HUKUM PASAR MODAL SP 2007/2008

Arman NefiAbout MeARMAN NEFILaw Degree, Faculty of Law University of IndonesiaMaster Business Administration (Finance), Faculty of Economic, University of IndonesiaManager for Students and Alumnae FHUI (former), 2006-2007Head of Sub Directorate for Student Affairs-UI, 2007-nowLecturer: MPKT Class (Computer Mediated Learning (CML), University of Indonesia, 2003-nowLecturer: Law on Capital Market, Faculty of Law-UI, 2000-now (Reguler, Ekstensi, Notary)Director Executive, Institute for Capital Market and Financial Studies FHUI, 2003-2008Faculty Advisor & Head Delegation UI for Harvard National Model United Nations (HNMUN) 2008, 2009, Boston, MA, USA

2How to Contact MeMobile : 0818-883725Esia : 021-93693022 Email : armand_nfk@yahoo.comWebsite : www.ui.ac.idPelayanan Mahasiswa Terpadu Building , Ground Floor, Rectorate, Universitas of Indonesia- DEPOK, 16424Phone : 021-7867222

3Ketentuan Perkuliahan Perkuliahan dilaksanakan dengan sistem: Lecturing, Problem Based Learning (PBL) dan Participant Centered Learning (PCL)Membentuk Kelompok, 1 kelompok max 5 mhs dan min.3 mhs (kantor law firm semu)Kuliah dimulai pukul 14.00Toleransi Keterlambatan max.15 menit, >15 menit dilarang masuk kelas (berlaku untuk Dosen dan Mahasiswa)Telah mengikuti Hukum Dagang+Menyerahkan FC Transkrip Terakhir.

Penugasan PresentasiKelompok setiap minggu membuat tugas topik kuliah dalam bentuk power point, dan pada saat yang ditentukan akan ditunjuk law firm (kelompok) untuk mempresentasikan.Format Tugas Spot Issue (hanya sebagai guidance)Fakta-faktaPermasalahan/Issue yang akan dibahasDasar Hukum yang dipakai/Peraturan perUUan yang relevan dgn issue tsb.AnalisisKesimpulanRekomendasi

+ Presentasi Topik /Materi KuliahKomponen dan Standard PenilaianKomponenKehadiran (syarat mengikuti UAS tingkat kehadiran 75%)=10%Tugas Individu =5%Keaktifan Individu =10%Tugas-tugas /Spot Issue/Presentasi =15%UTS =30%UAS =30%

Standard Nilai Angka Nilai Huruf Nilai Bobot 85 -100 A 4.00 80 - 84 A- 3.70 75 79 B+ 3.30 70 74 B 3.00 65 69 B- 2.70 60 64 C+ 2.30 55 59 C 2.00 50 54 C- 1.70 40 49 D 1.00 0 39 E 0.00

Silabus RingkasLihat Lembaran SAP

Bacaan Wajib : 1. Aspek Hukum Pasar Modal Indonesia Peraturan PerUUan di bidang Pasar Modal

Bacaan Lain : 1. Pedoman Investasi Efek (E.A. Koetin, USAID, April 1994)(Fakultatif) 2. Pasar Modal Indonesia (Jasso Winarto) 3. Fundamental of Securities Industry (Allan H. Pessin) 4. Peraturan Perundang-Undangan di Bidang Pasar Modal. 5. Thomas Lee Hazen, The Law Of Securities Regulation, West Group (Publishing). 6. Niels B. Schaumann, Securities Regulation, Gilbert Law Summaries, The Barbri Group. 7. Marc I. Steinberg, Securities regulation, Analysis and Skills Series, Mathew Bender, 2nd Edition. 8. Michael T. Reddy, Securities Operations, A Guide To Operations And Information Systems In The Securities Industry, New York Institute Of Finance, Second Edition. 9. Website : www. bapepam.go.id, www.idx.co.id, www.sec.gov 10. Diktat Kuliah Pasar Modal Indonesia (M. Irsan Nasarudin) 11. Penerapan Good Corporate Governance: Hilangnya Hak-Hak Istimewa Demi Kelangsungan Usaha (Inrda Surya, Ivan Yustiavandana, Arman Nefi, Adiwarman)

Catatan:Silabus dapat dimungkinkan untuk dirubah/disesuaikan.Luasnya cakupan UUPM akan langsung dikaitkan dengan praktik yang terjadi di Pasar Modal sehingga dengan demikian pemahaman terhadap aspek hukum pasar modal diharapkan dapat dipahami secara seimbang dan menyeluruh.Peraturan PerUUan TerkaitUU No. 8 tahun 1995 tentang Pasar ModalPP No. 45 tahun 1995 tentang Penyelenggaraan Kegiatan di Bid. Pasar ModalPP No. 46 tahun 1995 tentang Pemeriksaan di Bidang Pasar ModalHimpunan Peraturan BapepamHimpunan Peraturan Bursa Efek Indonesia (Pencatatan, Perdagangan, Keanggotaan)Himpunan Peraturan SRO lainnya

Website pentingwww.bapepam.go.idwww.idx.co.idwww.sec.govdllTinjauan Umum dan Sejarah Pasar Modal

HAKIKAT PASAR MODAL

Pengertian pasar modal, sebagaimana pasar konvensional pada umumnya, adalah merupakan tempat bertemunya penjual dan pembeli. Pasar (market) merupakan sarana yang mempertemukan aktivitas pembeli dan penjual untuk suatu komoditas atau jasa. Pengertian modal (capital) dapat dibedakan:- Barang modal (capital goods) seperti tanah, bangunan, gedung, mesin. -Modal uang (fund) yang berupa financial assets.

Pasar modal (capital market) mempertemukan pemilik dana (supplier of fund) dengan pengguna dana (user of fund) untuk tujuan investasi jangka menengah (middle-term investment) dan panjang (long-term investment). UUPM pasal 1 angka 13 mendefinisikan pasar modal adalah kegiatan yang bersangkutan dengan Penawaran Umum dan Perdagangan Efek Perusahaan Publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek. Arus dana dalam pasar keuangan Pemilik/penjual dana(supplier of fund)erseoranganFinancialMarketPemakai/pembeli danaUser of FundPASAR MODAL DAN PASAR UANG

posisi pasar modal dalam struktur pasar keuangan (financial market). Pasar keuangan ini meliputi kegiatan: pasar uang (money market), pasar modal (capital market) danlembaga pembiayaan lainnya seperti sewa beli (leasing), anjak piutang (factoring), modal ventura (venture capital), kartu kredit. Peran Badan Pengawas Pasar Modal-Lembaga Keuangan (Bapepam-LK)Badan Pemerintah yang memiliki otoritas tertinggi di pasar modalTugas-tugas Bapepam:Melindungi kepentingan pemodal di pmMenjamin kecukupan, keterbukaan, dan distribusi informasi Perusahaan PublikMelakukan penegakan peraturan (law enforcement)Tolok Ukur Pasar Modal yang sehatEfisien : Kemampuan utk mengakomodasi transaksi sebanyak mungkin, dalam waktu singkat.Fairness : Transaksi berlangsung tanpa pemihakan (netral) dan atas dasar penyebaran informasi yg merataLikuid : Kemampuan pasar utk menampung semua kebutuhan penjual dan pembeli setiap saat transaksi (transaksi berlipat-lipat).Transparan : Mampu menyediakan setiap informasi seketika (realtime) kpd semua pelaku pasar modal, kapan saja.Faktor-Faktor yang menguatkan/melemahkan pasarFaktor positif yang menguatkan pasarFaktor negatif yang melemahkan pasarJumlah uang melimpah: lebih banyak uang yg tersedia utk investasiUang ketat : Dana yang tersedia hanya sedikitPajak dipangkas: Perusahaan bisa memperoleh laba lebih banyakPajak naik: Keuntungan perusahaan berkurangBunga bank turun : Pilihan investasi bergeser dari bank ke pasmodBunga bank tinggi: Pilihan investasi mengalir ke bankStabilitas politik : Memperkecil RisikoKetidakpastian politik: Memperbesar risikoAnalogi Bursa Efek dgn Pasar LainnyaBURSA EFEKPASARPT BEI (dulu PT.BEJ & PT. BES)Mandor PasarPialang/WPPEPedagang di pasarSaham, Obligasi, Bukti Right, Waran, dllBarang dagangan, seperti: sepatu, sandal, kaos, dllEmitenPemasok atau produsen barang-barang daganganBapepamPengawas Mandor, Pengawas Pedagang Pasar dan Peng. ProdusenTugas Bursa Efek Sebagai FasilitatorMenyediakan sarana perdagangan efek.Mengupayakan likuiditas instrumen yaitu mengalirnya dana secara cepat pada efek-efek yg di jual.Menyebarluaskan informasi bursa ke seluruh lapisan masyarakat.Memasyarakatkan pasar modal, untuk menarik calon investor dan perusahaan yang go publicMenciptakan instrumen dan jasa baru.Tugas Bursa Efek Sebagai SRO (Self Regulatory Organization)Membuat peraturan yang berkaitan dengan kegiatan Bursa.Mencegah praktik transaksi yang dilarang melalui fungsi pengawasan.Ketentuan Bursa Efek mempunyai kekuatan hukum yang mengikat bagi pelaku pasar modalCatt:SRO- lembaga yg berhak mengeluarkan peraturan yg mengatur pelaku yg terlibat didalamnya.SEJARAH PASAR MODAL DUNIA

Amerika Serikat, kegiatan pasar modal sudah dilakukan di New York secara informal sejak tahun 1700. Lokasinya di tepi jalan yang memiliki dinding tinggi untuk penghalang kalau ada serbuan kaum Indian. Nama jalan itu sekarang terkenal di seluruh dunia dengan nama Wall Street. Pada tahun 1792, secara resmi dibentuk lembaga bursa di New York oleh 24 pialang yang menjadi cikal bakal New York Stock Exchange (NYSE). Inggris memulai pengaturan di bidang pasar modal pada abad 13 yang mengharuskan para pialang saham di kota London mempunyai izin. Peraturan ini bisa dikatakan sebagai upaya untuk menciptakan ketertiban kegiatan perdagangan saham dan perlindungan bagi investor agar tidak menjadi korban pialang-pialang tidak resmi. Kanada, kegiatan pasasr modal bermula pada tahun 1817 ketika Bank of Montreal melakukan go public, tetapi Montreal Stock Exchange baru resmi berdiri pada tahun 1874. Di Toronto para pialang bertemu beberapa jam sehari sejak 1852 untuk mengatur mekanisme transaksi saham dan baru pada tahun 1878 mendirikan Toronto Stock Exchange (TSE) melalui Undang-Undang negara bagian Ontario. Jepang, bursa pertamanya baru dibuka pada tahun 1878, tapi dalam tempo 109 tahun, yaitu tepatnya pada tahun 1987 Bursa Tokyo berhasil menjadi bursa yang disegani di dunia sejajar dengan bursa-bursa lain di dunia. Bahkan, dengan nilai dan value tradednya lebih besar dari GNP negara itu. Raksasa Jepang ini menguasai hampir 40% dari nilai total bursa global. Amerika Serikat hanya memegang hampir 29%. Yang berarti sisanya 31% dikuasai oleh 51 negara lain yang dipantau oleh International Finance Corporation (IFC).SEJARAH PASAR MODAL INDONESIA1. Periode Permulaan (1878-1912)2. Periode Pembentukan Bursa(1912-1925)3. Periode Awal Kemerdekaan(1925-1952)4. Periode Kebangkitan(1952-1977)5. Periode Pengaktifan Kembali (1977-1987)6. Periode Deregulasi(1987-1995)7. Periode Kepastian Hukum(1995 sampai sekarang)8. Periode Menyongsong Independensi Bapepam

TERIMA KASIH