Feb 17, 2015

EMAIL

Tweet COMMENTS  0

Apartment REITs Grow StrongerBendix Anderson

More renters meant more profits for multifamily REITs in 2014, which providedtremendous returns to their investors over the last year.

“This is clearly a solid time for the whole multifamily REIT sector,” says Calvin Schnure,an economist and senior vice president of research and economic analysis for theNational Association of Real Estate Investment Trusts (NAREIT).

The outlook for REITs is also good, with demand expected to stay strong for theforeseeable future, according to NAREIT, improving demand from investors.

REITs had a great start to the new year

Apartment REITs delivered a 6.96 percent return to investors in January, including a

Auction.com on Twitter

HOME > PROPERTY TYPES > MULTIFAMILY > APARTMENT REITS GROW STRONGER

SHARE 10Recommend

Forums Tablet App RSS Contact Us Advertise Subscribe

TwitterFacebookLinkedInRSS

News Markets & Regions Property Types Finance & Investment People Sustainability Research & Data Services

National Real Estate InvestorREGISTER  LOG IN

2.88 percent return from dividends, according to NAREIT. That’s a very high return forjust one month—for many real estate investments, about 7 percent would be anacceptable return for an entire year. In comparison, the S&P 500 fell 3.0 percent inJanuary.

Investors in apartment REITs may be getting used to very strong returns after receiving a39.62 percent total return in 2014, including a dividend yield of 2.88 percent. That’scompared to a 14.22 percent for the S&P 500. Apartment REITs also did better than allequity REITs overall in 2014, which earned a total return of just 28.03 percent.

Strong stock prices reflect strongperformance from the REITs. “We’veseen good, solid growth in earnings,” saysSchnure.

Demand is high for apartments, andSchnure expects REITs to benefit fromdemand for apartments that is stronger

TwitterFacebookLinkedIn

How does the current US #economy affect #CRE? Join our Q1 market webinar on 2/18 @ 11am PT to find out. Reg now:spr.ly/601908WR

Auction.com @auction

Expand

#FeaturedHouseFriday in #Waverly #IA. Register to bid for the auction starting 2/20: spr.ly/6017xo97| #Realestate

Auction.com @auction

Wondering what it's like to work at @auction? Follow @LifeatAuction for the

Auction.com @auction

1h

13 Feb

12 Feb

Tweets Follow

Tweet to @auction

Follow Auction.com

than supply of apartments for theforeseeable future. The number of rentalhouseholds surged by a record 2 millionunits over the past four quarters as theacceleration in job growth begins tounlock pentup demand for rentalhousing. “This is the biggest increase inrental occupancy rates since the CensusBureau began tracking data in 1965,”says Schnure.

Schnure estimates there are 3 million or more “shadow households” in the form of peopledoubledup with roommates or family members. These individuals are likely to search fortheir own apartment as they get first jobs, better jobs or raises. REITs are in a strongposition to capture these new renters. “They tend to own investment properties in gatewaycities— that’s where the demand is,” says Schnure.

Developers are building new units, but not enough to hurt REITs. “I am not at all worriedabout new supply,” says Schnure. “This growth in rental demand is likely to outpace thenew supply of apartments in the pipeline, supporting the outlook for multifamily housingstocks.” Developers are now building new apartments at a rate of 300,000 to 350,000 ayear. “That is not keeping up with demand,” Schnure notes.

Affordability is the biggest thing holding back apartment REITs—and the broaderapartment market. “The number of renters paying 30 percent or more of their income onrent is high,” says Schnure. “That is putting a cap on rent growth, which puts a cap onearnings growth for apartment REITs.”

Nationwide, rents continued to grow in the fourth quarter, but at a slower pace than inprior years. “With the job market picking up, normally rent growth would be severalpercentage points high than it is right now,” says Schnure.

REITs turn to secondary markets

REITs continue to deploy their available capital to buy up properties and grow their

Recent Comments

I’m really impressed together with your writing

abilities as neatly as with the layout to your blog. Is

this... Posted 2 sec ago by pamrickett

We are already seeing institutional investors come

to us for access to our network of operators/deal

flow. As... Posted 4 hours 54 min ago byrobertleespc

great question  does these numbers account for

inflation? like REAL GDP vs. NOMINAL GDP ....

and my guess... Posted 6 days 6 hours ago byuexplorer

I am concerned that this could be misleading. In our

market, there is no increase in activity...but there...

Posted 6 days 11 hours ago by Joan Woodard

Read this article to learn more about the increase in

commercial construction predicted for 2015 and

2016. Posted 6 days 11 hours ago by JanFriedlander CCIM

portfolios, experts say. However, as economic recovery spreads, REITs have become moreinterested in secondary markets.

“There seems to have been a shift back into secondary markets after being very focused onmajor markets during 2013,” says Ben Carlos Thypin, director of market analysis for RealCapital Analytics. REITs made 35.91 percent of their purchases in secondary markets in2014, up from 24.05 percent in 2013. With the exception of 2012, that’s the biggestconcentration on secondary markets that the REITs have shown since 2009. Before thecrash, REITs regularly made well over a third of their purchases in secondary markets.

“It makes sense,” says Schnure. “Capitalization rates are low in secondary markets. Wehave also seen recovery spreading to secondary markets in 2014 from gateway cities.”

EMAIL:

COUNTRY:

TwitterFacebookLinkedInRSS

Newsletter Sign UpSignup to receive our free newsletters

UNITED STATES

By clicking below, I acknowledge and agree to Penton'sTerms of Service and to Penton's use of my contactinformation to communicate with me about Penton's or itsthirdparty partners' products, services, events and researchopportunities. Penton's use of the information I provide willbe consistent with Penton's Privacy Policy.

SUBSCRIBE

Connect With Us

PRINT REPRINTS FAVORITE EMAIL

Tweet

Please Log In or Register to post comments.

Related Articles

Apartment REITs close 2002 on sour note

Friedman: Household Formation, Not Job Growth, Key to Apartment Sector

Are Apartment REITs Overheating?

SHARE 10Recommend

Site FeaturesSubscribe

RSS

Sitemap

Site Archive

View Mobile SiteTwitterFacebookLinkedInRSS

National Real Estate InvestorPrivacy Policy

Terms of Service

Follow Us

Search Nreionline.com

WealthManagement.com

Nreionline.com

News   Deals   Markets & Regions   Property Types   Finance & Investment   People   Sustainability   Research & Data   Services

National Real Estate Investor Related Sites

Copyright © 2015 Penton

Demand for Apartments Proves Stronger Than Thought, Driven by Millennials   

Apartment REITs in Retreat