pengaruh collateralizable assets, free cash flow, …eprints.perbanas.ac.id/3747/4/cover.pdf ·...
Post on 09-Jul-2020
0 Views
Preview:
TRANSCRIPT
i
PENGARUH COLLATERALIZABLE ASSETS, FREE CASH FLOW,
INVESTMENT OPPORTUNITY SET, LEVERAGE, DAN
PROFITABILITAS TERHADAP
KEBIJAKAN DIVIDEN
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
Oleh :
YOVITA MUKTI ANGGRAINI
NIM : 2014310676
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
2018
ii
HALAMAN SIAP DIUJI SKRIPSI
PENGARUH COLLATERALIZABLE ASSETS, FREE CASH FLOW,
INVESTMENT OPPORTUNITY SET, LEVERAGE, DAN
PROFITABILITAS TERHADAP
KEBIJAKAN DIVIDEN
S K R I P S I
Diajukan Oleh :
YOVITA MUKTI ANGGRAINI
2014310676
Skripsi ini telah dibimbing
Dan dinyatakan siap diujikan
Dosen Pembimbing,
Tanggal : Agustus 2018
(Dra. Joicenda Nahumury, M.Si., Ak., CA., CTA)
iii
S K R I P S I
PENGARUH COLLATERALIZABLE ASSETS, FREE CASH FLOW,
INVESTMENT OPPORTUNITY SET, LEVERAGE, DAN
PROFITABILITAS TERHADAP
KEBIJAKAN DIVIDEN
HALAMAN LULUS
Disusun Oleh :
YOVITA MUKTI ANGGRAINI
2014310676
Dipertahankan di depan Tim Penguji
Dan dinyatakan lulus ujian skripsi
Pada tanggal 29 Agustus 2018
Tim Penguji
Ketua : Diyah Pujiati, SE., M.Si ………...
Sekretaris : Erida Herlina, SE., M.Si., QIA ………...
Anggota : Nurul Hasanah Uswati Dewi, SE., M.Si., CTA ………...
iv
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Yovita Mukti Anggraini
Tempat, Tanggal Lahir : Magetan, 08 September 1996
N.I.M : 2014310676
Program Studi : Akuntansi
Program Pendidikan : Sarjana
Konsentrasi : Akuntansi Keuangan
Judul : Pengaruh Collateralizable Assets, Free Cash Flow,
Investment Opportunity Set, Leverage Dan
Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen
Disetujui dan diterima baik oleh :
Dosen Pembimbing
Tanggal : September 2018
(Dra. Joicenda Nahumury, M.Si., Ak., CA., CTA)
Ketua Program Sarjana Studi Akuntansi,
Tanggal : September 2018
ss
(Dr. Luciana Spica Almilia, SE., M.Si., QIA., CPSAK)
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
“La Tahzan Innalaha Ma’ana” Janganlah kamu bersedih, sesungguhnya Allah
bersama kita (QS. At-Taubah ayat 40)
Yakinlah bahwa sesunguhnya dibalik kesulitan yang dialami pasti akan ada
kemudahan dan jangan takut untuk melakukan sesuatu jika memang benar.
(Penulis)
PERSEMBAHAN
Bismillahirrahmanirrahim…
Sujud syukur ku persembahkan kepada Allah SWT yang telah memberikan berkat dan rahmat-Nya sehingga
saya bisa menyelesaikan skripsi dengan tepat waktu. Skripsi ini kupersembahkan teruntuk:
Kedua orangtuaku yang senantiasa selalu memberikan do’a dan dukungan, kalian adalah semangatku!
Adikku (Amelia) yang selalu memberikan canda tawanya.
Reza Jifanda Diantama yang menjadi penyemangat dikala aku lelah, yang menjadi obat dikala aku sakit, yang
selalu mendorong untuk bangkit dikala aku jatuh. Semoga kamu selalu bisa menemaniku disaat sedih maupun
senang.
Venny Yunita, Nurul Ismawati, Suci Dwi Indah sahabatku, begitu banyak waktu yang kita lalui bersama
dengan suka, duka, senang, sedih, canda dan tawa, berjuang bersama meraih sarjana.
Audia, Naris, Aldo, Dandy, Erlangga teman seperjuangan skripsi merasakan jatuh bangun sampai akhirnya
kita bisa sidang bareng. Sukses buat kalian!
vi
KATA PENGANTAR
Puji Syukur kehadirat Allah SWT atas limpahan rahmat dan karunia-Nya
sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini, yang berjudul
“Pengaruh Collateralizable Assets, Free Cash Flow, Investment Opportunity
Set, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen”. Tujuan dari
penyusunan skripsi ini guna memenuhi salah satu syarat penyelesaian Program
Pendidikan Strata Satu Jurusan Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi
Perbanas Surabaya.
Didalam pengerjaan skripsi ini telah melibatkan banyak pihak yang sangat
membantu dalam banyak hal. Oleh sebab itu, disini penulis sampaikan ucapan
terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua
Program Studi Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Bapak Muhammad Bisyri Effendi, S.Si., M.Si selaku Dosen Wali yang telah
mendampingi dari semester awal hingga selesai.
4. Ibu Dra. Joicenda Nahumury, M.Si., Ak., CA., CTA selaku Dosen
Pembimbing.
5. Orang Tua dan saudara-saudara yang telah memberikan dukungan moril dan
materil selama penulis menempuh kuliah dan skripsi.
6. Sahabat dan rekan seperjuangan tercinta yang tiada henti memberi dukungan
dan motivasi kepada penulis.
vii
Semoga Allah SWT memberikan balasan yang berlipat ganda kepada
semuanya. Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita
semua. Penulis menyampaikan maaf yang sebesar-besarnya apabila terdapat
kesalahan dalam penulisan skripsi ini.
Surabaya, 01 September 2018
Penulis
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL……………………………………………………….……...i
HALAMAN SIAP DIUJI SKRIPSI ................................................................……ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI .............................................................…iii
PENGESAHAN SKRIPSI .................................................................................…iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN .....................................................................….v
KATA PENGANTAR ...........................................................................................vi
DAFTAR ISI ..................................................................................................… viii
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. x
DAFTAR TABEL ................................................................................................. xi
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xii
ABSTRAK ......................................................................................................… xiii
ABSTRACT ........................................................................................................ xiv
BAB I PENDAHULUAN ..................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Masalah .........................................................…………......... 1
1.2 Rumusan Masalah .......................................................................……………..8
1.3 Tujuan Penelitian .........................................................................…………….9
1.4 Manfaat Penelitian .....................................................................…………….10
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ....................................................…………….11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ..............................................................………13
2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................……………...13
2.2 Landasan Teori .............................................................................…………...33
2.3 Kerangka Pemikiran .................................................................……………...47
2.4 Hipotesis Penelitian ..................................................................……………..48
BAB III METODE PENELITIAN.....................................................................…49
3.1 Rancangan Penelitian ..............................................................………………49
3.2 Batasan Penelitian ...................................................................………………49
3.3 Identifikasi Variabel ................................................................………………50
3.4 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel .....................………………51
3.5 Populasi, Sampel, Dan Teknik Pengambilan Sampel .............………………53
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ......................................………………54
3.7Teknik Analisis Data ..................................................................……………..54
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .......61
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ..................................................………………61
4.2 Analisis Data ...........................................................................………………63
4.3 Pembahasan .............................................................................………………87
ix
BAB V PENUTUP ............................................................................................…95
5.1 Kesimpulan ..............................................................................……………...95
5.2 Keterbatasan .............................................................................……………...97
5.3 Saran ........................................................................................... ……………97
DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN
x
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1.1 :
Gambar 1.2 :
Gambar 1.3 :
Grafik Pembayaran Dividen PT XL Axiata periode
2012-2016
Grafik Leverage PT XL Axiata periode 2012-2016
Grafik Profitabilitas PT XL Axiata periode 2012-
2016
2
3
3
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 46
Gambar 4.1 : Nilai rata-rata (mean) kebijakan dividen 65
Gambar 4.2 : Nilai rata-rata (mean) collateralizable assets 67
Gambar 4.3 : Nilai rata-rata (mean) free cash flow 69
Gambar 4.4 : Nilai rata-rata (mean) investment opportunity set 71
Gambar 4.5 : Nilai rata-rata (mean) leverage 73
Gambar 4.6 : Nilai rata-rata (mean) Profitabilitas 75
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Matriks Penelitian Terdahulu 31
Tabel 4.1 : Sampel Penelitian 61
Tabel 4.2 : Daftar Perusahaan yang Terdaftar di BEI 62
Tabel 4.3 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Kebijakan
Dividen 64
Tabel 4.4 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel
Collateralizable Assets 66
Tabel 4.5 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Free Cash
Flow 68
Tabel 4.6 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Investment
Opportunity Set 70
Tabel 4.7 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Leverage 72
Tabel 4.8 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Profitabilitas 74
Tabel 4.9 : Uji Normalitas sebelum Outlier 76
Tabel 4.10 : Uji Normalitas sesudah Outlier 77
Tabel 4.11 : Uji Multikolonieritas 78
Tabel 4.12 : Uji Autokorelasi 79
Tabel 4.13 : Uji Heterokedastisitas 81
Tabel 4.14 : Uji Regresi 82
Tabel 4.15 : Uji Statistik F 83
Tabel 4.16 : Uji Koefisien Determinasi (R2) 84
Tabel 4.17 : Uji Hipotesis (Uji Statistik t) 85
Tabel 4.18 : Rangkuman Hasil Uji Hipotesis 86
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Sampel Perusahaan
Lampiran 2 : Checklist Sampel
Lampiran 3 : Tabulasi Data Kebijakan Dividen
Lampiran 4 : Tabulasi Data Collateralizable Assets
Lampiran 5 : Tabulasi Data Free Cash Flow
Lampiran 6 : Tabulasi Data Investment Opportunity Set
Lampiran 7 : Tabulasi Data Leverage
Lampiran 8 : Tabulasi Data Profitabilitas
Lampiran 9 : Hasil Analisis Deskriptif
Lampiran 10 : Uji Asumsi Klasik
Lampiran 11 : Uji Hipotesis
Lampiran 12 : Uji Regresi Linier Berganda
xiii
PENGARUH COLLATERALIZABLE ASSETS, FREE CASH FLOW,
INVESTMENT OPPORTUNITY SET, LEVERAGE
DAN PROFITABILITAS TERHADAP
KEBIJAKAN DIVIDEN
Yovita Mukti Anggraini
2014310676
STIE Perbanas Surabaya, Indonesia
E-mail : yovianggraini08@gmail.com
ABSTRAK
Penelitian ini memiliki tujuan yaitu untuk menguji pengaruh collateralizable
assets, free cash flow, investment opportunity set, leverage, dan profitabilitas
terhadap kebijakan dividen. Teknik dalam pengambilan sampel dalam penelitian
ini menggunakan purposive sampling dan diperoleh 156 sampel perusahaan yang
dijadikan sebagai kriteria perusahaan infrastruktur, utilitas, dan transportasi yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2012-106. Populasi dalam
penelitian ini adalah perusahaan infrastruktur, utilitas, dan transportasi yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016. Sumber data dari penelitian
ini berasal dari Indonesia Stock Exchange (IDX), dan www.idx.co.id. Pengujian
hipotesis penelitian ini menggunakan teknik analisis persamaan regresi berganda.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Collateralizable Assets (COLLAS)
berpengaruh negatif signifikan terhadap kebijakan dividen, Free Cash Flow (FCF)
tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen, Investment Opportunity Set
(MBVE) tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen, Leverage (DER) tidak
berpengaruh terhadap kebijakan dividen, dan Profitabilitas (ROA) tidak
berpengaruh terhadap kebijakan dividen.
Kata Kunci: Collateralizable Assets, Free Cash Flow, Investment Opportunity
Set, Leverage, Profitabilitas, dan Kebijakan Dividen.
xiv
THE EFFECT OF COLLATERALIZABLE ASSETS, FREE CASH FLOW,
INVESTMENT OPPORTUNITY SET, LEVERARGE
AND PROFITABILITY ON DIVIDEN POLICY
Yovita Mukti Anggraini
2014310676
STIE Perbanas Surabaya, Indonesia
E-mail : yovianggraini08@gmail.com
ABSTRACT
The purpose of this research is to examine the influence of collateralizable
assets, free cash flow, investment opportunity set, leverage, and profitability to the
dividend policy. The sample collections technique has been done by using
purposive sampling and 156 companies which meet the criteria of the company
infrastructure, utilites, and trasnportation were listed on the Indonesia Stock
Exchange in 2012-2016 periods have been selected as samples. The population in
this research is the company infrastructure, utilities, and transportation were
listed on the Indonesian Stock Exchange in 2012-2016 periods. The source of data
of this research has been obtained from the Indonesia Stock Exchange (IDX), and
www.idx.co.id. The hypothesis test has been done by using the multiple
regressions equation analysis technique. The results of this study show that
collateralizable assets has negative and significant influence to the dividend
policy, free cash flow does not have any significant influence to the dividend
policy, investment opportunity set does not have any significant influence to the
dividend policy, investment opportunity set does not have any significant influence
to the dividend policy, leverage does not have any significant influence to the
dividend policy, and profitability does not have any significant influence to the
dividend policy.
Keywords: Collateralizable Assets, Free Cash Flow, Investment Opportunity
Set, Leverage, Profitability, and Dividend Policy
top related