ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! sub-prime .") e,˚ก # 1) /% ˚k % "ก 762.0...

42
1 ก 52 . ก 3 2552

Upload: others

Post on 20-Sep-2020

0 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

1

���������������� ����ก������� 52

��. ���� ���� ก ����!"#��� �����

3 �%�� 2552

Page 2: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

2

��� �&��%'���( �)

1. +�ก���,�ก��ก-.ก� #����ก.") ����ก�����

2. ����"��"�)��%'.�)# +/�01� 1 2 2 ��3�#!��

3. ����4ก�������� ����ก�����3)# ���.

4. ,�,�3)# ���. 1�ก��6�� ����ก�������,,ก� #��1�7���8��9,��

5. ก����,.��3)#7�9�ก��

Page 3: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

3

+�ก���,3)#�80! sub-prime �%' ก���ก !���.")��� �����

�80! Sub-prime

+�ก���,���.�#( E,��ก� #��)

+�ก���,3�# %�#( #���9� �G')����)

+�ก���,�#)�)�(ก� "#))ก ������,��ก�)

�%ก��#�9�1� �����H�I�%'

/G')���#ก�, Sub-prime

�"��? (������ 1 �� 2)

��,,ก� #��1���� ���%

�� /G')���#ก�,��� ���%'

�%�80!3���!� ? (������ 3)

����ก����'���ก/��)���

"#+�ก���,.")ก� "#))ก

3���!�? (������ 4)

�80! Sub-prime ��%�, �G)�ก� )�K(�%'39"��ก�)#1!� �L��K(1 ����% )�. (credit rating) .%.��" �L��K(�%'�%947H �������%ก�3��K(�%' �L�H�� !�"�%Kก��������'���ก

Page 4: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

4

�6��%' 1: +�ก���,���.�#3)#�80! Sub-prime .") E,��ก� #��1� ) /%���K��%��"�ก

762.0

320.3

30.4

571.7

354.6

67.2

0

100

200

300

400

500

600

700

800

Americas Europe Asia

Writedown and credit loss Capital raisedBillion USD

Source: Bloomberg, as of 26 February 2009

�6�"�� %�!�1�.��ก� #��1���%�."#`

Page 5: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

5

�6��%' 2: (!��,��� ����� +�ก���,���.�#.") E,��ก� #�������K��%��)� �)ก�ก�%K E,��ก� #��3)#���)�6"1� E���%'�3&#�ก�"#

� 7���3)#��� �% exposure .") �����H�I�%' ก%'��3�)#ก�, sub-prime H%�#��)��� 0.3 3)# �����H�I��K#!�� ��� �����H�I��#ก�"����E6ก3�))ก�ก��,,����

� 7����%ก��(�#�9�.") �����H�I %'�# (BIS ratio) ��K#��,, )�6"1� ก4cI�%' 6#�ก (15.6 % �%�,ก�, ก4cI�.����%' 8.5% )

� �� "�� Net NPL to total loan )�6"1�����,.'(�%'��)��� 2.9 4 �K��� 2551

IAS 39

Source: BOT

% of Total loans

NPL in the Banking Sector

-1.0

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2005 Q1 2006 Q1 2007 Q1 2008 Q1

Return on asset (ROA, %)

Source: BOT

%

5.36.0

12.9

15.7

6.8

10.98.3

7.5 7.3 6.4

2.93.34.1 3.73.9 3.4

0

200

400

600

800

1000

2002 2003 2004 2005 2006 2007 08Q1 08Q2 08Q3 08Q40

5

10

15

20NPL Outstanding (LHS)Gross NPL Net NPL

Billion Baht

Page 6: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

6

�6��%' 3: +�ก���,3�# %�#H)�%,�# : Capital outflow �L��80! �%��ก�� (!��,��� ��)G'�` 1�76��7 ���)��ก" #��1� ก9�."#` �%')")�"

Source: CEIC and BOT ls Calculation

-5.80.7SGD

-5.1-1.1TWD

-2.6-3.0THB

-5.5-4.5MYR

-1.4-13.1PHP

-5.4-15.5IDR

-2.4-19.2INR

-25.7

2008YTD

(24 Feb 09)

-16.9KRW

90

100

110

120

130

140

150

160

170

1/1/08 1/3/08 1/5/08 1/7/08 1/9/08 1/11/08 1/1/09

% change in exchange rate against USD(As of 24 Feb 2009)1 Jan 08 = 100

PHP

INR

TH

KRW

TWDMYR

SGD

IDR

Depreciation against USD

Page 7: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

7

% Contribution to GDP growth

Source: NESDB

�6��%' 4 : +�ก���,�#)�)�.")��� ������%�ก ก� "#))ก 9����% contribution .") GDP �%'��)��� - 6.6 1��.�� �%' 4

4.4 4.8

2.2

5.3

7.16.3

4.65.2

2.6

4.9

-4.3

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 08Q4

Changes in inventory and statistical discrepancies

Net exports

Domestic demand

GDP

1�/"�#ก")�!������"���%�80!ก� �G)#�����K(����."ก� "#))ก �L�.��/"���%'�(1!� ����ก�����3��.�����

Page 8: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

8

�" 9�.�� �3ก�3��.��3)#�6�"ก� "#))ก��##!�.��.") �G')#���1� �G)� �ก�� 2552 !�.��Eo#��)��� 25.1

-28.9-21.0-11.127.97.525.215.716.6Total (Excl.Gold)

-29.5-22.4-14.911.2-2.012.64.810.3Quantity (Excl.Gold)

-25.9

0.9

-25.3

-8.7

-33.7

14.4

-25.1

-12.6

-40.0

Jan

2009

-17.1

1.7

-15.7

3.5

-19.9

50.1

-10.2

0.4

-37.0

Dec

-13.4

4.6

-9.4

11.4

-13.8

9.4

-7.8

6.3

-19.6

Q4

11.6

15.0

28.4

28.5

25.5

22.9

26.2

13.5

66.1

Q3

-1.0

9.7

8.6

19.8

5.0

15.9

8.5

10.1

18.4

H2

13.7

11.2

26.4

20.2

23.2

37.9

25.6

3.2

55.1

H1

2008

11.0

5.7

17.3

21.6

17.7

18.9

18.8

11.0

15.7

2007

5.8Quantity

10.5Price

16.8Total

19.9Resource

13.5High – tech

25.3Labor

16.5Manufacturing

6.8Fishery

35.0Agriculture

2008%YoY

Dec 2008 = $ 11.5 Bn (-15.7%) Jan 2009 = $ 10.4 B n (-25.3%)

Source: Constructed from data of Customs Department

Page 9: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

9

*��#��"���,���� 2007 .�ก���9�r ���ก�����#H4�/�ISource: Customs Department

...���ก� "#))ก ��� 6"��� ��6"�!�.��1��9ก.��!��ก 4 �.. 2552

16.9

-18.5

21.4

27.8

17.1

9.2

39.5

27.8

23.6

17.0

9.8

5.6

11.8

2008

-12.5

-34.9

-9.8

9.6

7.7

-40.0

28.4

1.1

-19.9

-28.3

-13.8

-17.6

-13.9

Dec-08

-26.5

-53.0

-37.6

-29.8

-31.6

-40.1

-12.1

-0.7

-35.7

-19.4

-27.7

-27.7

-18.8

Jan-09

-8.5

-29.9

-7.3

28.7

-16.7

-24.2

9.1

5.4

-15.9

-6.1

-7.4

-10.2

-4.7

Q4-08

28.4

-3.3

14.8

25.5

12.5

14.7

66.2

48.1

39.4

24.0

16.4

15.7

25.0

Q3-08

9.1

-17.1

4.3

27.0

-2.4

-5.6

36.1

26.0

9.3

9.2

4.4

2.5

9.4

H2-08

25.8

-19.7

42.4

28.7

43.5

28.0

43.4

30.0

41.0

26.0

15.4

9.0

14.2

H1-08

17.2

-1.5

16.4

47.1

19.7

26.4

31.5

29.9

20.2

60.3

18.3

-1.3

9.7

2007

%YoY

100.0

1.5

0.4

1.9

5.6

9.1

4.5

5.3

22.6

1.2

13.2

11.4

11.3

2008

Share (%)(% )

New EU

India

New Zealand

Australia

Middle East

EU (27)

Japan

China

All (Customs)*

Taiwan

Hong Kong

ASEAN :

USA

Page 10: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

10

"���(�����ก�")# �%'�� (ก� "#))ก7,��ก�) ก&!�.��.") �G')#.�K#�."�.�� �%' 3�ก�80!ก� �G)#�����ก-. ����ก����ก�%'�(1!�)9� #I.")ก��")# �%'�����#

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

Jan2006

Apr Jul Oct Jan2007

Apr Jul Oct Jan2008

Apr Jul Oct Jan2009

-60

-30

0

30

60

90

120

No. of tourists

Growth (RHS)

Source : Tourism Authority of Thailand

%YoY

61.2

13.3

7,876

H12008

51.5

-14.7

6,405

H2

53.4

-9.6

3,119

Q3

49.6

-19.0

3,286

Q4

42.7

-26.7

1,115

Dec

51.8

-10.5

1,287

Jan2009

60.8

4.6

14,464

2007

56.4Occupancy rate (%)

-1.3%YoY

14,281No. of tourists (‘000)

2008%YoY

No. of tourist (‘000)

Page 11: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

11

�9�+�ก���,�ก��ก-.ก� #����ก.") ����ก�����

1. +�ก���,���.�#.") E,��ก� #������%��)�

2. +�ก���,3�# %�#�ก #���9� �G')����H)�%,�#

3. +�ก���,�#)�)�.")7 "#))ก3)#����%�ก ��� �G')#�ก�%'+"����� �����Ho'#Hก� "#))ก")�3�#�ก ก� "#))ก�%' ������#)�"#s�,H�������(1!� ����ก�����!�.��1��.�� �%' 4 �%'+"��

Page 12: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

12

����������������������� !� 1 " 2 �#$���%���

Page 13: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

13

����"��"�)��%'.�)# +/�01� 1 2 2 ��3�#!��

1. ก�tuv�.��3)#��,,ก� #����� ����ก����ก��ก'�ก���������(�)*ก�+,�ก��-.���.+��/ก��0��������%�

2. �8����7�1���� ��: ก�tuv�.��3)#)9� #I1���� ������1����2$��3���-*!�ก��ก���4���(�)*ก�+5/����กก-6�12�0�3�7���ก����8��+���9��:++-01;��- !�ก��<=>�<��4�1��?!������(

Page 14: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

14��ก-.ก� #����ก����%'���#�."��#��" �K� 9�

����"�80!��.o#.��1�.��ก� #����ก��+")����#,�#�����."��#��"ก��, 3� 6"����,ก")�!����ก-.ก� #����� sH��� %'�#��� ���.)�6"1�����, 6#�ก

����" 9� IMF ��� ���+�3��9�3)# E,��ก� #����"�� 6#3oK��ก $ 1.4 trillion �L� $ 2.2 trillion ��� sH�1� "��3)#.� �!�%K7 )ก/�

�G')#/%K��.o#.��3)# 7H�")#��� ���.1�.��ก� #��

Page 15: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

15

Market Value 3)# E,��ก� #��/�K��(."#` 3)#��ก���#�ก{o'#�� "#+�ก���,.")�6�" #��ก)#�9����ก���")� �� /G')1�����.")��

Page 16: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

16

7�� ����ก����ก��E�E)�������oก �"1���K�3oK�)�6"ก�,ก�tuv�.��3)# ����ก��1�ก�9"� G3 ��� sH� !���r

� ����ก����� �� G3 !�.��/�� ��.�K#�."�.�� �%' 4 3)#�� 2008

� ����ก�� ) /%���"��� decouple �ก ����ก�� G3 ���1�/"�#�%'+"��ก� "#))ก3)#��� ��1�76��7 ) /%�!�.��/�� �� ��� )9� #I7�1���� �����/��).���#�ก

� ����ก��1�ก�9"� G3 �% �� "��Eo#��)��� 42.2 3)# GDP ��ก ��#��K� ก�tuv�.��3)# ����ก����ก�o#3oK�)�6"ก�, ����ก��3)#��� ��1�ก�9"� G3 ��� sH� ����ก�� !���r �L� (�0

40.944.0Others

4.92.4India

12.02.2China

6.38.6Japan

15.420.8Euro area

20.522.0United States

2009f1982

-20

-10

0

10

20

30

40

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008-8

-4

0

4

8

12

16ASIA Total Exports (3mma)ASIA Total Exports (3mma)ASIA Total Exports (3mma)ASIA Total Exports (3mma)OECD Leading Indicator (RHS)OECD Leading Indicator (RHS)OECD Leading Indicator (RHS)OECD Leading Indicator (RHS)

% ∆ (yoy)

Note: OECD leading indicator lead Asia exports by 2 months (Granger causality test)

% deviation from trend

Source: IMF, World Economic Outlook, Jan 09

% share of world GDP

Page 17: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

17 (!��,���oก3)#7�� ����ก��E�E)�|

IMF �)#�" ����ก����ก�ก Recession 1���K#�%K���%���9���#1ก�� %�#ก�,��ก-. savings and loan crisis (S&L)

S&L crisis

Page 18: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

18

�."���� ��3)#7�� ����ก��E�E)�1� !���r 1���K#�%K��"����ก�"��ก-. S&L

* From Peak to Trough

Dot com8Mar 2001- Nov 2001

Gulf war8Jul 1990 – Mar 1991

S&L Crisis16Jul 1981 – Nov 1982

1st Oil Shock6Jan 1980 – Jul 1980

Recession + Deflation43Aug 1929 - Mar 1933

CrisisDuration ( month)*Recession

� 7�� ����ก��E�E)��%' ก%'��3�)#ก�,��ก-.ก� #�����7�%')�6")�����1/� ����ก�"��tuv�.��

� �8��9,�� !���r 3� 6" recession ����� 15 �G)�

ก�tuv�.��3)# ����ก�� !���r 7�!��#7�� ����ก��E�E)�3)# !���1�)�%.

Page 19: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

19

IMF �)#�" ����ก����ก��.ก.'(�#�ก1��� 2009 ���tuv�.��1��� 2010�ก��#ก��.9�����ก���# �L� (�0

IMF staff estimates (WEO, Jan 28, 2009)

5.03.36.3Emerging & developing economies

1.1-2.01.0Advanced economies

3.00.53.4World Output

201020092008GDP % yoy

Fiscal Balance(Percent of GDP)

GDP(Percent Change)

Page 20: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

20

(!��,��� ����� ก� .�,�.1�����.")��.�)#Ho'#)9� #I1���� �� {o'#���{, {�#.�K#�."�.�� �%' 4 ����" 9���/�%ก�,���77 )ก/�!�.���%'��)��� 4.5 1� �G)��ก�� 2552

Source : Bank of Thailand

-4.5

110

120

130

140

Jan2006

Apr Jul Oct Jan2007

Apr Jul Oct Jan2008

Apr Jul Oct Jan2009

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

PCI Growth (RHS)Index %YoY

2009

1.5

126.3

2007

2.3

5.2

133.2

Q3

0.8

2.9

131.3

H2

-2.8

0.6

129.4

Q4

-2.4

-4.5

125.7

Jan E

2.0

4.2

130.2

H1

1.1

0.8

128.8

Dec2008

%MoM, %QoQ

3.5%YoY

130.8PCI

2008

Page 21: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

21

.... /"� �%��ก�,��/�%ก��#�9�7 )ก/��%' ��'�!�.��.�K#�."����� 2551

-7.9

140

150

160

170

180

190

Jan 2006

Apr Jul Oct Jan 2007

Apr Jul Oct Jan 2008

Apr Jul Oct Jan2009

-10

-5

0

5

10

15

PII Index %YoY

Index %YoY

2009

2.7176.3

2008

0.85.8

177.2H1

2008

-7.9-3.63.2-0.2-0.6%YoY1.5

179.3Q3

164.5171.6175.4171.7PII

-4.1-4.3-1.0%QoQ, %MoM

Jan EQ4H2 2007

Source : Bank of Thailand

Note: PII series are rebased according to MOC import pric es index. Hence, data from 2000 onwards are dissemi nated. E = Estimated by assuming this month’s data (seaso nally-adjusted and moving average) equal to previou s month’s.

Page 22: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

22

34��%'+�ก���,.")� !&�����")�.� #�� t�)��'������#)�"#��� �&� �L�+��ก supply shock �%' ��%'�� �L� demand shock )�"#s�,H���

-0.5

1.5

3.5

5.5

7.5

9.5

Jan2004

Apr Jul Oct Jan2005

Apr Jul Oct Jan2006

Apr Jul Oct Jan2007

Apr Jul Oct Jan2008

Apr Jul Oct Jan2009

Headline CPI

Core CPI

1.6

-0.4

Jan

2009

1.8

-0.1

Feb

2.4

5.5

Year

2.0

2.2

Q4

2008

2.9

7.3

Q3

2.8

7.5

Q2

1.5

5.0

Q1

1.1

2.3

2007%YoY

Core

Headline

%YoY Inflation

1.8

-0.1

Feb

Page 23: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

23

+�ก����/9�4�ก���ก����,�ก� #�� ����%' 25 ก9�7H���I 2552�%�.�1!����,��)�.��)ก ,%K����,���)��� 0.50 .")�� �ก��)��� 2.00 �L���)��� 1.5 ����%��� �&� (�0G)

1. )9� #I."#��� ���%'���,�#�ก "#+�ก���,)�"#�9���#.")ก�3��.��3)# ����ก��1�76��7 ���Eo#���+"�ก� "#))ก�%'���#�ก

2. )9� #I1���� ����#)")��) 3. �.�ก�ก��.9�� ����ก��3)#7�����#.�)#1/� ��)%ก����!�o'#ก")��� !&�+� 4. )�.� #�� t�)�%����������#���)�.� #�� t�)tuv����%�)ก .'(ก�" ��!��1�,#/"�#

���. ���.��!��กEo#�80!�������( ������,� /�#�9ก

3 �.. 51 14 �.. 52 25 ก.H. 52

���)ก ,%K����,� 1%

���)ก ,%K����,� 0.75%

���)ก ,%K����,� 0.50%

�.� ก�#.

Page 24: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

24

�����@ก����,����(�)*ก�+��0$�� A��.

Page 25: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

25

����4ก� ����ก��3)# ���. �G') 2 �G)��%'���� (�ก�� 2552) {o'# 4 34��%K GDP �%�� %'�# 6#�%'��.'(ก�" �� )�"#��ก&.� ��" ����ก���"��tuv�.��������%K

5.5

2.4

~ 3.6

25512550 2552 2553

)�.�ก�3��.��3)# ����ก�� 4.8 0.0 – 2.0 2.0 – 4.0

)�.� #�� t�)HGK��� 1.1 0.5 – 1.5 1.0 – 2.0

)�.� #�� t�)��'��� 2.3 (-1.5) – 0.5 1.5 – 3.5

��" ����ก�������tuv�.������� 2552 �G')#�ก��ก-.��ก��K#�%K ก��3oK�1�/"�#�%' ����ก������%HGK����%'�3&#�ก�"#

1. ����ก�������"����%�80!!�%K ���%' �GK)��# !�G)� ����ก�� !��� (������ 5)(%��.3����-���8���D�� + %��.1�A��@���;�)

2. E,��ก� #��)�6"1�����%'�3&#�ก�"#3. .���9����ก�+��.���#�ก��K(������� ����77�4cI�%'���#4. 7�9�ก����"��� ����# !�G)��."ก")� (������ 6)5. �.�ก�7����� ��'� !&�+�1��o'#!��#3)#�� (������ 7)6. ก�tuv�.��3)# ����ก����ก�%'��"���%3oK�������%K

Page 26: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

26

!�%K ��4���#)�6"1� ก4cI.'(ก�"�.��� ����)ก 1!�7��� ��E H�'� �&� #��1�ก�ก��.9�� ����ก�����

0

10

20

30

40

50

60

1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007

Ratio of public debt to GDP

Fiscal Year

%

Source: Ministry of Finance

Nov 0837.0%

�6��%' 5: !�%K3)#7��������� �G)�)�6"1�����,.'(

Ratio of Household debt to GDP

0

5

10

15

20

25

30

2000 2002 2004 2006 2007

%

!�%K��� �G)�.") GDP )�6"1�����,.'( /"� �%��ก��

25.0%

Source: NSO

Page 27: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

�6��%' 7: �.�ก�ก��.9�� ����ก�� FY2552

.�K##, H�'� .���� 2552 1.167 � ����,�

HG')ก��.9���ก.7�1���� ��ทํางบประมาณขาดดุลเพิม่ขึ้นเปน 3.6% ของ GDP (จากเดิมที่ 2.5%)- ฟนฟูและเสริมสรางความเชื่อมั่นดานเศรษฐกจิ

- ชวยเหลือคาครองชีพ - ขยาย 5 มาตรการ 6 เดือน- พัฒนาแหลงน้ํา - กอสรางทางหมูบาน- สนับสนุนธุรกิจอาหารและ SMEs - สนับสนุนการทองเที่ยว- ฟนฟูความเชื่อมั่นและเสริมสรางภาพลักษณของประเทศ

- เสริมสรางรายได พัฒนาคุณภาพชีวิตและความมั่นคงดานสังคม- เรียนฟรี 15 ป - โครงการเศรษฐกจิพอเพียง- เบี้ยผูสูงอายุ - เพิม่ศักยภาพผูวางงาน- สงเสริม อสม. - กอสรางที่พักตํารวจ- ปรับปรุงสถานีอนามัย

�.7�% ก��.9�� ����ก�� HG')ก��.9���ก.7�1���� ��ขยายวงเงินขั้นต่ําที่ตองเสียภาษีสําหรับเงินไดประเภทอื่นจาก 60,000 บาท เปน 1 ลานบาทเพิ่มเพดานวงเงินที่ไดรับการยกเวนภาษีสําหรับวิสาหกจิชุมชนสนับสนุนแหลงเงินทุนให SMEs ผานธุรกิจเงินรวมลงทุนลดหยอนภาษีสําหรับคาซื้อบานใหมในป 2552 วงเงินไมเกิน 300,000 บาทนิติบุคคลหักรายจายคาที่พกัและสัมมนาในประเทศได 2 เทาของที่จายจริงสิทธิประโยชนทางภาษีสําหรับการปรับปรุงโครงสรางหนี้สิทธิประโยชนทางภาษีสําหรับการโอนกิจการบางสวน

�./"�� !�G)�9�ก���")# �%'��

HG')/"�� !�G)�9�ก���")# �%'���%'�����,+�ก���,�กก���� ��,�� 9���476������)� �G)#ยกเวนคาธรรมเนียมวีซา 3 เดือนยกเวนคาธรรมเนียมการประกอบธุรกจิโรงแรมในป 2553ลดอัตราคาประกันการใชไฟฟาเหลือ 1.25 เทาของเดือนลดคาธรรมเนียม Landing & Parking Feeลดหยอนคาธรรมเนียมเขาชมอุทยานแหงชาติรอยละ 50 เปนเวลา 3 เดือน

�.) �#!������H�I HG')/"�� !�G)�9�ก��) �#!������H�I ���ก��.9�� ����ก��ขยายระยะเวลาการลดอัตราภาษีธุรกจิเฉพาะสําหรับกจิการขายอสังหาริมทรัพย ลดคาธรรมการโอนและจดจํานองอีก 1 ป ถึง 31 มี.ค. 53

(�.� ��. 2 �.. 52)

(�.� ��. 13, 20 �.. 53)

(�.� ��. 20 �.. 53)

(�.� ��. 20 �.. 53)

Page 28: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

28

05101520

2542

2543

2544

2545

2546

2547

2548

2549

-5

0

5

10

2542

2543

2544

2545

2546

2547

2548

2549

-5

0

5

10

15

2542

2543

2544

2545

2546

2547

2548

2549

0

1

2

3

2542

2543

2544

2545

2546

2547

2548

2549

)�.�ก(���กก��( ���#�

)�.� "�� 7H�")#!�9� �%��)�.� "�������.")7���)ก ,%K��"�

)�.� "��!�%K ��.")�9�

!�� !.9: �6� %' !�%'��� �#/"�# Interquartile ���3),�"#���3),,�G)" Percentile �%' 25 ��� 75 .��(��,, + � �#"������, (Median)�����: ก�� !"#�$%�ก&'ก��()�, ก�+��,- �.&/01 (2�#,.340$#�(��567-8�+9�:;�0

�"

%

�"

�"

�6��%' 6: 1�/"�#�%'+"�� 7�9�ก����� � �ก(�����1�����,!�o'#{o'#��/"��,�� �+�ก���,1�/"�#��ก-.�%K �����,�#

Page 29: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

29�)ก�ก�%K ��� ����+�3)#�.�ก�7��� ��K#���,�ก� #��������,�ก���#3oK�)�6"ก�,�� /G')��'�7 )ก/����!ก�� /G')��'����,.���%3oK�.") �G')#�� )GK)1!�ก�tuv�.��tuv���� �&�3oK�

�" 9�ก����,.��3)# �G')#/%K�� /G')��'��#�9�ก����#3���/�� ��

�%'� : (���+6����ก),ก�

ดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจ(ไมเปลี่ยนแปลง = 50)

30

40

50

60

ธ.ค.2549

มิ.ย. ธ.ค.2550

มิ.ย. ธ.ค.2551

ปจจุบัน 3 เดือนขางหนา

ดัชนี

42.3

36.3

Page 30: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

30

60

70

80

90

100

110

120

130

Jan2004

Jul Jan2005

Jul Jan 2006

Jul Jan2007

Jul Jan2008

Jul Jan2009

7�� ����ก������)ก !#���������)�.��/�%�� /G')��'�+6�,���7������

Source : The University of the Thai Chamber of Comm erce.

75.289.767.768.3Jan2009

77.188.372.071.0

2007

77.891.671.070.7

2008

76.490.269.769.2H2

74.988.768.467.7Q4

2008

77.891.871.170.6Q3

79.293.072.272.2H1

74.888.868.067.5Dec

CCI ��������)�.�)ก !#�7�� ����ก��

.....�."��/�%�� /G')��'�+6�,���7�% �004�%'�%3oK� �&ก��)�

89.7

75.2

68.367.7

Index

Page 31: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

31

6�6��$�� A��. !�ก��D���(�)*ก�+����66ก������!�3����:++46-�

Page 32: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

32

,�,�3)# ���. 1�ก��6�� ����ก�������,,ก� #��

1. ก��6�� ����ก��������- �,06�0ก�������D��������0�78��ก���4��ก��6��,3���ก�����4�- D��!%��������6������-����+��ก������!%�1�D�����ก-6�������!�3���3��

2. ก�ก(ก�,�6�� E,��ก� #��1!��%�� ��E1�ก���")� �� /G')- 12�6-�ก����������$I�ก���7�!�13�������������1��0�1��- ������16�: %�13�7�����- ����66ก��6��%��/ก��������������1��0����D�- %�ก�ก�D�: %� asymmetric information �0����4��� (6�ก?���ก�������0ก�� �7�������1����2!�ก��0ก0���ก%��.���D������D��D��!�3��� �(�)*ก�+56�5�) ����ก��D������ก-�1����8��1����26������: %���.�D�

Page 33: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

33

�H. �%�����'�#����% 7H�")# H%�#H)�%'�� ��, �9�7 ����ก�����

11.4

4.75.9

7.17.7

2.8 1.5

10.5

3.7

6.8

19.3

16.2

14.012.5

24.4

0

5

10

15

20

25

30

47 48 49 50 51

�� /G')��� * Corporate Consumer

%∆∆∆∆yoy

4.5

8.6

6.0

0.02

8.5 9.2

5.1

7.7

7.15.9

4.7

11.4

0

5

10

15

47 48 49 50 51

#���ก #���ก + B/E * �� /G')

% ∆ yoy

90.7

95.6

89.2

93.3

89.4

88.3

86.587

80

85

90

95

100

47 48 49 50 51

%

L/D L/(D+B/E)

ก�3��.��3)# �� /G')�,"#.���� 7�

�� "�� L/D ก�3��.��3)# �� /G')��� #���ก

Page 34: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

34

�� "�� NPL ���# ��K#7�9�ก��/)9��7,���7

8.412.5

5.7

12.5 11.2

22.1

7.1

11.3

3.1

5.8

1.50.60

5

10

15

20

25

47 48 49 50 51

% NPL / �� /G')

)9. !ก��� H4�/�I ) �#!r + ก") ��#,��ก� ��46��7 �9�ก��ก� #��

3.6

11.1

2.93.1

3.6

7.3

2.1

11.0

4.9

0

2

4

6

8

10

12

47 48 49 50 51

�%')�6")��� ,�.� ���.* "��,9�7�1.�ก(ก�,* �E��.I)G'�`**

% NPL / �� /G') �� /G')7�9�ก�� �� /G')7)9��7,���7

Page 35: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

35

2.91

4.67

4.37

0.97

5

0.41

0.9

2.29

5.04

2.382.31

2.933.13

2.21

3.22

4.93

0.89

0.98

0

2

4

6

49 50 51

% ตอสินเชื่อ

)9. !ก��� H4�/�I ) �#!r + ก") ��#

,��ก� ��46��7 �9�ก��ก� #��

2.42

1.591.71

9.719.46

7.56

2.14 2.62.53

0

4

8

12

49 50 51

% ตอสินเชื่อ

�%')�6")����E��.I,�.� ���.+ "��,9�7�1.�ก(ก�,+ "��,9�)G'�`

)�"#��ก&.� Delinquency rate H�'�3oK��ก7�� ����ก���%' ������#

�� /G')7�9�ก�� �� /G'))9��7,���7

Page 36: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

36

�" 9�4�ก���ก������.�% ����ก��)�9��.��.�ก� H�'��9� ���K(���ก�� �� /G')3)#7���

� 4�ก���ก������.�% ����ก��)�9��.� �.�ก� H�'��9� ���K(���ก�� �� /G')3)#7���

– , �. 3 H�����,�

– ���1!��( ���ก�K(���ก�� �� /G')1!�ก�,+6����ก),ก�1��# #�� 3 !�G'����,�

– EXIM bank 5 H�����,�

– 3��ก�K(���ก��ก� "#))ก1!��ก"+6����ก),ก�1��# #�� 1.5 � ����,�

� ��"���(1!����H4�/�I��K#��,,3��ก���")� �� /G') H�'�3oK� ��� sH�ก���")� �� /G')ก�)�1!�"1!� ) )&�)%���1��# #�� 6 !�G'� Eo# 1 � ���� ,�

Page 37: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

37

ก����-6�-�$��3��A4�ก�+

Page 38: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

38

3 ��ก�4�3)#�9�ก���%'��"��E6กก���,�ก

1. �9�ก���%' ���ก� "#))ก

2. �9�ก����� 7� ���t9�� tu)�

3. �9�ก���%'�% Fixed cost 6#

)� �&ก��)��ก I �G')#1/��tt�

����.I �G')#�����,/)�0�4%

Page 39: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

39

7�9�ก��.�)#���,.���������,���)#1!�+"����%K��1!���� �G')#�ก ����ก������%��������%'���%3oK�1���!��

��.���9���ก(��#ก�+��.

�����##� �����##�!.��1!�"`

����#ก����,.��

Page 40: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

40

�ก Survey 3)# ���. H,�" 1�/"�#�%'+"��7�9�ก�� "��1!0"��#)�6"1�3�K�.)���.���9�ก�+��. ���ก�!.��1!�"`

68.1%

62.5%

67.6%

32.9%

13.0%

96.9%

87.5%

75.0%

28.1%

3.1%

94.40%

68.50%

63.00%

27.80%

11.10%

0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%

H�'���� ����7H/��.���9�ก�+��.

!.��1!�"�����

,��!����ก� ���#��#

��ก�1/�ก(��#ก�+��.

���#�

สงออกนอยกวา 30% สงออก 30 - 60% สงออกมากกวา 60%

�%'�: (���+6����ก),ก� 4 �. 51

Page 41: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

41

�" 9�)�.�ก��"##���#)�6"1�����,.'(�%'��)��� 1.4 1� �G)������ 2551 �."��"�� H�'�3oK�1����%K�กก����,.��3)#+6����ก),ก�

0.00.51.01.52.02.53.03.54.0

Jan

2003

Jul Jan

2004

Jul Jan

2005

Jul Jan

2006

Jul Jan

2007

Jul Jan

2008

Jul

Unemployment rate12 months MA ()�.��"##�)

)�.�ก��"##�%

Page 42: ก 52...4 6 %' 1: +ก ,˙ . #3)# 80! Sub-prime .") E,˚ก # 1) /% ˚K % "ก 762.0 320.3 30.4 571.7 354.6 67.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Americas Europe Asia Writedown …

42

�9�

1. ��ก-.ก� #��3)#��ก��� "#+�ก���,.") ����ก����� �G')#�ก��� �����Ho'#Hก� "#))ก")�3�#�ก1�/"�#ก")�!��

2. ���. ���.��!��กEo#�80!�������( ������,�1� /�#�9ก H��)�ก�,ก(ก�,�6��1!� E,��ก� #���%�� ��E1�ก���")� �� /G')

3. ����ก�������"���)�6"1� E���%' ����# !�G)��."ก")������"��tuv�.������� 2552 �%K

4. 7�9�ก��.�)#)��� ���,.���������,���)#1!�+"����%K��1!����