45004 copia
TRANSCRIPT
UNIVERSIDAD DE TALCA
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
EVALUCIÓN ECONÓMICA DE UNA PLANTACIÓN DE AVELLANO
EUROPEO LOCALIZADA EN LA REGIÓN DEL MAULE
ALUMNOS
CRISTIÁN ROBERTO GOTHE MEYER
RODRIGO JAVIER ELGUETA FAZZI
PROFESORA GUÍA
TAMARA TIGERO RICHARDS
MEMORIA DE GRADO PARA OPTAR AL TÍTULO DE INGENIERO COMERCIAL
MENCIÓN ADMINISTRACIÓN
2007
1
Índice
Resumen ejecutivo.................................................................................................................. 5
Introducción............................................................................................................................ 7
Objetivos................................................................................................................................. 9
Capítulo I .............................................................................................................................. 10
Marco teórico........................................................................................................................ 10
1.1 La teoría de la firma.................................................................................................... 10
1.2 Formulación y evaluación de proyectos ..................................................................... 11
1.3 Indicadores de eficiencia económica.......................................................................... 17
1.4 Indicadores de rentabilidad económica ...................................................................... 18
Capítulo II............................................................................................................................. 21
Metodología.......................................................................................................................... 21
2.1 Horizonte de evaluación ............................................................................................. 21
2.2 Requerimientos........................................................................................................... 22
2.3 Valorización de inversiones y costos.......................................................................... 23
2.4 Sensibilización de las variables .................................................................................. 24
Capítulo III ........................................................................................................................... 26
Estudio de mercado .............................................................................................................. 26
3.1 Características y variedades........................................................................................ 26
3.2 Mercado internacional ................................................................................................ 27
3.2.1 Producción mundial............................................................................................. 28
3.2.2 Principales países productores............................................................................. 29
3.2.3 Principales países exportadores ........................................................................... 33
3.2.4 Principales países importadores .......................................................................... 34
3.3 Mercado Nacional....................................................................................................... 35
3.3.1 Comercio exterior de Chile.................................................................................. 36
3.3.2 Análisis de la comercialización y comercio exterior de avellanas en Chile........ 39
3.3.3 Proyecto ............................................................................................................... 45
2
Capítulo IV ........................................................................................................................... 49
Estudio Técnico .................................................................................................................... 49
4.1 Proceso de producción................................................................................................ 49
4.2 Inversiones.................................................................................................................. 50
4.3 Estimación de costos .................................................................................................. 51
4.4 Localización................................................................................................................ 54
Capítulo V ............................................................................................................................ 56
Resultados............................................................................................................................. 56
5.1 Flujos netos de caja .................................................................................................... 56
5.1.1 Inversiones y costos para la etapa de establecimiento......................................... 56
5.1.2 Inversiones y costos para la etapa de formación ................................................. 57
5.1.3 Inversiones y costos para la etapa de producción................................................57
5.1.4 Ingresos................................................................................................................ 57
5.2 Indicadores de rentabilidad y eficiencia económica................................................... 58
Conclusiones......................................................................................................................... 62
Limitaciones ......................................................................................................................... 63
Bibliografía........................................................................................................................... 64
Anexos.................................................................................................................................. 67
3
Índice de cuadros
Cuadro 3.1 Balance de comercio exterior de Chile de avellana europea
con cáscara…………………………………………………..
36
Cuadro 3.2 Volúmenes exportados y precios promedios de exportación de
avellana europea con cáscara de Chile………………………
37
Cuadro 3.3 Valor de las exportaciones avellana con cáscara por empresa
de Chile………………………………………………………
37
Cuadro 3.4 Países de destino de las avellanas con cáscara chilenas…….. 38
Cuadro 5.1 Inversiones y costos para la etapa de establecimiento………. 56
Cuadro 5.2 Inversiones y costos para la etapa de formación…………….. 57
Cuadro 5.3 Indicadores de eficiencia económica………………………… 58
Índice de gráficos
Gráfico 3.1 Producción mundial de avellanos……………………………. 28
Gráfico 3.2 Superficie mundial de avellanos plantados………………….. 29
Gráfico 3.3 Principales países exportadores de avellanas………………... 33
Grafico 3.4 Principales importadores de avellanas con cáscara………….. 34
Gráfico 3.5 Balance comercial de los exportadores de avellanas en 2001 –
2002…………………………………………………………..
34
Gráfico 3.6 Precio promedio de exportación de avellanas en Chile...……. 38
Grafico 4.1 Curva de producción…………………………………………. 49
4
Índice de anexos
Anexo 1 Cotizaciones de insumos…………………………………….. 67
Anexo 2 Valores prestación de servicios por hectárea………………... 67
Anexo 3 Dosis por hectárea de insumos agrícolas……………………. 68
Anexo 4 Producción, oferta y distribución de avellanas de países
seleccionados………………………………………………...
69
Anexo 5 Los requisitos para la importación de avellanas a Estados
Unidos………………………………………………………..
70
Anexo 6 Indicadores macro sectoriales……………………………….. 72
Anexo 7 Cuadro de producción……………………………………….. 73
Anexo 8 Costos anuales por utilización de maquinaria……………….. 74
Anexo 9 Costos anuales por utilización de mano de obra…………….. 75
Anexo 10 Gastos generales y de administración anuales………………. 76
Anexo 11 Costos anuales por utilización de insumos…………………. 77
Anexo 12 Flujo de caja neto para el proyecto………………………….. 78
Anexo 13 Costos por ítem en la etapa de producción………………….. 79
Anexo 14 Costos por ítem en la etapa de producción………………….. 79
Anexo 15 Costos por ítem en la etapa de producción………………….. 79
Anexo 16 Costos por ítem en la etapa de producción………………….. 80
Anexo 17 Gráfico caso base con una disminución del 10% en la
producción……………………………………………………
80
Anexo 18 Gráfico caso base con un aumento del 10% en la producción. 80
Anexo 19 Sensibilización de la variable tipo de cambio……………….. 81
Anexo 20 Sensibilización de la variable precio………………………… 81
Anexo 21 Flujo de caja neto para un proyecto de 21 hectáreas……….. 82
5
Resumen ejecutivo
El avellano europeo es un frutal menor cuyo destino es mayormente el mercado
internacional y la superficie plantada ha aumentado significativamente en los últimos años.
En Chile se concentra principalmente en la zona central, pero concretamente en la Región
del Maule.
Esta investigación comprende indicadores de rentabilidad y eficiencia económica para la
producción de avellano europeo, variedad Barcelona. Los requerimientos para valorizar la
inversión y costos del proyecto fueron recopilados a partir de productores localizados en la
Región del Maule.
El proyecto fue ordenado de acuerdo a 3 etapas: establecimiento, formación y producción;
con un horizonte de evaluación de 15 años, un tamaño de 100 hectáreas y sin valor residual.
Los precios fueron obtenidos de acuerdo a un promedio de las exportaciones FOB de Chile,
pero para ser conservador se disminuyó en 10% el precio promedio, fijándolo en US $ 2,00
por Kg. de avellana con cáscara.
Se realizo un análisis de sensibilidad para el proyecto a partir de una situación base,
aplicada a las variables precio, tipo de cambio y producción; con un delta de 20%, 5% y
10% respectivamente. Los indicadores de rentabilidad calculados fueron el valor actual
neto (VAN), tasa interna de retorno (TIR), índice de valor actual neto (IVAN), margen
unitario (MU), costo medio total (CMET), rentabilidad sobre el capital (RSC) y payback.
Para caso base del proyecto, los resultados obtenidos a diferentes precios fueron: (VAN) de
M$ 511.008; (TIR) de 22,67%; (IVAN) es 2,54%; y payback de 7; años. Cabe mencionar
que el precio de quiebre es de $ 591,70, bajo esta circunstancia el proyecto no es atractivo
realizarlo.
6
Los indicadores de eficiencia económica fueron: (CMET) se estabiliza el año 10 en
adelante en $ 260 por Kg.; (MU) se comporta de manera creciente hasta el año 10,
manteniéndose en $ 800 por Kg. y (RSC) obtiene un valor máximo el año 10 de 105,48%.
Finalmente el cultivo de avellano europeo, bajo las condiciones planteadas, es rentable
desde el punto de vista económico.
7
Introducción
La producción comercial mundial de avellana europea ha crecido en forma significativa en
los últimos 40 años, desde unas 200 mil toneladas métricas en 1961 hasta lograr un récord
de más de 900 mil toneladas en el 2001, siendo liderada permanentemente por Turquía
(FAO).
La producción mundial de avellanas alcanzó más de 725000 toneladas el año 2005, donde
los tres países con mayor superficie, en orden ascendente, fueron: España, Italia y Turquía;
cuyas plantaciones representan el 4,2%, 12,6% y 69,8% respectivamente. De Turquía
proviene cerca del 70% de la producción, seguido por Italia, USA y España. La producción
varía de forma importante año a año por efectos climáticos y algunas pestes no controladas,
como es la (EFB)1. Cerca del 98% de la producción mundial se produce en el hemisferio
norte, lo cual se traduce en una ventaja para producir en el hemisferio sur, por efectos de la
contra estación (FAOSTAT).
En Chile, las plantaciones de avellanas se encuentran distribuidas entre la VI a X regiones
con un total de sólo 116 hectáreas en formación y producción. Sin embargo en la VII
Región hay alrededor de 1000 hectáreas plantadas con fines agroindustriales al año 2000,
que no figuran en las estadísticas de 1997. Además también existen plantaciones
comerciales en la provincia de Valdivia y Osorno, X Región y en la provincia de Melipilla,
Región Metropolitana (Lemus, 2001).
El análisis de este estudio permitió comprobar que el avellano europeo presenta varios
factores que le otorgan ventaja con respecto a otros frutales aptos para la zona sur:
• La demanda mundial por avellanas es muy atractiva, va de la mano con cambios
globales de las dietas a favor de dietas de tipo mediterránea, y dietas vegetarianas.
1 Eastern Filbert Blight
8
• El principal productor y exportador mundial de avellanas, Turquía, enfrenta
problemas con su política de subvención a este cultivo y posiblemente enfrente
cambios estructurales importantes que reduzcan significativamente la superficie
actual que cultiva.
• Otro país productor de relevancia es Estados Unidos, que enfrenta la presencia de
una enfermedad devastadora, conocida como Eastern Filbert Blight, cuya
consecuencia inmediata es una disminución en los rendimientos de los árboles, ya
que como medida de control se ha optado por podar las ramas enfermas.
• Las experiencias con plantaciones de avellanos en el sur de Chile han mostrado un
comportamiento excelente del avellano europeo. Aunque este frutal aparece como
menos rentable que otros frutales, es mucho más rentable que los cultivos
tradicionales. Otro aspecto es que por ser un árbol más rústico que otros frutales se
presta para su plantación en suelos de menos valor de mercado, típicamente suelos
hoy destinados a cultivos tradicionales. Por todo lo anterior, la inversión total
requerida por hectárea en avellanos es mucho menor que para otros frutales como
arándanos.
• El avellano tiene la ventaja de presentar buenos rendimientos por al menos 30 años,
sin presentarse la necesidad de replantar.
En este estudio se realizó un análisis de rentabilidad y eficiencia económica de una
plantación de avellanos europeos en la región del Maule, para un predio de 100 hectáreas
con un horizonte de evaluación de 15 años. En el análisis de rentabilidad, se utilizaron
como indicadores el valor actual neto (VAN), tasa interna de retorno (TIR), índice de valor
actual neto (IVAN); y finalmente, se determinó el período de recuperación del capital
(PRC). En lo referido al análisis de eficiencia económica los indicadores usados fueron el
costo medio total (CMET), el margen unitario ponderado (MU) y la rentabilidad sobre el
capital (RSC). Finalmente se realizó la sensibilización de las variables precio, producción
y tipo de cambio.
9
Objetivos
Objetivo general
Estimar la rentabilidad económica del cultivo de avellano europeo para un predio
localizado en la región del Maule.
Objetivos específicos
• Calcular los flujos netos esperados a partir de un caso base para la plantación de
avellanos.
• Calcular indicadores de eficiencia y rentabilidad para la plantación.
• Calcular el periodo de recuperación del capital invertido en el proyecto.
• Sensibilizar las variables producción, precio de venta y tipo de cambio.
• Calcular los ingresos y costos por hectárea del proyecto.
• Calcular la superficie mínima que soporta el proyecto.
10
Capítulo I
Marco teórico
1.1 La teoría de la firma
En esencia, una empresa es una institución que organiza factores de producción para
elaborar un producto. Paga a los factores un arriendo por su uso y recibe el fruto de las
ventas de lo producido, obteniendo un excedente denominado ingreso neto. La empresa
será más eficiente mientras mayor sea el ingreso neto que genera.
La presunción básica para la teoría de la firma es que ella actúa como si quisiera hacer
máximo su ingreso neto esperado, definido por la diferencia entre los ingresos y los costos
esperados, y que trata de producir cada cantidad deseada al mínimo costo posible (Ernesto
R. Fontaine).
La teoría microeconomía moderna asume que el criterio que mejor explica el
comportamiento de las empresas es el de maximización de las utilidades (Pindyck y
Rubinfeld).
Maximización de los beneficios
Una empresa es una asociación de personas que se organizan con el fin de transformar los
factores en productos. Cada una aporta diferentes tipos de factores, por ejemplo,
cualificaciones de los trabajadores y distintas clases de equipo de capital, con la esperanza
de recibir algún tipo de recompensa por ello.
Una empresa maximizadora de los beneficios elige tanto sus factores como sus niveles de
producción con el único objetivo de conseguir los máximos beneficios económicos posibles.
Es decir, trata de hacer que la diferencia entre sus ingresos totales y sus costes económicos
totales sea lo mayor posible.
11
Para maximizar los beneficios económicos, la empresa debe elegir el nivel de producción
en el que el ingreso marginal sea igual al coste marginal (Walter Nicholson).
La minimización de costos
La teoría de la empresa se basa en el supuesto de que las empresas eligen los factores del
proceso de producción que minimizan el costo de producción. La función de producción,
que la determina en este caso los factores trabajo (L) y capital (K), describe el nivel
máximo de producción que puede obtenerse con cada combinación posible de factores.
Además se supone que los productos marginales de los factores son positivos y
decrecientes (Pindyck 2000).
Por consiguiente, el costo total se minimiza cuando el producto marginal por peso gastado
en trabajo es igual al producto marginal por peso gastado en capital (Walter Nicholson).
1.2 Formulación y evaluación de proyectos
Fontaine (1997) argumenta que la concepción que lleva a la evaluación de un proyecto es la
fuente de costos y beneficios que ocurren en distintos periodos de tiempo, el desafío al que
se enfrenta es identificar y medir, los costos y beneficios atribuibles al proyecto, con el fin
de emitir un juicio sobre la conveniencia de su ejecución.
La evaluación de proyectos pretende abordar el problema de la asignación de recursos en
forma explícita, recomendando a través de distintas técnicas que una determinada iniciativa
se lleve adelante por sobre otras alternativas de proyectos.
Los proyectos surgen de las necesidades individuales y colectivas de la persona. Son ellas
las que importan, son sus necesidades las que deben satisfacer a través de una adecuada
asignación de los recursos, teniendo en cuenta la realidad social, cultural y política en la
que el proyecto se pretende desarrollar.
12
La formulación de proyectos proporciona una información más para ayudar a tomar una
decisión. En este sentido, es conveniente hacer más de una evaluación para informar tanto
de la rentabilidad del proyecto como del inversionista y de la capacidad de pago para pagar
las deudas. Por otra parte, debe diferenciarse la forma de evaluar la creación de un nuevo
negocio con la de evaluar inversiones en empresas en marcha.
El proceso de formulación de proyectos tiene como finalidad sistematizar, calificar y
cuantificar toda la información relevante al proyecto que se desea evaluar. Aquí nace la
necesidad de realizar diferentes estudios que permitan finalmente determinar la factibilidad
de poner en marcha el proyecto.
Son cuatro los estudios particulares que deberán realizarse para disponer de toda la
información relevante para la evaluación: técnico, de mercado, administrativo y financiero.
El objetivo de cada uno de ellos es proveer la información para la determinación de la
viabilidad financiera de la inversión (Sapag y Sapag 2000).
Estudio de mercado
El concepto del estudio de mercado se identifica con la definición del precio al que los
consumidores están dispuestos a comprar y la demanda.
El estudio de mercado definirá ciertas variables relativas a características del producto,
demanda proyectada a través del tiempo, estacionalidad de las ventas, abastecimiento de
materias primas y sistemas de comercialización adecuados, entre otras materias,
información que deberá tomarse en consideración al seleccionar el proceso productivo.
Uno de los factores más críticos en el estudio de proyectos es la determinación de su
mercado, tanto por el hecho de que aquí se define la cuantía de su demanda e ingresos de
operación, como por los costos e inversiones implícitos.
13
Metodológicamente, cuatro son los aspectos que deben estudiarse:
• El consumidor y las demandas del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas.
• La competencia y las ofertas del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas.
• Comercialización del producto o servicio generado por el proyecto.
• Los proveedores y la disponibilidad y precio de los insumos, actuales y proyectados.
El análisis del consumidor tiene por objeto caracterizar a los consumidores actuales y
potenciales, identificando sus preferencias, hábitos de consumo, motivaciones, etcétera,
para obtener un perfil sobre el cual pueda basarse la estrategia comercial.
El análisis de la demanda pretende cuantificar el volumen de bienes o servicios que el
consumidor podría adquirir de la producción del proyecto. La demanda se asocia a distintos
niveles de precio y condiciones de venta, entre otros factores, y se proyecta en el tiempo,
diferenciando claramente la demanda deseada de la esperada.
La determinación de la oferta suele ser compleja, por cuanto no siempre es posible
visualizar todas las alternativas de sustitución del producto del proyecto o la potencialidad
real de la ampliación de la oferta, al desconocer la capacidad instalada ociosa de la
competencia o sus planes de expansión o los nuevos proyectos en curso.
El mercado de los proveedores puede llegar a ser determinante en el éxito o fracaso de un
proyecto. De ahí la necesidad de estudiar si existe disponibilidad de los insumos requeridos
y cual es el precio que deberá pagarse para garantizar su abastecimiento (Sapag y Sapag
2000).
El mercado del proyecto
El mercado lo conforman la totalidad de los compradores y vendedores potenciales del
producto o servicio que se vaya a elaborar según el proyecto; la estructura del mercado, y el
tipo de ambiente competitivo donde operan.
14
La demanda y oferta de un producto
De acuerdo a la teoría de la demanda del consumidor, la cantidad demandada de un
producto o servicio depende del precio que se le asigne, del ingreso de los consumidores,
del precio de los bienes sustitutos o complementarios y de las preferencias del consumidor.
La cantidad demandada de un bien aumenta al bajar el precio del producto, al aumentar el
precio de los bienes sustitutos o reducirse el de los complementarios, al aumentar el
ingreso del consumidor y al aumentar las preferencias del consumidor por ese producto.
La teoría económica indica que la relación funcional entre precio y cantidad demandada es
inversa, es decir, al subir el precio disminuye la cantidad demandada.
Se debe reconocer a todos y cada uno de los agentes que, con su actuación, tendrán algún
grado de influencia sobre las decisiones que se tomarán al definir su estrategia comercial.
Son cuatro, en este sentido, los submercados que se reconocerán al realizar un estudio de
factibilidad: Proveedor, competidor, distribuidor, consumidor.
El término oferta se puede definir como el número de unidades de un determinado bien o
servicio que los vendedores están dispuestos a vender a determinados precios. Obviamente,
el comportamiento de los oferentes es distinto al de los compradores. Un alto precio les
significa un incentivo para producir y vender más de ese bien. A mayor incremento en el
precio, mayor será la cantidad ofrecida (Sapag y Sapag 2000).
Estrategia comercial
La estrategia comercial que se defina para el proyecto deberá basarse en cuatro decisiones
fundamentales que influyen individual y globalmente en la composición del flujo de caja
del proyecto. Tales decisiones se refieren al producto, precio, la promoción y la distribución
(Sapag y Sapag 2000).
15
Estudio técnico
Antecedentes económicos del estudio técnico
Los aspectos relacionados con la ingeniería del proyecto son probablemente los que tienen
mayor incidencia sobre la magnitud de los costos e inversiones que deberán efectuarse si se
implementa el proyecto. De aquí la importancia de estudiar con especial énfasis la
valorización económica de todas sus variables técnicas.
Alcances del estudio de ingeniería
El estudio de ingeniería del proyecto debe llegar a determinar la función de producción
óptima para la utilización eficiente y eficaz de los recursos disponibles para la producción
del bien o servicio deseado. Para ello deberán analizarse las distintas alternativas y
condiciones en que se pueden combinar los factores productivos, identificando, a través de
la cuantificación y proyección en el tiempo de los montos en inversiones de capital, los
costos e ingresos de la operación asociadas a cada una de las alternativas de producción.
Proceso de producción
El proceso de producción se define como la forma en que una serie de insumos se
transforman en productos mediante la participación de una determinada tecnología
(combinación de mano de obra, maquinaria, métodos y procedimientos de operación,
etcétera).
El proceso productivo y la tecnología que se seleccionan influirán directamente sobre la
cuantía de las inversiones, costos e ingresos del proyecto.
La cantidad y calidad de las maquinarias, equipos, herramientas, mobiliario de planta,
vehículos y otras inversiones se caracterizarán normalmente por el proceso productivo
elegido. En algunos casos la disponibilidad de los equipos se obtiene no por su compra,
16
sino por su arrendamiento, con lo cual, en lugar de afectar el ítem de inversiones, influirá
en el de costos (Sapag y Sapag 2000).
Inversiones en equipamiento
Por inversiones en equipamiento se entenderán todas las inversiones que permitan la
operación normal de la planta de la empresa creada por el proyecto. Al igual que la
inversión en obra física, aquí interesa la información de carácter económico que deberá
necesariamente respaldarse técnicamente.
Balance de personal
El costo de mano de obra constituye uno de los principales ítems de costos de operación de
un proyecto. La importancia relativa que tenga dentro de estos dependerá, entre otros
aspectos, del grado de automatización del proceso productivo, de la especialización del
personal requerido, de la situación del mercado laboral, de las leyes laborales, del número
de turnos requeridos, etcétera.
Elección entre alternativas tecnológicas
Partiendo del supuesto de que los ingresos son iguales para todas las alternativas
tecnológicas, Guadagni propone elegir la alternativa que tenga el menor valor actualizado
de sus costos. Según este autor, una alternativa puede tener altos costos de capital y
reducidos costos operativos, en circunstancias de que otra tecnología tiene menores
inversiones pero mayores costos de operación.
Factores que determinan el tamaño de un proyecto
La importancia de definir el tamaño que tendrá el proyecto se manifiesta principalmente en
su incidencia sobre el nivel las inversiones y costos que se calculen y, por lo tanto, sobre la
estimación de la rentabilidad que podría generar su implementación. De igual forma, la
17
decisión que se tome respecto del tamaño determinará el nivel de operación que
posteriormente explicará la estimación de los ingresos por ventas.
Decisiones de localización
La localización adecuada de la empresa que se crearía con la aprobación del proyecto puede
determinar el éxito o fracaso de un negocio. Por ello, la decisión acerca de donde ubicar el
proyecto obedecerá no solo a criterios económicos, sino también a criterios estratégicos,
institucionales e, incluso, de preferencias emocionales. Con todos ellos, sin embargo, se
busca determinar aquella localización que maximice la rentabilidad del proyecto.
La decisión de localización es una decisión de largo plazo con repercusiones económicas
importantes que deben considerarse con la mayor exactitud posible. Esto exige que su
análisis se realice en forma integrada con las restantes variables del proyecto: demanda,
transporte, competencia, etcétera.
Factores de localización
Medios y costos de transporte, disponibilidad y costo de mano de obra, cercanía de las
fuentes de abastecimiento, factores ambientales, cercanía del mercado, costo y
disponibilidad de terrenos, topografía de suelos, estructura impositiva y legal,
disponibilidad de agua energía y otros suministros, comunicaciones, posibilidad de
desprenderse de los derechos (Sapag y Sapag 2000).
1.3 Indicadores de eficiencia económica
Rentabilidad sobre el capital (RSC)
Se calcula como la razón entre la utilidad neta y el capital de explotación. El capital de
explotación agrícola es el valor de todos los recursos invertidos en la producción, sobre la
18
cual el agricultor debe exigir una rentabilidad mínima por periodo, la cual se mide como la
utilidad que genera dicha inversión (Vargas 2004).
Costo medio total (CMET)
Es el costo total de la empresa dividido por su nivel de producción. El costo total medio nos
dice básicamente cual es el costo unitario de producción (Pindyck y Rubinfeld 2004).
Matemáticamente se puede expresar de la siguiente forma:
QCTCMET =
Margen unitario (MU)
Es la diferencia entre el precio de venta ponderado y el costo medio total.
1.4 Indicadores de rentabilidad económica
Valor actual neto
El método del valor actual neto es muy utilizado por dos razones; la primera porque es de
muy fácil aplicación y la segunda porque todos los ingresos y costos futuros se transforman
a pesos de hoy y así pueden compararse si los ingresos son mayores a los egresos.
“Este criterio plantea que el proyecto debe aceptarse si su valor actual neto (VAN) es igual
o superior a cero, donde el VAN es la diferencia entre todos los ingresos y egresos
expresados en moneda actual” (Sapag y Sapag 2000).
19
Matemáticamente se puede expresar de la siguiente forma:
( ) 011 )1(1I
iE
iYVAN n
t ttn
t tt !
+!
+= ∑∑ ==
Donde
Yt : Flujos de ingreso del proyecto
Et : Flujos de egreso del proyecto
I0 : Inversión inicial en el momento cero de la evaluación
i : Tasa de descuento
Tasa interna de retorno
“El criterio del la tasa interna de retorno (TIR), evalúa el proyecto en función de una tasa
única de rendimiento por periodo, con la cual la totalidad de los beneficios actualizados son
exactamente iguales a los desembolsos expresados en moneda actual”2 (Sapag y Sapag
2000).
Matemáticamente se puede expresar de la siguiente forma:
( )0
1 01=!
+
!∑ =I
rEYn
t ttt
Donde
Yt : Flujos de ingreso del proyecto
Et : Flujos de egreso del proyecto
I0 : Inversión inicial en el momento cero de la evaluación
r : Tasa Interna de retorno
2 Es lo mismo que calcular la tasa que hace el VAN del proyecto igual a cero
20
Índice del valor actual neto (IVAN)
Representa la cantidad de riqueza que genera cada peso invertido en el proyecto (Gutiérrez
1994).
Matemáticamente se puede expresar de la siguiente forma:
0IVANIVAN =
Donde
VAN : Valor Actual Neto
I0 : Inversión inicial en el momento 0 de la inversión
Periodo de recuperación del capital (PRC)
“El periodo de recuperación de capital mide el número de periodos requeridos para
recuperar el capital invertido en el proyecto. La información que entrega este indicador es
especialmente útil en situaciones riesgosas” (Lobos 2000).
21
Capítulo II
Metodología
El estudio que abarca esta investigación es de tipo exploratorio. Según Hernández (2003),
los estudios exploratorios en pocas ocasiones constituyen un fin en si mismos,
generalmente determinan tendencias, identifican áreas, ambientes y situaciones de estudio;
se realiza cuando el objetivo consiste en examinar un tema poco estudiado.
La investigación exploratoria es apropiada en situaciones de reconocimiento y definición
del problema. Una vez que el problema se ha definido con claridad, la investigación
exploratoria puede ser útil en la identificación de cursos de acción alternativos.
El método de extracción de información será a través de dos tipos de fuentes. Secundarias
de datos: bibliografía, censo, datos de la industria en revistas e Internet, y fuentes primarias:
entrevistas con expertos.
El diseño de la investigación es el plan básico que guía las fases de recolección y análisis
de datos del proyecto de investigación. Es la estructura que especifica el tipo de
información que se recolectará, las fuentes de datos y el procedimiento de recolección de
datos.
2.1 Horizonte de evaluación
Para estimar los flujos del proyecto se considerarán tres etapas, establecimiento, formación
y producción. El establecimiento es el año 0, la formación del cultivo es de 2 años, (año 1 y
2), después del tercer año comienza la etapa de producción, (del año 3 al 15), ya que según
la nueva tabla de vida útil fijada por el SII para bienes físicos del activo inmovilizado,
según resolución N° 43 de 26 de diciembre de 2002, (letra G, actividad agricultura, N° 17),
la vida útil normal es de 13 años.
22
2.2 Requerimientos
Los requerimientos que se utilizaron para la valorización de las inversiones y costos se
tomaron de diferentes registros de predios localizados en la Región del Maule, predios que
van desde 14 hectáreas hasta 130 hectáreas. Se utilizaron datos de diferentes años para
construir la estimación de los costos.
Se puede definir en 3 etapas el cultivo del avellano, establecimiento (año 0), formación
(año 1 y 2) y producción (año 3 al 15). Cada una de las etapas necesita diferentes servicios
tales como, plantas, mano de obra y maquinaria.
La mano de obra permanente se estima según los requerimientos de cada una de las labores
que se deben realizar, como por ejemplo el riego, poda, control de sierpes, etc. También se
utiliza mano de obra temporal, la que se enfatiza para las labores de establecimiento del
cultivo como es la plantación.
Los insumos que se utilizan en el cultivo de avellanos son variados, ya sean insecticidas,
herbicidas, fertilizantes, fungicidas, etc. Fueron cotizados en una empresa distribuidora de
insumos agrícolas, Coagra, el día 10 de Mayo de 2007. Para mayor detalle observar Anexo
1.
Los gastos de transporte del fruto desde el predio hasta la planta de proceso, dependerán
totalmente de quien será el comprador. Para este proyecto será Agrichile y su ubicación es
San Rafael. El transporte se realiza en camiones con capacidad que va desde 5000 kilos
hasta 28000 kilos.
Al comenzar las labores para la plantación se necesita subsolar, arar, encalar y rastrear el
suelo, para que esté en óptimas condiciones. Los valores para los servicios de encalar,
subsolar y arar son de una empresa de prestación de servicios de la región del Maule,
Agrocampo. Los trabajos mencionados anteriormente se realizarán con prestación de
servicio, ya que se necesitan en el establecimiento del cultivo, los valores detallados se
23
encuentran en el Anexo 2. Además las labores de fumigaciones, rastreo y cosecha, también
se realizarán con prestaciones de servicio, ya que la intención del proyecto es externalizar
este tipo de labores.
Con respecto a las dosis de los productos químicos, se utilizan las cantidades que
recomiendan asesores en el cultivo del avellano, para este caso se aplica una situación
estándar que ya ha sido aplicada en predios de la Región del Maule. Para los diferentes
años del proyecto se pueden encontrar las dosis en el Anexo 3.
Existe un administrador general, su función es el uso eficiente de los recursos y la
maximización de beneficios. También se tiene un contador externo para este proyecto.
2.3 Valorización de inversiones y costos
La valorización de las inversiones en la plantación fue realizada de acuerdo a lo establecido
por el SII en la circular N°28 del 28 de mayo de 982, referidas a las normas contables
aplicadas a las explotaciones agrícolas que opten por el sistema de declaración de renta
efectiva. Las explotaciones agrícolas quedan sujetas al impuesto de primera categoría, cuya
tasa vigente desde el primero de enero de 2004 es un 17%.
La inversión incluye limpieza del predio, plantas nuevas, plantación, mano de obra, uso de
diferentes maquinarias y equipos, insumos agrícolas y gastos de administración.
La depreciación consideró los valores de la etapa de establecimiento del cultivo (año 0) y la
formación del mismo (años 1 y 2), tomando los costos del año 4 como capital de trabajo,
que se destina a financiar un ciclo productivo. El valor total de la depreciación de la
inversión fue realizada considerando una vida útil normal de 13 años, contado a partir del
año 3 en adelante ya que ahí comienza la producción de acuerdo a lo establecido por el SII.
(Letra G, actividad agricultura, N° 17).
24
Ingresos
Los ingresos se estimaron a partir de datos históricos entregados por diferentes entidades
que poseen predios de cultivo de avellanos europeos, medido en kilos por hectárea. Los
rendimientos alcanzan su madurez aproximadamente en el año 10.
Tasa de descuento
La tasa de descuento utilizada para este proyecto es la estimada por Lobos y Muñoz (2004)
de acuerdo al costo de capital promedio ponderado (WACC = 8,71%), para una evaluación
económica de proyectos frutales.
2.4 Sensibilización de las variables
La sensibilización se aplicó a las variables precio, producción y tipo de cambio.
La variable precio se obtuvo gracias a los valores de venta por avellana europea de los
últimos 10 años, estimando un promedio FOB en Chile. Para ser conservador se disminuirá
el precio promedio de US $ 2,17 a US $ 2,00. Luego para realizar la sensibilización, se
utiliza un caso base en el cual a este precio promedio conservador se le aplicó un delta de
un 20% hacia arriba y hacia abajo.
La curva de producción propuesta en el estudio técnico es el caso base del proyecto, luego
se aplico un delta de un 10% hacia arriba y hacia abajo para estudiar la sensibilidad de la
variable.
Para el tipo de cambio se mantiene el actual que bordea los $530 por dólar americano como
caso base, luego se sensibilizó a un delta de un 5% de variabilidad hacia arriba y hacia
abajo.
25
Para las anteriores sensibilizaciones descritas, se calculo los puntos de quiebre
correspondientes a las distintas variables, situación en la que el VAN se hace cero y la TIR
igual a la tasa de descuento.
26
Capítulo III
Estudio de mercado
3.1 Características y variedades
El avellano, cuyo nombre científico es Corylus avellana, es un gran arbusto caducifolio
oriundo de Europa y Asia. Alcanza normalmente entre 3 a 8 mt. de alto, aunque en
ocasiones puede llegar a los 10 metros, con una copa muy extendida y de forma irregular y
generalmente ramificado desde la base. De corteza marrón pálido o gris y profundamente
estriada. La madera es dura, flexible y muy resistente. Las hojas redondeadas, entre 6 a 12
cm. de largo y ancho suavemente pubescentes por ambas caras y con bordes doblemente
aserrados.
A continuación se presentan algunas de las variedades de avellano plantadas en Chile:
• Barcelona: Conocida en Estados Unidos y la más plantada en Chile ya que la
adaptación agro-climática ha sido muy favorable, se caracteriza por ser fruto grande
y altas producciones. La variedad Ennis es similar a Barcelona y está siendo usada
en Oregon por la resistencia que tiene a la enfermedad Eastern Filbert Blight (EFB)
y mejor relación cáscara-semilla.
• Tonda Gentile delle Langhe (TGDL): Es de origen italiano y presenta buena
productividad si se encuentra en condiciones edafoclimáticas favorables, ya que es
sensible al estrés hídrico. Tiene menores rendimientos que Barcelona y una curva de
producción más tardía. En Chile, ha presentado un periodo de floración muy corto,
afectando la polinización y por lo tanto el rendimiento.
• Tonda di Giffoni: Es de origen italiano y buena productividad. Es muy apreciada
por la industria chocolatera ya que posee buenas cualidades organolépticas de la
semilla, como es el tamaño y sabor. La debilidad que posee es la sensibilidad a las
heladas tardías, actualmente es la segunda variedad más plantada en Chile.
27
• Tonda Gentile Romana: Es de origen italiano, la planta posee vigor medio y su
producción es intermedia. La semilla posee apreciadas características como tamaño
(13-14 mm) y alto contenido de aceite (61%).
3.1.1 Usos
Su principal uso son sus frutos, los cuales son utilizados usualmente en la industria
chocolatera en todo el mundo, especialmente en Italia, Francia, Alemania y Estados Unidos.
También del fruto se extraen harinas y aceites, además de su consumo en fresco. Por último,
un uso alternativo, es la madera, de alta calidad y valorada en el mercado.
El fruto del avellano europeo se destina en su mayor parte a la industria de procesamiento.
En efecto, sobre el 70% del consumo mundial del fruto es demandando por la industria de
chocolates y, en general, por la repostería. Los cultivares, dependiendo de las características
organolépticas del fruto, tienen destino para la industria del procesamiento o para consumo
como snack (mesa) similar a otros frutos de nuez como almendra o pistacho. Lo anterior
debido a que la industria de chocolates tiene requerimientos específicos en cuanto a calidad
de fruto, sabor, aroma, facilidad de descascarado (blanching) y forma, prefiriendo la forma
redondeada sobre la oblonga (Grau, 2002).
3.2 Mercado internacional
La demanda mundial por avellanas es muy atractiva, va de la mano con cambios globales
de las dietas a favor de dietas de tipo mediterránea, y vegetarianas.
Factores a considerar en la proyección de una demanda creciente serán:
• El principal productor y exportador mundial de avellanas, Turquía, enfrenta
problemas con su política de subvención a este cultivo y posiblemente enfrente
28
cambios estructurales importantes que reduzcan significativamente la superficie
actual que cultiva;
• Otro país productor de relevancia es Estados Unidos, que enfrenta la presencia de
una enfermedad devastadora, conocida como Eastern Filbert Blight, cuya
consecuencia inmediata es una disminución en los rendimientos de los árboles, ya
que como medida de control se ha optado por podar las ramas enfermas.
3.2.1 Producción mundial
La producción mundial de avellanas alcanzó más de 725000 toneladas el año 2005, donde
los tres países con mayor superficie en orden ascendente son, España, Italia y Turquía;
cuyas plantaciones representan el 4,2%, 12,6% y 69,8% respectivamente. De Turquía
proviene cerca del 70% de la producción seguido por Italia, USA y España. La producción
varía de forma importante año a año por efectos climáticos y algunas pestes no controladas,
como es la (EFB) mencionada con anterioridad. Cerca del 98% de la producción mundial se
produce en el hemisferio norte, lo cual se traduce en una ventaja para producir en el
hemisferio sur, por efectos de la contra estación (FAOSTAT).
Gráfico 3.1. Producción mundial de avellanos
Producción mundial de avellanas
0.00
500.00
1000.00
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Años
Mile
s de
tone
lada
s
TURQUIA USA ESPAÑA ITALIA OTROS
Fuente: Elaborado en base a información proporcionada por FAOSTAT.
29
Gráfico 3.2. Superficie mundial de avellanos plantados
Superficie mundial de avellanos plantados
0
200
400
600
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Años
Mile
s de
hect
área
s
España USA Italia Turquía Otros
Fuente: Elaborado en base a información proporcionada por FAOSTAT.
Coyuntura actual de producción y precios a nivel internacional
Debido a la gran incidencia de las exportaciones y stocks de avellanos de Turquía en el
comercio mundial de este producto, los precios internacionales dependen estrechamente de
la producción turca. Por otra parte, la demanda internacional también está fuertemente
concentrada en unas pocas agroindustrias procesadoras, especialmente de chocolates y
pastas (ej. Nutella). Es posible que esta estructura del mercado internacional de avellanas
explique la inexistencia de un precio internacional de referencia que sea registrado y
publicado en forma sistemática.
Un factor que hace poco predecible la evolución esperada cada año del precio mundial de la
avellana es la gran influencia y poca predictibilidad del precio que ofrece el poder
comprador de avellanas en Turquía: Fiskobirlik.
3.2.2 Principales países productores
Los países más relevantes en la oferta mundial de avellana europea son Turquía, Estados
Unidos, Italia, y España. (Anexo 4) Pero además, Australia y Argentina sobresalen por su
potencial crecimiento en el mediano plazo, y por la competencia que significarían para el
eventual impulso del rubro en Chile.
30
3.2.2.1 Turquía
Este país concentra más del 75% de la producción mundial de avellanas europeas, para lo
cual cuenta con una superficie en producción de 536 mil hectáreas.
Durante las últimas dos décadas, Turquía ha abastecido cerca del 80% de las exportaciones
mundiales. Un 78% de sus exportaciones son destinadas a la Unión Europea, donde sus
principales clientes son Alemania, Italia, Francia y Bélgica, países que concentraron el 33%,
13%, 9% y 6% del total del volumen exportado por este país en el año 2003. Sin embargo,
en Turquía se han hecho esfuerzos por expandirse a mercados asiáticos, a los países de la
Ex Unión Soviética y a Estados Unidos. El principal producto exportado son las avellanas
crudas sin cáscaras, que agrupa el 70% de los envíos, mientras que el 30% restante
corresponde a productos procesados, incluyendo avellanas tostadas, picadas, en forma de
pasta y harina, entre otros.
La producción de avellanas en Turquía ha fluctuado fuertemente en los últimos años por
efecto de factores climáticos. Sin embargo, ha mostrado una tendencia creciente desde 1990.
La cosecha del 2001/2002 fue de aproximadamente 630 mil toneladas por las buenas
condiciones climáticas, pero en los años 2003 y 2004, se produjo una importante caída,
como ya fue mencionado en el punto anterior. En la temporada 2005/2006 su producción
tuvo un nivel de 525 mil toneladas, mientras que el USDA (PS&D Online, 2006) estima
que para la temporada 2006/2007 será de 600 mil toneladas, un nivel considerado normal.
El Fiskobirlik, es el poder comprador de avellanas que opera en Turquía, y que corresponde
a una cooperativa estatal que compra avellanas principalmente a pequeños productores a un
precio de soporte, fijado por el gobierno. A causa de los serios problemas financieros que
experimentó este poder comprador, y los grandes stocks acumulados, el gobierno ha
reducido los precios de sustentación. La venta de estos excedentes permitió que en la
temporada 2003/2004, las exportaciones no reflejaran toda la magnitud de la contracción de
la oferta. Para contrarrestar el efecto de la caída en los precios de soporte en los resultados
31
de los productores, el gobierno turco ha implementado programas de pagos directos a los
productores.
3.2.2.2 Estados Unidos
La producción de avellanas en Estados Unidos alcanzó unas 49 mil toneladas en la
temporada 2004/2005, volumen muy superior a la producción de los 2 años previos.
Durante los últimos años, la producción se ha visto afectada por las fuertes fluctuaciones
anuales en los rendimientos debido a las variaciones climáticas, por una caída en la
superficie plantada (de 11.800 hectáreas en el año 1998, a 11.420 en el 2005), y por la
enfermedad de EFB (Eastern Filbert Blight).
Las exportaciones de avellanas en la temporada 2005/2006 fueron de 25 mil toneladas
según el USDA (PS&D Online, 2006), lo cual representó alrededor de un 76% de su
producción doméstica. Hong Kong se ha transformado en el principal destino de las
exportaciones, desplazando a un segundo lugar a Alemania.
El principal producto exportado son las avellanas con cáscara, mercado en el cual Estados
Unidos representó el 62% de la oferta mundial en el año 2004. Su participación en el
mercado de avellanas sin cáscara aumentó en el año 2004, como consecuencia de la caída
en la oferta turca.
Las importaciones en la temporada 2005/2006 alcanzaron las 11 mil toneladas, según las
estimaciones del USDA (PS&D Online, 2006), lo que equivale a cerca del 50% del
consumo interno de 22,5 mil toneladas. Éstas consisten principalmente en la avellana con
cáscara; que provienen mayoritariamente de Turquía, y en muy menor medida desde
Canadá, y que se producen mayoritariamente después de la cosecha dentro del país.
La oferta interna está regulada por un Marketing Order (administrado por el Hazelnut
Marketing Board) que regula la venta doméstica de avellanas con cáscara, limitando la
32
venta de la producción interna. De este modo, el Marketing Order publicado en abril del
2006 estableció que sólo un 11,5% de la producción interna puede venderse en el mercado
interno como avellana con cáscara. El objetivo de esta medida es restringir la oferta interna
por este producto, con el fin de mantener los precios, y con ello asegurar una rentabilidad
razonable a los productores. En el caso de las ventas domésticas de avellanas sin cáscaras,
no se establecen límites.
3.2.2.3 Italia
Italia es el segundo productor mundial de avellanas en el mundo, este país es un importador
neto de este producto debido a su alto consumo. En la temporada 2005/2006 el USDA
(PS&D Online, 2006) cifro las exportaciones en 45 mil toneladas, mientras que las
importaciones en 60 mil toneladas. Las exportaciones se destinan mayoritariamente a otros
países de la Unión Europea donde se enfrenta con la competencia de las avellanas sin
cáscara de Turquía.
3.2.2.4 España
España es el cuarto productor de avellanas, con una producción media de 8.000 toneladas y
una superficie cultivada de 28.000 hectáreas. En la temporada 2005/2006 exportó el 33%
de su producción según el USDA (PS&D Online, 2006). Alemania concentró el 34% del
volumen exportado en el año 2004. Sin embargo, también se ha convertido en uno de los
principales importadores, importando mayormente desde Turquía (un 74% en el año 2004).
La mayoría de estas importaciones se canalizan nuevamente al exterior después de su
industrialización.
En el sector productor y comercializador ha aumentado el nivel de concentración, dando
lugar a la existencia de empresas de gran tamaño, favoreciendo la competitividad en los
mercados exteriores.
33
3.2.2.5 Australia
La producción actual de avellanas se estima en sólo unas 15 toneladas con cáscara. Sin
embargo, los expertos indican que habría un gran potencial de crecimiento en este rubro,
basados en el tamaño del mercado interno y el desarrollo de exportaciones.
Para ello, Australia dispone de un amplio territorio que cuenta con los requisitos
edafoclimáticos para el desarrollo de este frutal. Además, posee condiciones fitosanitarias
ventajosas, respecto a otros países productores.
3.2.2.6 Argentina
Se estima que la superficie apta para el cultivo de avellanas asciende a cuatro mil hectáreas.
Actualmente, la superficie plantada con avellanos alcanza a 210 hectáreas, de las cuales
sólo la mitad está en producción. Las plantaciones son jóvenes, ya que en los últimos 15
años fue cuando se cuadriplicó la superficie plantada, al aumento de la demanda interna por
parte de la industria del chocolate.
3.2.3 Principales países exportadores
Se observa que Estados Unidos lidera las exportaciones con cáscara, seguido de Italia y
Francia.
Gráfico 3.3. Principales países exportadores de avellanas (millones de US $)
Avellanas con cáscara
0
20
40
60
2000 2001 2002 2003 2004
Años
Mil
lon
es
de U
S$
EEUU Francia Italia Otros
Fuente: FAS “The U.S. and World Situation: Hazelnuts”, 2005.
34
3.2.4 Principales países importadores
Los principales países importadores de avellanas con cáscara son Hong-Kong, Alemania y
China.
Grafico 3.4. Principales importadores de avellanas con cáscara (millones de US $)
Avellanas con cáscara
0
20
40
60
2000 2001 2002 2003 2004
Años
Mill
ones
de
US$
Hong Kong Alemania Italia Otros
Fuente: FAS “The U.S. and World Situation: Hazelnuts”, 2005.
El Gráfico 3.5 ilustra el balance comercial de los países exportadores de avellanas. Se
aprecia que Estados Unidos, Turquía y Francia son exportadores netos de avellanas con
cáscara, no así Hong-Kong, que es un importador neto.
Gráfico 3.5. Balance comercial de los exportadores de avellanas en 2001 - 2002
(millones de US $)
Avellanas con cáscara
-40
-20
0
20
40
Turquía EEUU Francia Hong-Kong
Mill
ones
de
US$
Importaciones desde otros países Importaciones desde EEUU Importaciones desde Turquía Exportaciones
Fuente: FAS “The U.S. and World Situation: Hazelnuts”, 2004.
35
Asociatividad entre productores: Casos de Australia y Estados Unidos
Dentro de los países relevantes para el comercio internacional de avellanas, en Australia y
Estados Unidos se han formado dos interesantes experiencias de asociatividad entre
productores. Mientras, la HGA3 de Australia es una organización sin fines de lucro, que se
dedicada a promover la investigación, y su difusión, la HGO de Estados Unidos, es una
cooperativa que procesa y comercializa la producción de sus socios.
Hazelnut Growers of Australia (HGA)
Esta asociación se formó el año 1991 al amparo del Consejo Australiano de la Industria de
Nueces (ANIC). Unos de sus principales objetivos ha sido fomentar las investigaciones
sobre la fisiología del avellano, y los requisitos para el establecimiento de plantaciones,
para lo cual se asociaron con la Oregon State University de Estados Unidos.
Hazelnut Growers of Oregon Cooperative (HGO)
El HGO funciona bajo un sistema de membresía al que sólo pueden optar productores. Ser
miembro de esta cooperativa implica comercializar el 100% de su producción a través de
ella. Sus miembros pueden producir en cualquier país mientras se observe esta regla.
La HGO funciona bajo el sistema de Market Order. De este modo, la cooperativa vende el
producto de mejor calidad localmente, exportando el excedente del producto con cáscara.
Este excedente representa el 80% del total de las exportaciones de avellanas.
3.3 Mercado Nacional
Según el Censo Agropecuario (1997), los cultivos de avellanos se encuentran distribuidos
entre la VI a X regiones con un total de sólo 116 hectáreas en formación y producción. Sin
embargo en la VII Región hay alrededor de 1000 hectáreas plantadas con fines
3 Hazelnut Growers of Australia
36
agroindustriales al año 2000, que no figuran en las estadísticas de 1997. Además también
existen plantaciones comerciales en la provincia de Valdivia y Osorno, X Región y en la
provincia de Melipilla, Región Metropolitana (Lemus, 2001).
Como la mayoría de las demás especies frutales, el avellano fue introducido en forma de
semilla. La posterior propagación en el país continuó de forma sexual o vegetativa. Lo
anterior motivó que las plantas de avellano que existían hasta hace 10 ó 15 años en Chile no
constituían variedades comerciales, sino un eco tipo de origen desconocido (Grau, 2002).
3.3.1 Comercio exterior de Chile
Las cifras incluidas en el Cuadro 3.1 corresponden a los valores de las exportaciones e
importaciones de avellanas con cáscara en Chile, expresadas en dólares corrientes. Se
observa que Chile ha comenzado a exportar avellanas con cáscara de manera significativa
desde el 2003, y que las cifras han aumentado posteriormente, como resultado de las
plantaciones observadas en la última década.
Cuadro 3.1. Balance de comercio exterior de Chile de avellana europea con cáscara
(US $) 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Exportaciones 1.040 1.847 7.469 124.162 325.654 721.854
Importaciones 1.406
Exportaciones
Netas
1.040 1.847 6.063 124.162 325.654 721.854
Fuente: Elaboración propia en base a información del Servicio Nacional de Aduanas.
37
Cuadro 3.2. Volúmenes exportados y precios promedios de exportación de avellana
europea con cáscara de Chile
Fuente: Elaboración propia en base a información del Servicio Nacional de Aduanas.
El Cuadro 3.3 consigna los valores de las exportaciones con cáscara por empresa a partir
del año 2002. En los años 2004 y 2005, las avellanas con cáscaras fueron exportadas sólo
por Frutícola Agrichile, empresa de propiedad de Ferrero.
Cuadro 3.3. Valor de las exportaciones avellana con cáscara por empresa de Chile (US
$ fob) Empresa 2002 2003 2004 2005
Agrícola La Campana Ltda. 25.153
Frutícola Agrichile S.A.(1) 7.469 99.009 325.654 721.854
Total 7.469 124.162 325.654 721.854
(1) Nota: Agrichile es la empresa de Ferrero.
Fuente: Elaboración propia en base a información del Servicio Nacional de Aduanas.
Finalmente en el Gráfico 3.6 se muestra la evolución del precio promedio de exportación de
avellanas europeas con cáscara desde Chile a partir del año 2000, en línea con la evolución
de los precios internacionales descrita anteriormente en el cuadro 3.2.
2001 2002 2003 2004 2005
Producto
Cantidad
(kg)
Precio
Fob
(US$/kg)
Cantidad
(kg)
Precio
Fob
(US$/kg)
Cantidad
(kg)
Precio
Fob
(US$/kg)
Cantidad
(kg)
Precio
Fob
(US$/kg)
Cantidad
(kg)
Precio
Fob
(US$/kg)
Avellanas
con
cáscara
5.497
4,0
7.469
1,0
85.473
1,5
145.868
2,3
263.963
2,7
38
Gráfico 3.6. Precio promedio de exportación de avellanas en Chile
Avellanas con cáscara
012345
2000 2001 2002 2003 2004 2005
Años
Prec
io F
OB
US$
/Kg.
Avellanas con cáscara
Fuente: Elaboración propia con base en información del Servicio Nacional de Aduanas.
En relación a los países destino, en el caso de las avellanas con cáscara el principal
comprador es Italia, país que en los años 2002, 2004 y 2005, ha sido el único comprador de
este producto.
Cuadro 3.4. Países destino de las avellanas con cáscara chilenas 2002 2003 2004 2005
Producto
Valor
(US $)
%
Valor
(US $)
%
Valor
(US $)
%
Valor
(US $)
%
Italia
7.469
100%
99.009
80%
325.654
100%
721.854
100%
España
0
0%
25.153
20%
0
0%
0
0%
Total
7.469
100%
124.162
100%
325.654
100%
721.854
100%
Fuente: Elaboración propia con base en información del Servicio Nacional de Aduanas.
39
3.3.2 Análisis de la comercialización y comercio exterior de avellanas en Chile
Los productores Chilenos han encontrado hasta el momento varias formas de
comercialización:
Contrato de largo plazo con Ferrero
Ferrero es una empresa agroalimentaria italiana creada en 1946 en Alba (Piamonte). Con 60
años de experiencia, el grupo Ferrero es el tercer productor europeo de dulces y el sexto del
mundo en el sector de dulces y chocolatería.
En 1946 Pietro Ferrero inventó una nata de avellana y cacao, y pensó que podía ser
extendido sobre el pan, y lo llamado "Pastas Gianduja". El producto tuvo un gran éxito y
por lo tanto Ferrero creó la nueva empresa que lleva su nombre.
Un producto similar, vendido bajo el nombre Nutella desde 1964, se hizo popular en el
mundo entero, con muchos otros productos, incluyendo los chocolates Ferrero Rocher.
Su volumen de negocio en 2002 fue de 4.400 millones de euros. El grupo consume
anualmente 70.000 toneladas de cacao, 56.000 de avellanas y 102.000 de leche.
Los productos más famosos del grupo Ferrero son: Nutella, Kinder, Ferrero Rocher, Mon
chéri, Tic Tac (dulce), Rafaello y Duplo.
A causa de la volatilidad de los precios observada en los últimos años, y para disponer de
un abastecimiento seguro de productos de calidad, la empresa tomó la decisión de no
depender de la oferta de Turquía. Como parte de su estrategia Ferrero plantó 2.000
hectáreas de avellanos en Chile. Su producción y lo que compran de terceros es enviado a
una planta de procesamiento en Brasil. Esta planta es de propiedad de Ferrero, y en la
actualidad tiene capacidad ociosa.
40
Como parte de sus actividades en Chile, instalaron un vivero donde multiplican tres
variedades de avellanos - Barcelona, Tonda de Giffoni, y Gironell – para venderlas a
productores particulares.
En el 2004 anunciaron su intención de firmar contratos por la cantidad de 30.000 has. en 10
años, bajo las siguientes condiciones:
• Venta de plantas del Grupo Ferrero a precios competitivos.
• Precio fijo por el 100% de la producción por 15 años de US$1,05/kg con cáscara.
• Mínimo de 50 hectáreas plantadas por el propietario.
• Combinación de tres variedades en las siguientes proporciones: Barcelona 50%,
Tonda de Giffoni 25%, y Gironell 25%.
Sin embargo, hasta mayo del 2006 no se había concretado la firma de ningún contrato, a
causa de una serie de factores que se explicarán a continuación, y que fueron las que en
definitiva generaron desinterés en los productores chilenos.
Varios productores mencionaron que han encontrado el precio fijo por kilo ofrecido por
Ferrero muy bajo, y el plazo de 15 años de venta exclusiva a precio fijo, es juzgado como
demasiado largo. Otras objeciones correspondieron al compromiso de 50 has. mínimas por
agricultor, y la mezcla de variedades consideradas como no óptima.
En un comienzo Ferrero impuso la condición que solamente se realizaría la venta de plantas
a los agricultores dispuestos a firmar su contrato de compraventa. Aparentemente, Ferrero
cambió su estrategia frente al poco interés de los agricultores por firmar contrato con ellos.
Se ha tenido conocimiento que Ferrero ha vendido plantas para aproximadamente 350 has
el año 2005 y ha aceptado órdenes por la misma cantidad en 2006. También, los
entrevistados indicaron que Ferrero ha comprado avellanas en el mercado local a valores
Spot que son más altos que lo fijado en su contrato.
41
El Banco del Desarrollo diseñó un préstamo para financiar los costos de establecimiento y
manejo posterior, a aquellos productores que firmaran con Ferrero.
A la fecha actual las condiciones han cambiado, lo requerido por la empresa es la firma de
un contrato de primera opción de compra para proceder a la venta de las avellanas, la forma
en que este opera es la siguiente:
• Por escrito se hace llegar la intención de precio por el producto.
• Ferrero tiene un plazo de 5 días hábiles para aceptar o rechazar lo planteado.
• Si es aceptado el precio el negocio se lleva a cabo.
• Si lo rechazan la empresa productora queda en libertad de vender a un tercero.
Este contrato tiene un plazo de 15 años y comprende sólo a la superficie en la cual se
encuentran las plantas compradas.
Exportaciones a Estados Unidos por intermedio de oficina del Hazelnut Growers of
Oregon Cooperative en Chile (HGO)
La HGO (Cooperativa de Productores de Avellanos de Oregon en español) es la única
cooperativa de avellanas en Estados Unidos, y es también el gran comercializador de
avellanas en ese país. A principios del año 2006, la HGO anunció el otorgamiento de una
membresía a un productor chileno de avellanas (Jaime Perry). Es el primer socio extranjero
aceptado por la HGO, lo cual abre una oportunidad sin precedentes para otros productores
de avellanas en Chile.
El interés de la HGO fue más allá que la sola incorporación de Jaime Perry a su cooperativa,
sino que además se formó en Chile la empresa P y G Ltda. (Jaime Perry y Juan Fco.
Gutiérrez Ltda.) para representar a HGO, y organizar un nuevo poder comprador de
42
avellanas con cáscara en Chile. Los productores chilenos que estén interesados en vender
sus avellanas a HGO, deben asociarse a esta cooperativa, y vender de manera exclusiva su
producción a ellos. En mayo de 2006 P y G Ltda. aún estaba en proceso de formación, y sus
actividades se habían limitado a la promoción de la membresía y al ofrecimiento de
asistencia técnica.
La empresa P y G compraría avellana con cáscara, la que posteriormente sería enviada a
Oregon, Estados Unidos, para ser procesada y comercializada, como producto con y sin
cáscara. Para ello, P y G tiene planeado habilitar una planta de recepción de avellanos en
Valparaíso, en la cual se le haría el acondicionamiento y embalado del producto para ser
enviado a Estados Unidos.
Los precios serían determinados según el pool de la cosecha proveniente desde Chile, pero
los factores que se incluirán en la fijación del precio aún están en discusión. Se desconoce
si el precio pagado a los productores chilenos será afectado por el volumen enviado desde
Chile, y se discute cuál será el período de referencia para determinar el precio, ya que si
bien el producto chileno llegará en la contra-estación, esto no necesariamente va a
favorecer el nivel de precios, porque la demanda en Estados Unidos ha mostrado ser
estacional.
El objetivo del Hazelnut Growers of Oregon es maximizar la rentabilidad para sus
miembros. No garantizan un precio fijo pero siempre han logrado precios mayores que
productores que venden de forma independiente en Oregon, y los precios del pool de los
productores estadounidenses socios de HGO han sido buenos.
Sus ejecutivos han manifestado que a futuro, no descartan la posibilidad de financiar en
parte una planta de procesamiento en Chile, siempre que los volúmenes producidos por los
socios chilenos sean más altos que los requeridos por la planta de Oregon, y que las
condiciones de demanda y los costos comparativos de procesamiento, transporte, y otros, lo
justificaran. Esta planta representaría una oportunidad, ya que implicaría la posibilidad de
vender avellanas sin cáscara, y algunos subproductos como la cáscara.
43
A diferencia del caso de Ferrero, aún no hay interés de entidades financieras para dar
alternativas de financiamiento a los productores interesados a ser socios de HGO.
Los productores que deseen ser socios y comercializar con HGO, deberán además construir
centros de acopios cercanos a sus predios, para almacenar su cosecha, ya que se requiere de
un volumen mínimo de avellanas para poder ser transportado a la planta de acopio en
Valparaíso, con el objetivo de minimizar el costo de flete por tonelada transportada. Esto
implica que la cosecha además deberá ser sometida a algún proceso de secado antes de ser
almacenada, para evitar que la avellana se rancie. Se recomienda a los productores analizar
alternativas de asociatividad entre ellos, en la realización de las actividades de secado,
almacenamiento y transporte.
El principal factor que influyó en el interés de HGO de asociarse con productores chilenos
se relaciona con la capacidad ociosa que poseen en su planta de procesamiento. Para la
HGO tiene importancia estratégica utilizar la capacidad de su planta, ya que no sólo
consiguen economías de escala que permiten mantener cierto nivel de utilidad, sino que
además con ello evitan fallarles en el abastecimiento a sus clientes. Hay varias causas que
explican la imposibilidad de HGO de completar su capacidad de la planta, incluso
sumando la producción de sus socios en Oregon, y que serán explicadas a continuación.
La primera es la irrupción de la enfermedad EFB en los huertos de avellanos
estadounidenses. Son muy pocos los productores que han tomado como medida arrancar los
árboles, lo más común es que para controlar la enfermedad sólo se corten las ramas
afectadas, lo cual ha afectado el rendimiento. Algunos productores planean en el largo
plazo cambiar sus variedades actuales por otras que sean resistentes al ataque del EFB, una
vez que la investigación sobre nuevas variedades resistentes, llevada a cabo por la
Universidad de Oregon, sea finalizada, lo cual puede tardar más de 10 años. La segunda, y
de menor importancia, es la escasez de mano de obra que existe en Oregon, la cual es
consecuencia de las restricciones impuestas a la contratación de trabajadores mexicanos.
Esto a pesar que el manejo es altamente mecanizado.
44
Corredores chilenos
En Chile existen corredores de nueces para la exportación. El principal trader, Jaime
Armengoli, es además productor y viverista. Él tiene el mérito de haber promovido la
plantación de avellano europeo en el país, ya que observó el interés que había en los
mercados internacionales por este producto, y trabajó reuniendo material genético.
Armengoli exporta principalmente avellanas sin cáscaras, pero también ha exportado
mezclas de nueces. Establece dos tipos de contratos con los productores: (1) compra a firme,
o (2) a consignación, donde comparte las utilidades o pérdidas de la transacción con el
productor. Sus exportaciones son destinadas mayormente a países vecinos.
Conclusiones
Hasta ahora, los agricultores no se han comprometido con ningún canal de distribución, y
de hecho todos han vendido en el mercado SPOT. Cuando los volúmenes crezcan, y las
políticas de los canales de distribución se clarifiquen, es posible que se genere una mayor
presión para que los agricultores opten por un acuerdo con un sólo canal.
Acceso de avellanas chilenas a Estados Unidos
Como resultado del Tratado de Libre Comercio (TLC) entre Estados Unidos y Chile, las
avellanas chilenas mejoran su acceso a dicho mercado. Antes del TLC, las nueces
originarias de Chile enfrentaban un arancel de importación que variaba entre 0,1 a 7,9%.
Con el TLC, las nueces chilenas consiguieron un acceso preferencial que en el caso de
almendras, avellanas, y nueces sin cáscara (walnuts) se produce por etapas hasta llegar a
cero en 4 años, y que en el caso de nueces con cáscara, pistachos y pecanas se eliminaron
con la firma del Tratado.
Si bien el mercado interno está regulado por un Marketing Order (ver punto 3.2.2.2) que
restringe el volumen de producción interna que puede ser comercializado como avellanas
45
con cáscara, las importaciones de avellanas sin y con cáscara no tienen ningún tipo de
limitación, lo que es una clara oportunidad para los productores chilenos. Aunque será
importante señalar que se deberá cumplir con una serie de requisitos de grado y de tamaño
para llevar a cabo dicha importación (Anexo 5).
Además gracias a los esfuerzos de promoción del consumo de avellanas que ha sido
realizado al interior de Estados Unidos, la demanda por productos de calidad se ha ido
incrementando. Chile tiene beneficios para ofrecer un producto contra-estacional, que
permite abastecer a Estados Unidos de un producto fresco de calidad.
3.3.3 Proyecto
El avellano es un árbol más rústico que otros frutales, en consecuencia requiere suelos de
menor calidad, los cuales son de precios inferiores a los que se utilizan en otros frutales
como, manzanas, arándanos, kiwis, etc.
La variedad de avellana escogida es la Barcelona, ya que, por definición y características es
apropiada para la zona central, donde existen plantaciones con una data superior a 13 años
de la variedad Barcelona, que han presentado buenas condiciones y producciones (ver
punto 3.1). En Chile la plantación mas antigua tiene 26 años en un predio de Linares y ha
presentado rendimientos constantes hasta ahora, según lo estudiado los avellanos presentan
buenos rendimientos hasta 30 años sin necesidad de replantar. Otro aspecto a considerar es
que existen variedades que tienen un precio de venta más atractivo, pero no existen datos
empíricos que respalden un buen comportamiento de éstas variedades.
La mano de obra el proyecto presenta requerimientos menores en comparación con otros
cultivos tradicionales, es decir, el número necesario de personas para desempeñar labores
agrícolas es inferior, por lo tanto este aspecto se presenta como una ventaja.
La investigación en el área de química, tópico relacionado con los insumos necesarios para
el correcto desarrollo del cultivo y avances en genética, permitirán mejorar o crear nuevos
46
tipos más resistentes a enfermedades y cambios climáticos bruscos. Lo anterior refleja una
potencial ventaja, ya que mejora estándares de calidad y producciones.
Se deberá considerar la ubicación de la empresa dentro del entorno. Para pertenecer a un
entorno favorable en Chile existen las buenas prácticas agrícolas (BPA), las cuales
certifican a empresas agrícolas que poseen correctas condiciones laborales, como por
ejemplo el uso de material de seguridad, limpieza, dependencias, etc. Lo anterior significa
que el proyecto deberá considerar las BPA para estar preparados ante cambios que exija el
mercado.
Se consideró que el mercado internacional actual atraviesa una particular situación que está
condicionando una menor oferta de avellanas. El principal productor mundial, Turquía,
tiene problemas de subvención con los avellanos y existe la posibilidad que disminuya su
producción, lo cual es muy significativo ya que produce el 70% de la avellana europea
mundial (ver punto 3.2.2.1). Además Estados Unidos, uno de los mayores exportadores de
avellanas con cáscara presenta problemas en su oferta, por causa de la enfermedad EFB
(ver punto 3.2.2.2).
Lo anterior sumado a la existencia de una necesidad no satisfecha por los actuales
participantes del mercado, debido a que la mayor parte de la producción de avellanas se
realiza en el hemisferio norte, principalmente Turquía, se traduce en un problema de
estacionalidad. Es precisamente ese aspecto lo que representa una ventaja para Chile, que sí
estaría en condiciones de surtir a los mercados con productos frescos cuando los
productores tradicionales no lo estén. Lo anterior implica un auspicioso escenario para el
proyecto. Otro aspecto que cabe señalar, es que la demanda mundial por avellanas es muy
atractiva, va de la mano con cambios globales de las dietas a favor de dietas de tipo
mediterránea, y dietas vegetarianas.
En esta situación, será necesario también considerar cuidadosamente la variable precio ya
que se puede convertir en una desventaja para este proyecto, puesto que si se observan los
47
precios de años anteriores se aprecia una variabilidad importante de un 36% hacia abajo y
de 50% hacia arriba.
En el entorno nacional (Anexo 6), la agricultura creció 5,3% en el primer trimestre de 2007.
Este resultado confirma el buen desempeño de la actividad lograda durante 2006, en que se
registró un crecimiento de 5,4%, constituyéndose en uno de los tres sectores de mayor
dinamismo de la economía nacional.
La expansión registrada en este primer trimestre fue impulsada principalmente por la
actividad frutícola y silvícola y, en menor medida, por la actividad pecuaria. En contraste,
se observó que durante este periodo la actividad agrícola sufrió una contracción.
El aumento de la fruticultura se explicó en primer lugar por el desempeño de la producción
destinada a la exportación y al consumo interno. En cuanto a las exportaciones, la uva de
mesa fue la especie que registró la mayor incidencia.
Lo anterior, quiere decir que el sector se encuentra en una etapa de claro crecimiento,
denotando un atractivo de la industria, implicando con ello, mejorías en las condiciones en
el que se desarrolla este proyecto.
La región del Maule siempre se ha caracterizado por la actividad agropecuario-silvícola,
hasta el año 1999 era el principal sector en producto interno bruto (PIB), de ahí en adelante
la industria manufacturera ha liderado el producto de la región, pero lo sigue muy cerca el
sector agropecuario-silvícola (Anexo 6). En la agricultura existen diversos cultivos de corto
y largo plazo. Dentro de los de corto plazo podemos encontrar los siguientes cultivos,
tomate industrial, maíz, maravilla, papas, cebolla, trigo, cebada, etc. y en los de largo plazo
se puede considerar a los manzanos, arándanos, viña, etc. Considerando lo anterior, el
avellano necesita una menor inversión inicial, y siendo esté un factor primordial al
momento de evaluar un proyecto, este frutal presentará esa ventaja potencial.
48
El proyecto tiene un tamaño de 100 hectáreas, por ser este el capital disponible para
realizarlo, además si es inferior a 21 hectáreas no tiene incentivo a desarrollar ya que no
entrega riqueza adicional. También se debe considerar que el principal proveedor de
plantas de avellano europeo en Chile, Ferrero, intenta no vender plantas a productores que
con superficies menores a 50 hectáreas.
La localización escogida es la zona central de Chile, específicamente la región del Maule
(ver punto 4.4), ya que hace más de 15 años que existen plantaciones de avellano europeo y
han presentado buenas condiciones tanto de producción y alta tolerancia a enfermedades.
También existe fuerza laboral que se ha dedicado gran parte de su vida a trabajos agrícolas.
Para la venta del producto la primera opción de venta es Ferrero, ya que es el proveedor de
las plantas, y la venta opera de la forma que se describió anteriormente (ver punto 3.3.2). Si
no se realiza el negocio con Ferrero existen dos posibilidades de venta; a través de HGO, el
trader Jaime Armengolli u otro.
49
Capítulo IV
Estudio Técnico
4.1 Proceso de producción
Sistema de plantación
El avellano requiere buena iluminación, por ello la plantación debe permitir una buena
entrada de luz al área. Existen plantaciones de 5*5, 5*4 y 5*3, en las cuales se necesitan
400, 500 y 666 plantas respectivamente por hectárea. En este caso de estudio se utilizará el
sistema de 5*4, es decir, 500 plantas por hectárea de la variedad Barcelona.
Curva de producción
Se ha creado una curva de producción a partir de datos proporcionados por diversos
agricultores que actualmente son productores de avellanos entre la Región del Maule y la
Región de la Araucanía. En el gráfico 4.1 se presenta la curva de producción para la
variedad Barcelona, con un horizonte de 10 años, con 500 plantas por hectárea. El detalle
anual de la curva se observa en el anexo 7.
Gráfico 4.1. Curva de producción
Curva de producción
0
1000
2000
3000
4000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Años
Kilo
s
Producción por ha.
Fuente: Elaboración propia.
50
Se asume un rendimiento promedio de 3.150 Kg. de avellana con cáscara, variedad
Barcelona. Este gráfico muestra rendimientos hasta el año 10, los cuales se mantienen por
10 años más, para finalmente decaer. Para que sean posibles las producciones del gráfico
4.1, se asume que se realizan las labores que recomiendan los consultores y en especial el
control de plagas y fertilización.
Las plantas a utilizar deben provenir de un vivero para que la producción comience en el
año 3, de no ser este el caso podría existir una tardanza de un año.
Polinizantes
Este proceso es bastante peculiar en el avellano respecto a otras especies. La polinización
ocurre durante el invierno, con bajas temperaturas y lluvias. Por otra parte, el pistilo puede
estar receptivo por varias semanas. Después de la polinización, el tubo polínico crece hasta
la base del estigma y entra a un estado de receso por 4 a 5 meses, luego del cual el tubo
polínico retoma su crecimiento y los óvulos son fertilizados (Childers, 1969; Lagerstedt,
1978).
Los polinizantes son plantas que se ubican en el mismo predio, inmersas entre las plantas
de avellanos de las que se obtendrá fruto, la cantidad que se debe utilizar es alrededor de
13% de la superficie total de plantación.
4.2 Inversiones
Tierra
Para la tierra se consideró un arriendo por hectárea de $170.000, el cual corresponde a un
suelo de la clase requerida, dado principalmente por el buen drenaje y capacidad de riego
para el cultivo del avellano en la región del Maule.
51
Establecimiento
El inicio del proyecto requiere diversos factores y el valor se encuentra expresado por
hectárea en el cuadro 5.1 y a continuación se explicará en detalle el uso de cada uno de los
factores mencionados.
Las plantas tienen un valor aproximado de $530 cada una.
Maquinaria
Al comenzar las labores para la plantación se necesita subsolar, arar, encalar y rastrear el
suelo, para que esté en aptas condiciones. Al realizar estas labores por medio de prestación
de servicios se llega a valores anuales que se observan en el anexo 8.
Algunas de las labores mencionadas se efectúan al comienzo, que son subsolar, arar,
encalar. Las otras se realizan durante la vida del proyecto.
Aún no se menciona el transporte del fruto desde el predio hasta la planta de proceso, ya
que va a depender totalmente de quien será el comprador, pero se puede estimar un valor
promedio en base a algunas ubicaciones donde existen procesadoras de avellanas, que son
en Linares, San Rafael y Valparaíso; por tanto un valor promedio sería de $3,5 por kg. de
avellana con cáscara.
4.3 Estimación de costos
Balance de personal
Para la mano de obra se consideró el sueldo mínimo vigente en Chile a la fecha de Mayo de
2007, que es $135.000, el cual incluye todas las leyes sociales, (FONASA y AFP). Por cada
mes son aproximadamente 24 días hábiles, por tanto el salario diario corresponde a la suma
de $5.625.
52
Para el riego se consideraron 14 jornales por hectárea para el año 0 y del año 1 en adelante
20 jornales por hectárea.
La poda de los árboles se realiza en los meses entre otoño e invierno, la cual no se realiza
en el año 0, sino que a partir del año 1 en adelante estableciendo aproximadamente 8
jornales por hectárea para dicha labor. Para la preparación del predio se debe proceder a
limpiar y desmalezar y se necesitan alrededor de 6 jornales para el establecimiento y 9
jornales a partir del año 1.
Al plantar los árboles se necesita, hacer el trazado de la plantación, preparar hoyos,
desinfectar las plantas y ubicarlas en la línea de plantación para que estén operativos. Para
lo anterior; realizar las excavaciones, el trazado y la desinfección tiene un costo $50.000,
$8.900 y $7.188 por hectárea respectivamente. Finalmente la plantación misma tiene un
costo de $50 por unidad. La información anual detallada se observa el Anexo 9.
El encargado del huerto recibe un sueldo bruto de $240.000 mensual; él es la persona de
confianza entre los trabajadores y el administrador general de la empresa, tiene la labor de
administrar la mano de obra, insumos, riegos, etc.
Para el Administrador general se asumió un sueldo bruto mensual de $1.200.000; su
función es realizar un eficiente uso de los recursos y la maximización de beneficios.
Anexo 10.
Insumos
Los insumos que se utilizan en el cultivo de avellanos son variados, ya sean insecticidas,
herbicidas, fertilizantes, fungicidas, etc. Fueron cotizados en una empresa distribuidora de
insumos agrícolas, Coagra, el día 10 de Mayo de 2007, los costos anuales se pueden
observar en el Anexo 11.
53
Los insumos mencionados anteriormente se utilizan para lo siguiente:
• Fertilizantes: Entre ellos se encuentra la cal agrícola; se utiliza para aumentar el Ph
del suelo; para mejorar las condiciones del cultivo de avellano, ya que se desarrolla
mejor a Ph más neutro, el superfosfato triple, urea granulada y sulfato de potasio.
Desde el comienzo se aplican algunos de estos productos, como es superfosfato
triple y sulfato de potasio, la urea granulada se aplica desde el año 1 en adelante. La
aplicación se realiza con la finalidad de lograr buenas producciones, sobre 3.000
kilos del año 10 en adelante y un buen desarrollo de los árboles. Las dosis deben ser
recomendadas por expertos en el tema, ya que, a lo largo de los años cambiarán
según el cultivo lo requiera.
• Herbicidas: Se utilizan para el control de malezas, Simazina se aplica entre las
hileras para obtener un manejo óptimo. El Glifosato es de carácter sistémico y se
aplica en la línea de plantación de los árboles. Basta se utiliza para el control
químico de sierpes.
• Fungicidas: En este caso se utiliza para la desinfección de las plantas, se aplica
manualmente Previcur en las raíces antes de plantar.
• Insecticidas: Principalmente utilizado para el control de plagas y bacterias.
Halmark para el control de pulgones, su aplicación es mecánica con un equipo de
fumigación. La pasta INIA GS se aplica en el tronco del árbol para prevenir el
burrito de la vid (Naupactus Xanthographus).
• Plaguicidas: Se aplica Oxicup mecánicamente después de establecidas las plantas
para la prevención de bacteriosis.
54
Cosecha
La cosecha de avellanas puede ser mecánica o manual. La cosecha mecánica se realiza en
predios de mayores plantaciones, sobre 15 hectáreas aproximadamente (Grau, 2003).
Manualmente el rendimiento es bajo, ya que en una jornada de 8 horas de trabajo, la
recolección del fruto es entre 50-60 kilos.
Al tener recolectadas las avellanas se deben secar, para disminuir el nivel de humedad en
un rango de 6-8%. Si la labor anterior no se realiza, la vida útil de la avellana disminuye
considerablemente, ya que tiende a la rancidez. La guarda se realiza con cáscara en bodegas
de acopio con ventilación apropiada y manteniendo una temperatura estable.
4.4 Localización
Clima
Para obtener una producción de alta calidad y volumen, es necesario un clima templado frío,
de temperaturas medias anuales 12°-17° C y una humedad relativa cercana al 70% en el
período vegetativo (septiembre-abril). Necesita un invierno que acumule 700 horas frío
entre 0 y 7° C y temperaturas mínimas invernales no inferiores a -7° C, debido a que la
polinización ocurre en pleno invierno. En el verano las temperaturas no deben superar los
30° C y evitar zonas de vientos fuertes, además los predios planos o con leves pendientes
facilitan las operaciones en los huertos, en especial la cosecha mecánica (Grau, 2003).
Suelo
El avellano requiere suelos profundos, alrededor de 80 cm. y que no tengan problemas de
drenaje, ya que es una planta muy sensible a los excesos de humedad, se recomienda suelos
con poca retención de agua y evitar suelos compactos.
55
El ph del suelo debe oscilar entre 5,6 y 7,8, se recomienda realizar enmiendas calcáreas
cuando el ph este bajo 5,6 (Grau, 2002).
Este cultivo responde muy bien a suelos ricos en materia orgánica, no es exigente en cuanto
a fertilidad, por lo que se adapta adecuadamente a suelos rústicos.
Es un punto a favor ya que este tipo de suelos tienen menor valor comercial, lo cual
disminuye el valor del arriendo.
56
Capítulo V
Resultados
En el capítulo II se mencionó la forma para confeccionar los flujos de caja para el proyecto;
luego en el estudio técnico se obtuvieron los valores de las etapas de establecimiento,
formación y producción del cultivo para estimar los indicadores de rentabilidad y eficiencia
económica del proyecto. Finalmente en este capítulo se presentarán los resultados.
5.1 Flujos netos de caja
5.1.1 Inversiones y costos para la etapa de establecimiento
Para la etapa de establecimiento del cultivo de avellanos, que es representado por el año 0,
se estimó un total de $ 140.056.900 para las 100 hectáreas que abarca el proyecto, lo que
corresponde en un 12,14% el arriendo del terreno, compra de las plantas 18,92%, mano de
obra directa 16,59%, insumos agrícolas un 31,27% y gastos generales y de administración
10,58%.
Cuadro 5.1.
Ítem Año 0 %
Arriendo terreno $ 17.000.000 12,14% Plantas $ 26.500.000 18,92% Mano de obra $ 23.238.800 16,59% Maquinaria y equipos $ 14.700.000 10,50% Insumos $ 43.798.100 31,27% Gastos generales y de administración $ 14.820.000 10,58%
Total $ 140.056.900 100,00%
Fuente: Elaboración propia.
57
5.1.2 Inversiones y costos para la etapa de formación
El costo total estimado para la etapa de formación es $ 77.557.058 en el año 1 y el año 2
$ 78.680.408. Se puede apreciar que los costos del cultivo son similares, ya que, en todos
los ítems la mayor diferencia es alrededor de un 1%.
Cuadro 5.2.
Ítem Año 1 % Año 2 %
Arriendo terreno $ 17.000.000 21,92% $ 17.000.000 21,61% Mano de obra $ 24.817.500 32,00% $ 24.817.500 31,54% Maquinaria y equipos $ 5.850.000 7,54% $ 5.850.000 7,44% Insumos $ 15.069.558 19,43% $ 16.192.908 20,58% Gastos generales y de administración $ 14.820.000 19,11% $ 14.820.000 18,84%
Total $ 77.557.058 100,00% $ 78.680.408 100,00%
Fuente: Elaboración propia.
5.1.3 Inversiones y costos para la etapa de producción
Al tercer año comienza la etapa de producción del cultivo, existiendo aumentos en los
costos por variadas razones, por ejemplo mayor cantidad de fumigaciones. El aumento de
ellos no es significativo, ya que, desde el año 3 a cuando se llega a la madurez es
aproximadamente de 5 millones de pesos. Se debe tener en cuenta que el ítem más
significativo es la mano de obra, ya que siempre es mayor a 30% de los costos totales. Para
la información detallada observar los anexos 13, 14, 15 y 16.
5.1.4 Ingresos
Al tercer año comienzan los ingresos por venta de avellana, los cuales son crecientes hasta
el año 10. Luego se estabilizan en $ 333.900.000 hasta el año 15.
58
5.2 Indicadores de rentabilidad y eficiencia económica
Los indicadores de rentabilidad que se calcularon fueron en base a la situación estándar
propuesta. En el Anexo 12 se presenta el flujo de caja neto según se obtuvieron los
indicadores que siguen a continuación.
El cuadro 5.3 muestra indicadores de eficiencia económica del proyecto.
Cuadro 5.3.
Fuente: Elaboración propia. Para la situación estándar planteada se calculó un capital de explotación de $ 200.834.366
que es lo necesario para realizar el proyecto de 100 hectáreas.
Precio de Venta $ 1.060
Costo medio total ($/Kg)
Año 3 $ 2.221 Año 4 $ 898 Año 5 $ 518 Año 6 $ 376 Año 7 $ 330 Año 8 $ 301
Año 9 $ 285
Años 10-15 $ 260
Margen unitario ($/Kg)
Año 3 -$ 1.161 Año 4 $ 162 Año 5 $ 542 Año 6 $ 684 Año 7 $ 730 Año 8 $ 759 Año 9 $ 775
Años 10-15 $ 800
Rentabilidad sobre el capital de explotación %
Año 3 -19,98%
Año 4 7,25% Año 5 36,50% Año 6 62,50% Año 7 75,86% Año 8 86,63% Año 9 93,04%
Años 10-15 105,48%
59
El proyecto es rentable, ya que, tiene un VAN mayor a cero (M$ 511.008), la TIR (22,67%)
es mayor que la tasa de descuento propuesta (8,71%), el IVAN es mayor que cero (2,54%),
lo cual representa que por cada peso invertido, se genera $ 2,54 de riqueza. Por último el
período de recuperación del capital (Payback) es 7 años.
El precio promedio de venta estimado de la avellana es $ 1.060 por kilo. Siguiendo con el
costo medio total (CMET), este tiene valor mínimo desde el año 10 en adelante, alcanzando
la cifra de $ 260 y un valor máximo el año 3 de $ 2.221 el kilo.
El margen unitario (MU) mínimo es -$ 1.161 por kilo en el año 3, los años siguientes son
en orden ascendente alcanzando la cifra mayor de $ 800 por kilo, manteniéndose este valor
del año 10 en adelante.
Ya que las cifras se estabilizan a partir del año 10, se puede calcular el ingreso y el costo
directo por hectárea. El cálculo del ingreso entrega un valor de $ 3.339.000 y el costo
directo de $ 824.581 por hectárea.
5.3 Sensibilización de las variables
En el capítulo anterior se mencionó la forma de cómo y cuales variables a sensibilizar,
manteniendo el caso base del proyecto, los resultados son los siguientes.
Al disminuir en 20% el precio de venta el VAN es de $ 279.679.509 y la TIR es 17,29%, en
el caso contrario si se aumenta en 20% el precio de venta el VAN es de $ 742.336.731 y la
TIR es 27,18%. Cabe mencionar que en los últimos 10 años el precio de las avellanas
presenta una volatilidad de 36% hacia abajo y 50% hacia arriba. El precio de quiebre es $
591,70 por kilo, donde el VAN es cero y el proyecto no entrega incentivos para ser
realizado.
El tipo de cambio (TC) actual bordea los $ 530 por dólar americano. Se simuló una
variación del tipo de cambio en 5%. El TC bajo arrojó un VAN de $ 453.175.967 y una
60
TIR de 21,42%, por lo tanto el proyecto sigue siendo rentable, en el cuadro 5.4 se
encuentran todos los resultados de las variables sensibilizadas. El (TC) de quiebre es $ 296
por dólar.
La última variable sometida a simulación es la producción de avellanos, al caer en 10%
todos los años el VAN sigue cumpliendo buenas expectativas alcanzando el valor de
$ 395.718.852. Si la producción disminuyera en 44% el proyecto durante todos los años, el
proyecto no entrega riqueza adicional, ya que el VAN es igual a cero.
Para observar gráficos respecto a todas las sensibilizaciones dirigirse a los anexos 17, 18,
19 y 20.
Cuadro 5.4.
Sensibilización de la variable producción
Producción VAN
Bajo 10% de la curva de producción $ 395.718.852 Curva de producción $ 511.008.120 Sobre 10% de la curva de producción $ 626.297.386
Sensibilización de la variable precio
Precio VAN TIR
$ 591,70 $ - 8,71% $ 848,00 $ 279.679.509 17,29% $ 1.060,00 $ 511.008.120 22,67% $ 1.272,00 $ 742.336.731 27,18%
Sensibilización de la variable tipo de cambio
TC VAN TIR
$ 503,5/ US$ 1 $ 453.175.967 21,42% $ 530/ US$ 1 $ 511.008.120 22,67% $ 556,5/ US$ 1 $ 568.840.272 23,86%
Fuente: Elaboración propia.
61
Por último si la superficie del proyecto fuese 21 hectáreas, ceteris paribus, el proyecto
entrega una TIR igual a la tasa de descuento, por lo tanto no entrega incentivos para ser
realizado. (Ver anexo 21).
62
Conclusiones
De acuerdo a lo investigado y los resultados entregados se puede concluir lo siguiente:
• El cultivo de avellano europeo en la Región del Maule es rentable económicamente,
ya que bajo los parámetros establecidos, tipo de cambio, precio y producción tiene
VAN positivo y TIR mayor a la tasa de descuento.
• Al realizar el análisis de sensibilidad, ninguna circunstancia propuesta en el
proyecto deja de ser rentable, sólo si el precio cae hasta $ 591,70 el VAN es cero.
• Ya que la producción del cultivo es creciente, los CMET son decrecientes en todos
los períodos y se estabilizan a partir del año 10 en adelante; situación contraria
ocurre con el MU que es creciente en hasta el año 10, estabilizándose en $ 800 por
Kg.
• Para un tamaño menor a 21 hectáreas, ceteris paribus, el proyecto deja de ser
rentable, ya que, en este punto el VAN se hace cero y la TIR es igual a la tasa de
descuento. Ver Anexo 21.
63
Limitaciones
En Chile éste es un cultivo que no tiene muchos años de existencia y además pocos
productores que entreguen datos, por lo tanto no existe información abundante respecto
de valores de gastos, imprevistos, etc.
Ferrero en una compañía que es muy difícil de contactar, ya que no responden preguntas
vía e-mail e incluso en persona. Afortunadamente tuvimos el contacto de una persona
que trabajó más de 5 años en Agrichile (Empresa de Ferrero).
64
Bibliografía
FAOSTAT. 2006. Bases Estadísticas de la Agricultura. Food and Agriculture Organization
(FAO). Disponible en
http://faostat.fao.org/default.aspx
FAS (Foreign Agricultural Service). 2005. The U.S. and World Situation: Hazelnuts.
United States Department of Agricultural (USDA).
FAS (Foreign Agricultural Service). 2006. Production, Supply and Distribution (PS&D)
online database. United States Department of Agricultural (USDA). Disponible en
http://www.fas.usda.gov/
NASS (National Agricultural Statistics Service). 2006. Data and Statistics. United States
Department of Agricultural (USDA). Disponible en
http://www.nass.usda.gov/Data_and_Statistics/index.asp
ODEPA. 2007. Documentos. Oficina de estudios y políticas agrarias. Disponible en
http://www.odepa.cl. Leído el 24 de junio de 2007.
Servicio Nacional de Aduanas. 2006. Bases de Datos de Comercio Exterior. Chile.
Disponible en http://www.aduana.cl/p4_principal/site/edic/base/port/portada_principal.html
SII. 2002. Tabla de vida útil de los bienes físicos del activo inmovilizado. Servicio de
Impuestos Internos. Disponible en
http://www.sii.cl/documentos/resoluciones/2002/reso43.htm
http://www.almendrave.com/espanol/usos/stage_usos.html
http://www.consumer.es/web/es/alimentacion/en_la_cocina/trucos_y_secretos/2003/11/03/
90523.php
65
Enlaces de documentos acerca de Avellanos, ordenados por país
Australia
Hazelnut Growers of Australia. Disponible en http://www.hazelnuts.org.au
Chile
El cultivo del avellano (Corylus avellana), Gamalier Lemus editor junio 2004. Disponible
en http://www.inia.cl/
Estados Unidos
Hazelnut Industry Index. Oregon. Disponible en http://oregonhazelnuts.org
Turquía
Turkish Hazelnuts Types Disponible en http://www.ftg.org.tr/devam_eng/assortment.htm
66
Hernández, R., Fernández, C., Baptista, P. 2003. Metodología de la Investigación. México
3a ed. McGraw-Hill. 706 p.
Vargas, G. 2004. Manual de criterios comunes para el control de gestión en empresas
agropecuarias. 56 p. Fundación Chile y Pontificia Universidad Católica de Chile,
Departamento de Economía Agraria. Santiago, Chile. Disponible en:
http://www.agrogestion.cl/docs-agro/ManualCriteriosComunes.pdf. Leido el 15 de abril de
2007.
Luis Enrique Yáñez Estrada, Prospección del comercio del fruto de la avellana y sus
productos derivados, en la región metropolitana, universidad de Chile facultad de ciencias
forestales escuela de ciencias forestales departamento de manejo de recursos forestales
Pablo Grau B. 2003. Avellano Europeo: Manual de plantación y manejo. Instituto de
Investigaciones Agropecuarias. Chillán, Chile. Boletín INIA N°108. 90 p.
Paulina Díaz Oyola. Análisis de rentabilidad y eficiencia económica del cultivo de
Arándano (Vaccinium sp.) para un predio localizado en la Región del Maule.
Ernesto R. Fontaine Teoría de los precios. Ediciones Universidad Católica de Chile 3 ED.
473 p.
Walter Nicholson Teoría Microeconomica Principios básicos y aplicaciones 6 ED.
McGraw-Hill Cáp. 599 p.
Nassir Sapag Chain y Reinaldo Sapag Chain 2000. Preparación y evaluación de proyectos
4 ED. 439 p.
Pindyck, R. y Rubinfeld, D. 2001. Microeconomía. 5a ED. Prentice-Hall 731 p.
Kinnear y Taylor. Investigación de Mercados. 5ta edición año 2000. p 874.
67
Anexos
Anexo 1. Cotizaciones de insumos.
Unidad Cantidad Valor Total
Superfosfato triple Kg 1000 238 238000
Urea granulada Kg 1000 255 255000
Sulfato de potasio Kg 1000 292 292000
Cal agrícola Kg 1000 40,25 40250
Farmon Lt 5 3893 19465
Glifosato Lt 20 1817 36340
Basta Lt 5 9604 48020
Simazina Kg 10 3063 30630
Previcur Lt 1 29590 29590
Oxicup Kg 25 2907 72675
Halmark Lt 1 24659 24659
Pasta INIA Lt 4 4450 17800
Fuente: Elaboración propia en base a datos entregados por Coagra.
Anexo 2. Valores prestación de servicios por hectárea
Valores prestación de servicios por hectárea
Valor Frecuencia Total
Subsolar $ 35000 2 $ 70000
Arar $ 30000 1 $ 30000
Encalar $ 12000 1 $ 12000
Rastrear $ 12000 1 $ 12000
Fumigar $ 7500 3 $ 22500
Cosechar $ 50000 1 $ 50000
T. Plantas $ 500 1 $ 500
Fuente: Entregado por Agrocampo.
68
Anexo 3. Dosis por hectárea de insumos agrícolas.
Dosis por hectárea de insumos agrícolas
Años 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10-15
Insumos Unidad Superfosfato triple Kg 760 0 32 32 32 32 32 32 32 32 32 Urea granulada Kg 0 250 250 250 250 250 250 250 250 250 250 Sulfato de potasio Kg 700 140 140 0 0 0 0 0 0 0 0 Cal agrícola Kg 1000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Farmon Lt 0 2,5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Glifosato Lt 0 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 Basta Lt 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 Simazina Kg 0 0 0 4 4 4 4 4 4 4 4 Previcur Lt 0,3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Oxicup Kg 2 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 Halmark Lt 0 0,12 0,12 0,12 0,12 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 Pasta INIA Lt 0 0 3 3 4 4 4 4 4 4 4
Fuente: Elaboración propia.
69
Anexo 4. Producción, oferta y distribución de avellanas de países seleccionados
(Toneladas)
Nota: F proyecciones del USDA
Fuente: Fas PS&D Online, 2006.
70
Anexo 5. Los requisitos para la importación de avellanas a Estados Unidos.
Inspección
Todas las avellanas (conocidas también como filberts) importadas a los Estados Unidos
deberán cumplir con los siguientes requisitos de grado y tamaño antes de la importación de
acuerdo con la 7 CFR 999.400. Estos requisitos son idénticos a aquellos para las avellanas
cultivadas en Oregon y Washington y manejadas de conformidad con la Marketing Order
N°982 (7 CFR 982). Esta regulación para la importación de las avellanas se formuló según
la Sección 8e (7 U.S.C. 608e-1) de la Ley Agricultural Marketing Agreement Act de 1937,
tal como la enmienda (7 U.S.C. 601-674).
Requisitos de grado y tamaño
Todas las avellanas con cáscara deberán cumplir con los siguientes requisitos:
Categoría U.S. N° 1 o mejor, y de tamaño mediano excepto cuando la tolerancia para el
daño causado por los insectos sea del dos por ciento.
Las avellanas exentas de los requisitos de importación corresponderán a cualquier lote de
avellanas que no exceda de 115 libras de peso neto está exento de requisitos de grado,
tamaño, e inspección.
Las avellanas que no cumplan con los requisitos de importación mencionados más arriba
podrían ser:
• Reacondicionadas y reinspeccionadas desechando la porción que no cumplió bajo
supervisión Federal,
• Exportadas o desechadas bajo supervisión Federal.
Instrucciones para obtener inspección y certificación del USDA
71
El Federal or Federal-State Inspection Service, Fruit and Vegetable Programs, Agricultural
Marketing Service, United States Department of Agriculture (USDA), ha sido designado
como la agencia de inspección gubernamental para el propósito de certificar el grado y
tamaño de las avellanas antes de su importación a los Estados Unidos y expedirá los
certificados de inspección oficiales requeridos para todas las importaciones de las avellanas.
Los servicios de inspección y certificación del USDA estarán disponibles según solicitud,
de acuerdo con las reglas y regulaciones que gobiernan la inspección y certificación de
frutas frescas, vegetales, y otros productos (7 CFR 51). El costo de la inspección y
certificación la pagará el solicitante.
Los importadores de las avellanas deberán hacer arreglos para la inspección y certificación
en la siguiente oficina por lo menos un día antes de su entrada en las oficinas del Puerto de
inspección, dos días antes de su entrada en la Field Operations Section de la Oficina
Principal en Washington llamando al teléfono (202) 720-2482 o (800) 811-2373:
Washington Headquarters Inspection Office: Fresh Products Branch, Fruit and Vegetable
Programs, Agricultural Marketing Service, U.S. Department of Agriculture, 1400
Independence Avenue, SW, Room 2049-S, Stop Code 0240, Washington, D.C. 20250-0240.
Teléfono: (202) 720-5870.
Estados Unidos
Las importaciones en la temporada 2005/2006 alcanzaron las 11 mil toneladas, según las
estimaciones del USDA (PS&D Online, 2006), lo que equivale a cerca del 50% del
consumo interno de 22,5 mil toneladas. Éstas consisten principalmente en la avellana con
cáscara; que provienen mayoritariamente de Turquía, y en muy menor medida desde
Canadá, y que se producen mayoritariamente después de la cosecha dentro del país.
72
Anexo 6. Indicadores Macro sectoriales.
Indicadores Macro sectoriales
Valores Indicadores de actividad Período
2005 2006 Var. %
Producto Interno Bruto (Millones de pesos de 2003)
PIB nacional 14.767.446 15.629.265 5,8
PIB silvoagropecuario 826.777 870.386 5,3
PIB pesca 216.361 231.447 7,0
PIB industria alimentos, bebidas y tabaco 787.457 809.646 2,8
PIB industria maderas y muebles
ene-mar
171.929 181.558 5,6
Indices de la industria agroprocesadora (base 2000)
Producción física 124 134 8,2
Ventas ene-abr
118 126 7,4
Empleo (miles de personas)
Fuerza de trabajo ocupada en la agricultura 821 811 (1,2)
Tasa de desocupación agrícola feb-abr
4,1 3,0
Exportaciones silvoagropecuarias¹ (Millones de US$ FOB) 3.285 3.758 14,4
Primarias 1.573 1.488 (5,4)
Industriales
ene-abr
1.712 2.270 32,6
Importaciones de productos silvo-agropecuarios¹ . (Millones de US$ CIF) ene-abr 716 870 21,6
Importación de insumos y maquinarias agrícolas. (Millones de US$ CIF) ene-abr 225 283 25,9
Valores Indicadores de precios Período
2005 2006 Var. %
Cotización del dólar observado (pesos por dólar) mayo 521 522 0,2
Índice de precios al consumidor (base 12-1998)
IPC general 123 126 2,9
IPC alimentación mayo
110 115 4,9
Índice de precios al por mayor (base 06-1992)
IPM general 235 243 3,5
IPM agropecuario mayo
224 225 0,4
Índice de precios al productor (base 04-2003)
IPP general 139 152 9,5
IPP agropecuario mayo
145 140 (4,0)
Tasa de interés de colocación, 90 a 365 días
Reajustable por variación UF 139 152 9,5
Reajustable por variación del dólar mayo
145 140 (4,0)
Precios de fertilizantes (pesos de diciembre 2006 por kilo)
Urea 233 272 16,7
Superfosfato triple mayo
184 244 33,0
Fuente: Elaborado por ODEPA con información de INE, Banco Central de Chile y Servicio Nacional de Aduanas. ¹ Cifras preliminares.
73
Anexo 7. Cuadro de producción.
Años 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Curva de producción (%) 0% 0% 0% 11% 28% 50% 69% 78% 86% 91% 100%
Producción por Há. (Kg.) 0 0 0 346 900 1570 2166 2472 2718 2865 3150
Fuente: Elaborada en base a información proporcionada por productores de avellano.
74
Anexo 8. Costos anuales por utilización de maquinaria.
Fuen
te: E
labo
raci
ón p
ropi
a en
bas
e a
valo
res e
ntre
gado
s por
pre
stad
ores
de
serv
icio
. (A
groc
ampo
)
75
Anexo 9. Costos anuales por utilización de mano de obra.
Fuen
te: E
labo
raci
ón p
ropi
a.
76
Anexo 10. Gastos generales y de administración anuales.
Fuen
te: E
labo
raci
ón p
ropi
a.
77
Anexo 11. Costos anuales por utilización de insumos.
Fuen
te: E
labo
raci
ón p
ropi
a.
78
Anexo 12. Flujo de caja neto para el proyecto.
Fuen
te: E
labo
raci
ón p
ropi
a.
79
Anexo 13. Costos por ítem en la etapa de producción.
Ítem Año 3 % Año 4 %
Arriendo terreno $ 17.000.000 22,13% $ 17.000.000 21,03% Mano de obra $ 24.817.500 32,30% $ 28.192.500 34,87% Maquinaria y equipos $ 7.371.217 9,59% $ 7.565.000 9,36% Insumos $ 12.822.008 16,69% $ 13.267.008 16,41% Gastos generales y de administración $ 14.820.000 19,29% $ 14.820.000 18,33%
Total $ 76.830.725 100,00% $ 80.844.508 100,00%
Fuente: Elaboración propia.
Anexo 14. Costos por ítem en la etapa de producción.
Ítem Año 5 % Año 6 %
Arriendo terreno $ 17.000.000 20,92% $ 17.000.000 20,86% Mano de obra $ 28.192.500 34,69% $ 28.192.500 34,60% Maquinaria y equipos $ 7.799.500 9,60% $ 8.007.983 9,83% Insumos $ 13.464.280 16,57% $ 13.464.280 16,52% Gastos generales y de administración $ 14.820.000 18,23% $ 14.820.000 18,19%
Total $ 81.276.280 100,00% $ 81.484.763 100,00%
Fuente: Elaboración propia.
Anexo 15. Costos por ítem en la etapa de producción.
Item Año 7 % Año 8 %
Arriendo terreno $ 17.000.000 20,84% $ 17.000.000 20,81% Mano de obra $ 28.192.500 34,55% $ 28.192.500 34,52% Maquinaria y equipos $ 8.115.083 9,95% $ 8.201.417 10,04% Insumos $ 13.464.280 16,50% $ 13.464.280 16,48% Gastos generales y de administración $ 14.820.000 18,16% $ 14.820.000 18,14%
Total $ 81.591.863 100,00% $ 81.678.197 100,00%
Fuente: Elaboración propia.
80
Anexo 16. Costos por ítem en la etapa de producción.
Ítem Año 9 % Años 10-15 %
Arriendo terreno $ 17.000.000 20,84% $ 17.000.000 20,77% Mano de obra $ 28.192.500 34,55% $ 28.192.500 34,45% Maquinaria y equipos $ 8.115.083 9,95% $ 8.352.500 10,21% Insumos $ 13.464.280 16,50% $ 13.464.280 16,45% Gastos generales y de administración $ 14.820.000 18,16% $ 14.820.000 18,11%
Total $ 81.591.863 100,00% $ 81.829.280 100,00%
Fuente: Elaboración propia.
Anexo 17. Gráfico caso base con una disminución del 10% en la producción.
Kilos por hectárea
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Años
Kilo
s
Kilos por hectárea
Fuente: Elaboración propia.
Anexo 18. Gráfico caso base con un aumento del 10% en la producción.
Kilos por hectárea
0
1000
2000
3000
4000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Años
Kilo
s
Kilos por hectárea
Fuente: Elaboración propia.
81
Anexo 19. Sensibilización de la variable tipo de cambio.
Sensibilización de la variable TC
$ -
$ 200,000.00
$ 400,000.00
$ 600,000.00
$ 296/ US$ 1 $ 503,5/ US$ 1 $ 530/ US$ 1 $ 556,5/ US$ 1
Mile
s
TC
VA
N
0%
10%
20%
30%
TIR VAN
TIR
Fuente: Elaboración propia.
Anexo 20. Sensibilización de la variable precio.
Sensibilización de la variable precio
$ -$ 200,000$ 400,000$ 600,000$ 800,000
$ 591.7 $ 848.0 $ $
Mile
s
Precio
VA
N
0%
10%
20%
30%
TIR VAN
TIR
Fuente: Elaboración propia.
82
Anexo 21. Flujo de caja neto para un proyecto de 21 hectáreas.
Fuen
te: E
labo
raci
ón p
ropi
a.