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ANNUAL REPORT2013

Connecting Pieces of Your World

In sintesiHighlights 2013 1Mission 3Il commento dell’Amministratore Delegato 4

Profilo Carta d’identità e storia del Gruppo 6Settori di attività 8Struttura geografica 10I ruoli del Corporate Management 13

Il Business Andamento della gestione 2013 e contesto di mercato 14- Unità Signalling 14- Unità Transportation Solutions 21

Principali ordini acquisiti 26Analisi dei dati economico-patrimoniali e della situazione finanziaria 27Rischi e incertezze 32Corporate Governance 39Organi Sociali e Comitati 45Risorse umane 46

Bilancio della Capogruppo 51Prospetti Contabili della Capogruppo 52

Bilancio Consolidato 57Prospetti Contabili Consolidati 58Note illustrative 62

Relazione della Società di Revisione 122

Informativa agli Azionisti 124

Ansaldo STS | Annual Report 2013

1

Benvenuti in Ansaldo STSSocietà per Azioni quotata dal 2006, leader nei settori del Segnalamento e dei Sistemi di Trasporto Ferroviario e Metropolitano e presente in più di 30 paesi nel mondo.

Highlights 2013(Importi IAS compliant in ME)

1.483,6

1.492,3

Ordini

2013

2012

5.601,0

5.683,3

Portafoglio Ordini

2013

2012

9,4%

9,4%

ROS

2013

2012

(260,1)

(302,0)

Posizione Finanziaria Netta (creditoria)

2013

2012

118,1

117,1

EBIT

2013

2012

21,0

(48,1)

Capitale Circolante Netto

2013

2012

1.247,8

Ricavi

1.256,42013

2012

74,8

75,7

Utile Netto

2013

2012

In sintesi | Mission

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MissionIntegriamo esperienza, risorse umane, finanziarie e tecnologiche per fornire soluzioni innovative nella progettazione e realizzazione di apparecchiature e sistemi dedicati al segnalamento e all’automazione di reti metropolitane e linee ferroviarie, sia convenzionali sia ad alta velocità.

Il nostro obiettivo è triplice:

• costruire prodotti sempre più evoluti ed affidabili, favorendo lo sviluppo del sistema di trasporto più rispettoso dell’ambiente oggi disponibile;

• creare valore per ogni Stakeholder, rispondendo in modo efficiente a una domanda di mobilità in continua crescita;

• divenire leader globali del settore, promuovendo la cultura della qualità, della sicurezza e della responsabilità.

“ La sostenibilità dello sviluppo di Ansaldo STS è strettamente legata al conseguimento della propria mission, al rispetto dell’ambiente e all’attenzione verso la qualità delle relazioni con i propri Stakeholder.”

> Approfondimenti alle pagg. 2-3 e alle pagg. 21 e 30 del Bilancio di Sostenibilità 2013

Link

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In sintesi | Il commento dell’Amministratore Delegato

Il commento dell’Amministratore Delegato

Il mercato di riferimento del Gruppo continua a crescere a tassi annui nell’ordine del 2-3%, ma con una forte concorrenza sui prezzi a cui il Gruppo risponde sia cercando di innovare e differenziare il proprio portafoglio tecnologico e di prodotti sia predisponendo appositi programmi per ottenere nuovi livelli di efficienza ed efficacia operativa.La storia del Gruppo Ansaldo STS è una storia di successo: un Gruppo agile e unico che è riuscito in modo costante a creare valore per i clienti, gli azionisti, i suoi dipendenti e le loro famiglie nonché per la comunità in cui opera e dalla quale trae sempre stimoli di miglioramento.

Stefano SiragusaCEO Ansaldo STS Group


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Nel 2013 è proseguita l’azione manageriale di aggiornamento dei processi al fine di aumentare il grado e le capacità di governo e di controllo dei rischi del Gruppo.

È stata, inoltre, aggiornata la struttura organizzativa per rispondere alle nuove esigenze del mercato anche con lo scopo di perseguire gli obiettivi di maggiore efficacia tramite una gestione unitaria dei progetti multi-business sia di maggiore efficienza tramite la completa integrazione tra i vari team e in particolare tra i team di commessa e i team commerciali.

Il Gruppo Ansaldo STS ha consuntivato nel 2013 un risultato netto di 74.815 K€ rispetto a 75.696 K€ del 2012. I Ricavi sono stati pari a 1.256.419 K€ rispetto a 1.247.849 K€ dell’esercizio precedente e la redditività

operativa (R.O.S.) si è attestata al 9,4% in linea con l’anno scorso.

L’esercizio è da considerarsi positivo e sostanzialmente in linea con le attese; le consegne all’inizio del 2013 ed il buon funzionamento nel corso dell’anno delle metropolitane automatiche di Brescia e Milano, le messe in esercizio in Svezia del sistema di segnalamento ERTMS versione 2.5.3 sul progetto ESTER, la consegna del primo apparato centrale sulla linea ferroviaria Torino-Padova ed in ultimo l’attivazione all’inizio del 2014 delle prime stazioni della metropolitana di Ankara, confermano le positive performance operative conseguite dal Gruppo.

Gli ordini acquisiti ammontano a 1.483.587 K€ rispetto a 1.492.346 K€ acquisiti nel 2012.

Si evidenziano in particolare: il contratto, nell’ambito del consorzio ArRiyad New Mobility, per la realizzazione della linea 3 (red line) della

nuova metropolitana di Riyad per un controvalore di circa 511 M€; il progetto per la realizzazione in Cina (Municipalità di Zhuhai) del primo sistema senza catenaria Tramwave®, la commessa in Algeria per l’implementazione della tecnologia di segnalamento ERTMS per circa 40 M€; il contratto in Marocco, all’interno di uno specifico consorzio, per la fornitura del centro per il segnalamento ferroviario, le telecomunicazioni ed il controllo del traffico della futura linea ad Alta Velocità Tanger – Kenitra per un valore di circa 58 M€.

Il valore del backlog al 31 dicembre 2013 è pari a 5.601.021 K€ (5.683.253 K€ alla fine del 2012).

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Profilo | Carta d’identità e storia del Gruppo

A livello industriale siamo leader nei settori del Segnalamento e dei Sistemi di Trasporto ferroviario. Adottiamo un’organizzazione geografica internazionale di Gruppo presente in: Europa centro-orientale e Medio Oriente, Europa occidentale e Nord Africa, Americhe, Asia e Pacifico.

Operiamo in tutto il mondo come lead contractor, integratori di sistema e fornitori “chiavi in mano”dei più importanti progetti di trasporto di massa in ambito ferroviario e metropolitano.

Le diverse Società incluse nel nostro perimetro svolgono attività nei campi della gestione del traffico, del controllo dei treni, della produzione di sistemi di segnalamento e di servizi di manutenzione, in un’ottica di efficienza e sicurezza costanti nel tempo sia per i clienti sia per gli utenti finali.

Siamo, inoltre, l’unica azienda ad essere quotata sia sul listino principale della Borsa Italiana, il FTSE MIB, che racchiude le più grandi aziende italiane per capitalizzazione, sia sul segmento STAR, che raggruppa le società di eccellenza per specifici requisiti (liquidità, corporate governance e trasparenza informativa).

1853Le nostre origini risiedono nelle attività di segnalamento e sistemistica esercitate fino a metà dello scorso decennio da Ansaldo Trasporti, che in oltre 150 anni di storia ha costruito innovazioni pionieristiche di rilievo, non ultime

la progettazione e la gestione di oltre il 50% dei sistemi di Alta Velocità presenti nel mondo nonché l’ideazione della prima metropolitana driverless (senza guidatore) al mondo.

1996La costituzione di Ansaldo Signal e successivamente di Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari, unitamente ad Ansaldo Breda nel settore dei veicoli, controllate integralmente da Finmeccanica, favorisce la riorganizzazione dell’intero settore dei trasporti.

2005Finmeccanica avvia la quotazione in Borsa delle attività di segnalamento e di sistemistica dei trasporti dopo averle ricondotte ad un modello di gestione unitaria, per ottimizzarne le sinergie in termini industriali e commerciali.

2006A perfezionamento dell’operazione, un veicolo societario appositamente creato - Ansaldo STS - rileva da Finmeccanica l’intero pacchetto azionario sia di Ansaldo Signal (cui facevano capo tutte le Società del perimetro operanti nel Segnalamento) sia di Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari (in cui erano concentrate le attività inerenti i Sistemi di Trasporto).

Dalla fine di marzo 2006, Ansaldo STS è quotata al segmento STAR della Borsa di Milano.

Per creare una miglior coesione e attuare il pieno coordinamento fra i diversi business - favorendo la crescita dimensionale e reddituale complessiva, l’espansione sui

mercati e l’ingresso in nuovi segmenti di prodotto - nel 2006 è stato avviato un importante processo di ristrutturazione attraverso il quale il Gruppo ha inteso: includere tra gli obiettivi delle Società operanti nel settore Signalling anche lo sviluppo di un’Unità Transportation Solutions, avvalendosi del know-how e delle esperienze condivise; cambiare la ragione sociale di tutte le società, adottando la denominazione Ansaldo STS per diffondere e uniformare il brand nonché alimentare il senso di appartenenza ad un’unica entità; • porre in liquidazione la sub-holding

olandese Ansaldo Signal N.V. e trasferirne ad Ansaldo STS le relative partecipazioni azionarie e i relativi rapporti giuridici tramite fusione per incorporazione;

• incorporare le due controllate italiane Ansaldo Segnalamento Ferroviario e Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari nella holding Ansaldo STS, assegnando a quest’ultima anche funzioni di tipo operativo.

2009Dal 1 gennaio ha avuto efficacia la fusione per incorporazione in Ansaldo STS S.p.A. delle sue controllate Ansaldo Segnalamento Ferroviario S.p.A. e Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari S.p.A., approvata in data 20 giugno 2008 e stipulata in data 26 settembre 2008.

Le controllate americane hanno modificato la loro ragione sociale: • Union Switch & Signal Inc.

in Ansaldo STS USA Inc.;

Carta d’identità e storia del GruppoLa nostra Società Capogruppo ha sede a Genova ed è quotata al segmento STAR di Borsa Italiana.

Il 40% del capitale sociale è detenuto da Finmeccanica, azionista di riferimento.


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• Union Switch & Signal International Co. in Ansaldo STS USA International Co.;

• Union Switch & Signal International Projects Co. in Ansaldo STS USA International Projects Co.;

• Transcontrol Corporation in Union Switch & Signal Inc..

Dal 29 marzo è iniziata la quotazione sul FTSE MIB. A partire dalla relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2009, le Unità di business “Segnalamento” e “Sistemi di Trasporto” sono state ridenominate, a parità di perimetro, in Unità di business “Signalling” e Unità di business “Transportation Solutions”. La modifica è esclusivamente terminologica: rimangono pertanto valide tutte le rappresentazioni economiche e finanziarie del Gruppo Ansaldo STS per Unità di Business, presentate sino ad oggi (periodi precedenti e periodi a confronto) inclusi i valori oggetto a suo tempo del prospetto informativo al mercato per l’IPO del marzo 2006.Dal 1° ottobre, la fusione per incorporazione della controllata olandese Ansaldo Signal N.V. in Ansaldo STS S.p.A. è diventata effettiva.

2010La controllata cinese “Ansaldo Railway System Technical Service (Beijing) Ltd.” ha cambiato la propria denominazione sociale in “Ansaldo System Trading (Beijing) Ltd.”.A partire da dicembre 2010 la Kazakhstan TZ-Ansaldo STS LLP (Joint venture sottoposta a controllo congiunto, come previsto nei patti parasociali) costituita assieme alla società JSC Remlokomotiv, è consolidata con il metodo proporzionale. La quota di possesso è pari al 49%. Nel corso dell’esercizio, Ansaldo STS, per il tramite della propria controllata Ansaldo STS Australia, ha acquistato da Corridor Infrastructure Development

Holdings (Pty) Ltd il 49,3% delle azioni da quest’ultima possedute in Ansaldo STS-Infradev South Africa (Pty) Ltd. giungendo così a detenere la totalità delle azioni della società sudafricana. In data 21 giugno 2010 la società ha modificato la propria denominazione sociale in “Ansaldo STS South Africa (Pty) Ltd”.

2011Alla fine del 2011, con efficacia da gennaio 2012, in Sud Africa è stata costituita una Joint venture tra la controllata indiretta ASTS south Africa PTY (LTD) e Sinosa Rail Solutions South Africa PTY (LTD). La denominazione sociale varierà in Ansaldo STS – Sinosa Rail Solutions South Africa (PTY) LTD.

2012Nel mese di settembre 2012, è stata deliberata la messa in liquidazione della controllata indiretta Ansaldo STS Finland OY, società ormai inattiva.

2013Nel mese di giugno 2013 il Consiglio di Amministrazione ha deliberato lo scioglimento della Joint Venture realizzata in Kazakhstan con JSC Remlokomotiv autorizzando altresì la cessazione anticipata e la messa in liquidazione della società “Kazakhstan TZ-Ansaldo STS Italy LLP”. Il processo di liquidazione è attualmente in corso;

Nel mese di settembre 2013 il Consiglio di Amministrazione ha autorizzato le trattative perla cessione ad un operatore locale di una quota pari al 31% delle azioni ad oggi detenute dalla Società per il tramite della controllata diretta Ansaldo STS Australia PTY Ltd nellacontrollata Ansaldo STS – Sinosa Rail Solutions South Africa (Pty) Ltd pari al 51% dell’intero capitale sociale. Ad oggi le negoziazioni sono tuttora in corso.

Nel mese di settembre 2013 è divenuta effettiva la chiusura della controllata indiretta Ansaldo STS Finland OY che pertanto, a decorrere da tale data, è uscita dal perimetro di consolidamento del Gruppo. La messa in liquidazione di detta società era stata deliberatadal Consiglio di Amministrazione in data 28 settembre 2012;

Nel mese di dicembre 2013, è stata deliberata la costituzione di una nuova società in Brasile. Nel mese di febbraio 2014 è stata quindi costituita la Ansaldo STS do Brasil Sistemas de Trasporte Ferroviario e Metropolitano LTDA con sede in Fortaleza nello Stato del Ceará, al fine di cogliere appieno nuove ed importati opportunità commerciali nel settore Mass Transit.

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Profilo | Settori di attività

Settori di attivitàL’Unità Signalling opera a livello internazionale nell’ambito della progettazione e realizzazione di sistemi e componenti di segnalamento ferroviario e metropolitano mediante quattro società operative di riferimento: l’italiana Ansaldo STS S.p.A. con siti a Genova, Napoli, Torino e Tito Scalo; l’americana Ansaldo STS USA, con siti a Pittsburgh (Pennsylvania) ed a Batesburg (Carolina del Sud); la francese Ansaldo STS France, con siti a Parigi e Riom; l’australiana Ansaldo STS Australia con sede a Brisbane (Australia). Il Gruppo possiede, inoltre, società operative minori in Germania, Svezia, Irlanda, Regno Unito, Spagna, Cina, India, Malesia, Sud Africa e Botswana nonché numerose stabili organizzazioni e collaborazioni con altri paesi quali Corea, Turchia, Libia, Emirati e Arabia Saudita.

L’Unità Transportation Solutions progetta e realizza Sistemi di Trasporto integrati e quindi studia, progetta e pianifica le modalità per integrare tra loro le attività di progettazione e realizzazione delle opere tecnologiche che compongono il Sistema: l’armamento, il segnalamento, l’alimentazione, le telecomunicazioni ed i veicoli (siano essi treni ferroviari o metropolitani), nonché altre eventuali opere tecnologiche che, nell’insieme, rappresentano, un Sistema di Trasporto integrato. Il prodotto finale, sia esso una tratta ferroviaria o una linea metropolitana, è consegnato al committente “chiavi in mano”. Il Gruppo può offrire, tuttavia, le competenze dell’Unità di Signalling e quelle dell’Unità Transportation Solutions anche distintamente, in considerazione delle specifiche esigenze della Clientela.

• realizzazione della linea Alta Velocità marocchina Tangeri–Kenitra;

• realizzazione di alcune linee francesi (LGV) e sulla linea coreana (Honam);

• realizzazione di sistemi di segnalamento con sistema ERTMS 2.5.3 (Ester);

• realizzazione del sistema di Signalling integrato Positive Train Control (PTC) per il Cliente

• realizzazione delle metropolitane leggere di Genova e di Napoli Linea 6;

• realizzazione di parte degli impianti elettro-ferroviari della linea 4 e 5 della metropolitana di Milano;

• realizzazione di linee ferroviarie australiane (Framework Agreement di Rio Tinto);

Southeastern Pennsylvania Transportation Authority (SEPTA);

• realizzazione di sistemi di Signalling, automazione e telecomunicazione per la linea Shah-Habshan-Ruwais;

• realizzazione di impianti di Signalling con utilizzo di tecnologie satellitari di posizionamento del treno per una linea ferroviaria utilizzata per il trasporto di minerario (Roy Hill).

Infine l’Unità partecipa attualmente, in Italia, alla realizzazione dell’Alta Velocità attraverso i consorzi Iricav Uno (responsabile della realizzazione della tratta Roma-Napoli), Iricav Due (responsabile della realizzazione della tratta Verona-Padova).

Tra i principali progetti cui l’Unità partecipa o ai quali ha partecipato, realizzandoli nel loro complesso o parzialmente, si segnalano: • realizzazione di sistemi di

Interlocking nelle principali stazioni ferroviarie italiane (Nodo di Brescia, Milano, Genova, Palermo);

• realizzazione della linea Alta Velocità italiana Brescia–Treviglio;

Tra i principali progetti ai quali partecipa o ha partecipato l’Unità Transportation Solutions, segnaliamo: • realizzazione delle metropolitane

automatiche di Brescia, Copenhagen, Honolulu, Salonicco, Riyadh;

• realizzazione della metropolitana di Napoli Linea 1 e Roma Linea C e Taipei;


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Unità Signalling 2013 2012 Differenza

Portafoglio Ordini 2.234,1 2.616,7 (382,6)

Ricavi 729,1 725,6 3,5

Organico (n.) 3.066 2.971 95

Unità Transportation Solutions 2013 2012 Differenza

Portafoglio Ordini 3.622,8 3.388,3 234,5

Ricavi 584,1 564,9 19,2

Organico (n.) 673 631 42

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Profilo | Struttura geografica

1

15

21

1234

17

1

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22114

34

1

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20103

31

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19

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47

AREE GEOGRAFICHE 2013 2012 2013 2012

Italia 230 287 352 445

Resto d'Europa 312 208 284 252

Nord America 181 206 140 123

Nord Africa / Medio Oriente

513 75 49 36

Asia Pacifico / Area Sud Africa

245 705 424 385

Sud America 3 11 7 7

TOTALE 1.484 1.492 1.256 1.248

ORDINI (ME) RICAVI (ME)

Sede centrale (Genova)

Uffici Principali & Commerciali

Paesi nei quali vi sono progetti in corso

In ANSALDO STS ci avvaliamo

dell’esperienza maturata a livello

mondiale per curare ogni aspetto

progettuale e ogni soluzione tecnica

specifica in funzione delle esigenze

locali della Clientela.

2

37

1818

25

2

38

1619

25

ORGANICO (unità)

SOCIETÀ 2013 2012

ASTS Italia* 1.545 1.532

ASTS Francia ** 734 622

ASTS USA 742 769

ASTS APAC 1.040 1.003

ASTS Cina 67 65

Totale 4.128 3.991 * Inclusi i dipendenti di Ansaldo STS Deutschland GMBH.** Inclusi i dipendenti di Ansaldo STS UK LTD e Ansaldo STS Sweden AB.


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Profilo | I ruoli del Corporate Management

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Stefano Siragusa: Chief Executive Officer

Christian Andi: Senior Vice President Operations

Giovanni Bocchetti: Senior Vice President Innovation

Roberto Carassai: Chief Financial Officer

Filippo Corsi: Vice President Legal Business Affairs & Litigations

Francesco Di Maio: Senior Advisor

Michele Fracchiolla: Vice President Unità di Business Freight

Marco Fumagalli: Senior Vice President Strategy, Quality & Improvement

Giuseppe Gaudiello: Vice President Unità di Business Railways & Mass Transit

Mauro Giganti: Senior Vice President Internal Audit

Grazia Guazzi: Vice President Corporate Affairs & Group Insurances

Lyle Jackson: Senior Advisor

Massimo Mele: Vice President Risk Management

Stefano Palmieri: Senior Vice President Human Resources & Organization

Giovanni Rapiti: Vice President Security

Omar Rezzoug: Vice President RAMS

Giuseppe Spezzi: Vice President HSE & Facility Management

Emmanuel Viollet: Senior Advisor

I ruoli del Corporate Management

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Il Business | Andamento della gestione 2013 e contesto di mercato

Andamento della gestione 2013 e contesto di mercato

Unità Signalling

Gli ordini acquisiti al 31 dicembre 2013 ammontano a 624 M€ (893 M€ al 31 dicembre 2012).

Di seguito si evidenziano i principali eventi dell’esercizio.

In Francia, le acquisizioni ammontano a 62 M€ di cui circa la metà relative alla rete ferroviaria ad alta velocità, tra cui si evidenziano gli ordini per apparati bi-standard per treni Thalys e TVM (14 M€), ammodernamenti per la tratta HS South-East Atlantique (13 M€) e per la tratta HS East (5 M€).

Per la rete ferroviaria convenzionale si segnalano ordini per la vendita di componenti e servizi di manutenzione per circa 20 M€ e per attività di adeguamento dei sistemi interlocking in varie stazioni per 7 M€.

In Germania l’ammontare è di circa 8 M€ tra cui il più significativo è quello di circa 7 M€ relativo alla realizzazione di nuove funzionalità software per gli apparati di segnalamento da installare sui treni Velaro.

In UK sono stati consuntivati ordini per 6 M€ relativi ad attività di manutenzione e varianti d’opera su linee ferroviarie convenzionali.

In Svezia il totale nel periodo è di circa 24 M€ tra cui si evidenziano i contratti per le varianti d’ordine per il programma ESTER (14 M€) e per la metro “Red line” di Stoccolma (8 M€).

In Turchia gli ordini ammontano ad oltre 17 M€ e sono relativi a varianti di linee per la metro di Ankara.

AMERICAIn USA i valore degli ordini assunti è pari a circa 153 M€ di cui circa 62 M€ relativi alla vendita di componenti. Nel settore delle metropolitane si evidenziano quelli relativi alla metro di Washington D.C. (WMATA) Dulles per 22 M€, alla metro di Los Angeles Crenshaw/Greenline per 20 M€, a quella di Long Island Rail Road (LIRR) della tratta Speonk/Montauk per 15 M€ ed infine a Los Angeles (diverse soluzioni Microlock) per 6 M€.

In Canada sono stati consuntivati 8 M€ complessivi di cui 6 M€ relativi alla metro di Toronto, dove sono stati svolti lavori di modifica agli impianti di segnalamento, mentre in Brasile si registrano ordini per circa 3 M€ relativi a varianti di progetto realizzate sulle linee A e F della metropolitana di San Paolo.

NORD AFRICA E MEDIO ORIENTENel mese di giugno è stato firmato il contratto di circa 40 M€ relativo alla progettazione, fornitura, installazione e messa in servizio dei sistemi di segnalamento ERTMS per la nuova linea di 130 km che collega le città di Oued Tlelat e Tlemcen nell’Algeria nord-occidentale.

Nei primi giorni del mese di aprile, in Marocco, l’Office National des Chemins de Fer (ONCF) ha assegnato al consorzio costituito da Ansaldo STS France e Cofely Ineo la progettazione e

“ Ansaldo STS è impegnata a mantenere e sviluppare un insieme di capacità e di competenze distintive capaci di creare valore e garantire nel tempo la crescita duratura dell’azienda.”> Approfondimenti alle pagg. 82-86 del Bilancio di Sostenibilità 2013

Link

ITALIAGli ordini assunti sono pari a 121 M€, di cui 53 M€ relativi ad attività di manutenzione e riparazione della rete ferroviaria convenzionale, tra cui si evidenziano il rinnovo del contratto per le riparazioni delle LRU SCMT/STB (9 M€), quello relativo all’attività di ammodernamento del nodo di Roma (8 M€), la manutenzione di impianti ACC (15 M€), SCC (5 M€), SCMT (3 M€), oltre a servizi di outsourcing della rete IT ottenuti da Rete Ferroviaria Italiana (6 M€).

Relativamente alle attività di miglioramento della rete ferroviaria convenzionale (48 M€), sono da segnalare gli ordini per l’ACC di Foggia (14 M€), per i Centri di Controllo CTC di Firenze Campo di Marte (7 M€) e della dorsale Tirrenica Sud (5 M€).

Relativamente alla rete ferroviaria ad alta velocità, si segnalano ordini per complessivi 12 M€ relativi ad attività di miglioramento delle tratte Milano–Torino, Milano–Bologna e Treviglio-Brescia.

RESTO D’EUROPAIn Spagna gli ordini sono pari a 29 M€ di cui 27 M€ relativi al contratto di manutenzione per due anni dei sistemi di controllo del traffico ferroviario, di segnalamento ERTMS livello 1 e 2 e dei sistemi associati per la linea ad Alta Velocità “Madrid–Puigverd de Lleida” di 495 Km che collega Madrid e Barcellona con la frontiera francese.


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fornitura del centro per il segnalamento ferroviario, le telecomunicazioni e il controllo del traffico della futura linea ad alta velocità di 183 km che collegherà le città di Tangeri e Kenitra lungo la costa Atlantica, dove il Gruppo fornirà l’attrezzatura per le telecomunicazioni, i collegamenti di sicurezza di prossima generazione, i circuiti di binario, i comandi automatici e la protezione automatica per i treni basati su ERTMS di Livello 1 e 2, nonché il centro per il controllo del traffico situato a Rabat. L’importo totale del contratto ammonta a 120 M€ di cui la quota acquisita da Ansaldo STS è di 58 M€.

Tra le opportunità commerciali più rilevanti nell’area, si segnala quella negli Emirati Arabi Uniti che riguarda la realizzazione delle nuove linee ferroviarie (stage 2 – 550 Km)

Andamento dell’Unità Signalling (K€) 31.12.2013 31.12.2012 Variazione

Ordini acquisiti 624.139 893.197 (269.058)

Portafoglio ordini 2.234.070 2.616.684 (382.614)

Ricavi 729.108 725.588 3.520

Risultato operativo (EBIT) 36.224 62.530 (26.306)

R.O.S. 5,0% 8,6% -3,6 p.p.

Capitale Circolante Operativo 64.856 103.705 (38.849)

Ricerca e Sviluppo 31.272 30.566 706

Organico (n.) 3.066 2.971 95

(I valori espressi nella presente tabella sono comprensivi dei rapporti con gli altri settori di attività).

quale prolungamento della linea già aggiudicata ad Ansaldo STS ed in fase di realizzazione (stage 1 – 220 km), con l’introduzione di sistemi di segnalamento ERTMS Level 2, oltre alla rete di telecomunicazione, sistemi di alimentazione e di sicurezza/protezione degli asset.

ASIA PACIFICOIn Australia sono stati consuntivati ordini per circa 15 M€. Si evidenziano i contratti per l’ammodernamento della linea merci “Coal Loop and Spur Line - Caval Ridge” per 4 M€, quelli relativi a componenti per 4 M€ ed infine ordini acquisiti per le attività di manutenzione su linee ferroviarie convenzionali per ulteriori 4 M€.

In Cina sono stati acquisiti ordini per un totale di 30 M€, di cui i

più significativi sono relativi al settore delle metropolitane; in particolare si citano quello relativo alla realizzazione delle tecnologie di segnalamento CBTC delle linee 1 e 2 della metropolitana di Dalian per circa 11 M€, quello per l’estensione delle linee metropolitane nelle città di Chengdu (linea 1 estensione sud) per 4 M€ e quello di Shenyang (linea 2 estensione nord) per 4 M€. Ulteriore significativo risultato è stato ottenuto sulla fornitura per apparati di bordo per treni ad alta velocità secondo lo standard cinese “C3” (5 M€).

Infine in India si sono consuntivati ordini per 6 M€, relativi a varie iniziative di adeguamento, manutenzione e ricambistica di apparati interloking per la regolazione del traffico ferroviario dei passeggeri.

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I Ricavi al 31 dicembre 2013 sono pari a 729.108 K€ rispetto a 725.588 K€ registrati al 31 dicembre 2012.

Gli eventi dell’esercizio più indicativi sono di seguito così sintetizzati.

È stato completato con successo il progetto relativo all’innesto AV al Nodo di Napoli.

RAILWAYS - SCMT ON BOARD/ERTMSNel segmento Sistemi di Bordo, la produzione ha riguardato principalmente attività di realizzazione di sistemi ERTMS per i nuovi treni ad alta velocità ETR1000 destinati alla flotta Trenitalia oltre ad attività di fornitura di nuovi rotabili ad AnsaldoBreda S.p.A., (treni ad alta frequenza TAF, convogli bidirezionali Electric Multiple Unit (EMU), treni trasporto regionale TSR), Stadler (attrezzaggio SCMT treni Flirt) nonché Siemens e Vossloh. Sono state completate le attività di sviluppo e validazione di una nuova versione ERTMS 4.00 build 34, necessario all’esecuzione delle attività del contratto di upgrade della flotta ETR 500 Frecciarossa di Trenitalia e sono proseguite le attività di retrofit del sottosistema di bordo per la flotta Trenitalia nonché quelle di fornitura dello stesso

ad altre imprese ferroviarie quali Umbria Mobilità, Trentino Trasporti, Ferrovia Adriatica Sangritana, Sistemi territoriali.

Sono ripresi i lavori inerenti il contratto con le ferrovie greche; in particolare sono stati attivati i cantieri di Atene e Salonicco e sono proseguite le attività di attrezzaggio rotabili con sistemi ERTMS liv.1 assieme alle prime fasi di testing di integrazione con i sistemi di terra della rete greca.

RAILWAYS - ACCNel segmento degli Apparati di stazione la produzione si è incentrata principalmente sui progetti ACC: Rebaudengo (variante binari I e II Porta Susa), Palermo Centrale, Nodo di Genova e Brescia.

Sono proseguite altresì le attività di riconfigurazione sui sistemi SCMT SST per i compartimenti di Torino (inclusa modifica NVC e RBC per innalzamento 5° ingresso Stura), Genova, Firenze,

ITALIARAILWAYS - ALTA VELOCITÀIl programma Alta Velocità concernente le tratte storiche (Torino–Milano–Bologna–Firenze–Roma–Napoli) risulta sostanzialmente concluso. Dopo l’attivazione di un significativo upgrade della linea AV Milano–Bologna, prosegue la collaborazione con RFI su molteplici iniziative legate all’upgrade degli impianti tecnologici sulle linee già in esercizio.

Nel 2013 la produzione ha interessato principalmente le attività sulla nuova tratta Treviglio–Brescia; in particolare è terminato il progetto esecutivo di dettaglio ed è in itinere il progetto costruttivo, contestualmente sono proseguite le emissioni dei fabbisogni relativi alle tecnologie più complesse e sono stati collaudati con successo i primi materiali che hanno consentito di raggiungere le prime milestones contrattuali.


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Napoli e Verona oltre alle attività di automazione sia in termini di modifiche e revamping di CTC/SCC esistenti (tra cui SCC Napoli, CTC Firenze–Roma e CTC Bari–Lecce e Bari–Taranto) e sia di attività legate a nuovi impianti SCC (Palermo), nonché le attività di supervisione della linea 3 della metropolitana di Milano.

Specifica menzione merita il progetto relativo al potenziamento tecnologico della Direttrice Torino–Padova, la cui produzione ha riguardato prevalentemente l’approvvigionamento dei materiali, in via di completamento, e l’attività di emissione degli elaborati relativi alla progettazione esecutiva di dettaglio. È stato completato il posto centrale di Milano Greco e sono iniziate le attività di installazione e messa in servizio in periferia nonché quelle di verifica e validazione.

MASS TRANSITLe principali attività dell’anno hanno riguardato: l’inizio dell’allestimento delle prime unità di trazione (UDT) presso AnsaldoBreda per Metro Genova, l’attivazione del nuovo

Posto Centrale di Colli Aminei di Metro Napoli linea 1 ed i lavori utili all’apertura al pubblico della tratta Dante–Garibaldi; i collaudi dei materiali e le attività di realizzazione dei prototipi dei cestelli di bordo del nuovo apparato DIVA per la Linea 6 di Napoli.

RESTO D’EUROPA(In questa sezione sono incluse anche la Turchia e le Repubbliche ex Sovietiche)

In Francia le attività hanno interessato soprattutto impianti (LGV SEA, Bretagne Pays de la Loire BPL ed Honam) e apparecchiature di bordo (Thalys) per la rete ad alta velocità del Paese, oltre alle usuali commesse di manutenzione, assistenza e produzione di componenti sciolti.

In Svezia, la produzione è stata sviluppata principalmente sul progetto Ester, dove nel mese di dicembre è avvenuta la messa in servizio del sistema di segnalamento ERTMS versione 2.5.3. Questo successo è riconosciuto per essere il risultato del lavoro tra esperti del cliente, fornitori, operatori ferroviari e l’Agenzia svedese di trasporti. Il progetto fu

assegnato nel 2008 e consiste nella realizzazione di sistemi ERTMS su una linea di traffico di merce lunga 150 km, da Boden a Haparanda, collegando la Rete ferroviaria svedese con la rete ferroviaria finlandese. Haparandabanan è ora equipaggiata con il sistema di segnalamento M11, versione 2.5.3, fornita dal Gruppo Ansaldo. Si tratta di un’importante tappa per il programma complessivo ERTMS in Svezia; il prossimo passo prevede per la fine del 2014 una nuova versione del sistema con ulteriori miglioramenti.

Relativamente al progetto Red Line sono proseguite le attività di testing sulle linee, sono stati siglati diversi Final Acceptance Test (DCS dell’hardware relativo al wayside Radio Antenna, Central Cabinet ed ATS) e nel mese di dicembre è stata completata la prima installazione delle apparecchiature nella stazione di Universitet (FACI).

In UK la chiusura del progetto riguardante la Cambrian line (la prima in territorio britannico ad essere attrezzata con lo standard europeo ERTMS di livello 2) è stata posticipata a metà del 2014 a causa di richieste

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addizionali da parte del cliente relativamente ad una nuova versione di RBC per la quale è già stato completato il commissioning.

In Germania si segnala che il progetto POS (Paris-Ostfrankreich-Südwestdeutchland) è sospeso in attesa di una rivisitazione degli input progettuali da parte del cliente; relativamente all’attrezzaggio della linea Rostock-Berlino, a valle delle prime consegne e delle prime attività di testing, è stata comunicata da parte del cliente una sospensione lavori a causa di una nuova definizione dei requisiti tecnico contrattuali. Sul progetto di bordo avente ad oggetto la fornitura di 30 apparecchiature multistandard per 15 treni AV denominati Velaro, è stata negoziata un’estensione dello scopo del lavoro; nel corso del 2013 è stata eseguita la review del system design per la versione V2 e sono stati portati a compimento i test sull’operabilità in linea mentre sono ancora in corso le forniture degli equipaggiamenti per l’ultimo dei 10 treni Eurostar.

In Russia nel sito di Khosta, con riferimento al progetto Itarus ATC Trial Site, si sono concluse le attività di assistenza ai montaggi degli impianti RBC e power supply (di RBC) ed il Concordance Test. Dopo il completamento della fase di testing del protocollo di comunicazione (tra RBC ed impianto cliente), necessaria per l’introduzione degli standard ERTMS nel territorio russo (Trial Site), il cliente NIIAS ha ripreso le prove in campo.

In Turchia relativamente al progetto Mersin-Toprakkale, è stata resa disponibile all’attivazione l’apparecchiatura multistazione e sono proseguite le attività di installazione e commissioning per le altre inerenti la tratta Nord. In generale i lavori hanno risentito di forti ritardi in parte causati dal cliente in parte da gravi atti di furto e vandalismo lungo la linea Sud causando inevitabili extracosti

sul progetto; allo stato si stanno studiando le opportune azioni per poter ottenere il riconoscimento degli extra costi sostenuti.

In merito alla Metropolitana di Ankara, le attività sono avanzante notevolmente con una forte accelerazione nonostante i ritardi nella consegna dei siti da parte del committente; in particolare, sono state eseguite tutte le attività di progettazione di base e di dettaglio, di produzione dei materiali, di installazione e commissioning della Linea M3.A febbraio 2014 in presenza delle autorità si È svolta ad Ankara la Cerimonia di inaugurazione ed apertura all’esercizio della Linea M3. Essa fa parte del primo dei tre lotti (4 linee) del progetto che include anche il rinnovamento della linea M1 esistente e del deposito, attualmente in esercizio, la realizzazione della Linea M2 e la Linea M4. La linea M3 È stata aperta all’esercizio in modalitÀ DTP; il completamento di tutte le funzionalitÀ CBTC È previsto entro l’anno 2014.Il raggiungimento di tale primo importante traguardo consolida la competitivitÀ del Gruppo e il posizionamento strategico nel mercato turco, essendo il committente Aygm il promotore delle maggiori gare future per il settore del “Mass Transit” in Turchia. Relativamente al progetto Gebze-Kosekoy sono state eseguite tutte le attività di progettazione di base e di dettaglio, produzione materiali, con inizio della fase di installazione.

NORD AFRICA E MEDIO ORIENTEIn Tunisia, il progetto è in fase di garanzia e verifica delle performance di affidabilità, manutenibilità e disponibilità (FDM). Si segnala che in mancanza del raggiungimento di un accordo diretto con il cliente (SNCFT) mirato ad escludere l’applicazione di penali e il riconoscimento di extraoneri sostenuti, è stata presentata, d’intento con la

capogruppo mandataria Alstom, richiesta di arbitrato alla Camera di Commercio Internazionale di Parigi.

In Libia, le attività relative al progetto per la realizzazione del sistema di segnalamento, telecomunicazioni, security e power supply per le sezioni di Ras Ajdir–Sirth e Al Hisha–Sabha non sono ancora riprese sin dalla loro sospensione intervenuta a causa dei noti eventi bellici.Relativamente al progetto riguardante la realizzazione di un analogo sistema tecnologico per la sezione Sirth–Benghazi, anch’esso sospeso dal committente Zarubezhstroytechnology (ZST) in previsione di una futura ripresa dei lavori, si evidenzia che, agli inizi del mese di agosto 2013, ZST ha richiesto l’escussione dell’advance payment bond notificando altresì la volontà di terminare il contratto. La Società ha quindi affermato l’illegittimità di tale risoluzione essendo quest’ultima basata su una fraudolenta dichiarazione circa l’inadempimento contrattuale da parte del subappaltatore Ansaldo STS dovendosi invece attribuire la mancata esecuzione del contratto ad un evento di forza maggiore. Ansaldo STS si è rivolta quindi al tribunale di Milano per la difesa delle proprie posizioni avverso la richiesta di escussione della garanzia presentata da ZST. La procedura d’urgenza che ne è scaturita è stata risolta nel mese di novembre con ordinanza del Tribunale di Milano che ha autorizzato la banca Crédit Agricole a liberare parte dell’anticipo (circa 41 M€) avvalorando l’ipotesi che ZST avesse diritto alla restituzione solo parziale dell’anticipo al netto del valore delle attività già realizzate e dei costi sostenuti. Sulla base di tale ordinanza Ansaldo STS S.p.A. ha provveduto alla restituzione parziale dell’anticipo; ad esclusione della restituzione di parte dell’anticipo, nessun ulteriore effetto si è avuto sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della Capogruppo Ansaldo STS S.p.A.. Successivamente a questa fase cautelare il contenzioso procederà


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nelle forme ordinarie a meno che non si trovi una soluzione transattiva tra le parti.

Negli Emirati Arabi, sul progetto Abu Dhabi (Shah-Habshan-Ruwais Line) è in fase di completamento la sezione 1 “Ruwais-Habshan” dello Stage 1 del progetto. Tutte le attività di ingegneria e procurement sono state completate e sono attualmente in corso le installazioni ed il commissioning di tutte le tecnologie. L’inizio dei test dinamici è previsto nel prossimo esercizio.

In Algeria, sono iniziate le prime attività di ingegneria relative al basic design e ai requisiti specifici di sistema e sottosistema inerenti al nuovo contratto Alta Velocità tra le stazioni di Oued Tlelat and Tlemcen nella parte nord-ovest del Paese.

In Marocco, è partito il contratto di Alta Velocità tra le stazioni di Tanger e Kenitra e sono attualmente in corso le iniziali attività di ingegneria relative al basic besign e alla iniziale documentazione RAMS.

AMERICALa produzione ha riguardato sia attività sistemistiche di progetti pluriennali sia la vendita di componenti.

Relativamente al primo filone, si segnala l’intensa attività per il cliente Union Pacific per il progetto OTP/CADX oltre alle usuali attività di manutenzione; in particolare successivamente al contratto originario sono state approvate tre varianti, l’ultima delle quali, a dicembre 2013, ha significativamente modificato i termini, le condizioni e le tempistiche di consegna, riflettendo in modo accurato un cambiamento d’approccio nella gestione dello sviluppo del CADX e del software OTP, riducendo lo scopo del lavoro di Ansaldo STS.

Da segnalare anche l’attività per il cliente Southeastern Pennsylvania

Transportation Authority (SEPTA) che riguarda l’approvvigionamento, il design, la produzione, costruzione ed installazione di un Positive Train Control (PTC) su 13 linee. Nel corso dell’esercizio sono proseguite le attività di design e configurazione del wayside, cab e delle comunicazioni oltre alle attività in rapporto ai subfornitori.

ASIA PACIFICOIn Australia la produzione si è incentrata sulle Alliance con le società locali di estrazione mineraria. Relativamente a quella di Newcastle, sono state completate con successo tutte le attività di commissioning e le attività di smobilizzazione della Alliance ed è stato approvato e firmato un Deed Settlment al fine di chiudere tutti gli aspetti commerciali in sospeso (tra cui il Productivity Payment, KPI).Sul nuovo progetto di Roy Hill continuano le attività di ingegneria, il design relativo al Mobile Radio Services ed al cavo a fibra ottica che sono stati presentati per approvazione al cliente; questi, previa ricezione di ulteriori documenti, è pronto a rilasciare la certificazione di “Practical Completion” relativo al “Mine Hiltop Tower” ed alla “Communication Equipment Room” che sono già stati consegnati.

In India, la produzione si è principalmente focalizzata sui seguenti progetti.

KFWÈ stato eseguito il commissioning di una medium yard, due stazioni e tre sezioni di blocco.Dopo l’approvazione dell’estensione del progetto fino a dicembre 2013 ed il riconoscimento di una variante relativa alla terza linea, nel corso dell’anno è stata inviata ufficiale richiesta per una nuova estensione fino a giugno 2015 anche alla luce degli imprevisti tecnici accorsi durante la fase di lavorazione che ha reso necessario una rimodulazione complessiva del progetto.

TPWS NORDSono concluse le rilavorazioni di istallazione sulle sezioni “Kosi Yard and BAD – FAR” ed è stato inoltrato, per approvazione, il “Safety case” al cliente; per il personale dello stesso è stata eseguita e completata la fase di training regolata contrattualmente ed è stata approvata un’ulteriore estensione temporale.

TPWS SUDSono state completate le installazioni ed i lavori di cantiere sia per la parte bordo che per la parte wayside; sono stati inoltre sottoposti al cliente per approvazione finale la documentazione di “as-built”, il “Safety case” e l’ISA report.

METRO CALCUTTAIl progetto è ancora alle fasi iniziali. Il cliente ha comunicato ufficialmente un ritardo di un anno su alcune opere civili; sono in corso approfondimenti per identificare meglio le implicazioni in termini di tempi e costi. Sono state avviate le attività di ingegneria e perfezionati gli ordini d’acquisto verso i fornitori di alcune tecnologie. Le milestone di “general requirments e preliminary design” sono state completate.

In Corea procedono secondo i programmi le consegne delle apparecchiature al cliente.

In Cina, il progetto ZhengXi Line è ormai al termine. Sono state risolte problematiche tecniche minori relative al sistema di bordo ed eseguite le prove, di laboratorio ed in sito, assieme al partner Hollysys. È avvenuta la messa in servizio del primo treno che ha recepito le modifiche di cui sopra.

Il risultato operativo (EBIT) dell’Unità Signalling al 31 dicembre 2013 è pari a 36.224 K€ (5,0% del valore dei ricavi) rispetto a 62.530 K€ al 31 dicembre 2012 (8,6% del valore dei ricavi) principalmente per la minore profittabilità su alcuni progetti e diverso mix delle

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commesse lavorate nei due periodi a confronto.

Il Capitale Circolante Operativo al 31 dicembre 2013 è stato pari a 64.856 K€ in riduzione di 38.849 K€ rispetto al valore registrato al 31 dicembre 2012 di 103.705 K€, per effetto della riduzione delle rimanenze e dei crediti commerciali in parte compensata dall’incremento

dei lavori in corso al netto degli acconti ed ai minori debiti commerciali.

Le spese di Ricerca e Sviluppo al 31 dicembre 2013 sono pari a 31.272 K€ rispetto a 30.566 K€ dell’esercizio precedente.

L’organico al 31 dicembre 2013 è pari a 3.066 unità (2.971 unità al

31 dicembre 2012), tale incremento (relativo per la maggior parte a contratti a tempo determinato) è prevalentemente localizzato nell’area spagnola come conseguenza dell’acquisizione del contratto per la manutenzione del controllo del traffico ferroviario dei sistemi di segnalamento e dei sistemi associati per la linea ad alta velocità Madrid–Puigverd de Lleida.


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Unità Transportation Solutions

Gli ordini acquisiti al 31 dicembre 2013 ammontano a 900 M€ (643 M€ al 31 dicembre 2012).

I principali eventi dell’esercizio sono di seguito sintetizzati.

fase d’implementazione è prevista in 5 anni.

Il consorzio, di cui fa parte il Gruppo Ansaldo STS, comprende le società Salini-Impregilo, Larsen & Toubro e Nesma, per le opere civili, e Bombardier per il materiale rotabile; l’investimento complessivo è pari a circa 6 miliardi di USD, includendo due grandi stazioni landmark “Qasr Al Hokom” e “Western Station”, in fase di progettazione definitiva e per la cui realizzazione il valore complessivo contrattuale per Ansaldo STS sarà ulteriormente incrementato.

Ansaldo STS realizzerà l’integrazione tecnologica dei sistemi di segnalamento, ATC (Automation Train Control) con sistema CBTC (Communication Based Train Control), il sistema di alimentazione inclusa la terza rotaia, l’Operational Control Centre, i sistemi di telecomunicazioni e l’attrezzatura dei depositi.

Si tratta del più importante contratto aggiudicato ad Ansaldo STS nel mercato del Middle East, area che presenta i maggiori tassi di crescita futuri ed evidenzia l’eccellenza tecnologica raggiunta dalla Società nel corso degli anni. Con il nuovo contratto, resta confermata la presenza del Gruppo in Arabia Saudita, dove è stata già realizzata la prima metropolitana automatica del Paese, a servizio del più grande campus universitario del mondo.

Tra le attività commerciali nell’area, iniziate nel 2013 e che si concretizzeranno nel 2014, sono da segnalare l’offerta presentata per la tranvia di Lusail in Qatar, dove è prevista la soluzione senza

ITALIA Gli ordini complessivi sono pari a 112 M€ tra i quali la variante relativa alla tratta T3 (Colosseo/S. Giovanni) della Metro C di Roma per circa 53 M€ e l’allestimento del deposito veicoli della Metro Genova per 8 M€.

In merito alla Linea 4 della Metropolitana di Milano (S. Cristoforo – Linate) è stato consuntivato il valore del contratto accessorio per 47 M€ siglato tra le parti nel mese di giugno che consente l’inizio delle attività in attesa della conclusione del processo che porterà alla firma della convenzione di concessione.

Restano confermate, sebbene quasi tutte ritardate e parzialmente indebolite dalla situazione economico/finanziaria contingente e dalla carenza di fondi, le attese relative agli ulteriori programmi di espansione nel lungo periodo della rete dei trasporti previsti in tutte le principali città italiane.

RESTO EUROPAI principali risultati in Europa sono stati ottenuti in Danimarca per la linea della Metropolitana di Copenhagen con un totale di circa 161 M€, relativi all’estensione del contratto di operation e maintenance per 3 anni (135 M€) e ad una variante relativa all’installazione delle porte di banchina (26 M€).

NORD AFRICA E MEDIO ORIENTEIn Arabia Saudita è stato acquisito il contratto chiavi in mano della Red Line di Riyadh, per il quale Ansaldo STS realizzerà la parte tecnologica per un valore di circa 511 M€, la cui

catenaria “TramWave®” e quella per la Metropolitana di Doha, sempre in Qatar, che comprenderà tre linee e la cui assegnazione è prevista per la metà del prossimo anno.

NORD AMERICANegli USA sono stati acquisiti ordini per complessivi 19 M€ relativi a varianti d’ordine della Metropolitana automatica di Honolulu (Hawaii).

SUD AMERICASono in corso attività commerciali legate a progetti di metropolitane nelle principali città sudamericane, quali Lima in Perù e Quito in Ecuador, oltre ad altre in Brasile.

ASIA PACIFICOIl valore degli ordini acquisiti in Australia è pari a 68 M€, di cui 59 M€ derivanti dal contratto quadro stipulato con la società mineraria Rio Tinto e ulteriori 9 M€ relativi a varie attività su apparati di terra e di bordo per altre linee minerarie presenti nell’area.

In Cina è stato firmato l’importante contratto per la fase 1 della tramvia di Zhuhai (26 M€) che vedrà l’installazione di impianti di alimentazione dei veicoli con l’innovativa tecnologia del “TramWave®”.

Da segnalare l’attività di offerta relativa al progetto della metropolitana di Navi Mumbai, un sistema di trasporto rapido in costruzione nella città indiana di Navi Mumbai, nello Stato Indiano del Maharashtra. Ansaldo STS è leader di un consorzio che comprende TATA Projects e CSR Zhuzhou.

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Andamento dell’Unità Transportation Solutions (K€) 31.12.2013 31.12.2012 Variazione

Ordini 900.117 642.712 257.405

Portafoglio ordini 3.622.766 3.388.258 234.508

Ricavi 584.058 564.853 19.205

Risultato operativo (EBIT) 86.731 69.130 17.601

R.O.S. 14,8% 12,2% +2,6 p.p.

Capitale Circolante Operativo (41.518) (129.106) 87.588

Ricerca e Sviluppo 764 1.695 (931)

Organico (n.) 673 631 42

(I valori espressi nella presente tabella sono comprensivi dei rapporti con gli altri settori di attività).

ITALIAALTA VELOCITÀ:Nel segmento dell’Alta Velocità sono proseguiti sulle linee già in esercizio i lavori relativi alla messa in servizio e di assistenza in garanzia. Per quanto riguarda la tratta Roma–Napoli il Consorzio IRICAV-UNO ha sottoscritto con RFI un Atto con il quale le Parti hanno definito tutti i contenziosi pendenti e tutte le contestazioni e/o controversie fra loro insorte fino alla data del 20.12.2013.Relativamente al progetto inerente la tratta Verona–Padova, si ricorda che nel marzo 2012 si è concluso l’arbitrato tra RFI/TAV e il Consorzio IRICAV DUE. Il Lodo ha condannato RFI/TAV a risarcire parzialmente IRICAV DUE e ha stabilito che la Convenzione del 1992 è tuttora valida ed efficace. Il cliente non ha ancora provveduto a trasmettere al consorzio il progetto definitivo della tratta per avviare il progetto esecutivo.Per quanto riguarda le attività del Consorzio Saturno, prosegue la progettazione esecutiva e il procurement per la tratta funzionale Treviglio–Brescia.

LINEA REGIONALE ALIFANA:A seguito della impossibilità di avviare le attività relative alla tratta Piscinola-Aversa, si è concordata una sospensione dei lavori per non incorrere in extra costi. Relativamente alla tratta Piscinola-Capodichino, il cliente non ha adempiuto agli impegni sottoscritti e pertanto è stata avviata una revisione della riserva. Si ricorda che è già esecutivo un Decreto Ingiuntivo per i crediti in essere.

METROPOLITANA DI NAPOLI LINEA 6:Si ricorda che in data 4 marzo si è verificato il crollo dell’ala di un palazzo della Riviera di Chiaia nei pressi del cantiere di Arco Mirelli. In seguito all’evento, la Procura della Repubblica ha incaricato i consulenti, all’uopo individuati, di indagare sulle cause che hanno determinato il crollo. Il precedente Amministratore Delegato e due dipendenti della Società sono stati interessati da un’informazione di garanzia notificata in data 7 marzo 2013 dalla Procura della Repubblica presso il Tribunale di Napoli in ordine ai reati di cui agli artt. 434 e 449 c.p..

I Ricavi dell’Unità Transportation Solutions al 31 dicembre 2013 ammontano a 584.058 K€ rispetto a 564.853 K€ registrati al 31 dicembre 2012.

La produzione si è sviluppata prevalentemente sui progetti di Rio Tinto, Copenhagen, Linea C della Metropolitana di Roma, Metromilano, Metrogenova, Linea 6 e Linea 1 della Metropolitana di Napoli, Metrobrescia, Taipei, Riyadh ed Honolulu.

Gli eventi più significativi dell’esercizio sono di seguito sintetizzati.

Allo stato attuale i consulenti tecnici della Procura hanno ancora in corso le indagini sulle cause che hanno potuto determinare l’evento; ogni considerazione in tal senso è al momento coperta da segreto istruttorio e sarà resa nota solo a seguito del deposito delle perizie predisposte dai CTU. Fin dall’inizio la Concessionaria Ansaldo STS S.p.A. si è immediatamente adoperata per ottenere l’autorizzazione all’esecuzione degli interventi di messa in sicurezza del cantiere, interventi eseguiti poi con successo a seguito dei test successivamente condotti.Nelle ultime settimane del 2013 la Concessionaria Ansaldo STS S.p.A. è stata autorizzata all’esecuzione di interventi di impermeabilizzazione delle paratie di stazione al fine di migliorare le condizioni di sicurezza dei terreni a seguito dell’evento del 4 marzo ed a partire dalla metà di febbraio 2014 è stata ottenuta l’autorizzazione alla ripresa delle attività di scavo del pozzo di stazione, per fasi e sotto la supervisione dei CTU della Procura.


Il Concedente Comune di Napoli e la Concessionaria Ansaldo STS hanno al contempo concordato sull’obiettivo comune di pervenire al completamento dei lavori di una prima tratta funzionale a S. Pasquale entro Dicembre 2015.Per tale motivo, oltre alla naturale prosecuzione delle attività civili in linea con il programma esecutivo, nel corso del 2013 è stata eseguita la progettazione esecutiva e una buona parte delle forniture degli impianti tecnologici da installare per il raggiungimento del citato obiettivo.

METROPOLITANA DI ROMA LINEA C:È terminata con esito positivo a settembre 2013 la System Demonstration a cura del Contraente Generale sulla tratta Pantano–Centocelle e nel mese di dicembre ha avuto inizio il pre-esercizio dell’esercente ATAC, previo rilascio del nulla osta tecnico da parte del Ministero. Per la tratta successiva le installazioni sono state sostanzialmente ultimate nel mese di ottobre e le prove statiche nel mese di dicembre; sono in fase di attivazione le prime prove dinamiche, a cui seguiranno le prove di integrazione di sistema ed il preesercizio del Contraente Generale (System Demonstration) sull’intera tratta oggetto di attivazione, da Pantano a Lodi.

METRO MILANO LINEA 5:Nel mese di febbraio è stata attivata la linea Bignami–Zara.Per quanto riguarda l’attivazione della Tratta Zara–Garibaldi prevista per il primo trimestre 2014, si segnala l’avvenuto inizio del pre-esercizio.Per quanto riguarda l’estensione della linea da Garibaldi (esclusa) fino alla stazione di San Siro, la progettazione esecutiva è sostanzialmente completata, sono stati emessi gli ordini per le principali forniture e sono in fase di completamento i collaudi dei materiali del segnalamento, dello SCADA e delle telecomunicazioni. A causa del ritardo maturato nella consegna delle aree da parte del cliente, risulta ad oggi un differimento sulla data conclusiva dell’opera rispetto al programma contrattuale. È stato convenuto con il Comune di Milano uno scenario che, seppur in configurazione ridotta, possa da un lato consentire l’apertura parziale della linea da Garibaldi a San Siro per aprile 2015 (in concomitanza con l’evento EXPO 2015) e dall’altro consentire il completamento dei lavori e l’apertura della linea completa entro ottobre 2015.

METROPOLITANA DI MILANO LINEA 4:Nel 2013 si è sviluppata la prima fase di acquisizione del progetto con la stipula dell’addendum al contratto accessorio; nel mese di giugno, il Comune di Milano ha conferito i lavori inerenti una prima tratta lunga 3,5 km tra le stazioni di Linate e Forlanini FS. La seconda fase, che costituirà il completamento

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dell’acquisizione, è prevista nel prossimo anno con la sottoscrizione della Convenzione di Concessione per l’affidamento della realizzazione dell’intera tratta fino a Lorenteggio per una lunghezza complessiva pari a 14,5 Km. Nel corso dell’esercizio Ansaldo STS ha sviluppato l’attività di progettazione esecutiva ed ha avviato il ciclo di approvvigionamento dei materiali / apparecchiature con l’emissione dei principali ordini di acquisto.

METROGENOVA:Si segnalano alcuni ritardi riguardo le opere civili presso il Deposito Dinegro mentre procedono i collaudi parziali sui nuovi veicoli prodotti da Ansaldo Breda.

METROPOLITANA DI NAPOLI LINEA 1:Tutte le attività relative alla Linea, alla Stazione Garibaldi ed al PCO Colli Aminei (1a fase) sono state ultimate, come da programma, entro l’anno.Dopo il periodo di pre-esercizio ed a seguito del nulla osta tecnico da parte dell’USTIF, alla fine del mese di dicembre è entrata in esercizio la tratta Dante–Garibaldi (escluse le stazioni di Municipio e Duomo).

METRO BRESCIA:La metropolitana è entrata in esercizio all’inizio del mese di marzo dopo aver ricevuto tutte le certificazioni di sicurezza necessarie dagli enti ministeriali preposti.Sono attualmente in corso attività di monitoraggio e supporto all’esercente, di completamento delle pendenze minori, tra cui attività propedeutiche al raggiungimento delle performance contrattuali che dovranno essere verificate durante il collaudo tecnico amministrativo dell’opera.

RESTO D’EUROPAMETROPOLITANA DI SALONICCO:Sono proseguite le trattative con il cliente per la variante tecnica relativa al sistema di segnalamento CBTC, mentre per le altre tecnologie

è stata avviata la presentazione del Detailed Final Design. Nel maggio 2013 il Governo greco ha emanato una legge relativa ai progetti finanziati dalla Comunità Europea, al fine di risolvere inequivocabilmente tutti i contenziosi insorti e maturati dal 2006 alla metà del 2012. Pertanto, tutte le riserve e claims della JV AIASA, per la progettazione e realizzazione di metro Salonicco, saranno oggetto dell’arbitrato conseguente.

COPENHAGEN:Sono state raggiunte le milestones Detailed Design per i sottosistemi Transmission e Control Centre e sono in corso le attività di Preliminary Engineering e Detailed Engineering.In tutti gli edifici sono quasi completate le finiture delle opere civili e le installazioni elettromeccaniche degli impianti non di sistema. Per quanto attiene agli impianti di sistema, è in corso l’installazione degli apparati e delle vie cavi all’interno della sottostazione elettrica, delle vie cavi nei vari edifici e dell’armamento nel piazzale. L’assemblaggio del primo veicolo è iniziato nel sito produttivo AnsaldoBreda di Napoli.I collaudi in fabbrica degli equipment del CMC sono sostanzialmente terminati ed è iniziata la relativa consegna in sito; sono inoltre iniziati i collaudi degli equipment di linea e di stazione.

NORD AFRICA E MEDIO ORIENTERIYADH AUTOMATED PEOPLE MOVER SYSTEM (APM):Da settembre 2012 l’impianto è in esercizio e dallo stesso mese l’attività di Operation and Maintenance è supervisionata da un board di Technical Managers di Ansaldo STS. Oltre ad attività propedeutiche al consolidamento delle performance di sistema restano da completare l’installazione e la messa in

servizio del sistema di lubrificazione binario, la chiusura di alcuni minori test di integrazione di sistema, la trasmissione di documentazione d’ingegneria a chiusura delle attività già svolte e a dimostrazione del rispetto dei requisiti contrattuali.

AMERICAHONOLULU:Il cliente ha approvato a ottobre la variante per le porte di banchina (Platform Screen Gates) e nel mese di dicembre ha emesso la lista delle nuove date di accesso ai siti per le installazioni ed ha ordinato la modifica della configurazione della flotta da 40 treni a 2 casse a 20 treni a 4 casse. Sono proseguite le attività di progettazione con la quasi totale ultimazione delle prime due fasi (definitive ed interim) e la continuazione della terza ed ultima (final).

ASIA PACIFICOMETRO CIRCULAR LINE TAIPEI:Ad aprile 2013 è stato approvato il nuovo programma contrattuale basato su un extension of time di 19,5 mesi. Continuano le attività di detail design per poter ottenere l’approvazione finale entro i primi mesi del 2014. Le attività di manufacturing sono partite per i componenti critici.

AUSTRALIA:La produzione dell’esercizio si è sviluppata sui progetti correlati al Framework Agreement di Rio Tinto (RAFA). In particolare sono proseguite le attività di progettazione e di installazione sul progetto AutoHaulTM e sono state sostanzialmente completate le attività di installazione e messa in servizio per alcuni dei principali progetti di segnalamento tradizionale quali Hope Down 4 e Rail Capacity Enanchement 283.

Il Risultato operativo (EBIT) dell’Unità Transportation Solutions al 31 dicembre 2013 è pari a 86.731 K€ (14,8% del valore dei ricavi) in aumento rispetto a


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69.130 K€ al 31 dicembre 2012 (12,2% del valore dei ricavi), essenzialmente per effetto di maggiori volumi sviluppati sul programma RAFA e di una migliore profittabilità registrata su alcuni progetti in corso di completamento.

Il Capitale Circolante Operativo è stato pari a -41.518 K€ (-129.106 K€ al 31 dicembre 2012); la variazione è dovuta all’incremento delle rimanenze

“ Ansaldo STS pone la soddisfazione del Cliente al centro della propria strategia: la capacità di comprenderne esigenze, aspettative e di soddisfarle è il valore centrale su cui si fonda la cultura dell’azienda.”> Approfondimenti alle pagg.31-33 e alle pagg. 145-146 del Bilancio di Sostenibilità 2013

Link

nette ed alla diminuzione dei debiti commerciali in misura maggiore di quella dei crediti commerciali soprattutto per poste intra business units.

Le spese di Ricerca e Sviluppo imputate al conto economico sono pari a 764 K€ rispetto a 1.695 K€ al 31 dicembre 2012.

L’organico iscritto al 31 dicembre 2013 è pari a 673 unità, con un

incremento di 42 unità rispetto al 31 dicembre 2012 (pari a 631 unità). Tale variazione è riconducibile prevalentemente all’incremento delle attività legate ai progetti dell’area australiana.

TitoloxxxxxxxxxIl Business | Principali Ordini Acquisiti

Principali Ordini AcquisitiGli ordini acquisiti al 31 dicembre 2013 ammontano a complessivi 1.483.587 K€ rispetto ai 1.492.346 K€ dello stesso periodo dell’esercizio 2012, in leggera diminuzione di 8.759 K€.

Gli ordini acquisiti dall’Unità Signalling ammontano a 624.139 K€ e quelli dell’Unità Transportation Solutions a 900.117 K€.

Di seguito si evidenziano i principali ordini acquisiti dall’Unità Signalling nel corso del 2013:

Paese Progetto Cliente Valore (M€)

Marocco AV Marocco (Tangeri – Kenitra) ONCF 57,9

Algeria ERTMS Oued Tlelat – Tlemcem Condotte 40,0

Spagna AV Madrid – Llerida Manutenzione 2013-2015 ADIF 26,9

U.S.A. Washington DC – WMATA corridoio Dulles WMATA 21,6

U.S.A. Los Angeles Crenshaw / Green line LACTMA 19,6

Italia SCMT / altri CTC – vari contratti & variazione ordini RFI 18,3

Turchia Metro Ankara – variazione ordini DLH 17,4

U.S.A. New York – Long Island LIRR tratta Speonk/Montauk LIRR 15,4

Italia ACC Foggia RFI 14,2

Svezia ESTER – variazione ordini Trafikverket 14,2

Francia Thalys V8.1 equipaggiamento On Board SNCF 13,8

Francia LGV Sud Est Atlantique - SEA Ineo 13,1

Italia AV Italia variazione ordini Vari 11,8

Cina Dalian L1 / L2 Insigma 11,4

U.S.A. Componenti, Servizi & Manutenzione Vari 61,6

Italia Componenti, Altri Servizi & Manutenzione Vari 41,3

Francia Componenti, Altri Servizi & Manutenzione Vari 27,1

Cina-UK-Svezia Componenti, Servizi & Manutenzione Vari 11,4

Di seguito si evidenziano i principali ordini acquisiti dell’Unità Transportation Solutions nel corso dell’anno 2013:

Paese Progetto Cliente Valore (M€)

Arabia Saudita Metro Riyadh – package 2 ADA 511,3

Danimarca Copenhagen – M1/M2 O&M 3 anni Metroselskabet 135,4

Australia Rio Tinto – implementazione ordini RAFA Rio Tinto 58,6

Italia Metro Roma Linea C – Estensione T3 Roma Metropolitane 52,9

Italia Metro Milano Linea 4 (accordo accessorio) Comune di Milano 47,4

Cina Zhuhai–TramWave fase 1 JV CNR/GRC 26,0

Danimarca Copenhagen – variazione ordine Metroselskabet 25,4

U.S.A. Honolulu – variazione ordine HART 19,4

3961

4357

Unità Signalling

Unità Transportation Solutions

1.4841.492

Ordini al 31 dicembre 2013 - 2012 (M€) e contribuzione delle Unità (%)

31 d

icem

bre

2013

31 d

icem

bre

2012

26


27

Si segnala in particolare che:• l’Unità Signalling chiude l’esercizio

con un risultato operativo di 36.224 K€ rispetto a 62.530 K€ con una riduzione di 26.306 K€ da attribuire al diverso mix e alla diversa profittabilità dei progetti nei due esercizi a confronto;

• l’Unità Transportation Solutions presenta un risultato operativo di 86.731 K€ superiore di 17.601 K€ rispetto al 2012 (69.130 K€), effetto del maggior volume dei ricavi sviluppati e del positivo completamento di significative milestons relative ad alcuni progetti in fase di chiusura.

Il Capitale Investito Netto è pari a 238.895 K€ rispetto a 167.184 K€ dell’esercizio precedente. La variazione di 71.711 K€ è dovuta principalmente alla variazione del Capitale Circolante Netto per 69.174 K€ data dalla diminuzione degli acconti da committenti, in

cui insiste negativamente l’effetto della riduzione dell’anticipo su Libia per 41.298 K€ registrato dalla Capogruppo Ansaldo STS S.p.A. per effetto del contenzioso con il cliente russo Zarubezhstroytechnology (ZST) per la linea Sirth-Benghasi, e dalla riduzione dei debiti commerciali compensata parzialmente dalla diminuzione dei crediti commerciali e dalle rimanenze e lavori in corso.

La Posizione Finanziaria Netta creditoria, prevalenza dei crediti finanziari e disponibilità e mezzi equivalenti sui debiti finanziari, è pari a 260.078 K€ rispetto a 301.982 K€, in decremento quindi di 41.904 K€ rispetto all’esercizio precedente, dopo l’erogazione di dividendi per 28.800 K€ (28.000 K€ nel 2012). Si precisa che, la posizione finanziaria al 31 dicembre 2013 include per 29.345 K€ (70.643 K€ al 31.12.2012)

il residuo dell’anticipo incassato dal cliente russo Zarubezhstroytechnology (ZST) per il progetto, firmato ad agosto 2010 e sospeso con decorrenza 21 febbraio 2011, relativo alla realizzazione degli impianti di segnalamento, automazione, telecomunicazione, alimentazione, security e bigliettazione sulla tratta da Sirth a Benghazi in Libia. Nella seconda metà dell’anno è iniziato un contenzioso con il cliente russo ZST relativo all’escussione dell’Advance Payment Bond. Alla fine del mese di novembre, il Tribunale di Milano ha autorizzato la banca Crédit Agricole a liberare parte dell’anticipo (41.298 K€) avvalorando l’ipotesi che ZST avesse diritto alla restituzione solo parziale dello stesso. Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo 2.6.3 Andamento dell’Unità Signalling.

Analisi dei dati economico-finanziari e della situazione finanziariaL’esercizio 2013 chiude con un utile netto consolidato di 74.815 K€ rispetto a 75.696 K€ del 2012.

I Ricavi sono stati pari a 1.256.419 K€, in leggera crescita rispetto al valore dell’anno precedente (1.247.849 K€). In particolare, l’Unità Signalling ha consuntivato ricavi per 729.108 K€ leggermente superiori (3.520 K€) all’esercizio scorso (725.588 K€), l’Unità Transportation Solutions ha registrato un valore di 584.058 K€ in aumento di 19.205 K€ rispetto al 31 dicembre 2012 (564.853 K€) e le elisioni tra le due Unità sono state maggiori per 14.155 K€ (per i dettagli si rimanda al capitolo 12).

Il risultato operativo (EBIT) è stato pari a 118.093 K€, in aumento di 1.020 K€ rispetto al 2012 (117.073 K€) e la redditività operativa (R.O.S.) si è attestata al 9,4%, come registrato nell’esercizio precedente.

“Ansaldo STS crea valore economico e lo distribuisce agli Stakeholder che hanno contribuito a produrlo.”> Approfondimenti alle pagg. 140-145 del Bilancio di Sostenibilità 2013

“ Ansaldo STS istituisce relazioni di scambio con la collettività attraverso: relazioni Istituzionali, progetti di ricerca con Istituzioni Pubbliche nazionali e comunitarie, associazioni di categoria, partnership con le Università, relazioni con i media, relazioni con le comunità, impegnandosi in campagne di beneficenza e finanziando economicamente iniziative, umanitarie, ambientali e culturali.” > Approfondimenti alle pagg. 110-117 del Bilancio di Sostenibilità 2013

Link

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Il Business | Analisi dei dati economico-finanziari e della situazione finanziaria

Conto economico consolidato(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Ricavi 1.256.419 1.247.849

Costi per acquisti e per il personale (*) (1.123.053) (1.122.374)

Ammortamenti e svalutazioni (17.276) (20.768)

Altri ricavi (costi) operativi netti (**) 4.786 17.922

Variazione dei prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti (2.287) 897

EBIT Adjusted 118.589 123.526

Costi di ristrutturazione (496) (6.453)

Risultato Operativo (EBIT) 118.093 117.073

Proventi (oneri) finanziari netti (3.732) (2.956)

Imposte sul reddito (39.638) (38.421)

Utile (Perdita) da attività non correnti destinate alla vendita 92 -

Utile (Perdita) Netto 74.815 75.696

di cui Gruppo 74.956 75.665

di cui Terzi (141) 31

Utile per azione

Base e Diluito 0,44 0,45(1)

1. Rideterminato in seguito all’aumento gratuito di capitale sociale del 15 luglio 2013.

Note di raccordo fra le voci del Conto economico consolidato riclassificato ed il prospetto di Conto economico consolidato: (*) Include le voci “Costi per acquisti”, “Costi per servizi”, “Costi per il personale” (al netto degli oneri di ristrutturazione) e “Accertamenti (Assorbimenti)

per perdite a finire su commesse” al netto della voce “Costi capitalizzati per produzioni interne”. (**) Include l’ammontare netto delle voci “Altri ricavi operativi” e “Altri costi operativi” (al netto degli oneri di ristrutturazione, delle svalutazioni e degli

accertamenti (assorbimenti) per perdite a finire su commesse).


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Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Attività non correnti 268.261 264.996

Passività non correnti (50.393) (49.665)

217.868 215.331

Rimanenze 114.823 131.584

Lavori in corso su ordinazione 288.607 313.096

Crediti commerciali 631.709 748.747

Debiti commerciali (364.716) (500.563)

Acconti da committenti (644.591) (710.720)

Capitale circolante 25.832 (17.856)

Fondi per rischi ed oneri (14.825) (15.842)

Altre attività (passività) nette (*) 10.020 (14.449)

Capitale circolante netto 21.027 (48.147)

Capitale investito netto 238.895 167.184

Patrimonio netto di Gruppo 498.714 468.739

Patrimonio netto di Terzi 346 427

Patrimonio netto 499.060 469.166

Attività disponibili per la vendita 87 -

Indebitamento (disponibilità) finanziario netto (260.078) (301.982)

Note di raccordo fra le voci della Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata riclassificata ed il prospetto della Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata:(*) Include le voci “Crediti per imposte sul reddito”, “Altre attività correnti” e “Derivati attivi”, al netto delle voci “Debiti per imposte sul reddito”, “Altre

passività correnti” e “Derivati Passivi”.

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Il Business | Analisi dei dati economico-finanziari e della situazione finanziaria

Situazione Finanziaria consolidata(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Debiti finanziari a breve termine 7.616 18.188

Disponibilità e mezzi equivalenti (193.086) (146.837)

INDEBITAMENTO BANCARIO (185.470) (128.649)

Crediti finanziari verso parti correlate (34.011) (120.533)

Altri crediti finanziari (43.061) (52.987)

CREDITI FINANZIARI (77.072) (173.520)

Altri debiti finanziari a breve termine 2.464 187

ALTRI DEBITI FINANZIARI 2.464 187

INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (DISPONIBILITÀ) (260.078) (301.982)

Rendiconto finanziario consolidato(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Disponibilità e mezzi equivalenti iniziali 146.837 160.928

Flusso di cassa lordo da attività operative 140.909 153.306

Variazioni delle altre attività e passività operative (58.554) (58.279)

Funds From Operations 82.355 95.027

Variazione del capitale circolante (65.905) (51.001)

Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività operative 16.450 44.026

Flusso di cassa da attività di investimento ordinario (9.689) (6.457)

Free operating cash-flow 6.761 37.569

Investimenti strategici (3.473) (216)

Altre variazioni attività di investimento 33 14

Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività di investimento (13.129) (6.659)

Dividendi pagati (28.923) (28.000)

Flusso di cassa da attività di finanziamento 77.914 (22.849)

Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività di finanziamento 48.991 (50.849)

Differenza di traduzione (6.063) (609)

Disponibilità e mezzi equivalenti finali 193.086 146.837


31

Il Business | Rischi ed incertezze

non identificati o considerati non significativamente rilevanti che potrebbero avere tuttavia un impatto sull’attività del Gruppo.

Con riguardo alla gestione dei rischi finanziari (di mercato, di liquidità e di credito), si rinvia alle relative Note Esplicative.

1 Rischi ed incertezze I rischi di seguito evidenziati risultano dalla considerazione delle caratteristiche del mercato e dell’attività del Gruppo Ansaldo STS, unitamente alle principali risultanze dell’aggiornamento del Risk Assessment dei processi. Il Risk Assessement è volto all’identificazione dei principali rischi, rispetto ai processi identificati come rilevanti, e delle relative azioni di mitigazione, nonché alla definizione delle ulteriori azioni da intraprendere per ridurre ulteriormente il rischio o per migliorare le performance del processo.

interno, per creare valore secondo una appropriata gestione dei rischi, nonché valorizzando le eventuali opportunità.

I principali rischi ed incertezze di Ansaldo STS S.p.A. e del Gruppo sono di seguito presentati secondo la classificazione adottata dal Gruppo (rischi strategici, operativi, finanziari ed informativi). Vi potrebbero essere rischi al momento

Il processo di Risk Assessment adottato da Ansaldo STS fa riferimento al framework internazionalmente riconosciuto dell’“Enterprise Risk Management” del “Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission” (COSO report) e si propone di integrare il Risk Assessment nei processi di pianificazione, di attuazione degli obiettivi aziendali e di controllo

“ Attraverso l’Internal Sustainability Committee Ansaldo STS integra la valutazione dei rischi economici con quella dei rischi sociali e ambientali.”> Approfondimenti a pag. 21 e a pag. 58 del Bilancio di Sostenibilità 2013

Link

32


33

1.1.1 Cambiamenti del contesto macroeconomico e di mercato ed i programmi di efficientamentoIl Gruppo Ansaldo STS opera in un mercato globale, esposto ai rischi derivanti dai cambiamenti del quadro macroeconomico ed in un mercato di riferimento che presenta le più significative opportunità nei Paesi emergenti e a più alto tasso di sviluppo. In aggiunta, il mercato è caratterizzato dall’ampliamento delle dimensioni e dello scopo del lavoro dei progetti e in particolare nel business del segnalamento, da una sempre più decisa tendenza alla standardizzazione dei prodotti e delle soluzioni tecnologiche. Ne deriva un aumento della competizione commerciale ed una tendenza alla riduzione dei prezzi, pur in presenza di una buona crescita dei volumi complessivi del mercato. Tale situazione di mercato potrebbe avere effetti negativi sulla competitività e la perfomance del Gruppo Ansaldo STS. Un ulteriore effetto negativo sulla posizione competitiva del Gruppo Ansaldo STS potrebbe derivare da un ulteriore consolidamento del mercato, dopo l’acquisizione del settore segnalamento di Invensys da parte di Siemens, e dal venire meno della partnership di riferimento con AnsaldoBreda, nel settore veicoli.

Tra i fattori macroeconomici che possono avere un impatto sull’attività del Gruppo sono rilevanti il tasso di crescita nei Paesi di riferimento ed i programmi pubblici di investimento in infrastrutture. L’attuale fase di incertezza del contesto macroeconomico e finanziario, nonché i programmi di riduzione dei deficit pubblici, intrapresi od annunciati, in vari

“ Per Ansaldo STS innovare è un principio costante: migliorare quello che è già noto e sviluppare nuove soluzioni che accrescano la sicurezza, l’efficienza energetica e l’eco-compatibilità dei sistemi di trasporto.”

> Approfondimenti alle pagg. 34-37 e a pag. 111 del Bilancio di Sostenibilità 2013

Link

Paesi potrebbero causare ritardi o riduzioni nell’acquisizione di nuovi ordini, ritardi nei pagamenti, condizioni meno favorevoli nella stipula di nuovi contratti con un impatto negativo sulle performance del Gruppo Ansaldo STS.

In presenza di questa molteplicità di fattori di cambiamento del contesto macroeconomico e di mercato e dell’incertezza che li caratterizza, la strategia aziendale potrebbe non essere immediatamente aggiornata e riallineata con effetti negativi sulla competitività e la perfomance del Gruppo Ansaldo STS.

Uno degli elementi portanti della strategia aziendale del Gruppo Ansaldo STS è l’ottimizzazione della struttura operativa attraverso la standardizzazione delle soluzioni e dei prodotti offerti ed una maggiore efficienza/ottimizzazione nell’impiego delle risorse in fase di esecuzione dei contratti. Al riguardo sono stati intrapresi da tempo programmi di efficientamento volti a ridurre sia i costi esterni sia i costi interni attraverso l’ottimizzazione dei processi operativi. I benefici attesi si sono manifestati in particolare nei costi della struttura amministrativa e commerciale, ed in parte in alcuni programmi. Ulteriori benefici sono attesi dalle nuove iniziative di efficientamento in fase di avvio per ridisegnare, in un approccio interfunzionale, le modalità operative del Gruppo Ansaldo STS.

Esiste il rischio che tali programmi di ottimizzazione della struttura operativa del Gruppo possano non essere attuati come pianificato o avere risultati inferiori alle attese o in un tempo maggiore di quello previsto, con la conseguenza di un

impatto negativo sui margini e sul valore del Gruppo Ansaldo STS. In risposta a questo rischio, lo stato di attuazione delle azioni di implementazione di tali programmi è oggetto di un monitoraggio continuo e strutturato.

1.1.2 Innovazione quale fattore competitivoI business nei quali il Gruppo Ansaldo STS opera – soluzioni di trasporto e segnalamento – sono caratterizzati da un rilevante grado di innovazione tecnologica che costituisce un importante fattore competitivo.

Risulta pertanto determinante la capacità del Gruppo Ansaldo STS di anticipare i cambiamenti tecnologici ed attuare una efficiente politica di investimenti. Il Gruppo Ansaldo STS potrebbe non valutare appropriatamente le esigenze di innovazione, i contenuti dei progetti di innovazione e di sviluppo, i loro benefici e le relative priorità, con il rischio di un disallineamento con le esigenze del mercato, di un basso ritorno economico dell’investimento in innovazione e del progetto e la perdita di opportunità commerciali.

A mitigazione di tali rischi, si evidenziano i processi aziendali di definizione del portafoglio prodotti e di verifica periodica della competitività dei prodotti.

Le caratteristiche e il già citato grado di innovazione tecnologica proprie dei prodotti e delle soluzione tecniche del gruppo determinano un rischio di obsolescenza rispetto al quale sono in essere specifici processi che ne consentono una gestione efficace.

1.1 Rischi strategici

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1.2.1 Rischio paese rispetto ai nuovi mercatiLa politica di penetrazione in nuovi mercati, in particolare in quelli a più elevato tasso di sviluppo, espone il Gruppo Ansaldo STS a rischi quali: il rischio di instabilità politica, sociale ed economica, di non corretta valutazione della normativa locale (d’impresa, fiscale, di validazione degli impianti di segnalamento), la difficoltà di protezione della proprietà intellettuale, la fluttuazione dei tassi di cambio nonché l’affidabilità creditizia delle controparti, con un impatto negativo sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo Ansaldo STS. Il rischio Paese è valutato nel processo di selezione delle offerte e gare alle quali partecipare. L’opportunità di mitigare il rischio e la definizione di eventuali azioni di mitigazione sono inoltre considerati nella fase di predisposizione delle proposte.

Si rinvia al relativo paragrafo di tale relazione per l’illustrazione della situazione delle commesse in Libia sospese a causa delle vicende belliche del Paese, ed i ritardi ed extra costi accumulati dalla commessa in Turchia.

1.2.2 Dipendenza dalla committenza pubblica e da contratti pluriennaliL’attività del Gruppo dipende in modo significativo dalla committenza pubblica ed in particolare nel business delle soluzioni di trasporto, da contratti pluriennali di importo significativo.

Eventuali ritardi, modifiche, revisioni o cancellazioni di uno o più dei rilevanti contratti pluriennali acquisiti potrebbero incidere negativamente sull’attività e sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo.

Inoltre, la valutazione dei contratti pluriennali, basata sul metodo della percentuale di completamento

presuppone il ricorso a stime relativamente ai costi da sostenere per il completamento delle attività e dei rischi del progetto (tecnici, legali, fiscali, commerciali) ed allo stato di avanzamento delle attività. Tali stime sono basate su assunzioni con riguardo agli effetti di eventi futuri che, per la loro natura e la complessità dei progetti da eseguire, potrebbero manifestarsi con modalità diverse rispetto a quanto previsto, con un effetto negativo sulla performance economica e finanziaria del progetto. In particolare un fattore di incertezza è spesso associato alle attività di realizzazione delle opere civili delle infrastrutture di trasporto da parte di soggetti terzi, dove gli impatti sui programmi non sono sempre fronteggiabili dal Gruppo con azioni contrattuali.

A mitigazione di tali rischi, si evidenziano:• la diversificazione dei mercati ed

il monitoraggio del rischio paese e normativo;

• processi strutturati di project review con il coinvolgimento del senior management;

• la review e l’aggiornamento periodico delle stime dei preventivi di commessa e dei programmi;

• l’adozione di processi di risk management, sia in fase di offerta sia in fase di esecuzione del progetto, e di Lifecycle management basati sulla comparazione costante tra avanzamento fisico ed avanzamento contabile e processi di project review.

1.2.3 Processi di budget e programmazione dei progetti di Risk ManagementIl team di progetto potrebbe non essere in grado di eseguire il progetto nel rispetto del budget e dei tempi, in particolare in progetti complessi, a causa di processi di pianificazione e controllo non

totalmente efficaci. Anche il risk management potrebbe non risultare efficace se basato su informazioni incomplete o non corrette, o non adeguatamente definito e monitorato. Tale rischio potrebbe causare ritardi nella identificazione delle problematiche di esecuzione dei progetti e un reporting ed una pianificazione non accurata, con un effetto negativo sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo.

A mitigazione di tale rischio, si evidenziano processi definiti e monitorati di controllo dell’avanzamento fisico e contabile e di risk management, la chiara assegnazione di responsabilità al team di progetto, i processi di review manageriali della performance del progetto, i processi di review delle stime in fase di offerta e la review indipendente effettuato dalla funzione di risk management. Specifiche iniziative sono state avviate per meglio strutturare i processi di pianificazione e controllo commesse nel Gruppo.

1.2.4 Parti terze (subappaltatori, subfornitori e partners)Il business del Gruppo Ansaldo STS è caratterizzato da un ricorso significativo a subappaltatori per la fornitura di sottosistemi o prestazioni di assemblaggio ed installazione e a subfornitori di oggetti o servizi. La capacità del Gruppo Ansaldo STS di adempiere alle proprie obbligazioni nei confronti del committente è dunque subordinata al corretto adempimento delle obbligazioni contrattuali da parte sia dei subappaltatori sia dei subfornitori. L’inadempienza di questi ultimi potrebbe quindi causare a sua volta l’inadempienza del Gruppo Ansaldo STS, con impatti negativi sulla reputazione e, salvo possibili risarcimenti mediante azioni

1.2 Rischi operativi


35

di rivalsa verso subappaltatori e subfornitori, sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo stesso.

Il Gruppo Ansaldo STS, inoltre, in particolare nel business soluzioni di trasporto, realizza alcune commesse in associazione con altri operatori. In queste forme di associazione, generalmente ciascun soggetto è responsabile in via solidale verso il committente per la realizzazione dell’intera opera. Nel caso di inadempimento o di cagionamento di un danno nei confronti del committente da parte di un operatore associato, il Gruppo Ansaldo STS potrebbe essere chiamato a sostituirsi al soggetto inadempiente o danneggiante e a risarcire integralmente il danno arrecato al committente, fermo restando il diritto di regresso nei confronti dell’impresa associata

inadempiente. L’inefficacia o il protrarsi delle azioni di regresso nei confronti delle imprese associate inadempienti o responsabili dell’eventuale danno potrebbe incidere negativamente sull’attività, sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo Ansaldo STS.

La valutazione preliminare e la conseguente selezione dei partners, subappaltatori e subfornitori in particolare in nuovi mercati potrebbe risultare inadeguata con impatti negativi sul portafoglio ordini, sulla reputazione, sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria e sull’efficacia delle governance di partnership (quali ad es. divergenze tra i partners, disallineamenti tra rischi e costi/benefici per i singoli partners). Anche una non adeguata gestione di attività di subappalto

complesse, in particolare in nuovi mercati, può generare rischi con effetti negativi sulla perfomance del progetto.

A mitigazione di tali rischi, si evidenziano i processi di selezione e qualifica di subappaltatori e subfornitori, la collaborazione con partners già noti e di provata affidabilità, la definizione, sottoscrizione e gestione di adeguate clausole contrattuali e di raggruppamento, i processi di risk management, l’assegnazione di chiare responsabilità entro il gruppo di progetto per la gestione dei subappalti e la richiesta, ove applicabile, di apposite garanzie.

“ Per Ansaldo STS la gestione dell’intera catena delle forniture è un fattore critico di successo: adotta pertanto criteri di qualifica che comprendono anche il rispetto di ambiente, salute e sicurezza e una costante attività di monitoraggio.”

> Approfondimenti alle pagg. 104-107 del Bilancio di Sostenibilità 2013

Link

Titoloxxxxxxxxx

36

incorrere in non conformità nella esecuzione del progetto, con effetti negativi sulla competitività e sulla situazione econonomico-finanziaria del Gruppo.

Processi di gestione dei requisiti e di allocazione delle risorse sui progetti sono stati definiti ed in corso di ulteriore miglioramento per assicurare la qualità, i tempi e i livelli di efficienza attesi nella gestione dei progetti e degli sviluppi.

Il rischio di non disponibilità di adeguate referenze per taluni nuovi prodotti è valutato attentamente in fase di offerta e gestito con piani di recupero monitorati dal senior management nella fase di esecuzione.

1.2.5 Efficienza delle attività ed adeguatezza delle referenze tecnicheLe attività di sviluppo e di ingegneria potrebbero essere eseguite senza una chiara comprensione dei requisiti e definizione delle specifiche, nonché sulla base di non adeguati processi di allocazione delle risorse sui progetti, con effetti negativi sul rispetto del budget e dei tempi assegnati, sulla perfomance del progetto e sulla soddisfazione del cliente.

In talune circostanze il Gruppo Ansaldo STS, inoltre, potrebbe non disporre di adeguate referenze di mercato e di esercizio per taluni prodotti con il rischio di perdere opportunità commerciali e di

1.2.6 Responsabilità verso clienti o terzi per difetti dei prodotti venduti o ritardi nelle consegneLa complessità tecnologica e i tempi ristretti di consegna dei prodotti e dei sistemi del Gruppo Ansaldo STS potrebbero esporre quest’ultimo a responsabilità per l’eventuale ritardata o mancata fornitura dei prodotti o dei servizi oggetto del contratto, per l’eventuale non rispondenza degli stessi alle richieste del committente, a causa per esempio di eventuali difetti di progettazione e realizzazione degli stessi, a inadempienze e/o ritardi nella commercializzazione, nella prestazione dei servizi post-vendita e nella manutenzione e revisione dei prodotti. Inoltre, molti


37

prodotti e sistemi forniti dal Gruppo sono soggetti a certificazioni od omologazioni, anche da parte di enti terzi.

Tali responsabilità potrebbero dipendere da cause direttamente imputabili al Gruppo Ansaldo STS o a soggetti terzi esterni quali subfornitori o subappaltatori. Nel caso si verifichino questi rischi, si potrebbero avere effetti negativi sull’attività, sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria e sulla reputazione del Gruppo Ansaldo STS. Tra questi effettivi negativi vi potrebbe essere il sostenimento di costi per attività di riparazione dei prodotti difettosi o in casi estremi il ritiro dei prodotti dal mercato. Con riguardo a questi effetti, anche qualora siano operanti apposite coperture assicurative, i massimali potrebbero essere superati o, al verificarsi del sinistro, i premi assicurativi potrebbero essere aumentati, con un impatto negativo sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo.A mitigazione di tali rischi, si evidenzia che il Gruppo stipula apposite coperture assicurative, attua un attento presidio dei processi di ingegneria, di validazione e di monitoraggio dei ritorni dall’esercizio, e, in accordo con il processo di risk management, individua per ciascun progetto azioni di mitigazione e prevede opportune contingency nel preventivo di commessa.

1.2.7 Controversie LegaliLa complessità delle relazioni con parti terze (clienti, subappaltatori/subfornitori e partners), del contenuto dei sistemi e prodotti realizzati, nonché i rischi specifici della attività di impresa espongono il Gruppo Ansaldo STS ad un significativo rischio di contenzioso legale. Il contenzioso legale potrebbe anche riguardare i provvedimenti di aggiudicazione delle gare. La definizione delle controversie potrebbe risultare complessa e

completarsi nel lungo periodo, causando ritardi nella realizzazione dei progetti con effetti negativi sull’attività e sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo Ansaldo STS.

A mitigazione di tale rischio, si evidenziano i processi di risk management sia in fase di offerta sia in fase di gestione, l’attenta verifica delle clausole contrattuali con il supporto della funzione legale e l’adozione di un approccio prudenziale nell’iscrizione di apposite poste tra i costi di commessa e di fondi rischi.

1.2.8 Gestione delle risorse umaneIl Gruppo Ansaldo STS fornisce prodotti e sistemi ad alto contenuto tecnologico ed in un mercato globale per la realizzazione dei quali è necessario l’impiego di risorse umane con preparazione specifica spesso difficilmente acquisibili sul mercato. Il successo dei piani di sviluppo del business, in particolare in nuovi mercati, dipende anche dalla capacità di attrarre, trattenere e sviluppare le competenze delle risorse umane, in particolare per operare in un contesto di mercato e di Gruppo globale.

A mitigazione di tale rischio, si evidenzia che sono definite politiche di gestione delle risorse umane in stretta correlazione con le esigenze del business e che il Gruppo Ansaldo STS dispone di un sistema integrato di gestione e sviluppo delle risorse umane nell’ambito del quale sono svolte verifiche periodiche delle competenze e delle perfomance ed assunte le conseguenti iniziative per lo sviluppo delle competenze e la migliore allocazione delle risorse. Sono inoltre in essere processi per individuare i migliori talenti e definire i relativi piani di sviluppo.

Dopo aver avviato nel 2012 il programma “future leaders” per promuovere la crescita delle risorse

in grado di ricoprire nel medio termine posizioni manageriali, nel corso del 2013 sono state intraprese iniziative di valorizzazione delle risorse a più alto potenziale (Talent Program; si veda la parte della relazione relativa alle risorse umane al capitolo 7). Alcuni profili di rischio esistono ancora con riguardo alla efficace gestione dei gruppi di progetto, che potrebbero compromettere il conseguimento di taluni benefici attesi dall’organizzazione per team di offerta e di progetto. Sono in corso le specifiche iniziative intraprese per rafforzare i ruoli entro i team di progetto.

“ Ansaldo STS ricerca il miglioramento continuo dell’attività di formazione quale leva fondamentale per valorizzare le risorse umane ed accrescerne le competenze.”> Approfondimenti

alle pagg. 81-86 del Bilancio di Sostenibilità 2013

Link

1.2.9 Adempimenti in materia di sviluppo, sicurezza ed ambienteIl Gruppo Ansaldo STS è soggetto a normative in materia di salute, sicurezza ed ambiente nei vari Paesi nei quali opera.

L’inosservanza di tali normative a seguito di processi operativi non adeguatamente presidiati o in particolare nei nuovi mercati in Paesi che seguono standard non elevati, per una non adeguata valutazione di tali adempimenti e delle misure necessarie potrebbe esporre il Gruppo Ansaldo STS a rischi con impatti significativi sull’attività, sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria e sulla reputazione del Gruppo.

A mitigazione di tale rischio, si evidenzia che il Gruppo Ansaldo STS adotta sistemi di gestione

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della salute, sicurezza ed ambiente mirati a garantire il rispetto rigoroso della normativa in accordo con le migliori best-practice e sottoposti a monitoraggi interni ed esterni. Tali sistemi di gestione sono certificati - ai sensi della norma OHSAS 18001 per la sicurezza sul lavoro e della norma ISO14001 per l’ambiente – nella maggior parte delle principali società del Gruppo Ansaldo STS. Gli adempimenti richiesti in nuovi mercati sono valutati già in fase di offerta ed il supporto è garantito anche mediante il ricorso a consulenti esterni. Inoltre sono state definite policy e procedure comuni, per garantire comportamenti omogenei nelle varie realtà del Gruppo, sia pure tenendo conto delle specifiche normative locali.

dalla Società Capogruppo (Parent Company Guarantee).

Il finanziamento delle attività correnti avviene normalmente tramite le somme corrisposte dal committente a titolo di anticipo e a titolo di pagamento correlato agli stati di avanzamento dei lavori.La capacità di ottenere garanzie in condizioni di economicità dipende dalla valutazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo, generalmente legata a vari indici valutativi tra cui l’analisi economico-patrimoniale e finanziaria del Gruppo stesso, l’analisi di rischio della commessa, l’esperienza e il posizionamento competitivo nel settore di riferimento. Il Gruppo ritiene di rispettare i pertinenti indici valutativi. Al 31 dicembre 2013 il Gruppo Ansaldo STS ha una esposizione per garanzie pari a 3.232.390 K€.

Nel caso di difficoltà a negoziare adeguate condizioni finanziarie in nuovi contratti, ritardi e/o interruzioni nei pagamenti e il peggioramento dei termini di pagamento già concordati, ovvero nel caso del venir meno o del ridursi della capacità di ottenere garanzie in condizioni di economicità, si avrebbero effetti negativi sull’attività e sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della Società Capogruppo e del Gruppo Ansaldo STS.

A mitigazione di tali rischi, si evidenziano politiche commerciali e di gestione della commessa attente agli aspetti finanziari, una gestione centralizzata della tesoreria che consente di ottimizzare i flussi finanziari delle varie società del Gruppo Ansaldo STS, la solidità economico-patrimoniale e finanziaria del Gruppo ed il monitoraggio degli indici valutativi della commessa fin dal processo di offerta.Nell’attuale fase economica e di mercato, il capitale circolante sta

aumentando, ed il flusso di cassa è in diminuzione a causa dell’acquisizione di contratti aventi condizioni finanziarie meno favorevoli. Tali situazioni sono oggetto di un costante monitoraggio e di specifiche iniziative per mitigarne l’impatto.

1.4 Rischi informativi1.4.1 Gestione dei sistemi informativiI sistemi informativi rappresentano una componente essenziale della struttura operativa del Gruppo Ansaldo STS e richiedono una gestione allineata con gli obiettivi strategici del Gruppo. Soluzioni informatiche non rispondenti alle esigenze del business, od aggiornamenti di tali soluzioni informatiche non in linea con le esigenze degli utilizzatori, come una non efficiente gestione dei sistemi e del fornitori in outsourcing potrebbero pregiudicare lo svolgimento efficiente ed efficace dell’attività del Gruppo.

Inoltre, l’eventuale indisponibilità o interruzione dei servizi IT, l’eventuale perdita o danneggiamento di dati, anche a seguito di attacchi esterni, potrebbero comportare effetti negativi sull’attività operativa del Gruppo Ansaldo STS.

A mitigazione di tale rischio, si evidenzia che le politiche IT sono definite in correlazione con le iniziative di cambiamento organizzativo e di processo e che il Gruppo Ansaldo STS è dotato di un sistema di Governance ispirato alle migliori best-practice e segue processi strutturati e monitorati di gestione della infrastruttura e degli applicativi.

“ Ansaldo STS è costantemente impegnata ad assicurare e mantenere un ambiente di lavoro sano e sicuro, prevenire infortuni, malattie o danni alla salute dei dipendenti, dei fornitori, dei Clienti e dei visitatori.”> Approfondimenti alle

pagg. 69-71 e alle pagg. 128-132 del Bilancio di Sostenibilità 2013

Link

1.3 Rischi finanziari1.3.1 Capacità di finanziare un elevato livello di attività correnti e di ottenere garanzieLa realizzazione delle commesse da parte del Gruppo Ansaldo STS richiede:• un adeguato livello di

finanziamento delle attività correnti;

• il rilascio di garanzie bancarie e/o assicurative a favore del committente nelle varie fasi di vita dei progetti (bid bond, advance payment bond, performance bond, retention money bond, warranty bond) e/o garanzie rilasciate


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Corporate Governance A far data dal 29 marzo 2006 le azioni Ansaldo STS sono quotate al segmento Star dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A. e, dal 23 marzo 2009, sono state inserite nell’indice FTSE MIB.

Consiglieri, ha eletto il nuovo Consiglio di Amministrazione della Società per gli esercizi 2011–2013, nominando i Signori Alessandro Pansa (Presidente), Giancarlo Grasso, Sergio De Luca, Maurizio Cereda, Attilio Salvetti, Paola Girdinio, Tatiana Rizzante, Giovanni Cavallini e Filippo Giuseppe Maria Milone.

Il Consiglio di Amministrazione, nella riunione tenutasi in data 5 aprile 2011 a valle della predetta Assemblea, ha poi nominato l’ing. Sergio De Luca quale Amministratore Delegato e Giancarlo Grasso quale Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione della Società.

Successivamente, il Consigliere dott. Filippo Giuseppe Maria Milone ha rassegnato le proprie dimissioni dal Consiglio di Amministrazione, con efficacia dal 13 dicembre 2011. In sostituzione del dott. Milone, il Consiglio di Amministrazione, in data 30 marzo 2012, ha cooptato il Consigliere dott. Bruno Pavesi. La nomina del dott. Pavesi quale membro del Consiglio di Amministrazione è stata confermata dall’Assemblea del 7 maggio 2012.In data 5 marzo 2013 il dott. Alessandro Pansa ha rassegnato le proprie dimissioni dalla carica di Presidente e membro del Consiglio di Amministrazione

Ansaldo STS, con delibera del Consiglio di Amministrazione del 19 dicembre 2006, ha aderito al Codice di Autodisciplina adottato da Borsa Italiana S.p.A. nel marzo 2006, completando l’adeguamento nel corso del 2007. In data 18 dicembre 2012, a seguito dell’adozione da parte del Comitato per la Corporate Governance di Borsa Italiana S.p.A. nel mese di dicembre 2011, di un nuovo Codice di Autodisciplina, il Consiglio di Amministrazione di Ansaldo STS S.p.A. ha deliberato di aderire ai principi contenuti in tale nuovo Codice dando così avvio al processo di adeguamento del proprio sistema di Governance alle nuove raccomandazioni ivi contenute. Informazioni dettagliate sull’assetto di Corporate Governance della Società e sugli adeguamenti adottati a seguito dell’adesione al Codice di Autodisciplina 2011 sono contenute nella Relazione del Consiglio di Amministrazione sul sistema di Corporate Governance e sull’adesione al Codice di Autodisciplina delle società quotate relativa all’esercizio 2013, pubblicata contestualmente con la presente Relazione Finanziaria.

L’Assemblea degli Azionisti della Società del 5 aprile 2011, dopo aver determinato in nove il numero di

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Il Business | Corporate Governance

di Ansaldo STS S.p.A. con efficacia dal termine dell’Assemblea convocata per l’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2012. Tali dimissioni sono state rese in ragione della nuova carica di Amministratore Delegato di Finmeccanica S.p.A. assunta dal dott. Pansa a decorrere dal 13 febbraio 2013 – che si è aggiunta alla carica di Direttore Generale dallo stesso ricoperta all’interno della medesima società – e del conseguente maggior impegno richiesto.L’Assemblea Ordinaria degli Azionisti della Società tenutasi il 6 maggio 2013 ha, quindi, nominato il dott. Luigi Calabria quale nuovo Amministratore e Presidente del Consiglio di Amministrazione di Ansaldo STS, in sostituzione del dott. Alessandro Pansa. Da ultimo si segnala che, nel corso della riunione del Consiglio di Amministrazione tenutasi in data 11 dicembre 2013, l’ing. Sergio De Luca, a seguito del nuovo incarico di Direttore Generale Operations assunto nella controllante Finmeccanica S.p.A., si è dimesso dalla Società ed ha rinunciato alla carica di Amministratore Delegato ed è stato nominato Presidente del Consiglio di Amministrazione in sostituzione del dott. Calabria che ha rinunciato a tale posizione.L’incarico di nuovo Amministratore Delegato è stato conferito all’ing. Stefano Siragusa, cooptato dal Consiglio di Amministrazione dell’11 dicembre 2013 in sostituzione del Vice Presidente, ing. Giancarlo Grasso,

che ha rassegnato le proprie dimissioni dalla carica di componente del Consiglio di Amministrazione in quanto destinato ad altro incarico nell’ambito del Gruppo Finmeccanica.In pari data l’ing. Siragusa è stato nominato anche Direttore Generale della Società.L’incarico di Vice Presidente è stato conferito al dott. Luigi Calabria, in sostituzione dell’ing. Grasso.Tutte le predette modifiche nella composizione del Consiglio di Amministrazione nonché l’assunzione da parte dell’ing. Siragusa delle cariche di Amministratore Delegato e Direttore Generale hanno avuto efficacia a decorrere dal 1° gennaio 2014. L’Assemblea degli Azionisti del 5 aprile 2011 ha inoltre nominato per gli esercizi 2011–2013, il Collegio Sindacale, composto dai Signori Giacinto Sarubbi (Presidente), Renato Righetti e Massimo Scotton, e nominato sindaci supplenti i Signori Bruno Borgia e Pietro Cerasoli. Il Consiglio di Amministrazione del 5 aprile 2011 ha proceduto altresì alla nomina dei membri del Comitato per il Controllo Interno (attuale Comitato Controllo e Rischi) (Attilio Salvetti – Presidente, Maurizio Cereda e Paola Girdinio), del Comitato per la Remunerazione (attuale Comitato per le Nomine e la Remunerazione) (Maurizio Cereda – Presidente, Giovanni Cavallini e Filippo G. M. Milone; a seguito delle intervenute


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dimissioni del dott. Milone e della nomina, in sostituzione, del dott. Pavesi, quest’ultimo è stato nominato anche quale membro del Comitato per la Remunerazione, con decorrenza dal 30 marzo 2012) e del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari nella persona di Alberto Milvio, Chief Financial Officer della Società.

Sempre in data 5 aprile 2011, il Consiglio di Amministrazione ha nominato dott. Mario Orlando, Segretario Generale della Società, quale Segretario del Consiglio. Tale ultimo incarico è stato successivamente conferito dal Consiglio di Amministrazione del 22 settembre 2011 all’avv. Mauro Gigante, quale nuovo Segretario Generale della Società in sostituzione del dott. Mario Orlando chiamato a ricoprire la carica di Group General Counsel di Finmeccanica. Da ultimo, in data 27 settembre 2012 il Consiglio di Amministrazione di Ansaldo STS S.p.A. ha nominato l’avv. Grazia Guazzi, responsabile della funzione Corporate Affairs & Group Insurances della Società, quale nuovo Segretario del Consiglio di Amministrazione in sostituzione dell’avv. Mauro Gigante il quale, con decorrenza dal primo ottobre 2012, non ricopre più alcun incarico nel Gruppo Ansaldo STS.

Si segnala, inoltre, che in data 27 settembre 2013 il Consiglio di Amministrazione della Società ha

nominato, a decorrere dal 5 novembre 2013, il dott. Roberto Carassai quale nuovo Chief Financial Officer della Società, nonché, previo parere favorevole del Collegio Sindacale, Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari ai sensi dell’art. 154-bis del D.Lgs. n. 58/1998, in sostituzione del dott. Christian Andi, destinato a nuovo importante incarico all’interno del Gruppo Ansaldo STS. Il dott. Christian Andi era stato nominato quale Chief Financial Officer della Società, nonché, previo parere favorevole del Collegio Sindacale, Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari ai sensi dell’art. 154-bis del D.Lgs. n. 58/1998, in sostituzione del dott. Alberto Milvio.I Consiglieri Giovanni Cavallini, Maurizio Cereda, Paola Girdinio, Tatiana Rizzante, Attilio Salvetti e Bruno Pavesi in sede di nomina e/o cooptazione hanno attestato il possesso dei requisiti di indipendenza richiesti dalla vigente normativa e dal Codice di Autodisciplina; i suddetti requisiti sono stati anche valutati dal Consiglio di Amministrazione e il Collegio Sindacale ha, a sua volta, verificato la corretta applicazione dei criteri adottati dal Consiglio. Il permanere dei requisiti di indipendenza è stato successivamente accertato dal Consiglio di Amministrazione nel corso delle riunioni del 13 dicembre 2011, del 18 dicembre 2012 e del 16 dicembre 2013, durante le quali il Consiglio ha:

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Il Business | Corporate Governance

a) esaminato l’esito dell’indagine periodica svolta presso gli Amministratori della Società, volta a rilevare i) le cariche di Amministratore o Sindaco dagli stesse ricoperte in altre società quotate, finanziarie, bancarie, assicurative o di rilevanti dimensioni, ii) la partecipazione degli amministratori non esecutivi ai comitati interni al Consiglio di Amministrazione della Società, nonché iii) la partecipazione degli amministratori a comitati interni ai Consigli di Amministrazione di altre società quotate in mercati regolamentati e/o di società finanziarie, bancarie, assicurative o di rilevanti dimensioni, prendendo atto degli incarichi comunicati da ciascun Consigliere, e

b) preso atto delle dichiarazioni rilasciate dagli amministratori indipendenti e confermato la permanenza in capo agli stessi dei requisiti di indipendenza richiesti dalla normativa vigente e dal Codice di Autodisciplina.

Sempre in occasione della predetta riunione del 5 aprile 2011, il Consiglio di Amministrazione della Società, in ottemperanza a quanto previsto dal Codice di Autodisciplina del 2006, sentito il Comitato per il Controllo Interno (attuale Comitato Controllo e Rischi), ha inoltre nominato l’Amministratore Delegato Ing. Sergio De Luca quale Amministratore Esecutivo incaricato di sovraintendere alla funzionalità del sistema di controllo interno e il dott. Mauro Giganti, responsabile della funzione Internal Audit della Società, quale Preposto al Controllo Interno. In data 18 dicembre 2012 il Consiglio di Amministrazione di Ansaldo STS, in conformità con quanto disposto dall’art. 7 del nuovo Codice di Autodisciplina approvato dal Comitato per la Corporate Governance di Borsa Italiana S.p.A. nel mese di dicembre 2011, ha confermato l’Amministratore Delegato Ing. Sergio De Luca, già “amministratore esecutivo incaricato di sovrintendere alla funzionalità del sistema di controllo interno” ai sensi dell’art. 8.C.5 del Codice di Autodisciplina 2006, quale “amministratore incaricato del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi”, ai sensi del nuovo art. 7.C.4 del Codice di Autodisciplina e, su proposta del medesimo, in conformità con il parere favorevole del Comitato per il Controllo Interno e sentito il Collegio Sindacale, ha confermato il dott. Mauro Giganti – già “preposto al controllo interno” ai sensi del vecchio art. 8.C.6 del Codice di Autodisciplina 2006 – quale Responsabile della Funzione Internal Audit ai sensi del nuovo art. 7.C.5 del Codice di Autodisciplina. Da ultimo si segnala che, a seguito delle dimissioni rassegnate dall’ing. De Luca in data 11 dicembre 2013 dalla carica di Amministratore incaricato del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi, il Consiglio di Amministrazione ha nominato in pari data l’ing. Stefano Siragusa quale nuovo Amministratore incaricato del sistema di controllo

interno e di gestione dei rischi di Ansaldo STS con decorrenza dal 1° gennaio 2014.

Ai sensi di quanto previsto dal Codice di Autodisciplina, anche i membri del Collegio Sindacale Giacinto Sarubbi, Renato Righetti e Massimo Scotton, nel corso della prima riunione del Collegio tenutasi anch’essa in data 5 aprile 2011, hanno confermato il possesso dei requisiti di indipendenza richiesti dalla vigente normativa e dichiarati dagli stessi in sede di nomina. Il possesso dei requisiti di indipendenza è stato successivamente accertato e confermato dai membri del Collegio Sindacale anche nel corso delle riunioni del 27 gennaio 2012, del 18 dicembre 2012 e, da ultimo, in data 4 dicembre 2013.

Nel corso del primo semestre 2013 è stata inoltre portata a termine, da una società specializzata del settore, il processo di valutazione del funzionamento del Consiglio di Amministrazione e dei Comitati Interni allo stesso. Tale valutazione ha confermato, in linea di continuità con il passato, il giudizio positivo sul funzionamento del Consiglio e dei Comitati secondo elevati standard di professionalità, il buon livello di compliance con le indicazioni del Codice di Autodisciplina nonché l’applicazione delle best practice di corporate governance nel panorama internazionale.In data 4 novembre 2013 il Consiglio di Amministrazione della Società ha affidato ad una società specializzata del settore l’incarico di gestire il nuovo processo di valutazione del Consiglio e dei Comitati Interni allo stesso.

Con riferimento alla società incaricata della revisione legale dei conti di Ansaldo STS S.p.A., l’assemblea degli azionisti della Società del 7 maggio 2012 ha conferito il nuovo incarico di revisione, per gli esercizi 2012-2020, alla società di revisione KPMG S.p.A.

Nel primo semestre del 2013, inoltre, la Società Capogruppo ha messo a disposizione del pubblico il Bilancio di Sostenibilità 2012 sottoposto a revisione limitata da parte di KPMG S.p.A.

Si segnala, infine, che il Consiglio di Amministrazione del 5 marzo 2013 ha approvato la Politica di Remunerazione della Società per l’esercizio 2013, in conformità con quanto raccomandato dall’art. 6 del Codice di Autodisciplina, sulla base della proposta formulata dal Comitato per le Nomine e la Remunerazione del 1° marzo 2013.Sempre in data 5 marzo 2013 il Consiglio di Amministrazione, sentito il Comitato per le Nomine e la Remunerazione, ha approvato la Relazione sulla Remunerazione predisposta dalla Società ai sensi dell’articolo 123-ter del TUF e 84-quater del Regolamento Emittenti. Da ultimo, in conformità con quanto previsto dal comma 6 dell’art. 123-ter TUF, l’Assemblea Ordinaria degli


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“ Ansaldo STS ha istituito presso ogni società del Gruppo un Organismo di Controllo del Codice Etico con lo scopo di promuoverne la diffusione e la conoscenza.”> Approfondimenti a pag. 26 del Bilancio di Sostenibilità 2013

Link

Azionisti del 6 maggio 2013 ha deliberato in senso favorevole sulla prima sezione della suddetta relazione prevista dal comma 3 dell’art. 123-ter TUF che illustra la politica della Società in materia di remunerazione dei componenti degli organi di amministrazione e dei dirigenti con responsabilità strategiche nonché delle procedure utilizzate per l’adozione e l’illustrazione di tale politica.

In ottemperanza a quanto disposto dall’articolo 70, comma 8 del Regolamento Emittenti si informa infine che il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo, riunitosi in data 28 gennaio 2013, ha deliberato di aderire al regime di “opt-out” di cui agli articoli 70, comma 8 e 71, comma 1-bis del Regolamento Emittenti, avvalendosi pertanto della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.

Si riportano di seguito i principali strumenti di Governance di cui la Società si è dotata anche in osservanza delle più recenti disposizioni normative e

regolamentari, delle previsioni del Codice e della best practice nazionale e internazionale:• Statuto;• Codice etico;• Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ai

sensi del D.Lgs. n. 231/01;• Regolamento Assembleare;• Regolamento del Consiglio di Amministrazione;• Regolamento del Comitato per il Controllo e rischi;• Regolamento del Comitato per le Nomine e la

Remunerazione;• Operazioni con parti correlate - Procedura adottata ai

sensi dell’art. 4 del Regolamento CONSOB 17221 del 12 marzo 2010;

• Procedura per la gestione delle Informazioni Privilegiate;

• Codice di Internal Dealing.

Per un maggiore approfondimento della Governance della Società si rimanda alla “Relazione sulla Corporate Governance”, contenente anche le informazioni richieste dall’art. 123-bis del TUF, rinvenibile sul sito della Società www.ansaldo-sts.com.

Titoloxxxxxxxxx

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CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE* COLLEGIO SINDACALE*

SERGIO DE LUCA GIACINTO SARUBBIPresidente **1 Presidente

LUIGI CALABRIA RENATO RIGHETTIVice Presidente **2 MASSIMO SCOTTON

STEFANO SIRAGUSAAmministratore Delegato **3

GIOVANNI CAVALLINI (2) SINDACI SUPPLENTI

MAURIZIO CEREDA (1) (2) BRUNO BORGIAPIETRO CERASOLI

PAOLA GIRDINIO (1)

BRUNO PAVESI (2)

TATIANA RIZZANTE SOCIETÀ DI REVISIONE(per il periodo 2012/2020)

ATTILIO SALVETTI (1)KPMG S.p.A.

GRAZIA GUAZZISegretario del Consiglio

(1) Componente del Comitato Controllo e Rischi(2) Componente del Comitato per le Nomine e la Remunerazione

* Il Consiglio di Amministrazione e il Collegio Sindacale attualmente in carica, nominati dall’Assemblea del 5 aprile 2011, giungeranno a scadenza in occasione dell’Assemblea convocata per l’approvazione del bilancio relativo all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2013.

**1 Sergio De Luca ricopre la carica di Presidente a decorrere dal 1° gennaio 2014. In precedenza, la carica di Presidente è stata ricoperta: (i) per il periodo dal 5 aprile 2011 al 6 maggio 2013, da Alessandro Pansa (dimessosi da Amministratore della Società con effetto dal 6 maggio 2013); (ii) per il periodo dal 6 maggio 2013 al 31 dicembre 2013, da Luigi Calabria (nominato componente del Consiglio di Amministrazione in sostituzione di Alessandro Pansa).

**2 Luigi Calabria ricopre la carica di Vice Presidente a decorrere dal 1° gennaio 2014. Per il periodo dal 5 aprile 2011 al 31 dicembre 2013 la carica di Vice Presidente è stata ricoperta da Giancarlo Grasso (dimessosi da Amministratore della Società con effetto dal 1° gennaio 2014).

**3 Stefano Siragusa è stato cooptato quale componente del Consiglio di Amministrazione con effetto dal 1° gennaio 2014. Con effetto dalla medesima data Stefano Siragusa ricopre altresì la carica di Amministratore Delegato. Per il periodo dal 5 aprile 2011 al 31 dicembre 2013 la carica di Amministratore Delegato è stata ricoperta da Sergio De Luca.

Organi Societari e Comitati

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Il Business | Risorse Umane

Risorse UmaneNel corso dell’anno la funzione Human Resource & Organization ha realizzato specifici programmi a supporto del disegno strategico aziendale con l’obiettivo di rafforzare l’integrazione e la collaborazione, realizzando sinergie cross-funzionali, focalizzando l’attenzione sul potenziamento della cultura manageriale in un’ottica trasversale.

Di seguito si riporta la distribuzione dell’organico:

È stato definito ed implementato un nuovo assetto organizzativo maggiormente in grado di rispondere ai cambiamenti di scenario e ai trend correnti. In particolare, il nuovo modello rafforza ulteriormente il ruolo dei project team ai quali sono stati assegnati target integrati e misurabili.

Lo sviluppo delle competenze globali, già avviato negli anni precedenti attraverso il progetto Global Job System ha prodotto risultati nell’analisi e definizione delle core competencies finalizzata ad una più efficacia ripartizione del lavoro interno ed esterno, nella realizzazione di programmi di mobilità interfunzionale anche per il senior management per patrimonializzare le competenze acquisite negli ultimi anni e nel proseguimento delle politiche di localizzazione per il personale in possesso di competenze distintive impegnato in progetti critici nei Paesi stranieri.

Alla popolazione degli executive sono state rivolte due iniziative lanciate per la prima volta nel corso del 2013:

un processo strutturato di valutazione delle performance e un 360° assessment sulle competenze manageriali. In quest’ultimo caso è stata introdotta anche la possibilità da parte dei propri collaboratori di valutare il manager sulla competenza dello Human Capital Development. Entrambe queste iniziative sono state inoltre legate al processo di reward del personale dirigente.

Il processo del talent management è stato completamente rivisto con la finalità di aumentare il livello di engagement delle risorse chiave, destinandole ai progetti strategici. In primo luogo, sono state identificate le categorie di talento manageriale e tecnico. Appartengono ai primi le “Key Resources” ed i “Future Leaders” e ai secondi i “Knowledge Owners” ed i “Technical Fellows”.Nel corso del 2013 è stata data priorità alle iniziative riferibili all’area manageriale: • Il progetto Future Leader, già lanciato nel corso del

2012 al termine del quale erano stati identificati 20 Top Talent assegnati a progetti strategici, è proseguito nell’esercizio di riferimento secondo programma con la

SOCIETÀ/REGIONI 2013 2012 Variazione

ASTS Italia* 1.545 1.532 13

ASTS Francia** 734 622 112

ASTS USA 742 769 (27)

ASTS APAC 1.040 1.003 37

ASTS Cina 67 65 2

* Inclusi i dipendenti di Ansaldo STS Deutschland GmbH.** Inclusi i dipendenti di Ansaldo STS UK Ltd, Ansaldo STS Sweden AB.

2013 2012

1.545 1.532

734622

742 769

1.040 1.003

67 65

0

500

1000

1500

2000

ASTS Italia ASTS Francia ASTS USA ASTS APAC ASTS Cina


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formazione manageriale, un processo di mentoring e il reward previsto per i dipendenti coinvolti.

• 96 risorse del gruppo sono state identificate come Key Resources, ovvero dipendenti con una seniority di almeno 8 anni che già occupano una posizione manageriale di rilievo con elevate performance e una forte motivazione al cambiamento aziendale e all’assunzione di più ampie responsabilità. Per queste risorse è stato strutturato un programma integrato per rafforzare le competenze soft ed il loro committment.

Nel 2014 verranno lanciate le iniziative di talent management relative alle aree tecniche.

È stata infine definita la categoria dei “Rockets”, ovvero dipendenti assunti da non più di 8 anni con un livello medio-basso di seniority, elevato potenziale e una forte motivazione al cambiamento aziendale e all’assunzione di più ampie responsabilità. 98 risorse del Gruppo Ansaldo STS sono state selezionate per questa categoria ed inserite in un programma fatto di tre step, i primi due comuni a tutti ed orientati al rafforzamento della leadership ed alla individuazione del percorso di sviluppo, l’ultimo differenziato a seconda della propensione tecnica o manageriale emersa durante i colloqui di orientamento.

La Società Ansaldo STS Nel corso della riunione del Consiglio di Amministrazione dell’11 dicembre 2013, l’ing. Sergio De Luca ha comunicato al Consiglio di Amministrazione e al Presidente del Collegio Sindacale di rinunciare alla carica di Amministratore Delegato, rassegnando le dimissioni da dirigente della Società con efficacia dal 1° gennaio 2014. Tali dimissioni sono state rese in ragione della nuova carica di Direttore Generale Operations assunta dall’ing. De Luca presso la controllante Finmeccanica S.p.A..

Alla luce di quanto sopra, il Consiglio di Amministrazione, sentito il parere del Collegio Sindacale, ha deliberato di cooptare ai sensi dell’art. 2386 comma 1, codice civile, quale nuovo componente del Consiglio di Amministrazione, l’Ing. Stefano Siragusa, e di nominare il medesimo quale Amministratore Delegato e Direttore Generale della Società, con effetto a decorrere dal 1° gennaio 2014.

In occasione del C.d.A. del 27 settembre 2013, su proposta del CEO il Consiglio ha approvato l’assunzione del dott. Roberto Carassai quale dirigente della Società con l’incarico di Chief Financial Officer con decorrenza dal 5 novembre 2013 nonché la nomina del dott. Christian Andi quale responsabile della nuova funzione denominata “Operation”.

Precedentemente, in data 26 luglio 2013, il C.d.A. aveva approvato una nuova struttura organizzativa che, anche alla luce di quanto sopra riportato e più in dettaglio illustrato al capitolo 9 “Corporate Governance”, si articola nel suo primo livello come segue:• Alle dirette dipendenze del CEO Stefano Siragusa: - Unità di Business Railways & Mass Transit:

Giuseppe Gaudiello; - Unità di Business Freight: Michele Fracchiolla; - Operations: Christian Andi; - Innovation: Giovanni Bocchetti; - RAMS: Omar Rezzoug; - Legal Business Affairs & Litigation: Filippo Corsi; - Corporate Affairs & Group Insurances: Grazia Guazzi; - Chief Financial Officer: Roberto Carassai; - Human Resources & Organization: Stefano Palmieri; - Risk Management: Massimo Mele; - HSE & Facility Management: Giuseppe Spezzi; - Security: Giovanni Rapiti; - Strategy, Quality & Improvement: Marco Fumagalli. - Senior Advisors: Francesco Di Maio, Emmanuel

Viollet, Lyle Jackson.• Alle dirette dipendenze del Presidente del Consiglio

di Amministrazione: Internal Audit: Mauro Giganti.

Società ControllateLa struttura di Country Representatives delle major entities di Ansaldo STS risulta essere la seguente:• Country Representative Ansaldo STS France S.A.S.:

Emmanuel Viollet (Président de la Société).• Country Representative Ansaldo STS USA INC.:

Marco Fumagalli.• Country Representative Ansaldo STS Australia PTY

LTD: Lyle Jackson.• Country Representative Ansaldo Railway System

Trading (Beijing) LTD: Davide Cucino (Chairman of the Board of Directors).

Nel corso del 2013 sono continuate le azioni relative alla razionalizzazione dei siti produttivi negli USA.

L’incremento delle risorse in “France” è stato registrato dalla società Ansaldo STS España S.A.U. ed è legato alla commessa Madrid-Lleida; si tratta di assunzioni di risorse con contratto a tempo determinato legato alla durata del progetto.

L’incremento delle risorse in Italia è dovuto alla stabilizzazione di risorse “interinali”.

L’incremento delle risorse in “APAC” è riconducibile a Balfour Beatty Ansaldo Systems JV SDN BHD per il progetto in Malesia.

Indice

Bilancio della Capogruppo 511. Prospetti Contabili della Capogruppo 52 1.1 Conto economico separato 52 1.2 Conto economico complessivo 52 1.3 Situazione patrimoniale - finanziaria 53 1.4 Rendiconto finanziario 54 1.5 Prospetto delle variazioni di patrimonio netto 55

Bilancio Consolidato 572. Prospetti Contabili Consolidati 58 2.1 Conto economico separato consolidato 58 2.2 Conto economico complessivo consolidato 58 2.3 Situazione patrimoniale - finanziaria consolidata 59 2.4 Rendiconto finanziario consolidato 60 2.5 Prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato 61

3. Note illustrative 62 3.1 Note esplicative al bilancio consolidato al 31 dicembre 2013 62 3.1.1 Informazioni Generali 62 3.1.2 Forma e Contenuti e Principi contabili applicati 63 3.1.2.1 Principi contabili adottati 64 3.1.2.2 Effetti di modifiche nei Principi contabili adottati 76 3.2 Informativa di settore 77 3.3 Note alla situazione patrimoniale-finanziaria 79 3.3.1 Rapporti patrimoniali con parti correlate 79 3.3.2 Attività immateriali 82 3.3.3 Attività materiali 84 3.3.4 Investimenti in partecipazioni 84 3.3.5 Crediti ed altre attività non correnti 86 3.3.6 Rimanenze 86 3.3.7 Lavori in corso e acconti da committenti 87 3.3.8 Crediti commerciali e finanziari 87 3.3.9 Attività finanziarie valutate al fair value 88 3.3.10 Crediti e debiti per imposte sul reddito 88 3.3.11 Altre attività correnti 88 3.3.12 Disponibilità e mezzi equivalenti 89

Indice

48


3.3.13 Capitale sociale 89 3.3.14 Utili / (Perdite) a nuovo 90 3.3.15 Altre riserve 90 3.3.16 Patrimonio netto di terzi 92 3.3.17 Debiti finanziari 92 3.3.18 Fondi rischi e oneri e passività potenziali 94 3.3.19 Benefici ai dipendenti 94 3.3.20 Altre passività correnti e non correnti 96 3.3.21 Debiti commerciali 96 3.3.22 Derivati 97 3.3.23 Garanzie ed altri impegni 97 3.4 Note al conto economico 100 3.4.1 Rapporti economici verso parti correlate 100 3.4.2 Ricavi 102 3.4.3 Altri ricavi operativi 102 3.4.4 Costi per acquisti e servizi 102 3.4.5 Costi per il personale 103 3.4.6 Ammortamenti e svalutazioni 104 3.4.7 Altri costi operativi 104 3.4.8 Costi capitalizzati per costruzioni interne 105 3.4.9 Proventi/(Oneri) finanziari netti 105 3.4.10 Effetto delle valutazioni con il metodo del patrimonio netto 105 3.4.11 Imposte sul reddito 106 3.5 Earning per share 108 3.6 Flusso di cassa da attività operative 109 3.7 Gestione dei rischi finanziari 110 3.8 Compensi spettanti al key management personnel 117 3.9 Evoluzione prevedibile della gestione 119 3.10 Informazione ai sensi dell’art. 149-duodecies

del regolamento emittenti CONSOB 120

3.11 Attestazione del bilancio consolidato ai sensi dell’art. 81-ter del Regolamento CONSOB n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni e dell’art. 154-bis, comma 2 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e successive modifiche ed integrazioni 121

Relazione della Società di Revisione 122

Informativa agli Azionisti 124

49

Titoloxxxxxxxxx

50


51

Bilancio della Capogruppo

1. Prospetti Contabili della Capogruppo

Al 31 dicembre 2013

52

Bilancio della Capogruppo | Prospetti Contabili della Capogruppo

1. Prospetti Contabili della Capogruppo

1.1 Conto economico separato (unità di Euro)31 dicembre

2013di cui con

parti correlate31 dicembre

2012di cui con

parti correlate

Ricavi 634.478.592 258.079.715 657.426.083 238.527.513

Altri ricavi operativi 23.364.527 9.177.748 25.067.645 11.099.410

Costi per acquisti (162.738.467) (34.431.360) (139.982.213) (42.237.993)

Costi per servizi (305.528.341) (85.614.315) (330.880.368) (74.047.162)

Costi per il personale (114.772.611) - (118.685.961) -

Ammortamenti e svalutazioni (9.443.883) - (12.569.505) -

Altri costi operativi (14.115.343) (385.118) (9.538.240) (115.703)

Variazioni delle rimanenze di prodotti finiti, in corso di lavorazione e semilavorati (1.007.290) - (228.826) -

(-) Costi Capitalizzati per costruzioni interne 2.156.052 - 818.676 -

Risultato operativo 52.393.236 71.427.291

Proventi finanziari 13.944.976 1.212.518 17.410.363 5.219.447

Oneri finanziari (15.713.376) (1.679.619) (17.234.926) (3.776.325)

Utile prima delle imposte e degli effetti delle attività cessate 50.624.836 71.602.728

Imposte sul reddito (18.449.965) - (20.864.730) -

Utile netto 32.174.871 50.737.998

1.2 Conto economico complessivo (unità di Euro) 31 dicembre 2013 31 dicembre 2012

Utile Netto 32.174.871 50.737.998

Componenti che non saranno in seguito riclassificati nell’utile (perdita) di esercizio:

- Utili (perdite) attuariali su piani a benefici definiti 924.907 (2.416.362)

- Effetto fiscale (254.349) 664.500

670.558 (1.751.862)

Componenti che saranno o potrebbero essere in seguito riclassificati nell’utile (perdita) di esercizio:

- Variazioni cash-flow hedge 730.976 26.272

- Differenza di traduzione bilanci branches (6.200.762) -

- Effetto fiscale (201.018) (7.225)

(5.670.804) 19.047

Altre componenti del Conto Economico Complessivo al netto dell’effetto fiscale (5.000.247) (1.732.815)

Totale Conto Economico Complessivo 27.174.625 49.005.183


53

1.3 Situazione patrimoniale – finanziaria (unità di Euro)31 dicembre

2013di cui con

parti correlate31 dicembre

2012di cui con

parti correlate

Attività non correnti

Attività immateriali 12.500.094 - 12.553.542 -

Attività materiali 66.560.072 - 67.415.945 -

Investimenti in partecipazioni 145.542.534 - 143.960.628 -

Crediti 15.209.556 11.774.844 11.324.416 7.955.310

Attività per imposte differite 20.456.040 - 19.752.570 -

Altre attività non correnti 21.741.705 17.700.260 24.628.358 19.310.910

282.010.001 279.635.459

Attività correnti

Rimanenze 83.563.606 - 94.452.439 -

Lavori in corso su ordinazione 160.557.743 - 178.389.916 -

Crediti commerciali 543.572.041 160.879.895 634.989.019 183.881.784

Crediti per imposte sul reddito 12.012.657 - 10.493.157 -

Crediti finanziari 113.463.643 83.417.332 195.410.790 166.967.786

Derivati 10.612.072 - 8.200.350 -

Altre attività correnti 48.875.779 1.515.765 37.554.179 1.555.374

Disponibilità e mezzi equivalenti 94.304.925 - 73.771.010 -

1.066.962.466 1.233.260.860

Totale attività 1.348.972.467 1.512.896.319

Patrimonio Netto

Capitale sociale 89.998.422 - 79.998.308 -

Altre riserve 95.815.999 - 111.526.551 -

Utile (Perdite) a nuovo, incluso l’utile d’esercizio 157.651.160 - 152.871.038 -

Totale Patrimonio Netto 343.465.581 344.395.897

Passività non correnti

Debiti finanziari

Benefici ai dipendenti 18.347.927 - 19.263.157 -

Passività per imposte differite 9.829.241 - 6.912.880 -

Altre passività non correnti 3.059.026 - 3.092.191 -

31.236.194 29.268.228

Passività correnti

Acconti da committenti 471.655.852 - 529.910.994 -

Debiti commerciali 313.813.233 81.230.259 458.316.608 95.701.319

Debiti finanziari 124.839.482 122.375.328 85.330.833 84.891.185

Debiti per imposte sul reddito 0 - 560.818 -

Fondi per rischi ed oneri 5.987.510 - 5.568.560 -

Derivati 8.942.108 - 6.853.261 -

Altre passività correnti 49.032.507 629.593 52.691.120 396.944

974.270.692 1.139.232.194

Totale passività 1.005.506.886 1.168.500.422

Totale passività e patrimonio netto 1.348.972.467 1.512.896.319

54

Bilancio della Capogruppo | Prospetti Contabili della Capogruppo

1.4 Rendiconto finanziario (unità di Euro)31 Dicembre

2013di cui da

parti correlate31 Dicembre

2012di cui da

parti correlate

Flusso di cassa da attività operative:

Flusso di cassa lordo da attività operative 63.530.017 - 87.276.630 -

Variazione del capitale circolante operativo (82.620.532) 8.530.829 (63.968.615) (17.591.583)

Variazioni delle altre attività e passività operative (30.772.711) - (22.419.405) 255.502

Oneri finanziari netti pagati 5.050.347 464.101 (2.712.473) (1.443.122)

Imposte sul reddito pagate (18.115.096) - (17.681.717) -

Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività operative (62.927.975) (19.505.580)

Flusso di cassa da attività di investimento:

Acquisizioni di società, al netto della cassa acquisita (3.473.000) - (216.300) -

Investimenti in immobilizzazioni materiali ed immateriali (4.722.716) - (5.240.869) -

Cessione di immobilizzazioni materiali ed immateriali - - - -

Dividendi ricevuti - - 3.592.018 -

Utilizzo (Acquisizioni) di azioni proprie - - - -

Altre attività di investimento (998.487) (2.208.884) (5.013.867) (4.013.988)

Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività di investimento (9.194.203) (6.879.018)

Flusso di cassa da attività di finanziamento:

Variazione netta di debiti e crediti finanziari 121.455.958 46.066.311 21.261.413 (158.614.487)

Aumenti di capitale sociale - - - -

Ripianamento perdite - - - -

Dividendi pagati (28.799.865) (11.538.876) (27.999.907) (11.218.351)

Variazione delle riserve - - - -

Variazione netta di altre attività di finanziamento - - - -

Flusso di cassa utilizzato da attività di finanziamento 92.656.093 (6.738.494)

Incremento (Decremento) netto delle disponibilità liquide 20.533.915 - (33.123.092) -

Differenza di traduzione - - -

Disponibilità liquide al 1° gennaio 73.771.010 - 106.894.102 -

Disponibilità liquide a fine periodo 94.304.925 73.771.010


55

1.5 Prospetto delle variazioni di patrimonio netto (unità di Euro)

Capitale sociale

Utili / perdite

a nuovo

Riserva per piani di stock-grant

Riserva Cash-Flow

HedgeAltre

riserve

Totale Patrimonio

Netto

Patrimonio netto al 1° Gennaio 2012 69.998.175 132.549.309 107.282 - 119.284.680 321.939.446

Utilizzo azioni proprie per consegnata SGP 133 - - - - 133

Aumento Capitale Sociale a titolo gratuito con emissione di n. 20.000.000 di azioni 10.000.000 - - - (10.000.000) 0

Altre componenti del Conto Economico Complessivo al netto dell’effetto fiscale - (2.416.362) - 26.272 657.275 (1.732.815)

Variazione riserve per SGP Ansaldo STS S.p.A. - - 1.095.456 - - 1.095.456

Variazione riserve per SGP altre società - - - - 355.586 355.586

Dividendi (139.999.537 x 0,20) - (27.999.907) - - - (27.999.907)

Utile (perdita) al 31 dicembre 2012 - 50.737.998 - - - 50.737.998

Patrimonio netto 31 Dicembre 2012 79.998.308 152.871.038 1.202.738 26.272 110.297.541 344.395.897

Utilizzo azioni proprie per consegnata SGP 114 - - - - 114

Aumento Capitale Sociale a titolo gratuito con emissione di n. 20.000.000 di azioni 10.000.000 - - - (10.000.000) -

Altre componenti del Conto Economico Complessivo al netto dell’effetto fiscale - 1.405.116 - 730.976 (7.136.339) (5.000.247)

Variazione riserve per SGP Ansaldo STS S.p.A. - - 597.425 - - 597.425

Variazione riserve per SGP altre società - - - - 97.386 97.386

Dividendi (159.999.248 x 0,18) - (28.799.865) - - - (28.799.865)

Utile (perdita) al 31 dicembre 2013 - 32.174.871 - - - 32.174.871

Patrimonio netto 31 Dicembre 2013 89.998.422 157.651.160 1.800.163 757.248 93.258.588 343.465.581

Titoloxxxxxxxxx

56


57

Bilancio Consolidato

2. Prospetti Contabili Consolidati

3. Note illustrative

Al 31 dicembre 2013

58

Bilancio Consolidato | Prospetti contabili consolidati

2. Prospetti contabili consolidati

2.1 Conto economico separato consolidato (K€)

Note 31.12.2013di cui da parti

correlate 31.12.2012di cui da parti

correlate

Ricavi 3.4.2 1.256.419 230.758 1.247.849 230.305

Altri ricavi operativi 3.4.3 27.524 270 37.325 1.633

Costi per acquisti 3.4.4 (284.982) (22.806) (266.635) (13.732)

Costi per servizi 3.4.4 (522.106) (69.037) (538.371) (66.804)

Costi per il personale 3.4.5 (309.454) - (311.988) -

Ammortamenti e svalutazioni 3.4.6 (17.276) - (20.768) -

Altri costi operativi 3.4.7 (32.322) (113) (32.514) (116)

Variazioni delle rimanenze di prodotti finiti, in corso di lavorazione e semilavorati (2.287) - 897 -

(-) Costi Capitalizzati per costruzioni interne 3.4.8 2.577 - 1.278 -

Risultato Operativo (EBIT) 118.093 117.073

Proventi finanziari 3.4.9 21.773 263 17.107 152

Oneri finanziari 3.4.9 (25.390) (250) (23.593) (62)

Effetti valutazione partecipazioni con il metodo del patrimonio netto 3.4.10 (115) - 3.530 -

Utile (perdita) ante imposte 114.361 114.117

Imposte sul reddito 3.4.11 (39.638) - (38.421) -

Utile (Perdita) da attività non correnti destinate alla vendita 92 - - -

Utile (Perdita) Netto 74.815 75.696

di cui Gruppo 74.956 75.665

di cui Terzi (141) 31

Utile per azioneBase e diluito 0,44 0,45*

* Rideterminato in seguito all’aumento gratuito di capitale sociale del 15 luglio 2013.

2.2 Conto economico complessivo consolidato (K€)

31.12.2013 31.12.2012

Utile dell’esercizio 74.815 75.696

Componenti che non saranno in seguito riclassificati nell’utile (perdita) di esercizio:

- Utili (Perdite) attuariali su piani a benefici definiti 1.370 (2.419)

- Effetto fiscale (408) 667

962 (1.752)

Componenti che saranno o potrebbero essere in seguito riclassificati nell’utile (perdita) di esercizio:

- Variazioni cash flow hedge 4.632 (5.982)

- Differenza di traduzione (21.695) 2.724

- Effetto fiscale (756) 1.096

(17.819) (2.162)

Altre Componenti di Conto Economico Complessivo al netto dell’effetto fiscale (16.857) (3.914)

Totale proventi ed oneri dell’esercizio 57.958 71.782

Attribuibile a:

- Gruppo 57.915 71.692

- Interessi di minoranza 43 90


59

2.3 Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata (K€)



correlate

ATTIVITÀAttività non correntiAttività immateriali 3.3.2 49.986 - 51.062 -

Attività materiali 3.3.3 88.877 - 91.099 -

Investimenti in partecipazioni 3.3.4 39.104 - 37.735 -

Crediti 3.3.5 31.105 11.775 22.345 6.779

Attività per imposte differite 3.4.11 37.448 - 38.127 -

Altre attività non correnti 3.3.5 21.741 - 24.628 -

268.261 264.996

Attività correntiRimanenze 3.3.6 114.823 - 131.584 -

Lavori in corso su ordinazione 3.3.7 288.607 - 313.096 -

Crediti commerciali 3.3.8 631.709 138.276 748.747 168.966

Attività Finanziarie correnti al fair value 3.3.9 - - - -

Crediti per imposte sul reddito 3.3.10 28.796 - 25.081 -

Crediti finanziari 3.3.8 77.072 34.011 173.520 120.533

Derivati 3.3.22 8.288 - 4.627 -

Altre attività correnti 3.3.11 70.963 1.516 57.061 1.555

Disponibilità e mezzi equivalenti 3.3.12 193.086 - 146.837 -

1.413.344 1.600.553

Attività non correnti destinate alla vendita 87 - - -

Totale Attività 1.681.692 1.865.549

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀPatrimonio Netto

Capitale sociale 3.3.13 89.998 - 79.998 -

Riserve 3.3.14-3.3.15 408.716 - 388.741 -

Patrimonio netto di Gruppo attribuibile ai soci della controllante 498.714 468.739

Patrimonio netto di Terzi 3.3.16 346 - 427 -

Totale Patrimonio Netto 499.060 469.166

Passività non correntiBenefici ai dipendenti 3.3.19 29.980 - 30.724 -

Passività per imposte differite 3.4.11 11.243 - 8.102 -

Altre passività non correnti 3.3.20 9.170 - 10.839 -

50.393 49.665

Passività correntiAcconti da committenti 3.3.7 644.591 - 710.720 -

Debiti commerciali 3.3.21 364.716 57.210 500.563 58.741

Debiti finanziari 3.3.17 10.080 - 18.375 -

Debiti per imposte sul reddito 3.3.10 6.689 - 5.727 -

Fondi per rischi ed oneri 3.3.18 14.825 - 15.842 -

Derivati 3.3.22 5.207 - 4.108 -

Altre passività correnti 3.3.20 86.131 629 91.383 397

1.132.239 1.346.718

Totale Passività 1.182.632 1.396.383

Totale Passività e Patrimonio Netto 1.681.692 1.865.549

60

Bilancio Consolidato | Prospetti contabili consolidati

2.4 Rendiconto finanziario consolidato (K€)



correlate

Flusso di cassa da attività operative:Flusso di cassa lordo da attività operative 3.6 140.909 - 153.306 -

Variazione del capitale circolante 3.6 (65.905) 27.690 (51.001) (24.263)

Variazioni delle altre attività e passività operative 3.6 (24.409) (5.536) (19.426) (3.760)

Oneri finanziari netti pagati 3.6 714 13 (6.253) 90

Imposte sul reddito pagate 3.6 (34.859) - (32.600) -

Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività operative 16.450 44.026

Flusso di cassa da attività di investimento:Investimenti in immobilizzazioni materiali ed immateriali (10.101) - (10.462) -

Cessione di immobilizzazioni materiali ed immateriali 412 - 3.536 -

Acquisiz/Ripian. Partecip. Netto cassa acq. - - (376) -

Cessione di partecipazioni - - 845 -

Dividendi ricevuti - - - -

Altre attività di investimento 33 - 14 -

Attività di investimento strategico (3.473) - (216) -

Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività di investimento (13.129) (6.659)

Flusso di cassa da attività di finanziamento:Variazione netta di altre attività di finanziamento 77.914 86.490 (22.849) (118.640)

Aumenti di capitale sociale - - - -

Dividendi pagati (28.923) - (28.000) -

Flusso di cassa utilizzato da attività di finanziamento 48.991 (50.849)

Incremento (Decremento) netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti 52.312 - (13.482) -

Differenza di traduzione (6.063) - (609) -

Disponibilità e mezzi equivalenti al 1° gennaio 146.837 - 160.928 -

Disponibilità e mezzi equivalenti a fine periodo 193.086 146.837


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2.5 Prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato (K€)

Nella seguente tabella sono evidenziati i movimenti di patrimonio netto:

Capitale sociale

Utili a nuovo e riserve di

consolidamento

Riserva cash flow

hedge

Riserva da stock

grantRiserva di traduzione

Altre riserve

Totale Patrimonio

Netto di Gruppo

Patrimonio Netto

di Terzi

Totale Patrimonio

Netto

Patrimonio netto al 01 gennaio 2012 69.998 301.670 881 227 936 49.302 423.014 1.122 424.136

Variazione di perimetro - 92 - - 678 - 770 (783) (13)Variazione riserve di consolidamento - - - - - - - (2) (2)Variazione netta riserva per piani di stock grant - - - 1.263 - - 1.263 - 1.263Altre componenti del Conto Economico Complessivo al netto dell’effetto fiscale - (2.419) (5.982) - 2.665 1.763 (3.973) 59 (3.914)Aumento Capitale Sociale a titolo gratuito con emissione di n. 20.000.000 di azioni 10.000 - - - - (10.000) - - -Dividendi - (28.000) - - - - (28.000) - (28.000)Utile (Perdita) al 31 dicembre 2012 - 75.665 - - - - 75.665 31 75.696

Patrimonio netto al 01 gennaio 2013 79.998 347.008 (5.101) 1.490 4.279 41.065 468.739 427 469.166

Variazione di perimetro - (103) - - - - (103) - (103)Variazione riserve di consolidamento - - - - - - - (1) (1)Variazione netta riserva per piani di stock grant - - - 963 - - 963 - 963Altre componenti del Conto Economico Complessivo al netto dell’effetto fiscale - - 4.632 - (21.879) 206 (17.041) 184 (16.857)Aumento Capitale Sociale a titolo gratuito con emissione di n. 20.000.000 di azioni 10.000 - - - - (10.000) - - -Dividendi - (28.800) - - - - (28.800) (123) (28.923)Altri movimenti - 2.147 - - 1 (2.148) - - -Utile (Perdita) al 31 dicembre 2013 - 74.956 - - - - 74.956 (141) 74.815

Patrimonio Netto al 31 dicembre 2013 89.998 395.208 (469) 2.453 (17.599) 29.123 498.714 346 499.060

Bilancio Consolidato | Note illustrative

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3. Note illustrative3.1 Note esplicative al bilancio consolidato al 31 dicembre 2013

3.1.1 Informazioni Generali

Ansaldo STS è una Società per Azioni con sede a Genova, Via Paolo Mantovani 3-5 e sede secondaria a Napoli Via Argine 425; è quotata presso Borsa Italiana S.p.A. (Segmento Star) dal 29 marzo 2006 e, a far data dal 23 marzo 2009, è inserita nell’indice FTSE MIB. Ansaldo STS S.p.A., è controllata da Finmeccanica S.p.A., con sede a Roma, Piazza Monte Grappa 4 che esercita verso la Società attività di Direzione e Coordinamento.

In data 15 luglio 2013 la Società, così come deliberato dal Consiglio di Amministrazione della stessa in data 29 maggio 2013, ha dato esecuzione alla quarta tranche dell’aumento di capitale gratuito deliberato dall’Assemblea straordinaria della Società in data 23 aprile 2010.A seguito dell’esecuzione della suddetta quarta tranche il capitale della Società è oggi pari a Euro 90.000.000, rappresentato da n. 180.000.000 azioni ordinarie del valore nominale di Euro 0,50 ciascuna.

Il Gruppo Ansaldo STS è attivo in tutto il mondo nel campo della progettazione, realizzazione, commercializzazione e vendita di soluzioni, sistemi, prodotti, componenti e servizi nei settori del “Signalling” e del “Transportation Solutions” ferroviario e metropolitano.Ansaldo STS S.p.A., in qualità di Capogruppo, esercita anche le funzioni di indirizzo e controllo industriale e strategico, coordinando le attività delle società controllate operative (nell’insieme “Gruppo Ansaldo STS” o il “Gruppo”), che agiscono nei settori industriali sopra indicati.Il Gruppo Ansaldo STS trae origine dalle attività di segnalamento e di sistemistica nei trasporti che fino alla seconda metà degli anni novanta erano esercitate dalla società Ansaldo Trasporti del Gruppo Finmeccanica. La costituzione della Ansaldo Signal N.V. nel 1996 e della Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari S.p.A. nel 2000, unitamente alla costituzione nello stesso anno di AnsaldoBreda S.p.A. per il settore dei veicoli, portava ad una riorganizzazione dell’intero settore trasporti, per effetto della quale Finmeccanica veniva a detenere il 100% di Ansaldo Signal N.V., di Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari S.p.A. e di AnsaldoBreda S.p.A..Parallelamente, nel 1996 Finmeccanica S.p.A. aveva acquisito la società S.I.C. Società Italiana Comunicazioni S.r.l., la cui denominazione veniva modificata nel 1997 in EuroSkyway S.r.l.; la società nell’aprile 2005 veniva posta in stato di liquidazione.In esecuzione della decisione strategica presa da Finmeccanica S.p.A. nella seconda metà del 2005 di quotare in Borsa le attività di segnalamento e di sistemistica dei trasporti dopo averle ricondotte ad un modello di gestione unitaria per esaltarne le sinergie in termini industriali e commerciali, l’assemblea di EuroSkyway S.r.l., tramite il socio unico Finmeccanica S.p.A., deliberava a fine 2005 prima la revoca dello stato di liquidazione e successivamente la trasformazione in società per azioni, la modifica della propria denominazione sociale in Ansaldo STS S.p.A. e la variazione dell’oggetto sociale, che veniva riposizionato sulle attività del segnalamento e dei sistemi di trasporto ferroviari e metropolitani.A perfezionamento dell’operazione sopra descritta, nel febbraio 2006 Ansaldo STS S.p.A., come già detto, ha acquisito da Finmeccanica S.p.A. l’intero pacchetto azionario della Ansaldo Signal N.V. e della Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari S.p.A.; dal 29 marzo 2006 Ansaldo STS S.p.A. è quotata in borsa.In particolare Finmeccanica S.p.A. ha ceduto al mercato 60 milioni di azioni della Società, pari al 60% del capitale sociale del 2006, al prezzo di 7,80 € per azione, conservando la proprietà delle restanti 40 milioni di azioni, pari al 40% del capitale sociale.Al momento dell’acquisizione delle partecipazioni in Ansaldo Signal N.V. ed in Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari S.p.A. (24 febbraio 2006), tutte le società operanti nel mondo per le attività del Segnalamento facevano capo ad Ansaldo Signal N.V., mentre le attività di Sistemi di Trasporto erano concentrate nella Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari S.p.A..Successivamente alla quotazione è stato avviato un processo di riorganizzazione societaria del Gruppo allo scopo di razionalizzare l’attuale catena di controllo delle controllate e di ridurre i costi connessi alla struttura societaria del Gruppo. Questa riorganizzazione ha portato negli anni 2007-2009 alla finalizzazione delle seguenti principali operazioni.


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Nella Regione “Asia Pacifico” sono state riallocate alcune partecipazioni in società del Gruppo, in considerazione della rilevanza sempre maggiore che quei mercati hanno assunto per il Gruppo e della stretta interazione industriale e commerciale esistente fra tali società. Conseguentemente, a far data dal 1 gennaio 2008, Ansaldo STS Australia PTY Ltd. controlla le società operative indiana e malese ed è stata posta sotto il controllo diretto della Capogruppo Ansaldo STS S.p.A.. Sono state, inoltre, costituite due nuove società, Ansaldo STS Southern Africa (Botswana) e Ansaldo STS South Africa PTY Ltd. (attuale Ansaldo STS-Sinosa Rail Solutions South Africa Pty Ltd), che, sotto il controllo di Ansaldo STS Australia PTY Ltd., operano sui mercati in forte espansione dell’Africa australe.In Italia, Ansaldo Segnalamento Ferroviario S.p.A. e Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari S.p.A., le due società operative che operavano nei due differenti settori di attività (rispettivamente Signalling e Transportation Solutions) sono state fuse mediante incorporazione nella Capogruppo quotata Ansaldo STS S.p.A. La fusione per incorporazione ha avuto efficacia civilistica, contabile e fiscale a partire dal 1 gennaio 2009.

La sub-holding olandese Ansaldo Signal N.V. è stata fusa per incorporazione in Ansaldo STS S.p.A. con efficacia civilistica, contabile e fiscale a partire dal 1 ottobre 2009. Per effetto di questa operazione tutte le partecipazioni detenute da Ansaldo Signal N.V. sono state trasferite ad Ansaldo STS S.p.A.

3.1.2 Forma e Contenuti e Principi contabili applicati

In applicazione del Regolamento (CE) n°1606/2002 del 19 luglio 2002, il bilancio consolidato al 31 dicembre 2013, è redatto in conformità ai Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS (di seguito IFRS - EU) omologati dalla Commissione Europea, integrati dalle relative interpretazioni (Standing Interpretations Committee - SIC e International Financial Reporting Interpretations Committee - IFRIC) emesse dall’International Accounting Standard Board (IASB) ed in vigore alla chiusura dell’esercizio. Il principio generale adottato nella predisposizione del presente bilancio consolidato è quello del costo storico, ad eccezione delle voci di bilancio che, secondo gli IFRS-EU, sono obbligatoriamente rilevate al fair value, come indicato nei criteri di valutazione delle singole voci.Il bilancio consolidato è costituito dal conto economico consolidato, dal conto economico complessivo consolidato, dalla situazione patrimoniale-finanziaria consolidata, dal rendiconto finanziario consolidato, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato e dalle relative note esplicative. Il Gruppo ha scelto, tra le diverse opzioni consentite dallo IAS 1, di presentare le poste patrimoniali secondo la distinzione in corrente/non corrente ed il conto economico classificando le voci per natura. Il rendiconto finanziario consolidato è stato invece predisposto utilizzando il metodo indiretto. Tutti i valori sono esposti in K€ salvo quando diversamente indicato.Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2013 del Gruppo Ansaldo STS è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione del 7 marzo 2014, che ne ha autorizzato la diffusione nei termini e con le modalità previste dalla normativa vigente. Il presente bilancio consolidato redatto secondo i principi IFRS-EU è stato assoggettato a revisione contabile da parte della KPMG S.p.A..


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3.1.2.1 Principi contabili adottatiMetodologia ed area di consolidamentoIl presente bilancio consolidato include le situazioni economico-patrimoniali al 31 dicembre 2013, o in base all’ultimo bilancio approvato, come dettagliato alla sezione 13.4, delle società/entità incluse nell’area di consolidamento (di seguito “entità consolidate”) predisposte secondo i principi contabili IFRS - EU del Gruppo Ansaldo STS. Di seguito si riportano le entità incluse nell’area di consolidamento e le relative percentuali di possesso diretto o indiretto da parte del Gruppo:

Elenco delle società consolidate con il metodo integrale

DENOMINAZIONE

CONTROLLO DIRETTO/ INDIRETTO SEDE

CAPITALE SOCIALE

(/000) VALUTA

QUOTA POSSEDUTA

%

ANSALDO STS AUSTRALIA PTY LTD Diretto Eagle Farm (Australia) 5.026 AUD 100

ANSALDO STS SWEDEN AB Diretto Solna (Svezia) 4.000 SEK 100

ANSALDO STS UK LTD Diretto Londra (Regno Unito) 1.000 GBP 100

ANSALDO STS IRELAND LTD Diretto Tralee (Irlanda) 100 EURO 100

ACELEC Société par actions simplifiée Indiretto Les Ulis (Francia) 168 EURO 100

ANSALDO STS ESPAÑA SA Indiretto Madrid (Spagna) 1.500 EURO 100

ANSALDO STS BEIJING LTD Indiretto Beijing (Cina) 837 EURO 80

ANSALDO STS HONG KONG LTD Indiretto Hong Kong (Cina) 100 HKD 100

ANSALDO STS FRANCE Société par actions simplifiée Diretto Les Ulis (Francia) 5.000 EURO 100

UNION SWITCH & SIGNAL INC Indiretto Wilmington (Delaware USA) 1 USD 100

ANSALDO STS MALAYSIA SDN BHD Indiretto Petaling Jaya (Malesia) 3.000 MYR 100

ANSALDO STS CANADA INC Indiretto Kingstone (Canada) - CAD 100

ANSALDO STS USA INC Diretto Wilmington (Delaware USA) 0,001 USD 100

ANSALDO STS USA INTERNATIONAL CO Indiretto Wilmington (Delaware USA) 1 USD 100

ANSALDO STS USA INT.PROJECTS CO Indiretto Wilmington (Delaware USA) 25 USD 100

ANSALDO STS TRANSPORTATION SYSTEMS INDIA PVT LTD Indiretto Bangalore (India) 3.612.915 INR 100

ANSALDO STS DEUTSCHLAND GMBH Diretto Monaco di Baviera (Germania) 26 EURO 100

ANSALDO RAILWAY SYSTEM TRADING (BEIJING) Ltd Diretto Beijing (Cina) 1.500 USD 100

ANSALDO STS-SINOSA RAIL SOLUTIONS SOUTH AFRICA (PTY) LTD Indiretto Frankenwald (Sud Africa) 2 ZAR 51

ANSALDO STS SOUTHERN AFRICA PTY LTD Indiretto Gaborone (Botswana) 0,1 BWP 100

Elenco delle Società consolidate con il metodo proporzionale

DENOMINAZIONE


CAPITALE SOCIALE

(/000) VALUTA

QUOTA POSSEDUTA

%BALFOUR BEATTY ANSALDO SYSTEMS JV SDN BHD Indiretto Kuala Lumpur (Malaysia) 6.000 MYR 40

KAZAKHSTAN TZ-ANSALDO STS ITALY LLP1 Diretto Astana (Kazakhstan) 22.000 KZT 49

1 Il Consiglio di Amministrazione di Ansaldo STS del 26 giugno 2013 ha deliberato lo scioglimento della Joint Venture realizzata con JSC Remlokomotiv autorizzando altresì la cessazione anticipata e la messa in liquidazione della società “Kazakhstan TZ-Ansaldo STS Italy LLP”. In base alle informazioni a disposizione degli Amministratori, si ritiene che allo stato non sussistono elementi per i quali possano scaturire significative passività a carico del Gruppo Ansaldo STS.


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Elenco delle Società valutate con il metodo del patrimonio netto

DENOMINAZIONE


CAPITALE SOCIALE

(/000) VALUTA

QUOTA POSSEDUTA

%

ECOSEN CA (VENEZUELA) Indiretto Caracas (Venezuela) 1.310 VBF 48

ALIFANA SCARL Diretto Napoli (Italia) 26 EURO 65,85

ALIFANA DUE SCARL Diretto Napoli (Italia) 26 EURO 53,34

PEGASO SCARL Diretto Roma (Italia) 260 EURO 46,87

METRO 5 S.p.A. Diretto Milano (Italia) 53.300 EURO 24,6

Metro Brescia S.r.l. Diretto Brescia (Italia) 4.020 EURO 19,796

INTERNATIONAL METRO SERVICE S.r.l. Diretto Milano (Italia) 700 EURO 49

Nel corso dell’esercizio non si sono verificate variazioni significative nel perimetro di consolidamento.Si segnala che nell’esercizio, la partecipazione della Ecosen CA (Venezuela) è stata riclassificata tra le attività non correnti disponibili per la vendita in seguito alla stipula di un accordo preliminare di vendita sottoscritto dalla controllata Ansaldo STS France S.A.S. con un terzo indipendente e non ancora concluso alla data di predisposizione del presente bilancio al 31 dicembre 2013.

Società controllate ed Entità a controllo congiuntoSono consolidate con il metodo integrale le entità in cui il Gruppo Ansaldo STS esercita il controllo, sia in forza del possesso azionario diretto o indiretto della maggioranza dei voti esercitabili sia per effetto dell’esercizio di un’influenza dominante espressa dal potere di determinare le scelte finanziarie e gestionali delle società/entità, ottenendone i benefici relativi, anche prescindendo da rapporti di natura azionaria.

Sono escluse dal consolidamento con il metodo integrale quelle entità la cui inclusione, con riferimento alla dinamica operativa, ad esempio le imprese consortili non azionarie nonché le partecipazioni di controllo in consorzi azionari che, riaddebitando i costi ai soci, non presentano risultati economici propri ed i cui bilanci, al netto delle attività e passività infragruppo, non evidenziano significativi valori patrimoniali o allo stadio evolutivo, ad esempio imprese non più operative, senza asset e senza personale o società il cui processo di liquidazione appaia pressoché concluso, sarebbe irrilevante sia da un punto di vista quantitativo sia qualitativo ai fini di una corretta rappresentazione della situazione patrimoniale, economica e finanziaria del Gruppo. Tali partecipazioni sono consolidate con il metodo del patrimonio netto.

Le partecipazioni in entità (comprese le Special Purpose Entity) il cui controllo è esercitato in maniera congiunta con terzi sono consolidate con il metodo proporzionale in modo da incorporare solo il valore delle attività e passività, dei costi e dei ricavi in proporzione alle percentuali di possesso senza esprimere, quindi, le quote dei terzi.Tutte le entità controllate sono incluse nell’area di consolidamento dalla data nella quale il controllo è acquisito dal Gruppo. Le entità sono escluse dall’area di consolidamento a partire dalla data in cui il Gruppo cede il controllo.Le operazioni di aggregazione di imprese sono contabilizzate applicando il metodo dell’acquisto (purchase method), ove il costo di acquisto è pari al fair value, alla data di acquisizione, delle attività cedute, delle passività sostenute o assunte, nonché degli eventuali strumenti di capitale emessi dall’acquirente. Il costo dell’operazione è allocato rilevando le attività, le passività e le passività potenziali identificabili dell’acquisita ai relativi fair value alla data di acquisizione. L’eventuale differenza tra il costo dell’operazione ed il fair value alla data di acquisto delle attività e passività acquisite è attribuito all’avviamento. Nel caso in cui il processo di allocazione del prezzo di acquisto determini l’evidenziazione di un differenziale negativo, lo stesso viene immediatamente imputato al conto economico. Gli oneri accessori legati all’acquisizione sono rilevati a conto economico alla data in cui i servizi sono resi.In caso di acquisto di partecipazioni di controllo non totalitarie l’avviamento è iscritto solo per la parte riconducibile alla Capogruppo. Il valore delle partecipazioni di minoranza è determinato in proporzione alle quote di partecipazione detenute dai terzi nelle attività nette identificabili dell’acquisita.Qualora l’aggregazione aziendale fosse realizzata in più fasi, al momento dell’acquisizione del controllo le quote partecipative detenute precedentemente sono rimisurate al fair value e l’eventuale differenza (positiva o negativa) è rilevata a conto economico.Sono elisi i valori derivanti da rapporti intercorsi tra le entità consolidate, in particolare derivanti da crediti e debiti in essere alla fine dell’esercizio, i costi ed i ricavi nonché gli oneri ed i proventi finanziari e diversi iscritti nei conti economici delle stesse.


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Le entità incluse nell’area di consolidamento chiudono tutte l’esercizio al 31 dicembre. Il bilancio consolidato del Gruppo è redatto sulla base delle situazioni chiuse al 31 dicembre 2013. Altre PartecipazioniLe partecipazioni detenute in entità sulle quali viene esercitata una influenza notevole, generalmente accompagnata da una percentuale di possesso compreso tra il 20% (10% se quotata) ed il 50% (partecipazioni in imprese collegate), sono valutate secondo il metodo del patrimonio netto. Nel caso di applicazione del metodo del patrimonio netto il valore della partecipazione risulta allineato al patrimonio netto rettificato, ove necessario, per riflettere l’applicazione dei principi contabili internazionali IFRS-EU e comprende l’iscrizione del goodwill, al netto di impairment, eventualmente individuato al momento della acquisizione oltre che per gli effetti delle rettifiche richieste dai principi relativi alla predisposizione del bilancio consolidato. Gli utili e le perdite realizzati tra le entità consolidate secondo il metodo del patrimonio netto, ed altre entità del Gruppo consolidate anche integralmente, sono eliminati.Eventuali perdite di valore eccedenti il valore di carico iscritto in bilancio sono registrate nel fondo per rischi su partecipazioni.Il fair value delle partecipazioni in portafoglio, nei casi in cui tale criterio sia applicabile, è determinato facendo riferimento alle quotazioni di mercato (bid price) dell’ultimo giorno di contrattazione del mese a cui si riferisce la situazione IFRS-EU predisposta, 31 dicembre 2013 nel caso del presente bilancio consolidato o facendo ricorso a tecniche di valutazione finanziaria nel caso di strumenti non quotati.Le partecipazioni destinate alla vendita, come quelle acquisite con il solo scopo di essere alienate entro i dodici mesi successivi, sono classificate separatamente nelle “attività possedute per la vendita”.

Informativa di settoreI settori operativi sono stati identificati dal management, coerentemente con il modello di gestione e controllo utilizzato, con i settori di business nei quali il Gruppo opera (Signalling e Transportation Solutions). A partire dal 2014, a seguito della riorganizzazione societaria effettuata, tali settori di business verranno accorpati. Conseguentemente i flussi di cassa saranno analizzati considerando un’unica cash generating unit (CGU).

Identificazione della valuta funzionaleI saldi inclusi nelle situazioni economico-patrimoniali di ogni società/entità del Gruppo sono iscritti nella valuta dell’ambiente economico primario in cui opera l’entità (valuta funzionale). Il bilancio consolidato del Gruppo Ansaldo STS è redatto in Euro, che è la valuta funzionale della Capogruppo.

Conversione delle poste in valuta esteraGli elementi espressi in valuta differente da quella funzionale, sia monetari, disponibilità e mezzi equivalenti, attività e passività che saranno incassate o pagate con importi di denaro prefissato o determinabile, etc., sia non monetari, anticipi a fornitori di beni e/o servizi, avviamento, attività immateriali, etc., sono inizialmente rilevati al cambio in vigore alla data in cui viene effettuata l’operazione. Successivamente gli elementi monetari sono convertiti in valuta funzionale sulla base del cambio della data di rendicontazione e le differenze derivanti dalla conversione sono imputate a conto economico. Gli elementi non monetari sono mantenuti al cambio di conversione della operazione tranne nel caso di andamento sfavorevole persistente del tasso di cambio di riferimento; in tal caso le differenze cambio sono imputate a conto economico.

Traduzione dei bilanci espressi in valuta diversa da quella funzionaleLe regole per la traduzione dei bilanci espressi in valuta differente da quella funzionale (ad eccezione delle situazioni in cui la valuta sia quella di una economia iper-inflazionata, ipotesi peraltro non riscontrata nel Gruppo), sono le seguenti:

• le attività e le passività incluse nelle situazioni presentate sono tradotte al tasso di cambio alla data di chiusura dell’esercizio;

• i costi e i ricavi, gli oneri e i proventi, inclusi nelle situazioni presentate sono tradotti al tasso di cambio medio dell’esercizio, ovvero al tasso di cambio alla data dell’operazione qualora questo differisca in maniera significativa dal tasso di cambio medio;

• la “riserva di conversione” accoglie sia le differenze di cambio generate dalla conversione delle grandezze economiche ad un tasso differente da quello di chiusura sia quelle generate dalla traduzione dei patrimoni netti di apertura ad un tasso di cambio differente da quello di chiusura dell’esercizio di rendicontazione.


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La riserva di traduzione è riversata a conto economico al momento della cessione della partecipazione.

Il goodwill e gli aggiustamenti derivanti dal fair value correlati alla acquisizione di una entità estera sono trattati come attività e passività della entità estera e tradotti al cambio di chiusura dell’esercizio.

I tassi di cambio applicati nella conversione dei bilanci e dei saldi in valuta diversa dall’Euro al 31 dicembre 2013 e 2012 sono i seguenti:

Puntuale al 31/12/2013

Media per i dodici mesi al 31/12/2013

Puntuale al 31/12/2012

Media per i dodici mesi al 31/12/2012

USD 1,37910 1,32785 1,31940 1,28561

CAD 1,46710 1,36815 1,31370 1,28484

GBP 0,83370 0,84913 0,81610 0,81116

HKD 10,69330 10,29960 10,22600 9,97265

SEK 8,85910 8,64874 8,58200 8,70765

AUD 1,54230 1,37629 1,27120 1,24149

INR 85,36600 77,87553 72,56000 68,63390

MYR 4,52210 4,18555 4,03470 3,96960

BRL 3,25760 2,86629 2,70360 2,50859

CNY 8,34910 8,16399 8,22070 8,10939

VEB 8.677,44000 7.999,57583 5.666,36000 5.214,42083

BWP 12,03430 11,15141 10,28370 9,79025

ZAR 14,56600 12,82612 11,17270 10,55341

KZT 212,43900 202,05738 198,62100 191,70683

JPY 144,72000 129,59010 113,61000 102,66008

AED 5,06539 4,87721 N/A N/A

KRW 1.450,93000 1.453,89629 N/A N/A

Attività immaterialiLe attività immateriali sono costituite da elementi non monetari privi di consistenza fisica, chiaramente identificabili ed atti a generare benefici economici futuri per l’impresa. Tali elementi sono rilevati al costo di acquisto e/o di produzione, comprensivo delle spese direttamente attribuibili in fase di preparazione all’attività per portarla in funzionamento, al netto degli ammortamenti cumulati, ad eccezione delle attività a vita utile indefinita, e delle eventuali perdite di valore. L’ammortamento ha inizio quando l’attività è disponibile per l’uso ed è ripartito sistematicamente in relazione alla residua possibilità di utilizzazione della stessa e cioè sulla base della stimata vita utile. Nell’esercizio in cui l’attività immateriale viene rilevata per la prima volta l’ammortamento è determinato tenendo conto della effettiva utilizzazione del bene.

(i) AvviamentoL’avviamento iscritto tra le attività immateriali è connesso ad operazioni di aggregazione di imprese e rappresenta la differenza fra il costo sostenuto per l’acquisizione di un’azienda o di un ramo d’azienda e la somma algebrica dei fair value assegnati alla data di acquisizione, alle singole attività e passività componenti il capitale di quella azienda o ramo di azienda. Avendo vita utile indefinita, gli avviamenti non sono assoggettati ad ammortamento sistematico bensì ad impairment test con cadenza almeno annuale, in sede di chiusura del bilancio, salvo che gli indicatori di mercato e gestionali individuati dalla Società non facciano ritenere necessario lo svolgimento del test anche nella predisposizione delle situazioni infrannuali. Ai fini della conduzione dell’impairment test, l’avviamento acquisito in un’aggregazione aziendale è allocato sulle singole cash generating unit (CGU) o a gruppi di CGU che si prevede beneficieranno delle sinergie della aggregazione; le CGU, attraverso cui il Gruppo opera nei diversi segmenti di mercato, sono individuate come le più piccole unità di business che generano flussi finanziari in entrata che sono ampliamente indipendenti dai flussi finanziari in entrata generati da altre attività o gruppi di attività. L’avviamento relativo ad acquisizioni di aziende consolidate è rappresentato nelle attività immateriali. Quello relativo ad aziende collegate o controllate non consolidate è incluso nel valore delle partecipazioni.

(ii) Concessioni, licenze e marchiRientrano in questa categoria i marchi costituiti da segni attestanti la provenienza di prodotti o delle merci da una determinata azienda e le licenze di know how, di software applicativo, di proprietà di altri soggetti. I costi,


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comprensivi delle spese dirette e indirette sostenute per l’ottenimento dei diritti, sono capitalizzati tra le attività dopo il conseguimento della titolarità degli stessi e vengono sistematicamente ammortizzati prendendo a riferimento il periodo più breve tra quello di atteso utilizzo e quello di titolarità del diritto.

(iii) Costi di ricerca e sviluppoI costi per attività di ricerca sono rilevati a conto economico nel periodo in cui sono sostenuti. Un’immobilizzazione immateriale generata internamente e relativa alle spese di sviluppo è contabilizzata solamente se tutte le seguenti condizioni sono contemporaneamente rispettate:• l’attività può essere identificata;• è probabile che l’attività genererà benefici economici futuri;• il costo di sviluppo dell’attività può essere misurato in modo attendibile; • esiste un mercato di riferimento per il prodotto generato dall’attività di sviluppo.

Qualora tali requisiti non siano soddisfatti i costi di sviluppo sono addebitati al conto economico nell’esercizio in cui sono sostenuti. I costi di sviluppo, capitalizzati solo nel caso in cui le quattro condizioni sopraccitate vengano rispettate, sono ammortizzati a quote costanti lungo tutto il periodo della loro vita utile.

Beni in leasing(i) Le entità del Gruppo sono locatarie di un leasing finanziarioAlla data di prima rilevazione l’impresa locataria iscrive la posta nelle attività ed una passività finanziaria per il valore pari al minore fra il fair value del bene ed il valore attuale dei pagamenti minimi dovuti alla data di avvio del contratto utilizzando il tasso di interesse implicito del leasing o il tasso marginale di interesse del prestito. Successivamente è imputato a conto economico un ammontare pari alla quota di ammortamento del bene e degli oneri finanziari scorporati dal canone pagato nell’esercizio.

(ii) Le entità del Gruppo sono locatrici di un leasing finanziarioAlla data di prima rilevazione il valore del bene viene stornato dal bilancio ed iscritto un credito corrispondente al valore netto dell’investimento nel leasing. Il valore netto è dato dalla somma dei pagamenti minimi e del valore residuo non garantito, attualizzato al tasso di interesse implicito nel leasing. Successivamente sono imputati al conto economico proventi finanziari per la durata del contratto per rendere costante il tasso di rendimento periodico sull’investimento netto residuo.La stima del valore residuo non garantito viene rivista periodicamente per la rilevazione di eventuali perdite durevoli di valore.

(iii) Leasing operativoI canoni attivi o passivi relativi a contratti di leasing qualificabili come operativi sono rilevati a conto economico in maniera costante in relazione alla durata del contratto.

Attività materialiLe attività materiali sono valutate al costo di acquisto o di produzione, al netto degli ammortamenti accumulati e delle eventuali perdite di valore. Il costo include ogni onere direttamente sostenuto per predisporre le attività al loro utilizzo oltre ad eventuali oneri di smantellamento e di rimozione che verranno sostenuti per riportare il sito nelle condizioni originarie. Gli oneri sostenuti per le manutenzioni e le riparazioni di natura ordinaria e/o ciclica sono direttamente imputati al conto economico nell’esercizio in cui sono sostenuti. La capitalizzazione dei costi inerenti l’ampliamento, ammodernamento o miglioramento degli elementi strutturali di proprietà o in uso da terzi, è effettuata esclusivamente nei limiti in cui gli stessi rispondano ai requisiti per essere separatamente classificati come attività o parte di una attività. Eventuali contributi pubblici in conto capitale relativi ad attività materiali sono registrati a diretta deduzione del bene cui si riferiscono.Il valore di un bene è rettificato dall’ammortamento sistematico, calcolato in relazione alla residua possibilità di utilizzazione dello stesso sulla base della stimata vita utile stimata. Nell’esercizio in cui il bene viene rilevato per la prima volta l’ammortamento viene determinato tenendo conto dell’effettiva data in cui il bene è pronto all’uso.


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La vita utile stimata dal Gruppo, per le varie classi di cespiti, è la seguente:Terreni: vita utile indefinitaFabbricati: 20-33 anniImpianti e macchinari: 5-10 anniAttrezzature: 3-7 anniAltri beni: 3-8 anni

La stima della vita utile e del valore residuo è periodicamente rivista.L’ammortamento termina alla data di cessione dell’attività o della riclassifica della stessa ad attività disponibile per la vendita.Qualora il bene oggetto di ammortamento sia composto da elementi significativi distintamente identificabili la cui vita utile differisce da quella delle altre parti che compongono l’attività, l’ammortamento viene calcolato separatamente per ciascuna delle parti che compongono il bene in applicazione del principio del component approach. Gli utili e le perdite derivanti dalla vendita di attività o gruppi di attività sono determinati confrontando il prezzo di vendita con il relativo valore netto contabile. Gli oneri finanziari correlabili all’acquisizione, costruzione o produzione di determinate attività che richiedono un significativo periodo di tempo per essere pronte per l’uso o per la vendita (qualifying assets) sono capitalizzati unitamente all’attività stessa.

Investimenti ImmobiliariLe proprietà immobiliari possedute al fine di conseguire i canoni di locazione o per l’apprezzamento dell’investimento sono classificate nella voce “Investimenti Immobiliari”; sono valutati al costo di acquisto o di produzione, incrementato degli eventuali costi accessori, al netto degli ammortamenti accumulati e delle eventuali perdite di valore.

Perdite di valore di attività materiali ed immateriali (impairment delle attività)Le attività con vita utile indefinita non sono soggette ad ammortamento, ma vengono sottoposte, con cadenza almeno annuale, alla verifica delle recuperabilità del valore iscritto in bilancio (impairment test). Per le attività oggetto di ammortamento viene valutata l’eventuale presenza di indicatori che facciano supporre una perdita di valore, in caso positivo si procede alla stima del valore recuperabile dell’attività imputando l’eventuale eccedenza a conto economico. Il valore recuperabile è pari al maggiore tra il valore di mercato al netto degli oneri di vendita, e il valore d’uso determinato sulla base di un modello di flussi di cassa attualizzati. Il tasso di attualizzazione, al lordo di imposte, incorpora i rischi specifici dell’attività che non sono già stati considerati nei flussi di cassa attesi. Le attività che non generano flussi di cassa indipendenti sono testate a livello di unità generatrice dei flussi di cassa.Qualora vengano meno i presupposti per la svalutazione precedentemente effettuata, il valore contabile dell’attività viene ripristinato nei limiti del valore contabile che sarebbe stato determinato se non si fosse rilevata alcuna perdita per riduzione di valore negli anni precedenti. Il ripristino di valore è registrato a conto economico. In nessun caso, invece, viene ripristinato il valore di un avviamento precedentemente svalutato.

RimanenzeLe rimanenze di magazzino sono iscritte al minore fra il costo, determinato facendo riferimento al metodo del costo medio ponderato, ed il valore netto di realizzo e non includono gli oneri finanziari e le spese generali di struttura. Il valore netto di realizzo è il prezzo di vendita nel corso della normale gestione, al netto dei costi stimati di completamento e quelli necessari per realizzare la vendita.

Lavori in corso su ordinazioneI lavori in corso sono rilevati sulla base del metodo dello stato di avanzamento, o percentuale di completamento, secondo il quale i costi, i ricavi ed il margine sono riconosciuti in base all’avanzamento dell’attività produttiva, determinato facendo riferimento al rapporto tra costi sostenuti alla data di valutazione e costi complessivi attesi sul programma o sulla base delle unità di prodotto consegnate.La valutazione riflette la migliore stima dei programmi effettuata alla data di bilancio. Periodicamente sono effettuati aggiornamenti delle stime. Gli eventuali effetti economici sono contabilizzati nell’esercizio in cui sono effettuati gli aggiornamenti.


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Nel caso si preveda che il completamento di una commessa possa determinare l’insorgere di una perdita a livello di margine industriale, questa sarà riconosciuta nella sua interezza nell’esercizio in cui la stessa divenga ragionevolmente prevedibile, all’interno dei costi operativi con un accantonamento al fondo perdite a finire sulle commesse.I lavori in corso su ordinazione sono esposti al netto degli eventuali fondi svalutazione, delle perdite a finire sulle commesse, nonché degli acconti e degli anticipi relativi al contratto in corso di esecuzione.Tale analisi viene effettuata commessa per commessa qualora il differenziale risulti positivo per effetto di lavori in corso superiori all’importo degli acconti, lo sbilancio è classificato tra le attività nella voce in esame; qualora invece tale differenziale risulti negativo lo sbilancio viene classificato tra le passività, alla voce “acconti da committenti”. L’importo evidenziato tra gli acconti, qualora non incassato alla data di predisposizione del bilancio e/o della situazione intermedia, trova diretta contropartita nei crediti commerciali.I contratti con corrispettivi denominati in valuta differente da quella funzionale (Euro per il Gruppo) sono valutati convertendo la quota di corrispettivi maturata, determinata sulla base del metodo della percentuale di completamento, al cambio di chiusura dell’esercizio. La policy del Gruppo in materia di rischio di cambio prevede tuttavia che tutti i contratti che presentino significative esposizioni dei flussi di incasso e pagamento alle variazioni dei tassi di cambio vengano coperti puntualmente in questo caso trovano applicazione le modalità di rilevazione richiamate dalla successiva “ Coperture di contratti a lungo termine dal rischio di cambio”.

Crediti ed attività finanziarieIl Gruppo classifica le attività finanziarie nelle seguenti categorie:• attività finanziarie al fair value con contropartita al conto economico;• crediti e finanziamenti;• attività finanziarie detenute fino a scadenza;• attività finanziarie disponibili per la vendita.

Il management determina la classificazione delle stesse al momento della loro prima iscrizione.

(i) Attività finanziarie al fair value con contropartita al conto economicoTale categoria include le attività finanziarie acquisite a scopo di negoziazione a breve termine, oltre agli strumenti derivati, per i quali si rimanda al paragrafo successivo. Il fair value di tali strumenti viene determinato facendo riferimento al valore di mercato (bid price) alla data di chiusura del periodo oggetto di rilevazione, nel caso di strumenti non quotati lo stesso viene determinato attraverso tecniche finanziarie di valutazione comunemente utilizzate. Le variazioni di fair value dagli strumenti appartenenti a tale categoria vengono immediatamente rilevate a conto economico.La classificazione tra corrente e non corrente riflette le attese del management circa la loro negoziazione, sono incluse tra le attività correnti quelle la cui negoziazione è attesa entro i 12 mesi o quelle identificate come detenute a scopo di negoziazione.

(ii) Finanziamenti e creditiIn tale categoria sono incluse le attività non rappresentate da strumenti derivati e non quotate in un mercato attivo, dalle quali sono attesi pagamenti fissi o determinabili. Tali attività sono inizialmente iscritte al fair value rettificato di eventuali costi di transazione e, successivamente, valutate al costo ammortizzato sulla base del metodo del tasso di interesse effettivo. Qualora vi sia una obiettiva evidenza di indicatori di perdite durevoli di valore, il valore delle attività viene ridotto in misura tale da risultare pari al valore scontato dei flussi ottenibili in futuro: le perdite di valore determinate attraverso impairment test sono rilevate a conto economico. Qualora negli esercizi successivi vengano meno le motivazioni delle precedenti svalutazioni, il valore delle attività viene ripristinato fino a concorrenza del valore che sarebbe derivato dall’applicazione del costo ammortizzato qualora non fosse stato effettuato l’impairment. Tali attività sono classificate come attività correnti, salvo che per le quote con scadenza superiore ai 12 mesi, che vengono incluse tra le attività non correnti.

(iii) Attività finanziarie detenute fino a scadenza Tali attività sono quelle, diverse dagli strumenti derivati, a scadenza prefissata e per le quali il Gruppo ha l’intenzione e la capacità di mantenerle in portafoglio sino alla scadenza stessa. Sono classificate tra le attività correnti quelle la cui scadenza contrattuale è prevista entro i 12 mesi successivi. Qualora vi sia un’obiettiva evidenza di indicatori di perdita durevole di valore, il valore delle attività viene ridotto in misura tale da risultare pari al valore scontato dei flussi ottenibili in futuro, la perdita di valore determinata attraverso impairment test è rilevata a conto economico. Qualora negli esercizi successivi vengano meno le motivazioni delle precedenti svalutazioni, il valore delle attività viene ripristinato fino a concorrenza del valore che sarebbe derivato dall’applicazione del costo ammortizzato se non fosse stato effettuato l’impairment.


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(iv) Attività finanziarie disponibili per la venditaIn tale categoria sono incluse le attività finanziarie, non rappresentate da strumenti derivati, designate appositamente come rientranti in tale voce o non classificate in nessuna delle precedenti voci. Tali attività sono valutate al fair value, quest’ultimo determinato facendo riferimento ai prezzi di mercato alla data di bilancio o delle situazioni infrannuali o attraverso tecniche e modelli di valutazione finanziaria, rilevandone le variazioni di valore con contropartita in una specifica riserva di patrimonio netto (“riserva per attività disponibili per la vendita”). Tale riserva viene contabilizzata a conto economico solo nel momento in cui l’attività finanziaria viene effettivamente ceduta, o, nel caso di variazioni negative, quando si evidenzia che la riduzione di valore già rilevata a patrimonio netto non potrà essere recuperata. La classificazione quale attività corrente o non corrente dipende dalle intenzioni del management e dalla reale negoziabilità del titolo stesso, sono rilevate tra le attività correnti quelle il cui realizzo è atteso nei successivi 12 mesi.Qualora vi sia un’obiettiva evidenza di indicatori di perdite durevoli di valore, il valore delle attività viene ridotto in misura tale da risultare pari al valore scontato dei flussi ottenibili in futuro, le variazioni di valore negative precedentemente rilevate nella riserva di patrimonio netto sono contabilizzate a conto economico. La perdita di valore precedentemente contabilizzata è ripristinata nel caso in cui vengano meno le circostanze che ne avevano comportato la rilevazione applicabile solo a strumenti finanziari non rappresentativi di equity.

Strumenti derivatiGli strumenti derivati sono sempre considerati come attività detenute allo scopo di negoziazione e valutati a fair value con contropartita a conto economico, salvo il caso in cui gli stessi si configurino come strumenti idonei alla copertura ed efficaci nello sterilizzare il rischio di sottostanti attività, passività o impegni assunti dal Gruppo.In particolare il Gruppo utilizza strumenti derivati nell’ambito di strategie di copertura finalizzate a neutralizzare il rischio di variazioni nei flussi di cassa attesi relativamente ad operazioni contrattualmente definite o altamente probabili (cash flow hedge) o di variazioni di fair value di attività o passività riconosciute in bilancio o derivanti da impegni contrattualmente definiti (fair value hedge), attraverso il ricorso a strumenti cosiddetti forward che, in alcuni casi pur ottenendo sostanzialmente un effetto di copertura non si qualificano ai fini dell’applicazione dell’hedge accounting secondo quanto previsto dallo IAS 39. In tale fattispecie le variazioni di fair value di tali strumenti ed i relativi sottostanti sono immediatamente rilevate a conto economico tra le partite finanziarie. Per le modalità seguite nella rilevazione delle coperture dal rischio di cambio su contratti a lungo termine si rimanda al paragrafo “Coperture di contratti a lungo termine dal rischio di cambio”.L’efficacia delle operazioni di copertura viene documentata e testata sia all’inizio della operazione sia ad ogni data di pubblicazione del bilancio o delle situazioni infrannuali, ed è misurata comparando le variazioni di fair value dello strumento di copertura con quelle dell’elemento coperto (dollar offset ratio) o, nel caso di strumenti più complessi, attraverso analisi di tipo statistico fondate sulla variazione del rischio.

(i) Fair value hedgeLe variazioni di valore dei derivati designati come fair value hedge e che si qualificano come tali sono rilevate a conto economico, similmente a quanto fatto con riferimento alle variazioni di fair value delle attività o passività coperte attribuibili al rischio neutralizzato attraverso l’operazione di copertura.

(ii) Cash flow hedgeLe variazioni di fair value dei derivati designati come cash flow hedge e che si qualificano come tali sono rilevate, limitatamente alla sola quota “efficace”, in una specifica riserva di patrimonio netto (“riserva da cash flow hedge”), che viene successivamente riversata a conto economico al momento della manifestazione economica del sottostante oggetto di copertura. La variazione di fair value riferibile alla porzione inefficace viene immediatamente rilevata al conto economico di periodo. Qualora il verificarsi della operazione sottostante non sia più considerata altamente probabile, la quota della “riserva da cash flow hedge” ad essa relativa viene immediatamente riversata a conto economico. Qualora, invece, lo strumento derivato sia ceduto o non si qualifichi più come efficace copertura del rischio a fronte del quale l’operazione era stata accesa, la quota di “riserva da cash flow hedge” ad esso relativa viene mantenuta sino a quando non si manifesta il contratto sottostante.

(iii) Determinazione del fair value degli Strumenti finanziariIl fair value degli strumenti quotati in pubblici mercati è determinato facendo riferimento alle quotazioni (bid price) alla data di chiusura dell’esercizio. Il fair value di strumenti non quotati viene misurato facendo riferimento a tecniche di valutazione finanziaria: in particolare, il fair value degli interest rate swap è misurato attualizzando i flussi di cassa attesi, mentre il fair value dei forward su cambi è determinato sulla base dei tassi di cambio di mercato alla data di riferimento ed ai differenziali di tasso tra le valute interessate.Le attività e passività finanziarie valutate al fair value sono classificate nei tre livelli gerarchici di seguito descritti, in base alla rilevanza delle informazioni (input) utilizzate nella determinazione del fair value stesso.


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In particolare:• Livello 1: attività e passività finanziarie il cui fair value è determinato sulla base dei prezzi quotati (non modificati)

su mercati attivi per attività o passività identiche;• Livello 2: attività e passività finanziarie il cui fair value è determinato sulla base di input diversi da prezzi quotati

di cui al Livello 1 ma osservabili direttamente o indirettamente sul mercato;• Livello 3: attività e passività finanziarie il cui fair value è determinato sulla base di dati di mercato non osservabili.

Disponibilità e mezzi equivalentiComprendono denaro, depositi bancari o presso altri istituti di credito disponibili per operazioni correnti, conti correnti postali ed altri valori equivalenti. Le disponibilità e mezzi equivalenti sono iscritte al fair value.

Patrimonio Netto(i) Capitale SocialeIl capitale sociale è rappresentato dal capitale sottoscritto e versato della Capogruppo. I costi strettamente correlati all’emissione delle azioni sono classificati a riduzione del capitale sociale quando si tratta di costi direttamente attribuibili alla operazione di capitale, al netto dell’effetto fiscale differito.

(ii) Azioni proprieSono esposte a diminuzione del patrimonio netto del Gruppo. Non sono rilevati al conto economico utili o perdite per l’acquisto, la vendita, l’emissione o la cancellazione di azioni proprie.

Debiti ed altre passivitàI debiti e le altre passività, sono inizialmente rilevati al fair value al netto dei costi di transazione: successivamente vengono valutati al costo ammortizzato, utilizzando il metodo del tasso d’interesse effettivo.I debiti e le altre passività sono classificati come passività correnti, salvo che il Gruppo abbia il diritto contrattuale di estinguere le proprie obbligazioni almeno oltre i 12 mesi successivi alla data di riferimento del bilancio o delle situazioni infrannuali.

ImposteIl carico fiscale del Gruppo è dato dalle imposte correnti e dalle imposte differite. Qualora riferibili a componenti rilevate nei proventi e oneri riconosciuti a patrimonio netto all’interno del conto economico complessivo, dette imposte sono iscritte con contropartita nella medesima voce.Le imposte correnti sono calcolate sulla base della normativa fiscale, applicabile nei Paesi nei quali in Gruppo opera, in vigore alla data del bilancio; eventuali rischi relativi a differenti interpretazioni di componenti positive o negative di reddito, così come i contenziosi in essere con le autorità fiscali, sono valutate con periodicità almeno trimestrale al fine di adeguare gli stanziamenti iscritti in bilancio.Le imposte differite sono calcolate sulla base delle differenze temporanee che si generano tra il valore contabile in consolidato delle attività e delle passività e il loro valore ai fini fiscali. La valutazione delle attività e delle passività fiscali differite viene effettuata applicando l’aliquota che si prevede in vigore al momento in cui le differenze temporanee si riverseranno; tale previsione viene effettuata sulla base della normativa fiscale vigente o sostanzialmente in vigore alla data di riferimento del periodo. Le imposte differite attive vengono rilevate nella misura in cui si ritiene probabile l’esistenza, negli esercizi in cui si riverseranno le relative differenze temporanee, di un reddito imponibile almeno pari all’ammontare delle differenze che si andranno ad annullare.

Benefici ai dipendenti(i) Benefici successivi al rapporto di lavoro:Le imprese del Gruppo utilizzano diversi schemi pensionistici (o integrativi) che possono suddividersi in:• Piani a contribuzione definita in cui il Gruppo paga dei contributi fissi a una entità distinta (es. un fondo) e non avrà una

obbligazione legale o implicita a pagare ulteriori contributi qualora l’entità deputata non disponga di attività sufficienti a pagare i benefici in relazione alla prestazione resa durante l’attività lavorativa nel Gruppo. I contributi al piano sono rilevati contabilmente solo quando i dipendenti abbiano prestato la propria attività in cambio di quei contributi;

• Piani a benefici definiti in cui il Gruppo si obbliga a concedere i benefici concordati per i dipendenti in servizio e per gli ex dipendenti assumendo i rischi attuariali e di investimento relativi al piano. Il costo di tale piano non è quindi definito in funzione dei contributi dovuti per l’esercizio, ma è rideterminato sulla base di assunzioni demografiche, statistiche e sulle dinamiche salariali. La metodologia applicata è definita “metodo della proiezione unitaria del credito”. Il valore della passività iscritta in bilancio risulta, pertanto, allineato a quello risultante dalla valutazione attuariale della stessa, con rilevazione integrale ed immediata degli utili e delle perdite attuariali, nel periodo in cui emergono, con contropartita diretta in una specifica riserva di patrimonio netto (riserva (utili) perdite attuariali a patrimonio netto).


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(ii) Altri benefici a lungo termine e benefici successivi al rapporto di lavoroLe imprese del Gruppo riconoscono ai dipendenti alcuni benefit (ad esempio, al raggiungimento di una determinata presenza in azienda, i premi di anzianità) che, in alcuni casi, sono riconosciuti anche dopo l’uscita per pensionamento (ad esempio l’assistenza medica). Il trattamento contabile è lo stesso utilizzato per quanto indicato con riferimento ai piani a benefici definiti, trovando applicazione anche a tali fattispecie il “metodo della proiezione unitaria del credito”. Tuttavia, nel caso degli “altri benefici a lungo termine” eventuali utili o perdite attuariali sono rilevati immediatamente e per intero nell’esercizio in cui emergono a conto economico.

(iii) Benefici dovuti ai dipendenti per la cessazione del rapporto di lavoro e per piani di incentivazioneVengono rilevati i benefici dovuti ai dipendenti per la cessazione del rapporto di lavoro come passività e costo quando il Gruppo è impegnato, in modo comprovabile, a interrompere il rapporto di lavoro di un dipendente o di un gruppo di dipendenti prima del normale pensionamento o erogare benefici per la cessazione del rapporto di lavoro a seguito di una proposta per incentivare dimissioni volontarie per esuberi. I benefici dovuti ai dipendenti per la cessazione del rapporto di lavoro non procurano all’impresa benefici economici futuri e pertanto vengono rilevati immediatamente come costo.

(iv) Benefici retributivi sotto forma di partecipazione al capitaleNel caso in cui il Gruppo retribuisca il proprio top management anche attraverso piani di stock option e stock grant. Il beneficio teorico attribuito ai soggetti interessati è addebitato a conto economico negli esercizi presi a riferimento dal piano con contropartita a riserva di patrimonio netto. Tale beneficio viene quantificato misurando alla data di assegnazione il fair value dello strumento assegnato attraverso tecniche di valutazione finanziaria, includendo nella valutazione eventuali condizioni di mercato ed adeguando ad ogni data di bilancio il numero dei diritti che si ritiene verranno assegnati.

Fondi per rischi ed oneriI fondi per rischi ed oneri sono iscritti a fronte di perdite ed oneri di natura determinata, di esistenza certa o probabile, dei quali, tuttavia, alla data di bilancio non sono determinabili l’ammontare e/o la data di accadimento.L’iscrizione viene rilevata solo quando esiste un’obbligazione corrente (legale o implicita) per una futura fuoriuscita di risorse economiche come risultato di eventi passati ed è probabile che tale fuoriuscita sia richiesta per l’adempimento dell’obbligazione. L’accantonamento effettuato, rappresenta la miglior stima attualizzata della spesa richiesta per estinguere l’obbligazione. Il tasso utilizzato nella determinazione del valore attuale della passività riflette i valori correnti di mercato ed include gli effetti ulteriori relativi al rischio specifico associabile a ciascuna passività.I rischi per i quali il manifestarsi di una passività è soltanto possibile vengono indicati nell’apposita sezione informativa su impegni e rischi e non si procede ad alcun stanziamento.

Riconoscimento dei ricaviI ricavi sono valutati al fair value del corrispettivo ricevuto spettante, tenendo conto di eventuali sconti e riduzioni legati alle quantità.I ricavi includono inoltre anche la variazione dei lavori in corso, per il cui criterio di valutazione si rimanda al precedente paragrafo “lavori in corso su ordinazione”.I ricavi relativi alla vendita di beni sono riconosciuti quando il Gruppo ha trasferito all’acquirente i rischi significativi ed i benefici connessi alla proprietà dei beni, che in molti casi coincide con il trasferimento della titolarità o del possesso all’acquirente, o quando il valore del ricavo può essere determinato attendibilmente. I ricavi delle prestazioni di servizi sono rilevati, quando possono essere attendibilmente stimati, sulla base del metodo della percentuale di completamento. Per le sole commesse con committenti italiani, il fatturato è rilevato in conti patrimoniali denominati “fatturato di rata” il cui saldo viene poi riversato a conto economico a chiusura della commessa e quindi dei relativi lavori in corso.

ContributiI contributi, inclusi i contributi non monetari, valutati al fair value (valore equo), sono rilevati quando esiste la ragionevole certezza che il Gruppo rispetterà le condizioni previste e i contributi sono incassati. I contributi in conto esercizio, in presenza di una delibera formale di attribuzione, sono rilevati per competenza in diretta correlazione con i costi sostenuti. I contributi in conto impianti sono accreditati al conto economico in diretta relazione al processo di ammortamento cui i beni/progetti si riferiscono e portati a diretta riduzione dell’ammortamento stesso.

Proventi ed oneri finanziariGli interessi sono rilevati per competenza sulla base del metodo degli interessi effettivi, utilizzando cioè il tasso di interesse che rende finanziariamente equivalenti tutti i flussi in entrata ed in uscita (compresi eventuali aggi, disaggi, commissioni, etc.) che compongono una determinata operazione.


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Gli oneri finanziari correlabili all’acquisizione, costruzione o produzione di determinate attività che richiedono un significativo periodo di tempo per essere pronte per l’uso o per la vendita (qualifying assets) sono capitalizzati unitamente all’attività stessa.

DividendiSono rilevati a conto economico quando sorge il diritto degli azionisti a ricevere il pagamento che normalmente corrisponde alla delibera assembleare di distribuzione dei dividendi.La distribuzione di dividendi agli azionisti di Ansaldo STS S.p.A. viene rappresentata come movimento del patrimonio netto e registrata come passività nell’esercizio in cui la distribuzione degli stessi viene approvata dall’Assemblea degli Azionisti.

Operazioni con parti correlateLe operazioni con parti correlate avvengono tutte in base a normali condizioni di mercato.

CostiI costi sono registrati nel rispetto del principio di inerenza e competenza economica.

Nuovi IFRS e interpretazioni dell’IFRICAlla data attuale il Legislatore Comunitario ha recepito alcuni principi e interpretazioni, non ancora obbligatori, che verranno applicati dal Gruppo nei successivi esercizi. Di seguito sono riepilogate le principali modifiche e i potenziali effetti sul Gruppo:

IFRS - Interpretazione IFRIC Effetti sul GruppoIAS 12 Amendment Imposte sul reddito Il principio fornisce un’eccezione all’attuale modalità di valutazione delle imposte differite

relative agli investimenti immobiliari valutati al fair value.Non si prevedono effetti significativi per il Gruppo.Il Gruppo applicherà tale principio a partire dal 1° gennaio 2014.

IAS 27 Revised Bilancio separato Il principio è stato rivisto, in concomitanza con l’approvazione dell’IFRS 10, limitandone l’ambito di applicazione al solo bilancio separato.In considerazione della natura della modifica non si prevedono effetti significativi per il Gruppo.Il Gruppo applicherà tale principio a partire dal 1° gennaio 2014.

IAS 28 Revised Partecipazioni in società collegate e joint venture

Il principio è stato rivisto specificando alcune modalità di applicazione del metodo del patrimonio netto.Non si prevedono effetti per il Gruppo in quanto il principio si applica esclusivamente ai bilanci separati.Il Gruppo applicherà tale principio a partire dal 1° gennaio 2014.

IAS 32 Amendment Strumenti Finanziari - Esposizione in bilancio

Il principio chiarisce i casi in cui è possibile compensare attività e passività finanziarie previste dallo IAS 32.Non si prevedono effetti significativi per il Gruppo.Il Gruppo applicherà tale principio a partire dal 1° gennaio 2014.

IFRS 10 Bilancio consolidato Il principio fornisce le linee guida da seguire per valutare se includere o meno un’entità nel bilancio consolidato, chiarendo il concetto di controllo e la sua applicazione in caso di controllo di fatto, diritti di voto potenziali, strutture partecipative complesse, etc..Non si prevedono effetti significativi per il Gruppo.Il Gruppo applicherà tale principio a partire dal 1° gennaio 2014.

IFRS 11 Accordi a controllo congiunto

Il principio elimina la possibilità di consolidare proporzionale i joint arrangement che verranno qualificati come joint venture ai sensi dell’IFRS 11, mentre il bilancio consolidato includerà la quota parte di competenza di costi, ricavi, attività e passività delle joint operation. Il Gruppo attualmente consolida proporzionalmente le proprie joint venture, con il contributo ai dati consolidati. Per effetto dell’applicazione del nuovo principio i valori economici saranno sintetizzati in un’unica voce, che includerà la quota parte di utili o perdite delle joint venture, mentre i valori patrimoniali saranno esposti tra le partecipazioni, senza alcun effetto sul patrimonio netto del Gruppo.Il Gruppo applicherà tale principio a partire dal 1° gennaio 2014.

IFRS 12 Informazioni sulle partecipazioni in altre entità

Il principio richiede di illustrare in nota integrativa tutte le forme partecipative in altre entità, comprese collegate, joint venture, special purpose vehicle, e altri veicoli societari non consolidati.Non si prevedono effetti significativi per il Gruppo.Il Gruppo applicherà tale principio a partire dal 1° gennaio 2014.

IAS 36 Informazioni integrative sul valore recuperabile delle attività non finanziarie

Il principio richiede di inserire in nota integrativa una disclosure in merito al valore recuperabile delle attività che abbiano subito una riduzione di valore, nei casi in cui lo stesso sia stato determinato sulla base del fair value al netto dei costi di vendita o dismissione.Non si prevedono effetti significativi per il Gruppo.Il Gruppo applicherà tale principio a partire dal 1° gennaio 2014.


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Vi sono inoltre alcuni principi o modifiche di principi esistenti emessi dallo IASB o nuove interpretazioni dell’International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) per i quali il progetto di revisione e approvazione è tuttora in corso. Tra questi si segnala:

l’IFRS 9 Strumenti finanziari - con tale principio lo IASB si propone di emendare significativamente il trattamento degli strumenti finanziari. Tale principio, nella sua versione definitiva, sostituirà lo IAS 39. Allo stato attuale lo IASB ha modificato i requisiti relativi alla classificazione e valutazione delle attività finanziarie attualmente previsti dallo IAS 39, e ha pubblicato un documento relativo ai principi per la misurazione al costo ammortizzato degli strumenti finanziari e per valutare il ricorrere di eventuali impairment. La nuova impostazione complessiva in tema di strumenti finanziari è tuttavia oggetto nel suo complesso di discussione tra i vari organismi competenti e la data di adozione non è al momento prevedibile. L’attuale versione dell’IFRS 9 sarà applicabile, previa omologazione da parte dell’Unione Europea, a partire dal 1° gennaio 2015.

Principi contabili di particolare significativitàDi seguito sono brevemente descritti i principi contabili che richiedono più di altri una maggiore soggettività da parte degli Amministratori nell’elaborazione delle stime e per i quali un cambiamento nelle condizioni sottostanti le assunzioni utilizzate potrebbe avere un impatto significativo sul bilancio consolidato:

Fondi rischi e stima di costi a finire su contratti a lungo termine: il Gruppo opera in settori di business e con schemi contrattuali particolarmente complessi, rilevati in bilancio attraverso il metodo della percentuale di completamento. I margini riconosciuti a conto economico sono funzione sia dell’avanzamento della commessa sia dei margini che si ritiene verranno rilevati sull’intera opera al suo completamento, pertanto, la corretta rilevazione dei lavori in corso e dei margini relativi ad opere non ancora concluse presuppone la corretta stima da parte del management dei costi a finire, degli incrementi ipotizzati, nonché dei ritardi, degli extra-costi e delle penali che potrebbero comprimere il margine atteso. Per meglio supportare le stime del management, il Gruppo si è dotato di schemi di gestione e di analisi dei rischi di commessa, finalizzati ad identificare, monitorare e quantificare i rischi relativi allo svolgimento di tali contratti. I valori iscritti in bilancio rappresentano la miglior stima alla data operata dal management, con l’ausilio di detti supporti procedurali. Inoltre, l’attività del Gruppo si rivolge a settori e mercati ove molte problematiche, sia attive sia passive, sono risolte soltanto dopo un significativo lasso di tempo, specialmente nei casi in cui la controparte è rappresentata da committenza pubblica rendendo necessaria la stima da parte del management dei risultati di tali contenziosi di cui si tiene conto nella valutazione della commessa. La stima dei costi a finire comporta l’assunzione di stime che dipendono da fattori che possono cambiare nel tempo e che potrebbero pertanto avere effetti significativi rispetto alle stime correnti effettuate dagli amministratori per la redazione del bilancio consolidato.

Impairment di attività: le attività del Gruppo sono assoggettate ad impairment test su base almeno annuale nel caso in cui abbiano vita indefinita, o più spesso qualora vi siano indicatori di perdita durevole di valore. Similmente, gli impairment test vengono condotti su tutte le attività per le quali vi siano segnali di perdita durevole di valore, anche qualora il processo di ammortamento risulti già iniziato.Gli impairment test vengono condotti generalmente facendo ricorso al metodo del discounted cash flow, tale metodologia risulta, tuttavia, altamente sensibile alle assunzioni contenute nella stima dei flussi futuri e dei tassi di interesse utilizzati.Il Gruppo utilizza per tali valutazioni i piani approvati dagli organi aziendali delle singole società controllate e parametri finanziari in linea con quelli risultanti dal corrente andamento dei mercati di riferimento.

Coperture di contratti a lungo termine dal rischio di cambio: al fine di non risultare esposta alle variazioni nei flussi di incasso e pagamento relativi a contratti di costruzione a lungo termine denominati in valuta differente da quella funzionale, il Gruppo copre in maniera specifica i singoli flussi attesi del contratto. Le coperture vengono poste in essere al momento di finalizzazione dei contratti. Generalmente il rischio di cambio viene neutralizzato attraverso il ricorso a strumenti cosiddetti plain vanilla (forward).In tutti i casi in cui la copertura non risulti efficace, le variazioni di fair value di tali strumenti sono immediatamente rilevate a conto economico come partite finanziarie, mentre il sottostante viene valutato come se non fosse coperto, risentendo delle variazioni del tasso di cambio. Gli effetti di tale modalità di rilevazione sono riportati nella sezione “proventi ed oneri finanziari”. Le coperture appartenenti al primo caso illustrato vengono rilevate in bilancio sulla base del modello contabile del cash flow hedge, considerando come componente inefficace la parte, relativa al premio o allo sconto nel caso di forward o al time value nel caso di opzioni, che viene rilevata tra le partite finanziarie.


76

3.1.2.2 Effetti di modifiche nei principi contabili adottatiA partire dal 1° gennaio 2013 il Gruppo ha adottato i seguenti nuovi principi contabili:• IAS 1 Amendment – Presentazione del bilancio: per effetto delle modifiche introdotte al principio le voci

riconducibili alle altre componenti di conto economico complessivo vengono ora distinte a seconda che possano o meno essere successivamente riclassificate nel conto economico separato;

• IFRS 7 Amendment – Strumenti Finanziari - Informazioni integrative: il principio richiede informazioni sugli effetti o potenziali effetti della compensazione delle attività e passività finanziarie sulla situazione patrimoniale-finanziaria;

• IFRS 13 – Valutazione del fair value: il principio definisce in maniera trasversale a tutti gli altri principi le modalità di determinazione del fair value;

• IAS 19 Amendment – Benefici per i dipendenti: la modifica elimina l’opzione di ricorrere al metodo del corridoio prevedendo, pertanto, come unico metodo di contabilizzazione la rilevazione di tutti gli utili e perdite attuariali nel conto economico complessivo (metodo già adottato dal Gruppo). Inoltre, i costi relativi a prestazioni di lavoro passate devono essere riconosciuti immediatamente. Il costo per interessi al netto dei rendimenti attesi sulle attività a servizio del piano, infine, è stato sostituito da un costo netto per interessi, determinato applicando il tasso di interesse alla passività netta. L’applicazione retrospettica del principio revised non ha comportato la modifica dei dati comparativi non avendo il Gruppo attività a servizio dei piani.


77

3.2 Informativa di settore

Per quanto riguarda gli indicatori utilizzati dal management per valutare le performance economico-finanziarie del Gruppo, si rimanda al paragrafo 2.4 della relazione sull’andamento della gestione.

Il Gruppo opera in due differenti settori di attività: nel segnalamento, in ambito ferroviario e metropolitano, attraverso l’Unità Signalling e nei sistemi di trasporto per il tramite dell’Unità Transportation Solutions. Per un’analisi maggiormente dettagliata dei principali programmi, delle prospettive e degli indicatori gestionali di riferimento per ciascuna Unità, si rimanda al paragrafo 2.6 sull’andamento della gestione. I risultati delle Unità nell’esercizio 2013, a confronto con quelli dell’esercizio precedente, sono i seguenti:

Risultato Operativo (EBIT) per Settore di Attività (Business Unit)

31.12.2013 (K€)Unità

Signalling

Unità Transportation

SolutionsAltre

Attività Elisioni Totale

Ricavi 729.108 584.058 - (56.747) 1.256.419Altri ricavi operativi 6.066 11.269 28.102 (17.913) 27.524Costi esterni (469.731) (426.587) 31.953 57.567 (806.798)Costi per il personale (208.706) (73.330) (27.418) - (309.454)Altri costi operativi (12.185) (6.665) (31.386) 17.914 (32.322)Ammortamenti e svalutazioni (8.328) (2.014) (6.934) - (17.276)

Risultato Operativo (EBIT) 36.224 86.731 (5.683) 821 118.093

Risultato Operativo (EBIT) per Settore di Attività (Business Unit)

31.12.2012 (K€)Unità

Signalling


SolutionsAltre


Ricavi 725.588 564.853 - (42.592) 1.247.849Altri ricavi operativi 15.942 11.635 27.559 (17.811) 37.325Costi esterni (442.592) (432.066) 28.755 43.072 (802.831)Costi per il personale (211.173) (64.869) (35.946) - (311.988)Altri costi operativi (16.989) (5.012) (28.324) 17.811 (32.514)Ammortamenti e svalutazioni (8.246) (5.411) (7.111) - (20.768)

Risultato Operativo (EBIT) 62.530 69.130 (15.067) 480 117.073

Capitale Circolante per Settore di Attività (Business Unit)

31.12.2013 (K€)Unità

Signalling


SolutionsAltre


Rimanenze 77.866 40.910 - (3.953) 114.823Lavori in corso al netto degli acconti (182.201) (177.736) - 3.953 (355.984)Crediti commerciali 356.080 320.738 2.031 (47.140) 631.709Debiti commerciali (177.471) (221.584) (12.801) 47.140 (364.716)Fondi per rischi ed oneri (9.418) (3.846) (1.561) - (14.825)

Capitale Circolante Operativo 64.856 (41.518) (12.331) - 11.007

Altre attività (passività) nette - - 10.020 - 10.020

Capitale Circolante Netto 64.856 (41.518) (2.311) - 21.027


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Capitale Circolante per Settore di Attività (Business Unit)

31.12.2012 (K€)Unità

Signalling


SolutionsAltre


Rimanenze 112.250 45.740 525 (26.931) 131.584Lavori in corso al netto degli acconti (210.720) (213.834) - 26.930 (397.624)Crediti commerciali 408.054 397.877 5.865 (63.049) 748.747Debiti commerciali (195.121) (355.042) (13.449) 63.049 (500.563)Fondi per rischi ed oneri (10.758) (3.847) (1.237) - (15.842)

Capitale Circolante Operativo 103.705 (129.106) (8.296) (1) (33.698)

Altre attività (passività) nette - - (14.449) - (14.449)

Capitale Circolante Netto 103.705 (129.106) (22.745) (1) (48.147)

Si precisa che per effetto del cambio organizzativo, come più ampiamente descritto al paragrafo 2.1, a partire dal 2014 non saranno più elaborati i prospetti di cui sopra.

La ripartizione per area geografica è la seguente:

Ricavi (K€) 31.12.2013 31.12.2012

Italia 352.069 445.450

Resto Europa 284.357 251.249

North America 140.437 123.448

Asia / Pacifico 424.377 385.151

Altre 55.179 42.551

Totale 1.256.419 1.247.849

Attivo fisso Immobilizzato (K€) 31.12.2013 31.12.2012

Italia 113.629 114.538

Resto Europa occidentale 11.043 10.551

Nord America 10.718 12.059

Asia / Pacifico 3.473 5.013

Totale 138.863 142.161


79

3.3 Note alla situazione patrimoniale-finanziaria

3.3.1 Rapporti patrimoniali con parti correlate

In generale i rapporti commerciali con parti correlate sono effettuati in base a normali condizioni di mercato, così come sono regolati i crediti e i debiti produttivi di interessi, ove non regolati da specifiche condizioni contrattuali. Di seguito si evidenziano gli importi relativi ai saldi patrimoniali ed economici. L’incidenza sui flussi finanziari delle operazioni con parti correlate è invece riportata direttamente nello schema di rendiconto finanziario consolidato.A partire dal 2011, l’applicazione della versione revised dello IAS 24 ha comportato esclusivamente effetti in termini di disclosure con riferimento alle parti correlate e la modifica dei dati comparativi presentati negli schemi per tener conto, tra le parti correlate, delle società soggette a controllo o influenza notevole da parte del Ministero dell’Economia e delle Finanze (MEF).

Crediti al 31.12.2013 (k€)

Crediti finanziari non

correntiAltri crediti

non correnti

Crediti finanziari correnti

Crediti commerciali

Altri crediti correnti Totale

ControllanteFinmeccanica S.p.A. - - 31.093 38 151 31.282ControllateAlifana S.c.r.l. - - - 123 - 123Alifana Due S.c.r.l. - - - 442 - 442CollegateInternational Metro Service S.r.l. - - - 3.426 - 3.426Metro 5 S.p.A. - 10.048 - 2.122 - 12.170Metro Service AS - - - 2.715 - 2.715M4 Società di progetto Consortile per azioni - - 2.918 162 - 3.080Metro 5 Lilla S.r.l. - - - 22.942 - 22.942Metro Brescia S.r.l. - 1.545 - 121 - 1.666J.V. (*)Balfour Beatty Ansaldo Systems JV Sdn Bhd - - - 3.218 - 3.218ConsorziConsorzio Saturno - - - 5.191 1.361 6.552Consorzio Ascosa Quattro - - - 1.157 - 1.157Consorzio Ferroviario Vesuviano - - - 14.113 - 14.113Consorzio MM4 - 182 - 7.356 - 7.538Consorzio San Giorgio Volla Due - - - 2.009 4 2.013Consorzio San Giorgio Volla - - - 1.421 - 1.421Altre gruppoAnsaldoBreda S.p.A. - - - 7.342 - 7.342Selex ES S.p.A. - - - 461 - 461Ansaldo Energia S.p.A. - - - 97 - 97AnsaldoBreda Espana SLU - - - 17 - 17I.M. Intermetro S.p.A. (in liq.) - - - 331 - 331Altre MEFGruppo Ferrovie dello Stato - - - 46.214 - 46.214Gruppo Eni - - - 17.258 - 17.258

Totale - 11.775 34.011 138.276 1.516 185.578

Incidenza delle parti correlate sul totale della corrispondente voce del bilancio - 38% 44% 22% 2%

(*) Valori riferiti alla quota non elisa per effetto del consolidamento proporzionale.


80

Crediti al 31.12.2012 (K€)

Crediti finanziari non

correntiAltri crediti

non correnti

Crediti finanziari correnti

Crediti commerciali

Altri crediti correnti Totale

ControllanteFinmeccanica S.p.A. - - 120.533 426 145 121.104ControllateAlifana S.c.r.l. - - - 123 - 123Alifana Due S.c.r.l. - - - 167 - 167CollegateInternational Metro Service S.r.l. - - - 2.112 - 2.112Metro 5 S.p.A. - 3.828 - 8.800 - 12.628Metro Service AS - - - 1.892 - 1.892Metro 5 Lilla S.r.l. - - - 28.473 - 28.473Metro Brescia S.r.l. - 1.545 - 196 - 1.741J.V. (*)Balfour Beatty Ansaldo Systems JV Sdn Bhd - - - 6.010 - 6.010Kazakhstan TZ - Ansaldo STS Italy LLP - 1.224 - 1.928 - 3.152ConsorziConsorzio Saturno - - - 3.640 1.360 5.000Consorzio Ascosa Quattro - - - 1.157 - 1.157Consorzio Ferroviario Vesuviano - - - 14.113 - 14.113Consorzio MM4 - 182 - 245 - 427Consorzio San Giorgio Volla Due - - - 1.625 5 1.630Consorzio San Giorgio Volla - - - 1.421 - 1.421Altre gruppoAnsaldoBreda S.p.A. - - - 4.896 3 4.899Selex Elsag S.p.A. - - - 509 - 509Selex Sistemi Integrati S.p.A. - - - - 42 42Ansaldo Energia S.p.A. - - - 53 - 53Selex Galileo S.p.A. - - - 13 - 13I.M. Intermetro S.p.A. - - - 331 - 331Altre MEFGruppo Ferrovie dello Stato - - - 86.880 - 86.880Gruppo Eni - - - 3.956 - 3.956

Totale - 6.779 120.533 168.966 1.555 297.833

Incidenza delle parti correlate sul totale della corrispondente voce del bilancio - 30% 69% 23% 3%



81

Debiti al 31.12.2013 (K€)

Debiti finanziari non

correntiAltri debiti

non correnti

Debiti finanziari correnti

Debiti commerciali

Altri debiti correnti Totale

ControllanteFinmeccanica S.p.A. - - - 268 - 268ControllateAlifana S.c.r.l. - - - 97 3 100Alifana Due S.c.r.l. - - - 262 - 262CollegateMetro Service AS - - - 5.343 - 5.343Metro Brescia S.r.l. - - - 27 - 27Metro 5 Lilla S.r.l. - - - 1 - 1Metro 5 S.p.A. - - - 128 - 128Pegaso S.c.r.l. (in liq.) - - - 134 - 134J.V. (*)Balfour Beatty Ansaldo Syst. JV SDN BHD - - - 1 - 1ConsorziConsorzio Saturno - - - 190 - 190Consorzio Ascosa Quattro - - - 143 8 151Consorzio San Giorgio Volla Due - - - 124 - 124Consorzio Ferroviario Vesuviano - - - 475 8 483Consorzio San Giorgio Volla - - - 27 8 35Consorzio Cris - - - 1 - 1Altre gruppoAnsaldoBreda S.p.A. - - - 2.835 33 2.868Selex ES S.p.A. - - - 45.566 199 45.766Finmeccanica Global Services S.p.A. - - - 578 - 578Fata Logistic System S.p.A. - - - 339 - 339Fata S.p.A. - - - 66 - 66DRS Technologies - - - 3 - 3Telespazio S.p.A. - - - 2 - 2MetroB S.r.l. - - - - 370 370E-Geos S.p.A. - - - 49 - 49Altre MEFGruppo Ferrovie dello Stato - - - 530 - 530Gruppo Eni - - - 8 - 8Gruppo Enel - - - 13 - 13

Totale - - - 57.210 629 57.840

Incidenza delle parti correlate sul totale della corrispondente voce del bilancio - - - 16% 0,7%



82

Debiti al 31.12.2012 (K€)

Debiti finanziari non

correntiAltri debiti

non correnti

Debiti finanziari correnti

Debiti commerciali

Altri debiti correnti Totale

ControllanteFinmeccanica S.p.A. - - - 281 - 281ControllateAlifana S.c.r.l. - - - 104 3 107Alifana Due S.c.r.l. - - - 157 - 157CollegateMetro Service A.S. - - - 10.441 - 10.441Metro 5 S.p.A. - - - 114 - 114Pegaso S.c.r.l. (In liq.) - - - 18 - 18ConsorziConsorzio Saturno - - - 483 - 483Consorzio Ascosa Quattro - - - 45 8 53Consorzio San Giorgio Volla Due - - - 92 - 92Consorzio Ferroviario Vesuviano - - - 363 8 371Consorzio San Giorgio Volla - - - 6 8 14Consorzio MM4 - - - 200 - 200Consorzio Cesit - - - 24 - 24Consorzio Cris - - - 1 - 1Altre gruppoFinmeccanica Group Service S.p.A. - - - 573 - 573AnsaldoBreda S.p.A. - - - 3.377 - 3.377Selex Elsag S.p.A. - - - 40.331 - 40.331Finmeccanica North America INC. - - - 50 - 50Fata Logistic System S.p.A. - - - 216 - 216Fata S.p.A. - - - 65 - 65Electron Italia S.r.l. - - - 24 - 24MetroB S.r.l. - - - - 370 370E-Geos S.p.A. - - - 73 - 73Altre MEFGruppo Ferrovie dello Stato - - - 1.695 - 1.695Gruppo Eni - - - 8 - 8

Totale - - - 58.741 397 59.138

Incidenza delle parti correlate sul totale della corrispondente voce del bilancio - - - 12% 0,4%

3.3.2 Attività immateriali

(K€) AvviamentoAltri costi

di sviluppo

Diritti di brevetto e

simili

Concessioni, licenze e

marchi

Immobilizz. immateriali in

corso Altre Totale

Valore al 31 dicembre 2012 34.569 293 10.116 498 2.026 3.560 51.062

Acquisizioni - - 1.252 561 517 586 2.916

Capitalizzazioni - 2.155 - - - 44 2.199

Vendite / Dismissioni - - - - (4) (2) (6)

Ammortamenti e svalutazioni - (354) (2.648) (432) - (1.953) (5.387)

Differenza cambio apertura / medio - 2 - (2) (12) (121) (133)

Riclassifiche - (757) 1.039 - (1.327) 380 (665)

Valore al 31 dicembre 2013 34.569 1.339 9.759 625 1.200 2.494 49.986

Il valore complessivo delle attività immateriali è pari a 49.986 K€, gli investimenti dell’esercizio ammontano a 5.115 K€ e gli ammortamenti e svalutazioni sono pari a 5.387 K€.


83

In particolare:• i diritti di brevetto sono relativi a: - progetto CMMI (Capability Maturity Model Integration) consistente in un’iniziativa di miglioramento indirizzata

verso il processo di sviluppo software; - software sviluppati a supporto del New Controlling Model (NCM) e Product Data Management (PDM) avviati

nell’ambito della più ampia attività di riorganizzazione a livello mondiale (Fast Forward Driven by Business); - sviluppo di diversi tool tecnici.

• i costi di sviluppo includono: - il progetto “Stream” completamente ammortizzato negli anni precedenti ed il progetto “Satellite and

Rail Telecom” riguardante un piano di sviluppo delle tecnologie satellitari da inserire nei nuovi sistemi di segnalamento ferroviario. Tale progetto è co-finanziato dall’Agenzia Spaziale Europea e dalla Galileo Supervisory Authority;

• relativamente all’avviamento, si ricorda che “l’impairment test”, in applicazione delle procedure di Gruppo, è stato effettuato in sede di chiusura del bilancio di fine anno.

Il valore complessivo dell’avviamento (34.569 K€) era stato attribuito in precedenza per 18.022 K€ all’Unità Signalling e per 16.547 K€ all’Unità Transportation Solutions. In considerazione del fatto che il Gruppo Ansaldo STS ha aggiornato la propria struttura organizzativa, il Budget e Piano è stato predisposto in modo unitario e conseguentemente anche il test di impairment è stato svolto considerando l’azienda come una sola Cash Generating Units (CGU). È stata condotta altresì un’analisi di sensitività utilizzando le precedenti CGU (l’Unità Signalling e l’Unità Transportation Solutions) dalla quale non sono emersi indicatori di perdita durevole di valore.Il test è stato condotto, confrontando il valore del capitale investito netto (comprensivo dell’avviamento) al 31 dicembre 2013 con il maggiore tra il “value in use” (valore in uso) ed il “fair value” (valore di mercato). In particolare, il valore in uso è determinato applicando il metodo del “discounted cash flows”, nella versione “unlevered” attualizzando i flussi di cassa derivanti dai piani quinquennali approvati dal management con riferimento agli anni 2014–2018 e dal valore attuale del valore terminale (calcolato con il metodo della rendita perpetua in ipotesi di continuità aziendale). Il tasso di crescita incluso nel valore terminale è stato pari al 2% (in linea con l’esercizio precedente).Le ipotesi relative alle variabili macro-economiche sono determinate, ove disponibili, sulla base di fonti esterne di informazione, mentre le stime di redditività e crescita assunte nei business plan sono determinate dal management sulla base delle esperienze passate e delle attese circa gli sviluppi dei mercati in cui il Gruppo opera.I flussi di cassa utilizzati sono quelli generati dalle attività aziendali, nelle loro condizioni correnti, prima degli oneri finanziari e delle imposte, ed includono gli investimenti in capitale fisso ed i movimenti monetari del capitale circolante, mentre non comprendono i flussi di cassa relativi alla gestione finanziaria, ad eventi straordinari o al pagamento di dividendi. I flussi così determinati sono scontati utilizzando un tasso di attualizzazione (WACC) determinato applicando il metodo del Capital Asset Pricing Model. Al 31 dicembre 2013 il WACC utilizzato è 7,90% aggiornato rispetto allo scorso anno (8,26%), sulla base di ragionevoli stime sull’andamento dell’economia dei mercati in cui il Gruppo Ansaldo STS opera.Il test condotto ha evidenziato una situazione di cover, ed inoltre non risulta alcun indicatore esterno di perdita di valore.Anche l’analisi di sensitività condotta incrementando il tasso di attualizzazione di un punto percentuale e riducendo il tasso di crescita del terminal value di un punto percentuale non hanno evidenziato in nessun scenario una perdita di valore. Il valore recuperabile ottenuto mediante il fair value è stato determinato con riferimento al metodo dei multipli di mercato EV/EBITDA, sia con riferimento al multiplo transazionale derivante da recenti operazioni di acquisizione avvenute nel settore sia con riferimento ai multipli correnti di borsa di un panel di imprese comparabili. Gli assunti di base, su cui sono fondate le proiezioni dei flussi finanziari dei piani quinquennali approvati dal management, sono diffusamente commentati nella relazione sulla gestione a cui si rimanda.


84

3.3.3 Attività materiali

(K€)Terreni e

FabbricatiImpianti e

macchinari Attrezzature

Immob. materiali in

corso Altre Totale

Valore al 31 dicembre 2012 64.121 8.290 6.349 2.194 10.145 91.099

Acquisizioni 315 1.121 1.843 2.956 2.603 8.838

Capitalizzazioni - - - 342 36 378

Vendite - (114) (56) (242) (4) (416)

Ammortamenti e svalutazioni (2.245) (2.279) (1.875) - (3.617) (10.016)

Differenza cambio apertura / medio (156) (191) (17) (97) (500) (961)

Riclassifiche 368 270 459 (1.770) 628 (45)

Valore al 31 dicembre 2013 62.403 7.097 6.703 3.383 9.291 88.877

Il valore delle attività materiali risulta essere di 88.877 K€ (91.099 K€ al 31.12.2012). Esso è sostanzialmente costituito dal valore delle propietà immobiliari della Capogruppo Ansaldo STS S.p.A. che in particolare include il valore residuo del palazzo sito in Via Mantovani 3/5 di Genova per 49.666 K€, acquistato nel dicembre 2005 dalla controllante Finmeccanica S.p.A..

Gli investimenti del periodo ammontano a 9.216 K€ e sono riferibili principalmente:• per 3.331K€ ad Ansaldo STS S.p.A. relativi ad opere di ristrutturazione ed a strumentazione acquistata per lo

stabilimento di Tito e per la sede di Piossasco;• per 2.574 K€ al Gruppo Ansaldo STS France per attrezzature per i laboratori tecnici e tools utilizzati per la

produzione nelle sedi di Riom e Les Ulis;• per 2.359 K€ ad Ansaldo STS USA INC. relativi al mantenimento degli impianti dello stabilimento di Batesburg ed

interventi sulla sede di Pittsburgh;• per 838 K€ alle società dell’area Asia Pacifico (Australia, India e Malesia e Ansaldo STS Balfour Beatty Ansaldo

Systems JV SDN BHD) da attribuirsi alla riorganizzazione dei siti.

Gli ammortamenti e le svalutazioni del periodo ammontano a 10.016 K€ (10.234 K€ per il 2012) e le differenze cambio, principalmente dei saldi di apertura, sono negative per 961 K€ (-220 K€ per il 2012).

3.3.4 Investimenti in partecipazioni

Partecipazioni in imprese non consolidate iscritte al costo (K€)

Valore al 31 dicembre 2012 22.726

Acquisizioni/sottoscrizioni e aumenti di capitale 79


Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto 16.299

Totale partecipazioni 39.104


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Elenco delle partecipate con valore (K€):

Denominazione% di

possessoTotale Attivo

Totale Passivo Data Valuta

Valore €/000

Metro 5 S.p.A. 24,60% 301.072 248.340 2 Euro 12.971

International Metro Service S.r.l. 49,00% 10.425 5.570 2 Euro 2.379

Pegaso S.c.r.l. (in liq.) 46,87% 4.660 4.400 2 Euro 122

Alifana S.c.a.r.l. 65,85% 735 709 3 Euro 17

Alifana Due S.c.r.l. 53,34% 1.209 1.183 3 Euro 14

Metro Brescia S.r.l. 19,80% 4.803 4.302 2 Euro 796

Totale Partecipazioni ad Equity 16.299

Metro C S.c.p.A. 14,00% 505.584 356.066 2 Euro 21.000

I.M. Intermetro S.p.A. (in liq.) 16,67% 161.227 158.573 2 Euro 523

Società Tram di Firenze S.p.A. 3,80% 84.783 77.700 2 Euro 266

Consorzio Iricav uno 17,44% 3.549.253 3.548.733 2 Euro 91

Consorzio Iricav due 17,05% 60.838 60.322 2 Euro 88

Consorzio ferroviario vesuviano 25,00% 236.344 236.189 1 Euro 39

Consorzion S. Giorgio Volla 25,00% 6.188 6.116 3 Euro 18

Consorzio S. Giorgio Volla 2 25,00% 54.533 54.461 3 Euro 18

Consorzio Cris 1,00% 4.008 1.563 3 Euro 24

Consorzio Ascosa Quattro 25,00% 62.029 61.972 2 Euro 14

Siit S.c.p.a 2,30% 1.879 1.273 2 Euro 14

Consorzio Cesit 25,00% 139 56 2 Euro 21

Consorzio Saturno 33,34% 2.408.862 2.408.831 3 Euro 10

Consorzio Train 4,55% 33.807 32.627 3 Euro 6

Sesamo S.c.a.r.l. 2,00% 1.055 932 2 Euro 2

Consorzio Isict 11,11% 393 349 2 Euro 4

Consorzio Cosila 0,92% 180 66 3 Euro 1

Consorzio MM4 18,20% 20.442 20.242 2 Euro 36

Consorzio Radiolabs 25,00% 1.577 1.412 2 Euro 52

TOP IN S.c.a.r.l. 5,71% n.a. n.a. n.a. Euro 4

D.I.T.S. Development & Innovation in Transportation Systems S.r.l. 12,00% n.a. n.a. n.a. Euro 5

Dattilo S.c.a.r.l. 14,00% n.a. n.a. n.a. Euro 14

S.P. M4 S.c.p.a. 16,00% n.a. n.a. n.a. Euro 61

MetroB S.r.l. 2,47% 19.474 62 2 Euro 494

Totale Partecipazioni al costo 22.805

Totale Partecipazioni 39.104

3. Dati 20132. Dati 20121. Dati 2011n/a: aperto nel corso del 2013

Di seguito si espone l’elenco delle joint venture con i valori complessivi di bilancio espressi in K€:

31.12.2013 (Valori espressi in K€)Attività non

correntiAttività correnti

Passività non correnti

Passività correnti Ricavi Costi

Balfour Beatty Ansaldo Syst. JV SDN BHD 2.081 62.808 76 50.567 79.175 76.514Kazakhstan TZ - AnsaldoSTS Italy LLP 16 5.488 - 5.391 - -

Il valore delle partecipazioni al 31 dicembre 2013 è pari a 39.104 K€ (37.735 K€ per il 2012), di cui 16.299 K€ (15.009 K€ al 31.12.2012) valutate con il metodo del patrimonio netto e 22.805 K€ (22.726 K€ al 31.12.2012) valutate al costo.La variazione di 79 K€ rispetto al 2012, relativa alle partecipazioni valutate al costo, è dovuta principalmente, per 61 K€ alla sottoscrizione della quota nella Società SP M4 S.c.p.A. per la costruzione e gestione della linea 4 della Metropolitana di Milano, per 14 K€ alla quota nella Società Dattilo – Distretto Alta Tecnologia Trasporti e Logistica S.c.a.r.l., per 4 K€ in Top-in – Tecnologie opto elettroniche per l’industria S.c.a.r.l.. Le partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto variano principalmente per effetto della sottoscrizione della quota di partecipazione in Metro Brescia S.r.l. per 594 K€.


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3.3.5 Crediti ed altre attività non correnti

(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Depositi cauzionali 1.937 1.946

Altri 17.393 13.620

Crediti non correnti diversi verso parti correlate 11.775 6.779

Crediti non correnti 31.105 22.345

Altri risconti attivi 21.741 24.628

Altre attività non correnti 21.741 24.628

I crediti non correnti al 31 dicembre 2013 ammontano a 31.105 K€ in aumento di 8.760 K€ rispetto al 2012 e le altre attività non correnti sono pari a 21.741 K€ rispetto a 24.628 K€. Essi includono in particolare:

• per la voce depositi cauzionali, essenzialmente anticipi a locatari;• per la voce altri: 8.980 K€ relativi al “Pittsburgh facilities lease”, 3.818 K€ per la vendita di parte del magazzino

della controllata americana Ansaldo STS USA INC., 2.303 K€ per la quota di competenza dell’anticipazione erogata dai partners alla joint venture AIASA Metropolitana Salonicco, assegnataria del contratto per la realizzazione della metropolitana in questione ed alla quale il Gruppo partecipa, per le spese comuni che la Joint Venture sta sostenendo – e sosterrà – nella fase iniziale di sviluppo del contratto;

• per la voce crediti non correnti diversi verso parti correlate: - 10.048 K€ verso Metro 5 S.p.A.; - 1.545 K€ verso Metro Brescia S.r.l.; - 182 K€ verso il Consorzio MM4.• per la voce altri risconti attivi, la quota non corrente degli oneri pluriennali relativi al diritto d’uso del marchio

“Ansaldo” di proprietà della Finmeccanica S.p.A. per una durata di 20 anni.In particolare, in data 27 dicembre 2005, Ansaldo STS S.p.A. ha stipulato un contratto di licenza d’uso con Finmeccanica S.p.A. finalizzato a consentirle l’uso del marchio “Ansaldo” di sua proprietà con il quale il Gruppo opera sul mercato. Tale contratto attribuisce, dietro il pagamento anticipato di un corrispettivo di 32.213 K€, l’uso esclusivo di tale marchio fino al 27 dicembre 2025.

3.3.6 Rimanenze

(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Materie prime, sussidiarie e di consumo 17.591 24.892

Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati 15.361 17.980

Prodotti finiti e merci 10.769 11.104

Acconti a fornitori 71.102 77.608

Totale 114.823 131.584

Le rimanenze sono pari a 114.823 K€ in decremento di 16.761 K€ rispetto al 2012 a seguito di minori acconti a fornitori e minor valore di materie prime, sussidiarie e di consumo; esse sono esposte al netto del fondo svalutazione pari a 7.284 K€ (6.953 K€ al 31 dicembre 2012).


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3.3.7 Lavori in corso e acconti da committenti

(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Anticipi da committenti (64.464) (40.036)

Fatture di rata (1.750.256) (1.572.751)

Lavori in corso 2.127.625 1.953.514

Fondo perdite a finire (10.216) (9.033)

Fondo svalutazione lavori in corso (14.082) (18.598)

Lavori in corso (netti) 288.607 313.096

Anticipi da committenti (367.619) (390.371)

Fatture di rata (3.546.258) (3.500.233)

Lavori in corso 3.287.755 3.199.526

Fondo perdite a finire (12.169) (4.248)

Fondo svalutazione lavori in corso (6.300) (15.394)

Acconti da committenti (netti) (644.591) (710.720)

Lavori in corso al netto degli acconti (355.984) (397.624)

In generale, i lavori in corso sono iscritti tra le attività se il valore lordo degli stessi risulta superiore agli acconti ricevuti dai clienti o tra le passività se gli acconti risultano superiori ai relativi lavori in corso.Il valore netto complessivo registra un incremento di 41.640 K€ prevalentemente da attribuire alla maggiore produzione realizzata nell’esercizio rispetto a quanto fatturato. A partire dall’esercizio 2012 è stato esposto separatamente l’ammontare del fondo perdite a finire il cui saldo corrisponde alle perdite non ancora maturate ma accantonate per competenza nel momento in cui il preventivo di commessa si attesta in perdita. Tale fondo è allocato in relazione alle commesse di riferimento ed in particolare per 10.216 K€ in riduzione della voce “lavori in corso (netti)” e per 12.169 K€ a incremento della voce “acconti da committenti (netti)”.Il totale degli anticipi da committenti è pari a 432.083 K€ (430.407 K€ al 31 dicembre 2012).Si evidenzia che, nel saldo netto dei lavori in corso ed acconti, sono compresi anticipi netti per 141.499 K€ (182.797 K€ al 31.12.2012) relativi ai progetti in Libia che risultano al momento sospesi per i noti eventi che hanno interessato il Paese negli ultimi anni; la riduzione di 41.298 K€ è conseguenza del contenzioso in corso con il cliente russo Zarubezhstroytechnology (ZST).Infine, come riportato nella relazione sulla gestione, tali anticipi coprono ampiamente i lavori realizzati alla data e non ancora fatturati. Conseguentemente, non sono da evidenziare rischi di natura probabile che possano richiedere eventuali accantonamenti.

3.3.8 Crediti commerciali e finanziari

(K€)

31.12.2013 31.12.2012

Commerciali Finanziari Commerciali Finanziari

Crediti verso terzi 493.433 43.061 579.781 52.987

Totale crediti verso terzi 493.433 43.061 579.781 52.987

Crediti verso parti correlate 138.276 34.011 168.966 120.533

Totale 631.709 77.072 748.747 173.520

I crediti commerciali verso terzi ammontano a 493.433 K€ in decremento di 86.348 K€ rispetto al 31 dicembre 2012 (579.781 K€). Le posizioni in diminuzione sono principalmente inerenti la Capogruppo Ansaldo STS S.p.A. e riconducibili a quelle verso il Comune di Napoli, Metro C S.c.p.A. e verso il cliente danese Metroselskabet. I crediti commerciali verso parti correlate risultano in diminuzione rispetto a quelli del precedente esercizio (138.276 K€ al 31.12.2013 rispetto a 168.966 K€ al 31.12.2012) principalmente per le posizioni verso il cliente Ferrovie dello Stato. I crediti finanziari verso terzi al 31 dicembre 2013 ammontano a 43.061 K€ (52.987 K€ nel 2012) e sono essenzialmente riconducibili a posizioni attive della Capogruppo e della Balfour Beatty Ansaldo Systems JV Sdn Bhd.


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In particolare:- 28.443 K€, rappresenta il controvalore dei dinari libici, ricevuti a titolo di anticipo sulla prima delle due commesse acquisite in Libia dalla Capogruppo e depositati presso una banca locale e vincolati in attesa della ripresa delle attività;

- 13.015 K€ rappresenta l’ammontare dei depositi a breve termine che Balfour Beatty Ansaldo Systems JV Sdn Bhd ha costituito a fine esercizio presso primari istituti di credito come conseguenza degli incassi di fine anno.

I crediti finanziari verso parti correlate ammontano a 34.011 K€ (120.533 K€ al 31.12.2012) e sono riconducibili ai rapporti con la Controllante Finmeccanica S.p.A. per 31.093 K€ (120.533 K€ nel 2012) e ad un’anticipazione a favore della S.P. M4 S.c.p.a. per 2.918 K€. In riferimento alla comunicazione CONSOB n. DAC/RM/97003369 del 9 aprile 1997, si segnala che il Gruppo durante l’esercizio 2013, per la Capogruppo Ansaldo STS S.p.A. e per la controllata Ansaldo STS France S.A.S., ha ceduto crediti non scaduti, stipulando contratti di factoring pro-soluto per 41.829 K€ (8.752 K€ nel 2012).

3.3.9 Attività finanziarie valutate al fair value

Non si registrano attività finanziarie valutate al fair value al 31.12.2013.

3.3.10 Crediti e debiti per imposte sul reddito

(K€)

31.12.2013 31.12.2012

Attività Passività Attività Passività

Per imposte dirette 28.796 6.689 25.081 5.727

Totale 28.796 6.689 25.081 5.727

I crediti per imposte dirette ammontano a 28.796 K€ al 31 dicembre 2013 rispetto a 25.081 K€ al 31 dicembre 2012, con un incremento di 3.715 K€. Esso è da attribuirsi alla Capogruppo Ansaldo STS S.p.A. per maggiori acconti versati nei mesi di giugno e novembre al netto delle imposte di competenza dell’esercizio ed alla controllata Ansaldo STS France S.A.S. per l’aumento dei crediti di imposta per ricerca e sviluppo e per la competitività e l’occupazione (CICE - Crédit d’impôt pour la compétitivité et l’emploi).I crediti per imposte dirette si riferiscono, per 12.013 K€ alla Capogruppo Ansaldo STS S.p.A., per un importo pari a 11.259 K€ alle società del Gruppo Ansaldo STS France, per 4.823 K€ al Gruppo americano e 642 K€ alle società del Gruppo Asia Pacifico.I crediti della Capogruppo Ansaldo STS S.p.A. comprendono principalmente imposte pagate all’estero per 5.903 K€ (5.899 K€ al 31.12.2012) ed un credito relativo all’istanza di rimborso, di cui all’art. 2, comma 1-quater del D.L. 201/2011, per la minore IRES dovuta per gli anni dal 2007 al 2011 a seguito della deducibilità dell’IRAP afferente il costo del lavoro (3.555 K€).I debiti per imposte dirette ammontano al 31 dicembre 2013 a 6.689 K€ con un incremento di 962 K€ rispetto al 31 dicembre 2012 (5.727 K€). Essi sono riconducibili alle controllate di ASTS France S.A.S per 1.679 K€, alle controllate di ASTS Australia PTY LTD per 3.707 K€ ed infine all’Ansaldo STS Sweden A.B. per 1.092 K€.

3.3.11 Altre attività correnti

(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Risconti attivi - quote correnti 11.846 12.329

Crediti per contributi di ricerca 12.376 10.302

Crediti verso dipendenti 1.148 1.045

Crediti verso istituzioni sociali e previdenziali 73 61

Crediti per imposte indirette ed altri verso l’Erario 23.718 19.430

Altre attività 20.286 12.339

Totale altre attività 69.447 55.506

Altre attività vs parti correlate 1.516 1.555

Totale 70.963 57.061

Le altre attività correnti verso terzi al 31 dicembre 2013 ammontano a 69.447 K€ con un incremento di 13.941 K€ rispetto al 31 dicembre 2012 (55.506 K€); le principali variazioni sono relative all’aumento dei crediti per


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imposte indirette a seguito di un maggior credito IVA della Capogruppo ed a quello della voce altre attività per l’iscrizione, da parte della controllata Ansaldo STS USA INC., di crediti inerenti la cessione di parte del magazzino.Le altre attività verso parti correlate ammontano a 1.516 K€ e sono in linea con l’anno precedente (1.555 K€).

3.3.12 Disponibilità e mezzi equivalenti

(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Cassa 96 80

Depositi bancari 192.990 146.757

Totale 193.086 146.837

Le disponibilità e mezzi equivalenti al 31 dicembre 2013 ammontano a 193.086 K€ e si riferiscono all’Ansaldo STS S.p.A. per 94.305 K€, al Gruppo Ansaldo STS USA per 37.949 K€, ad Ansaldo STS Sweden 21.392 K€, al Gruppo Ansaldo STS France per 18.389 K€ e alle controllate dell’Asia Pacifico per 12.096 K€.Esse si incrementano nel 2013 di 46.249 K€, per effetto di maggiori disponibilità di Ansaldo STS S.p.A., del Gruppo Ansaldo STS USA ed Ansaldo STS Sweden AB. Per i commenti sulle variazioni si rimanda al paragrafo 2.3 relativo alla situazione finanziaria del Gruppo.

3.3.13 Capitale sociale

Capitale SocialeUnità di Euro

Numero azioni Valore nominale Azioni proprie Totale

Azioni in circolazione 100.000.000 50.000.000 (806.054) 49.193.946

31 dicembre 2009 100.000.000 50.000.000 (806.054) 49.193.946

Emissione azioni a titolo gratuito come da verbale assemblea straordinaria del 23.04.2010 20.000.000 10.000.000 - 10.000.000

Utilizzo azioni proprie per consegnata SGP - - 513.643 513.643

31 dicembre 2010 120.000.000 60.000.000 (292.411) 59.707.589


Utilizzo azioni proprie per consegnata SGP - - 290.586 290.586

31 dicembre 2011 140.000.000 70.000.000 (1.825) 69.998.175


Utilizzo azioni proprie per consegnata SGP - - 133 133

31 dicembre 2012 160.000.000 80.000.000 (1.692) 79.998.308


Utilizzo azioni proprie per consegnata SGP - - 115 115

31 dicembre 2013 180.000.000 90.000.000 (1.577) 89.998.423

Il capitale sociale, interamente versato è pari a 90.000.000 € suddiviso in n. 180.000.000 di azioni ordinarie del valore nominale di 0,50 € cadauna. In data 15 luglio 2013, come deliberato dall’assemblea straordinaria degli azionisti del 23 aprile 2010, si è proceduto all’emissione della quarta tranche di aumento gratuito di capitale per un valore pari a 10.000.000 € mediante l’emissione di 20.000.000 di azioni ordinarie del valore nominale di 0,50 € ciascuna. Nella predetta assemblea è stato deliberato un aumento del capitale sociale a titolo gratuito, ai sensi dell’art. 2442 del Codice Civile, per complessivi 50.000.000 € mediante imputazione a capitale di riserve disponibili e segnatamente: per 47.678.624,34 € dalla voce “Versamento in conto capitale”, che risulterà conseguentemente azzerata e per 2.321.375,66 € dalla riserva “avanzo di fusione” che risulterà conseguentemente ridotta per pari importo. L’aumento di capitale sociale sarà concluso al termine dell’emissione di n. 100.000.000 di azioni ordinarie della Società, del valore nominale di 0,50 € ciascuna, suddiviso in cinque tranche annuali di ammontare pari a 10.000.000 € ciascuna, rappresentate da n. 20.000.000 azioni ordinarie di nuova emissione del valore nominale di 0,50 € ciascuna, entro il 31 dicembre 2014.


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L’ammontare relativo alle azioni proprie (1,6 K€) si riferisce a numero 3.155 azioni quale residuo di azioni in portafoglio a seguito del processo di acquisto azioni e consegna ai dirigenti del Gruppo inseriti nello “Stock Grant Plan”.

In base alle risultanze del libro dei soci e tenuto conto delle comunicazioni inviate alla CONSOB e pervenute alla Società ai sensi dell’art. 120 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 nonché delle altre informazioni a disposizione, si riporta di seguito l’elenco dei soggetti titolari di una partecipazione rilevante superiore al 2% del capitale sociale di Ansaldo STS S.p.A. al 31 dicembre 2013:

Investitore Posizione %

Finmeccanica SpA 40,066

Altrinsic global Advisors LLC 2,092

Altri azionisti minori del 2% 57,842

3.3.14 Utili / (Perdite) a nuovo

(K€)


Variazioni di perimetro di consolidamento (103)

Risultato del periodo 74.956

Dividendi (28.800)

Altri movimenti 2.147


Gli utili/(perdite) a nuovo, incluso l’utile d’esercizio e le riserve di consolidamento al 31 dicembre 2013 ammontano a 395.208 K€ con una variazione dovuta principalmente al risultato di Gruppo maturato nell’esercizio per 74.956 K€ e alla distribuzione dei dividendi per 28.800 K€.

3.3.15 Altre riserve

(K€)Riserva

legale

Riserva per adeguamento della riserva

legale

Riserva cash flow

hedgeRiserva da stock grant

Riserva Imposte Differite

relative a poste a P.N.

Riserva di traduzione Altre Totale

31 dicembre 2012 16.000 4.000 (5.101) 1.490 1.309 4.279 19.756 41.733

Trasferimenti a conto economico - - (1.654) - - - - (1.654)

Differenze di traduzione - - - - - (21.879) - (21.879)

Incremento/Decremento - - - 899 - - 1.370 2.269

Valutazioni imputate a patrimonio netto - - 6.286 - (1.164) - - 5.122

Costituzione riserva per adeguamento della riserva legale 2.000 (2.000) - - - - - -

Aumento capitale sociale con imputazione di riserve disponibili - - - - - - (10.000) (10.000)

Altri movimenti - - - 64 2 1 (2.150) (2.083)

31 dicembre 2013 18.000 2.000 (469) 2.453 147 (17.599) 8.976 13.508

Riserva Legale La riserva legale ammonta a 18.000 K€ rispetto a 16.000 K€ al 31.12.2012. L’incremento di 2.000 K€ scaturisce dalla delibera assembleare di approvazione del bilancio dell’esercizio 2009 nella quale è stato deliberato, oltre alla destinazione del 5% del risultato a riserva, l’adeguamento della stessa fino al limite del 20% del capitale sociale. Inoltre, essendo stato deliberato un aumento di capitale sociale di 50.000 K€ da realizzarsi


91

in cinque tranche annuali di pari importo, al fine di mantenere la riserva legale sempre pari al 20% del capitale sociale, si è costituita una riserva per adeguamento della riserva legale da convertirsi automaticamente in riserva legale al momento dell’efficacia dell’aumento gratuito del capitale sociale. Nel corso dell’anno, in seguito alla quarta tranche di aumento di capitale sociale, si è provveduto ad imputare 2.000 K€ dalla “riserva per adeguamento della riserva legale” alla riserva legale come da delibera assembleare.

Riserva per adeguamento della riserva legaleEssa è pari a 2.000 K€ ed è stata costituita nel 2010 per 10.000 K€ come previsto dalla delibera assembleare di approvazione del bilancio dell’esercizio 2009 ed aumento gratuito di capitale sociale. Sempre sulla base di quanto deliberato dalla predetta assemblea, in data 15 luglio 2013, in seguito alla quarta tranche di aumento gratuito di capitale sociale per 10.000 K€ si è provveduto ad adeguare la riserva legale al 20% del capitale sociale utilizzando la riserva per adeguamento della riserva legale per 2.000 K€.

Riserva cash-flow hedgeLa riserva include il fair value dei derivati utilizzati dal Gruppo a copertura della propria esposizione in valuta o su tassi (-469 K€ al 31.12.2013), al lordo degli effetti fiscali differiti, sino al momento in cui il sottostante coperto si manifesta a conto economico. Quando tale presupposto si realizza la riserva viene riversata a conto economico, a compensazione degli effetti generati dalla manifestazione economica dell’operazione oggetto di copertura.

Riserva da stock grantEssa è stata costituita già nell’esercizio 2007 a seguito dell’approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione dello Stock grant plan (SGP) che disciplina l’assegnazione di azioni di Ansaldo STS a risorse “strategiche”, risorse “chiave” e dirigenti con alto potenziale al conseguimento di obiettivi preventivamente fissati. Per maggiori dettagli si rimanda al capitolo 7 “Personale e Organizzazione” della relazione sulla gestione.La riserva al 31.12.2013 è pari ad 2.453 K€ è così composta:• -246 K€ per effetto della consegna delle azioni negli esercizi dal 2007 al 2013; • 2.699 K€ accantonamento Stock grant plan.

La variazione rispetto all’esercizio precedente è di 963 K€ ed è dovuto alle seguenti componenti: - decremento di 254 K€ per effetto della consegna delle azioni del 2012 e relative al piano 2010-2012 per no-top

manager. Le azioni consegnate non sono state il 100% di quelle attribuite poiché solo alcuni obiettivi sono stati raggiunti (per ulteriori dettagli si veda il paragrafo “Personale e Organizzazione” della relazione sulla gestione al capitolo 7);

- incremento pari a 892 K€ per le azioni relative agli obiettivi del 2013 computate al valore di attribuzione alla grant date pari a € 7,420 per azione al 02.03.12 e per le quali il valore unitario, in seguito all’aumento gratuito di capitale sociale del 15 luglio 2013, è stato rideterminato ed è pari ad € 5,771 per azione;

- incremento di 325 K€ determinato, per le azioni cosegnate, dalla differenza di prezzo tra il momento dell’assegnazione e quello della consegna; per le azioni non consegnate, dalla differenza di quantià di titoli corrisposta rispetto agli obiettivi raggiunti.

Riserva per imposte differite su voci imputate a patrimonio nettoLa riserva per imposte differite su voci imputate a patrimonio netto è pari a 147 K€ ed è stata movimentata per rilevare le imposte differite derivanti dagli utili/perdite attuariali a seguito dell’adozione dell’equity method relativamente ai benefici a piani definiti e per le operazioni di copertura cash flow hedge.

Riserva di traduzioneLa riserva è utilizzata per rilevare le differenze cambio generate dalla traduzione dei bilanci delle società consolidate (-17.599 K€ al 31.12.2013). I valori più significativi sono generati dal consolidamento delle controllate Ansaldo STS USA ed Ansaldo STS Australia.

AltreLe altre riserve sono relative alla riserva versamenti in conto capitale per 7.678 K€ iscritta nel bilancio della Capogruppo. La riserva è stata costituita nel 2006 a seguito di versamento in conto capitale a fondo perduto eseguito da parte della controllante Finmeccanica S.p.A..Il decremento di 10.000 K€ è funzione della delibera assembleare di approvazione del bilancio dell’esercizio 2009 di aumento gratuito di capitale sociale nella quale è stato deliberato di destinare la riserva versamenti in conto capitale in modo integrale e quella da avanzo di fusione per 2.321 K€ all’aumento gratuito di capitale sociale. In data 15 luglio 2013, in seguito all’emissione della quarta delle cinque tranche di azioni a titolo gratuito è stata utilizzata la riserva versamento in conto capitale per 10.000 K€ per l’imputazione della stessa a capitale sociale.


92

In tale voce sono incluse anche la riserva dei piani a benefici definiti pari a -780 K€, la riserva di rivalutazione ex legge 413/91 e riserve costituite in seguito all’aggiudicazione di contributi alla ricerca da parte della Capogruppo.

3.3.16 Patrimonio netto di terzi

(K€)

Valore al 31 dicembre 2012 427

Utile (perdita) di Terzi (141)

Riserva di consolidamento Terzi (1)

Riserva di conversione Terzi 184

Dividendi Terzi (123)

Valore al 31 dicembre 2013 346

Il valore del patrimonio netto di terzi è relativo alla quota del 20% dell’Ansaldo STS Beijing Ltd. con sede a Beijing (Cina) controllata da Ansaldo STS France SAS e del 49% dell’Ansaldo STS Sinosa Rail Solutions South Africa (PTY) LTD controllata da Ansaldo STS Australia PTY.

3.3.17 Debiti finanziari

(K€)

31.12.2013 31.12.2012

CorrenteNon

corrente Totale CorrenteNon

corrente Totale

Debiti verso banche 7.616 - 7.616 18.188 - 18.188

Altri debiti finanziari 2.464 - 2.464 187 - 187

Totale 10.080 - 10.080 18.375 - 18.375

La movimentazione dell’esercizio è la seguente:

(K€) 31.12.2012 Accensioni Rimborsi Riclassifiche Altri movimenti 31.12.2013

Debiti verso banche 18.188 - (8.626) - (1.946) 7.616

Altri debiti finanziari 187 2.375 (5.733) - 5.635 2.464

Totale 18.375 2.375 (14.359) - 3.689 10.080

Debiti verso bancheI debiti verso banche, pari a 7.616 K€ per la parte corrente, sono da attribuirsi principalmente per 7.513 K€ ad Ansaldo STS Transportation Systems India Private Limited; il decremento pari a 10.572 K€ è da imputarsi prevalentemente al rimborso di finanziamenti bancari eseguiti nel corso dell’esercizo da parte della stessa Società controllata.

Debiti verso altri finanziatoriI debiti verso altri finanziatori sono pari a 2.464 K€. Essi sono riconducibili per 2.375 K€ alla Capogruppo Ansaldo STS S.p.A. per incassi su progetti di ricerca di competenza di partner e rigirati all’inizio del 2014 e per 89 K€ alla Ansaldo STS-Sinosa Rail Solutions South Africa (PTY).


93

Indebitamento finanziarioLe passività finanziarie del Gruppo presentano i seguenti piani di rimborso ed esposizioni alla variazione dei tassi di interesse:

Debiti verso banche Altri Totale31 Dicembre 2013 (K€) Variabile Fisso Variabile Fisso Variabile Fisso

Entro 1 anno 7.616 - 2.464 - 10.080 -

2-5 anni - - - - - -

Oltre 5 anni - - - - - -

Totale 7.616 - 2.464 - 10.080 -

Debiti verso banche Altri Totale

31 dicembre 2012 (K€) Variabile Fisso Variabile Fisso Variabile Fisso

Entro 1 anno 17.919 269 18 169 17.937 438

2-5 anni - - - - - -

Oltre 5 anni - - - - - -

Totale 17.919 269 18 169 17.937 438

Si riportano di seguito le informazioni finanziarie secondo lo schema proposto dalla comunicazione CONSOB n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006:

(K€) 31.12.2013 31.12.2012

A. Cassa 96 80

B. Altre disponibilità liquide (c/c bancari) 192.990 146.757

C. Titoli detenuti per la negoziazione - -

D. LIQUIDITÀ (A+B+C) 193.086 146.837

E. CREDITI FINANZIARI CORRENTI 77.072 173.520

F. Debiti bancari correnti 7.616 18.188

G. Parte corrente dell’indebitamento non corrente - -

H. Altri debiti finanziari correnti 2.464 187

I. INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE (F+G+H) 10.080 18.375

J. INDEBITAMENTO (DISPONIBILITÀ) FINANZIARIO CORRENTE NETTO (I-E-D) (260.078) (301.982)

K. Debiti bancari non correnti - -

L. Obbligazioni emesse - -

M. Altri debiti non correnti - -

N. INDEBITAMENTO FINANZIARIO NON CORRENTE (K+L+M) - -

O. INDEBITAMENTO (DISPONIBILITÀ) FINANZIARIO NETTO (J+N) (260.078) (301.982)


94

3.3.18 Fondi rischi e oneri e passività potenziali

(K€)Garanzie prodotti

Vertenze personale

Fondo ristrutturazione Altri Totale

Situazione al 31 dicembre 2012 9.408 519 455 5.460 15.842

Accantonamenti 1.060 162 - 482 1.704

Assorbimenti (284) - - (570) (854)

Utilizzi (1.393) - (244) (77) (1.714)

Altri movimenti (130) - - (23) (153)


Corrente 9.408 519 455 5.460 15.842

Non corrente - - - - -


Corrente 8.661 681 211 5.272 14.825

Non corrente - - - - -


Il fondo rischi ed oneri al 31 dicembre 2013 ammonta a 14.825 K€ in decremento di 1.017 K€ rispetto al 31 dicembre 2012 (15.842 K€). Tale riduzione è da imputare principalmente all’utilizzo del fondo garanzie prodotti.Relativamente agli accantonamenti per rischi si evidenzia che l’attività delle società del Gruppo Ansaldo STS si rivolge a settori e mercati ove le problematiche, sia attive sia passive, sono risolte soltanto dopo un significativo lasso di tempo, specialmente nei casi in cui la controparte è rappresentata da committenza pubblica.Sono state accantonate le eventuali passività per rischi probabili e quantificabili.Si ritiene che, allo stato attuale, situazioni non oggetto di accantonamento specifico possano essere risolte in maniera soddisfacente e senza significativo impatto sul risultato.

3.3.19 Benefici ai dipendenti

L’importo e la movimentazione del Trattamento di Fine Rapporto e dei piani a benefici definiti è di seguito dettagliata:

(K€) 31.12.2013 31.12.2012

TFR 18.348 19.263

Piani pensionistici a benefici definiti 11.632 11.461

Totale 29.980 30.724

(K€)

TFR Piani a benefici definiti31.12.2013 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2012

Valore attuale delle obbligazioni 18.348 19.263 11.632 11.461

Totale 18.348 19.263 11.632 11.461


95

Si riporta, di seguito, la movimentazione dei piani a benefici definiti:

(K€)

31.12.2013TFR Piani a ben. definiti

Valore al 31 dicembre 2012 19.263 11.461

Costi di periodo 749 847

Contributi pagati (739) (231)

Perdite (utili) attuariali a patrimonio netto (925) (445)

di cui:

Perdite (utili) attuariali a patrimonio netto risultanti da variazioni di ipotesi demografiche - 18

Perdite (utili) attuariali a patrimonio netto risultanti da variazioni di ipotesi finanziarie (900) (497)

Perdite (utili) attuariali a patrimonio netto risultanti da rettifiche basate sull’esperienza (25) (445)

Perdite (utili) attuariali a patrimonio netto altri movimenti - 479


(K€)

31.12.2012

TFR Piani a ben. definiti


Costi di periodo 896 966

Contributi pagati (2.432) (269)

Altri movimenti - (19)

Perdite (utili) attuariali a patrimonio netto 2.419 4

di cui:Perdite (utili) attuariali a patrimonio netto risultanti da variazioni di ipotesi demografiche (142) -Perdite (utili) attuariali a patrimonio netto risultanti da variazioni di ipotesi finanziarie 506 (39)Perdite (utili) attuariali a patrimonio netto risultanti da rettifiche basate sull’esperienza 167 43Perdite (utili) attuariali a patrimonio netto altri movimenti 1.888 -


L’importo rilevato nel conto economico è stato così determinato:

(K€)


Costi per prestazioni erogate 238 239 487 515

Costi per interessi 511 657 360 451

Totale 749 896 847 966

Le principali assunzioni attuariali utilizzate sono le seguenti:


Tasso di sconto (p.a.) 2,9% 2,6% 3,3% 3,0%

Tasso di incremento dei salari N.A. N.A. 2,5% 2,5%

Tasso di turnover 2,1% - 5,7% 4,4% - 9,2% 3,5% 3,5%

Relativamente alla riduzione del tasso di turnover si precisa che è da riferirsi al piano di ristrutturazione posto in essere nel corso del 2012.


96

L’analisi di sensitività per ciascuna ipotesi attuariale rilevante che mostra gli effetti in valore assoluto sul valore dell’obbligazione è la seguente:

TFR Piani a benefici definiti-0,25% 0,25 -0,25% 0,25%

Tasso di sconto (p.a.) 18.748 17.962 11.982 11.038

Tasso di incremento dei salari N.A. N.A. 11.323 11.673

Tasso di inflazione 18.082 18.621 11.034 11.984

La durata media del TFR è 11 anni mentre quella degli altri piani a benefici definiti è 17 anni.

3.3.20 Altre passività correnti e non correnti

(K€)

31.12.2013 31.12.2012

Correnti Non correnti Correnti Non correnti

Debiti verso dipendenti 28.873 5.452 30.314 6.199

Debiti per imposte indirette ed altri verso l’Erario 14.798 - 17.962 -

Debiti verso istituzioni sociali e previdenziali 14.450 - 13.567 -

Debiti diversi verso altri Terzi 27.381 3.718 29.143 4.640

Totale altre passività verso Terzi 85.502 9.170 90.986 10.839

Altre passività verso parti correlate 629 - 397 -

Totale 86.131 9.170 91.383 10.839

Le altre passività correnti e non correnti verso terzi ammontano a 94.672 K€ e si riducono di 7.153 K€ (101.825 K€ al 31 dicembre 2012). Come da dettaglio evidenziato in tabella la riduzione è praticamente riconducibile al decremento dei debiti verso il personale per ratei relativi alla retribuzione differita a breve termine, ai debiti per imposte indirette ed a debiti diversi.In particolare la voce debiti diversi verso altri comprende, il residuo 62% da versare sul capitale sottoscritto della società Metro C S.c.p.A. 12.950 K€ (15.750 K€ al 31.12.2012) ed anticipi per contributi di ricerca e sviluppo per 6.957 K€ della Capogruppo.Le altre passività correnti e non correnti verso parti correlate ammontano a 629 K€ (397 K€ nel 2012).

3.3.21 Debiti commerciali

(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Debiti verso fornitori 307.506 441.822

Totale Debiti verso fornitori 307.506 441.822

Debiti verso fornitori parti correlate 57.210 58.741

Totale 364.716 500.563

I debiti commerciali verso terzi rispetto al 2012 si decrementano di 134.316 K€. La variazione è da attribuirsi principalmente alla Capogruppo per le posizioni debitorie di fornitori aventi contratti con condizioni back to back, rispetto alla posizione creditoria verso il cliente finale.I debiti commerciali verso parti correlate registrano un decremento per 1.531 K€, rispetto all’esercizio precedente, da attribuire principalmente alle posizioni verso alcune società correlate (Ferrovie dello Stato S.p.A., AnsaldoBreda S.p.A. e Metro Service AS).Nessun debito esposto in bilancio ha durata residua superiore a cinque anni.


97

3.3.22 Derivati

La tabella seguente dettaglia la composizione delle poste patrimoniali relative agli strumenti derivati.

(K€)

31.12.2013 31.12.2012

Attivi Passivi Attivi Passivi

Fair value hedge 3.025 421 3.155 270

Cash flow hedge 5.263 4.786 1.472 3.838

Strumenti di copertura rischio cambi 8.288 5.207 4.627 4.108

I derivati attivi presentano un incremento di 3.661 K€. La variazione è da attribuire principalmente ad Ansaldo STS Australia PTY L.t.d. per effetto della variazione del fair value sulle operazioni di copertura.

I derivati passivi registrano anch’essi un incremento di 1.099 K€ da attribuirsi principalmente alla variazione del fair value delle operazioni effettuate da Ansaldo STS Australia PTY L.t.d. ed al Gruppo Ansaldo STS USA parzialmente compensato dal decremento di Ansaldo STS Sweden A.B..

Determinazione del fair valueIl Gruppo, al 31 dicembre 2013, non detiene strumenti derivati quotati. Il fair value degli strumenti derivati non quotati è misurato facendo riferimento a tecniche di valutazione finanziaria: in particolare, il fair value dei contratti a termine su cambi è determinato sulla base dei tassi di cambio di mercato alla data di riferimento ed ai differenziali di tasso tra le valute interessate; il fair value degli swap è calcolato attualizzando i flussi di cassa futuri secondo i parametri di mercato.Le operazioni finanziarie di copertura sono effettuate prevalentemente con il sistema bancario. Al 31 dicembre 2013, il Gruppo ha in essere contratti riferiti alle diverse valute, per i seguenti nozionali:

(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Euro 163.412 153.061

Dollaro Americano 172.884 97.368

Sterlina Inglese 8.878 9.889

Corone Svedesi 27.369 32.293

Dollaro Australiano 55.359 42.261

Dollaro Hong Kong 248 309

Rand Sudafricano 1.397 -

Rupia Indiana 4.331 -

Dirham Emirati Arabi Uniti 15.399 19.603

Il Gruppo, sebbene esposto al rischio legato all’andamento dei tassi di interesse, non ricorre a politiche di copertura del rischio connesso alla variabilità degli stessi.

3.3.23 Garanzie ed altri impegni

LeasingIl Gruppo è parte di alcuni contratti di leasing operativo finalizzati ad acquisire la disponibilità principalmente di immobili, impianti ed attrezzature. I pagamenti minimi futuri sono i seguenti:

(K€) Leasing operativi

Entro 1 anno 3.927

Tra 2 e 5 anni 8.904

Oltre i 5 anni 3.631

16.462


98

Portafoglio garanzieLe fideiussioni e i bond rilasciati da istituti di credito o da compagnie assicurative a favore dei committenti/clienti a fronte di operazioni commerciali, rappresentano uno degli elementi fondamentali per la finalizzazione di tender nazionali/internazionali. Il valore complessivo al 31 dicembre 2013 è pari a 3.232 M€.

Bid bondIl bid bond è la garanzia resa in occasione di partecipazione a gare d’appalto. In genere essa ha durata di 3/6 mesi ed è costituita nella misura dell’1-3% dell’importo a base di gara o del valore stimato d’offerta.Il peso del valore totale dei bid bond nell’ambito del portafoglio garanzie è generalmente modesto per la natura stessa della garanzia. Nel portafoglio garanzie al 31 dicembre 2013 tale tipologia ammonta a circa 29 M€.

Performance bond Il performace bond è la garanzia di buona esecuzione del progetto o del buon esito della fornitura. Esso è tipicamente richiesto in occasione della firma dei contratti. Il performance bond ha una durata legata all’opera o alla fornitura per cui è rilasciato. In genere, il suo importo varia nella misura del 10-15% del valore contrattuale.Nel portafoglio garanzie al 31 dicembre 2013 tale tipologia ammonta a circa 651 M€.

Retention money bondLaddove previsto dal contratto, il retention money bond, rappresenta la garanzia resa per lo svincolo delle somme trattenute a garanzia da committenti/clienti sulle prestazioni eseguite e fatturate. Il rilascio della garanzia avviene in maniera frazionata e per importi minimi (ad esempio nella misura del 5% dei lavori/forniture eseguiti e fatturati). Il bond può essere anche svincolato in occasione del completamento dei lavori, dove non espressamente previsto dal contratto.Nel portafoglio garanzie al 31 dicembre 2013 tale tipologia ammonta a circa 87 M€.

Advance payment bondL’advance payment bond, detto anche down payment bond, garantisce il cliente dell’anticipo versato al fornitore all’inizio del progetto/fornitura. Esso generalemente si riduce progressivamente sulla base dell’avanzamento della fatturazione al committente. L’ammontare di tale tipologia di garanzia varia sia in base al tipo di contratto che in base al contesto in cui è stata emessa; in generale il suo valore oscilla tra il 10% e il 15% dell’importo contrattuale fino al 25%-35% in alcuni contesti internazionali. Al 31 dicembre 2013 tale tipologia ammonta a circa 511 M€.

ControgaranziaUn’ulteriore tipologia di garanzie è costituita dalle controgaranzie. Esse sono rese dalla Capogruppo Ansaldo STS S.p.A nell’ambito dei contratti sottoscritti in qualità di membro di consorzi e raggruppamenti di impresa. Tale tipologia di garanzia, al 31 dicembre 2013, ammonta a circa 303 M€.

Parent company guaranteeLa parent company guarantee (PCG) rappresenta la garanzia rilasciata dalla Società controllante a favore di terzi per garantire impegni di una sua società controllata. Le parent company guarantees in essere al 31 dicembre 2013 ammontano a circa 965 M€:– circa 752 M€ per le garanzie commerciali, laddove la Società controllante si sostituisce in qualità di garante agli

istituti di credito; – circa 213 M€ per le garanzie rilasciate dalla Società controllante a favore di istituti di credito per la concessione

di linee di affidamento a favore di società del Gruppo generalmente utilizzate per società di nuova costituzione o di ridotte dimensioni economico/finanziarie.


99

Il Gruppo al 31 dicembre 2013 ha in essere le seguenti garanzie:

Garanzie dirette e manleve per garanzie rilasciate da terzi nell’interesse del Gruppo a favore di committenti e altri terzi (K€)

Unità Signalling


Solutions Totale

Garanzie personali rilasciate da Finmeccanica (Parent Company Guarantees) e Finmeccanica Finance S.A. (advance payment bonds, performance bonds, retention money bonds) a favore dei committenti/clienti per operazioni commerciali - 636.629 636.629

Garanzie personali rilasciate da Ansaldo STS (Parent Company Guarantees), a favore dei committenti/clienti per operazioni commerciali 752.463 - 752.463

Fideiussioni e bond (advance payment bonds, performance bonds, bid bonds, retention bonds) rilasciati da istituti di credito ovvero da compagnie assicurative a favore dei committenti/clienti per operazioni commerciali 832.533 999.305 1.831.838

di cui controgarantite da Finmeccanica 27.047 227.398 254.445

di cui controgarantite da Ansaldo STS 252.587 - 252.587

Garanzie dirette ed altre garanzie rilasciate da Finmeccanica e Ansaldo STS, da istituti di credito o compagnie assicurative a favore di altri terzi per garanzie NON contrattuali/commerciali (operazione finanziaria, fiscale) 5.581 5.879 11.460

di cui rilasciate o controgarantite da Finmeccanica - 5.879 5.879

di cui rilasciate o controgarantite da Ansaldo STS 5.581 - 5.581

Totale 1.590.577 1.641.813 3.232.390


100

3.4 Note al conto economico

3.4.1 Rapporti economici verso parti correlate

31 dicembre 2013 (K€) RicaviAltri ricavi

operativi CostiProventi

finanziariOneri

finanziariAltri Costi

operativi

ControllanteFinmeccanica S.p.A. - - 3.232 218 250 19

ControllateAlifana S.c.r.l. 25 - 94 - - -

Alifana Due S.c.r.l. 317 - 419 - - -

CollegateInternational Metro Service S.r.l. 1.000 - (4) - - -

Metro 5 S.p.A. 20.950 247 101 - - -

Pegaso S.c.r.l. (in Liq.) - - 448 - - -

Metro Brescia S.r.l. 200 - (256) - - -

Metro 5 Lilla S.r.l. 14.618 - 211 - - -

Metro Service AS 6.236 - 46.745 - - -

J.V. (*)Balfour Beatty Ansaldo Syst. JV SDN BHD 9.834 - 96 - - -

ConsorziConsorzio Ascosa Quattro 326 - 224 - - -

Consorzio Cesit - 4 - - - 32

Consorzio Ferroviario Vesuviano (3) - 130 - - -

Consorzio Cris - - 1 - - -

Consorzio M4 Società di progetto consortile per Azioni - - (133) 45 - -

Consorzio San Giorgio Volla 2 644 - 45 - - -

Consorzio San Giorgio Volla 51 - 28 - - -

Consorzio MM4 6.547 - 721 - - -

Consorzio Saturno 8.475 - 2.047 - - -

Altre gruppo AnsaldoBreda S.p.A. 10.726 - 12.121 - - -

Electron Italia S.r.l. 15 - - - - -

Selex ES S.p.A. 484 - 18.918 - - -

Fata S.p.A. - 215

Fata Logistic System S.p.A. - - 1.826 - - -

Finmeccanica UK LTD - - 93 - - -

AnsaldoBreda España SLU 30 - - - - -

Finmeccanica Global Services S.p.A. - 19 923 - - 62

Selex Sistemi Integrati LTD 22 - - - - -

Telespazio S.p.A. - - 1 - - -

DRS Technologies Inc. - - 3 - - -

E-Geos S.p.A. - - 40 - - -

Altre MEFGruppo Ferrovie dello Stato 126.873 - 1.463 - - -

Gruppo Eni 23.388 - 489 - - -

Gruppo Enel - - 1.602 - - -

Totale 230.758 270 91.843 263 250 113

Incidenza delle parti correlate sul totale della corrispondente voce del bilancio 18% 1% 11% 1% 1% 0,3%



101

31 dicembre 2012 (K€) RicaviAltri ricavi operativi Costi

Proventi finanziari

Oneri finanziari

Altri Costi operativi

ControllanteFinmeccanica S.p.A. - 67 4.349 152 111 20

ControllateAlifana S.c.r.l. 25 - (2) - - -

Alifana Due S.c.r.l. 245 3 831 - - -

CollegateInternational Metro Service S.r.l. 1.701 5 (131) - - -

Metro 5 S.p.A. 16.925 79 1.186 - - -

Pegaso S.c.r.l. (in liq.) - - 712 - - -

Metro Brescia S.r.l. 125 5 (39) - - -

Metro 5 Lilla S.r.l. 19.325 - 580 - - -

Metro Service AS 704 - 43.607 - - -

J.V. (*)Balfour Beatty Ansaldo Syst. JV SDN BHD 11.148 - - - (49) -

ConsorziConsorzio Ascosa Quattro 151 - 23 - - -

Consorzio Cesit - - - - - 35

Consorzio Ferroviario Vesuviano 10 1.457 143 - - -

Consorzio Cris - - 50 - - -

Consorzio SESM - - 15 - - -

Consorzio San Giorgio Volla 2 746 - 42 - - -

Consorzio San Giorgio Volla 30 - 10 - - -

Consorzio MM4 - - 421 - - -

Consorzio Saturno 8.832 - 1.655 - - -

Altre gruppoAnsaldoBreda S.p.A. 12.539 1 6.785 - - -

Electron Italia S.r.l. 128 - 29 - - -

Selex Elsag S.p.A. 1.170 - 15.284 - - -

Fata S.p.A. - - 215 - - -

Fata Logistic System S.p.A. - - 1.922 - - -

Finmeccanica North America Inc. - - 65 - - -

Finmeccanica UK LTD - - 82 - - -

Finmeccanica Group Service S.p.A. - 16 946 - - 61

I.M. Intermetro S.p.A. 164 - - - - -

E-Geos S.p.A. - - 61 - - -

Altre MEFGruppo Ferrovie dello Stato 146.859 - 1.567 - - -

Gruppo Eni 9.478 - 98 - - -

Gruppo Enel - - 30 - - -

Totale 230.305 1.633 80.536 152 62 116

Incidenza delle parti correlate sul totale della corrispondente voce del bilancio 18% 4% 10% 1% 0,3% 0,4%



102

3.4.2 Ricavi

(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Ricavi da vendite 715.108 695.435

Ricavi da servizi 97.291 115.297

812.399 810.732

Variazione dei lavori in corso 213.262 206.812

Ricavi da terzi 1.025.661 1.017.544

Ricavi da parti correlate 230.758 230.305

Totale ricavi 1.256.419 1.247.849

I ricavi verso terzi ammontano a 1.025.661 K€ al 31 dicembre 2013, rispetto a 1.017.544 K€ registrati al 31 dicembre 2012.I ricavi da parti correlate sono sostanzialmente in linea con l’esercizio precedente. L’andamento dei ricavi per settore di business è commentato nella relazione sull’andamento della gestione.

3.4.3 Altri ricavi operativi

(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Contributi per spese di ricerca e sviluppo 2.781 3.067

Plusvalenze su cessioni di attività materiali e immateriali 21 2.468

Assorbimenti fondo svalutazione crediti 46 270

Assorbimenti fondi rischi e oneri 854 3.917

Rimborsi assicurativi 1 11

Royalties 483 984

Proventi finanziari ed utili cambio su partite operative 9.329 10.338

Credito di imposta per R&D 2.639 3.325

Altri ricavi operativi 11.100 11.312

Altri ricavi operativi da Terzi 27.254 35.692

Altri ricavi operativi da parti correlate 270 1.633

Totale altri ricavi operativi 27.524 37.325

Gli altri ricavi operativi, in totale ammontano a 27.524 K€ con un decremento di 9.801 K€ rispetto all’esercizio precedente, principalmente dovuto al minor rilascio del fondo rischi ed oneri, alla riduzione dei proventi ed utili su cambio su partite operative per operazioni in valuta estera, ed alle minori plusvalenze su cessioni di attività, si ricorda in particolare che nell’esercizio 2012, la controllata americana, Ansaldo STS USA INC. aveva contabilizzato una plusvalenza dalla cessione di attività immateriali (in prevalenza software) ad un’impresa locale.

3.4.4 Costi per acquisti e servizi

(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Acquisti di materiali 254.213 247.334

Variazione delle rimanenze 7.963 5.569

Acquisti di servizi 423.125 446.029

Costi per affitti e leasing operativi 29.944 25.538

Totale costi per acquisti e servizi da terzi 715.245 724.470

Totale costi per acquisti e servizi da parti correlate 91.843 80.536

Totale costi per acquisti e servizi 807.088 805.006

I costi complessivi per acquisti e servizi 807.088 K€ sono sostanzialmente in linea con quelli del precedente esercizio (805.006 K€).


103

I costi per acquisti di materiali e la variazione delle rimanenze sono pari a 262.176 K€ (252.903 K€ al 31.12.2012) con un incremento di 9.273 K€.I costi per servizi sono pari a 423.125 K€ (446.029 K€ al 31.12.2012) con un decremento di 22.904 K€. I costi per affitti e leasing operativi sono pari a 29.944 K€ (25.538 K€ al 31.12.2012), in incremento per 4.406 K€; essi riguardano essenzialmente il noleggio a lungo termine di auto aziendali, canoni software e locazione di immobili.I costi per acquisti e servizi da parti correlate registrano un incremento di 11.307 K€ da attribuire principalmente alle consociate AnsaldoBreda S.p.A. e Selex ES S.p.A. e alla collegata Metro Service AS.

3.4.5 Costi per il personale

(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Salari e stipendi 251.162 249.223

Costi per piani di stock grant 1.087 2.061

Oneri previdenziali ed assistenziali 50.149 49.430

Costi per TFR 238 239

Costi relativi ad altri piani a benefici definiti 487 515

Costi relativi ad altri piani a contribuzione definita 4.070 4.001

Recupero costi del personale (808) (1.130)

Contenziosi con il personale 162 -

Costi di ristrutturazione 496 7.014

Altri costi 2.411 635

Totale costi del personale 309.454 311.988

L’organico iscritto al 31 dicembre 2013 è pari a 4.128 risorse con un incremento di 137 rispetto all’esercizio precedente (3.991 unità). L’aumento è relativo essenzialmente alla controllata Ansaldo STS España S.A.U. per effetto di assunzioni di risorse con contratto a tempo determinato per la commessa Madrid-Lleida.

La composizione per unità di business è la seguente:

Unità Signalling: 3.066 dipendentiUnità Transportation Solutions: 673 dipendentiAltre attività (Staff): 389 dipendenti

L’organico medio retribuito nel 2013 risulta essere di 4.062 risorse contro 4.010 unità del 2012, registrando un incremento di 52 risorse.

Il totale dei costi per il personale è stato pari a 309.454 K€ con un decremento di 2.534 K€ rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente (311.988 K€). Esso è dovuto alla riduzione dei costi di ristrutturazione parzialmente compensata dal maggiore volume per l’incremento dell’organico medio di periodo.Relativamente ai piani di incentivazione mediante l’assegnazione di azioni ai dipendenti, si ricorda che in data 1° marzo 2012 è stato approvato dal Comitato di remunerazione (successivamente ratificato dall’Assemblea del 7 maggio 2012) un piano di stock grant di durata biennale per un numero massimo di 56 risorse più l’Amministratore Delegato ed i dirigenti con responsabilità strategica, avente gli stessi obiettivi del precedente piano 2011 (VAE, FOCF ed andamento del titolo rispetto al FTSE IT All Share). Il piano prevede un periodo di vesting triennale applicato a tutti i partecipanti al piano.Inoltre il Comitato per le Nomine e la Remunerazione, in data 1 marzo 2010, ha deliberato, per il triennio 2010-2012, un ulteriore Piano Azionario, destinato ad un numero massimo di 50 risorse coinvolte in progetti strategici del Gruppo.Il costo è rilevato per competenza nell’esercizio in cui i servizi sono resi; pertanto quanto imputato nell’esercizio riguarda le azioni, relative agli obiettivi del 2013, che saranno consegnate ai dipendenti a seguito della verifica del raggiungimento di detti obiettivi e considerando il periodo di vesting triennale. Tale costo è determinato sulla base della stima del numero di azioni che verranno assegnate e del fair value di queste ultime determinato alla data di approvazione da parte del Comitato per le Nomine e la Remunerazione dei parametri di riferimento (1 marzo 2012 per il piano 2012-2013, grant date).


104

In base ai principi contabili internazionali applicabili a tale fattispecie (IFRS 2 “pagamenti basati su azioni” e l’IFRIC Interpretation 11 “Group and Treasury Share Transactions”) e le attuali interpretazioni degli stessi, il costo per stock grant del 2013 pari a 1.087 K€ (2.061 K€ nel 2012) è rilevato con contropartita in una riserva di patrimonio netto.

Nel dicembre 2013 sono state consegnate le sole azioni del piano 2010-2012 e relative agli obiettivi del 2012, ed è stata di conseguenza utilizzata la riserva iscritta nel precedente esercizio. Si rinvia alla nota 3.3.15 relativa al patrimonio netto per il dettaglio della movimentazione delle riserve in seguito alla consegna di azioni avvenuta nell’esercizio.Il costo per il TFR e per gli altri piani a benefici definiti è relativo al solo “service cost” poiché per effetto dell’adozione dell’equity method gli interest cost sono classificati alla voce oneri finanziari.

3.4.6 Ammortamenti e svalutazioni

(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Ammortamenti:

- attività immateriali 5.387 5.294

- attività materiali 9.860 10.167

15.247 15.461

Svalutazioni:

- crediti operativi 1.873 5.240

- altre attività materiali/immateriali 156 67

2.029 5.307

Totale ammortamenti e svalutazioni 17.276 20.768

Gli ammortamenti sono pari a 15.247 K€ e risultano sostanzialmente in linea con l’esercizio 2012 (15.461 K€). In particolare il saldo si riferisce per 5.387 K€ ad attività immateriali e per 9.860 K€ ad attività materiali.

Il valore delle svalutazioni dei crediti operativi è inferiore rispetto allo scorso anno per la svalutazione operata nel 2012 del credito verso Firema (4.785 K€) in seguito alla procedura di amministrazione straordinaria avviata con decreto del Ministro dello Sviluppo Economico in data 2 agosto 2010.

3.4.7 Altri costi operativi

(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Accantonamenti fondi rischi e oneri 1.542 1.883

Perdite a finire su progetti 9.584 12.976

Quote e contributi associativi 829 750

Minusvalenze su cessioni di attività materiali e immateriali 31 350

Perdite di cambio su poste operative 9.473 6.759

Interessi e altri oneri operativi 5.781 3.776

Imposte indirette 2.939 3.335

Altri costi operativi 2.030 2.569

Totale altri costi operativi da terzi 32.209 32.398

Altri costi operativi da parti correlate 113 116

Totale altri costi operativi 32.322 32.514

Il totale degli altri costi operativi da terzi e parti correlate risulta sostanzialmente in linea con l’esercizio 2012. In particolare le variazioni in aumento relative a perdite di cambio su poste operative ed interessi ed altri oneri operativi sono compensate dalla variazione in diminuzione delle perdite a finire sui progetti.Si ricorda che a partire dal 2012 le perdite a finire sui progetti non sono più esposte a riduzione dei ricavi ma sono accantonate nella voce “altri costi operativi”.


105

3.4.8 Costi capitalizzati per costruzioni interne

(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Costi capitalizzati per costruzioni interne (2.577) (1.278)

I costi capitalizzati sono riconducibili principalmente a: - per 2.156 K€ alla Capogruppo Ansaldo STS S.p.A. per il Progetto “Satellite and Rail Telecom” avviato nel 2012 riguardante un piano di sviluppo delle tecnologie satellitari da inserire nei nuovi sistemi di segnalamento ferroviario. Il progetto è co-finanziato dall’Agenzia Spaziale Europea e dalla Galileo Supervisory Authority;

- per 421 K€ alla controllata francese Ansaldo STS France S.A.S. ad oggetto costi per costruzioni interne (personale, materiale e prestazione di servizi) di attività immateriali e materiali.

3.4.9 Proventi/(Oneri) finanziari netti

31.12.2013 31.12.2012

(K€) Proventi Oneri Netto Proventi Oneri Netto

Interessi e commissioni 1.081 2.224 (1.143) 1.903 5.882 (3.979)

Differenze cambio 19.090 19.201 (111) 11.942 14.047 (2.105)

Risultati fair value a conto economico 667 1.914 (1.247) 3.015 1.239 1.776

Interessi su Trattamento di Fine Rapporto - 511 (511) - 657 (657)

Interessi su altri piani a benefici definiti - 360 (360) - 451 (451)

Altri proventi ed oneri finanziari 672 930 (258) 95 1.255 (1.160)

Totale proventi ed oneri finanziari netti 21.510 25.140 (3.630) 16.955 23.531 (6.576)

Totale proventi ed oneri finanziari da parti correlate 263 250 13 152 62 90

Totale 21.773 25.390 (3.617) 17.107 23.593 (6.486)

Gli oneri finanziari netti verso terzi sono pari a 3.630 K€ rispetto a 6.576 K€ del 31 dicembre 2012.La variazione postiva di 2.946 K€ è dovuta a:

• miglioramento della voce interessi e commissioni per 2.836 K€ che passano da un valore netto di -3.979 K€ del 2012 a un valore di -1.143 K€ del 2013, principalmente per minori interessi passivi dovuti dalla controllata indiana Ansaldo Transportation Systems India Private Limited;

• miglioramento delle differenze cambio per 1.994 K€ rispetto al 2012;• riduzione di 3.023 K€ dei risultati dei fair value dei contratti derivati ancora attivi alla data di chiusura del bilancio.

Al 31 dicembre 2013 i proventi netti da parti correlate si riducono di 77 K€ principalmente per maggiori oneri verso la controllante Finmeccanica S.p.A.. Come da valori esplicitati in tabella, si segnala, che gli “interest cost” per il TFR e i piani a benefici definiti sono classificati in tale voce per 871 K€ al 31.12.2013 rispetto a 1.108 K€ al 31.12.2012.

3.4.10 Effetto delle valutazioni con il metodo del patrimonio netto

31.12.2013 31.12.2012

(K€) Proventi Oneri Netto Proventi Oneri Netto

Effetti valutazione partecipazioni con il metodo del patrimonio netto 14 129 (115) 3.592 62 3.530

Totale 14 129 (115) 3.592 62 3.530

L’effetto della valutazione con il metodo del patrimonio netto è negativo per 115 K€; esso riguarda il risultato positivo della partecipata International Metro Service S.r.l. per 14 K€ ed il risultato negativo della collegata Metro 5 S.p.A. per 129 K€.


106

3.4.11 Imposte sul reddito

La voce imposte sul reddito è così composta:

(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Imposta I.Re.S. 12.211 17.953

Imposta IRAP 4.814 6.099

Altre imposte sul reddito società estere 19.792 11.844

Imposte relative ad esercizi precedenti (1.119) (4.069)

Imposte differite nette 3.940 6.594

Totale 39.638 38.421

Le imposte registrano un incremento complessivo di 1.217 K€ rispetto all’esercizio precedente. In particolare tale differenza è caratterizzata da:- decremento dell’I.Re.S. (per 5.742 K€) e dell’IRAP (per 1.285 K€) dell’esercizio principalmente per il minor risultato ante imposte della Capogruppo;

- incremento delle imposte sul reddito delle società estere per 7.948 K€ per il maggior risultato ante imposte conseguito rispetto al’esercizio precedente;

- minori imposte differite nette che passano da 6.594 K€ a 3.940 K€ con una variazione nei due esercizi a confronto di 2.654 K€. Tale differenza è dovuta principalmente ad imposte anticpiate su perdite fiscali ed altre variazioni in aumento consuntivate da Ansaldo STS USA INC. per 2.027 K€;

- minori imposte relative ad esercizi precedenti per 2.950 K€, riferibili alla Capogruppo Ansaldo STS S.p.A..

L’analisi della differenza fra l’aliquota fiscale teorica e quella effettiva è la seguente:

(K€)

31.12.2013 31.12.2012

importo % importo %

Risultato prima delle imposte 114.361 - 114.117 -

Imposte calcolate all’aliquota fiscale in vigore 31.449 27,50% 31.382 27,5%

Differenze permanenti 13.469 3.704 3,2% (749) (206) -0,2%

127.830 35.153 30,7% 113.368 31.176 27,3%

Differenziale di aliquota su imposte estere e/o per perdite d’esercizio - 2.311 2,02% - 3.757 3,29%

IRAP e altre imposte calcolate su base diversa dal risultato ante imposte - 3.293 2,88% - 7.556 6,62%

Imposte esercizi precedenti - (1.119) -0,98% - (4.069) -3,57%

Totale imposte effettive a conto economico 39.638 34,66% 38.421 33,67%


107

L’aliquota d’imposta effettiva al 31 dicembre 2013 risulta pari al 34,66% a fronte del 33,67% nell’esercizio precedente, con un incremento di circa 0,99%, effetto del diverso mix di risultati ante imposte delle singole società e dell’istanza di rimborso di cui aveva usufruito la Capogruppo Ansaldo STS S.p.A., in base art. 2, comma 1-quater del D.L. 201/2011, relativa alla minore IRES dovuta per gli anni dal 2007 al 2011 a seguito della deducibilità dell’IRAP afferente il costo del lavoro.

(K€)

Conto economico Stato patrimonialeAttive Passive Attive Passive

TFR e fondi pensione 186 - 4.671 -

Retribuzioni 1.343 - 2.032 -

Attività materiali e immateriali 145 (16) 2.114 243

F.do rischi e oneri (1.523) - 7.494 -

Contributi ricerca - 147 - 1.819

Fondo LIC e Svalutazione magazzino (569) - 10.927 -

CFH - piani ben. Def. - - 1.579 1.547

Perdite fiscali (180) - 3.228 -

Stock grant - 3.295 84 -

Altre 84 - 5.319 7.634

Totale (514) 3.426 37.448 11.243

Le imposte anticipate derivanti dallo stanziamento di “fondi rischi e oneri” sono attribuibili principalmente alle controllate americane per 2.242 K€ ed alla Capogruppo per 4.998 K€. Le imposte anticipate su “perdite fiscali” sono da riferirsi alle controllate Ansaldo STS France S.A.S (1.613 K€) ed al Gruppo Ansaldo STS USA (1.455 K€). Le imposte anticipate relative alla svalutazione del magazzino ed al fondo svalutazione lavori in corso sono riferibili alla controllata Ansaldo STS USA (748 K€), e alla Capogruppo Ansaldo STS S.p.A (9.129 K€).La voce “altre” dei crediti è riferibile alla Capogruppo Ansaldo STS (3.838 K€), alla controllata Ansaldo STS Australia (667 K€) ed alla controllata Ansaldo STS USA INC. (814 K€).Le passività per imposte differite sono relative principalmente alla Capogruppo.Le attività per imposte anticipate e le passività per imposte differite includono imposte anticipate e differite stanziate con contropartita direttamente al patrimonio netto, su strumenti derivati contabilizzati secondo il metodo “cash flow hedge” e su perdite/utili attuariali a seguito dell’adozione dell’ ”equity method” relativamente ai piani a benefici definiti. La movimentazione dell’esercizio di tale componente di patrimonio è la seguente:

(K€) 31.12.2012

Trasferimenti a conto

economicoVariazioni di

fair valueAltri

movimenti 31.12.2013

Imposte differite rilevate direttamente a patrimonio netto 1.309 - (1.164) 2 147


108

3.5 Earning per share

L’earning per share (EPS) è calcolato:• dividendo il risultato netto attribuibile ai possessori delle azioni ordinarie per il numero di azioni ordinarie medio

nell’esercizio di riferimento, al netto delle azioni proprie (basic EPS);• dividendo il risultato netto per il numero medio delle azioni ordinarie e di quelle potenzialmente derivanti

dall’esercizio di tutti i diritti di opzione per piani di stock-option, al netto delle azioni proprie (diluted EPS).

Basic EPS 31.12.2013 31.12.2012

Media delle azioni durante l’esercizio 169.313.195 169.285.074

Risultato netto 74.815 75.696

Basic EPS e diluted EPS 0,44 0,45*

*Rideterminato in base all’aumento di capitale sociale del 15 luglio 2013.

A fini comparativi, l’indice EPS è stato rideterminato per il 2012 ed in particolare è stato riconteggiato il numero medio delle azioni ordinarie dell’esercizio.Questo si è reso necessario in seguito alla quarta tranche di aumento gratuito di capitale sociale del 15 luglio 2013, quando sono state messe in circolazione n. 20.000.000 di azioni di nuova emissione del valore unitario di 0,50 € attribuite gratuitamente agli Azionisti esistenti alla data, in ragione di un’azione di nuova emissione ogni otto azioni già possedute.


109

3.6 Flusso di cassa da attività operative

Si riporta la tabella relativa al flusso di cassa da attività operative:

(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Utile 74.815 75.696

Effetto della valutazione delle partecipazioni con il metodo del patrimonio netto 115 (3.530)

Imposte sul reddito 39.638 38.421

Costi TFR e altri benefici 725 754

Costi per piani di stock grant 996 2.215

Plusvalenze (minusvalenze) su cessioni attività 10 (2.118)

Proventi finanziari netti 3.617 6.486

Costi di ristrutturazione - 1.735

Costi per controversie 162 -

Utile (Perdita) da attività non correnti destinate alla vendita (92) -

Ammortamenti e svalutazioni 17.276 20.768

Accantonamento/rilascio a fondo rischi 688 (2.034)

Altri proventi/oneri operativi (46) (270)

Accantonamenti/ripristini rimanenze e lavori in corso 3.005 15.183

Totale 140.909 153.306

Le variazioni del capitale circolante, espresse al netto degli effetti derivanti da acquisizioni e cessioni di società consolidate e differenze di traduzioni, sono così costituite:

(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Rimanenze 11.859 (2.081)

Lavori in corso e acconti da committenti (43.151) (38.837)

Crediti e debiti commerciali (34.613) (10.083)

Totale (65.905) (51.001)

Le variazioni delle altre attività e passività operative, espresse al netto degli effetti derivanti da acquisizioni e cessioni di società consolidate e differenze di traduzioni, sono così composte:

(K€) 31.12.2013 31.12.2012

Pagamento del TFR e di altri piani a benefici definiti (946) (2.699)

Imposte pagate (34.859) (32.600)

Variazione delle altre poste operative (22.749) (22.980)

Totale (58.554) (58.279)

Per il commento alla variazione del rendiconto finanziaro si rimanda al paragrafo 2.3 relativo alla situazione finanziaria del Gruppo.


110

3.7 Gestione dei rischi finanziari

Il Gruppo è esposto a rischi finanziari connessi alla propria operatività, in particolare riferibili alle seguenti fattispecie:• rischi di mercato, relativi al rischio di cambio, operatività in valute estere diverse da quella funzionale, al rischio di

tasso di interesse;• rischi di liquidità, relativi alla disponibilità di risorse finanziarie ed all’accesso al mercato del credito;• rischi di credito, derivanti dalle normali operazioni commerciali o da attività di finanziamento.

Il Gruppo monitora in maniera specifica ciascuno dei predetti rischi finanziari, intervenendo con l’obiettivo di minimizzarli tempestivamente, anche attraverso l’utilizzo di strumenti derivati di copertura. Di seguito si evidenzia come il Gruppo Ansaldo STS, in base alle direttive interne di cui si è dotato, gestisce tali tipologie di rischio.

Gestione del rischio di tasso di cambio

Come evidenziato nella direttiva “gestione della tesoreria”, la gestione del rischio cambio del Gruppo Ansaldo STS si concentra sul raggiungimento dei seguenti obiettivi:• limitare le perdite potenziali dovute ad avverse fluttuazioni del tasso di cambio rispetto alla valuta di riferimento

per Ansaldo STS S.p.A. e le sue controllate;• limitare i costi, previsti o reali, connessi all’esecuzione delle politiche di gestione del rischio di cambio.Il rischio di cambio deve essere coperto soltanto se ha un impatto rilevante sui flussi di cassa rispetto alla valuta di riferimento.I costi e i rischi connessi ad una politica di copertura (copertura, non copertura o copertura parziale) devono essere accettabili sia da un punto di vista finanziario che commerciale.I seguenti strumenti possono essere usati per la copertura del rischio di cambio:• acquisti e vendite di forward su cambi, le operazioni in forward sui cambi sono lo strumento più utilizzato per la

copertura dell’esposizione sui flussi di cassa;• raccolta/indebitamento in valuta estera, la raccolta/indebitamento in valuta estera, viene adoperata per mitigare il

rischio di cambio associato a speculari posizioni creditorie debitorie con controparti bancarie o società del Gruppo.

L’uso di raccolta e impiego in valuta estera quale strumento di copertura deve sempre essere allineato alla gestione complessiva di tesoreria e alla posizione finanziaria complessiva del Gruppo Ansaldo STS (sia a lungo termine che a breve termine). Tendenzialmente, l’acquisto e la vendita di valuta estera risulta essere lo strumento di copertura adoperato, quando, per le valute diverse da quella funzionale, i mercati non sono sufficientemente liquidi o quando risulta essere la modalità di copertura meno onerosa.

Coperture del rischio di cambio

Il rischio di variazione del tasso di cambio può essere riconducibile a tre diverse tipologie:1. Rischio economico-competitivo (economic risk) è rappresentato dall’influenza che le oscillazioni valutarie

possono produrre sulle decisioni di capital budgeting (investimenti, ubicazione unità produttive, mercati di approvvigionamento).

2. Rischio transattivo (transaction risk) è riconducibile alla possibilità che i tassi di cambio si modifichino nel periodo intercorrente tra il momento in cui sorge un impegno a incassare o pagare valuta per data futura (determinazione listino, definizione budget, predisposizione ordine, fatturazione) e il momento in cui detto incasso o pagamento si manifesta, generando un effetto in termini di delta cambi (sia positivo che negativo).

3. Rischio traslativo (translation risk) è relativo all’effetto prodotto sui bilanci delle multinazionali dalla conversione di flussi di dividendi, ovvero dal consolidamento delle attività e passività di bilancio, allorquando passando da un esercizio all’altro mutano i cambi di consolidamento.

Il Gruppo Ansaldo STS si copre dal rischio di tipo transattivo seguendo la direttiva foreign exchange risk management policy che prevede la copertura sistematica dei flussi commerciali derivanti dall’assunzione di impegni contrattuali, attivi e passivi, di natura certa, al fine di garantire i cambi correnti alla data di acquisizione dei contratti a lungo termine e la neutralizzazione degli effetti derivanti dalle variazioni dei tassi di cambio di riferimento.


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Cash flow hedge

Le coperture vengono poste in essere al momento di finalizzazione dei contratti commerciali, attraverso il ricorso a strumenti plain vanilla (swap e forward su valute) che si qualificano ai fini della applicazione dell’hedge accounting secondo lo IAS 39. Tali coperture vengono rilevate in bilancio sulla base del modello contabile del cash flow hedge, pertanto, le variazioni di fair value dei derivati di copertura sono registrate nell’apposita riserva di cash flow hedge per la quota efficace, una volta attestata l’efficacia della strategia di copertura. Qualora la copertura non risulti efficace, ovvero non rientri nel range di efficacia compreso tra 80-125%, le variazioni di fair value degli strumenti di copertura sono immediatamente rilevate a conto economico come partite finanziarie e la riserva di cash flow hedge cumulata fino alla data dell’ultimo test di efficacia superato è contabilizzata a conto economico.La quota del fair value relativa a oneri e proventi finanziari è esclusa dal calcolo di efficacia della copertura in quanto viene contabilizzata direttamente a risultato finanziario netto di conto economico.Questo significa sia evitare di rinviare al futuro l’impatto a conto economico di tale componente, rendendo più trasparente e coerente la composizione della riserva di cash flow hedge, sia semplificare il risultato del test di efficacia del forex, limitandolo al confronto tra i due nozionali: quello del forex e quello del sottostante coperto.

Fair value hedge

La copertura di fair value (“fair value hedge”) è la copertura dell’esposizione alle variazioni di fair value di un’attività o passività rilevata, un impegno irrevocabile non iscritto, una parte identificata di tale attività, passività o impegno irrevocabile, attribuibile a un rischio particolare e che potrebbe influire sul conto economico.Il Gruppo si copre dalle variazioni di fair value relative al rischio di cambio di attività e passività iscritte in bilancio.Le operazioni finanziarie di copertura sono effettuate prevalentemente con il sistema bancario. Al 31 dicembre 2013 il Gruppo ha in essere contratti riferiti alle diverse valute, per i seguenti nozionali:

(valuta locale in K€) Sell13 Buy13 31.12.2013 Sell12 Buy12 31.12.2012

Euro 88.262 75.150 163.412 96.108 56.953 153.061

Dollaro Americano 114.537 58.347 172.884 74.188 23.180 97.368

Sterlina Inglese 8.878 - 8.878 8.847 1.042 9.889

Corone Svedesi 1.312 26.057 27.369 3.065 29.228 32.293

Dollaro Australiano - 55.359 55.359 - 42.261 42.261

Dollaro Hong Kong 248 - 248 309 - 309

Rand Sudafricano 1.397 - 1.397 - - -

Rupia Indiana 4.331 - 4.331 - - -

Dirham Emirati Arabi Uniti 15.399 - 15.399 19.603 - 19.603

Al 31 dicembre 2013, il fair value netto degli strumenti finanziari derivati è positivo ed è pari a circa 3.081 K€.

Analisi di sensitività su tassi di cambio

Per la presentazione dei rischi di mercato, l’IFRS 7 richiede un’analisi di sensitività che mostri gli effetti che le variazioni ipotizzate nelle più rilevanti variabili di mercato hanno sul conto economico e sul patrimonio netto.I rischi di cambio sorgono da strumenti finanziari (inclusi i crediti e debiti commerciali) iscritti in bilancio o da flussi di cassa futuri altamente probabili espressi in valuta diversa da quella funzionale. Poiché la valuta estera maggiormente utilizzata dal Gruppo risulta essere il Dollaro Americano, è stata effettuata un’analisi di sensitività sugli strumenti finanziari denominati nella suddetta valuta in essere al 31 dicembre 2013, ipotizzando un apprezzamento (deprezzamento) dell’Euro sul Dollaro Americano nell’ordine del +(-) 5%. Da tale analisi è emerso che in caso di apprezzamento o deprezzamento dell’Euro sul Dollaro americano si sarebbero avuti i seguenti impatti sul bilancio di Gruppo:

31.12.2013 31.12.2012

(K€)

+5% apprezzamento

euro sul $

-5% deprezzamento

euro sul $

+5% apprezzamento

euro sul $

-5% deprezzamento

euro sul $

Conto economico 2.354 (2.602) 2.397 (2.498)

Riserva di cash flow 7.787 (8.202) (4.574) 4.574


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Rispetto alla stessa analisi condotta sul 2012 emerge una sensibilità pressoché inalterata del conto economico rispetto alle variazioni del tasso di cambio Euro/Dollaro, ed un incremento degli effetti sulla situazione patrimoniale-finanziaria, esso è conseguenza di nuove posizioni forex rilevanti aperte dalla Capogruppo Ansaldo STS S.p.A. nel corso dell’esercizio 2013.

Gestione del rischio di tasso di interesse

La già citata direttiva, definisce che la gestione del rischio di tasso di interesse mira a mitigare gli effetti negativi dovuti alla fluttuazione dei tassi di interesse, che possono gravare sul conto economico, sulla situazione patrimoniale - finanziaria e sul costo medio ponderato del capitale del Gruppo.La gestione del rischio di tasso per il Gruppo Ansaldo STS è funzionale al raggiungimento dei seguenti obiettivi:• stabilizzare il costo medio ponderato del capitale;• minimizzare il costo medio ponderato del capitale del Gruppo Ansaldo STS dal medio al lungo periodo. Per

raggiungere questo obiettivo la gestione del rischio di tasso si focalizzerà sugli effetti dei tassi di interesse sia sul “debt funding” che sull’“equity funding”;

• ottimizzare il profitto sugli investimenti finanziari all’interno di un generale trade-off rischio profitto;• limitare i costi relativi all’esecuzione delle politiche di gestione del rischio di tasso, compresi i costi diretti legati

all’utilizzo di strumenti specifici e i costi indiretti relativi all’organizzazione interna necessaria alla gestione stessa del rischio.

Al fine di permettere future operazioni di acquisizione, il Gruppo investe la liquidità in eccesso nel breve periodo. Contestualmente l’indebitamento finanziario è prevalentemente a breve termine. La gestione congiunta di attività e passività nel breve termine rende il Gruppo relativamente neutrale alle variazioni dei tassi di interesse nel lungo termine. Anche nel 2013 il rischio di tasso di interesse è stato gestito senza far ricorso a strumenti derivati di tasso di interesse.

Analisi di sensitività su tassi di interesse

È stata effettuata un’analisi di sensitività sulle attività e passività soggette al rischio di variazione dei tassi di interesse, valutando l’effetto a conto economico di uno spostamento dei tassi, parallelo e simmetrico, di +(-) 50 basis points (0,5%), il range adottato è stato scelto originariamente dagli IFRS per l’analisi. L’effetto che tale ipotesi avrebbe avuto sul bilancio di Gruppo al 31 dicembre 2013 è rappresentato nella seguente tabella:

31.12.2013 31.12.2012

(K€) +50 bps -50 bps +50 bps -50 bps

Conto Economico 345 (345) 1.128 (1.128)

Riserve - - - -

Tali impatti rappresentano la risultante dei minori interessi attivi che la posizione finanziaria netta remunerata al tasso variabile avrebbe prodotto nell’ipotesi di tassi di interesse rispettivamente maggiori o minori di 50 basis points.La variazione dei tassi di interesse non avrebbe impatti sulla valutazione degli strumenti finanziari in bilancio in quanto non vi sono attività o passività finanziarie (non derivate) iscritte al fair value attraverso il conto economico.Inoltre i derivati sottoscritti dal Gruppo sono esclusivamente sui tassi di cambio e una variazione dei tassi di interesse sulle diverse divise produrrebbe impatti non rilevanti sul fair value di fine esercizio. Non risultano impatti a patrimonio netto in quanto il Gruppo non effettua copertura di cash flow sul rischio di tasso di interesse.I risultati ottenuti al 31 dicembre 2013 sono sensibilmente migliorati rispetto a quelli del 31 dicembre 2012. Questo è riferibile al dimezzamento delle partite creditorie e debitorie soggette a fluttuazioni di tasso d’interesse.


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Gestione del rischio di liquidità

Al fine di supportare un’efficiente gestione della liquidità e contribuire alla crescita dei business di riferimento, il Gruppo Ansaldo STS si è dotato di una serie di strumenti con l’obiettivo di ottimizzare la gestione delle risorse finanziarie. Tale obiettivo è stato raggiunto attraverso la gestione centralizzata della tesoreria con contratti di conto corrente tra la Capogruppo e le società del Gruppo, e la presenza attiva sui mercati finanziari per l’ottenimento di adeguate linee di credito a revoca, per cassa e firma, a breve e a medio lungo termine, atte a far fronte alle esigenze del Gruppo.Al 31 dicembre 2013 è presente una posizione finanziaria netta creditoria pari a 260.078 K€ in decremento rispetto al 31 dicembre 2012, quando la posizione finanziaria netta si attestava a 301.982 K€.

Analisi di liquidità – valori al 31.12.2013 (K€)

A – Passività finanziarie esclusi i derivati Meno di 1 anno Tra 1 e 5 anni Più di 5 anni

Passività non correntiAltre passività non correnti - 7.486 -

Passività correntiDebiti commerciali verso parti correlate 46.323 10.887 -

Debiti commerciali verso terzi 304.649 2.857 -

Passività finanziarie verso terzi 10.080 - -

Totale A 361.052 21.230 -

B – Valore negativo dei derivatiDerivati di copertura 5.207 - -

Totale B 5.207 - -

Totale A + B 366.259 21.230 -

A fronte di debiti finanziari e commerciali per complessivi 387.489 K€, vi sono in essere attività finanziarie per i seguenti ammontari:

C - Attività finanziarie

Cassa e disponibilità liquide 193.086

Crediti commerciali – terzi 493.433

Crediti commerciali - parti correlate 138.276

Crediti finanziari 77.072

Valore positivo dei derivati 8.288

TOTALE ATTIVITA FINANZIARIE 910.155

D – Linee di credito a revoca 50.000

TOTALE C + D 960.155

C+D-(A+B) 572.666

Emerge pertanto che il Gruppo, oltre ad avere una posizione finanziaria netta creditoria, dispone della liquidità sufficiente per autofinanziarsi e non dover ricorrere al sistema bancario per finanziare la propria attività. Il Gruppo è pertanto relativamente poco esposto alle tensioni sul mercato della liquidità.

Gestione dei rischi di creditoIl Gruppo non presenta un rilevante rischio di credito, sia relativamente alle controparti delle proprie operazioni commerciali sia per attività di finanziamento ed investimento. I principali clienti sono, infatti, rappresentati da committenti pubblici o derivazioni di istituzioni pubbliche, concentrate nell’area Euro, USA e Sud-Est Asiatico. Il rating del cliente tipo del Gruppo Ansaldo è quindi medio/alto. Nonostante ciò, nel caso di contratti con clienti/controparti con le quali non esistono usuali rapporti commerciali, l’approccio è quello di analizzare e valutare in sede di offerta, la solvibilità al fine di evidenziare eventuali rischi di credito futuri. La natura della committenza allunga, per alcuni Paesi anche in misura significativa, i tempi di incasso rispetto ai termini usuali in altri business, generando scaduti anche significativi.


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Al 31.12.2013 i crediti commerciali verso terzi, complessivamente pari a 493.433 K€ (579.781 K€ al 31.12.2012) risultano scaduti per 258.994 K€ dei quali 113.324 K€ scaduti da più di 12 mesi. I crediti commerciali verso terzi al 31.12.2013 si riferiscono principalmente alla Capogruppo Ansaldo STS S.p.A. per 382.692 K€ con uno scaduto complessivo di 238.091 K€ dei quali sono scaduti da più di 12 mesi, 110.029 K€. Di seguito si evidenzia la composizione dei crediti al 31 dicembre 2013:

31.12.2013 (K€)

Istituzioni Statali Altri clienti

TotaleArea

EuropaArea

America AltreArea

EuropaArea

America Altre

- Ritenute a garanzia 2.920 2.894 28.374 2.648 5.037 10.909 52.782

- Crediti Non scaduti 48.182 1.997 22.294 69.397 5.676 34.111 181.657

- Crediti scaduti da meno di 6 mesi 26.380 925 21.513 29.766 3.623 4.857 87.064

- Crediti scaduti fra 6 mesi e 1 anno 28.084 28 1.176 23.130 1.416 4.772 58.606

- Crediti scaduti fra 1 e 5 anni 8.952 - 48.116 44.583 - 11.673 113.324

- Crediti scaduti da più di 5 anni - - - - - - -

Totale 114.518 5.844 121.473 169.524 15.752 66.322 493.433

I movimenti del fondo svalutazione dei crediti commerciali di Gruppo sono i seguenti:

31.12.2013 31.12.2012

1 gennaio 17.079 12.155

Accantonamenti 1.873 5.240

Rilasci/Utilizzi (753) (631)

Altri movimenti (61) 315

31 dicembre 18.138 17.079

Nel corso dell’anno il fondo svalutazione crediti commerciali ha subito un incremento di 1.059 K€ prevalentemente riconducibile al rischio di incasso di crediti per interessi di mora e ritardato pagamento registrato dalla Capogruppo Ansaldo STS S.p.A. (1.608 K€).Negli altri movimenti sono ricomprese le differenze cambio originatesi dal consolidamento delle controllate estere.

In relazione al rischio di credito che scaturisce dal valore positivo dei derivati, si sottolinea che le controparti dei contratti derivati sono prevalentemente istituzioni finanziarie.Nella tabella seguente viene riportata la scomposizione del valore positivo dei derivati in funzione della classe di rating della controparte. I rating di seguito rappresentati sono stati elaborati sulla base dei dati dell’agenzia S&P.

Classe di Rating Fair Value Attivo

AA - 22,11%

A+ 9,67%

A 39,11%

A- 16,64%

BBB 12,47%

Totale fair value attivo 100,00%

Classificazione e fair value di attività e passività finanziarie

Le seguenti tabelle riportano la composizione delle attività e delle passività finanziarie del Gruppo suddivise in base alle categorie contabili previste dallo IAS 39. Le passività finanziarie sono tutte valutate secondo il criterio del “costo ammortizzato” in quanto il Gruppo non si è avvalso della fair value option.


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Gli strumenti finanziari derivati sono analizzati separatamente.

31.12.2013 (K€)

Fair value a conto

economicoCrediti e

finanziamentiDetenuti fino

a scadenzaDisponibili per

la vendita Totale Fair Value

Attività non correntiCrediti non correnti verso parti correlate - 11.775 - - 11.775 11.775

Attività finanziarie valutate al fair value - - - - - -

Crediti - 19.330 - - 19.330 19.330

Attività correnti -Crediti correnti verso parti correlate - 138.276 - - 138.276 138.276

Crediti commerciali - 493.433 - - 493.433 493.433

Attività finanziarie valutate al fair value - 77.072 - - 77.072 77.072

Crediti finanziari - - - - - -

Altre attività - - - - - -

31.12.2013 (K€)

Fair value a conto

economicoCosto

AmmortizzatoDetenuti fino a

scadenza Totale Fair Value

Passività non correntiDebiti non correnti da parti correlate - - - - -

Debiti finanziari non correnti - - - - -

Altre passività non correnti - - - - -

Passività correntiDebiti correnti da parti correlate - 57.210 - 57.210 57.210

Debiti commerciali - 307.506 - 307.506 307.506

Debiti finanziari - 10.080 - 10.080 10.080

Altre passività correnti - - - - -

31.12.2012 (K€)

Fair value a conto

economicoCrediti e

finanziamentiDetenuti fino

a scadenzaDisponibili per

la vendita Totale Fair Value

Attività non correntiCrediti non correnti verso parti correlate - 6.779 - - 6.779 6.779

Crediti - 15.566 - - 15.566 15.566

Attività correntiCrediti correnti verso parti correlate - 168.966 - - 168.966 168.966

Crediti commerciali - 579.781 - - 579.781 579.781

Attività finanziarie valutate al fair value - 173.520 - - 173.520 173.520

31.12.2012 (K€)

Fair value a conto

economicoCosto

Ammortizzato Totale Fair Value

Passività non correntiPassività correntiDebiti correnti da parti correlate - 58.741 58.741 58.741

Debiti commerciali - 441.822 441.822 441.822

Debiti finanziari - 18.375 18.375 18.375

Per gli strumenti finanziari a breve termine, quali crediti e debiti commerciali, il valore contabile rappresenta una buona approssimazione del fair value.

Derivati

L’IFRS prevede la classificazione del fair value dei derivati in base a parametri di riferimento desumibili o dal mercato o da altri indicatori finanziari (es.: curve dei tassi d’interesse, tassi di cambio, ecc.). I derivati finanziari su valute a copertura del rischio di cambio rientrano nel Livello 2 della gerarchia in quanto il fair value di tali strumenti


116

è determinato ricalcolandone il valore attuale tramite fixing ufficiali di fine esercizio per i tassi di cambio e tassi di interesse quotati sul mercato.

La seguente tabella illustra i fair value degli strumenti finanziari in portafoglio.

Fair Value al 31.12.2013

Fair Value al 31.12.2012

Gerarchia Fair value alla data di reporting Livello 2 Livello 2

Attività Interest rate swap

Trading - -

Fair value hedge - -

Cash flow hedge - -

Currency forward/swap/option

Trading - -

Fair value hedge 3.025 3.155

Cash flow hedge 5.263 1.472

Strumenti di equity (trading) - -

Embedded derivatives (trading) - -

Passività Interest rate Swap

Trading - -

Fair value hedge - -

Cash flow hedge - -

Currency forward/swap/option

Trading - -

Fair value hedge 421 270

Cash flow hedge 4.786 3.838

Strumenti di equity (trading) - -

Embedded derivatives (trading) - -

Il Gruppo utilizza derivati di copertura del cash flow per coprire l’esposizione al rischio di cambio per transazioni future attese altamente probabili e derivati di copertura del fair value per coprire l’esposizione al rischio di cambio di attività/passività finanziarie iscritte in bilancio.

Con riferimento ai derivati di cambio a copertura sia dei futuri incassi che degli esborsi in valuta diversa da quella funzionale, si riporta la seguente tabella con indicazione delle scadenze previste dei flussi, oggetto di copertura dei dollari americani.

Scadenza

31.12.2013 31.12.2012

Nozionale (in migliaia di USD)

Nozionale (in migliaia di USD)

Incassi Pagamenti Incassi Pagamenti

Entro 1 anno 114.207 33.596 14.240 22.552

Tra 1 e 3 anni 2.868 76 10.016 1.032

Tra 3 e 9 anni 2.675 - 4.004 -

Oltre 9 anni - - - -

Totale 119.750 33.672 28.260 23.584


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3.8 Compensi spettanti al key management personnel

I compensi spettanti ai soggetti che hanno il potere e la responsabilità della pianificazione, direzione e controllo del Gruppo, ivi inclusi gli amministratori esecutivi e non, ammontano a:

(K€) 2013 2012

Retribuzione 1.901 2.212Stock grant - 74

Totale 1.901 2.286

I compensi spettanti agli amministratori ammontano a 1.901 K€ per l’esercizio 2013, 2.286 K€ per l’esercizio 2012.Tali compensi comprendono gli emolumenti ed ogni altra somma avente natura retributiva, previdenziale ed assistenziale dovuti per lo svolgimento della funzione di amministratore o dirigente con responsabilità strategica nella Capogruppo e in altre imprese incluse nell’area di consolidamento, che abbiano costituito un costo per il Gruppo.I compensi spettanti ai sindaci ammontano a 210 K€ per l’esercizio 2013 (210 K€ per il 2012).

Il dettaglio dei compensi relativi agli amministratori, sindaci e direttori generali della Capogruppo è riportato nella seguente tabella:

(unità di €)

SOGGETTO DESCRIZIONE CARICA

Cognome e Nome Carica Ricoperta

Data di nomina Scadenza della carica

Emolumenti per la carica nella Società

che redige il Bilancio relativi all’esercizio

2013

Benefici non

monetari

Bonus ed altri

incentiviAltri

compensi

Pansa Alessandro Presidente CDA fino al 06/05/2013 21/11/2005 Approvazione Bilancio 2013 26.250 (1) - - -

Luigi CalabriaPresidente CDA dal 06/05/2013 al 31/12/2013 06/05/2013 Approvazione Bilancio 2013 48.750 (2) - - -

Grasso GiancarloVice Presidente CDA fino al 31/12/2013 05/04/2011 Approvazione Bilancio 2013 50.000 (3) - - -

De Luca SergioAmministratore Delegato fino al 31/12/2013 14/06/2007 Approvazione Bilancio 2013 50.000 (9) 64.768 - 556.091*

Cavallini Giovanni (b) Amministratore 05/04/2011 Approvazione Bilancio 2013 70.000 (4) - - -Cereda Maurizio (a) (d)Amministratore 14/06/2006 Approvazione Bilancio 2013 95.000 (5) - - -Girdinio Paola (d) Amministratore 05/04/2011 Approvazione Bilancio 2013 70.000 (6) - - -Pavesi Bruno (b) Amministratore 30/03/2012 Approvazione Bilancio 2013 70.000 (4) - - -Rizzante Tatiana (e) Amministratore 05/04/2011 Approvazione Bilancio 2013 58.750 (7) - - -Salvetti Attilio (c) Amministratore 24/03/2006 Approvazione Bilancio 2013 75.000 (8) - - -Nicoletta Garaventa Presidente Organismo di Vigilanza 06/05/2013 Incarico Triennale 16.250 (10) - - -Alberto Quagli Membro Organismo di Vigilanza 06/05/2013 Incarico Triennale 13.000 (11) - - -Sarubbi Giacinto Presidente Collegio Sindacale 01/04/2008 Approvazione Bilancio 2013 75.000 - - 15.000**Scotton Massimo Sindaco 01/04/2008 Approvazione Bilancio 2013 50.000 - - 10.000**Righetti Renato Sindaco 05/04/2011 Approvazione Bilancio 2013 50.000 - - 10.000**

* di cui € 432.891 per retribuzione fissa per la carica di AD per l’esercizio 2013 ed € 123.200 per retribuzione variabile corrisposta per l’esercizio 2012 per la stessa carica

** compensi per la partecipazione ai comitati

(a) Presidente Comitato per le Nomine e la Remunerazione (1) 4 mesi Pre. CDA. (non ha più cariche nella Società dal 06/05/2013)(b) Componente Comitato per le Nomine e la Remunerazione (2) 8 mesi Pre. CDA (Vice Presidente dal 01/01/2014)(c) Presidente Comitato Controllo e Rischi (3) 12 mesi CDA (non ha più cariche nella Società dal 01/01/2014)(d) Componente Comitato Controllo e Rischi (4) 12 mesi CDA + 12 mesi CNR(e) Presidente Organismo di Vigilanza per 4 mesi (5) 12 mesi CDA + 12 CCR +12 mesi Pre. CNR (f) Presidente Organismo di Vigilanza per 8 mesi (6) 12 mesi CDA + 12 mesi CCR(g) Membro Organismo di Vigilanza (7) 12 mesi CDA e 4 mesi Pre. ODV (8) 12 mesi CDA + 12 mesi Pres. CCR (9) 12 mesi CDA - Compenso retrocesso ad Ansaldo STS S.p.A. (Presidente dal 01/01/2014) (10) 8 mesi Presidente ODV per 8 mesi (11) 8 mesi ODV Unità di € Emolumenti unitari annui spettantiPresidente Consiglio di Amministrazione 75.000Consigliere Consiglio di Amministrazione 50.000Presidente Organismo di Vigilanza 25.000Consigliere Organismo di Vigilanza 20.000Presidente Comitato per le Nomine e la Remunerazione 25.000Consigliere Comitato per le Nomine e la Remunerazione 20.000Presidente Comitato Controllo e Rischi 25.000Consigliere Comitato Controllo e Rischi 20.000


118

La controllante Ansaldo STS S.p.A., allo scopo di realizzare un sistema di incentivazione e fidelizzazione per i dipendenti e consulenti del proprio Gruppo, ha posto in essere piani di incentivazione che prevedono, previa verifica del conseguimento degli obiettivi aziendali prefissati, l’assegnazione di azioni dell’Ansaldo STS S.p.A.

Nel dicembre 2013, relativamente alla voce “stock grant”, non sono state assegnate le azioni relative agli obiettivi del 2012 in quanto il piano 2012-2013 ha un periodo di vesting di tre anni. Invece, sono state accantonate le azioni relative agli obiettivi del 2013.Il controvalore delle azioni consegnate alle risorse coinvolte nel piano è stato addebitato dalla Capogruppo alle controllate come “equity transaction” senza interessare il conto economico; i differenziali sia di fair value (differenza tra assegnazione e consegna) sia di percentuale di azioni attribuite è stato registrato in un’apposita riserva del patrimonio netto (si rimanda alla nota 3.3.15).


119

3.9 Evoluzione prevedibile della gestione

L’esercizio 2014 è previsto in linea in termini di volumi e profittabilità con il 2013.

Genova, 7 marzo 2014 Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente

Ing. Sergio De Luca


120

3.10 Informazione ai sensi dell’art. 149-Duodecies del regolamento emittenti CONSOB

Il seguente prospetto, redatto ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti CONSOB, evidenzia i corrispettivi di competenza dell’esercizio 2013 per i servizi di revisione e per quelli diversi dalla revisione resi dalla stessa società di revisione e da entità appartenenti alla sua rete.

(K€) Soggetto che ha erogato il servizio Destinatario

Corrispettivi di competenza

dell’esercizio 2013 per lo svolgimento

dell’incarico

Revisione contabile KPMG S.p.A. Capogruppo 227

KPMG S.p.A. Società controllate -

Rete KPMG Società controllate 508

Altri Revisori Società controllate 2

Servizi di attestazione KPMG S.p.A. Capogruppo 42


Rete KPMG Società controllate -

Servizio di consulenza fiscale KPMG S.p.A. Capogruppo -



Altri servizi KPMG S.p.A. Capogruppo 106



885


121

3.11 Attestazione del bilancio consolidato ai sensi dell’art. 81-Ter del regolamento CONSOB n. 11971 Del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni e dell’art. 154-Bis, comma 2 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e successive modifiche ed integrazioni

1. I sottoscritti, ing. Stefano Siragusa quale Amministratore Delegato e dott. Roberto Carassai quale Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Ansaldo STS S.p.A. attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154-bis, commi 3 e 4, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e s.m.i.:

• l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e • l’effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato nel

corso del periodo 1° gennaio 2013 – 31 dicembre 2013.2. Al riguardo non sono emersi aspetti di rilievo 3. Si attesta, inoltre, che: 3.1 il bilancio consolidato: a) è redatto in conformità con i principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità Europea

ai sensi del Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002; b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili; c) è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e

finanziaria dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento. 3.2 La relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della gestione,

nonché della situazione dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui sono esposti.

Genova, 7 marzo 2014

Firma dell’Amministratore Delegato Firma del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari

Ing. Stefano Siragusa Dott. Roberto Carassai

124

Informativa agli Azionisti

Concept strategico, Graphic design e Realizzazione:

www.mercuriogp.eu

Stampato nel mese di aprile 2014

Informativa agli AzionistiAzionistiPer richiedere altre copie della presente relazione e altri documenti aziendali o finanziari, accedere al sito www.ansaldo-sts.com, quindi cliccare su “Investor Relations” e su “Contatti”.

Investor RelationsRoberto CorsanegoAnsaldo STSVia Paolo Mantovani, 3-516151 Genova - ItaliaE-mail: [email protected] +39 010 655 2076/2489Fax +39 010 655 2055

Contatti per gli investitoriRoberto CorsanegoE-mail: [email protected]

Relazioni con i mediaAndrea RazetoAnsaldo STSVia Paolo Mantovani, 3-516151 Genova - ItaliaE-mail: [email protected] +39 010 655 2068/2458Fax +39 010 655 2773

Società di RevisioneKPMG S.p.A.Via Francesco Caracciolo, 17 80122 Napoli - Italia

Il presente Annual Report è stato redatto con il contributo ed il coordinamentodell’Ufficio “Group Consolidation” della Capogruppo.

Ansaldo STS, nel rispetto dell’ambiente, ha stampato questo bilancio su carta proveniente da foreste gestite in maniera responsabile secondo i criteri FSC® (Forest Stewardship Council®)

ANSALDO STS S.p.A.Sede legale:16151 GenovaVia Paolo Mantovani, 3 - 5

Capitale sociale Euro 90.000.000R.E.A. n. 421689Registro delle Imprese Ufficio di GenovaC.F. e P.I. 01371160662

www.ansaldo-sts.com

Una Società Finmeccanica

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