alicorp saa final

8/18/2019 Alicorp Saa Final

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Entendimiento del Negocio

A. Actividad económica

Alicorp S.A.A. es una compañía líder en la producción y comercialización deproductos industriales, de consumo masivo y nutrición animal. En todos susprocesos de producción, Alicorp cumple con estándares internacionales decalidad y competitividad. Tiene exposición a mercados altamente atractivos,con economías e industrias de fundamentos sólidos, contando con un portafoliode productos diversi cado con presencia en los se mentos de consumidores

más importantes y en todos los niveles socio económico, además de un exitoso!istorial de crecimiento or ánico e inor ánico "ue permite un consistente #u$ode efectivo y renta%ilidad. En los &ltimos años, la empresa !a elevado susniveles de producción consolidando su lideraz o en diversas cate orías.

B. Misión y Visión

'isión

Alicorp S.A.A. nos presenta en su pá ina o cial la misión "ue tienen en elmercado, señalando "ue son una empresa dedicada a la producción ycomercialización de alimentos y derivados, inte rada por personas con espíritude empresa, comprometidas en $ar nuevos estándares de excelencia en lasatisfacción de (os clientes. Tienen como o%$etivo lo rar nuevos niveles de)xito competitivo en cada cate oría de ne ocios en los "ue compiten para%ene cio de sus accionistas, clientes y consumidores, de sus tra%a$adores y de

las comunidades en las "ue operan.

*isión

Es una empresa de clase internacional, con productos y servicios de alto valora re ado, "ue satisfacen las necesidades y expectativas de sus clientes encual"uier mercado.


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C. Estructura Corporativa

Alicorp es una Sociedad Anónima A%ierta "ue cuenta al + de diciem%re de- + con ,/0 accionistas comunes y ,010 accionistas de inversión. 2osaccionistas "ue son titulares al + de diciem%re de - + de más de 03 delcapital suscrito y pa ado de la sociedad son los si uientes4

D. Líneas de Negocio

2a empresa cuenta con tres unidades de ne ocio4 consumo masivo 5aceites yrasas, deos, alletas, deter ente, $a%ón de lavar, cuidado del ca%ello,

!elados, entre otros6, productos industriales 5!arinas, ome a +, rasasindustriales y otros6 y nutrición animal 5acuicultura6.

Consumo Masivo

Alicorp es líder en el mercado nacional en la mayor parte de las cate oríasdonde desarrolla actividades de ne ocio. 2as diversas marcas con "ue cuentala empresa se encuentran favora%lemente posicionadas en el mercado.Al unas de ellas !an pasado a formar parte del a%anico de productos de la


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empresa a consecuencia de la ad"uisición de dic!as marcas a sus propietarios,lo "ue se encuentra enmarcado dentro de la estrate ia de expansión de lacompañía.

Tam%i)n es importante señalar "ue Alicorp cu%re cuotas de mercado %astantesrandes racias a la se mentación existente de sus marcas7 siendo "ue

muc!as de ellas van diri idas a un p&%lico o%$etivo de nido. Esto le permitetener una amplia presencia en el consumo de familias no sólo de nivelessocioeconómicos altos, sino tam%i)n de sectores medios y %a$os, a trav)s demarcas especí cas. Adicionalmente, Alicorp lideró cam%ios en la estrate ia deprecios de la cate oría, lo rando renta%ilizar a&n más el crecimiento de las

marcas, sin perder competitividad. Asimismo, Alicorp o%tuvo un E88(E 9:9 enla cate oría extensiones de línea con el exitoso lanzamiento de ;olívar 'atic.

A continuación se descri%en las principales líneas de ne ocio del se mentoconsumo masivo, !aciendo mención del posicionamiento de sus principalesproductos en la industria.

a) Aceites domésticos

Alicorp sostiene su sólido lideraz o en la cate oría, alcanzando unaparticipación de volumen de 0+.13 a ocinero este año. 2os %uenos resultados fueronimpulsados por =rimor, marca líder del mercado "ue tuvo un año muy activorenovando sus empa"ues y lanzando la nueva variedad =rimor Aceite de 9liva58e%? /6 para complementar el portafolio. Así, !acia el &ltimo trimestre del año,=rimor inicia la campaña de comunicación @=rimor, una familia "ue cuida tufamilia "ue comunica los %ene cios de todas su variedades en pro de la saludde las familias peruanas.

b) Fideos

Alicorp vende deos %a$o las marcas @


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marca se encuentra diri ida a un p&%lico o%$etivo de nido en función de supoder ad"uisitivo.

c) Detergentes, jabones y suavizantes

Alicorp es líder en el se mento con las marcas @;olívar , @9pal y @'arsella .En A%ril del - /, Alicorp in resa a la cate oría de suavizantes li%re en$ua ue%a$o la sólida marca ;olívar. A pesar de enfrentarse a un mercado difícil donde=D y >ol ate F =almolive son los principales competidores7 ;olívar alcanzó

/.G3 a asino ,@Tentación , @ lacitas y @>!omp . En el - / Alicorp mantiene su lideraz o enla cate oría de alletas lo rando +H.-3 de participación en volumen. Estaparticipación se lo ra a pesar del incremento de precios "ue se dio en alletasdulces sa%orizadas a partir de la se unda mitad del año. 2os relanzamientos delas marcas >asino y Tentación con nuevos empa"ues, la nueva estrate ia de

oItoI'arJet y el amplio portafolio de marcas en eneral permitieron mantenerla competitividad en el mercado.

e) Harinas y Margarinas:

En el ne ocio de !arinas dom)sticas, Alicorp contin&a liderando con / .K3 enel año - /. ;lanca 8lor, mantiene su lideraz o en el se mento de !arinaspreparadas. Asimismo, la marca lanzó una nueva presentación de 0 r. con

el n de lle ar a más !o ares en el =er& 5Lul? /6.

8avorita por su lado, sostiene la participación de Alicorp en el se mento de!arinas sin preparar, donde se tiene la participación más alta entre las marcasenvasadas.


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contexto, Alicorp lo ró incrementar su participación alcanzando H0.+3 a!ic!a morada ycomplementada por el lanzamiento de la línea 8rutísimos de Ce rita, refrescoinstantáneo "ue contiene pulpa de fruta y Stevia, con los sa%ores de >!ic!a


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o 8inalmente, la cate oría de =astelería continuó consolidando sus marcasen sus distintas cate orías. Así, Ce rita con az&car nita y esencia devainilla crece 03 y O +3 en volumen vs. AA respectivamente, mientrasco%ertura de c!ocolate %itter =rimavera incrementa su volumen enO 3 vs. AA.

c) "utrici#n Animal

Alicorp, a trav)s de la marca @Cicovita , $ue a un rol importante en la industriaacuícola con alimento %alanceado para camarón y peces. En >!ina, durante el

- se lo ró constituir Alicorp S!enz!en Tradin >ompany, la cual o%tuvolicencias para la importación y comercialización de alimento para peces,camarón y otras especies acuícolas e in redientes y aditivos para laacuicultura. Asimismo, se !a%ilitó la o cina de Alicorp en >!ina y se realizó laprimera inyección de capital para el funcionamiento de la empresa.


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Este ru%ro se compone principalmente de las facturas por co%rar, "ueson de vencimiento corriente y no deven an intereses y las letras porco%rar, "ue tienen un vencimiento de entre + y H días. 2astransacciones "ue uardan relación con las cuentas por co%rarcomerciales tienen líneas de arantías con !ipotecas, prendas y cartas

anza. =or otro lado, la >ompañía y sus Su%sidiarias eval&an los límitesde cr)dito de sus nuevos clientes a trav)s de un análisis interno de suexperiencia crediticia, estos límites de cr)dito son revisadosperiódicamente.

Sin em%ar o, de%ido a la anti Qedad de al unas cuentas por co%rarcomerciales, estas se !an estimado como p)rdida y deterioro "ue alt)rmino del e$ercicio - / tienen un importe de SP. 10, HG-, .Cuevos Soles. :elacionado a ello, la erencia de la >ompañía y susSu%sidiarias tienen en cuenta "ue la estimación por deterioro de cuentaspor co%rar al + de


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3. =or otro lado, esta partida representa el .+/3 del total activo enel año - /, mientras "ue en el año - + representa el . 13.

Estos activos disponi%les para la venta corresponden a desmotadoras,fá%ricas y predios "ue se encuentran en desuso y cuyo valor en li%ros al+ de ompañía no realizo al &n incremento


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si ni cativo en lo "ue concierne a sus acciones, y pasó de tener unaparticipación del + 3 al - ./K3.

c) (tras cuentas 'or cobrar

=ara el e$ercicio - / esta partida representa el .0/3 del total activo,mientras "ue en el e$ercicio anterior representó el .K 3. =or otro ladose considera una tendencia "ue desciende al I K.H-3 y se mani estacon una disminución "ue expone una variación de SP. F K, / -, .Cuevos Soles.

Esta partida se compone de4 (mpuesto eneral a las ventas, "ue en ele$ercicio - / representa un importe de SP. --, 1++, . CuevosSoles7 >uentas por co%rar al personal, con un importe de SP. 0 , .Cuevos Soles7 y >r)dito por otros impuestos, el cual corresponde alsaldo a favor por los re ímenes de retención y percepción de AlicorpAr entina S.>.A., con un importe de SP. H, + , . Cuevos Soles.

d) ro'iedades, lanta y $%ui'o -"eto)

=ara el e$ercicio - /, la partida de =ropiedad, planta y e"uipo !adeterminado una variación de SP. - +, 0--, . Cuevos Soles, esto selo ró racias a una tendencia "ue incrementa en un .KK3. Esteaumento se de%e principalmente a la ad"uisición de Su%sidiarias4(ndustrias Teal S.A. y =asti cio Santa Amalia S.A. 2as propiedades, plantay e"uipo ad"uiridas tuvieron un valor estimado de mercado de SP. 0H,

+-, . y SP. GG, 1+, . , respectivamente, siendo el más

representativo la ad"uisición de 'a"uinaria y E"uipo, por un importe deSP. -G, K/-, . Cuevos Soles.

Sin em%ar o en A osto y 9ctu%re de - +, se produ$eron siniestros enlas plantas productivas de las su%sidiarias Rtalo 'anera S.A. y AlicorpAr entina S.>.A. >omo resultado de estos siniestros, dic!as su%sidiarias


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dieron de %a$a a los activos $os afectados, por un costo neto de SP. ,-G-, . Cuevos Soles.


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;anco >ontinental y ;anco de >r)dito ;>=, "ue al t)rmino del e$ercicio- / tienen los importes de SP. ++H, 0 , . Cuevos Soles y SP. 1G,+/ , . Cuevos Soles, respectivamente.

b) &uentas 'or 'agar comerciales

Esta partida representó en el - + el -. /3 de pasivo y patrimonio,mientras "ue para el - / esta representa el /.HG3 del total pasivo ypatrimonio. Este incremento si ni cativo se expresa con una tendenciaascendente del /1.--3 y con una variación de SP. +- , --/, .Cuevos Soles.

Este incremento se de%e al !ec!o de "ue la >ompañía y Su%sidiariasofrecen a sus proveedores un pro rama para el pa o de sus cuentas atrav)s de instituciones nancieras. Este pro rama permite a losproveedores vender sus cuentas por co%rar a las instituciones

nancieras en un acuerdo ne ociado por separada entre el proveedor yla institución nanciera, permitiendo a los proveedores administrarme$or sus #u$os de efectivo y a la >ompañía reducir sus costos deprocesamiento de pa os.

c) (tras cuentas 'or 'agar

>on lo "ue respecta a este ru%ro, se puede determinar una variación "ueasciende a SP. -+, H-/, . Cuevos Soles, este incremento se !adeterminado de%ido a una tendencia ascendente de -G./03. =or otrolado la representatividad de esta partida en relación al pasivo y

patrimonio fue de ./-3 para el - +, mientras "ue para el e$ercicioposterior fue de .0-3.

A"uello "ue permitió "ue este ru%ro se vea incrementado principalmenteson los tri%utos por pa ar, "ue en el e$ercicio anterior tenían un importe


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de SP. - , 1 , . Cuevos Soles, mientras "ue para el - / se tieneun importe de SP. -G, ///, . Cuevos Soles.

Sin em%ar o otro movimiento si ni cativo es el "ue se considera comootros, "ue al t)rmino del e$ercicio - / tuvo una variación de SP.--, G,

. Cuevos Soles.

d) &uentas 'or 'agar a $ntidades !elacionadas

En lo "ue corresponde a esta partida se !a determinado "ue4 2arepresentatividad de esta misma para el - + fue de . G3, sinem%ar o en el - / fue del . +3. Esta disminución proviene de unatendencia "ue desciende al I01.HK3, de la cual se puede determinar unavariación de SP.I-, G1 , . Cuevos Soles.

e) (tras 'rovisiones

2os movimientos de esta partida eneraron en la compañía una

variación de SP. , K0, . Cuevos Soles con una tendenciaascendente de 1.HG3. Esta partida en el e$ercicio - / representa el

.--3 del total pasivo y patrimonio, "ue a comparación con el e$ercicio- + !a disminuido en un . +3 de representatividad.

2a >ompañía y sus Su%sidiarias tienen diversas acciones $udiciales en sucontra, y están relacionadas con reclamos la%orales, reclamos civiles porindemnizaciones, y otros procesos resultantes de las scalizaciones

efectuadas por la Administración Tri%utaria. 2as acciones $udiciales estánrelacionadas con impuesto a la renta, pa os a cuenta del impuesto a larenta, reducción de p)rdidas tri%utarias, aportaciones a ESSA2M< yreclamos municipales. =or otro lado, la >ompañía tiene reclamosla%orales por un importe aproximado de SP. +-, G-G, . Cuevos


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Soles, de los cuales SP. +, +-K, . Cuevos Soles corresponden adiversos la%orales de ex tra%a$adores y SP. -G, H , . Cuevos Solespor reclamos del Sindicato de tra%a$adores por nulidad de acto $urídicoconvenio colectivo.

Sin em%ar o, 2a erencia y sus su%sidiarias consideran "ue los asuntosantes indicados de%erían tener un resultado favora%le para la >ompañía,por lo "ue no se !a efectuado nin una provisión al respecto.

2as principales contin encias son las "ue corresponden a >ontin encias Ludiciales, Tri%utarias y 2a%orales, "ue al t)rmino del e$ercicio - /

tienen importes corrientes de SP. , . Cuevos Soles, SP. , +H1,. Cuevos Soles y SP. +, K-/, . respectivamente.

f) asivos 'or im'uestos a las Ganancias

En lo "ue concierne a esta partida del pasivo corriente, se !adeterminado una variación de SP. 1, 111, . Cuevos Soles, la cualpermite "ue este ru%ro represente el . 03 para el - /, mientras "ue

en el e$ercicio anterior fue el . 03.Al + de ompañía y su%sidiarias presentan unsaldo por pa ar de SP. , +1 , . Cuevos Soles, "ue correspondena los importes corrientes.

(. &A'!V" N" C"##!EN E

a) (tros asivos FinancierosEsta partida del pasivo no corriente !a visto re#e$ada una variación deSP. 0-, 0GK, . Cuevos Soles, esto se de%e principalmente a unatendencia "ue asciende a -.GK3. =or otro lado, a t)rminos del e$ercicio


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- / este ru%ro representa el -H.H-3, mientras "ue en el e$ercicio - +fue el + . G3.

A"uello "ue corresponde a las 9%li aciones 8inancieras de carácter nocorriente, uarda relación con el nanciamiento de prima de @callspread y los %onos, "ue al t)rmino del e$ercicio - / tienen un importede carácter no corriente por SP. 0-, //G, . Cuevos Soles y SP. ,//1, +K+, . Cuevos Soles, respectivamente, mientras "ue para ele$ercicio - + estos importes fueron de SP. 01, +0 , . Cuevos Solesy SP. , -/+, + +, . Cuevos Soles.

2os %onos se componen de los pro ramas Senior Cotes y Tercer=ro rama de %onos corporativos, "ue al t)rmino del e$ercicio - / tienelos importes de SP. , ++ , H /, . Cuevos Soles y SP. 0, 1HG,

. Cuevos Soles. =or otro lado, el nanciamiento de primas F callspread está compuesto por dos contratos con las entidades nancieras

L= 'or an y ;anJ of Am)rica, con importes de SP. /0, +/H, .Cuevos Soles y SP. 1, +, . Cuevos Soles.

b) (tras cuentas 'or 'agar

En el - / esta partida representa el -.-/3 del total pasivo ypatrimonio, mientras "ue en el e$ercicio anterior fue del .//3. Estedeclive notorio se ve manifestado en una tendencia "ue disminuye delI--./-3 y se mani esta en una variación de SP. I-K, +K0, . CuevosSoles.

El movimiento más si ni cativo de esta partida es el de el de tri%utospor pa ar, con un importe de SP. G , 1 0, . Cuevos Soles alt)rmino del e$ercicio - /. Estos tri%utos incluyen principalmenteimpuestos estatales, así como federales y previsionales, además


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=or otro lado, esta partida en el - + representó el 1. 13 del totalpasivo y patrimonio "ue !a comparación con el e$ercicio posteriordisminuyó en un . /3 de representatividad.

2os movimientos más relevantes en esta partida son los relacionados ala diferencia en tasas de depreciación y activos intan i%les "ue alt)rmino del e$ercicio - / tienen importes de SP. - -, 0++, . y SP.

/H, G--, . Cuevos Soles, respectivamente.

). &A #!M"N!"a) &a'ital

En relación al capital no se muestra nin &n aumento yPo disminución,esta misma se mantiene con SP. K/1, G-, . Cuevos Soles, conK/1, G-, 1+ acciones comunes de SP. . de valor nominal cada unaínte ramente autorizadas, emitidas y pa adas. Además estas accionescomunes están inscritas en la ;olsa de *alores de 2ima, "ue al + de


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dividendos de acuerdo con su valor nominal, además se sa%e "ue estasacciones de inversión tienen un valor de cotización de SP. -.K0 al t)rminodel e$ercicio - /.

c) !eserva /egal

En el - / esta partida representa el -./G3 del total pasivo ypatrimonio, mientras "ue en el e$ercicio anterior fue del -.K03. 2avariación "ue incrementó del periodo - + al periodo - / es de SP. K,0+0, . Cuevos Soles con una tendencia ascendente de 0.+ 3.

Este incremento se de%e al !ec!o de "ue la Lunta eneral de Accionistasde la >ompañía apro%ó la transferencia de los resultados o%tenidos ene$ercicios anteriores a la reserva le al, siendo estos resultados lossi uientes4

I El -0 de 'arzo de - + se apro%ó la transferencia de la utilidado%tenida en - -, el importe transferido es de SP. + , 0H ,

. .I El -1 de 'arzo de - / se apro%ó la transferencia de los

resultados o%tenidos en - +, el importe transferido asciende a SP.K, 0+0, . Cuevos Soles

=or otro lado, al + de ompañía !a alcanzado ellímite re"uerido por la 2ey eneral de Sociedades, "ue es el - 3 del>apital Social suscrito.

d) !esultados Acumulados

En este ru%ro la compañía !a re istrado una utilidad, "ue en paralelo deam%os períodos se muestra lo si uiente4 En el período - + se


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determinó una utilidad de SP. + K, HK/, . Cuevos Soles, mientras"ue en el e$ercicio - / fue de SP. -, +0, . Cuevos Soles.Sumando estos importes a la partida "ue corresponde a resultadosacumulados se !a re#e$ado una variación ne ativa de SP. I , HH/,

. Cuevos Soles, "ue tiende a disminuir en IG. /3.

=or otro lado podemos resaltar "ue su representatividad en el e$ercicio- / es de /.HG3 mientras "ue en el e$ercicio - + fue de G.0 3.

*. E' AD" DE #E'+L AD"'

2os in resos o%tenidos en el año - / son principalmente deoperaciones con terceros 5GG.H-36, mientras "ue con un porcenta$emínimo 5 .+K36, están las operaciones con entidades relacionadas comolas su%sidiarias o sucursales, para el - + ocurre casi lo mismo, es decir,"ue la mayor comercialización se realiza con terceros a la empresa, ca%eresaltar "ue en este año las ventas a partes relacionadas fue un monto

mayor al periodo si uiente.>on respecto al >osto de *entas incurrido en el periodo - + y - /, laproporcionalidad de su costo de comercialización se !a mantenido en1-.K+3 para el año - + y 1-.1H3 para el - /, enerando un mar en%ruto e"uili%rado en los dos años. >a%e resaltar "ue la mínima diferencia"ue se presenta en los dos periodos es de%ido al aumento de suma nitud de otros ru%ros del estado de resultados, como lo son los

in resos y astos nancieros "ue incrementaron su proporción conrespecto a las ventas en el - /.

9tros de los ru%ros "ue se de%en tomar en cuenta son los in resos yastos nancieros. 2os astos nancieros en el año - / representan

más 5+.H036 en relación al periodo anterior 5+36. Esto se !a de%ido


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principalmente por la eneración de intereses, ya sea por los %onosemitidos, pr)stamos %ancarios, prima por recompra de %onos yso%re iros, además de los intereses tri%utarios y los "ue se ori inaronpor los nanciamientos de importación. En cuanto a los in resos

nancieros se o%serva "ue tam%i)n !a disminuido su proporción de 3en el - + a .-03 en el - /, esto como consecuencia del %ene ciopor reducción de intereses "ue se eneró por el aco imiento de lasu%sidiaria Santa Amália S.A. al pro rama de amnistía tri%utaria en;rasil en 9ctu%re - + "ue !a sido aplicado desde el mismo año y "uecomo consecuencia !a disminuido en el - /.

ANALISIS DE RATIOS INANCIEROS

An0lisis de li%uidez

• 2i"uidez eneral4

En el análisis de li"uidez eneral a la >ompañía Alicorp y Su%sidiarias, se!a determinado "ue en el e$ercicio - / la >ompañía por cada M' dedeuda corriente, cuenta con . 1 M' para pa arla, sim em%ar o, a

comparación del e$ercicio anterior la >ompañía conta%a con .K/ M'para contrarrestar sus o%li aciones corrientes.

Aun"ue en am%os periodos la >ompañía cuenta con la su cientecapacidad para afrontar sus deudas corrientes, la disminución de esta

[ ] ACTIVO CORRIENTE

1 LIQUIDEZ GENERAL= vecesPASIVO CORRIENTE=


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razón se de%e a "ue las deudas corrientes de la >ompañíaincrementaron en SP. , - H, H /, . .

• =rue%a acida4

En el análisis de prue%a ácida, se determinó "ue la >ompañía Alicorp y

Su%sidiarias en el e$ercicio - / no cuenta con la capacidad paraafrontar deudas corrientes, tomando en cuenta de "ue se !an excluidolas existencias, puesto "ue tan solo podrá a%astecer el 1/3 de lasmismas. Sin em%ar o, en el e$ercicio anterior la >ompañía conta%a con

. 1 M' para afrontar cada M' de deuda corriente, lo cual muestra unadisminución en la capacidad de la empresa.

• =rue%a defensiva4

=or medio del análisis de esta razón, se determinó "ue la >ompañíaAlicorp y Su%sidiarias tan solo puede afrontar el /. 13 de las deudascorrientes con sus activos más lí"uidos, "ue son ca$a y %ancos. Además

se sa%e "ue estos activos representan el ./H3 de activos totales y el/3 de activos corrientes.

=or otro lado podemos o%servar "ue la >ompañía !a experimentado undecremento en lo "ue concierne a esta razón, "ue en el e$ercicio anteriorfue del 1.103. Ello se de%e a "ue la >ompañía !a enerado un aumento

[ ] ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOS

2 PRUEBA ACIDA= vecesPASIVO CORRIENTE

=

[ ]UTILIDAD ANTES DE INTERESES

16 COBERTURA DE GG.FF.= vecesGASTOS FINANCIEROS

=[ ] UTILIDAD BRUTA17 COBERTURA DE GASTOS FIJOS = vecesGASTOS FIJOS

=[ ] UTILIDAD NETA18 RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO= = %CAPITAL O PATRIMONIO[ ]

UTILIDAD NETA19 RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION= = %

ACTIVO TOTAL[ ]UT. ANTES DE INTERSES E IMPUESTOS

20 UT. ACTIVO= % ACTIVO

=[ ]UT. ANTES DE INTERSES E IMPUESTOS

21 UT. VENTAS= % VENTAS

=[ ] VENTAS - COSTOS DE VENTAS

23 MARGEN DE UTILID AD BRUTA= % VENTAS

=[ ]UTILIDAD NETA

24 MARGEN NETO DE UTILIDAD= = % VENTAS NETAS

[ ] CAJA BANCOS3 PRUEBA DEFENSIVA= %PASIVO CORRIENTE

=


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en su pasivo corriente, siendo la causa principal de ello el nanciamientocon entidades nancieras.

• >apital de tra%a$o4

[ ] 4CAPITAL DE TRABAJO =ACT. CORRIENTE - PAS. CORRIENTE= UM

'ediante el análisis realizado se determinó "ue la >ompañía Alicorp ySu%sidiarias cuenta con la su ciente capacidad económica pararesponder o%li aciones con terceros. Además !a%iendo afrontado suso%li aciones, cuenta con un capital de tra%a$o de SP. +G0, H+H, .Cuevos Soles, sin em%ar o a comparación del e$ercicio anterior estacapacidad disminuyó SP. 0G , /- , . Cuevos Soles.

Esta disminución se de%e a "ue la >ompañía experimentó un incrementoen sus pasivos corrientes, teniendo en - + un importe de SP. , 1 ,

-/, . Cuevos Soles y para el e$ercicio - / un importe SP. -, +K1,H+K, . Cuevos Soles7 esto "uiere decir "ue en la >ompañía susactivos corrientes sus duplicaron, lo cual eneró un disminución en lacapacidad de la empresa.

• =eriodo =romedio de >o%ranza4


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En el análisis correspondiente a esta razón nos muestra "ue la >ompañíaAlicorp y Su%sidiarias convierte en efectivo sus cuentas por co%rar en 00días y "ue en el desarrollo del periodo o e$ercicio rotan H.0+ veces. =or

otro lado, en el e$ercicio anterior la >ompañía convertía suscompromisos pendientes de co%ro cada 0- día, los cuales en un añorota%an H.G veces.


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2a >ompañía Alicorp y Su%sidiarias cuenta con li"uidez y capacidad paracu%rir H días de venta, "ue a comparación con el e$ercicio anterior semantuvo esta%le sin sufrir variación al una.

• :otación de activos totales4

[ ] VENTAS

12 ROTACION DE ACTIVOS TOTALES= veces

ACTIVOS TOTALES

=

El análisis "ue corresponde a rotación de activos totales, esta%leció "uela >ompañía Alicorp y Su%sidiarias está colocando entre sus clientes .G-veces el valor de la inversión efectuada, de lo cual podemos determinar"ue los activos "ue posee son su cientes, mas no productivos, de%ido a

"ue no eneran nin &n valor a re ado. Sin em%ar o a comparación dele$ercicio anterior tenía la capacidad para afrontar . + veces el valor delo invertido anteriormente, lo cual muestra una disminución de sucapacidad.

Esto se ocasiona principalmente por el aumento de sus activos totales,"ue re#e$an una variación "ue asciende a SP. , HH, K0G, . CuevosSoles lo cual es favora%le para la >ompañía, sin em%ar o las ventas, "ue

para este e$ercicio aumentaron en SP. /H/, HGK, . , no cu%ren demanera proporcional y directa lo "ue la >ompañía invirtió para estee$ercicio.

• :otación del activo $o4


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[ ] VENTAS13 ROTACION DE ACTIVO FIJO= veces ACTIVO FIJO

=

En el análisis de este ratio podemos determinar "ue la >ompañía Alicorpy Su%sidiarias está colocando en el mercado +. + veces el valor de loinvertido en activo $o, sin em%ar o para el e$ercicio anterior esteanálisis re#e$a%a una colocación de +. veces mayor al valor invertidoen activo $o.

2a razón principal de "ue esta razón !aya disminuido, es de "ue laempresa invirtió en nuevos activos $os el importe de SP. - +, 0--,

. . Sin em%ar o, las ventas para este e$ercicio aumentaron en unosSP. /H/, HGK, . lo cual no es nada ne ativo, mas si se !ace un%alance entre lo invertido y lo "ue se espera%a recuperar, mínimamentealcanzó lo proyectado.

An0lisis de solvencia

• ompañía Alicorp y Su%sidiarias cuenta con unapalancamiento nanciero elevado lo cual es favora%le y ries oso para


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la misma7 favora%le por"ue opera con dinero a$eno y así el compromiso"ue tiene los socios frente a p)rdidas indiscriminadas se reduce, yries oso por el !ec!o de "ue depende considera%lemente de terceros o

acreedores.

Este aumento desmedido, se de%e al nanciamiento "ue la >ompañía !areci%ido de Entidades ;ancarias, en el e$ercicio - /.

• :azón de Endeudamiento4

[ ]PASIVO TOTAL

15 RAZON DE ENDEUDAMIENTO= = % ACTIVO TOTAL

En el análisis "ue corresponde a razón de endeudamiento, se esta%leció"ue en la >ompañía Alicorp y Su%sidiarias el HG.-03 de sus activos es

nanciado por los acreedores, "ue a comparación con el e$ercicioanterior "ue fue del H .03 nos ayuda a determinar "ue la capacidad deendeudamiento de la >ompañía, aumentó relativamente7 lo cual esdemasiado ries oso para la >ompañía, de%ido a "ue le entre a a susacreedores un mayor control so%re sus activos, del "ue tiene la>ompañía so%re los mismos.

• >o%ertura de astos nancieros4

[ ]UTILIDAD ANTES DE INTERESES

16 COBERTURA DE GG.FF.= vecesGASTOS FINANCIEROS

=

En la >ompañía Alicorp y Su%sidiarias se determinó "ue la capacidad "uetiene la >ompañía para atender con facilidad sus o%li aciones


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nancieras es de .-H veces, el cual es una razón promedio ya "ue laso%li aciones pendientes pueden poner en ries o a la utilidad de la>ompañía.

• >o%ertura astos $os4

[ ] UTILIDAD BRUTA17 COBERTURA DE GASTOS FIJOS = vecesGASTOS FIJOS

=

=ara el análisis de este ratio, se tomó en cuenta como astos $os losastos relacionados a la administración "ue para el e$ercicio - / y

- + fueron de SP. +0 , /0+, . y SP. -GK, 0 K, .respectivamente. El análisis correspondiente nos permite determinar "ueen la >ompañía Alicorp y Su%sidiarias la utilidad %ruta nos permite cu%rir/.KK veces los astos $os, "ue para este e$ercicio en relación al e$ercicio

anterior, aumentaron en SP. 0 , G+0, . .

An0lisis de rentabilidad

• :endimiento so%re el patrimonio 5:9E64

[ ]UTILIDAD NETA

18 RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO= = %CAPITAL O PATRIMONIO

En el análisis "ue corresponde al :9E, se determinó "ue por cada M'"ue la >ompañía Alicorp y Su%sidiarias mantiene en su capital, eneraun rendimiento a favor de los accionistas del .013, "ue a comparación


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con el e$ercicio anterior, "ue fue de /.H03, disminuyósi ni cativamente de%ido a "ue las utilidades o%tenidas en este e$erciciodisminuyeron en SP. + H, H/G, . Cuevos Soles en relación al

e$ercicio - +.

• :endimiento so%re la inversión 5:9(64

[ ] UTILIDAD NETA19 RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION= = % ACTIVO TOTAL

En el análisis "ue corresponde al :9(, se determinó "ue por cada M'invertida en los activos totales se !a producido una renta%ilidad del

. K3 so%re la inversión, "ue a comparación con el e$ercicio anterior,"ue fue 0.H/3, !a experimentado un decremento.

2a razón principal es "ue la >ompañía invirtió en Cuevos Activos, por

consi uiente, para enerar mayores in resos7 sin em%ar o de%ido a "uelos activos recientemente in resaron a la >ompañía, tomará un tiempodeterminado el lo rar un retorno o utilidad relacionado a lo invertido.

• Mtilidad activo 5:9A64


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En el análisis de este ratio se !a determinado "ue el rendimiento decada sol invertido en los activos producen una utilidad de +.H/3 por loinvertido en sus activos, "ue a comparación del e$ercicio - +, "ue

determinó un rendimiento de 1.103, este !a disminuidosi ni cativamente por el !ec!o de "ue la >ompañía invirtió en activoseste e$ercicio, sin em%ar o la utilidad enerada por los mismos nosupero lo "ue la >ompañía se proyectó alcanzar.

• Mtilidad ventas4

[ ] UT. ANTES DE INTERSES E IMPUESTOS21 UT. VENTAS= % VENTAS

=

En el e$ercicio - /, se determinó "ue por cada M' vendida, la>ompañía Alicorp y Su%sidiarias !a o%tenido una utilidad del .GH3 "uea comparación con el e$ercicio anterior, "ue fue de H.003, muestra un

decremento de%ido a "ue la empresa incurrió en demasiados astos eneste e$ercicio.

• 'ar en %ruto4

[ ] VENTAS - COSTOS DE VENTAS

23 MARGEN DE UTILIDAD BRUTA= % VENTAS

=

En el análisis de este ratio podemos o%servar "ue las anancias "ue !aperci%ido la >ompañía Alicorp y Su%sidiarias, en relación a la producción


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alicorp saa final

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