analisis komparatif antara economic value added...

ANALISIS KOMPARATIF ANTARA ECONOMIC VALUE

ADDED (EVA) DAN RETURN ON ASSETS (ROA)

DALAM MENILAI KINERJA KEUANGAN

Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

SKRIPSI

Oleh :

SITI JUHRIYAH

201510325062

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS BHAYANGKARA JAKARTA RAYA

2019

Analisis Komparatif..., Siti Juhriyah, Fakultas Ekonomi 2019

vii

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah

melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan Tugas

Akhir/Skripsi yang berjudul Analisis Komparatif antara Economic Value Added

(EVA) dan Return on Assets (ROA) dalam Menilai Kinerja Keuangan pada

Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia. Penulisan skripsi ini dilakukan dalam memenuhi salah satu persyaratan

akademik untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen

Keuangan pada Fakultas Ekonomi Universitas Bhayangkara Jakarta Raya.

Dalam penyusunan skripsi ini banyak pihak yang telah membantu, oleh karena

itu tidak lupa penulis mengucapkan terimakasih kepada:

1. Irjen Pol (Purn) Dr. Drs. H. Bambang Karsono, S.H.,M.M. selaku Rektor

Universitas Bhayangkara Jakarta Raya.

2. Dr. Sugeng Suroso, S.E., M.M.selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

Bhayangkara Jakarta Raya.

3. M. Fadhli Nursal, S.E., M.M. selaku Kaprodi Fakultas Ekonomi Universitas

Bhayangkara Jakarta Raya.

4. Eri Bukhari, S.E., M.T. sebagai dosen pembimbing yang telah memberikan

pengarahan dalam pembuatan skripsi.

5. Ujang Sofiyanto sebagai Ayah dan Harni sebagai Ibu.

6. Keluarga, sahabat dan teman, khususnya Alif Nurcahyo yang telah membantu

dan memberi dukungan dalam mengerjakan skripsi ini.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kata sempurna. Besar

harapan agar skripsi ini bermanfaat bagi semua. Penulis juga mengharapkan kritik

dan saran yang sifatnya membangun guna menyempurnakan skripsi ini.

Bekasi, 27 Juni 2019

Siti Juhriyah


v

ABSTRAK

Siti Juhriyah. 201510325062. Analisis Komparatif antara Economic Value

Added (EVA) dan Return on Assets (ROA) dalam Menilai Kinerja Keuangan pada

Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia.

Tujuan penelitian ini adalah untuk membandingkan dan mengetahui kinerja

keuangan perusahaan dengan Economic Value Added (EVA) dan Return on Assets

(ROA) pada perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman. Perusahaan yang diteliti

adalah PT. Mayora Indah, Tbk, PT. Ultrajaya Milk Industry, Tbk dan PT. Indofood

CBP Sukses Makmur, Tbk. Metode yang digunakan adalah deskriptif dengan

pendekatan kuantitatif data sekunder berupa laporan keuangan dari ketiga perusahaan

tersebut periode 2013-2017 yang terpublikasi di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini

tentang metode Economic Value Added (EVA) dan Return on Assets (ROA), dari

kedua metode tersebut akan dibandingkan hasil kinerja keuangan perusahaannya.

Hasil penelitian ini menunjukkan metode EVA lebih baik dalam menilai kinerja

keuangan karena dalam metode EVA juga memperhitungkan adanya biaya hutang

dan biaya modal serta memasukkan semua unsur yang ada dalam nerace dan laba rugi

sehingga lebih akurat dalam menilai kinerja keuangan perusahaan, sedangkan dalam

metode ROA hanya mengevaluasi seberapa baik perusahaan telah memakai dananya

tanpa memperhatikan sumber dana sehingga keputusan-keputusan yang menigkatkan

ROA dalam suatu investasi dapat menurunkan laba secara keseluruhan.

Kata kunci :

Kinerja Keuangan, Economic Value Added (EVA), Return on Assets (ROA).


vi

ABSTRACT

Siti Juhriyah. 201510325062.Comparative Analysis between Economic

Value Added (EVA) and Return on Assets (ROA) in Assessing Financial Performance

in Food and Beverage Sub-Sector Companies listed on the Indonesia Stock

Exchange.

The purpose of this research is to compare and find out the company's

financial performance with Economic Value Added (EVA) and Return on Assets

(ROA) in the Food and Beverage Sub-Sector companies. The company studied was

PT. Mayora Indah, Tbk, PT. Ultrajaya Milk Industry, Tbk and PT. Indofood CBP

Sukses Makmur, Tbk.The method used is descriptive with a quantitative approach to

secondary data in the form of financial statements from the three companies in the

period 2013-2017 which are published on the Indonesia Stock Exchange. This

research is about the method of Economic Value Added (EVA) and Return on Assets

(ROA), from the two methods will be compared the results of the company's financial

performance.The results of this study indicate that the EVA method is better in

assessing financial performance because in the EVA method also takes into account

the cost of debt and capital costs and includes all elements in the balance sheet and

profit and loss so that it is more accurate in assessing the company's financial

performance, whereas in the ROA method only evaluates how well the company has

used funds without regard to the source of funds so that decisions that increase ROA

in an investment can reduce overall profits.

Keywords: Financial Performance, Economic Value Added (EVA), Return on Assets

(ROA).


viii

DAFTAR ISI

Halaman

LEMBAR PERSETUJUAN PEMBIMBING.………………………………….. ii

LEMBAR PENGESAHAN………………………………………………………. iii

LEMBAR PERNYATAAN………………………………………………………. iv

ABSTRAK………………………………………………………………………… v

ABSTRACT……………………………………………………………………….. vi

KATA PENGANTAR……………………………………………………………. vii

DAFTAR ISI……………………………………………………………………… viii

DAFTAR TABEL………………………………………………………………… xi

DAFTAR GRAFIK………………………………………………………………. xiii

DAFTAR GAMBAR…………………………………………………………….. xiv

DAFTAR LAMPIRAN………………………………………………………….. xv

BAB I PENDAHULUAN………………………………………………………… 1

1.1 Latar Belakang Masalah…………………………………………………… 1

1.2 Rumusan Masalah…………………………………………………………. 7

1.3 Tujuan Penelitian………………………………………………………….. 8

1.4 Manfaat Penelitian………………………………………………………… 8

1.5 Batasan Masalah…………………………………………………………... 8

1.6 Sistematika Penulisan……………………………………………………... 9

BAB II TINJAUAN PUSTAKA………………………………………………… 10

2.1 Analisis Laporan Keuangan………………………………………………. 10

2.1.1 Analisis Rasio Keuangan…………………………………………. 10

2.1.2 Economic Value Added (EVA)………………………….………... 12


ix

2.1.3 Return on Assets (ROA)………………………………………….. 15

2.1.4 Kinerja Keuangan………………………………………………… 17

2.2 Penelitian Terdahulu………………………………………………………. 18

2.3 Kerangka Berfikir…………………………………………………………. 22

BAB III METODOLOGI PENELITIAN………………………………………. 23

3.1 Desain Penelitian………………………………………………………….. 23

3.2 Tahapan Penelitian………………………………………………………… 23

3.3 Waktu dan Tempat Penelitian……………………………………………... 24

3.4 Metode Pengambilan Sampel……………………………………………… 25

3.4.1 Jenis dan Sumber Data…………………………………………….. 25

3.4.2 Cara Pengambilan Sampel…………………………………………. 25

3.5 Metode Analisis Data……………………………………………………… 26

3.5.1 Teknik Pengolahan Data………………………………………….. 26

BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN…………………………………….. 28

4.1 Profil Perusahaan………………………………………………………….. 28

4.1.1 PT. Mayora Indah, Tbk……………………………………………. 28

4.1.2 PT. Ultrajaya Milk Industry, Tbk………………………..………… 29

4.1.3 PT. Indofood CBP Sukses Makmur, Tbk………………………….. 30

4.2 Hasil Analisis Data………………………………………………………… 31

4.2.1 Perhitungan Economic Value Added (EVA)…………….…………. 31

4.2.2 Hasil Penelitian EVA……………………………………………… 33

4.2.2.1 PT. Mayora Indah, Tbk………………………………………… 33

4.2.2.2 PT. Ultrajaya Milk Industry, Tbk……………………………… 35

4.2.2.3 PT. Indofood CBP Sukses Makmur, Tbk……………………… 37


x

4.2.3 Perhitungan Return on Assets (ROA)……..…………….………….. 40

4.2.4 Hasil Penelitian ROA……………………………………………... 40

4.2.4.1 PT. Mayora Indah, Tbk……………………………………….. 40

4.2.4.2 PT. Ultrajaya Milk Industry, Tbk………………………..…..... 42

4.2.2.3 PT. Indofood CBP Sukses Makmur, Tbk……………………... 43

4.3 Analisis Perbandingan…………………………………………………….. 45


4.3.2 PT. Ultrajaya Milk Industry, Tbk.…………………………..…….. 46

4.3.3 PT. Indofood CBP Sukses Makmur, Tbk…………………………. 48

4.3.4 Analisis Perbandingan EVA dan ROA……………………………. 49

4.4 Analisis Perbandingan Perubahan Absolute………………………………. 54


4.4.2 PT. Ultrajaya Milk Industry, Tbk…………………………………. 55

4.4.3 PT. Indofood CBP Sukses Makmur, Tbk…………………………. 56

BAB V PENUTUP…………………..……………………………………………. 58

5.1 Kesimpulan…………………………………………………………………. 58

5.2 Implikasi Manajerial........…………………………………………………… 59

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN


xi

DAFTAR TABEL

Tabel 1.1 Laba Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman

Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu

Tabel 3.1 Operasional Variabel

Tabel 4.1. Laporan Keuangan PT. Mayora Indah, Tbk. Periode 2013-2017

(Dalam Jutaan Rupiah)

Tabel 4.2.Perhitungan Economic Value Added (EVA)PT. Mayora Indah, Tbk. Periode

2013-2017(Dalam Jutaan Rupiah)

Tabel 4.3.Laporan Keuangan PT. Ultrajaya Milk Industry, Tbk. Periode 2013-

2017(Dalam Jutaan Rupiah)

Tabel 4.4. Perhitungan Economic Value Added (EVA) PT. Ultrajaya Milk Industry,

Tbk. Periode 2013-2017Dalam Jutaan Rupiah)

Tabel 4.5. Laporan Keuangan PT. Indofood CBP Sukses Makmur, Tbk. Periode

2013-2017 (Dalam Jutaan Rupiah)

Tabel 4.6.Perhitungan Economic Value Added (EVA)PT. Indofood CBP Sukses

Makmur, Tbk. Periode 2013-2017 (Dalam Jutaan Rupiah)

Tabel 4.7.Perhitungan Return on Assets (ROA) PT. Mayora Indah, Tbk. Periode

2013-2017 (Dalam Jutaan Rupiah)

Tabel 4.8.Perhitungan Return on Assets (ROA) PT. Ultrajaya Milk Industry, Tbk.

Periode 2013-2017 (Dalam Jutaan Rupiah)

Tabel 4.9. Perhitungan Return on Assets (ROA)PT. Indofood CBP Sukses Makmur,

Tbk. Periode 2013-2017 (Dalam Jutaan Rupiah)

Tabel 4.10. Perbandingan EVA dan ROA PT. Mayora Indah, Tbk. Periode 2013 –

2017 (Dalam Jutaan Rupiah)

Tabel 4.11. Perbandingan EVA dan ROAPT. Ultrajaya Milk Industry, Tbk. Periode

2013 – 2017(Dalam Jutaan Rupiah)

Tabel 4.12. Perbandingan EVA dan ROAPT. Indofood CBP Sukses Makmur, Tbk.

Periode 2013 – 2017 (Dalam Jutaan Rupiah)

Tabel 4.13.Analisis Perbandingan dengan Metode EVA dan ROA Berdasarkan

Fenomena Periode 2013 – 2017 (Dalam Jutaan Rupiah)

Tabel 4.14. Analisis Perbandingan Perubahan Absolut dari Laba, EVA dan ROA PT.

Mayora Indah, Tbk.Periode 2013 – 2017 (Dalam Jutaan Rupiah)


Ultrajaya Milk Industry, Tbk Periode 2013 – 2017 (Dalam Jutaan Rupiah)


xii


Indofood CBP Sukses Makmur, Tbk. Periode 2013 – 2017 (Dalam Jutaan

Rupiah)


xiv

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran


xiii

DAFTAR GRAFIK

Grafik 1.1 Perkembangan laba perusahaan PT. Mayora Indah, Tbk

Grafik 1.2 Perkembangan laba perusahaan PT. Ultrajaya Milk Industry, Tbk

Grafik 1.3 Perkembangan laba perusahaan PT. Indofood CBP S. Makmur, Tbk

Grafik 4.1.Perkembangan Economic Value Added (EVA PT. Mayora Indah, Tbk.

Tahun 2013-2017

Grafik 4.2.Perkembangan Economic Value Added (EVA) PT. Ultrajaya Milk

Industry, Tbk. Tahun 2013-2017

Grafik 4.3. Perkembangan Economic Value Added (EVA) PT. Indofood CBP Sukses

Makmur, Tbk. Tahun 2013-2017

Grafik 4.4. Perkembangan Return on Assets (ROA) PT. Mayora Indah, Tbk.

Tahun 2013 – 2017

Grafik 4.5.Perkembangan Return on Assets (ROA) PT. Ultrajaya Milk Industry, Tbk.

Tahun 2013 – 2017

Grafik 4.6.Perkembangan Return on Assets (ROA) PT. Indofood CBP Sukses

Makmur, Tbk. Tahun 2013 – 2017


xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Surat Riset

Lampiran 2 Laporan Keuangan PT. Mayora Indah, Tbk.

Lampiran 3 Laporan Keuangan PT. Ultrajaya Milk Industry, Tbk.

Lampiran 4 Laporan Keuangan PT. Indofood CBP Sukses Makmur, Tbk.

Lampiran 5 Uji Plagiarisme

Lampiran 6 Uji Referensi

Lampiran 7 Kartu Bimbingan

Lampiran 8 Daftar Riwayat Hidup


analisis komparatif antara economic value added...

Documents