Minutes of previous Board meeting (s);• Quarterly performance report of the Group;• Quarterly financial statements to Bursa Malaysia Securities

Berhad; and• Major operational, financial and corporate issues.

Management representatives will be invited to attend all Boardmeetings to provide additional insight on the matters to be discussed.

All Directors have access to the advice and services of theCompany Secretary who is responsible for ensuring that theBoard procedures are adhered to.

The Directors may, whether as a full Board or in their individual capacity, take independent advice, where necessary, in furtherance of their duties at the Company’sexpense.

Kehadiran lebih dari dua per tiga (2/3) Pengarah-pengarahBukan Eksekutif adalah penting dalam melindungi kepentin-gan pihak-pihak lain, seperti pemegang saham minoriti,kakitangan, pemiutang dan lain-lain serta memberi pandanganbebas kepada Lembaga.

Lembaga Pengarah juga telah meluluskan Kod Etika Pengarahbagi memberi kefahaman yang nyata akan tanggungjawabPengarah dalam melaksanakan tugas kepada pihak-pihakberkepentingan Kumpulan. Satu salinan Kod Etika Pengarahdiberikan kepada setiap Pengarah ketika perlantikannya keLembaga.

BEKALAN MAKLUMAT KEPADA LEMBAGA

Sebelum mesyuarat Lembaga, semua Pengarah menerima kertas kerja Lembaga yang mengandungi maklumat berkaitanurusan mesyuarat, dalam bentuk dan kualiti sesuai bagi membantu proses membuat keputusan. Kertas kerja dikeluarkan dengan memberi masa yang mencukupi untukmembolehkan para Pengarah memperolehi maklumat selanjutnya dan penjelasan, jika perlu, supaya mereka memperolehi maklumat yang sewajarnya dan berupayamengambil bahagian sepenuhnya di dalam mesyuarat. Kertaskerja Lembaga Pengarah termasuk, antara lain, butiran berikut:

• Minit-minit mesyuarat Lembaga Pengarah yang lepas;• Laporan prestasi sukuan tahunan Kumpulan;• Penyata kewangan sukuan tahunan ke Bursa Malaysia

Securities Berhad;dan• Isu-isu utama operasi, kewangan dan korporat.

Wakil pengurusan akan dijemput untuk menghadiri semuamesyuarat Lembaga bagi memberi penerangan tambahan keatas perkara-perkara yang akan dibincangkan.

Semua Pengarah boleh mendapatkan nasihat dan khidmatSetiausaha Syarikat yang bertanggungjawab untuk memastikanprosedur-prosedur Lembaga dipatuhi.

Pengarah, samada sebagai sebuah Lembaga atau dalam kapasiti persendirian, boleh mendapatkan nasihat bebas, jikaperlu, dalam menjalankan tugas mereka dengan perbelanjaanditanggung oleh Syarikat.




APPOINTMENTS TO THE BOARD

NOMINATION & REMUNERATION COMMITTEE

The Nomination & Remuneration Committee (NRC) com-prised of the following members during the year under review:

YBhg Datuk Zubir bin Embong(Appointed Chairman w.e.f 19/2/2009)

YB Dato’ Haji Mazlan bin Ngah(Redesignated as member w.e.f 19/2/09)

YBhg Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim (Resigned w.e.f 2/6/2008)

Encik Abdul Mutalip bin Sulaiman(Resigned w.e.f 24/9/2008)

Encik Abdul Jabbar bin Abdul Majid(Resigned w.e.f 24/9/2008)

Haji Rahmat bin Awi(Appointed w.e.f 24/9/2008)

Haji Jusoh @ Kobi bin Musa(Appointed w.e.f 24/9/2008)

YBhg Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim)(Retired on 7/5/2008 and re-appointed w.e.f 19/2/2009)

The Committee had convened seven (7) meetings during theperiod under review. All the members are Non-Executive withthree (3) Independent Directors.

The Nomination & Remuneration Committee are entrusted tooversee the appointment of Directors and key managementpersonnel, the Board and management RemunerationFramework and the assessment on the performance of the individual Directors, Board, Board Committees and key management personnel of the Company and Group. The primary function of the Committee with regards to the nomination role includes the following:

• To access and recommend new Directors to the Board;• To review annually the mix of skills and experience, and

other qualities, including core competencies, which Non-Executive Directors should contribute to the Board;

• To implement formal appraisal process for the evaluation of the effectiveness of the Board as a whole, the committees of the Board and the individual contribution of each Board member.

The Committee has conducted assessment of the performanceof individual Directors of the Group during the period underreview and assessed the eligibility to be re-elected of GroupDirectors to retire by rotation prior to the Annual GeneralMeetings of the Company and Group.

PERLANTIKAN LEMBAGA PENGARAH

JAWATANKUASA PEMILIHAN & IMBUHAN

Jawatankuasa Pemilihan & Imbuhan dianggotai oleh ahli-ahliberikut di dalam tahun semasa:

YBhg Datuk Zubir bin Embong(Dilantik sebagai Pengerusi berkuatkuasa 19/2/2009)

YB Dato’ Haji Mazlan bin Ngah(Diklasifikasi semula sebagai ahli berkuatkuasa 19/2/09)

YBhg Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim (Meletak jawatan berkuatkuasa 2/6/2008)

Encik Abdul Mutalip bin Sulaiman(Meletak jawatan berkuatkuasa 24/9/2008)

Encik Abdul Jabbar bin Abdul Majid(Meletak jawatan berkuatkuasa 24/9/2008)

Haji Rahmat bin Awi(Dilantik berkuatkuasa 24/9/2008)

Haji Jusoh @ Kobi bin Musa(Dilantik berkuatkuasa 24/9/2008)

YBhg Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim)(Bersara pada 7/5/2008 dan dilantik semula berkuatkuasa19/2/2009)

Jawatankuasa telah bermesyuarat tujuh (7) kali dalam tempohsemasa. Semua ahli adalah Bukan Eksekutif dengan tiga (3)Pengarah Bebas.

Jawatankuasa Pemilihan & Imbuhan telah diamanahkan untukmeneliti perlantikan Pengarah-pengarah dan kakitangan kananpengurusan, Kerangka Imbuhan Lembaga dan Pengurusan danpenilaian prestasi individu Pengarah, Lembaga danJawatankuasa Lembaga serta kakitangan kanan pengurusanSyarikat dan Kumpulan. Fungsi utama Jawatankuasaberhubung tugas pemilihan termasuk:

• Untuk menilai dan mengesyorkan Pengarah-pengarah baru ke Lembaga;

• Untuk mengkaji setiap tahun campuran kemahiran dan pengalaman, dan kualiti-kualiti lain, termasuk teras kecekapan, di mana Pengarah-pengarah Bukan Eksekutif seharusnya menyumbang kepada Lembaga;

• Untuk melaksanakan proses penilaian khusus terhadap penilaian kecekapan Lembaga secara menyeluruh,Jawatankuasa-jawatankuasa Lembaga dan sumbangan individu setiap ahli Lembaga.


�



DIRECTORS’ TRAINING

All Directors have attended the Mandatory AccreditationProgramme as required by the BMSB Listing Requirements.The Directors of the Company have been attending variouscourses and seminars to further enhance their business acumen and knowledge in executing their duties as Directors.

There is no formal training programme for Directors. However,there is a familiarisation programme for new Board membersincluding visits to the Group’s factories and meeting with senior management, to facilitate their understanding of theGroup business.

RE-ELECTION

In accordance with the Company’s Articles of Association, allDirectors who are appointed by the Board are subject to election by shareholders at the first opportunity after theirappointment. The Articles also provide that at least one third(1/3) of the remaining Directors are subject to re-election byrotation at each Annual General Meeting. All Directors shallretire from office at least once in each three (3) years but shallbe eligible for re-election.

B. DIRECTORS’ REMUNERATION

REMUNERATION PROCEDURE

The Nomination & Remuneration Committee recommends tothe Board the framework of the executive remuneration and itscost, including the remuneration package for the CEO whichincludes but not exhaustive of the basic salary, benefits in kindand service contract. The ultimate responsibility to approve theremuneration of the CEO lies entirely with the Board.

DIRECTORS’ REMUNERATION

The remuneration of the CEO is structured so as to linkrewards to corporate and individual performance. In the caseof Non-Executive Director, the remuneration reflects the levelof responsibility and commitment. The remuneration of eachDirector is determined by the full Board in order to ensure thatthe Company attracts and retain the Directors needed to runthe Company successfully.

Jawatankuasa telah menjalankan penilaian prestasi Pengarah-pengarah individu Kumpulan dalam tempoh semasa sertaturut menilai kelayakan untuk dipilih semula Pengarah-pengarah Kumpulan yang akan bersara menurut giliransebelum Mesyuarat Agung Tahunan Syarikat dan Kumpulan.

LATIHAN PENGARAH

Semua Pengarah telah menghadiri Program AkreditasiMandatori seperti yang ditetapkan oleh KeperluanPenyenaraian BMSB. Pengarah-pengarah Syarikat telah menghadiri pelbagai kursus dan seminar bagi mempertingkatkan ketajaman fikiran berhubung perniagaandan pengetahuan dalam melaksanakan tugas mereka sebagaiPengarah.

Tiada program latihan khusus untuk para Pengarah. Namun,terdapat program pembiasaan untuk ahli-ahli Lembaga yangbaru termasuk lawatan ke kilang-kilang Kumpulan dan perjumpaan dengan kakitangan pengurusan kanan, bagi membantu pemahaman mereka berhubung perniagaanKumpulan.

PERLANTIKAN SEMULA

Menurut Tataurusan Pertubuhan Syarikat, semua Pengarahyang dilantik oleh Lembaga adalah tertakluk kepada pemilihanoleh pemegang saham di peluang pertama selepas perlantikanmereka. Tataurusan tersebut turut menyatakan sekurang-kurangnya satu per tiga (1/3) dari Pengarah yang masih adaadalah tertakluk kepada perlantikan semula menurut giliranpada setiap Mesyuarat Agung Tahunan. Semua Pengarah akanbersara dari jawatan sekurang-kurangnya sekali dalam setiaptiga (3) tahun tetapi layak untuk dilantik semula.

B. IMBUHAN PENGARAH

PROSEDUR PEMILIHAN

Jawatankuasa Pemilihan & Imbuhan mencadangkan kepadaLembaga kerangka imbuhan eksekutif dan kosnya, termasukpakej imbuhan Ketua Pengawai Eksekutif yang merangkumitetapi tidak terhad kepada gaji pokok, manfaat barangan dankontrak perkhidmatan. Tanggungjawab mutakhir untuk meluluskan imbuhan Ketua Pegawai Eksekutif adalah denganLembaga Pengarah.

IMBUHAN PENGARAH

Imbuhan Ketua Pegawai Eksekutif dirangka agar imbuhanberasaskan prestasi korporat dan individu. Dalam kesPengarah Bukan Eksekutif, imbuhan menggambarkan tahaptanggungjawab dan komitmen. Imbuhan setiap Pengarahditentukan oleh Lembaga sepenuhnya bagi memastikanSyarikat dapat menarik dan mengekalkan Pengarah yangdiperlukan untuk menjalankan Syarikat dengan jayanya.




Directors’ Fees (if any) is tabled to the Company’s shareholders for approval at the Company’s Annual GeneralMeeting.

C. SHAREHOLDERS

DIALOGUE BETWEEN THE COMPANY AND INVESTORS

Apart from the Annual Report, the Annual General Meeting(AGM) is the principal form of dialogue with the shareholders.All shareholders are encouraged to attend the AGM and participate in its proceedings. Every opportunity is given to theshareholders to ask question and seek clarification on the business and performance of the Company and Group.

The Company also maintains a website at www.goldenpharos.com from which the shareholders canaccess for financial and other pertinent information at alltimes. The company is currently in the process of redesigningthe structure and format of the website to ensure easy accessand more interactive to all the users.

Yuran Pengarah (jika ada) akan dibentang kepada parapemegang saham Syarikat untuk kelulusan di MesyuaratAgung Tahunan Syarikat.

C. PEMEGANG SAHAM

DIALOG DI ANTARA SYARIKAT DAN PARA PELABUR

Selain dari Laporan Tahunan, Mesyuarat Agung Tahunanadalah asas utama dialog dengan pemegang saham. Semuapemegang saham adalah digalakkan untuk menghadiriMesyuarat Agung Tahunan dan mengambil bahagian dalamperjalanannya. Setiap peluang diberikan kepada pemegangsaham untuk menanyakan soalan dan meminta penjelasanberhubung perniagaan dan prestasi Syarikat dan Kumpulan.

Syarikat turut menyediakan laman web di www.goldenpharos.com di mana para pemegang sahamboleh melayari untuk informasi kewangan dan lain-lain yangpenting pada setiap masa. Syarikat pada masa ini sedangmerebentuk semula struktur dan format laman web bagimemudahkan akses dan lebih interaktif kepada pengguna.

The details of the remuneration of Directors for the financial year ended 31 December 2008 are as follows:Butiran imbuhan Pengarah-pengarah untuk tahun kewangan berakhir 31 Disember 2008 adalah sebagaimana berikut:

Agreget imbuhan para pengarah dikategorikan kepada bahagian berkenaan:

Salaries, Bonus & Category Fees Other Emoluments Benefits in-kind TotalKategori Yuran Gaji, Bonus & Manfaat Barangan Jumlah

Emolumen lain (RM’000) (RM’000) (RM’000) (RM’000)

Executive Directors / Pengarah Eksekutif - - - -

Non-Executive Directors / Pengarah Bukan Eksekutif 224 138 3 365

The number of Directors whose remuneration falling within the following bands are:-Bilangan Pengarah yang imbuhannya berada dalam lingkungan berikut:

Numbers of Directors / Bilangan Pengarah Directors Remuneration Executive Directors Non-Executive DirectorsImbuhan Pengarah Pengarah Eksekutif Pengarah Bukan Eksekutif

Less than / Kurang dari RM50,000 - 5RM50,000 to / ke RM100,000 - 3RM100,001 to / ke RM150,000 - -RM150,001 to / ke RM200,000 - -RM200,001 and above / dan ke atas - -


�



D. ACCOUNTABILITY AND AUDIT

The Board aims to present a balanced and understandableassessment of the Company’s and Group’s position andprospects, primarily through the annual financial statements,quarterly announcements of results to the shareholders as wellas the Chairman’s Statement and review of operations in theAnnual Report.

The Board is assisted by the Audit Committee to oversee the Group’s financial reporting process and the quality of itsfinancial reporting.

STATEMENT OF DIRECTORS’ RESPONSIBILITY FORPREPARING THE FINANCIAL STATEMENTS

The Directors are required by the Company’s Act 1965 to prepare financial statements for each financial year, whichhave been made out in accordance with the applicableapproved accounting standards. The financial statements shallgive a true and fair view of the state of affairs of the Companyand Group at the end of the financial year, and the results andcash flows of the Company and the Group for the financialyear.

STATEMENT OF INTERNAL CONTROL

The Executive Committee (EXCO) provides recommendationto the Board concerning the Group’s Risk profile. The Boarddelegates the authority to the EXCO which encompasses riskmanagement strategy within the Group including complianceto the Group’s Risk Management Framework.

The Board has overall responsibility for the Company’s internalcontrol system. Through the Audit Committee, the Boardreviews the adequacy and integrity of the internal control systems including risk management and recommendsimprovement, if any.

The Statement of Internal Control is set out in page 38 to 39 ofthis Annual Report which provides an overview of the state ofinternal control and risk management practices within theGroup.

RELATIONSHIP WITH THE AUDITORS

The Audit Committee maintains a transparent relationship with the external auditor in seeking professional advice andensuring compliance with applicable accounting standardsand statutory requirements. The external auditors are invited toattend the Audit Committee and Board Meeting when theannual financial statement is considered.

D. KEBERTANGGUNGJAWABAN DAN AUDIT

Lembaga Pengarah beriltizam untuk mengemukakan penilaianyang seimbang dan difahami berhubung tahap dan prospekSyarikat dan Kumpulan, terutamanya melalui penyata kewangan tahunan, pengumuman sukuan tahunan prestasikepada pemegang saham dan juga Penyata Pengerusi dan tinjauan operasi di dalam Laporan Tahunan.

Lembaga Pengarah dibantu oleh Jawatankuasa Audit untukmengawasi proses pelapuran kewangan Kumpulan dan kualitilaporan kewangan tersebut.

PENYATA TANGGUNGJAWAB PENGARAH DALAM MENYEDIAKAN PENYATA KEWANGAN

Lembaga Pengarah adalah dikehendaki oleh Akta Syarikat1965 untuk menyediakan penyata kewangan bagi setiap tahunkewangan, yang disediakan berdasarkan piawaian perakaunanyang diterima pakai. Penyata kewangan harus memberikangambaran yang benar dan saksama tentang kedudukankewangan Kumpulan pada akhir tahun kewangan dan tentangkeputusan dan aliran tunai Kumpulan bagi tahun kewangantersebut.

PENYATA KAWALAN DALAMAN

Jawatankuasa Eksekutif mengesyorkan cadangan kepadaLembaga berhubung profil risiko Kumpulan. Lembaga mengagihkan kuasa kepada Jawatankuasa Eksekutif yangmerangkumi strategi pengurusan risiko di dalam Kumpulan termasuk pematuhan kepada Kerangka Pengurusan RisikoKumpulan.

Lembaga Pengarah bertanggungjawab seluruhnya ke atas sistem kawalan dalaman Syarikat. Menerusi JawatankuasaAudit, Lembaga menyemak kecukupan dan integriti sistemkawalan dalaman termasuk pengurusan risiko dan cadanganpenambahbaikan, jika ada.

Penyata Kawalan Dalaman dinyatakan di mukasurat 38 hingga39 Laporan Tahunan ini yang memberi gambaran menyeluruhtentang keadaan kawalan dalaman dan amalan pengurusanrisiko di dalam Kumpulan.

HUBUNGAN DENGAN JURUAUDIT

Jawatankuasa Audit mengekalkan hubungan yang telus dengan juruauditnya dalam mendapatkan nasihat professionaldan memastikan pematuhan kepada piawaian perakaunandan keperluan berkanun. Juruaudit luar adalah dijemput untukmenghadiri mesyuarat Jawatankuasa Audit dan LembagaPengarah bilamana laporan kewangan dipertimbangkan.


Corporate Social ResponsibilityTanggungjawab Sosial Korporat

Achieving excellence not only in business but also as aresponsible corporate citizen in the area that we operate ourbusiness has always been the prime focus of the Group.

The Group has adopted the Bursa Securities CSR Framework,which is found to be in line with the Group nature of business,resources and inclinations for its CSR activities which focus onfour main areas namely; environment, community, workplaceand marketplace.

Environment

Being an integrated timber manufacturer, the Group promoteslogging best management practices and ensure strict compliance to Forest Stewardship Council (FSC) and theMalaysian Criteria and Indicators (MC&I).

The Environmental Management Plan (EMP), ForestManagement Plan and Environment Impact Assessment (EIA)have been put in place to monitor and improve environmentalperformance on regular and continuous basis to ensure sustainability of the forest.

Educational Forest has been developed in the concession areaas a knowledge-based Forest Management for the public.Specific policies have also been adopted to protect high conservation values in the concession forest of the Group ie.Gunung Mandi Angin (flora and fauna scientific and botanicalexpeditions site), Chemerong Waterfalls (highest in Malaysia),Rafflesia and Keruing Sarawak (rare and endangered species)and the largest Chengal tree in the world.

Greater details are included in the Environmental Statementon page 47 of the Annual Report.

Community

The Group believes that the local community plays an important role in supporting the business activities of theGroup and has sought to give back to the community that itoperates in through its initiatives in education and support ofthe underprivileged.

During the period under review, the Group has completed theconstruction of its first Taska Hadhari under its early childdevelopment programme, collaboration between the Groupand Yayasan Pembangunan Keluarga Terengganu. The TaskaHadhari is already in operation and expected to be officiatedin 2009 with its first intake of 13 children ranging from age 1 to 4 years old.

The Group continues to support the English Tuition Classes forstudents from the schools in the vicinity of the Group’s operations at Bukit Besi, Dungun under its ‘Sparkling English’programme for primary school students. The “Logging for

Mencapai kecemerlangan bukan sahaja dalam perniagaantetapi juga sebagai sebuah warga korporat yang bertanggung-jawab di tempat di mana kami menjalankan operasi perniagaan sentiasa menjadi tumpuan utama Kumpulan.

Kumpulan telah menggunapakai Kerangka CSR BursaSecurities, yang di dapati sesuai dengan jenis perniagaanKumpulan, sumber-sumber dan kecenderungannya kepadaaktiviti-aktiviti CSR yang menjurus kepada empat perkara iaitu;alam sekitar, komuniti, tempat kerja dan pasaran.

Alam sekitar

Sebagai sebuah pengilang balak berintegrasi, Kumpulan menggalakkan amalan pengurusan pembalakan terbaik danmemastikan pematuhan ketat ke atas ‘Forest StewardshipCouncil (FSC) dan ‘Malaysian Criteria and Indicators (MC&I).

Pelan Pengurusan Alam sekitar (EMP), Pelan PengurusanHutan dan Penilaian Impak Alam sekitar (EIA) telah diwujudkan untuk memantau dan mempertingkatkan prestasialam sekitar secara tetap dan berterusan untuk memastikankesinambungan hutan.

Pendidikan berhubung hutan telah diwujudkan di dalamkawasan konsesi sebagai pengetahuan berasaskan PengurusanHutan untuk masyarakat. Polisi-polisi tertentu juga telah digunapakai untuk melindungi khazanah hutan yang bernilaitinggi di dalam konsesi hutan Kumpulan seperti GunungMandi Angin (kawasan ekspedisi sains dan botanical flora danfauna), Air Terjun Chemerong (tertinggi di Malaysia), Rafflesiadan Keruing Sarawak (spesis terancam dan jarang ditemui)dan pokok Chengal terbesar di dunia.

Keterangan lanjut terkandung di dalam Penyata Alam sekitar di mukasurat 47 Laporan Tahunan ini.

Komuniti

Kumpulan percaya bahawa komuniti setempat memainkanperanan yang penting dalam menyokong aktiviti-aktiviti perniagaan Kumpulan dan berhasrat untuk menyumbang semula kepada komuniti di mana ianya beroperasi melaluiinisiatif-inisiatif pendidikan dan sokongan kepada mereka yangkurang bernasib baik.

Dalam tempoh semasa, Kumpulan telah menyiapkan pembinaan Taska Hadharinya yang pertama dibawah program pembangunan pendidikan awal kanak-kanak,satu kerjasama di antara Kumpulan dengan YayasanPembangunan Keluarga Terengganu. Taska Hadhari tersebuttelah beroperasi dan dijangkakan akan dirasmikan pada tahun2009 dengan pengambilan pertama seramai 13 orang kanak-kanak berumur di antara 1 hingga 4 tahun.

Kumpulan meneruskan tajaan kelas tuisyen Bahasa Inggerisuntuk para pelajar dari sekolah-sekolah di sekitar Kumpulanberoperasi di Bukit besi, Dungun di bawah program “SparklingEnglish” untuk para pelajar sekolah rendah. Program “Logging


�

Corporate Social Responsibility (cont’d)

Tanggungjawab Sosial Korporat (samb.)

Success” programme for secondary school students, collaboration between the Group and Kemaman DistrictEducation Department was continued in 2008.

The Group continued to support the establishment of theResource Training Academy, a collaboration between GoldenPharos Berhad and Terengganu Timber Industrial TrainingCentre (TTITC). Under this CSR programme, the Group willsponsor students to undergo short-term training at TTITC oncourses relevant to the operation of the Group such as WoodProcessing Technology, Pre-felling Inventory and WoodSawyer. After completing the course and undergoing a periodof internship of one year, the students would also have the option to work with the Group and thus provide job opportunities to the people in the rural neighbourhood.

The Group, through its subsidiary company, Pesaka TrengganuBerhad had initiated “Akademi Pembelah” in 2008 targetingfor school leavers which focusing on developing skillset for theGroup operation.

The Group has also contributed to the most of the families inBukit Besi and Seberang Takir that were affected by the floodunder the Group State-wide disaster relief fund.

Workplace

The Group believes that human capital development is veryimportant to ensure that the Group has the right and relevantskill set and knowledge in ensuring business sustainability andgrowth. As such, the Group has conducted trainings withemphasis on quality for the staff to improve further their quality of work and workplace. Health and Safety at the work-place is also another area of importance to the Group.

The Group has organised yearly its Intergroup Games competition in its effort to further harmonise the relationshipand create better communication among the subsidiaries ofthe Group. Management Day was also organised and exemplary awards were given to staff as an appreciation totheir contribution.

Marketplace

The Group promotes ethical and good governance in all areasof its business activities. The Group, through its wholly-ownedsubsidiary, Kumpulan Pengurusan Kayu-Kayan Trengganu SdnBhd has obtained FSC certification in April 2008.

The Group doors production has also obtained Chain ofCustody (CoC) certification which means that at least 70% ofthe wood used in the manufacturing of the engineered doorscome from well-managed forest.

for Success” untuk para pelajar sekolah menengah, satu kerjasama di antara Kumpulan dengan Jabatan PendidikanDaerah Kemaman telah diteruskan pada tahun 2008.

Kumpulan telah meneruskan tajaan bagi Akademi LatihanSumber, satu usahasama di antara Golden Pharos Berhad dengan Pusat Latihan Industri Pekayuan Terengganu (TTITC).Di bawah program CSR tersebut, Kumpulan akan menaja parapelajar untuk menjalani kursus jangka pendek di TTITC bagikursus-kursus yang berkait dengan operasi Kumpulan sepertiTeknologi Pemprosesan Kayu, Bancian Sebelum Tebangan danPengergajian Kayu. Setelah menamatkan kursus dan menjalani tempoh latihan selama satu tahun, para pelajar jugadiberi pilihan untuk bekerja dengan Syarikat dan seterusnyamemberi peluang pekerjaan kepada penduduk di pendalaman.

Kumpulan melalui syarikat subsidiarinya, Pesaka TrengganuBerhad telah menubuhkan Akademi Pembelah pada tahun2008 bagi para pelajar lepasan sekolah yang menjurus kepadapembinaan kemahiran bersesuian dengan operasi Kumpulan.

Kumpulan juga telah membantu keluarga mangsa-mangsa banjir yang terjejas teruk di kawasan Bukit Besi dan SeberangTakir melalui Tabung Bantuan Bencana Negeri Kumpulan.

Tempat kerja

Kumpulan percaya pembangunan sumber manusia amat penting dalam memastikan Kumpulan mempunyai kemahirandan pengetahuan yang tepat dan sesuai dalam memastikankesinambungan dan pengembangan perniagaan. Oleh yangdemikian, Kumpulan telah melaksanakan beberapa latihandengan penekanan diberikan ke atas kualiti untuk kakitanganmempertingkatkan kualiti kerja mereka dan juga tempat kerja.Kesihatan dan Keselamatan di tempat kerja juga adalahperkara yang penting kepada Kumpulan.

Kumpulan telah menjadikan Pertandingan Sukan Kumpulansebagai acara tahunan dalam usahanya untuk mengharmonikan hubungan dan mewujudkan komunikasiyang lebih baik di antara syarikat-syarikat subsidiari Kumpulan.Hari Pengurusan juga telah diadakan dan anugerah pekerjacontoh juga telah diberikan kepada kakitangan sebagai menghargai sumbangan mereka.

Pasaran

Kumpulan menggalakkan tadbir urus yang baik dan beretika didalam semua aktiviti perniagaannya. Kumpulan, menerusisyarikat subsidiarinya, Kumpulan Pengurusan Kayu-KayanTrengganu Sdn Bhd telah memperolehi pensijilan FSC padabulan April 2008.

Pengeluaran pintu Kumpulan telah mendapat pensijilan ‘Chainof Custody (CoC)’ di mana sekurang-kurangnya 70% daripadakayu-kayu yang digunakan dalam pembuatan pintu‘enginereed’ datangnya dari hutan yang diurus dengan baik.


Statement on Internal ControlPenyata Kawalan Dalaman

--The Board of Directors (“Board”) acknowledges the importance of a sound system of internal control to safeguard shareholders’ investments and the Group’s assets.

Set out below is the Board’s statement about the state of internal control of the Group during the year. The statementaccords with the Statement of Internal Control: Guidance forDirectors of Public Listed Companies.

Board Responsibilities

The Board affirms its overall responsibility for maintainingsound internal control systems, and for reviewing the adequacy and integrity of those systems. The system of internal controls covers risk management, financial, operational and compliance controls.

In view of the limitations that are inherent in any system ofinternal control, it is imperative to note that the systems aredesigned to mitigate rather than eliminate the risk of failure toachieve business objectives. Accordingly, the system can onlyprovide reasonable, but not absolute, assurance against material misstatement, loss or fraud.

Risk Management

The Board subscribes to the fact that an effective risk management practice is a critical component of a sound system of internal control. Accordingly, the Board confirmsthat there is in place a formal and on-going process to identify, evaluate and manage significant risks faced by theGroup that may impede the achievement of Group’s objectives throughout the year.

The Group Risk Management Steering Committee (“GRMSC”),represented by divisional heads at head office, co-ordinatesthe implementation of the risk management process throughout the Group. The GRMSC had meetings to discussBusiness Risk Scorecards, which outlines principal risks identified and relevant controls put in place, prepared bythe working committee of each subsidiary company. The riskscorecards are consolidated and reported to the AuditCommittee and the Board for review and endorsement.

Other Key Elements of Internal Control

The Board is committed to ensure that a proper control structure and environment is maintained within the Group inorder to achieve a sound system of internal control. The Boardhas the following elements in place:-

• There is in place a clearly defined responsibility and authority of Board Committees. These committees report back to the Board with their recommendation for review and/or approval by the Board.

Ahli Lembaga Pengarah (“Lembaga”) mengakui kepentingansistem kawalan dalaman yang utuh bagi melindungi pelaburanpemegang saham dan aset Kumpulan.

Di bawah ialah penyata Lembaga mengenai keadaan kawalandalaman Kumpulan bagi tahun semasa. Penyata ini adalahsejajar dengan Penyata Kawalan Dalaman: Garispanduanuntuk Pengarah-Pengarah Syarikat Awam Tersenarai.

Tanggungjawab Lembaga

Lembaga mengakui tanggungjawab keseluruhannya bagimengekalkan sistem kawalan dalaman yang utuh, dan untukmenyemak kecukupan dan keutuhan sistem-sistem tersebut.Sistem kawalan dalaman adalah merangkumi pengurusanrisiko, kewangan, kendalian dan pematuhan kawalan.

Mengambilkira sekatan-sekatan semulajadi dalam mana-manasistem kawalan dalaman, adalah penting untuk menyatakanbahawa sistem adalah direka untuk mengurangkan dan bukannya menghapuskan risiko kegagalan mencapai matlamatperniagaan. Oleh itu, sistem tersebut hanya boleh memberijaminan yang munasabah tetapi bukan sepenuhnya terhadapkesilapan, kerugian atau penipuan.

Pengurusan Risiko

Lembaga mengakui kenyataan bahawa amalan pengurusanrisiko yang berkesan adalah unsur yang penting sesuatu sistemkawalan dalaman yang utuh. Oleh itu, Lembaga mengesahkanbahawa terdapat satu proses yang rasmi dan berterusan untukmengenalpasti, menilai dan menguruskan risiko yang ketarayang dihadapi oleh Kumpulan yang boleh mengendalakanpencapaian matlamat Kumpulan sepanjang tahun semasa.

Jawatankuasa Pemandu Pengurusan Risiko (“GRMSC”), yangdiwakili oleh ketua-ketua bahagian di ibu pejabat,menyelaraskan pelaksanaan proses pengurusan risiko dalamKumpulan. GRMSC mengadakan mesyuarat untuk membincangkan Kad Markah Risiko Perniagaan (Business RiskScorecards), yang menggariskan risiko utama yang dikenalpasti dan kawalan yang berkaitan yang diwujudkan,disediakan oleh jawatankuasa kerja setiap syarikat subsidiari.Kad mata digabungkan dan dilaporkan kepada JawatankuasaAudit dan Lembaga untuk semakan dan kelulusan.

Unsur Kawalan Dalaman Utama Lain

Lembaga beriltizam untuk mempastikan bahawa strukturkawalan dan persekitaran yang bersesuaian dikekalkan dalamKumpulan bagi mencapai satu sistem kawalan dalaman yangutuh. Lembaga mempunyai unsur-unsur berikut:-

• Adalah wujud tanggungjawab dan bidangkuasa Jawatankuasa-Jawatankuasa Lembaga yang ditakrifkan secara jelas. Jawatankuasa-jawatankuasa ini melaporkan cadangan-cadangan mereka kepada Lembaga untuk semakan dan/atau kelulusan.


�

Statement on Internal Control (cont’d)

Penyata Kawalan Dalaman (samb.)

• The Group has an organisation structure that clearly defined lines of responsibility and delegation of authority to ensure proper identification of accountability and segregation of duties.

• Operating policies and procedures, which incorporate regulatory and internal requirements, are prescribed in Standard Operating Procedures and circulars. The documents are updated as and when necessary to meet the continually changing operational needs.

• The Board meets quarterly to review Group’s operational and financial performance against approved budget, approve quarterly report to the Bursa Malaysia and deliberate on issues that require the Board approval. In addition, the Board is also updated on the changes in business environment that may adversely affect business performance and relevant actions taken.

• The Chief Executive Officer meets on a monthly basis with all divisional heads and business unit heads to review the Group’s performance against budget, business issues including internal control matters and risk management.

• Annual budget is deliberated thoroughly between the management at head office and business unit level before tabling it to the Board for review, consideration and approval.

• The Audit Committee, with the assistance of Internal Audit Department provides an independent assessment on the adequacy, efficiency and effectiveness of the Group’s internal control system and advises management on areas that require improvement. The Internal Audit unit also reviews the extent to which its recommendations have been accepted and implemented by the management.

• Internal Audit reports are tabled at the Audit Committee meetings, who in turn reports to the Board its assessments and recommendations. Internal control deficiencies and issues highlighted are addressed by the management appropriately.

Conclusion

The system of internal control described in this statement is considered by the Board to be adequate within the context of the business environment throughout the Group’sbusinesses. The Board continues to take appropriate initiativesto enhance the internal control system to ensure that it remainrelevant over time in the continually evolving business environment.

• Kumpulan mempunyai struktur organisasi yang mentakrifkan dengan jelas sempadan tanggungjawab dan perwakilan kuasa bagi mempastikan pengenalpastian kebertanggungjawaban dan pengasingan tugas yang sesuai.

• Polisi dan tatacara operasi yang mengandungi peraturan dan keperluan dalaman adalah ditentukan di dalam Tatacara Operasi Piawaian (Standard Operating Procedures) dan pekeliling. Dokumen-dokumen tersebut dikemaskini bila perlu bagi memenuhi keperluan operasi yang sentiasa berubah.

• Lembaga bermesyuarat setiap sukuan tahunan untuk menyemak operasi dan prestasi kewangan Kumpulan berbanding belanjawan, meluluskan laporan sukuan tahunan kepada Bursa Malaysia dan membincangkan isu-isu yang memerlukan kelulusan Lembaga. Selain itu,Lembaga juga dikemaskini dengan perubahan dalam persekitaran perniagaan yang boleh memberi kesan buruk prestasi perniagaan dan tindakan berkaitan yang diambil.

• Ketua Pegawai Eksekutif bermesyuarat secara bulanan dengan kesemua ketua bahagian dan unit perniagaan untuk menyemak prestasi Kumpulan berbanding belanjawan, isu-isu perniagaan termasuk perihal kawalan dalaman dan pengurusan risiko.

• Belanjawan tahunan dibincangkan secara terperinci di antara pihak pengurusan di ibu pejabat dan peringkat unit perniagaan sebelum dibentangkan kepada Lembaga untuk semakan, pertimbangan dan kelulusan.

• Jawatankuasa Audit, dengan bantuan Jabatan Audit Dalaman, menyediakan penilaian bebas terhadap kecukupan, kecekapan dan keberkesanan sistem kawalan dalaman Kumpulan dan menasihati pengurusan mengenai perkara-perkara yang memerlukan peningkatan.Unit Audit Dalaman juga menyemak sejauh mana cadangan-cadangannya diterima dan dilaksanakan oleh pihak pengurusan.

• Laporan audit dalaman dibentangkan di dalam mesyuarat Jawatankuasa Audit, yang kemudiannya melaporkan kepada Lembaga untuk penilaian dan cadangan.Kekurangan kawalan dalaman dan isu-isu yang ditekankan adalah ditangani oleh pihak pengurusan dengan sewajarnya.

Kesimpulan

Sistem kawalan dalaman yang diterangkan dalam penyata iniadalah dianggap oleh Lembaga sebagai mencukupi dalamkonteks persekitaran perniagaan keseluruhan Kumpulan.Lembaga sentiasa mengambil langkah-langkah bersesuaianuntuk menambahbaik sistem kawalan dalaman bagi mempastikan ia terus relevan mengikut masa dalam persekitaran perniagaan yang sentiasa berkembang.


Report on Audit Committee Laporan Jawatankuasa Audit

MEMBERS AND MEETINGS

The Audit Committee comprises of two independent non-executive Directors and one non-independent non-executiveDirector of the Board. The Committee had six (6) meetings including one (1) special meeting during the financial year. Therewas a change in the audit committee composition during the year.Details of the members and the attendance of the meetings are as follows:

No. of MeetingsAttended

Abdul Mutalip bin Sulaiman 5/5Chairman (Independent Non-Executive) Resigned on 24 September 2008

Tuan Haji Rahmat bin Awi 1/1Chairman(Independent Non-Executive) Appointed on 24 September 2008

Y.Bhg. Dato’ Senara Muda 3/3(Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim)(Independent Non-Executive) Retired on 7 May 2008

Y.Bhg. Dato’ Haji Abdul Razak bin Ismail 1/2(Independent Non-Executive) Appointed on 7 May 2008 Resigned on 24 September 2008

Mr Wong Shew Yong 1/1(Non-Independent Non-Executive) Appointed on 24 September 2008

Abdul Jabbar bin Abdul Majid 5/5(Independent Non-Executive) Resigned on 24 September 2008

En Jusoh@ Kobi bin Musa 1/1(Independent Non-Executive) Appointed on 24 September 2008

The External Auditor was invited to attend the meeting when theannual financial statement was being tabled. The Internal AuditManager, the Chief Executive Officer, the Finance and TreasuryManager, the Internal Company Secretary were in attendance atthe meetings to table the internal audit reports and to present theperformance results of the Company and Group.

Other members of senior management of the Group attendedsome of these meetings upon invitation by the Chairman of theCommittee.

SUMMARY OF ACTIVITIES

During the period, the Audit Committee carried out its duties as setout in the terms of reference. Other main issues discussed by theAudit Committee were as follows:

i. Reviewed the Annual Audit Plan for the year 2008 to ensure adequate scope and coverage over the activities of the Group.

AHLI-AHLI DAN MESYUARAT

Jawatankuasa Audit terdiri daripada dua orang pengarah bebasbukan eksekutif dan seorang pengarah bukan bebas bukaneksekutif. Jawatankuasa tersebut telah mengadakan enam (6)mesyuarat termasuk satu mesyuarat khas (1) sepanjang tahunkewangan. Maklumat ahli dan kehadiran mesyuarat adalah seperti berikut:

Kehadiran Mesyuarat

Abdul Mutalip bin Sulaiman 5/5Pengerusi (Bebas, Bukan Eksekutif)Meletak jawatan pada 24 September 2008

Tuan Haji Rahmat bin Awi 1/1Pengerusi(Bebas, Bukan Eksekutif)Dilantik pada 24 September 2008

Y.Bhg. Dato’ Senara Muda 3/3(Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim)(Bebas, Bukan Eksekutif)Bersara pada 7 Mei 2008

Y.Bhg. Dato’ Haji Abdul Razak bin Ismail 1/2(Bebas, Bukan Eksekutif)Dilantik pada 7 Mei 2008Meletak jawatan pada 24 September 2008

Mr Wong Shew Yong 1/1(Bukan Bebas, Bukan Eksekutif)Dilantik pada 24 September 2008

Abdul Jabbar bin Abdul Majid 5/5(Bebas, Bukan Eksekutif)Meletak jawatan pada 24 September 2008

En Jusoh @ Kobi bin Musa 1/1(Bebas, Bukan Eksekutif)Dilantik pada 24 September 2008

Juruaudit Luar dijemput menghadiri mesyuarat apabila penyatakewangan tahunan dibentangkan. Pengurus Audit Dalaman, KetuaPegawai Eksekutif, Pengurus Kewangan dan Perbendaharaan sertaSetiausaha Dalaman Syarikat menghadiri mesyuarat-mesyuaratyang membentangkan laporan audit dalaman dan untuk membentangkan prestasi kewangan Syarikat dan Kumpulan.

Pihak pengurusan kanan Kumpulan yang lain turut menghadirisebahagian mesyuarat tersebut atas jemputan PengerusiJawatankuasa.

RINGKASAN AKTIVITI

Di dalam tempoh, Jawatankuasa Audit telah melaksanakan tugas-tugas sepertimana yang ditetapkan dalam terma rujukan.Isu-isu lain yang dibincangkan oleh Jawatankuasa Audit adalahseperti berikut:i. Menyemak Rancangan Audit Tahunan bagi tahun 2008 untuk

mempastikan bidang dan liputan yang mencukupi ke atas aktiviti-aktiviti Kumpulan.


�

Report on Audit Committee (cont’d)

Laporan Jawatankuasa Audit (samb.)

ii. Reviewed a total of four (4) internal audit report presented by the Internal Audit Department on findings and recommenda-tions with regards to system and control weaknesses noted in the course of their audit and management’s response thereto and ensuring material findings are adequately addressed by management.

iii. Reviewed the quarterly results of the Group and made recom-mendations to the Board for approval.

iv. Reviewed any related party transactions and conflict of interest situation that arises within the Group.

v. Evaluate the performance of external auditors and made recommendations to the Board on their appointment, scope of work and audit fees.

vi. Verified, on an annual basis, the allocation of options under a share scheme for employees to ensure compliance with the allocation criteria determined by the ESOS Committee and in accordance with the Bye-Laws of the relevant Option Scheme.

INTERNAL AUDIT FUNCTIONS

The Group primarily out-sourced the provision of internal audit toan independent professional firm from March 2005 to December2007. To further enhance the functions of internal auditing interms of control and better monitoring within the Group, theBoard of Directors has approved the set-up Internal AuditDepartment. Therefore, commencing June 2008, Internal AuditDepartment was officially set-up to carry out the internal auditfunction and assists the Audit Committee in ensuring compliancewith the established policies and procedures, monitoring significant risks, highlighting on areas that need improvement andreviews to the extent that its recommendations in addressing internal control issues are implemented. The Internal Auditorsreports directly to the Audit Committee and assists the Board ofDirectors in monitoring significant exposures to risks and contribute to the improvement of internal control system.

The role of the Internal Audit Department is to provide theCommittee with independent and objective reports on the state ofinternal control of the various operating subsidiaries within theGroup and the extent of compliance of the operating subsidiarieswith established policies and procedures. The scope of InternalAudit covers the audits of all operating subsidiaries.

The Group practices risk-based approach auditing and monitoringof controls. The monitoring process also forms the basis for continually improving the risk management process in the Group’soverall goals.

During the year under review, the Internal Audit Department carried out audit assignments on various operating subsidiaries ofthe Group. Audit reports were issued to the Audit Committee and respective companies incorporating findings and recommendations with regard to system and control weaknessesnoted in the course of the audit and management’s responses on the audit findings. The Internal Audit Department also followedup on implementation and disposition of all findings and recommendations.

ii. Menyemak empat (4) laporan audit dalaman yang disediakan oleh Bahagian Audit Dalaman ke atas penemuan dan cadangan berkenaan dengan sistem dan kelemahan kawalan yang ditemui semasa kerja-kerja audit dan maklumbalas pengurusan yang berkenaan dan mempastikan penemuan yang penting ditangani sebaik-baiknya oleh pihak pengurusan.

iii. Menyemak keputusan sukuan tahunan Kumpulan dan membuat cadangan untuk kelulusan Lembaga.

iv. Menyemak mana-mana urusniaga pihak berkaitan dan keadaan pertindihan kepentingan yang timbul dalam Kumpulan.

v. Menilai prestasi juruaudit luar dan membuat cadangan kepada Lembaga ke atas perlantikan, bidang kerja dan yuran audit.

vi. Mengesahkan, mengikut asas tahunan, peruntukan opsyen di bawah skim saham untuk pekerja bagi menentukan kepatuhan dengan kriteria pembahagian yang ditentukan oleh Jawatankuasa ESOS dan selari dengan Undang-undang Kecil Skim Opsyen yang berkenaan.

FUNGSI AUDIT DALAMAN

Kumpulan telah menyerahkan perkhidmatan audit dalaman kepada firma luar bebas daripada Mac 2005 sehingga Desember2007. Bagi meningkatkan lagi fungsi audit dalaman berkaitan dengan kawalan dan pengawasan dikalangan Kumpulan, AhliLembaga Pengarah telah meluluskan penubuhan Jabatan AuditDalaman. Oleh itu, Jabatan Audit Dalaman telah ditubuhkansecara rasminya bermula Jun 2008 untuk melaksanakan fungsiaudit dalaman dan membantu Jawatankuasa Audit dalam mempastikan pematuhan terhadap polisi dan peraturan yang telahditetapkan, mengawasi risiko-risiko tinggi, mengenengahkanperkara-perkara yang memerlukan peningkatan dan menilaisehingga cadangan-cadangan bagi menangani isu-isu kawalandalaman adalah dilaksanakan. Juruaudit Dalaman melaporkansecara terus kepada Jawatankuasa Audit dan membantu LembagaPengarah mengawasi pendedahan ketara ke atas risiko-risiko danmenyumbang ke arah peningkatan sistem kawalan dalaman.

Peranan Bahagian Audit Dalaman ialah untuk menyediakan kepada Jawatankuasa laporan yang bebas dan saksama terhadapkedudukan kawalan dalaman pelbagai subsidiari yang aktif dalamKumpulan dan tahap pematuhan subsidiari-subsidiari yang aktifdengan polisi dan peraturan yang ditetapkan. Bidang AuditDalaman mencakupi audit ke atas kesemua subsidiari-subsidiariyang aktif.

Kumpulan mengamalkan pendekatan berasaskan risiko dan mengawasi kawalan-kawalan. Proses pengawasan juga menjadiasas bagi peningkatan pengurusan risiko yang berterusan sebagaimatlamat menyeluruh Kumpulan.

Dalam tahun semasa, Bahagian Audit Dalaman menjalankan kerja-kerja audit terhadap pelbagai subsidiari yang aktif dalamKumpulan. Laporan audit dikemukakan kepada JawatankuasaAudit dan syarikat-syarikat yang berkenaan dengan memasukkanpenemuan dan cadangan ke atas sistem dan kelemahan kawalanyang ditemui semasa audit dan maklumbalas pihak pengurusan keatas penemuan audit. Bahagian Audit Dalaman juga membuatsusulan ke atas pelaksanaan serta penyelesaian ke atas segala penemuan dan cadangan.


Terms of Reference of Audit CommitteeTerma Rujukan Jawatankuasa Audit

MEMBERSHIP

1. The Committee shall be appointed by the Board of Directors amongst the Directors of the Company which fulfils the following requirements:-

(a) the Committee must be composed of no fewer than 3 members;

(b) all of the Committee must be non-executive directors and financially literate, with a majority of them being Independent Directors; and

(c) at least one member of the Committee:(i) must be a member of the Malaysian Institute of

Accountants; or(ii) if he is not a member of the Malaysian Institute

of Accountants, he must have at least 3 years’ working experience and:

(aa) he must have passed the examinations specified in Part 1 of the 1st Schedule of the Accountants Act 1967; or

(bb) he must be a member of one of the associations of accountants specified in Part II of the 1st Schedule of the Accountants Act 1967;

(cc) fulfils such other requirements as prescribed or approved by the Exchange.

2. The members of the Committee shall elect a Chairman from among themselves who shall be an Independent Director.

3. No Alternate Director should be appointed as a member of the Committee.

4. In the event of any vacancy in the Committee resulting in the non-compliance of the listing requirement of the Bursa Malaysia pertaining to composition of audit committee, the Board of Directors shall within three months of that event fill the vacancy.

5. The terms of office and performance of the Committee and each of its members must be reviewed by the Board of Directors at least once every 3 years to determine whether the Committee and its members have carried out their duties in accordance with their terms of reference.

MEETINGS

1. Frequency(a) Meetings shall be held not less than four times a

year.

KEAHLIAN

1. Jawatankuasa perlu dilantik oleh Lembaga Pengarah daripada kalangan para Pengarah Syarikat yang memenuhi kriteria berikut:

(a) Jawatankuasa mestilah mengandungi tidak kurang daripada tiga (3) orang ahli;

(b) kesemua Jawatankuasa mestilah terdiri daripada para pengarah bukan eksekutif dan mempunyai pengetahuan kewangan, dengan majoritinya adalah Pengarah Bebas; dan

(c) sekurang-kurangnya seorang ahli Jawatankuasa:(i) hendaklah merupakan ahli Institut Akauntan

Malaysia; atau (ii) jika beliau bukan seorang ahli Institut Akauntan

Malaysia, beliau hendaklah mempunyai sekurang-kurangnya 3 tahun pengalaman bekerja dan:

(aa) beliau telah lulus peperiksaan yang ditetapkan dalam Bahagian I Jadual Pertama Akta Akauntan, 1967; atau

(bb) beliau hendaklah merupakan seorang ahli persatuan akauntan yang ditetapkan dalam Bahagian II Jadual Pertama Akta Akauntan, 1967.

(cc) memenuhi lain-lain syarat yang ditetapkan oleh atau diluluskan oleh Bursa.

2. Ahli-ahli Jawatankuasa perlu memilih seorang Pengerusi daripada kalangan mereka yang hendaklah merupakan Pengarah Bebas.

3. Pengarah pengganti tidak boleh dilantik sebagai ahli Jawatankuasa.

4. Sekiranya berlaku sebarang kekosongan di dalam Jawatankuasa yang menyebabkan keperluan penyenaraian Bursa Malaysia berkenaan komposisi jawatankuasa audit tidak dipatuhi, Lembaga perlu mengisi kekosongan tersebut dalam tempoh tiga bulan.

5. Syarat perkhidmatan dan prestasi Jawatankuasa dan setiap ahli hendaklah dinilai oleh Lembaga Pengarah sekurang-kurangnya sekali setiap 3 tahun bagi menentukan samada Jawatankuasa dan ahli melaksanakan tugasan mereka sejajar dengan terma rujukan mereka.

MESYUARAT

1. Kekerapan (a) Mesyuarat hendaklah diadakan tidak kurang dari

pada empat kali setiap tahun.


�

Terms of Reference of Audit Committee (cont’d)

Terma Rujukan Jawatankuasa Audit (samb.)

(b) Upon the request of the external auditor, the Chairman of the Committee shall convene a meeting of the Committee to consider any matter the external auditor believes should be brought to the attention of the Directors or shareholders.

2. Quorum(a) A quorum shall consist of a majority of Independent

Directors.

3. Secretary(a) The Company Secretary shall be the Secretary of

the Committee or in his absence, another person authorised by the Chairman of the Committee.

4. Attendance(a) The Chief Executive Officer, the Internal Audit

Manager, the Finance and Treasury Manager, and the representative of the external auditor shall normally attend meetings.

(b) Other Directors and employees may attend any particular meeting only at the Committee’s invitation, specific to the relevant meeting.

(c) At least once a year, the Committee shall meet with the external auditors without any executive Board members present.

5. Reporting Procedure(a) The minutes of each meeting shall be circulated to all members of the Board.

6. Meeting ProcedureThe Committee shall regulate its own procedure, in particular:-(a) the calling of meetings;(b) the notice to be given of such meetings;(c) the voting and proceedings of such meetings;(d) the keeping of minutes; and(e) the custody, production and inspection of such

minutes.

7. Circular Resolution(a) Circular Resolutions signed by all the members

shall be valid and effective as if it had been passed at a meeting of the Committee.

(b) Di atas permintaan Juruaudit Luar, Pengerusi Jawatankuasa hendaklah mengadakan mesyuarat Jawatankuasa untuk mempertimbangkan sebarang perkara yang Juruaudit Luar percaya perlu diketengahkan untuk perhatian para Pengarah atau pemegang saham.

2. Korum(a) Korum hendaklah majoritinya terdiri daripada

Pengarah Bebas.

3. Setiausaha(a) Setiausaha Syarikat hendaklah bertindak sebagai

Setiausaha Jawatankuasa atau sekiranya beliau tidak hadir, orang yang diberi kuasa oleh Pengerusi Jawatankuasa.

4. Kehadiran(a) Pengurus Besar Perkhidmatan Korporat, Pengurus

Kewangan dan Perbendaharaan, wakil-wakil Juruaudit Dalaman (disediakan oleh firma luar) dan wakil-wakil daripada Juruaudit Luar pada kebiasaannya menghadiri mesyuarat.

(b) Lain-lain Pengarah dan pekerja boleh menghadiri mesyuarat tertentu hanya dengan jemputan Jawatankuasa, khusus untuk mesyuarat yang berkenaan.

(c) Sekurang-kurangnya dua kali setahun,Jawatankuasa hendaklah bermesyuarat dengan Juruaudit Luar tanpa kehadiran ahli eksekutif Lembaga.

5. Peraturan Laporan(a) Minit setiap mesyuarat handaklah diedarkan

kepada kesemua ahli Lembaga.

6. Peraturan MesyuaratJawatankuasa hendaklah menetapkan peraturan mereka sendiri, terutamanya:- (a) panggilan mesyuarat;(b) notis yang perlu diberikan bagi mesyuarat tersebut;(c) pengundian dan perjalanan mesyuarat tersebut;(d) penyimpanan minit-minit; dan(e) penjagaan, pengeluaran dan penyemakan

minit-minit tersebut.

7. Resolusi Pekeliling(a) Resolusi Pekeliling yang ditandatangani oleh kesemua ahli adalah sah dan berkuatkuasa seperti-mana ianya telah diluluskan dalam mesyuarat Jawatankuasa.




RIGHTS

The Committee in performing its duties shall in accordancewith a procedure to be determined by the Board ofDirectors:

(a) have authority to investigate any matter within its terms of reference;

(b) have the resources which are required to perform its duties;

(c) have full and unrestricted access to any information pertaining to the Company;

(d) have direct communication channels with the external auditor and person(s) carrying out the internal audit function or activity;

(e) be able to obtain independent professional or other advice; and

(f) be able to convene meetings with external auditors, the internal auditors or both, excluding the attendance of other directors and employees of the Company, whenever deemed necessary.

FUNCTIONS

The Committee shall, amongst others, discharge the follow-ing functions:

1. To review with the external auditor:(a) the audit plan;(b) his evaluation of the system of internal controls;(c) his audit report; and(d) his management letter and management’s response;

2. To review:(a) the assistance given by the Company’s employees

to the external auditor;(b) the quarterly results and year end financial

statements, prior to the approval by the Board of Directors, focusing particularly on:-(i) the going concern assumption;(ii) changes in or implementation of major

accounting policy changes;(iii) significant and unusual events; and(iv) compliance with accounting standards and other legal requirements.

(c) any related party transaction and conflict of interest situation that may arise within the Company or group including any transaction, procedure or course of conduct that raises questions or management integrity.

(d) the Statement of Corporate Governance prior to the approval by the Board of Directors

BIDANG KUASA

Jawatankuasa dalam melaksanakan tugasannya hendaklahsejajar dengan peraturan yang akan ditentukan oleh LembagaPengarah:

(a) mempunyai kuasa untuk menyiasat sebarang perkara dalam bidang rujukannya;

(b) mempunyai sumber yang diperlukan untuk menjalankan tugasnya;

(c) mempunyai akses sepenuhnya dan tanpa halangan kepada sebarang maklumat yang berkaitan dengan Syarikat;

(d) mempunyai saluran komunikasi langsung dengan Juruaudit Luar dan orang-orang yang menjalankan fungsi atau aktiviti audit dalaman;

(e) boleh mendapatkan nasihat profesional bebas atau nasihat lain; dan

(f) boleh mengadakan mesyuarat dengan juruaudit luar,juruaudit dalaman atau kedua-duanya, tanpa kehadiran lain-lain pengarah dan pekerja Syarikat,apabila dianggap perlu.

FUNGSI

Jawatankuasa perlu, antara lain, melaksanakan fungsi-fungsiberikut:

1. Menyemak bersama dengan juruaudit luar:(a) perancangan audit;(b) penilaian mereka terhadap sistem kawalan

dalaman;(c) laporan audit mereka; dan(d) surat pengurusan dan maklumbalas pihak

pengurusan;

2. Untuk menyemak:(a) bantuan yang diberikan oleh pekerja Syarikat

kepada juruadit luar;(b) keputusan sukuan tahuan dan penyata kewangan

akhir tahun, sebelum kelulusan Lembaga Pengarah,menumpukan terutamanya:-(i) andaian kesinambungan perniagaan;(ii) perubahan dalam atau pelaksanaan perubahan

dasar perakaunan utama;(iii) peristiwa penting dan luarbiasa; dan(iv) pematuhan kepada piawaian perakaunan

dan keperluan perundangan yang lain.(c) sebarang urusniaga pihak berkaitan dan keadaan

pertindihan kepentingan yang timbul dalam Syarikat atau Kumpulan termasuklah sebarang urusniaga, peraturan atau tata laku yang menimbulkan persoalan atau kewibawaan pihak pengurusan.

(d) Penyata Tadbir Urus Korporat sebelum kelulusan Lembaga Pengarah.


�



3 In respect of the appointment of external auditors:(a) to review whether there is reason (supported by

grounds) to believe that the external auditors is not suitable for reappointment;

(b) to consider the nomination of a person or persons as external auditors and the audit fee;

(c) to consider any questions of resignation or dismissal of external auditors.

4 In respect of the internal audit function:(a) to review the adequacy of the scope, functions,

competency and resources of the internal audit function and that it has the necessary authority to carry out its work;

(b) to review the internal audit programme, processes, the results of the internal audit programme, processes or investigation undertaken and whether or not appropriate action is taken on the recommendations of the internal audit function;

(c) to review any appraisal or assessment of the performance of members of the internal audit function;

(d) to approve any appointment or termination of senior staff members of the internal audit function;

(e) to inform itself of any resignation of internal audit staff member and provide the resigning staff member an opportunity to submit his reasons for resigning.

(f) the internal audit function must be independent of the activities it audits; the internal audit activity should be free from interference in determining the scope of internal audit, performing work, and communicating results; and

(g) the internal audit function reports directly to the Audit Committee.

5. To promptly report such matter to the Bursa Malaysia if the Committee is of the view that the matter reported by it to the Board of Directors has not been satisfactorily resolved resulting in a breach of the Listing Requirements.

6. To carry out such other functions as may be agreed to by the Committee and the Board of Directors.

7. To verify, at the end of each financial year, the allocation of options under a share scheme for employees to ensure compliance with the allocation criteria determined by the ESOS Committee and in accordance with the Bye-Laws of the relevant Option Scheme.

A statement by the Committee verifying such allocation shall be included in the annual report.

3. Berkaitan dengan perlantikan juruaudit luar:(a) untuk menyemak samada wujud sebab (yang

berasas) untuk mempercayai bahawa juruaudit luar tidak sesuai untuk dilantik semula;

(b) untuk menimbang pencalonan orang atau orang-orang sebagai juruaudit luar dan yuran audit; dan

(c) untuk menimbang sebarang persoalan mengenai perletakan jawatan atau pemecatan juruaudit luar.

4. Berkaitan dengan fungsi juruaudit dalaman:(a) mengkaji kecukupan skop, fungsi, kecekapan dan

sumber bahagian audit dalaman dan bahawa ia mempunyai kuasa yang diperlukan untuk menjalankan;

(b) mengkaji rancangan audit dalaman, proses,keputusan rancangan audit dalaman, proses atau penyiasatan yang dijalankan dan samada tindakan yang sepatutnya diambil ke atas cadangan bahagian audit dalaman;

(c) mengkaji sebarang penilaian atau penaksiran prestasi ahli bahagian audit dalaman.

(d) untuk meluluskan sebarang perlantikan atau penamatan kakitangan kanan ahli bahagian audit dalaman.

(e) untuk memaklumkan kepada diri mereka mengenai sebarang pemberhentian kakitangan audit dalaman dan memberi peluang kepada kakitangan yang akan berhenti untuk menjelaskan sebab-sebab dia berhenti.

(f) bahagian audit dalaman mestilah bebas daripada aktiviti yang diauditnya; aktiviti audit dalaman hendaklah bebas daripada gangguan dalam menentukan skop audit dalaman, perlaksanaan kerja, dan pemberitahuan keputusan; dan

(g) bahagian audit dalaman melaporkan terus kepada Jawatankuasa Audit.

5. Untuk melaporkan dengan segera perkara seumpamanya kepada Bursa Malaysia jika Jawatankuasa berpandangan bahawa perkara yang dilaporkankan oleh mereka kepada Lembaga Pengarah tidak diselesaikan dengan memuaskan menyebabkan pelanggaran Keperluan Penyenaraian.

6. Untuk menjalankan lain-lain fungsi seumpamanya yang dipersetujui oleh Jawatankuasa dan Lembaga Pengarah.

7. Untuk mengesahkan, pada setiap akhir tahun kewangan, peruntukan opsyen di bawah skim saham untuk pekerja bagi menentukan kepatuhan dengan kriteria pembahagian yang ditentukan oleh Jawatankuasa ESOS dan selari dengan Undang-Undang Kecil Skim Opsyen yang berkenaan.

Penyata oleh Jawatankuasa yang mengesahkan pembahagian tersebut perlu dimasukkan di dalam laporan tahunan.


Environmental PolicyPolisi Alam Sekitar

Timber Environment Policy

Golden Pharos Group will collaborate with all relevant parties andorganisations to ensure compliance towards the promotion ofgood forest management as stipulated under the ForestStewardship Council and the Malaysian Criteria and Indicators2002.

The Environmental Management Plan (EMP) which is an essentialfeature in improving environmental performance will be achievedby:

a) setting the objectives and targets which are regularly monitored and reviewed,

b) creating staff awareness by providing continuous relevant training,

c) applying practical & effective management prescriptions tools.

Timber Sourcing Policy

Sourcing of timber is mainly from the Group own certified forest.In circumstances where the Group had to source from alternativesuppliers, we insist that the supplies are from certified forest.Timber supply is a very critical factor to the Group’s expansionprograms and assured sources of supply and the ability to processlogs into top-quality finished products inexpensively. The Grouphas undertaken the species segregation initiative in line with thepromotion of lesser known species for commercialisation which isencouraged by the Malaysian Government.

ENVIRONMENTAL STATEMENT

Environmental Management

Kumpulan Pengurusan Kayu-kayan Terengganu Sdn. Bhd. (KPKKT),our timber management subsidiary, adopts the SelectiveManagement System (SMS) for managing the timber concessionarea in its role as logs supplier for the consumption of the Group.KPKKT is also responsible to develop and manage its concessionin a sustainable manner in accordance with Sustainable ForestManagement (SFM) to ensure that the environment of the concession is well preserved.

In this context, KPKKT as a Forest Management Unit (FMU) subscribes fully with the Malaysian Criteria and Indicators ofwhich the above SMS was incorporated. KPKKT is also aware ofthe roles of the Malaysian Timber Certification Council (MTCC)and the Forest Stewardship Council (FSC) joint accord to regulatethe certification process accordingly. KPKKT also cooperates withthe State Forestry Department to ensure that the logging best management practices are being observed and maintained.

KPKKT has successfully completed the Second Rotation of 30-yearof Forest Management Plan (FMP) and Environment ImpactAssessment (EIA) for its concession area.

KPKKT has been awarded the Forest Stewardship Council (“FSC”)endorsed certification by Scientific Certification Systems (“SCS”), aleader and pioneer in third-party auditing and certification of forest management operations around the world, for well-managed forests on 21 April 2008. This certification verifies that KPKKT’s forests are managed according to the rigorous international standards of the FSC.

Polisi Alam Sekitar Pembalakan

Kumpulan Golden Pharos akan bekerjasama dengan kesemua pihakdan organisasi yang berkaitan bagi mempastikan pematuhan terhadappenggalakan pengurusan perhutanan yang baik sebagaimana yangdigariskan di bawah Forest Stewardship Council dan Malaysian Criteriaand Indicators 2002.

Rancangan Pengurusan Alam Sekitar (Environmental ManagementPlan - EMP) yang merupakan ciri yang penting dalam peningkatanprestasi alam sekitar akan dapat dicapai dengan:

a) menetapkan matlamat dan sasaran yang sentiasa diawasi dan disemak,

b) mewujudkan kesedaran dikalangan kakitangan dengan menyediakan latihan berterusan yang berkaitan,

c) Menggunapakai kaedah pengurusan yang praktikal dan berkesan.

Polisi Pemerolehan Balak

Sumber balak adalah diperolehi terutamanya dari hutan Kumpulanyang telah disijilkan. Dalam keadaan di mana Kumpulan terpaksa mendapatkan daripada pembekal yang lain, kami bertegas agarbekalan diperolehi dari hutan yang diperakui. Bekalan balak adalahfaktor yang sangat kritikal terhadap rancangan pengembanganKumpulan dan sumber bekalan yang terjamin serta kemampuan untukmemproses balak menjadi barangan siap yang berkualiti tinggi denganmurah. Kumpulan telah mengambil inisiatif pengasingan spesies selarasdengan promosi memperkenalkan spesies yang kurang dikenali untukdikomersilkan sebagaimana digalakkan oleh Kerajaan Malaysia.

PENYATA ALAM SEKITAR

Pengurusan Alam Sekitar

Kumpulan Pengurusan Kayu-kayan Terengganu Sdn. Bhd. (KPKKT),subsidiari yang menguruskan pembalakan, menggunapakai SistemPengurusan Memilih (Selective Management System - SMS) dalammenguruskan kawasan konsesi pembalakan dan dalam peranannyasebagai pembekal balak untuk kegunaan Kumpulan. KPKKT adalahbertanggungjawab untuk membangun dan menguruskan konsesinyasecara berkekalan selaras dengan Pengurusan Hutan Berkekalan(Sustainable Forest Management - SFM) bagi mempastikan persekitaran konsesi dipelihara dengan baik.

Sehubungan dengan itu, KPKKT sebagai satu Unit Pengurusan Hutan(Forest Management Unit - FMU) berpegang sepenuhnya denganMalaysian Criteria and Indicators yang mana SMS di atas diasaskan.KPKKT juga sedar peranan persetujuan bersama Malaysian TimberCertification Council (MTCC) dan Forest Stewardship Council (FSC)untuk mengawal proses pensijilan. KPKKT juga bekerjasama denganJabatan Perhutanan Negeri bagi mempastikan amalan pengurusanpembalakan terbaik adalah dipatuhi dan dikekalkan.

KPKKT telah menyiapkan Rancangan Pengurusan Hutan PusinganKedua bagi tempoh 30 tahun dan Penilaian Kesan Alam Sekitar bagipersekitaran bagi kawasan konsesinya

KPPKT telah dianugerahkan pensijilan yang diiktiraf oleh ForestStewardship Council (“FSC”) oleh Scientific Certification System(“SCS”), peneraju dan perintis dalam pengauditan pihak ketiga danpensijilan operasi pengurusan hutan di seluruh dunia, bagi hutan yangdiuruskan dengan baik pada 21 April 2008. Pensijilan ini mengesahkanbahawa hutan subsidiari ini adalah diurus menurut piawaian antarabangsa FSC yang ketat.


�

Environmental Policy (cont’d)

Polisi Alam Sekitar (samb.)

The certification, applicable for five years, covers 108,900hectares of tropical forest managed under a selective cuttingapproach that maintains continuous forest cover and speciesdiversity. KPKKT is the largest forest in Malaysia to have receivedFSC certification, and only the second natural forest in PeninsularMalaysia to achieve this distinction.

KPKKT is committed to adopt the National and InternationalConvention on Biological Diversity in order to sustain the richnessof flora and fauna in the concession area.

Chain of Custody Certification

Our subsidiary, Golden Pharos Doors Sdn. Bhd. (GP Doors), hassuccessfully obtained the Chain-of-Custody certification sinceFebruary 2001. This certificate is awarded from a third party certifier accredited by the FSC for the engineered door products.With this certification, it means that at least 70% of the wood usedin the manufacturing of the engineered doors comes fromwell-managed forests, independently certified in accordance withthe criteria and principles set by the FSC.

During the year, another two subsidiaries, Pesama TimberCorporation Sdn Bhd (Pesama) and Pesaka Terengganu Berhad(Pesaka), have also obtained the Chain-of-Custody certification forthe sawmills from a third party certifier accredited by the FSC inJuly 2008.

This would mean that GP Doors, Pesama and Pesaka are wellplaced to market their engineered doors, sawn timber and otherwood based products in markets which insist on the need forwood products to be sourced from sustainable and well managedforests.

High Conservation Value Forest

KPKKT adopts specific policies to protect the high conservationvalues in the forests. This includes scientific assessment of species,cultural assessment and conservation plans to protect species orcultural sites that are unique, rare, threatened or endangered.Some of the unique areas are as follows:

• KPKKT’s concession area has various invaluable tree species and unique and preserved sites. A Chengal tree located in KPKKT’s concession area has been listed in the Malaysia Book of Records as the largest Chengal tree in the world.

• Gunung Mandi Angin which is also located in KPKKT’s concession area has been the subject of many scientific and botanical expeditions and supports unique flora and fauna.

• Chemerong Waterfalls which is situated in the KPKKT’s concession area is the highest in Malaysia. It thunders magnificently down a 305 metres slope that has the potentials as a major tourist destination and recreational area.

• The Rafflesia (Bunga Pakma), which is a rare and endangered species, is also found in KPKKT’s Forest Reserve. It also has the potentials as a tourist destination area.

• The Keruing Sarawak (Dipterocarpus Sarawakensis), which is also a rare and endangered species, has been found in the KPKKT’s Forest Reserve and has been plotted as a protected area.

• KPKKT has also delineated some areas of above 1,000 metres above sea level as a Total Protection Area which are not harvestable. These areas will provide natural habitat especially for wildlife sanctuary.

Pensijilan ini, yang boleh digunapakai untuk tempoh lima tahun,merangkumi 108,900 hektar hutan tropika yang diurus di bawah pendekatan tebangan memilih yang mengekalkan litupan hutan dankepelbagaian spesies, adalah hutan terbesar di Malaysia yang menerima pensijilan FSC, dan hutan semulajadi kedua yang menerimapenghormatan ini.

KPKKT beriltizam untuk menerimapakai Konvensyen Kebangsaan danAntarabangsa mengenai Kepelbagaian Biologi bagi mengekalkankekayaan flora and fauna di dalam kawasan konsesi.

Pensijilan ‘Chain of Custody’

Subsidiari kami, Golden Pharos Doors Sdn. Bhd. (GP Doors), telah berjaya mendapatkan sijil ‘Chain-of-Custody’ (CoC) semenjak Februari2001. Sijil ini dianugerahkan oleh pihak ketiga yang ditauliahkan olehFSC untuk produk pintu ‘engineered’. Dengan perakuan ini,sekurang-kurangnya 70% daripada kayu pintu ‘engineered’ datang darihutan yang diuruskan dengan baik, disahkan secara bebas menurut kriteria dan prinsip yang ditetapkan oleh FSC.

Dalam tahun semasa, dua lagi subsidiari iaitu Pesama TimberCorporation Sdn Bhd (Pesama) dan Pesaka Terengganu Berhad(Pesaka) juga telah mendapat pensijilan CoC bagi kilang papan daripada pihak ketiga yang ditauliahkan oleh FSC pada bulan Julai 2008.

Ini bermakna GP Doors, Pesama dan Pesaka mempunyai kelebihandalam memasarkan pintu ‘engineered’, kayu gergaji dan baranganberasaskan kayu yang lain dalam pasaran yang menekankan keperluanproduk kayu adalah diperolehi dari hutan yang berkekalan dan diuruskan dengan baik.

Pemuliharaan Hutan Nilai Tinggi

KPKKT menggunapakai polisi khusus untuk melindungi pemuliharaanhutan yang bernilai tinggi. Ini termasuklah penilaian saintifik ke atasspesies, penilaian kebudayaan dan rancangan pemuliharaan untukmelindungi spesies atau tapak kebudayaan yang unik, jarang, tergugatatau terancam. Antara kawasan yang unik adalah seperti berikut:

• Kawasan konsesi KPKKT mempunyai pelbagai spesies pokok yang tidak ternilai serta tapak yang unik dan terpelihara. Terdapat sepohon pokok Chengal di dalam kawasan konsesi KPKKT yang disenaraikan dalam Malaysia Book of Records sebagai pokok Chengal terbesar di dunia.

• Gunung Mandi Angin yang juga berada dalam kawasan konsesi KPKKT menjadi bahan pelbagai kajian saintifik dan ekspedisi botani serta menyokong flaura dan fauna yang unik.

• Air Terjun Chemerong yang terletak dalam kawasan konsesi KPKKT adalah yang paling tinggi di Malaysia. Ia menerjah dengan hebatnya ke bawah cerun sepanjang 305 meter menjadikannya berpotensi sebagai destinasi pelancongan utama dan kawasan rekreasi.

• Bunga Pakma (Rafflesia) merupakan spesies yang jarang ditemui dan terancam, juga ditemui di dalam Hutan Simpan KPKKT. Ia juga adalah berpotensi sebagai satu kawasan destinasi pelancongan.

• Keruing Sarawak (Dipterocarpus sarawakensis), yang juga merupakan spesies yang jarang ditemui dan terancam, telah ditemui dalam Hutan Simpan KPKKT dan telah dikhaskan sebagai kawasan yang dilindungi.

• KPKKT juga telah mengasingkan kawasan melebihi 1,000 meter di atas paras laut sebagai Kawasan Perlindungan yang tidak boleh ditebang. Kawasan ini akan menyediakan habitat semulajadi terutamanya untuk perlindungan hidupan liar.


List of Properties

Properties Description Land Area Tenure Age of Market Value Valuation(sq. metre) of land building 31/12/2008 Date

(RM)__________________________________________________________________________________________________________

1. Lot 6720 & 6721, Industrial land 12,141 99 years 18 years 2,090,000 09.05.2007Jalan Perak leasehold Telok Panglima Garang expiring on State of Selangor 11.6.2086__________________________________________________________________________________________________________

2. P.T. No. 105 H.S. (D) 496 Plywood mill 219,850 60 years 26 years 6,900,000 08.07.2007Mukim Ulu Paka, leaseholdDistrict of Dungun expiring onState of Terengganu 14.7.2042__________________________________________________________________________________________________________

3. Lot No. 1423,1433, 1430 4 units hostel 3,188 99 years 26 years 386,000 17.07.2007and 1431 leaseholdBandar Al-Muktafi expiring onBillah Shah 15.4.2096District of DungunState of Terengganu__________________________________________________________________________________________________________

4. Lot No. 3164 3.5 storey office 130 Freehold 15 years 740,000 16.07.2007Mukim of Batu Burok buildingDistrict ofKuala TerengganuState of Terengganu_________________________________________________________________________________________________________

5. P.T. No. 109 H.S. (D) 569 Vacant 48,980 60 years - 1,612,000 08.07.2007Mukim Ulu Paka industrial land leasehold District of Dungun expiring on State of Terengganu 24.2.2058__________________________________________________________________________________________________________

6. Lot No. 2049 Vacant 138,000 60 years - 2,000,000 08.07.2007Mukim Ulu Paka industrial land leasehold District of Dungun expiring on State of Terengganu 17.6.2060__________________________________________________________________________________________________________

7. Lot No. 2050 Vacant 48,420 60 years - 1,356,000 08.07.2007Mukim Ulu Paka industrial land leaseholdDistrict of Dungun expiring onState of Terengganu 17.6.2060__________________________________________________________________________________________________________

8. Lot No. 2051 Vacant 17,840 60 years - 460,000 08.07.2007Mukim Ulu Paka industrial land leaseholdDistrict of Dungun expiring onState of Terengganu 17.6.2060__________________________________________________________________________________________________________

9. Lot No. 7348 Sawmill 145,682 30 years 28 years 5,124,000 17.07.2007Mukim of Jerangau leasehold District of Dungun expiring onState of Terengganu 4.3.2008


�

List of Properties (cont’d)

Properties Description Land Area Tenure Age of Market Value Valuation(sq. metre) of land building 31/12/2008 Date

(RM)__________________________________________________________________________________________________________

10. Lot No. 9773 Vacant land / 353 Freehold 23 years 40,000 16.07.2007Mukim Batu Rakit houseDistrict ofKuala TerengganuState of Terengganu__________________________________________________________________________________________________________

11. Lot No. 2821 & 2822 Vacant 23,518 30 years - 465,000 17.07.2007Mukim Kuala Paka industrial land leaseholdDistrict of Dungun expiring onState of Terengganu 15.10.2037__________________________________________________________________________________________________________

12. Part of Lot No. 132 Vacant 19,222 60 years - 550,000 05.07.2007Mukim Telok Kalong industrial land leaseholdDistrict of Kemaman expiring onState of Terengganu 25.4.2029__________________________________________________________________________________________________________

13. Part of Lot No. 132 Vacant 5,544 60 years - 245,000 05.07.2007Mukim Telok Kalong industrial land leaseholdDistrict of Kemaman expiring onState of Terengganu 25.4.2029__________________________________________________________________________________________________________

14. P.T. 5646 1 unit 7,834 60 years 14 years 700,000 17.07.2007Mukim of Jerangau single storey leaseholdDistrict of Dungun office expiring onState of Terengganu 24.9.2054__________________________________________________________________________________________________________

15. Lot No. 12556 Sawmill and 35,728 50 years 33 years 5,582,000 01.07.2007Mukim of Chukai timber leaseholdDistrict of Kemaman downstream expiring onState of Terengganu processing 15.10.2045__________________________________________________________________________________________________________

16. Lot No. 9803 Sawmill and 31,126 60 years 33 years 2,134,000 01.07.2007Mukim of Chukai timber leaseholdDistrict of Kemaman downstream expiring onState of Terengganu processing 22.2.2053__________________________________________________________________________________________________________

17. Lot No. 5658 MIEL industrial 818 60 years 28 years 340,000 01.07.2007Mukim of Chukai building leasehold District of Kemaman expiring onState of Terengganu 19.1.2046


Senarai Hartanah

Hartanah Keterangan Keluasan Tempoh Usia Nilai pasaran Tarikh(meter Pajakan bangunan 31/12/2008 Penilaianpersegi) (RM)__________________________________________________________________________________________________________

1. Lot 6720 & 6721, Tanah industri 12,141 Pajakan 18 tahun 2,090,000 09.05.2007Jalan Perak selama 99 Telok Panglima Garang tahun tamat Negeri Selangor pada 11.6.2086__________________________________________________________________________________________________________

2. P.T. No. 105 H.S. (D) 496 Kilang papan 219,850 Pajakan 26 tahun 6,900,000 08.07.2007Mukim Ulu Paka, lapis selama 60Daerah Dungun tamat padaNegeri Terengganu 14.7.2042__________________________________________________________________________________________________________

3. Lot No. 1432, 1433, 1430 4 buah asrama 3,188 Pajakan 26 tahun 386,000 17.07.2007dan 1431 selama 99Bandar Al-Muktafi tahun tamatBillah Shah pada 15.4.2096Daerah DungunNegeri Terengganu__________________________________________________________________________________________________________

4. Lot No. 3164 Bangunan pejabat 130 Pegangan 15 tahun 740,000 16.07.2007Mukim Batu Burok 3.5 tingkat bebasDaerahKuala TerengganuNegeri Terengganu

__________________________________________________________________________________________________________

5. P.T. No. 109 H.S. (D) 569 Tanah industri 48,980 Pajakan - 1,612,000 08.07.2007Mukim Ulu Paka kosong selama 60Daerah Dungun tahun tamat Negeri Terengganu pada 24.2.2058__________________________________________________________________________________________________________

6. Lot No. 2049 Tanah industri 138,000 Pajakan - 2,000,000 08.07.2007Mukim Ulu Paka kosong selama 60 Daerah Dungun tahun tamat Negeri Terengganu pada 17.6.2060__________________________________________________________________________________________________________

7. Lot No. 2050 Tanah industri 48,420 Pajakan - 1,356,000 08.07.2007Mukim Ulu Paka kosong selama 60 Daerah Dungun tahun tamat Negeri Terengganu pada 17.6.2060__________________________________________________________________________________________________________

8. Lot No. 2051 Tanah industri 17,840 Pajakan - 460,000 08.07.2007Mukim Ulu Paka kosong selama 60Daerah Dungun tahun tamatNegeri Terengganu pada 17.6.2060__________________________________________________________________________________________________________

9. Lot No. 7438 Kilang papan 145,682 Pajakan 28 tahun 5,124,000 17.07.2007Mukim Jerangau selama 30 Daerah Dungun tahun tamatNegeri Terengganu pada 4.3.2008


�

Senarai Hartanah (samb.)

Hartanah Keterangan Keluasan Tempoh Usia Nilai pasaran Tarikh(meter Pajakan bangunan 31/12/2008 Penilaianpersegi) (RM)__________________________________________________________________________________________________________

10. Lot No. 9773 Tanah kosong / 353 Pegangan 23 tahun 40,000 16.07.2007Mukim Batu Rakit rumah bebasDaerahKuala TerengganuNegeri Terengganu__________________________________________________________________________________________________________

11. Lot No. 2821 & 2822 Tanah industri 23,518 Pajakan - 465,000 17.07.2007Mukim Kuala Paka kosong selama 30Daerah Dungun tahun tamatNegeri Terengganu pada 15.10.2037__________________________________________________________________________________________________________

12. Sebahagian Lot No. 132 Tanah industri 19,222 Pajakan - 550,000 05.07.2007Mukim Telok Kalong kosong selama 60Daerah Kemaman tahun tamatNegeri Terengganu pada 25.4.2029__________________________________________________________________________________________________________

13. Part of Lot No. 132 Tanah industri 5,544 Pajakan - 245,000 05.07.2007Mukim Telok Kalong kosong selama 60Daerah Kemaman tahun tamat Negeri Terengganu pada 25.4.2029__________________________________________________________________________________________________________

14. P.T. 5646 1 unit 7,834 Pajakan 14 tahun 700,000 17.07.2007Mukim Jerangau pejabat selama 60Daerah Dungun setingkat tahun tamat Negeri Terengganu pada 24.9.2054__________________________________________________________________________________________________________

15. Lot No. 12556 Kilang papan 35,728 50 tahun 33 tahun 5,582,000 01.07.2007Mukim Chukai dan pemprosesan selama 50Daerah Kemaman hiliran tahun tamat Negeri Terengganu pada 15.10.2045__________________________________________________________________________________________________________

16. Lot No. 9803 Kilang papan 31,126 Pajakan 33 tahun 2,134,000 01.07.2007Mukim Chukai dan pemprosesan selama 60Daerah Kemaman hiliran tahun tamat Negeri Terengganu pada 22.2.2053__________________________________________________________________________________________________________

17. Lot No. 5658 Bangunan industri 818 Pajakan 28 tahun 340,000 01.07.2007Mukim Chukai MIEL selama 60 Daerah Kemaman tahun tamatNegeri Terengganu pada 19.1.2046


Company DirectoryDirektori Syarikat

SubsidiariesSyarikat-syarikat Subsidiari

Golden Pharos Doors Sdn BhdLot 6471 & 6457,

Batu 6, Jalan Kapar,42100 Klang

Selangor Darul EhsanMalaysia

Tel : (603) 3291 2911Fax : (603) 3291 4731

Golden Pharos Glass Sdn BhdLot 7, Jalan Perak, Kawasan Perusahaan

42500 Teluk Panglima GarangKuala Langat

Selangor Darul EhsanMalaysia

Tel : (603) 3122 6115Fax : (603) 3122 6117

Kumpulan Pengurusan Kayu-KayanTrengganu Sdn Bhd

Jalan Kalsium Bandar Bukit Besi,23200 Dungun,

Terengganu Darul ImanMalaysia

Tel : (609) 833 7245Fax : (609) 833 7023

Head Office Ibu Pejabat

Golden Pharos Berhad66-2, Taman Sri Intan,

Jalan Sultan Omar,20300 Kuala TerengganuTerengganu Darul Iman

MalaysiaTel : (609) 630 1330Fax : (609) 631 0617

Corporate OfficePejabat Korporat

Golden Pharos Berhad25th. Floor, Menara KHJalan Sultan Ismail50250 Kuala LumpurMalaysiaTel : (603) 2144 2305/06/07Fax : (603) 2144 2308

Pesama Timber Corporation Sdn BhdKawasan Perindustrian Jakar,24000 Kemaman,Terengganu Darul ImanMalaysiaTel: (609) 859 1122Fax : (609) 859 4544

Pesaka Trengganu BerhadKilang Papan Pesaka,Bandar Bukit Besi,23200 Dungun,Terengganu Darul ImanMalaysiaTel : (609) 833 7232Fax : (609) 833 7231

Permint Plywood Sdn BhdKawasan PerindustrianBandar Al-Muktafi Billah Shah,23400 DungunTerengganu Darul ImanMalaysiaTel : (609) 822 1215Fax : (609) 822 1005

Directors’ Report andAudited Financial Statements

31 December 2008

ContentsDirectors’ report 54 - 56

Statement by directors 57

Statutory declaration 57

Independent auditors’ report to the members 58 - 59

Income statements 60

Balance sheets 61

Consolidated statement of changes in equity 62

Company statement of changes in equity 63

Cash flow statements 64 - 65

Notes to the financial statements 66 - 109


Directors’ report

The directors have pleasure in presenting their report together with the audited financial statements of the Group and ofthe Company for the financial year ended 31 December 2008.

Principal activities

The principal activities of the Company are investment holding and provision of management services to the subsidiaries.

The principal activities of the subsidiaries and associates of the Group are stated in Notes 13 and 14 to the financial statements respectively.

There have been no significant changes in the nature of the principal activities during the financial year other than as dis-closed in Note 13 to the financial statements.

ResultsGroup Company

RM'000 RM'000

Profit for the year 5,007 1,678

There were no material transfers to or from reserves or provisions during the financial year other than as disclosed in thestatements of changes in equity.

In the opinion of the directors, the results of the operations of the Group and of the Company during the financial yearwere not substantially affected by any item, transaction or event of a material and unusual nature.

Dividens

In respect of the financial year ended 31 December 2008, an interim dividend of 0.0185 sen per RM’000shares on 134,546,515 ordinary shares less 26% taxation, declared on 3 September 2008 and paid on 30 September 2008. 1,842

Directors

The names of the directors of the Company in office since the date of the last report and at the date of this report are:

Y.Bhg. Datuk Zubir bin Embong (appointed on 1 January 2009)Haji Rahmat bin Awi (appointed on 24 September 2008)Haji Jusoh @ Kobi bin Musa (appointed on 24 September 2008)Encik Mohamad bin Shahul Hameed (appointed on 24 September 2008)Encik Wong Shew Yong (appointed on 24 September 2008)Encik Mohd Noor bin Mohamad (appointed on 2 September 2008)Y.Bhg. Dato' Senara Muda (Dato' Mazlan @ (reappointed on 2 September 2008,

Mohd Nanri bin Hashim) retired on 7 May 2008)Y.B. Dato' Haji Mazlan bin NgahY.Bhg. Dato' Haji Abdul Razak bin Ismail (resigned on 24 September 2008)Encik Abdul Mutalip bin Sulaiman (resigned on 24 September 2008)Encik Abdul Jabbar bin Abdul Majid (resigned on 24 September 2008)Encik Toh Seng Thong (resigned on 1 September 2008)Y.Bhg. Dato' Mohammed Azlan bin Hashim (resigned on 2 June 2008)

Directors' benefits

Neither at the end of the financial year, nor at any time during that year, did there subsist any arrangement to which theCompany was a party, whereby the directors might acquire benefits by means of the acquisition of shares in or debentures of the Company or any other body corporate.


�

Since the end of the previous financial year, no director has received or become entitled to receive a benefit (other thanbenefits included in the aggregate amount of emoluments received or due and receivable by the directors or the fixedsalary of a full-time employee of the Company as shown in Note 8 to the financial statements) by reason of a contractmade by the Company or a related corporation with any director or with a firm of which he is a member, or with a company in which he has a substantial financial interest, except as disclosed in Note 35 to the financial statements.

Directors’ interests

According to the register of directors' shareholdings, none of the directors who held office at the end of the financial year,had any interest in shares in the Company or its related corporations during the financial year.

Other statutory information

(a) Before the income statements and balance sheets of the Group and of the Company were made out, the directors took reasonable steps:

(i) to ascertain that proper action had been taken in relation to the writing off of bad debts and the making of provision for doubtful debts and satisfied themselves that all known bad debts had been written off and that adequate provision had been made for doubtful debts; and

(ii) to ensure that any current assets which were unlikely to realise their value as shown in the accounting records in the ordinary course of business had been written down to an amount which they might be expected so to realise.

(b) At the date of this report, the directors are not aware of any circumstances which would render:

(i) the amount written off for bad debts or the amount of the provision for doubtful debts in the financial statements of the Group and of the Company inadequate to any substantial extent; and

(ii) the values attributed to the current assets in the financial statements of the Group and of the Company misleading.

(c) At the date of this report, the directors are not aware of any circumstances which have arisen which would render adherence to the existing method of valuation of assets or liabilities of the Group and of the Company misleading or inappropriate.

(d) At the date of this report, the directors are not aware of any circumstances not otherwise dealt with in this report or the financial statements of the Group and of the Company which would render any amount stated in the financial statements misleading.

(e) As at the date of this report, there does not exist:

(i) any charge on the assets of the Group or of the Company which has arisen since the end of the financial year which secures the liabilities of any other person; or

(ii) any contingent liability of the Group or of the Company which has arisen since the end of the financial year.

(f) In the opinion of the directors:

(i) no contingent or other liability has become enforceable or is likely to become enforceable within the period of twelve months after the end of the financial year which will or may affect the ability of the Group or of the Company to meet their obligations when they fall due; and

(ii) no item, transaction or event of a material and unusual nature has arisen in the interval between the end of the financial year and the date of this report which is likely to affect substantially the results of the operations of the Group or of the Company for the financial year in which this report is made.


Significant events

(a) On 10 March 2008, the Company received notification from Companies Commission of Malaysia in respect to the incorporation of Golden Pharos Minerals Sdn. Bhd. ("GPMSB"), a subsidiary with an issued and paid-up share capital of RM2.00 comprising 2 ordinary shares of RM1.00 each, representing 100% of the issued and paid-up share capital of GPMSB. The certificate of incorporation was dated 6 March 2008. The principal activity of GPMSB is mining of minerals.

On 20 June 2008, Golden Pharos Minerals Sdn. Bhd. has increased it paid up capital from RM2.00 to RM100,000.00.

(b) Corporate restructuring exercise

On 11 March 2008, the Company has fixed the effective date for the par value reduction with effect from Thursday, 13 March 2008, at 9.00 a.m., whereby the existing Company's shares of RM1.00 per share is traded on Bursa Malaysia Securities Berhad at the new par value of RM0.50 per share.

On 25 April 2008, the Company announced that as at the close of acceptances and payments of the Rights Issue at 5 p.m. on 16 April 2008, the total acceptances and excess applications received for the Rights Issue were 18,392,669 Rights Shares of RM0.50 per share raising proceeds of RM9,196,335, above the minimum subscription level of 18,232,820 Rights Shares. The proceeds will be utilised for partial repayment of bank borrowings, defray expenses in relation to the Restructuring Exercise and working capital for the Group. This is pursuant to corporate proposals announced by the Company of which the exercises were approved by the shareholders during the Extraordinary General Meeting held on 16 December 2007.

Subsequent to the completion of the above, the Company becomes a subsidiary of Terengganu Incorporated Sdn. Bhd.which holds 54.2% equity interest in the Company.

Auditors

The auditors, Ernst & Young, have expressed their willingness to continue in office.

Signed on behalf of the Board in accordance with a resolution of the directors dated 24 March 2009.

Datuk Zubir bin Embong Dato' Haji Mazlan bin Ngah


�

Statement by directorsPursuant to section 169(15) of the Companies Act, 1965

We, Datuk Zubir bin Embong and Dato' Haji Mazlan bin Ngah, being two of the directors of Golden Pharos Berhad, dohereby state that, in the opinion of the directors, the accompanying financial statements set out on pages 60 to 109 aredrawn up in accordance with the Financial Reporting Standards and the Companies Act, 1965 in Malaysia so as to givea true and fair view of the financial position of the Group and of the Company as at 31 December 2008 and of the resultsand the cash flows of the Group and of the Company for the year then ended.

Signed on behalf of the Board in accordance with a resolution of the directors dated 24 March 2009.


Statutory declarationPursuant to section 169(16) of the Companies Act, 1965

I, Suhairi bin Sulong, being the officer primarily responsible for the financial management of Golden Pharos Berhad, dosolemnly and sincerely declare that the accompanying financial statements set out on pages 60 to 109 in my opinion, correct, and I make this solemn declaration conscientiously believing the same to be true and by virtue of the provisionsof the Statutory Declarations Act, l960.

Subscribed and solemnly declared by theabovenamed Suhairi bin Sulong at KualaTerengganu in the State of Terengganu Darul Iman, Malaysia on24 March 2009 Suhairi bin Sulong

Before me,


Independent auditors’ report to the members of Golden Pharos Berhad(Incorporated in Malaysia)

Report on the financial statements

We have audited the financial statements of Golden Pharos Berhad which comprise the balance sheets as at 31 December2008 of the Group and of the Company, and the income statements, statements of changes in equity and cash flow statements of the Group and of the Company for the year then ended, and a summary of significant accounting policies and other explanatory notes, as set out on pages 60 to 109.

Directors’ responsibility for the financial statements

The directors of the Company are responsible for the preparation and fair presentation of these financial statements inaccordance with Financial Reporting Standards and the Companies Act, 1965 in Malaysia. This responsibility includes:designing, implementing and maintaining internal control relevant to the preparation and fair presentation of financialstatements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error; selecting and applying appropriateaccounting policies; and making accounting estimates that are reasonable in the circumstances.

Auditors’ responsibility

Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We conducted our audit inaccordance with approved standards on auditing in Malaysia. Those standards require that we comply with ethicalrequirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance whether the financial statements are freefrom material misstatement.

An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financialstatements. The procedures selected depend on our judgement, including the assessment of risks of material misstatementof the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, we consider internal controlrelevant to the entity’s preparation and fair presentation of the financial statements in order to design audit proceduresthat are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity’s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of the accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by the directors, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements.

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion.

Opinion

In our opinion, the financial statements have been properly drawn up in accordance with Financial Reporting Standardsand the Companies Act, 1965 in Malaysia so as to give a true and fair view of the financial position of the Group and ofthe Company as at 31 December 2008 and of their financial performance and cash flows for the year then ended.

Report on other legal and regulatory requirements

In accordance with the requirements of the Companies Act, 1965 in Malaysia, we also report the following:

(a) In our opinion, the accounting and other records and the registers required by the Act to be kept by the Company and its subsidiaries have been properly kept in accordance with the provisions of the Act.


�

Independent auditors’ report to the members of Golden Pharos Berhad (cont’d)

(Incorporated in Malaysia)

(b) We are satisfied that the accounts of the subsidiaries that have been consolidated with the financial statements of the Company are in form and content appropriate and proper for the purposes of the preparation of the consolidated financial statements and we have received satisfactory information and explanations required by us for those purposes.

(c) The auditors’ reports on the accounts of the subsidiaries were not subject to any qualification and did not include any comment required to be made under Section 174(3) of the Act.

Other Matters

This report is made solely to the members of the Company, as a body, in accordance with Section 174 of the CompanyAct, 1965 in Malaysia and for no other purpose. We do not assume responsibility to any other person for the content ofthis report.

Ernst & Young Sandra Segaran a/l Muniandy @ KrishnanAF: 0039 No. 2882/01/11 (J)Chartered Accountants Partnerdfvddde

Kuala Terengganu, Terengganu Darul Iman, Malaysia24 March 2009


Group CompanyNote 2008 2007 2008 2007

RM'000 RM'000 RM'000 RM'000(restated)

Revenue 3 114,442 118,819 6,284 49,722

Cost of sales 4 (91,348) (91,513) - -

Gross profit 23,094 27,306 6,284 49,722

Other income 631 836 108 17

Selling and distribution expenses (2,180) (1,809) - -

Administrative expenses (12,086) (15,004) (4,260) (6,519)

Other expenses (1,040) (1,006) - -

Operating profit 8,419 10,323 2,132 43,220

Finance costs 5 (882) (979) (20) (6)

Share of loss of associates - (338) - -

Profit before tax 6 7,537 9,006 2,112 43,214

Income tax (expense)/benefit 9 (2,530) 2,221 (434) (12,425)

Profit for the year 5,007 11,227 1,678 30,789

Attributable to:

Equity holders of the Company 5,007 11,227 1,678 30,789

Earning per share attributable

to equity holders of the

Company (sen)

- Basic earning per share (sen) 10 3.90 9.96

Income statements For the year ended 31 December 2008

The accompanying notes form an integral part of the financial statements.


�

Group CompanyNote 2008 2007 2008 2007

RM'000 RM'000 RM'000 RM'000AssetsNon-current assetsProperty, plant and equipment 11 29,088 29,286 5,399 5,413Prepaid land lease payments 12 14,158 14,584 1,178 1,205Investments in subsidiaries 13 - - 42,937 42,837Investments in associates 14 - - - -Quoted investments 15 2,947 3,431 - -Goodwill on consolidation 16 185 185 - -Deferred tax assets 28 - 1,992 - -

46,378 49,478 49,514 49,455Current assetsInventories 17 34,108 25,483 - -Trade receivables 18 17,026 17,449 - -Other receivables 19 7,929 12,027 129 89Amount due from subsidiaries 20 - - 56,173 1,493Amount due from an associate 21 2 - 2 -Cash and bank balances 22 15,844 13,797 1,488 1,157Tax recoverable 427 659 46 401

75,336 69,415 57,838 53,140Total assets 121,714 118,893 107,352 102,595

Equity and liabilitiesEquityShare capital 29 67,273 116,154 67,273 116,154Reserves 30 16,884 (42,535) 3,091 (54,822)Total equity 84,157 73,619 70,364 61,332

Non-current liabilitiesRetirement benefit obligations 27 5,943 5,631 438 438Borrowings 23 136 269 72 125Deferred tax liabilities 28 419 - 540 540

6,498 5,900 1,050 1,103

Current liabilitiesBorrowings 23 13,763 17,791 53 53Trade payables 25 4,556 5,841 - -Other payables 25 12,740 15,742 1,049 4,548 Amount due to subsidiaries 26 - - 34,836 35,559

31,059 39,374 35,938 40,160

Total liabilities 37,557 45,274 36,988 41,263

Total equity and liabilities 121,714 118,893 107,352 102,595

Balance sheets As at 31 December 2008



Consolidated statement of changes in equityFor the year ended 31 December 2008

Att

ribu

tabl

e to

equ

ity

fold

ers

of t

he C

ompa

nyN

on-D

istr

ibut

able

Dis

trib

utab

leR

eser

veR

etai

ned

aris

ing

prof

its/

Shar

e Sh

are

from

Rev

alua

tion

(Acc

umul

ated

capi

tal

prem

ium

m

erge

r re

serv

es

loss

es)

Min

orit

y To

tal

Not

e (N

ote

29)

(Not

e 30

) (N

ote

30)

(Not

e 30

) (N

ote

30)

Tota

l in

tere

sts

equi

tyR

M'0

00

RM

'000

R

M’0

00

RM

’000

R

M’0

00

RM

’000

R

M’0

00

RM

’000

At

1 Ja

nuar

y 20

07

116,

154

625

(22,

718)

19,2

20

(52,

000)

61,2

81

248

61,5

29

Equi

ty c

ompo

nent

of d

efer

red

tax

28

- -

- 13

7 -

137

- 13

7

Div

iden

ds

32

- -

- -

- -

(105

)(1

05)

Incr

ease

in re

valu

atio

n re

serv

e of

bui

ldin

gs-

- -

974

- 97

4 -

974

Can

cella

tion

of m

inor

ity in

tere

sts

shar

es-

- -

- -

- (1

04)

(104

)

Prof

it fo

r th

e ye

ar-

- -

- 11

,227

11

,227

(3

9)11

,188

At

31 D

ecem

ber

2007

116,

154

625

(22,

718)

20,3

31

(40,

773)

73,6

19

- 73

,619

At

1 Ja

nuar

y 20

0811

6,15

4 62

5 (2

2,71

8)20

,331

(4

0,77

3)73

,619

-

73,6

19

Par

valu

e re

duct

ion

(58,

077)

- -

- 58

,077

-

- -

Issua

nce

of o

rdin

ary

shar

es p

ursu

ant t

o rig

hts i

ssue

29

9,19

6 -

- -

- 9,

196

- 9,

196

Equi

ty c

ompo

nent

of d

efer

red

tax

28

- -

- (1

,823

)-

(1,8

23)

- (1

,823

)

Div

iden

ds

32

- -

- -

(1,8

42)

(1,8

42)

- (1

,842

)

Prof

it fo

r th

e ye

ar-

- -

- 5,

007

5,00

7 -

5,00

7

At

31 D

ecem

ber

2008

67,2

73

625

(22,

718)

18,5

08

20,4

69

84,1

57

- 84

,157

The

acco

mpa

nyin

g no

tes

form

an

inte

gral

par

t of t

he fi

nanc

ial s

tate

men

ts.


�

Company statement of changes in equity For the year ended 31 December 2008

Non

-Dis

trib

utab

leD

istr

ibut

able

Ret

aine

dpr

ofit

s/Sh

are

Shar

eR

eval

uati

on(A

ccum

ulat

edca

pita

l pr

emiu

m

rese

rves

lo

sses

) To

tal

Not

e (N

ote

29)

(Not

e 30

) (N

ote

30)

(Not

e 30

) eq

uity

RM

'000

R

M'0

00

RM

’000

R

M’0

00

RM

’000

At

1 Ja

nuar

y 20

0711

6,15

4 62

5 1,

222

(88,

263)

29,7

38

Equi

ty c

ompo

nent

of d

efer

red

tax

- -

54

- 54

In

crea

se in

rev

alua

tion

rese

rve

of b

uild

ing

- -

751

- 75

1 Pr

ofit

for

the

year

- -

- 30

,789

30

,789

A

t 31

Dec

embe

r 20

0711

6,15

4 62

5 2,

027

(57,

474)

61,3

32

At

1 Ja

nuar

y 20

0811

6,15

4 62

5 2,

027

(57,

474)

61,3

32

Par

valu

e re

duct

ion

(58,

077)

- -

58,0

77

- Iss

uanc

e of

ord

inar

y sh

ares

pur

suan

t to

right

s iss

ue29

9,19

6 -

- -

9,19

6 Pr

ofit

for

the

year

- -

- 1,

678

1,67

8 D

ivid

ends

32

- -

-(1

,842

)(1

,842

)A

t 31

Dec

embe

r 20

0867

,273

62

5 2,

027

439

70,3

64

The

acco

mpa

nyin

g no

tes

form

an

inte

gral

par

t of t

he fi

nanc

ial s

tate

men

ts.


Cash flow statementsFor the year ended 31 December 2008

Group Company2008 2007 2008 2007

RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Cash flows from operating activities

Profit before tax 7,537 9,006 2,112 43,214

Adjustments for:Cost of fund and interest expense 882 979 20 6 Depreciation of property, plant and equipment 3,985 4,443 206 187Amortisation of prepaid land lease payments 426 845 27 27Inventories written off - 54 - -Reversal of provision for inventories obsolescence (48) (610) - -Provision for impairment losses of investment 423 525 - -Provision for impairment of property, plant and equipment - 62 - -Reversal of provision for impairment of quoted investments (11) (46) - -Reversal of provision for impairment of property,

plant and equipment - (191) - -Gain on disposal of property, plant and equipment (353) (221) (26) (44) Property, plant and equipment written off - 108 - 40 Provision for doubtful debts 588 546 - -Reversal of provision for doubtful debts (253) (126) - (25) Bad debts written off - 10 - -Share of loss of associates - 338 - -Dividend income (198) (216) (3,450) (47,336) Profit sharing and interest income (194) (184) (105) -Unrealised loss on foreign exchange 201 80 - -Revaluation deficit of property, plant and equipment - 66 - -Loss/((gain) on disposal of quoted investments 18 (631) - -Provision for/(reversal of) retirement benefits 869 824 - (3) Provision for unutilised leave 57 98 28 49 Operating profit / (loss) before working capital changes 13,929 15,759 (1,188) (3,885)

(Increase) / decrease in inventories (7,100) 455 - -(Increase) / decrease in receivables (851) (1,985) 316 (54) (Decrease) / increase in payables (1,633) 861 (2,560) (10,367)(Decrease) / increase in subsidiaries - - (26,829) 15,540

Cash generated from / (used in) operations 4,345 15,090 (30,261) 1,234 Cost of fund and interest paid (941) (390) (13) -Income tax paid (954) (25) - -Payment of retirement benefits (557) (661) - -

Net cash generated from / (used in) operating activities 1,893 14,014 (30,274) 1,234


�

Group Company2008 2007 2008 2007

RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Cash flows from investing activities

Purchase of property, plant and equipment (3,842) (1,831) (224) (300)Proceeds from disposal of property, plant and equipment 408 341 58 44 Proceeds from disposal of quoted investments 54 1,804 - -Additional investment in quoted investments - (38) - -Additional investment in a subsidiary - - (100) -Payment for share cancellation - (144) - -Dividend received 198 216 - -Profit sharing and interest received 159 104 105 -Net cash (used in)/generated from investing activities (3,023) 452 (161) (256)

Cash flows from financing activities

Drawdown of short term borrowings 55,986 53,333 - 120 Repayment of short term borrowings (58,084) (62,393) - -Repayment of hire purchase payables (161) (269) (60) (18)Proceeds from inssuance of ordinary share 9,196 - 9,196 -Dividend received - - 23,479 -Dividend paid (1,842) (105) (1,842) -Profit sharing and interest received - 80 - -Cost of fund and interest paid (10) (589) (7) (6)Net cash generated from/(used in) financing activities 5,085 (9,943) 30,766 96

Net increase in cash and cash equivalents 3,955 4,523 331 1,074Cash and cash equivalents at beginning of year 10,068 5,545 1,157 83Cash and cash equivalents at end of year (Note 22) 14,023 10,068 1,488 1,157


Cash flow statementsFor the year ended 31 December 2008 (cont’d)


1. Corporate information

The Company is a public limited liability company, incorporated and domiciled in Malaysia, and is listed on the Main Board of Bursa Malaysia Securities Berhad. The principal place of business of the Company is located at 66/2 Taman Sri Intan, Jalan Sultan Omar, 20300 Kuala Terengganu, Terengganu Darul Iman.

The principal activities of the Company are investment holding and provision of management services to the subsidiaries. The principal activities of the subsidiaries and associates are set out in Notes 13 and 14 respectively. The holding company is Terengganu Incorporation Sdn. Bhd., a company incorporated in Malaysia.

There have been no significant changes in the nature of the principal activities during the financial year other than as disclosed in Note 13 to the financial statements.

The financial statements were authorised for issue by the Board of Directors in accordance with a resolution of the directors on 24 March 2009.

2. Significant accounting policies

2.1 Basis of preparation

The financial statements comply with the Companies Act,1965 and Financial Reporting Standards in Malaysia. At the beginning of the current financial year, the Group and the Company had adopted new and revised Financial Reporting Standards ("FRS") which are mandatory for financial periods beginning on or after 1 January 2008 as described fully in Note 2.3.

The financial statements of the Group and of the Company have also been prepared on a historical basis, except for freehold land and certain buildings included within property, plant and equipment that have been measured at their fair values.

The financial statements are presented in Ringgit Malaysia ("RM") and all values are rounded to the nearest thousand (RM’000).

2.2 Summary of significant accounting policies

(a) Subsidiaries and basis of consolidation

(i) Subsidiaries

Subsidiaries are entities over which the Group has the ability to control the financial and operating policies so as to obtain benefits from their activities. The existence and effect of potential voting rights that are currently exercisable or convertible are considered when assessing whether the Group has such power over another entity.

In the Company’s separate financial statements, investments in subsidiaries are stated at cost less impairment losses. On disposal of such investments, the difference between net disposal proceeds and their carrying amounts is included in income statement.

Notes to the financial statements - 31 December 2008


�

2. Significant accounting policies (cont’d)

2.2 Summary of significant accounting policies (cont’d)

(a) Subsidiaries and basis of consolidation (cont’d)

(ii) Basis of consolidation

The consolidated financial statements comprise the financial statements of the Company and its subsidiaries as at the balance sheet date. The financial statements of the subsidiaries are prepared for the same reporting date as the Company.

Subsidiaries are consolidated from the date of acquisition, being the date on which the Group obtains control, and continue to be consolidated until the date that such control ceases. In preparing the consolidated financial statements, intragroup balances, transactions and unrealised gains or losses are eliminated in full. Uniform accounting policies are adopted in the consolidated financial statements for like transactions and events in similar circumstances.

Acquisitions of subsidiaries are accounted for using the purchase method. The purchase method of accounting involves allocating the cost of the acquisition to the fair value of the assets acquired and liabilities and contingent liabilities assumed at the date of acquisition. The cost of an acquisition is measured as the aggregate of the fair values, at the date of exchange, of the assets given, liabilities incurred or assumed, and equity instruments issued, plus any costs directly attributable to the acquisition.

Any excess of the cost of the acquisition over the Group’s interest in the net fair value of the identifiable assets, liabilities and contingent liabilities represents goodwill. Any excess of the Group’s interest in the net fair value of the identifiable assets, liabilities and contingent liabilities over the cost of acquisition is recognised immediately in income statement.

Minority interests represent the portion of profit or loss and net assets in subsidiaries not held by the Group. It is measured at the minorities’ share of the fair value of the subsidiaries’ identifiable assets and liabilities at the acquisition date and the minorities’ share of changes in the subsidiaries’ equity since then.

(b) Associates

Associates are entities in which the Group has significant influence and that is neither a subsidiary nor an interest in a joint venture. Significant influence is the power to participate in the financial and operating policy decisions of the investee but not in control or joint control over those policies.

Investments in associates are accounted for in the consolidated financial statements using the equity method of accounting. Under the equity method, the investment in associate is carried in the consolidated balance sheet at cost adjusted for post-acquisition changes in the Group’s share of net assets of the associate. The Group’s share of the net profit or loss of the associate is recognised in the consolidated income statement. Where there has been a change recognised directly in the equity of the associate, the Group recognises its share of such changes. In applying the equity method, unrealised gains and losses on transactions between the Group and the associate are eliminated to the extent of the Group’s interest in the associate. After application of the equity method, the Group determines whether it is necessary to recognise any additional impairment loss with respect to the Group’s net investment in the associate. The associate is equity accounted for from the date the Group obtains significant influence until the date the Group ceases to have significant influence over the associate.

Goodwill relating to an associate is included in the carrying amount of the investment and is not amortised. Any excess of the Group’s share of the net fair value of the associate’s identifiable assets, liabilities and contingent liabilities over the cost of the investment is excluded from the carrying amount of the investment and is instead included as income in the determination of the Group’s share of the associate’s profit or loss in the period in which the investment is acquired.




(b) Associates (cont’d)

When the Group’s share of losses in an associate equals or exceeds its interest in the associate, including any long-term interests that, in substance, form part of the Group’s net investment in the associates, the Group does not recognise further losses, unless it has incurred obligations or made payments on behalf of the associate.

The most recent available audited financial statements of the associates are used by the Group in applying the equity method. Where the dates of the audited financial statements used are not coterminous with those of the Group, the share of results is arrived at from the last audited financial statements available and management financial statements to the end of the accounting period. Uniform accounting polices are adopted for like transactions and events in similar circumstances.

In the Company’s separate financial statements, investments in associates are stated at cost less impairment losses.

On disposal of such investments, the difference between net disposal proceeds and their carrying amounts is included in profit or loss.

(c) Goodwill

Goodwill acquired in a business combination is initially measured at cost being the excess of the cost of business combination over the Group’s interest in the net fair value of the identifiable assets, liabilities and contingent liabilities. Following the initial recognition, goodwill is measured at cost less any accumulated impairment losses. Goodwill is not amortised but instead, it is reviewed for impairment, annually or more frequently if events or changes in circumstances indicate that the carrying value may be impaired. Gains and losses on the disposal of an entity include the carrying amount of goodwill relating to the entity sold.

(d) Property, plant and equipment and depreciation

All items of property, plant and equipment are initially recorded at cost. Subsequent costs are included in the asset’s carrying amount or recognised as a separate asset, as appropriate, only when it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the Group and the cost of the item can be measured reliably. The carrying amount of the replaced part is derecognised. All other repairs and maintenance are charged to the income statement during the financial period in which they are incurred.

Subsequent to recognition, property, plant and equipment except for freehold land and certain buildings are stated at cost less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.

Freehold land and buildings are stated at revalued amount, which is the fair value at the date of the revaluation less any accumulated impairment losses. Fair value is determined from market-based evidence by appraisal that is undertaken by professionally qualified valuers. Revaluations are performed at least once in every five years to ensure that the fair value of a revalued asset does not differ materially from that which would be determined using fair values at the balance sheet date. Any revaluation surplus is credited to the revaluation reserve included within equity, except to the extent that it reverses a revaluation decrease for the same asset previously recognised in income statement, in which case the increase is recognised in income statement to the extent of the decrease previously recognised. A revaluation deficit is first offset against unutilised previously recognised revaluation surplus in respect of the same asset and the balance is thereafter recognised in income statement. Upon disposal or retirement of an asset, any revaluation reserve relating to the particular asset is transferred directly to retained earnings.


�



(d) Property, plant and equipment and depreciation (cont’d)

Freehold land has an unlimited useful life and therefore is not depreciated. Depreciation of other property, plant and equipment is provided for on a straight-line basis to write off the cost of each asset to its residual value over the estimated useful life, at the following annual rates:

Buildings 2% - 5%Plant and machinery 6% - 20%Furniture, fittings and equipment 5% - 20%Motor vehicles 10% - 20%Infrastructure 4% - 20%

The residual values, useful life and depreciation method are reviewed at each financial year end to ensure that the amount, method and period of depreciation are consistent with previous estimates and the expected pattern of consumption of the future economic benefits embodied in the items of property, plant and equipment.

An item of property, plant and equipment is derecognised upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. The difference between the net disposal proceeds, if any and the net carrying amount is recognised in income statement and the unutilised portion of the revaluation surplus on that item is taken directly to retained earnings.

(e) Impairment of non-financial assets

The carrying amounts of assets, other than inventories, deferred tax assets and non-current assets (or disposal groups) held for sale, are reviewed at each balance sheet date to determine whether there is any indication of impairment. If any such indication exists, the asset’s recoverable amount is estimated to determine the amount of impairment loss.

For goodwill, intangible assets that have an indefinite useful life and intangible assets that are not yet available for use, the recoverable amount is estimated at each balance sheet date or more frequently when indicators of impairment are identified.

For the purpose of impairment testing of these assets, recoverable amount is determined on an individual asset basis unless the asset does not generate cash flows that are largely independent of those from other assets. If this is the case, recoverable amount is determined for the cash-generating unit (CGU) to which the asset belongs to. Goodwill acquired in a business combination is, from the acquisition date, allocated to each of the Group’s CGUs, or groups of CGUs, that are expected to benefit from the synergies of the combination, irrespective of whether other assets or liabilities of the Group are assigned to those units or groups of units.

An asset’s recoverable amount is the higher of an asset’s or CGU’s fair value less costs to sell and its value in use. In assessing value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset. Where the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. Impairment losses recognised in respect of a CGU or groups of CGUs are allocated first to reduce the carrying amount of any goodwill allocated to those units or groups of units and then, to reduce the carrying amount of the other assets in the unit or groups of units on a pro-rate basis.

An impairment loss is recognised in income statement in the period in which it arises, unless the asset is carried at a revalued amount, in which case the impairment loss is accounted for as a revaluation decrease to the extent that the impairment loss does not exceed the amount held in the asset revaluation reserve for the same asset.




(e) Impairment of non-financial assets (cont’d)

Impairment loss on goodwill is not reversed in a subsequent period. An impairment loss for an asset other than goodwill is reversed if, and only if, there has been a change in the estimates used to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognised. The carrying amount of an asset other than goodwill is increased to its revised recoverable amount, provided that this amount does not exceed the carrying amount that would have been determined (net of amortisation or depreciation) had no impairment loss been recognised for the asset in prior years. A reversal of impairment loss for an asset other than goodwill is recognised in income statement, unless the asset is carried at revalued amount, in which case, such reversal is treated as a revaluation increase.

(f) Inventories

Inventories are stated at lower of cost and net realisable value.

Cost is determined using the first in, first out method. The cost of raw materials comprises costs of purchase. The costs of finished goods and work-in-progress comprise costs of raw materials, direct labour, other direct costs and appropriate proportions of manufacturing overheads based on normal operating capacity.

Net realisable value is the estimated selling price in the ordinary course of business less the estimated costs of completion and the estimated costs necessary to make the sale.

(g) Financial instruments

Financial instruments are recognised in the balance sheet when the Group has become a party to the contractual provisions of the instrument.

Financial instruments are classified as liabilities or equity in accordance with the substance of the contractual arrangement. Interest, dividends, gains and losses relating to a financial instrument classified as a liability, are reported as expense or income. Distributions to holders of financial instruments classified as equity are charged directly to equity. Financial instruments are offset when the Group has a legally enforceable right to offset and intends to settle either on a net basis or to realise the asset and settle the liability simultaneously.

(i) Cash and cash equivalents

For the purposes of the cash flow statements, cash and cash equivalents comprise cash on hand, bank balances, demand deposits, fixed deposits pledged to banks, bank overdrafts and short term, highly liquid investments that are readily convertible to known amounts of cash and which are subject to an insignificant risk of changes in value.

(ii) Quoted investments

Quoted investments are carried at cost less any permanent diminution in investment value. Cost is determined on the weighted average basis while market value is determined based on quoted market values. Increases or decreases in the carrying amount of marketable securities are credited or charged to the income statement. On disposal of marketable securities, the difference between net disposal proceeds and the carrying amount is charged or credited to the income statement.


�



(g) Financial instruments (cont’d)

(iii) Receivables

Receivables are carried at anticipated realisable values. Bad debts are written off when identified. An estimate is made for doubtful debt based on a review of all outstanding amounts as at the balance sheet date.

(iv) Payables

Payables are stated at cost which is the fair value of the consideration to be paid in the future for goods and services received.

(v) Interest bearing loans and borrowings

All loans and borrowings are initially recognised at the fair value of the consideration received less directly attributable transaction costs. After initial recognition, interest bearing loans and borrowings are subsequently measured at amortised cost using the effective interest method.

(vi) Equity instruments

Ordinary shares are classified as equity. Dividends on ordinary shares are recognised in equity in the period in which they are declared.

The transaction costs of an equity transaction are accounted for as a deduction from equity, net of tax. Equity transaction costs comprise only those incremental external costs directly attributable to the equity transaction which would otherwise have been avoided.

When issued shares of the Company are repurchased, the consideration paid, including any attributable transaction costs is presented as a change in equity. Repurchased shares that have not been cancelled are classified as treasury shares and presented as a deduction from equity. No gain or loss is recognised in the income statement on the sale, re-issuance or cancellation of treasury shares. When treasury shares are reissued by resale, the difference between the sales consideration and the carrying amount of the treasury shares is shown as a movement in equity.

(h) Leases

(i) Classification

A lease is recognised as a finance lease if it transfers substantially to the Group all the risks and rewards incidental to ownership. Leases of land and buildings are classified as operating or finance leases in the same way as leases of other assets and the land and buildings elements of a lease of land and buildings are considered separately for the purposes of lease classification.

(ii) Finance leases - the Group as lessee

Assets acquired by way of hire purchase or finance leases are stated at an amount equal to the lower of their fair values and the present value of the minimum lease payments at the inception of the leases, less accumulated depreciation and impairment losses. The corresponding liability is included in the balance sheet as borrowings. In calculating the present value of the minimum lease payments, the discount factor used is the interest rate implicit in the lease, when it is practicable to determine; otherwise, the Company’s incremental borrowing rate is used. Any initial direct costs are also added to the carrying amount of such assets.




(h) Leases (cont’d)

(ii) Finance leases - the Group as lessee (cont’d)

Lease payments are apportioned between the finance costs and the reduction of the outstanding liability. Finance costs, which represent the difference between the total leasing commitments and the fair value of the assets acquired, are recognised in the income statement over the term of the relevant lease so as to produce a constant periodic rate of charge on the remaining balance of the obligations for each accounting period.

The depreciation policy for lease assets is in accordance with that for depreciable property, plant and equipment as described in Note 2.2(d).

(iii) Operating lease - the Group as lessee

Operating lease payments are recognised as an expense on a straight-line basis over the term of the relevant lease. The aggregate benefit of incentives provided by the lessor is recognised as a reduction of rental expense over the lease term on a straight-line basis.

In the case of a lease of land and buildings, the minimum lease payments or the up-front payments made are allocated, whenever necessary between the land and the buildings in proportion to the relative fair values for leasehold interests in the land element and buildings element of the lease at the inception of the lease. The up-front payment represents prepaid lease payments and are amortised on a straight-line basis over the lease term.

(iv) Operating leases - the Group as lessor

Assets leased out under operating leases are presented on the balance sheets according to the nature of the assets. Rental income from operating leases is recognised on a straight-line basis over the term of the relevant lease (Note 2.2 (m)(v)). Initial direct costs incurred in negotiating and arranging an operating lease are added to the carrying amount of the leased asset and recognised on a straight-line basis over the lease term.

(i) Income tax

Income tax on the profit or loss for the year comprises current and deferred tax. Current tax is the expected amount of income taxes payable in respect of the taxable profit for the year and is measured using the tax rates that have been enacted at the balance sheet date.

Deferred tax is provided for, using the liability method. In principle, deferred tax liabilities are recognised for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognised for all deductible temporary differences, unused tax losses and unused tax credits to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the deductible temporary differences, unused tax losses and unused tax credits can be utilised. Deferred tax is not recognised if the temporary difference arises from goodwill or negative goodwill or from the initial recognition of an asset or liability in a transaction which is not a business combination and at the time of the transaction, affects neither accounting profit nor taxable profit.


�



(i) Income tax (cont’d)

Deferred tax is measured at the tax rates that are expected to apply in the period when the asset is realised or the liability is settled, based on tax rates that have been enacted or substantively enacted at the balance sheet date. Deferred tax is recognised as income or an expense and included in the income statement for the period, except when it arises from a transaction which is recognised directly in equity, in which case the deferred tax is also recognised directly in equity, or when it arises from a business combination that is an acquisition, in which case the deferred tax is included in the resulting goodwill or the amount of any excess of the acquirer’s interest is the net fair value of the acquiree’s identifiable assets, liabilities and contingent liabilities over the cost of the combination.

(j) Provisions

Provisions are recognised when the Group has a present obligation as a result of a past event and it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation, and a reliable estimate of the amount can be made. Provisions are reviewed at each balance sheet date and adjusted to reflect the current best estimate. Where the effect of the time value of money is material, provisions are discounted using a current pre-tax rate that reflects, where appropriate, the risks specific to the liability. Where discounting is used, the increase in the provision due to the passage of time is recognised as finance cost.

(k) Employee benefits

(i) Short term benefits

Wages, salaries, bonuses and social security contributions are recognised as an expense in the year in which the associated services are rendered by employees of the Group. Short term accumulating compensated absences such as paid annual leave are recognised when services are rendered by employees that increase their entitlement to future compensated absences, and short term non-accumulating compensated absences such as sick leave are recognised when the absences occur.

(ii) Defined contribution plans

Defined contribution plans are post-employment benefit plans under which the Group pays fixed contributions into separate entities or funds and will have no legal or constructive obligation to pay further contributions if any of the funds do not hold sufficient assets to pay all employee benefits relating to employee services in the current and preceding financial years. Such contributions are recognised as an expense in the income statement as incurred. As required by law, the Group makes such contributions to the Employees Provident Fund (“EPF”).

(iii) Defined benefit plans

The Group operates a unfunded, defined benefit Retirement Benefit Scheme (“the Scheme”) for its eligible employees. The Group’s obligation under the Scheme, calculated using the Projected Unit Credit Method, is determined based on actuarial computations by independent actuaries, through which the amount of benefit that employees have earned in return for their service in the current and prior years is estimated. That benefit is discounted in order to determine its present value.




(k) Employee benefits (cont’d)

(iii) Defined benefit plans (cont’d)

Actuarial gains and losses are recognised as income or expense over the expected average remaining working lives of the participating employees when the cumulative unrecognised actuarial gains or losses for the Scheme exceed 10% of the higher of the present value of the defined benefit obligation and the fair value of plan assets. Past service costs are recognised immediately to the extent that the benefits are already vested, and otherwise are amortised on a straight-line basis over the average period until the amended benefits become vested.

The amount recognised in the balance sheet represents the present value of the defined benefit obligations adjusted for unrecognised actuarial gains and losses and unrecognised past service costs, and reduced by the fair value of plan assets. Any asset resulting from this calculation is limited to the net total of any unrecognised actuarial losses and past service costs, and the present value of any economic benefits in the form of refunds or reductions in future contributions to the plan.

(iv) Termination benefits

Termination benefits are payable when employment is terminated before the normal retirement date or whenever an employee accepts voluntary redundancy in exchange for these benefits. The Group recognises termination benefits as a liability and an expense when it is demonstrably committed to either terminate the employment of current employees according to a detailed plan without possibility of withdrawal or providing termination benefits as a result of an offer made to encourage voluntary redundancy. In the case of an offer made to encourage voluntary redundancy, the measurement of termination benefits is based on the number of employees expected to accept the offer. Benefits falling due more than twelve months after balance sheet date are discounted to present value.

(l) Foreign currencies

(i) Functional and presentation currency

The individual financial statements of each entity in the Group are measured using the currency of the primary economic environment in which the entity operates (“the functional currency”). The consolidated financial statements are presented in Ringgit Malaysia ("RM"), which is also the Company’s functional currency.

(ii) Foreign currency transactions

In preparing the financial statements of the individual entities, transactions in currencies other than the entity’s functional currency (foreign currencies) are recorded in the functional currencies using the exchange rates prevailing at the dates of the transactions. At each balance sheet date, monetary items denominated in foreign currencies are retranslated at the rates prevailing on the balance sheet date. Non-monetary items carried at fair value that are denominated in foreign currencies are retranslated at the rates prevailing on the date when the fair value was determined. Non-monetary items that are measured in terms of historical cost in a foreign currency are not translated.


�



(m) Revenue recognition

Revenue is recognised to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the revenue can be reliably measured. The following specific recognition criteria must also be met before revenue is recognised:

(i) Sale of goods

Revenue relating to sale of goods is recognised net of sales taxes and discounts upon the transfer of risks and rewards.

(ii) Revenue from services

Revenue from services rendered is recognised net of service taxes and discounts as and when the services are performed.

(iii) Interest income

Interest is recognised on an accrual basis using the effective interest rate method.

(iv) Dividend income

Dividend income is recognised when the Group's right to receive payment is established.

(v) Rental income

Rental income from plant and machinery and premises is recognised on a straight-line basis over the term of the lease. The aggregate cost of incentives provided to lessees is recognised as a reduction of rental income over the lease term on a straight-line basis.

Rental income from premises is recognised on an accrual basis.

(n) Non-current assets held for sale

Non-current assets are classified as held for sale if their carrying amount will be recovered principally through a sale transaction rather than through continuing use. This condition is regarded as met only when the sale is highly probable and the asset (or disposal group) is available for immediate sale in its present condition subject only to terms that are usual and customary.

Immediately before classification as held for sale, the measurement of the non-current assets (or all the assets and liabilities in a disposal group) is brought up-to-date in accordance with applicable Financial Reporting Standards ("FRSs"). Then, on initial classification as held for sale, non-current assets or disposal groups (other than investment properties, deferred tax assets, employee benefits assets and financial assets) are measured in accordance with FRS 5 that is at the lower of carrying amount and fair value less costs to sell. Any differences are included in the income statement.



2.3 Changes in accounting policies and effects arising from adoption of new and revised FRSs

On 1 January 2008, the Group and the Company adopted the following revised FRSs, Amendment to FRS and Interpretations:

FRS 107 : Cash Flow StatementsFRS 111 : Construction ContractsFRS 118 : RevenueFRS 120 : Accounting for Government Grants and Disclosure of Government AssistanceFRS 134 : Interim Financial ReportingFRS 137 : Provisions, Contingent Liabilities and Contingent AssetsAmendment to FRS 121: The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates – Net Investment in a Foreign Operation IC Interpretation 1: Changes in Existing Decommissioning, Restoration and Similar LiabilitiesIC Interpretation 2: Members’ Shares in Co-operative Entities and Similar Instruments IC Interpretation 5: Rights to Interests Arising from Decommissioning, Restoration and Environmental

Rehabilitation FundsIC Interpretation 6: Liabilities Arising from Participating in a Specific Market – Waste Electrical and

Electronic EquipmentIC Interpretation 7: Applying the Restatement Approach under FRS 1292004 Financial Reporting

in Hyperinflationary EconomiesIC Interpretation 8: Scope of FRS 2

The revised FRSs, Amendment to FRS and Interpretations above do not have any significant impact on the financial statements of the Group and the Company.

2.4 Standards and interpretations issued but not yet effective

At the date of authorisation of these financial statements, the following new FRSs and Interpretations were issued but not yet effective and have not been applied by the Group and the Company:

Effective for financial FRSs, Amendment to FRS and Interpretations periods beginning on or after

FRS 7: Financial Instruments: Disclosures 1 January 2010

FRS 8: Operating Segments 1 July 2009

FRS 139: Financial Instruments: Recognition and Measurement 1 January 2010

IC Interpretation 9: Reassessment of Embedded Derivatives 1 January 2010

IC Interpretation 10: Interim Financial Reporting and Impairment 1 January 2010

The new FRSs and Interpretations above are expected to have no significant impact on the financial statements of the Group and the Company upon their initial application except for the changes in disclosures arising from the adoption of FRS 7 and FRS 8.

The Group and the Company are exempted from disclosing the possible impact, if any, to the financial statements upon the initial application of FRS 139.


�


2.5 Significant accounting estimates and judgements

(a) Critical judgements made in applying accounting policies

The following are the judgements made by management in the process of applying the Group’s accounting policies that have the most significant effect on the amounts recognised in the financial statements.

(i) Classification between investment properties and property, plant and equipment

The Group has developed certain criteria based on FRS 140 in making judgement whether a property qualifies as an investment property. Investment property is a property held to earn rentals or for capital appreciation or both.

Some properties comprise a portion that is held to earn rentals or for capital appreciation and another portion that is held for services or for administrative purposes. If these portions could be sold separately (or leased out separately under a finance lease), the Group would account for the portions separately. If the portions could not be sold separately, the property is an investment property only if an insignificant portion is held for use in the production or supply of goods or services or for administrative purposes. Judgement is made on an individual property basis to determine whether ancillary services are so significant that a property does not qualify as investment property.

(b) Key sources of estimation uncertainty

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the balance sheet date, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are discussed below:

(i) Impairment of goodwill

The Group determines whether goodwill is impaired at least on an annual basis. This requires an estimation of the value-in-use of the cash-generating units (“CGU”) to which goodwill is allocated. Estimating a value-in-use amount requires management to make an estimate of the expected future cash flows from the CGU and also to choose a suitable discount rate in order to calculate the present value of those cash flows. The carrying amounts of goodwill as at 31 December 2008 was RM185,000 (2007: RM185,000). Further details are disclosed in Note 16.

(ii) Impairment of property, plant and equipment

During the current financial year, the Group has recognised impairment losses in respect of a subsidiary’s property, plant and equipment. The Group carried out the impairment test based on a variety of estimation including the value-in-use of the CGU to which the property, plant and equipment are allocated. Estimating the value-in-use requires the Group to make an estimate of the expected future cash flows from the CGU and also to choose a suitable discount rate in order to calculate the present value of those cash flows. The carrying amounts of property, plant and equipment of the Group as at 31 December 2008 were RM29,088,000 (2007: RM29,286,000). Further details of the impairment losses recognised are disclosed in Note 11.

(iii) Depreciation of plant and machinery

The cost of plant and machinery for the manufacture of wood related products is depreciated on a straight-line basis over the assets’ useful lives. Management estimates the useful lives of these plant and machinery to be within 5 to 17 years. These are common life expectancies applied in the industry. Changes in the expected level of usage and technological developments could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, therefore future depreciation charges could be revised.



2.5 Significant accounting estimates and judgements (cont’d)

(b) Key sources of estimation uncertainty (cont’d)

(iv) Deferred tax assets

Deferred tax assets are recognised for all unused tax losses and unabsorbed capital allowances to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the losses and capital allowances can be utilised. Significant management judgement is required to determine the amount of deferred tax assets that can be recognised, based upon the likely timing and level of future taxable profits together with future tax planning strategies. The total carrying value of unrecognised tax losses and capital allowances of the Group was RM174,710,000 (2007: RM148,337,000) and RM14,388,000 (2007: RM13,431,000) respectively and the unrecognised tax losses and capital allowances of the Company were RM20,372,000 (2007: RM100,000) and RM 1,220,000 (2007: RM Nil) respectively.

3. Revenue

Revenue of the Group and of the Company consists of the following:

Group Company2008 2007 2008 2007

RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Sale of goods 113,900 118,155 - -Rental income 542 664 728 728Management fee - - 2,106 1,658 Dividend income - - 3,450 47,336

114,442 118,819 6,284 49,722

4. Cost of sales

Cost of sales represents cost of inventories sold which includes direct materials, direct labour, other direct costs and appropriate production overheads.

5. Finance costs Group Company

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Cost fund and interest expense on:Hire purchase payables 18 29 7 6 Bankers' acceptances 593 577 - - Overdrafts 271 373 - - Advance from a subsidiary - - 13 -

882 979 20 6


�

6. Profit before tax

The following amounts have been included in arriving at profit before tax:

Group Company2008 2007 2008 2007

RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Auditors' remuneration 142 131 41 41 Employee benefits expense (Note 7) 20,952 22,674 1,638 1,847 Non-executive directors'remuneration excluding

benefits-in-kind (Note 8) 832 747 362 260 Provision for impairment losses of investment 423 525 - - Provision for impairment of property, plant

and equipment - 62 - - Reversal of provision for impairment of property,

plant and equipment - (191) - - Depreciation of property, plant and

equipment (Note 11) 3,985 4,443 206 187 Amortisation of prepaid land lease payments

(Note 12) 426 845 27 27 Property, plant and equipment written off

(Note 11) - 108 - 40 Gain on disposal of property, plant and equipment (353) (221) (26) (44)Loss/(gain) on disposal of quoted investments 18 (631) - - Reversal of provision for doubtful debts (253) (126) - (25)Provision for doubtful debts 588 546 - - Bad debts written off - 10 - - Inventories written off - 54 - - Sustainable forest management expenses 781 834 - - Rental of equipments 360 245 12 14 "Zakat" 150 300 - - Rental of land and buildings 1,046 1,211 134 120 Net foreign exchange (profit)/losses (228) 65 - - Revaluation deficit of property, plant and equipment - 66 - - Unrealised loss on foreign exchange 201 80 - - Reversal of provision for impairment of quoted

investments (11) (46) - - Reversal of provision for inventories

obsolescence (48) (610) - - Dividend income (198) (216) - - Interest income (194) (184) (105) - Bad debts recovered (1,983) (2,280) - -


7. Employee benefits expense

Group Company2008 2007 2008 2007

RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Wages and salaries 14,701 14,509 1,331 1,300 Social security contributions 224 241 10 8 Contributions to defined contribution plan 1,757 1,662 192 186 Provision for/(reversal of) retirement benefits (Note 27) 869 824 - (3)Provision for unutilised leave 57 98 28 49 Other benefits 3,344 5,340 77 307

20,952 22,674 1,638 1,847

8. Directors’ remuneration

Group Company2008 2007 2008 2007

RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Non-executive directors'Fees 263 202 224 108 Other emoluments 569 545 138 152

Total directors' remuneration 832 747 362 260 Estimated money value of benefits-in-kind 28 34 3 4 Total directors' remuneration including benefits-in-kind 860 781 365 264

The number of directors of the Company whose total remuneration during the financial year fell within the following bands is analysed below:

Number of directors2008 2007

Non-executive directors:

Below RM50,000 5 9 RM50,001 - RM100,000 3 1

9. Income tax expense/(benefit)Group Company

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Current income tax:Malaysian income tax 1,178 (210) - 12,425 Under/(over) provision in prior years 764 (867) 434 -

1,942 (1,077) 434 12,425

Deferred tax (Note 28):Relating to origination and reversal of

temporary differences 219 1,566 - - Relating to changes in tax rate (2) 174 - - Under/(over) provision in prior years 371 (2,884) - -

588 (1,144) - - Income tax expanse/(benefit) for the year 2,530 (2,221) 434 12,425


�

9. Income tax expense/(benefit) (cont’d)

Domestic current income tax is calculated at the statutory tax rate of 26% (2007: 27%) of the estimated assessable profit for the year. The domestic statutory tax rate will be reduced to 25% from the current year’s rate of 26% with effect from year of assessment 2009. The computation of deferred tax as at 31 December 2008 has reflected these changes.

Certain subsidiaries of the Company being Malaysian resident companies with paid-up capital of RM2.5 million or less qualify for the preferential tax rates under Paragraph 2A, Schedule 1 of the Income Tax Act, 1967 as follows:

On the first RM500,000 of chargeable income : 20% In excess of RM500,000 of chargeable income : Malaysian corporate statutory tax rate

Subsequent to the Real Property Gains Tax (Exemption) (No. 2) Order 2007, the Company is now exempted from all provisions of the Real Property Gains Tax Act, 1976 in respect of any disposal of chargeable assets after 31 March 2007. The computation of deferred tax as at 31 December 2008 has reflected these changes.

A reconciliation of income tax expense applicable to profit before taxation at the statutory income tax rate to income tax expense at the effective income tax rate of the Group and of the Company is as follows:

2008 2007RM'000 RM'000

Group

Profit before taxation 7,537 9,006

Taxation at Malaysian statutory tax rate of 26% (2007: 27%) 1,960 2,432 Effect on opening balance of deferred tax of changes in tax rates (12) 30 Income not subject to tax (7,089) (1,341)Expenses not deductible for tax purposes 438 1,414 Utilisation of unabsorbed capital allowances and tax losses (88) (2,063)Utilisation of Group relief (786) (426)Deferred tax not recognised on unabsorbed losses 7,002 1,524 Tax incentive from differential tax rate (30) (40)Under/(over) provision of deferred tax in prior years 371 (2,884)Under/(over) provision of income tax in prior years 764 (867)Income tax expense/(benefit) for the year 2,530 (2,221)

2008 2007RM'000 RM'000

Company

Profit before taxation 2,112 43,214

Taxation at Malaysian statutory tax rate of 26% (2007: 27%) 549 11,668 Income not subject to tax (5,954) - Expenses not deductible for tax purposes 111 757 Deferred tax not recognised on unabsorbed losses 5,294 - Under provision of tax expense in prior years 434 - Income tax expense for the year 434 12,425


9. Income tax expense/(benefit) (cont’d)

Tax savings during the financial year arising from:

Group Company2008 2007 2008 2007

RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

- Utilisation of current year tax losses 439 392 439 379 - Utilisation of unabsorbed losses brought forward - 190 - - - Utilisation of current year capital allowances 2,044 1,716 - - - Utilisation of unabsorbed capital allowances brought

forward from previous years - 1,487 - - - Utilisation of unabsorbed reinvestment allowances

brought forward 173 - - - - Utilisation of current year reinvestment allowances 340 611 - -

10. Earning per share

The basic earnings per share is calculated by dividing the net profit for the year by the weighted average number of ordinary shares in issue during the financial year.

Group2008 2007

(restated)

Net profit for the year (RM'000) 5,007 11,227 Weighted average number of ordinary shares in issue ('000) 128,416 116,154Basic earnings per share (sen) 3.90 9.96

There is no dilution effect to the earnings per share of the Group.


�

11.P

rope

rty,

pla

nt a

nd e

quip

men

t Fu

rnit

ure,

Land

and

Pl

ant

and

fitti

ngs

and

Mot

orbu

ildin

gs*

mac

hine

ry

equi

pmen

t ve

hicl

es

Infr

astu

ctur

e To

tal

RM

'000

R

M'0

00

RM

'000

R

M'0

00R

M’0

00R

M’0

00G

roup

At

31 D

ecem

ber

2008

Cos

t or

val

uati

on

At 1

Janu

ary

2008

At c

ost

2,17

0 83

,580

11

,453

10

,244

2,

670

110,

117

At v

alua

tion

14,6

94

- -

- -

14,6

94

16,8

64

83,5

80

11,4

53

10,2

44

2,67

0 12

4,81

1 A

dditi

ons

169

2,43

1 61

0 63

2 -

3,84

2 D

ispo

sals

- (1

,480

)(3

59)

(1,3

85)

- (3

,224

)A

t 31

Dec

embe

r 20

0817

,033

84

,531

11

,704

9,

491

2,67

0 12

5,42

9

Rep

rese

ntin

g:A

t cos

t2,

339

84,5

31

11,7

04

9,49

1 2,

670

110,

735

At v

alua

tion

14,6

94

- -

- -

14,6

94

At 3

1 D

ecem

ber

2008

17,0

33

84,5

31

11,7

04

9,49

1 2,

670

125,

429

Acc

umul

ated

dep

reci

atio

n an

d im

pair

men

t lo

sses

At 1

Janu

ary

2008

2,57

5 72

,080

10

,182

8,

717

1,97

1 95

,525

C

harg

e fo

r th

e ye

ar (N

ote

6)73

1 2,

499

335

374

46

3,98

5 D

ispo

sals

-

(1,4

80)

(341

)(1

,348

)-

(3,1

69)

At 3

1 D

ecem

ber

2008

3,30

6 73

,099

10

,176

7,

743

2,01

7 96

,341

Net

car

ryin

g am

ount

At c

ost

157

11,4

32

1,52

8 1,

748

653

15,5

18

At v

alua

tion

13,5

70

- -

- -

13,5

70

At 3

1 D

ecem

ber

2008

13,7

27

11,4

32

1,52

8 1,

748

653

29,0

88


11.P

rope

rty,

pla

nt a

nd e

quip

men

t (

cont

’d)

Furn

itur

e,La

nd a

nd

Plan

t an

d fit

ting

s an

dM

otor

build

ings

* m

achi

nery

eq

uipm

ent

vehi

cles

In

fras

tuct

ure

Tota

lR

M'0

00

RM

'000

R

M'0

00

RM

'000

R

M'0

00

RM

'000

Gro

up

At

31 D

ecem

ber

2007

Cos

t or

val

uati

on

At 1

Janu

ary

2007

At c

ost

2,13

3 84

,687

12

,686

11

,610

2,

670

113,

786

At v

alua

tion

16,5

02

- -

- -

16,5

02

18,6

35

84,6

87

12,6

86

11,6

10

2,67

0 13

0,28

8

Add

ition

s37

1,

122

378

294

- 1,

831

Dis

posa

ls-

(1,1

39)

(32)

(1,6

40)

- (2

,811

)W

rite

offs

- (2

,261

)(1

,579

)(2

0)-

(3,8

60)

Rec

lass

ified

as

held

for

sale

-

1,17

1 -

- -

1,17

1 R

eval

uatio

n de

ficit

(1,8

08)

- -

- -

(1,8

08)

At 3

1 D

ecem

ber

2007

16,8

64

83,5

80

11,4

53

10,2

44

2,67

0 12

4,81

1

Rep

rese

ntin

g:A

t cos

t2,

170

83,5

80

11,4

53

10,2

44

2,67

0 11

0,11

7 A

t val

uatio

n14

,694

-

- -

- 14

,694

A

t 31

Dec

embe

r 20

0716

,864

83

,580

11

,453

10

,244

2,

670

124,

811

Acc

umul

ated

dep

reci

atio

n an

d im

pair

men

t

At 1

Janu

ary

2007

4,45

9 71

,866

11

,277

10

,053

1,

925

99,5

80

Cha

rge

for

the

year

(Not

e 6)

836

2,81

0 45

6 29

5 46

4,

443

Dis

posa

ls-

(1,0

50)

(27)

(1,6

11)

-(2

,688

)Re

vers

al o

f im

pairm

ent l

oss r

ecog

nise

d in

inco

me

state

men

ts-

(129

)-

- -

(129

)W

rite

offs

- (2

,208

)(1

,524

)(2

0)-

(3,7

52)

Rec

lass

ified

from

hel

d fo

r sa

le-

791

- -

- 79

1 El

imin

atio

n of

acc

umul

ated

dep

reci

atio

n on

reva

luat

ion

(2,7

20)

- -

- -

(2,7

20)

At 3

1 D

ecem

ber

2007

2,57

5 72

,080

10

,182

8,

717

1,97

1 95

,525

Net

car

ryin

g am

ount

At c

ost

2,09

3 11

,500

1,

271

1,52

7 69

9 17

,090

A

t val

uatio

n12

,196

-

- -

- 12

,196

A

t 31

Dec

embe

r 20

0714

,289

11

,500

1,

271

1,52

7 69

9

29,2

86

11. Property, plant and equipment (cont’d)

* Land and Buildings of the Group: Freehold land Buildings TotalRM'000 RM'000 RM'000

Group (cont'd)

At 31 December 2008

Cost or valuationAt 1 January 2008

At cost - 2,170 2,170 At valuation 560 14,134 14,694

560 16,304 16,864 Addition - 169 169 At 31 December 2008 560 16,473 17,033

Representing:At cost - 2,339 2,339 At valuation 560 14,134 14,694

At 31 December 2008 560 16,473 17,033

Accumulated depreciation and impairment At 1 January 2008 - 2,575 2,575 Charge for the year - 731 731 At 31 December 2008 - 3,306 3,306

Net carrying amountAt cost - 157 157 At valuation 560 13,010 13,570 At 31 December 2008 560 13,167 13,727

At 31 December 2007


At cost - 2,133 2,133 At valuation 560 15,942 16,502

560 18,075 18,635

Addition - 37 37 Revaluation deficit - (1,808) (1,808)At 31 December 2007 560 16,304 16,864

Representing:At cost - 2,170 2,170 At valuation 560 14,134 14,694

At 31 December 2007 560 16,304 16,864

Accumulated depreciation and impairment At 1 January 2007 - 4,459 4,459 Charge for the year - 836 836 Elimination of accumulated depreciation on revaluation - (2,720) (2,720)At 31 December 2007 - 2,575 2,575

Net carrying amountAt cost - 2,093 2,093 At valuation 560 11,636 12,196 At 31 December 2007 560 13,729 14,289


�


11. Property, plant and equipment (cont’d)Furniture,

fittings and MotorBuilding Renovation equipment vehicles Total

Company RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

At 31 December 2008


At cost - 218 453 512 1,183 At valuation 4,850 - - - 4,850

4,850 218 453 512 6,033 Additions - 99 68 57 224 Disposals - - (40) (170) (210)At 31 December 2008 4,850 317 481 399 6,047

Representing:At cost - 317 481 399 1,197 At valuation 4,850 - - - 4,850

At 31 December 2008 4,850 317 481 399 6,047

Accumulated depreciation

At 1 January 2008 35 46 325 214 620 Charge for the year (Note 6) 95 26 40 45 206 Disposals - - (24) (154) (178)At 31 December 2008 130 72 341 105 648

Net carrying amountAt cost - 245 140 294 679 At valuation 4,720 - - - 4,720 At 31 December 2008 4,720 245 140 294 5,399


At cost - 150 550 868 1,568 At valuation 4,561 - - - 4,561

4,561 150 550 868 6,129 Additions - 81 49 170 300 Revaluation surplus 289 - - - 289 Disposal - - - (526) (526)Write offs - (13) (146) - (159)At 31 December 2007 4,850 218 453 512 6,033

Representing:At cost - 218 453 512 1,183 At valuation 4,850 - - - 4,850

At 31 December 2007 4,850 218 453 512 6,033

Accumulated depreciationAt 1 January 2007 406 31 395 708 1,540 Charge for the year (Note 6) 91 15 49 32 187 Disposal - - - (526) (526)Elimination of accumulated depreciation

on revaluation (462) - - - (462)Write off - - (119) - (119)At 31 December 2007 35 46 325 214 620

Net carrying amountAt cost - 172 128 298 598 At valuation 4,815 - - - 4,815 At 31 December 2007 4,815 172 128 298 5,413


�


(a) Details of independent professional valuations performed by C.H. Williams, Talhar & Wong Sdn. Bhd. of buildings are as follows:

ValuationDate of Land area Tenure amount Basis ofvaluation Details of properties Description (sq. metre) of land RM'000 valuation

(years)

(i) 5 September 2007 Lot 6720 & 6721 Industry building - - 4,850 Open marketJalan Perak valueTelok Panglima GarangState of Selangor

(ii) 8 July 2007 P.T. No. 105 H.S. (D) 496 Plywood mill - - 3,000 Open marketMukim Ulu Paka valueDistrict of DungunState of Terengganu

(iii) 17 July 2007 P.T. 129,130,131 &132 in 4 units hostel - - 233 Open marketBandar Al-Muktafi Billah Shah valueDistrict of DungunState of Terengganu

(iv) 8 July 2007 P.T. No. 109 H.S. (D) 569 Logyard - - 42 Open marketMukim Ulu Paka valueDistrict of DungunState of Terengganu

(v) 17 July 2007 Lot No. 7348 Sawmill - - 1,884 Open marketMukim of Jerangau valueDistrict of DungunState of Terengganu

(vi) 17 July 2007 Lot No. 6401 1 unit single storey - - 250 Open marketMukim of Jerangau office valueDistrict of DungunState of Terengganu

(vii) 1 July 2007 Lot No. 12556 Sawmill and timber - - 3,291 Open marketMukim of Chukai downstream valueDistrict of Kemaman processing buildingState of Terengganu

(viii) 1 July 2007 Lot No. 9803 Sawmill and timber - - 53 Open marketMukim of Chukai downstream valueDistrict of Kemaman processing buildingState of Terengganu

(ix) 1 July 2007 Lot No. 5658 MIEL industrial - - 217 Open marketMukim of Chukai building valueDistrict of KemamanState of Terengganu

(x) 16 July 2007 Lot No 3164 3.5 storey office 130 Freehold 740 Open market Mukim of Batu Burok building valueDistrict of Kuala TerengganuState of Terengganu



ValuationDate of Land area Tenure amount Basis ofvaluation Details of properties Description (sq. metre) of land RM'000 valuation

(xi) 16 July 2007 Lot No. 9773 Vacant land / 353 Freehold 40 Open market Mukim Batu Rakit house valueDistrict of Kuala TerengganuState of Terengganu

(xii) 20 July 2007 No. 16, Jalan Kenari 22F 1 unit single storey 133 Freehold 46 Open market Perumahan Jalan Kenari terrace house value44110 Lembah BeringinState of Selangor

(xiii) 20 July 2007 No. 7, Jalan Kenari 22A 1 unit single storey 133 Freehold 48 Open market Perumahan Jalan Kenari terrace house value44110 Lembah BeringinState of Selangor

Total 14,694

(b) Had the revalued property, plant and equipment been carried at historical cost less accumulated depreciation and impairment losses, the net carrying amount of each class of property, plant and equipment that would have been included in the financial statements of the Group and of the Company as at 31 December 2008 would be as follows:

Group Company2008 2007 2008 2007

RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Land 179 179 - -Buildings 76,025 8,275 1,566 1,614

76,204 8,454 1,566 1,614

(c) During the financial year, the Group acquired property, plant and equipment at aggregate cost of RM3,842,000 (2007: RM1,831,000) of which RM Nil (2007: RM294,000) were acquired by means of hire purchase arrangements. The net carrying amounts of property, plant and equipment held under hire purchase arrangements are as follows:

Group Company2008 2007 2008 2007

RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Plant and machinery - 340 - -Motor vehicles 537 523 242 291

537 863 242 291

(d) The net carrying amounts of property, plant and equipment pledged for borrowings (Note 24) are as follows:

Group2008 2007

RM'000 RM'000

Land and buildings 6,402 6,730 Motor vehicles, furniture, fittings and equipment 1,385 1,216 Plant and machinery 710 727

8,497 8,673

Details of the terms and conditions of the hire purchase and finance lease arrangements are disclosed in Note 24.


�

12. Prepaid land lease paymentsGroup Company

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

At 1 January 14,584 15,429 1,205 1,232 Amortisation for the year (Note 6) (426) (845) (27) (27)At 31 December 14,158 14,584 1,178 1,205

Analysed as:Long term leasehold land 13,732 13,739 1,151 1,178Short term leasehold land 426 845 27 27

14,158 14,584 1,178 1,205

(a) Leasehold land with an aggregate carrying value of RM4,584,000 (2007: RM12,930,000) are pledged as securities for borrowings (Note 23).

(b) Details of independent professional valuations performed by C.H. Williams, Talhar & Wong Sdn. Bhd. of leasehold land are as follows:

Tenure ValuationDate of Land area of land amount Basis ofvaluation Details of properties (sq. metre) (years) RM'000 valuation

(i) 1 August 2002 Lot 6720 & 6721, Jalan Perak 12,141 Leasehold 1,340 Open marketTelok Panglima Garang valueState of Selangor

(ii) 16 July 2002 P.T. No. 105 H.S. (D) 496, Mukim Ulu Paka 219,850 Leasehold 3,800 Open marketDistrict of Dungun valueState of Terengganu

(iii) 16 July 2002 P.T. 129,130,131 &132 in 3,188 Leasehold 166 Open marketBandar Al-Muktafi Billah Shah valueDistrict of Dungun, State of Terengganu

(iv) 15 July 2002 P.T. No. 109 H.S. (D) 569 48,940 Leasehold 1,570 Open marketMukim Ulu Paka, District of Dungun valueState of Terengganu

(v) 7 July 2002 Lot No. 7348 145,682 Leasehold 2,265 Open marketMukim of Jerangau, District of Dungun valueState of Terengganu

(vi) 25 July 2002 Lot No. 6401 4,119 Leasehold 500 Open marketMukim of Jerangau, District of Dungun valueState of Terengganu

(vii) 17 July 2002 Lot No. 12556 35,728 Leasehold 2,184 Open marketMukim of Chukai, District of Kemaman valueState of Terengganu

(viii) 17 July 2002 Lot No. 9803 31,126 - 2,081 Open marketMukim of Chukai, District of Kemaman valueState of Terengganu

(ix) 23 July 2002 Lot No. 5658 818 - 124 Open marketMukim of Chukai, District of Kemaman valueState of Terengganu

Total 14,030


13. Investments in subsidiariesCompany

2008 2007RM'000 RM'000

115,649 115,549Unquoted shares, at cost (72,712) (72,712)Less: Accumulated impairment losses 42,937 42,837

Details of the subsidiaries are as follows:

Equity InterestCountry of held (%)

Name of Subsidiaries Incorporation 2008 2007 Principal Activities

Golden Pharos Doors Sdn. Bhd. Malaysia 100 100 Manufacturing and trading of wooden doors and their related components

Golden Pharos Glass Sdn. Bhd. Malaysia 100 100 Manufacturing and trading of glass

Golden Pharos Overseas Malaysia 100 100 Selling logs and managingSales Sdn. Bhd. under water logging***

** Golden Pharos Overseas Malaysia 100 100 DormantSdn. Bhd.

Permint Timber Corporation Malaysia 100 100 Investment holdingSdn. Bhd.

Golden Pharos Minerals Malaysia 100 - DormantSdn. Bhd.


�

13. Investments in subsidiaries (cont’d)

Equity interestCountry of held (%)

Name of subsidiaries incorporation 2008 2007 Principal activities

Held by Golden PharosOverseas Sdn. Bhd.

@ # Golden Pharos USA United - 100 DormantLimited Kingdom

Held by Permint TimberCorporation Sdn. Bhd.

Pesama Timber Corporation Malaysia 100 100 Sawmilling, harvesting, moulding, Sdn. Bhd. finger joint, furniture and kiln drying

Pesaka Trengganu Berhad Malaysia 100 100 Sawmilling

Permint Plywood Sdn. Bhd. Malaysia 100 100 Manufacturing and sale of plywood and veneer, sale of logs and rental of plant and machinery ##

Kumpulan Pengurusan Malaysia 100 100 Harvesting and sustainable forestKayu-Kayan Trengganu managementSdn. Bhd.

** This subsidiary holds 19% equity interest in Prestige Doors PLC, a company incorporated in the United Kingdom.

*** During the financial year ended 31 December 2008, Golden Pharos Overseas Sales Sdn. Bhd. changed its principal activities to selling logs and managing underwater logging.

@ Audited by a firm of auditors other than Ernst & Young. The dormant company which was incorporated in United Kingdom has been struck-off from the register of the Companies House of London. An annoucement was made to Bursa Malaysia on 6 February 2008 accordingly.

# This foreign subsidiary was an inactive company and its financial statements were immaterial to the Group and have not been consolidated as there was no requirement for audit of financial statements for dormant companies in the country of incorporation.

## As at September 2008, Rapid Skill Sdn. Bhd., a third party has opted for early termination of the tenancy agreement and prematurely surrendered the company's buildings, factory equipements and machineries. The contract period was for 3 years commencing from 1 March 2006 until 28 February 2009. The impact to the company was loss of revenue from sale of logs and income from rental of buildings, factory equipments and machineries.


14. Investments in associates Group

2008 2007RM'000 RM'000

Unquoted ordinary shares, at cost 7,156 7,156 Unquoted preference shares, at cost 7,764 7,764

14,920 14,920 Share of post-acquisition reserves (338) (338)

14,582 14,582 Less: Accumulated impairment losses (14,582) (14,582)

- - Represented by:Share of net tangible assets - -

Details of the associates are as follows:Proportion of

Country of ownership (%)Name of associates incorporation 2008 2007 Principal activities

GP Tropical Furniture Sdn. Bhd. Malaysia 49 49 Dormant

Konsortium Perumahan Malaysia 35 35 Housing developmentRakyat Terengganu Sdn. Bhd.

Kemaman Furniture Malaysia 48.5 48.5 DormantIndustries Sdn. Bhd.

Pesama Renors (M) Sdn. Bhd. Malaysia 25 25 Dormant

+ GPB Seabridge International, Inc. USA 20 20 Dormant

+ Audited by a firm of auditors other than Ernst & Young.

The summarised financial information of Konsortium Perumahan Rakyat Terengganu Sdn. Bhd. is as follows:

2008 2007RM'000 RM'000

(restated)Assets and liabilitiesCurrent assets 10,534 11,576 Non-current assets 480 874 Total assets 11,014 12,450

Current liabilities 7,466 9,259 Non-current liabilities 5,842 5,831 Total liabilities 13,308 15,090

ResultsRevenue 4,596 7,524 Profit/(loss) for the year 346 (3,387)


�

15. Quoted investmentsGroup

2008 2007Market Market

Cost value Cost valueRM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Quoted shares at cost, in Malaysia 1,992 - 2 ,064 -Less: Accumulated impairment losses (16) - (27) -

1,976 2,509 2,037 4,987

Unit trust, costAmanah Saham Darul Iman 1,789 - 1,789 -Less: Accumulated impairment losses (818) - (395) -

971 971 1,394 1,394

2,947 3,480 3,431 6,381

16. Goodwill on consolidationGroup

2008 2007RM'000 RM'000

At 1 January/31 December 185 185

(a) Impairment test for goodwill - from acquisition of manufacturing activity.

Goodwill from the acquisition of Golden Pharos Doors Sdn. Bhd., has been allocated to the Group's CGUs identified according to the principal activity as follows:

2008 2007RM'000 RM'000

At 31 DecemberManufacturing 185 185

(b) Key assumptions used in value-in-use calculations

The recoverable amount of a CGU is determined based on value-in-use calculations using cash flow projections based on financial forecasts approved by management covering a five-year period. Cash flows beyond the five-year period are expected to be the same with the fifth year projection. The five year cash flows are forecasted using the growth rates stated below. The key assumptions used for value-in-use calculations are:

%At 31 December 2008Gross margin 3.00Growth rate 2.00Discount rate 9.05


16. Goodwill on consolidation (cont’d)

The following describes each key assumption on which management has based its cash flow projections to undertake impairment test on goodwill:

(i) Budgeted gross margin

The basis used to determine the value assigned to the key assumption is average gross margin achieved in the period immediately before the budget period, increased for expected efficiency improvement.

(ii) Growth rate

The weighted average growth rates used are consistent with the medium-term average growth rate for the industry.

(iii) Discount rate

The discount rates are pre-tax and reflect specific risks relating to the relevant activities.

(iv) Raw materials price inflation

The basis used to determine the value assigned to the raw materials price inflation is the forecast price indices during the budget year for Malaysia, United States and New Zealand being where raw materials are sourced from. Value assigned to key assumptions is consistent with external information sources.

Sensitivity to changes in assumptions

With regard to the assessment of value-in-use of the manufacturing activities, management believes that no reasonably possible change in any of the above key assumptions would cause the carrying value of the activities to materially exceed their recoverable amounts.

17. InventoriesGroup

2008 2007RM'000 RM'000

Cost:Raw materials 11,079 2,178 Work-in-progress 299 - Finished goods 2,813 1,628 Consumable materials 1,566 -

15,757 3,806

Net realisable value:Raw materials 10,469 12,783 Work-in-progress 4,109 4,717 Finished goods 3,773 2,577 Consumable materials - 1,600

18,351 21,677 Total 34,108 25,483


�

18. Trade receivablesGroup

2008 2007RM'000 RM'000

Trade receivables 24,011 24,086 Less: Provision for doubtful debts (6,985) (6,637)

17,026 17,449

The Group’s primary exposure to credit risk arises through its trade receivables. The Group’s trading terms with its customers are mainly on credit. The credit period is generally for a period of one month, extending up to three months for major customers. Each customer has a maximum credit limit. The Group seeks to maintain strict control over its outstanding receivables and has a credit control department to minimise credit risk. Overdue balances are reviewed regularly by senior management. In view of the aforementioned and the fact that the Group's trade receivables relate to a large number of diversified customers, there is no significant concentration of credit risk. Trade receivables are non-interest bearing.

Included in trade receivables is an amount of RM6,825,000 (2007: RM7,335,000) due from affiliated companies. Affiliated companies refer to companies related to Golden Pharos Berhad's associates.

19. Other receivablesGroup Company

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Deposits 1,052 776 68 41Prepayments 4,670 7,912 47 1 Sundry receivables 9,396 10,541 6,953 6,986

15,118 19,229 7,068 7,028 Less: Provision for doubtful debts (7,189) (7,202) (6,939) (6,939)

7,929 12,027 129 89

The Group has no significant concentration of credit risk that may arise from exposures to a single debtor or to groups of debtors.

20. Amount due from subsidiariesCompany

2008 2007RM'000 RM'000

Amount due from subsidiaries 82,681 78,001 Less: Provision for doubtful debts (26,508) (26,508)

56,173 51,493

Amounts due from subsidiaries are non-interest bearing and repayable on demand. All subsidiary companies receivables are unsecured and are to be settled in cash.


21. Amount due from an associateGroup/Company2008 2007

RM'000 RM'000

Amount due from an associate 376 374Less: Provision for doubtful debts (374) (374)

2 -

Amount due from an associate is non-interest bearing and repayable on demand. The amount is unsecured and is to be settled in cash.

22. Cash and cash equivalentsGroup Company

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Cash on hand and at banks 14,016 10,595 1,488 1,157 Deposits with licensed banks 1,828 3,202 - -

15,844 13,797 1,488 1,157 Less: Bank overdrafts (Note 23) (1,821) (3,729) - -

14,023 10,068 1,488 1,157

Deposits with licensed banks amounting to RM607,000 (2007: RM660,000) are pledged to banks for credit facilities granted to a subsidiary (Note 23). As at the end of financial year, the weighted average interest rate was 3.35% (2007: 3.35%) and the average maturities of deposits were 150 days (2007: 150 days).

23. BorowingsGroup Company

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Short term borrowings

Secured:Bankers' acceptances 5,408 6,981 - -Export bills 5,396 5,911 - -Hire purchase payables (Note 24) 137 158 53 53 Bank overdrafts (Note 22) 1,821 3,729 - -

Unsecured:Bankers' acceptances 1,001 1,012 - -

13,763 17,791 53 53

Long term borrowings

Secured:Hire purchase payables (Note 24) 136 269 72 125

Total borrowings

Bankers' acceptances 6,409 7,993 - -Export bills 5,396 5,911 - -Hire purchase payables (Note 24) 273 427 125 178 Bank overdrafts (Note 22) 1,821 3,729 - -

13,899 18,060 125 178 Maturity of borrowings:

(excluding hire purchase)Within one year 13,626 17,633 - -


�

23. Borrowings (cont’d)

The weighted average effective interest rates during the financial year for borrowings, excluding hire purchase payables were as follows:

Group Company2008 2007 2008 2007

% % % %Bank overdrafts 9.1 9.1 - -Bankers' acceptances 4.0 4.0 - -Export bills 5.3 5.3 - -

The secured borrowings of the Group are secured against the property, plant and equipment of certain subsidiary companies, corporate guarantee from the holding company and deposits with licensed banks.

24. Hire purchase payablesGroup Company

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Minimum lease payments:Not later than 1 year 158 175 60 60More than 1 year and less than 2 years 140 164 60 60More than 2 years and less than 5 years 7 138 21 81

305 477 141 201Less: Future finance charges (32) (50) (16) (23)Present value of finance lease liabilities 273 427 125 178

Present value of finance lease liabilities:Not later than 1 year 137 158 53 53 More than 1 year and less than 2 years 100 147 53 53 More than 2 years and less than 5 years 36 122 19 72

273 427 125 178 Analysed as:Due within 12 months (Note 23) 137 158 53 53 Due after 12 months (Note 23) 136 269 72 125

273 427 125 178

The hire purchase and lease liabilities bore an average interest rate at the balance sheet date of 4.0% (2007: 4.0%) per annum. The Group has finance leases and hire purchase contracts for various items of property, plant and equipment (see Note 11(c)). These leases have terms of renewal but no purchase options and escalation clauses. Renewals are at the option of the specific entity that holds the lease. There are no restrictions placed upon the Group by entering into these leases and no arrangements have been entered into for contingent rental payments.

Other information on financial risks of hire purchase and finance lease liabilities are disclosed in Note 36.

25. Trade payables and other payablesGroup Company

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Trade payables 4,556 5,841 - -

Other payablesAccruals 7,220 9,189 8 18Other payables 5,520 6,553 1,041 4,530

12,740 15,742 1,049 4,548

Trade payable and other payables are non-interest bearing and the normal trade credit terms granted to the Group range from 30 to 90 days.


26. Amount due to subsidiaries

The amount due to subsidiaries is unsecured, interest free and has no fixed terms of repayment. The amount due to subsidiaries is in relation to funds placed by certain subsidiaries in Pool Fund Account managed by the Company. The Fund is to be used for working capital requirements by the companies within the Group.

27. Retirement benefit obligations

The amounts recognised in the balance sheets are determined as follows:

Group Company2008 2007 2008 2007

RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

At 1 January 5,631 5,468 438 441 Amounts recognised in the income statement (Note 7) 869 824 - (3) Benefits payments (557) (661) - -At 31 December 5,943 5,631 438 438

Present value of defined benefit obligations 6,815 6,714 168 168 Unrecognised actuarial (loss)/gain (872) (1,083) 270 270 Net liability 5,943 5,631 438 438

Analysed as:Current 308 1 74 - Later than 1 year but not later than 2 years 34 296 - 71 Later than 2 years but not later than 5 years 509 489 - - Later than 5 years 5,092 4,845 364 367

5,943 5,631 438 438

The amounts recognised in the income statements are as follows:Group Company

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Current service cost 410 407 - 17Interest cost 400 392 - 8Actuarial loss/(gain) recognised 23 (13) - (28) Transition amount 36 38 - -Total, included in employee benefits expense (Note 7) 869 824 - (3)


�

27. Retirement benefit obligations (cont’d)

Principal actuarial assumptions used:2008 2007

% %

Discount rate 6.0 6.0Expected rate of salary increases 5.0 5.0

The Group operates an unfunded, defined benefit Retirement Benefit Scheme for eligible employees. The Group’s obligations under this Scheme are determined based on triennial actuarial valuation using the projected unit credit method.

The Retirement Benefit Scheme was revalued in 8 May 2006. As at that date, the valuation showed that the Group’s provision for retirement benefit was sufficient to meet the actuarially determined value of vested benefits.

28. Deferred taxGroup Company

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

At 1 January (1,992) (711) 540 594 Recognised in the income statement (Note 9) 588 (1,144) - - Recognised in equity 1,823 (137) - (54)At 31 December 419 (1,992) 540 540

Presented after appropriate offsetting as follows:

Deferred tax assets (7,645) (5,927) (303) (303)Deferred tax liabilities 8,064 3,935 843 843

419 (1,992) 540 540

The components and movements of deferred tax liabilities and assets during the financial year prior to offsetting are as follows:

Deferred tax liabilities of the Group:Accelerated

capitalallowances

RM'000

At 1 January 2008 3,935 Recognised in the income statement 2,332 Recognised in equity 1,797 At 31 December 2008 8,064

At 1 January 2007 2,993 Recognised in the income statement 996 Recognised in equity (54)At 31 December 2007 3,935


28. Deferred tax (cont’d)

Deferred tax assets of the Group:Tax losses and

Retirement unabsorbedOther benefit capital

payable obligations allowances TotalRM'000 RM'000 RM'000 RM'000

At 1 January 2008 (45) (399) (5,483) (5,927)Recognised in the income statement (17) (309) (1,418) (1,744)Recognised in equity - - 26 26 At 31 December 2008 (62) (708) (6,875) (7,645)

At 1 January 2007 - (445) (3,259) (3,704)Recognised in the income statement (45) 129 (2,224) (2,140)Recognised in equity - (83) - (83)At 31 December 2007 (45) (399) (5,483) (5,927)

Deferred Tax Liabilities of the Company:Accelerated

capitalallowances

RM'000

At 1 January 2008 843 Recognised in equity - At 31 December 2008 843

At 1 January 2007 897 Recognised in equity (54)At 31 December 2007 843

Deferred Tax Assets of the Company:Tax losses and

Retirement unabsorbedbenefit capital

obligations allowances TotalRM'000 RM'000 RM'000

At 1 January 2008 (61) (242) (303)Recognised in the income statement - - - At 31 December 2008 (61) (242) (303)

At 1 January 2007 (61) (242) (303)Recognised in the income statement - - - At 31 December 2007 (61) (242) (303)

Deferred tax assets have not been recognised in respect of the following items:Group

2008 2007RM'000 RM'000

Unused tax losses 174,710 148,337 Unabsorbed capital allowances 14,388 13,431 Unutilised reinvestment allowances 2,601 2,536

191,699 164,304


�

28. Deferred tax (cont’d)

The unabsorbed capital allowances, unused tax losses and unutilised reinvestment allowances are available indefinitely for offset against future taxable profits of the respective subsidiaries, subject to no substantial change in shareholdings under the Income Tax Act, 1967 and guidelines issued by the tax authority.

29. Share capitalGroup / Company

2008Number of

shares'000 RM'000

Authorised:Ordinary shares of RM1 each - At 1 January 200,000 200,000 Par value reduction - (100,000)Ordinary shares of RM0.50 each - At 31 December 200,000 100,000

Issued and fully paid:Ordinary shares of RM1 each - At 1 January 116,154 116,154

Par value reduction - (58,077)Rights issues 18,392 9,196

Ordinary shares of RM0.50 each - At 31 December 134,546 67,273

Group / Company2007

Number ofshares

'000 RM'000Authorised:Ordinary shares of RM1 each

At 1 January/31 December 200,000 200,000

Issued and fully paid:Ordinary shares of RM1 each

At 1 January/31 December 116,154 116,154

The holders of ordinary shares are entitled to receive dividends as declared from time to time and are entitled to one vote per share at general meetings of the Company. All ordinary shares rank equally with regard to the Company’s residual assets.

30. ReservesGroup Company

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Retained profits/(accumulated losses) 20,469 (40,773) 439 (57,474)Revaluation reserve 18,508 20,331 2,027 2,027 Reserve arising from merger (22,718) (22,718) - - Share premium 625 625 625 625

16,884 (42,535) 3,091 (54,822)


30. Reserves (cont’d)

The movements in each category of reserve were as follows:

Group Company2008 2007 2008 2007

RM'000 RM'000 RM'000 RM'000(i) Retained profits/(accumulated losses)

At 1 January As previously stated (40,773) (52,381) (57,474) (88,263)

Effect of accounting FRS 112 - 381 - - At 1 January (restated) (40,773) (52,000) (57,474) (88,263)Profit for the year 5,007 11,227 1,678 30,789 Par value reduction 58,077 - 58,077 - Dividends (1,842) - (1,842) - At 31 December 20,469 (40,773) 439 (57,474)

(ii) Revaluation reserves - Non distributable

At 1 January 20,331 19,220 2,027 1,222 Increase in revaluation - 974 - 751 Transfer from/(to) deferred tax (1,823) 137 - 54 At 31 December 18,508 20,331 2,027 2,027

(iii) Reserves arising from merger - Non distributable

At 1 January/ 31 December (22,718) (22,718) - -

(iv) Share premium - Non distributableAt 1 January/ 31 December 625 625 625 625

31. Retained earnings

Prior to the year of assessment 2008, Malaysian companies adopted the full imputation system. In accordance with the Finance Act 2007 which was gazetted on 28 December 2007, companies shall not be entitled to deduct tax on dividend paid, credited or distributed to its shareholders, and such dividends will be exempted from tax in the hands of the shareholders ("single tier system"). However, there is a transitional period of six years, expiring on 31 December 2013, to allow companies to pay franked dividends to their shareholders under limited circumstances. Companies also have an irrevocable option to disregard the 108 balance and opt to pay dividends under the single tier system. The change in the tax legislation also provides for the 108 balance to be locked-in as at 31 December 2007 in accordance with Section 39 of the Finance Act 2007.

The Company did not elect for the irrevocable option to disregard the 108 balance. Accordingly, during the transitional period, the Company may utilise the credit in the 108 balance as at 31 December 2008 and 2007 to distribute cash dividend payments to ordinary shareholdings as defined under the Finance Act 2007. As at 31 December 2008 and 2007, the Company has sufficient credit in the 108 balance to pay franked dividends out of its entire retained earnings.


�

32. DividendsDividends in Dividends

respect of year recognised in year2008 2007 2008 2007

RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Recognised during the year:

In respect of the financial year ended 31 December 2008, an interim dividend of 0.0185 sen per shares on 134,546,515 ordinary shares less 26% taxation, declared on 3 September 2008 and paid on 30 September 2008 1,842 - 1,842 -

In respect of the financial year ended 31 December 2007, a special dividend comprising of RM9.86 per share less 26% taxation on 14,390 ordinary shares of minority interest was declared on 29 October 2007 and paid on 15 January 2008. - 105 - 105

33. Capital commitmentsGroup Company

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Capital expenditure:Approved and contracted for:

Plant and machinery 115 - - - Motor vehicles 30 490 - -

Approved but not contracted for:Plant and machinery 2,958 2,910 - - Motor vehicles 191 - - -

34. Contingent liabilities

(a) The Company has the following contingent liabilities in respect of corporate guarantees issued to financial institutions for facilities extended to certain subsidiaries.

Company2008 2007

RM'000 RM'000

Credit facilities 12,671 16,579 Hire purchase facilities 46 137

12,717 16,716

(b) Four (4) lawsuits have been filed in prior years by third parties against subsidiaries for a compensation claim amounting to RM149,305 for alleged breach of contract. The directors, are of the opinion that these claims would not succeed and any decision would be in favour of the Group.


35. Significant related party transactions

(a) In addition to the transactions detailed elsewhere in the financial statements, the Company had the following transactions with related parties during the financial year:

Company2008 2007

RM'000 RM'000Receipt from rental of land and building charged to

Golden Pharos Glass Sdn. Bhd. 728 728 Receipt from management fees charged to subsidiaries 2,106 1,658 Dividend from subsidiaries 3,450 47,336 Dividend paid to holding company 998 -

Other than dividends, the directors are of the opinion that all the transactions above have been entered into in the normal course of business and have been established on terms and conditions that are not materially different from those obtainable in transactions with unrelated parties.

(b) Compensation of key management personnel

The remuneration of directors and other member of key management during the year was as follows:

Group Company2008 2007 2008 2007

RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Short-term employee benefits 3,724 3,131 1,497 887 Post - employment benefits:

Defined contribution plan 460 410 166 98 Defined benefit plan 390 312 181 166

4,574 3,853 1,844 1,151

Included in the total key management personnel are:Group Company

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Directors' remuneration (Note 8) 832 747 362 260

36. Financial instruments

(a) Financial risk management objectives and policies

The Group’s financial risk management policy seeks to ensure that adequate financial resources are available for the development of the Group’s business as whilst managing its interest rate risks (both fair value and cash flow), foreign currency risk, liquidity risk and credit risk. The Board reviews and agrees policies for managing each of these risks and they are summarised below. It is, and has been throughout the year under review, the Group’s policy that no trading in derivative financial instruments shall be undertaken.

(b) Interest rate risk

Cash flow interest rate risk is the risk that the future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rates. Fair value interest rate risk is the risk that the value of a financial instrument will fluctuate due to changes in market interest rates. As the Group has no significant interest-bearing financial assets, the Group’s income and operating cash flows are substantially independent of changes in market interest rates.


�

36. Financial instruments (cont’d)

(b) Interest rate risk (cont’d)

The Group’s interest-bearing financial assets are mainly short term in nature and have been mostly placed in fixed deposits or occasionally, in short term commercial papers.

The Group’s interest rate risk arises primarily from interest-bearing borrowings. Borrowings at floating rates expose the Group to cash flow interest rate risk. Borrowings obtained at fixed rates expose the Group to fair value interest rate risk. The Group manages its interest rate exposure by maintaining a mix of fixed and floating rate borrowings. The information on maturity dates and effective interest rates of financial assets and liabilities are disclosed in their respective notes.

(c) Foreign currency risk

The Group operates internationally and is exposed to United States Dollars. Foreign currency denominated assets and liabilities together with expected cash flows from highly probable purchases and sales give rise to foreign exchange exposures.

The Company maintains a natural hedge by issuing invoices and purchasing in United States Dollars.

(d) Liquidity risk

The Group manages its debt maturity profile, operating cash flows and the availability of funding so as to ensure that refinancing, repayment and funding needs are met. As part of its overall liquidity management, the Group maintains sufficient levels of cash or cash convertible investments to meet its working capital requirements. In addition, the Group strives to maintain available banking facilities at a reasonable level to its overall debt position. As far as possible, the Group raises committed funding from both capital markets and financial institutions and balances its portfolio with some short term funding so as to achieve overall cost effectiveness.

(e) Credit risk

The Group’s credit risk is primarily attributable to trade receivables. The Group trades only with recognised and creditworthy third parties. It is the Group’s policy that all customers who wish to trade on credit terms are subject to credit verification procedures.

The credit risk of the Group’s other financial assets, which comprise cash and cash equivalents, marketable securities and non-current investments, arises from default of the counterparty, with a maximum exposure equal to the carrying amount of these financial assets. The Group does not have any significant exposure to any individual customer or counterparty nor does it have any major concentration of credit risk related to any financial assets.


36. Financial instruments (cont’d)

(f) Fair values

The carrying amounts of financial liabilities and financial assets of the Group and of the Company at the balance sheet date approximated their fair values except for the following:

Group CompanyCarrying Carryingamount Fair value amount Fair valueRM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Financial liabilitiesAs at 31 December 2008Hire purchase payables (Note 24) 273 312 125 141

Financial liabilitiesAs at 31 December 2007Hire purchase payables (Note 24) 427 515 178 282

37. Segment information

(a) Reporting format

The primary segment reporting format is determined to be business segments as the Group’s risks and rates of return are affected predominantly by differences in the products and services produced. Secondary information is reported geographically. The operating businesses are organised and managed separately according to the nature of the products and services provided, with each segment representing a strategic business unit that offers different products and serves different markets.

(b) Business segments

The Group comprises the following main business segments:

(i) Harvesting, sawmilling and kiln drying of timber;

(ii) Manufacturing - manufacturing and trading of plywood, wooden doors and glass;

(iii) Others - includes investment holding, marketing and distribution agent, none of which are of a sufficient size to be reported separately.

37.

Segm

ent

info

rmat

ion

(con

t’d)

(a)

Bus

ines

s Se

gmen

ts

Har

vest

ing,

saw

mill

ing

& k

ilndr

ying

of

tim

ber

Man

ufac

turi

ngO

ther

sEl

imin

atio

nsC

onso

lidat

ed20

0820

0720

0820

0720

0820

0720

0820

0720

0820

07R

M'0

00R

M'0

00R

M'0

00R

M'0

00R

M'0

00R

M'0

00R

M'0

00R

M'0

00R

M'0

00R

M'0

00R

even

ueEx

tern

al s

ales

53,7

03

55,6

58

58,8

56

62,4

97

1,88

3 66

4 -

- 11

4,44

2 11

8,81

9 In

ter-

segm

enta

l sal

es38

,995

24

,568

2,

993

3,67

3 6,

332

94,9

76

(48,

320)

(123

,217

)-

- To

tal r

even

ue92

,698

80

,226

61

,849

66

,170

8,

215

95,6

40

(48,

320)

(123

,217

)11

4,44

2 11

8,81

9

Res

ults

Segm

ent r

esul

ts6,

967

12,7

46

(566

)1,

728

4,99

0 88

,355

(2

,972

)(9

2,50

6)8,

419

10,3

23

Prof

it fr

om o

pera

tions

8,41

9 10

,323

Sh

are

of lo

ss o

f ass

ocia

te-

(338

)Fi

nanc

e co

sts

(882

)(9

79)

Prof

it be

fore

tax

7,53

7 9,

006

Inco

me

tax

(exp

ense

)/ben

efit

(2,5

30)

2,22

1 Pr

ofit

for

the

year

5,00

7 11

,227

Ass

ets

and

liabi

litie

sSe

gmen

t ass

ets

94,0

22

95,3

62

46,3

84

62,6

66

167,

088

169,

337

(185

,780

)(2

08,4

72)

121,

714

118,

893

Segm

ent l

iabi

litie

s47

,939

50

,304

75

,290

75

,113

10

3,62

5 12

8,33

6 (1

89,2

97)

(208

,479

)37

,557

45

,274

84

,157

73

,619

Oth

er in

form

atio

nC

apita

l exp

endi

ture

s1,

140

618

2,47

1 91

3 23

1 30

0 -

- 3,

842

1,83

1 D

epre

ciat

ion

1,14

5 1,

919

1,94

8 2,

329

892

195

- -

3,98

5 4,

443

Am

ortis

atio

n20

8 62

6 -

- 21

8 21

9 -

- 42

6 84

5 R

ever

sal o

f pro

visi

on fo

r im

pair

men

tof

pro

pert

y, p

lant

and

equ

ipm

ent

- -

- 19

1 -

- -

- -

191

Impa

irm

ent l

osse

s of

pro

pert

y, p

lant

an

d eq

uipm

ent

- -

- 62

-

- -

- -

62

Prop

erty

, pla

nt a

nd e

quip

men

t wri

tten-

off

- -

- 62

-

46

- -

- 10

8 In

crea

se/(d

ecre

ase)

in r

etir

emen

t ben

efits

513

493

356

335

- (4

)-

- 86

9 82

4


�


37.

Segm

ent

info

rmat

ion

(con

t’d)

(b)

Geo

grap

hica

l seg

men

ts

Alth

ough

the

Gro

up's

thre

e m

ajor

bus

ines

s se

gmen

ts a

re m

anag

ed w

holly

in M

alay

sia,

ther

e w

ere

sale

s m

ade

thro

ugh

expo

rt to

inte

rnat

iona

l mar

kets

. Th

ese

mar

kets

are

iden

tifie

d th

roug

h its

geo

grap

hica

l / c

ount

ry lo

catio

ns.

Uni

ted

Stat

esM

alay

sia

of A

mer

ica

Uni

ted

Kin

gdom

Ea

st A

sia

Oth

er R

egio

ns

Tota

l20

08

2007

2008

20

07

2008

20

07

2008

20

07

2008

20

07

2008

20

07R

M'0

00

RM

'000

R

M'0

00

RM

'000

R

M'0

00

RM

'000

R

M'0

00

RM

'000

R

M'0

00

RM

'000

R

M'0

00R

M'0

00

Tota

l rev

enue

from

ex

tern

al c

usto

mer

s 73

,478

68

,587

9,

236

14,8

50

21,3

03

14,7

47

2,68

3 1,

480

7,74

2 19

,155

11

4,44

2 11

8,81

9


�

38. Significant events

(a) On 10 March 2008, the Company received notification from Companies Commission of Malaysia in respect to the incorporation of Golden Pharos Minerals Sdn. Bhd. ("GPMSB"), a subsidiary with an issued and paid-up share capital of RM2.00 comprising 2 ordinary shares of RM1.00 each, representing 100% of the issued and paid-up share capital of GPMSB. The certificate of incorporation was dated 6 March 2008. The principal activity of GPMSB is mining of minerals.

On 20 June 2008, a wholly owned subsidiary, Golden Pharos Minerals Sdn. Bhd. has increased it paid up capital from RM2.00 to RM100,000.00.

(b) Corporate restructuring exercise

On 11 March 2008, the Company has fixed the effective date for the par value reduction with effect from Thursday, 13 March 2008, at 9.00 a.m., whereby the existing Company's shares of RM1.00 per share is traded on Bursa Malaysia Securities Berhad at the new par value of RM0.50 per share.

On 25 April 2008, the Company announced that as at the close of acceptances and payments of the Rights Issue at 5 p.m. on 16 April 2008, the total acceptances and excess applications received for the Rights Issue were 18,392,669 Rights Shares of RM0.50 per share raising proceeds of RM9,196,335, above the minimum subscription level of 18,232,820 Rights Shares. The proceeds will be utilised for partial repayment of bank borrowings, defray expenses in relation to the Restructuring Exercise and working capital for the Group. This is pursuant to corporate proposals announced by the Company of which the exercises were approved by the shareholders during the Extraordinary General Meeting held on 16 December 2007.

Subsequent to the completion of the above, the Company becomes a subsidiary of Terengganu Incorporated Sdn. Bhd. which holds 54.2% equity interest in the Company.

Laporan Pengarah dan Penyata Kewangan Yang Telah Diaudit

31 Disember 2008

KandunganLaporan para pengarah 112 - 115Penyata para pengarah 116

Akuan berkanun 116 Laporan bebas juruaudit kepada ahli-ahli 117 - 118

Penyata pendapatan 119 Lembaran imbangan 120

Penyata perubahan dalam ekuiti disatukan 121 Penyata perubahan dalam ekuiti syarikat 122

Penyata aliran tunai 123 - 124Nota - nota kepada penyata kewangan 125 - 168


Laporan para pengarah

Laporan para pengarah

Para pengarah dengan ini membentangkan laporan mereka dan penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat yang telahdiaudit bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2008.

Kegiatan - kegiatan utama

Kegiatan utama Syarikat adalah pegangan pelaburan dan menyediakan perkhidmatan pengurusan kepada syarikat-syarikatsubsidiari.

Kegiatan utama subsidiari - subsidiari dan syarikat - syarikat bersekutu dinyatakan di Nota 13 dan Nota 14 kepada penyata kewangan.

Tidak ada sebarang perubahan penting dalam kegiatan-kegiatan ini di sepanjang tahun kewangan selain daripada dinyatakan di dalam Nota 13 kepada penyata kewangan.

Hasil

Kumpulan SyarikatRM'000 RM'000

Keuntungan bagi tahun semasa 5,007 1,678

Tidak ada pindahan yang penting kepada atau daripada rizab atau peruntukan sepanjang tahun kewangan ini selain daripada yang dinyatakan di penyata perubahan dalam ekuiti.

Pada pendapat para pengarah, hasil kendalian Kumpulan dan Syarikat di sepanjang tahun kewangan tidak dipengaruhisecara besaran oleh sebarang butiran, urusniaga atau kejadian yang bersifat penting dan ganjil.

Dividen

Berhubung dengan tahun kewangan berakhir 31 Disember 2008, interim dividen sebanyak RM'0000.0185 sen sesyer ke atas 134,546,515 saham biasa, ditolak 26% cukai telah diisytiharkan pada 3 September 2008 dan dibayar pada 30 September 2008. 1,842


�

Para pengarah

Nama pengarah Syarikat yang berkhidmat sejak tarikh laporan yang terakhir dan pada tarikh laporan ini ialah:

Y.Bhg. Datuk Zubir bin Embong (dilantik pada 1 Januari 2009)Haji Rahmat bin Awi (dilantik pada 24 September 2008)Haji Jusoh @ Kobi bin Musa (dilantik pada 24 September 2008)Encik Mohamad bin Shahul Hameed (dilantik pada 24 September 2008)Encik Wong Shew Yong (dilantik pada 24 September 2008)Encik Mohd Noor bin Mohamad (dilantik pada 2 September 2008)Y.Bhg. Dato' Senara Muda (Dato' Mazlan @ (dilantik semula pada 2 September 2008,

Mohd Nanri bin Hashim bersara pada 7 Mei 2008)Y.B. Dato' Haji Mazlan bin NgahY.Bhg. Dato' Haji Abdul Razak bin Ismail (meletak jawatan pada 24 September 2008)Encik Abdul Mutalip bin Sulaiman (meletak jawatan pada 24 September 2008)Encik Abdul Jabbar bin Abdul Majid (meletak jawatan pada 24 September 2008)Encik Toh Seng Thong (meletak jawatan pada 1 September 2008)Y.Bhg. Dato' Mohammed Azlan bin Hashim (meletak jawatan pada 2 Jun 2008)

Manfaat para pengarah

Di sepanjang dan pada akhir tahun kewangan, Syarikat tidak menjadi pihak kepada sebarang persetujuan yang matlamatnya ialah untuk membolehkan para pengarah Syarikat mendapat manfaat melalui perolehan syer atau debenturSyarikat atau sebarang badan korporat.

Sejak akhir tahun kewangan yang lepas, tidak ada pengarah yang telah menerima atau berhak menerima manfaat (selaindaripada manfaat yang termasuk dalam ganjaran diterima atau akan diterima dan patut diterima oleh para pengarah seper-ti yang dinyatakan di Nota 8 kepada penyata kewangan atau gaji tetap bagi pekerja sepenuh masa Syarikat atau syarikatberkaitan) akibat daripada sebarang kontrak yang dibuat oleh Syarikat atau syarikat berkaitan dengan pengarah atau den-gan firma di mana ia adalah ahli, atau dengan syarikat di mana ia mempunyai kepentingan kewangan yang nyata, selaindaripada yang dinyatakan di Nota 35 kepada penyata kewangan.

Kepentingan para pengarah

Menurut daftar pegangan syer para pengarah, tiada pengarah yang memegang jawatan pada akhir tahun kewangan mempunyai kepentingan di dalam syer dan opsyen syer Syarikat dan syarikat-syarikat berkaitan di sepanjang tahun kewangan.

Maklumat berkanun lain

(a) Sebelum penyata pendapatan dan lembaran imbangan Kumpulan dan Syarikat disediakan, para pengarah telah mengambil langkah-langkah yang sewajarnya:

(i) untuk menentukan bahawa tindakan yang sesuai telah diambil berkaitan dengan penghapuskiraan hutang lapuk dan peruntukan bagi hutang ragu dan berpuashati bahawa kesemua hutang yang diketahui lapuk telah dihapuskira dan peruntukan yang memadai telah dibuat bagi hutang ragu; dan

(ii) untuk memastikan bahawa aset semasa yang berkemungkinan tidak dapat direalisasi pada nilainya seperti yang ditunjukkan di dalam rekod-rekod perakaunan dalam urusan perniagaan biasa telah dikurangkan nilainya kepada jumlah yang dianggap boleh direalisasi.


(b) Pada tarikh laporan ini, para pengarah tidak mengetahui tentang sebarang keadaan yang boleh menyebabkan:

(i) jumlah yang dihapuskira sebagai hutang lapuk atau jumlah yang diperuntukkan sebagai hutang ragu di dalam penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat tidak memadai secara besaran; dan

(ii) nilai aset semasa di dalam penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat mengelirukan.

(c) Pada tarikh laporan ini, para pengarah tidak mengetahui tentang sebarang keadaan yang timbul yang boleh menyebabkan kepatuhan kepada kaedah penilaian yang sedia ada bagi aset atau liabiliti Kumpulan dan Syarikat mengelirukan atau tidak sesuai.

(d) Pada tarikh laporan ini, para pengarah tidak mengetahui tentang sebarang keadaan yang tidak diperkatakan dalam laporan ini atau penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat yang boleh menyebabkan sebarang jumlah yang dinyatakan di dalam penyata kewangan mengelirukan.

(e) Pada tarikh laporan ini, tidak wujud:

(i) sebarang tindihmilik ke atas aset Kumpulan atau Syarikat yang timbul sejak akhir tahun kewangan yang menjamin liabiliti pihak lain; atau

(ii) sebarang liabiliti luarjangka Kumpulan atau Syarikat yang timbul sejak akhir tahun kewangan.

(f) Pada pendapat para pengarah:

(i) tidak ada liabiliti luarjangka atau liabiliti lain yang telah berkuatkuasa atau berkemungkinan akan berkuatkuasa dalam tempoh dua belas bulan selepas akhir tahun kewangan ini yang akan atau boleh menjejaskan keupayaan Kumpulan atau Syarikat menunaikan kewajipannya apabila tiba masanya, dan

(ii) tiada butiran, urusniaga atau kejadian yang bersifat penting dan ganjil yang timbul di dalam jangkamasa di antara akhir tahun kewangan dan tarikh laporan ini, yang berkemungkinan boleh menjejaskan secara ketara hasil kendalian Kumpulan atau Syarikat bagi tahun kewangan di mana laporan ini disediakan.

Peristiwa-peristiwa penting

(a) Pada 10 Mac 2008, Golden Pharos Berhad telah menerima pemberitahuan daripada Suruhanjaya Syarikat Malaysia berkaitan perbadanan Golden Pharos Minerals Sdn. Bhd. ("GPMSB"), sebuah Syarikat yang mempunyai saham diterbitkan dan berbayar sebanyak RM2.00 yang terdiri daripada 2 unit saham yang bernilai RM1.00 setiap satu, yang mewakili 100% saham diterbitkan dan berbayar bagi GPMSB. Sijil penubuhan bertarikh 6 Mac 2008 dan kegiatan utama GPMSB adalah melombong galian.

Pada 20 Jun 2008, Golden Pharos Minerals Sdn. Bhd. telah menambah saham berbayarnya daripada RM2.00 kepada RM100,000.00.


�

Peristiwa-peristiwa penting (samb.)

(b) Perlaksanaan penstrukturan semula korporat.

Pada 11 Mac 2008, Syarikat telah menetapkan tarikh berkesan bagi pengurangan nilai par berkuatkuasa pada Khamis, 13 Mac 2008, jam 9.00 pagi di mana syer syarikat sedia ada bernilai RM1.00 sesyer diniagakan di Bursa Malaysia Sekuriti Berhad pada nilai par yang baru pada RM0.50 sesyer.

Pada 25 April 2008, Syarikat telah mengumumkan bahawa jumlah permohonan keseluruhan dan lebihan terbitan hak pada penutupan penerimaan dan pembayaran adalah sebanyak 18,392,669 saham hak pada RM0.50 sesaham dengan jumlah penerimaan bernilai RM9,196,335, melebihi tahap langganan minimum, iaitu 18,232,820 saham hak. Penerimaan tersebut akan digunakan untuk membayar sebahagian pinjaman bank, perbelanjaan penstrukturan semula dan modal kerja bagi Kumpulan. Ini adalah selaras dengan cadangan korporat yang telah diumumkan oleh Syarikat yang mana telah diluluskan oleh pemegang - pemegang saham semasa Mesyuarat Agung Luarbiasa yang telah diadakan pada 16 Disember 2007.

Selepas selesai perlaksanaan penstrukturan semula, Syarikat telah menjadi anak syarikat kepada Terengganu Incorporated Sdn. Bhd. yang memegang sebanyak 54.2% kepentingan ekuiti dalam Syarikat.

Juruaudit

Juruaudit, Ernst & Young, telah menyatakan kesanggupan mereka untuk menerima perlantikan semula.

Ditandatangani bagi pihak Lembaga menurut resolusi para pengarah bertarikh 24 Mac 2009.



Penyata para pengarahMenurut Seksyen 169(15) Akta Syarikat, 1965

Kami, Datuk Zubir bin Embong dan Dato' Haji Mazlan bin Ngah, dua daripada para pengarah Golden Pharos Berhad,dengan ini menyatakan bahawa, pada pendapat para pengarah, penyata kewangan yang dibentangkan di mukasurat 119hingga 168 telah disediakan menurut kehendak Akta Syarikat, 1965 dan Piawaian Pelaporan Kewangan berkenaan diMalaysia untuk memberi gambaran yang benar dan saksama berkenaan dengan kedudukan kewangan Kumpulan danSyarikat pada 31 Disember 2008 dan hasil serta aliran tunai Kumpulan dan Syarikat bagi tahun berakhir pada tarikh tersebut.

Ditandatangani bagi pihak Lembaga menurut resolusi para pengarah bertarikh 24 Mac 2009.


Akuan berkanunMenurut Seksyen 169(16) Akta Syarikat, 1965

Saya, Suhairi bin Sulong, pegawai yang terutamanya bertanggungjawab ke atas pengurusan kewangan Golden PharosBerhad, dengan sesungguhnya dan seikhlasnya mengaku bahawa penyata kewangan yang dibentangkan di mukasurat 119hingga 168, pada pendapat saya adalah betul, dan saya membuat pengakuan ini dengan sesungguhnya mempercayaibahawa ianya benar dan menurut peruntukan Akta Akuan Berkanun, 1960.

Ditandatangani dan diakui sesungguhnya oleh Suhairi bin Sulong yang tersebut di atas di Kuala Terengganu dalam negeri Terengganu Darul Iman,Malaysia pada 24 Mac 2009. Suhairi bin Sulong

Di hadapan saya,


�

Laporan bebas juruaudit kepada ahli-ahli

Laporan kepada penyata kewangan

Kami telah mengaudit penyata kewangan Golden Pharos Berhad yang merangkumi lembaran imbangan Kumpulan danSyarikat pada 31 Disember 2008, dan penyata pendapatan, penyata perubahan dalam ekuiti dan penyata aliran tunaiKumpulan dan Syarikat bagi tahun berakhir, dan ringkasan polisi perakaunan penting dan lain - lain nota penjelasan,sebagaimana dibentangkan di mukasurat 119 hingga 168.

Tanggungjawab pengarah terhadap penyata kewangan

Para pengarah Kumpulan dan Syarikat adalah bertanggungjawab bagi penyediaan dan pembentangan penyata kewanganyang wajar berdasarkan dengan Piawaian Pelaporan Kewangan dan Akta Syarikat, 1965 di Malaysia. Tanggungjawab initermasuklah: merekabentuk, perlaksanaan, dan mengekalkan kawalan dalaman berkaitan dengan penyediaan dan pembentangan yang wajar penyata kewangan daripada salah nyata yang ketara, samada disebabkan oleh penipuan atauralat; pemilihan dan pengunaan polisi-polisi perakaunan yang sesuai; dan membuat anggaran-anggaran perakaunan yangbersesuaian pada keadaan-keadaan tersebut.

Tanggungjawab juruaudit

Tanggungjawab kami adalah untuk menyatakan pendapat ke atas penyata kewangan tersebut berdasarkan audit kami.Kami melaksanakan audit mengikut piawaian pengauditan yang diluluskan di Malaysia. Piawaian tersebut memerlukankami mematuhi kehendak-kehendak etika dan merancang dan melaksanakan audit untuk mencapai kepastianmunasabah mengenai samada penyata kewangan tersebut bebas daripada salah nyata yang ketara.

Pengauditan melibatkan perlaksanaan prosedur-prosedur bagi memperolehi bukti audit mengenai amaun-amaun danpenbentangan di dalam penyata kewangan. Prosedur-prosedur yang telah dipilih bergantung kepada pertimbangan dankesimpulan kami, termasuklah penilaian risiko-risiko salah nyata ketara penyata kewangan, samada disebabkan penipuanatau ralat. Di dalam membuat penilaian risiko-risiko berkenaan, kami mengambilkira kawalan dalaman entiti yang berkaitan dengan penyediaan dan pembentangan wajar penyata kewangan dengan tujuan mereka bentuk prosedur-prosedur pengauditan yang bersesuaian pada keadaan-keadaan tersebut, tetapi tidak bertujuan untuk menyatakan pendapat bagi keberkesanan kawalan dalaman entiti.

Pendapat

Pada pendapat kami, penyata kewangan telah disediakan dengan wajarnya menurut Piawaian Pelaporan Kewangan danAkta Syarikat, 1965 di Malaysia bagi memberi gambaran yang benar dan saksama mengenai keadaan kewanganKumpulan dan Syarikat pada 31 Disember 2008 dan prestasi kewangan serta aliran tunainya bagi tahun berakhir padatarikh tersebut.


Laporan kepada lain-lain kehendak undang-undang dan peraturan

Berdasarkan dengan kehendak-kehendak Akta Syarikat, 1965 di Malaysia, kami juga melaporkan perkara - perkaraberikut:

a) Pada pendapat kami, rekod perakaunan dan lain-lain rekod dan daftar-daftar yang dikehendaki oleh Akta untuk disimpan oleh Kumpulan dan Syarikat telah disimpan dengan wajar menurut peruntukan Akta.

b) Kami berpuas hati bahawa penyata kewangan subsidiari-subsidiari yang telah disatukan dengan penyata kewangan Syarikat adalah dalam bentuk dan kandungan yang sesuai dan wajar bagi tujuan penyediaan penyata kewangan disatukan dan kami telah menerima maklumat dan penjelasan yang memuaskan sebagaimana yang dikehendaki oleh kami bagi tujuan tersebut.

c) Laporan juruaudit bagi penyata kewangan subsidiari-subsidiari tersebut tidak tertakluk kepada sebarang syarat dan tidak mengandungi sebarang teguran di bawah Seksyen 174(3) dalam Akta tersebut.

Lain-lain perkara

Laporan ini adalah semata-mata dibuat kepada ahli-ahli Syarikat, sebagai suatu badan, menurut Seksyen 174 AktaSyarikat, 1965 di Malaysia dan bukan untuk tujuan-tujuan lain. Kami tidak menerima tanggungjawab terhadap mana-mana pihak lain tentang kandungan laporan ini.

Ernst & Young Sandra Segaran a/l Muniandy @ KrishnanAF: 0039 No. 2882/01/11 (J)Akauntan Bertauliah Rakan Kongsi

Kuala Terengganu, Terengganu Darul Iman, Malaysia24 Mac 2009


�

Kumpulan Syarikat Nota 2008 2007 2008 2007

RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 (dinyatakan

semula)

Pendapatan 3 114,442 118,819 6,284 49,722 Kos jualan 4 (91,348) (91,513) - - Keuntungan kasar 23,094 27,306 6,284 49,722 Pendapatan lain 631 836 108 17 Perbelanjaan jualan dan pemasaran (2,180) (1,809) - - Perbelanjaan pentadbiran (12,086) (15,004) (4,260) (6,519)Perbelanjaan lain (1,040) (1,006) - - Keuntungan daripada kendalian 8,419 10,323 2,132 43,220 Kos kewangan 5 (882) (979) (20) (6)Perkongsian kerugian daripada syarikat bersekutu - (338) - - Keuntungan sebelum cukai 6 7,537 9,006 2,112 43,214 (Perbelanjaan)/pendapatan cukai pendapatan 9 (2,530) 2,221 (434) (12,425)Keuntungan bagi tahun 5,007 11,227 1,678 30,789

Diagihkan kepada:Pemegang ekuiti Syarikat 5,007 11,227 1,678 30,789

Pendapatan sesyerboleh diagih kepadapemegang ekuiti Syarikat (sen)- Asas (sen) 10 3.90 9.96

Penyata pendapatanBagi tahun berakhir 31 Disember 2008

Nota-nota yang disertakan merupakan sebahagian asasi penyata kewangan.


Kumpulan Syarikat Nota 2008 2007 2008 2007

RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 AsetAset bukan semasaHartanah, loji dan peralatan 11 29,088 29,286 5,399 5,413 Bayaran pajakan tanah prabayar 12 14,158 14,584 1,178 1,205 Pelaburan dalam syarikat subsidiari 13 - - 42,937 42,837 Pelaburan dalam syarikat bersekutu 14 - - - - Sekuriti boleh pasar 15 2,947 3,431 - - Muhibah atas penyatuan 16 185 185 - - Aset cukai tertunda 28 - 1,992 - -

46,378 49,478 49,514 49,455

Aset semasaInventori 17 34,108 25,483 - - Penghutang perdagangan 18 17,026 17,449 - - Penghutang lain 19 7,929 12,027 129 89 Terhutang daripada syarikat subsidiari 20 - - 56,173 51,493 Terhutang daripada syarikat bersekutu 21 2 - 2 - Wang tunai dan baki di bank 22 15,844 13,797 1,488 1,157 Cukai boleh tuntut 427 659 46 401

75,336 69,415 57,838 53,140 Jumlah Aset 121,714 118,893 107,352 102,595

Ekuiti dan liabilitiEkuiti:Modal syer 29 67,273 116,154 67,273 116,154 Rizab 30 16,884 (42,535) 3,091 (54,822)Jumlah ekuiti 84,157 73,619 70,364 61,332

Liabiliti bukan semasaTanggungan manfaat persaraan 27 5,943 5,631 438 438 Pinjaman 23 136 269 72 125 Liabiliti cukai tertunda 28 419 - 540 540

6,498 5,900 1,050 1,103 90,655 79,519 71,414 62,435

Liabiliti semasaPinjaman 23 13,763 17,791 53 53 Pemiutang perdagangan 25 4,556 5,841 - - Lain-lain pemiutang 25 12,740 15,742 1,049 4,548 Terhutang kepada syarikat subsidiari 26 - - 34,836 35,559

31,059 39,374 35,938 40,160

Jumlah liabiliti 37,557 45,274 36,988 41,263

Jumlah ekuiti dan liabiliti 121,714 118,893 107,352 102,595

Lembaran imbanganPada 31 Disember 2008



�

Penyata perubahan dalam ekuiti disatukanBagi tahun berakhir 31 Disember 2008

Dia

gihk

an k

epad

a pe

meg

ang

ekui

ti s

yari

kat

Tida

k bo

leh

diag

ihB

oleh

dia

gih

Riz

abti

mbu

lR

izab

(Ker

ugia

n)/

Mod

alSy

erda

ripa

dape

nila

ian

Keun

tung

ansy

erpr

emiu

mpe

ngga

bung

anse

mul

ate

rkum

pul

Kepe

ntin

gan

Jum

lah

Not

a (N

ota

29)

(Not

a 30

)(N

ota

30)

(Not

a 30

)(N

ota

30)

Jum

lah

min

orit

iek

uiti

RM

'000

RM

'000

RM

’000

RM

’000

RM

’000

RM

’000

RM

’000

RM

’000

Pada

1 J

anua

ri 2

007

116,

154

625

(22,

718)

19,2

20

(52,

000)

61,2

81

248

61,5

29

Kom

pone

n ek

uiti

cuka

i ter

tund

a28

-

- -

137

- 13

7 -

137

Div

iden

32

- -

- -

- -

(105

)(1

05)

Pert

amba

han

dala

m r

ezab

pen

ilaia

n-

- -

974

- 97

4 -

974

sem

ula

dari

pada

ban

guna

n

Pem

bata

lan

saha

m k

epen

tinga

n -

- -

- -

- (1

04)

(104

)m

inor

iti

Keun

tung

an b

agi t

ahun

- -

- -

11,2

27

11,2

27

(39)

11,1

88

Pada

31

Dis

embe

r 20

0711

6,15

4 62

5 (2

2,71

8)20

,331

(4

0,77

3)73

,619

-

73,6

19

Pada

1 J

anua

ri 2

008

116,

154

625

(22,

718)

20,3

31

(40,

773)

73,6

19

- 73

,619

Peng

uran

gan

nila

i par

(58,

077)

- -

- 58

,077

-

- -

Terb

itan

syer

bia

sa s

elar

as d

enga

n te

rbita

n ha

k9,

196

- -

- -

9,19

6 -

9,19

6

Kom

pone

n ek

uiti

cuka

i ter

tund

a28

-

- -

(1,8

23)

- (1

,823

)-

(1,8

23)

Div

iden

32

- -

- -

(1,8

42)

(1,8

42)

- (1

,842

)

Keun

tung

an b

agi t

ahun

- -

- -

5,00

7 5,

007

- 5,

007

Pada

31

Dis

embe

r 20

0867

,273

62

5 (2

2,71

8)18

,508

20

,469

84

,157

-

84,1

57

Not

a-no

ta y

ang

dise

rtak

an m

erup

akan

seb

ahag

ian

asas

i pen

yata

kew

anga

n.


Penyata perubahan dalam ekuiti syarikatBagi tahun berakhir 31 Disember 2008

Tida

k bo

leh

diag

ihB

oleh

dia

gih

Riz

ab(K

erug

ian)

/M

odal

Syer

peni

laia

nke

untu

ngan

syer

prem

ium

sem

ula

terk

umpu

lJu

mla

hN

ota

(Not

a 29

)(N

ota

30)

(Not

a 30

)(N

ota

30)

ekui

tiR

M'0

00R

M'0

00R

M’0

00R

M’0

00R

M’0

00

Pada

1 J

anua

ri 2

007

116,

154

625

1,22

2 (8

8,26

3)29

,738

Kom

pone

n ek

uiti

cuka

i ter

tund

a-

- 54

-

54

Pert

amba

han

dala

m r

ezab

pen

ilaia

nse

mul

a da

ripa

da b

angu

nan

- -

751

- 75

1

Keun

tung

an b

agi t

ahun

- -

- 30

,789

30

,789

Pada

31

Dis

embe

r 20

0711

6,15

4 62

5 2,

027

(57,

474)

61,3

32

Pada

1 J

anua

ri 2

008

116,

154

625

2,02

7 (5

7,47

4)61

,332

Peng

uran

gan

nila

i par

(58,

077)

- -

58,0

77

-

Terb

itan

syer

bia

sa s

elar

as d

enga

n te

rbita

n ha

k9,

196

- -

- 9,

196

Keun

tung

an b

agi t

ahun

- -

- 1,

678

1,67

8

Div

iden

32

- -

(1,8

42)

(1,8

42)

Pada

31

Dis

embe

r 20

0867

,273

62

5 2,

027

439

70,3

64

Not

a-no

ta y

ang

dise

rtak

an m

erup

akan

seb

ahag

ian

asas

i pen

yata

kew

anga

n.


�

Penyata aliran tunaiBagi tahun berakhir 31 Disember 2008

Kumpulan Syarikat2008 2007 2008 2007

RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Aliran tunai daripada kegiatan kendalian

Keuntungan sebelum cukai 7,537 9,006 2,112 43,214

Pelarasan untuk:Kos dana dan perbelanjaan faedah 882 979 20 6 Susutnilai hartanah, loji dan peralatan 3,985 4,443 206 187 Pelunasan bayaran pajakan tanah prabayar 426 845 27 27 Inventori dihapuskira - 54 - - Peruntukan inventori lapuk baikpulih (48) (610) - - Peruntukan rosotnilai sekuriti boleh pasar 423 525 - - Peruntukan rosotnilai hartanah, loji dan peralatan - 62 - - Peruntukan rosotnilai sekuriti boleh pasar baikpulih (11) (46) - - Peruntukan rosotnilai hartanah, loji dan peralatan baikpulih - (191) - - Keuntungan ke atas pelupusan hartanah, loji dan peralatan (353) (221) (26) (44)Hapuskira hartanah, loji dan peralatan - 108 - 40 Peruntukan hutang ragu 588 546 - - Peruntukan hutang ragu baikpulih (71) (126) - (25)Hutang lapuk dihapuskira - 10 - - Perkongsian kerugian daripada syarikat bersekutu - 338 - - Pendapatan dividen (198) (216) (3,450) (47,336)Perkongsian keuntungan dan pendapatan faedah (194) (184) (105) - Kerugian tidak realis daripada pertukaran matawang asing 201 80 - - Pengurangan atas penilaian semula ke atas

hartanah, loji dan peralatan - 66 - - Kerugian/(keuntungan) daripada pelupusan

sekuriti boleh pasar 18 (631) - - Peruntukan/(pembalikan) kos persaraan 869 824 - (3)Peruntukan cuti berbayar 57 98 28 49

Keuntungan/(kerugian) kendalian sebelumperubahan modal kerja 14,111 15,759 (1,188) (3,885)(Tambahan)/kurangan dalam inventori (7,100) 455 - - (Tambahan)/kurangan dalam penghutang (1,033) (1,985) 316 (54)(Kurangan)/tambahan dalam pemiutang (1,633) 861 (2,560) (10,367)(Kurangan)/tambahan dalam subsidiari - - (26,829) 15,540

Tunai dihasilkan daripada/(digunakan dalam) kegiatan kendalian 4,345 15,090 (30,261) 1,234

Kos dana dan faedah dibayar (941) (390) (13) - Cukai dibayar (954) (25) - - Manfaat persaraan dibayar (557) (661) - -

Tunai bersih dihasilkan daripada/(digunakan dalam) kegiatan kendalian 1,893 14,014 (30,274) 1,234


Penyata aliran tunaiBagi tahun berakhir 31 Disember 2008 (samb.)


RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Aliran tunai daripada kegiatan pelaburan

Pembelian hartanah, loji dan peralatan (3,842) (1,831) (224) (300)Hasil jualan hartanah, loji dan peralatan 408 341 58 44 Hasil jualan sekuriti boleh pasar 54 1,804 - - Tambahan pelaburan dalam sekuriti boleh pasar - (38) - - Tambahan pelaburan dalam subsidiari - - (100) - Pembayaran bagi pembatalan saham - (144) - - Dividen diterima 198 216 - - Perkongsian keuntungan dan faedah diterima 159 104 105 - Tunai bersih (digunakan dalam)/dihasilkan

daripada kegiatan pelaburan (3,023) 452 (161) (256)

Aliran tunai daripada kegiatan pembiayaan

Penerimaan pinjaman jangka pendek 55,986 53,333 - 120 Pembayaran balik pinjaman jangka pendek (58,084) (62,393) - - Pembayaran balik pemiutang sewabeli (161) (269) (60) (18)Penerimaan daripada terbitan syer biasa 9,196 - 9,196 - Dividen diterima - - 23,479 - Dividen dibayar (1,842) (105) (1,842) - Perkongsian keuntungan dan faedah diterima - 80 - - Kos dana dan faedah dibayar (10) (589) (7) (6)Tunai bersih dihasilkan daripada/

(digunakan dalam) kegiatan pembiayaan 5,085 (9,943) 30,766 96

Tambahan bersih dalam tunai dankesetaraan tunai 3,955 4,523 331 1,074

Tunai dan kesetaraan tunai pada awal tahun 10,068 5,545 1,157 83

Tunai dan kesetaraan tunai pada akhir tahun (Nota 22) 14,023 10,068 1,488 1,157



�

1. Maklumat korporat

Syarikat adalah syarikat awam liabiliti terhad yang diperbadankan dan bermastautin di Malaysia dan disenaraikan di Papan Utama Bursa Malaysia Sekuriti Berhad. Premis perniagaan utama Syarikat adalah terletak di 66/2 Taman Sri Intan, Jalan Sultan Omar, 20300 Kuala Terengganu, Terengganu Darul Iman.

Kegiatan - kegiatan utama Syarikat adalah pegangan pelaburan dan menyediakan perkhidmatan pengurusan kepada syarikat-syarikat subsidiari. Kegiatan - kegiatan utama syarikat subsidiari dan bersekutu dinyatakan di Nota 13 dan Nota 14 kepada penyata kewangan.

Tidak ada sebarang perubahan penting dalam kegiatan-kegiatan ini di sepanjang tahun kewangan.

Penyata kewangan ini telah diluluskan oleh Lembaga Pengarah untuk diterbitkan menurut resolusi para pengarah pada 24 Mac 2009.

2. Polisi-polisi perakaunan penting

2.1 Asas penyediaan

Penyata kewangan ini mematuhi Akta Syarikat, 1965 dan piawaian pelaporan kewangan berkenaan yang diluluskan di Malaysia.

Penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat telah disediakan menurut kelaziman kos sejarah selain daripada penilaian semula tanah milikbebas, tanah pegang pajak dan bangunan tertentu yang termasuk dalam hartanah, loji dan peralatan dinilaikan pada nilai saksama.

Penyata kewangan dinyatakan dalam Ringgit Malaysia ("RM") dan semua angka adalah dibundarkan kepada ribu (RM'000) yang terdekat.

2.2 Ringkasan polisi-polisi perakaunan penting

(a) Subsidiari dan asas penyatuan

(i) Subsidiari

Subsidiari adalah syarikat-syarikat di mana Kumpulan mempunyai kuasa untuk melaksanakan kawalan terhadap polisi-polisi kewangan dan operasi untuk memperolehi manfaat daripada aktiviti syarikat-syarikat tersebut. Kumpulan akan mengambilkira kewujudan dan kesan potensi hak mengundi yang boleh dilaksanakan atau boleh ditukar semasa menentukan kuasa ke atas syarikat

Dalam penyata kewangan Syarikat yang berasingan, pelaburan dalam subsidiari-subsidiari dinyatakan pada kos ditolak kerugian rosotnilai. Semasa pelupusan pelaburan, perbezaan di antara perolehan bersih daripada pelupusan dan jumlah yang dibawa diiktiraf dalam penyata pendapatan.

Nota-nota kepada Penyata Kewangan - 31 Disember 2008


2. Polisi-polisi perakaunan penting (samb.)

2.2 Ringkasan polisi-polisi perakaunan penting (samb.)

(a) Subsidiari dan asas penyatuan (samb.)

(ii) Asas penyatuan

Penyata kewangan disatukan terdiri daripada penyata kewangan Syarikat dan kesemua subsidiarinya pada tarikh lembaran imbangan. Penyata kewangan subsidiari-subsidiari telah disediakan bagi tarikh laporan yang sama seperti Syarikat.

Subsidiari-subsidiari disatukan dari tarikh berkuatkuasa pengambilalihan iaitu tarikh di mana Kumpulan mempunyai kuasa dan akan terus disatukan hingga kuasa dilupuskan. Di dalam penyediaan penyata kewangan disatukan, baki, urusniaga dan hasil atau rugi laba belum direalisasi di antara syarikat dalam Kumpulan dihapuskan sepenuhnya. Polisi-polisi perakaunan seragam diterimapakai dalam penyata kewangan disatukan bagi urusniaga dan peristiwa yang sama.

Pengambilalihan subsidiari-subsidiari diakaunkan dengan kaedah pembelian. Kaedah perakaunan pembelian melibatkan pengagihan kos pengambilalihan kepada nilai saksama aset-aset diambilalih, liabiliti-liabiliti dan liabiliti luarjangka pada tarikh pengambilalihan. Kos pengambilalihan dinilaikan sebagai agregat nilai saksama pada tarikh pertukaran aset-aset diberikan, liabiliti-liabiliti berlaku atau dijangka dan instrumen ekuiti diterbitkan, ditambah kos-kos lain yang secara langsung disebabkan pengambilalihan.

Sebarang lebihan kos pengambilalihan dengan kepentingan Kumpulan bagi nilai saksama bersih aset-aset, liabiliti-liabiliti dan liabiliti luarjangka mewakili muhibah. Sebarang lebihan kepentingan Kumpulan bagi nilai saksama bersih aset-aset, liabiliti-liabiliti dan liabiliti luarjangka dengan kos pengambilalihan diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian serta merta.

Kepentingan minoriti merupakan bahagian keuntungan atau kerugian dan aset-aset bersih dalam subsidiari-subsidiari yang tidak dipegang oleh Kumpulan. Ianya dinilai saksama atas aset-aset dan liabiliti-liabiliti bahagian minoriti yang dikenalpasti pada tarikh pengambilalihan dan atas perubahan dalam ekuiti subsidiari bahagian minoriti, selepas pengambilalihan.

(b) Syarikat bersekutu

Kumpulan menganggap syarikat-syarikat bersekutu sebagai syarikat- syarikat di mana Kumpulan mempunyai kepentingan ekuiti jangkapanjang dan di mana ia melaksanakan polisi - polisi penting terhadap polisi - polisi kewangan dan operasi melalui perwakilan pengurusan.

Pelaburan dalam syarikat - syarikat bersekutu diambilkira dalam penyata pendapatan disatukan menggunakan kaedah perakaunan ekuiti yang berdasarkan penyata kewangan pengurusan atau beraudit syarikat bersekutu. Di bawah kaedah perakaunan ekuiti, perkongsian Kumpulan dalam keuntungan selepas pengambilalihan setelah ditolak kerugian syarikat - syarikat bersekutu diambilkira dalam penyata pendapatan disatukan. Kepentingan Kumpulan dalam syarikat - syarikat bersekutu dinyatakan pada kos berserta perkongsian Kumpulan dalam keuntungan atau kerugian terkumpul dan rizab terkumpul selepas pengambilalihan.

Laba terealisasi dalam urus niaga antara Kumpulan dan syarikat - syarikat bersekutu telah dihapuskan sehingga tahap kepentingan Kumpulan dalam syarikat bersekutu tersebut. Kerugian tak terealisasi telah dihapuskan melainkan kos tidak dapat dipulihkan.

Muhibah yang berkaitan dengan syarikat bersekutu dimasukkan ke dalam nilai di bawa pelaburan tersebut dan tidak dilunaskan. Sebarang lebihan daripada nilaian semula dikreditkan ke rizab penilaian semula di dalam ekuiti; kecuali setakat pembalikan pengurangan penilaian semula untuk aset yang sama sebelum ini yang telah diiktiraf sebagai untung atau rugi, di mana pertambahan diiktiraf dalam untung atau rugi setakat pengurangan yang diiktiraf sebelum ini.


�



(b) Syarikat bersekutu (samb.)

Apabila perkongsian Kumpulan dalam kerugian syarikat - syarikat bersekutu sama dengan atau melebihi kepentingannya dalam syarikat bersekutu, termasuk apa - apa kepentingan jangka panjang pelaburan bersih Kumpulan dalam syarikat - syarikat bersekutu, Kumpulan tidak mengiktiraf kerugian selanjutnya melainkan terdapat kewajipan atau membuat bayaran bagi pihak syarikat bersekutu tersebut.

Kumpulan menggunakan penyata pendapatan beraudit yang terkini untuk mengguna pakai kaedah perakaunan ekuiti. Di mana tarikh penyata pendapatan beraudit syarikat bersekutu yang digunakan tidak selari dengan penyata pendapatan Kumpulan, perkongsian hasil diambilkira daripada penyata pendapatan beraudit terakhir yang tersedia dan penyata pendapatan pengurusan sehingga akhir tempoh perakaunan tersebut. Polisi perakaunan seragam adalah digunapakai untuk urusniaga yang serupa dan keadaan - keadaan yang sama.

Dalam penyata kewangan Syarikat yang berasingan, pelaburan dalam syarikat bersekutu dinyatakan pada kos ditolak sebarang rosotnilai kekal.

Semasa pelupusan pelaburan, perbezaan di antara perolehan bersih daripada pelupusan dan jumlah yang dibawa dikenakan atau dikreditkan ke penyata pendapatan.

(c) Muhibah

Muhibah diperolehi dalam kombinasi perniagaan pada mulanya dinilai pada kos yang merupakan lebihan kos kombinasi perniagaan ke atas kepentingan Kumpulan dalam nilai saksama bersih aset-aset, liabiliti-liabiliti dan liabiliti luarjangka yang dikenalpasti. Selepas dikenalpasti, muhibah dinilai pada kos setelah ditolak kerugian rosotnilai terkumpul. Muhibah tidak dilunaskan tetapi dikaji semula bagi rosotnilai secara tahunan atau lebih kerap sekiranya berlaku peristiwa atau perubahan dalam keadaan yang boleh menyebabkan nilai dibawa dirosotnilai. Keuntungan atau kerugian atas pelupusan syarikat adalah termasuk nilai muhibah dibawa berkenaan syarikat yang dijual.

(d) Hartanah, loji dan peralatan dan susutnilai

Kesemua hartanah, loji dan peralatan pada mulanya dinyatakan pada kos. Kos-kos berikutnya mengambilkira nilai dibawa aset atau diiktiraf sebagai aset berasingan sekiranya sesuai, apabila sudah nyata bahawa manfaat ekonomi yang berhubung dengan sebarang urusniaga akan menyalur ke Kumpulan dan kos boleh dikira dengan tepat. Nilai dibawa bagi bahagian diganti akan dinyahiktirafkan. Kesemua pembaikan dan peyelenggaraan akan diiktiraf ke penyata pendapatan dalam tempoh kewangan ianya berlaku.

Selepas pengiktirafan, hartanah, loji dan peralatan kecuali tanah milikbebas dinyatakan pada kos selepas ditolak susutnilai terkumpul dan kerugian rosotnilai terkumpul.

Tanah milikbebas dan bangunan tertentu dinyatakan pada nilaian semula, iaitu nilai saksama pada tarikh nilaian semula ditolak kerugian rosotnilai terkumpul. Nilai saksama adalah berdasarkan nilai pasaran yang dinilai oleh penilai profesional bebas. Nilaian semula dibuat sekurang - kurangnya sekali dalam tempoh lima tahun bagi memastikan nilai saksama sesuatu aset yang dinilai semula, tidak ketara berbeza daripada yang akan dinyatakan menggunakan nilai saksama pada tarikh lembaran imbangan. Sebarang lebihan daripada nilaian semula dikreditkan ke rizab penilaian semula di dalam ekuiti; kecuali setakat pembalikan pengurangan penilaian semula untuk aset yang sama sebelum ini yang telah diiktiraf sebagai untung atau rugi, di mana pertambahan diiktiraf dalam untung atau rugi setakat pengurangan yang diiktiraf sebelum ini. Pengurangan dalam penilaian semula akan diselaraskan dengan lebihan daripada penilaian sebelum ini bagi aset yang sama dan baki selebihnya diiktiraf dalam untung atau rugi. Apabila aset yang dinilai semula dilupuskan atau telah susut sepenuhnya, sebarang rizab penilaian semula aset berkenaan akan dipindahkan ke perolehan tertahan.




(d) Hartanah, loji dan peralatan dan susutnilai (samb.)

Tanah milikbebas mempunyai jangka hayat tidak terhad dan maka dengan itu ianya tidak disusutnilaikan. Susutnilai bagi hartanah, loji dan peralatan lain diperuntukkan mengikut kaedah garis lurus untuk menghapuskira kos setiap aset kepada nilai sisa sepanjang anggaran hayat kegunaan pada kadar tahunan seperti berikut:

Bangunan 2% - 5%Loji dan mesin 6% - 20%Perabot, kelengkapan dan peralatan 5% - 20%Kenderaan bermotor 10% - 20%Infrastruktur 4% - 20%

Nilai sisa, hayat kegunaan dan kaedah susutnilai dikaji semula pada setiap penyata kewangan akhir tahun bagi memastikan amaun, kaedah dan tempoh susutnilai adalah tekal dengan anggaran terdahulu dan anggaran corak penggunaan manfaat ekonomi bagi hartanah, loji dan peralatan tersebut.

Sesuatu hartanah, loji dan peralatan dinyahiktiraf selepas dilupuskan atau apabila tiada manfaat ekonomi dijangkakan dari penggunaan atau pelupusannya. Sekiranya ada, perbezaan antara hasil pelupusan bersih dan nilai dibawa bersih diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian dan bahagian lebihan penilaian semula yang belum digunakan terus dimasukkan dalam perolehan tertahan.

(e) Rosotnilai aset-aset bukan kewangan

Pada setiap tarikh lembaran imbangan, Kumpulan mengkaji semula nilai dibawa bagi aset-asetnya, selain daripada inventori, aset cukai tertunda dan aset bukan semasa (atau pelupusan kumpulan) dipegang untuk dijual untuk menentukan samada terdapat sebarang petunjuk yang aset telah mengalami kerugian rosotnilai. Jika sebarang petunjuk rosotnilai wujud, ianya dikira dengan membandingkan nilai dibawa aset dengan nilai yang boleh diperolehi dari aset tersebut.

Bagi muhibah, aset tidak ketara yang mempunyai jangka hayat tidak terhad, nilai yang boleh diperolehi dianggar pada setiap tarikh lembaran imbangan atau lebih kerap sekiranya peristiwa atau perubahan dalam keadaan yang menunjukkan nilai dibawa mungkin mengalami kerugian rosotnilai.

Bagi tujuan menguji rosotnilai aset, nilai boleh diperoleh adalah berdasarkan asas aset individu melainkan aset tidak menjana aliran tunai yang tidak bergantung sepenuhnya kepada aset-aset lain. Dalam kes ini, nilai boleh diperoleh adalah berdasarkan unit penjana tunai ("CGU") kepada aset dipunyai tersebut. Muhibah diperolehi dalam kombinasi perniagaan dari tarikh pengambilalihan diagihkan kepada setiap CGU Kumpulan atau kumpulan-kumpulan CGU yang dijangka dimanfaat dari kombinasi sinergi, tidak kira walaupun aset-aset atau liabiliti-liabiliti lain Kumpulan diberikan kepada unit-unit tersebut atau kumpulan-kumpulan unit.

Nilai boleh diperoleh bagi aset adalah yang mana lebih tinggi dari nilai saksama aset atau CGU ditolak kos untuk menjual dengan nilai boleh diguna. Dalam mentaksir nilai boleh diguna, anggaran aliran tunai masa hadapan didiskaunkan kepada nilai kini menggunakan kadar diskaun sebelum cukai yang menunjukkan nilai masa tunai dalam pasaran semasa dan risiko tertentu kepada aset. Di mana nilai dibawa aset melebihi nilai boleh diperolehi, aset dianggap telah rosotnilai dan dikurang nilai kepada nilai boleh diperolehi. Kerugian rosotnilai diiktiraf bagi CGU atau kumpulan CGU diagihkan terdahulu bagi mengurangkan nilai dibawa muhibah kepada unit-unit atau kumpulan-kumpulan unit dan kemudiannya dikurangkan secara pro-rata kepada nilai dibawa aset-aset lain.

Rosotnilai diiktiraf dalam untung atau rugi bagi tempoh dimana ianya berlaku melainkan aset dibawa pada amaun dinilai semula yang mana rosotnilai diambilkira sebagai kurangan penilaian semula setakat mana rosotnilai tersebut tidak melebihi amaun aset yang sama di dalam rizab penilaian semula.


�



(e) Rosotnilai aset-aset bukan kewangan (samb.)

Rosotnilai muhibah tidak dibalikkan semula dalam tempoh berikutnya. Rosotnilai bagi aset selain daripada muhibah dibalikkan semula sekiranya ada perubahan anggaran bagi menentukan nilai boleh diperoleh dari rosotnilai diiktiraf terdahulu. Nilai dibawa bagi aset selain daripada muhibah akan ditambah kepada nilai boleh diperoleh yang dipinda, sekiranya amaun ini tidak melebihi nilai dibawa (ditolak susutnilai atau pelunasan) yang ditentukan sekiranya tiada rosotnilai diiktiraf bagi aset dalam tahun-tahun terdahulu. Pembalikan rosotnilai bagi aset selain muhibah diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian, melainkan aset dibawa pada amaun nilaian semula yang mana dalam kes tersebut pembalikan ditunjukkan sebagai tambahan dalam penilaian semula.

(f) Inventori

Inventori dinyatakan pada harga terendah di antara kos dan nilai boleh realis bersih.

Inventori ditentukan pada asas masuk dahulu, keluar dahulu. Kos bahan mentah mengandungi kos-kos belian. Kos barang siap dan kerja dalam perlaksanaan terdiri daripada kos bahan mentah, kos perkerja, kos langsung dan pembahagian kos umum.

Nilai boleh realis bersih merupakan anggaran harga jualan di dalam urusniaga biasa perniagaan ditolak semua anggaran kos yang perlu ditanggung untuk melakukan jualan.

(g) Instrumen kewangan

Instrumen kewangan diiktiraf dalam lembaran imbangan apabila Kumpulan menjadi pihak kepada peruntukan berkontrak instrumen berkenaan.

Instrumen kewangan adalah diklasifikasikan sebagai liabiliti atau ekuiti menurut peruntukan dalam perjanjian kontrak. Faedah, dividen, laba dan kerugian berkenaan dengan instrumen kewangan yang diklasifikasikan sebagai liabiliti, dilaporkan sebagai perbelanjaan atau pendapatan. Pengagihan kepada pemegang instrumen kewangan diklasifikasikan sebagai ekuiti dikenakan terus ke ekuiti. Instrumen kewangan dikontra apabila Kumpulan mempunyai hak mengikut undang-undang dan berniat untuk menyelesaikannya secara bersih atau dengan merealisasikan aset dan menyelesaikan liabiliti secara serentak.

(i) Tunai dan kesetaraan tunai

Bagi tujuan penyata aliran tunai, tunai dan kesetaraan tunai termasuk tunai di tangan, baki di bank, deposit dipanggil, deposit tetap, overdraf bank dan pelaburan jangka pendek yang cair, tersedia untuk ditukar kepada nilai tunai tertentu yang perubahan nilainya adalah tidak ketara.

(ii) Sekuriti boleh pasar

Sekuriti boleh pasar dibawa pada harga terendah di antara kos dan nilai pasaran, ditolak sebagai rosotnilai yang kekal. Kos ditentukan atas asas purata wajaran manakala nilai pasaran ditentukan berdasarkan nilai pasaran dicatat. Tambahan atau kurangan dalam jumlah dibawa bagi sekuriti boleh pasar diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian. Apabila sekuriti boleh pasar dilupuskan, perbezaan antara hasil pelupusan bersih dan nilai dibawa akan diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian.

(iii) Penghutang

Penghutang dibawa pada nilai yang dijangka boleh direalisasi. Hutang lapuk dihapuskira apabila dikenalpasti. Anggaran dibuat bagi hutang ragu berdasarkan kajian semula ke atas semua jumlah yang belum dijelaskan pada tarikh lembaran imbangan.




(g) Instrumen kewangan (samb.)

(iv) Pemiutang

Pemiutang dinyata pada kos, iaitu pada nilai saksama balasan yang akan dibayar pada masa hadapan untuk barang dan perkhidmatan yang diterima.

(v) Pinjaman berfaedah

Semua pinjaman mulanya diiktiraf pada nilai saksama pada jumlah hasil diterima ditolak kos urusniaga secara langsung. Selepas diiktiraf, faedah pinjaman dinilaikan pada kos terlunas menggunakan kaedah faedah berkesan.

(vi) Instrumen ekuiti

Syer biasa diklasifikasikan sebagai ekuiti. Dividen atas syer biasa diiktiraf dalam ekuiti dalam tempoh di mana ia diisytiharkan.

Kos urusniaga daripada urusniaga ekuiti diakaunkan sebagai kurangan dalam ekuiti, bersih selepas cukai. Kos urusniaga ekuiti merangkumi hanya kos luaran tambahan berkaitan urusniaga ekuiti yang mana sepatutnya boleh dielakkan.

Kos bayaran termasuk kos transaksi berkaitan bagi pembelian semula syer Syarikat yang belum di batalkan di klasifikasikan sebagai kos syer perbendaharaan dan di tunjukkan sebagai potongan daripada ekuiti. Tiada untung atau rugi diiktiraf dalam penyata pendapatan pada masa jualan, penerbitan semula atau pembatalan syer-syer perbendaharaan. Semasa syer- syer perbendaharaan diterbitkan semula secara pembelian semula, perbezaan diantara balasan jualan dan nilai bawa syer-syer perbendaharaan ditunjukkan sebagai pergerakan dalam ekuiti.

(h) Pajakan

(i) Pengkelasan

Pajakan diiktiraf sebagai pajakan kewangan jika kesemua risiko dan manfaat berkenaan dengan hakmilik dipindahkan secara besaran kepada Kumpulan. Pajakan tanah dan bangunan dikelaskan sebagai pajakan operasi atau pajakan kewangan sama seperti pajakan aset-aset lain dan elemen tanah dan bangunan secara berasingan bagi tujuan pengelasan pajakan.

(ii) Pajakan kewangan - Kumpulan sebagai penerima pajak

Aset yang diperolehi secara sewabeli atau pajakan kewangan dinyatakan pada jumlah bersamaan yang mana lebih rendah, nilai saksama atau nilai kini bayaran minimum pajakan pada permulaan pajakan, yang mana lebih rendah, setelah ditolak susutnilai terkumpul dan kerugian rosotnilai. Liabiliti yang berkaitan dimasukkan di dalam lembaran imbangan sebagai pinjaman. Dalam pengiraan bayaran nilai kini minimum pajakan, faktor diskaun yang digunakan adalah kadar faedah yang tersirat dalam pajakan, jika ia adalah praktikal untuk ditentukan; atau sebaliknya, kadar pinjaman tambahan Syarikat akan digunakan. Sebarang kos permulaan secara langsung juga ditambah kepada nilai dibawa oleh aset berkenaan.


�



(h) Pajakan (samb.)

(ii) Pajakan kewangan - Kumpulan sebagai penerima pajak (samb.)

Bayaran pajakan diagihkan di antara kos kewangan dan kurangan liabiliti tertunggak. Kos kewangan, yang merupakan perbezaan di antara jumlah komitmen pajakan dan nilai saksama perolehan aset, diiktiraf sebagai perbelanjaan dalam penyata pendapatan di sepanjang jangka masa pajakan tersebut untuk membolehkan penghasilan satu kadar tempoh faedah yang berkala ke atas baki obligasi bagi setiap tempoh perakaunan.

Polisi susutnilai bagi aset pajakan adalah sejajar dengan susutnilai bagi hartanah, loji dan peralatan seperti yang dinyatakan di Nota 2.2(d).

(iii) Pajakan Operasi - Kumpulan sebagai pemajak

Bayaran pajakan operasi diiktiraf sebagai perbelanjaan dalam penyata pendapatan mengikut kaedah garis lurus sepanjang jangka masa pajakan tersebut. Insentif manfaat aggregat diberikan oleh pemberi pajak diiktiraf sebagai pengurangan belanja sewa sepanjang jangka masa pajakan mengikut kaedah garis lurus.

Dalam kes pajakan tanah dan bangunan, bayaran minimum pajakan atau pembayaran terdahulu diagihkan, bila perlu, antara unsur tanah dan bangunan dalam pengagihan kepada nilai saksama bagi kepentingan pegang pajak bagi unsur tanah dan bangunan pajakan, pada permulaan pajakan. Pembayaran terdahulu mewakili sewa pajakan terdahulu dan dilunaskan mengikut kaedah garis lurus sepanjang jangka masa pajakan.

(iv) Pajakan Operasi - Kumpulan sebagai pemberi pajak

Aset yang dipajakkan sebagai pajakan operasi dinyatakan di dalam lembaran imbangan mengikut sifat - sifat aset tersebut. Pendapatan sewaan daripada pajakan operasi diambil kira mengikut kaedah garis lurus disepanjang tempoh pajakan tertentu. (Nota 2.2 (m) (v)). Kos khusus awalan yang telah dibelanjakan dalam perundingan dan pengaturan pajakan operasi ditambahkan kepada nilai bawaan aset pajakan tersebut dan diambil kira mengikut kaedah garis lurus disepanjang tempoh pajakan.

(i) Cukai pendapatan

Cukai pendapatan atas keuntungan atau kerugian untuk tahun semasa terdiri daripada cukai semasa dan cukai tertunda. Cukai semasa mewakili cukai pendapatan yang dijangka akan dikenakan ke atas keuntungan tahun semasa yang boleh dicukai dan dikira pada kadar cukai yang berkuatkuasa pada tarikh lembaran imbangan.

Cukai tertunda diperuntukkan menggunakan kaedah liabiliti. Mengikut prinsip, liabiliti cukai tertunda diiktiraf untuk semua perbezaan sementara yang boleh dicukai dan aset cukai tertunda diiktiraf untuk semua perbezaan sementara yang boleh ditolak, kerugian cukai belum diguna dan kredit cukai belum diguna setakat mana keuntungan boleh dicukai untuk digunakan atas perbezaan sementara yang boleh dipotong, kerugian cukai belum diguna dan kredit cukai belum diguna. Cukai tertunda tidak diiktiraf jika perbezaan sementara timbul dari muhibah atau muhibah negatif atau dari pengiktirafan permulaan sesuatu aset atau liabiliti dalam urusniaga yang bukan kombinasi perniagaan dan pada waktu urusniaga, tidak menjejaskan keuntungan perakaunan atau keuntungan yang boleh dicukai.




(i) Cukai pendapatan (samb.)

Cukai tertunda dikira pada kadar cukai yang dijangka akan digunakan dalam tempoh di mana aset direalisasi atau liabiliti diselesaikan, berasaskan kadar cukai yang berkuatkuasa pada tarikh lembaran imbangan. Cukai tertunda diiktiraf sebagai pendapatan atau perbelanjaan dan termasuk dalam untung atau rugi bagi tempoh kecuali jika ia timbul dari urusniaga yang diiktiraf secara langsung di ekuiti, di mana cukai tertunda itu juga dikenakan atau dikreditkan secara langsung di ekuiti atau jika ia timbul dari kombinasi perniagaan secara pengambilalihan, cukai tertunda itu dimasukkan ke dalam muhibah atau sebarang lebihan kepentingan sipengambil dalam nilai saksama aset-aset, liabiliti-liabiliti dan liabiliti luarjangka yang dikenalpasti dengan kos penggabungan.

(j) Peruntukan

Peruntukan diiktiraf apabila Kumpulan mempunyai obligasi kini hasil daripada kejadian lampau dan kemungkinan terdapat aliran keluar sumber yang mengandungi manfaat ekonomi yang diperlukan untuk menyelesaikan obligasi tersebut dan jumlah anggaran yang munasabah boleh dibuat. Peruntukan dikaji pada setiap tarikh lembaran imbangan dan diselaraskan untuk menggambarkan anggaran semasa yang terbaik. Jika kesan nilai masa wang adalah penting, jumlah peruntukan adalah didiskaun pada kadar pra-cukai yang mencerminkan risiko khusus yang ditanggung. Bila kaedah mendiskaun digunakan, tambahan kepada peruntukan kerana jangka masa, diiktiraf sebagai kos kewangan.

(k) Manfaat pekerja

(i) Manfaat jangka pendek

Upah, gaji, bonus dan caruman keselamatan sosial diiktiraf sebagai perbelanjaan dalam tahun di mana perkhidmatan berkenaan diberi oleh pekerja Kumpulan. Cuti berbayar terkumpul jangka pendek seperti cuti tahunan berbayar diiktiraf apabila perkhidmatan diberi oleh pekerja yang meningkatkan hak mereka kepada cuti berbayar di masa hadapan, dan cuti berbayar tidak terkumpul jangka pendek seperti cuti sakit diiktiraf apabila cuti berlaku.

(ii) Rancangan caruman tertentu

Rancangan caruman tertentu adalah rancangan manfaat persaraan yang mana Kumpulan membayar caruman tetap kepada syarikat berasingan atau tabung dan tidak mempunyai sebarang tanggungjawab disisi undang-undang atau tanggungan konstruktif untuk meneruskan bayaran caruman sekiranya mana-mana tabung tidak mempunyai aset yang mencukupi berkaitan khidmat pekerja dalam tahun kewangan semasa dan terdahulu. Caruman berkenaan diiktiraf sebagai perbelanjaan di dalam untung dan rugi apabila berlaku. Seperti yang termaktub di dalam undang-undang, Kumpulan perlu membuat caruman kepada Kumpulan Wang Simpanan Pekerja (“KWSP”).

(iii) Rancangan manfaat tertentu

Kumpulan mengendalikan satu manfaat tertentu Skim Manfaat Persaraan (“Skim”) yang tidak dibiayai untuk pekerja yang layak. Tanggungan Kumpulan di bawah Skim ini adalah ditentukan menggunakan Kaedah Peramalan Unit Kredit berdasarkan kepada penilaian aktuari bebas di mana jumlah manfaat yang telah diganjarkan kepada pekerja sebagai pulangan bagi perkhidmatan mereka bagi tahun semasa dan tahun sebelumnya dianggarkan. Manfaat tersebut didiskaunkan untuk menentukan nilai kininya.


�



(k) Manfaat pekerja (samb.)

(iii) Rancangan manfaat tertentu (samb.)

Keuntungan atau kerugian aktuari diiktiraf sebagai pendapatan atau perbelanjaan kepada anggaran purata hayat kerja pekerja apabila keuntungan atau kerugian aktuari kumulatif tidak diiktiraf bagi Skim melebihi 10% dari yang tertinggi dari nilai kini obligasi rancangan manfaat dan nilai saksama rancangan aset. Kos khidmat terdahulu diiktiraf serta merta setakat mana manfaat telah diletak hak dan ataupun dilunaskan mengikut kaedah garis lurus sepanjang tempoh purata sehingga manfaat pindaan diletak hak.

Amaun diiktiraf dalam lembaran imbangan mewakili nilai kini rancangan manfaat tertentu dilaraskan bagi keuntungan atau kerugian aktuari dan kos khidmat terdahulu tidak diiktiraf dan dikurangkan oleh nilai saksama rancangan aset. Sebarang aset terhasil daripada pengiraan ini adalah terhad kepada jumlah bersih dari kerugian aktuari tidak diiktiraf dan kos khidmat terdahulu dan nilai kini manfaat ekonomi dalam bentuk pulangan atau pengurangan caruman rancangan di masa hadapan.

(iv) Manfaat pemberhentian

Manfaat pemberhentian adalah dibayar apabila penjawatan diberhentikan sebelum sampai tempoh persaraan yang lazim atau apabila seseorang pekerja menerima pemberhentian sukarela sebagai ganti kepada manfaat ini. Kumpulan mengenalpasti manfaat pemberhentian sebagai liabiliti dan perbelanjaan apabila dapat dipastikan samada untuk memberhentikan penjawatan pekerja semasa berdasarkan pelan terperinci tanpa sebarang kebarangkalian untuk membatalkan atau memberi manfaat disebabkan tawaran dibuat untuk menggalakkan pemberhentian secara sukarela. Apabila tawaran dibuat untuk menggalakkan perberhentian secara sukarela, pengiraan manfaat perberhentian adalah berdasarkan bilangan pekerja yang dianggarkan akan menerima tawaran tersebut. Manfaat yang matang selepas dua belas bulan daripada tarikh imbangan duga adalah didiskaunkan kepada nilai semasa.

(l) Matawang asing

(i) Fungsi dan pembentangan matawang

Penyata kewangan individu setiap syarikat di dalam Kumpulan dinilai menggunakan matawang utama persekitaran ekonomi dimana syarikat beroperasi (“fungsi matawang”). Penyata kewangan disatukan dinyatakan dalam Ringgit Malaysia ("RM"), yang mana adalah juga fungsi matawang Syarikat.

(ii) Urusniaga matawang asing

Di dalam penyediaan penyata kewangan individu entiti, transaksi dalam matawang asing selain daripada matawang fungsi entiti (matawang asing) adalah diambilkira dalam matawang fungsi dengan menggunakan kadar tukaran wang asing pada tarikh transaksi. Pada setiap tarikh lembaran imbangan, butiran kewangan yang telah dibentangkan dalam matawang asing diterjemahkan pada kadar tukaran wang asing pada tarikh lembaran imbangan. Item bukan kewangan yang dinilaikan dengan nilai saksama dibentangkan dalam matawang asing diterjemahkan pada kadar tukaran wang asing pada tarikh nilai saksama ditentukan. Item bukan kewangan yang dicatat pada kos sejarah dalam matawang asing adalah tidak diterjemahkan.




(m) Pengiktirafan pendapatan

Pendapatan diiktiraf apabila sudah nyata bahawa manfaat ekonomi yang berhubung dengan urusniaga akan menyalur ke Kumpulan dan Syarikat dan jumlah pendapatan boleh dikira dengan tepat. Berikut adalah kriteria spesifik pengiktirafan yang perlu ada sebelum pendapatan diiktiraf:

(i) Jualan barang - barang

Pendapatan berkaitan dengan jualan barangniaga diiktiraf bersih daripada cukai jualan dan diskaun, apabila risiko dan manfaat dipindah.

(ii) Pendapatan daripada perkhidmatan

Pendapatan daripada perkhidmatan yang diberikan diiktiraf bersih daripada cukai perkhidmatan dan diskaun apabila perkhidmatan tersebut telah dilaksanakan.

(iii) Pendapatan faedah

Pendapatan faedah diiktiraf berdasarkan asas akruan menggunakan kaedah faedah berkesan.

(iv) Pendapatan dividen

Pendapatan dividen diiktiraf apabila hak pemegang saham untuk menerima bayaran telah terbukti.

(v) Pendapatan sewaan

Pendapatan sewaan daripada loji dan jentera diiktiraf berdasarkan kaedah garis lurus di sepanjang tempoh pajakan. Kos aggregat imbuhan diberikan kepada penerima pajak adalah diiktiraf sebagai pengurangan dalam pendapatan sewaan mengikut kaedah garis lurus sepanjang tempoh pajakan.

(n) Aset bukan semasa dikelaskan untuk dijual

Aset bukan semasa dikelaskan sebagai untuk dijual sekiranya nilai dibawa akan diperolehi semula melalui satu urusniaga jualan selain daripada penggunaan berterusan.

Syarat ini dianggap sebagai dipenuhi hanya apabila kemungkinan penjualan aset tersebut adalah tinggi dan aset tersebut tersedia untuk penjualan segera dalam keadaan semasanya bergantung hanya kepada syarat yang biasa dan menjadi kelaziman.

Sebaik sebelum pengelasan aset untuk dijual, pengukuran aset bukan semasa (atau semua aset dan liabilii dalam kumpulan pelupusan) dibawa ke semasa seperti FRS yang diguna pakai. Oleh yang demikian, pada awal pengelasan aset untuk dijual, aset tak semasa atau kumpulan pelupusan (selain daripada hartanah pelaburan, aset cukai tertunda, aset manfaat pekerja dan aset kewangan) adalah diukur berdasarkan FRS 5 yang mana terendah di antara nilai bawaan atau nilai saksama ditolak kos untuk dijual. Sebarang perbezaan dikenakan ke penyata pendapatan.


�


2.3 Perubahan dalam polisi-polisi perakaunan, kesan dan perubahan dalam perbandingan daripada menerima pakai FRS baru dan pindaan

Pada 1 Januari 2008, Kumpulan dan Syarikat telah menerima pakai FRS baru dan pindaan FRS, berikut:

FRS 107 : Penyata Aliran TunaiFRS 111 : Kontrak PembinaanFRS 118 : PendapatanFRS 120 : Perakaunan bagi Geran Kerajaan dan Penyataan bagi Bantuan KerajaanFRS 134 : Laporan Kewangan InterimFRS 137 : Peruntukkan, Liabiliti Luar Jangka dan Aset Luar Jangka

Pindaan kepada FRS 121: Kesan Perubahan Kadar Pertukaran Asing - Pelaburan Bersih Dalam Operasi AsingIC Interpretasi 1: Perubahan dalam Pembubaran Sedia Ada, Pengekalan dan Liabiliti- liabiliti setaraIC Interpretasi 2:Saham Ahli-ahli Entiti-entiti Koperasi dan Instrumen-instrumen SetaraIC Interpretasi 5: Hak terhadap Kepentingan Berpunca daripada Pembubaran, Pengekalan dan

Dana Pemuliharaan AlamIC Interpretasi 6: Liabiliti-liabiliti Berpunca daripada Penyertaan dalam

Pasaran Tertentu-Sisa Kelengkapan Elektrik dan ElektronikIC Interpretasi 7: Penggunaan Pendekatan Dinyatakan Semula di bawah FRS 1292004

Laporan Kewangan di dalam Ekonomi Inflasi MelampauIC Interpretasi 8: Skop FRS 2

FRS baru, Pindaan Kepada FRS dan Interpretasi di atas tidak memberi kesan yang ketara ke atas penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat.

2.4 Piawaian dan interpretasi diterbitkan tetapi belum berkuatkuasa

Pada tarikh penyata kewangan ini disahkan, Kumpulan dan Syarikat masih belum menerima pakai FRS baru dan Pindaan yang telah diterbitkan tetapi masih belum berkuatkuasa seperti berikut:

Berkuatkuasa bagi tempoh kewanganFRS, Pindaan kepada FRS dan Interpretasi bermula pada atau selepas

FRS 7: Instrument Kewangan : Penyataan 1 Januari 2010

FRS 8: Segmen Operasi 1 Julai 2009

FRS 139: Instrument Kewangan: Pengiktirafan dan Penilaian 1 Januari 2010

IC Interpretation 9: Penaksiran semula terbitan terbenam 1 Januari 2010

IC Interpretation 10: Laporan Kewangan Interim dan rosotnilai 1 Januari 2010

FRS baru, pindaan kepada FRS dan Interpretasi di atas tidak memberi kesan yang ketara ke atas penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat apabila mula diguna pakai kecuali perubahan dalam penyataan daripada penggunaan pakai FRS 7 dan FRS 8.

Kumpulan dan Syarikat adalah dikecualikan daripada memberi penyataan ke atas kesan yang mungkin terdapat, jika ada kepada penyata kewangan di waktu permulaan penggunaan FRS 139.



2.5 Anggaran perakaunan ketara dan penilaian

(a) Andaian kritikal dalam menggunakan polisi - polisi perakaunan

Berikut adalah penilaian yang dibuat oleh pengurusan dalam proses menggunakan polisi perakaunan Kumpulan yang mempunyai kesan yang ketara dalam amaun yang diiktirafkan dalam penyata kewangan.

(i) Pengelasan antara pelaburan hartanah dan hartanah, loji dan peralatan

Kumpulan telah membentuk kriteria tertentu berasaskan FRS 140 dalam membuat penilaian sama ada sesuatu hartanah tersebut layak menjadi pelaburan hartanah. Pelaburan hartanah adalah suatu hartanah yang dipegang untuk menjanakan pendapatan sewa atau peningkatan pelaburan hartanah atau kedua-duanya.

Terdapat juga hartanah di mana sebahagian dipegang untuk penjanaan pendapatan sewa atau peningkatan pelaburan hartanah dan sebahagian lagi dipegang untuk penggunaan dalam pengeluaran atau pembekalan barangan atau perkhidmatan atau untuk tujuan pentadbiran. Sekiranya bahagian ini boleh dijual secara berasingan (atau dipajakkan secara berasingan di bawah pajakan kewangan), Kumpulan akan mengambilkira bahagian ini secara berasingan. Sekiranya bahagian ini tidak boleh dijual secara berasingan, hartanah tersebut adalah hartanah pelaburan jika hanya sebahagian yang tidak ketara dipegang untuk kegunaan pengeluaran atau pembekalan barangan atau perkhidmatan atau untuk kegunaan pentadbiran. Penilaian dibuat atas asas hartanah individu untuk menentukan sama ada perkhidmatan sampingan adalah begitu ketara di mana hartanah tersebut tidak layak diklasifikasikan sebagai pelaburan hartanah.

(b) Sumber utama untuk ketidakpastian anggaran

Andaian utama berkaitan dengan masa depan dan lain-lain sumber utama ketidakpastian anggaran pada tarikh lembaran imbangan, mempunyai risiko ketara yang menyebabkan suatu perubahan ketara kepada nilai bawaan aset-aset dan liabiliti-liabiliti dalam tahun kewangan seterusnya akan dibincangkan seperti di bawah:

(i) Kerugian rosotnilai muhibah

Kumpulan menentukan sama ada muhibah mengalami kerugian rosotnilai sekurang-kurangnya setahun sekali. Ini memerlukan anggaran ke atas nilai boleh diguna unit penjana tunai ("CGU") di mana muhibah diperuntukkan. Penganggaran nilai digunakan memerlukan pengurusan membuat anggaran ke atas jangkaan aliran tunai daripada CGU akan datang dan juga memilih kadar diskaun yang bersesuaian untuk pengiraan nilai semasa. Nilai bawaan muhibah pada 31 Disember 2008 adalah RM185,000 (2007: RM185,000). Maklumat lanjut telah dinyatakan dalam Nota 16 kepada penyata kewangan.

(ii) Kerugian rosotnilai hartanah, loji dan peralatan

Di sepanjang tahun kewangan, Kumpulan telah mengiktiraf kerugian rosotnilai hartanah, loji dan peralatan syarikat subsidiarinya. Kumpulan melaksanakan ujian rosotnilai berdasarkan pelbagai anggaran termasuk nilai boleh guna unit penjana tunai ("CGU") di mana hartanah, loji dan peralatan diperuntukkan. Penganggaran nilai digunakan memerlukan pengurusan membuat anggaran ke atas jangkaan aliran tunai daripada CGU akan datang dan juga memilih kadar diskaun yang bersesuaian untuk pengiraan nilai semasa. Nilai bawaan hartanah, loji dan peralatan pada 31 Disember 2008 adalah RM29,088,000 (2007: RM29,286,000). Maklumat lanjut telah dinyatakan dalam Nota 11 kepada penyata kewangan.

(iii) Susutnilai loji, mesin dan peralatan kilang

Kos loji, mesin dan peralatan kilang disusutnilai mengikut kaedah garis lurus kepada jangka hayat aset. Pengurusan menganggarkan jangka hayat loji, mesin dan peralatan kilang adalah diantara 5 hingga 17 tahun. Ini adalah anggaran biasa yang digunakan dalam industri. Perubahan dalam pembangunan teknologi dijangka akan memberi kesan kepada jangka hayat ekonomi dan nilai sisa aset. Maka, susutnilai dikenakan pada masa hadapan akan dipinda.


�


2.5 Anggaran perakaunan ketara dan penilaian (samb.)

(b) Sumber utama untuk ketidakpastian anggaran (samb.)

(iv) Aset cukai tertunda

Aset cukai tertunda diiktiraf untuk semua kerugian cukai belum diguna elaun modal belum diguna setakat mana keuntungan boleh dicukai boleh dipotong, kerugian cukai belum diguna dan kredit cukai belum diguna. Anggaran ketara pengurusan adalah diperlukan untuk menentukan amaun cukai tertunda aset yang boleh diiktirafkan berasaskan kemungkinan masa dan tahap keuntungan boleh cukai akan datang dengan strategi perancangan cukai akan datang.Kumpulan mempunyai jumlah kerugian cukai belum diguna dan elaun modal masing-masing sebanyak RM174,710,000 (2007: RM148,337,000) dan RM14,388,000 (2007: RM13,431,000) dan Syarikat mempunyai kerugian cukai tak diiktiraf dan elaun modal belum diguna masing-masing sebanyak RM20,372,000 (2007: RM100,000) dan RM1,220,000 (2007: RM Tiada).

3. PENDAPATAN

Pendapatan Kumpulan dan Syarikat terdiri daripada berikut:


RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Jualan barangan 113,900 118,155 - -Pendapatan sewaan 542 664 728 728Yuran pengurusan - - 2,106 1,658 Pendapatan dividen - - 3,450 47,336

114,442 118,819 6,284 49,722

4. KOS JUALAN

Kos jualan mewakili kos inventori dijual yang mana termasuk bahan langsung, buruh langsung, kos-kos langsung lain dan overhead pengeluaran yang bersesuaian.

5. KOS KEWANGANKumpulan Syarikat

2008 2007 2006 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Kos dana dan perbelanjaan faedah diatas:Pemiutang sewabeli 18 29 7 6 Penerimaan bank 593 577 - - Overdraft bank 271 373 - - Pendahuluan daripada subsidiari - - 13 -

882 979 20 6


6. Keuntungan sebelum cukai

Amaun-amaun berikut telah dimasukkan dalam mendapat keuntungan sebelum cukai:


RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Ganjaran juruaudit 142 131 41 41 Perbelanjaan manfaat pekerja (Nota 7) 20,952 22,674 1,638 1,847 Ganjaran pengarah bukan eksekutif

tidak termasuk anggaran nilaimanfaat barangan (Nota 8) 832 747 362 260

Peruntukan rosotnilai pelaburan 423 525 - - Peruntukan rosotnilai hartanah, loji dan peralatan - 62 - - Pembalikan peruntukan rosotnilai hartanah,

loji dan peralatan - (191) - - Susutnilai hartanah, loji dan peralatan (Nota 11) 3,985 4,443 206 187 Pelunasan bayaran pajakan tanah prabayar (Nota 12) 426 845 27 27 Hapuskira hartanah, loji dan peralatan (Nota 11) - 108 - 40 Keuntungan daripada pelupusan hartanah, loji dan peralatan (353) (221) (26) (44)Kerugian/(keuntungan) daripada pelupusan

sekuriti boleh pasar 18 (631) - - Peruntukan hutang ragu baikpulih (71) (126) - (25)Peruntukan hutang ragu 588 546 - - Hapuskira hutang lapuk - 10 - - Hapuskira inventori - 54 - - Perbelanjaan pengurusan hutan berkekalan 781 834 - - Sewa peralatan 360 245 12 14 Zakat 150 300 - - Sewa tanah dan bangunan 1,046 1,211 134 120 (Keuntungan)/kerugian bersih pertukaran asing (228) 65 - - Kerugian penilaian semula ke atas

loji, hartanah dan peralatan - 66 - - Kerugian pertukaran asing tidak realis 201 80 - - Pembalikan peruntukan rosotnilai sekuriti boleh pasar (11) (46) - - Pembalikan peruntukan rosotnilai inventori (48) (610) - - Pendapatan dividen (198) (216) - - Pendapatan faedah (194) (184) (105) - Hutang lapuk baikpulih (1,983) (2,280) - -


�

7. Perbelanjaan manfaat pekerja


RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Gaji dan upah 14,701 14,509 1,331 1,300 Kos keselamatan sosial 224 241 10 8 Kos persaraan- rancangan caruman tertentu 1,757 1,662 192 186 Peruntukan untuk/(pembalikan)

- rancangan manfaat tertentu (Nota 27) 869 824 - (3)Cuti berbayar terkumpul jangka pendek 57 98 28 49 Manfaat - manfaat lain 3,344 5,340 77 307

20,952 22,674 1,638 1,847

8. Ganjaran pengarah


RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Pengarah bukan eksekutifYuran 263 202 224 108 Emolumen lain 569 545 138 152

Jumlah ganjaran pengarah 832 747 362 260 Anggaran nilai manfaat barangan 28 34 3 4 Jumlah ganjaranpengarah termasuk manfaat barangan 860 781 365 264

Bilangan para pengarah Syarikat mengikut turutan jumlah ganjaran sepanjang tahun adalah seperti analisa di bawah:

Bilangan pengarah2008 2007

Pengarah bukan eksekutif:

Below RM50,000 5 9 RM50,001 - RM100,000 3 1

9. Perbelanjaan/(pendapatan) cukai pendapatan


RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Cukai pendapatan:Cukai pendapatan Malaysia 1,178 (210) - 12,425 Kurangan/(lebihan) peruntukan dalam tahun lepas 764 (867) 434 -

1,942 (1,077) 434 12,425

Cukai tertunda (Nota 28):Berkaitan dengan perbezaan

sementara asal dan dibalik semula 219 1,566 - - Berkaitan dengan perubahan kadar cukai (2) 174 - - Kurangan/(lebihan) peruntukan dalam tahun lepas 371 (2,884) - -

588 (1,144) - - Perbelanjaan/(pendapatan) cukai pendapatan bagi tahun 2,530 (2,221) 434 12,425


9. Perbelanjaan/(pendapatan) cukai pendapatan (samb.)

Kadar cukai semasa dikira pada kadar cukai berkanun 26% (2007: 27%) ke atas keuntungan boleh taksir bagi tahun semasa. Kadar cukai berkanun akan dikurangkan dari kadar cukai semasa 26% kepada 25% berkuatkuasa daripada tahun taksiran 2009. Pengiraan cukai tertunda pada 31 Disember 2008 telah mengambilkira perubahan ini.

Sesetengah subsidiari adalah syarikat yang bermastautin di Malaysia, mempunyai saham berbayar sebanyak RM2.5 juta atau kurang yang layak untuk mengguna pakai kadar cukai istimewa seperti yang diperuntukkan oleh perenggan 2A, Jadual 1, Akta Cukai Pendapatan, 1967 seperti berikut:

Ke atas RM500,000 pertama pendapatan yang boleh dikenakan : 20% RM500,000 seterusnya ke atas pendapatan yang boleh dikenakan : Kadar cukai korporat Malaysia

Sejurus Arahan Pengecualian No. 2, tahun 2007 Cukai Keuntungan Hartanah, Syarikat telah dikecualikan daripada semua peruntukkan Akta Cukai Keuntungan Hartanah, 1976 berkaitan sebarang pelupusan aset yang boleh dikenakan cukai berkuatkuasa selepas 31 Mac 2007. Pengiraan cukai tertunda pada 31 Disember 2008 telah mengambil kira perubahan - perubahan tersebut.

Penyata penyesuaian cukai yang dikenakan ke atas keuntungan sebelum cukai pada kadar cukai berkanun dengan perbelanjaan cukai pada kadar cukai berkesan Kumpulan dan Syarikat adalah seperti berikut:

2008 2007RM'000 RM'000

Kumpulan

Keuntungan sebelum cukai 7,537 9,006

Cukai pada kadar cukai berkanun Malaysia sebanyak 26% (2007: 27%) 1,960 2,432 Kesan perubahan kadar cukai pada baki awal cukai tertunda (12) 30 Pendapatan yang tidak dikenakan cukai (7,089) (1,341)Kesan atas perbelanjaan yang tidak boleh ditolak untuk tujuan cukai 438 1,414 Penggunaan kerugian cukai yang tidak diiktiraf dan elaun (88) (2,063)

modal belum diserap sebelum iniPenggunaan pelepasan cukai Kumpulan (786) (426)Cukai tertunda tidak diiktiraf atas kerugian tidak diserap 7,002 1,524 Insentif cukai diperolehi daripada kadar cukai yang berlainan (30) (40)Kurangan/(lebihan) peruntukan cukai tertunda dalam

tahun - tahun sebelumnya 371 (2,884)Kurangan/(lebihan) peruntukan cukai pendapatan dalam

tahun - tahun sebelumnya 764 (867)Perbelanjaan/(pendapatan) cukai pendapatan bagi tahun 2,530 (2,221)

2008 2007RM'000 RM'000

Syarikat

Keuntungan sebelum cukai 2,112 43,214

Cukai pada kadar cukai berkanun Malaysia sebanyak 26% (2007: 27%) 549 11,668 Pendapatan yang tidak dikenakan cukai (5,954) - Kesan atas perbelanjaan yang tidak boleh ditolak untuk tujuan cukai 111 757 Cukai tertunda tidak diiktiraf atas kerugian tidak diserap 5,294 - Kurangan peruntukan cukai pendapatan dalam tahun - tahun sebelumnya 434 - Perbelanjaan cukai bagi tahun 434 12,425


�

9. Perbelanjaan/(pendapatan) cukai pendapatan (samb.)

Penjimatan cukai bagi tahun semasa adalah:


RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

- Penggunaan kerugian cukai bagi tahun 439 392 439 379 - Penggunaan kerugian cukai tidak diserap

dibawa ke hadapan - 190 - - - Penggunaan elaun modal bagi tahun 2,044 1,716 - - - Penggunaan elaun modal dibawa kehadapan - 1,487 - - - Penggunaan elaun pelaburan semula di bawa kehadapan 173 - - - - Penggunaan elaun pelaburan semula bagi tahun 340 611 - -

10. Pendapatan sesyer

Pendapatan asas sesyer dikira dengan membahagikan keuntungan diagihkan kepada pemegang ekuiti biasa Syarikat bagi tahun dengan purata wajaran bilangan syer biasa yang diterbitkan di sepanjang tahun kewangan.

Kumpulan2008 2007

Keuntungan bersih bagi tahun (RM'000) 5,007 11,227 Bilangan purata wajaran syer biasa yang diterbitkan ('000) 128,416 116,154 Pendapatan asas sesyen (sen) 3.90 9.96

Tidak ada kesan kecairan terhadap pendapatan sesyer Kumpulan.


11.H

arta

nah,

loji

dan

pera

lata

n

Pera

bot,

kele

ngka

pan

Tana

h da

nLo

ji da

n da

n pe

rala

tan

Kend

eraa

nba

ngun

an*

jent

era

lain

be

rmot

or

Intr

astr

uktu

r Ju

mla

hR

M'0

00

RM

'000

R

M'0

00

RM

'000

0R

M'0

000

RM

'000

0K

umpu

lan

Pada

31

Dis

embe

r 20

08

Kos

atau

pen

ilaia

n

Pada

1 Ja

nuar

i 200

8Pa

da k

os2,

170

83,5

80

11,4

53

10,2

44

2,67

0 11

0,11

7 Pa

da p

enila

ian

14,6

94

- -

- -

14,6

94

16,8

64

83,5

80

11,4

53

10,2

44

2,67

0 12

4,81

1 Ta

mba

han

169

2,43

1 61

0 63

2 -

3,84

2 Pe

lupu

san

- (1

,480

)(3

59)

(1,3

85)

- (3

,224

)Pa

da 3

1 D

isem

ber

2008

17,0

33

84,5

31

11,7

04

9,49

1 2,

670

125,

429

Mew

akili

:Pa

da k

os2,

339

84,5

31

11,7

04

9,49

1 2,

670

110,

735

Pada

pen

ilaia

n14

,694

-

- -

- 14

,694

Pa

da 3

1 D

isem

ber

2008

17,0

33

84,5

31

11,7

04

9,49

1 2,

670

125,

429

Susu

tnila

i dan

ker

ugia

n ro

sotn

ilai t

erku

mpu

l

Pada

1 Ja

nuar

i 200

82,

575

72,0

80

10,1

82

8,71

7 1,

971

95,5

25

Dik

enak

an p

ada

tahu

n (N

ota

6)73

1 2,

499

335

374

46

3,98

5 Pe

lupu

san

- (1

,480

)(3

41)

(1,3

48)

- (3

,169

)Pa

da 3

1 D

isem

ber

2008

3,30

6 73

,099

10

,176

7,

743

2,01

7 96

,341

Nila

i dib

awa

bers

ih

Pada

kos

157

11,4

32

1,52

8 1,

748

653

15,5

18

Pada

pen

ilaia

n13

,570

-

- -

- 13

,570

Pa

da 3

1 D

isem

ber

2008

13,7

27

11,4

32

1,52

8 1,

748

653

29,0

88


�11.H

arta

nah,

loji

dan

pera

lata

n(s

amb.

)

Pera

bot,

kele

ngka

pan

Tana

h da

nLo

ji da

n da

n pe

rala

tan

Kend

eraa

nba

ngun

an*

jent

era

lain

be

rmot

or

Intr

astr

uktu

r Ju

mla

hR

M'0

00

RM

'000

R

M'0

00

RM

'000

0R

M'0

000

RM

'000

0K

umpu

lan

(sam

b.)

Pada

31

Dis

embe

r 20

07

Kos

atau

pen

ilaia

n

Pada

1 Ja

nuar

i 200

7Pa

da k

os2,

133

84,6

87

12,6

86

11,6

10

2,67

0 11

3,78

6 Pa

da p

enila

ian

16,5

02

- -

- -

16,5

02

18,6

35

84,6

87

12,6

86

11,6

10

2,67

0 13

0,28

8

Tam

baha

n37

1,

122

378

294

- 1,

831

Pelu

pusa

n-

(1,1

39)

(32)

(1,6

40)

- (2

,811

)H

apus

kira

- (2

,261

)(1

,579

)(2

0)-

(3,8

60)

Dik

elas

kan

seba

gai a

set u

ntuk

diju

al

- 1,

171

- -

- 1,

171

Kura

ngan

ata

s pe

nila

ian

sem

ula

(1,8

08)

- -

- -

(1,8

08)

Pada

31

Dis

ecem

ber

2007

16,8

64

83,5

80

11,4

53

10,2

44

2,67

0 12

4,81

1

Mew

akili

:Pa

da k

os2,

170

83,5

80

11,4

53

10,2

44

2,67

0 11

0,11

7 Pa

da p

enila

ian

14,6

94

- -

- -

14,6

94

Pada

31

Dis

embe

r 20

0716

,864

83

,580

11

,453

10

,244

2,

670

124,

811

Susu

tnila

i dan

ker

ugia

n ro

sotn

ilai t

erku

mpu

l

Pada

1 Ja

nuar

i 200

74,

459

71,8

66

11,2

77

10,0

53

1,92

5 99

,580

D

iken

akan

pad

a ta

hun

(Not

a 6)

836

2,81

0 45

6 29

5 46

4,

443

Pelu

pusa

n-

(1,0

50)

(27)

(1,6

11)

-(2

,688

)Ke

rugi

an r

osot

nila

i bai

kpul

ih d

iiktir

af d

alam

pen

yata

pen

dapa

tan

- (1

29)

- -

- (1

29)

Hap

uski

ra-

(2,2

08)

(1,5

24)

(20)

- (3

,752

)D

ikel

aska

n se

baga

i ase

t unt

uk d

ijual

- 79

1 -

- -

791

Peng

hapu

san

susu

tnila

i ter

kum

pul a

tas

peni

laia

n se

mul

a(2

,720

)-

- -

- (2

,720

)Pa

da 3

1 D

isem

ber

2007

2,57

5 72

,080

10

,182

8,

717

1,97

1 95

,525

Nila

i dib

awa

bers

ih

Pada

kos

2,09

3 11

,500

1,

271

1,52

7 69

9 17

,090

Pa

da p

enila

ian

12,1

96

- -

- -

12,1

96

Pada

31

Dis

embe

r 20

0714

,289

11

,500

1,

271

1,52

7 69

9

29,2

86

11. Hartanah, loji dan peralatan (samb.)

* Tanah dan bangunan milik Kumpulan:Tanah pegangan bebas Bangunan Jumlah

RM'000 RM'000 RM'000Kumpulan (samb.)

Pada 31 Disember 2008

Kos atau penilaianPada 1 Januari 2008

Pada kos - 2,170 2,170 Pada penilaian 560 14,134 14,694

560 16,304 16,864 Tambahan - 169 169 Pada 31 Disember 2008 560 16,473 17,033

Mewakili:Pada kos - 2,339 2,339 Pada penilaian 560 14,134 14,694

Pada 31 Disember 2008 560 16,473 17,033

Susutnilai dan rosotnilai terkumpul

Pada 1 Januari 2008 - 2,575 2,575 Dikenakan bagi tahun - 731 731 Pada 31 Disember 2008 - 3,306 3,306

Nilai dibawa bersih

Pada kos - 157 157 Pada penilaian 560 13,010 13,570 Pada 31 Disember 2008 560 13,167 13,727



Pada kos - 2,133 2,133 Pada penilaian 560 15,942 16,502

560 18,075 18,635 Tambahan - 37 37 Kurangan atas penilaian semula - (1,808) (1,808)Pada 31 Disember 2007 560 16,304 16,864

Mewakili:Pada kos - 2,170 2,170 Pada penilaian 560 14,134 14,694

Pada 31 Disember 2007 560 16,304 16,864

Susutnilai dan rosotnilai terkumpul

Pada 1 Januari 2007 - 4,459 4,459 Dikenakan bagi tahun - 836 836 Penghapusan susutnilai terkumpul atas penilaian semula - (2,720) (2,720)Pada 31 Disember 2007 - 2,575 2,575

Nilai dibawa bersih

Pada kos - 2,093 2,093 Pada penilaian 560 11,636 12,196 Pada 31 Disember 2007 560 13,729 14,289



�

11. Hartanah, loji dan peralatan (samb.)Perabot,

kelengkapan dan KenderaanBangunan Pengubahsuaian peralatan lain bermotor Jumlah

Syarikat RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000



Pada kos - 218 453 512 1,183 Pada penilaian 4,850 - - - 4,850

4,850 218 453 512 6,033 Tambahan - 99 68 57 224 Pelupusan - - (40) (170) (210)Pada 31 Disember 2008 4,850 317 481 399 6,047

Mewakili:Pada kos - 317 481 399 1,197 Pada penilaian 4,850 - - - 4,850

Pada 31 Disember 2008 4,850 317 481 399 6,047

Susutnilai terkumpul

Pada 1 Januari 2008 35 46 325 214 620 Dikenakan pada tahun (Nota 6) 95 26 40 45 206 Pelupusan - - (24) (154) (178)Pada 31 Disember 2008 130 72 341 105 648

Nilai dibawa bersih

Pada kos - 245 140 294 679 Pada penilaian 4,720 - - - 4,720 Pada 31 Disember 2008 4,720 245 140 294 5,399




4,561 150 550 868 6,129 Tambahan - 81 49 170 300 Tambahan atas penilaian semula 289 - - - 289 Pelupusan - - - (526) (526)Hapuskira - (13) (146) - (159)Pada 31 Disember 2007 4,850 218 453 512 6,033 Mewakili:


Pada 31 Disember 2007 4,850 218 453 512 6,033

Susutnilai terkumpul

Pada 1 Januari 2007 406 31 395 708 1,540 Dikenakan bagi tahun (Nota 6) 91 15 49 32 187 Pelupusan - - - (526) (526)Penghapusan susutnilai terkumpul

atas penilaian (462) - - - (462)Hapuskira - - (119) - (119)Pada 31 Disember 2007 35 46 325 214 620

Nilai dibawa bersihPada kos - 172 128 298 598 Pada penilaian 4,815 - - - 4,815 Pada 31 Disember 2007 4,815 172 128 298 5,413


11. Hartanah, loji dan peralatan (samb.)

(a) Maklumat terperinci penilaian professional, C.H. Williams, Talhar & Wong Sdn. Bhd. ke atas tanah pegangan bebas dan bangunan adalah seperti berikut:

AmaunTarikh Keluasan Tempoh penilaian Asaspenilaian Butiran hartanah Keterangan (meter persegi) pajakan RM'000 penilaian

(i) 5 September 2007Lot 6720 & 6721 Bangunan - - 4,850 NilaiJalan Perak industri pasaranTelok Panglima Garang terbukaNegeri Selangor

(ii) 8 Julai 2007 P.T. No. 105 H.S. (D) 496 Kilang papan - - 3,000 NilaitMukim Ulu Paka lapis pasaranDaerah Dungun terbukaNegeri Terengganu

(iii) 17 Julai 2007 P.T. 129,130,131 &132 in 4 unit asrama - - 233 NilaiBandar Al-Muktafi Billah Shah pasaranDaerah Dungun terbukaNegeri Terengganu

(iv) 8 Julai 2007 P.T. No. 109 H.S. (D) 569 Tapak simpanan - - 42 NilaiMukim Ulu Paka balak pasaranDaerah Dungun terbukaNegeri Terengganu

(v) 17 Julai 2007 Lot No. 7348 Kilang papan - - 1,884 NilaiMukim Jerangau pasaranDaerah Dungun terbukaNegeri Terengganu

(vi) 17 Julai 2007 Lot No. 6401 1 unit bangunan - - 250 NilaiMukim Jerangau pejabat 1 tingkat pasaranDaerah Dungun terbukaNegeri Terengganu

(vii) 1 Julai 2007 Lot No. 12556 Kilang papan dan - - 3,291 NilaiMukim Chukai aktiviti hiliran pasaranDaerah Kemaman terbukaNegeri Terengganu

(viii) 1 Julai 2007 Lot No. 9803 Kilang papan dan - - 53 NilaiMukim Chukai aktiviti hiliran pasaranDaerah Kemaman terbukaNegeri Terengganu

(ix) 1 Julai 2007 Lot No. 5658 Bangunan industri - - 217 NilaiMukim Chukai MIEL pasaranDaerah Kemaman terbukaNegeri Terengganu

(x) 16 Julai 2007 Lot No 3164 3.5 tingkat 130 Pegangan 740 Nilai Mukim Batu Burok bangunan pejabat bebas pasaranDaerah Kuala Terengganu terbukaNegeri Terengganu


�

11. Hartanah, loji dan peralatan (samb.)Amaun

Tarikh Keluasan Tempoh penilaian Asaspenilaian Butiran hartanah Keterangan (meter persegi) pajakan RM'000 penilaian

(xi) 16 Julai 2007 Lot No. 9773 Tanah lapang/ 353 Pegangan 40 Nilai Mukim Batu Rakit rumah bebas pasaranDaerah Kuala Terengganu terbukaNegeri Terengganu

(xii) 20 Julai 2007 No. 16, Jalan Kenari 22F 1 unit rumah teres 133 Pegangan 46 Nilai Perumahan Jalan Kenari 1 tingkat bebas pasaran44110 Lembah Beringin terbukaNegeri Selangor

(xiii) 20 Julai 2007 No. 7, Jalan Kenari 22A 1 unit rumah teres 133 Pegangan 48 Nilai Perumahan Jalan Kenari 1 tingkat bebas pasaran44110 Lembah Beringin terbukaNegeri Selangor

Jumlah 14,694

(b) Sekiranya tanah dan bangunan yang dinilai semula dibawa pada kos sejarah bersih daripada susutnilai terkumpul dan kerugian rosotnilai, nilai buku bersih bagi setiap kategori hartanah, loji dan peralatan yang akan dimasukkan dalam penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat pada 31 Disember 2008 adalah seperti berikut:


RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Tanah 179 179 - -Bangunan 76,025 8,275 1,566 1,614

76,204 8,454 1,566 1,614

(c) Dalam tahun semasa, Kumpulan telah mendapatkan hartanah, loji dan peralatan pada kos keseluruhan sebanyak of RM3,842,000 (2007: RM1,831,000) yang mana RM Tiada (2007: RM294,000) telah diperolehi secara sewa beli. Nilai dibawa bersih hartanah, loji dan peralatan yang dimiliki secara sewabeli Kumpulan and Syarikat adalah seperti berikut:


RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Loji dan jentera - 340 - -Kenderaan 537 523 242 291

537 863 242 291

(d) Nilai buku bersih tertentu hartanah, loji dan peralatan yang telah dicagarkan kepada bank untuk kemudahan pinjaman (Nota 24) adalah seperti berikut:

Kumpulan2008 2007

RM'000 RM'000

Tanah dan bangunan 6,402 6,730 Kenderaan, perabot, kelengkapan dan peralatan 1,385 1,216 Loji dan jentera 710 727

8,497 8,673

Perincian terma dan syarat ke atas perjanjian sewa beli dan pajakan kewangan adalah seperti yang dinyatakan dalam Nota 24.


12. Bayaran pajakan tanah prabayarKumpulan Syarikat

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Pada 1 Januari 14,584 15,429 1,205 1,232 Pelunasan bagi tahun (Nota 6) (426) (845) (27) (27)Pada 31 Disember 14,158 14,584 1,178 1,205

Dianalisa kepada:Tanah pegangpajak jangka panjang 13,732 13,739 1,151 1,178Tanah pegangpajak jangka pendek 426 845 27 27

14,158 14,584 1,178 1,205

(a) Tanah pegang pajak yang mempunyai nilai dibawa sebanyak RM4,584,000 (2007: RM12,930,000) telah dicagarkan kepada bank untuk kemudahan pinjaman (Nota 23).

(b) Maklumat terperinci penilaian professional, C.H. Williams, Talhar & Wong Sdn. Bhd. ke atas tanah pegangan pajakan adalah seperti berikut:

AmaunTarikh Keluasan Tempoh penilaian Asaspenilaian Butiran hartanah (meter persegi) pajakan RM'000 penilaian

(i) 1 Ogos 2002 Lot 6720 & 6721 12,141 - 1,340 NilaiJalan Perak pasaranTelok Panglima Garang terbukaNegeri Selangor

(ii) 16 Julai 2002 P.T. No. 105 H.S. (D) 496 219,850 - 3,800 NilaitMukim Ulu Paka pasaranDaerah Dungun terbukaNegeri Terengganu

(iii) 16 Julai 2002 P.T. 129,130,131 &132 in 3,188 - 166 NilaiBandar Al-Muktafi Billah Shah pasaranDaerah Dungun terbukaNegeri Terengganu

(iv) 15 Julai 2002 P.T. No. 109 H.S. (D) 569 48,940 - 1,570 NilaiMukim Ulu Paka pasaranDaerah Dungun terbukaNegeri Terengganu

(v) 7 Julai 2002 Lot No. 7348 145,682 - 2,265 NilaiMukim Jerangau pasaranDaerah Dungun terbukaNegeri Terengganu

(vi) 25 Julai 2002 Lot No. 6401 4,119 - 500 NilaiMukim Jerangau pasaranDaerah Dungun terbukaNegeri Terengganu

(vii) 17 Julai 2002 Lot No. 12556 35,728 - 2,184 NilaiMukim Chukai pasaranDaerah Kemaman terbukaNegeri Terengganu


�

12. Bayaran pajakan tanah prabayar (samb.)

AmaunTarikh Keluasan Tempoh penilaian Asaspenilaian Butiran hartanah (meter persegi) pajakan RM'000 penilaian

(viii) 17 Julai 2007 Lot No. 9803 31,126 - 2,081 NilaiMukim Chukai pasaranDaerah Kemaman terbukaNegeri Terengganu

(ix) 23 Julai 2007 Lot No. 5658 818 - 124 NilaiMukim Chukai pasaranDaerah Kemaman terbukaNegeri Terengganu

Jumlah 14,030

13. Pelaburan dalam syarikat subsidiariSyarikat

2008 2007RM'000 RM'000

115,649 115,549Syer tidak disebut harga, pada kos (72,712) (72,712)Tolak: Kerugian rosotnilai terkumpul 42,937 42,837

Butiran subsidiari-subsidiari adalah seperti berikut:Kepentingan ekuiti

Negara dipegang (%)Nama subsidiari diperbadankan 2008 2007 Kegiatan utama

Golden Pharos Doors Sdn. Bhd. Malaysia 100 100 Perkilangan dan perniagaan pintu kayu dan komponen berkaitan

Golden Pharos Glass Sdn. Bhd. Malaysia 100 100 Perkilangan dan perniagaan kaca

*** Golden Pharos Overseas Malaysia 100 100 Jualan balak dan pengurusanSales Sdn. Bhd. pembalakan di dalam air

** Golden Pharos Overseas Malaysia 100 100 Tidak aktifSdn. Bhd.

Permint Timber Corporation Malaysia 100 100 Pemegang pelaburanSdn. Bhd.

Golden Pharos Minerals Malaysia 100 - Tidak aktifSdn. Bhd.


13. Pelaburan dalam syarikat subsidiari (samb.)

Butiran subsidiari-subsidiari adalah seperti berikut:Kepentingan ekuiti

Negara dipegang (%)Nama subsidiari diperbadankan 2008 2007 Kegiatan utama

Dipegang oleh Golden PharosOverseas Sdn. Bhd.

@ # Golden Pharos USA United - 100 Tidak aktifLimited Kingdom

Dipegang oleh Permint TimberCorporation Sdn. Bhd.

Pesama Timber Corporation Malaysia 100 100 Perkilangan, pembalakan pengeringan secara tanur, pembuatan kayu kumai, perabot dan ‘finger joint’

Pesaka Trengganu Berhad Malaysia 100 100 Kilan papan

Permint Plywood Sdn. Bhd. Malaysia 100 100 Perkilangan, penjualan papan lapis dan vanier, penjualan balak dan penyewaan loji dan jentera##

Kumpulan Pengurusan Malaysia 100 100 Pembalakan dan pengurusanKayu-Kayan Trengganu hutan berkekalanSdn. Bhd.

** Subsidiari ini memegang 19% kepentingan ekuiti dalam Prestige Doors PLC, Syarikat yang diperbadankan di United Kingdom.

*** Pada tahun berakhir 31 Disember 2008, Golden Pharos Overseas Sales Sdn. Bhd. telah menukar aktiviti utamanya kepada jualan balak dan pengurusan pembalakan di dalam air.

@ Diaudit oleh firma audit selain Ernst & Young.

Pada 6 Februari 2008, Syarikat telah membuat pengumuman di Bursa Malaysia mengenai Golden Pharos USA Limited, milik penuh sub-subsidiari Syarikat, diperbadankan di United Kingdom dan tidak aktif, telah dibubarkan daripada daftar "Companies House" di London.

# Pada tahun-tahun yang lepas, syarikat subsidiari asing ini tidak aktif dan adalah tidak ketara kepada Kumpulan yang mana tidak disatukan dan tiada penyata kewangan disediakan memandangkan Syarikat yang tidak aktif tidak dikehendaki menyediakan penyata kewangan di negara diperbadankan.

## Pada September 2008, Rapid Skill Sdn. Bhd. pihak ketiga telah memilih untuk menamatkan perjanjian penyewaan dan menyerahkan bangunan, peralatan kilang dan jentera syarikat sebelum tamat tempoh perjanjian. Perjanjian tersebut adalah untuk tempoh 3 tahun bermula pada 1 Mac 2006 hingga 28 Februari 2009. Sehubungan dengan itu, syarikat tidak lagi memperolehi pendapatan daripada penjualan balak dan sewaan bangunan, peralatan kilang dan jentera.


�

14. Pelaburan dalam syarikat bersekutuKumpulan

2008 2007RM'000 RM'000

Syer tidak disebut harga, pada kos 7,156 7,156 Syer keutamaan tidak disebut harga pada kos 7,764 7,764

14,920 14,920 Perkongsian rizab selepas pengambilalihan (338) (338)

14,582 14,582 Tolak: Kerugian rosotnilai terkumpul (14,582) (14,582)

- - Diwakili oleh:Perkongsian aset nyata bersih - -

Maklumat - maklumat berkaitan syarikat - syarikat bersekutu adalah seperti berikut:

Kepentingan ekuitiNegara dipegang (%)

Nama syarikat bersekutu diperbadankan 2008 2007 Kegiatan utama

GP Tropical Furniture Sdn. Bhd. Malaysia 49 49 Tidak aktif

Konsortium Perumahan Malaysia 35 35 Pembangunan perumahanRakyat Terengganu Sdn. Bhd.

Kemaman Furniture Malaysia 48.5 48.5 Tidak aktifIndustries Sdn. Bhd.

Pesama Renors (M) Sdn. Bhd. Malaysia 25 25 Tidak aktif

+ GPB Seabridge International, Inc. USA 20 20 Tidak aktif

+ Diaudit oleh firma audit selain Ernst & Young.

Ringkasan maklumat kewangan Konsortium Perumahan Rakyat Terengganu Sdn. Bhd. adalah seperti berikut:

2008 2007RM'000 RM'000

(dinyatakansemula)

Aset dan liabilitiAset semasa 10,534 11,576 Aset bukan semasa 480 874 Jumlah aset 11,014 12,450

Liabiliti semasa 7,466 9,259 Liabiliti bukan semasa 5,842 5,831 Jumlah liabiliti 13,308 15,090

HasilPendapatan 4,596 7,524 Keuntungan/(kerugian) bagi tahun 346 (3,387)


15. Sekuriti boleh pasarKumpulan

2008 2007Nilai Nilai

Kos pasaran Kos pasaranRM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Syer disebut pada harga kos, di Malaysia 1,992 - 2 ,064 -Tolak: Kerugian rosotnilai terkumpul (16) - (27) -

1,976 2,509 2,037 4,987

Unit amanah, pada harga kosAmanah Saham Darul Iman 1,789 - 1,789 -

Tolak: Kerugian rosotnilai terkumpul (818) - (395) -971 971 1,394 1,394

2,947 3,480 3,431 6,381

16. Muhibah atas penyatuanKumpulan

2008 2007RM'000 RM'000

Pada 1 Januari/31 Disember 185 185

(a) Ujian rosotnilai untuk muhibah - daripada pengambilalihan aktiviti pengilangan.

Muhibah terhasil daripada pengambilalihan Golden Pharos Doors Sdn. Bhd., telah diperuntukkan kepada CGU Kumpulan dikenalpasti mengikut kegiatan utama adalah seperti berikut:

2008 2007RM'000 RM'000

Pada 31 DisemberPengilangan 185 185

(b) Andaian utama dalam pengiraan nilai digunakan

Nilai boleh diperoleh aset untuk CGU adalah ditentukan berasaskan pengiraan nilai digunakan dengan menggunakan unjuran aliran tunai dengan berasaskan ramalan kewangan yang diluluskan oleh pengurusan merangkumi tempoh lima tahun. Aliran tunai melebihi tempoh lima tahun adalah dijangkakan sama dengan ramalan pada tahun kelima. Aliran tunai untuk lima tahun adalah diramalkan menggunakan kadar pertumbuhan seperti yang dinyatakan di bawah. Andaian utama yang digunakan dalam pengiraan nilai yang digunakan adalah:

%Pada 31 Disember 2008Margin kasar 3.00Kadar pertumbuhan 2.00Kadar diskaun 9.05


�

16. Muhibah atas penyatuan (samb.)

(b) Andaian utama dalam pengiraan nilai digunakan (samb.)

Dinyatakan di bawah adalah penerangan setiap andaian utama dimana pihak pengurusan telah menggunakan unjuran aliran tunai untuk menguji rosotnilai atas muhibah:

(i) Jangkaan margin kasar

Asas yang digunakan untuk menentukan nilai yang diperuntukkan kepada andaian utama adalah purata margin kasar yang dicapai pada tempoh serta merta sebelum tempoh belanjawan, meningkat atas jangkaan peningkatan keberkesanan.

(ii) Kadar pertumbuhan

Kadar pertumbuhan purata yang digunakan adalah selaras dengan kadar pertumbuhan jangka sederhana untuk industri tersebut.

(iii) Kadar diskaun

Kadar diskaun adalah sebelum cukai dan menunjukkan risiko yang spesifik berkaitan aktiviti-aktiviti berkaitan.

(iv) Inflasi harga bahan mentah

Asas yang digunakan untuk menetukan nilai inflasi harga bahan mentah ialah indek harga jangkaan pada tahun belanjawan untuk Malaysia, Amerika Syarikat dan New Zealand, di mana bahan mentah diperoleh. Nilai yang diletakkan untuk menentukan andaian-andaian utama adalah selaras dengan sumber maklumat luaran.

Kepekaan terhadap perubahan dalam andaian-andaian

Berkenaan penilaian digunakan oleh aktiviti pengilangan, pihak pengurusan berpendapat bahawa tidak ada perubahan yang munasabah untuk andaian-andaian utama seperti yang dinyatakan di atas yang akan menyebabkan nilai bawaan aktiviti secara material melebihi nilai boleh diperoleh aset.

17. InventoriKumpulan

2008 2007RM'000 RM'000

Kos:Bahan mentah 11,079 2,178 Kerja dalam proses 299 - Barangan siap 2,813 1,628 Barangan gunaan 1,566 -

15.757 3,806

Nilai boleh realis bersih:Bahan mentah 10,469 12,783 Kerja dalam proses 4,109 4,717 Barangan siap 3,773 2,577 Barangan gunaan - 1,600

18,351 21,677 Jumlah 34,108 25,483


18. Penghutang perdaganganKumpulan

2008 2007RM'000 RM'000

Penghutang perdagangan 23,808 24,086 Tolak: Peruntukan hutang ragu (6,782) (6,637)

17,026 17,449

Pendedahan utama Kumpulan pada risiko kredit timbul adalah daripada penghutang perdagangannya. Terma perdagangan Kumpulan dengan pelanggannya kebanyakan secara kredit. Tempoh kredit Kumpulan secara umumnya adalah 1 bulan dan bagi pelanggan utama adalah sehingga 3 bulan. Setiap pelanggan mempunyai had kredit maksima. Baki yang melebihi tempoh kredit disemak dengan kerap oleh pihak pengurusan kanan. Kumpulan tidak mempunyai tumpuan risiko kredit yang besar yang mungkin timbul daripada pendedahan kepada seorang penghutang atau kepada sekumpulan penghutang. Penghutang perdagangan tidak dikenakan faedah.

Termasuk dalam penghutang perdagangan adalah penghutang daripada syarikat tergabung berjumlah RM6,825,000 (2007: RM7,335,000). Syarikat tergabung terdiri daripada syarikat-syarikat yang berkaitan dengan syarikat-syarikat bersekutu Golden Pharos Berhad.

19. Penghutang lainKumpulan Syarikat

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Deposit 1,052 776 68 41Bayaran terdahulu 4,670 7,912 47 1 Lain-lain penghutang 9,396 10,541 6,953 6,986

15,118 19,229 7,068 7,028 Tolak: peruntukan hutang ragu (7,189) (7,202) (6,939) (6,939)

7,929 12,027 129 89

Kumpulan tidak mempunyai tumpuan kredit yang besar yang mungkin timbul daripada pendedahan kepada seorang penghutang atau sekumpulan penghutang.

20. TERHUTANG DARIPADA SYARIKAT SUBSIDIARISyarikat

2008 2007RM'000 RM'000

Terhutang daripada syarikat subsidiari 82,681 78,001 Tolak: Peruntukan hutang ragu (26,508) (26,508)

56,173 51,493

Jumlah terhutang oleh syarikat subsidiari tidak dikenakan faedah dan pembayaran balik adalah atas permintaan. Amaun tersebut tidak dijamin dan seharusnya dijelaskan secara tunai.

21.TERHUTANG DARIPADA SYARIKAT BERSEKUTUKumpulan

2008 2007RM'000 RM'000

Terhutang daripada syarikat bersekutu 376 374Tolak: Peruntukan hutang ragu (374) (374)

2 -

Jumlah terhutang oleh syarikat bersekutu tidak dikenakan faedah dan pembayaran balik adalah atas permintaan. Amaun tersebut tidak dijamin dan seharusnya dijelaskan secara tunai.


�

22. Tunai dan kesetaraan tunaiKumpulan Syarikat

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Tunai di tangan dan di bank 14,016 10,595 1,488 1,157 Deposit dengan bank berlesen 1,828 3,202 - -

15,844 13,797 1,488 1,157 Tolak: Overdraf bank (Nota 23) (1,821) (3,729) - -

14,023 10,068 1,488 1,157

Deposit dengan bank berlesen berjumlah RM607,000 (2007: RM660,000) adalah dicagarkan sebagai jaminan untuk kemudahan kepada syarikat subsidiari tertentu (Nota 23). Pada akhir tahun kewangan, purata wajaran kadar faedah berkesan adalah 3.35% (2007: 3.35%) dan purata tempoh matang deposit adalah 150 hari (2007: 150 hari).

23. PinjamanKumpulan Syarikat

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Pinjaman jangka pendek

Bercagar:Penerimaan bank 5,408 6,981 - -Bil eksport 5,396 5,911 - -Pemiutang sewabeli (Nota 24) 137 158 53 53 Overdraf bank (Nota 22) 1,821 3,729 - -

Tidak bercagar:Penerimaan bank 1,001 1,012 - -

13,763 17,791 53 53

Pinjaman jangka panjang

Bercagar:Pemiutang sewabeli (Nota 24) 136 269 72 125

Jumlah pinjaman

Penerima bank 6,409 7,993 - -Bil eksport 5,396 5,911 - -Pemiutang sewabeli (Nota 24) 273 427 125 178 Overdraf bank (Nota 22) 1,821 3,729 - -

13,899 18,060 125 178 Kematangan pinjaman:

(kecuali sewabeli)Dalam tempoh 1 tahun 13,626 17,633 - -

13,626 17,633 - -

Kadar faedah efektif tahun kewangan pada tarikh lembaran imbangan bagi pinjaman adalah seperti berikut:


% % % %Overdraf bank 9.1 9.1 - -Penerimaan bank 4.0 4.0 - -Bil eksport 5.3 5.3 - -

Pinjaman bercagar Kumpulan dicagarkan kepada hartanah, loji dan peralatan syarikat subsidiari tertentu, jaminan korporat daripada syarikat induk dan deposit dengan bank-bank berlesen.


24. Pemiutang sewabeliKumpulan Syarikat

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Bayaran sewabeli minimum:Tidak lebih dari 1 tahun 158 175 60 60Lebih daripada 1 tahun dan tidak lebih 2 tahun 140 164 60 60Lebih daripada 2 tahun dan tidak lebih daripada 5 tahun 7 138 21 81

305 477 141 201Tolak: Tanggungan kewangan (32) (50) (16) (23)Nilai kini liabiliti sewabeli 273 427 125 178

Nilai kini liabiliti sewabeli:Tidak lebih dari 1 tahun 137 158 53 53 Lebih daripada 1 tahun dan tidak lebih 2 tahun 100 147 53 53 Lebih daripada 2 tahun dan tidak lebih daripada 5 tahun 36 122 19 72

273 427 125 178

Dianalisakan kepada:Terhutang dalam tempoh 12 bulan (Nota 23) 137 158 53 53 Terhutang selepas tempoh 12 bulan (Nota 23) 136 269 72 125

273 427 125 178

Pemiutang sewabeli dan liabiliti pajakan dikenakan kadar faedah purata pada tarikh lembaran imbangan sebanyak 4.0% (2006:4.0%) setahun. Kumpulan mempunyai pajakan kewangan dan sewabeli untuk pelbagai perkara dalam hartanah, loji dan peralatan (Lihat nota 11(c)). Pajakan ini mempunyai syarat pembaharuan tetapi bukan pilihan untuk membeli dan klausa pertambahan. Pembaharuan adalah pilihan kepada entiti khusus yang memegang pajakan tersebut. Tidak ada sebarang larangan telah disyaratkan apabila Kumpulan menyertai pajakan - pajakan ini dan tiada persediaan dibuat untuk pembayaran sewaan kotingensi.

Maklumat-maklumat lain berkaitan risiko kewangan terkadap sewabeli dan pajakan kewangan dinyatakan di Nota 36.

25. Pemiutang perdagangan dan pemiutang lainKumpulan Syarikat

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Pemiutang perdagangan 4,556 5,841 - -Pemiutang lain

Akruan 7,220 9,189 8 18Lain-lain pemiutang 5,520 6,553 1,041 4,530

12,740 15,742 1,049 4,548

Pemiutang perdagangan dan pemiutang lain tidak dikenakan faedah dan syarat kredit perdagangan biasa yang diberikan kepada Kumpulan adalah di antara 30 hari sehingga 90 hari.

26. Terhutang kepada syarikat subsidiari

Jumlah terhutang kepada syarikat subsidiari adalah tidak bercagar, tidak dikenakan faedah dan tidak mempunyai tempoh pembayaran balik. Jumlah terhutang kepada syarikat subsidiari adalah berkaitan dengan "Pool Fund Account" yang diselenggarakan oleh Syarikat di mana syarikat-syarikat subsidiari meletakkan dana untuk kegunaan modal kerja Kumpulan.


�

27. Tanggungan manfaat persaraan

Jumlah yang diiktiraf dalam lembaran imbangan ditentukan seperti di bawah:


RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Pada 1 Januari 5,631 5,468 438 441 Diiktiraf dalam penyata pendapatan (Nota 7) 869 824 - (3) Manfaat dibayar (557) (661) - -Pada 31 Disember 5,943 5,631 438 438

Unjuran liabiliti atas skim manfaat yang tidak berdana 6,815 6,714 168 168 Keuntungan aktuari yang tidak diiktiraf (872) (1,083) 270 270 Liabiliti bersih 5,943 5,631 438 438

Dianalisakan sebagai:Semasa 308 1 74 - Selepas daripada 1 tahun tetapi sebelum 2 tahun 34 296 - 71 Selepas daripada 2 tahun tetapi sebelum 5 tahun 509 489 - - Selepas 5 tahun 5,092 4,845 364 367

5,943 5,631 438 438

Jumlah yang dikenakan dalam penyata pendapatan adalah seperti berikut:Kumpulan Syarikat

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Kos servis semasa 410 407 - 17Kos faedah 400 392 - 8Kerugian/(keuntugan) aktuari diiktiraf 23 (13) - (28) Nilai peralihan 36 38 - -Jumlah, termasuk dalam perbelanjaan manfaat

persaraan (Nota 7) 869 824 - (3)

Andaian utama prinsip aktuari adalah:2008 2007

% %

Kadar diskaun 6.0 6.0Kadar jangkaan kenaikan gaji 5.0 5.0

Kumpulan mengendalikan satu Skim Manfaat Persaraan tidak berdana jangka pendek untuk pekerja-pekerja yang layak. Kewajipan Kumpulan ke atas Skim ini adalah ditentukan berdasarkan penilaian aktuari yang menggunakan kaedah pengunjuran kredit unit.

Skim Manfaat Persaraan ini telah dinilai semula pada 8 Mei 2006. Pada tarikh tersebut, penilaian menunjukkan peruntukan Kumpulan adalah mencukupi untuk memenuhi nilai manfaat yang ditentukan oleh aktuari.


28. Cukai tertundaKumpulan Syarikat

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Pada 1 Januari (1,992) (711) 540 594 Diiktiraf dalam penyata pendapatan (Nota 9) 588 (1,144) - - Diiktiraf dalam ekuiti 1,823 (137) - (54)Pada 31 Disember 419 (1,992) 540 540

Dibentangkan selepas pelarasan sewajarnya seperti berikut:

Aset cukai tertunda (7,645) (5,927) (303) (303)Liabiliti cukai tertunda 8,064 3,935 843 843

419 (1,992) 540 540

Komponen-komponen dan pergerakan liabiliti-liabiliti dan aset-aset cukai tertunda sepanjang tahun kewangan sebelum pelarasan adalah seperti berikut:

Liabiliti cukai tertunda Kumpulan:Elaun modal

dipercepatRM'000

Pada 1 Januari 2008 3,935 Diiktiraf dalam penyata pendapatan 2,332 Diiktiraf dalam ekuiti 1,797 Pada 31 Disember 2008 8,064

Pada 1 Januari 2007 2,993 Diiktiraf dalam penyata pendapatan 996 Diiktiraf dalam ekuiti (54)Pada 31 Disember 2007 3,935

Aset cukai tertunda Kumpulan:Kerugian

cukai belumTanggungan guna dan

Pemiutang manfaat elaun modallain persaraan belum diserap Jumlah

RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Pada 1 Januari 2008 (45) (399) (5,483) (5,927)Diiktiraf dalam penyata pendapatan (17) (309) (1,418) (1,744)Diiktiraf dalam ekuiti - - 26 26 Pada 31 Disember 2008 (62) (708) (6,875) (7,645)

Pada 1 Januari 2007 - (445) (3,259) (3,704)Diiktiraf dalam penyata pendapatan (45) 129 (2,224) (2,140)Diiktiraf dalam ekuiti - (83) - (83)Pada 31 Disember 2007 (45) (399) (5,483) (5,927)


�

28. Cukai tertunda (samb.)

Liabiliti cukai tertunda Syarikat:Elaun modal

dipercepatRM'000

Pada 1 Januari 2008 843 Diiktiraf dalam ekuiti - Pada 31 Disember 2008 843

Pada 1 Januari 2007 897 Diiktiraf dalam ekuiti (54)Pada 31 Disember 2007 843

Aset cukai tertunda Syarikat:Kerugian

cukai belumTanggungan guna dan

manfaat elaun modalpersaraan belum diserap Jumlah

RM'000 RM'000 RM'000

Pada 1 Januari 2008 (61) (242) (303)Diiktiraf dalam penyata pendapatan - - - Pada 31 Disember 2008 (61) (242) (303)

Pada 1 Januari 2007 (61) (242) (303)Diiktiraf dalam penyata pendapatan - - - Pada 31 Disember 2007 (61) (242) (303)

Cukai tertunda tidak diiktiraf adalah berkaitan perkara - perkara berikut:Kumpulan

2008 2007RM'000 RM'000

Kerugian cukai belum guna 174,710 148,337 Elaun modal belum serap 14,388 13,431 Elaun pelaburan semula belum diguna 2,601 2,536

191,699 164,304

Elaun modal, kerugian cukai belum guna dan elaun pelaburan semula belum guna boleh diselaras dengan keuntungan bercukai subsidiari-subsidiari berkenaan dan Syarikat pada masa hadapan, tertakluk kepada tiada perubahan ketara dalam pemegang saham subsidiari-subsidiari tersebut dan Syarikat dibawah Akta Cukai Pendapatan, 1967.


29. Modal syer

Kumpulan / Syarikat2008

Bilangansyer'000 RM'000

Dibenarkan:Syer biasa pada RM1 sesyer - 1 Januari 200,000 200,000

Pengurangan nilai par - (100,000)Syer biasa pada RM0.50 sesyer - Pada 31 Disember 200,000 100,000

Diterbit dan berbayar penuh:Syer biasa pada RM1 sesyer - 1 Januari 116,154 116,154

Pengurangan nilai par - (58,077)Terbitan hak 18,392 9,196

Syer biasa pada RM0.50 sesyer - Pada 31 Disember 134,546 67,273

Kumpulan / Syarikat2008

Bilangansyer'000 RM'000

Dibenarkan:Syer biasa pada RM1/sesyer

Pada 1 Januari/31 Disember 200,000 200,000

Diterbit dan berbayar penuh:Syer biasa pada RM1/sesyer

Pada 1 Januari/31 Disember 116,154 116,154

Pemegang syer biasa adalah berhak untuk menerima dividen seperti yang diisytiharkan dari masa ke semasa dan adalah berhak untuk satu undi sesyer pada mesyuarat pemegang syer Syarikat. Semua syer biasa adalah sama taraf berkenaan dengan sisa aset Syarikat.

30. RizabKumpulan Syarikat

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Keuntungan/(kerugian) terkumpul 20,469 (40,773) 439 (57,474)Rizab penilaian semula 18,508 20,331 2,027 2,027 Rizab timbul daripada penggabungan (22,718) (22,718) - - Premium syer 625 625 625 625

16,884 (42,535) 3,091 (54,822)


�

30. Rizab (samb.)

Pergerakan setiap kategori rizab adalah seperti berikut:


RM'000 RM'000 RM'000 RM'000(i) (Kerugian)/keuntungan terkumpul

Pada 1 Januari Seperti dinyatakan terdahulu (40,773) (52,381) (57,474) (88,263)

Kesan penerimaan pakai FRS 112 - 381 - - Pada 1 Januari (dinyatakan semula) (40,773) (52,000) (57,474) (88,263)Keuntungan bagi tahun 5,007 11,227 1,678 30,789 Pengurangan nilai par 58,077 - 58,077 - Dividen (1,842) - (1,842) - Pada 31 Disember 20,469 (40,773) 439 (57,474)

(ii) Rizab penilaian semula - Tidak boleh diagihkan

Pada 1 Januari 20,331 19,220 2,027 1,222 Kenaikan dalam penilaian semula - 974 - 751 Komponen ekuiti dalam cukai tertunda (1,823) 137 - 54 Pada 31 Disember 18,508 20,331 2,027 2,027

(iii) Rizab timbul daripada penggabungan - Tidak boleh diagihkan

Pada 1 Januari / 31 Disember (22,718) (22,718) - -

(iv) Premium syer - Tidak boleh diagihkanPada 1 Januari / 31 Disember 625 625 625 625

31. Pendapatan tertahan

Sebelum tahun taksiran 2008, syarikat- syarikat Malaysia menggunapakai sistem pemotongan sepenuhnya. Menurut Akta Kewangan 2007 yang telah digazetkan pada 28 Disember 2007, syarikat - syarikat tidak layak untuk menolak cukai daripada dividen yang dibayar, dikreditkan atau diagihkan kepada pemegang pemegang sahamnya, yang mana dividen kepada pemegang saham akan dikecualikan cukai, iaitu sistem cukai setingkat ("single tier system"). Walaubagaimanapun, terdapat 6 tahun tempoh peralihan berakhir sehingga 31 Disember 2013 untuk membolehkan syarikat-syarikat membayar dividen di dalam keadaan terhad. Syarikat juga mempunyai pilihan yang tidak boleh dipinda untuk mengabaikan baki Seksyen 108 dan membayar dividen mengikut sistem setingkat. Pertukaran dalam perundangan percukaian juga membolehkan baki Seksyen 108 ditetapkan pada 31 Disember 2007 berdasarkan Seksyen 39, Akta Kewangan 2007.

Syarikat tidak memilih untuk mengabaikan baki Seksyen 108. Semasa tempoh pertukaran, Syarikat boleh menggunakan kredit daripada baki seksyen 108 pada 31 Disember 2008 dan 31 Disember 2007 untuk mengagihkan dividen tunai kepada pemegang syer biasa yang didefinisikan oleh Akta Kewangan 2007. Pada 31 Disember 2008 dan 31 Disember 2007, Syarikat mempunyai baki Seksyen 108 yang mencukupi untuk membayar dividen daripada keseluruhan pendapatan tertahannya.


32. DividenDividen bagi Dividen

tahun diiktiraf dalam tahun2008 2007 2008 2007

RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Diiktiraf dalam tahun:

Bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2008, dividen interim sebanyak RM 0.0185 sen sesyer ke atas 134,546,515 syer biasa ditolak 26% cukai telah diisytiharkan pada 3 September 2008 dan telah dibayar pada 30 September 2008. 1,842 - 1,842 -

Bagi tahun berakhir 31 Disember 2007, dividen khas sebanyak RM9.86 sesyer ditolak 26% cukai ke atas 14,390 syer biasa kepentingan minoriti telah disiytiharkan 29 Oktober 2007 dan telah dibayar pada 15 Januari 2008. - 105 - 105

33. Komitmen modalKumpulan Syarikat

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Perbelanjaan modal:Dilulus dan dikontrakkan:

Loji dan jentera 115 - - - Kenderaan bermotor 30 490 - -

Dilulus tetapi tidak dikontrakkan:Loji dan jentera 2,958 2,910 - - Kenderaan bermotor 191 - - -

34. Liabiliti luar jangka

(a) Jaminan telah diberikan kepada institusi kewangan bagi kemudahan pinjaman yang diberikan untuk syarikat-syarikat subsidiari:

Syarikat2008 2007

RM'000 RM'000

Kemudahan kredit 12,671 16,579 Kemudahan sewabeli 46 137

12,717 16,716

(b) Sebanyak empat (4) tuntutan telah dibuat pada tahun - tahun sebelumnya oleh pihak ketiga terhadap syarikat-syarikat subsidiari yang melibatkan tuntutan berjumlah RM149,305 kerana melanggar kontrak. Para pengarah berpendapat bahawa tuntutan ini tidak akan berjaya dan sebarang keputusan akan memihak kepada Kumpulan.


�

35. Urusan penting dengan pihak berkaitan

(a) Perincian tambahan urusniaga dalam penyata kewangan, Syarikat mempunyai urusniaga berikut dengan pihak tertentu pada tahun kewangan:

Syarikat2008 2007

RM'000 RM'000Sewaan tanah dan bangunan diterima daripada

Golden Pharos Glass Sdn. Bhd. 728 728 Yuran pengurusan diterima daripada syarikat-syarikat subsidiari 2,106 1,658 Dividen daripada syarikat-syarikat subsidiari 3,450 47,336 Dividen dibayar kepada syarikat induk 998 -

Selain daripada dividen, para pengarah berpendapat bahawa semua urusniaga di atas adalah dalam perjalanan biasa perniagaan dan berdasarkan syarat dan keadaaan serta tidak mempunyai perbezaan yang ketara daripada urusniaga yang dilakukan dengan pihak-pihak yang tidak berkaitan.

(b) Manfaat bagi kakitangan pengurusan utama

Manfaat pengarah-pengarah dan kakitangan pengurusan pada tahun semasa adalah seperti berikut:


RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Manfaat pekerja jangka pendek 3,724 3,131 1,497 887 Manfaat persaraan:

Rancangan caruman tertentu 460 410 166 98 Rancangan manfaat tertentu 390 312 181 166

4,574 3,853 1,844 1,151

Termasuk dalam jumlah kakitangan pengurusan adalah:Kumpulan Syarikat

2008 2007 2008 2007RM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Ganjaran pengarah (Nota 8) 832 747 362 260

36. Instrumen kewangan

(a) Polisi dan objektif pengurusan risiko kewangan

Polisi pengurusan risiko kewangan Kumpulan memastikan bahawa sumber kewangan yang mencukupi dapat diraih untuk pembangunan perniagaan Kumpulan di samping menguruskan risiko-risiko kadar faedah (kedua-dua nilai dan aliran tunai), risiko kecairan dan risiko kredit. Lembaga pengarah Kumpulan menyemak dan bersetuju polisi bagi menguruskan setiap risiko dan ianya diringkaskan di bawah. Di sepanjang tahun, adalah menjadi polisi Kumpulan untuk tidak melibatkan sebarang urusniaga berasaskan instrumen kewangan derivatif.


36. Instrumen kewangan (samb.)

(b) Risiko kadar faedah

Risiko faedah aliran tunai adalah risiko di mana aliran tunai instrumen kewangan akan berubah pada masa hadapan kerana perubahan terhadap kadar faedah pasaran. Nilai pasaran risiko kadar faedah adalah risiko yang mana nilai pasaran instrumen kewangan akan berubah kerana perubahan dalam kadar faedah pasaran. Memandangkan Kumpulan tidak mempunyai aset kewangan berfaedah yang ketara, pendapatan dan aliran tunai operasi Kumpulan adalah tidak bergantung kepada perubahan dalam kadar faedah pasaran.

Kebanyakan aset kewangan berfaedah Kumpulan adalah berjangka pendek dan sebahagian besarnya diletakkan di dalam deposit tetap atau kadang - kala di dalam kertas perdagangan jangka pendek.

Risiko kadar faedah Kumpulan adalah terdiri daripada pinjaman berfaedah. Pinjaman pada kadar terapung, mendedahkan Kumpulan kepada risiko kadar faedah aliran tunai. Kumpulan menguruskan pendedahan kepada kadar faedahnya dengan mencampurkan pinjaman berfaedah tetap dan terapung. Maklumat mengenai tarikh matang dan kadar faedah berkesan aset kewangan dan liabiliti dinyatakan di dalam nota masing - masing.

(c) Risiko tukaran asing

Kumpulan beroperasi di peringkat antarabangsa dan terdedah kepada matawang Dollar Amerika. Aset dan liabiliti Kumpulan yang diterjemahkan dalam matawang asing daripada pembelian dan jualan memberi lebih pendedahan kepada tukaran matawang asing.

Kumpulan mengekalkan penggunaan perlindungan risiko tukaran asing semulajadi dengan mengeluarkan invois dan membuat pembelian dengan menggunakan matawang Dollar Amerika Syarikat.

(d) Risiko kecairan

Kumpulan secara aktifnya menguruskan profil kematangan hutangnya, aliran tunai operasi dan ketersediaan pendanaan untuk memastikan bahawa kesemua keperluan pembiayaan semula, bayaran balik dan pembiayaan dipenuhi. Sebagai sebahagian daripada pengurusan keseluruhan kecairan berhemahnya, Kumpulan mengekalkan tahap-tahap mencukupi tunai atau pelaburan boleh ditukar kepada tunai bagi memenuhi keperluan-keperluan modal kerjanya. Selain itu, Kumpulan berusaha untuk mengekalkan kemudahan perbankan tersedia pada tahap munasabah terhadap kedudukan hutang keseluruhannya. Setakat mana yang mungkin, Kumpulan meningkatkan pendanaan yang komited daripada kedua-dua pasaran modal dan institusi-institusi kewangan dan secara berhemahnya mengimbangkan portfolionya dengan beberapa dana jangka pendek untuk mencapai keberkesanan kos secara keseluruhannya.

(e) Risiko kredit

Pihak pengurusan mengamalkan polisi risiko kredit untuk mengawasi dan mengurangkan risiko mungkir. Penghutang perdagangan akan diawasi secara nalar dan berterusan untuk mengenalpasti sebarang keadaan yang tidak nalar.

Pada tarikh lembaran imbangan, Kumpulan tidak mempunyai sebarang pendedahan yang ketara kepada mana-mana pelanggan individu atau pihak terbabit dan tidak mempunyai sebarang penumpuan risiko kredit yang tinggi yang berkaitan dengan aset kewangan.


�

36. Instrumen kewangan (samb.)

(f) Nilai saksama

Nilai agregat saksama bersih aset-aset dan liabiliti-liabiliti kewangan Kumpulan dan Syarikat yang tidak dinyatakan pada nilai saksama di lembaran imbangan Kumpulan dan Syarikat pada akhir tahun kewangan dinyatakan seperti berikut:

Kumpulan SyarikatNilai Nilai Nilai Nilai

Dibawa Saksama Dibawa SaksamaRM'000 RM'000 RM'000 RM'000

Liabiliti kewanganPada 31 Disember 2008Pemiutang sewabeli (Nota 24) 273 312 125 141

Liabiliti kewanganPada 31 Disember 2007Pemiutang sewabeli (Nota 24) 427 515 178 282

37. Maklumat segmen

(a) Format laporan

Format laporan segmen utama adalah ditentukan sebagai segmen perniagaan memandangkan risiko dan kadar pulangan Kumpulan adalah menerima kesan terutamanya oleh perbezaan dalam pengeluaran produk dan perkhidmatan. Maklumat yang kedua ialah laporan secara geografi. Operasi perniagaan adalah disusun dan diuruskan secara berasingan mengikut jenis produk dan perkhidmatan yang disediakan, dengan setiap segmen mewakili unit perniagaan strategik yang menawarkan produk yang berbeza dan membekalkan kepada pasaran yang berbeza.

(b) Segmen perniagaan

Kumpulan secara keseluruhannya terbahagi kepada tiga segmen perniagaan utama:

(i) Pembalakan, pengilangan dan pengeringan secara tanur.

(ii) Pengilangan - pengilangan, dan penjualan pintu kayu dan kaca;

(iii) Lain-lain - termasuk memegang pelaburan, pemasaran dan agen pengedaran yang mana saiznya tidak mencukupi untuk dilaporkan secara berasingan.


37.M

aklu

mat

seg

men

(sam

b.)

(a)

Segm

en p

erni

agaa

n

Pem

bala

kan,

peng

ilang

an &

peng

erin

gan

tanu

rPe

ngel

uara

nLa

in -

lain

Peng

hapu

san

Dis

atuk

an20

0820

0720

0820

0720

0820

0720

0820

0720

0820

07Pe

ndap

atan

dan

per

bela

njaa

nR

M'0

00R

M'0

00R

M'0

00R

M'0

00R

M'0

00R

M'0

00R

M'0

00R

M'0

00R

M'0

00R

M'0

00Pe

ndap

atan

Pend

apat

an lu

ar53

,703

55

,658

58

,856

62

,497

1,

883

664

- -

114,

442

118,

819

Pend

apat

an a

ntar

a se

gmen

38,9

95

24,5

68

2,99

3 3,

673

6,33

2 94

,976

(4

8,32

0)(1

23,2

17)

- -

Jum

lah

Pend

apat

an92

,698

80

,226

61

,849

66

,170

8,

215

95,6

40

(48,

320)

(123

,217

)11

4,44

2 11

8,81

9

Has

il Kepu

tusa

n se

gmen

6,96

7 12

,746

(2

58)

1,72

8 4,

682

88,3

55

(2,9

72)

(92,

506)

8,41

9 10

,323

Ke

untu

ngan

ope

rasi

8,41

9 10

,323

Pe

rkon

gsia

n ke

rugi

an d

arip

ada

syar

ikat

ber

seku

tu-

(338

)Ko

s ke

wan

gan

(882

)(9

79)

Keun

tung

an s

ebel

um c

ukai

7,53

7 9,

006

(Per

bela

njaa

n)/p

enda

pata

n cu

kai p

enda

pata

n(2

,530

)2,

221

Keun

tung

an b

agi t

ahun

5,00

7 11

,227

Ase

t da

n lia

bilit

iSe

gmen

ase

t94

,022

95

,362

46

,384

62

,666

16

7,08

8 16

9,33

7 (1

85,7

80)

(208

,472

)12

1,71

4 11

8,89

3

Segm

en li

abili

ti47

,789

50

,304

62

,352

75

,113

11

6,56

3 12

8,33

6 (1

89,2

97)

(208

,479

)37

,407

45

,274

84

,307

73

,619

Mak

lum

at-m

aklu

mat

lain

Perb

elan

jaan

mod

al1,

140

618

2,47

1 91

3 23

1 30

0 -

- 3,

842

1,83

1 Su

sutn

ilai

1,14

5 1,

919

1,94

8 2,

329

892

195

- -

3,98

5 4,

443

Pelu

nasa

n20

8 62

6 -

- 21

8 21

9 -

- 42

6 84

5 Pe

mba

likan

per

untu

kan

roso

tnila

iha

rtan

ah, l

oji d

an p

eral

atan

- -

- 19

1 -

- -

- -

191

Keru

gian

ros

otni

lai h

arta

nah,

loji

dan

pera

lata

n-

- -

62

- -

- -

- 62

Pe

rlup

usan

har

tana

h, lo

ji da

n pe

rala

tan

- -

- 62

-

46

- -

- 10

8 Ta

mba

han/

(kur

anga

n) d

alam

man

faat

per

sara

an51

3 49

3 35

6 33

5 -

(4)

- -

869

824


�

37.M

aklu

mat

seg

men

(sam

b.)

(b)

Segm

en g

eogr

afi

Wal

aupu

n Ku

mpu

lan

mem

puny

ai t

iga

segm

ent

pern

iaga

an u

tam

a ya

ng d

iuru

skan

di

Mal

aysi

a, t

erda

pat

juga

jua

lan

yang

die

kspo

rt k

e pa

sara

n an

tara

bang

sa.

Pasa

ran

ini d

iken

alpa

sti m

elal

ui g

eogr

afi a

tau

kedu

duka

n ne

gara

.

Am

erik

aLa

in-l

ain

Mal

aysi

a Sy

arik

at

Uni

ted

Kin

gdom

A

sia

Tim

ur

kaw

asan

Ju

mla

h20

08

2007

2008

20

07

2008

20

07

2008

20

07

2008

20

07

2008

20

07R

M'0

00

RM

'000

R

M'0

00

RM

'000

R

M'0

00

RM

'000

R

M'0

00

RM

'000

R

M'0

00

RM

'000

R

M'0

00R

M'0

00

Jum

lah

pend

apat

anda

ripa

da lu

ar

73,4

78

68,5

87

9,23

6 14

,850

21

,303

14

,747

2,

683

1,48

0 7,

742

19,1

55

114,

442

118,

819


38. Peristiwa-peristiwa penting

(a) Pada 10 Mac 2008, Golden Pharos Berhad telah menerima pemberitahuan daripada Suruhanjaya Syarikat Malaysia berkaitan perbadanan Golden Pharos Minerals Sdn. Bhd. ("GPMSB"), sebuah Syarikat yang mempunyai syer diterbitkan dan berbayar sebanyak RM2.00 yang terdiri daripada 2 unit syer yang bernilai RM1.00 setiap satu, yang mewakili 100% syer diterbitkan dan berbayar bagi GPMSB. Sijil penubuhan bertarikh 6 Mac 2008 dan kegiatan utama GPMSB adalah melombong galian.

Pada 20 Jun 2008, Golden Pharos Minerals Sdn. Bhd. telah menambah syer berbayarnya daripada RM2.00 kepada RM100,000.00.

(b) Perlaksanaan penstrukturan semula korporat

Pada 11 Mac 2008, Syarikat telah menetapkan tarikh bagi pengurangan nilai par berkuatkuasa pada Khamis, 13 Mac 2008, jam 9.00 pagi di mana syer syarikat sedia ada bernilai RM1.00 sesyer diniagakan di Bursa Malaysia Sekuriti Berhad pada nilai par yang baru pada RM0.50 sesyer.

Pada 25 April 2008, Syarikat telah mengumumkan bahawa jumlah permohonan keseluruhan dan lebihan terbitan hak pada penutupan penerimaan dan pembayaran adalah sebanyak 18,392,669 syer hak pada RM0.50 sesyer dengan jumlah penerimaan bernilai RM9,196,335.00 melebihi tahap langganan minimum, iaitu 18,232,820 syer hak. Penerimaan tersebut akan digunakan untuk membayar sebahagian pinjaman bank, perbelanjaan penstrukturan semula dan modal kerja bagi Kumpulan. Ini adalah selaras dengan cadangan korporat yang telah diumumkan oleh Syarikat yang mana telah diluluskan oleh pemegang-pemegang syer semasa Mesyuarat Agung Luarbiasa yang telah diadakan pada 16 Disember 2007.

Selepas selesai perlaksanaan penstrukturan semula, Syarikat telah menjadi anak syarikat kepada Terengganu Incorporated Sdn. Bhd. yang memegang sebanyak 54.2% kepentingan ekuiti dalam Syarikat.

malaysiastock.biz · contents / kandungan corporate goals & objectives notice of annual general...

Documents