multibintang.co.id · 2020. 10. 13. · analisa & pembahasan manajemen management ... laba...

06 Informasi bagi Pemegang Saham

Information For Shareholders

08 Ikhtisar Data Keuangan

Summary of Financial Data

12 Visi dan Misi Kami Our Vision and Mission

18 Sejarah Perusahaan

Company Milestones

22 Peristiwa Penting 2017

2017 Event Highlights

26 Struktur Organisasi Organization Structure

34 Laporan Dewan Komisaris

Report of the Board of Commissioners

40 Profil Dewan Komisaris

Profile of The Board of Commissioners

48 Laporan Direksi Report from the Board of Directors

58 Profil Direksi Profile of The Board of Directors

Ikhtisar

highlights

Daftar Isi

Contents

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemenmanagement report

66 Tinjauan Opersional Operational Review

90 Kinerja Keuangan

Financial Performance

100 Keberlanjutan dan

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

Sustainability and CSR

112 Struktur GCG

GCG Structures

131 Sekretaris Perusahaan

Corporate Secretary

135 Manajemen Risiko

Risk Management

Analisa & pembahasan manajemen

management discussion & analysis

Tata kelola perusahaan

corporate governance

Pengesahan Laporan Tahunan

ratification of the annual report

Laporan keuangan

financial statements

144

147

2017 Annual Report PT. MULTI BINTANG INDONESIA Tbk.6

Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



SAHAM BEREDAR

OUTSTANDING SHARES

2017

KUARTAL | QUARTER TertinggiHighest

TerendahLowest

PenutupanClosing

VolumeVolume

Kapitalisasi PasarMarket Capitalization

(dalam Rp penuh / in full Rp amount) (dalam juta Rp / in million Rp)

Q1 11,950 11,400 11,692 1,881,600 24,634,342

Q2 12,275 11,650 11,925 1,850,300 25,125,975

Q3 14,550 12,000 13,233 2,151,700 27,882,633

Q4 15,000 13,350 14,033 1,141,400 29,568,233

Kurs Akhir | Closing rate 15,000 11,400 13,675

Total 7,025,000

2016

KUARTAL | QUARTER TertinggiHighest

TerendahLowest

PenutupanClosing

VolumeVolume

Kapitalisasi PasarMarket Capitalization

(dalam Rp penuh / in full Rp amount) (dalam juta Rp / in million Rp)

Q1 8,525 7,300 7,783 5,343,400 16,399,483

Q2 11,700 7,650 11,100 1,744,900 23,387,700

Q3 13,225 10,700 11,783 2,075,400 24,827,483

Q4 13,000 11,000 11,792 2,429,600 24,845,042

Kurs Akhir | Closing rate 13,225 7,300 11,750

Total 11,593,300

2,107,000,000 per 31 Desember 2017as of 31 December 2017

INFORMASI KHUSUS BAGI PEMEGANG SAHAM

SPECIFIC INFORMATION FOR SHAREHOLDER

2017 Annual Report PT. MULTI BINTANG INDONESIA Tbk. 7




ratification of Annual Report

Laporan keuangan


KINERJA SAHAM

SHARE PERFORMANCE

5,000,000

4,500,000

4,000,000

3,500,000

3,000,000

2,500,000

2,000,000

1,500,000

1,000,000

500,000

14,000

15,000

13,000

12,000

11,000

10,000

9,000

8,000

7,000

6,000

5,000Jan 16 Feb 16 Mar 16 Apr 16 Mei 16 Jun 16 Jul 16 Ags 16 Sep 16 Okt 16 Nov 16 Des 16 Jan 17 Feb 17 Mar 17 Apr 17 Mei 17 Jun 17 Jul 17 Ags 17 Sep 17 Okt 17 Nov 17 Des 17

VolumeVolume

TertinggiHighest

TerendahLowest

Penutupan Closing

Saham (unit) RupiahShare (Unit)

VOLUMEVolume

TERTINGGIHighest

TERENDAHLowest

PENUTUPANClosing

KAPITALISASI PASARMarket Capitalization

Jan-16 537,100 8,525 7,450 7,600 16,013,200,000,000 Jan-16

Feb-16 4,516,000 8,150 7,300 7,900 16,645,300,000,000 Feb-16

Mar-16 290,300 8,000 7,400 7,850 16,539,950,000,000 Mar-16

Apr-16 780,500 11,000 7,650 10,750 22,650,250,000,000 Apr-16

Mei-16 772,900 11,600 10,200 11,500 24,230,500,000,000 May-16

Jun-16 191,500 11,700 10,550 11,050 23,282,350,000,000 Jun-16

Jul-16 805,300 11,300 10,700 11,150 23,493,050,000,000 Jul-16

Ags-16 723,700 11,700 10,750 11,200 23,598,400,000,000 Aug-16

Sep-16 546,400 13,225 11,100 13,000 27,391,000,000,000 Sep-16

Okt-16 267,900 13,000 11,800 12,100 25,494,700,000,000 Oct-16

Nov-16 1,146,500 12,325 11,000 11,525 24,283,175,000,000 Nov-16

Des-16 1,015,200 12,000 11,350 11,750 24,757,250,000,000 Dec-16

Jan-17 1,105,500 11,950 11,400 11,800 24,862,600,000,000 Jan-17

Feb-17 426,900 11,900 11,400 11,500 24,230,500,000,000 Feb-17

Mar-17 349,200 11,850 11,500 11,775 24,809,925,000,000 Mar-17

Apr-17 496,100 12,275 11,650 11,875 25,020,625,000,000 Apr-17

Mei-17 1,055,900 12,150 11,700 11,900 25,073,300,000,000 May-17

Jun-17 298,300 12,200 11,700 12,000 25,284,000,000,000 Jun-17

Jul-17 625,800 12,400 12,000 12,300 25,916,100,000,000 Jul-17

Ags-17 671,500 12,900 12,200 12,900 27,180,300,000,000 Aug-17

Sep-17 854,400 14,550 12,950 14,500 30,551,500,000,000 Sep-17

Okt-17 434,100 15,000 14,000 14,425 30,393,475,000,000 Oct-17

Nov-17 391,000 14,475 13,599 14,000 29,498,000,000,000 Nov-17

Des-17 316,300 13,975 13,350 13,675 28,813,225,000,000 Dec-17


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



IKHTISAR DATA KEUANGAN

SUMARY OF FINANCIAL DATA

dalam juta Rp

2017 2016 2015 2014

in milion Rp12 months 12 months 12 months 12 months

Penjualan Bersih 3,389,736 3,263,311 2,696,318 2,988,501 Net sales

Laba Kotor 2,271,704 2,147,744 1,622,952 1,805,283 Gross Profit

Laba Usaha 1,785,753 1,375,332 719,548 1,146,368 Operating Profit

Laba Usaha, sebelum dikurangi dampak dari biaya tertentu yang tidak terjadi setiap tahun (sanksi cukai) 1,565,137 1,375,332 940,163 1,146,368

Operating Profit, before the impact of one time charge of exceptional item

(excise penalty)

Laba Sebelum Pajak 1,780,020 1,320,186 675,572 1,078,378 Profit Before Tax

Laba Bersih Tahun Berjalan 1,322,067 982,129 496,909 794,883 Net Income for the year

Laba Bersih Tahun Berjalan, sebelum dikurangi dampak dari biaya tertentu yang tidak terjadi setiap tahun (sanksi cukai) 1,101,451 982,129 662,369 794,883

Net Income for the year before the impact of one time charge of exceptional item

(excise penalty)

Laba Bersih yang dapat diatribusikan kepada: Net Profit attributable to:

Pemilik Entitas Induk 1,321,795 981,825 496,712 794,708 Owners of the Company

Kepentingan Non-Pengendali 272 304 197 175 Non-controlling interest

Total Penghasilan Komprehensif Lain 1,320,897 979,530 503,624 788,057 Other Comprehensive Income

Laba bersih dan jumlah laba rugi komprehensif yang dapat diatribusikan kepada:

Net Income and total comprehensive income attributable to:

Pemilik Entitas Induk 1,320,627 979,228 503,425 787,885 Owners of the Company

Kepentingan Non-Pengendali 270 302 199 172 Non-controlling interest

Laba dasar per Saham (dalam Rupiah penuh) 627 466 236 377

Basic earnings per share (in full Rupiah amount)

Modal Kerja Bersih (227,269) (425,003) (505,272) (772,307) Net Working Capital

Jumlah Aset 2,510,078 2,275,038 2,100,853 2,231,051 Total Assets

Jumlah Liabilitas 1,445,173 1,454,398 1,334,373 1,677,254 Total Liabilities

Jumlah Ekuitas 1,064,905 820,640 766,480 553,797 Total Equity

Rasio Total Penghasilan Komprehensif Lain Terhadap Jumlah Aset % 53% 43% 24% 35%

Other Comprehensive Income to Total Assets Ratio %

Rasio Total Penghasilan Komprehensif Lain Terhadap Jumlah Ekuitas % 124% 119% 66% 142%

Total Comprehensive Income to Total Equity Ratio %

Rasio Lancar % 68% 68% 58% 51% Current Ratio %

Rasio Jumlah LiabilitasTerhadap Jumlah Ekuitas % 136% 177% 174% 303% Total Liabilities to Total Equity Ratio %

Rasio Jumlah Liabilitas Terhadap Jumlah Aset % 58% 64% 64% 75% Total Liabilities to Total Assets Ratio %

Rasio Laba bersih tahun berjalan terhadap Pendapatan % 39% 30% 18% 27% Net Income for the year to Sales Ratio %

Efektif per tanggal 6 November 2014, saham Perseroan diperdagangkan dengan nilai nominal baru (stock split / pemecahan nilai nominal saham dari Rp1.000 menjadi Rp10).

Effective as of November 6, 2014, the Company’s shares traded at a new nominal value

(stock split from Rp1,000 to Rp10)






Laporan keuangan


PENJUALAN BERSIH LABA USAHANET SALES OPERATING PROFIT

4% 30%

PENJUALAN BERSIH (dalam miliar Rp) Net Sales (in billion Rp)

LABA USAHA (dalam miliar Rp) Operational Profit (in billion Rp)

LABA DASAR PER SAHAM (dalam Rp penuh)

Basic Earning Per Share (in full Rp amount)

LABA BERSIH TAHUN BERJALAN (dalam miliar Rp)

Net income for the Year (in billion Rp)

2017 2016 2015 2014

2014

2014

20142017 2016 2015 2017 2016 2015

2017 2016 2015

3,263 1,375

466 982

2,696 2,988 719

236 377

1,146

795497

3,390 1,786

627 1,322

FINANCIAL HIGHLIGHTS

ProfilPerusahaanCompany Profile


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



VISI MISI

VISION MISSION

MisionMisiMenjadi perusahaan minuman Indonesia yang memiliki reputasi baik dan bertanggung jawab, dengan portofolio brand bir dan minuman ringan terkemuka.To be a reputable & responsible Indonesian beverage company, with a portfolio of leading beer and softdrink brands.

Visi Vision

WOW! INDONESIA melalui brand, karyawan dan kinerja.

WOW! INDONESIA with our brands, people, and performance.






Laporan keuangan


ValueNilai - nilai Budaya Perusahaan

Be AccountableCommunicate OpenlyCollaborate in Trust

ACT

Corporate Culture

Hasrat untuk kualitas dalam segalasesuatu yang kita lakukan.Passion for quality in everything we do.

Brand yang orang cintai.Brands that people love.

Menikmati hidup.Enjoyment of life.

Menghargai sesama dan bumi.Respect for people & planet.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



IDENTITAS PERUSAHAAN | COMPANY IDENTITY

Nama Perseroan | Company Name PT Multi Bintang Indonesia Tbk

Domisili | Domicile Jakarta Selatan, Indonesia South Jakarta, Indonesia

Tanggal Pendirian Date of Establishment

3 Juni 1929Berdasarkan Akta Notaris No.8 yang dibuat oleh Tjeerd Dijkstra, Notaris Umum di Medan, dengan nama N.V. Nederlandsch Indische Bierbrouwerijen. June 3, 1929Based on notarial deed No. 8 drawn up by Tjeerd Dijkstra, notary public in Medan, under the name N.V. Nederlandsch Indische Bierbrouwerijen.

Mulai Beroperasi secara Komersial Commencement of Commercial Operations

1931

Alamat Kantor Pusat Address of Head Office

Talavera Office Park 20th FloorJl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26Jakarta 12430, IndonesiaPO BOX 3264 JKT, Jakarta 10032T 021-2783 3800F 021-7592 4617

Website Perseroan | Company website www.multibintang.co.id

KepemilikanOwnership

Heineken International BV 81.78%Publik | Public 18.22%

Informasi Pencatatan Saham Share listing information

Terdaftar di Bursa Efek Jakarta tanggal 12 Januari 2001 dan Bursa Efek Surabaya tanggal 5 Februari 2001.Listed on the Jakarta Stock Exchange from 12 January 2001 and on the Surabaya Stock Exchange from 5 February 2001.

Pada 30 November 2007, dilakukan merger antara Bursa Efek Surabaya dan Bursa Efek Jakarta menjadi Bursa Efek Indonesia (BEI) dan sejak itu, saham Perseroan diperdagangkan di BEI, dengan kode MLBI.On 30 November 2007, the Surabaya Stock Exchange was merged with the Jakarta Stock Exchange to become the Indonesia Stock Exchange (IDX) and since then, the Company’s shares have been traded on the IDX, under the code MLBI.

Modal Dasar | Authorized Capital 21,070,000,000

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh Issued and Fully Paid Up Capital

21,070,000,000

Aktivitas Bisnis Inti berdasarkan Anggaran Dasar Perseroan Core Business Activities according to the Articles of Association

Memproduksi minuman beralkohol (golongan A) dan minuman non-alkoholProduction of alcoholic beverages (Category A /golongan A) and non-alcoholic beverage

Jumlah karyawan | Number of employees 456 karyawan pada 2017 dan 442 karyawan pada 2016 456 employees in 2017 and 442 employees in 2016.

PROFIL PERSEROAN

COMPANY PROFILE

Sejarah Singkat PT Multi Bintang Indonesia Tbk memiliki riwayat yang kuat perihal produksi bir (brewing) dan minuman non-alkohol di Indonesia, selama 86 tahun terakhir.

Perseroan pada awalnya didirikan pada 1929 di Medan sebagai NV Nederlandsch-Indische Bierbrouwerijen. Membuka brewery pertama di Surabaya, yang mulai beroperasi secara komersial pada 21 November 1931. Lima tahun kemudian, pada 1936, Perseroan memindahkan domisili resminya dari Medan ke Surabaya, dan Heineken menjadi pemegang saham utama Perseroan. Hal ini kemudian mengubah nama Perseroan sehingga resmi menjadi N.V. Heineken’s Nederlandsch-Indische Bierbrouweerijen Maatschappij. Brewery ini ditutup selama Perang Dunia II, namun kembali beroperasi pada 1949, dengan memperkenalkan bir Heineken ke pasar Indonesia. Perseroan pun pada 1951 berganti nama menjadi Heineken’s Indonesische Bierbrouwerijen Maatschappij NV.

Pada 1972, Perseroan berganti nama menjadi P.T. Perusahaan Bir Indonesia, dan membangun brewery baru di Tangerang, yang mulai beroperasi pada tahun berikutnya, 1973.

History in BriefPT Multi Bintang Indonesia Tbk has a strong legacy of brewing and non-alcoholic beverage production in Indonesia, for the last 86 years.

The Company was originally established in 1929 in Medan as NV Nederlandsch-Indische Bierbrouwerijen. It opened its first brewery in Surabaya, commencing commercial operations on 21 November 1931. Five years later, in 1936, the Company moved its official domicile from Medan to Surabaya, and Heineken became the Company’s major shareholder. This resulted in a change of name, with the Company formally becoming N.V. Heineken’s Nederlandsch-Indische Bierbrouweerijen Maatschappij. The brewery closed briefly during World War II, but resumed operations in 1949, introducing Heineken beer to the Indonesian market. The Company was renamed in 1951, becoming Heineken’s Indonesische Bierbrouwerijen Maatschappij NV.

In 1972, the Company was renamed P.T. Perusahaan Bir Indonesia, and built a new brewery in Tangerang, which began operating the following year, in 1973.






Laporan keuangan


Pada 1 Januari 1981, Perseroan mengambil alih P.T. Brasseries de l’Indonesia, sebuah produsen bir dan minuman ringan yang berbasis di Medan. Kemudian di tahun yang sama, pada 2 September 1981, Perseroan merelokasi domisilinya ke Jakarta dan mengubah nama menjadi PT Multi Bintang Indonesia. Pada tahun yang sama, Perseroan menjadi perusahaan publik, mencatatkan sahamnya pada Bursa Efek Jakarta (BEJ) dan Bursa Efek Surabaya (BES). Saham Perseroan telah tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) sejak berlangsungnya merjer antara BEJ dan BES pada Desember 2007.

Perseroan merelokasi usaha brewing Surabaya ke Sampangagung, Jawa Timur, pada 1997, membangun sebuah brewery moderen yang baru. Pada 2010, Asia Pacific Breweries Limited (APB) yang berbasis di Singapura mengakuisisi mayoritas saham Heineken International BV (HIBV) pada Perseroan. HIBV kemudian memperoleh kembali status sebagai pemegang saham utama Perseroan pada September 2013.

Pada 2004, Perseroan mendirikan entitas anak, PT Multi Bintang Indonesia Niaga, untuk menangani operasi penjualan dan pemasaran di Indonesia dan manca negara sebagai distributor utama Perseroan. Entitas anak perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada 1 Januari 2005.

Pada 2014, Multi Bintang menginvestasikan sekitar Rp 210 miliar dalam sebuah pabrik yang canggih untuk meinuman non-alkohol di Sampangagung guna menunjang ekspansi usaha ke minuman non-alkohol dan minuman ringan. Produksi telah dimulai di pabrik pada Desember 2014.

Pada 2017, Multi Bintang mendirikan sebuah entitas anak baru, PT Tirta Prima Indonesia, untuk mempertajam fokus pada bisnis minuman non-alkohol Perseroan.

Multi Bintang menghasilkan produk-produk sebagai berikut: • Bir Bintang, merek bir ikonik dan paling digemari di

Indonesia;• Heineken®, merek bir premium internasional yang paling

bernilai di dunia; • Bintang Radler, minuman kombinasi unik Bir Bintang

dengan jus lemon alami yang tersaji dalam dua varian: Bintang Radler Lemon and Bintang Radler Grapefuit;

• Bintang Zero 0.0%, minuman malt non-alkohol pertama di Indonesia;

• Bintang Maxx 0.0%, minuman malt berkarbonasi dengan rasa bunga hop yang unik, tanpa kandungan alkohol;

• Bintang Radler Lemon 0.0%, sebuah minuman malt berkarbonasi bebas-alkohol dengan campuran jus lemon alami;

• Fayrouz, sebuah minuman soda dengan kombinasi unik malt, jus buah-buahan dan air yang berkilauan, tersedia dalam dua macam rasa, nanas dan pir.

• Green Sands, sebuah minuman ringan berkarbonasi yang tersedia dalam tiga cita-rasa berbasis citrus, Lime & Apple, Lime & Grape, dan Lime & Lychee.

• Heineken Light, bir rendah kalori dengan konten alkohol 3%.

Multi Bintang juga mengimpor:• Strongbow, brand cider terkemuka di dunia, yang tersedia

dalam dua varian: Gold Apple dan Elderflower.

Penjualan dan pemasaran seluruh produk tersebut ditangani oleh entitas anak Perseroan, PT Multi Bintang Indonesia Niaga, sebagai distributor utama.

On 1 January 1981, the Company took over P.T. Brasseries de l’Indonesia, a beer and soft drinks producer based in Medan. Later that year, on 2 September 1981, the Company relocated its domicile to Jakarta and changed its name to PT Multi Bintang Indonesia. In the same year, the Company went public, listing its shares on the (then) Jakarta Stock Exchange (JSX) and Surabaya Stock Exchange (SSX). The Company’s shares have been listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) since the merger of the JSX and SSX in December 2007.

The Company relocated its Surabaya brewing operation to Sampangagung, East Java, in 1997, building a new, modern brewery. In 2010, Singapore-based Asia Pacific Breweries Limited (APB) acquired Heineken International BV (HIBV)’s majority stake in the Company. HIBV later regained its status as the Company’s majority shareholder in September 2013.

In 2004, the Company established a subsidiary, PT Multi Bintang Indonesia Niaga, to handle the Company’s sales and marketing operations in Indonesia and abroad as the Company’s main distributor. The subsidiary began operating commercially on 1 January 2005.

In 2014, Multi Bintang invested around Rp210 billion in a state-of-the-art plant for non-alcoholic beverages in Sampang Agung to support its expansion into non-alcoholic beverages and soft drinks. Production began at the plant in December 2014.

In 2017, Multi Bintang established a new subsidiary, PT Tirta Prima Indonesia, to enable a sharper focus on the Company’s non-alcoholic beverages business.

Multi Bintang produces the following products: • Bintang beer, an iconic Indonesian brand and Indonesia’s

preferred beer;• Heineken®, the world’s most valuable international

premium beer brand; • Bintang Radler, a fusion of Bir Bintang and natural citrus

juice, available in two variants: Bintang Radler Lemon and Bintang Radler Orange;

• Bintang Zero 0.0%, Indonesia’s first non-alcoholic malt beverage;

• Bintang Maxx 0.0%, a carbonated malt beverage with a unique hop flavour and zero alcohol content;

• Bintang Radler Lemon 0.0%, an alcohol-free carbonated malt beverage mixed with natural lemon juice;

• Fayrouz, a unique malt-based soda with fruit juice and sparkling water, available in two variants, Pineapple and Pear;

• Green Sands, a carbonated soft drink available in three citrus-based flavours, Lime & Apple, Lime & Grape and Lime & Lychee;

• Heineken Light, a low-calorie beer with a 3% alcohol content.

Multi Bintang also imports:• Strongbow, the world’s leading cider brand, available in two

variants: Gold Apple and Elderflower.

The sale and marketing of all the products above is handled by Company’s subsidiary, PT Multi Bintang Indonesia Niaga, as the main distributor.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



ENTITAS ANAK:

PT Multi Bintang Indonesia NiagaTalavera Office Park Building, 20th FloorJl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26Jakarta 12430Indonesia

PT Tirta Prima Indonesia Talavera Office Park Building, 20th FloorJl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26Jakarta 12430Indonesia

Jaringan Lokasi/Kantor Perseroan

Breweries Jl. Daan Mogot Km 19,Tangerang 15122, IndonesiaT 021-27880800F 021-619 0190

Jl. Raya Mojosari-Pacet Km. 50,Sampang Agung, Kec. Kutorejo,Kab. Mojokerto, Jawa Timur, IndonesiaT 0321- 2800800F 0321- 592 508

Pabrik Minuman Non-alkohol

Jl. Raya Sampangagung, Kuripansari Km 1,Desa Sampang Agung, Kec. Kutorejo,Kab. Mojokerto, Jawa Timur, IndonesiaT 0321- 2800880F 0321- 592 508

SUBSIDIARY:

PT Multi Bintang Indonesia NiagaTalavera Office Park Building, 20th FloorJl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26Jakarta 12430Indonesia

PT Tirta Prima Indonesia Talavera Office Park Building, 20th FloorJl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26Jakarta 12430Indonesia

Company Network/Locations/Offices

Brewery Jl. Daan Mogot Km 19,Tangerang 15122, IndonesiaT 021-27880800F 021-619 0190

Jl. Raya Mojosari-Pacet Km. 50,Sampang Agung, Kec. Kutorejo,Kab. Mojokerto, Jawa Timur, IndonesiaT 0321- 2800800F 0321- 592 508

Non-Alcoholic Beverages Plant

Jl. Raya Sampangagung, Kuripansari Km 1,Desa Sampang Agung, Kec. Kutorejo,Kab. Mojokerto, Jawa Timur, IndonesiaT 0321- 2800880F 0321- 592 508

ENTITAS ANAK

SUBSIDIARY






Laporan keuangan


LEMBAGA DAN PROFESIONAL PENUNJANG PASAR MODAL

CAPITAL MARKET SUPPORTING INSTITUTIONS OR PROFESSIONALS

LEMBAGA DAN PROFESI PENUNJANG

PASAR MODAL

Biro Administrasi Efek:PT Sirca Datapro PerdanaJl. Johar No. 18MentengJakarta 10340, IndonesiaTel.: +62 21 3140032, 3900645Fax: +62 21 3140815, 3900652

Akuntan Publik Terdaftar: Satrio Bing Eny & RekanThe Plaza Office Tower, 32nd FloorJl. M.H. Thamrin Kav. 28 – 30Jakarta 10350, IndonesiaTel.: +62 21 29923100Fax: +62 21 29928200, 29928300

Bursa Efek:PT Bursa Efek IndonesiaIndonesia Stock Exchange BuildingTower I, 6th FloorJl. Jend. Sudirman Kav. 52 – 53 Jakarta 12190, IndonesiaTel.: +62 21 5150515Fax: +62 21 [email protected]

Total pengeluaran atas jasa lembaga dan profesi penunjang pasar modal diatas adalah Rp 2.094 juta

CAPITAL MARKET SUPPORTING

INSTITUTIONS AND PROFESSIONALS

Share Registrar:PT Sirca Datapro PerdanaJl. Johar No. 18MentengJakarta 10340, IndonesiaTel.: +62 21 3140032, 3900645Fax: +62 21 3140815, 3900652

Registered Public Accountant:Satrio Bing Eny & RekanThe Plaza Office Tower, 32nd FloorJl. M.H. Thamrin Kav. 28 – 30Jakarta 10350, IndonesiaTel.: +62 21 29923100Fax: +62 21 29928200, 29928300

Stock Exchange:PT Bursa Efek IndonesiaIndonesia Stock Exchange BuildingTower I, 6th FloorJl. Jend. Sudirman Kav. 52 – 53 Jakarta 12190, IndonesiaTel.: +62 21 5150515Fax: +62 21 [email protected]

The total expenditure for capital market supporting institutions and professionals was Rp 2,094 million


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



SEJARAH PERSEROAN

MILESTONE

NV Nederlandsch Indische Bierbrouwerijen didirikan di Medan.

NV Nederlandsch Indische Bierbrouwerijen was established in Medan.

1929

1931Sebuah brewery greenfield dibuka di Surabaya dan mulai memproduksi “Java Beer”

A greenfield brewery was commissioned in Surabaya; production of “Java Beer” commenced.

1936

1949Brewery mulai beroperasi pasca Perang Dunia II dan memperkenalkan bir Heineken ke pasar.

The Brewery resumed operations after World War II and

introduced Heineken beer to the market.

1965Perseroan diambil-alih

oleh Pemerintah. The Company was nationalised by the Government.

1967Heineken memperoleh kembali kepemilikan Perseroan dan meluncurkan brand Bintang Baru.

Heineken regained ownership of the Company and launched the Bintang Baru brand.

1972Perseroan berganti nama menjadi PT Perusahaan Bir Indonesia. The Company was renamed PT Perusahaan Bir Indonesia.

1973Brewery baru di Tangerang mulai beroperasi.

The new brewery in Tangerang began operating.

1981

1992Brewery di Medan ditutup.

The brewery in Medan was closed.

1997Usaha brewing Surabaya di-relokasi ke brewery baru Perseroan di Sampangagung.

The Surabaya brewing operation was relocated to the

Company’s new brewery in Sampangagung.

2005PT Multi Bintang Indonesia Niaga didirikan untuk menangani penjualan dan pemasaran brand-brand Perseroan. Bir non-alkohol pertama dari Perseroan, Bintang Zero, diluncurkan. PT Multi Bintang Indonesia Niaga was established to handle the sales and marketing of the Company’s brands.The Company’s first non-alcoholic beer, Bintang Zero, was launched.

Brewery Medan ditutup.Heineken Group menjadi pemegang saham utama Perseroan dan mengganti nama menjadi N.V. Heineken’s Nederlandsch-Indische Bierbrouweerijen Maatschappij.

The Medan brewery closed.The Heineken Group became the Company’s main shareholder and renamed it N.V. Heineken’s Nederlandsch-Indische Bierbrouweerijen Maatschappij.

Perseroan menjadi perusahaan publik, dan dicatatkan sahamnya di Bursa Efek Jarta dan Surabaya sebagai PT Multi Bintang IndonesiaPerseroan mengambil alih PT Brasseries de L’Indonesie dan brewery-nya di Medan.

The Company went public, and was listed on the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges as PT Multi Bintang Indonesia. The Company took over PT Brasseries de L’Indonesie and its brewery in Medan.






Laporan keuangan


Perseroan meluncurkan dua produk baru: • Heineken Light• Bintang Radler Orange

Perseroan mendirikan entitas anak

yang baru, PT Tirta Prima Indonesia, untuk mempertajam fokus pada bisnis

minuman non alkohol.

The Company launched two new

products:

• Heineken Light

• Bintang Radler Orange

The Company established a new

subsidiary, PT Tirta Prima Indonesia,

to allow for a sharper focus on the non-

alcoholic beverages business.

Asia Pacific Breweries Limited, Singapura menjadi pemegang saham utama PT Multi Bintang Indonesia Tbk.

Singapore’s Asia Pacific Breweries Limited became a major shareholder of PT Multi Bintang Indonesia Tbk.

2010

Heineken International BV kembali menjadi pemegang saham utama PT Multi Bintang Indonesia Tbk. Brewery Tangerang menuntaskan program upgrading teknisnya.

Heineken International BV once again became the majority shareholder of PT Multi Bintang Indonesia Tbk. The Tangerang Brewery completed a technical upgrade.

2013 2015

2016 20172014Perseroan membuka Pabrik

Minuman Non-alkohol di Sampangagung.

Bintang Radler diluncurkan.

The Company opened its Non-alcoholic

Beverages Plant in Sampangagung.

Bintang Radler was launched

Perseroan meluncurkan identitas baru, menampilkan logo ‘Spark’ yang cemerlang.

The Company launched its new identity, featuring the distinctive ‘Spark’ logo.

PT Multi Bintang Indonesia Tbk merayakan ulang tahun ke 85. Serangkaian produk baru diluncurkan: • Bintang Radler 0.0% • Bir non-alkohol baru,

Bintang 0.0% Maxx• Strongbow Gold

Apple Cider dan Strongbow Elderflower Cider

• Fayrouz, minuman berbasis soda dalam rasa pir dan nanas.

PT Multi Bintang Indonesia Tbk celebrated its 85th

anniversary. Several new products

were launched: • Bintang Radler 0.0% • A new

non-alcoholic beer, Bintang 0.0% Maxx

• Strongbow Gold Apple Cider and Strongbow Elderflower Cider

• Fayrouz, a malt-based soda in Pear and Pineapple flavours


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



AWARDS DAN SERTIFIKASI

Awards and Certification

Multi Bintang meraih sejumlah award berikut selama 2017:

Corporate Governance Award(Economic Review Magazine) Multi Bintang Indonesia memperoleh Gold Award dan peringkat 7 dari perusahaan-perusahaan swasta di Indonesia, dalam Good Corporate Governance Awards tahun 2017.

Penghargaan Angka Kecelakaan Nihil (Gubernur Jawa Timur), Brewery Multi Bintang Sampangagung menerima penghargaan ini berkat mencatat rekor lebih dari 11 juta person work hours selama periode 1 Januari 2006 hingga 31 Oktober 2017 tanpa satu kecelakaan pun.

PROPER Award (Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan). Brewery Multi Bintang Tangerang menerima award PROPER dengan peringkat Hijau, menunjukkan bahwa Perseroan telah menerapkan manajemen lingkungan dan program keberlanjutan ‘di atas standar kepatuhan’.

Perusahaan Peduli Hijau Indonesia 2017 (majalah SWA dan Sri Kehati)

Corporate Social Responsibility Award (Economic Review Magazine) Multi Bintang berada di peringkat kedua dari seluruh perusahaan makanan dan minuman Indonesia pada Indonesia CSR Awards 2017.

Stellar Workplace Awards (Kontan dan PT GML Performance Consulting). Multi Bintang memenangkan tiga award:- Perlibatan yang Tinggi- Komitmen Karyawan- Kepuasan Karyawan.

Brand Indonesia Paling Bernilai (Brand Finance dan Majalah SWA). Bir Bintang berada di peringkat 64 dari seluruh brand Indonesia tahun 2017. Multi Bintang telah memperoleh award ini setiap tahun sejak 2013.

Perusahaan Publik Terbaik Indonesia SWA 100: Best Wealth Creator (Majalah SWA). Multi Bintang memperoleh peringkat 4 dalam kategori Makanan, Minuman dan Tembakau.

Top Issuer 2017 (Business Newa). Multi Bintang menerima award dalam kategori Makanan dan Minuman di Top Capital Market Awards 2017.

Penyumbang Bea Cukai Terbesar (Kantor Pajak Tangerang). Brewery Multi Bintang Tangerang meraih pengharaan atas kinerja pembayaran bea dan cukai tahun 2017.

Multi Bintang received the following awards in 2017:

Corporate Governance Award (Economic Review Magazine) Multi Bintang Indonesia received a Gold Award and was ranked 7th out of private companies in Indonesia at the 2017 Good Corporate Governance Awards.

Zero Accident Award (Governor of East Java) Multi Bintang’s Sampangagung Brewery received this award for logging more than 11 million person work hours over the period 1 January 2006 until 31 October 2017 without any accidents.

PROPER Award (Ministry of Environment and Forestry) Multi Bintang’s Tangerang Brewery received a PROPER Award with a Green Rating, indicating that the Company has performed ‘beyond compliance’ in its implementation of environmental management and sustainability programs.

Indonesia Green Concern Company 2017 (SWA Magazine and Sri Kehati)

Corporate Social Responsibility Award (Economic Review Magazine) Multi Bintang was ranked second out of all Food and Beverage companies in Indonesia at the 2017 Indonesia CSR Awards.

Stellar Workplace Awards (Kontan and PT GML Performance Consulting). Multi Bintang won three awards: • High Engagement • Employee Commitment • Employee Satisfaction.

Most Valuable Indonesian Brands (Brand Finance and SWA Magazine) Bintang Beer was ranked #64 out of all Indonesian brands in 2017. Multi Bintang has received this award every year since 2013.

SWA 100 Indonesia Best Public Companies 2017: Best Wealth Creator (SWA Magazine) Multi Bintang was ranked 4th in the Food, Beverage & Tobacco Category.

Top Issuer 2017 (BusinessNews) Multi Bintang received this award in the Food and Beverage Category at the Top Capital Market Awards 2017.

Largest Excise Duty Contributor (Tangerang Tax Office) Multi Bintang’s Tangerang Brewery award for its excise payment performance in 2016.






Laporan keuangan


Certificate of Merit (Kementerian Perindustrian). Brewery Sampangagung Multi Bintang memperoleh penghargaan atas partisipasinya dalam program pendidikan kejuruan pemerintah bagi para siswa SLA.

Pembaharuan Sertifikasi tahun 2017Brewery Tangerang menjalani audit PROPER dari Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan, dan memperoleh peringkat Hijau, menunjukkan kinerja unggul yang ‘melebihi standar kepatuhan’.

Certificate of Merit (Ministry of Industry) Multi Bintang’s Sampangagung Brewery was recognized for its participation in the government’s vocational education program for senior high school students.

Certification renewed in 2017: The Tangerang Brewery underwent a PROPER audit by the Ministry of Environment and Forestry, and was awarded a Green rating, indicating that performance goes ‘beyond compliance’.

JENIS SERTIFIKASICertification Type

PENERIMARecipient

MASA BERLAKUValidity period

LEMBAGA SERTIFIKASICertifying body

ISO 9001 (Sistem Manajemen Mutu)ISO 9001 (Quality Management

System)

Tangerang Brewery 15 September/September 2018 ISO Organisation (SGS)

FSSC 22000 (Sistem Keamanan Makanan)

FSSC 22000 (Food Safety System)

Tangerang Brewery 13 Februari/February 2020 ISO Organisation (SGS)

Laboratory Star System Tangerang Brewery, Two Star

25 Mei/May 2018 Heineken Global Supply Chain

PROPER (Manajemen Lingkungan dan Keberlanjutan)

PROPER (Environmental Manage-

ment and Sustainability)

Tangerang Brewery, GREEN rating 2016 – 2017 Kementerian Lingkungan Hidup dan KehutananMinistry of Environment and Forestry

ISO 14001

(Sistem Manajemen Lingkungan)

ISO 14001 (Environmental Manage-ment System)

Tangerang Brewery 15 September/September 2018 ISO Organisation

pSMK3 (Occupational Health & Safety Management System)

Tangerang Brewery, GOLD rating 14 Juli/July 2020 Ministry of Manpower and Trans-migration Menteri Tenaga Kerja dan Trans-migrasi


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



03

PERISTIWA 2017

2017 Key Highlight

Jakarta International Java Jazz Festival 3, 4, 5 Maret 2017Bintang menjadi sponsor resmi Jakarta International Java Jazz Festival, salah satu dari festival jazz tahunan terbesar di dunia. Lebih dari 110,000 pecinta jazz dapat menikmati rasa istimewa Bintang sambil menonton lebih dari 100 artis lokal dan internasional.

Jakarta International Java Jazz Festival 3, 4, 5 March 2017Bintang was an official beer sponsor of Jakarta International Java Jazz Festival, one of the largest annual jazz festivals in the world. More than 110,000 jazz fans were able to enjoy the great taste of Bintang while watching over 100 leading local and international artists.

Armin Van Buuren World Tour March 2017Heineken partnered with Armin Van Buuren’s solo world tour, inviting more than 6,000 people to participate in this live EDM experience.

Armin Van Buuren World Tour Maret 2017Heineken bermitra dengan Armin Van Buuren’s solo world tour, mengundang lebih dari 6,000 orang untuk berpartisipasi menikmati pengalaman baru EDM live ini.

Liga Champions UEFA Maret-Mei 2017Sebagai mitra resmi ternama untuk Liga Champions UEFA, Heineken kembali menjamu lebih dari 20.000 pecinta bola Indonesia di event nonton bareng dalam pertandingan-pertandingan bersejarah untuk memperebutkan trophy sepakbola yang paling didambakan.

UEFA Champions League March-May 2017As the long-standing official partner for the UEFA Champions League, Heineken once again hosted over 20,000 Indonesian football fans at its legendary match-viewing events on the journey towards Europe’s most coveted football trophy.






Laporan keuangan


0506

0807

Kampanye Liburan Juni 2017Fayrouz meluncurkan kampanye digital bertajuk ‘Ramadhan Kaleem’ selama Ramadhan dan Lebaran, yang mencapai hingga 10 juta orang.

Mudik Asik Green Sands Green Sands mempersiapkan 20 lokasi Green Sands ‘Mudik’, yang memberi kesempatan kepada para pemudik Lebaran untuk beristirahat sambil mencicipi Green Sands dan menikmati fun activities.

Green Room Heineken®: Agustus & Oktober 2017Heineken memberi kesempatan kepada lebih dari 3000 pecinta musik untuk menikmati musik ‘lebih dari sekedar mendengarkannya’ di event tahunan Green Room.

Heineken® Green Room: August & October 2017Heineken gave more than 3000 music lovers a chance to experience music beyond just listening at the annual Green Room event.

Multi Bintang Indonesia bermitra dengan Pemkot Tangerang dan sejumlah pengusaha lokal dan multi nasional, LSM, serta kelompok komunitas setempat untuk menggelar kegiatan Aliansi Aliran Sungai Cisadane sekaligus program bersih-bersih sungai Cisadane.

Multi Bintang Indonesia partnered with the Tangerang City Government and several local and multinational businesses, NGOs, and local community groups to formally launch the Cisadane Watershed Alliance and clean up the Cisadane river at the same time.

Green Sands Mudik Asik Green Sands hosted 20 Green Sands “Mudik” spots, giving consumers travelling home for the Idul Fitri festivities a chance to take a break, sample a Green Sands and enjoy some fun activities.

Festive Campaign June 2017Fayrouz launched its digital “Ramadhan Kaleem” campaign during the month of Ramadhan and the Lebaran festive period, reaching around 10 million people.

Proyek Kolaborasi Bintang Mei 2017Bintang menggelar sejumlah musisi etnik terkemuka dan artis-artis yang sedang ‘naik daun’ dalam pertunjukan kolaborasi musik yang unik di 7 kota besar Indonesia.

Bintang Collaboration Project May 2017 Bintang brought together several leading ethnic musicians and up-and-coming artists in a unique live music collaboration in 7 major cities in Indonesia.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Soundrenaline 2017 9-10 September 2017 Bintang mensponsori Soundrenaline 2017, ajang festival musik terbesar di Indonesia, yang menampilkan pertunjukan musisi lokal maupun internasional dari beragam genre.

Kampanye Color Escape FayrouzFayrouz merupakan salah satu dari minuman resmi acara Color Run Tahunan, dimana sekitar 20.000 runners berpartisipasi di dalamnya.

Festival UK/ID Strongbow, brand cider no 1 di dunia, merupakan minuman cider resmi untuk Festival UK/ID, hasil kerjasama dengan British Council. Festival mempersembahkan kolaborasi antara para artis dan seniman kreatif Inggris dan Indonesia.

Fayrouz Color Escape CampaignFayrouz was one of the official beverages for the annual Color Run, which saw some 20,000 colourful runners taking part on the day.

UK / ID FestivalStrongbow, the world’s No. 1 cider brand, was the official cider drink for the UK/ID Festival, in partnership with the British Council. The festival showcased collaborations between British and Indonesian artists and creatives.

Rejuvenasi DesainHeineken memperkenalkan identitas visual yang telah diperbaharui.

Design RejuvenationHeineken launched its rejuvenated visual identity.

Soundrenaline 2017 9-10 September 2017 Bintang sponsored Soundrenaline 2017, Indonesia’s largest music festival, which featured performances from both local and international musicians from a variety of genres.

09

10

Peluncuran Heineken LightKami meluncurkan Heineken Light, sebuah bir premium dengan kadar alkohol hanya 3%.

Heineken Light LaunchWe launched Heineken Light, a premium beer with an alcohol content of just 3%.






Laporan keuangan


Pembukaan Bintang Gallery Brewery Multi Bintang Sampangagung merayakan ulang tahun ke 20 dengan peresmian Galeri Bintang, dimana pengunjung dapat mengamati dan mempelajari lebih jauh tentang proses brewing, sejarah Multi Bintang dan kegiatan keberlanjutan Perseroan.

Green Sands di Jakcloth Green Sands mengambil peran di Jakcloth, salah satu dari even busana kawula muda di Indonesia. Lebih dari 450.000 remaja menghadiri event yang digelar di 10 kota ini

Green Sands at Jakcloth Green Sands took part Jakcloth, one of the biggest youth clothing events in Indonesia. More than 450,000 people attended the events in 10 different cities.

Bintang Gallery Opening Multi Bintang’s Sampangagung Brewery celebrated its 20th anniversary by inaugurating the Bintang Gallery, where visitors can see learn more about the brewing process, the history of Multi Bintang and the Company’s sustainability activities.

11Peluncuran Bintang Radler Orange Multi Bintang meluncurkan Bintang Radler Orange.

Bintang Radler Orange LaunchMulti Bintang launched Bintang Radler Orange.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



STRUKTUR ORGANISASI

ORGANIZATION STRUCTURE

Supply Chain - Controller

Process & Control Improvement Manager

ICT Manager

Commercial Business Controller

Tax Manager

Reporting & Accounting Manager

Legal Counsel

Sr. Strategic Buss Ctrl & Invs Rel Mgr

Stakeholders Relations Manager Sampangagung

Stakeholders Relations Manager Tangerang

Corporate Communication Manager

Corporate Sustainability Manager

Public and Regulatory Affairs Manager

Brewery Manager - Tangerang

Brewery Manager - Sampangagung

Central Purchasing Manager

SC Planning & Logistic Manager

Chin Kean Huat (Michael Chin) PRESIDENT DIRECTOR

CORPORATE SECRETARY

Bambang BritonoCORPORATE AFFAIRS DIRECTOR

Chew Boon HeeSUPPLY CHAIN DIRECTOR

Erik Pieter Mul FINANCE DIRECTOR






Laporan keuangan


Human Resources Manager - Tangerang Brewery

Human Resources Manager - Sampangagung Brewery

HR Manager Commercial

Health & Safety Manager

HR Operations Manager

People & Organization Development Manager

Regional Sales Manager - West

Regional Sales Manager - Central

Regional Sales Manager - East

National Key Account Manager

Trade Marketing Manager

Distributor Development Manager

Sales Training Manager

Sales Force Automation (SFA) Project Manager

Demand Planning Manager

Marketing Manager National

Marketing Manager International

Marketing Manager Shopper

Marketing Manager Services

PT MULTI BINTANG INDONESIA NIAGA

INTERNAL AUDIT MANAGER

Hning Wahyu WicaksonoHUMAN RESOURCES DIRECTOR

Rudy Hidayat SALES DIRECTOR

VACANT MARKETING DIRECTOR


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



81.78%

18.22%Publik | Public

Heineken International BV

Pemegang Saham | Shareholders Jumlah SahamNumber of Shares % Nilai Nominal

Par Value

Heineken International BV 1,723,151,000 81.78% 17,231,510,000

Public 383,849,000 18.22% 3,838,490,000

2,107,000,000 100% 21,070,000,000

KEPEMILIKAN MODAL DITEMPATKAN

PT MULTI BINTANG INDONESIA TBK SEBAGAI BERIKUT :

The ownership of the issued share capital of PT Multi Bintang Indonesia Tbk is as follows:

COMPOSITION OF SHAREHOLDERS

As per 31 December 2017, Heineken International B.V. owned 1,723,151,000 shares or 81.78% of the Company’s total shares. The remaining 18.22% of the shares was owned by the public (see table), with each shareholder owning less than 5% of the total shares.

No single group of public shareholders holds more than 5% of the total shares.

The Company’s Commissioners and Directors do not own any of the Company’s shares.

KOMPOSISI PEMEGANG SAHAM

Per 31 Desember 2017, Heineken International B.V. memiliki 1.723.151.000 saham atau 81,78% dari total saham Perseroan. Jumlah sisanya sebanyak 18,22% saham dimiliki oleh publik (lihat tabel), dengan masing-masaing pemegang saham memiliki kurang dari 5% dari total saham.

Tidak ada kelompok tunggal dari pemegang saham publik yang memiliki lebih dari 5% jumlah total saham.

Para Komisaris dan Direktur Perseroan tidak memiliki saham Perseroan.

INFORMASI KHUSUS BAGI PEMEGANG SAHAM

SPECIFIC INFORMATION FOR SHAREHOLDERS






Laporan keuangan


PEMEGANG SAHAM PUBLIK DENGAN KEPEMILIKAN DI BAWAH 5% (Per 31 Desember 2017)Public shareholders with holding of less than 5% (As per 31 December 2017)

Status Pemegang Saham

Total

% Shareholder StatusJumlah Pemegang Saham

Number of Shareholders

Total Jumlah Saham Number of Shares

Perorangan 1,231 40,616,500 1.92% Individual

Dana Pensiun 15 9,266,400 0.44% Pension fund

Asuransi 1 10,000 0.00% Insurance

Perseroan Terbatas 19 977,480 0.05% Limited Liability Company

Badan Usaha 31 284,160,820 13.49% Corporate Bodies

Bank 2 80,000 0.00% Commercial Bank

Reksadana 17 47,440,400 2.25% Mutual Fund

Yayasan 2 955,600 0.05% Social Institution

Lain-lain 7 341,800 0.02% Others

Total 1,325 383,849,000 18.22% Total

* Kepemilikan saham diatas 5% hanya dipegang oleh Heineken International B.V The only shareholder with a share of more than 5% is Heineken International B.V.

JENIS KEPEMILIKAN SAHAM (Per 31 Desember 2017)Type of Share ownership (As per 31 December 2017)

Tipe Kepemilikan Bersama

Total

% Type of ShareownershipJumlah Pemegang Saham

Number of Shareholders

Total Jumlah Saham Number of Shares

Institusi Lokal 63 59,071,680 2.80% Local Institution

Institusi Asing 32 2,007,311,820 95.27% Foreign Institution

Perorangan Lokal 1,225 40,258,800 1.91% Local Individual

Perorangan Asing 6 357,700 0.02% Foreign Individual

Total 1,326 2,107,000,000 100% Total

DEVIDEN

DIVIDEND

DIVIDEN YANG DIBAYARKAN DALAM 2 TAHUN TERAKHIRDividend payment in the last 2 years

TahunYear

Tahun BukuBook Year

Dividen/saham (Rp)Dividend/share (Rp)

Tanggal Pembayaran Payment Date

Jumlah Dividen (dalam jutaan Rp)

Total Dividend ( in Rp million)

2016 2015 Final 344 29 Juni/ June 2016 724,808

2016 Interim 95 26 Oktober / October 2016

200,165

2017 2016 Final 37118 Mei / May 2017 781,697

2017 Interim 140 28 November / November 2017

294,980


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



HEINEKEN N.V

HEINEKEN INTERNATIONAL B.V

PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk HEINEKEN ASIA PACIFIC PTE LTD

PT MULTI BINTANG INDONESIA NIAGA

PT TIRTA PRIMA INDONESIA

PUBLIC

STRUKTUR KEPEMILIKAN

OWNERSHIP STRUCTURE

99.9%

81.78% 18.22%

0.10%

0.10%99.9%






Laporan keuangan


KRONOLOGI PENCATATAN SAHAM

CHRONOLOGY OF SHARE LISTING

Tanggal Date

Aksi KorporasiCORPORATE ACTION

Total Kenaikan/Penurunan Saham

TOTAL INCREASE/ DECREASE IN SHARE

Total SahamTotal share

4 November / November 1981

Penawaran Umum- Pemegang saham Indonesia yang sudah ada- Saham yang ditawarkan kepada masyarakat IndonesiaInitial Public Offering- Existing Indonesia Shareholders- Shares offered to Indonesian public

358,012 3,162,000 3,520,012

15 Desember / December 1981

Saham yang ditawarkan dalam Penawaran Umum Perdana dicatat-kan di bursa efekShares offered during IPO were listed at the stock exchange

3,520,012

12 Januari /Janu-ary 2001

Pencatatan saham Perseroan (Bursa Efek Jakarta)Company listing (Jakarta Stock Exchange)

17,549,988 21,070,000

5 Februari /Febru-ary 2001

Pencatatan saham Perseroan (Bursa Efek Surabaya)Company listing (Surabaya Stock Exchange)

10 Februari / February 2010

Transfer kepemilikan saham dari Heineken International BV ke Asia Pacific Breweries LtdTransfer of share ownership from Heineken International BV to Asia Pacific Breweries Ltd

21,070,000

23 September/ September 2013

Transfer kepemilikan saham dari Asia Pacific Breweries Ltd ke Heineken International BVTransfer of share ownership from Asia Pacific Breweries Ltd to Heineken International BV

21,070,000

6 November /November 2014

Pemecahan Saham dengan rasio 1:100Nilai nominal Rp 1.000 ke Rp 10Stock Split with ratio 1:100Par value Rp 1,000 to Rp 10

2,085,930,000 2,107,000,000

KRONOLOGIS PENCATATAN SAHAM DI BURSA EFEK INDONESIA

REGISTRATION OF SHARES ON THE INDONESIAN STOCK EXCHANGE

KRONOLOGIS PENCATATAN SURAT BERHARGA LAINNYA

OTHER SECURITIES LISTING CHRONOLOGY

Pada tanggal 4 November 1981 hingga 17 November 1981 Perseroan melakukan penawaran umum kepada masyarakat. Sejumlah 3.162.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham ditawarkan kepada masyarakat dengan harga Rp 1.570 per saham.

Pada 31 Desember 2016, Perseroan hanya mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia. Tidak ada surat berharga lain yang diterbitkan oleh Perseroan di bursa efek manapun.

The Company’s initial public offering took place for the first time on 4 to 17 November 1981. The total of 3,162,000 shares with par value of Rp 1,000 per share was offered to the public at the price of Rp 1,570 per share

On 31 December 2016, the Company’s shares were listed only on the Indonesia Stock Exchange. The Company did not issue any other securities on any other exchange.

LaporanManajemenManajement Report


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



“Penerapan strategi yang jitu dalam kondisi pasar yang rumit telah memungkinkan Perseroan untuk menghasilkan pendapatan yang meningkat (+4% dibandingkan 2016)”

Sound execution of the strategy in a difficult market

enabled the Company to deliver a record level of

revenue (+4% vs 2016).

TOWARDS A STAR COMPANY

SURAT DARI DEWAN KOMISARIS

Letter from the Board of Commisioners






Laporan keuangan



Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report





Para pemegang saham yang terhormat,

Saya berlega hati dapat melaporkan bahwa Perseroan kembali berhasil mewujudkan tahun dengan kinerja yang kuat pada 2017. Kendati menghadapi lingkungan eksternal yang penuh tantangan, pelaksanaan berbagai prakarsa efisiensi yang efektif telah membantu menunjang pertumbuhan pendapatan yang solid dan hasil keuntungan yang mantap. Bahkan, Perseroan telah melangkah maju dalam proses transformasinya untuk menjadi perusahaan multi-beverage dengan portofolio produk yang luas.

Implementasi strategis dan kinerja manajemen tahun 2017

Dengan kondisi perekonomian Indonesia yang terus mengalami pertumbuhan pada level tahunan sedikit di atas 5%, Perseroan menikmati iklim ekonomi yang stabil pada 2017, dengan indikator makroekonomi seperti nilai tukar mata-uang, tingkat bunga dan neraca pembayaran seimbang yang pada seluruh levelnya mendukung perkembangan ekonomi. Bahkan, pemerintah terus melakukan investasi dalam infrastruktur tanah air, yang sangat vital bagi perkembangan ekonomi, khususnya di luar kawasan ekonomi utama pulau Jawa. Namun demikian, pertumbuhan Perseroan mengalami perlambatan yang sebagian diakibatkan oleh keengganan kalangan konsumen Indonesia untuk berbelanja barang konsumsi, seperti yang secara nyata dialami semua perusahaan yang bergerak dalam bidang FMCG. Volume bisnis non-alkohol kami mengalami tekanan yang berat akibat dari tren tersebut, seiring dengan maraknya sentimen pasar.

Pesatnya ekspansi kunjungan wisatawan asing ke Indonesia, didorong oleh penghapusan kewajiban visa masuk untuk 169 negara di tahun 2016 seiring keberhasilan kampanye ‘Pesona Indonesia’, turut menunjang kinerja penjualan Perseroan di kawasan destinasi wisata utama tanah air. Namun demikian, liputan pers internasional yang meluas tentang risiko erupsi gunung berapi di Bali telah membawa dampak susutnya jumlah wisatawan yang berkunjung ke Indonesia hingga akhir tahun. Hal ini pada gilirannya menimbulkan tekanan terhadap kinerja operasional kami hingga akhir tahun

Strategi Perseroan tetap berfokus pada pelaksanaan transformasi Multi Bintang menjadi sebuah perusahaan multi-beverage. Untuk mewujudkannya, Perseroan meluncurkan serangkaian produk baru dalam kategori minuman beralkohol-rendah sekaligus mengembangkan portofolio minuman non-alkohol. Di bisnis inti bir, pengaruh dari peraturan pemerintah tahun 2015 yang

Dear respected shareholders,

It gives me great pleasure to report that the Company delivered another year of strong performance in 2017. Despite challenges in the external environment, strong execution on various efficiency initiatives helped to drive solid top-line and strong bottom-line growth. In addition, the Company made further advances in its transformation into a multi-beverage company with a broad product portfolio.

Strategic implementation and management performance in 2017

With the Indonesian economy continuing to grow at an annual rate just over 5%, the Company benefited from a more stable economic climate in 2017, with macroeconomic indicators such as the exchange rate, interest rate and current account balance all at levels supportive of economic development. In addition, the government continued to invest in Indonesia’s infrastructure, which is critical for economic development, especially outside the core economic zones on Java. However, the Company’s growth was slowed down to some extent by a hesitancy among Indonesian consumers to spend on consumer goods, as has been apparent to all companies active in the fast-moving consumer goods categories. The volumes in our non-alcoholic business were under particular pressure from this trend, in line with market sentiment.

The rapid expansion in foreign visitor arrivals to Indonesia, encouraged by the removal of visa requirements for 169 countries in 2016 and the successful ‘Wonderful Indonesia’ campaign, supported the Company’s sales performance in the country’s main tourist destinations. However, the extended international press coverage of the risk of a volcanic eruption on Bali had a downward effect on the number of tourists coming to Indonesia towards the end of the year. This in turn put pressure on our operating performance in the last months of the year.

The Company’s strategy remained focused on delivering Multi Bintang’s transformation into a multi-beverage company. To this end, the Company launched several new products in the low-alcohol category as well as developing the portfolio of non-alcoholic beverages. In the core beer business, the impact of the 2015 government regulation restricting the sale of alcoholic beverages in minimarts






Laporan keuangan


membatasi penjualan minuman beralkohol di minimart masih terasa saat kami terus mencermati peralihan dari sistem penjualan off-premise ke on-premise. Sesuai perkiraan, Perseroan mengalami penurunan signifikan dalam volume ekspor sebagai akibat dari pembukaan brewery Heineken di Dili, Timor-Leste.

Pelaksanaan strategi Direksi yang efektif di tengah kondisi pasar yang kompleks telah memungkinkan Perseroan untuk menorehkan prestasi pada level pendapatan (+4% dibanding 2016). Laba usaha yang melonjak naik dapat terwujud berkat pelaksanaan manajemen pendapatan yang cermat serta pengendalian biaya yang ketat, membuahkan pertumbuhan laba usaha sebesar 30% , yang juga mencakup dampak dari biaya luar-biasa yang terjadi satu kali, terkait dengan kasus peradilan pajak yang dimenangkan Perseroan pada 2017.

Fungsi pengawasan terhadap Direksi

Dewan Komisaris melaksanakan pengawasan terhadap manajemen Perseroan oleh Direksi sepanjang tahun 2017 melalui beberapa saluran. Kami melaksanakan enam kali rapat gabungan dengan Direksi selama tahun pelaporan, dengan membahas pengembangan dan pelaksanaan rencana serta prakarsa strategis Perseroan. Dalam serangkaian pertemuan tersebut kami memberikan pertimbangan dan rekomendasi tentang sejumlah risiko dan peluang yang berkembang. Bahkan, kami juga memberi advis berbasis kasus per kasus pada masalah-masalah dimana pengalaman dan pendapat kami dapat membantu Direksi dalam pengambilan keputusan mereka. Satu contoh kasus pada 2017 adalah pendirian entitas hukum terbaru dari Perseroan untuk minuman non-alkohol.

Peran serta Komisaris dalam Komite Audit dan Komite Remunerasi semakin memperkuat lapis pengawasan lebih lanjut. Pemutakhiran informasi mereka secara berkala kepada Dewan merupakan bagian penting dari tinjauan kami terhadap efektivitas dan integritas serta pelaksanaan audit internal dan eksternal, pengendalian, kepatuhan, pengungkapan informasi, manajemen risiko dan hubungan industrial.

Penerapan tata kelola perusahaan

Dewan Komisaris menghargai pentingnya tata kelola perusahaan yang baik dalam dunia masa kini, dan kami secara terus menerus mengevaluasi praktik tatakelola kami dengan tujuan untuk menjadikan Perseroan semakin transparan dan akuntabel bagi seluruh pemangku kepentingan. Salah satu kriteria yang kami gunakan

was still being felt as we continued to see a shift from off-premise to on-premise sales. As planned, the Company saw its export volumes drop significantly due to Heineken opening a brewery in Dili, Timor-Leste.

The Board of Directors’ sound execution of the strategy in a difficult market enabled to Company to deliver a record level of revenue (+4% vs 2016). A surge in operating profit was realised by a strong execution on revenue management as well as vigilant cost controls, leading to an operating profit growth of 30%, which also includes the impact of some one-off exceptional items relating to a tax court case that the Company won in 2017.

Supervision of the Board of Directors

The Board exercised oversight over the Board of Directors’ management of the Company in 2017 through a number of channels. We held six joint meetings with the Board of Directors during the year, at which we discussed the development and execution of the corporate strategic plans and initiatives. During these meetings we give our considerations and recommendations on emerging risks and opportunities. In addition, we also provide advice on a case-by-case basis in cases where our experience and opinions can assist the Board of Directors in their decision making. One such case in 2017 was the establishment of the Company’s new legal entity for non-alcoholic beverages.

The Commissioners’ participation on the Audit Committee and the Remuneration Committee provides a further layer of supervision. Their regular updates to the Board are an essential part of our review of the effectiveness and integrity of the Company’s internal and external audits, controls, compliance, disclosure, risk management and labour relations.

Implementation of corporate governance

The Board of Commissioners considers good corporate governance to be of the utmost importance in today’s world, and we constantly evaluate our governance practices with a view to making the Company more transparent and accountable to all our stakeholders. One of the measures we use to do this is the ASEAN Corporate Governance


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report





adalah ASEAN Corporate Governance Scorecard, yang diterima secara luas di seluruh Asia Tenggara sebagai benchmark yang dipercaya. Pada 2017, untuk tahun kedua berturut-turut, Perseroan termasuk dalam peringkat Top 50 perusahaan terbaik pada Scorecard dari seluruh perusahaan terbuka di Indonesia. Kami juga merasa bangga atas penghargaan Gold Award dari majalah Economic Review atas kualitas pelaporan tatakelola kami. Meskipun prestasi ini merupakan pembuktian atas struktur tatakelola yang sudah berjalan baik di Perseroan, kami mengakui bahwa masih ada ruang untuk penyempurnaan, dan kami terus menindak-lanjuti hasil temuan Scorecard maupun audit dan tinjauan internal kami.

Kami berbesar hati menyaksikan kemajuan yang dicapai Perseroan dalam melaksanakan agenda keberlanjutan korporasi. Salah satunya adalah pendirian Yayasan Sahabat Multi Bintang oleh Perseroan pada 2017 sebagai sarana yang lebih terfokus untuk memenuhi cita-cita kami tumbuh berkembang bersama masyarakat kami. Yayasan ini segera dirasakan manfaatnya dengan kemampuannya untuk menyediakan sarana WC umum dan air minum bagi para pengungsi di Bali yang dievakuasi dari rumah-rumah mereka akibat ancaman erupsi Gunung Agung.

Pandangan Dewan Komisaris terhadap prospek bisnis

Dengan fundamental ekonomi Indonesia yang semakin menguat serta kenaikan harga komoditas baru-baru ini, diprediksi akan terjadi akselerasi pada pertumbuhan GDP hingga mencapai sedikit di atas 5%. Investasi publik dan swasta diharapkan dapat menunjang pertumbuhan ekonomi, khususnya apabila program infrastruktur pemerintah berlangsung lancar seperti yang direncanakan, sehingga akan mendorong konsumsi domestik untuk pulih kembali ke jalur pertumbuhannya. Dari sisi yang kurang positif, tarif bunga AS diperkirakan akan merangkak naik pada 2018, dan hal ini secara potensial dapat berdampak negatif terhadap perekonomian global. Kami juga sedang memantau perkembangan dari rancangan undang-undang yang akan mengatur produksi, distribusi dan konsumsi dari minuman beralkohol, yang akan terus digulirkan di persidangan DPR tahun 2018.

Menghadapi situasi yang demikian, kami meyakini bahwa Direksi telah merumuskan prioritas strategis yang tepat untuk menjamin pertumbuhan yang stabil dan penciptaan nilai tambah pada tahun mendatang. Strategi ini akan memusatkan perhatian pada pengembangan segmen bir premium lebih lanjut, meningkatkan penetrasi pasar ke arah perdagangan umum, dan melanjutkan optimalisasi dalam supply chain

Scorecard, which is widely accepted throughout Southeast Asia as a reliable benchmark. In 2017, for the second year running, the Company was among the Top 50 best performers on the Scorecard out of all publicly listed companies in Indonesia. We also noted with pride the Company’s Gold award from Economic Review Magazine for the quality of our GCG reporting. Although these achievements are an affirmation of the robust governance structures in place at the Company, we acknowledge that there is still scope for improvement, and we continue to follow up on the findings of the Scorecard and our internal audits and reviews.

We are pleased to see the progress the Company is making on its corporate sustainability agenda. As part of this, the Company established the Sahabat Multi Bintang Foundation in 2017 to provide a more focused channel for our ambition to grow together with our communities. The foundation was immediately of use by being able to provide public toilets and drinking water to refugees in Bali who were evacuated from their homes due to the threat of possible eruption of Mount Agung.

Board of Commissioners’ assessment of the business prospects

With the fundamentals of the Indonesia’s economy continuing to be strong and a recent pick-up in commodity pricing, a slight acceleration of GDP growth to just above 5% is forecast. Public and private investment are expected to support economic growth, particularly if the government’s infrastructure program resumes as planned, and will likely drive domestic consumption back to its growth trajectory. On a less positive note, US interest rates are expected to creep up in 2018, and this could potentially negatively impact the global economy. We are also monitoring developments with regard to a bill that would regulate the production, distribution and consumption of alcoholic beverages, which will continue to be deliberated in parliament in 2018.

Against this overall backdrop, we are convinced that the Board of Directors has put the right strategic priorities in place for consistent growth and value creation over the coming year. These strategies will focus on further developing the premium beer segment, increasing market penetration towards general trade, and continued optimisations in the supply chain.






Laporan keuangan


Perubahan komposisi Dewan Komisaris

Komposisi Dewan Komisaris mengalami beberapa perubahan pada 2017. Salah satu agenda pada RUPST 2017 adalah penunjukan kembali Dewan Komisaris dan Direksi perseroan karena berakhirnya masa jabatan mereka. Pada kesempatan ini, Bp Bobby Noya tidak melanjutkan masa jabatannya sebagai Komisaris Perseroan. Karenanya, komposisi Dewan Komisaris berubah dari 7 anggota menjadi 6 anggota. Selanjutnya, Bp Frans Erik Eusman mengundurkan diri dari jabatannya sebagai Komisaris Perseroan di RUPSLB pada 30 Oktober 2017. Kami berterima kasih atas kontribusi beliau dan Bp Noya pada Perseroan dan mengharapkan yang terbaik untuk masa depan mereka. Pada RUPSLB yang sama, kami menyambut Bp Nicolaas Adrianus Vervelde yang ditunjuk sebagai Komisaris Perseroan yang baru.

Kemajuan yang berlangsung sepanjang tahun lalu tak mungkin dapat diraih tanpa dedikasi penuh dari Direksi dan seluruh karyawan Multi Bintang, dan penghargaan yang tulus kami sampaikan kepada mereka. Kami juga ingin mengucapkan terima kasih kepada seluruh pemegang saham, pelanggan dan mitra bisnis Multi Bintang atas dukungan mereka yang berharga. Saya meyakini bawa Perseroan berada dalam posisi yang kuat untuk memainkan peran terdepan dalam mengembangkan industri minuman di Indonesia dan terus menciptakan nilai bagi seluruh pemangku kepentingan kami.

Change in the composition of the Board of Commissioners

There were some changes in the composition of the Board of Commissioners in 2017. One of the items on the agenda of the 2017 Annual General Meeting of Shareholders was the reappointment of the Board of Commissioners and the Board of Directors as their term of office had expired. On this occasion, Mr Bobby Noya chose not to continue his service as a Commissioner of the Company. As a result, the composition of the Board of Commissioners changed from seven members to six members. Subsequently, Mr Frans Erik Eusman resigned as a Commissioner at the Extraordinary General Meeting of Shareholders (EGMS) on 30 October 2017. We are grateful to him and Mr Noya for their contributions to the Company and wish them all the best for the future. At the same EGMS, we welcomed the appointment of Mr Nicolaas Adrianus Vervelde as the Company’s new Commissioner.

The progress made during the past year would not have been possible without the tremendous dedication of the Board of Directors and all Multi Bintang’s people, and they have our deep appreciation. We would also like to thank all Multi Bintang’s shareholders, customers and business partners for their valued support. I believe that the Company is strongly positioned to continue to play a leading role in developing the beverage industry in Indonesia and continue to create value for all our stakeholders.

Jakarta, Maret/March 2018 Untuk dan atas nama Dewan Komisaris, For and on behalf of the Board of Commissioners,

Dr. Cosmas Batubara Presiden Komisaris

—President Commissioner


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Henricus Petrus van Zon

Komisaris —Commissioner

Cosmas Batubara

Presiden Komisaris/Komisaris Independen—President Commissioner/Independent Commissioner

Nicolaas Adrianus

Vervelde

Komisaris—Commissioner

PROFIL DEWAN KOMISARIS

Profile of The Board of Commisioners






Laporan keuangan


Jasper Christiaan Hamaker

Komisaris —Commissioner

Sumantri Slamet

Komisaris Independen —Independent Commissioner

Wahyu Hidayat

Komisaris Independen —Independent Commissioner


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Warga negara Indonesia, lahir di Simalungun, 79 tahun. Beliau diangkat sebagai Presiden Komisaris Perseroan oleh RUPS Tahunan tanggal 30 Juni 1998, yang berlaku efektif sejak penutupan RUPS tersebut. Beliau juga menjabat sebagai Presiden Direktur PT Agung Podomoro Land Tbk, Presiden Komisaris PT Intiland Development Tbk, dan Wakil Presiden Komisaris dan Ketua Komite Audit PT Tunas Ridean Tbk, dan sebagai Komisaris PT Catur Mitra Sejati Sentosa, Komisaris PT Bonauli Realestat dan Komisaris PT Mandiri Eka Abadi.

Menyelesaikan pendidikan dengan memperoleh gelar BA (Bachelor of Arts) dari Sekolah Tinggi Publisistik, Jakarta pada tahun 1964 dan gelar Drs. (Doktorandus) dari Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas Indonesia pada tahun 1974. Beliau memperoleh gelar Dr. (Doktor) dari Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas Indonesia pada tahun 2002

Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota lain dari Dewan Komisaris, anggota Direksi, maupun dengan pemegang saham mayoritas.

Cosmas Batubara, adalah Komisaris Independen Perseroan selama lebih dari dua kali masa jabatan, yang menyatakan bahwa dirinya adalah independen berdasarkan kriteria komisaris independen yang ditetapkan dalam Peraturan OJK no.33/POJK.04/2014.

Indonesian citizen, born in Simalungun, 79 y.o. He was appointed as the Company’s President Commissioner by the Annual General Meeting of Shareholders on 30 June 1998, effective since the closing of said meeting. He serves concurrently as President Director of PT Agung Podomoro Land Tbk, President Commissioner of PT Intiland Development Tbk, and Vice President Commissioner and Chairman of the Audit Committee of PT Tunas Ridean Tbk, and as a Commissioner of PT Catur Mitra Sejati Sentosa, Commissioner of PT Bonauli Realestat and Commissioner of PT Mandiri Eka Abadi.

He graduated with a BA (Bachelor of Arts) from Sekolah Tinggi Publisistik (the Public Sciences Academy), Jakarta in 1964 and earned a further Bachelor’s degree from the Faculty of Social and Political Sciences at the University of Indonesia in 1974. He received his doctorate from the Faculty of Social and Political Sciences at the University of Indonesia in 2002.

He has no affiliated relationship with other members of the Board of Commissioners, members of the Board of Directors, or majority shareholders.

Cosmas Batubara, as an Independent Commissioner of the Company for more than two terms, has declared himself independent according to the criteria for independent commissioners stated in OJK Regulation no.33/POJK.04/2014.

Cosmas Batubara Presiden Komisaris/Komisaris Independen

President Commissioner | Independent Commissioner








Laporan keuangan


Warga negara Indonesia, lahir di Jakarta, 63 tahun. Beliau ditunjuk sebagai Komisaris Perseroan oleh RUPS Tahunan tanggal 12 Mei 2014, efektif sejak saat penutupan RUPS. Beliau juga menjadi Komisaris Independen, Ketua Risk Oversight Committee dan Ketua Integrated Corporate Governance Committee PT Bank BCA Tbk, dan juga menjadi Wali Amanah dan Ketua Komite Manajemen Risiko Universitas Indonesia. Sebelum komitmen-komitmen tersebut, beliau mengemban posisi-posisi senior di berbagai perusahaan,termasuk PT Medco Energy International Tbk, Medco Energy Global Pte dan Medco Energy International. Beliau juga menjadi Komisaris Independen dan Ketua Komite Audit PT Trimegah Securities Tbk, Wakil Presiden Komisaris PT Bank International Indonesia Tbk, Komisaris PT Astra International, dan Komisaris PT Bank Central Asia. Beliau meraih gelar BS dalam Matematika dari Universitas Indonesia (1978), dan gelar MSc. Serta Ph.D. dalam Computer Science dari University of Illinois Urbana Champaign secara berturut-turut di tahun 1981 dan 1983.


Shareholders on 12 May 2014, effective as of the closing of said meeting. He serves concurrently as an Independent Commissioner, Chairman of the Risk Oversight Committee and Chairman of the Integrated Corporate Governance Committee of PT Bank BCA Tbk, and as a member of the Board of Trustees and Chairman of the University of Indonesia’s Risk Management Committee. Prior to his current commitments, he served in senior positions at various companies, including PT Medco Energy International Tbk, Medco Energy Global Pte and Medco Energy International. He was also an Independent Commissioner and Chairman of the Audit Committee of PT Trimegah Securities Tbk, Vice President Commissioner of PT Bank International Indonesia Tbk, Commissioner of PT Astra International, and a Commissioner of PT Bank Central Asia. He holds a BS in Mathematics from the University of Indonesia (1978), and earned an MSc. and a Ph.D. in Computer Science from the University of Illinois Urbana Champaign in 1981 and 1983, respectively.

He has no affiliated relationship with other members of the Board of Commissioners, members of the Board of Directors, or majority shareholders.

Sumantri SlametKomisaris Independen

Independent Commissioner


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Warga negara Indonesia, lahir di Madiun, 63 tahun. Beliau diangkat sebagai Komisaris Perseroan oleh RUPS Tahunan pada Mei 2015, efektif sejak saat penutupan RUPS termaksud. Beliau juga mengemban jabatan sebagai anggota Dewan Komisaris PT Semen Indonesia (2014-sekarang). Antara 1985 dan 2014 beliau memegang berbagai jabatan di sejumlah posisi strategis di Kementerian Keuangan dan Kementerian BUMN, termasuk menjabat Deputy Menteri bidang Restrukturisasi dan Perencanaan Strategis, (2013-2014) dan Sekretaris Menteri (2012-2013). Beliau juga memegang berbagai peran kepemimpinan, termasuk Presiden Komisaris PT Rajawali Nusantara Indonesia (2008-2012), Jamsostek (2007-2008) dan PT Madani Securities (2002-2006), serta Komisaris di PT Bank Mandiri (2012-2014), PT Krakatau Steel (2012), PT Indo Exchange Tbk (2003-2006) dan PT Adhi Karya (1992-1995). Dari 1995 hingga 1999, beliau menjabat Direktur Keuangan PT SUCOFINDO (Persero). Beliau juga memiliki karir di sektor penerbangan, sebagai Presiden Direktur PT Pelita Air Service (2003-2005) dan PT Merpati Nusantara Airlines (1999-2002). Beliau adalah Sarjana Ekonomi Perusahaan dari Universitas Gajah Mada pada 1979, dan meraih gelar Diploma dalam Development Finance dari University of Birmingham, Inggris, tahun 1984.


Indonesian citizen, born in Madiun, 63 y.o. He was appointed as a Commissioner of the Company by the Annual General Meeting of Shareholders in May 2015, effective as of the closing of said meeting. He serves concurrently as a member of the Board of Commissioners of PT Semen Indonesia (2014-present). Between 1985 and 2014 he served in a number of strategic posts at the Ministry of Finance and the Ministry of State-Owned Enterprises, where he was Deputy Minister for Restructuring and Strategic Planning (2013-2014) and Ministry Secretary (2012-2013). He has also served in many other leadership roles, including as President Commissioner of PT Rajawali Nusantara Indonesia (2008-2012), Jamsostek (2007-2008) and PT Madani Securities (2002-2006), and as a Commissioner at PT Bank Mandiri (2012-2014), PT Krakatau Steel (2012), PT Indo Exchange Tbk (2003-2006) and PT Adhi Karya (1992-1995). From 1995 to 1999, he served as Finance Director at PT SUCOFINDO (Persero) He also had a career in the airline sector, as President Director of PT Pelita Air Service (2003-2005) and PT Merpati Nusantara Airlines (1999-2002). He graduated with a Bachelor’s degree in Corporate Economics from Gajah Mada University in 1979, and was awarded a Diploma in Development Finance from the University of Birmingham, UK, in 1984. He has no affiliated relationship with other members of the Board of Commissioners, members of the Board of Directors, or majority shareholders.

Wahyu Hidayat Komisaris Independen









Laporan keuangan


Warga negara Belanda, lahir di Rotterdam, Belanda, 59 tahun. Beliau diangkat sebagai Komisaris Perseroan oleh RUPS Luar Biasa pada 30 Oktober 2017. Beliau saat ini memangku jabatan Managing Director (MD) dari Heineken Asia Pacific Region, efektif sejak 1 Agustus 2017, yang bertanggung jawab atas Singapura, Indonesia, Filipina, Papua New Guinea, Solomon Islands, New Zealand, New Caledonia, Timor-Leste and Heineken Asia Pacific Export. Sejak 2010 hingga July 2017, beliau menjadi Managing Director/CEO dari Nigerian Breweries Limited, sebuah entitas anak Heineken. Sebelumnya,beliau menjabat Managing Director dari Heineken Caribbean dan Central America selama empat tahun (2006-2010) dan Heineken Ireland selama tiga tahun (2003-2006). Beliau bergabung dengan Heineken pada 1984 sebagai Management Trainee dan selanjutnya memegang sejumlah jabatan manajemen yang lebih senior di Belanda, Rwanda, Bahamas, Ireland, dan Puerto Rico. Beliau juga menjabat Deputy Director dan Director untuk kawasan Afrika dan Timur Tengah (1998-2003).

Beliau adalah lulusan Agricultural University of Wageningen, Belanda dengan gelar dalam Management Science and Chemical Engineering tahun 1986.

Dutch citizen, born in Rotterdam, the Netherlands, 59 y.o. He was appointed as a Commissioner of the Company by the Extraordinary General Meeting of Shareholders on 30 October 2017. He is currently the Managing Director (MD) of Heineken Asia Pacific Region, effective 1 August 2017, with responsibility for Singapore, Indonesia, Philippines, Papua New Guinea, Solomon Islands, New Zealand, New Caledonia, Timor-Leste and Heineken Asia Pacific Export. From 2010 to July 2017, he was the Managing Director/CEO of Nigerian Breweries Limited, a Heineken subsidiary. Previously, he was Managing Director of Heineken Caribbean and Central America for four years (2006-2010) and Heineken Ireland for three years (2003-2006). He joined Heineken in 1984 as a Management Trainee and subsequently held a number of ever more senior management roles in the Netherlands, Rwanda, Bahamas, Ireland, and Puerto Rico. He also served as Deputy Director and Director for the Africa and Middle-East region (1998-2003).

He graduated from the Agricultural University of Wageningen, the Netherlands, with a degree in Management Science and Chemical Engineering in 1986.

Nicolaas Adrianus Vervelde Komisaris

Commissioner


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Warga negara Belanda, lahir di Assen, Belanda, 45 tahun. Beliau ditunjuk sebagai Komisaris Perseroan pada 20 Agustus 2015, efektif sejak saat penutupan RUPS termaksud. Beliau saat ini menjabat Senior Director untuk Regional Finance pada Heineken Asia Pacific (2014-sekarang). Sebelumnya, beliau menjadi Finance Director dari Nigerian Breweries mulai 2010 hingga 2015. Bergabung dengan Heineken pada 1996 dan bekerja di berbagai posisi keuangan di Heineken Netherlands, Heineken’s Head Office dan Nigerian Breweries sebelum ditunjuk sebagai Finance Director PT Multi Bintang Indonesia Tbk (2006-2010).

Beliau adalah sarjana Business Econometrics dari University of Amsterdam, Belanda lulusan tahun 1996. Beliau juga seorang akuntan publik terdaftar, yang memperoleh Certified Financial Management (CFM) designation dari Institute of Certified Management Accountants in 2001.

Dutch citizen, born in Assen, the Netherlands, 45 y.o. He was appointed as a Commissioner of the Company on 20 August 2015, effective since the closing of the said meeting. He is currently the Senior Director for Regional Finance at Heineken Asia Pacific (2014-present). Prior to this, he served as the Finance Director of Nigerian Breweries from 2010 until 2015. He joined Heineken in 1996 and worked in various finance positions at Heineken Netherlands, Heineken’s Head Office and Nigerian Breweries before being appointed as Finance Director of PT Multi Bintang Indonesia Tbk (2006-2010).

He graduated from the University of Amsterdam, the Netherlands a degree in Business Econometrics in 1996. He is also a certified public accountant, having received his Certified Financial Management (CFM) designation from the Institute of Certified Management Accountants in 2001.

Jasper Christiaan HamakerKomisaris

Commissioner








Laporan keuangan


Warga negara Belanda, lahir di Tilburg, Belanda, 62 tahun. Ditunjuk sebagai Komisaris oleh RIPS Tahunan pada 3 Juni 2016, efektif sejak saat penutupan RUPS termaksud. Beliau merangkap jabatan sebagai Senior Director, Partnerships di Heineken NV (2016-sekarang). Sebelumnya beliau adalah ra Chief Financial Officer dan Director (India) of United Breweries Limited (2012-2016). Antara 2007 and 2012 beliau berbasis di Jerman, sebagai Managing Director dan CFO Brau Holding International Gmbh & Co KgsA dan Chairman dan CFO Kulmbacher Brauerei AG. Beliau juga telah mengemban berbagai posisi manajemen senior di perusahaan brewing di seluruh dunia, mencakup Managing Director of Grupa Zywiec di Poland (2005-2007), Financial Director Heineken Espana (2002-2005), Director, Control & Accounting at Heineken NV (1998-2002), General Manager of Vietnam Brewery Ltd (1995-1998), Deputy Director AME di Heineken NV (1991-1994) dan Managing Director of Commonwealth Brewery Ltd, Bahamas (1991-1994), sejak memulai karir bersama Heineken Nederland BV pada 1982.

Beliau adalah lulusan Erasmus University, Rotterdam dengan gelar MSc dalam Business Economics dan gelar Master dalam Akuntansi (1981). Kemudian mengikuti IMD di Lausanne, Switzerland, mengambil kursus dalam Corporate Financial Strategy in Global markets and Managing Partnerships and Strategic Alliances (2016).

Dutch citizen, born in Tilburg, the Netherlands, 61 y.o. Appointed as a Commissioner by the Annual General Meeting of Shareholders on 3 June 2016, effective as of the closing of said meeting. He serves concurrently as the Senior Director, Partnerships at Heineken NV (2016-present). Prior to this he was Chief Financial Officer and Director (India) of United Breweries Limited (2012-2016). Between 2007 and 2012 he was based in Germany, serving as Managing Director and CFO of Brau Holding International Gmbh & Co KgsA and Chairman and CFO of Kulmbacher Brauerei AG. He has also served in various senior management positions in brewing companies around the world, including Managing Director of Grupa Zywiec in Poland (2005-2007), Financial Director of Heineken Espana (2002-2005), Director, Control & Accounting at Heineken NV (1998-2002), General Manager of Vietnam Brewery Ltd (1995-1998), Deputy Director AME at Heineken NV (1991-1994) and Managing Director of Commonwealth Brewery Ltd, Bahamas (1991-1994), having begun his career with Heineken Nederland BV in 1982.

He graduated from Erasmus University, Rotterdam with an MSc in Business Economics and a postgraduate degree in Accountancy (1981). He later attended the IMD in Lausanne, Switzerland, taking courses in Corporate Financial Strategy in Global markets and Managing Partnerships and Strategic Alliances (2016).

Henricus Petrus van Zon Komisaris

Commissioner


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



LAPORAN DIREKSI

Report from the Board of Directors

“Kami terus memajukan Perseroan melalui proses transformasi komprehensif yaitu dengan melakukan reposisi bisnis untuk pertumbuhan jangka-panjang yang menguntungkan dan berkelanjutan.”

"We continued to drive the Company through a

comprehensive transformation that is repositioning the

business for more profitable, sustainable growth over

the long term."






Laporan keuangan



Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Di tengah kondisi konsumsi yang mengalami perlambatan pada 2017, Multi Bintang masih berhasil merayakan prestasi: menorehkan hasil pendapatan dan laba tertinggi selama ini, yang menandai perayaan dua-dasawarsa brewery Sampangagung kami di Jawa Timur, melanjutkan kokohnya kinerja kami dalam pasar bir di Indonesia, seraya mengambil langkah penting berikutnya dalam perjalanan Multi Bintang untuk menjadi sebuah perusahaan multi-beverage.

Kondisi ekonomi dan tantangan utama tahun 2017

Pertumbuhan ekonomi Indonesia konsisten bertahan pada angka 5,1% y-o-y pada 2017 yang didukung oleh kuatnya kinerja ekspor dan meningkatnya investasi bidang infrastruktur, kendati belanja konsumen mengalami pelemahan. Ditopang oleh saldo neraca pembayaran yang stabil dan pemulihan harga pada sebagian komoditas utama, nilai Rupiah stabil terhadap dolar AS, menutup tahun pada level sekitar Rp 13.400. Namun demikian, terhadap Euro, Rupiah mengalami kerugian 14% y-o-y. Inflasi tetap terkendali dengan baik pada kisaran 3,6%.

Hasrat konsumen Indonesia semakin bergairah terhadap masa depan, seperti yang ditunjukkan oleh pertumbuhan keyakinan konsumen pada 2017. Namun demikian, daya beli pada segmen menengah ke bawah mengalami tekanan sebagai akibat naiknya biaya hidup. Khususnya dari biaya rekening listrik, makanan dan biaya sekolah yang semakin mahal sementara tidak ada kenaikan penghasilan yang sepadan. Pada saat yang sama, segmen menengah dan segmen atas menahan pola konsumsi yang ada dan berupaya meningkatkan tabungan mereka. Secara keseluruhan, hal ini memberi tekanan terhadap permintaan akan barang-barang konsumsi yang bergerak cepat (FMCG), sehingga makin memperlemah industri ritel yang telah berlangsung sejak semester kedua 2016. Pada 2017, keseluruhan pertumbuhan volume di jalur moderen-off terhenti, dengan pertumbuhan yang hanya bersumber dari kenaikan harga, mengubah tren yang terjadi selama beberapa tahun terakhir. Bahkan, puncak permintaan ritel selama musim Lebaran merosot ke tingkat terendah dalam beberapa tahun. Sementara kita mengalami penurunan volume dalam beberapa kategori FMCG pada 2017, kategori minuman berada pada level kinerja terendah, sehingga berdampak pada bisnis minuman non-alkohol (NAB).

Kebijakan yang bertujuan menggalakkan sektor pariwisata telah membuahkan hasil yang sangat positif ditandai dengan peningkatan jumlah kunjungan wisatawan internasional pada 2017 meningkat lebih dari

Amid the rather subdued consumption conditions in 2017, Multi Bintang had reasons to cheer: booking our highest-ever revenue and profit, marking the 20th anniversary of our Sampangagung brewery in East Java, continuing our strong performance in the beer market in Indonesia, and taking important further steps in Multi Bintang’s journey to becoming a multi-beverage company.

Economic conditions and key challenges in 2017

Indonesia’s economic growth was maintained at a consistent 5.1% year-on-year in 2017 on the back of a strong export performance and rising infrastructure investment, despite a weakness in consumer spending. Supported by a stable current account balance and a recovery in the prices of some key commodities, the Rupiah remained stable against the US Dollar, closing the year at around Rp. 13,400. Against the Euro, however, the Rupiah lost 14% year-on-year. Inflation remained well under control, coming in at 3.6%.

Indonesian consumers continued to be upbeat about the future, as demonstrated by the growth in consumer confidence in 2017. However, purchasing power in the mid- to low-income segment came under pressure from rising living costs. In particular electricity, food and school fees became more expensive while there was no commensurate increase in income. At the same time, the middle and upper segments held back on consumption and increased their savings rate. Overall, this put pressure on the demand for fast-moving consumer goods (FMCG), compounding the weakness in the retail industry that was apparent since the second semester of 2016. In 2017, overall volume growth in the modern-off channel came to a stop, with the only growth coming from price increases, reversing the trends of the last couple of years. Moreover, peak retail demand during the festive Lebaran season sank to its lowest in many years. While we saw volume declines in many FMCG categories in 2017, the beverages category was amongst the weakest performers, which impacted our non-alcoholic beverage (NAB) business.

Policies aimed at boosting the tourism sector have seen very positive results as international tourist arrivals in 2017 increased by more than 20% year-on-year up to September, and were on track to reach the government’s

LAPORAN DIREKSI







Laporan keuangan


20% y-o-y hingga September, dan berada di jalur yang tepat untuk mencapai target Pemerintah sebanyak 15 juta wisatawan pada 2017. Namun demikian, pertumbuhan ini sempat terkendala pada bulan terakhir 2017 akibat risiko terjadinya erupsi Gunung Agung di Bali, yang berujung pada peringatan perjalanan yang negatif dari sejumlah negara. Hal tersebut berdampak pada merosotnya pesanan para wisatawan dan pembatalan perjalanan, yang berdampak buruk terhadap permintaan ke destinasi wisata paling utama di Indonesia dan merupakan salah satu pasar terbesar kami.

Kinerja Multi Bintang dan strategi utama tahun 2017

Menyiasati kondisi tersebut, manajemen dengan dukungan Dewan Komisaris, terus mendorong Perseroan melalui serangkaian proses transformasi komprehensif yaitu reposisi bisnis untuk pertumbuhan berkelanjutan yang lebih menguntungkan untuk jangka panjang. Prakarsa strategis yang kami ambil menuju sasaran tahun 2017, termasuk proses transformasi berkesinambungan dari portofolio kami di luar bir, dan upaya perampingan biaya dan proses bisnis di seluruh Perseroan, memungkinkan kami untuk mewujudkan pertumbuhan pendapatan dan yang lebih kuat lagi yaitu kinerja lini bawah.

Kami membukukan peningkatan pendapatan 4% dari Rp 3.263 miliar pada 2016 menjadi sebesar Rp 3.390 miliar pada 2017, yang didorong oleh pertumbuhan double-digit dari Heineken, bir premium internasional kami, dan peluncuran dua inovasi produk baru, Heineken Light dan Bintang Radler Orange. Namun demikian, kerugian volume ekspor ke Timor-Leste, dimana pemegang saham mayoritas kami, Heineken N.V., berhasil membuka sebuah greenfield brewery pada 2017 dan mulai melakukan proses brewing Bintang untuk konsumsi domestik, membawa dampak negatif terhadap pendapatan. Lebih jauh, pendapatan NAB kami terkena dampak negatif dari kontraksi volume dalam pasar Minuman Ringan Berkarbonasi (CSD) di tahun 2017.

Satu dari beberapa kisah sukses tahun ini adalah Heineken, dengan pertumbuhan distribusi sebesar 10% secara nasional untuk dua tahun berturut-turut, seiring dengan makin meningkatnya selera konsumen Indonesia terhadap bir premium. Pertumbuhan yang kuat dalam jalur on-premise, khususnya dimana konsumen dapat mencoba pengalaman menikmati Heineken Extra Cold Draught, mencerminkan tren peningkatan dalam sektor makanan & minuman (F&B) serta pariwisata di Indonesia.

target of 15 million tourists in 2017. However, this growth came to a halt in the last months of 2017 due to the threat of a possible eruption of Mount Agung on Bali, which led to negative travel advice from several countries. This resulted in tourist lower bookings and numerous cancellations, impacting demand in Indonesia’s most important tourist destination and one of our largest markets.

Multi Bintang’s performance and key strategies in 2017

Against this backdrop, the management, with the support of the Board of Commissioners, continued to drive the Company through a comprehensive transformation that is repositioning the business for more profitable, sustainable growth over the long term. The strategic initiatives we took towards this goal in 2017, including the ongoing transformation of our portfolio beyond beer, and a streamlining of costs and business processes across the company, enabled us to deliver growth at the top-line and even more strongly at the bottom-line performance.

We booked a 4% increase in revenue from Rp 3,263 billion in 2016 to Rp 3,390 billion in 2017, driven by the double-digit growth of Heineken, our international premium beer, and the launch of two new product innovations, Heineken Light and Bintang Radler Orange. However, the loss of export volume to Timor-Leste, where our majority shareholder, Heineken N.V., successfully opened a greenfield brewery in 2017 and started brewing Bintang for domestic consumption, had a negative impact on revenue. In addition, our NAB revenue was negatively impacted by the volume contraction in the Carbonated Soft Drinks (CSD) market in 2017.

One of the year’s success stories was Heineken, with distribution growing by 10% nationally for the second consecutive year, in line with the growing appetite among Indonesian consumers for premium beer. Strong growth in the on-premise channel, especially where consumers can sample the Heineken Extra Cold Draught experience, reflected the upward trend in the food & beverage (F&B) and tourism sectors in Indonesia.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Berkat kekuatan Heineken, kami telah meraih peluang untuk meluncurkan Heineken Light pada Oktober 2017. Mengalami proses brewing yang sama dengan Heineken, bir ringan ini rendah kalori dan kadar alkoholnya, namun tidak mengenal kompromi dalam hal rasa. Keunggulan ini menjadikannya sebagai teman yang tepat untuk bersantai usai bekerja.

Bintang Radler merupakan aset utama lainnya dalam strategi pertumbuhan kami untuk kategori Minuman Rendah Kadar Alkohol dan Non-Alkohol, yang dirancang untuk menarik selera kalangan konsumen yang lebih luas yang mencari minuman yang ringan namun bercita-rasa untuk dinikmati dalam berbagai macam jamuan makan. Distribusi Bintang Radler tumbuh hingga 30% secara nasional untuk dua tahun berturut-turut pada 2017, didorong oleh kampanye ‘Teman Makan’, yang menunjukkan kesesuaian brand sebagai pasangan makan dalam berbagai kesempatan jamuan makan. Potensi brand semakin dipertegas dengan peluncuran Bintang Radler Orange, pada November 2017. Menggantikan Bintang Radler Grapefruit, varian baru ini berhasil mencapai 80% dari jumlah distribusi pendahulunya hanya dalam waktu dua bulan.

Kami juga menyaksikan pertumbuhan yang menjanjikan di kategori cider setelah perkenalan brand global terkemuka dalam kategorinya, Strongbow, terhadap konsumen Indonesia pada akhir 2016. Strongbow nyaris menghasilkan pendapatan dua-kali lipat, walaupun hanya berkonsentrasi di restoran-restoran dan bar-bar premium tertentu serta gerai-gerai supermarket premium di Jakarta dan Bali. Penerimaan konsumen Indonesia yang hangat terhadap kategori cider makin mengokohkan strategi kami dalam mentransformasi bisnis kami di luar bir.

Multi Bintang juga menyasar keluar Indonesia untuk mendorong pertumbuhan pendapatannya. Setelah menciptakan pasar ekspor yang signifikan walau relatif kecil di Australia, Jepang dan Belanda, pada 2017 kami mulai melakukan ekspor Bintang ke Inggris. Nilai ekspor berjumlah 1,1% dari total pendapatan tahun 2017.

Kami menutup tahun dengan kenaikan yang signifikan dalam laba usaha, meningkat 30% menjadi sebesar Rp 1.786 miliar dari Rp 1.375 miliar pada 2016. Kenaikan ini diperoleh berkat prakarsa pengelolaan pendapatan yang ketat, efek paduan produk yang positif dan prakarsa keunggulan biaya kami, serta pengembalian dari satu kali sanksi cukai.

With Heineken’s strength, we saw an opportunity to launch Heineken Light in October 2017. Brewed in the same way as Heineken, this is a light beer that is lower in both calories and alcohol, but does not compromise on taste. This makes it an ideal match for after-work occasions.

Bintang Radler is another key asset in our growth strategy for the Low and Non-Alcoholic category, which is designed to appeal to a broader range of consumers who are looking for light yet tasty beverages to enjoy in a variety of meal occasions. Bintang Radler’s distribution grew by 30% nationally for the second consecutive year in 2017, driven by the ‘Teman Makan’ campaign, which has showcased the brands versatility in food pairings across a range of consumption occasions. The brand’s potential was highlighted by the launch of Bintang Radler Orange, in November 2017. Replacing Bintang Radler Grapefruit, the new variant achieved 80% of its predecessor’s distribution within two months.

We also saw promising growth in cider after introducing the leading global brand in this category, Strongbow, to Indonesian consumers in late 2016. Strongbow almost doubled its revenue, despite concentrating on selected premium restaurants and bars and premium supermarket outlets in Jakarta and Bali. Indonesian consumers’ enthusiastic reception of the cider category affirms our strategy of transforming our business beyond beer.

Multi Bintang is also looking beyond Indonesia to drive revenue growth. Having already created small but significant export markets in Australia, Japan and the Netherlands, in 2017 we began exporting Bintang to the United Kingdom. Exports accounted for 1.1% of total revenue in 2017.

We closed the year with a significant increase in operating profit, up 30% to Rp 1,786 billion from Rp 1,375 billion in 2016. This was attributable to strong revenue management initiatives, a positive product mix effect and our cost leadership initiatives, as well as a one-off excise penalty refund.

LAPORAN DIREKSI







Laporan keuangan


Fokus forensik kami pada keunggulan biaya selama tahun berjalan, yang mencakup realisasi efisiensi produksi berkat akselerasi proses perencanaan, perolehan dari penghematan proses pengadaan (procurement) yang berkelanjutan di seluruh lini bisnis dengan meningkatkan skala global dari Heineken, dan mengoptimalkan biaya tetap, berhasil membantu mewujudkan Penjualan (Return of Sales) sebesar 46%, yang dinormalisasi untuk pengembalian satu kali sanksi cukai. Serangkaian prakarsa ini telah didukung oleh World Class Brewery Organisation yang telah kami jalankan selama beberapa tahun terakhir seiring dengan langkah pengetatan pengendalian biaya.

Pada Maret 2017, Pengadilan Pajak telah mengeluarkan sebuah keputusan yang sepenuhnya mengukuhkan banding yang diajukan oleh Multi Bintang pada 2015 terhadap dua surat ketetapan pajak mengenai denda administratif untuk bea dan cukai. Berkaitan dengan hal tersebut, Perseroan mengakui perolehan kompensasi pengembalian sanksi cukai sebesar Rp 221 miliar dalam laporan pendapatannya, di bawah “Pendapatan Lain-lain.”

Karyawan kami

Para karyawan kami menjadi mitra utama dalam agenda transformasi kami. Kami percaya bahwa kami memiliki sebuah tim ‘all-star’ multi-talenta, sebagian di antaranya telah memperoleh pembinaan melalui program pengembangan profesional dan program graduate kami yang inovatif dan sangat kompetitif. Kami meyakini sepenuhnya terhadap nilai keberagaman untuk memperkaya pengetahuan, ketrampilan dan praktik kerja kami dan kami mewujudkannya menjadi nyata melalui prakarsa Go Places kami.

Go Places menawarkan kesempatan bagi karyawan kami untuk memperoleh paparan terhadap perspektif dan pengalaman dari jaringan operasional perusahaan dalam group kami lainnya di kawasan Asia Pasifik, sehingga dapat memetik pelajaran dari tantangan dan pendekatan terhadap pemecahan masalah pihak-pihak tersebut. Pada 2017, kami mengembangkan program tersebut dan kini mencakup penugasan internasional, penugasan pengembangan jangka-pendek, dan program Asia Pacific Graduate dalam jaringan operasional perusahaan dalam Grup kami di seluruh kawasan Asia Pasifik, begitu juga di departemen dan lokasi yang berbeda di dalam jaringan operasional usaha kami sendiri. Inilah program timbal-balik dimana para kolega dari seluruh jaringan operasional perusahaan di kawasan regional juga memperoleh penugasan di Multi Bintang, sehingga membangun sebuah budaya kolaborasi dan pembelajaran internasional yang kokoh.

Our forensic focus on cost leadership during the year, which included realising production efficiencies from enhanced planning processes, deriving continued procurement savings across the business by leveraging Heineken’s global scale, and optimizing fixed overheads, helped to deliver a Return on Sales of 46%, which is normalised for the one-off excise penalty refund. These initiatives have been supported by the World Class Brewery Organisation that we have been implementing over the last few years, as well as prudent cost controls.

In March 2017, the Tax Court issued a judgment that fully upheld two appeals filed by Multi Bintang in 2015 against two tax assessment letters concerning administrative penalties for excise duty. With regard to this, the Company recognized an excise penalty refund of Rp 221 billion in its income statement, under ‘other income’.

Our people

Our people are key partners in our transformation agenda. We believe that we have an all-star team with multiple talents, many of which have been nurtured through our innovative and highly competitive professional development and graduate programs. We firmly believe in the value of diversity to enrich our knowledge, skills and working practices, and we are making this a reality though our Go Places initiative.

Go Places offers our people the opportunity to get exposure to perspectives and experiences of other operating companies in the Asia Pacific region, thereby learning from the other’s challenges and approaches to problem solving. In 2017, we expanded the program and it now includes international assignments, short-term development assignments, and Asia Pacific graduate program in the Group’s operating companies across the Asia Pacific region, as well as in different departments and locations within our own operation. This is a reciprocal program, where colleagues from across the regional operating companies are also assigned to Multi Bintang, building a strong culture of international collaboration and learning.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Kami meyakini bahwa komitmen Perseroan untuk melibatkan para karyawan sepenuhnya dalam bisnis dan peran yang mereka mainkan di dalamnya telah memberikan sumbangsih terhadap sikap positif ‘mampu’ yang menjadikan Multi Bintang sebagai tempat yang hebat untuk bekerja. Kualitas ini memperoleh penghargaan dalam bentuk tiga Stellar Workplace Awards, dari mingguan Kontan dan PT GML Performance Consulting, untuk Perlibatan yang Tinggi, Komitmen Karyawan dan Kepuasan Karyawan, secara berturut-turut.

Prestasi istimewa lainnya yang diperoleh Perseroan pada 2017 adalah Zero Accident Award yang dianugerahkan oleh Gubernur Jawa Timur, yang menyatakan bahwa selama jangka waktu lebih dari satu dasa-warsa, sejak 1 Januari 2006 hingga 31 Oktober 2017, Perseroan menorehkan catatan “nihil kecelakaan.” Hal ini memaparkan tentang raihan prestasi 11 juta ‘person hours’ tanpa insiden kecelakaan apapun.

Investasi modal

Kami terus melanjutkan investasi di balik pelaksanaan strategi kami tahun 2017, termasuk upgrading secara masif di fasilitas produksi kami di Sampangagung, dimana kami akan mengganti sistem pembotolan yang ada sekarang, yang sudah mencapai akhir usia operasionalnya, untuk diganti dengan sistem baru yang lebih canggih. Proyek ini akan selesai pada 2018. Sebagai tambahan, dalam organisasi penjualan kami telah menggelar sebuah sarana untuk melakukan otomatisasi tenaga penjualan kami, yang memberikan persepsi intuitif kepada kami secara real time tentang pasar secara langsung di seluruh wilayah kami.

Kami juga telah memulai program investasi yang bertujuan mentransformasi agenda keberlanjutan kami selama beberapa tahun ke depan. Diawali dengan pembangunan sebuah fasilitas biomass baru tahun ini untuk membangkitkan energi dari limbah di brewery Sampangagung kami, proyek-proyek investasi ini akan membawa perubahan yang positif dan berkelanjutan dalam cara kami menggunakan air dan energi, cara kami memperoleh sumber bahan mentah dan cara kami melibatkan diri dengan komunitas selama beberapa tahun mendatang.

Aksi Korporasi

Untuk menunjang agenda diversifikasi portofolio kami, Multi Bintang telah mendirikan sebuah anak perusahaan, PT Tirta Prima Indonesia, pada 2017. Langkah ini akan memungkinkan kami untuk lebih memfokuskan secara

We believe that the Company’s commitment to engaging our employees fully with the business and the role they play in it has contributed to a positive, can-do attitude that makes Multi Bintang a great place to work. This quality was recognized in the form of three Stellar Workplace Awards, awarded by Kontan and PT GML Performance Consulting, for High Engagement, Employee Commitment and Employee Satisfaction, respectively.

Another notable achievement for the Company in 2017 was the Zero Accident Award presented by the Governor of East Java, certifying that over the course of more than a decade, from 1 January 2006 until 31 October 2017, the Company logged zero accidents. This translates to more than 11 million person hours without any accidents.

Capital investment

We continued to invest behind our strategic execution in 2017, including a major upgrade in our Sampangagung plant, where we will replace our existing bottling line, which is end-of-life, with a new state-of-the-art line. This project will be complete in 2018. Additionally, in our sales organisation we have rolled out a tool for the automation of our sales force, which gives us critical real time insights into the market right across our territories.

We have also initiated a programme of investments that will ultimately transform our sustainability agenda over the next few years. Beginning with the construction this year of a new biomass facility to generate energy from waste at our Sampangagung brewery, these investment projects will bring about a positive and sustainable change in the way we use water and energy, the way we source raw materials and the way we engage with communities over the next few years.

Corporate actions

In support of our portfolio diversification agenda, Multi Bintang established a new subsidiary, PT Tirta Prima Indonesia, in 2017. This will allow for a sharper focus on both our core beer business under Multi Bintang and

LAPORAN DIREKSI







Laporan keuangan


tajam, baik pada bisnis inti bir kami di bawah Multi Bintang maupun bisnis minuman non-alkohol kami di bawah sebuah entitas baru, yang akan mulai beroperasi penuh pada 2018.


Dalam iklim kompetisi yang semakin ketat, para pemangku kepentingan kami layak menuntut kami untuk mencontohkan standar transparansi dan integritas yang tertinggi. Kami berkomitmen untuk menempatkan penerapan prinsip-prinsip tata kelola terbaik di jantung dari seluruh operasional usaha kami, dan kami meyakini bahwa selama tahun berjalan kami telah mampu meningkatkan kinerja kami secara konsisten dalam aspek ini. Dalam langkah penting untuk meningkatkan integritas dan akuntabilitas kami, kami membangun sebuah sistem Process & Continuous Improvement bersama departemen Finance, yang berfokus pada pemantauan efisiensi dan efektivitas pengendalian internal kami serta terlibat dalam proyek-proyek penyempurnaan dan perubahan. Langkah ini telah berhasil mengoptimalkan seluruh proses internal kami dan sebagai bagian dari usaha berkelanjutan untuk memperkuat pengendalian internal dan wilayah pengelolaan risiko kami.

Bersamaan dengan audit dan tinjauan internal, kami melakukan asesmen terhadap penerapan Tatakelola (GCG) kami secara berkesinambungan melalui pelaporan secara berkala kami kepada Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Kami sungguh berbesar hati menyaksikan ikhtiar kami selama 2017 memperoleh penghargaan dalam bentuk Gold Award dari Economic Review Magazine untuk peringkat ke-7 dalam kategori Makanan & Minuman dalam Indonesia Good Corporate Governance Awards (IGCGA) 2017, di mana Perseroan memperoleh pujian atas kualitas dari pelaporan GCG-nya.

Tanggung jawab dan keberlanjutan korporasi

Komitmen teguh Multi Bintang untuk menciptakan masa depan yang lebih lestari secara konsisten dilaksanakan melalui prakarsa ‘Brewing a Better World’ kami, yang memacu operasional usaha kami maupun agenda tanggung jawab sosial korporasi kami. Pada 2017 kami terus berupaya untuk memenuhi target konsumsi air dan energi kami. Kami juga menerapkan sebuah pendekatan yang lebih holistik terhadap pengelolaan limbah dengan fokus pada pendirian fasilitas biomass di brewery Sampangagung kami, seperti yang disebut di muka, melalui kerjasama dengan TASMA. Berbagai prakarsa ini berkontribusi terhadap pencapaian kategori Hijau pada brewery Sampangagung dalam peringkat

our non-alcoholic beverages business under the new entity, which will be fully operational in 2018.

Good corporate governance

In an increasingly competitive climate, our stakeholders rightly demand that we display the highest standards of transparency and integrity. We are committed to placing the implementation of good governance principles at the core of all our operations, and we believe that over the year we have been able to consistently elevate our performance in this regard. In an important step to improve integrity and accountability, we set up a Process & Continuous Improvement organisation with the Finance department, which focuses on monitoring the efficiency and effectiveness of our internal controls and is involved in improvement and change projects. This has optimized all our internal processes and is part of a wider ongoing effort to strengthen our internal control and risk management environment.

Alongside our ongoing internal audits and reviews, we assess our GCG implementation continuously through our regular reporting to the Financial Services Authority (OJK). We were especially pleased to see our efforts recognized in 2017 in the form of a Gold Award from Economic Review Magazine for our 7th place ranking in the Food & Beverages category for the Indonesia Good Corporate Governance Awards (IGCGA) 2017, in which the Company was commended for the quality of its GCG reporting.

Corporate responsibility and sustainability

Multi Bintang’s deep commitment to creating a more sustainable future is consistently upheld through our ‘Brewing a Better World’ initiative, which drives our operational as well as our corporate social responsibility agenda. In 2017 we continued to deliver on our targets for water and energy consumption energy and water. We also embarked on a more holistic approach to waste management by focusing on reducing the amount of waste going to landfill, in addition to the exciting establishment of a biomass facility at our Sampangagung brewery, as noted earlier, in partnership with TASMA. These initiatives contributed to the Sampangagung Brewery’s achievement of the Green category in the


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



PROPER dari Kementerian Lingkungan dan Kehutanan, yang membuktikan bahwa Perseroan telah melakukan jauh lebih banyak daripada sekedar kepatuhan dalam pengelolaan lingkungan.

Sepanjang tahun pelaporan kami juga mengambil langkah penting untuk menjadikan kiprah tanggung jawab sosial Perseroan semakin efektif dengan membentuk sebuah yayasan, Sahabat Multi Bintang. Yayasan ini akan berfokus pada upaya mendorong prakarsa pelestarian air, khususnya bersama para mitra kami di daerah aliran sungai Welirang dan Cisadane, serta di dua pilar lainnya: teknologi pangan dan tanggap bencana. Investasi pertama Yayasan adalah untuk membantu masyarakat yang terkena erupsi Gunung Agung pada kwartal terakhir tahun lalu. Keseluruhan upaya tersebut telah memungkinkan Perseroan meraih nilai total 98,4/100 dalam Indonesia Corporate Social Responsibility Awards 2017, yang diselenggarakan oleh majalah Economic Review, yang menempatkan kami sebagai Juara Umum Kedua.

Prospek tahun 2018

Kami meyakini bahwa prospek tahun depan menunjukkan hal yang positif pada umumnya. Dengan proyeksi tingkat pertumbuhan 5,4% pada 2018 oleh pemerintah yang didukung oleh meningkatnya investasi, kenaikan harga komoditas dan ekspor yang makin kuat, IMF dan para analis lain mengharapkan berlangsungnya pemulihan yang layak pada permintaan domestik. Bahkan, program reformasi ekonomi pemerintah diharapkan dapat membantu menjamin kestabilan fundamental makroekonomi dan lingkungan bisnis yang semakin kondusif.

Kami terus dipacu oleh ekspansi dari kelas menengah dan peningkatan penghasilan yang dapat dibelanjakan, yang didorong oleh kenaikan GDP per kapita. Hal ini merupakan indikator untuk pertumbuhan permintaan di masa depan. Serupa halnya, kaum muda Indonesia yang terus bertumbuh dan pesatnya populasi urbanisasi akan menjanjikan pasar yang sangat potensial bagi industri minuman.

Kami juga mengantisipasi pertumbuhan lebih lanjut dalam sektor wisata, yang merupakan salah satu pasar utama kami. Kendati Bali, pintu gerbang ke lebih dari 50% kunjungan wisman ke Indonesia pada 2017, akan tetap menjadi wilayah yang paling penting, kami juga memprediksi tumbuhnya permintaan di beberapa destinasi yang berkembang seperti Manado, Labuan Bajo dan Danau Toba. Kami mengharapkan hal ini terus berlanjut seiring prioritas pemerintah terhadap kawasan tersebut dan lokasi lain guna mencapai target kunjungan 20 juta wisman pada 2019.Potensi putaran balik tahun 2018 bisa muncul dari arah

Ministry of Environment and Forestry’s PROPER ratings, signifying that the Company has gone ‘beyond compliance’ in its environmental management.

During the year we also took an important step to make our corporate social responsibility work more effective by establishing a foundation, Sahabat MultiBintang. The foundation will focus on driving our water stewardship initiatives, particularly those with our partners in the Welirang and Cisadane watersheds, as well as on two other pillars: food technology and disaster response. The foundation’s first investment was to support communities affected by the eruption of Mount Agung in the last quarter of the year. All these efforts helped the Company to achieve a total score of 98.4/100 in the Indonesia Corporate Social Responsibility Awards 2017, organized by Economic Review Magazine, putting us in second place overall.

Prospects for 2018

We believe that the outlook for the coming year is generally positive. With the government projecting a growth rate of 5.4% in 2018 on the back of increased investment, rising commodity prices and stronger exports, the IMF and other analysts expect to see a modest improvement in domestic demand. Moreover, the government’s ongoing economic reforms should help to ensure stable macroeconomic fundamentals and an increasingly conducive business environment.

We continue to be encouraged by the expansion of the middle class and the increase in disposable incomes, driven by rising per capita GDP. This is a positive indicator for the future demand growth. Likewise, Indonesia’s young, growing and rapidly urbanising population offers a vast potential market for the beverage industry.

We also anticipate further growth in the tourist sector, which is one of our key markets. Although Bali, the gateway for more than 50% of foreign visitors to Indonesia in 2017, will remain the most important territory, we also envisage growing demand in several emerging destinations such as Manado, Labuan Bajo and Lake Toba. We expect this to continue as the government prioritizes these and other locations to reach its target of 20 million foreign visitor arrivals by 2019.

Potential headwinds in 2018 may come from the direction

LAPORAN DIREKSI







Laporan keuangan


Amerika Serikat, dimana kenaikan tarif bunga dan makin kokohnya nilai dolar AS dapat memberi tekanan terhadap nilai Rupiah.

Dengan perspektif ini, kami bertekad untuk memaksimalkan potensi pertumbuhan dengan menjalankan strategi transformasi kami. Kami percaya bahwa ada sejumlah peluang signifikan yang dapat diraih dengan menaikkan kategori minuman non-alkohol dan lebih jauh lagi melakukan premiumisasi portofolio kami seiring dengan pertumbuhan penghasilan yang dapat dibelanjakan, karena konsumen menunjukkan hasrat untuk meningkat ke Heineken, Heineken Light, Strongbow dan Fayrouz.

Perubahan Direksi

Komposisi Direksi tidak mengalami perubahan selama tahun 2017.

Penghargaan

Sebagai purna kata saya ingin menyampaikan terima kasih yang tulus kepada seluruh bintang Multi Bintang, yang telah bekerja keras, penuh semangat dan komitmen terhadap visi dan ambisi kami, yang telah berkontribusi terhadap pencapaian hasil Perseroan yang kokoh sepanjang tahun. Kami juga berbangga atas kepercayaan dan dukungan yang terus berlanjut dari seluruh mitra usaha, para pemasok dan pelanggan kami. Komitmen kami untuk memperkuat brand Multi Bintang Indonesia melalui pertumbuhan yang bertanggung jawab dan berkelanjutan tetap teguh seperti sediakala, dan kami akan terus melanjutkan berbagi manfaat dengan seluruh pemangku kepentingan kami pada 2018 dan seterusnya.

of the United States, where rising interest rates and a strengthening US dollar may put pressure on the Rupiah.

Given this outlook, we intend to maximise the potential growth by driving our transformation strategy. We believe that there are significant opportunities to be captured by scaling up our non-alcoholic beverage categories and further premiumising our portfolio in line with the growth in disposable incomes, as consumers show an appetite to upgrade to Heineken, Heineken Light, Strongbow and Fayrouz.

Changes in the Board of Directors

There were no changes in the composition of the Board of Directors in 2017.

Appreciation

I’d like to close by expressing my sincere thanks to all our Multi Bintang stars, whose hard work, passion and commitment to our vision and ambition has contributed to the Company’s strong showing during the year. We are also grateful for the continued trust and support of our partners, suppliers and customers. Our commitment to strengthening the Multi Bintang Indonesia brand through responsible and sustainable growth remains as strong as ever, and we look forward to continuing to share the benefits with all our stakeholders in 2018 and beyond.

Chin Kean Huat

(Michael Chin) Presiden Direktur —President Director

Jakarta, Maret/March 2018 Untuk dan atas nama Direksi,

For and on behalf of the Board of Directors,


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



PROFIL DIREKSI

Profile of The Board of Directors

Erik Mul

Direktur —Director

Chew Boon Hee

Direktur — Director






Laporan keuangan


Chin Kean Huat (Michael Chin)

Presiden Direktur —President Director

Bambang Britono

Direktur —Director


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Warga negara Malaysia, lahir di Selangor, Malaysia, 48 tahun. Beliau diangkat sebagai Presiden Direktur Perseroan oleh Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada 30 April 2013, efektif sejak saat penutupan RUPSLB tersebut. Sebelum pengangkatan tersebut, beliau menjabat sebagai General Manager Asia Pacific Breweries Pte. Ltd. (2010–2013), Sales Director Guinness Anchor Berhad (2006-2009), Commercial Director - Asia Beer pada Diageo PLC (2004–2006), dan Head of Sales Operations and Development pada Guinness Anchor Berhad (2002–2004). Sebelum bergabung ke dalam Group, beliau menjabat Executive Director dari Getzack (2000–2002) dan Commercial Manager dari DHL Express in Malaysia (1996–2000).

Beliau adalah lulusan University of Oregon tahun 1992 dengan gelar Bachelor of Science, dalam bidang Marketing dan Management.

Malaysian citizen, born in Selangor, Malaysia, 48 y.o. He was appointed as President Director of the Company by the Extraordinary General Meeting of Shareholders on 30 April 2013, effective as of the closing of said meeting. Prior to his appointment, he served as General Manager of Asia Pacific Breweries Pte. Ltd. (2010–2013), Sales Director at Guinness Anchor Berhad (2006-2009), Commercial Director - Asia Beer at Diageo PLC (2004–2006), and Head of Sales Operations and Development at Guinness Anchor Berhad (2002–2004). Before joining the Group, he served as Executive Director of Getzack (2000–2002) and Commercial Manager of DHL Express in Malaysia (1996–2000).

He graduated from the University of Oregon in 1992 with a Bachelor of Science, majoring in Marketing and Management.

PROFIL DIREKSI


Chin Kean Huat (Michael Chin) Presiden Direktur

President Director






Laporan keuangan


Warga Negara Belanda, lahir di Heinenoord, 40 tahun. Beliau ditunjuk sebagai Direktur Perseroan oleh Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada 23 September 2016, efektif sejak saat penutupan RUPSLB tersebut. Sebelum bergabung dengan Multi Bintang beliau bekerja di Heinken Singapura, memegang berbagai jabatan termasuk Acting Head of Finance di APB Singapore dan Regional Treasury Manager Asia Pacific (2013-2016). Selama 2015 dan 2016 beliau menjabat sebagai Integration Manager untuk Malaysia, saat Heineken mengakuisisi kontrol mayoritas di Guinness Anchor Berhad di Malaysia. Antara 2005 dan 2013 beliau menduduki berbagai posisi di Heineken’s Global Treasury, termsuk sebagai Senior Treasury Manager. Sebelum bergabung ke dalam grup, beliau adalah Associate pada KPNG Corporate Finance, Amsterdam (2001-2005).

Beliau meraih gelar MBA dari Erasmus University, Rotterdam (2001), dan mengikuti Heineken International Management Course (HIMAC) di INSEAD Singapura tahun 2013.

Dutch citizen, born in Heinenoord, the Netherlands, 40 y.o. He was appointed as a Director by the Extraordinary General Meeting of Shareholders on 23 September 2016, effective as of the closing of said meeting. Before joining Multi Bintang he was at Heineken in Singapore, holding various positions including Acting Head of Finance at APB Singapore and Regional Treasury Manager Asia Pacific (2013-2016). In 2015 and 2016, he also served as Integration Manager for Malaysia when Heineken acquired majority control in Guinness Anchor Berhad in Malaysia. Between 2005 and 2013, he served in various positions in Heineken’s Global Treasury, including as Senior Treasury Manager. Prior to joining the Group, he was an Associate at KPNG Corporate Finance, Amsterdam (2001-2005).

He holds an MBA from Erasmus University, Rotterdam (2001), and attended the Heineken International Management Course (HIMAC) at INSEAD Singapore in 2013.

Erik Mul Direktur Keuangan

Finance Director


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Warga negara Indonesia, lahir di London, Inggris, 57 tahun. Beliau diangkat sebagai Direktur Perseroan oleh Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada Desember 1998, efektif sejak penutupan rapat tersebut. Beliau telah memegang jabatan tersebut sejak 2011 sesudah sebelumnya menjadi Direktur Sumber Daya Manusia dari 1999 hingga 2011, Sejak bergabung dengan Multi Bintang pada 1990, beliau telah menjalankan sejumlah peran strategis di bidang Marketing dan Sales.

Beliau adalah sarjana hukum dari Universitas Indonesia, lulusan tahun 1990.

Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan salah satu anggota Direksi, anggota Dewan Komisaris, maupun dengan pemegang saham mayoritas.

Indonesian citizen, born in London, United Kingdom, 57 y.o. He was appointed as a Director of the Company by the Extraordinary General Meeting of Shareholders in December 1998, effective as of the closing of said meeting. He has served as Corporate Affairs since 2011 and was the Company’s Director of Human Resources from 1999 to 2011. Since joining Multi Bintang in 1990, he has played a number of strategic roles in Marketing and Sales.

He graduated with a degree in Law from the University of Indonesia in 1990.

He has no affiliated relationship with any other members of the Board of Directors, members of the Board of Commissioners, or majority shareholders.

PROFIL DIREKSI


Bambang BritonoDirektur Hubungan Korporasi

Corporate Affairs Director






Laporan keuangan


Warga negara Singapura, lahir di Singapura, 55 tahun. Beliau diangkat sebagai Direktur Perseroan oleh Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada 20 Agustus 2015, efektif sejak penutupan rapat tersebut. Beliau sebelumnya menjabat Supply Chain Director di Thai Asia Pacific Brewery Co Ltd (bagian dari Heineken Asia Pacific) (2012-u 2015). antara Supply Chain Director at Thai Asia Pacific Brewery Co Ltd (part of Heineken Asia Pacific) (2012-2015). Antara 2000 dan 2013, beliau mendapat penugasan ke berbagai kantor Heineken Asia Pacific termasuk Vietnam Brewery Ltd, Shanghai Asia Pacific Brewery, dan Lao Asia Pacific Breweries Ltd.

Beliau adalah lulusan University of Sheffield (UK) tahun 1991 dengan gelar BEng (Hons) dan memperoleh gelar MBA dalam Banking & Finance dari Nanyang Technological University, Singapura, tahun 1999.

Singaporean citizen, born in Singapore, 55 y.o. He was appointed as a Director of the Company by the Extraordinary General Meeting of Shareholder on 20 August 2015, effective as of the closing of said meeting. He previously served as Supply Chain Director at Thai Asia Pacific Brewery Co Ltd (part of Heineken Asia Pacific) (2012-2015). Between 2000 and 2013, he was assigned to several other Heineken Asia Pacific companies including Vietnam Brewery Ltd, Shanghai Asia Pacific Brewery, and Lao Asia Pacific Breweries Ltd.

He graduated from the University of Sheffield (UK) in 1991 with a BEng (Hons) and earned his MBA (Banking & Finance) from Nanyang Technological University, Singapore, in 1999.

Chew Boon HeeDirektur Supply Chain

Supply Chain Director


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report








Laporan keuangan


Analisa & Pembahasan ManajemenManagement Discussion &

Analysis


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



TINJAUAN OPERASIONAL

Perekonomian Indonesia tahun 2017Indonesia secara berkesinambungan menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang stabil selama 2017 pada 5.1% y-o-y, seiring kenaikan investasi infrastruktur dan penguatan kinerja ekspor, namun belanja konsumen, yang memberikan kontribusi separuh lebih dari GDP Indonesia, tertinggal di belakang. Pemulihan pada harga sejumlah komoditas tertentu dan pengurangan defisit neraca pembayaran menunjang lebih stabilnya nilai tukar Rupiah-Dolar AS, yang menutup akhir tahun pada kisaran Rp 13.400,- walaupun Rupiah mengalami kerugian 14% y-o-y terhadap Euro. Kendati mengalami sedikit kenaikan, inflasi tetap terkendali pada kisaran 3-4%.

Index Kepercayaan Konsumen dari Bank Sentral menunjukkan bahwa meskipun konsumen Indonesia relatif optimis terhadap masa depan, mereka masih menahan diri terhadap kondisi sekarang, yang mendorong mereka untuk memperketat pengeluaran mereka. Segmen berpenghasilan menengah hingga bawah mengalami tekanan akibat kenaikan biaya hidup, sebagian disebabkan oleh pengurangan subsidi listrik dan kenaikan harga makanan dan biaya sekolah, serta pertumbuhan pendapatan sebenarnya yang mengalami perlambatan selama beberapa tahun terakhir. Di kalangan segmen berpenghasilan menengah hingga atas tren yang berlangsung adalah mengarah pada penghematan dibanding pada pengeluaran. Hal ini telah memberikan tekanan lebih lanjut pada sektor ritel, yang telah mengalami pelemahan sejak semester kedua 2016, dan secara khusus, mengekang permintaan terhadap barang-barang konsumsi yang bergerak cepat. Sebaliknya, pengeluaran yang berkaitan dengan gaya hidup telah mengindikasikan sejumlah pertumbuhan di seluruh segmen konsumen, khususnya dalam kategori smartphone, jajanan kuliner serta perjalanan dan hiburan pada umumnya.

OPERATIONAL REVIEW

Indonesia’s economy in 2017Indonesia continued to show stable economic growth in 2017 at 5.1% year on year, as infrastructure investment picked up and export performance strengthened, but consumer spending, which contributes just over half of Indonesia’s GDP, lagged behind. A recovery of certain key commodity prices and a reduction in the current account deficit contributed to a more stable Rupiah-US Dollar exchange rate, which closed the year at around Rp 13,400, although the Rupiah lost 14% year-on-year against the Euro. Although inflation increased slightly, it remained under control in the 3-4% range.

The Central Bank’s Consumer Confidence Index shows that while Indonesian consumers are relatively optimistic about the future, they have remained somewhat downbeat about current conditions, prompting them to curtail their spending. The mid- to lower income segments were under pressure from rising living costs, due in part to reduced electricity subsidies and increasing food costs and school fees, as well as slower real income growth than in previous years. Among the middle and higher income segments the trend has been towards saving rather than spending. This put further pressure on the retail sector, which has been weakening since the second half of 2016, and in particular, dampened demand for fast-moving consumer goods. Conversely, lifestyle-related spending has shown some growth across all consumer segments, particularly in smartphones, eating out and travel and leisure in general.

ANALISA & PEMBAHASAN MANAJEMEN

Management Discussion & Analysis






Laporan keuangan


TINJAUAN INDUSTRIMerosotnya daya beli di kalangan konsumen menengah ke bawah telah menahan laju pertumbuhan bisnis barang konsumsi yang bergerak cepat (FMCG), dimana industri minuman berada di dalamnya. Hal ini seiring dengan pelemahan yang terjadi pada industri ritel pada umumnya.

Di jalur modern-off, pertumbuhan pada 2017 hanya ditopang oleh kenaikan harga sehingga keseluruhan volume tetap menyusut, berlawanan dengan kondisi dua tahun sebelumnya. Bahkan, puncak permintaan tahunan selama hari raya Lebaran berada pada titik yang terendah selama beberapa tahun. Meskipun rendahnya volume dialami seluruh kategori FMCG sepanjang tahun, kelompok minuman termasuk di dalam kategori yang terlemah. Hal ini menyebabkan dampak yang signifikan pada bisnis minuman non-alkohol (NAB) Perseroan selama 2017.

Pertumbuhan dunia pariwisata terus memberikan pengaruh positif terhadap industri. Kebijakan-kebijakan pemerintah untuk menggalakkan sektor ini telah memicu peningkatan kunjungan wisatawan asing hingga lebih dari 20% y-o-y. Pertumbuhan ini nyata terlihat di sejumlah destinasi wisata yang berkembang seperti Manado, Danau Toba, Flores dan Banyuwangi maupun di kawasan yang lebih mapan seperti Bali dan Lombok. Pada kuartal terakhir, bagaimanapun juga, ancaman erupsi dari Gunung Agung di Bali telah mendorong terbitnya peringatan perjalanan yang negatif dari sejumlah negara, khususnya selama masa puncak liburan Natal dan Tahun Baru. Kondisi yang demikian berdampak negatif terhadap jumlah permintaan di salah satu pasar terpenting Perseroan.

Ecommerce mulai meraih pijakan secara perlahan, sedangkan F&B hanya menyumbang 1% dari nilai pasar total belanja online selama 2016, kendati terbukti bergeliatnya pertumbuhan volume dan nilai yang kuat dalam FMCG selama dua tahun terakhir.

TINJAUAN OPERASIONALMulti Bintang bergerak dalam produksi, distribusi dan penjualan bir, termasuk produk bir rendah-alkohol dan non-alkohol, cider, serta minuman ringan berkarbonasi.

INDUSTRY REVIEWThe declining purchasing power among mid- to low-income consumers has held back the growth of the fast-moving consumer goods (FMCG) business, of which the beverage industry is a part. This is in line with the general softness in the retail industry.

In the modern-off channel, growth in 2017 was driven only by price increases as overall volume remained flat, in contrast to the previous two years. Moreover, the annual peak in demand during the Lebaran holiday season was at its lowest level for many years. Although lower volumes were seen across several FMCG categories during the year, the beverages category was amongst the weakest performers. This had a significant impact on the Company’s non-alcoholic beverage (NAB) business in 2017.

The growth in tourism continues to have a positive impact on the industry. The government’s measures to boost this sector contributed to an increase in foreign tourist arrivals of more than 20% year-on-year. This growth is being seen in emerging destinations such as Manado, Lake Toba, Flores and Banyuwangi as well as more established regions like Bali and Lombok. In the last quarter, however, the threat of an eruption of Bali’s Mount Agung prompted negative travel advice from a number of countries, leading to drastically reduced bookings and even cancellations on the island, particularly over the peak Christmas-New Year period. This negatively impacted demand in what is one of the Company’s most important markets.

Ecommerce is slowly gaining traction: while F&B accounted for only 1% of the total market value of online shopping in Indonesia in 2016, there is evidence of strong volume and value growth in FMCG overall over the last 2 years.

OPERATIONAL REVIEWMulti Bintang engages in the production, distribution and sale of beer, including low-alcohol and alcohol-free beer products, cider, and carbonated soft drinks.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Dalam kondisi pasar yang sangat terkendali, fokus yang jelas pada prioritas strategis kami menghasilkan pertumbuhan pendapatan 4% dari Rp 3.263 miliar pada 2016 menjadi Rp 3.390 miliar pada 2017. Sebagian besar kenaikan tersebut bersumber dari pertumbuhan double-digit bir premium internasional kami, Heineken, yang mencerminkan keberhasilan strategi premiumisasi kami. Inovasi merupakan pendorong pertumbuhan lainnya, dengan peluncuran Bintang Radler Orange dalam kategori minuman rendah-alkohol, dan Heineken Light, yang memperkenalkan sub-kategori baru bir ringan kami.

Pendapatan terkena dampak yang parah akibat kerugian volume ekspor ke Timor-Leste, dimana pemegang saham mayoritas kami Heineken N.V., membuka sebuah greenfield brewery dan mulai memproduksi Bintang untuk keperluan konsumsi domestik. Namun demikian, kami telah merintis pasar ekspor baru untuk Bintang di Inggris, sebagai tambahan dari pasar kami yang telah ada di Australia, Jepang dan Belanda.

Laba usaha naik 30% dari Rp 1.786 miliar pada 2017 dari sebelumnya Rp 1.375 miliar pada 2016. Kenaikan ini didorong oleh strategi manajemen pendapatan yang kuat, dampak dari kombinasi produk yang positif dan prakarsa keunggulan biaya kami yang terus berlangsung, diperkuat oleh program World Class Brewery Organisation yang telah digelar sepanjang tahun terakhir. Perseroan juga menikmati pengembalian denda cukai sebesar Rp 221 miliar dalam laporan pendapatan berkat keputusan Peradilan Pajak yang mengukuhkan banding dari Multi Bintang, yang diajukan tahun 2015 terhadap dua keputusan audit bea dan cukai.

In a very constrained market, a clear focus on our strategic priorities delivered a revenue growth of 4% from Rp 3,263 billion in 2016 to Rp 3,390 billion in 2017. Much of the increase was driven by the double-digit growth of Heineken, our international premium beer, reflecting the success of our premiumisation strategy. Innovation was another growth driver, with the launch of Bintang Radler Orange in the low-alcohol category, and Heineken Light, which introduced our new sub-category of light beer.

Revenue was adversely impacted by the loss of export volume to Timor-Leste, where our majority shareholder Heineken N.V. opened a greenfield brewery and began producing Bintang for domestic consumption. However, we opened up a new export market for Bintang in the UK to add to our existing markets in Australia, Japan and the Netherlands.

Operating profit increased by 30% to Rp 1,786 billion in 2017 from Rp 1,375 billion in 2016. This was driven by strong revenue management strategies, the impact of a positive product mix and our ongoing cost leadership initiatives, which have been reinforced by the World Class Brewery Organisation program that we have been rolling out over the last year. The Company also benefited from a one-off excise penalty refund of Rp 221 billion in its income statement due to the Tax Court upholding Multi Bintang’s appeal, lodged in 2015, against two excise duty audit assessments.








Laporan keuangan


Pada 2017 Multi Bintang mendirikan sebuah entitas bisnis baru. Tirta Prima Indonesia, yang selanjutnya akan memproduksi minuman non-alkohol kami. Entitas perusahaan baru ini akan mulai beroperasi pada 2018.

BIRBaik volume maupun nilai pertumbuhannya mengalami tekanan akibat pertumbuhan yang stagnan dalam konsumsi rumah tangga. Tren positif penjualan di kawasan wisata utama selama tiga kwartal, yang didorong oleh meningkatnya kunjungan wisatawan, tiba-tiba terkendala pada kwartal terakhir akibat ancaman erupsi Gunung Agung di Bali. Tambahan lagi, rendahnya pertumbuhan dalam pertambangan dan sektor ekstraktif lainnya berdampak negatif terhadap penjualan di sejumlah pasar regional yang bergantung pada hasil komoditas.

Bintang tetap menjadi pemimpin pasar dalam segmen utama bir dan dalam nilai penjualan secara total. Penjualan ditunjang oleh kekuatan di kawasan wisata, namun kemudian terhambat oleh susutnya jumlah kunjungan wisatawan ke Bali pada kwartal terakhir di samping kerugian akibat volume ekspor ke Timor-Leste. Identitas brand Bintang kemudian mengalami rejuvenasi pada 2017 untuk menampilkan branding yang lebih moderen, efisien dan konsisten di seluruh portofolio Bintang.

Heineken mewujudkan pertumbuhan yang kuat selama 2017 di segmen premium. Kami meningkatkan distribusi hingga 10% secara nasional untuk dua tahun berturut-turut, khususnya di kota-kota terbesar, sebagai bagian dari strategi kami untuk melayani pesatnya laju urbanisasi di Indonesia dan permintaan konsumen bir premium yang terus meningkat. Pertumbuhan ini lebih menguat di jalur penjualan moderen on-premise, khususnya di tempat-tempat yang menyediakan Heineken Extra Cold Draught, khususnya di kalangan berpendapatan tinggi, tempat perjalanan, tempat hiburan maupun rumah makan.

Mengkapitalisasi keberhasilan Heineken, kami memperkenalkan sub-kategori baru untuk portofolio minuman Rendah dan Non-Alkohol pada Q3 2017 dengan peluncuran Heineken Light, sejenis bir rendah kalori dengan kadar alkohol 3%. Hal ini merupakan bagian dari strategi transformasi portofolio berbasis inovasi kami. Bintang Radler Orange yang diluncurkan pada periode yang sama, berhasil meraih 80% distribusi dari pendahulunya, Bintang Radler Grapefruit, hanya dalam tempo dua bulan sesudah peluncurannya.

CIDERMulti Bintang merintis kategori cider pada akhir 2016 dengan meluncurkan Strongbow, salah satu brand global terkemuka dari Heineken. Pendapatan tumbuh kuat sepanjang tahun walaupun distribusi hanya berfokus pada gerai-gerai on- dan off-trade premium di Jakarta dan Bali. Pertumbuhan ini membuktikan potensi cider dalam strategi kami yang lebih luas untuk menjalankan transformasi bisnis di luar produk bir.

In 2017 Multi Bintang established a new business entity, Tirta Prima Indonesia, which will produce our non-alcoholic beverages going forward. The new legal entity will be operational in 2018.

BEERBoth volume and value growth came under pressure from stagnant growth in household consumption. The positive sales trend in key tourist destinations over the first three quarters, driven by increasing tourist arrivals, abruptly halted in the last quarter due to the threat of an eruption of Mount Agung in Bali. In addition, low growth in the mining and other extractive sectors negatively affected sales in a number of commodity-dependent regional markets.

Bintang remained the market leader in the mainstream beer segment and on beer sales overall. Sales were driven by the strength in tourist areas, but were set back by the fall in tourist arrivals to Bali in the last quarter and by the loss of export volume to Timor-Leste. The Bintang brand identity was rejuvenated in 2017 to display a more modern, streamlined and consistent branding across the Bintang portfolio.

Heineken delivered strong growth in 2017 in the premium segment. We increased distribution by 10% nationally for the second consecutive year, particularly in the largest cities, as part of our strategy to respond to both the rapid pace of urbanization in Indonesia and the growing consumer demand for premium beer. The growth was stronger in the modern on-premise channel, especially where Heineken Extra Cold Draught is available, reflecting our focus on premium outlets as well as the upward trend in spending, particularly among the upper income segment, on travel, leisure and dining out.

Capitalising on Heineken’s success, we introduced a new sub-category to our Low and Non-Alcohol portfolio in Q3 2017 with the launch of Heineken Light, a low calorie beer with a 3% alcohol content. This is part of our innovation-driven portfolio transformation strategy. Bintang Radler Orange was successfully introduced in the same period, achieving 80% of the distribution of its predecessor, Bintang Radler Grapefruit, within two months of launching.

CIDERMulti Bintang entered the cider category at the end of 2016 with the launch of Strongbow, one of Heineken’s leading global brands. Revenue grew strongly over the year despite distribution focusing only on premium on- and off-trade outlets in Jakarta and Bali. The growth indicates cider’s potential in our broader strategy of transforming the business beyond beer.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



MINUMAN NON-ALKOHOLPendapatan NAB menurun 11% dibandingkan tahun sebelumnya, utamanya disebabkan oleh volume kontraksi dalam pasar Minuman Ringan Berkarbonasi (CSD) selama 2017. Kondisi ini mencerminkan melemahnya daya beli konsumen dan pengalihan prioritas pengeluaran, khususnya dalam segmen konsumen menengah ke bawah.

Pertumbuhan portofolio minuman non-alkohol Multi Bintang yang menyasar pada segmen khusus dewasa dan kawula muda tetap menjadi esensi dari portofolio strategi transformasi kami. Kami mencermati potensi besar dalam ketiga produk bir non-alkohol di bawah brand Bintang, kesemuanya kini memiliki identifikasi yang tegas sebagai minuman bebas-alkohol dengan branding 0,0%.

Portofolio minuman ringan berkarbonasi kami dipelopori oleh Fayrouz, sebuah minuman soda premium berbasis malt yang disajikan dalam dua rasa, nanas dan pir. Fayrouz diproduksi, dipasarkan dan didistribusikan di Indonesia oleh Perseroan dengan lisensi perjanjian merek-dagang dengan Premium Beverages International BV (PBI), sebuah perusahaan afiliasi yang dimiliki oleh Heineken International BV.

Portofolio CSD kami dilengkapi dengan brand terkenal - Green Sands, dengan sasaran pasar kawula muda dengan sajian tiga varian berbeda.

PRODUKSI DAN SUPPLY CHAINMulti Bintang mengoperasikan tiga fasilitas produksi: brewery di Tangerang, dekat Jakarta, dan Sampangagung, Jawa Timur, serta sebuah fasilitas produksi tersendiri di Sampangagung untuk seluruh minuman non-alkohol Perseroan.

NON-ALCOHOLIC BEVERAGESNAB revenue was down 11% compared to the previous year, largely as a result of the volume contraction in the Carbonated Soft Drinks (CSD) market in 2017. This reflected the weaker consumer purchasing power and a realignment of spending priorities, particularly in the middle to lower class consumer segments.

Multi Bintang’s growing portfolio of non-alcoholic beverages targeting specific adult and youth segments remains at the core of our portfolio transformation strategy. We see considerable potential in our three non-alcoholic beer products under the Bintang brand, all of which are now clearly identifiable as alcohol-free by the 0.0% branding.

Our carbonated soft drinks portfolio is led by Fayrouz, a premium malt-based soda that is offered in two flavours, Pineapple and Pear. Fayrouz is manufactured, marketed and distributed in Indonesia by the Company under a trademark license agreement with Premium Beverages International BV (PBI), an affiliated company owned by Heineken International BV.

Our CSD portfolio is completed by the well-established Green Sands brand, which targets the youth market with three different variants.

PRODUCTION AND SUPPLY CHAINMulti Bintang operates three production facilities: breweries in Tangerang, near Jakarta, and Sampangagung, East Java, and a separate plant in Sampangagung for all the Company’s non-alcoholic beverages.








Laporan keuangan


Penerapan program World Class Brewery Organization secara berkelanjutan menjadi prioritas strategis sepanjang tahun seiring fokus kami untuk mendorong pelaksanaan keunggulan biaya dan produktivitas end-to-end. Hal ini tercermin dalam return on sales (BEIA) sebesar 46% pada 2017, yang dicapai melalui serangkaian prakarsa, termasuk:• Menggerakkan efisiensi produksi melalui proyek-proyek

peningkatan kualitas, meningkatkan otomatisasi, meminimalkan kerugian ekstraksi dan mengurangi konsumsi energi dan air (lihat di bawah).

• Mengoptimalkan biaya tetap di seluruh lini bisnis. • Meningkatkan efisiensi proses pengadaan (lihat di

bawah).• Sales and Operations Planning (S&OP), sebuah proyek

yang memperkuat keselarasan antara fungsi penyediaan dan penjualan untuk mewujudkan perencanaan dalam hal inventaris dan logistik secara lebih baik. Hal ini telah ditingkatkan dengan pengenalan modul IT terbaru yang membuat otomasi pengumpulan data dari tim penjualan, karena itu memberikan insight secara real time tentang kondisi pasar.

• Rekayasa nilai konsumen (lihat di bawah).• Mengoptimalkan muatan truck dan prakarsa lain untuk

mendorong keunggulan biaya dalam operasional distribusi dan logistik.

• Menyelenggarakan pelatihan dan peningkatan ketrampilan tentang brewing, mechatronics, logistik dan operasional pergudangan, proses pengadaan barang, pengendalian biaya dan kualitas.

• Berperan-serta dalam masyarakat secara cerdas dengan berbagi pertanyaan maupun solusi di seluruh operasional usaha global.

Seluruh prakarsa tersebut didukung oleh kerangka kerja Total Productive Management (TPM), sebuah paket aplikasi yang kami terapkan di seluruh proses produksi untuk menjamin penyempurnaan yang mulus dan berkesinambungan sejalan dengan tujuan bisnis kami.

PRODUKSIPada Q4 2017 Multi Bintang menunjuk kontraktor untuk mengganti sistem pembotolan di Brewery Sampangagung. Menggunakan teknologi mutakhir, sistem baru tersebut akan menjamin kontinyuitas proses produksi kami sekaligus mengurangi pemakaian energi dan air serta meminimalkan terjadinya cacat kualitas, dan diharapkan mulai beroperasi pada Q4 2018. Investasi ini merupakan bagian utama dari strategi penghematan biaya kami serta komitmen kami untuk mempertahankan fokus yang kokoh pada aspek kualitas produk kami.

Peningkatan efisiensi proses produksi selanjutnya diselaraskan secara cermat dengan agenda keberlanjutan ‘Brewing a Better World’ kami. Kami percaya bahwa dengan meminimalkan dampak negatif dari operasional lingkungan, khususnya dalam pemakaian air dan energi, sangat berperan bagi kemampuan kami untuk melanjutkan penciptaan nilai untuk jangka panjang.

Demi tujuan tersebut, kami terus melanjutkan langkah untuk mengurangi konsumsi air dalam proses brewing

Rolling out the World Class Brewery Organization program continued to be a strategic priority throughout the year as we focused on driving cost leadership and end-to-end productivity. This was reflected in a Return on Sales (BEIA) of 46% in 2017, which was achieved through a series of initiatives, including the following:

• Driving production efficiencies through quality improvement projects, scaling up automation, minimising extract losses and reducing energy and water consumption (see below).

• Optimizing fixed overheads across the business. • Leveraging procurement efficiency (see below).• Sales and Operations Planning (S&OP), a project that

is strengthening the alignment between the supply and sales functions to deliver better planning in terms of inventory and logistics. This has been augmented by the introduction of a new IT module which automates collection of sales force data, thereby providing real-time insights into market conditions.

• Consumer value engineering (see below).• Optimizing truck loading and other initiatives to

drive cost leadership in the distribution and logistics operation.

• Ramping up training and upskilling on brewing, mechatronics, logistics and warehouse operations, procurement, cost and quality control.

• Participating in a community of excellence by sharing questions and solutions across the global operation.

These initiatives are supported by the Total Productive Management (TPM) framework, a set of tools that we apply throughout the production process to ensure seamless and continual improvement in line with our business objectives.

PRODUCTIONIn 4Q 2017 Multi Bintang appointed the contractor to replace the bottling line at the Sampangagung Brewery. Using the latest technology, the new line will ensure the continuity of our production as well as reducing energy and water consumption and minimizing quality defects, and is expected to go live in Q4 2018. This investment is a key part of our cost saving strategy as well as our commitment to maintaining our strong focus on the quality of our product.

Leveraging the efficiency of the production process is closely aligned with our ‘Brewing a Better World’ sustainability agenda. We believe that minimising the negative impacts of our operation on the environment, particularly in terms of water and energy consumption, is critical to our ability to continue to create value over the long term.

To this end, we have continued to reduce water consumption in the brewing process towards our target of 3.0 hl/hl by


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



menuju target 3.0 hl/hl, hingga mencapai 3,2 hl/hl di brewery Sampangagung dan 4.0 hl/hl di brewery Tangerang pada 2017.

Sebagai tambahan, kami sedang melaksanakan pemasangan fasilitas reklamasi limbah (ERP) di brewery Tangerang yang akan menghasilkan penghematan signifikan bagi pemakaian air saat mulai beroperasi secara penuh pada 2018.

Untuk mengurangi ketergantungan pada minyak fosil dan berkontribusi terhadap pengurangan emisi karbon CO2 serta target energi netral karbon, kami telah mulai membangun fasilitas biomass di brewery Sampangagung. Fasilitas tersebut diharapkan mulai beroperasi pada akhir Q1 2018.

PENGADAAN BARANGUntuk memperoleh manfaat penuh dari skala global proses procurement Heineken, kami menetapkan Capability Roll Out (CRO) untuk menyelaraskan model procurement Multi Bintang dengan operasional usaha global. Hal ini memungkinkan akses untuk memperoleh harga bahan mentah tertentu yang lebih baik sekaligus mempertahankan fleksibilitas untuk pengadaan barang dari sumber lokal apabila hal itu menguntungkan. CRO selanjutnya diperkuat dengan fokus yang teliti terhadap kepatuhan melalui Supplier Relationship Management dan Supplier Performance Management yang ditunjang oleh proses manajemen Master Data secara efektif.

REKAYASA NILAI KONSUMENKami terus melakukan identifikasi dan menghilangkan masukan bahan serta proses yang tumpang-tindih dalam operasi kami untuk menekan biaya dan meningkatkan keunggulan kompetitif produk kami. Sebagai contoh pada 2017 adalah penggantian karton Heineken yang beraneka warna dengan jenis karton rancangan baru. Hal ini mengurangi dampak lingkungan serta memberikan penghematan biaya yang signifikan, tanpa mengenal kompromi terhadap kualitas maupun nilai bagi konsumen.

TINJAUAN PEMASARANRiwayat kami yang panjang di Indonesia telah memungkinkan kami untuk menjalin interaksi yang akrab dengan konsumen kami dan telah memberi kami pemahaman yang mendalam tentang selera Indonesia, maupun tentang momen-momen berbeda ketika mereka ingin menikmati minuman. Interaksi yang erat ini memungkinkan kami memiliki inspirasi unik tentang cara bagaimana pilihan-pilihan itu berubah seiring meningkatnya kesejahteraan masyarakat Indonesia dan selanjutnya mengembangkan gaya hidup, hasrat dan cita-cita yang baru. Sepanjang tahun kami terus mempertajam market intelligence untuk memperkuat ekuitas brand utama kami seraya menyuguhkan pilihan-pilihan baru yang beresonansi dengan konsumen kami berkaitan dengan momen-momen minum yang berkembang semakin luas. Strategi ini berhasil menunjang kepemimpinan pasar Multi Bintang secara berkesinambungan, dengan Bintang sebagai pemimpin segmen bir arus utama, Heineken menguasai segmen premium, sedangkan grup Bintang 0,0% dan Fayrouz memelopori segmen minuman non-alkohol berbasis-malt. Dengan Strongbow, Perseroan juga menjejakkan langkah yang kokoh di segmen cider yang berkembang.

2020, achieving 3.2 hl/hl in the Sampangagung brewery and 4.0 hl/hl in Tangerang in 2017.

In addition, we are installing an effluent reclamation plant (ERP) at our Tangerang brewery that will deliver significant savings for our water consumption when it is fully operational in 2018.

To reduce dependence on fossil fuel and contribute to our CO2 emission reduction and carbon-neutral energy targets, we have begun construction of a biomass plant at the Sampangagung brewery. This is expected to be operational at the end of Q1 2018.

PROCUREMENTTo derive the full benefit of Heineken’s global scale in procurement, we undertook a Capability Roll Out (CRO) to align Multi Bintang’s procurement model with the global operation. This allows access to better prices for certain raw materials while retaining the flexibility to procure locally when it is to our advantage. CRO has been reinforced by a strong focus on compliance through Supplier Relationship Management and Supplier Performance Management and supported by effective Master Data management processes.

CONSUMER VALUE ENGINEERINGWe continue to identify and eliminate redundant inputs and processes in our operation to reduce costs and improve the competitiveness of our products. One example of this in 2017 was replacing Heineken’s fully coloured carton with a new craft carton. This reduces our environmental impact as well as delivering significant cost savings, with no compromise on quality or value for the consumer.

MARKETING REVIEWOur long history in Indonesia has enabled us to forge a deep connection with our customers and has given us a rich understanding of Indonesian tastes, and of the different occasions on which they like to consume beverages. This deep bond allows us unique insights into the way these preferences are changing as Indonesians become more affluent and develop new lifestyle aspirations and goals. During the year we leveraged this market intelligence to strengthen the equity of our core brands and deliver exciting new choices that resonate with our customers across a broadening range of drinking occasions. This strategy has supported Multi Bintang’s continued market leadership, with Bintang leading the mainstream beer segment, Heineken heading the premium segment and the Bintang 0.0% family and Fayrouz leading the non-alcoholic malt-based beverage segment. With Strongbow, the company is also gaining ground in the emerging cider segment.

Heineken drove much of the growth in 2017 as we increased








Laporan keuangan


Heineken menjadi pemicu utama pertumbuhan pada 2017 saat kami menancapkan jejak brand di seluruh gerai higher-end seiring dengan tren selera ke arah bir premium. Pada saat yang sama, inovasi kami dalam kategori bir ringan dan non-alkohol serta cider meraih audiens peminum bir reguler dan baru yang lebih luas, yang mencari minuman yang lebih nikmat dan ringan untuk dinikmati di siang hari, saat bersantap maupun momen seusai kerja.

Portofolio brand-brand non-alkohol kami yang terus berkembang erat berkaitan dengan preferensi budaya di Indonesia, sehingga memberi kami peluang untuk memacu pertumbuhan pendapatan melalui interaksi dengan konsumen yang mencari pilihan minuman yang berselera, nikmat dan bebas alkohol.

Kami mengoptimalkan strategi portofolio kami melalui kampanye komunikasi yang memikat dan program aktivasi menarik yang memperkuat nilai brand, meningkatkan relevansi brand untuk berbagai macam kesempatan, dan mempererat ikatan kami dengan para konsumen.

Kami memprediksi pertumbuhan mutakhir dari e-commerce di Indonesia akan terus berlanjut hingga 2018 dan seterusnya. Pada 2017 kami mencermati tumbuhnya sejumlah layanan belanja online, seperti GoJek, Happy Fresh dan Alfacart, yang memberi akses tambahan bagi minuman non-alkohol kami.

BIR BINTANGBintang memperluas kepemimpinannya baik dalam kategori bir arus utama maupun kategori keseluruhan, diperkuat dengan penampilan baru yang ramping serta serangkaian kampanye dan event yang memberikan relevansi brand yang lebih besar, tidak hanya di kalangan konsumen Indonesia namun juga wisatawan internasional, yang bagi mereka Bintang merupakan suatu brand ikonik.

the brand’s footprint across higher-end outlets in line with the trend towards premium beers. At the same time, our innovations in the light and non-alcoholic beer and cider categories are reaching a broader audience of new and regular beer drinkers who are looking for a more versatile, lighter beverage to enjoy at daytime, mealtime or after-work moments.

Our growing portfolio of non-alcoholic brands is strongly aligned with cultural preferences in Indonesia, giving us an opportunity to drive revenue growth by connecting with consumers who are looking for exciting, flavourful choices that are alcohol-free.

We leveraged our portfolio strategies through compelling communication campaigns and exciting activations that reinforced our brand legacy, increased brand relevance across a variety of occasions, and deepened our bond with our customers.

We expect a continuation of the recent growth of e-commerce in Indonesia into 2018 and beyond. In 2017 we saw a number of online shopping services, such as GoJek, Happy Fresh and Alfacart, provide an additional outlet for our non-alcoholic beverages.

BINTANG BEER Bintang extended its lead in both the mainstream and overall beer categories, bolstered by a sleek new look and number of campaigns and events that gave the brand greater relevance, not only among Indonesian consumers but also the increasing number of international tourists, for whom Bintang is an iconic brand.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Menyadari pesatnya evolusi dan kecanggihan basis konsumen kami yang makin meningkat, maka kami melakukan rejuvenasi identitas brand Bintang pada Q1 2017, menampilkan desain yang lebih moderen dan dinamis. Branding baru tersebut telah diaplikasikan di seluruh portofolio Bintang yang mencakup bir, minuman rendah-alkohol dan varian non-alkohol, untuk memastikan konsistensi yang lebih besar dan identitas yang lebih efisien.

Kami mendukung program rebranding dengan pembaharuan kampanye komunikasi yang bertajuk ‘Bintang Karena Bersama’. Tema ini mengangkat semangat ‘Kebersamaan’ dengan pesan yang menekankan kekuatan dari kolaborasi dan kerjasama. Untuk menjadikan pesan lebih hidup, Bintang menunjuk dua ambassador, yaitu Lawless Jakarta dan Endank Soekamti, yang secara tepat menjadi personifikasi Bintang Karena Bersama.

Selama tahun berjalan kami terus memadukan hubungan yang akrab dengan konsumen melalui penguatan asosiasi jangka panjang antara Bintang dan musik hidup. Kami menyegarkan platform musik ini melalui Proyek Kolaborasi Bintang, sebuah ajang untuk memupuk kolaborasi yang kreatif dan dinamis antara musisi yang sedang naik daun dan kontemporer mapan serta musisi etnis. Melibatkan lebih dari 20 seniman, event ini menyajikan suatu kesempatan langka bagi pelanggan Bintang di tujuh kota utama untuk menikmati pengalaman music yang unik.

Di bulan Maret, Bintang menjadi sponsor bir resmi untuk International Java Jazz Festival, salah satu event jazz tahunan terbesar di dunia, yang menampilkan artis-artis internasional terkemuka maupun artis-artis lokal dan berhasil menarik lebih dari 110.000 penonton. Kemudian di tahun yang sama, Bintang mensponsori festival musik kedua terbesar di tanah air yaitu Soundrenaline 2017. Kedua event tersebut telah memperkuat positioning dan ekuitas Bintang sekaligus mengangkat brand ke paparan internasional yang signifikan.

Dengan rasa citrus yang menyegarkan dan konten alkohol 2%, Bintang Radler semakin menjadi pilihan konsumen wanita dan pria yang ingin menikmati minuman rendah alkohol tanpa rasa pahit dari bir tradisional, yang dapat dinikmati di setiap kesempatan. Selama dua tahun berturut-turut, distribusi Bintang Radler tumbuh 30% secara nasional, yang ditunjang oleh kampanye ‘Teman Makan’, dengan program aktivasi di Instagram serta situs pencarian restoran populer, Qraved. Menampilkan momen Bintang Radler dan penjelajahan kombinasi hidangan yang diunggah oleh konsumen, kampanye ‘Teman Makan’ telah melibatkan audiens baru untuk kategorinya dan siap untuk kesempatan konsumsi yang baru.

Sebuah varian baru, Bintang Radler Orange, telah diluncurkan pada November 2017, sebagai pelengkap baru yang menggairahkan untuk momen makan. Respon awal sungguh membesarkan hati, dengan Radler Orange mencapai 80% dari distribusi Radler Grapefruit dalam waktu dua bulan pertama. Sejalan dengan strategi kami untuk mempertahankan kesegaran dan relevansi brand dengan hanya memiliki varian dua rasa di setiap kesempatan, maka Bintang Radler Grapefruit secara bertahap ditiadakan.

Conscious of the rapid evolution and growing sophistication of our consumer base, we rejuvenated the Bintang brand identity in Q1 2017, giving it a more modern and dynamic design. The new branding has been applied across the Bintang portfolio of beer, low alcohol, and non-alcohol variants, to ensure greater consistency and a more streamlined identity.

We backed up the rebranding with a revamped communication campaign, ‘Bintang Karena Bersama’. This elevates the spirit of ‘Togetherness’ with a message that emphasises the power of collaboration and teamwork. To bring the message to life, Bintang appointed two ambassadors, Lawless Jakarta and Endank Soekamti, who perfectly embody the essence of Bintang Karena Bersama.

Throughout the year we continued to forge a deeper connection with customers by strengthening the long-time association between Bintang and live music. We reinvigorated this music platform through the Bintang Collaboration Project, a space for fostering creative and dynamic collaborations between emerging and established contemporary and ethnic musicians. Involving more than 20 artists, the event gave Bintang customers in seven major cities a rare opportunity to enjoy a unique musical experience.

In March, Bintang was the official beer sponsor of the International Java Jazz Festival, one of the world’s largest annual jazz events, which featured prominent international and local artists and attracted an audience of over 110,000. Later in the year, Bintang sponsored the country’s second largest music festival, Soundrenaline 2017. Both events reinforced Bintang’s positioning and equity while bringing significant international exposure for the brand.

With an invigorating citrus flavour and an alcohol content of 2%, Bintang Radler is increasingly the choice of female and male consumers who want to enjoy a low alcohol beverage without the bitterness of traditional beer, that can be savoured on any occasion. For the second consecutive year, Bintang Radler’s distribution grew by 30% nationally, driven by the #TemanMakan campaign, which is activated on Instagram and the popular restaurant search site, Qraved. Showcasing Bintang Radler moments and adventurous food pairings shared by consumers, the #Teman Makan campaign has engaged a new audience for the category and tapped into new consumption occasions.

A new variant, Bintang Radler Orange, was launched in November 2017, as an exciting new complement to meal occasions. The early response has been encouraging, with Radler Orange achieving 80% of Radler Grapefruit’s distribution within the first two months. In line with our strategy of keeping the brand fresh and relevant by having only two flavour variants at any one time, Bintang Radler Grapefruit was phased out.








Laporan keuangan


HEINEKENHeineken memperkokoh kepemimpinannya dalam segmen premium, dengan distribusi tumbuh sebesar 10% secara nasional selama dua tahun berturut-turut. Hal ini ditunjang oleh fokus yang intensif pada peningkatan penampilan brand, khususnya di gerai-gerai premium on-premise di kota-kota besar dan destinasi wisata, serta berinteraksi dengan konsumen melalui pengalaman yang berkesan dan selalu diingat.

Kepemimpinan tersebut dimulai dari ritual penyajian Heineken yang keren, seperti pengalaman Extra Cold Draught, yang mengangkat kualitas Heineken dan membedakannya dengan brand-brand lain dengan cara yang sangat nyata.

Heineken adalah segalanya tentang interaksi indera, dan pada 2017 pelanggan Heineken mencoba pengalaman tersebut dengan kombinasi EDM dan teknologi yang mengagumkan dalam sebuah Heineken Green Room yang lebih besar dan lebih canggih dari sebelumnya. Heineken Green Room, aktivasi andalan tahunan kami, merupakan pengalaman unik yang merasuk indera dimana para pelanggan berinteraksi dengan musik melalui indera pandang, rasa dan sentuhan serta suara. Tahun ini, lebih dari 3000 orang di Jakarta dan di Bandung tercengang dengan fenomena musik yang melibatkan seluruh panca indera sepenuhnya. Heineken memperkuat asosiasinya yang sudah kuat dengan musik dansa berkelas dunia dengan mensponsori pertunjukan konser, seperti Solo World Tour oleh DJ dan produser Belanda Armin Van Buuren. Konsernya pada bulan Maret di Jakarta sudah menarik lebih dari 6.000 audiens.

HEINEKENHeineken strengthened its leadership in the premium segment, with distribution growing by 10% nationally for the second consecutive year. This was driven by an intensive focus on increasing the brand’s visibility, particularly in premium on-premise outlets in major cities and tourist destinations, and resonating with consumers through memorable, high-impact experiences.

These start with Heineken’s renowned serving rituals, such as the Extra Cold Draught experience, which elevate Heineken’s quality and differentiate it from other brands in a very tangible way.

Heineken is all about engaging the senses, and in 2017 Heineken customers experienced this through an exhilarating combination of EDM and technology in a Heineken Green Room that was bigger and better than ever. Heineken Green Room, our annual flagship activation, is a unique immersive experience in which customers interact with music through sight, taste and touch as well as sound. This year, more than 3000 people in Jakarta and in Bandung were thrilled by this full-on sensory music phenomenon. Heineken reinforced its strong association with world-class dance music by sponsoring live gigs, such as the solo world tour by Dutch DJ and producer Armin Van Buuren. His Jakarta date in March attracted over 6,000 people.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Heineken terus berinteraksi dengan fans sepakbola di Indonesia melalui kemitraan yang sudah lama berlangsung dengan Liga Champions UEFA, sebagai tuan rumah event-event menonton pertandingan legendaris mereka dari Maret hingga ke pertandingan final bulan Mei 2017.

Heineken memperkenalkan identitas visual ‘Heineken Green’ yang telah di-rejuvenasi pada Q3 2017. Dengan personifikasi karakter brand yang progresif dan menegaskan akar otentiknya, penampilan baru ini akan memperkuat positioning Heineken sebagai bir premium yang ikonik. Heineken juga menawarkan kepada konsumen peluang untuk menjelajahi warisan global melalui peluncuran kampanye kredibilitas bertajuk ‘Discover More Behind the Star’.

Dengan peluncuran Heineken Light pada Q3 2017, kami memperkokoh dua tren penting di Indonesia: minat yang makin besar terhadap bir premium, dan selera akan bir rendah-kalori dan lebih ringan yang cocok dengan berbagai momen minum yang lebih luas. Menjalani proses brewing yang sama seperti Heineken, dengan turunan hops yang ditambahkan pada campuran untuk menyuguhkan aroma floral rasa buah, Heineken Light menyajikan minuman yang seimbang dengan rasa lembut. Dengan kadar alkohol 3%, minuman nikmat ini merupakan pasangan ideal bagi para pecinta bir dengan gaya hidup serba sibuk untuk bersantai

BEACH?ON A

VACATIONING

SOMETIMES, LIGHTER IS BETTERLOW ALCOHOL, LOW CALORIES, GREAT TASTE

HEI5335_13356_INDONESIA_LIGHT_KV_420x297.indd 1 08/05/2017 16:00

WORK?AFTERCHILLING OUT

SOMETIMES, LIGHTER IS BETTERLOW ALCOHOL, LOW CALORIES, GREAT TASTE

HEI5335_13355_INDONESIA_LIGHT_KV_420x297.indd 1 08/05/2017 16:00

Heineken continued to engage with football fans in Indonesia through its longstanding partnership with the UEFA Champions League, hosting their legendary match-viewing events from March right up to the final in May 2017.

Heineken rolled out its rejuvenated ‘Heineken Green’ visual identity in Q3 201. Referencing the brand’s progressive character and highlighting its authentic roots, the new look will strengthen Heineken’s positioning as an iconic premium beer. Heineken also offered consumers an opportunity to dig deeper into its global heritage with the launch of its credibility campaign, ‘Discover More Behind the Star’.

With the launch of Heineken Light in Q3 2017, we leveraged two important trends in Indonesia: the growing interest in premium beer, and the appetite for lower-calorie, lighter beers that suit a wider range of drinking occasions. Brewed using the same process as Heineken, with cascade hops added to the mix to deliver a floral, fruity aroma, Heineken Light has a well-balanced and smooth finish. With a 3% alcohol content, this great-tasting beverage is the perfect partner for beer lovers with busy lifestyles to relax with after work.








Laporan keuangan


usai bekerja.

MINUMAN NON-ALKOHOLSementara kinerja dari kategori ini terkena dampak dari kontraksi volume pada pasar Minuman Ringan Berkarbonasi (CSD), kami masih optimis akan tersedianya ruang untuk pertumbuhan dalam portofolio NAB berbasis inovasi kami. Kami memahami dari inspirasi konsumen kami bahwa timbul hasrat yang terus berkeambang terhadap pilihan yang beraneka ragam yang belum terpenuhi oleh minuman beralkohol, minuman ringan tradisional maupun jus. Dengan makin meningkatnya kesejahteraan dan pesatnya ekspansi kelas menengah masyarakat Indonesia, kami juga mencermati momen-momen konsumsi yang baru, mulai dari sekedar nongkrong bersama teman di bar hingga minuman usai santap-siang bersama kolega kerja, atau sekedar bersantai di pantai. Inovasi kami adalah menjadikan momen-momen tersebut semakin berkesan dengan menyajikan alternatif minuman bebas-alkohol yang penuh cita-rasa dibandingkan dengan bir konvensional. Seluruh minuman non-alkohol kami diproduksi di pabrik yang dirancang khusus di Sampangagung yang terpisah dari brewery minuman beralkohol kami.

Kelompok minuman bir non-alkohol Bintang 0.0% kini meliputi Bintang Zero 0.0%, pionir dalam kategori ini dan terus menjadi pemimpin pasar; Bintang Maxx 0.0%, yang membanggakan cita-rasa penuh, aroma dan warna hops tanpa kandungan alkohol; dan Bintang Radler 0.0%. Bintang Radler 0.0% merupakan andalan dalam iklan televisi yang baru. Kampanye ini dipadukan dengan program aktivasi sampling di gerai-gerai tertentu di Jakarta, melalui kerjasama dengan layanan pencarian restoran global online Zomato.

Bagi mereka yang mengalami masalah dengan rasa bir untuk menikmati minuman berbasis-malt, Fayrouz menjadi pilihan minuman yang nikmat dan menyegarkan. Minuman ringan premium berkarbonasi ini mengkombinasikan malt dengan buah alami, yang diperkaya secara lembut dengan zat pemanis alami, Stevia. Saat ini tersaji dalam dua varian, nanas dan pir, Fayrouz diperkenalkan ke kalangan konsumen tertentu yang

NON-ALCOHOLIC BEVERAGESWhile the performance of this category was impacted by the volume contraction in the Carbonated Soft Drinks (CSD) market, we still see considerable scope for growth in our innovation-driven NAB portfolio. We know from our consumer insights that there is a growing appetite for more diverse choices that are not yet being satisfied by alcoholic beverages, traditional soft drinks or juices. With rising affluence and the rapid expansion of Indonesia’s middle class, we are also seeing new consumption occasions, from hanging out with friends in a bar to lunchtime drinks with colleagues, or just kicking back on the beach. Our innovations are making these occasions more inclusive by delivering full-flavoured, alcohol-free alternatives to conventional beer. All our non-alcoholic beverages are produced in a purpose-built factory in Sampangagung that is separate from the alcoholic beverage brewery.

The Bintang 0.0% family of non-alcoholic beers now comprises Bintang Zero 0.0%, the pioneer in this category and still the market leader; Bintang Maxx 0.0%, which boasts the full taste, aroma and colour of hops without the alcohol content; and Bintang Radler 0.0%. Bintang Radler 0.0% was the hero of a new television commercial (TVC). The campaign was integrated with a sampling activation in selected outlets in Jakarta, in partnership with global online restaurant search service Zomato.

For those whom the taste of beer is a barrier to enjoying malt-based drinks, Fayrouz is a delicious and refreshing option. This premium carbonated soft drink blends malt with a hint of natural fruit, subtly enhanced with a natural sweetening agent, Stevia. Currently available in two variants, Pineapple and Pear, Fayrouz was introduced to a broader selection of consumers in 2017 through its first


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



lebih luas pada 2017 melalui iklan TV perdananya dan event sampling, serta program aktivasi di lapangan. Kampanye digital selama bulan Ramadhan dan kemitraan dengan The Color Run pada Oktober 2017 sebagai minuman karbonasi berbasis-malt resmi telah membantu memperkuat interaksi Fayrouz dengan konsumen.

Green Sands, salah satu dari brand-brand legendaris kami, telah berhasil membuat keceriaan dalam kategori minuman ringan berkarbonasi sejak rejuvenasi pada 2016. Kini tersedia dalam tiga rasa berbasis-citrus, Lime & Apple, Lime & Grape dan Lime & Lychee, cita-rasa segar dan uniknya dianggap oleh para konsumen muda sebagai pasangan yang tepat untuk nongkrong bersama teman sesudah sekolah maupun pada saat akhir pekan.

Green Sands meningkatkan positioning dan penampilannya di pasar kawula muda dan remaja pada 2017 melalui serangkaian program aktivasi pada event-event yang tepat seperti JakCloth, salah satu ajang pameran fesyen muda yang terbesar di Indonesia; di sekolah-sekolah menengah dan universitas, serta platform digital. Pengalaman tersebut dikaitkan dengan kampanye Green Sands #It’sYourTurn yang penuh inspirasi, yang menantang kawula muda untuk mengaktualisasikan jiwa petualangannya dan menikmati hidup sepenuhnya, meningkatkan identitas brand yang penuh gairah. Kami menggalakkan kesadaran brand ini ke audiens online yang jauh meluas melalui platform media sosial.

Green Sands juga memperkuat kehadirannya selama bulan Ramadhan 2017 melalui aktivasi ‘Mudik’, menawarkan sampling Green Sands, keceriaan dan tempat istirahat untuk menyegarkan diri di 20 lokasi strategis bagi para pemudik.

STRONGBOWStrongbow telah berkembang lancar sejak peluncurannya di Indonesia pada akhir 2016. Sebagai salah satu brand global terkemuka Heineken dan pemimpin segmen cider internasional , Strongbow telah memperkuat kehadirannya di gerai-gerai premium sekaligus meningkatkan kesadaran kategori melalui kampanye ‘Nature Remix’. Program ini menegaskan asal brand sebagai produk alami, serta berbagai kesempatan yang asyik untuk menikmati Strongbow. Rasa otentik yang menyegarkan diperoleh dari keasaman alami dari buah apel, menjadikannya pasangan yang tepat dengan hidangan makan atau khusus untuk dinikmati sendiri, yang disajikan dengan es. Keberhasilan kampanye, yang mencapai hampir 3 juta kontak pada akhir tahun, mencerminkan penghargaan yang terus meningkat terhadap cider sebagai pilihan terbaik bagi konsumen Indonesia yang ingin menikmati minuman alkohol premium tanpa persepsi rasa bir.

PROSPEK BISNIS DAN STRATEGI TAHUN 2018Skenario pertumbuhan ekonomi Indonesia secara umum menunjukkan gambaran positif menjelang 2018. Pemerintah telah menargetkan pertumbuhan GDP 5,48% dalam anggaran 2018, sedikit di atas proyeksi Bank Dunia maupun IMF sebesar 5,3%. Hal ini teutama berdasarkan ekspektasi pengeluaran belanja rumah tangga lebih tinggi, yang didukung oleh kenaikan gaji, inflasi yang moderat, tingkat pinjaman yang rendah dan stabilitas nilai Rupiah, kendati kedua hal terakhir tersebut dapat mengalami tekanan akibat kebijakan moneter

TVC and sampling events, and other on-ground activations. A digital festive campaign for Ramadhan and a partnership with The Color Run in October 2017 as their official malt-based carbonated soft drink helped to strengthen Fayrouz’s connection with consumers.

Green Sands, one of our legacy brands, has continued to make a splash in the carbonated soft drinks category since its rejuvenation in 2016. Now available in three citrus-based flavours, Lime & Apple, Lime & Grape and Lime & Lychee, its unique, fresh taste is being discovered by younger consumers as the ideal partner for hanging out with friends after school and at the weekend.

Green Sands elevated its positioning and visibility in the youth and young adult market in 2017 through a series of activations at relevant events such as JakCloth, one of Indonesia’s biggest youth fashion happenings; in high schools and universities; and on digital platforms. These experiences were linked to Green Sands’ inspirational #It’sYourTurn campaign, which challenges young people to discover their sense of adventure and live life to the full, leveraging the brand’s upbeat identity. We drove this brand awareness to an even wider online audience on social media platforms.

Green Sands also amplified its presence during the festive Ramadhan period in 2017 with its ‘Mudik’ activation, offering Green Sands sampling, fun and a place to rest and refresh at 20 strategic spots for home-bound travellers.

STRONGBOWStrongbow has developed well since its launch into Indonesia at the end of 2016. One of Heineken’s leading global brands and a leader in the international cider segment, Strongbow strengthened its presence in premium outlets while driving category awareness through its ‘Nature Remix‘ campaign. This highlighted the brand’s origins as a natural product, as well the multiple occasions when Strongbow can be enjoyed. Strongbow’s authentic, refreshing taste, taste, derived from the natural acidity of apples, makes it great paired with a meal or simply on its own, served over ice. The success of the campaign, which reached almost 3 million contacts by year end, reflects the growing appreciation of cider as an excellent choice for Indonesian consumers who want to enjoy a premium alcoholic beverage without the beer taste profile.

BUSINESS PROSPECTS AND STRATEGY FOR 2018Indonesia’s economic growth scenario is generally positive going into 2018. The government has targeted 5.4% GDP growth in its 2018 budget, just ahead of the World Bank and IMF projections of 5.3%. This is largely based on the expectation of higher household spending on the back of rising wages, moderate inflation, low lending rates and a stable Rupiah, although the latter two may come under pressure from US monetary policy during the year. Strengthening commodity prices and








Laporan keuangan


AS selama tahun berjalan. Menguatnya harga komoditas dan meningkatnya kepercayaan investor berkat kenaikan peringkat oleh lembaga-lembaga penilai terkemuka pada 20017 juga diharapkan mampu mendorong pertumbuhan.

Sebagai tambahan keterangan di atas, kami mengharapkan industri kami akan menikmati manfaat berkat pertumbuhan berkelanjutan di bidang pariwisata, yang ditopang oleh meningkatnya kunjungan wisatawan domestik maupun internasional. Bali akan terus menjadi salah satu pasar terpenting kami, namun kami juga mengantisipasi pertumbuhan di kawasan-kawasan destinasi yang berkembang seperti Manado, Labuan Bajo, Batam dan daerah lain, seiring dengan ambisi pemerintah.

Akibat ketergantungan kami terhadap bahan-bahan impor, Perseroan terpapar pada volatilitas nilai mata uang. Sementara nilai Rupiah diharapkan tetap relatif stabil selama tahun mendatang, setiap pelemahan terhadap nilai Euro dan Dolar AS dapat membawa dampak buruk pada struktur biaya kami.

Berlandaskan pandangan yang pada umumnya optimistik ini, kami akan terus meningkatkan market insight, inovasi dan keunggulan biaya guna meningkatkan pertumbuhan pendapatan dan laba usaha pada 2018. Strategi kami akan terus berkonsentrasi pada proses transformasi Perseroan menjadi sebuah perusahaan multi-beverage dengan ragam portofolio meliputi minuman alkohol dan non-alkohol, cider dan minuman ringan berkarbonasi. Dengan strategi tersebut, kami akan menitik beratkan pada sejumlah prioritas sebagai berikut:

1. Transformasi portofolio brand di luar bir, khususnya melalui peningkatan minuman rendah dan non-alkohol serta cider.

2. Melanjutkan upaya memaksimalkan nilai melalui inovasi.

3. Mengeksplorasi pasar-pasar ekspor baru. 4. Transformasi biaya dan proses bisnis di seluruh lini

Perseroan. 5. Transformasi agenda keberlanjutan Perseroan seiring

langkah kami menuju ‘Brewing a Better World’.

improved investor confidence due to ratings upgrades by major agencies in 2017 are also expected to drive growth.

In addition to the above, we expect our industry to benefit from further growth in tourism, driven increasingly by domestic tourists as well as international visitors. Bali will continue to be one of our most important markets, but we also anticipate growth in emerging destinations such as Manado, Labuan Bajo, Batam and others, in line with government ambitions.

Due to our reliance on imported ingredients, the Company is exposed to currency volatility. While the Rupiah is expected to remain relatively stable over the coming year, any weakness against the Euro and the US Dollar could adversely impact our cost structure.

In light of this generally optimistic outlook, we will continue to leverage our market insights, innovation and cost leadership to drive top and bottom line growth in 2018. Our strategy will continue to centre on Multi Bintang’s transformation into a multi-beverage company with a diverse portfolio of alcoholic and non-alcoholic beverages, ciders and carbonated soft drinks. Within this strategy, we will focused on the following priorities:

1. Transforming the brand portfolio beyond beer, particularly by elevating our low and non-alcohol beverages and cider.

2. Continuing to unlock value through innovation.

3. Exploring new export markets.4. Transforming costs and business processes across the

Company. 5. Transforming the Company’s sustainability agenda as

we work towards ‘Brewing a Better World’.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report





KARYAWAN MULTI BINTANGKemampuan Multi Bintang untuk menciptakan nilai tergantung pada tersedianya orang-orang yang berpengetahuan luas, produktif dan kreatif yang diberdayakan untuk mewujudkan visi dan tujuan bisnis kami. Agenda karyawan kami karena itu berfokus pada penciptaan lingkungan yang akan menarik, melibatkan, mengembangkan dan mempertahankan talenta terbaik.

Kami percaya bahwa tiga Stellar Workplace awards yang diraih Perseroan selama 2017 (lihat uraian terinci di bawah) merupakan endorsemen yang kuat bagi agenda ini.

PROFIL SUMBER DAYA MANUSIA

Perseroan mempekerjakan karyawan yang berjumlah 456 orang pada akhir 2017, berbanding 442 orang pada akhir 2016 (sumber: daftar gaji Desember 2017). Komposisi gender tetap tidak berubah, dengan karyawan wanita sejumlah 18% dari total karyawan. Pada 2017, 78% karyawan telah memiliki kualifikasi lulusan SLA ke atas (Sarjana Strata 2, Strata 1 dan Diploma) dibandingkan dengan 71% pada 2016, sedangkan karyawan selebihnya adalah dari sekolah kejuruan atau SLA. Jumlah perputaran karyawan, yang tetap berada pada titik rendah 8,4%, mayoritas terjadi di Divisi Commercial pada 2017.

MULTI BINTANG’S PEOPLEMulti Bintang’s ability to create value depends on having knowledgeable, productive and creative people who are empowered to deliver our vision and business objectives. Our people agenda is therefore focused on creating an environment that will attract, engage, develop and retain the best talent.

We believe that the three Stellar Workplace awards the Company received in 2017 (see below for details) are a strong endorsement of this agenda.

HUMAN RESOURCES PROFILE

The Company employed a total of 456 people as at the end of 2017, compared to 442 people at the end of 2016 (source: payroll processed in December 2017). The gender composition has remained the same, with women making up 18% of all employees. In 2017, 78% of employees had a post-high school qualification (Master’s, Bachelor’s, or Diploma) compared to 71% in 2016, while the remaining employees are vocational or high school graduates. Turnover, which has remained at a low 8.4%, was mostly driven by the Commercial Division in 2017.

KOMPOSISI KARYAWAN BERDASARKAN GENDEREmployee composition by gender

Jenis Kelamin

2017 2016

GenderJumlahNumber

% JumlahNumber

%

Wanita 85 18.6% 81 18.3% Female

Pria 371 81.4% 361 81.7% Male

JUMLAH 456 100% 442 100% TOTAL

KOMPOSISI KARYAWAN BERDASARKAN JENJANG PENDIDIKAN Employee composition by educational level

Jenjang pendidikan 2017 2016 Education level

Strata 2 6.1% 5.9% Master’s degree

Strata 1 55.7% 54.1% Bachelor’s degree

Diploma 17.5% 18.1% Diploma

Sekolah Lanjutan & Kejuruan

20.6% 21.9%High School &

Vocational






Laporan keuangan


KOMPOSISI KARYAWAN BERDASARKAN USIAEmployee composition by age

Kelompok usia 2017 2016 Age group

20 - 25 tahun 31 19 20 - 25 years

25 - 30 tahun 95 96 25 - 30 years

30 - 35 tahun 95 80 30 - 35 years

35 - 40 tahun 77 78 35 - 40 years

40 - 45 tahun 46 50 40 - 45 years

45 - 50 tahun 65 63 45 - 50 years

50 - 55 tahun 36 49 50 - 55 years

55 - 60 tahun 11 7 55 - 60 years

JUMLAH 456 442 TOTAL

KOMPOSISI KARYAWAN BERDASARKAN STATUS Employee composition by employment status

Status Karyawan 2017 2016 Employment Status

Kontrak 52 30 Contract

Tetap 397 405 Permanent

Masa Percobaan 7 7 Probation


KOMPOSISI KARYAWAN BERDASARKAN JENJANG JABATAN Employee composition by job level

Jenjang Jabatan 2017 2016 Job Level

Direksi 4 4 Board of Directors

Kepala Divisi 2 3 Divisional Head

Manajer Senior 72 51 Senior Manager

Supervisor /Manajer Junior 166 144 Supervisor/ Junior Manager

Staff 131 148 Staff

PKB 81 92 CLA


Kesetaraan dan keberagaman

Komitmen Multi Bintang terhadap kesempatan setara terkait masalah rekrutmen dan pengembangan karir telah tercantum dalam Heineken Code of Conduct, dan kami mematuhi ketentuan perundang-undangan yang berlaku tentang peluang kesempatan kerja yang setara. Kami memperlakukan kesetaraan bagi semua orang, tanpa prasangka berbasis gender, ras maupun agama.

Kami bangga untuk melibatkan orang dengan berbagai macam latar belakang, budaya, talenta dan perpektif yang luas, termasuk kolega-kolega dan trainee dari operating companies (opcos) dari seluruh kawasan dan seluruh dunia. Pengalaman masa lampau telah menunjukkan bahwa justru dengan keberagaman yang luas akan memperkaya dan memperkuat Perseroan, sehingga menjadikan kami lebih siap untuk menangani tantangan dinamis yang dihadapi bisnis.

Equality and diversity

Multi Bintang’s commitment to equal opportunities with regard to recruitment and career development are enshrined in the Heineken Code of Conduct, and we are compliant with the prevailing regulations on equal employment opportunities. We treat everyone equally, without prejudice based on gender, race or religion.

We are proud to embrace people with a diverse range of backgrounds, cultures, talents and perspectives, including the many colleagues and trainees from operating companies (opcos) from around the region and around the globe. Past experience has shown us that such diversity enriches and strengthens our Company, and makes us better equipped to deal with the dynamic challenges facing the business.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report





Pelatihan dan pengembangan

Untuk menjamin bahwa kami selalu kompetitif, kami harus memastikan bahwa para karyawan kami memiliki ketrampilan dan pola pikir untuk berinovasi dan beradaptasi terhadap tuntutan bisnis di masa depan. Kami secara terus menerus meninjau kebutuhan pelatihan baik dari perspektif organisasi maupun pribadi, pertama dengan memahami prioritas dan selanjutnya memanfaatkan matriks ketrampilan untuk mengidentifikasi kesenjangan kompetensi untuk meyakinkan bahwa masing-masing departemen dan karyawan mampu mengembangkan kompetensi yang mereka butuhkan. Karyawan kami juga dapat mengakses program pelatihan yang mereka butuhkan untuk mewujudkan aspirasi pribadi dan tujuan karir, berdasarkan Rencana Pengembangan Pribadi (PDP) yang mereka rumuskan bersama atasan langsungnya.

Skema pelatihan yang dilakukan selama 2017 meliputi rangkaian hard skill dan soft skill yang luas untuk mendukung keseluruhan aspek bisnis.

Kami meyakini bahwa pembelajaran yang terbaik dipetik melalui pengalaman. Karena itu kami mengadopsi pendekatan 10-20-70, yaitu 10% dari program pengembangan pribadi melalui pelatihan di kelas, 20% melalui diskusi dan umpan-balik dari kolega dan mentor, serta 70%-nya melalui pembelajaran dan aplikasi di dalam pekerjaan. Memperoleh pengalaman langsung memungkinkan karyawan menyempurnakan ketrampilan dan belajar dari kesalahan mereka dalam lingkungan kerja yang mendukung, menjadikan mereka lebih percaya diri dan efektif dalam jangka panjang.

E-learning juga menjadi aspek yang semakin penting dalam program pengembangan profesional Multi Bintang. Karyawan kami mempunyai akses ke platform sumber daya dan pembelajaran Heineken Global yang terus berkembang, sehingga memberi mereka kesempatan untuk menaikkan pengetahuan mereka dalam langgam mereka sendiri.

Investasi Perseroan dalam pelatihan berjumlah total Rp 5 miliar selama 2017.

Go Places

‘Go Places’ merupakan sendi utama agenda karyawan kami. Melalui prakarsa ini, karyawan kami dapat menjalani tempat-tempat atau fungsi-fungsi berbeda, baik dalam lingkup internal maupun di seluruh opcos Heineken, dalam masa penugasan jangka pendek, sedang atau jangka panjang. Di saat yang sama, Multi Bintang menjadi tuan rumah bagi para kolega dari opcos lain. Kami percaya bahwa pola penempatan seperti itu akan mengembangkan cakrawala dan menguji ekspektasi mereka, memberi mereka kesempatan untuk tumbuh secara personal maupun profesional. Dalam tataran praktis, program pertukaran ini akan meng-ekspos karyawan kami ke metode pendekatan dan pikiran inspiratif, yang memungkinkan mereka untuk menyiasati tantangan dari perspektif yang lebih luas dan mencari cara untuk menyelesaikannya secara lebih baik.

Training and development

To ensure that we remain competitive, we need to ensure that our people have the skills and the mindset to innovate and adapt to the future demands of the business. We continually review training needs from both an organizational and an individual perspective, first understanding the priorities and then using a skill matrix to identify competency gaps to ensure that each department and each employee can develop the competencies they require. Our people can also access the training they need to achieve their own personal aspirations and career goals, based on the Personal Development Plans they draw up with their line managers.

The training provided in 2017 covered a broad range of hard and soft competencies to support all aspects of the business.

We believe that lessons are learned best through experience. We have therefore adopted the 10-20-70 approach, in which 10% of professional development takes place through classroom training, 20% through discussion and feedback with peers and mentors, and 70% through on-the-job learning and application. Getting hands-on experience allows employees to refine skills and learn from their mistakes in a supportive environment, making them more confident and effective in the long term.

E-learning is also becoming an increasingly important aspect of Multi Bintang’s professional development program. Our employees have access to Heineken Global’s growing platform of resources and learnings, giving them the opportunity to enhance their knowledge at their own pace.

The Company’s investment in training totalled Rp 5 Billion in 2017.

Go Places

‘Go Places’ is a key element of our people agenda. Through this initiative, our people can go to different places or functions, internally or across Heineken’s opcos, on short-, medium- or long-term assignments. At the same time, Multi Bintang hosts colleagues from other opcos. We believe that such placements expand people’s horizons and challenge their expectations, giving them an opportunity to grow personally as well as professionally. On a practical level, these exchanges expose our people to fresh approaches and insights, enabling them to assess challenges from a broader perspective and find ways to do things better.






Laporan keuangan


Sepanjang tahun 2017, tujuh karyawan Multi Bintang menjalani penugasan di 5 negara. Sedangkan Multi Bintang menjadi tuan rumah bagi enam kolega, meliputi Papua New Guinea, Kepulauan Solomon, Singapura, Perancis dan Belanda. Bahkan, kami juga secara berkala menerima kunjungan benchmarking dari kolega-kolega dari negara-negara lain.

Dengan memperkuat jejak global Heineken melalui cara tersebut, kami berperan-serta dalam sebuah komunitas unggulan melalui proses pembelajaran dan pertukaran berkelanjutan, yang pada akhirnya akan menaikkan produktivitas.

Manajemen dan asesmen kinerja

Kami memiliki sistem manajemen kinerja komprehensif yang memberi arah yang jelas tentang bagaimana kemajuan yang dicapai karyawan dalam mewujudkan tujuan personal dan profesional mereka, dan memungkinkan kami untuk menjamin bahwa kami memiliki orang yang tepat di tempat yang tepat. Sistem ini digunakan di seluruh organisasi Perseroan, diawali dengan masing-masing karyawan, bersama atasan langsung mereka, merumuskan sasaran untuk tahun yang berkaitan dengan tujuan personal mereka maupun tujuan korporasi. Kemajuannya ditinjau ulang dua kali dalam setahun. Guna mengurangi subyektivitas dalam proses, para manajer lini melakukan kalibrasi peringkatnya sebelum melaksanakan appraisal individu akhir tahun.

Rekrutmen, retensi dan perencanaan suksesi

Posisi yang lowong dalam Perseroan dimana mungkin diisi melalui promosi internal, atau proses rekrutmen melalui jobfair, program rekrutmen kampus, dan program magang kami. Sebagai tambahan, jasa eksekutif headhunter dapat digunakan untuk mengidentifikasi kandidat-kandidat potensial untuk mengisi jabatan senior. The AsiaPacific Graduate Program (APGP), sebagai bagian dari prakarsa Go Places, memainkan peranan penting dalam strategi suksesi kami. Program ekstra kompetitif ini terus berlanjut semakin kuat, dengan lingkup dan kumpulan wisudawan yang terus meningkat setiap tahunnya. Setiap peserta menyelesaikan penugasan selama 6-bulan, dua di antaranya di fungsi-fungsi yang berbeda di dalam opco sendiri maupun dua opco lain di kawasan regional. Trainee memperoleh bimbingan level-manajemen selama program berlangsung, serta pelatihan formal maupun langsung-dalam-pekerjaan, sebagai bagian dari jalur akselerasi ke level pemimpin. Lima trainee APGP dari Multi Bintang telah ditempatkan selama 2017.

Remunerasi dan tunjangan

Kami memastikan bahwa kami akan terus memberikan paket gaji yang kompetitif dengan melakukan benchmarking kebijakan remunerasi dan praktik kami terhadap pasar, misalnya, melalui survei gaji dalam industri FMCG di Indonesia maupun laporan tahunan Mercer. Bahkan, kami juga melakukan tinjauan terhadap gaji individu berbasis

In 2017, seven people from Multi Bintang were on assignments in 5 countries. Meanwhile, Multi Bintang hosted six colleagues from 6 different countries, including Papua New Guinea, the Solomon Islands, Singapore, France and the Netherlands. In addition, we have regular benchmarking visits from colleagues in other countries.

By leveraging Heineken’s global footprint in this way, we are participating in a community of excellence through an ongoing process of learning and exchange, which ultimately helps to drive productivity.

Performance management and assessment

We have a comprehensive performance management system in place that gives us a clear window on how our employees are progressing towards their personal and professional goals, and enables us to ensure that we have the right people in the right places. The systems is used throughout the Company, and begins with each employee, with their line manager, setting targets for the year that relate to their own personal objectives as well as the corporate objectives. Progress is reviewed twice a year. To reduce subjectivity in the process, line managers calibrate the ratings prior to the end-of-year individual appraisals.

Recruiting, retaining and planning for succession

Vacant positions in the Company are filled through internal promotions where possible, or by recruitment through job fairs, campus recruitment drives, and our apprentice program. In addition, executive search services may be used to identify potential candidates for senior positions.

The AsiaPacific Graduate Program (APGP), which is part of the Go Places initiative, plays a key role in our succession strategy. This highly competitive program continues to strengthen, with the scope and the pool of graduates increasing each year. Each participant completes four 6-month assignments, two of which are in different functions in the home opco and two in other opcos in the region. Trainees receive management-level mentoring for the duration of the program, as well as formal and on-the-job training, as part of their accelerated path to leadership. Five APGP trainees from Multi Bintang were on placements during 2017.

Remuneration and benefits

We ensure that we continue to provide a competitive salary package by regularly benchmarking our remuneration policy and practices against the market, for example, through salary surveys in the fast-moving consumer goods (FMCG) industry in Indonesia, and Mercer’s annual survey. In addition, we review individual salaries on an annual


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report





tahunan sebagai bagian dari strategi retensi kami.Budaya kerja, komunikasi dan kepuasan kerja

Sesudah mengumumkan budaya korporasi baru kami, ACT, di tahun 2016, kami menindak-lanjutinya dengan penyelenggaraan workshop pada level manajemen tentang bagaimana menerapkan masing-masing nilai fundamental tersebut: Be Accountable (Dapat Diandalkan), Communicate Openly (Berkomunikasi secara Terbuka), dan Collaborate in Trust (Bekerjasama Saling Percaya). Norma-norma ini selanjutnya di-teruskan ke tim-tim yang terkait. Kami juga mendorong para karyawan kami untuk mengenali setiap perilaku yang menunjukkan nilai-nilai ACT yang mereka cermati dari kolega mereka, dan melakukan sharing melalui platform digital, sehingga kolega lain dapat melihat dan terinspirasi untuk mengikutinya.

ACT merupakan landasan bagi sebuah kultur yang terbuka, progresif dan kolaboratif, yang kami dukung melalui berbagai sarana dan sistem guna memfasilitasi komunikasi secara teratur. Sarana ini mencakup majalah internal kami, dan juga sebuah aplikasi sosmed internal yang memungkinkan komunikasi secara real-time di seluruh lini organisasi. Hal ini telah terbukti menjadi media yang bermanfaat untuk saling berbagi pertanyaan, gagasan dan solusi serta updating cepat ke seluruh lini perusahaan dan, yang tidak kalah pentingnya, untuk menunjukkan penghargaan kepada para kolega. Kami juga memiliki kebijakan ‘Speak Up’, yang menjamin bahwa para karyawan memiliki saluran konfidensial tempat mereka dapat melaporkan suatu tindakan menyimpang secara aman. Hal ini merupakan bagian dari sistem pengaduan kami dan akan dijelaskan secara rinci pada bab Tata Kelola Perusahaan.

Sebagai bisnis yang bertujuan membantu masyarakat menikmati kehidupan, menjaga keseimbangan yang selaras antara kerja dan kehidupan merupakan bagian penting dari budaya kami. Kami menghargai keberagaman dari para karyawan kami dengan memfasilitasi perayaan Idul Fitri maupun Natal serta hari-hari penting keluarga.

Untuk mengakses kemajuan dari keterlibatan, kami mengadakan Climate Survey tahunan. Hasilnya menjadi titik awal bagi masing-masing departemen untuk membahas aspek-aspek yang perlu disempurnakan, atau memperkuat model kegiatan yang tepat dilakukan di seluruh lini Perseroan.

Kami memperoleh endorsemen yang mantap dari kebijakan dan praktik tentang karyawan kami dengan menjuarai tiga Stellar Workplace Awards in 2017. Diselenggarakan oleh Kontan dan PT GML Performance Consulting, penghargaan tersebut adalah untuk High Engagement, Employee Commitment dan Employee Satisfaction. Kontan dan PT GML Performance Consulting mengapresiasi perusahaan-perusahaan yang memiliki komitmen sungguh-sungguh terhadap keterlibatan karyawan seraya mewujudkan tujuan bisnis mereka.

Hubungan Industrial

Manajemen dan karyawan memiliki komitmen untuk mempertahankan dialog terbuka dan transparan mengenai proses bipartite, yang merupakan bagian tak terpisahkan dari

basis as part of our retention strategy. Working culture, communication and job satisfaction

Having rolled out our new corporate culture, ACT, in 2016, we followed up by conducting workshops at managerial level on how to apply each of these fundamental values: Be Accountable, Communicate Openly, and Collaborate in Trust. This knowledge was then cascaded to the respective teams. We have also encouraged our people to acknowledge any behaviour showing ACT values they observe in their co-workers, and share it on a digital platform, so that other colleagues can see and be inspired to follow suit.

ACT is the foundation for an open, progressive and collaborative culture, which we support through various tools and systems to facilitate regular communication. These include our internal magazine and an internal social media app that enables real-time communication across the organization. This has proved to be a valuable channel for sharing questions, ideas and solutions as well as immediate company-wide updates and, equally importantly, for showing appreciation to colleagues. We also have our ‘Speak Up’ policy, which ensures that employees have a confidential channel through which they can safely report misconduct. This is part of our whistleblower system and is explained in more detail in the chapter on Corporate Governance.

As a business whose purpose is to help people enjoy life, maintaining a good work-life balance is an important part of our culture. We respect the diversity of our people by facilitating celebrations of festivities such as Idul Fitri and Christmas as well as regular family days.

To assess our progress on engagement, we conduct an annual Climate Survey. The results give each department a starting point for discussing areas that need to be improved, or strengths that could be replicated across the company.

We received a strong endorsement of our people policies and practices by winning three Stellar Workplace Awards in 2017. Presented by Kontan and PT GML Performance Consulting, the awards were for High Engagement, Employee Commitment and Employee Satisfaction. Kontan and PT GML Performance Consulting recognize companies that have an outstanding commitment to increasing employee engagement while achieving their business objectives.

Industrial Relations

Management and employees are committed to maintaining an open and transparent dialogue through our bipartite process, which is an integral part of the Collective Labour






Laporan keuangan


Perjanjian Kerja Bersama (PKB) yang ditandatangani oleh manajemen dan serikat pekerja, yang diperbaharui setiap dua tahun. Pertemuan berkala setiap 6-bulan sekali menjadi forum untuk saling berbagi informasi mutakhir tentang kinerja dan strategi bisnis Perseroan, serta untuk topik-topik seperti gaji, untuk dibahas dan disepakati bersama.

Tiga pertemuan telah dilaksanakan pada Q3 2017 guna membahas pembaharuan Perjanjian Kerja Bersama 2015-2017, dan proses tersebut ditargetkan selesai pada Q1 2018.

KESEHATAN DAN KESELAMATAN DI TEMPAT KERJA

Kesehatan dan keselamatan karyawan serta mitra kerja kami merupakan prioritas utama bagi Multi Bintang, dan kami berkomitmen untuk mempertahankan tingkat kepatuhan yang tertinggi dalam ketentuan persyaratan dan standar industri. Kami membangun budaya keamanan di seluruh lini organisasi, yang juga meluas ke karyawan pihak ketiga yang mendapat tugas atau berkunjung ke Multi Bintang. Keselamatan menjadi pokok pertama yang selalu menjadi agenda dalam pertemuan bulanan Direksi.

Komitmen tersebut tercermin dalam Zero Accident Award yang dianugerahkan kepada brewery Sampangagung oleh Gubernur Jawa Timur atas prestasi lebih dari 11 juta person hours selama periode 1 Januari 2006 - 31 Oktober 2017 tanpa terjadinya satu kecelakaan pun.

Untuk mempertahankan standar tersebut, kami mengadopsi metode pendekatan berbasis-perilaku melalui pelatihan berkala, pertemuan dan pemutakhiran informasi guna mengintensifkan penerapan pola keselamatan yang lebih baik. Kami menggunakan beberapa sarana untuk memperkuat pendekatan berbasis-perilaku ini, termasuk kampanye video. Salah satu dari video kami di 2017 menampilkan anak-anak yang memberitahukan ayah mereka agar bekerja dengan aman sehingga mereka dapat tiba di rumah dengan selamat, yang memperoleh tanggapan positif dari karyawan.

Praktik-praktik keselamatan juga disempurnakan melalui peringatan keselamatan berlingkup dunia yang sering diterima dari opcos lain, yang berguna untuk menilai apakah fasilitas kami juga terpapar pada risiko yang sama, tantangan apa yang kita lakukan untuk mengatasinya, dan tindakan konkrit apa yang dilakukan untuk mengatasi timbulnya setiap ketimpangan.

Keseluruhan prakarsa keselamatan diselaraskan dengan Heineken Life Saving Rules. 12 pedoman yang mengatur aktivitas dan situasi yang memliliki paparan risiko paling besar, seperti mengendarai, bekerja di tempat tinggi atau di kawasan yang tertutup, dan bekerja dengan mesin atau zat-zat yang berbahaya. Pada 2017 kami memperkuat aplikasi Life Saving Rules di departemen-departemen non-produksi, antara lain dengan menginvestasikan pilot project telematic untuk kendaraan-kendaraan Perseroan. Piranti ini memungkinkan kami untuk menganalisa perilaku berkendara sehingga kami dapat mulai memberlakukan kebiasaan yang lebih baik yang membuat armada berjalan lebih aman dan lebih hemat BBM.

Agreement signed by the management and the employees’ union every two years. The regular 6-montly meetings provide a forum for sharing updates on the Company’s performance and business strategy, as well as for issues, such as salaries, to be discussed and resolved.

Three meetings were held in Q3 2017 to discuss the renewal of the 2015-2017 Collective Labour Agreement, and the process is expected to be completed in Q1 2018.

HEALTH AND SAFETY IN THE WORKPLACE

The health and safety of our employees and partners is a top priority for Multi Bintang, and we are committed to maintaining the highest level of compliance with industry regulations and standards. We promote a safety culture across the organization, and this extends to third party employees assigned to or visiting Multi Bintang. Safety is always the first item on the agenda at the monthly Board of Directors’ meetings.

This commitment was reflected in the Zero Accident Award presented to the Sampangagung Brewery by the Governor of East Java for logging more than 11 million person hours over the period 1 January 2006 until 31 October 2017 without any accidents.

To maintain this standard, we have adopted a behaviour-based approach through regular training, meetings and updates to embed better safety habits. We use several means to reinforce this behaviour-based approach, including video campaigns. One of our 2017 videos featured children telling their fathers to work safely so that they can come home, which resonated well with employees.

Safety practices are also sharpened through frequent worldwide safety alerts from other opcos, which serve as a prompt to assess whether our facilities are exposed to similar risks, challenge what we are doing to mitigate it, and take action to close any gaps.

All our safety initiatives are aligned with the Heineken Life Saving Rules. The 12 rules govern activities and situations that have the greatest risk exposure, such as driving, working at heights or in enclosed spaces, and working with machinery or hazardous substances. In 2017 we strengthened the application of the Life Saving Rules in the non-production departments, among other by investing in a telematic pilot project for company vehicles. This enables us to analyse driving behaviours so that we can start to embed better habits that will make the fleet safer and more fuel-efficient.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report





Seluruh karyawan kami menjalani medical check-up tahunan yang berkaitan dengan pekerjaannya serta konsultasi lanjutan bila diperlukan. Perseroan memberikan jaminan asuransi kesehatan yang jumlahnya di atas plafon yang ditanggung oleh BPJS. Seluruh fasilitas kami memiliki Sistem Manajemen Kesehatan & Keselamatan yang mencakup kebijakan, prosedur dan proses untuk kesehatan dan keselamatan kerja di seluruh operasional kami, yang sepenuhnya mematuhi ketentuan dan standar pemerintah maupun standar global Heineken. Standar Sistem Manajemen Kesehatan & Keselamatan lokal, yang dikenal di Indonesia dengan SMK3, setara dengan standar OHSAS 18000 internasional. Standar tersebut meliputi asesmen risiko dan pengaturan implementasi secara terinci, sehingga menjadi pembuktian dari komitmen dan tanggung jawab Perseroan yang berkaitan dengan perlindungan kesehatan dan keselamatan karyawan kami.

SMK3 menjalani evaluasi efektivitasnya secara berkala oleh Kementerian Tenaga Kerja dan Transmigrasi. Brewery Tangerang berhasil meraih peringkat Emas pasca mengalami pemeriksaan audit Juni 2016, dan mencapai score audit lebih dari 90%. Audit SMK3 untuk brewery Sampangagung saat ini sedang berlangsung.

All our people have an annual work-related health check-up and follow-through consultations as necessary. The Company provides health insurance on top of the cover provided through the mandatory social safety net.

All our sites have a Health & Safety Management System that covers the policies, procedures and processes for occupational health and safety in all our operations, in compliance with government regulations and standards as well as Heineken’s global standards. The local Health & Safety Management System standard, known in Indonesia as SMK3, is equivalent to the international OHSAS 18000 standard. It includes a risk assessment as well as detailed implementation arrangements, and is therefore a statement of the Company’s commitment and responsibility with regard to protecting the health and safety of our employees.

The SMK3 undergoes a regular evaluation of its effectiveness by the Ministry of Manpower and Transmigration. The Tangerang Brewery received a Gold rating following its June 2016 audit, having achieved an audit score of more than 90%. The SMK3 audit of the Sampangagung Brewery is currently in process.

FATAL ACCIDENTS

SERIOUS ACCIDENTS

MINOR ACCIDENTS

INCIDENTS

NEAR MISSES*

NON-HIGHPOTENTIAL

NEAR MISSES*

KECELAKAAN FATAL

KECELAKAAN SERIUS

KECELAKAAN RINGAN

KEJADIAN

NYARIS TERJADI*

NYARIS TERJADI TIDAK BERPOTENSI TINGGI*

FTE SENDIRIOWN FTE

1

245 134

50

0

0

0

0

0

0

n/a

KONTRAKTORCONTRACTORS

KOMUNIKASI KORPORASI

Informasi ProdukKeseluruhan produk Multi Bintang diolah berdasarkan standar internasional yang ketat. Komitmen menyeluruh kami untuk menyajikan produk-produk berkualitas tertinggi kepada konsumen berlaku untuk seluruh supply-chain.

CORPORATE COMMUNICATIONS

Product InformationAll Multi Bintang products are manufactured to strict international standards. Our end-to-end commitment to delivering the highest quality products to consumers applies throughout the supply chain.






Laporan keuangan


Multi Bintang berkomitmen untuk menjadi perusahaan minuman yang bertanggung-jawab, dan seluruh minuman beralkohol kami telah mencantumkan peringatan yang jelas pada kemasan sekunder (kemasan plastik dan karton) dan pada label dari produk itu sendiri, yang menyatakan bahwa produk hanya boleh dikonsumsi oleh yang sudah berusia 21 ke atas (usia yang memenuhi syarat untuk minum alkohol di Indonesia), guna mencegah mengonsumsi produk sewaktu hamil, dan untuk menghindari minum sambil mengemudikan mobil.

Peringatan-peringatan tersebut terpampang di samping tagline “Enjoy Bintang Responsibly’, brand Bintang website (www.birbintang.co.id), dan nomor Hotline Consumer Care. Produk-produk Heineken juga menampilkan informasi yang serupa dengan logo ‘Enjoy Heineken Responsibly’ serta alamat website konsumsi yang bertanggung jawab dari Heineken sendiri, EnjoyHeinekenResponsibly.com, Sebagai tambahan, seluruh kemasan produk Multi Bintang memperagakan simbol daur-ulang untuk material yang digunakan.

Peduli Konsumen Konsumen dapat menghubungi kami untuk mengajukan pertanyaan, saran atau keluhan ke Hotline Consumer Care Multi Bintang nomor (0804-1-200-300), yang dicantumkan di seluruh kemasan produk. Atau, konsumen juga dapat menghubungi kami via email [email protected].

Kami memiliki protokol standar yang siap digunakan untuk memastikan bahwa umpan-balik konsumen ditanggapi secara cepat dan profesional, seperti terlihat dalam diagram. Setelah sebuah keluhan dicatat, konsumen terkait memperoleh respon dalam tiga hari.

Multi Bintang is committed to being a responsible beverage company, and all our alcoholic beverages carry clear warnings on the secondary packaging (plastic wrap and carton) and on the label of the product itself, stating that the product should only be consumed by people aged 21 and over (the legal age for alcohol consumption in Indonesia), to refrain from consuming the product while pregnant, and to refrain from drinking and driving.

These warnings appear alongside the ‘Enjoy Bintang Responsibly’ tagline, the Bintang brand website (www.birbintang.co.id), and the Consumer Care Hotline number. Heineken products display similar information together with the ‘Enjoy Heineken Responsibly’ logo and the address of Heineken’s own responsible consumption website, EnjoyHeinekenResponsibly.com. In addition, all Multi Bintang product packaging displays the recycling symbols for the materials used.

Consumer CareConsumers can contact us with queries, suggestions or complaints on the Multi Bintang Consumer Care Hotline number (0804-1-200-300), which is displayed on all our product packaging. Alternatively, consumers can reach us via email at [email protected].

We have a standard protocol in place to ensure that consumer feedback is dealt with promptly and professionally, as shown in the diagram. Once a complaint is logged, a consumer should receive a response within three days.

Pertanyaan/Keluhan Konsumen

Consumer’s Queries/Complaint

Consumer Care Officer mencatat

nama, informasi kontak dan rincian

pertanyaan/keluhan konsumen

dan distribusi isu ke unit personil

yang terkait (melalui email, atau/dan melalui sistem)Consumer Care Officer record the name,

contact information and query / complaint

details of the consumer and distribute the

issue this onto the relevanr until personnel

(by email, or/and by system)

Sesudah diperolehnya penjelasan,

unit personil yang terkait melaporkan

kembali ke Consumer Care Officer

Upon agreement of resolution, relevant unit

personnel report back to Consumer Care Officer.

Sesudah diperolehnya penjelasan,

unit personil yang terkait melaporkan

kembali ke Consumer Care Officer

Consumer Care Officer contact consumer to

resolve the Complaint/issue and log all relevant

documentation

Mengirimkan respon yang telah

disetujui ke konsumen dalam waktu

3 hari kerja terhitung sejak tanggal

penerimaan keluhan. Bila karena satu

dan lain hal, penyelesaian informasi

atau pemrosesan jawaban memerlukan

waktu lebih lama, tanggapan sementara

akan dikirim ke konsumen sebagai

ungkapan terima kasih atas umpan

balik dan penjelasan tentang status

jawabannya.

Send approved response to consumer within

3 working days from date of initial receipt of

complaint. If for some reason, consolidation of the

information or resolution process requires more

time, an interim reply is to be sent to consumer to

thank them for their feedback and inform them of

the status

Tanggapan hendaknya

memastikan bahwa

konsumen akan memperleh

pemberitahuan tentang

updating selanjutnya

(bila ada)The reply should assure consumer that

they will be kept informed of further

updates (if any)


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



1. Pertanyaan/Keluhan Konsumen2. Consumer Care Officer mencatat nama, informasi

kontak dan rincian pertanyaan/keluhan konsumen dan distribusi isu ke unit personil yang terkait (melalui email, atau/dan melalui sistem)

3. Sesudah diperolehnya penjelasan, unit personil yang terkait melaporkan kembali ke Consumer Care Officer.

4. Consumer Care Officer menghubungi konsumen untuk memberi penjelasan tentang keluhan/isu dan mengarsipkan seluruh dokumen terkait.

5. Mengirimkan respon yang telah disetujui ke konsumen dalam waktu 3 hari kerja terhitung sejak tanggal penerimaan keluhan. Bila karena satu dan lain hal, penyelesaian informasi atau pemrosesan jawaban memerlukan waktu lebih lama, tanggapan sementara akan dikirim ke konsumen sbg ungkapan terima kasih atas umpan balik dan penjelasan tentang status jawabannya.

6. Tanggapan hendaknya memastikan bahwa konsumen akan memperleh pemberitahuan tentang updating selanjutnya (bila ada)

1. Consumer’s Queries/Complaint2. Consumer Care Officer record the name, contact

information and query / complaint details of the consumer and distribute the issue this onto the relevanr until personnel (by email, or/and by system)

3. Upon agreement of resolution, relevant unit personnel report back to Consumer Care Officer.

4. Consumer Care Officer contact consumer to resolve the Complaint/issue and log all relevant documentation

5. Send approved response to consumer within 3 working days from date of initial receipt of complaint. If for some reason, consolidation of the information or resolution process requires more time, an interim reply is to be sent to consumer to thank them for their feedback and inform them of the status

6. The reply should assure consumer that they will be kept informed of further updates (if any)

Selama 2017, kami menerima sejumlah 207 kontak dari konsumen, yang keseluruhannya dikirimkan melalui platform email. Di antaranya, 10 merupakan keluhan. Tujuh keluhan tersebut berkaitan dengan produk, termasuk keluhan tentang adanya endapan, rasa yang asing dan adanya serangga di dalam kemasan. Dua keluhan lain berkaitan dengan kemasan dan sebuah lagi tentang soal penempatan di media iklan.

197 masukan lainnya antara lain berisi usulan atau pertanyaan tentang aksesoris brand, lowongan kerja, penawaran dari pemasok, permintaan kunjungan ke brewery, sponsorship, dan permohonan impor.

HUBUNGAN DENGAN PEMANGKU KEPENTINGAN

Pada Oktober 2017, brewery Sampangagung merayakan ulang-tahunnya yang ke 20. Untuk menandai riwayat perjalanan selama dua dasawarsa sejak memindahkan brewery dari lokasi awalnya di Surabaya, kami mengadakan serangkaian event dengan melibatkan masyarakat setempat. Acara tersebut juga mementaskan sandiwara Ludruk dan seminar tentang pelestarian budaya dan beragam kultur lokal lainnya yang sudah mulai memudar dalam era informasi serba digital. Ribuan orang turut ambil bagian dalam kegiatan Fun Walk. Bagaimana pun juga, puncaknya adalah pembukaan Bintang Gallery, yang mengungkapkan kisah brewery Sampangagung dan bagaimana cara Bir Bintang menjadi brand ikonik Indonesia. Kami berharap bahwa Bintang Gallery akan memberikan sumbangsih yang berarti bagi perekonomian setempat dengan menarik lebih banyak wisatawan ke daerah Mojokerto.

Kehadiran Multi Bintang telah berlangsung di Indonesia selama 86 tahun. Selama jangka waktu tersebut kami telah menjalin hubungan berkesinambungan yang berarti dengan para pemangku kepentingan baik internal maupun eksternal. Mempertahankan dan memperkuat hubungan yang akrab merupakan bagian penting dari keberlanjutan bisnis kami.

In 2017, we received a total of 207 contacts from consumers, all via the email platform. Of these, ten were complaints. Seven of these were product-related, including complaints about sediment, an ‘off’ taste, and an insect in the packaging. Two complaints were packaging-related and one was about the placement of advertising media.

The remaining 197 entries were suggestions or questions about brand accessories, vacancies, vendor offer applications, brewery visit requests, sponsorship, and import requests, among others.

STAKEHOLDER RELATIONSHIPS

In October 2017, the Sampangagung Brewery celebrated its 20th anniversary. To mark the journey that has been made over the two decades since moving the brewery from its original location in Surabaya, we held a series of events involving the local community. These included performances of ‘Ludruk’ and seminars on preserving this and other local cultures that are beginning to disappear in the age of wall-to-wall digital information. Thousands took part in a Fun Walk. However, the highlight was the opening of the Bintang Gallery, which tells the story of the Sampangagung Brewery and how Bintang Beer became one of Indonesia’s iconic brands. We hope that the Bintang Gallery will make a valuable contribution to the local economy by attracting more tourism to the Mojokerto area.

Multi Bintang has had a presence in Indonesia for 86 years. Over this time we have built enduring and meaningful relationships with a wide range of internal and external stakeholders. Maintaining and strengthening such relationships is an essential part of sustaining our business. We do this through regular, open and constructive dialogue








Laporan keuangan


Kami mengadakannya melalui dialog secara berkala, terbuka dan konstruktif dengan para pemangku kepentingan dan dengan melibatkan mereka sebagai mitra dalam pelbagai aktivitas dan prakarsa yang akan menciptakan nilai jangka-panjang bagi masyarakat secara keseluruhan.

Sebagai pemilik brewery, Multi Bintang mempunyai kepentingan terhadap keberlanjutan dari sumber daya air tempat kami bekerja; sebagai warganegara yang bertanggung-jawab, kami menyadari bahwa kami dapat melakukan peran penting dalam melestarikan aset vital ini bagi masyarakat. Karena itu kami menggiatkan serangkaian prakarsa dari hulu, hilir dan daerah aliran sungai untuk melindungi sumber daya air melalui kerjasama dengan Conservation International Indonesia, UNIDO (the United Nations Industrial Development Organization) dan Yayasan Lingkungan Seloliman, serta pusat dan regional lembaga pendidikan pemerintah, institusi pendidikan, LSM, sektor swasta, media dan kelompok militer. Rincian lengkap tentang prakarsa ini dapat dilihat pada bab tentang Tanggung Jawab Sosial Perseroan pada halaman 100 laporan ini.

Advokasi tentang konsumsi minuman beralkohol secara bertanggung-jawab merupakan bagian integral dari strategi keberlanjutan kami. Seperti tertera di atas, pesan ‘21+’ kami telah dikomunikasikan secara gamblang di seluruh produk dan kemasan, dan kami memperkuatnya melalui prakarsa seperti Responsible Serving program (Layanan Bertanggung-jawab), yang telah memberi pelatihan terhadap para bartender dan karyawan bar di cafe, restoran dan hotel. Pelatihan ini memberi mereka pengetahuan, ketrampilan dan kepercayaan diri untuk memastikan bahwa, dalam tempat usaha mereka, minuman beralkohol hanya dikonsumsi oleh orang-orang yang berhak (memenuhi syarat) untuk meminumnya. Para pemimpin masa depan dari dunia pariwisata dan sektor hospitality juga merupakan pemangku kepentingan yang strategis bagi Perseroan, dan kami menjalin kerjasama yang erat dengan pihak universitas, hotel dan akademi pariwisata di Jakarta, Bandung dan Bali untuk menyampaikan ceramah tamu dan pelatihan Responsible Serving, serta mengatur kunjungan ke brewery kami. Skema ini telah membantu menyebarluaskan pesan konsumsi bertanggung-jawab melalui industri seraya meletakkan landasan bagi kerjasama jangka-panjang dengan Multi Bintang.

Kami telah melangsungkan dialog ekstensif dan konstruktif dengan pihak pemerintah. Multi Bintang sepenuhnya mendukung posisi pemerintah tentang pencegahan konsumsi alkohol oleh konsumen di bawah umur dan mengurangi penyalah-gunaan akibat konsumsi yang tidak bertanggung-jawab. Kami juga menyampaikan pandangan kami terhadap kebijakan dan regulasi yang fair bagi bisnis dan industri kami.

Kami juga bekerja pro-aktif bersama media nasional dan lokal, dan menunjang komunitas online seperti Beergembira, untuk mendidik masyarakat mengenai cara menikmati bir secara bertanggung-jawab.Komunikasi dengan para pemangku kepentingan internal diuraikan dalam bagian ‘Karyawan Multi Bintang’ pada halaman 80 dari laporan ini.

with our stakeholders and by engaging them as partners on a range of activities and initiatives that generate long-term value for the community as a whole.

As a brewer, Multi Bintang has a vested interest in the sustainability of the water resources where we work; as a responsible citizen, we recognize that we can play a role in preserving this vital asset for the community. We are therefore driving a number of upstream, downstream and watershed-wide initiatives to protect water resources in collaboration with Conservation International Indonesia, UNIDO (the United Nations Industrial Development Organization) and the Seloliman Environmental Foundation, as well as central and regional educational government agencies, educational institutions, non-governmental organizations, the private sector, the media and the military. More details about these initiatives can be found in the chapter on Corporate Social Responsibility on page 100 of this report.

Advocating for the responsible consumption of alcoholic beverages is an integral part of our sustainability strategy. As noted above, our ‘21+’ message is communicated clearly on all our products and packaging, and we reinforce this through initiatives such as the Responsible Serving program, which has trained bartenders and bar staff at cafes, restaurants and hotels. This gives them the knowledge, skills and confidence to ensure that, in their establishments, alcoholic beverages are consumed only by people who are legally allowed to do so. The future leaders of Indonesia’s tourism and hospitality sector are also important stakeholders for the Company, and we work closely with universities and hotel and tourism academies in Jakarta, Bandung and Bali to deliver guest lectures and Responsible Serving training, as well as arranging visits to our breweries. This helps to disseminate our responsible consumption message through the industry while laying the foundation for a long-term relationship with Multi Bintang.

We have a longstanding and constructive dialogue with the government. Multi Bintang fully supports the government’s position on preventing alcohol consumption by underage consumers and reducing abuse due to irresponsible consumption. We also convey our views on policies and regulations that are fair to our business and industry.

We also work proactively with national and local media, and support online communities such as Beergembira, to educate the public about enjoying beer responsibly.

Communications with internal stakeholders are described in the section ‘Multi Bintang’s People’ on page 80 of this report.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



KINERJA KEUANGANPendapatan sepanjang tahun 2017 meningkat 4% dibanding periode yang sama tahun sebelumnya menjadi sebesar Rp 3.390 miliar, terutama didorong oleh kenaikan dalam volume Bintang dan Heineken serta pengaruh positif dari manajemen pendapatan. Hal ini untuk sebagian diimbangi oleh menurunnya pendapatan dari produk-produk non-alkohol akibat melemahnya pasar konsumen dan merosotnya jumlah ekspor kami secara material ke Timor Leste akibat dimulainya produksi oleh Heineken Timor-Leste, yang telah membangun brewery baru yang kini telah berproduksi untuk pasar Timor-Leste.

Laba Bersih untuk periode yang sama meningkat 35% dibanding tahun 2016 menjadi sebesar Rp 1.332 miliar, ditunjang oleh serangkaian prakarsa manajemen biaya pemulihan dari cadangan penurunan piutang ragu-ragu serta perolehan tunggal dari biaya luar biasa.

Biaya luar biasa pada FY2017 berkaitan dengan surat Ketetapan Pajak yang diterima oleh Multi Bintang di bulan April 2017 yang mengabulkan permohonan banding Perseroan terhadap putusan denda atas kesalahan administratif (untuk periode November 2010 – Mei 2014) yang dikenakan oleh Direktorat Jenderal Bea dan Cukai, dengan jumlah final sebesar Rp 221 miliar. Berdasarkan surat Ketetapan Pajak tersebut, Perseroan mengajukan pengembalian dana, yang diterima pada bulan Juni dan Juli 2017. Selanjutnya Perseroan membalikkan biaya luar biasa yang dicatatkan pada 2015.

Total AsetTotal aset naik dari Rp 2.275 miliar pada FY2016 menjadi Rp 2.510 miliar untuk periode yang sama pada FY2017. Kenaikan ini terutama berkat meningkatnya aset lancar maupun aset non-lancar.

FINANCIAL PERFORMANCERevenue for the full year 2017 increased by 4% versus the same period a year earlier to Rp 3,390 billion, mainly driven by an increase in our Bintang and Heineken volume as well as the positive impact of revenue management. This was partially offset by a lower revenue from non-alcoholic products from a weak consumer market and our exports to Timor-Leste materially declining due to the start of production by Heineken Timor-Leste, which has built a new brewery that is now producing for the Timor-Leste market.

Net Profit for the same period increased by 35% versus 2016 to Rp 1,332 billion, helped by various cost management initiatives, the one-off release of a provision for bad debt as well as the one-time gain from an exceptional item.

The exceptional item in the FY2017 results relates to Multi Bintang receiving Tax Decision letters in April 2017 granting the Company’s appeal against penalties for administrative errors (for the period November 2010 – May 2014) imposed by the Directorate General of Customs and Excise, with a final amount of Rp 221 billion. Based on the Tax Decision letters, the Company applied for refund, which was received in June and July 2017. Thereafter, the Company reversed the exceptional charge which was expensed in 2015.

Total AssetsTotal assets increased from Rp 2,275 billion in FY2016 to Rp 2,510 billion over the same period in FY2017. This increase was due to higher current assets as well as higher noncurrent assets.








Laporan keuangan


Aset LancarAset lancar meningkat dari Rp 901 miliar pada FY2016 menjadi Rp 1.077 miliar pada FY2017, sebagian besar disebabkan oleh naiknya piutang serta persediaan dan biaya dibayar di muka. Uang kas lebih rendah karena adanya pembayaran kembali utang jangka-pendek sebesar Rp 100 miliar.

PiutangPiutang meningkat dari Rp 287 miliar per FY2016 menjadi Rp 560 miliar per FY2017, terutama disebabkan oleh pola musim yang berbeda dibanding tahun lalu dan pengalihan penghapusan utang ragu-ragu.

Aset Tidak LancarAset tidak lancar naik dari Rp 1.374 miliar pada FY2016 menjadi sebesar Rp 1.433 miliar pada FY2017 akibat dari kenaikan belanja modal pada FY2017 untuk investasi dalam kemasan yang dapat ditukar kembali sejalan dengan pertumbuhan penjualan kami, dan seiring dengan dimulainya penggantian fasilitas pembotolan kami di brewery Sampangagung.

Total LiabilitasTotal liabilitas lancar menurun dari Rp 1.326 miliar pada FY2016 menjadi sebesar Rp 1.304 miliar selama periode yang sama FY2017. Penurunan ini terutama disebabkan oleh pembayaran kembali utang jangka-pendek sejumlah Rp 100 miliar dan hanya sebagian diimbangi oleh rekening utang dan kewajiban pengembalian deposit yang lebih tinggi.

Modal kerja (aset lancar dikurangi liabilitas lancar) dari Perseroan tetap negatif, dan berkurang dari Rp -425 miliar pada FY2016 menjadi Rp -227 miliar selama periode yang sama pada FY2017. Sementara itu, rasio lancar meningkat dari 68% pada FY2016 menjadi 83% pada FY2017.

EkuitasEkuitas meningkat dari Rp 821 miliar pada FY2016 menjadi Rp 1.065 miliar pada FY2017 berkat naiknya laba bersih yang dihasilkan pada FY2017 dibandingkan dengan selama FY2016, sedangkan bagian laba bersih selebihnya dari FY2016 dibayarkan sebagai dividen pada FY2017 di bulan Mei 2017 serta sebagai dividen interim untuk FY2017, yang telah dibayarkan pada November 2017.

Penjualan dan PendapatanPenjualan bersih naik 4% dari Rp 3.263 miliar pada FY2016 menjadi Rp 3.390 miliar selama periode yang sama pada FY2017, didorong oleh pertumbuhan dari brand-brand utama kami Bintang dan Heineken, kendati hal ini sebagian diimbangi oleh pendapatan yang merosot dari produk-produk non-alkohol akibat melemahnya pasar konsumen.

Penyempurnaan manajemen pendapatan dibandingkan dengan FY2016 telah menghasilkan kenaikan pendapatan, yang bagaimanapun juga, sebagiannya diimbangi oleh merosotnya keseluruhan volume terutama akibat menurunnya ekspor dan volume minuman non-alkohol. Pendapatan ekspor menyusut secara material akibat

Current AssetsCurrent assets increased from Rp 901 billion in FY2016 to Rp 1,077 billion in FY2017, mostly from higher receivables as well as higher inventories and prepaid expenses. Cash was lower due to a repayment of Rp 100 billion on short-term debt.

Receivables Receivables increased from Rp 287 billion as per FY2016 to Rp 560 billion per FY2017, largely due to a different seasonal pattern compared to the prior year and reversal of a write-down of bad debt.

Non-Current Assets Non-current assets increased from Rp 1,374 billion in FY2016 to Rp 1,433 billion in FY2017 due to an increase in capital expenditure in FY2017 to invest in our returnable packaging in line with our sales growth, and due to the start of the replacement of our bottling line in Sampangagung brewery.

Total LiabilitiesTotal current liabilities decreased from Rp 1,326 billion in FY2016 to Rp 1,304 billion over the same period in FY2017. The decrease was primarily caused by the repayment of a short-term loan in the amount of Rp 100 billion and only partially offset by higher accounts payables and a higher returnable deposit obligation.

The working capital (current assets minus current liabilities) of the Company remained negative, and decreased from Rp -425 billion in FY2016 to Rp -227 billion over the same period in FY2017. Meanwhile, the current ratio increased from 68% in FY2016 to 83% in FY2017.

EquityEquity increased from Rp 821 billion in FY2016 to Rp 1,065 billion in FY2017 due to a higher net profit generated in FY2017 compared with FY2016, whilst the remaining part of the net profit of FY2016 was paid out as dividend in FY2017 in May 2017 as well as an interim dividend for FY2017, which was paid out in November 2017.

Sales and RevenueNet sales increased by 4% from Rp 3,263 billion in FY2016 to Rp 3,390 billion over the same period in FY2017, driven by growth from our main brands Bintang and Heineken, however this was partially offset by a lower revenue from non-alcoholic products from a weak consumer market.

Improved revenue management compared to FY2016 led to an increase in revenue, which was, however, partially offset by lower overall volumes mainly due to lower export and non-alcoholic volumes. Export revenue declined materially due to a materially lower export volume to Timor-Leste after the start of production by Heineken Timor-Leste,


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



menurunnya volume ekspor ke Timor-Leste sesudah dimulainya produksi oleh Heineken Timor-Leste, yang telah membangun sebuah brewery guna melayani pasar di Timor-Leste. Pendapatan dari produk-produk minuman non-alkohol menurun hingga -11% dalam kondisi pasar FMCG yang sangat lemah di Indonesia, sehingga menyebabkan, volume kami pada 2017 tidak menikmati manfaat dari perkenalan perdana dari inovasi-inovasi produk baru kami, seperti yang dirasakan pada 2016.

Harga Pokok PenjualanHarga pokok penjualan pada umumnya stabil, hanya meningkat secara marjinal dari Rp 1.116 miliar pada FY2016 menjadi Rp 1.118 miliar selama periode yang sama pada FY2017, yang terutama ditopang oleh kenaikan volume penjualan. Meningkatnya harga pokok penjualan secara relatif meredup dibandingkan dengan pertumbuhan pendapatan yang diakibatkan oleh peningkatan produktivitas operasional dan realisasi dari efisiensi produksi seiring bergulirnya product mix yang positif.

Pada FY2017, Perseroan juga menikmati manfaat nilai rupiah yang konstan, sehingga memungkinkan terjaminnya kestabilan biaya bahan mentah dan pembelian material kemasan dari vendor manca negara.

Laba BrutoAkibat dari perkembangan tersebut, Laba bruto meningkat 6% dari Rp 2.148 miliar pada FY2016 menjadi Rp 2.272 miliar selama periode yang sama pada FY2017. Marjin laba bruto naik tipis dari 66% pada FY2016 menjadi 67% pada FY2017.

Beban UsahaBeban usaha menurun 41% dari Rp 828 miliar pada FY2016 menjadi Rp 492 miliar selama periode yang sama pada FY2017. Penurunan ini terutama diperoleh berkat putusan pengadilan pajak yang telah mengabulkan banding pada FY2017 berkaitan dengan pengenaan denda administratif (untuk periode November 2010 – Mei 2014) yang ditetapkan oleh Direktorat Jenderal Bea dan Cukai dengan jumlah final sebesar Rp 221 miliar, yang dibebankan sebagai biaya pada FY 2015 dan selanjutnya dibalikkan pada FY2017. Di luar dampak dari putusan terdahulu tersebut, beban usaha menurun 14% pada FY2017.

Beban usaha secara positif dipengaruhi oleh efisiensi biaya. Beban umum dan administratif menurun 15% dari Rp 207 miliar pada FY2016 menjadi Rp 175 miliar selama periode yang sama pada FY2017, terutama berkat realisasi efisiensi biaya pada biaya perjalanan, komunikasi, fee profesional dan biaya personil lainnya. Depresiasi sementara itu tercatat sedikit lebih tinggi.

Beban penjualan menurun 8% dari Rp 568 miliar pada FY2016 menjadi Rp 525 miliar selama periode yang sama pada FY2017, terutama disebabkan oleh pengalihan cadangan untuk piutang ragu-ragu selama 2017. Pada basis preferensi, beban penjualan pada umumnya bersifat stabil.



which build a brewery to service the market in Timor-Leste. Revenue from non-alcoholic products was down -11% in a very weak market for fast-moving consumer goods in Indonesia, and in addition, our volumes in 2017 did not have the benefit of the first-time introduction of new product innovations, as they did in 2016.

Cost of Goods SoldCost of goods sold was largely stable, only marginally increasing from Rp 1,116 billion in FY2016 to Rp 1,118 billion over the same period in FY2017, mainly driven by higher sales volumes. The increase in cost of goods sold was relatively subdued compared with revenue growth due to increased operating productivity and the realization of production efficiencies as well as a positive product mix.

In FY2017, the Company also benefited from a largely stable rupiah, which enabled a stable cost of raw material and packaging material purchases from foreign vendors.

Gross Profit Due to the above developments, Gross profit increased by 6% from Rp 2,148 billion in FY2016 to Rp 2,272 billion over the same period in FY2017. The gross profit margin increased from 66% in FY2016 to 67% in FY2017.

Operating ExpensesOperating expenses decreased by 41% from Rp 828 billion in FY2016 to Rp 492 billion over the same period in FY2017. This decrease was mainly due to the appeal being granted by the tax court in FY2017 with regard to administrative errors penalties (for the period November 2010 – May 2014) imposed by the Directorate General of Customs and Excise with a final amount of Rp 221 billion, which was expensed in FY 2015 and reversed in FY2017. Excluding the one-time impact of this, operating expenses decreased by 14% in FY2017.

Operating expenses were positively impacted by cost efficiencies. General and administrative expenses decreased by 15% from Rp 207 billion in FY2016 to Rp 175 billion over the same period in FY2017, mainly due to cost efficiencies realized in travel, communication, professional fees and lower personnel expenses. Depreciation came in slightly higher.

Selling expenses decreased by 8% from Rp 568 billion in FY2016 to Rp 525 billion over the same period in FY2017, mainly due to the reversal of a provision for bad debt in 2017. On a like-for-like basis, selling expenses were largely stable.






Laporan keuangan


Beban penjualan dinyatakan sebagai persentase dari pendapatan yang berjumlah 15%, dibandingkan dengan 17% pada FY2016.

Laba dan rugi lainnya meningkat menjadi Rp 215 miliar pada FY2017 dibandingkan dengan perolehan sebesar Rp 3 miliar yang diraih dalam periode yang sama pada FY2016. Perolehan lainnya pada FY2017 terutama disebabkan oleh penerimaan putusan pajak yang memenangkan permohonan banding kami terhadap denda yang dikenakan pada FY2015 atas kesalahan administratif (untuk periode November 2010 – Mei 2014) dari Direktorat Jenderal Bea dan Cukai, yang berjumlah final sebesar Rp 221 miliar.

Laba UsahaLaba usaha meningkat 30% dari Rp 1.375 miliar pada FY2016 menjadi Rp 1.786 miliar selama periode yang sama pada FY2017.

Laba usaha, sebelum dampak perolehan tunggal dari biaya luar biasa pada FY2017, meningkat 14% dibanding tahun sebelumnya. Marjin laba usaha termasuk dampak dari kenaikan perolehan sebelumnya dari 42% menjadi 53%. Tidak termasuk dampak dari perolehan sebelumnya dari biaya luar biasa, marjin laba usaha meningkat dari 42% menjadi 46%.

Biaya KeuanganBiaya keuangan menurun hingga 68% dari Rp 77 miliar pada FY2016 menjadi Rp 25 miliar selama periode yang sama pada FY2017. Penurunan ini terutama disebabkan oleh menurunnya kerugian dari revaluasi nilai tukar mata uang kontrak forward pada FY2017, dan biaya bunga yang lebih rendah, baik dari tingkat bunga yang lebih rendah maupun jumlah utang yang lebih rendah dari pelunasan kembali beban utang.

Selling expenses expressed as a percentage of revenue amounted to 15%, compared to 17% in FY2016.

Other gains and losses increased to a Rp 215 billion gain in FY2017 from a Rp 3 billion gain over the same period in FY2016. The other gains in FY2017 were mainly from the receipt of Tax Decision letters granting our appeals against penalties received in FY2015 for administrative errors (for the period November 2010 – May 2014) from the Directorate General of Customs and Excise, with a final amount of Rp 221 billion.

Operating Profit Operating profit increased by 30% from Rp 1,375 billion in FY2016 to Rp 1,786 billion over the same period in FY2017.

Operating profit, before the impact of a one-time gain from an exceptional item in FY2017, increased by 14% versus the previous year. The operating profit margin including the impact of the one-time charge increased from 42% to 53%. Excluding the impact of the one-time gain from an exceptional item, the operating profit margin increased from 42% to 46%.

Finance CostsFinance costs decreased by 68% from Rp 77 billion in FY2016 to Rp 25 billion over the same period in FY2017. This decrease was mainly driven by lower losses from the revaluation of exchange rate forward contracts in FY2017, and lower interest expenses from a lower interest rate as well as a lower debt amount from the repayment of debt.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Laba Sebelum Pajak PenghasilanLaba sebelum pajak penghasilan meningkat 35% dari Rp 1.320 miliar pada FY2016 menjadi Rp 1.780 miliar selama periode yang sama pada FY2017.

Beban Pajak PenghasilanSejalan dengan kenaikan laba sebelum pajak, beban pajak penjualan meningkat dari Rp 338 miliar pada FY2016 menjadi Rp 458 miliar pada FY2017.

Laba BersihLaba bersih naik 35% dari Rp 982 miliar pada FY2016 menjadi Rp 1.322 miliar pada FY2017. Sebagai konsekuensi, laba bersih per lembar saham juga meningkat dari Rp 466 pada FY2016 menjadi Rp 627 pada FY2017.

Laba Bersih, sebelum dampak dari perolehan sebelumnya dari barang yang dikecualikan pada 2017, untuk periode yang sama meningkat 18% dibandingkan periode yang sama pada tahun sebelumnya.

Penghasilan komprehensif lainnya tercatat negatif pada Rp 1 miliar selama FY2017 dibanding Rp 3 miliar pada FY2016, yang diakibatkan oleh pengukuran kembali atas program imbalan pasti dan pajak penghasilan terkait.

Arus KasKas dari kegiatan usaha meningkat dari Rp 1.249 miliar pada FY2016 menjadi Rp 1.332 miliar pada FY2017. Kenaikan ini terutama didorong oleh jumlah kas lebih tinggi dari hasil usaha akibat dari laba usaha yang meningkat dan restitusi dari denda yang dibayar di muka atas kesalahan administratif dimana permohonan banding kami dikabulkan, yang berjumlah total Rp 221 miliar.

Arus kas dari aktivitas investasi meningkat dari Rp 167 miliar pada FY2016 menjadi Rp 338 miliar selama periode yang sama pada FY2017, terutama disebabkan oleh investasi dalam material kemasan yang dapat dikembalikan serta dimulainya proyek untuk menggantikan fasilitas kemasan untuk pembotolan di brewery Sampangagung.

Arus kas dari aktivitas pendanaan meningkat dari Rp 1.023 miliar pada FY2016 menjadi Rp 1.173 miliar selama periode yang sama pada FY2017, khususnya disebabkan oleh kombinasi dari pembayaran dividen yang lebih tinggi yang berjumlah Rp 1.074 miliar, dan pelunasan bersih terhadap pinjaman jangka-pendek sebesar Rp 100 miliar pada FY2017, dibandingkan dengan FY2016.

Kemampuan Membayar UtangPosisi utang berbunga bersih dari Perseroan adalah sebesar Rp 77 miliar pada FY2017. Rasio pinjaman terhadap modal (gearing ratio) adalah 7%.

Tingkat Kolektibilitas PiutangTotal piutang mewakili 17% dari penjualan tahunan per FY2017, sehingga rasio perputaran piutang adalah sebesar 6.1 kali per akhir tahun 2017. Kecuali untuk piutang yang sudah dicatatkan sebagai piutang ragu-ragu, Perseroan

Profit Before Income TaxProfit before tax increased by 35% from Rp 1,320 billion in FY2016 to Rp 1,780 billion over the same period in FY2017.

Income Tax ExpenseIn line with the higher profit before tax, income tax expense increased from Rp 338 billion in FY2016 to Rp 458 billion in FY2017.

Net ProfitNet profit increased by 35% from Rp 982 billion in FY2016 to Rp 1,322 billion in FY2017. Consequently, the net profit per share also increased from Rp 466 in FY2016 to Rp 627 in FY2017.

Net Profit, before the impact of a one-time gain from an exceptional item in 2017, for the same period increased by 18% versus the same period a year earlier.

Other comprehensive income was negative at Rp 1 billion in FY2017 versus Rp 3 billion in FY2016, resulting from re-measurement of defined benefits obligation and related income tax.

Cash FlowsCash from operating activities increased from Rp 1,249 billion in FY2016 to Rp 1,332 billion in FY2017. This was mainly driven by higher cash generated by operations due to higher operating profit and the return of the prepaid penalties for administrative errors for which our appeals were granted, totaling Rp 221 billion.

Cash flow from investing activities increased from Rp 167 billion in FY2016 to Rp 338 billion over the same period in FY2017, mainly due to investment in returnable packaging materials as well as the start of the project to replace the packaging line for bottling for the Sampangagung brewery.

Cash flow from financing activities increased from Rp 1,023 billion in FY2016 to Rp 1,173 billion over the same period in FY2017, mainly driven by a combination of a higher dividend payment in the amount of Rp 1,074 billion, and a net repayment on short-term loan in the amount of Rp 100 billion in FY2017, as compared to FY2016.

SolvencyThe Company’s net interest-bearing debt position was Rp 77 billion position per FY2017. Its gearing ratio was 7%.

Receivables CollectabilityTotal receivables represented 17% of annual sales as per FY2017, thereby the accounts receivables turn over ratio was 6.1 times as per year-end 2017. Except for receivables for which an allowance for impairment has been recorded, the








Laporan keuangan


tidak melihat adanya permasalahan dengan kolektibilitas posisi piutang-piutangnya. Jangka waktu rata-rata kredit penjualan barang adalah 30 hari.

Struktur PermodalanTotal hutang berbunga bruto adalah sebesar Rp 300 miliar pada FY2017, menurun Rp 100 miliar dibandingkan dengan FY2016. Tanggal jatuh tempo dari hutang adalah Mei 2018, dan Perseroan berharap mampu membayar posisi hutang berbunga bruto dari saldo kas yang ada dan sumber arus kas usaha bilamana diperlukan.

Kebijakan Perseroan tentang struktur modal menyatakan bahwa Perseroan berkomitmen untuk mempertahankan struktur modal yang kokoh seraya pada saat yang sama mendistribusikan labanya kepada para pemegang saham guna memberikan nilai-tambah kepada para pemegang saham dimana memungkinkan. Perseroan akan selalu memastikan bahwa prediksi arus kas jangka-panjang selalu sehat, dengan dukungan jaminan kredit yang cukup memadai sebelum mengambil keputusan untuk mengalokasikan dividen.

Komitmen Material untuk Investasi Modal Selama FY2016 dan FY2017 kami tidak membuat komitmen material apapun untuk berinvestasi dalam barang-barang modal di luar jalur bisnis yang biasa, dan tidak akan melibatkan diri pada jenis pendanaan apa pun yang terkait dengan pihak eksternal.

Realisasi Investasi Modal tahun 2017Realisasi investasi modal kami keseluruhannya berjumlah Rp 315 miliar pada FY2017 dibanding Rp 209 miliar pada FY2016. Kami berinvestasi dalam berbagai macam belanja modal dimana investasi kami dalam bentuk botol, krat dan kegs yang dapat dikembalikan merupakan komponen yang paling besar. Sebagai tambahan, kami juga berinvestasi dalam gedung-bangunan dan permesinan serta peralatan kami pada 2017 guna menjaga fasilitas produksi kami selalu yang paling canggih.

Company does not foresee any issues with the collectability of its receivables positions. The average credit period on sale of goods is 30 days.

Capital Structure Total gross interest-bearing debt was Rp 300 billion as per FY2017, a decrease of Rp 100 billion compared with FY2016. The maturity of this debt in May 2018, and the Company expects to be able to repay this gross interest-bearing debt position from existing cash balances and generated operating cash flows if so required.

The Company policy on capital structure states that the Company is committed to maintaining a strong capital structure whilst at the same time distributing its profits to its shareholders in order to create shareholder value when possible. The Company will always ensure that the long-term cash flow forecast of the Company is healthy, with sufficient available credit lines and back-up credit lines in place before making a decision to pay out dividends.

Material Commitments for Capital Investment In FY2016 and FY2017 we did not make a material commitment for investment in capital goods out of the ordinary course of business, and did not enter into any related financing with external parties.

Capital Investment Realization in 2017 Our total capital investment realisation was Rp 315 billion in FY2017 compared with IDR 209 billion in FY2016. We invested in various types of capital expenditure where our investment in our returnable bottles, crates and kegs were the largest components. In addition, we also invested in our buildings and machinery and equipment in 2017 in order to keep our production facilities state-of-the-art.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Informasi material dan fakta yang terjadi sebelum Tanggal Pelaporan AkuntanTidak ada kejadian signifikan yang terjadi sesudah tanggal pelaporan akuntan publik yang mempunyai dampak material terhadap Perseroan atau laporan keuangannya.

Prospek BisnisMulti Bintang berada dalam posisi terbaik dari aspek portofolio produk dan inovasi baru yang cemerlang, khususnya dalam segmen bir rendah-alkohol maupun non-alkohol serta segmen minuman.

Multi Bintang terus mengaktifkan saluran on-premise maupun supermarket dan hypermarket. Seiring dengan strategi Indonesia untuk mengembangkan jumlah kunjungan wisatawan secara besar-besaran, Multi Bintang memiliki fokus istimewa pada daerah-daerah wisata utama, dengan menitik-beratkan perhatian Perseroan pada segmen hotel, restoran dan bar yang ternama.

Perseroan secara berkelanjutan bertujuan untuk menerapkan efisiensi biaya dan produksi dengan mengimplementasikan praktik-praktik yang terbaik.

Aspek PemasaranPengalaman bertahun-tahun dan penelitian pasar yang berkesinambungan telah memberi kami gagasan-gagasan inspiratif tentang dimana, kapan dan bagaimana orang mengonsumsi berbagai macam ragam minuman, dan bagaimana pola-pola tersebut terus berkembang. Kami menggunakan pengetahuan tersebut secara tepat-guna untuk melaksanakan agenda inovasi kami. Kami bertujuan untuk menjadikan seluruh brand-brand kami sebagai minuman pilihan dalam serangkaian momen-momen minum yang terus berkembang. Hal ini telah memungkinkan Perseroan berada di posisi terdepan dalam segmen arus-utama dengan Bir Bintang, dalam segmen premium dengan Heineken dan dalam segmen minuman non-alkohol berbasis-malt dengan keluarga Bintang 0.0% dan Fayrouz. Perseroan juga telah mulai menjejakkan pengaruhnya dalam cider dengan Strongbow.

DividenPerseroan berkomitmen untuk membagikan laba usahanya kepada para pemegang saham guna memberikan nilai-lebih kepada para pemegang saham sepanjang prediksi arus kas jangka-panjang Perseroan sehat serta memiliki sumber pendanaan yang mencukupi dan dukungan jaminan kredit yang memadai.

Perseroan mengumumkan dan mendistribusikan dividen berikut pada 2016 dan 2017:• Berdasarkan hasil resolusi Rapat Umum Pemegang

Saham Tahunan (RUPST) Perseroan pada 3 Juni 2016, Perseroan telah mengumumkan dan mendistribusikan dividen final tunai kepada para pemegang saham berdasarkan hasil 2015 yang berjumlah Rp 344 (tiga ratus empat puluh empat rupiah) per lembar saham atau setara dengan Rp 724.808.

• Berdasarkan Surat Edaran Direksi Perseroan tanggal 28 September 2016, Perseroan mengumumkan dan mendistribusikan dividen tunai interim kepada para

Material Information and Facts Subsequent to the Accountant’s Report Date No significant events occurred aft the date of the public accountant’s report that could have a material effect on the Company or its financial statements.

Business Prospects Multi Bintang is well positioned in terms of product portfolio and exciting new innovations, especially in the low and no-alcoholic beer and beverages segments.

Multi Bintang continues to activate the on-premise channel as well as supermarkets and hypermarkets. In line with Indonesia’s strategy to substantially grow the number of incoming tourists, Multi Bintang has a special focus on the key tourist areas, where the Company focuses on the important hotel, restaurant and bar segments.

The Company continuously aims to realise cost and production efficiencies by implementing best practises.

Marketing Aspects Years of experience and continuous market research have given us deep insights into where, when and how people consume a variety of beverages, and how these patterns are evolving. We use this knowledge to successfully execute our innovation agenda. We are aiming to make all our brands the beverage of choice in a growing array of consumption moments. This has given the company a leading position in the mainstream segment with Bintang Beer, in the premium segment with Heineken and in the non-alcoholic malt-based beverage segment with the Bintang 0.0% family and Fayrouz. The Company has also started to have a footprint in cider with Strongbow.

Dividends The Company is committed to paying out its operating profits as dividend to our shareholders in order to generate shareholder value for as long as the long-term cash flow forecast of the Company is healthy and it has adequate committed financing and back-up credit lines in place.

The Company declared and distributed the following dividends in 2016 and 2017:• Based on the Minutes of Annual General Meeting

of Shareholders of the Company on June 3, 2016 the Company declared and distributed final cash dividends to shareholders based on 2015 results amounting to Rp 344 (full Rupiah amount) per share or equivalent to Rp 724,808.

• Based on the Circular Resolution of the Board of Directors of the Company on September 28, 2016 the Company declared and distributed interim cash








Laporan keuangan


pemegang saham berdasarkan hasil interim 2016 sebesar Rp 95 (sembilan puluh lima rupiah) per lembar saham atau setara dengan Rp 200.165.

• Berdasarkan Notulen Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) Perseroan pada 18 April 2017 Perseroan telah mengumumkan dan mendistribusikan dividen tunai final kepada para pemegang saham berdasarkan hasil 2016 sebesar Rp 371 (tiga ratus tujuh puluh satu rupiah) per lembar saham atau setara dengan Rp 781.697.

• Berdasarkan Surat Edaran Direksi Perseroan tanggal 30 Oktober 2017, Perseroan mengumumkan dan mendistribusikan dividen tunai interim kepada para pemegang saham sebesar Rp 140 (seratus empat puluh rupiah) per lembar saham atau setara dengan Rp 294.980.

Penggunaan Dana Hasil IPOPerseroan belum pernah melakukan penawaran saham perdana (IPO) kepada publik sejak pencatatannya di Bursa Efek Jakarta tahun 2001.

Informasi material berkaitan dengan investasi, ekspansi, divestasi, merjer/konsolidasi, akuisisi, restukturisasi hutang/modal, transaksi pihak yang berelasi, dan transaksi yang mengandung benturan kepentingan selama 2017.Perseroan tidak melakukan transaksi material apapun selama 2017 yang tidak diungkapkan dalam laporan keuangan atau pun yang menjadi rujukan dalam bagian Tinjauan Keuangan ini.

Perubahan dalam Ketentuan Hukum dan Perundang-undanganTidak ada ketentuan baru atau legislasi baru yang memiliki dampak signifikan terhadap Perseroan pada 2017.

Perubahan dalam Kebijakan AkuntansiTidak ada dampak perubahan material terhadap setiap pengungkapan informasi atau terhadap jumlah yang diakui dalam laporan keuangan dari aplikasi PSAK yang baru dan interpretasi dari PSAK (“ISAK”) pada 2017.

dividends to shareholders based on 2016 interim results amounting to Rp 95 (full Rupiah amount) per share or equivalent to Rp 200.165.

• Based on the Minutes of Annual General Meeting of Shareholders of the Company on April 18, 2017 the Company declared and distributed final cash dividends to shareholders based on 2016 results amounting to Rp 371 (full Rupiah amount) per share or equivalent to Rp 781.697

• Based on the Circular Resolution of the Board of Directors of the Company on October 30, 2017, the Company declared and distributed interim cash dividends to shareholders based on 2017 interim results amounting to Rp 140 (full rupiah amount) per share or equivalent to Rp 294.980.

Use of IPO ProceedsThe Company has not conducted any IPO to the public since its listing on the Jakarta Stock Exchange in 2001.

Material information related to investment, expansion, divestment, mergers/consolidations, acquisitions, debt/capital restructuring, related party transactions, and transactions containing a conflict of interest in 2017.The Company did not enter into any material transactions in 2017 that are not already reflected in the financial statements or referred to in this Financial Review section.

Changes in Laws and Regulations There was no new or amended legislation that had a significant effect on the Company in 2017.

Changes in Accounting PolicyThere was no material impact to any disclosures or on the amounts recognised in the financial statements from the application of new and revised statements of Financial Accounting Standards (“PSAK”) and interpretations of PSAK (“ISAK”) in 2017.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report





Warga Negara Indonesia, lahir di Makassar, 48 tahun. Beliau telah memangku jabatan Head of Sales di Perseroan sejak Februari 2010. Beliau bergabung dengan Perseroan pada 1996 sebagai Management Trainee dan sejak saat itu beliau telah memangku beberapa posisi di jajaran Manajemen, termasuk Logistic Manager (2001 – 2002), Export Manager (2002-2005), Export and Sales Project Manager (2005-2006), Sales Development and Export Manager (2006-2007), Regional Sales Manager (2008-2010) and National Sales Manager (2010). Kemudian, beliau dipromosi sebagai Head of Sales (2010-sekarang).

Beliau meraih gelar sarjana dan Master dalam Industrial Engineering and Management Sciences dari Eindhoven University of Technology, Belanda.

Indonesian citizen, born in Makassar, 48 y.o. He has been the Company’s Head of Sales since February 2010. He first joined the Company in 1996 as a Management Trainee and since then has held various positions in management, including Logistics Manager (2001-2002), Export Manager (2002-2005), Export and Sales Project Manager (2005-2006), Sales Development and Export Manager (2006-2007), Regional Sales Manager (2008-2010) and National Sales Manager (2010). Later, he was promoted as Head of Sales (2010-present).

He holds Bachelor’s and Master’s degrees in Industrial Engineering and Management Sciences from Eindhoven University of Technology, the Netherlands.

Rudy Hidayat

Head of Sales






Laporan keuangan


Warga Negara Indonesia, lahir di Yogyakarta, 45 tahun. Beliau ditunjuk oleh perseroan sebagai Head of Human Resources pada Januari 2011. Sejak bergabung dengan perseroan pada tahun 1999 melalui program Management Trainee, beliau telah memangku beberapa posisi di manajemen, termasuk Remuneration & Industrial Relations Manager (2008–2011), Employee Relations Manager (2002–2008), and Compensation & Benefits Officer (2000–2002).

Beliau adalah seorang Sarjana Teknik Sipil lulusan tahun 1998 dari Universitas Trisakti.

Indonesian citizen, born in Yogyakarta, 45 y.o. He was appointed as the Company’s Head of Human Resources in January 2011. Since joining the Company in 1999 through a Management Trainee program, he has held several management positions, including Remuneration & Industrial Relations Manager (2008–2011), Employee Relations Manager (2002–2008), and Compensation & Benefits Officer (2000–2002).

He graduated from Trisakti University in 1998 with a degree in Civil Engineering.

*Hning Wicaksono

Head of HR

*Not in the picture Tidak ada di foto

Management TeamDari Kiri ke Kanan (Left to Right)

Rudy Hidayat

Michael Chin

Erik Mul

Chew Boon Hee

Bambang Britono


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



KEBERLANJUTAN DAN TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN


Keberlanjutan dan Tanggung Jawab Sosial

Multi Bintang memiliki komitmen jangka-panjang untuk menciptakan nilai berkelanjutan bagi para pemegang saham dan pemangku kepentingan dengan menjamin bahwa di samping mendorong pertumbuhan bisnis, kami juga menekan jejak lingkungan kami dan memiliki dampak yang positif bagi masyarakat di wilayah kami berusaha. Komitmen membangun bisnis yang bertanggungjawab menjadi landasan strategi keberlanjutan kami Brewing a Better World (BaBW). Pada 2017 kami melakukan rebranding strategi menjadi Brewing a Better Indonesia (BBI) yang terasa lebih akrab dengan konteks Indonesia. Enam area yang menjadi fokus BBI adalah —Air, CO2, Pasokan Sumber Daya yang berkelanjutan, Konsumsi yang bertanggungjawab, Kesehatan dan Keselamatan, dan Komunitas – adalah area-area yang kami yakini kami mampu menciptakan dampak nyata, dan dalam setiap area tersebut kami memiliki indikator yang terukur rinci tentang kemajuan kami. Indikator-indikator tersebut

Sustainability and Corporate Social Responsibility

Multi Bintang has a long-term commitment to creating sustainable value for shareholders and stakeholders by ensuring that in addition to driving business growth, we also reduce our environmental footprint and have a positive impact on the communities in which we operate. This commitment to responsible business forms the backbone of our sustainability strategy, Brewing a Better World (BaBW). In 2017 we rebranded the strategy to Brewing a Better Indonesia (BBI) to be closer to Indonesia context. The six focus areas of BBI—Water, CO2, Sourcing, Responsible Consumption, Health and Safety, and Communities—are areas where we believe we can make a real impact, and in each area we have specified measurable indicators of our progress. The indicators also cover the Company’s compliance with all environmental, health and safety and CSR obligations required by Indonesian law. The BBI strategy and indicators are presented in more detail, together with our sustainability goals and achievements, in






Laporan keuangan


our most recent Sustainability report, which can be found on our website, and on the website itself (www.multibintang.co.id/sustainability).

Our sustainability strategy runs through the core of our entire value chain and is the foundation for our relationships with stakeholders, both internal and external. The following section provides a brief outline of the initiatives and progress on our sustainability agenda in 2017.

Under pressure from a growing population, agriculture, industry and increasing pollution, water is becoming a scarce resource on the island of Java. As a major user of water throughout our supply chain, we have a responsibility to find ways to protect this resource and mitigate the risk of water scarcity, for the sustainability not just of our business but for our local community stakeholders as well. We have therefore chosen to take a proactive stance by leading efforts to conserve water.

Our water program has four interconnected components: water stewardship, waste water treatment, biopori infiltration holes, and brewery by-products, which are being addressed through an integrated approach from upstream to downstream.

Water Stewardship We are working to use water more sustainably in our operational processes through two approaches: Water Efficiency, and Water Resource Protection and Balancing. Through Water Efficiency, we are targeting a reduction in the amount of water used in the production process and along the rest of the supply chain by utilizing cutting-edge production technology and TPM (Total Productive Management) methods to eliminate water wastage.

Our target, which was recently revised to align with Sustainable Development Goal no. 6 (Substantially increase water use efficiency across all sectors), is to reduce water consumption to 2.7 hl of water per hl of product by 2020. We are on track to achieve this, particularly as, over the coming months, we will gain additional savings through new technologies installed in the Tangerang brewery to reclaim water from effluent for non-product use.

juga mencakup kepatuhan Perseroan terhadap seluruh kewajiban lingkungan, kesehatan dan keselamatan serta CSR yang diwajibkan oleh ketentuan hukum di Indonesia. Strategi BBI dan indikator-indikatornya disajikan secara detil, bersama dengan tujuan dan pencapaian keberlanjutan kami, dalam laporan Keberlanjutan terbaru kami, yang dapat diakses dari website kami, dan pada website khusus (www.multibintang.co.id/sustainability).

Strategi keberlanjutan kami berproses melalui inti dari keseluruhan value-chain kami dan sebagai landasan bagi hubungan kami dengan para pemangku kepentingan, baik internal maupun eksternal. Bagian berikut menguraikan garis besar perencanaan dan kemajuan dari agenda keberlanjutan kami di tahun 2017.

Akibat tekanan dari pertumbuhan populasi, pertanian, industri dan meningkatnya polusi, air semakin menjadi sumber daya yang langka di pulau Jawa. Sebagai pemakai utama dari air di seluruh supply-chain kami, kami memiliki tanggung jawab untuk mencari cara untuk melindungi sumber alam dan memetakan risiko dari kelangkaan air, demi keberlanjutan itu sendiri bukam sekedar keperluan bisnis kami namun untuk para pemangku kepentingan masyarakat setempat juga. Kami karena itu memilih untuk mengambil langkah proaktif dengan memimpin upaya-upaya untuk melestarikan air.

Program air kami memiliki empat komponen yang saling berhubungan: pelestarian air, pengolahan limbah air, lubang biopori, dan brewery oleh produk kami, yang ditangani melalui sebuah pendekatan terpadu dari hulu hingga ke hilir.

Pelestarian Air Kami bekerja untuk menggunakan air secara lestari dalam proses operasional kami melalui dua cara pendekatan: Efisiensi Air, dan Perlindungan serta Penyeimbangan Sumber Daya Air. Melalui Efisiensi Air, kami menargetkan pengurangan jumlah air yang digunakan dalam proses produksi dan di seluruh supply chain dengan memanfaatkan metode teknologi produksi yang unggul dan TPM (Total Productive Management) guna mengurangi air limbah.

Target kami, yang telah direvisi sesuai dengan Sasaran Pembangunan Berkelanjutan no. 6 (Secara signifikan menaikkan efisiensi penggunaan air di seluruh lintas sektor), yaitu untuk mengurangi konsumsi air hingga 2,7 hl air per hl produk di tahun 2020. Kami siap untuk mencapainya, khususnya, selama beberapa bulan mendatang, kami akan memperoleh tambahan penghematan melalui teknologi baru yang dipasang di brewery Tangerang guna meredam air dari limbah untuk penggunaan yang bukan keperluan produk.

ASPEK FOKUS: AIR FOCUS AREA: WATER


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Program Perlindungan Sumber Daya Air berfokus pada memastikan bahwa kami mengurangi dampak kami terhadap sumber daya air tanah setempat; misalnya, 100% dari air yang digunakan di brewery Tangerang dipasok dari otoritas air setempat dibandingkan dengan dari sumur tanah. Melalui Penyeimbangan Air, kami bertujuan untuk memastikan bahwa air yang kami lestarikan ke dalam ekosistem tetap memiliki nilai yang baik dengan memastikannya bahwa hal itu memenuhi standar kualitas yang ditetapkan.

Program air kami mencapai jauh di luar proses produksi langsung kami. Kami telah mengikutsertakan sejumlah pemangku kepentingan yang luas untuk bekerjasama dalam pelestarian air di hulu dan hilir, khususnya di daerah aliran sungai Cisadane dan sungai Brantas, yang merupakan sumber air yang kami gunakan untuk brewery kami di Tangerang dan Sampangagung.

Pelestarian Sumber Air di Hulu SungaiSelama beberapa tahun terakhir kami telah memimpin sejumlah rencana penghijauan kembali di sekitar Gunung Welirang di Jawa Timur dan Gunung Gede-Pangrango di Jawa Barat untuk menggalakkan pelestarian air dan memetakan risiko erosi dan risiko tanah longsor di daerah aliran sungai Brantas dan Sungai Cisadane. Pada 2017 kami merayakan World Water Day (Hari Air Sedunia), yang jatuh pada 22 Maret, sebagai fokus berbagai kegiatan berikut. Di daerah aliran sungai Brantas, yang menopang 60% populasi Jawa Timur, atau sekitar 23 juta jiwa, kami mengadakan ‘sekolah sungai’ untuk berbagi informasi dengan penduduk lokal dan menanam 4000 pohon di sekitar sumber sungai Djubel, salah satu delta Brantas. Hal ini merupakan bagian dari program komunitas ‘Nabung Banyu’ (lihat Fokus Area: Komunitas,di bawah) dan merupakan upaya gotong-royong melibatkan Otoritas Air Kabupaten Mojokerto, pengusaha swasta,LSM, sekolah dan komunitas lokal, dengan dukungan kuat dari pemerintah setempat.



The Water Resource Protection program focuses on ensuring that we reduce our impact on local ground water resources; for example, 100% of the water used in the Tangerang brewery is supplied by the local water authority rather than from ground wells. Through Water Balancing, we aim to ensure that the water we restore to the ecosystem still has good value by making sure that it meets specified quality standards.

Our water program reaches far beyond our immediate production processes. We have engaged a wide range of stakeholders to work with us on upstream and downstream water conservation, particularly in the Cisadane and Brantas watersheds, which are the sources of water used in our Tangerang and Sampangagung breweries.

Upstream Water ConservationOver recent years we have led a number of regreening initiatives around Mount Welirang in East Java amd Mount Gede-Pangrango in West Java to promote water conservation and mitigate abrasion and landslide risks in the upper reaches of the Brantas and Cisadane watersheds. In 2017 we used World Water Day, which falls on 22 March, as a focus for these activities. In the Brantas watershed, which supports 60% of the population of East Java, or some 23 million people, we organized a ‘river school’ to share environmental information with local residents and planted 4000 trees around the source of the Djubel river, one of the tributaries of the Brantas. This was part of our Nabung Banyu community program (see Focus Area: Community, below) and was a collaborative effort involving the Mojokerto District Water Authority, the private sector, NGOs, schools and the local communities, with strong support from the local government.In the Cisadane watershed, degradation is being






Laporan keuangan


accelerates by illegal logging by local residents to generate income. Together with Conservation International, the Bogor District Training Center and the Bogor District Forestry Service, we set out to tackle this by providing an alternative livelihood in the form of catfish cultivation. A 50-strong community working group was established and provided with 4500 catfish hatchlings. These are now being cultivated through pilot projects in two locations in the upper reaches of the Cisadane River, which will hopefully generate sufficient income for the community to avert further logging.

Downstream Water ConservationWorld Water Day was also a focal point for our downstream conservation efforts. The Sampangagung brewery facilitated a series of ‘river school’ activities in Padi Pomahan village, educating local residents and schools about river bio-monitoring and 3R (reduce, reuse, recycle) waste processing and demonstrating how they can be applied in their daily activities.

The newly formed Cisadane Water Alliance (see below) took one of its first actions with the release of fish hatchlings into the Cisadane River. The expectation is that the fish will help to generate public awareness about the importance of the Cisadane River as a sustainable water resources and the necessity of maintaining the downstream environment.

Collaboration with UNIDOWhile the outcomes of our multi-stakeholder activities in the Brantas and Cisadance watersheds are having promising results, we recognise that these actions need to be taken to scale in order to deliver a significant and sustained impact. In 2016 Multi Bintang began a collaboration with UNIDO (United Nations Industrial Development Organization), which has a mandate to promote inclusive sustainable industrial development, with the objective of establishing sustainable public-private partnerships on water conservation in the two watersheds. Stakeholder workshops

Di daerah aliran sungai Cisadane, kerusakan terjadi semakin parah akibat penebangan kayu liar oleh warga setempat untuk memperoleh nafkah. Bersama Conservation International, Pusat Pelatihan Kabupaten Bogor dan Dinas Kehutanan Kabupaten Bogor, kami bersiap untuk menangani masalah ini dengan menyediakan alternatif penghidupan dalam bentuk budidaya lele. Sebuah kelompok kerja didukung 50 komunitas yang kuat didirikan dan diberikan 4500 bibit lele. Hal tersebut sekarang dibudi-dayakan melalui pilot project di dua lokasi di atas Sungai Cisadane, yang diharapkan mampu memberikan penghasilan yang cukup bagi masyarakat sekaligus menghindari penebangan liar.

Pelestarian Air di Hilir SungaiHari Air Sedunia juga merupakan pusat perhatian bagi langkah pelestarian di hulu kami. Brewery Sampangagung memfasilitasi serangkaian aktivitas ‘sekolah sungai’ di desa Padi Pomahan, mendidik warga setempat dan sekolah-sekolah tentang bio-monitoring sungai dan pengolahan limbah 3R (reduce, reuse, recycle: kurangi, gunakan kembali, daur ulang) dan memperagakan bagaimana hal itu dapat diterapkan dalam aktivitas sehari-hari mereka.

Aliansi Air Cisadane yang baru dibentuk (lihat di bawah) mengambil salah satu langkah pertamanya dengan pelepasan bibit ikan lele ke Sungai Cisadane. Harapannya adalah melalui budi daya ikan akan membantu meningkatkan kesadaran masyarakat akan pentingnya Sungai Cisadane sebagai sumber daya air lestari dan pentingnya mempertahankan lingkungan di hilir.

Kolaborasi dengan UNIDOSementara hasil dari aktivitas multi-stakeholder kami di daerah aliran sungai Brantas dan Cisadane menunjukkan hasil yang menjanjikan, kami memahami bahwa langkah ini perlu ditingkatkan skalanya hingga mampu memberikan dampak yang signifikan dan lestari. Pada 2016 Multi Bintang mulai mengadakan kolaborasi dengan UNIDO (United Nations Industrial Development Organization), yang memiliki mandat untuk mempromosikan pengembangan industri inklusif yang berkelanjutan, dengan tujuan


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



membangun kemitraan antara pemerintah masyarakat swasta yang berkelanjutan tentang pelestarian air di dua daerah aliran sungai. Loka karya pemangku kepentingan yang diadakan di Bogor dan Malang telah meletakkan landasan kerja untuk visi bersama mengenai tanggung jawab kolektif kami untuk kelestarian sumber daya air, dan menghasilkan 12 rekomendasi tentang langkah-langkah prioritas yang perlu dijalankan.

Pada 2017 kami menindak-lanjutinya dengan membangun kemitraan bersama dengan para pemangku kepentingan dari pemerintah, swasta dan sektor komunitas dengan fungsi utama untuk bergotong-royong melindungi sumber daya air. Brewery Sampangagung memimpin pendirian Aliansi Air yang beranggotakan pemangku kepentingan lintas sektoral di kabupaten Mojokerto, yang terdaftar sebagai badan hukum yang sah di Kementerian Hukum dan Hak Azasi Manusia pada 5 April 2017. Di Tangerang kami mengundang kelompok pemangku kepentingan lintas sektoral guna menandatangani Deklarasi Bersama untuk Menyelamatkan Daerah Aliran Sungai Cisadane pada 26 Maret 2017. Deklarasi ini membuka jalan bagi pendirian Aliansi Air DAS Cisadane (AADC) pada 27 Juli 2017. Pembentukan Aliansi Air ini merupakan langkah pertama menuju gerakan terkordinasi, berskala besar dan langkah yang berarti untuk melindungi sumber daya air demi generasi masa depan.

CO2 merupakan kontributor urama bagi salah satu ancaman global paling serius, perubahan iklim. Salah satu dari sasaran keberlanjutan utama kami, karena itu, mengurangi emisi CO2 dari proses produksi kami hingga 40% pada 2020, setelah melanjutkan penerapan sejumlah prakarsa penghematan energi selama tahun berjalan. Sejalan dengan sasaran jangka-panjang kami untuk menjadi netral-carbon, kami telah memulai beralih ke energi terbarukan, dengan memperkenalkan panel-surya dan menginisiasi pembangunan boiler biomass di brewery Sampangagung kami. Boiler biomass, yang diharapkan mulai dioperasikan pada semester pertama 2018, akan membangkitkan biogas yang menjadi sumber daya bagi sebagian proses manufakturing kami. Selain berkontribusi terhadap target emisi CO2 kami, fasilitas biomass juga akan memberikan penghasilan bagi masyarakat setempat, karena kami akan membeli material limbah pasca-panen dari para petani lokal.

Pengelolaan limbah yang baik juga memungkinkan kami memangkas emisi CO2. Total limbah non-daur-ulang kami berkurang dari 23.500 kg pada 2016 menjadi 18.500 kg pada 2017, berarti kurang dari 10% kami menjadi tanah urug. Limbah dimanfaatkan untuk berbagai kegunaan. Limbah ragi dapat dijual sebagai protein untuk pakan ternak, dan kami menambah nilai sludge melalui pengolahan lebih lanjut



in Bogor and Malang laid the groundwork for a common vision on our collective responsibility for water resource sustainability, and produced a set of 12 recommendations on the priority steps that need to be taken.

In 2017 we followed this up by establishing joint partnerships with stakeholders from the government, private and community sectors whose primary function is to jointly protect water resources. The Sampangagung Brewery led the establishment of a Water Alliance comprising cross-sectoral stakeholders in the Mojokerto district, which was registered as a legal entity with the Ministry of Law and Human Rights on 5 April 2017. In Tangerang, we invited a cross-sectoral group of stakeholders to sign a Joint Declaration to Save the Cisadane Watershed on 26 March 2017. This declaration paved the way for the establishment of the Cisadane Watershed Alliance (AADC) on 27 July 2017. The formation of the Water Alliances is the first step towards coordinated, large scale and meaningful action to protect these water sources for future generations.

CO2 is a major contributor to one of today’s most serious global threats, climate change. One of our key sustainability goals, therefore, is reducing CO2 emissions across our value chain. We are on track to reach our goal of reducing CO2 emissions from our production processes by 40% by 2020, having continued to implement a number of energy efficiency initiatives during the year. In line with our long-term goal of becoming carbon neutral, we have begun to shift to renewable energy, by introducing solar panels and initiating the construction of a biomass boiler at our Sampangagung brewery. The biomass boiler, which is expected to go live in the first semester of 2018, will generate biogas that will power some of our manufacturing processes. As well as contributing to our CO2 emission targets, the biomass facility will also generate income for the local community, as we will purchase post-harvest waste materials from local farmers.

Good waste management is also enabling us to cut CO2 emissions. Our total non-recyclable waste was reduced from 23,500 kg in 2016 to 18,500 kg in 2017, meaning that less than 10% of our waste now goes to landfill. The waste is being put to a variety of uses. Waste yeast can be sold as protein for animal feed, and we are adding value to sludge through further processing so that it can be used in plant

ASPEK FOKUS : MENGURANGI EMISI CO2

FOCUS AREA : REDUCING CO2 EMISSIONS






Laporan keuangan


fertiliser. To reach our target of Zero Waste by 2020, we are researching uses for the remaining waste products. The Company’s waste handling is assessed through annual audits by the Ministry of Environment and Forestry, as well as periodic audits by certification bodies such as ISO.

Recycling is also positively impacting overall CO2 emissions. Used Bintang and Heineken bottles are returned to the factory, washed and sterilised and then reused in the beverage production process. The advanced technology used in this process makes it possible to detect unsuitable bottles, guaranteeing that reused bottles are of the same quality as new bottles. The unsuitable bottles are crushed and sent to a glass factory for recycling.

Our sustainability vision includes building a supply chain that will not only ensure a consistent supply of quality raw materials, but will also contribute to protecting the environment and improving livelihoods in our communities. As a substantial part of Multi Bintang’s environmental and social impact lies in our upstream supply chain, we are committed to ensuring that we procure the goods and services we need only from suppliers who share our values and standards on environmental practices, social responsibility and human rights, and business ethics. These standards are defined in the Heineken Supplier Code, which can be found on our website, www.multibintang.co.id. All our suppliers have signed up to the Code and we audit their compliance on a regular basis. Our suppliers must also abide by mandatory minimum working conditions on child labour, health and safety, and working hours that may not be specifically covered in the Code.

sehingga dapat digunakan sebagai pupuk tanaman. Guna mencapai target Zero Waste pada 2020, kami terus meneliti manfaat dari produk-produk limbah yang ada. Penanganan limbah Perseroan telah dilakukan asesmen oleh Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan, serta audit berkala oleh lembaga sertifikasi seperti ISO.

Daur ulang juga berpengaruh positif terhadap emisi CO2 keseluruhannya. Botol-botol bekas Bintang dan Heineken dikembalikan ke pabrik, dibersihkan dan disterilkan dan kemudian digunakan kembali dalam proses produksi minuman. Teknologi canggih yang digunakan dalam proses ini memungkinkannya untuk mendeteksi botol yang tak layak, sehingga menjamin botol-botol bekas pakai memiliki mutu yang sama dengan botol baru. Botol-botol yang tak layak dihancurkan dan dikirim ke pabrik kaca untuk didaur-ulang.

Visi keberlanjutan kami mencakup pembangunan sebuah supply chain yang tidak hanya menjamin konsistensi pasokan bahan baku berkualitas, namun juga berkontribusi terhadap perlindungan lingkungan dan peningkatan taraf hidup masyarakat. Sebagai bagian penting dari dampak sosial dan lingkungan Multi Bintang terletak dalam hulu supply-chain kami, kami berkomitmen untuk memastikan bahwa kami memperoleh barang dan jasa yang kami perlukan hanya dari para pemasok yang mengikuti nilai dan standear kami tentang praktik-praktik lingkungan, tanggung jawab sosial dan hak azasi manusia,serta etika bisnis. Standar-standar ini ditetapkan dalam Kode Etik Pemasok, Heineken (Heineken Supplier Code), yang dapat diakses di website kami, www.multibintang.co.id. Seluruh pemasok kami harus juga mematuhi Kode Etik tersebut dan kami melakukan audit terhadap kepatuhan mereka secara berkala. Para pemasok kami harus juga mematuhi

ASPEK FOKUS : PENGUSAHAAN SUMBER

DAYA LESTARI

FOCUS AREA : SOURCING SUSTAINABLY


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



persyaratan kondisi kerja minimum tentang tenaga kerja dibawah umur, kesehatan dan keselamatan, serta jam kerja yang mungkin tidak tercakup dalam Kode Etik.

Pengusaha sumber daya lokal belum memungkinkan bagi sebagian dari bahan mentah kami karena berbagai alasan, termasuk iklim. Kami secara konsisten memastikan, bagaimana pun juga, bahwa karena sifat dari bisnis dan bahan-bahan kami, kami memahami bahwa pengusahaan sumber lokal tidak selalu mungkin di Indonesia. Kendati demikian, kami menjamin bahwa seluruh bahan mentah kami bersumber dari mitra Heineken bersertifikasi yang telah memenuhi persyaratan kualitas global dan lokal yang ketat.

Advokasi untuk Konsumsi yang Bertanggung jawab Bir telah dinikmati di seluruh Nusantara selama lebih dari satu abad. Multi Bintang merupakan bagian tak terpisahkan dari sejarah bir di Indonesia, tumbuh bersama bangsa sejak pendirian brewery pertama tahun 1931 dan memberikan kepada bangsa salah satu dari brand-brand yang paling dikenal yaitu Bintang. Di Indonesia, sebagian besar masyarakat menikmati minuman bir secara sedang-sedang saja (moderat), sebagai bagian dari gaya hidup yang seimbang. Bagaimana pun juga, kami memahami bahwa ada ekses individu atau sosial yang potensial dapat terjadi akibat penyalahgunaan minuman beralkohol. Multi Bintang karena itu berkomitmen untuk bekerja sama dengan para pemangku kepentingan utama di kalangan pemerintah, industri dan publik untuk menjadikan minum secara bertanggung jawab sebagai aspirasi, dan untuk memfasilitasi penjualan yang aman dan bertanggung jawab serta konsumsi produk kami oleh konsumen Indonesia.

Bagian penting dari komitmen ini adalah untuk menyediakan informasi yang akurat kepada para pemuka masyarakat tentang bir dan minuman beralkohol serta bagaimana penyalahgunaan alkohol dapat berdampak kepada masyarakat, serta untuk menawarkan strategi untuk mengatasinya. Pada September 2017 kami mengadakan seminar interaktif tentang konsumsi yang bertanggung jawab bagi sekitar 30 anggota Kepolisian Kota Manado dan Unit Pengembangan Komunitas Kepolisian Sulawesi Utara. Prakarsa utama lain adalah untuk memotivasi budaya penyajian dan minum secara bertanggung jawab dalam industri hospitality, dan untuk menunjangnya dengan memperlengkapi orang-orang terdepan dengan ketrampilan untuk menganjurkan minum secara moderat, memastikan bahwa alkohol tidak disajikan kepada konsumen di bawah umur, dan berbincang secara baik-baik dengan konsumen yang sudah kebanyakan minum. Kami menyediakan pelatihan demikian bagi 30 pemilik



Local sourcing is not yet feasible for some of our raw materials for a variety of reasons, including climate. We consistently make sure, however, that due to the nature of our business and our ingredients, we recognize that local sourcing is not always feasible in Indonesia. Nevertheless, we ensure that all our raw materials come from certified Heineken partners that have met stringent global and local quality requirements.

Advocating for Responsible ConsumptionBeer has been enjoyed all over the archipelago for more than a century. Multi Bintang is an integral part of beer’s history in Indonesia, having grown with the nation since the establishment of its first brewery in 1931 and giving the country one of its most recognizable brands in Bintang. In Indonesia, the vast majority of people enjoy drinking beer in moderation, as part of a balanced lifestyle. However, we acknowledge that there are individual and societal harms that can potentially result from the abuse of alcoholic beverages. Multi Bintang is therefore committed to working with key stakeholders in government, the industry and the public to make responsible drinking aspirational, and to facilitate the safe and responsible selling, serving and consumption of our products by Indonesian consumers.

An important part of this commitment is providing accurate information to community frontliners about beer and alcoholic beverages and how alcohol abuse can impact communities, and to offer strategies to address this. In September 2017 we held an interactive seminar on responsible consumption for some 30 members of the Manado City Police and the North Sulawesi Police Community Development Unit. Another major initiative is to encourage a culture of responsible serving and drinking within the hospitality industry, and to support this by equipping key people with skills to promote moderate drinking, ensure that alcohol is not served to underage consumers, and deal safely with consumers who have drunk too much. We provided such training for 30 bar owners, bartenders and servers in Manado, reminding them they are the vanguard that defines the image of beer in the community: if beer is not presented responsibly, it will damage the image not only of beer,

ASPEK FOKUS : KONSUMSI YANG

BERTANGGUNG JAWAB

FOCUS AREA : RESPONSIBLE CONSUMPTION






Laporan keuangan


bar, bartender dan pramusaji di Manado, mengingatkan mereka tentang peran terdepan mereka yang menentukan citra dari bir dalam masyarakat: bila bir tidak disajikan secara bertanggung-jawab, akan merusak citra bukan hanya bir, tetapi juga bisnis mereka, sekaligus potensial dapat membawa risiko terhadap keberlanjutannya di masa depan.

Kesehatan dan keselamatan di tempat kerja dan di masyarakat merupakan salah satu prioritas utama kami. Budaya ‘utamakan keselamatan’ dari Perseroandan kepatuhan terhadap seluruh ketentuan hukum nasional dan lokal serta standar industri telah membantu kami mempertahankan rekor keselamatan sempurna, yang tercermin dalam Zero Accident Award bagi brewery Sampangagung untuk mempertahankan prestasi nihil kecelakaan sejak Januari 2016 hingga Oktober 2017. Bagaimana pun juga, kami secara konsisten selalu mencari cara untuk menjaga para karyawan kami, mitra maupun masyarakat selalu aman.

Keselamatan di jalan merupakan salah satu kepedulian kami, khususnya selama perayaan Idul Fitri, saat jutaan masyarakat kembali ke kampung halaman bersama para keluarganya. Menempuh perjalanan hingga berjam-jam bahkan berhari-hari, keletihan bisa membawa akibat fatal. Seperti dalam beberapa tahun terakhir, kami mempersiapkan sejumlah tempat perhentian di sepanjang jalur utama dimana para pemudik dapat memperoleh penyegaran serta nasihat keselamatan perjalanan.

but also of their business, potentially jeopardizing its sustainability in future.

Health and safety in the workplace and in the community is one of our highest priorities. The Company’s ‘safety first’ culture and compliance with all national and local regulations as well as industry standards has helped us to maintain an excellent safety record, which was reflected in the Zero Accident Award presented to Sampangagung brewery for remaining accident-free from January 2006 until October 2017. Nevertheless, we are constantly looking at ways to keep our employees, partners and the public safer.

Road safety is one of our key concerns, particularly around the annual Eid al Fitr celebrations, when millions of Indonesians return to their home towns to be with their families. With journeys that can last several hours or even days, tiredness is a real danger. As in previous years, we organised a number of rest stops along key routes where travellers could get refreshments as well as travel and safety advice.

ASPEK FOKUS : KESEHATAN DAN

KESEHATAN

FOCUS AREA : HEALTH AND SAVETY


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Prakarsa kesehatan dan keselamatan ditempat kerja, bersama hasil-hasilnya, diuraikan dalam bagian Tinjauan Operasional pada halaman 85 Laporan Tahunan ini.

Kami menempatkan prioritas utama pada pengikutsertaan dan perlibatan komunitas kami dalam kegiatan yang kami lakukan, seperti terpapar dalam uraian di bawah. Kami yakin bahwa melalui kehadiran bisnis kami, kami memberikan manfaat yang berarti bagi komunitas lokal dengan penyediaan kesempatan kerja dan kontribusi bagi perekonomian setempat serta pengembangan infrastruktur. Kami juga berkerjasama langsung dengan komunitas untuk membangun ketahanan dan meningkatkan kualitas hidup, tidak hanya melalui upaya pelestarian kami, namun juga melalui prakarsa pendidikan, kesehatan dan pemberdayaan ekonomi.

Pendidikan berbasis-lingkunganPengetahuan dan wawasan berperan menentukan bagi keberhasilan program keberlanjutan kami. Kami meyakini, karena itu, bahwa pendidikan merupakan faktor penting dalam menarik perhatian dan komitmen masyarakat setempat terhadap prakarsa kami, oleh karena itu kami mendukung program Sekolah Hijau.

Program Sekolah Hijau merupakan prakarsa otoritas lingkungan setempat, bekerja sama dengan otoritas pendidikan lokal, yang bertujuan untuk menanamkan kesadaran lingkungan pada tahap dini dengan memadukan kurikulum yang berkaitan dengan lingkungan di dalam program pembelajaran sekolah. Sekolah-sekolah yang berpartisipasi terlibat dalam berbagai proyek dan prakarsa yang akan membantu mengubah perilaku dan mengurangi dampak negatif dari lingkungan.

Selama 2017, brewery Sampangagung memperluas dukungannya terhadap program ke sejumlah tiga sekolah, yaitu selain menciptakan lingkungan hijau dan higienis di sekolah masing-masing, para siswa dan guru telah mebangun sumur, serapan dan lubang biopori guna memetakan risiko air, melakukan penanaman pohon, membuat fasilitas pengolahan air limbah sederhana untuk kantin sekolah, membangun gedung hijau dan mempromosikan hidroponik, serta meningkatkan kesadaran terhadap lingkungan dalam komunitas mereka. Sebagai penghargaan atas kerja keras mereka, sebuah sekolah yang menjadi peserta, SMA 1 Kutorejo, memenangkan hadiah prestisius Sekolah Adiwiyata Nasional 2017 dari Menteri Pendidikan dan Kebudayaan. Program ini menjadi model yang menjanjikan tentang bagaimana pendidikan lingkungan sukses dipadukan kedalam kurikulum dalam sebuah cara yang holistik dan berarti yang memberi manfaat bagi seluruh masyarakat.

Our workplace health and safety initiatives, along with their outcomes, are outlined in the Operational Review section on page 85 of this Annual Report.

We place a high priority on engaging and involving our communities in what we do, as the activities described above show. We believe that through the presence of our business, we deliver considerable benefits to the local communities by providing job opportunities and contributing to local economic and infrastructure development. We also work directly with communities to build resilience and improve quality of life, not only through our conservation efforts, but also through education, health and economic empowerment initiatives.

Environment-based educationKnowledge and awareness are critical to the success of our sustainability program. We believe, therefore, that education is an essential factor in the local buy-in and commitment to our initiatives, which is why we are supporting the Green School program.

The Green School Program is a local environment authority imitative, in cooperation with the local education authority, which aims to embed environmental awareness at an early stage by incorporating an environment-related curriculum in school learning programs. Participating schools engage in various projects and initiatives that are helping to change behaviours and reduce negative impacts on the environment.

In 2017, the Sampangagung brewery expanded its support for the program to a total of three schools, where in addition to creating a green and hygienic environment in the school itself, students and teachers have been building relief wells, absorption and biopori wells to mitigate water risks, planting trees, constructing simple wastewater treatment facilities for school canteens, building greenhouses and promoting hydroponics, as well as raising environmental awareness within their communities. In recognition of their hard work, one of the participating schools, SMA 1 Kutorejo, won the prestigious National Adiwiyata School of 2017 award from the Ministry of Environment and Forestry and the Ministry of Education and Culture. This program provides a promising model of how environmental education can be successfully incorporated into the curriculum in a meaningful and holistic way that benefits

ASPEK FOKUS : KOMUNITAS

FOCUS AREA : COMMUNITY








Laporan keuangan


Program Sekolah Hijau merupakan kesempatan bagi karyawan kami untuk terlibat langsung dalam agenda komunitas kami. Sejumlah karyawan brewery Sampangagung telah menyumbangkan waktu dan ketrampilan mereka dengan memimpin kegiatan biopori, memberi penjelasan tentang hydroponik atau berbagi informasi mengenai penerapan teknologi lingkungan.

Nabung Banyu Pada 2017 kami melanjutkan prakarsa Nabung Banyu, yang dimulai akhir tahun yang lalu di sekitar Gunung Welirang, dimana sumber-air-sungai Brantas, sumber air utama untuk brewery Sampangagung, berada. Salah satu langkah dari program multi-stakeholder adalah untuk memulihkan dampak dari penggunaan lahan musiman dengan melakukan penanaman 10,000 pohon di lereng Gunung Welirang, yang diharapkan dapat meningkatkan daya serap air hujan sekaligus mengurangi bahaya longsor. Tujuan penting lainnya adalah kehidupan yang berkelanjutan, di mana untuk itu kami telah membangun 25 rumah hijau komunitas di desa Claket di kaki Gunung Welirang. Tanaman yang tumbuh di sana biasa digunakan sebagai sumber nafkah masyarakat, meningkatkan penghasilan di pasar setempat, dan memberi makan pada ternak, yang kotorannya dimanfaaatkan sebagai pupuk di rumah hijau dan sebagai bahan mentah untuk generasi biogas - sumber daya listrik bagi seluruh dusun setempat. Gaya hidup Claket yang unik, serba melestarikan sendiri telah menjadikannya sebagai tujuan wisata yang populer, pembawa berkah berupa tambahan penghasilan untuk desa.

KEPATUHAN DENGAN KETENTUAN DAN STANDAR LINGKUNGANFasilitas bisnis dan operasional Multi Bintang sesuai sepenuhnya dengan ketentuan pemerintah Indonesia. Berkaitan dengan manajemen lingkungan, Perseroan memperoleh sertifikasi ISO 14001:2004, dan secara berkala dilakukan asesmen ulang. Tempat-tempat usaha juga menjalani audit lingkungan tahunan oleh Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan.

Pada 2017, brewery Tangerang memperoleh penghargaan PROPER peringkat Hijau dari Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan yang melakukan asesmen terhadap kinerja perseroan tentang manajemen lingkungan dan keberlanjutan. Peringkat Hijau, yang merupakan urutan tertinggi kedua, menunjukkan bahwa Perseroan telah melakukan unjuk-kerja ‘melebihi standar kepatuhan’ dengan mengimplementasikan prakarsa-prakarsa sosial dan lingkungan yang lebih luas.

the whole community. The Green School program is also an opportunity for our own people to become directly involved in our community agenda. Several employees of the Sampangagung brewery have contributed their time and skills by leading biopore activities, giving talks on hydroponics, and sharing information about applying environmental technologies.

Nabung Banyu In 2017 we continued the Nabung Banyu initiative, which started at the end of the previous year in the vicinity of Mount Welirang, where the headwaters of the Brantas river, the main water source for the Sampangagung brewery, are located. One of the aims of this multi-stakeholder program is to reverse the impact of years of unsustainable land use by planting 10,000 trees on the slopes of Mount Welirang, which is expected to increase rainwater water absorption and reduce landslide risks. Another important goal is sustainable livelihoods, towards which we have built 25 community greenhouses in Claket village at the foot of Mount Welirang. The crops grown there are used to feed the community, generate income at the local market, and provide feed for livestock, whose manure is used as fertilizer in the greenhouses and as a raw material for biogas generation, which provides electricity for the village. Claket’s unique, self-sustaining lifestyle has made it into a popular tourist destination, which brings in more income for the village.

COMPLIANCE WITH ENVIRONMENTAL REGULATIONS AND STANDARDSMulti Bintang’s business and operating facilities are fully compliant with Indonesian government regulations. With regard to environmental management, the Company is ISO 14001:2004 certified, and is periodically re-assessed. The operating sites also undergo an annual environmental audit by the Ministry of Environment and Forestry (MOEF).

In 2017, the Tangerang brewery was awarded a Green rating on the MOEF’s PROPER scheme, which assesses companies’ performance on environmental management and sustainability. The Green rating, which is the second highest, indicates that the Company has performed ‘beyond compliance’ by implementing broader social and environmental initiatives.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report








Laporan keuangan


Tata KelolaPerusahaanCorporate Governance


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



TATA KELOLA PERUSAHAAN

Corporate Governance

Tata Kelola Perusahaan

Di seluruh proses pengambilan keputusan dan tindakan bisnis, kami selalu mengindahkan tanggung jawab kami terhadap para pemegang saham dan terhadap kelompok pemangku kepentingan yang lebih besar, mencakup karyawan, konsumen, dan publik di antaranya. Dengan mengadopsi sebuah kerangka kerja kepatuhan, nilai dan pengendalian secara komprehensif demi memastikan bahwa kami menjunjung tinggi prinsip-prinsip tata kelola yang baik di seluruh sektor bisnis kami, kami dapat memberikan jaminan kepada para pemegang saham dan pemangku kepentingan yang luas bahwa aktivitas dan praktik-praktik kami memenuhi ekspektasi dan standar persyaratan, dan bahwa kepentingan mereka terlindungi. Hal ini mendorong kepercayaan yang kami perlukan dari para investor, konsumen, otoritas kebijakan dan publik untuk memungkinkan bisnis kami selalu berkesinambungan dan menguntungkan untuk jangka waktu yang lama.

STRUKTUR GCGBerdasarkan ketentuan Undang-Undang No. 40/2007 tentang Perseroan Terbatas (Undang-Undang Perseroan), stuktur tata kelola PT Multi Bintang Indonesia Tbk terdiri atas tiga organ: Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST), Dewan Komisaris dan Direksi. Kewenangan otoritas pengambilan keputusan berada pada RUPST, sedangkan Dewan Komisaris bertanggung jawab untuk pengarahan manajemen Perseroan secara umum, melakukan pengawasan terhadap manajemen dan tata kelola, sedangkan Direksi bertanggung jawab untuk mengelola Perseroan dan merencanakan serta melaksanakan


In all our business decisions and actions, we take into consideration our responsibilities to our shareholders and to our wider group of stakeholders, which includes our employees, consumers, and the public, among others. By deploying a comprehensive framework of compliance, values and controls to ensure that we uphold good corporate governance principles across our business, we can provide assurance to our shareholders and broader stakeholders that our activities and practices meet their expectations and standards, and that their interests are protected. This engenders the trust that we need from our investors, consumers, regulatory authorities and the public to enable our business to remain viable and profitable over the long term.

GCG STRUCTUREIn accordance with the provisions of Law No. 40/2007 regarding Limited Liability Companies (the Company Law), the governance structure of PT Multi Bintang Indonesia Tbk consists of three organs: the General Meeting of Shareholders (GMS), the Board of Commissioners and the Board of Directors. The highest decision-making authority rests with the GMS, whereas the Board of Commissioners is responsible for the general stewardship of the Company, overseeing the management and governance, and the Board of Directors is responsible for managing the Company and planning and






Laporan keuangan


strategi.

Terdapat pemisahan yang jelas antara kewenangan dan tanggung jawab Dewan Komisaris dan Direksi, yang diatur dalam Undang-Undang Perusahaan dan Anggaran Dasar Perseroan. Dalam memenuhi tugasnya, Dewan Komisaris didukung oleh Komite Audit untuk fungsi pengawasannya dan oleh Komite Remunerasi dalam hal penetapan kebijakan remunerasi. Direksi dibantu oleh Departemen Audit Internal atas fungsi pengawasannya, serta Corporate Secretary dalam mengawasi pelaksanaan proses-proses utama dan implementasi tata kelola perusahaan. Landasan untuk kerangka kerja tata kelola korporasi diatur oleh Anggaran Dasar Perseroan, yang menetapkan pedoman-pedoman dan tanggung jawab Perseroan, dan Kode Etik Bisnis, yang menetapkan standar perilaku yang berlaku bagi seluruh anggota organisasi. Kerangka kerja ini didukung oleh serangkaian mekanisme kunci, termasuk sistem pengendalian internal dan manajemen risiko, sistem manajemen mutu dan lingkungan dan kode etik vendor. Kesemua ini ditinjau secara berkala untuk menjamin kecukupan dan efektivitas yang berkesinambungan seiring pertumbuhan bisnis dan perubahan-perubahan lingkungan eksternal.

executing strategy.

There is a clear separation of the authorities and responsibilities of the Board of Commissioners and the Board of Directors, which is defined in the Company Law and the Company’s Articles of Association. In fulfilling its responsibilities, the Board of Commissioners is supported by the Audit Committee for its oversight function and by the Remuneration Committee on formulating remuneration policy. The Board of Directors is supported by the Internal Audit Department and the Corporate Secretary in supervising the Company’s core processes and implementing good corporate governance. The foundation for the corporate governance framework is provided by the Articles of Association, which set out the Company’s operational rules and responsibilities, and the Code of Business Conduct, which defines the standards of behaviour expected of all members of the organization. The framework is supported by several key mechanisms, including our internal control and risk management systems, our quality and environmental management systems and our supplier code. All of these are regularly reviewed to ensure their continued adequacy and efficacy as the business grows and the external environment changes.

Rapat Umum Pemegang SahamGeneral Meeting of Shareholders

Dewan KomisarisBoard of Commissioners

DireksiBoard of Directors

Komite AuditAudit Committee

Komite RemunerasiRemuneration Committee


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Asesmen GCG dan Peneguhan Implementasi GCG

Kami telah mengadopsi sistem pendekatan penyempurnaan berkelanjutan untuk mengkaji dan memperkuat implementasi tata kelola di Perseroan dan mengatasi setiap kekurangan. Sebagai tambahan dari kajian yang terus berlanjut tentang tata kelola yang diterapkan melalui fungsi Komite Audit, Unit Audit Internal dan manajemen risiko umum dan proses kontrol internal, kami mengevaluasi lingkup dan mutu dari implementasi tata kelola kami dengan basis tahunan menggunakan ASEAN Corporate Governance Scorecard (ACGS).

Sarana ini, yang berlandaskan pada prinsip-prinsip tata kelola yang baik yang dikembangkan oleh Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD), mengevaluasi lima aspek utama tata kelola: (1) hak-hak pemegang saham; (2) perlakuan yang setara terhadap pemegang saham; (3) peran pemangku kepentingan; (4) pengungkapan informasi dan transparansi; dan (5) tanggung jawab Dewan.

Hasil swa-asesmen kami selanjutnya diverifikasi oleh the Indonesian Institute for Corporate Directorship, yang mengurusi implementasi ACGS di Indonesia. Pada 2017, Multi Bintang termasuk dalam Top 50 Perusahaan Terbuka di Indonesia berdasarkan skor ACGS kami.

Hasil asesmen tersebut menunjukkan sejumlah aspek tata kelola yang memerlukan modifikasi atau intensifikasi lebih lanjut. Perseroan telah mengambil langkah untuk mengatasinya.

Kami juga mengukur tata kelola kami terhadap Pedoman Tata Kelola Perseroan untuk Perseroan Terbuka yang diterbitkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) sebagai lampiran dari Edaran OJK No. 32/SEOJK.04/2015. Pemenuhan dari rekomendasi Perseroan pada akhir 2017 dirinci dalam tabel pada halaman 140.

RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) merupakan instansi pengambil keputusan tertinggi dalam Perseroan. Dalam RUPS tersebut, pemegang saham menerima laporan pertanggung-jawaban dari Dewan Komisaris dan Direksi serta menetapkan keputusan yang berkaitan dengan modal yang telah mereka investasikan dalam Perseroan. RUPS memiliki kewenangan yang tidak dipunyai baik oleh Dewan Komisaris maupun Direksi dan berada dalam koridor yang ditetapkan oleh Undang-Undang Perusahaan Terbuka dan Anggaran Dasar Perseroan.

Hak dan wewenang pemegang saham dalam RUPS adalah seperti yang diatur Undang-Undang dan Anggaran Dasar Perseroan, di antaranya:• Menerima dan mengesahkan Laporan Tahunan

Perseroan;• Menetapkan penggunaan laba Perseroan, termasuk

pembagian dividen kepada pemegang saham;• Menetapkan remunerasi untuk anggota Dewan

Komisaris dan/atau Direksi;• Mengangkat dan memberhentikan anggota Dewan

Komisaris dan/atau Direksi;

GCG Assessment and Strengthening of GCG Implementation We have adopted a continuous improvement approach to reviewing and strengthening the implementation of corporate governance in the Company and addressing any deficiencies. In addition to ongoing review of governance performed through the functions of the Audit Committee, the Internal Audit Unit and general risk management and internal control processes, we evaluate the coverage and quality of our corporate governance implementation on an annual basis using the ASEAN Corporate Governance Scorecard (ACGS).

This instrument, which is based on the principles of good corporate governance developed by the Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD), evaluates five key aspects of governance: (1) shareholders’ rights; (2) equitable treatment of shareholders; (3) the role of stakeholders; (4) disclosure and transparency; and (5) board responsibilities.

Our self-assessment results were verified by the Indonesian Institute for Corporate Directorship, which oversees the ACGS implementation in Indonesia. In 2017, Multi Bintang was among the top 50 Publicly Listed Companies in Indonesia based on our ACGS score.

The assessment results indicated a number of governance aspects that require modification or further strengthening. The Company is taking action to address these.

We also measure our governance against the Corporate Governance Guidelines for Public Companies issued by Indonesia’s Financial Services Authority (OJK) in the annex to OJK Circular No. 32/SEOJK.04/2015. The Company’s fulfilment of the recommendations as of the end of 2017 is summarised in the table on page 140.

GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS

The General Meeting of Shareholders (GMS) is the Company’s highest decision-making authority. At these meetings, the shareholders receive accountability reports from the Board of Commissioners and the Board of Directors and take decisions related to the capital they have invested in the Company. The GMS has authority that is not possessed by either the Board of Commissioners or the Board of Directors and is within the limits defined by the Company Law and the Articles of Association.

The rights and responsibilities of the shareholders in the GMS as set out in the Company Law and the Articles of Association are:• To receive and ratify the Company’s Annual Report;• To determine the appropriation of the profits of the

Company, including the distribution of dividends to shareholders;

• To determine the remuneration of the members of the Board of Commissioners and Board of Directors;

• To appoint and dismiss the members of the Board of Commissioners and/or the Board of Directors,








Laporan keuangan


• Menyetujui aksi penting korporasi (Perseroan) yang berkaitan dengan manajemen Perseroan.

Keputusan yang ditetapkan dalam RUPS berlandaskan kepada kepentingan usaha dan tujuan bisnis jangka panjang Perseroan. Berdasarkan itikad baik dan penghargaan atas kekuasaan dan kewenangan RUPS, pemegang saham tidak dapat mengintervensi pelaksanaan tugas, fungsi dan otoritas dari Dewan Komisaris dan Direksi dalam menjalankan hak dan kewajibannya sesuai dengan yang diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan dan ketentuan undang-undang yang berlaku.

RUPS terdiri atas Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) dan RUPS Luar Biasa (RUPSLB). Sebagai perusahaan publik di Indonesia, Multi Bintang wajib menyelenggarakan RUPS dalam jangka waktu tidak lebih dari enam bulan sesudah akhir tahun fiskal. Sesuai ketentuan Anggaran Dasar dan Undang-Undang Perseroan, RUPSLB dapat dilaksanakan kapan saja dianggap perlu. Pada 2017, Perseroan melaksanakan satu kali Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan satu kali RUPS Luar Biasa. Rincian dan keputusan dari RUPS-RUPS tersebut disajikan di bawah, bersama-sama dengan hasil-hasil keputusan RUPS yang dilaksanakan tahun 2016.

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan

Perseroan menggelar Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) pada 18 April 2017 di Jakarta Selatan.

Demi memaksimalkan kehadiran para pemegang saham dalam RUPS, Perseroan telah melaksanakan pemenuhan ketentuan yang diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan dan Peraturan OJK No. 32/POJK.04/2014 mengenai Perencanaan dan Penyelenggaraan RUPS perusahaan publik, sebagai berikut:1. Pengumuman RUPST telah dipublikasikan di 2 (dua)

surat kabar harian, website Perseroan dan situs Bursa Efek tidak kurang dari limabelas hari sebelum tanggal Panggilan RUPST

2. Panggilan RUPST telah dipublikasikan di 2 (dua) surat kabar harian, website Perseroan dan situs Bursa Efek tidak kurang dari duapuluh satu hari sebelum RUPST.

3. Bukti pengumuman dan panggilan RUPS yang diiklankan di surat kabar harian telah disampaikan sesuai Peraturan OJK.

Dalam panggilan RUPST dicantumkan ketentuan untuk yang berhak hadir dan prosedur untuk memberikan kuasa guna kepentingan pemungutan suara.

Keputusan RUPST diambil berdasarkan musyawarah untuk mufakat. Bila kata mufakat tidak tercapai, maka keputusan didasarkan pada pengambilan suara melalui formulir yang diperhitungkan berdasarjan jumalh saham yang dimiliki pemegang saham. Suara kemudian dihitung, divalidasi dan diumumkan langsung oleh notaris sebagai pihak independen.

Selain Direksi, Dewan Komisaris dan manajemen senior Perseoan, RUPST ini juga dihadiri oleh Auditor eksternal, notaris, penasehat hukum dan biro administrasi efek Perseroan.

• To approve important corporate actions in connection with the management of the Company.

The resolutions agreed at the GMS are taken in the interests of fulfilling the Company’s long-term business goals and objectives. Without prejudicing the power and authority of the GMS, shareholders cannot intervene against the execution of the tasks, functions and authority of the Board of Commissioners and the Board of Directors in carrying out their rights and obligations under the Articles of Association and the prevailing legislation.

The GMS comprises the Annual General Meeting of Shareholders (AGMS) and Extraordinary General Meetings of Shareholders (EGMS). As a public company in Indonesia, Multi Bintang is required to hold an annual General Meeting of Shareholders (GMS) no later than six months after the end of the financial year. As specified in the provisions of the Company’s Articles of Association and Indonesian law, an EGMS may be held whenever necessary. In 2017, the Company held one Annual General Meeting of Shareholders and one Extraordinary General Meeting of Shareholders. The details and resolutions of those meetings are provided below, together with the resolutions of the GMS held in 2016.

Annual General Meeting of Shareholders

The Company held its Annual General Meeting of Shareholders (AGMS) on 18 April 2017 in South Jakarta.

To encourage maximum shareholder participation at the AGMS, the Company complied with the provisions of the Articles of Association and OJK Regulation No. 32/POJK.04/2014 regarding the Planning and Organisation of the General Meeting of Shareholders of a Public Company, as follows:1. The announcement of the AGMS were published in 2

(two) daily newspapers, on the Company’s website and on the Stock Exchange’s website not less than fifteen days prior to the AGMS

2. The notice of the AGMS were published in 2 (two) daily newspapers, on the Company’s website and on the Stock Exchange website not less than twenty one days prior to the AGMS.

3. Proof that the announcement and notice of the AGMS were published in daily newspapers was submitted in accordance with OJK rules.

The notice of the AGMS states the provisions regarding who is entitled to attend and the procedure for assigning proxies for voting purposes.

AGMS resolutions are adopted by consensus, reached through deliberation. If a consensus cannot be reached, a resolution may be adopted on the basis of a vote, using a formula calculated on the number of shares owned by each shareholder. The votes are counted, validated and announced directly by a notary as an independent party.

In addition to the Company’s Board of Directors, Board of Commissioners and senior management, the AGMS was also attended by the Company’s external Auditor, notary, legal counsel and share registrar.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa

Perseroan telah menggelar Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada 30 Oktober 2017 di Jakarta Selatan.

Sebelum pelaksanaan RUPSLB, Perseroan berupaya untuk memaksimalkan partisipasi pemegang saham dengan mematuhi ketentuan tentang implementasi RUPSLB dalam Anggaran Dasar Perseroan dan Peraturan OJK No. 32/POJK.04/2014, yaitu:1. Pengumuman dan Panggilan RUPSLB telah dipublikasikan

di surat kabar, website perseroan dan situs bursa efek harian sesuai dengan Peraturan OJK dan Anggaran Dasar Perseroan.

2. Bukti pengumuman dan panggilan RUPSLB telah disampaikan sesuai Peraturan OJK

RUPSLB ini pun dihadiri oleh Direksi, Dewan Komisaris dan manajemen senior Perseroan serta pihak-pihak lainnya seeperti notaris, penasehat hukum dan biro administrasi efek perseroan

Keputusan RUPST dan RUPSLB diumumkan di surat kabar harian sesuai dengan Peraturan OJK dan juga dapat diakses di website Perseroan yaitu di www.multibintang.co.id/investor/announcement.

Extraordinary General Meeting of Shareholders

The Company held an Extraordinary General Meeting of Shareholders (EGMS) on 30 October 2017 in South Jakarta.

EGMS, the Company sought to ensure maximum shareholder participation by complying with the requirements concerning the implementation of the EGMS in the Company’s Articles of Association and the above mentioned OJK Regulation No. 32/POJK.04/2014, namely:1. The announcement and the notice of the EGMS were

published in daily newspapers, the Company’s website and Stock Exchange website in accordance with OJK Rules and the Company’s article of Associations.

2. Evidence of the announcement and the notice of the EGMS was submitted according to OJK Rules.

This EGMS was attended by the Company’s Board of Directors, Board of Commissioners and senior management as welll as other parties such as the notary, legal counsel, and share registrar.

The resolutions of the AGMS and EGMS were announced in daily newspapers in accordance with OJK Rules and are available on the Company’s website at www.multibintang.co.id/investor/announcement.

IMPLEMENTASI DARI KEPUTUSAN RUPST DAN RUPSLB TAHUN 2017 DAN 2016Implementation of the Decisions of the AGMS and EGMS in 2017 and 2016

KEPUTUSANResolution

DISETUJUI OLEHApproved by

PELAKSANAANExecution

RUPST 2017 18 APRIL 2017AGMS 2017 18 April 2017

- Mengesahkan Laporan Tahunan dan meratifikasi

Laporan Keuangan, termasuk laporan pelaksanaan tugas

kepengawasan Dewan Komisaris seperti yang disajikan

pada laporan tahunan 2016

- To approve the 2016 Annual Report and to ratify

the Financial Statements, including the report of the

supervisory duties of the BOC of the Company as set

forth in the 2016 AR

100% saham dengan hak suara yang sah.

100% of shares with legitimate voting rights.

Sudah dilaksanakan dalam RUPST 2017

Fulfilled at the 2017 AGMS

- Menyetujui pembagian dividen final dengan jumlah

Rp 371/lembar saham

- To approve the final dividend in the amount of IDR 371/

share

100% saham dengan hak suara yang sah.

100% of shares with legitimate voting rights

Sudah dilaksanakan.

Pembayaran dilakukan pada 18 Mei 2017

Fulfilled.

Payment made on 18 May 2017

- Memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris untuk

menunjuk kantor akuntan publik yang terdaftar dan

menetapkan remunerasi untuk KAP tersebut untuk

tahun yang berakhir pada 31 Des 2017.

- To authorize the BOC to appoint a registered public

accountant to audit the books of the Company and

determine the remuneration of such public accountant

for the year ending on 31 Dec 2017

97,89% saham dengan hak suara yang sah

97.89% of shares with legitimate voting rights

Sudah dilaksanakan.

Menunjuk KAP Satrio Bing Eny & Rekan

Fulfilled. Appointed KAP Satrio Bing Eny & Rekan

- Menyetujui pengangkatan kembali para anggota Direksi

dan Dewan Komisaris Perseroan.

- To approve the reappointment of the members of the

BOD and BOC of the Company



Sudah dilaksanakan di RUPST 2017

Fulfilled at the AGMS 2017

- Memberi wewenang kepada Dewan Komisaris untuk

menetapkan remunerasi bagi anggota Dewan Komisaris

dan Direksi.

- To authorize the BOC to determine the remuneration of

the members of the BOC and the BOD

100% saham dengan hak suara yang sah


Sudah dilaksanakan setelah RUPST 2017

Fulfilled after the AGMS 2017

KEHADIRAN: Attendance:

Komisaris

Commissioners

Cosmas Batubara (Pres. Commissioner)

Wahyu Hidayat

Sumantri Slamet

Frans Erik Eusman

Henricus Petrus van Zon

Jasper C. Hamaker

Direksi

Directors

Chin Kean Huat (Pres. Director)

Erik Pieter Mul

Bambang Britono

Chew Boon Hee

Pemegang Saham

Shareholders

1.815.647.402 saham atau 86,17% dari total saham

hadir atau diwakili.

1,815,647,402 shares or 86.17% of the total were

present or represented








Laporan keuangan


RUPSLB 2017 30 OKTOBER 2017EGMS 2017 30 October 2017

Menyetujui penunjukan anggota Dewan Komisaris

Perseroan

To approve the appointment of the member of the BOC

of the Company



Sudah dilaksanakan.

Komisaris baru mulai mengemban jabatan pada 30

Oktober 2017.

Fulfilled.

New Commissioner took up post on 30 October 2017

KEHADIRAN:Attendance:

Komisaris

Commissioners


Wahyu Hidayat

Sumantri Slamet

Jasper C Hamaker

Direktur

Directors


Erik Pieter Mul

Bambang Britono

Chew Boon Hee

Pemegang Saham

Shareholders

1.828.124.962 saham atau 86,29% dari jumlah total

hadir atau diwakili



RUPST 2016 3 JUNI 2016AGMS 2016 3 June 2016

- Menyetujui Laporan Tahunan 2015 dan meratifikasi

Laporan Keuangan, termasuk Laporan dari tugas

pengawasan Dewan Komisaris Perseroan seperti yang

tertera dalam AR 2015

- To approve the 2015 Annual Report and to ratify

the Financial Statements, including the report of the

supervisory duties of the BOC of the Company as set

forth in the 2015 AR


100% of shares with legitimate voting rights.

Dilaksanakan pada RUPST 2016

Fulfilled at the 2016 AGMS

- Menyetujui pembagian dividen final sebesar Rp 344/

saham

- To approve the final dividend in the amount of Rp 344/

share



Sudah dilaksanakan. Pembagian dilakukan sebelum

tanggal 20 Jun 2016

Fulfilled. Payment made no later than 20 Jun 2016

- Memberi wewenang kepada Dewan Komisaris menunjuk

KAP untuk melaksanakan audit laporan Perseroan dan

menetapkan remunerasi dari KAP tersebut untuk tahun

yang berakhir 31 Des 2016

- To authorize the BOC to appoint a registered public

accountant to audit the books of the Company and

determine the remuneration of such public accountant

for the year ending on 31 Dec 2016



Menunjuk KAP Satrio Bing Eny & Rekan

Appointed KAP Satrio Bing Eny & Rekan

- Menyetujui penunjukan anggota Dewan Komisaris

Perseroan.

- To approve the appointment of the members of the BOC

of the Company

99,07% saham dengan suara yang sah


Komisaris baru memangku jabatannya pada 3 Juni 2016.

New Commissioner took up post on 3 June 2016

- Memberi wewenang kepada Dewan Komisaris untuk

menetapkan remunerasi bagi anggota Dewan Komisaris

dan Direksi

- To authorize the BOC to determine the remuneration of

the members of the BOC and the BOD

100% saham dengan suara yang sah


Dilaksanakan sesudah RUPST 2016

Fulfilled after the AGMS 2016


Komisaris

Commissioners


Wahyu Hidayat

Sumantri Slamet

Bobby Henry Noya

Frans Erik Eusman

Theodorus A.F. de Rond

Jasper C. Hamaker

Direktur

Directors


Maarten Hoedemaker

Bambang Britono

Chew Boon Hee

Pemegang saham

Shareholders





RUPSLB 2016 23 SEPTEMBER 2016EGMS 2016 23 September 2016

Menyetujui penunjukan anggota Direksi Perseroan

To approve the appointment of the member of the BOD

of the Company

94,8% saham memiliki suara yang sah


Sudah dilaksanakan.

Direktur baru mengemban jabatannya pada 23 Sep 2016

Fulfilled.

New Director took up post on 23 Sep 2016


Komisaris

Commissioners


Wahyu Hidayat

Sumantri Slamet

Bobby Henry Noya

Direktur

Directors


Maarten Hoedemaker

Bambang Britono

Chew Boon Hee

Pemegang Saham

Shareholders






Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



DEWAN KOMISARIS

Dalam melaksanakan fungsi pengawasannya, Dewan Komisaris memberikan supervisi dan panduan kepada Direksi dalam mengelola Perseroan, aset-asetnya dan kegiatan bisnisnya, serta memberi advis dan mendampingi mereka dalam perencanaan strategis, eksekusi strategi global dan lokal, tata kelola dan implementasi dari anggaran dasar Perseroan. Dewan Komisaris melapor kepada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST).

Penunjukan dan Pemberhentian Dewan Komisaris

Anggota Dewan Komisaris diangkat dan diberhentikan oleh Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) untuk periode yang berawal dari tanggal yang ditentukan oleh RUPS hingga saat berakhirnya RUPST ketiga sesudah penunjukan Komisaris yang bersangkutan. Sesudah selesainya masa jabatan ini, Komisaris dapat diangkat kembali untuk periode yang selanjutnya. Dalam hal penggantian anggota sebelum selesai masa jabatannya atau terdapat penunjukan anggota baru Dewan Komisaris dari yang sudah ada, anggota baru akan menjabat hingga berakhirnya masa jabatan anggota lain yang masih menjabat.

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan berwenang untuk memberhentikan setiap anggota Dewan Komisaris sebelum berakhirnya masa jabatan, yaitu apabila yang bersangkutan: (a) tidak dapat menjalankan fungsinya dengan baik, (b) tidak menerapkan ketentuan perundang-undangan dan/atau anggaran dasar korporasi, (c) dinyatakan bangkrut atau di bawah remisi atas putusan pengadilan, (d) dinyatakan bersalah berdasarkan atas putusan pengadilan yang mengikat, (e) mengundurkan diri, dan (f ) meninggal dunia.

Tugas dan Tanggung Jawab Dewan Komisaris

Tugas Dewan Komisaris diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan sebagai berikut:1. Menjalankan fungsi pengawasan terhadap Direksi

dalam mengelola dan menjalankan Perseroan, untuk melaksanakan tugas lain yang yang ditugaskan dari waktu ke waktu oleh Rapat Umum Pemegang Saham, memberi advis kepada Direksi, dan menjalankan tugas-tugas lain seperti yang ditetapkan dalam Anggaran Dasar Perseroan, termasuk mengambil langkah preventif dan korektif, hingga keputusan untuk memberhentikan anggota Direksi.

2. Memantau risiko bisnis Perseroan dan kecukupan dari langkah-langkah manajemen risiko dalam menerapkan kontrol internal.

3. Memantau implementasi prinsip tata kelola yang baik dalam aktivitas bisnis Perseroan.

4. Menjamin bahwa Direksi selalu menjunjung tinggi kepentingan dari para pemangku kepentingan.

Dalam menjalankan fungsinya, para anggota Dewan Komisaris dipersyaratkan untuk setiap waktu selalu bertindak demi kepentingan terbaik dari Perseroan dan para pemangku kepentingan.

THE BOARD OF COMMISSIONERS

The Board of Commissioners provides stewardship of the Company by exercising oversight over the Board of Directors’ management of the Company, its assets and business operations, and advises and guides them on strategic planning, the execution of global and local strategies, corporate governance and the implementation of the Company’s statutes. The Board of Commissioners reports to the Annual General Meeting of Shareholders.

Appointment and Dismissal of the Board of Commissioners

Members of the Board of Commissioners are appointed and dismissal by the Annual General Meeting of Shareholders for a term that extends from the date determined at the AGMS until the closing of the third AGMS after the appointment of the Commissioner concerned. Upon completion of this term, Commissioners may be re-appointed for further terms. In event of the substitution of a member prior to the end of this term or the appointment of a new member of the existing Board of Commissioners, the new member will serve for the remaining term of office of the other members still serving.

The Annual General Meeting of Shareholders is authorised to dismiss any member of the Board of Commissioners before the expiration of their term if he or she: (a) cannot perform his/her duties properly, (b) does not implement the regulations and/or the corporate statutes, (c) is declared bankrupt or under remission based on a court decision, (d) is found guilty by a legally binding court decision, (e) resigns, or (f) passes away.

Duties and Responsibilities of the Board of Commissioners

The duties of the Board of Commissioners are defined in the Company’s Articles of Association as follows: 1. To exercise oversight over the Board of Directors in

managing and running the Company, to carry out other work as may be assigned from time to time by a General Meeting of Shareholders, to give advice to the Board of Directors, and to execute other matters as stipulated in the Company’s Articles of Association, including taking preventive and corrective actions, up until the dismissal of members of the Board of Directors;

2. To monitor the Company’s business risks and the adequacy of risk management measures in implementing internal control;

3. To monitor the implementation of good corporate governance in the Company’s business activities;

4. To ensure that the Board of Directors has upheld the interests of the stakeholders.

In carrying out their duties, the members of the Board of Commissioners are required at all times to act in the best interests of the Company and its stakeholders.








Laporan keuangan


Piagam Dewan KomisarisTugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris dan prosedur yang berkaitan dengan mereka ditetapkan dalam Anggaran Dasar Perseroan. Saat ini Piagam Dewan sedang dalam tahap penyusunan.

Komisaris IndependenUntuk memastikan bahwa seluruh pemegang saham Multi Bintang memperoleh perlakuan dan perlindungan yang setara oleh Perseroan, dan bahwa pengendalian Perseroan dilakukan secara efektif dan sah, Dewan wajib beroperasi secara independen. Untuk memenuhi standar ini, tiga dari enam anggota Dewan Komisaris Perseroan (termasuk Presiden Komisaris), atau 50% anggota Dewan, adalah independen, tidak mempunyai afiliasi dengan Perseroan dan pemegang saham pengendali. Perseroan karena itu mematuhi ketentuan Peraturan OJK No. 33/POJK.04/2014 tanggal 8 Desember 2015 tentang Direksi dan Komisaris dari Penerbit atau Perusahaan Publik, yang mensyaratkan bahwa sekurang-kurangnya 30% dari anggota Dewan haruslah independen.

Komisaris Independen memainkan peran penting karena mereka menjadi representasi publik, sebagai pemegang saham minoritas, dalam fungsi pengawasan kinerja Perseroan.

Pernyataan IndependensiPeraturan OJK No. 33/POJK.04/2014 menyatakan bahwa Komisaris Independen adalah anggota Dewan Komisaris dari eksternal Perseroan yang memenuhi kriteria sebagai berikut:1. Belum pernah bekerja untuk Perseroan, atau

memiliki kewenangan maupun tanggung jawab untuk merencanakan, memimpin, mengendalikan dan mengawasi aktivtas Perseroan selama 6 (enam) bulan terakhir.

2. Tidak memiliki saham di Perseroan, baik secara langsung maupun tidak langsung.

3. Tidak terafiliasi dengan Perseroan atau salah satu anggota Dewan Komisaris, Direksi, atau pemegang saham utama Perseroan; dan

4. Tidak memiliki hubungan bisnis, baik langsung maupun tidak langsung, yang terkait dengan kegiatan bisnis Perseroan.

Seluruh Komisaris Independen Perseroan telah menyatakan bahwa mereka telah memenuhi semua persyaratan tersebut.

Remunerasi Dewan Komisarissilahkan lihat ‘Kebijakan Remunerasi untuk Dewan Komisaris dan Direksi’ pada halaman 125 Laporan Tahunan ini.

Orientasi dan Pengembangan Kompetensi untuk Dewan KomisarisSetelah penunjukan pertama mereka, anggota Dewan Komisaris yang baru memperoleh orientasi komprehensif tentang Perseroan, kebijakan tata kelola, strategi, operasional, nilai-nilai dan Kode Etik.

Board Charter The duties and responsibilities of the Board of Commissioners and the procedures relating to them are defined in the Articles of Association. A Board Charter is being drafted.

Independent Commissioners To assure all Multi Bintang’s shareholders that they receive equal treatment and protection by the Company, and that the Company’s controls are implemented effectively and legally, the Board must be able to operate independently. To meet this standard, three of the Company’s six Commissioners (including the President Commissioner), or 50% of the Board, are independent, having no affiliation with the Company or its controlling shareholder. The Company is therefore compliant with OJK Regulation No. 33/POJK.04/2014 dated 8 December 2015 regarding the Board of Directors and Board of Commissioners of an Issuer or Public Company, which specifies that at least 30% of the Board members must be independent.

The Independent Commissioners play a vital role as they represent the public, as a minority shareholder, in the oversight of the Company’s performance.

Independence StatementOJK Regulation No. 33/POJK.04/2014 specifies that an Independent Commissioner is a member of Board of Commissioners from outside of the Company who meets the following conditions:1. Has not worked for the Company, nor had authority or responsibility to plan, lead, control and supervise the Company’s activities in the last six (6) months;2. Does not have shares in the Company, either directly or indirectly;3. Is not affiliated with the Company or any other members of the Board of Commissioners, the Board of Directors, or major shareholders of the Company; and4. Does not have a business relationship, either directly or indirectly, related to the Company’s business activities.

All of the Company’s Independent Commissioners have declared that they fulfil the above requirements.

Remuneration of the Board of Commissionersplease see ‘Remuneration Policy for the Board of Commissioners and Board of Directors’ on page 125 of this Annual Report.

Orientation and Competency Development for the Board of Commissioners Upon their first appointment, new members of the Board of Commissioners receive a comprehensive orientation to the Company, its governance policies, strategies, operations, values and Code of Conduct.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Sebagai Komisaris Perseroan yang baru, Mr Nicolaas Adrianus Vervelde, adalah Managing Director dari Heineken Asia Pacific Pte Ltd yang bertanggung jawab atas perusahaan-perusahaan operasional Heineken di kawasan Asia Pasifik, termasuk Multi Bintang. Direksi mengadakan orientasi komprehensif sehari penuh untuk Mr. Vervelde, dengan membahas tentang Perseroan, organisasi, lingkungan eksternal dan peraturan yang ada begitu juga dengan strategi-strategi Perseroan secara detail.

Setiap Komisaris diharapkan untuk berkomitmen terhadap proses pembelajaran terus menerus selama masa baktinya sebagai Dewan Komisaris untuk menjamin bahwa mereka selalu terekspos pada perkembangan-perkembangan mutakhir dalam industri dan peraturan yang berlaku, serta hal-hal lain yang memungkinkan mereka dapat menjalankan fungsinya secara efektif. Hal ini mencakup peran-serta mereka dalam seminar, pelatihan dan konferensi yang terkait.

Komposisi Dewan Komisaris pada 2017

Komposisi Dewan Komisaris per 31 Desember 2017 adalah sbb.:

As the Company’s new Commissioner, Mr Nicolaas Adrianus Vervelde, is the Managing Director of Heineken Asia Pacific Pte Ltd who is responsible for the Heineken operating companies in the Asia Pacific region, including Multi Bintang. The Board of Directors conducted a full-day comprehensive orientation for Mr. Vervelde in which the Company, its organisation, the external and regulatory environment as well as the Company’s strategies were discussed in detail.

Each Commissioner is expected to commit themselves to a process of continuous learning throughout their tenure on the Board to ensure that they remain up-to-date with recent developments in the industry and the regulatory environment, as well as any other matters that will enable them to carry out their duties effectively. This may include attending relevant seminars, trainings and conferences.

Composition of the Board of Commissioners in 2017

The composition of the BOC as at 31 December 2017 was as follows:

NAMAName

JABATANPosition

Cosmas Batubara Presiden Komisaris/Komisaris IndependenPresident Commissioner/Independent Commissioner

Sumantri Slamet Komisaris Independen Independent Commissioner

Wahyu Hidayat Komisaris Independen Independent Commissioner

Nicolaas Adrianus Vervelde* Komisaris Independen Independent Commissioner

Jasper Christiaan Hamaker Komisaris Commissioner

Henricus Petrus van Zon Komisaris Commissioner

* Ditunjuk pada 30 Oktober 2017 * Appointed on 30 October 2017








Laporan keuangan


Rapat Dewan KomisarisSebagaimana termaktub dalam Anggaran Dasar Perseroan dan kepatuhan terhadap Peraturan OJK No. 33/POJK.04.2014, Dewan Komisaris mengadakan rapat paling kurang enam kali dalam setahun.

Pada 2017, Dewan Komisaris melaksanakan 6 kali pertemuan, dengan tingkat kehadiran rata-rata 93,7%. Rapat telah dilangsungkan pada 27 Februari, 18 April, 8 Juni, 24 Juli, 30 Oktober and 11 Desember 2017.

Tingkat kehadiran dalam rapat Dewan Komisaris tahun 2017, sbb:

Board of Commissioners’MeetingsAs specified in the Articles of Association and in compliance with OJK Regulation No. 33/POJK.04.2014, the Board of Commissioners meets at least six times a year.

In 2017, the Board of Commissioners held 6 meetings, with an average attendance rate of 93.7%. The meetings were held on 27 February, 18 April, 8 June, 24 July, 30 October and 11 December 2017.

Attendance at Board of Commissioners’ meetings in 2017 was as follows :

KEHADIRAN DALAM RAPAT DEWAN KOMISARISAttendance at BoC Meetings

NAMAName

JABATAN Position

JUMLAH RAPATNumber of Meetings

TOTAL KEHADIRANTotal Attended

% KEHADIRAN% Attended

Cosmas Batubara Presiden Komisaris/Komisaris IndependenPresident Commissioner/Independent Commissioner

6 6 100%

Sumantri Slamet Komisaris Independen Independent Commissioner

6 5 100%

Wahyu Hidayat Komisaris Independen Independent Commissioner

6 6 100%

Bobby Henry Noya* Komisaris Independen Independent Commissioner

1 1 100%

Frans Erik Eusman** KomisarisCommissioner

4 4 100%

Jasper C. Hamaker KomisarisCommissioner

6 5 83.3%

Henricus Petrus van Zon Komisaris Commissioner

6 4 66.7%

Nicolaas Adrianus Vervelde*** KomisarisCommissioner

2 2 100%

* Masa jabatan berakhir pada 18 April 2017** Mengundurkan diri pada 30 Oktober 2017*** Ditunjuk pada 30 Oktober 2017

* Term of office expired on 18 April 2017** Stepped down as of 30 October 2017*** Appointed on 30 October 2017

Asesmen kinerja Dewan Komisaris

Silakan lihat ‘Asesmen Kinerja Dewan Komisaris dan Direksi’ pada halaman 126 di bawah.

Asesmen kinerja Komite Dewan

Fungsi Dewan Komisaris ditunjang oleh dua komite, yaitu Komite Audit dan Komite Remunerasi.

Dewan Komisaris mengkaji kinerja dari kedua komite selama tahun berjalan terhadap fungsi dan penugasan-penugasan terkait selama tahun berjalan. Kedua komite dinilai tentang efektivitas pekerjaannya. Komite Audit memberikan masukan komprehensif dan kritis terhadap pengungkapan informasi keuangan, kepatuham, audit eksternal dan manajemen risiko serta sistem kontrol internal, sedangkan Komite Remunerasi menyusun rekomendasi yang tepat dan efektif mengenai kompensasi untuk Dewan Komisaris dan Direksi.

Performance assessment of the Board of Commissioners

Please see ‘Performance Assessment of the Board of Commissioners and Board of Directors’ on page 126 below.

Performance assessment of the Board Committees

The functions of the Board of Commissioners are supported by two committees, the Audit Committee and the Remuneration Committee.

The Board of Commissioners reviewed the performance of both committees during the year against their respective duties and specified objectives for the year. Both committees were judged to have worked effectively. The Audit Committee provided comprehensive and critical input on the company’s financial disclosures, compliance, the external audit and risk management and internal control systems, while the Remuneration Committee made timely and reasonable recommendations on the compensation for the Boards.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Fungsi NominasiFungsi nominasi dilaksanakan oleh Dewan Komisaris, seperti yang diatur dalam pasal 11 Peraturan OJK No. 34/POJK.04/2014.

Pada 2017 Dewan Komisaris membuat dua rekomendasi nominasi kepada RUPS, pertama adalah untuk penunjukan kembali anggota Direksi dan Dewan Komisaris, dan kedua adalah tentang penunjukan Mr. Nicolaas A. Vervelde sebagai anggota Dewan Komisaris.

DIREKSIDireksi bertanggung jawab untuk mengelola Perseroan serta menjaga aset-aset Perseroan demi kepentingan para pemangku kepentingan.

Penunjukan dan Pemberhentian Direksi

Seperti yang tercantum dalam Anggaran Dasar Perseroan, para anggota Direksi ditunjuk dan diberhentikan oleh Rapat Umum Pemegang Saham. Masa jabatan seorang Direktur dihitung sejak tanggal RUPST yang menunjuk mereka, hingga berakhirnya RUPST ketiga sejak pengangkatan tersebut, dengan itikad baik untuk menghargai RUPST untuk memberhentikan seorang Direktur sesdah tanggal penunjukannya. Dalam hal dilakukan penggantian sebelum masa jabatannya berakhir atau penunjukan anggota tambahan dari susunan Direksi yang ada, anggota baru tersebut akan menjalani masa jabatannya selama periode sesuai anggota lain yang masih menjabat.

Rapat Umum Pemegang Saham memilik kewenangan untuk memberhentikan anggota Direksi sebelum masa jabatannya berakhir bila individu yang bersangkutan terlibat dalam salah satu dari masalah penting berikut ini: (a) tidak mampu menjalankan tugasnya dengan baik, (b) tidak menerapkan peraturan perundang-undangan yang berlaku atau anggaran dasar korporasi, (c) dinyatakan bangkrut dan dibawah remisi berdasarkan putusan pengadilan yang tetap, (d) dinyatakan bersalah berdasarkan atas putusan pengadilan yang mengikat, (e) mengundurkan diri, atau (f ) meninggal dunia.

Komposisi DireksiKomposisi Direksi saat ini terdiri atas empat anggota, termasuk seorang Direktur Independen. Direktur Independen tidak mempunyai afiliasi dengan Direktur atau Komisaris lain, atau dengan Pemegang Saham Pengendali dalam Perseroan.

Direksi Perseroan merupakan profesional terpilih yang kompeten dan berpengalaman. Komposisi Direksi per 31 Desember 2017 adalah sbb:

Nomination FunctionThe nomination function is performed by the Board of Commissioners, as provided for in article 11 of the OJK regulation POJK No. 34/POJK.04/2014.

In 2017 the Board of Commissioners made two nomination recommendations to the General Meeting of Shareholders, first for the reappointment of the Board of Directors andBoard of Commissioners, and second for the appointment of Mr.Nicolaas A. Vervelde to the Board of Commissioners.

THE BOARD OF DIRECTORSThe Board of Directors is responsible for managing the Company and safeguarding its assets in the interests of the shareholders.

Appointment and Dismissal of the Board of Directors

As specified in the Company’s Articles of Association, members of the Board of Directors are appointed and dismissed by the Annual General Meeting of Shareholders. The term of office of a Director is counted from the date of the AGMS that appointed them until the closing of the third AGMS after the date of such appointment, without prejudice to the right of the AGMS to dismiss a Director at any time before their term expires. In event of a substitution of a member prior to the end of this term or the appointment of an additional member of the existing Board of Directors, the new member will serve for the remaining term of office of the other members still serving.

The General Meeting of Shareholders has the authority to dismiss members of the Board of Directors before their term expires if the individual is associated with any of the following significant concerns: (a) cannot perform his/her duties properly, (b) does not implement the regulations and/or the corporate statutes, (c) is declared bankrupt or under remission based on a court decision, (d) is found guilty by a court decision that has legal force, (e) resigns, or (f) passes away.

Composition of the Board of Directors Board of Directors currently comprises four members, including one Independent Director. The Independent Director has no affiliation any of the other Directors or Commissioners, or with the Controlling Shareholder of the Company.

The Company’s Board of Directors is a carefully selected body of qualified and experienced professionals. The composition of the Board of Directors as at 31 December 2017 was as follows:

NAMAName

JABATANPosition

Chin Kean Huat (Michael Chin) Presiden Direktur President Director

Erik Pieter Mul Direktur Director

Bambang Britono Direktur Independen Independent Director

Chew Boon Hee Direktur Director








Laporan keuangan


Lingkup Kerja DireksiTugas dan tanggung jawab khusus Direksi dialokasikan sesuai kompetensi dari masing-masing anggota, berdasarkan kesepakatan di antara para anggota. Namun demikian, pembagian bidang tugas ini tidak hanya terbatas pada kewenangan mereka sebagai direktur lintas-sektoral dalam proses pengambilan keputusan. Hal ini dimaksudkan untuk menjamin bahwa para Direktur dapat memberikan unjuk-kerja baik secara individu maupun kolektif untuk hasil yang maksimal dan efisiensi.

Tugas dan Tanggung Jawab DireksiAnggaran Dasar Perseroan menetapkan bahwa para Direktur wajib untuk melaksanakan seluruh aktivitas terkait dengan manajemen Perseroan dan kepentingan Perseroan dan selaras dengan tujuan Perseroan. Para Direktur juga bertindak mewakili Perseroan baik di dalam maupun di luar pengadilan tentang setiap masalah dan setiap peristiwa dengan pengecualian-pengecualian tertentu seperti yang diatur dalam peraturan perundang-undangan, anggaran dasar dan/atau keputusan dari RUPS.

Direksi melapor kepada RUPS, dan menyampaikan akuntabilitas untuk langkah manajemen dalam bentuk laporan tahunan kepada pemegang saham. Hal ini mencakup laporan keuangan, tinjauan dan analisis dari kinerja operasional dan keuangan Perseroan serta implementasi tata kelola yang baik. Laporan tahunan dan laporan keuangan wajib memperoleh persetujuan dan ratifikasi oleh Rapat Umum Pemegang Saham. Akuntabilitas Direksi kepada RUPS merupakan manifestasi dari kepatuhan Perseroan terhadap prinsip-prinsip GCG.

Tugas Direksi meliputi, namun tidak terbatas hanya pada:• Memastikan bahwa aktivitas usaha Perseroan berjalan

sesuai dengan tujuannya.• Merumuskan rencana bisnis jangka-panjang dan

menyiapkan rencana anggaran tahunan untuk mendapat persetujuan Dewan Komisaris.

• Menjalankan rencana bisnis Perseroan guna mencapai tujuan yang ditetapkan.

• Menyusun laporan tahunan Perseroan sebagai bentuk akuntabilitas, dan menyiapkan laporan keuangan seperti yang ditetapkan oleh peraturan.

• Menyiapkan laporan keuangan tahunan Perseroan berdasarkan standar akuntansi yang berlaku, dan menyampaikannya kepada akuntan publik untuk di-audit.

• Membangun struktur korporasi dan mengisi posisi-posisi dengan karyawan yang kompeten untuk melaksanakan tugasnya sesuai dengan uraian tugas.

• Membuat laporan dan penjelasan atas permintaan Dewan Komisaris.

• Menjalankan tugas-tugas lain sesuai dengan anggaran dasar dan keputusan RUPS yang sejalan dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Sesuai dengan Kode Etik Bisnis, Direksi secara konsisten mengutamakan prinsip-prinsip tata kelola yang baik dan tanggung jawab sosial dalam menjalankan tugasnya.

Scope of Work of the Board of Directors The specific tasks and responsibilities of the Board of Directors are allocated according to competencies of each member, based on an agreement between the members. However, this distribution of tasks does not limit their authority as intersectoral directors in the decision-making process. This is intended to ensure that the Directors can perform individually and collectively with maximum effect and efficiency.

Duties and Responsibilities of the Board of Directors The Company’s Articles of Association stipulate that the Directors are required to carry out all activities related to the Company’s management in the interest of the Company and in accordance with the Company’s objectives. The Directors also represent the Company in or outside a court of law on any matter and in any event with certain exceptions as provided in the regulations, corporate statutes and/or decisions of the GMS.

The Board of Directors reports to the Annual General Meeting of Shareholders, and provides accountability for its management actions in the form of an annual report to the Shareholders. This incorporates the financial statements, a review and analysis of the Company’s operational and financial performance and the implementation of corporate governance, among other matters. The annual report and financial statements are subject to approval and ratification by the Annual General Meeting of Shareholders. The Board of Directors’ accountability to the AGMS is one of the manifestations of the Company’s compliance with good corporate governance principles.

The duties of the Board of Directors include, but are not limited to:• Ensuring that the Company’s operational activities run

in accordance with its goals;• Formulating the long-term business plan and prepare

the annual budget plan for approval by the Board of Commissioners;

• Implementing the Company’s business plan to achieve the targeted goals;

• Making an annual report on the Company as a form of its accountability, and preparing financial reports as provided for by law;

• Preparing the Company’s financial statements based on existing accounting standards, and providing them to a public accountant to be audited;

• Building the corporate structure and filling the positions with employees who are competent to do the work based on the job descriptions;

• Making reports and explanations at the request of the Board of Commissioners;

• Carrying out other tasks in accordance with the corporate statutes and GMS decisions which are in line with the existing regulations and laws.

In accordance with the Code of Business Conduct, the Board of Directors consistently upholds the principles of good corporate governance and corporate social responsibility in performing its duties.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Piagam DewanTugas dan tanggung jawab Direksi dan prosedur-prosedur yang berkaitan dengan mereka ditetapkan dalam Anggaran Dasar Perseroan dan Piagam Direksi.

Rapat DireksiBerdasarkan pada kebijakan Perseroan dan kepatuhan dengan Peraturan OJK No. 33/POJK.04.2014, Direksi mengadakan rapat minimal sekali dalam sebulan dan waktu lain bila dipandang perlu.

Direksi mengadakan rapat sebanyak 12 kali pada 2017, dengan tingkat kehadiran rata-rata 81,23%. Rapat-rapat tersebut dilaksanakan pada 11 Januari, 13 Februari, 10 Maret, 10 April, 9 Mei, 9 Juni, 14 Juli, 11 Agustus, 8 September, 16 Oktober, 10 November and 15 Desember 2017.

Agenda rapat mencakup masalah-masalah yang berada di dalam lingkup tanggung jawab Direksi, termasuk perencanaan dan implementasi strategi korporasi, kinerja keuangan dan operasional, isu sumber daya, manajemen risiko dan kontrol internal serta hal-hal penting lainnya yang terkait dengan bisnis Perseroan.

Board Charter The duties and responsibilities of the Board of Directors and the procedures relating to them are set out in the Articles of Association of the Company and the Board Charter.

Board of Directors’ Meetings According to Company policyand in compliance with OJK Regulation No. 33/POJK.04.2014, the Board of Directors meets at least once a month and at any other time deemed necessary.

The Board of Directors convened a total of 12 meetings in 2017, with an average attendance rate of 81.23%. The meetings were held on 11 January, 13 February, 10 March, 10 April, 9 May, 9 June, 14 July, 11 August, 8 September, 16 October, 10 November and 15 December 2017.

The agendas of the meetings covered matters that fall under the scope of the Board of Director’s responsibilities, including the planning and implementation of corporate strategies, financial and operational performance, resource issues, risk management and internal controls and other important matters pertaining to the Company’s business.

KEHADIRAN PADA RAPAT DIREKSIAttendance at BoD Meetings

NAMAName

JABATAN Position

JUMLAH PERTEMUANNumber of Meetings




Presiden DirekturPresident Director

12 10 83.3%

Bambang Britono Direktur IndependenIndependent Director

12 7 58.3%

Erik Mul Direktur Director

12 12 100%


12 10 83.3%

RAPAT GABUNGAN DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI, 2016Joint Meetings of the Boards of Commissioners and Directors, 2016

DEWAN KOMISARIS Board of Commissioners

NAMAName

JABATAN Position

JUMLAH PERTEMUANNumber of Meetings



Cosmas Batubara Presiden Komisaris / Komisaris IndependenPresident Commissioner/ Inde-pendent Commissioner

6 6 100%

Sumantri Slamet Komisaris IndependenIndependent Commissioner

6 5 83.3%

Wahyu Hidayat Direktur Director

6 6 100%

Rapat Gabungan Direksi dan Dewan Komisaris

Sesuai dengan Peraturan OJK No. 33/POJK.04.2014, Dewan Komisaris menyelenggarakan rapat gabungan dengan Direksi sekurang-kurangnya sekali dalam empat bulan.

Keseluruhan rapat Dewan Komisaris tahun 2017 juga dihadiri oleh Direksi. Tanggal-tanggal pertemuan dinyatakan dalam informasi rapat Dewan Komisaris di atas. Kehadiran ditunjukkan dalam tabel di bawah.

Joint Meetings of the Board of Directors and the Board of CommissionersIn compliance with OJK Regulation No. 33/POJK.04.2014, the Board of Commissioners holds joint meetings with the Board of Directors at least once every four months.

All six Board of Commissioners’ meetings in 2017 were also attended by the Board of Directors. The dates are as stated in the information on the Board of Commissioners’ meetings above. Attendance is shown in the table below.








Laporan keuangan


Bobby Henry Noya* KomisarisCommissioner

1 1 100%

Frans Erik Eusman** KomisarisCommissioner

4 4 100%

Jasper C. Hamaker KomisarisCommissioner

6 5 83.3%

Henricus Petrus van Zon KomisarisCommissioner

6 4 66.7%

Nicolaas Adrianus Vervelde***

KomisarisCommissioner

2 2 100%

DIREKSI Board of Directors


Presiden DirekturPresident Director

6 6 100%

Bambang Britono Direktur IndependenIndependent Director

6 6 100%

Erik Mul Direktur Director

6 6 100%


6 6 100%

* Masa jabatan berakhir pada 18 April 2017** Mengundurkan diri per 30 Oktober 2017*** Ditunjuk pada 30 Oktober 2017

* Term of office expired on 18 April 2017** Stepped down as of 30 October 2017*** Appointed on 30 October 2017

Orientasi dan Pengembangan Kompetensi Direksi

Keseluruhan Direktur yang baru ditunjuk menjalani masa perkenalan ke masing-masing departemen dalam lingkup divisi mereka dan juga ke departemen lintas-divisi. Sebagai tambahan, mereka menjalani program orientasi mengenai nilai-nilai Perseroan dan Kode Etik Bisnis.

Karena tidak ada Direktur baru, maka tidak ada orientasi yang dilakukan pada 2017.

Agar mampu menyajikan unjuk-kerja yang efektif, anggota Direksi dimotivasi untuk mengambil program pengembangan profesional secara berkelanjutan dan diharapkan agar mampu menguasai perkembangan baru dalam industri, manajemen, teknologi, sumber daya manusia, keuangan, kesehatan dan keselamatan, masalah yang berkaitan dengan perundang-undangan dan isu-isu lain yang berkaitan dengan tanggung jawab mereka. Karena itu, mereka boleh mengajukan permohonan, atau diminta untuk berpartisipasi, program pelatihan, konferensi dan seminar yang relevan untuk memperluas wawasan dan kompetensinya.

Komite penunjang Direksi

Per akhir 2017, Direksi belum membentuk komite untuk menunjang fungsi dan tanggung jawabnya.

Kebijakan remunerasi untuk Dewan Komisaris dan DireksiKebijakan Perseroan adalah menawarkan paket remunerasi kompetitif yang memungkinkan untuk menarik, mempertahankan dan memberi imbalan yang layak pada individu-individu yang kompeten.

Remunerasi untuk Dewan KomisarisBerdasarkan Anggaran Dasar Perseroan, Dewan Komisaris berhak untuk memperoleh remunerasi atau gaji dan

Orientation and Competency Development for the Board of Directors All newly appointed Directors receive a thorough introduction to each department within their division and to the cross-divisional departments. In addition, they undergo an orientation to the Company’s values and Code of Business Conduct.

As there were no new Directors, no orientations were conducted in 2017.

In order to be able to perform effectively, members of the Board of Directors are encouraged to undertake continual professional development and are expected to keep themselves apprised of new developments in the industry, management, technology, human resources, finance, health and safety, legal and regulatory matters and any other issues pertinent to their responsibilities. They may therefore request, or be required to attend, relevant training programs, conferences and seminars to broaden their knowledge and competence.

Committees that support the Board of Directors

As of the end of 2017, the Board of Directors had not established any committees to support its functions and responsibilities.

Remuneration Policy for the Board of Commissioners and Board of DirectorsCompany policy is to offer a competitive remuneration package that enables us to attract, retain and properly reward competent individuals.

Remuneration for the Board of Commissioners According to the Company’s Articles of Association, the Board of Commissioners are entitled to receive remuneration or


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



tunjangan, dimana jumlahnya ditetapkan dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan berdasarkan rekomendasi dari Komite Remunerasi. Saat menyusun rekomendasi, Komite Remunerasi mempertimbangkan antara lain, hasil dari kinerja kolektif dan individu Dewan terhadap tugas dan tanggung jawabnya secara spesifik.

Setiap tahun, RUPS mendelegasikan kewenangan kepada Dewan Komisaris untuk penetapan alokasi remunerasi tersebut bagi setiap anggota Dewan Komisaris.

Remunerasi untuk DireksiAnggaran Dasar Perseroan menetapkan bahwa jumlah gaji, fee dan tunjangan lain yang dibayarkan kepada Direksi diputuskan oleh RUPST, berdasarkan rekomendasi Komite Remunerasi, yang bekerja di bawah supervisi Dewan Komisaris. Sedangkan untuk Komisaris, Komite Remunerasi mempertimbangkan kinerja Direksi, baik secara individual maupun kolektif, saat menyiapkan rekomendasi. RUPST kemudian memberi kewenangan kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan jumlah honorarium dan tunjangan lain bagi para anggota Direksi serta jumlah yang dialokasikan untuk masing-masing Direktur.

Total remunerasi yang dibayarkan kepada Direksi dan Dewan Komisaris pada 2017 sebesar Rp 34.976 juta.

Asesmen Kinerja Dewan Komisaris dan Direksi

Kinerja masing-masing Dewan Komisaris dan Direksi dinilai berdasarkan tugas dan tanggung jawab terkait yang seperti yang diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan. Hasil dari tinjauan tersebut digunakan sebagai panduan untuk penyempurnaan, baik secara individu maupun kolektif, dan untuk menetapkan apakah program pelatihan atau pendidikan diperlukan lebih lanjut. Hal ini juga dipertimbangkan dalam penetapan remunerasi dan insentif yang diberikan kepada para anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

RUPS Tahunan mengevaluasi kinerja Dewan Komisaris dan Direksi tiap-tiap tahun yang berkaitan dengan langkah pengawasan dan aksi manajemen. Evaluasi ini akan menjadi salah satu pertimbangan utama bagi RUPS dalam pengambilan keputusannya baik untuk mengangkat kembali maupun memberhentikan anggota Dewan Komisaris atau Direksi.

Tambahan lagi, Dewan Komisaris melakukan asesmen terhadap kinerja Direksi sepanjang tahun sebagai bagian yang tak terpisahkan dari supervisi mereka terhadap manajemen Perseroan oleh Direksi, yang merupakan salah satu tanggung jawab utama. Asesmen ini dibuat berbasis Key Performance Indicators (KPI) keseluruhan organisasi maupun individu.

salaries and allowances, the amount of which is determined by the Annual General Meeting of Shareholders based on the recommendations of the Remuneration Committee. When making its recommendations, the Remuneration Committee takes into account, among other matters, the results of the collective and individual performance of the Board against their specified duties and responsibilities.

Each year, the General Meeting of Shareholders delegates authority to the Board of Commissioners to determine the allocation of such remuneration for each member of the Board of Commissioners.

Remuneration for the Board of Directors The Articles of Association stipulated that the amount of the salary, fees and other allowances paid to the Board of Directors is determined by the Annual General Meeting of Shareholders, based on the recommendations of the Remuneration Committee, which works under the supervision of the Board of Commissioners. As for the Commissioners, the Remuneration Committee considers the Board of Directors’ performance, both individually and collectively, when making its recommendations. The Annual General Meeting of Shareholders then authorizes the Board of Commissioners to determine the honorarium and other allowances for members of the Board of Directors as well as the amount of the allocation to each Director.

The total remuneration paid or payable to the Board of Directors and Board of Commissioners in 2017 was Rp 34,976 million.

Performance Assessment of the Board of Commissioners and Board of Directors

The performance of both the Board of Commissioners and the Board of Directors is reviewed against their respective duties and responsibilities as specified in the Company’s Articles of Association. The results of the review are used to guide improvement, both individually and collectively, and to determine whether further training or education are required. They are also taken into consideration in determining the remuneration and incentives awarded to the members of the Boards.

The Annual General Meeting of Shareholders evaluates the performance of the Board of Commissioners and the Board of Directors each year when they account for their supervisory and management actions. This evaluation will be one of the main considerations for the General Meeting of Shareholders in their decision to reappoint or terminate any member of the Board of Commissioners or Directors.

In addition, the Board of Commissioners assesses the Directors’ performance throughout the year as an integral part of their supervision of the BoD’s management of the Company, which is one of their core responsibilities. The assessment is based on their Company-wide and individual key performance indicators (KPIs).








Laporan keuangan


Diversity of the Board of Commissioners and Board of Directors

The diversity of the Board of Directors and Board of Commissioners is reflected in the range of ages, experience, educational background and nationalities represented on both Boards.

Disclosure of AffiliationThe Company’s non-independent Commissioners and Directors are employees of the Controlling Shareholder, Heineken. Other than that, none of the members of the Board of Directors or Board of Commissioners have any familial relationship or affiliation with each other or with the Controlling Shareholder of the Company.

Share Ownership by the Board of Directors and Board of Commissioners

Pursuant to OJK Regulation POJK No. 60/POJK.04/2015 on the disclosure requirements for certain shareholders, as of the end of 2017, none of the members of the Board of Commissioners or Board of Directors have any shares in the Company.

COMMITTEES

AUDIT COMMITTEE

CompositionThe Company’s Audit Committee comprises three members who are appointed and dismissed by the Board of Commissioners. The current chair of the Audit Committee is Mr SumantriSlamet. The Committee is compliant with the provisions of OJK Rule No. 55/POJK.04/2015 dated 23 December 2015 regarding the Establishment and Working Guidelines of the Audit Committee.

As at 31 December 2017, the composition of the Audit Committee was as follows:

Chairman: Sumantri SlametHis profile can be seen in the ‘Profile of the Board of Commissioners’ section on page 43 of this Annual Report.

He was appointed to the Audit Committee on 12 May 2014 until the closing of the third AGMS after the date of his appointment, which will fall in April 2017. He may be reappointed for another term.

Keragaman Dewan Komisaris dan Direksi

Keragaman Direksi dan Dewan Komisaris mencerminkan aspek usia, pengalaman, latar belakang pendidikan dan kewarganegaraan yang direpresentasikan dalam kedua Dewan.

Pengungkapan informasi mengenai AfiliasiKomisaris dan Direktur non-independen adalah karyawan dari Pemegang Saham Pengendali, Heineken. Di luar hal tersebut, tidak ada anggota direksi mauun Dewan Komisaris yang memiliki hubungan kekeluargaan atau afiliasi dengan yang lain atau dengan Pemegang Saham Pengendali Perseroan.

Kepemilikan Saham oleh Direksi dan Dewan Komisaris

Merujuk kepada Peraturan OJK No. 60/POJK.04/2015 tentang kewajiban pengungkapan informasi bagi pemegang saham tertentu, pada akhir 2017, tidak ada anggota Dewan Komisaris maupun Direksi yang memiliki saham di Perseroan.

KOMITE

KOMITE AUDIT

KomposisiKomite Audit Perseroan terdiri atas tiga anggota yang ditunjuk dan diberhentikan oleh Dewan Komisaris. Ketua Komite Audit yang sekarang yaitu Bp Sumantri Slamet. Komite menjalankan tugasnya sesuai dengan persyaratan yang ditetapkan dalam Peraturan OJK No. 55/POJK.04/2015 tertanggal 23 Desember 2015 tentang Pendirian dan Pedoman Kerja Komite Audit.

Komposisi Komite Audit per 31 Desember 2017 adalah sbb.:

Ketua: Sumantri SlametProfilnya dapat dilihat pada bagian ‘Profil Dewan Komisaris’ halaman 43 dari Laporan Tahunan ini.

Beliau ditunjuk sebagai anggota Komite Audit pada 12 Mei 2014 hingga penutupan RUPS ketiga sesudah tanggal penunjukannya, yang jatuh pada bulan April 2017. Beliau dapat diangkat untuk masa jabatan berikutnya.

Rodion Wikanto Anggota | Member

Mawar Napitupulu Anggota | Member

Sumatri Slamet Ketua | Chairman


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Anggota: Rodion WikantoWarga negara Indonesia, 52 tahun. Bp Wikanto ditunjuk sebagai anggota Komite Audit dengan keputusan Dewan Komisaris tanggal 12 Mei 2014 hingga saat penutupan dari RUPS ketiga sesudah penunjukannya, yaitu April 2017, dan dapat diangkat kembali untuk masa jabatan berikutnya. Beliau juga memegang jabatan sebagai anggota Komite Audit di PT Sierad Produce Tbk, PT Mandiri Tunas Finance, dan PT Indo KordsaTbk. Menjadi anggota dari Organisasi Komisaris dan Direktur Indonesia dan asosiasi Komite Audit Indonesia. Beliau telah menjabat berbagai posisi senior selama karirnya, termasuk Marketing Director dan President Director PT Bank Eksekutif Internasional, dan Manufacturing Director - PT United Can Co. Bp Wikanto meraih gelar Master of Business Administration dari Institut Pengembangan Wiraswasta Indonesia, Jakarta dan Akademi Teknik Mesin Industri, Solo.

Anggota: Mawar NapitupuluWarga negara Indonesia, 55 tahun. Ibu Napitupulu diangkat menjadi anggota Komite Audit pada 14 Juli 2014 hingga saat penutupan RUPS ketiga setelah penunjukannya yang jatuh pada bulan April 2017 dan dapat diangkat kembali untuk masa jabatan berikutnya. Menjadi Senior Managing Partner pada KAP Abadi Yusuf, Aryanto, Mawar&Rekan (RSM International) dan juga menjadi Komite Audit pada bank CIMB NiagaTbk. Beliau telah menjabat Chairman of Professional Honorary Committee of the Indonesian Institute of Public Accountants sejak 2013 dan juga menjadi dosen pada Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Indonesia. Dia meraih gelar sarjana akuntansi dari Universitas Indoensia dan Master of Business Administration dari KatholiekeUniversiteit Leuven, Belgia.

Masa jabatan anggota Komite Audit

Masa jabatan setiap anggota Komite Audit berlangsung sejak tanggal penunjukan mereka hingga saat penutupan RUPS ketiga setelah tanggal pengangkatannya. Anggota Komite dapat ditunjuk kembali untuk satu kali masa jabatan berikutnya (maksimum 2 periode masa jabatan).

Independensi Komite AuditKomite Audit dipimpin oleh seorang pejabat independen Perseroan sedangkan dua anggota lain adalah profesional independen dari eksternal Perseroan, sesuai dengan Peraturan OJK No,55/POJK.04/2015 tanggal 23 December 2015 tentang Pendirian dan Pedoman Kerja Komite Audit. Komite Audit karena itu menjalankan fungsi dan tanggung jawabnya secara independen.

Piagam Komite AuditTugas dan tanggung jawab Komite Audit diatur dalam Piagam Komite Audit, yang dapat diakses di website Perseroan, pada www.multibintang.co.id/company/corporate-governance/structure/audit-committee

Tugas dan tanggung jawab Komite Audit

Komite Audit dibentuk oleh Dewan Komisaris guna mendukung fungsi pengawasan Dewan Komisaris. Komite

Member: Rodion WikantoIndonesian citizen, 52 y.o. Mr.Wikanto was appointed to the Audit Committee by decision of the Board of Commissioners on 12 May 2014 until the closing of the third AGMS after his appointment, which will fall in April 2017, and he could be reappointed for another term. He serves concurrently as a member of the Audit Committee at PT Sierad Produce Tbk, PT Mandiri Tunas Finance, and PT Indo KordsaTbk. He is a member of the Indonesian Commissioners and Directors Organization and the Association of Indonesian Audit Committees. He has held several senior positions during his career, including Marketing Director and President Director of PT Bank Eksekutif Internasional, and Manufacturing Director of PT United Can Co. Mr.Wikanto holds a Master of Business Administration degree from Institut Pengembangan Wiraswasta Indonesia, Jakarta and Akademi Teknik Mesin Industri, Solo.

Member: Mawar NapitupuluIndonesian citizen, 55 y.o. Ms.Napitupulu was appointed to the Audit Committee on 14 July 2014 until the closing of the third AGMS after her appointment which will fall in April 2017 and she may be reappointed for another term.She is a Senior Managing Partner at the public accountant firm of Abadi Yusuf, Aryanto, Mawar&Rekan (RSM International) and in addition, serves on the Audit Committee of PT Bank CIMB NiagaTbk. She has been Chairman of Professional Honorary Committee of the Indonesian Institute of Public Accountants since 2013 and is also a Lecturer in the Accounting Department of the Faculty of Economics and Business, University of Indonesia. She graduated from the University of Indonesia with a degree in Accounting and earned a Master of Business Administration degree from KatholiekeUniversiteit Leuven, Belgium.

Term of appointment of Audit Committee members

The term of office of each Audit Committee member runs from the date of their appointment until the closing of the third AGMS after the date of their appointment. Members may be reappointed for a further one term (maximum 2 periods of office).

Independence of the Audit CommitteeThe Audit Committee is chaired by one of the Company’s Independent while the other two members are independent professionals from outside the Company, in compliance with OJK Regulation No, 55/POJK.04/2015 dated 23 December 2015 regarding the Establishment and Working Guidelines of Audit Committees. The Audit Committee therefore conducts its duties and responsibilities independently.

Audit Committee CharterThe duties and responsibilities of the Audit Committee are set out in full in the Audit Committee Charter, which can be found on the Company’s website at www.multibintang.co.id/company/corporate-governance/structure/audit-committee

Duties and Responsibilities of the Audit Committee

The Audit Committee was established by the Board of Commissioners to support the oversight function of the Board








Laporan keuangan


Audit karena itu dirancang untuk meningkatkan nilai bagi Perseroan dan untuk mencegah serta memitigasi risiko terhadap produktivitas operasionalnya. Tanggung jawab Komite Audit mencakup:1. Mengkaji informasi finansial yang hendak di-rilis

Perseroan kepada publik dan/atau otoritas terkait.2. Memastikan kepatuhan dengan peraturan perundang-

undangan yang terkait dengan proses akuntansi dan laporan keuangan Perseroan.

3. Membuat rekomendasi mengenai potensi benturan kepentingan.

4. Memastikan kecukupan dari sistem kontrol internal Perseroan.

Komite Audit melapor kepada Dewan Komisaris melalui rapat berkala (lihat di bawah).

Rapat Komite AuditSeperti yang terurai dalam Piagam Komite Audit, Komite Audit disyaratkan untuk mengadakan rapat sekurang-kurangnya empat kali dalam setahun. Selama 2017, Komite Audit menyelenggarakan lima kali pertemuan. Rapat tersebut dilaksanakan pada 23 Februari, 17 April, 18 Juli, 23 Oktober dan 14 Desember. Agenda rapat mencakup, tapi tidak terbatas hanya pada, hal-hal berikut:1. Rencana audit eksternal dan internal selama setahun,

temuan dari audit, pembahasan dan evaluasi terhadap sistem kontrol internal, dan tindakan perbaikan yang akan diambil;

2. Laporan keuangan dan laporan auditor mengenai Perseroan sebelum disampaikan kepada Dewan Komisaris atau OJK;

3. Kepatuhan terhadap ketentuan perundang-undangan dan regulasi yang berlaku;

4. Independensi dan obyektivitas dari auditor eksternal dan internal; dan

5. Isu bisnis yang relevan yang berkaitan dengan manajemen dari risiko bisnis yang utama serta kontrol internal.

NAMAName

JABATANPosition

JUMLAH KEHADIRAN PADARAPAT KOMITE AUDIT

Number of AC Meetings Attended

Sumantri SlametKomisaris Independen/ Ketua Komite AuditIndependent Commissioner/ Audit Committee Chairman

4/5 (80%)

Rodion WikantoAnggota Komite Audit Audit Committee Member

5/5 (100%)

Mawar NapitupuluAnggota Komite AuditAudit Committee Member

4/5 (80%)

of Commissioners. The Audit Committee is thus designed to add value to the Company and to prevent and mitigate risks to its operational productivity. The Audit Committee’s responsibilities include: 1. Reviewing the financial information that the Company

intends to release to the public and/or the authorities;2. Ensuring compliance with the laws and regulations related

to the Company’s accounting processes and financial statements;

3. Making recommendations regarding potential conflicts of interest;

4. Ensuring the adequacy of the Company’s internal control system.

The Audit Committee reports to the Board of Commissioners through regular meetings (see below).

Audit Committee Meetings As specified by the Audit Committee Charter, the Audit Committee is required to meet at least four times a year. In 2017, the Audit Committee held five meetings. The meetings were held on 23 February, 17 April, 18 July, 23 October and 14 December. The meeting agendas included, but were not limited to, the following:

1. The external and internal audit plans for the year, the findings from the audits, discussion and evaluation of the internal control system, and remedial actions taken;

2. The financial statements and the auditor’s report

on the Company prior to submission to the Board of Commissioners or the OJK;

3. Compliance with the relevant laws and regulations; 4. The independence and objectivity of the external and

internal auditors; and5. Relevant business issues in so far as they relate to the

management of key business risks and internal controls.

Ringkasan aktivitas Komite Audit tahun 2017

Komite Audit memberikan opini profesional dan independen kepada Dewan Komisaris selama tahun berjalan mengenai laporan Perseroan, pengungkapan informasi keuangan, kontrol internal, kepatuhan, manajemen risiko dan audit eksternal. Sebagai konklusi, Komite memiliki akses penuh dan tidak terbatas pada dokumentasi Perseroan, fasilitas dan personil, dan konklusi didasarkan pada peninjauan atas dokumen-dokumen dimaksud, serta pertemuan dan kunjungan berkala ke tempat-tempat yang diperlukan.

Summary of the Audit Committee’s Activities in 2017

The Audit Committee provided professional and independent opinion to the Board of Commissioners throughout the year on the Company’s reports, financial disclosures, internal controls, compliance, risk management and the external audit. To arrive at its conclusions, The Committee has full and unrestricted access to the Company’s documentation, facilities and personnel, and its conclusions were based on its review of said documents, as well as meetings and regular site visits.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Selama 2017, kegiatan-kegiatan Komite Audit mencakup hal-hal berikut: • Mengkaji laporan keuangan Perseroan setiap kwartal

sebelum disampaikan ke OJK;• Mengkaji kepatuhan Perseroan terhadap peraturan

perundang-undangan yang berlaku;• Mengkaji ringkasan laporan audit internal setiap

kwartal;• Menyelenggarakan pertemuan kwartalan dengan

manajemen;• Mengadakan pertemuan khusus dengan auditor

eksternal; • Mengkaji hasil temuan auditor eksternal tentang laporan

keuangan interim dan final Perseroan;• Memantau tindak-lanjut Manajemen yang berkaitan

dengan hasil temuan auditor eksternal.

Komite telah memenuhi tugas dan tanggung jawabnya selama 2017 sesuai dengan ketentuan Piagam Komite Audit yang ditetapkan oleh Dewan Komisaris Perseroan.

KOMITE REMUNERASIKomite Remunerasi ditunjuk dan diberhentikan oleh Dewan Komisaris. Komite Remunerasi membantu Dewan Komisaris dalam memenuhi tanggung jawabnya yang berkaitan dengan remunerasi anggota Dewan Komisaris dan Direksi, Komite Audit dan Komite Remunerasi.

KomposisiPer 31 Desember 2017, Komite Remunerasi beranggotakan sebagai berikut:Ketua : Cosmas BatubaraAnggota : Jasper Hamaker : Wahyu HidayatSekretaris (non-voting) : Hning Wicaksono

Untuk profil Ketua dan anggota Komite, silahkan lihat Profil Dewan Komisaris pada halaman 42-46 Laporan Tahunan ini.

Independensi Komite Remunerasi

Independensi Komite Remunerasi dijamin dengan keberadaan dua Komisaris Independen, termasuk Ketua. Anggota yang selebihnya adalah Komisaris dari Perseroan.

In 2017, the Audit Committees’ activities included the following: • Reviewing the Company’s financial statements on a

quarterly basis before submission to the OJK;• Reviewing the Company’s compliance with the

prevailing laws and regulations;• Reviewing the internal audit’s summary reports every

quarter;• Holding quarterly meetings with Management;

• Holding private meetings with the external auditor;

• Reviewing the external auditor’s findings on the Company’s interim and final financial statements;

• Monitoring Management’s follow up on the internal and external auditors’ findings.

The Committee fulfilled its duties and responsibilities in 2017 in accordance with the provisions of the Audit Committee Charter drawn up by the Board of Commissioners of the Company.

REMUNERATION COMMITTEEThe Remuneration Committee is appointed and dismissed by the BOC. The Remuneration Committee assists the Board of Commissioners in fulfilling its responsibilities with regard to the remuneration of members of the Board of Commissioners and the Board of Directors, and the Audit Committee and Remuneration Committee.

CompositionAs of 31 December 2017 the Remuneration Committee comprised the following members: Chairman : Cosmas BatubaraMembers : Jasper Hamaker : Wahyu HidayatSecretary (non-voting) : Hning Wicaksono

For profiles of the Committee Chairman and members, please see the Board of Commissioners’ Profile on page 42-46 of this Annual Report.

Independence of the Remuneration Committee

The independence of the Remuneration Committee is assured by the inclusion of two Independent Commissioners, including the Chairman. The remaining member is a Commissioner of the Company.

Jasper Hamaker Anggota | Member

Wahyu Hidayat Anggota | Member

Cosmas Batubara Ketua | Chairman








Laporan keuangan


Piagam Komite Remunerasi Tugas dan tanggung jawab Komite Remunerasi diatur dalam Terms of Reference Komite, yang secara resmi disetujui oleh Dewan Komisaris pada 14 Desember 2015.

Tugas dan tanggung jawab Komite Remunerasi

Komite Remunerasi bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris. Tugas utamanya adalah membantu Dewan Komisaris untuk:• Mengkaji dan menyusun rekomendasi tentang kebijakan

remunerasi baik untuk Komisaris maupun Direktur (fungsional) Perseroan.

• Membuat rekomendasi kepada Dewan Komisaris tentang remunerasi untuk Komisaris yang selanjutnya dapat diajukan ke Rapat Umum Pemegang Saham.

• Menyetujui remunerasi Direktur (fungsional) Perseroan.

• Komite Remunerasi akan, bilamana perlu dan penting, sesuai dengan prosedur dan biaya dari Perseroan:

• Memiliki wewenang untuk menginvestigasi setiap masalah yang berkaitan dengan Terms of Reference;

• Memiliki sumber daya yang diperlukan untuk menjalankan tugasnya;

• Memiliki akses penuh dan tak terbatas ke setiap informasi yang berkaitan dengan Perseroan;

• Mampu mengupayakan advis dari profesional yang independen.

Rapat Komite RemunerasiKomite Remunerasi mengadakan dua kali rapat selama 2017.

Ringkasan aktivitas Komite Remunerasi tahun 2017

Pada 2017, Komite Remunerasi mengkaji dan menyusun rekomendasi tentang kebijakan dan praktik remunerasi Perseroan kepada Dewan, manajemen dan karyawan pada umumnya. Komite Remunerasi juga memberi pengarahan tentang sifat kompetitif pasar Perseroan terhadap perusahaan-perusahaan tertentu yang serupa dalam sektor FMCG, serta mengenai konversi ke Dana Pensiun.

SEKRETARIS PERUSAHAANSekretaris Perusahaan ditunjuk, dan bertanggung jawab kepada, Presiden Direktur. Tanggung jawab utama Sekretaris Perusahaan adalah untuk menjamin arus komunikasi dan informasi yang teratur, terbuka dan efektif, baik di dalam Perseroan maupun di lingkungan pemangku kepentingan eksternal. Sekretaris Perusahaan juga bertugas membantu Dewan Komisaris dan Direksi dalam pelaksanaan aspek kepatuhan.

Profil Sekretaris PerusahaanPosisi Sekretaris Perusahaan saat ini dijabat oleh Erik Mul, Direktur Perseroan, yang ditunjuk berdasarkan keputusan Direksi pada 23 September 2016. Untuk profil dan pengembangan kompetensi Sekretaris Perusahaan, silakan

Remuneration CommitteeCharter The duties and responsibilities of the Remuneration Committee are specified in the Committee Terms of Reference, which was formally approved by the Board of Commissioners on 14 December 2015.

Duties and Responsibilities of the Remuneration CommitteeThe Remuneration Committee is accountable to the Board of Commissioners. Its primary tasks are to assist the Board of Commissioners to:• Review and make recommendations on the

remuneration policy for both the Commissioners and the (Functional) Directors of the Company.

• Make recommendations to the Board of Commissioners on the remuneration for Commissioners that can then be proposed to the Annual General Meeting of Shareholders.

• Approve the remuneration of (Functional) Directors of the Company.

• The Remuneration Committee shall, whenever necessary and reasonable, in accordance with the procedure and at the cost of the Company:

• Have the authority to investigate any matter within its terms of reference;

• Have the resources which are required to perform its duties;

• Have the full and unrestricted access to any information pertaining to the Company;

• Be able to seek independent professional advice.

Remuneration Committee MeetingsThe Remuneration Committee held two meetings in 2017.

Summary of the Remuneration Committee’s Activities in 2017

In 2017, the Remuneration Committee reviewed and made recommendations on the Company’s remuneration policy and practices for the Boards, management and employees in general. The Remuneration Committee also gave direction on the Company’s market competitiveness against selected peer companies in the FMCG sector, as well as on the Pension Fund conversion.

CORPORATE SECRETARYThe Corporate Secretary is appointed by, and reports to, the President Director. The Corporate Secretary’s principal responsibility is to ensure the regular, open and effective flow of communication and information, both within the Company and with the Company’s external stakeholders. The Corporate Secretary also tasked with supporting the Board of Commissioners and Board of Directors on compliance.

Profile of the Corporate SecretaryThe position of Corporate Secretary is currently held by Erik Mul, a Director of the Company, who was appointed by a decision of the Board of Directors on 23 September 2016. For the profile and competency development of the Corporate


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



lihat ‘Profil Direksi’ pada halaman 61 dan ‘Orientasi dan Pengembangan Kompetensi bagi Direksi’ pada halaman 125 dari Laporan Tahunan ini

Tugas dan Tanggung Jawab Tugas dan tanggung jawab Sekretaris Perusahaan adalah sebagai berikut:• Menjalankan fungsi sebagai ‘pejabat penghubung utama’

antara Perseroan dengan Otoritas Jasa Keuangan, Pasar Modal dan otoritas terkait lainnya, pemegang saham, analis pasar dan pemangku kepentingan lainnya.

• Bertanggung jawab terhadap keseluruhan dokumen dan administrasi informasi yang berkaitan dengan kepatuhan Perseroan terhadap seluruh ketentuan hukum dan peraturan pasar modal yang berlaku, untuk menunjang akuntabilitas kinerja Perseroan dan pertanggung-jawaban terhadap para pemangku kepentingan.

• Bersama Investor Relations Manager, membina dan menjalin komunikasi yang aktif dengan investor melalui aktivitas hubungan investor yang terencana sebagai bagian dari komitmen Perseroan untuk mengkomunikasikan strategi dan aktivitas bisnis sejelas mungkin kepada para pemangku kepentingan.

• Memastikan bahwa publik mempunyai akses terhadap informasi yang akurat dan tepat mengenai kinerja Perseroan, termasuk laporan kwartalan, laporan tahunan dan laporan/informasi lain mengenai Perseroan.

• Menyelenggarakan rapat umum pemegang saham tahunan dan luar biasa dan rapat Dewan Komissaris dengan Direksi, serta mengelola seluruh dokumentasi yang terkait.

Pada 2017, Perseroan membentuk fungsi Investor Relations yang baru, yang dipimpin oleh Investor Relations Manager. Sejak pendirian fungsi tersebut, hubungan dengan investor dan para pemegang saham yang ada telah ditangani secara bersama oleh Sekretaris Perusahaan dan Investor Relations Manager.

Ringkasan aktivitas Sekretaris Perusahaan tahun 2017Kegiatan Sekretaris Perusahaanselama 2017 mencakup hal-hal sebagai berikut:• Menyelenggarakan RUPST dan RUPSLB.• Menyelenggarakan rapat gabungan Dewan Komisaris

dan Direksi, dan menyimpan arsip serta risalah masing-masing rapat.

• Menggelar paparan publik.• Menyelenggarakan pertemuan dengan para analis,

investor dan pemegang saham individu, bersama-sama dengan Investor Relations Manager;

• Menyampaikan laporan yang diperlukan oleh OJK dan Bursa Efek Indonesia, dan menjalin komunikasi secara teratur dengan kedua otoritas tersebut.

AUDIT INTERNALPerseroan memiliki Internal Audit Department (IAD) yang berfungsi sebagai mitra utama bagi manajemen dan pemilik proses bisnis dengan memberikan jaminan yang independen, profesional dan obyektif serta layanan bernilai tambah lainnya guna meningkatkan efektivitas, disiplin dan integritas dari operasional Perseroan. IAD memberikan

Secretary, please see the ‘Board of Directors’ Profile’ on page 61 and ‘Orientation and Competency Development for the Board of Directors’ on page 125 of this Annual Report.

Duties and Responsibilities The duties and responsibilities of the Corporate Secretary are as follows: • To serve as the primary liaison between the Company

and the Financial Services Authority, the Capital Market and other authorities, the shareholders, market analysts and other stakeholders.

• To be responsible for all documents and the administration of information relating to the Company’s compliance with all applicable laws and capital market regulations, to support the accountability of the Company’s performance and responsibility to the stakeholders.

• With the Investor Relations Manager, to establish and maintain active communication with investors through planned investor relations activities as part of the Company’s commitment to communicate its business strategy and activities as clearly as possible to the stakeholders.

• To ensure that the public has access to accurate and timely information about the Company’s performance, including quarterly reports, annual reports and other reports/information about the Company.

• To organize the annual and extraordinary meetings of shareholders and meetings of the Board of Commissioners and Board of Directors, and to manage the documentation pertaining to them.

In 2017, the Company established a new Investor Relations function, which is led by the Investor Relations Manager. Since this function was established, relationships with investors and our existing shareholders have been handled jointly by the Corporate Secretary and the Investor Relations Manager.

Summary of the Corporate Secretary’s Activities in 2017The Corporate Secretary’s activities in 2017 included the following:• Organized the AGMS and the EGMS;• Organized the Board of Commissioners’ and the Board

of Directors’ Meetings, and kept the records and minutes of each meeting;

• Organized a Public Expose;• Held meetings with analysts, investors and individual

shareholders, together with the Investor Relations Manager;

• Submitted reports required by OJK and the Indonesia Stock Exchange, and maintained regular communication with both authorities.

INTERNAL AUDIT The Company has an Internal Audit Department (IAD) that serves as a key partner to Management and business process owners by providing independent, professional and objective assurance and other value-added services to improve the effectiveness, discipline and integrity of the Company’s operations. The IAD evaluates and strengthens








Laporan keuangan


evaluasi dan memperkuat tata kelola Perseroan serta proses manajemen risiko, termasuk keandalan informasi, kepatuhan terhadap ketentuan hukum, peraturan perundang-undangan dan prosedur yang berlaku, serta pemanfaatan sumber secara efisien dan efektif, melalui sebuah pendekatan yang sistematis dan taat-azas yang diselaraskan dengan standar Institute of Internal Auditors dan lembaga pengatur yang relevan lainnya.

Profil Kepala Internal Audit Department

Internal Audit Department dipimpin oleh seorang Internal Audit Manager. Hingga 15 November 2017 posisi tersebut dijabat oleh Bp Bernard Iskandar, dan kemudian digantikan oleh Bp Raditya Capelle berdasarkan keputusan Presiden Direktur Perseroan dengan surat keputusannya tertanggal 17 November 2017, setelah memperoleh rekomendasi dari Komite Audit. Bp Capelle bergabung dengan Perseroan mulai Oktober 2017 dan merupakan Sarjana Akuntansi dari Universitas Trisakti, Jakarta (2004) dan meraih gelar Master of Management dari Monash University, Melbourne (2005).

Internal Audit Manager didukung oleh seorang Internal Audit Assistant Manager

Posisi Internal Audit Department dalam struktur korporasiInternal Audit Department ditunjuk oleh dan bertanggung jawab secara fungsional kepada Presiden Direktur. Anggota IAD memiliki akses secara penuh, bebas dan tidak terbatas terhadap seluruh fungsi, data, aset dan personil demi tujuan menjalankan tugas dan tanggung jawabnya secara efektif.

Tugas dan tanggung jawab Internal Audit DepartmentInternal Audit Department mempunyai tanggung jawab untuk:• Mengidentifikasi dan mengakses paparan yang

signifikan terhadap risiko dan berkontribusi terhadap penyempurnaan manajemen risiko dan sistem kontrol;

• Mendukung proses evaluasi dan perbaikan terus menerus tentang efektivitas dari kontrol internal untuk memastikan bahwa hal-hal berikut dapat terpenuhi:

• Informasi keuangan dan operasional yang diungkapkan Perseroan benar-benar akurat dan dapat dipertanggung jawabkan.

• Operasional bisnis dapat dijalankan dengan efisien dan efektif,

the Company’s governance and risk management processes, including reliability of information, compliance with laws, regulations and procedures, and efficient and effective use of resources, through a systematic and disciplined approach that is aligned with the standards of the Institute of Internal Auditors and other relevant governing bodies.

Profile of the Head of the Internal Audit Department

The Internal Audit Department is led by the Internal Audit Manager. Until 15 November 2017 this position was held by Mr. Bernard Iskandar, when he was replaced by Mr RadityaCapelle based on the decision of the President Director of the Company with his decree dated 17 November 2017, after receiving a recommendation from the Audit Committee. Mr Capelle joined the Company in October 2017 and has a degree in Accounting from Trisakti University, Jakarta (2004) and a Master of Management degree from Monash University, Melbourne (2005).

The Internal Audit Manager is supported by an Internal Audit Assistant Manager.

Position of the Internal Audit Department within the corporate structureThe Internal Audit Department is appointed by and reports functionally to the President Director. Members of the IAD have full, free and unrestricted access to all Company functions, records, property and personnel for the purpose of carrying out their duties and responsibilities effectively.

Duties and responsibilities of the Internal Audit DepartmentThe Internal Audit Department has responsibility for:

• Identifying and assessing significant exposures to risk and contributing to the improvement of the risk management and control systems;

• Supporting the Company’s evaluation and continuous improvement of the efficacy of its internal controls to ensure that the following conditions are met:

• The financial and operational information disclosed by the Company is accurate and accountable,

• Operations are executed efficiently and effectively,

Raditya Capelle Ketua Internal Audit | Head of Internal Audit

Bernard Iskandar Ketua Internal Audit | Head of Internal Audit


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



• Aset-aset terjaga secara aman, dan• Langkah-langkah dan keputusan Perseroan sesuai

dengan ketentuan hukum dan peraturan yang berlaku.

IAD berkordinasi dengan Presiden Direktur dan Komite Audit untuk mengembangkan sebuah rencana audit tahunan, dan melaporkannya secara teratur tentang perkembangan dari pelaksanaannya. IAD memberikan laporan resmi untuk setiap audit yang sudah selesai kepada pemilik proses bisnis, menyajikan temuan audit, risiko, rekomendasi yang disetujui, dan kesimpulan menyeluruh, serta menyajikan ringkasan audit kepada Presiden Direktur dan Komite audit setiap kwartal.

IAD juga bertanggungjawab untuk pelaksanaana tindak lanjut dari rekomendasi audit demi memastikan bahwa mereka telah menjalankannya secara efektif, atau untuk memverifikasi bahwa pemilik proses bisnis telah menerima risiko dari tidak mengambil tindakan. Manajemen, bagaimanapun juga, mengemban tanggung jawab sepenuhnya atas kesesuaian dengan ketentuan kepatuhan. Bahkan, IAD berkordinasi dengan auditor eksternal atas hasil auditnya terhadap laporan keuangan Perseroan.

Piagam Audit InternalDepartemen Audit Internal memiliki sebuah Piragam Audit Internal yang mengatur struktur organisasi dari IAD, posisi, tugas dan tanggung jawab, otoritas dan kode etik audit internal, standar audit internal dan kualifikasi bagi staf IAD.

Laporan Kegiatan Audit Internal 2017Selama 2017 Departemen Audit Internal melaksanakan:• Melaksanakan audit sesuai dengan rencana audit

tahunan yang disetujui• Menjalankan uji pembuktian tentang kontrol internal

dan laporan keuangan, yang kemudian dkomunikasikan kepada dan diselaraskan dengan audit eksternal.

• Memfasilitasi proses manajemen risiko utama Perseroan untuk Manajemen;

• Memproses dan mengevaluasi risiko yang terkait dengan proses bisnis baru di seluruh fungsi Perseroan.

• Memberikan konsultasi untuk pemilik proses bisnis dalam berbagai proyek.

• Memberikan dukungan kepada manajemen tindakan malpraktik dalam aspek kesadaran akan risiko malpraktik serta investigasi kasus.

• Melakukan kordinasi dalam melakukan ‘swa-asesmen’ bersama para pemilik proses bisnis yang terkait.

KONTROL INTERNALSistem kontrol internal Perseroan dirancang untuk memberikan jaminan yang memadai untuk akurasi dari informasi keuangan, kepatuhan Perseroan terhadap ketentuan hukum yang berlaku dan kebijakan internal serta efektivitas dari proses internal.

Landasan untuk mengelola operasional Perseroan adalah peraturan Perseroan, yang terdiri atas seluruh standar dan prosedur wajib Multi Bintang untuk meraih tujuan dan tearget-target strategisnya. Peraturan tersebut, serta kultur

• Assets are adequately safeguarded, and• The Company’s actions and decisions comply with

applicable laws and regulations.

The IAD coordinates with the President Director and the Audit Committee to develop an annual audit plan, and reports to them regularly on the progress of implementation. The IAD provides a formal report on each completed audit to the business process owner, presenting the audit findings, risks, agreed recommendations, and overall conclusion, and presents a summary of the audits to the President Director and the Audit Committee every quarter.

The IAD is also responsible for following up on the audit recommendations to ensure that they have been implemented effectively, or to verify that the business process owner has accepted the risk of not taking action. The Management, however, bears full responsibility for compliance. In addition, the IAD coordinates with the external auditor on its audit of the Company’s financial statements.

Internal Audit Charter The Internal Audit Department has an Internal Audit Charter which sets out the organizational structure of the IAD; the position, duties and responsibilities, authority and code of ethics of the internal auditors; the internal auditing standards; and the required qualifications for IAD staff.Report on Internal Audit Activities in 2017In 2017 the Internal Audit Department: • Conducted the audits specified in the approved annual

audit plan;• Performed tests on internal controls and financial

reporting, which were communicated to and aligned with the external audit;

• Facilitated the Company’s key risk management process for Management;

• Processed and evaluated risks related to new business processes across the Company’s functions;

• Provided consultation for business process owners on various projects;

• Provided support for fraud management in terms of fraud risk awareness as well as case investigation;

• Coordinated self-assessments with the respective business process owners.

INTERNAL CONTROLThe Company’s internal control system is designed to provide reasonable assurance of the accuracy of financial information, the Company’s compliance with applicable laws and internal policies and the efficacy of internal processes.

The foundation for managing the Company’s operations is the Company rules, which essentially comprise all Multi Bintang’s mandatory standards and procedures for achieving our strategic objectives and goals. The rules, as well as the








Laporan keuangan


etika Perseroan diperkokoh dengan Kode Etik Bisnis dan kebijakan whistleblowing. Rincian tentang hal ini dapat dilihat pada halaman 137 dan halaman 138, berturut-turut, dari Laporan Tahunan ini.

Untuk memastikan bahwa seluruh usaha tersebut berjalan efektif dan benar, Multi Bintang telah membangun sebuah struktur ‘pertahanan tiga lini’:• Manajemen operasional, sebagai lini pertahanan

pertama, mempunyai pemilik, pertanggung jawaban dan akuntabilitas untuk asesmen, pengendalian dan mitigasi risiko.

• Fungsi kontrol internal Perseroan (‘Perbaikan Proses dan Kontrol’), sebagai lini pertahanan kedua, yang mengawasi proses kepatuhan dengan kebijakan pelaporan keuangan Multi Bintang, yang mendorong proses perbaikan terus menerus, memfasilitasi asesmen risiko dan memastikan bahwa tindak-lanjut dari risiko atau permasalahan yang sudah diidentifikasi dilakukan. Aktivitas kontrol tambahan ditunjukkan dalam fungsi Akuntansi & Pelaporan serta kontrol bisnis.

• Sebagai lini pertahanan ketiga, fungsi audit internal Multi Bintang (lihat bagian ‘Audit Internal’ di atas) dipersyaratkan untuk menunjukkan kajian menyeluruh Perseroan dari proses –proses penting yang berbasis prioritas strategis dan area-area yang paling rentan terhadap risiko.

Evaluasi efektivitas kontrol internalSelama 2017 efektivitas dari kerangka kerja kontrol internal diuji melalui pelaksanaan ‘swa-asesmen’ tahunan dari proses-proses utama dan pengendalian oleh Direksi, yang kemudian rumusan dari rencana tindakan ditentukan untuk mengatasi kelemahan yang masih ada. Direktur terus memantau dan melaporkan kemajuan dari langkah perbaikan ini sekurang-kurangnya sekali dalam setiap kwartal.

MANAJEMEN RISIKOSeperti setiap bisnis pada umumnya, Multi Bintang dihadapkan pada risiko setiap harinya. Karena keberhasilan pencapaian tujuan strategis kami bergantung pada kemampuan kami untuk secara efektif mengelola sejumlah risiko tersebut, kami telah berikhtiar untuk menciptakan sebuah kultur risiko dengan mempertimbangkan manajemen risiko dalam operasional kami dari hari ke hari. Kami bertujuan untuk mempromosikan pemahaman bersama mengenai risiko, dengan lini manajemen yang memiliki tanggung jawab utama untuk mengidentifikasi risiko strategis, operasional, pelaporan kepatuhan terhadap risiko, dan untuk mengimplementasi tanggapan yang sesuai tujuannya. Prioritas manajemen risiko Perseroan secara menyeluruh yang ditetapkan dan di-endorse oleh Direksi, mempunyai tujuan akhir untuk mengelola risiko utama yang dihadapi oleh Perseroan, dan untuk mengkaji kecukupan dari sistem kontrol internal Multi Bintang.

Identifikasi dan asesmen risikoMelalui manajemen risiko, kami bertujuan untuk mengidentifikasi dan mengungkapkan setiap ancaman material terhadap keselamatan karyawan kami, reputasi Perseroan, aset-aset kami dan juga pencapaian tujuan

Company’s ethical culture, are underpinned by the Code of Business Conduct and the whistleblowing policy. Details of these can be seen on page 137 and page 138, respectively, of this Annual Report.

To ensure that all of the above operate effectively and lawfully, Multi Bintang has put in place a ‘three-line defence’ structure:• Operational management, as the first line of defence,

has the ownership, responsibility and accountability for assessing, controlling and mitigating risks.

• The Companyi’s internal control function (‘Process & Control Improvement’), as the second line of defence, oversees compliance with Multi Bintang’s financial reporting policies, drives continuous process improvement, facilitates risk assessments and ensures follow-up of identified risks or deficiencies. Additional control activities are performed by the Accounting & Reporting and Business Control functions.

• As the third line of defence, Multi Bintang’s internal audit function (see the ‘Internal Audit’ section above) is mandated to perform Company-wide reviews of key processes based on Multi Bintang’s strategic priorities and most significant risk areas.

Evaluation of internal control effectiveness In 2017 the efficacy of the internal control framework was tested through the annual self-assessment of key processes and controls by the Board of Directors, which then formulated action plans for the deficiencies found. The Directors continue to monitor and report on progress on these remediation steps at least every quarter.

RISK MANAGEMENTLike any other business, Multi Bintang is exposed to risk on a daily basis. As the successful achievement of our strategic objectives depends on our ability to effectively manage those risks, we have sought to create a risk culture by embedding risk management in our day-to-day operations. We aim to promote a shared understanding of risk, with line management bearing the main responsibility for identifying potential strategic, operational, reporting and compliance risks, and for implementing fit-for-purpose responses. Company-wide risk management priorities are defined and endorsed by the Board of Directors, which has ultimate responsibility for managing the main risks faced by the Company and for reviewing the adequacy of Multi Bintang’s internal control system.

Risk identification and assessmentThrough risk management, we aim to identify and address any material threat to the safety of our employees, the Company’s reputation, our assets and the achievement of our strategic


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



strategis kami. Untuk memastikan bahwa proses tersebut dilaksanakan secara sistematis, kami telah mengembangkan sebuah sistem manajemen risiko yang komprehensif yang memungkinkan kami untuk mengidentifikasi, melakukan asesmen, memprioritaskan dan mengelola risiko secara terus menerus di seluruh fungsi-fungsi operasional dan Perseroan kami. Sistem ini memberikan jaminan yang layak, namun tidak absolut, bahwa risiko yang dihadapi Perseroan telah dilakukan mitigasi secara efektif dan aset-aset kami terjaga dengan baik.

Direktur fungsional mendapat penugasan tanggung jawab untuk melakukan mitigasi, pemantauan dan pelaporan dari setiap risiko yang paling signifikan, sekaligus mengidentifikasi dan meng-asses risiko yang berkembang sebagai bagian yang tak terpisahkan dari tata kelola dan kajian bisnis. Kami memantau impelementasi dari respons yang memadai dan perkembangan dari langkah mitigasi risiko dengan basis kwartalan. Kebijakan internal dan kontrol operasional juga secara teratur ditinjau dan diperbarui untuk mencerminkan setiap perubahan dari profil risiko dan sejauh mana Perseroan bersedia dan mampu memitigasi risiko.

Profil risikoMulti Bintang menjalankan usaha terutama dalam industri minuman beralkohol. Dalam beberapa tahun terakhir, industri minuman beralkohol di Indonesia telah dihadapkan pada perhatian negatif yang makin meningkat dari media dan dari kelompok-kelompok sosial dan politik. Hal ini dapat menciptakan secara potensial persepsi yang tidak kondusif terhadap alkohol di kalangan publik, yang dapat memengaruhi para anggota parlemen untuk menyerukan pembatasan terhadap industri dalam bentuk pembatasan ketersediaan, periklanan, sponsorship, distribusi dan points of sale, serta pajak yang meningkat. Hal ini dapat mendorong peralihan dalam perilaku konsumsi minuman, yang dapat berakibat penurunan ekuitas brand dan penjualan produk-produk Multi Bintang.

AKUNTAN PUBLIKRUPS Tahunan yang diselenggarakan pada 18 April 2017 telah memberi wewenang kepada Dewan Komisaris untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik (KAP) yang terdaftar pada Otoritas Jasa Keuangan (OJK) untuk melaksanakan audit terhadap laporan Keuangan Perseroan untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2017. Dewan Komisaris telah menunjuk Kantor Akuntan Publik Satrio Bing Eny & Rekan (Deloitte) untuk melaksanakan audit.

Nama-nama dari akuntan publik yang telah melaskanakan audit terhadap laporan keuangan Perseroan dalam 5 tahun terakhir:2017: Xenia Ayubudhi2016: Eny Indria W.2015: Eny Indria W.2014: Dra. Tohana Widjaja, MBA, CPA2013: Alexander Adrianto Tjahyadi, S.E., CPA

Nama-nama dari kantor akuntan publik yang sudah melaksanakan tugas audit terhadap laporan keuangan Perseroan dalam 5 tahun terakhir:

objectives. To ensure that this is done systematically, we have developed a comprehensive risk management system that enable us to identify, assess, prioritize and manage risks on an ongoing basis across all our operations and corporate functions. This system provides reasonable, but not absolute, assurance that the risks facing the Company are being effectively mitigated and our assets safeguarded.

The functional Directors are assigned responsibility for mitigating, monitoring and reporting on each of the most significant risks, while identifying and assessing emerging risks is an integral part of our governance and business review. We monitor the implementation of adequate responses and the progress of risk mitigating measures on a quarterly basis. Internal policies and operational controls are also regularly reviewed and updated to reflect any changes in the risk profile and the extent to which the Company is willing and able to mitigate the risks.

Risk profileMulti Bintang operates mainly in the alcoholic beverages industry. In recent years, the alcoholic beverage industry in Indonesia has been subjected to increasing negative attention in the media and from social and political groups. This could potentially create more widespread unfavourable perceptions of alcohol among the public, which could persuade legislators to impose further restrictions on the industry in the form of limitations on availability, advertising, sponsorships, distribution and points of sale, and increased tax. This in turn could instigate a shift in consumption behaviour, which could result in a decrease in the brand equity and sales of Multi Bintang’s products.

PUBLIC ACCOUNTANTThe Annual General Meeting of Shareholders held on 18 April 2017 authorized the Board of Commissioners to appoint a Public Accountant registered with the Financial Services Authority (OtoritasJasaKeuangan/OJK) to audit the Company’s Financial Statements for the year ended on 31 December 2017. The Board of Commissioners duly appointed Registered Public Accountant Satrio Bing Eny & Rekan (Deloitte) to carry out the audit.

Names of the public accountants who have audited the company’s financial reports in the last 5 years:2017: Xenia Ayubudhi2016: Eny Indria W.2015: Eny Indria W.2014: Dra. Tohana Widjaja, MBA, CPA2013: Alexander Adrianto Tjahyadi, S.E., CPA

Names of the public accounting firms that have audited the company’s financial reports in the last 5 years: 2017: KAP Satrio Bing Eny & Rekan








Laporan keuangan


2017: KAP Satrio Bing Eny & Rekan2016: KAP Satrio Bing Eny & Rekan2015: KAP Osman Bing Satrio & Eny2014: KAP Siddharta Widjaja & Rekan2013: KAP Siddharta & Widjaja

Kantor Akuntan Publik tidak melakukan non-audit apapun bagi Perseroan selama 2016. Jumlah total fee yang dibayarkan terhadap jasa audit untuk PT Multi Bintang Indonesia Tbk dan entitas anak perusahaan selama 2017 adalah Rp 1.704 miliar. Total audit fee tahun 2016 adalah sebesar Rp 1.508 miliar.

LITIGASI MATERIALPerseroan dan Dewan Komisaris serta Direksi tidak terlibat dalam tindakan kriminal atau proses hukum di pengadilan selama 2017.

SANKSI ADMINISTRATIFPerseroan dan Dewan Komisaris serta Direksi tidak berhadapan dengan sanksi administratif yang berkaitan dengan otoritas pasar modal maupun otoritas terkait lainnya.

KODE ETIK BISNISPerseroan berharap seluruh karyawan menjunjung tinggi standar etika yang tinggi dalam keseluruhan aktivitas dan transaksi bisnis mereka, dan, dalam menjalankannya, bertindak untuk kepentingan terbaik dari Perseroan, karyawan dan para pemangku kepentingan yang lebih luas. Standar ini diatur dalam Kode Etik Bisnis dan kebijakan pelaksanaannya, yang berlaku bagi pihak ketiga yang bekerja sama dengan Multi Bintang maupun setiap anggota dari organisasi Multi Bintang. Standar tersebut, pada gilirannya, diterjemahkan ke dalam perilaku tertentu yang mencakup, antara lain, hubungan dengan pihak ketiga, benturan kepentingan, pedoman tentang pemberian atau penerimaan hadiah dan entertainmen, menjaga kerahasiaan informasi, perlakuan atas informasi di media elektronik, dan penyebar-luasan informasi ke media.

Perseroan meluncurkan Kode Etik Bisnis pada 2008 yang diselaraskan dengan Kode Heineken 2013. Kode ini berlaku setara bagi seluruh karyawan Perseroan dan kami mendukung ketaatan atas Kode melalui program pelatihan berkala, e-learning, dan ‘Speak Up’, sebuah platform pelaporan yang berfungsi 24 jam dalam sehari untuk memungkinkan karyawan dan pihak ketiga menyampaikannya secara konfidensial bila mereka mengamati atau mencurigai suatu tindakan yang melanggar etika. ‘Speak Up’ merupakan bagian integral dari sistem Whistleblower kami (lihat halaman 138). Pelatihan penyegaran tentang Kode Etik dan ‘Speak Up’ diselenggarakan pada April dan Mei 2016.

NILAI DAN KULTUR KORPORASIKultur korporasi Perseroan diwujudkan melalui sistem nilai kami, ‘ACT’. ACT mengangkat tiga nilai yang simpel, mudah diingat dan mudah dilaksanakan: Be Accountable, Communicate Openly, dan Collaborate in Trust, guna memperkuat Kode Etik Bisnis dan menciptakan fondasi etik yang kokoh bagi Perseroan.

2016: KAP Satrio Bing Eny & Rekan2015: KAP Osman Bing Satrio & Eny2014: KAP Siddharta Widjaja & Rekan2013: KAP Siddharta & Widjaja

The firm did not perform any non-audit services for the Company in 2016. The total fee paid for the audit services rendered for PT Multi BintangTbk and its subsidiary in 2017 was IDR 1,704 million. The total audit fee in 2016 was IDR 1,508 million.

MATERIAL LITIGATIONThe Company and the Board of Commissioners and Board of Directors were not involved in any criminal or civil legal proceedings in 2017.

ADMINISTRATIVE SANCTIONSThe Company and the Board of Commissioners and Board of Directors were not subject to any administrative sanctions imposed by the capital market authority or any other authorities in 2017.

CODE OF BUSINESS CONDUCT The Company expects all employees to uphold the highest standards of conduct in all their business activities and transactions, and, in so doing, act in the best interests of the Company, its employees and our broader stakeholders. These standards are defined in the Company’s Code of Business Conduct and its underlying policies, which apply to third parties working with Multi Bintang as well as every member of the Multi Bintang organisation. The standards, in turn, are translated into specific behaviours covering relationships with external parties, conflicts of interest, guidelines on giving or receiving gifts and entertainment, keeping information confidential, the treatment of information on electronic media, and information disclosed to the media, among others.

The Company launched the Code of Business Conduct in 2008 and it was aligned with Heineken’s Code in 2013. The Code applies equally to all employees of the Company and we support Code adherence through periodic training, e-learning, and ‘Speak Up’, a reporting platform that is available 24 hours a day to allow employees and third parties to speak up confidentially if they observe or suspect ethics violations. ‘Speak Up’ is an integral part of our Whistleblower system (see page 138). Refresher trainings on the Code and ‘Speak Up’ were provided in April and May 2016.

CORPORATE VALUES AND CULTUREThe Company’s corporate culture is embodied by our value system, ‘ACT’. ACT highlights three simple, memorable and easy-to-implement values: Be Accountable, Communicate Openly, and Collaborate in Trust, to reinforce the Code of Business Conduct and create a robust ethical foundation for the Company.


Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report



Kultur ACT kami sedang ditransformasi ke dalam Perilaku Heineken dan Heineken Leadership Expectation mulai Januari 2018, dan komunikasi telah berlangsung sejak November 2017.

KEBIJAKAN ANTI KORUPSITindakan suap adalah dilarang oleh Kode Etik. Seluruh karyawan diwajibkan untuk melaporkan setiap tindakan menerima, atau diminta untuk memberikan, suap.

PROGRAM KEPEMILIKAN SAHAMPerseroan tidak mempunyai program kepemilikan saham baik untuk karyawan maupun manajemen.

SISTEM PELAPORAN PELANGGARANKami memiliki komitmen yang tulus untuk menjalankan bisnis kami dengan integritas dan akuntabilitas setiap waktu, dan kami memperlakukan setiap tindakan malpraktik atau pelanggaran terhadap Kode Etik Bisnis kami secara serius. Kebijakan pelaporan pelanggaran kami karena itu dirancang untuk memastikan bahwa setiap karyawan, pria atau wanita, pernah menyaksikan atau melihat tindakan tidak patut, kecurangan, dan pelanggaran terhadap Kode Etik Bisnis atau pelanggaran terhadap ketentuan hukum dalam lingkungan kerja mereka, dapat melapor tanpa rasa takut atau khawatir. Kebijakan sistem pelaporan pelanggaran disesuaikan dengan kebijakan ‘Speak Up’ Heineken.

Saluran pelaporanKaryawan dapat melaporkan keluhan mereka tentang perbuatan curang, penyalah gunaan kekuasaan, dan malpraktik melalui satu dari tiga saluran ini:• Setiap manajer, HR representatif, auditor internal atau

konsultan hukum• Representatif Perseroan yang dipercaya• Satu dari hotline berikut (external service channels):• Email : [email protected]• Telepon : 007-803-011-0160• Website : http://speakup.heineken.com

Perlindungan untuk pengungkap informasiBerlandaskan bahwa whistleblower (pengungkap informasi) melaporkan dengan itikad baik, dan dengan maksud yang tulus, nama whistleblower tidak diungkapkan kepada orang yang menjadi subyek dari pelaporan.

Prosedur penanganan laporanBila ada suatu keluhan yang dilaporkan, whistleblower akan menerima konfirmasi dalam 5-7 hari kerja, dengan perkiraan berapa lama diperlukan untuk menyelesaikan komplain. Komplain tersebut akan menjalani asesmen awal. Apabila dipandang bahwa tindakan malpraktik telah terjadi, maka akan resmi diinvestigasi. Whistleblower akan diinformasikan apakah suatu tindakan malpraktik telah atau tidak terjadi. Bila tindakan malpraktik terbukti, Perseroan akan mengenakan sanksi yang sepadan dengan sifat dan dampak dari kasusnya. Sanksi tersebut bisa mencakup hingga pemutusan hubungan kerja.

Our ACT culture is being transformed into the Heineken Behaviour and Heineken Leadership Expectation starting in January 2018, and communication began in November 2017.

ANTI-CORRUPTION POLICYBribery is expressly forbidden by the Code of Conduct. All employees are required to report any incidence of receiving, or being asked to give, a bribe.

SHARE OWNERSHIP PROGRAMThe Company does not have an employee or management stock ownership program.

WHISTLEBLOWING SYSTEM We have a deep commitment to conducting our business with integrity and accountability at all times and we take any misconduct or breach of our Code of Business Conduct very seriously. Our whistleblowing policy is therefore designed to ensure that any employee who believes that he or she has experienced or witnessed misconduct, impropriety, a breach of the Code of Business Conduct or a violation of the law in their working environment, can report the same without fear of retaliation. The Company’s whistleblowing policy is aligned with Heineken’s ‘Speak Up’ policy.

Reporting channelsEmployees can report their concerns about misconduct, abuse, and wrongdoing through any of these three channels:

• Any manager, human resources representative, internal auditor or legal counsel;

• The Company’s trusted representative;• One of the following hotlines (external service channels):• Email : [email protected]• Phone : 007-803-011-0160• Website : http://speakup.heineken.com

Protection for whistleblowersProvided that the whistleblower reports their concerns in good faith, and with no malicious intention, the name of the whistleblower is not revealed to the person who is the subject of the allegation.

Report handling procedureWhen a concern is reported, the whistleblower will receive confirmation within 5 to 7 working days, with an estimation of how long it will take to resolve the complaint. The complaint undergoes an initial assessment. If it is judged that misconduct has taken place, it will be formally investigated. The whistleblower is informed of whether or not misconduct has taken place. If misconduct is proven, the Company imposes sanctions that are commensurate with the nature and impact of the case. These sanctions may include termination from the Company.








Laporan keuangan


Pihak yang menangani laporanSeluruh laporan yang diterima oleh Perseroan dimasukkan dalam sebuah log sistem manajemen kasus. Bergantung pada sifat, urgensi dan dampak potensial dari kasus, hal itu akan ditangani oleh Perseroan atau oleh seorang manajer global case yang bekerja di bawah supervisi dan instruksi dari Komite Integritas.

Sanksi untuk Pelanggaran Kode EtikJenis dan berat-ringannya sanksi yang dikenakan untuk pelanggaran Kode Etik yang terbukti bervariasi tergantung pada tingkat keseriusan pelanggaran, seperti yang tercantum dalam Perjanjian Kerja Bersama. Sanksi akhir yang diberlakukan adalah pemutusan hubungan kerja dengan Perseroan.

TANGGUNG JAWAB SOSIAL DAN LINGKUNGAN

Kebijakan dan langkah-langkah Perseroan yang berkaitan dengan pelaksanaan tanggung jawab sosial dan lingkungan terurai pada halaman 100-109 dari Laporan Tahunan ini.

APLIKASI PANDUAN TATA KELOLA KORPORASI

Silahkan lihat ‘Asesmen GCG dan Memperkuat Implementasi GCG’ pada halaman 114 dari Laporan Tahunan ini.

AKSES INFORMASI

Kebijakan Pintu Terbuka

Merefleksikan komitmen kami terhadap tata kelola usaha dan, secara khusus, prinsip-prinsip transparansi dan akuntabilitas, Multi Bintang memastikan bahwa publik mampu mengakses dengan mudah ke informasi yang non-konfidensial tentang Perseroan tanpa dikenakan biaya. Dalam kepatuhan dengan Peraturan OJK dan Bursa Efek Indonesia, Perseroan menjamin bahwa setiap informasi atau fakta material yang dapat memengaruhi harga saham atau keputusan investor akan diumumkan secara cepat, dalam waktu tidak lebih dari dua hari sesudah Perseroan memperoleh informasi tersebut. Bila Perseroan memiliki informasi lain dimana para pemegang saham dan pemangku kepentingan wajib diberi tahu demi memfasilitasi proses pengambilan keputusan mereka, maka hal itu akan disampaikan melalui berbagai macam media komunikasi/ Namun demikian, dalam hal informasi konfidensial, persetujuan khusus dari Dewan Komisaris dan Direksi diperlukan sebelum hal itu dapat di-rilis.

Akses InformasiPerseroan menerbitkan Laporan Tahunan yang mengandung informasi komprehensif tentang kinerja usaha dan keuangan kami, serta pemenuhan dari tanggung jawab sosial (CSR) kami, Laporan Tahunan kami, termasuk laporan keuangan, dapat diakses melalui website kami, www.multibintang.co.id, yang juga memuat berita dan informasi mengenai kinerja saham, aksi korporasi, organisasi dan kebijakan Perseroan.

Party handling reports All reports of concerns received by our Company are logged into a case management system. Depending on the nature, urgency and potential impact of the case, it will be handled by the Company or by a global case manager who works under the supervision and instruction of the Integrity Committee.

Sanctions for Code ViolationsThe type and severity of the sanctions imposed for proven violations of the Code of Conduct vary according to the seriousness of the violation, as specified in our Collective Labour Agreement. The ultimate sanction is termination of employment with the Company.

CORPORATE SOCIAL AND ENVIRONMENTAL RESPONSIBILITY

The Company’s policy and actions with regard to fulfilling its corporate social and environmental responsibilities are described on pages 100-109 of this Annual Report.

APPLICATION OF CORPORATE GOVERNANCE GUIDELINES Please see ‘GCG Assessment and Strengthening of GCG Implementation’ on page 114 of this Annual Report.

ACCESS TO INFORMATION

Open Door Policy

Reflecting our commitment to good corporate governance and, specifically, the principles of transparency and accountability, Multi Bintang ensures that the public has easy access to non-confidential information about the Company at no charge. In compliance with the regulations of OJK and Indonesia Stock Exchange, the Company ensures that any information or material facts that could influence the price of its shares or investors’ decisions is announced promptly, and no later than two days after the Company obtains such information. If the Company has any other information that shareholders and stakeholders should be immediately made aware of to facilitate their decision-making processes, it is conveyed to them through various communication media. However, in the case of confidential information, specific approval from the Board of Commissioners and the Board of Directors is required before it can be released.

Access to InformationThe Company publishes an Annual Report that contains comprehensive information on our operational and financial performance, as well as the fulfilment of our corporate social responsibility. Our Annual Reports, including the financial statements, can be found on our website, www.multibintang.co.id, which also contains news and information about the Company’s stock performance, corporate actions, organization and policies.

Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report




Prinsip Principle Rekomendasi Recommendation Status Status

Aspek 1: Hubungan Perusahaan Terbuka dengan Pemegang Saham Dalam Menjamin Hak-Hak Pemegang Saham;Aspect 1: Relations between Public Companies and Shareholders in Assuring Shareholders’ Rights

Prinsip 1Meningkatkan Nilai Penyelenggaraan RUPS

Principle 1Increase the value of the general meetings of shareholders (GMS)

Perusahaan Terbuka memiliki cara atau prosedur teknis pengumpulan suara (voting) baik secara terbuka maupun tertutup yang mengedepankan independensi, dan kepentingan pemegangsaham.

Companies should have procedures for voting, whether open or closed, that protect the shareholders’ independence and interests.

Sudah dilaksanakan. Pedoman pelaksanaan untuk RUPS telah disampaikan kepada para pemegang saham pada setiap RUPS.

Fulfilled. The procedural rules for the GMS are provided to shareholders at each GMS.

Seluruh anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perusahaan Terbuka hadir dalam RUPS Tahunan.

All members of the Board of Directors and Board of Commissioners attend the annual general meeting of shareholders.

Sudah dilaksanakan. Seluruh anggota Direksi dan Dewan Komisaris menghadiri RUPS kecuali dalam keadaan dispensasi.

Fulfilled. All members of the Board ofDirectors and Board of Commissioners attend theGMS except in exceptional circumstances.

Ringkasan risalah RUPS tersedia dalam Situs Web Perusahaan Terbuka paling sedikit selama 1 (satu) tahun.

A summary of the minutes of AGMs should be available on the company’s website for at least one year.

Sudah dilaksanakan. Notulen atau risalah dapat diakses di website kami, www.multibintang.co.id/investor secara tak terbatas.

Fulfilled. Minutes are available at our website,www.multibintang.co.id/investor indefinitely.

Prinsip 2Meningkatkan Kualitas Komunikasi Perusahaan Terbuka dengan Pemegang Saham atau Investor.

Principle 2Strengthen the quality of communications between public companies and their shareholders or investors.

Perusahaan Terbuka memiliki suatu kebijakan komunikasi dengan pemegang saham atau investor.

Companies should have a policy on communications with their shareholders or investors.

Kami akan merumuskan cara berkomunikasi dengan pemegang saham kami dalam bentuk kebijakan formal pada 2018.

We will formalise the way we intend to communicate with our shareholders in a formal policy in 2018.

Perusahaan Terbuka mengungkapkan kebijakan komunikasi Perusahaan Terbuka dengan pemegang saham atau investor dalam Situs Web.

The communications policy should be disclosed on the website.

Sesudah kebijakan formal tentang komunikasi dengan pemegang saham di setujui, kami akan mempublikasikannya dalam website.

Once the formal policy on communications with shareholders is approved, we will publish it on our website.

Aspek 2: Fungsi dan Peran Dewan KomisarisAspect 2: Function and Role of the Board of Commissioners

Prinsip 3Memperkuat Keanggotaan dan Komposisi Dewan Komisaris

Principle 3Strengthen the membership and composition of the Board of Commissioners

Penentuan jumlah anggota Dewan Komisaris mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka.

The condition of the company determination should be considered in determining the number of members of the Board of Commissioners.

Sudah dilaksanakan.

Fulfilled.



PELAKSANAAN PENERAPAN ASPEK DAN PRINSIP TATA KELOLA PERUSAHAAN SESUAI KETENTUAN OJKIMPLEMENTATION OF CORPORATE GOVERNANCE ASPECTS AND PRINCIPLES IN COMPLIANCE WITH OJK PROVISIONS




ratification of annual report

Laporan keuangan


Referensi Silang Peraturan SE OJK No.30/SEOJK.04/2016

cross-reference to se ojk no.

30/SEOJK.04/2016


Prinsip Principle Rekomendasi Recommendation Status StatusPenentuan komposisi anggota Dewan Komisaris memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan.

The composition of the Board of Commissioners should take into account the range of expertise, knowledge, and experience required by the Company.

Sudah dilaksanakan.

Fulfilled.

Prinsip 4Meningkatkan Kualitas Pelaksanaan Tugas dan TanggungJawab Dewan Komisaris

Principle 4Strengthen the quality of execution of the Board of Commissioners’ duties and responsibilities.

Dewan Komisaris mempunyai kebijakan penilaian sendiri (Self Assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris.

The Board of Commissioners should have a policy on self-assessment to evaluate its performance.

Belum dilaksanakan. Kami akan menyusun sebuah kebijakan formal pada 2018

Not fulfilled. We will establish the formal policy in 2018.

Kebijakan penilaian sendiri (Self Assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris, diungkapkan melalui Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka.

The self-assessment policy should be disclosed in the company’s annual report.

Belum dilaksanakan. Sesudah kebijakan formal tentang kebijakan penilaian sendiri diberlakukan, kami akan mengungkapkannya dilaporan tahunan kami.

Not fulfilled. Once the formal policy on self- assessment is available, we will disclose it in our annual report.

Dewan Komisaris mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Dewan Komisaris apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.

The Board of Commissioners should have a policy on the resignation of board members who are involved in financial crimes.

Sudah dilaksanakan. Kami menerapkan peraturan dan regulasi yang berlaku sepenuhnya.

Fulfilled. We apply the prevailing rules and regulations in full.

Dewan Komisaris atau Komite yang menjalankan fungsi Remunerasi dan Nominasi menyusun kebijakan suksesi dalam proses Nominasi anggota Direksi.

The Board of Commissioners or the committee that performs the nomination and remuneration functions should have a succession policy for members of the Board of Directors.

Belum dilaksanakan. Kami akan menyusun kebijakan formal pada 2018. Not fulfilled. We will establish the formal policy in 2018.

Aspek 3: FUNGSI dan PERAN DIREKSIAspect 3: Function and Role of the Board of Directors

Prinsip 5Memperkuat Keanggotaan danKomposisi Direksi.

Principle 5Strengthen the membership and composition of the Board of Directors.

Penentuan jumlah anggota DireksiMempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka serta efektifitas dalam pengambilan keputusan.

The condition of the company and effectiveness in decision making should be considered in determining the number of members of the Board of Directors.

Sudah dilaksanakan.

Fulfilled.

Ikhtisar

highlights

Profil perusahaan

company profile

Laporan manajemen

management report




Prinsip Principle Rekomendasi Recommendation Status StatusPenentuan komposisi anggota Direksi memperhatikan, keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan.

The composition of the Board of Directors should take into account the range of expertise, knowledge and experience required by the Company.

Sudah dilaksanakan.

Fulfilled.

Anggota Direksi yang membawahi bidang akuntansi atau keuangan memiliki keahlian dan/atau pengetahuan di bidang akuntansi.

Members of the Board of Directors who are in charge of accounting or finance functions should have expertise in and/or knowledge of accounting.

Sudah dilaksanakan.

Fulfilled.

Prinsip 6Meningkatkan Kualitas Pelaksanaan Tugas dan TanggungJawab Direksi.

Principle 6Strengthen the quality of execution of the Board of Directors’ duties and responsibilities.

Direksi mempunyai kebijakan penilaian sendiri (Self Assessment) untuk menilai kinerja Direksi.

The Board of Directors should have a policy on self-assessment to evaluate its performance.

Sudah dilaksanakan sebagian. Direksi melaksanakan Kebijakan Penilaian Sendiri tahunan berdasarkan pada KPI yang berlaku untuk Perseroan maupun pribadi.

Partly Fulfilled. The Board of Directors conducts an annual self-assessment based on their company-wide as well as individual KPIs.

Kebijakan penilaian sendiri (Self Assessment) untuk menilai kinerja Direksi diungkapkan melalui laporan tahunan Perusahaan Terbuka.

The self-assessment policy should be disclosed in the company’s annual report.

Belum dilaksanakan.

Not fulfilled.

Direksi mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Direksi apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.

The Board of Directors should have a policy on the resignation of board members who are involved in financial crimes.

Sudah dilaksanakan. Direksi tunduk kepada Kode Etik Bisnis Perseroan dan peraturan dan regulasi yang berlaku dan tercakup di dalamnya.

Fulfilled. The Board of Directors is subject to the Company’s Code of Business Conduct and the prevailing rules and regulations and this is covered therein.

Aspek 4: Partisipasi Pemangku KepentinganAspect 4: Stakeholder Participation

Prinsip 7Meningkatkan Aspek Tata KelolaPerusahaan melalui Partisipasi Pemangku Kepentingan.

Principle 7Strengthen corporate governance through stakeholder participation.

Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan untuk mencegah terjadinya insider trading.

Companies should have a policy on preventing insider trading.

Sudah dilaksanakan. Kebijakan dinyatakan dalam Kode Etik Bisnis Perseroan.

Fulfilled. The policy is stated in theCompany’s Code of Business Conduct.






ratification of annual report

Laporan keuangan


Referensi Silang Peraturan SE OJK No.30/SEOJK.04/2016

cross-reference to se ojk no.

30/SEOJK.04/2016


Prinsip Principle Rekomendasi Recommendation Status StatusPerusahaan Terbuka memiliki kebijakan anti korupsi dan anti fraud.

Companies should have anti-corruption and anti-fraud policies.

Sudah dilaksanakan. Kebijakan dinyatakan dalam Kode Etik Bisnis Perseroan.

Fulfilled. The policy is included in theCompany’s Code of Business Conduct.

Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang seleksi dan peningkatan kemampuan pemasok atau vendor.

Companies should have a policy on vendor/supplier selection and improvement.

Sudah dilaksanakan. Hal ini tercakup dalam Pedoman Pengadaan Barang maupun dalam Kode Etik Pemasok.

Fulfilled. This is covered in our Procurement Manual as well as in our Supplier Code

Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang pemenuhan hak-hak kreditur.

Companies should have a policy on fulfilling creditors’ rights.

Sudah dilaksanakan. Hal ini tercakup dalam Kode Etik Bisnis Perseroan.

Fulfilled. This is covered in our Company’s Code of Business Conduct.

Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan sistem whistleblowing.

Companies should have a whistleblowing policy.

Sudah dilaksanakan. Silahkan merujuk kepada bagian GCG di bawah Sistem Whistleblowing.

Fulfilled. Please refer to the GCG section under Whistleblowing System.

Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan pemberian insentif jangka panjang kepada Direksi dan karyawan

Companies have a policy on giving long-term incentives to Directors and employees,

Belum dilaksanakan.

Not fulfilled

Aspek 5 : KETERBUKAAN INFORMASIAspect 5: Information Disclosure

Prinsip 8Meningkatkan Pelaksanaan Keterbukaan Informasi.

Principle 8Strengthen information disclosure.

Perusahaan Terbuka memanfaatkan penggunaan teknologi informasi secara lebih luas selain Situs Web sebagai media keterbukaan informasi.

Companies should make use of a range of information technology (in addition to their websites) as a means of disclosing information.

Sudah dilaksanakan. Pengungkapan informasi dilakukan melalui website, website BEI, dan e-mail. Bahkan kami juga melakukan komunikasi melalui media sosial seperti LinkedIn, Facebook dan Twitter.

Fulfilled. Disclosures are made via our website, the Indonesia Stock Exchange website, and e-mail. In addition, we also communicate via various social media such as LinkedIn, Facebook and Twitter.

Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka mengungkapkan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka paling sedikit 5% (lima persen), selain pengungkapan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka melalui pemegang saham utama dan pengendali.

The Company’s annual report should disclose the ultimate beneficial owners of shareholdings of 5% (five percent) or more of their shares, in addition to disclosing the ultimate beneficial owners of shareholdings in the company through the ultimate and and controlling shareholders.

Sudah dilaksanakan. Uraian terinci dapat ditemukan pada halaman 30 dari laporan tahunan ini. Fulfilled. The details can be found on page 30 of this Report.

Surat Pernyataan Anggota Dewan Komisaris dan Direksi tentang Tanggung Jawab atas

Laporan Tahunan 2017Kami yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam

Laporan Tahunan 2017 PT Multi Bintang Indonesia Tbk telah dimuat secara lengkap dan benar dan kami bertanggung jawab atas isi Laporan Tahunan Perseroan.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

DEWAN KOMISARISBoard of Commissioners

COSMAS BATUBARA

Presiden Komisaris/Komisaris Independen

President Commissioner/Independent Commissioner

JASPER CHRISTIAAN HAMAKER

Komisaris

Commissioner

HENRICUS PETRUS VAN ZON

Komisaris

Commissioner

SUMANTRI SLAMET

Komisaris Independen


NICOLAAS ADRIANUS VERVELDE

Komisaris

Commissioner

WAHYU HIDAYAT

Komisaris Independen


2017 Annual Report PT. MULTI BINTANG INDONESIA Tbk.

ERIK PIETER MUL

Direktur

Director

DIREKSIBoard of Directors

Board of Commisioners and Board of Directors' Statement regarding the Responsibility for the

2017 Annual ReportWe, the undersigned declare that all information in the 2017 Annual Report of

PT Multi Bintang Indonesia Tbk has been completely and correctly disclosed and we are responsible for the content of the Company’s Annual Report.

This statement is made truthfully.

CHIN KEAN HUAT ( MICHAEL CHIN )

Presiden Direktur

President Director

CHEW BOON HEE

Direktur

Director

ERIK PIETER MUL

Direktur

Director

BAMBANG BRITONO

Direktur Independen

Independent Director

2017 Annual Report PT. MULTI BINTANG INDONESIA Tbk.

PT MULTI BINTANG INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAK / AND ITS SUBSIDIARIES LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2017 DAN 2016/ FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2017 AND 2016

DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/ AND INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT

PT MULTI BINTANG INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKDAFTAR ISI

PT MULTI BINTANG INDONESIA TbkAND ITS SUBSIDIARIESTABLE OF CONTENTS

Halaman/Pages

SURAT PERNYATAAN DIREKSI DIRECTORS’ STATEMENT LETTER

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN –Untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2017 dan 2016

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS –For the years ended December 31, 2017 and2016

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 1 Consolidated Statements of Financial Position

Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian 3

Consolidated Statements of Profit or Loss and Other Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian 4 Consolidated Statements of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian 5 Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 6 Notes to Consolidated Financial Statements

INFORMASI TAMBAHAN ADDITIONAL INFORMATION

Daftar I : Laporan Posisi Keuangan Entitas Induk

82 Schedule I : Statements of Financial Position of Parent Entity

Daftar II : Laporan Laba Rugi danPenghasilan Komprehensif LainEntitas Induk

83 Schedule II : Statements of Profit or Loss and Other Comprehensive Income of Parent Entity

Daftar III : Laporan Perubahan Ekuitas Entitas Induk

84 Schedule III : Statements of Changes in Equity of Parent Entity

Daftar IV : Laporan Arus Kas Entitas Induk

Daftar V : Catatan Investasi dalam Entitas Anak oleh Entitas Induk

85

86

Schedule IV : Statements of Cash Flows of Parent Entity

Schedule V : Note on Investments inSubsidiaries of Parent Entity


PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION31 DESEMBER 2017 DAN 2016 DECEMBER 31, 2017 AND 2016(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

31 Desember/ 31 Desember/December 31, Catatan/ December 31,

2017 Notes 2016

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 223,054 5 403,231 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 6 Trade accounts receivable

Pihak ketiga - setelah dikurangi cadangan Third parties - net of allowance forkerugian penurunan nilai sebesar Rp 4.400 impairment losses of Rp 4,400 pada 31 Desember 2017 dan at December 31, 2017 and Rp 28.500 pada 31 Desember 2016 560,248 286,846 Rp 28,500 at December 31, 2016

Pihak berelasi 12,149 29 2,734 Related partiesPersediaan - setelah dikurangi cadangan Inventories - net of allowance

penurunan nilai persediaan sebesar for decline in value ofRp 6.159 pada 31 Desember 2017 Rp 6,159 at December 31, 2017dan Rp 4.889 pada 31 Desember 2016 171,620 7 138,137 and Rp 4,889 at December 31, 2016

Beban dibayar dimuka 105,606 8 64,050 Prepaid expensesPajak masukan dibayar dimuka 1,368 - Prepaid VATAset lancar lainnya 2,800 6,260 Other current assets

Jumlah Aset Lancar 1,076,845 901,258 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETS Aset tetap - setelah dikurangi Property, plant and equipment - net

akumulasi penyusutan sebesar Rp 973.374 of accummulated depreciation of Rp 973,374pada 31 Desember 2017 dan Rp 942.193 at December 31, 2017 and Rp 942,193pada 31 Desember 2016 dan akumulasi at December 31, 2016 and accumulated kerugian penurunan sebesar Rp 734 impairment loss of Rp 734 pada December 31, 2017 dan 2016 1,364,086 9 1,278,015 at December 31, 2017 and 2016

Aset pajak tangguhan - bersih 37,222 25 38,947 Deferred tax assets - netKlaim pengembalian pajak 26,958 10 50,994 Claims for tax refundAset tidak lancar lainnya 4,967 5,824 Other non-current assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 1,433,233 1,373,780 Total Noncurrent Assets

JUMLAH ASET 2,510,078 2,275,038 TOTAL ASSETS

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian See accompanying notes to consolidated yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan financial statements which are an integral dari laporan keuangan konsolidasian. part of the consolidated financial statements.

1


PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION31 DESEMBER 2017 DAN 2016 DECEMBER 31, 2017 AND 2016(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Lanjutan) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated) (Continued)


2017 Notes 2016

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES Utang usaha 11 Trade accounts payable

Pihak ketiga 171,573 114,950 Third partiesPihak berelasi 21,710 29 4,674 Related parties

Pinjaman jangka pendek dari pihak berelasi 300,000 12 400,000 Short-term loans from a related partyUtang pajak 13 Taxes payable

Pajak penghasilan badan 55,736 67,910 Corporate income taxPajak lainnya 73,367 62,953 Other taxes

Jaminan embalasi 213,187 14 190,454 Deposits on containersLiabilitas derivatif 1,154 15 6,083 Derivative liabilitiesBiaya yang masih harus dibayar Accrued expenses and other

dan utang lain-lain 467,387 16 479,237 current liabilities

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 1,304,114 1,326,261 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIES Liabilitas pajak tangguhan 114,608 25 110,687 Deferred tax liabilitiesLiabilitas imbalan kerja 14,458 27 8,543 Employee benefits obligationLiabilitas jangka panjang lainnya 11,993 8,907 Other non-current liabilities

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 141,059 128,137 Total Noncurrent Liabilities

Jumlah Liabilitas 1,445,173 1,454,398 Total Liabilities

EKUITAS EQUITYModal saham - nilai nominal Rp 10 Capital stock - Rp 10 par value

(dalam Rupiah penuh) per saham (in full Rupiah amount) per shareModal dasar - 2.107.000.000 saham Authorized - 2,107,000,000 sharesModal ditempatkan dan disetor penuh - Subscribed, issued and paid-up - 2.107.000.000 saham 21,070 17 21,070 2,107,000,000 shares

Tambahan modal disetor 1,802 18 1,802 Additional paid-in capitalSaldo laba Retained earnings

Ditentukan penggunaannya 14 19 13 AppropriatedTidak ditentukan penggunaannya 1,041,588 797,639 Unappropriated

Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity attributable to the owners kepada pemilik entitas induk 1,064,474 820,524 of the CompanyKepentingan nonpengendali 431 116 Non-controlling interests

Jumlah Ekuitas 1,064,905 820,640 Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 2,510,078 2,275,038 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY


2


PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION31 DESEMBER 2017 DAN 2016 DECEMBER 31, 2017 AND 2016(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Lanjutan) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated) (Continued)


2017 Notes 2016


LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES Utang usaha 11 Trade accounts payable

Pihak ketiga 171,573 114,950 Third partiesPihak berelasi 21,710 29 4,674 Related parties

Pinjaman jangka pendek dari pihak berelasi 300,000 12 400,000 Short-term loans from a related partyUtang pajak 13 Taxes payable


Jaminan embalasi 213,187 14 190,454 Deposits on containersLiabilitas derivatif 1,154 15 6,083 Derivative liabilitiesBiaya yang masih harus dibayar Accrued expenses and other

dan utang lain-lain 467,387 16 479,237 current liabilities


LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIES Liabilitas pajak tangguhan 114,608 25 110,687 Deferred tax liabilitiesLiabilitas imbalan kerja 14,458 27 8,543 Employee benefits obligationLiabilitas jangka panjang lainnya 11,993 8,907 Other non-current liabilities




(dalam Rupiah penuh) per saham (in full Rupiah amount) per shareModal dasar - 2.107.000.000 saham Authorized - 2,107,000,000 sharesModal ditempatkan dan disetor penuh - Subscribed, issued and paid-up - 2.107.000.000 saham 21,070 17 21,070 2,107,000,000 shares

Tambahan modal disetor 1,802 18 1,802 Additional paid-in capitalSaldo laba Retained earnings

Ditentukan penggunaannya 14 19 13 AppropriatedTidak ditentukan penggunaannya 1,041,588 797,639 Unappropriated

Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity attributable to the owners kepada pemilik entitas induk 1,064,474 820,524 of the CompanyKepentingan nonpengendali 431 116 Non-controlling interests

Jumlah Ekuitas 1,064,905 820,640 Total Equity



2

PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN LABA RUGI DAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS ANDPENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN OTHER COMPREHENSIVE INCOMEUNTUK TAHUN - TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2017 DAN 2016 FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2017 AND 2016(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/2017 Notes 2016

PENJUALAN BERSIH 3,389,736 21,29 3,263,311 NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN (1,118,032) 22,29 (1,115,567) COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR 2,271,704 2,147,744 GROSS PROFIT

Beban penjualan (525,328) 23 (568,347) Selling expensesBeban umum dan administrasi (175,267) 24,29 (206,865) General and administrative expensesBiaya keuangan (25,237) (77,143) Finance costsPendapatan bunga 19,504 21,997 Interest incomeKeuntungan lain-lain - bersih 214,644 26 2,800 Other gains - net

LABA SEBELUM PAJAK 1,780,020 1,320,186 PROFIT BEFORE TAX

BEBAN PAJAK PENGHASILAN - BERSIH (457,953) 25 (338,057) INCOME TAX EXPENSE - NET

LABA BERSIH TAHUN BERJALAN 1,322,067 982,129 NET INCOME FOR THE YEAR

PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOMEAkun yang tidak akan direklasifikasi ke Item that will not be reclassified

laporan laba rugi subsequently to profit or lossPengukuran kembali atas Remeasurements of defined

program imbalan pasti (1,560) 27 (3,466) benefits obligationPajak penghasilan terkait 390 25 867 Related income tax

Jumlah penghasilan komprehensif lain tahun Total other comprehensive incomeberjalan setelah pajak (1,170) (2,599) for the year, net of tax

TOTAL PENGHASILAN KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOMETAHUN BERJALAN 1,320,897 979,530 FOR THE YEAR

Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada: Net income for the year attributable to:Pemilik Entitas Induk 1,321,795 981,825 Owners of the CompanyKepentingan Nonpengendali 272 304 Non-controlling interests

Laba bersih tahun berjalan 1,322,067 982,129 Net income for the year

Jumlah laba komprehensif tahun berjalan Total comprehensive income yang dapat diatribusikan kepada: for the year attributable to: Pemilik Entitas Induk 1,320,627 979,228 Owners of the CompanyKepentingan Nonpengendali 270 302 Non-controlling interests

Jumlah laba komprehensif Total comprehensive incometahun berjalan 1,320,897 979,530 for the year

Laba dasar per saham Basic earnings per share(dalam nilai penuh) 627 28 466 (in full amount)


3


PT M

ULTI B

INTA

NG

IND

ON

ES

IA Tbk D

AN

EN

TITAS

AN

AK

PT M

ULTI B

INTA

NG

IND

ON

ES

IA Tbk A

ND

ITS S

UB

SID

IAR

IES

LAP

OR

AN

PE

RU

BA

HA

N E

KU

ITAS

KO

NS

OLID

AS

IAN

CO

NS

OLID

ATE

D S

TATE

ME

NTS

OF C

HA

NG

ES

IN E

QU

ITYU

NTU

K TA

HU

N Y

AN

G B

ER

AK

HIR

31 DE

SE

MB

ER

2017 DA

N 2016

FOR

THE

YE

AR

S E

ND

ED

DE

CE

MB

ER

31, 2017 AN

D 2016

(Disajikan dalam

jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

(Expressed in m

illions of Rupiah, unless otherw

ise stated)

Modal

Didistribusikan

ditempatkan

Tambahan

Ekuitas

kepadadan

modal

dapat diatribusikanK

epentingandisetor penuh/

disetor/S

udahB

elumentitas induk/

Nonpengendali/

Issued andA

dditionalditentukan

ditentukanE

quity attributableA

ttributable toC

atatan/fully paid

paid-inpenggunaannya/

penggunaannya/to the ow

nersN

on-controlingJum

lah Ekuitas/

Notes

capital stockcapital

Appropriated

Unappropriated

of the Com

panyinterests

Total Equity

Saldo per 1 Januari 2016

21,0701,802

12743,385

766,269211

766,480B

alance as of January 1, 2016Laba bersih tahun berjalan

--

-981,825

981,825304

982,129N

et income for the year

Dividen K

as oleh entitas anak-

--

--

(397)(397)

Cash dividends by the subsidiary

Penghasilan kom

prehensif lainnya-

--

(2,597)(2,597)

(2)(2,599)

Other com

prehensive income

Dividen kas

20-

--

(924,973)(924,973)

-(924,973)

Cash dividends

Pem

bentukan cadangan umum

19-

-1

(1)-

--

Allocation for general reserve

Saldo per 31 D

esember 2016

21,0701,802

13797,639

820,524116

820,640B

alance as of Decem

ber 31, 2016

Laba bersih tahun berjalan-

--

1,321,7951,321,795

2721,322,067

Net incom

e for the yearD

ividen Kas oleh entitas anak

--

--

-(105)

(105)C

ash dividends by the subsidiaryP

enghasilan komprehensif lainnya

--

-(1,168)

(1,168)(2)

(1,170)O

ther comprehensive incom

eD

ividen kas20

--

-(1,076,677)

(1,076,677)-

(1,076,677)C

ash dividendsK

epentingan non-pengendali yang timbul dari

Additional non-controlling interests arising from

pendirian PT Tirta P

rima Indonesia

--

--

-150

150the establishm

ent of PT Tirta P

rima Indonesia

Pem


19-

-1

(1)-

--


Saldo per 31 D

esember 2017

21,0701,802

141,041,588

1,064,474431

1,064,905B

alance as of Decem

ber 31, 2017

(0)(0)

-(0)

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan

See accom

panying notes to consolidated financial statements

bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian.w

hich are an integral part of the consolidated financial statements.

Saldo Laba/R

etained earnings

4


PT M

ULTI B

INTA

NG

IND

ON

ES

IA Tbk D

AN

EN

TITAS

AN

AK

PT M

ULTI B

INTA

NG

IND

ON

ES

IA Tbk A

ND

ITS S

UB

SID

IAR

IES

LAP

OR

AN

PE

RU

BA

HA

N E

KU

ITAS

KO

NS

OLID

AS

IAN

CO

NS

OLID

ATE

D S

TATE

ME

NTS

OF C

HA

NG

ES

IN E

QU

ITYU

NTU

K TA

HU

N Y

AN

G B

ER

AK

HIR

31 DE

SE

MB

ER

2017 DA

N 2016

FOR

THE

YE

AR

S E

ND

ED

DE

CE

MB

ER

31, 2017 AN

D 2016

(Disajikan dalam

jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

(Expressed in m

illions of Rupiah, unless otherw

ise stated)

Modal

Didistribusikan

ditempatkan

Tambahan

Ekuitas

kepadadan

modal

dapat diatribusikanK

epentingandisetor penuh/

disetor/S

udahB

elumentitas induk/

Nonpengendali/

Issued andA

dditionalditentukan

ditentukanE

quity attributableA

ttributable toC

atatan/fully paid

paid-inpenggunaannya/

penggunaannya/to the ow

nersN

on-controlingJum

lah Ekuitas/

Notes


Appropriated

Unappropriated

of the Com

panyinterests

Total Equity


21,0701,802

12743,385

766,269211

766,480B

alance as of January 1, 2016Laba bersih tahun berjalan

--

-981,825

981,825304

982,129N

et income for the year

Dividen K

as oleh entitas anak-

--

--

(397)(397)

Cash dividends by the subsidiary

Penghasilan kom

prehensif lainnya-

--

(2,597)(2,597)

(2)(2,599)

Other com

prehensive income

Dividen kas

20-

--

(924,973)(924,973)

-(924,973)

Cash dividends

Pem


19-

-1

(1)-

--


Saldo per 31 D

esember 2016

21,0701,802

13797,639

820,524116

820,640B

alance as of Decem

ber 31, 2016

Laba bersih tahun berjalan-

--

1,321,7951,321,795

2721,322,067

Net incom

e for the yearD

ividen Kas oleh entitas anak

--

--

-(105)

(105)C

ash dividends by the subsidiaryP

enghasilan komprehensif lainnya

--

-(1,168)

(1,168)(2)

(1,170)O

ther comprehensive incom

eD

ividen kas20

--

-(1,076,677)

(1,076,677)-

(1,076,677)C

ash dividendsK

epentingan non-pengendali yang timbul dari

Additional non-controlling interests arising from

pendirian PT Tirta P

rima Indonesia

--

--

-150

150the establishm

ent of PT Tirta P

rima Indonesia

Pem


19-

-1

(1)-

--


Saldo per 31 D

esember 2017

21,0701,802

141,041,588

1,064,474431

1,064,905B

alance as of Decem

ber 31, 2017

(0)(0)

-(0)

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan

See accom

panying notes to consolidated financial statements

bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian.w

hich are an integral part of the consolidated financial statements.

Saldo Laba/R

etained earnings

4

PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR FOR THE YEARS ENDED 31 DESEMBER 2017 DAN 2016 DECEMBER 31, 2017 AND 2016(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2017 2016

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIESPenerimaan kas dari pelanggan 3,106,199 3,181,795 Cash received from customersPembayaran kas kepada pemasok

dan karyawan (1,554,605) (1,679,807) Cash paid to suppliers and employees

Kas dihasilkan dari operasi 1,551,594 1,501,988 Cash generated from operationsPenerimaan bunga 19,504 21,997 Interest receivedPembayaran bunga (29,848) (48,073) Interest paidPembayaran kas untuk pajak penghasilan (467,798) (252,522) Cash paid for income taxesPenerimaan dari pengembalian pajak 37,544 25,079 Cash received from claims for tax refundPenerimaan dari pengembalian cukai 220,615 - Cash received from claim for excise refund

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 1,331,611 1,248,469 Net Cash Provided by Operating Activities

ARUS KAS DARI KEGIATAN INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIESPerolehan aset tetap (339,723) (169,930) Acquisitions of property, plant and equipmentHasil penjualan aset tetap 1,374 2,828 Proceeds from sale of property, plant and equipment

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (338,349) (167,102) Net Cash Used in Investing Activities

ARUS KAS DARI KEGIATAN PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESPembayaran dividen tunai (1,073,589) (922,813) Cash dividends paidPembayaran utang berelasi jangka pendek (100,000) (250,000) Payment of short-term related party loansPenerimaan utang berelasi jangka pendek - 150,000 Proceeds from short-term related party loansArus kas neto atas pendirian entitas anak 150 - Net cash inflow from the establishment of a subsidiary

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Pendanaan (1,173,439) (1,022,813) Net Cash Used in Financing Activities

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH NET INCREASE (DECREASE) IN KAS DAN SETARA KAS (180,177) 58,554 CASH AND CASH EQUIVALENTS

PENGARUH PERUBAHAN NILAI TUKAR MATA EFFECT OF FOREIGN EXCHANGE RATE CHANGESUANG ASING PADA KAS DAN SETARA KAS - 62 ON CASH AND CASH EQUIVALENTS

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 403,231 344,615 OF THE YEAR

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 223,054 403,231 OF THE YEAR


5


PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk DAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2017 DAN 2016(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

FOR YEARS ENDED DECEMBER 31, 2017 AND 2016

(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

6

1. UMUM

a. PT Multi Bintang Indonesia Tbk (“Perseroan”)

1. GENERAL

a. PT Multi Bintang Indonesia Tbk (“the Company”)

Perseroan didirikan pada tanggal 3 Juni 1929 berdasarkan Akta Notaris No. 8 dari Tjeerd Dijkstra, notaris di Medan, dengan nama N.V. Nederlandsch Indische Bierbrouwerijen. Anggaran Dasar Perseroan telah mengalami perubahan beberapa kali. Perubahan terakhir dilakukan dengan akta notaris Surjadi, SH., Mkn., MM. No. 67 tanggal 31 Oktober 2017,mengenai perubahan susunan DewanKomisaris Perseroan. Perubahan tersebut telah diterima dan dicatat dalam database sistem administrasi Badan Hukum Kementrian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia Nomor AHU-AH.01.03-0186490 tanggal 1 November 2017.

Sesuai dengan Anggaran Dasar, Perseroan beroperasi dalam industri bir dan minuman lainnya. Untuk mencapai tujuan usahanya, Perseroan dapat melakukan aktivitas-aktivitas sebagai berikut:

Produksi bir dan minuman lainnya dan produk-produk lain yang relevan

Pemasaran produk-produk tersebut di atas, pada pasar lokal dan internasional

Impor atas bahan-bahan promosi yang relevan dengan produk-produk di atas.

Perseroan berdomisili di Indonesia dengan kantor pusat berlokasi di Talavera Office Park Lantai 20, Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26, Jakarta 12430, dan pabrik alkohol berlokasi di Jl. Daan Mogot KM. 19, Tangerang 15122 dan Jl. Raya Mojosari – Pacet KM. 50, Sampang Agung, Jawa Timur. Sedangkan pabrik non-alkohol berlokasi di Jl. Raya Mojosari – Pacet KM. 50, Sampang Agung, Jawa Timur. Perseroan adalah bagian dari Kelompok Heineken, dimana pemegang saham utama adalah Heineken Holding N.V. (Heineken).

The Company was established on June 3, 1929, based on Notarial Deed No. 8 of Tjeerd Dijkstra, notary public in Medan, under the name N.V. Nederlandsch Indische Bierbrouwerijen. The Company’s Articles of Association have been amended several times. The most recent amendment was effected by deed of notary public Surjadi, SH., Mkn., MM. No. 67 dated October 31, 2017, concerning changes in Board of Commissioners. The change wasacknowledged and registered in the legal database administration system of Ministry of Laws and Human Rights of the Republic of Indonesia Number AHU-AH.01.03-0186490 dated on November 1, 2017.

In accordance with the Articles of Association, the Company operates in the beer and other beverages industry. To achieve its business objectives, the Company can conduct the following activities:

Production of beer and other beverages and other relevant products

Marketing of its products, as mentioned above, in local and international markets

Import of promotional materials relevant to the above products.

The Company is domiciled in Indonesia with its head office located at Talavera Office Park 20th Floor, Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26, Jakarta 12430, and breweries located at Jl. Daan Mogot KM. 19, Tangerang 15122 and at Jl. Raya Mojosari – Pacet KM. 50, Sampang Agung, East Java. It’s non-alcoholic beverages plant islocated at Jl. Raya Mojosari – Pacet KM. 50, Sampang Agung, East Java. The Company is part of the Heineken Group, where the ultimate shareholder is Heineken Holding N.V. (Heineken).

Perseroan memulai operasi komersial pada tahun 1929.

The Company commenced commercial operations in 1929.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016,Perseroan dan entitas anak (Grup) mempunyai masing-masing 456 dan 442 karyawan.

As of December 31, 2017 and 2016, the Company and its subsidiaries (the “Group”) had 456 and 442employees, respectively.


PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk DAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2017 DAN 2016(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


FOR YEARS ENDED DECEMBER 31, 2017 AND 2016

(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

6

1. UMUM

a. PT Multi Bintang Indonesia Tbk (“Perseroan”)

1. GENERAL

a. PT Multi Bintang Indonesia Tbk (“the Company”)

Perseroan didirikan pada tanggal 3 Juni 1929 berdasarkan Akta Notaris No. 8 dari Tjeerd Dijkstra, notaris di Medan, dengan nama N.V. Nederlandsch Indische Bierbrouwerijen. Anggaran Dasar Perseroan telah mengalami perubahan beberapa kali. Perubahan terakhir dilakukan dengan akta notaris Surjadi, SH., Mkn., MM. No. 67 tanggal 31 Oktober 2017,mengenai perubahan susunan DewanKomisaris Perseroan. Perubahan tersebut telah diterima dan dicatat dalam database sistem administrasi Badan Hukum Kementrian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia Nomor AHU-AH.01.03-0186490 tanggal 1 November 2017.

Sesuai dengan Anggaran Dasar, Perseroan beroperasi dalam industri bir dan minuman lainnya. Untuk mencapai tujuan usahanya, Perseroan dapat melakukan aktivitas-aktivitas sebagai berikut:

Produksi bir dan minuman lainnya dan produk-produk lain yang relevan

Pemasaran produk-produk tersebut di atas, pada pasar lokal dan internasional

Impor atas bahan-bahan promosi yang relevan dengan produk-produk di atas.

Perseroan berdomisili di Indonesia dengan kantor pusat berlokasi di Talavera Office Park Lantai 20, Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26, Jakarta 12430, dan pabrik alkohol berlokasi di Jl. Daan Mogot KM. 19, Tangerang 15122 dan Jl. Raya Mojosari – Pacet KM. 50, Sampang Agung, Jawa Timur. Sedangkan pabrik non-alkohol berlokasi di Jl. Raya Mojosari – Pacet KM. 50, Sampang Agung, Jawa Timur. Perseroan adalah bagian dari Kelompok Heineken, dimana pemegang saham utama adalah Heineken Holding N.V. (Heineken).

The Company was established on June 3, 1929, based on Notarial Deed No. 8 of Tjeerd Dijkstra, notary public in Medan, under the name N.V. Nederlandsch Indische Bierbrouwerijen. The Company’s Articles of Association have been amended several times. The most recent amendment was effected by deed of notary public Surjadi, SH., Mkn., MM. No. 67 dated October 31, 2017, concerning changes in Board of Commissioners. The change wasacknowledged and registered in the legal database administration system of Ministry of Laws and Human Rights of the Republic of Indonesia Number AHU-AH.01.03-0186490 dated on November 1, 2017.

In accordance with the Articles of Association, the Company operates in the beer and other beverages industry. To achieve its business objectives, the Company can conduct the following activities:

Production of beer and other beverages and other relevant products

Marketing of its products, as mentioned above, in local and international markets

Import of promotional materials relevant to the above products.

The Company is domiciled in Indonesia with its head office located at Talavera Office Park 20th Floor, Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26, Jakarta 12430, and breweries located at Jl. Daan Mogot KM. 19, Tangerang 15122 and at Jl. Raya Mojosari – Pacet KM. 50, Sampang Agung, East Java. It’s non-alcoholic beverages plant islocated at Jl. Raya Mojosari – Pacet KM. 50, Sampang Agung, East Java. The Company is part of the Heineken Group, where the ultimate shareholder is Heineken Holding N.V. (Heineken).

Perseroan memulai operasi komersial pada tahun 1929.

The Company commenced commercial operations in 1929.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016,Perseroan dan entitas anak (Grup) mempunyai masing-masing 456 dan 442 karyawan.

As of December 31, 2017 and 2016, the Company and its subsidiaries (the “Group”) had 456 and 442employees, respectively.

PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk DAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR31 DESEMBER 2017 DAN 2016(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)(Lanjutan)


FOR YEARS ENDEDDECEMBER 31, 2017 AND 2016

(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated) (Continued)

7

Susunan Dewan Komisaris, Direksi dan Komite Audit Perseroan pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 adalah sebagai berikut:

The Company’s Boards of Commissioners and Directors and Audit Committee as at December 31, 2017 and 2016 consist of the following members:

31 Desember 2017/ 31 Desember 2016/December 31, 2017 December 31, 2016

Dewan Komisaris Board of CommissionersPresiden Komisaris/ President Commissioner/Komisaris Independen : Tn./Mr. Cosmas Batubara Tn./Mr. Cosmas Batubara Independent Commissioner

Komisaris Independen : Tn./Mr. Sumantri Slamet Tn./Mr. Sumantri Slamet Independent Commissioners

Tn./Mr. Wahyu Hidayat Tn./Mr. Bobby Henry Noya

Tn./Mr. Wahyu Hidayat

Komisaris : Tn./Mr. Nicolaas Adrianus Vervelde Tn./Mr. Frans Erik Eusman Commissioners

Tn./Mr. Henricus Petrus Van Zon Tn./Mr. Henricus Petrus Van Zon

Tn./Mr. Jasper Christiaan Hamaker Tn./Mr. Jasper Christiaan Hamaker

Direksi Board of DirectorsDirektur Utama : Tn./Mr. Chin Kean Huat Tn./Mr. Chin Kean Huat President Director

Direktur Independen : Tn./Mr. Bambang Britono Tn./Mr. Bambang Britono Independent Director

Direktur : Tn./Mr. Erik Pieter Mul Tn./Mr. Erik Pieter Mul Directors

Tn./Mr. Chew Boon Hee Tn./Mr. Chew Boon Hee

Komite Audit Audit CommitteeKetua : Tn./Mr. Sumantri Slamet Tn./Mr. Sumantri Slamet Chairman

Anggota : Tn./Mr. Rodion Wikanto Tn./Mr. Rodion Wikanto Members

Ibu/Ms. Mawar Napitupulu Ibu/Ms. Mawar Napitupulu

b. Entitas Anak yang Dikonsolidasi

PT Multi Bintang Indonesia Niaga (MBIN)didirikan dengan akta notaris Singgih Susilo, SH No. 69, tanggal 17 Desember 2004. Akta ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan No. C-31593 HT.01.01.TH.2004 tanggal 29 Desember 2004, didaftarkan dengan No. TDP 09.05.1.51.50089 pada Kantor Pendaftaran Perseroan Jakarta Pusat No. 09.05.000055 tanggal 10 Januari 2005, dan diumumkan dalam Tambahan No. 1059 pada Berita Negara No. 9 tanggal 1 Februari 2005.

b. Consolidated Subsidiaries

PT Multi Bintang Indonesia Niaga (MBIN) was established by deed of Singgih Susilo, SH No. 69, dated December 17, 2004. This deed was ratified by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia under No. C-31593 HT.01.01.TH.2004 on December 29, 2004, registered under No. TDP 09.05.1.51.50089 at Central Jakarta Company Registration Office No. 09.05.000055 on January 10, 2005, and published in Supplement No. 1059 to State Gazette No. 9 on February 1, 2005.

Sesuai dengan Anggaran Dasarnya, MBINberoperasi sebagai distributor utama minuman. MBIN memulai operasi komersial pada tanggal 1 Januari 2005.

In accordance with the Articles of Association, MBIN operates as a main beverage distributor. MBIN commenced commercial operations on January 1, 2005.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016,entitas anak mempunyai masing-masing 147dan 140 karyawan.

As of December 31, 2017 and 2016, MBIN had147 employees and 140 employees, respectively.






8

Total aset MBIN pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 adalah masing-masing sebesar Rp 938,175 dan Rp 754.834.

Total assets of MBIN as of December 31, 2017 and 2016 were Rp 938,175 and Rp 754,834,respectively.

MBIN adalah perusahaan yang berdomisili di Indonesia dengan kantor pusat yang berlokasi di Talavera Office Park Lantai 20, Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22 – 26, Jakarta 12430.

MBIN is an Indonesian domiciled company with its head office located at Talavera Office Park 20th Floor, Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22 – 26, Jakarta 12430.

Persentase kepemilikan Perseroan pada MBIN adalah 99,9%.

The Company’s ownership interest in MBIN is 99.9%.

Anggaran Dasar MBIN telah mengalami perubahan beberapa kali. Perubahan terakhir dilakukan dengan akta notaris H. Syarif Siangan Tanudjaja, SH No. 6, tanggal 22 Januari 2014. Akte ini telah didaftarkan ke Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia berdasarkan surat No. AHU-AH.01.10-07398 tanggal 28 Februari 2014 dan dicatat dalam database Sistem Administrasi Badan Hukum Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia.

MBIN’s Articles of Association have been amended several times. The most recent amendment was effected by deed of notary public H. Syarif Siangan Tanudjaja, SH No. 6, dated January 22, 2014. The changes have been registered to the Minister of Law and Human Rights based on letter No. AHU-AH.01.10-07398 dated February 28, 2014 and recorded in the database of the Legal Entities Administraton System of the Ministry of Law and Human Rights.

PT Tirta Prima Indonesia (TPI) didirikan dengan akta notaris Surjadi, SH No. 29,tanggal 26 Mei 2017. Akta ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan No. AHU-0029089.AH.01.01 tanggal 7 Juli 2017, didaftarkan dengan No. TDP 09.03.1.11.112177 pada Kantor Pendaftaran Perseroan Jakarta Pusat.

Sesuai dengan Anggaran Dasarnya, entitas anak beroperasi di bidang industri minuman, termasuk minuman ringan. Sampai tanggal pelaporan, TPI belum memulai operasi komersialnya.

Total aset TPI pada tanggal 31 Desember 2017 adalah Rp 150.000.

TPI adalah perusahaan yang berdomisili di Indonesia dengan kantor pusat yang berlokasi di Talavera Office Park Lantai 20, Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22 – 26, Jakarta 12430.

Persentase kepemilikan Perseroan pada TPI adalah 99,9%.

PT Tirta Prima Indonesia (TPI) was established by deed of Surjadi, SH No. 29, dated May 26, 2017. This deed was ratified by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia under No. AHU-0029089.AH.01.01 on July 7, 2017, registered under No. TDP 09.03.1.11.112177 at Central Jakarta.

In accordance with the Articles of Association, the TPI operates in the beverage industry, including soft drinks. As of reporting date, TPI has not commenced its operations yet.

Total assets of TPI as of December 31, 2017 isRp 150,000.

TPI is an Indonesian domiciled company with its head office located at Talavera Office Park 20th Floor, Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22 – 26, Jakarta 12430.

The Company’s ownership interest in TPI is 99.9%.

c. Penawaran Umum Efek Perseroan

Pada tahun 1981, Perseroan melakukan penawaran umun sejumlah 3.162.000 lembar saham kepada masyarakat dengan nilai nominal Rp 1,000 (Rupiah penuh) per saham.

c. Public Offering of Shares

In 1981, the Company offered a total of 3,162,000 shares to the public with par value ofRp 1,000 (full Rupiah amount) per share.






8

Total aset MBIN pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 adalah masing-masing sebesar Rp 938,175 dan Rp 754.834.

Total assets of MBIN as of December 31, 2017 and 2016 were Rp 938,175 and Rp 754,834,respectively.

MBIN adalah perusahaan yang berdomisili di Indonesia dengan kantor pusat yang berlokasi di Talavera Office Park Lantai 20, Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22 – 26, Jakarta 12430.

MBIN is an Indonesian domiciled company with its head office located at Talavera Office Park 20th Floor, Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22 – 26, Jakarta 12430.

Persentase kepemilikan Perseroan pada MBIN adalah 99,9%.

The Company’s ownership interest in MBIN is 99.9%.

Anggaran Dasar MBIN telah mengalami perubahan beberapa kali. Perubahan terakhir dilakukan dengan akta notaris H. Syarif Siangan Tanudjaja, SH No. 6, tanggal 22 Januari 2014. Akte ini telah didaftarkan ke Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia berdasarkan surat No. AHU-AH.01.10-07398 tanggal 28 Februari 2014 dan dicatat dalam database Sistem Administrasi Badan Hukum Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia.

MBIN’s Articles of Association have been amended several times. The most recent amendment was effected by deed of notary public H. Syarif Siangan Tanudjaja, SH No. 6, dated January 22, 2014. The changes have been registered to the Minister of Law and Human Rights based on letter No. AHU-AH.01.10-07398 dated February 28, 2014 and recorded in the database of the Legal Entities Administraton System of the Ministry of Law and Human Rights.

PT Tirta Prima Indonesia (TPI) didirikan dengan akta notaris Surjadi, SH No. 29,tanggal 26 Mei 2017. Akta ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan No. AHU-0029089.AH.01.01 tanggal 7 Juli 2017, didaftarkan dengan No. TDP 09.03.1.11.112177 pada Kantor Pendaftaran Perseroan Jakarta Pusat.

Sesuai dengan Anggaran Dasarnya, entitas anak beroperasi di bidang industri minuman, termasuk minuman ringan. Sampai tanggal pelaporan, TPI belum memulai operasi komersialnya.

Total aset TPI pada tanggal 31 Desember 2017 adalah Rp 150.000.

TPI adalah perusahaan yang berdomisili di Indonesia dengan kantor pusat yang berlokasi di Talavera Office Park Lantai 20, Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22 – 26, Jakarta 12430.

Persentase kepemilikan Perseroan pada TPI adalah 99,9%.

PT Tirta Prima Indonesia (TPI) was established by deed of Surjadi, SH No. 29, dated May 26, 2017. This deed was ratified by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia under No. AHU-0029089.AH.01.01 on July 7, 2017, registered under No. TDP 09.03.1.11.112177 at Central Jakarta.

In accordance with the Articles of Association, the TPI operates in the beverage industry, including soft drinks. As of reporting date, TPI has not commenced its operations yet.

Total assets of TPI as of December 31, 2017 isRp 150,000.

TPI is an Indonesian domiciled company with its head office located at Talavera Office Park 20th Floor, Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22 – 26, Jakarta 12430.

The Company’s ownership interest in TPI is 99.9%.

c. Penawaran Umum Efek Perseroan

Pada tahun 1981, Perseroan melakukan penawaran umun sejumlah 3.162.000 lembar saham kepada masyarakat dengan nilai nominal Rp 1,000 (Rupiah penuh) per saham.

c. Public Offering of Shares

In 1981, the Company offered a total of 3,162,000 shares to the public with par value ofRp 1,000 (full Rupiah amount) per share.





9

Perseroan telah mengajukan Pernyataan Pendaftaran mengenai saham ini kepada Badan Pelaksana Pasar Modal (BAPEPAM) di Jakarta sesuai dengan surat Keputusan Ketua BAPEPAM No. 003/PM/1977 tanggal 21 Juni 1977.

The Company submitted the Registration Statement for these shares to the Capital Market Supervisory Agency (BAPEPAM) in Jakarta, in accordance to the decree of the Chairman of BAPEPAM No. 003/PM/1977 dated June 21, 1977.

Pada tanggal 15 Desember 1981, 16,71% dari modal dasar ditempatkan Perseroan dicatatkan di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya. Dengan surat dari PT Bursa Efek Jakarta No. S-3728/BEJ.EEM/12-2000 tanggal 18 Desember 2000 dan PT Bursa Efek Surabaya No. JKT-019/MKT-LIST/BES/I/2001 tanggal 29 Januari 2001, saham Perseroan yang ditempatkan sejumlah 21.070.000 dicatatkan di Bursa Efek Jakarta sejak tanggal 12 Januari 2001 dan di Bursa Efek Surabaya sejak tanggal 5 Februari 2001. Pada tanggal 30 Nopember 2007, Bursa Efek Surabaya di-merger ke Bursa Efek Jakarta, dan keduanya membentuk Bursa Efek Indonesia (BEI). Dengan demikian, sejak 3 Desember 2007, saham-saham Perseroan diperdagangkan di BEI.

On December 15, 1981, 16.71% of the Company’s authorized issued share capital was listed on the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges. By letters from PT Bursa Efek Jakarta No. S-3728/BEJ.EEM/12-2000 dated 18 December 2000 and PT Bursa Efek Surabaya No. JKT-019/MKT-LIST/BES/I/2001 dated January 29, 2001, the Company’s issued shares totalling 21,070,000 were listed on the Jakarta Stock Exchange from January 12, 2001 and on the Surabaya Stock Exchange from February 5, 2001. On November 30, 2007, the Surabaya Stock Exchange was merged into the Jakarta Stock Exchange to become the Indonesia Stock Exchange (IDX). Accordingly, from December 3, 2007, the Company’s shares were traded on the IDX.

Berdasarkan rapat umum pemegang saham luar biasa Perseroan tanggal 19 September 2014, pemegang saham Perseroan menyetujui perubahan nilai nominal saham dari sebesar Rp 1.000 (seribu Rupiah - dalam Rupiah penuh) per saham menjadi Rp 10 (sepuluh Rupiah -dalam Rupiah penuh) per saham (pemecahan saham). Keputusan rapat umum pemegang saham luar biasa ini telah didaftarkan ke Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia berdasarkan surat No. AHU-0099624.40.80.2014 tanggal 29 September 2014 dan dicatat dalam database Sistem Administrasi Badan Hukum Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia.

Based on an extraordinary shareholders meeting held on September 19, 2014, the Company’s shareholders approved the change in the nominal value of share from Rp 1,000 (one thousand Rupiah - in full Rupiah amount) per share to become Rp 10 (ten Rupiah - in full Rupiah amount) per share (stock split). The resolutions of the extraordinary shareholdersmeeting have been registered with the Minister of Law and Human Rights based on letter No. AHU-0099624.40.80.2014 dated September 29, 2014 and recorded in the database of the Legal Entities Administration System of the Ministry of Law and Human Rights.

Pemecahan saham ini telah mendapat persetujuan dari Bursa Efek Indonesia melalui surat No. S-05116/BEI.PNG/10-2014 tanggal 29 Oktober 2014. Dengan demikian, saham Perseroan yang dicatatkan di BEI menjadi 2.107.000.000 saham.

The stock split was approved by the Indonesian Stock Exchange through its letter No. S-05116/BEI.PNG/10-2014 dated October 29,2014. Accordingly, the Company’s issued shares totalling 2,107,000,000 shares were listed onIDX.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016,seluruh saham Perseroan atau sejumlah lembar saham telah dicatatkan pada BEI.

As of December 31, 2017 and 2016, all of the Company’s outstanding shares are listed on IDX.






10

2. PENERAPAN STANDAR AKUNTANSI

KEUANGAN BARU DAN REVISI (PSAK) DAN INTERPRETASI STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN (ISAK)

2. ADOPTION OF NEW AND REVISED STATEMENTS OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS (“PSAK”) AND INTERPRETATIONS OF PSAK (“ISAK”)

a. Standar yang berlaku efektif pada tahun

berjalana. Standards and amendments effective in the

current period

Dalam tahun berjalan, Grup telah menerapkan standar baru, sejumlah amandemen dan interpretasi PSAK yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan dari Ikatan Akuntan Indonesia yang relevan dengan operasinya dan efektif untuk periode akuntansi yang dimulai pada 1 Januari 2017.

Penerapan amandemen dan interpretasi standar berikut tidak memiliki pengaruh signifikan atas pengungkapan atau jumlah yang dicatat di dalam laporan keuangan konsolidasian pada tahun berjalan dan tahun sebelumnya:

PSAK 1, Penyajian Laporan Keuangan tentang Prakarsa Pengungkapan

ISAK 31, Interpretasi atas Ruang Lingkup PSAK 13, Properti Investasi

PSAK 24 (penyesuaian), Imbalan Kerja PSAK 60 (penyesuaian), Instrumen

Keuangan: Pengungkapan ISAK 32, Definisi dan Hierarki Standar

In the current year, the Group has applied a new standard, a number of amendments, and an interpretation to PSAK issued by the Financial Accounting Standard Board of the Indonesian Institute of Accountants that are relevant to its operations and effective for accounting period beginning on January 1, 2017.

The application of the following amendment and intepretation to standard have not resulted to material impact to disclosures or on the amounts recognized in the current and prior year consolidated financial statements:

PSAK 1, Presentation of Financial Statements about Disclosure Initiative

ISAK 31, Scope Interpretation of PSAK 13, Investment Property.

PSAK 24 (improvement), Employee Benefits PSAK 60 (improvement), Financial

Instruments: Disclosures ISAK 32, Definition and Hierarchy of Financial

Accounting Standards

b. Standar dan interpretasi telah diterbitkan tapi belum diterapkan

b. Standards and interpretation issued not yet adopted

Amandemen standar dan interpretasi berikut efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2018, dengan penerapan dini diperkenankan yaitu:

PSAK 2 (amandemen), Laporan Arus Kas tentang Prakarsa Pengungkapan

PSAK 13 (amandemen), Properti Investasi tentang Pengalihan Properti Investasi

PSAK 15 (penyesuaian), Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama

PSAK 16 (amandemen), Aset Tetap –Agrikultur: Tanaman Produktif

PSAK 46 (amandemen), Pajak Penghasilan tentang Pengakuan Aset Pajak Tangguhan untuk Rugi yang Belum Direalisasi

PSAK 53 (amandemen), Pembayaran Berbasis Saham tentang Klasifikasi dan Pengukuran Transaksi Pembayaran Berbasis Saham

PSAK 67 (penyesuaian), Pengungkapan Kepentingan dalam Entitas Lain

PSAK 69, Agrikultur PSAK 111, Akuntansi Wa'd

New standards, amendments and interpretation effective for periods beginning on or after January 1, 2018, with early application permitted are the following:

PSAK 2 (amendment), Statement of Cash Flows about Disclosure Initiative

PSAK 13 (amendment), Transfers of Investment Property

PSAK 15 (improvement), Investments in Associates and Joint Ventures

PSAK 16 (Amendment): Property, Plant and Equipment – Agriculture: Bearer Plants

PSAK 46 (amendment), Income Tax: Recognition on Deferred Tax Assets for Unrealized Losses

PSAK 53 (amendment), Classification and Measurement of Share-based Payment Transactions

PSAK 67 (improvement), Disclosures of Interest in Other Entities

PSAK 69, Agriculture PSAK 111, Wa’d Accounting






10

2. PENERAPAN STANDAR AKUNTANSI

KEUANGAN BARU DAN REVISI (PSAK) DAN INTERPRETASI STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN (ISAK)

2. ADOPTION OF NEW AND REVISED STATEMENTS OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS (“PSAK”) AND INTERPRETATIONS OF PSAK (“ISAK”)

a. Standar yang berlaku efektif pada tahun

berjalana. Standards and amendments effective in the

current period

Dalam tahun berjalan, Grup telah menerapkan standar baru, sejumlah amandemen dan interpretasi PSAK yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan dari Ikatan Akuntan Indonesia yang relevan dengan operasinya dan efektif untuk periode akuntansi yang dimulai pada 1 Januari 2017.

Penerapan amandemen dan interpretasi standar berikut tidak memiliki pengaruh signifikan atas pengungkapan atau jumlah yang dicatat di dalam laporan keuangan konsolidasian pada tahun berjalan dan tahun sebelumnya:

PSAK 1, Penyajian Laporan Keuangan tentang Prakarsa Pengungkapan

ISAK 31, Interpretasi atas Ruang Lingkup PSAK 13, Properti Investasi

PSAK 24 (penyesuaian), Imbalan Kerja PSAK 60 (penyesuaian), Instrumen

Keuangan: Pengungkapan ISAK 32, Definisi dan Hierarki Standar

In the current year, the Group has applied a new standard, a number of amendments, and an interpretation to PSAK issued by the Financial Accounting Standard Board of the Indonesian Institute of Accountants that are relevant to its operations and effective for accounting period beginning on January 1, 2017.

The application of the following amendment and intepretation to standard have not resulted to material impact to disclosures or on the amounts recognized in the current and prior year consolidated financial statements:

PSAK 1, Presentation of Financial Statements about Disclosure Initiative

ISAK 31, Scope Interpretation of PSAK 13, Investment Property.

PSAK 24 (improvement), Employee Benefits PSAK 60 (improvement), Financial

Instruments: Disclosures ISAK 32, Definition and Hierarchy of Financial

Accounting Standards

b. Standar dan interpretasi telah diterbitkan tapi belum diterapkan

b. Standards and interpretation issued not yet adopted

Amandemen standar dan interpretasi berikut efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2018, dengan penerapan dini diperkenankan yaitu:

PSAK 2 (amandemen), Laporan Arus Kas tentang Prakarsa Pengungkapan

PSAK 13 (amandemen), Properti Investasi tentang Pengalihan Properti Investasi

PSAK 15 (penyesuaian), Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama

PSAK 16 (amandemen), Aset Tetap –Agrikultur: Tanaman Produktif

PSAK 46 (amandemen), Pajak Penghasilan tentang Pengakuan Aset Pajak Tangguhan untuk Rugi yang Belum Direalisasi

PSAK 53 (amandemen), Pembayaran Berbasis Saham tentang Klasifikasi dan Pengukuran Transaksi Pembayaran Berbasis Saham

PSAK 67 (penyesuaian), Pengungkapan Kepentingan dalam Entitas Lain

PSAK 69, Agrikultur PSAK 111, Akuntansi Wa'd

New standards, amendments and interpretation effective for periods beginning on or after January 1, 2018, with early application permitted are the following:

PSAK 2 (amendment), Statement of Cash Flows about Disclosure Initiative

PSAK 13 (amendment), Transfers of Investment Property

PSAK 15 (improvement), Investments in Associates and Joint Ventures

PSAK 16 (Amendment): Property, Plant and Equipment – Agriculture: Bearer Plants

PSAK 46 (amendment), Income Tax: Recognition on Deferred Tax Assets for Unrealized Losses

PSAK 53 (amendment), Classification and Measurement of Share-based Payment Transactions

PSAK 67 (improvement), Disclosures of Interest in Other Entities

PSAK 69, Agriculture PSAK 111, Wa’d Accounting





11

Interpretasi standar berikut efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2019, dengan penerapan dini diperkenankan yaitu: ISAK 33, Transaksi Valuta Asing dan

Imbalan Dimuka

Standar dan amandemen standar berikut efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2020, dengan penerapan dini diperkenankan yaitu: PSAK 15 (amandemen), Investasi pada

Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama tentang Kepentingan Jangka Panjang pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama

PSAK 62 (amandemen), Kontrak Asuransi-Menerapkan PSAK 71: Instrumen Keuangan dengan PSAK 62: Kontrak Asuransi

PSAK 71, Instrumen Keuangan PSAK 71 (amandemen), Instrumen

Keuangan tentang Fitur Percepatan Pelunasan dengan Kompensasi Negatif

PSAK 72, Pendapatan dari Kontrak dengan Pelanggan

PSAK 73, Sewa

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian, dampak dari standardan interpretasi tersebut terhadap laporan keuangan konsolidasian tidak dapat diketahui atau diestimasi oleh manajemen.

Interpretation to standard effective for periods beginning on or after January 1, 2019, with early application permitted is:

ISAK 33, Foreign Currency Transactions and Advance Consideration

Standards and amendments to standards effective for periods beginning on or after January 1, 2020, with early application permitted are the following: PSAK 15 (amendment), Investments in

Associates and Joint Ventures: Long Term Interest in Associate and Joint Ventures

PSAK 62 (amendment), Insurance Contract: Applying PSAK 71: Financial Instruments with PSAK 62: Insurance Contracts

PSAK 71, Financial Instruments PSAK 71 (amendment), Financial

Instruments: Prepayment Features with Negative Compensation

PSAK 72, Revenue from Contracts with Customers

PSAK 73, Leases

As of the issuance date of the consolidated financial statements, the effect of adoption of these standards, amendments and interpretations on the consolidated financial statements is not known nor reasonablyestimable by management.

3. KEBIJAKAN AKUNTANSI 3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Pernyataan Kepatuhan a. Statement of Compliance

Laporan keuangan konsolidasian Grup disusun dan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia, yang mencakup pernyataan dan interpretasinya yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan - Ikatan Akuntan Indonesia dan peraturan-peraturan serta pedoman dan penyajian dan pengungkapan laporan keuangan yang diterbitkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK).

The consolidated financial statements of the Group have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards, which comprise the statements and interpretation issued by the Financial Accounting Standard Board of the Indonesian Institute of Accountants and the regulations and the guidelines on financial statements and disclosures issued by Financial Services Authority (OJK).

b. Dasar Penyusunan b. Basis of Preparation

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasian, disusun menggunakan dasar akrual. Dasar pengukurannya menggunakan biaya historis, kecuali beberapa akun tertentu yang menggunakan dasar pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

Biaya historis umumnya didasarkan pada nilai wajar dari imbalan yang diberikan dalam pertukaran barang dan jasa.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting.The measurement basis used is historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases describe in the related accounting policies for those accounts.

Historical cost is generally based on the fair value of the consideration given in exchange for goods and services.






12

Nilai wajar adalah harga yang akan diterima untuk menjual suatu aset atau harga yang akan dibayar untuk mengalihkan suatu liabilitas dalam suatu transaksi teratur antara pelaku pasar pada tanggal pengukuran.

Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date.

Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan.

The consolidated statement of cash flows is prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing, and financing activities.

c. Dasar Konsolidasi c. Basis of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan laporan keuangan Perseroan dan entitas yang dikendalikan oleh Perseroan dan entitas anak (termasuk entitas terstruktur). Pengendalian dianggap ada apabila Perseroanmempunyai kekuasaan atas investee, eksposur atau hak atas imbal hasil variabel dari keterlibatannya dengan investee dan kemampuan untuk menggunakan kekuasaannya atas investee untuk mempengaruhi jumlah imbal hasil investor.

The consolidated financial statements incorporate the financial statements of theCompany and entities (including structured entities) controlled by the Company and its subsidiary. Control is achieved where the Company has the power over the investee; is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the investee; and has the ability to use its power to affect its returns.

Perseroan menilai kembali apakah entitas tersebut adalah investee jika fakta dan keadaan mengindikasikan adanya perubahaan terhadap satu atau lebih dari tiga elemen pengendalian yang disebutkan diatas.

The Company reassesses whether or not it controls an investee if facts and circumstances indicate that there are changes to one or more of the three elements of control listed above.

Ketika Perusahaan memiliki hak suara kurang dari mayoritas di-investee, ia memiliki kekuasaan atas investee ketika hak suara investor cukup untuk memberinya kemampuan praktis untuk mengarahkan aktivitas relevan secara sepihak. Perusahaan mempertimbangkan seluruh fakta dan keadaan yang relevan dalam menilai apakah hak suara Perusahaan cukup untuk memberikan Perusahaan kekuasaan, termasuk (i) ukuran kepemilikan hak suara Perusahaan relatif terhadap ukuran dan penyebaran kepemilikan pemilik hak suara lain; (ii) hak suara potensial yang dimiliki oleh Perusahaan, pemegang suara lain atau pihak lain; (iii) hak yang timbul dari pengaturan kontraktual lain; dan (iv) setiap fakta dan keadaan tambahan apapun mengindikasikan bahwa Perusahaan memiliki, atau tidak memiliki, kemampuan kini untuk mengarahkan aktivitas yang relevan pada saat keputusan perlu dibuat, termasuk pola suara pemilikan dalam RUPS sebelumnya.

When the Company has less than a majority of the voting rights of an investee, it has power over the investee when the voting rights are sufficient to give it the practical ability to direct the relevant activities of the investee unilaterally. The Company considers all relevant facts and circumstances in assessing whether or not the Company’s voting rights in an investee are sufficient to give it power, including (i) the size of the Company’s holding of voting rights relative to the size and dispersion of holding of the other vote holders; (ii) potential voting rights held by the Company, other vote holders or other parties; (iii) rights arising from other contractualarrangements; and (iv) any additional facts and circumstances that indicate that the Company has, or does not have, the current ability to direct the relevant activities at the time that decisions need to be made, including voting patterns at previous shareholders’ meetings.

Konsolidasi entitas anak dimulai ketika Perusahaan memperoleh pengendalian atas entitas anak dan akan dihentikan ketika Perusahaan kehilangan pengendalian pada entitas anak. Secara khusus, pendapatan dan beban entitas anak diakuisisi atau dijual selama tahun berjalan termasuk dalam laporan laba rugi konsolidasian dan penghasilan komprehensif lain dari tanggal diperolehnya pengendalian Perusahaan sampai tanggal ketika Perusahaan berhenti mengendalikan entitas anak.

Consolidation of a subsidiary begins when the Company obtains control over the subsidiary and ceases when the Company loses control of the subsidiary. Specifically, income and expense of a subsidiary acquired or disposed of during the year are included in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income from the date the Company gains control until the date when the Company ceases to control the subsidiary.






12

Nilai wajar adalah harga yang akan diterima untuk menjual suatu aset atau harga yang akan dibayar untuk mengalihkan suatu liabilitas dalam suatu transaksi teratur antara pelaku pasar pada tanggal pengukuran.

Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date.

Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan.

The consolidated statement of cash flows is prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing, and financing activities.

c. Dasar Konsolidasi c. Basis of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan laporan keuangan Perseroan dan entitas yang dikendalikan oleh Perseroan dan entitas anak (termasuk entitas terstruktur). Pengendalian dianggap ada apabila Perseroanmempunyai kekuasaan atas investee, eksposur atau hak atas imbal hasil variabel dari keterlibatannya dengan investee dan kemampuan untuk menggunakan kekuasaannya atas investee untuk mempengaruhi jumlah imbal hasil investor.

The consolidated financial statements incorporate the financial statements of theCompany and entities (including structured entities) controlled by the Company and its subsidiary. Control is achieved where the Company has the power over the investee; is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the investee; and has the ability to use its power to affect its returns.

Perseroan menilai kembali apakah entitas tersebut adalah investee jika fakta dan keadaan mengindikasikan adanya perubahaan terhadap satu atau lebih dari tiga elemen pengendalian yang disebutkan diatas.

The Company reassesses whether or not it controls an investee if facts and circumstances indicate that there are changes to one or more of the three elements of control listed above.

Ketika Perusahaan memiliki hak suara kurang dari mayoritas di-investee, ia memiliki kekuasaan atas investee ketika hak suara investor cukup untuk memberinya kemampuan praktis untuk mengarahkan aktivitas relevan secara sepihak. Perusahaan mempertimbangkan seluruh fakta dan keadaan yang relevan dalam menilai apakah hak suara Perusahaan cukup untuk memberikan Perusahaan kekuasaan, termasuk (i) ukuran kepemilikan hak suara Perusahaan relatif terhadap ukuran dan penyebaran kepemilikan pemilik hak suara lain; (ii) hak suara potensial yang dimiliki oleh Perusahaan, pemegang suara lain atau pihak lain; (iii) hak yang timbul dari pengaturan kontraktual lain; dan (iv) setiap fakta dan keadaan tambahan apapun mengindikasikan bahwa Perusahaan memiliki, atau tidak memiliki, kemampuan kini untuk mengarahkan aktivitas yang relevan pada saat keputusan perlu dibuat, termasuk pola suara pemilikan dalam RUPS sebelumnya.

When the Company has less than a majority of the voting rights of an investee, it has power over the investee when the voting rights are sufficient to give it the practical ability to direct the relevant activities of the investee unilaterally. The Company considers all relevant facts and circumstances in assessing whether or not the Company’s voting rights in an investee are sufficient to give it power, including (i) the size of the Company’s holding of voting rights relative to the size and dispersion of holding of the other vote holders; (ii) potential voting rights held by the Company, other vote holders or other parties; (iii) rights arising from other contractualarrangements; and (iv) any additional facts and circumstances that indicate that the Company has, or does not have, the current ability to direct the relevant activities at the time that decisions need to be made, including voting patterns at previous shareholders’ meetings.

Konsolidasi entitas anak dimulai ketika Perusahaan memperoleh pengendalian atas entitas anak dan akan dihentikan ketika Perusahaan kehilangan pengendalian pada entitas anak. Secara khusus, pendapatan dan beban entitas anak diakuisisi atau dijual selama tahun berjalan termasuk dalam laporan laba rugi konsolidasian dan penghasilan komprehensif lain dari tanggal diperolehnya pengendalian Perusahaan sampai tanggal ketika Perusahaan berhenti mengendalikan entitas anak.

Consolidation of a subsidiary begins when the Company obtains control over the subsidiary and ceases when the Company loses control of the subsidiary. Specifically, income and expense of a subsidiary acquired or disposed of during the year are included in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income from the date the Company gains control until the date when the Company ceases to control the subsidiary.





13

Laba rugi dan setiap komponen dari penghasilan komprehensif lain diatribusikan kepada Perseroan dan kepentingan nonpengendali. Total penghasilan komprehensif lain diatribusikan kepada pemilik entitas induk meskipun hal tersebut mengakibatkan kepentingan nonpengendali memiliki saldo defisit.

Profit or loss and each component of other comprehensive income are attributed to the owners of the Company and to the non-controlling interest. Total comprehensive income is attributed to owners of the Company and the non-controlling interest even if this results in the non-controlling interest having a deficit balance.

Jika diperlukan, penyesuaian dapat dilakukan terhadap laporan keuangan entitas anak agar kebijakan akuntansi sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup.

When necessary, adjustment are made to the financial statements of subsidiaries to bring their accounting policies in line with the Group’s accounting policies.

Seluruh aset dan liabilitas dalam intra kelompok usaha, ekuitas, pendapatan, biaya dan arus kas yang berkaitan dengan transaksi dalam kelompok usaha dieliminasi secara penuh pada saat konsolidasian.

All intragroup assets and liabilities, equity, income, expenses and cash flows relating to transactions between members of the Group are eliminated in full on consolidation.

Perubahan kepemilikan Grup pada entitas anak yang tidak mengakibatkan kehilangan pengendalian Grup atas entitas anak dicatat sebagai transaksi ekuitas. Jumlah tercatat dari kepemilikan Grup dan kepentingan nonpengendali disesuaikan untuk mencerminkan perubahan kepentingan relatifnya dalam entitas anak. Selisih antara jumlah tercatat kepentingan nonpengendali yang disesuaikan dan nilai wajar imbalan yang dibayar atau diterima diakui secara langsung dalam ekuitas dan diatribusikan dengan pemilik entitas induk.

Changes in the Group’s ownership interest in existing subsidiaries that do not result in the Group losing control over the subsidiaries are accounted for as equity transactions. The carrying amounts of the Group’s interest and the non-controlling interest are adjusted to reflect the changes in their relative interest in the subsidiaries. Any difference between the amount by which the non-controlling interest are adjusted and the fair value of the consideration paid or received is recognized directly in equity and attributed to owners of the Company.

Ketika Grup kehilangan pengendalian pada entitas anak, keuntungan atau kerugian diakui dalam laba rugi dan dihitung sebagai perbedaan antara (i) agregat nilai wajar pembayaran yang diterima dan nilai wajar sisa kepemilikan (retained interest) dan (ii) jumlah tercatat sebelumnya dari aset (termasuk goodwill), dan liabilitas dari entitas anak dan setiap kepentingan nonpengendali. Seluruh jumlah yang diakui sebelumnya dalam penghasilan komprehensif lain yang terkait dengan entitas anak yang dicatat seolah-olah Grup telah melepaskan secara langsung aset atau liabilitas terkait entitas anak (yaitu direklasifikasi ke laba rugi atau ditransfer ke kategori lain dari ekuitas sebagaimana ditentukan / diizinkan oleh standar akuntansi yang berlaku).

Nilai wajar setiap sisa investasi pada entitas anak terdahulu pada tanggal hilangnya pengendalian dianggap sebagai nilai wajar pada saat pengakuan awal untuk akuntansi berikutnya dalam PSAK 55, Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran atau, ketika berlaku, biaya perolehan pada saat pengakuan awal dari investasi pada entitas asosiasi atau ventura bersama.

When the Group losses control of a subsidiary, a gain or loss is recognized in profit or loss and is calculated as the difference between (i) the aggregate of the fair value of the consideration received and the fair value of any retained interest and (ii) the previous carrying amount of the assets (including goodwill), and liabilities of the subsidiary and any non-controlling interest. All amounts previously recognized in othercomprehensive income in relation to that subsidiary are accounted for as if the Group had directly disposed of the related assets or liabilities of the subsidiary (i.e. reclassified to profit or loss or transferred to another category of equity as specified/permitted by applicable accounting standards).

The fair value of any investment retained in the former subsidiary at the date when control is lost is regarded as the fair value on initial recognition for subsequent accounting under PSAK 55, Financial Instruments: Recognition and Measurement or, when applicable, the cost on initial recognition of an investment in an associate or a jointly controlled entity.






14

d. Kombinasi Bisnis d. Business Combination

Akuisisi bisnis dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Imbalan yang dialihkan dalam suatu kombinasi bisnis diukur pada nilai wajar, yang dihitung sebagai hasil penjumlahan dari nilai wajar tanggal akuisisi atas seluruh aset yang dialihkan oleh Grup, liabilitas yang diakui oleh Grup kepada pemilik sebelumnya dari pihak yang diakuisisi dan kepentingan ekuitas yang diterbitkan oleh Grup dalam pertukaran pengendalian dari pihak yang diakuisisi. Biaya-biaya terkait akuisisi diakui di dalam laba rugi pada saat terjadinya.

Acquisitions of businesses are accounted for using the acquisition method. The consideration transferred in a business combination is measured at fair value, which is calculated as the sum of the acquisition-date fair values of the assets transferred by the Group, liabilities incurred by the Group to the former owners of the acquiree, and the equity interests issued by the Group in exchange for control of the acquiree. Acquisition-related costs are recognized in profit or loss as incurred.

Pada tanggal akuisisi, aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih diakui pada nilai wajar kecuali untuk aset dan liabilitas tertentu yang diukur sesuai dengan standar yang relevan.

At the acquisition date, the identifiable assets acquired and the liabilities assumed arerecognized at their fair value except for certain assets and liabilities that are measured in accordance with the relevant standards.

Goodwill diukur sebagai selisih lebih dari nilai gabungan dari imbalan yang dialihkan, jumlah setiap kepentingan nonpengendali pada pihak diakuisisi dan nilai wajar pada tanggal akuisisi kepentingan ekuitas yang sebelumnya dimiliki oleh pihak pengakuisisi pada pihak diakuisisi (jika ada) atas jumlah neto dari aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambilalih pada tanggal akuisisi. Jika, setelah penilaian kembali, jumlah neto dari aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambilalih pada tanggal akuisisi melebihi jumlah imbalan yang dialihkan, jumlah dari setiap kepentingan non pengendali pada pihak diakuisisi dan nilai wajar pada tanggal akuisisi kepentingan ekuitas yang sebelumnya dimiliki oleh pihak pengakuisisi pada pihak diakuisisi (jika ada), selisih lebih diakui segera dalam laba rugi sebagai keuntungan pembelian dengan diskon.

Goodwill is measured as the excess of the sum of the consideration transferred, the amount of any non-controlling interests in the acquiree, and the fair value of the acquirer’s previously held equity interest in the acquire (if any) over the net of the acquisition-date amounts of the identifiable assets acquired and the liabilities assumed. If, after the reassessment, the net of the acquisition-date amounts of the identifiable assets acquired and liabilities assumed exceeds the sum of the consideration transferred, the amount of any non-controlling interests in the acquiree and the fair value of the acquirer’s previously held interest in the acquiree (if any), the excess is recognized immediately in profit or loss as a bargain purchase gain.

Kepentingan non-pengendali diukur baik pada nilai wajar ataupun pada proporsi kepemilikan kepentingan non-pengendali atas aset neto teridentifikasi dari pihak yang diakuisisi. Pilihan dasar pengukuran dilakukan atas dasar transaksi. Kepentingan nonpengendali jenis laindiukur pada nilai wajar atau, jika berlaku, pada dasar pengukuran lain yang ditentukan oleh standar akuntansi lain.

Non-controlling interests are measured either at fair value or at the non-controlling interests proportionate share of the acquiree’s identifiable net assets. The choice of measurement basis is made on a transaction-by-transaction basis. Other types of non-controlling interests are measured at fair value or, when applicable, on the basis specified in another accounting standard.






14

d. Kombinasi Bisnis d. Business Combination

Akuisisi bisnis dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Imbalan yang dialihkan dalam suatu kombinasi bisnis diukur pada nilai wajar, yang dihitung sebagai hasil penjumlahan dari nilai wajar tanggal akuisisi atas seluruh aset yang dialihkan oleh Grup, liabilitas yang diakui oleh Grup kepada pemilik sebelumnya dari pihak yang diakuisisi dan kepentingan ekuitas yang diterbitkan oleh Grup dalam pertukaran pengendalian dari pihak yang diakuisisi. Biaya-biaya terkait akuisisi diakui di dalam laba rugi pada saat terjadinya.

Acquisitions of businesses are accounted for using the acquisition method. The consideration transferred in a business combination is measured at fair value, which is calculated as the sum of the acquisition-date fair values of the assets transferred by the Group, liabilities incurred by the Group to the former owners of the acquiree, and the equity interests issued by the Group in exchange for control of the acquiree. Acquisition-related costs are recognized in profit or loss as incurred.

Pada tanggal akuisisi, aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih diakui pada nilai wajar kecuali untuk aset dan liabilitas tertentu yang diukur sesuai dengan standar yang relevan.

At the acquisition date, the identifiable assets acquired and the liabilities assumed arerecognized at their fair value except for certain assets and liabilities that are measured in accordance with the relevant standards.

Goodwill diukur sebagai selisih lebih dari nilai gabungan dari imbalan yang dialihkan, jumlah setiap kepentingan nonpengendali pada pihak diakuisisi dan nilai wajar pada tanggal akuisisi kepentingan ekuitas yang sebelumnya dimiliki oleh pihak pengakuisisi pada pihak diakuisisi (jika ada) atas jumlah neto dari aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambilalih pada tanggal akuisisi. Jika, setelah penilaian kembali, jumlah neto dari aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambilalih pada tanggal akuisisi melebihi jumlah imbalan yang dialihkan, jumlah dari setiap kepentingan non pengendali pada pihak diakuisisi dan nilai wajar pada tanggal akuisisi kepentingan ekuitas yang sebelumnya dimiliki oleh pihak pengakuisisi pada pihak diakuisisi (jika ada), selisih lebih diakui segera dalam laba rugi sebagai keuntungan pembelian dengan diskon.

Goodwill is measured as the excess of the sum of the consideration transferred, the amount of any non-controlling interests in the acquiree, and the fair value of the acquirer’s previously held equity interest in the acquire (if any) over the net of the acquisition-date amounts of the identifiable assets acquired and the liabilities assumed. If, after the reassessment, the net of the acquisition-date amounts of the identifiable assets acquired and liabilities assumed exceeds the sum of the consideration transferred, the amount of any non-controlling interests in the acquiree and the fair value of the acquirer’s previously held interest in the acquiree (if any), the excess is recognized immediately in profit or loss as a bargain purchase gain.

Kepentingan non-pengendali diukur baik pada nilai wajar ataupun pada proporsi kepemilikan kepentingan non-pengendali atas aset neto teridentifikasi dari pihak yang diakuisisi. Pilihan dasar pengukuran dilakukan atas dasar transaksi. Kepentingan nonpengendali jenis laindiukur pada nilai wajar atau, jika berlaku, pada dasar pengukuran lain yang ditentukan oleh standar akuntansi lain.

Non-controlling interests are measured either at fair value or at the non-controlling interests proportionate share of the acquiree’s identifiable net assets. The choice of measurement basis is made on a transaction-by-transaction basis. Other types of non-controlling interests are measured at fair value or, when applicable, on the basis specified in another accounting standard.





15

Bila imbalan yang dialihkan oleh Grup dalam suatu kombinasi bisnis termasuk aset atau liabilitas yang berasal dari pengaturan imbalan kontinjen (contingent consideration arrangement), imbalan kontinjen tersebut diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dantermasuk sebagai bagian dari imbalan yang dialihkan dalam suatu kombinasi bisnis. Perubahan dalam nilai wajar atas imbalan kontinjen yang memenuhi syarat sebagai penyesuaian periode pengukuran disesuaikan secara retrospektif, dengan penyesuaian terkaitterhadap goodwill. Penyesuaian periode pengukuran adalah penyesuaian yang berasal dari informasi tambahan yang diperoleh selama periode pengukuran (yang tidak melebihi satu tahun sejak tanggal akuisisi) tentang fakta-fakta dan kondisi yang ada pada tanggal akuisisi.

When the consideration transferred by the Group in a business combination includes assets or liabilities resulting from a contingent consideration arrangement, the contingent consideration is measured at its acquisition-date fair value and included as part of the consideration transferred in a business combination. Changes in the fair value of the contingent consideration that qualify as measurement period adjustments are adjusted retrospectively, with corresponding adjustments against goodwill. Measurement period adjustments are adjustments that arise from additional information obtained during the measurement period (which cannot exceed one year from the acquisition date) about facts and circumstances that existed at the acquisition date.

Akuntansi berikutnya untuk perubahan nilai wajar dari imbalan kontinjensi yang tidak memenuhi syarat sebagai penyesuaian periode pengukuran tergantung pada bagaimana imbalan kontinjensi diklasifikasikan. Imbalan kontinjensi yang diklasifikasikan sebagai ekuitastidak diukur kembali pada setiap tanggal pelaporan dan penyelesaian selanjutnya diperhitungkan dalam ekuitas. Imbalan kontinjensi yang diklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas diukur kembali pada nilai wajar pada setiap tanggal pelaporan, dengan perubahan nilai wajar diakui dalam laporan laba rugi atau dalam penghasilan komprehensif lain (OCI).

The subsequent accounting for changes in the fair value of the contingent consideration that do not qualify as measurement period adjustments depends on how the contingent consideration is classified. Contingent consideration that is classified as equity is not remeasured at subsequent reporting dates and its subsequent settlement is accounted for within equity. Contingent consideration that is classified as anasset or liability is remeasured subsequent to reporting dates at fair value, with changes in fair value recognized in profit or loss or in other comprehensive income (OCI).

Bila suatu kombinasi bisnis dilakukan secara bertahap, kepemilikan terdahulu Grup atas pihak terakuisisi diukur kembali ke nilai wajar pada tanggal akuisisi dan keuntungan atau kerugian nya, jika ada, diakui dalam laba rugi. Jumlah yang berasal dari kepemilikan sebelum tanggal akuisisi yang sebelumnya telah diakui dalam penghasilan komprehensif lain direklasifikasi ke laba rugi dimana perlakuan tersebut akan sesuai jika kepemilikannya dilepas/dijual.

When a business combination is achieved in stages, the Group’s previously held equity interest in the acquiree is remeasured to fair value at the acquisition date and the resulting gain or loss, if any, is recognized in profit or loss. Amounts arising from interests in the acquiree prior to the acquisition date that have previously been recognized in other comprehensive income are reclassified to profit or loss where such treatment would be appropriate if that interests were disposed of.

Jika akuntansi awal untuk kombinasi bisnis belum selesai pada akhir periode pelaporan saat kombinasi terjadi, Grup melaporkan jumlah sementara untuk pos-pos yang proses akuntansinya belum selesai dalam laporan keuangannya. Selama periode pengukuran, pihak pengakuisisi menyesuaikan, aset atau liabilitas tambahan yang diakui, untuk mencerminkan informasi baru yang diperoleh tentang fakta dan keadaan yang ada pada tanggal akuisisi dan, jika diketahui, akan berdampak pada jumlah yang diakui pada tanggal tersebut.

If the initial accounting for a business combination is incomplete by the end of the reporting period in which the combination occurs, the Group reports provisional amounts for the items for which the accounting is incomplete. Those provisional amounts are adjusted during the measurement period, or additional assets or liabilities are recognized, to reflect new information obtained about facts andcircumstances that existed as of the acquisition date that, if known, would have affected the amount recognized as of that date.






16

e. Transaksi dan Penjabaran Laporan Keuangan Dalam Mata Uang Asing

e. Foreign Currency Transactions and Translation

Laporan keuangan individu masing-masing entitas Grup diukur dan disajikan dalam mata uang dari lingkungan ekonomi utama dimana entitas beroperasi (mata uang fungsional). Laporan keuangan konsolidasian dari Grup disajikan dalam mata uang Rupiah yang merupakan mata uang fungsional Perusahaan.

The individual financial statements of each entity in the Group are measured and presented in the currency of the primary economic environment in which the entity operates (its functional currency). The consolidated financial statements of the Group are presented in Indonesian Rupiah, which is the functional currency of the Company.

Dalam penyusunan laporan keuangan setiap entitas individual grup, transaksi dalam mata uang asing selain mata uang fungsional entitas (mata uang asing) diakui pada kurs yang berlaku pada tanggal transaksi. Pada setiap akhir perode pelaporan, pos moneter dalam valuta asing dijabarkan kembali pada kurs yang berlaku pada tanggal tersebut.

In preparing the financial statements of each individual group entity, transactions in currencies other than the entity’s functional currency (foreign currencies) are recognized at the rates of exchange prevailing at the dates of the transactions. At the end of each reporting period, monetary items denominated in foreign currencies are retranslated at the rates prevailing at that date.

Selisih kurs atas pos moneter diakui dalam laba rugi pada periode saat terjadinya.

Exchange differences on monetary items are recognized in profit or loss in the period in which they arise.

f. Transaksi Pihak-pihak Berelasi f. Transactions with Related Parties

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan Grup (entitas pelapor):

A related party is a person or entity that is related to the Group (the reporting entity):

a. Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut:

a. A person or a close member of that person's family is related to the reporting entity if that person:

i. memiliki pengendalian atau pengendalian bersama entitas pelapor;

ii. memiliki pengaruh signifikan entitas pelapor; atau

iii. merupakan personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk dari entitas pelapor.

i. has control or joint control over the reporting entity;

ii. has significant influence over the reporting entity; or

iii. is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.

b. Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut:

b. An entity is related to the reporting entity if any of the following conditions applies:

i. Entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain).

i. The entity, and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).

ii. Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

ii. One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).






16

e. Transaksi dan Penjabaran Laporan Keuangan Dalam Mata Uang Asing

e. Foreign Currency Transactions and Translation

Laporan keuangan individu masing-masing entitas Grup diukur dan disajikan dalam mata uang dari lingkungan ekonomi utama dimana entitas beroperasi (mata uang fungsional). Laporan keuangan konsolidasian dari Grup disajikan dalam mata uang Rupiah yang merupakan mata uang fungsional Perusahaan.

The individual financial statements of each entity in the Group are measured and presented in the currency of the primary economic environment in which the entity operates (its functional currency). The consolidated financial statements of the Group are presented in Indonesian Rupiah, which is the functional currency of the Company.

Dalam penyusunan laporan keuangan setiap entitas individual grup, transaksi dalam mata uang asing selain mata uang fungsional entitas (mata uang asing) diakui pada kurs yang berlaku pada tanggal transaksi. Pada setiap akhir perode pelaporan, pos moneter dalam valuta asing dijabarkan kembali pada kurs yang berlaku pada tanggal tersebut.

In preparing the financial statements of each individual group entity, transactions in currencies other than the entity’s functional currency (foreign currencies) are recognized at the rates of exchange prevailing at the dates of the transactions. At the end of each reporting period, monetary items denominated in foreign currencies are retranslated at the rates prevailing at that date.

Selisih kurs atas pos moneter diakui dalam laba rugi pada periode saat terjadinya.

Exchange differences on monetary items are recognized in profit or loss in the period in which they arise.

f. Transaksi Pihak-pihak Berelasi f. Transactions with Related Parties

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan Grup (entitas pelapor):

A related party is a person or entity that is related to the Group (the reporting entity):

a. Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut:

a. A person or a close member of that person's family is related to the reporting entity if that person:

i. memiliki pengendalian atau pengendalian bersama entitas pelapor;

ii. memiliki pengaruh signifikan entitas pelapor; atau

iii. merupakan personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk dari entitas pelapor.

i. has control or joint control over the reporting entity;

ii. has significant influence over the reporting entity; or

iii. is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.

b. Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut:

b. An entity is related to the reporting entity if any of the following conditions applies:

i. Entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain).

i. The entity, and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).

ii. Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

ii. One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).





17

iii. Kedua entitas tersebut adalah ventura

bersama dari pihak ketiga yang sama. iii. Both entities are joint ventures of the

same third party.

iv. Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

iv. One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity.

v. Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor.

v. The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity, or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity.

vi. Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a).

vi. The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a).

vii. Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

vii. A person identified in (a) (i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or a parent of the entity).

viii. Entitas, atau anggota dari kelompok yang mana entitas merupakan bagian dari kelompok tersebut, menyediakan jasa personil manajemen kunci kepada entitas pelapor atau kepada entitas induk dari entitas pelapor.

viii.The entity, or any member of a group of which it is a part, provides key management personnel services to the reporting entity or to the parent of the reporting entity.

Transaksi signifikan yang dilakukan dengan pihak-pihak berelasi, baik dilakukan dengan kondisi dan persyaratan yang sama dengan pihak ketiga maupun tidak, diungkapkan pada laporan keuangan konsolidasian.

Significant transactions with related parties, whether or not made at similar terms and conditions as those done with third parties, are disclosed in the consolidated financial statements.

g. Aset Keuangan g. Financial Assets

Seluruh aset keuangan diakui dan dihentikan pengakuannya pada tanggal diperdagangkan dimana pembelian dan penjualan aset keuangan berdasarkan kontrak yang mensyaratkan penyerahan aset keuangan dalam kurun waktu yang ditetapkan oleh kebiasaan pasar yang berlaku, dan awalnya diukur sebesar nilai wajar ditambah biaya transaksi, kecuali untuk aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, yang awalnya diukur sebesar nilai wajar. Nilai wajar ditentukan dengan cara yang dijelaskan dalam Catatan 32.

All financial assets are recognised and derecognised on trade date where the purchase or sale of a financial asset is under a contract whose terms require delivery of the financial asset within the time frame established by the market concerned, and are initially measured at fair value plus transaction costs, except for those financial assets classified as at fair value through profit or loss, which are initially measured at fair value. Fair value is determined in the manner described in Note 32.

Aset keuangan Grup diklasifikasikan sebagai berikut:

Nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL) Pinjaman yang diberikan dan piutang

The Group’s financial assets are classified as follows:

Fair value through profit or loss (FVTPL) Loans and receivable






18

Nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL)

Aset keuangan diklasifikasi dalam FVTPL, jika aset keuangan dimiliki untuk diperdagangkan atau pada saat pengakuan awal ditetapkan untuk diukur pada FVTPL.

Fair Value Through Profit or Loss (FVTPL)

Financial assets are classified as at FVTPL where the financial asset is either held for trading or its designated as at FVTPL.

Aset keuangan diklasifikasi sebagai kelompok diperdagangkan, jika:

A financial asset is classified as held for trading if:

diperoleh atau dimiliki terutama untuk tujuan dijual kembali dalam waktu dekat; atau

pada pengakuan awal merupakan bagian dari portofolio instrumen keuangan tertentu yang dikelola bersama dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangka pendek aktual terkini; atau

merupakan derivatif yang tidak ditetapkan dan tidak efektif sebagai instrumen lindung nilai.

it has been acquired principally for the purpose of selling in the near term; or

on initial recognition it is a part of an identified portfolio of financial instruments that the entity manages together and has a recent actual pattern of short-term profit-taking; or

it is a derivative that is not designated and effective as a hedging instrument.

Aset keuangan selain aset keuangan yang diperdagangkan, dapat ditetapkan sebagai FVTPL pada saat pengakuan awal, jika:

A financial asset other than a financial asset held for trading may be designated as at FVTPL upon initial recognition if:

penetapan tersebut mengeliminasi atau mengurangi secara signifikan inkonsistensi pengukuran dan pengakuan yang dapat timbul; atau

such designation eliminates or significantly reduces a measurement or recognition inconsistency that would otherwise arise; or

kelompok aset keuangan, liabilitaskeuangan atau keduanya, dikelola dan kinerjanya dievaluasi berdasarkan nilai wajar, sesuai dengan manajemen risiko atau strategi investasi yang didokumentasikan, dan informasi tentang Grup disediakan secara internal kepada manajemen kunci entitas (sebagaimana didefinisikan dalam PSAK 7: Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi),misalnya direksi dan pejabat eksekutif tertinggi.

a group of financial assets, financial liabilities or both is managed and its performance is evaluated on a fair value basis, in accordance with a documented risk management or investment strategy, and information about the Group is provided internally on that basis to the entity’s key management personnel (as defined in PSAK 7: Related Party Disclosures), for example the board of directors and chief executive officer.

Aset keuangan FVTPL disajikan sebesar nilai wajar, keuntungan atau kerugian yang timbul diakui dalam laba rugi. Keuntungan atau kerugian bersih yang diakui dalam laba rugi mencakup dividen atau bunga yang diperoleh dari aset keuangan.

Financial assets at FVTPL are stated at fair value, with any resulting gain or loss recognised in profit or loss. The net gain or loss recognised in profit or loss incorporates any dividend or interest earned on the financial asset.

Pinjaman yang diberikan dan piutang

Aset keuangan dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif diklasifikasi sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang, yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakanmetode suku bunga efektif dikurangi kerugian penurunan nilai.

Loans and receivables

Financial assets that have fixed or determinable payments and that are not quoted in an active market are classified as loans and receivables. Loans and receivables are measured at amortized cost using the effective interest method less impairment losses.






18

Nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL)

Aset keuangan diklasifikasi dalam FVTPL, jika aset keuangan dimiliki untuk diperdagangkan atau pada saat pengakuan awal ditetapkan untuk diukur pada FVTPL.

Fair Value Through Profit or Loss (FVTPL)

Financial assets are classified as at FVTPL where the financial asset is either held for trading or its designated as at FVTPL.

Aset keuangan diklasifikasi sebagai kelompok diperdagangkan, jika:

A financial asset is classified as held for trading if:

diperoleh atau dimiliki terutama untuk tujuan dijual kembali dalam waktu dekat; atau

pada pengakuan awal merupakan bagian dari portofolio instrumen keuangan tertentu yang dikelola bersama dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangka pendek aktual terkini; atau


it has been acquired principally for the purpose of selling in the near term; or

on initial recognition it is a part of an identified portfolio of financial instruments that the entity manages together and has a recent actual pattern of short-term profit-taking; or


Aset keuangan selain aset keuangan yang diperdagangkan, dapat ditetapkan sebagai FVTPL pada saat pengakuan awal, jika:

A financial asset other than a financial asset held for trading may be designated as at FVTPL upon initial recognition if:



kelompok aset keuangan, liabilitaskeuangan atau keduanya, dikelola dan kinerjanya dievaluasi berdasarkan nilai wajar, sesuai dengan manajemen risiko atau strategi investasi yang didokumentasikan, dan informasi tentang Grup disediakan secara internal kepada manajemen kunci entitas (sebagaimana didefinisikan dalam PSAK 7: Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi),misalnya direksi dan pejabat eksekutif tertinggi.

a group of financial assets, financial liabilities or both is managed and its performance is evaluated on a fair value basis, in accordance with a documented risk management or investment strategy, and information about the Group is provided internally on that basis to the entity’s key management personnel (as defined in PSAK 7: Related Party Disclosures), for example the board of directors and chief executive officer.

Aset keuangan FVTPL disajikan sebesar nilai wajar, keuntungan atau kerugian yang timbul diakui dalam laba rugi. Keuntungan atau kerugian bersih yang diakui dalam laba rugi mencakup dividen atau bunga yang diperoleh dari aset keuangan.

Financial assets at FVTPL are stated at fair value, with any resulting gain or loss recognised in profit or loss. The net gain or loss recognised in profit or loss incorporates any dividend or interest earned on the financial asset.

Pinjaman yang diberikan dan piutang

Aset keuangan dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif diklasifikasi sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang, yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakanmetode suku bunga efektif dikurangi kerugian penurunan nilai.

Loans and receivables

Financial assets that have fixed or determinable payments and that are not quoted in an active market are classified as loans and receivables. Loans and receivables are measured at amortized cost using the effective interest method less impairment losses.





19

Bunga diakui dengan menggunakan metode suku bunga efektif, kecuali piutang jangka pendek dimana pengakuan bunga tidak material.

Interest is recognized by applying the effective interest method, except for short-term receivables when the recognition of interest would be immaterial.

Metode suku bunga efektif

Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari instrumen keuangan dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan kas di masa datang (mencakup seluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan dan diterima oleh para pihak dalam kontrak yang merupakan bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi dan premium dan diskonto lainnya) selama perkiraan umur instrumen keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

Effective interest method

The effective interest method is a method of calculating the amortised cost of a financial instrument and of allocating interest income over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts or payments (including all fees and points paid or received that form an integral part of the effective interest rate, transaction costs and other premiums or discounts) through the expected life of the financial instrument, or where appropriate, a shorter period to the net carrying amount on initial recognition.

Pendapatan diakui berdasarkan suku bunga efektif untuk instrumen keuangan selain dari instrumen keuangan FVTPL.

Income is recognized on an effective interest basis for financial instruments other than those financial instruments at FVTPL.

Penurunan nilai aset keuangan

Aset keuangan selain asset keuangan FVPTL dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai pada setiap tanggal pelaporan. Aset keuangan diturunkan nilainya bila terdapat bukti objektif, sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset keuangan, dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

Untuk asset keuangan lainnya, Bukti obyektif penurunan nilai termasuk sebagai berikut:

kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau pihak peminjam; atau

pelanggaran kontrak, seperti terjadinya wanprestasi atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga; atau

terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan.

Impairment of financial assets

Financial assets other than those at FVPTL are assessed for indicators of impairment at each reporting date. Financial assets are impaired when there is objective evidence that, as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the financial asset, the estimated future cash flows of the investment have been affected.

The objective evidence of impairment could include:

significant financial difficulty of the issuer or counterparty; or

default or delinquency in interest or principal payments; or

it becoming probable that the borrower will enter bankruptcy or financial re-organisation.






20

Untuk kelompok aset keuangan tertentu, seperti piutang, aset yang tidak akan dievaluasi secara individual akan dievaluasi penurunan nilainya secara kolektif. Bukti objektif dari penurunan nilai portofolio piutang dapat termasuk pengalaman Grup atas tertagihnya piutang di masa lalu, peningkatan keterlambatan penerimaan pembayaran piutang dari rata-rata periode kredit, dan juga pengamatan atas perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkorelasi dengan gagal bayar atas piutang.

For certain categories of financial asset, such as receivables, assets that are assessed not to be impaired individually are, in addition, assessed for impairment on a collective basis. Objective evidence of impairment for a portfolio of receivables could include the Group’s past experiences of collecting payments, an increase in the number of delayed payments in the portfolio past the average credit period, as well as observable changes in national or local economic conditions that correlate with default on receivables.

Untuk aset keuangan yang diukur pada biayaperolehan diamortisasi, jumlah kerugianpenurunan nilai merupakan selisih antarajumlah tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa depan yangdidiskontokan menggunakan suku bunga efektif awal dari aset keuangan.

For financial assets carried at amortized cost, the amount of the impairment loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows, discounted at the financial asset’s original effective interest rate.

Jumlah tercatat aset keuangan tersebut dikurangi dengan kerugian penurunan nilai secara langsung atas seluruh aset keuangan, kecuali piutang yang jumlah tercatatnya dikurangi melalui penggunaan akun cadangan piutang. Jika piutang tidak tertagih, piutang tersebut dihapuskan melalui akun cadanganpiutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan terhadap akun cadangan. Perubahan jumlah tercatat akun cadangan piutang diakui dalam laba rugi.

The carrying amount of the financial asset is reduced by the impairment loss directly for all financial assets with the exception of receivables, where the carrying amount is reduced through the use of an allowance account. When a receivable is considered uncollectible, it is written off against the allowance account. Subsequent recoveries of amounts previously written off are credited against the allowance account. Changes in the carrying amount of the allowance account are recognized in profit or loss.

Jika, pada periode berikutnya, jumlah kerugian penurunan nilai berkurang dan pengurangan tersebut dapat dikaitkan secara objektif dengan peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya dibalik melalui laba rugi hingga nilai tercatat investasi pada tanggal pemulihan penurunan nilai tidak melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum adanya pengakuan kerugian penurunan nilai dilakukan.

If, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognised impairment loss is reversed through profit or loss to the extent that the carrying amount of the investment at the date the impairment is reversed does not exceed what the amortised cost would have been had the impairment not been recognised.

Penghentian pengakuan aset keuangan

Grup menghentikan pengakuan aset keuangan jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset berakhir, atau Grup mentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain. Jika Grup tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yang ditransfer, maka Grup mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Grup memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Grup masih mengakui aset keuangandan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diterima.

Derecognition of financial assets

The Group derecognises a financial asset only when the contractual rights to the cash flows from the asset expire, or when it transfers the financial asset and substantially all the risks and rewards of ownership of the asset to another entity. If the Group neither transfers nor retains substantially all the risks and rewards of ownership and continues to control the transferred asset, the Group recognizes its retained interest in the asset and an associated liability for amounts it may have to pay. If the Group retains substantially all the risks and rewards of ownership of a transferred financial asset, the Group continues to recognzse the financial asset and also recognize a collateralized borrowing for the proceeds received.






20

Untuk kelompok aset keuangan tertentu, seperti piutang, aset yang tidak akan dievaluasi secara individual akan dievaluasi penurunan nilainya secara kolektif. Bukti objektif dari penurunan nilai portofolio piutang dapat termasuk pengalaman Grup atas tertagihnya piutang di masa lalu, peningkatan keterlambatan penerimaan pembayaran piutang dari rata-rata periode kredit, dan juga pengamatan atas perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkorelasi dengan gagal bayar atas piutang.

For certain categories of financial asset, such as receivables, assets that are assessed not to be impaired individually are, in addition, assessed for impairment on a collective basis. Objective evidence of impairment for a portfolio of receivables could include the Group’s past experiences of collecting payments, an increase in the number of delayed payments in the portfolio past the average credit period, as well as observable changes in national or local economic conditions that correlate with default on receivables.

Untuk aset keuangan yang diukur pada biayaperolehan diamortisasi, jumlah kerugianpenurunan nilai merupakan selisih antarajumlah tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa depan yangdidiskontokan menggunakan suku bunga efektif awal dari aset keuangan.

For financial assets carried at amortized cost, the amount of the impairment loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows, discounted at the financial asset’s original effective interest rate.

Jumlah tercatat aset keuangan tersebut dikurangi dengan kerugian penurunan nilai secara langsung atas seluruh aset keuangan, kecuali piutang yang jumlah tercatatnya dikurangi melalui penggunaan akun cadangan piutang. Jika piutang tidak tertagih, piutang tersebut dihapuskan melalui akun cadanganpiutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan terhadap akun cadangan. Perubahan jumlah tercatat akun cadangan piutang diakui dalam laba rugi.

The carrying amount of the financial asset is reduced by the impairment loss directly for all financial assets with the exception of receivables, where the carrying amount is reduced through the use of an allowance account. When a receivable is considered uncollectible, it is written off against the allowance account. Subsequent recoveries of amounts previously written off are credited against the allowance account. Changes in the carrying amount of the allowance account are recognized in profit or loss.

Jika, pada periode berikutnya, jumlah kerugian penurunan nilai berkurang dan pengurangan tersebut dapat dikaitkan secara objektif dengan peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya dibalik melalui laba rugi hingga nilai tercatat investasi pada tanggal pemulihan penurunan nilai tidak melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum adanya pengakuan kerugian penurunan nilai dilakukan.

If, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognised impairment loss is reversed through profit or loss to the extent that the carrying amount of the investment at the date the impairment is reversed does not exceed what the amortised cost would have been had the impairment not been recognised.

Penghentian pengakuan aset keuangan

Grup menghentikan pengakuan aset keuangan jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset berakhir, atau Grup mentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain. Jika Grup tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yang ditransfer, maka Grup mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Grup memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Grup masih mengakui aset keuangandan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diterima.

Derecognition of financial assets

The Group derecognises a financial asset only when the contractual rights to the cash flows from the asset expire, or when it transfers the financial asset and substantially all the risks and rewards of ownership of the asset to another entity. If the Group neither transfers nor retains substantially all the risks and rewards of ownership and continues to control the transferred asset, the Group recognizes its retained interest in the asset and an associated liability for amounts it may have to pay. If the Group retains substantially all the risks and rewards of ownership of a transferred financial asset, the Group continues to recognzse the financial asset and also recognize a collateralized borrowing for the proceeds received.





21

Penghentian pengakuan aset keuangan secara keseluruhan, selisih antara jumlah tercatat aset dan jumlah pembayaran dan piutang yang diterima dan keuntungan atau kerugiankumulatif yang telah diakui dalam penghasilan komprehensif lain dan terakumulasi dalam ekuitas diakui dalam laba rugi.

On derecognition of financial asset in its entirety, the difference between the asset’s carrying amount and the sum of the consideration received and receivable and the cumulative gain or loss that had been recognized in other comprehensive income and accumulated in equity is recognized in profit or loss.

Penghentian pengakuan aset keuangan terhadap satu bagian saja (misalnya ketika Grup masih memiliki hak untuk membeli kembali bagian aset yang ditransfer), Grup mengalokasikan jumlah tercatat sebelumnya dari aset keuangan tersebut pada bagian yang tetap diakui berdasarkan keterlibatan berkelanjutan dan bagian yang tidak lagi diakuiberdasarkan nilai wajar relatif dari kedua bagian tersebut pada tanggal transfer. Selisih antara jumlah tercatat yang dialokasikan pada bagian yang tidak lagi diakui dan jumlah dari pembayaran yang diterima untuk bagian yang tidak lagi diakui dan setiap keuntungan atau kerugian kumulatif yang dialokasikan pada bagian yang tidak lagi diakui tersebut yang sebelumnya telah diakui dalam pendapatan komprehensif lain diakui pada laba rugi. Keuntungan dan kerugian kumulatif yang sebelumnya diakui dalam pendapatankomprehensif lain dialokasikan pada bagian yang tetap diakui dan bagian yang dihentikan pengakuannya, berdasarkan nilai wajar relatif kedua bagian tersebut.

On derecognition of financial asset other than its entirety (e.g., when the Group retains an optionto repurchase part of a transferred asset), the Group allocates the previous carrying amount of the financial asset between the part it continues to recognize under continuing involvement, and the part it no longer recognizes on the basis of the relative fair values of those parts on the date of the transfer. The difference between the carrying amount allocated to the part that is no longer recognized and the sum of the consideration received for the part no longer recognized and any cumulative gain or loss allocated to it that had been recognized in other comprehensive income is recognized in profit or loss. A cumulative gain or loss that had been recognized in other comprehensive income is allocated between the part that continues to be recognized and the part that is no longer recognized on the basis of the relative fair values of those parts.

h. Liabilitas Keuangan dan Instrumen

Ekuitash. Financial Liabilities and Equity Instruments

Klasifikasi sebagai liabilitas atau ekuitas

Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Grup diklasifikasi sesuai dengan substansi perjanjian kontraktual dan definisi liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas.

Classification as debt or equity

Financial liabilities and equity instruments issued by the Group are classified according to the substance of the contractual arrangements entered into and the definitions of a financial liability and an equity instrument.

Instrumen ekuitas

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset Grup setelah dikurangi dengan seluruh liabilitas. Instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Grup dicatat sebesar hasil penerimaan bersih setelah dikurangi biaya penerbitan langsung.

Equity instruments

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of the Group after deducting all of its liabilities. Equity instruments issued by the Group are recorded at the proceeds received, net of direct issue costs.

Pembelian kembali instrumen ekuitas Perseroan (saham treasuri) diakui dan dikurangkan secara langsung dari ekuitas. Keuntungan dan kerugian yang timbul dari pembelian, penjualan, penerbitan atau pembatalan instrumen ekuitas Perseroantersebut tidak diakui dalam laba rugi.

Repurchase of the Company’s own equity instruments (treasury shares) is recognized and deducted directly in equity. No gain or loss is recognized in profit or loss on the purchase, sale, issue or cancellation of the Company’s own equity instrument.






22

Liabilitas keuangan

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai FVTPL atau pada biaya perolehan diamortisasi.

Financial liabilities

Financial liabilities are classified as either “at FVTPL” or “at amortized cost”.

Liabilitas keuangan yang Diukur pada Nilai Wajar melalui Laba Rugi (FVTPL)

Liabilitas keuangan diklasifikasi sebagai FVTPL pada saat liabilitas keuangan baik dimiliki untuk diperdagangkan atau ditetapkan pada FVTPL.

Financial liabilities at Fair Value Through Profit or Loss (FVTPL)

Financial liabilities are classified as at FVTPL when the financial liability is either held for trading or its designated as at FVTPL.

Liabilitas keuangan dimiliki untuk diperdagangkan jika:

diperoleh terutama untuk tujuan dibeli kembali dalam waktu dekat; atau

pada pengakuan awal merupakan bagian dari portofolio instrumen keuangan tertentu yang dikelola bersama dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangkapendek aktual terkini; atau


A financial liability is classified as held for trading if:

it has been acquired principally for the purpose of repurchasing in the near term; or

on initial recognition it is part of an identified portfolio of financial instruments that theentity manages together and has a recent actual pattern of short-term profit-taking; or


Liabilitas keuangan selain liabilitas keuangan yang diperdagangkan, dapat ditetapkan sebagai FVTPL pada saat pengakuan awal, jika:


kelompok aset keuangan, liabilitas keuangan atau keduanya, dikelola dan kinerjanya dievaluasi berdasarkan nilai wajar, sesuai dengan manajemen risiko atau strategi investasi yang didokumentasikan, dan informasi tentang Grup disediakan secara internal kepada manajemen kunci entitas (sebagaimana didefenisikan dalam PSAK 7: Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi), misalnya direksi dan CEO.

A financial liability other than a financial liability held for trading may be designated as at FVTPL upon initial recognition, if:


a group of financial assets, financial liabilities or both is managed and its performance is evaluated on a fair value basis, in accordance with a documented risk management or investment strategy, and information about the Group is provided internally on that basis to the entity’s key management personnel (as defined in PSAK 7: Related Party Disclosures) for example the entity’s board of directors and chief executive officer (CEO).

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, keuntungan atau kerugian yang timbul diakui dalam laba rugi. Keuntungan atau kerugian bersih yang diakui dalam laba rugi mencakup setiap bunga yang dibayar dari liabilitas keuangan. Nilai wajar ditentukan dengan cara yang dijelaskan dalam Catatan 32.

Financial liabilities at FVTPL are stated at fair value, with any resultant gain or loss recognized in profit or loss. The net gain or loss recognized in profit or loss incorporates any interest paid onthe financial liability. Fair value is determined in the manner described in Note 32.






22

Liabilitas keuangan

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai FVTPL atau pada biaya perolehan diamortisasi.

Financial liabilities

Financial liabilities are classified as either “at FVTPL” or “at amortized cost”.

Liabilitas keuangan yang Diukur pada Nilai Wajar melalui Laba Rugi (FVTPL)

Liabilitas keuangan diklasifikasi sebagai FVTPL pada saat liabilitas keuangan baik dimiliki untuk diperdagangkan atau ditetapkan pada FVTPL.

Financial liabilities at Fair Value Through Profit or Loss (FVTPL)

Financial liabilities are classified as at FVTPL when the financial liability is either held for trading or its designated as at FVTPL.

Liabilitas keuangan dimiliki untuk diperdagangkan jika:

diperoleh terutama untuk tujuan dibeli kembali dalam waktu dekat; atau

pada pengakuan awal merupakan bagian dari portofolio instrumen keuangan tertentu yang dikelola bersama dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangkapendek aktual terkini; atau


A financial liability is classified as held for trading if:

it has been acquired principally for the purpose of repurchasing in the near term; or

on initial recognition it is part of an identified portfolio of financial instruments that theentity manages together and has a recent actual pattern of short-term profit-taking; or


Liabilitas keuangan selain liabilitas keuangan yang diperdagangkan, dapat ditetapkan sebagai FVTPL pada saat pengakuan awal, jika:


kelompok aset keuangan, liabilitas keuangan atau keduanya, dikelola dan kinerjanya dievaluasi berdasarkan nilai wajar, sesuai dengan manajemen risiko atau strategi investasi yang didokumentasikan, dan informasi tentang Grup disediakan secara internal kepada manajemen kunci entitas (sebagaimana didefenisikan dalam PSAK 7: Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi), misalnya direksi dan CEO.

A financial liability other than a financial liability held for trading may be designated as at FVTPL upon initial recognition, if:


a group of financial assets, financial liabilities or both is managed and its performance is evaluated on a fair value basis, in accordance with a documented risk management or investment strategy, and information about the Group is provided internally on that basis to the entity’s key management personnel (as defined in PSAK 7: Related Party Disclosures) for example the entity’s board of directors and chief executive officer (CEO).

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, keuntungan atau kerugian yang timbul diakui dalam laba rugi. Keuntungan atau kerugian bersih yang diakui dalam laba rugi mencakup setiap bunga yang dibayar dari liabilitas keuangan. Nilai wajar ditentukan dengan cara yang dijelaskan dalam Catatan 32.

Financial liabilities at FVTPL are stated at fair value, with any resultant gain or loss recognized in profit or loss. The net gain or loss recognized in profit or loss incorporates any interest paid onthe financial liability. Fair value is determined in the manner described in Note 32.





23

Liabilitas keuangan diukur pada biaya perolehan diamortisasi

Pada saat pengakuan awal, liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi, diakui pada nilai wajarnya. Nilai wajar tersebut dikurangi biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung dengan penerbitan liabilitas keuangan tersebut. Pengukuran selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Financial liabilities at amortized costs

At initial recognition, financial liabilities measured at amortized cost are recognized at fair value. The fair value is reduced by transaction costs which are directly attributable to the issuance of such financial liabilities. Subsequently, these financial liabilities are measured at amortized cost using the effective interest method.

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan

Grup menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas Grup telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa.Selisih antara jumlah tercatat liabilitas keuangan yang dihentikan pengakuannya dan imbalan yang dibayarkan dan utang diakui dalam laba rugi.

Derecognition of financial liabilities

The Group derecognises financial liabilities when, and only when, the Group’s obligations are discharged, cancelled or expires. The difference between the carrying amount of the financial liability derecognized and the consideration paid and payable is recognized in profit or loss.

i. Saling hapus antar Aset keuangan dan Liabilitas Keuangan

i. Netting of Financial Assets and Financial Liabilities

Aset keuangan dan liabilitas keuangandisalinghapuskan dan nilai netonya disajikandalam laporan poisisi keuangan konsolidasianjika Grup memiliki hak yang dapat dipaksakansecara hukum untuk melakukan saling hapusatas jumlah yang telah diakui; dan berintensiuntuk menyelesaikan secara neto atau untukmerealisasikan aset dan menyelesaikanliabilitasnya secara simultan. Hak saling hapus dapat ada pada saat ini dari pada bersifat kontinjen atas terjadinya suatu peristiwa di masa depan dan harus dieksekusi oleh pihak lawan, baik dalam situasi bisnis normal dan dalam peristiwa gagal bayar, peristiwa kepailitan atau kebangkrutan.

Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount is presented in theconsolidated statement of financial position when the Group has a legally enforceable right to set off the recognized amounts; and intends either tosettle on a net basis, or to realise the asset and settle the liability simultaneously. A right to set-off must be available today rather than being contingent on a future event and must beexercisable by any of the counterparties, both in the normal course of business and in the event of default, insolvency or bankruptcy.

j. Kas dan Setara Kas j. Cash and Cash Equivalents

Untuk tujuan penyajian arus kas, kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan deposito berjangka yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dari tanggal perolehannya dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya.

For cash flow presentation purposes, cash and cash equivalents consist of cash on hand and inbanks and time deposit with maturity of three months or less from the date of placement.






24

k. Persediaan

Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang. Harga perolehan barang jadi dan barang dalam proses terdiri dari biaya bahan baku, tenaga kerja langsung, biaya-biaya langsung lainnya dan biaya overhead yang dinyatakan sebesar nilai yang terkait dengan produksi. Nilai realisasi bersih adalah taksiran harga jual dalam kegiatan usaha normal dikurangi taksiran biaya penyelesaian dan taksiran biaya yang diperlukan untuk melakukan penjualan.

k. Inventories

Inventories are stated at cost or net realizable value, whichever is lower. Cost is determined using the weighted average method. The cost of finished goods and work-in-progress comprises of raw and indirect materials, direct labor, other direct costs and related production overheads. Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business, less the estimated costs of completion and the estimated selling cost necessary to make the sale.

l. Biaya Dibayar Dimuka

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus.

l. Prepaid Expenses

Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.

m. Aset Tetap – Pemilikan Langsung

Aset tetap dicatat berdasarkan biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

m. Property, Plant and Equipment – Direct Acquisition

Property, plant and equipment are stated at cost, less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.

Penyusutan diakui dengan metode garis lurus setelah memperhitungkan nilai residu berdasarkan taksiran masa aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is recognized so as to write-off the cost of assets less residual values using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Years

Bangunan dan perumahan 10 – 40 Buildings and housesMesin dan peralatan 5 – 30 Machinery and installationsAlat-alat pengangkutan 5 Transportation equipmentInventaris 3 – 15 Furnitures and fixturesKrat 8 – 12 CratesBotol 4 BottlesKeg dan tabung CO2 5 – 15 Kegs and CO2 cylinders

Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan metode penyusutan direviu setiap akhir tahun dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi tersebut berlaku prospektif.

The estimated useful lives, residual values and depreciation method are reviewed at each year end, with the effect of any changes in estimate accounted for on a prospective basis.

Tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak disusutkan.

Land is stated at cost and is not depreciated.

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laporan laba rugi pada saat terjadinya. Biaya-biaya lain yang terjadi selanjutnya yang timbul untuk menambah, mengganti atau memperbaiki aset tetap dicatat sebagai biaya perolehan aset jika dan hanya jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depanberkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke entitas dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal.

The cost of maintenance and repairs is charged to profit or loss as incurred. Other costs incurred subsequently to add to, replace part of, or service an item of property, plant and equipment, are recognized as asset if, and only if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the entity and the cost of the item can be measured reliably.






24

k. Persediaan

Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang. Harga perolehan barang jadi dan barang dalam proses terdiri dari biaya bahan baku, tenaga kerja langsung, biaya-biaya langsung lainnya dan biaya overhead yang dinyatakan sebesar nilai yang terkait dengan produksi. Nilai realisasi bersih adalah taksiran harga jual dalam kegiatan usaha normal dikurangi taksiran biaya penyelesaian dan taksiran biaya yang diperlukan untuk melakukan penjualan.

k. Inventories

Inventories are stated at cost or net realizable value, whichever is lower. Cost is determined using the weighted average method. The cost of finished goods and work-in-progress comprises of raw and indirect materials, direct labor, other direct costs and related production overheads. Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business, less the estimated costs of completion and the estimated selling cost necessary to make the sale.

l. Biaya Dibayar Dimuka

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus.

l. Prepaid Expenses

Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.

m. Aset Tetap – Pemilikan Langsung

Aset tetap dicatat berdasarkan biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

m. Property, Plant and Equipment – Direct Acquisition

Property, plant and equipment are stated at cost, less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.

Penyusutan diakui dengan metode garis lurus setelah memperhitungkan nilai residu berdasarkan taksiran masa aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is recognized so as to write-off the cost of assets less residual values using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Years

Bangunan dan perumahan 10 – 40 Buildings and housesMesin dan peralatan 5 – 30 Machinery and installationsAlat-alat pengangkutan 5 Transportation equipmentInventaris 3 – 15 Furnitures and fixturesKrat 8 – 12 CratesBotol 4 BottlesKeg dan tabung CO2 5 – 15 Kegs and CO2 cylinders

Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan metode penyusutan direviu setiap akhir tahun dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi tersebut berlaku prospektif.

The estimated useful lives, residual values and depreciation method are reviewed at each year end, with the effect of any changes in estimate accounted for on a prospective basis.

Tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak disusutkan.

Land is stated at cost and is not depreciated.

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laporan laba rugi pada saat terjadinya. Biaya-biaya lain yang terjadi selanjutnya yang timbul untuk menambah, mengganti atau memperbaiki aset tetap dicatat sebagai biaya perolehan aset jika dan hanya jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depanberkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke entitas dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal.

The cost of maintenance and repairs is charged to profit or loss as incurred. Other costs incurred subsequently to add to, replace part of, or service an item of property, plant and equipment, are recognized as asset if, and only if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the entity and the cost of the item can be measured reliably.





25

Aset tetap yang dihentikan pengakuannya atau yang dijual nilai tercatatnya dikeluarkan dari kelompok aset tetap. Keuntungan atau kerugian dari penjualan aset tetap tersebut dibukukan dalam laba rugi.

When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying amounts are removed from the accounts. Any resulting gain or loss is reflected in profit or loss.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan. Biaya perolehan tersebut termasuk biaya pinjaman yang terjadi selama masa pembangunan yang timbul dari utang yang digunakan untuk pembangunan aset tersebut. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap yang bersangkutan pada saat selesai dan siap digunakan.

Construction in progress is stated at cost which includes borrowing costs during construction on debts incurred to finance the construction. Construction in progress is transferred to the respective property, plant and equipment account when completed and ready for use.

n. Perpanjangan Hak atas Tanah n. Renewal of Land RightsBiaya legal pengurusan hak atas tanah pada saat perolehan tanah tersebut diakui sebagai bagian dari biaya perolehan tanah aset tetap.

The legal cost of land rights upon acquisition of the land is recognized as part of the cost of land under property, plant and equipment.

Biaya pembaruan atau pengurusan perpanjangan hak atas tanah diakui sebagai aset takberwujud dan diamortisasi selama periode hak atas tanah sebagaimana tercantum dalam kontrak atau umur ekonomis aset, mana yang lebih pendek.

The cost of renewal or extension of legal rights on land is recognized as an intangible asset and amortized over the period of land rights as stated in the contract or economic life of the asset, whichever is shorter.

o. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan o. Impairment of Non-Financial Assets

Pada setiap tanggal pelaporan, Grup menelaah nilai tercatat aset non-keuangan untuk menentukan apakah terdapat indikasi bahwa aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset diestimasi untuk menentukan tingkat kerugian penurunan nilai (jika ada). Bila tidak memungkinkan untuk mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali atas suatu aset individu, Grup mengestimasi nilai yang dapat diperolehkembali dari unit penghasil kas atas aset.

At the end of each reporting period, the Group reviews the carrying amount of non-financial assets to determine whether there is any indication that those assets are impaired. If any such indication exists, the recoverable amount of the asset is estimated in order to determine the extent of the impairment loss (if any). Where it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the Group estimates the recoverable amount of the cash generating unit to which the asset belongs.

Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembali adalah nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai. Dalam menilai nilai pakai, estimasi arus kas masa depan didiskontokan ke nilai kini menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang menggambarkan penilaian pasar kini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset yang mana estimasi arus kas masa depan belum disesuaikan.

Estimated recoverable amount is the higher of fair value less cost to sell and value in use. In assessing value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset for which the estimates of future cash flows have not been adjusted.

Jika jumlah yang dapat diperoleh kembali dari aset non-keuangan (unit penghasil kas) kurang dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unit penghasil kas) dikurangi menjadi sebesar nilai yang dapat diperoleh kembali dan rugi penurunan nilai diakui langsung ke laba rugi.

If the recoverable amount of the non-financial asset (cash generating unit) is less than its carrying amount, the carrying amount of the asset (cash generating unit) is reduced to its recoverable amount and an impairment loss is recognized immediately against earnings.






26

Apabila penurunan nilai selanjutnya dipulihkan,jumlah tercatat aset (atau unit penghasil kas) ditingkatkan ke estimasi yang direvisi dari jumlah terpulihkannya, namun kenaikan jumlah tercatat tidak boleh melebihi jumlah tercatat yang tidak ada kerugian penurunan nilai yang diakui untuk aset (atau unit penghasil kas) pada tahun-tahun sebelumnya. Pembalikan rugipenurunan nilai diakui segera dalam laba rugi, kecuali aset yang bersangkutan dicatat pada jumlah revaluasian, dalam hal ini pembalikan kerugian penurunan nilai diperlakukan sebagai kenaikan nilai revaluasi.

When an impairment loss subsequently reverses, the carrying amount of the asset (or a cash-generating unit) is increased to the revised estimate of its recoverable amount, but so that the increased carrying amount does not exceed the carrying amount that would have been determined had no impairment loss been recognized for the asset (or cash-generating unit) in prior years. A reversal of an impairment loss is recognized immediately in profit or loss, unless the relevant asset is carried at a revaluedamount, in which case the reversal of theimpairment loss is treated as a revaluationincrease.

p. Jaminan embalasi p. Liability for Deposits on Containers

Jaminan embalasi atas botol, krat, keg, dan tabung CO2 di pasar dinilai berdasarkan harga jaminan yang berlaku.

The liability for deposits on bottles, crates, kegs, and CO2 cylinders in the market is valued at current deposit prices.

q. Sewa q. Leases

Sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan secara substansial semua risiko dan manfaat yang terkait dengan insidental kepemilikan aset kepada lessee. Sewa lainnya yang tidak memenuhi kriteria tersebut diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases are classified as finance leases whenever the terms of the lease transfer substantially all the risks and rewards incidental to ownership of the assets to the lessee. All other leases are classified as operating leases.

Sebagai Lessee As Lessee

Pembayaran sewa operasi diakui sebagai beban dengan dasar garis lurus selama masa sewa, kecuali terdapat dasar sistematis lain yang dapat lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat aset yang dinikmati pengguna. Rental kontijen yang timbul dari sewa operasi diakui sebagai beban di dalam periode terjadinya.

Operating lease payments are recognized as an expense on a straight-line basis over the lease term, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed. Contingent rentals arising under operating leases are recognized as an expense in the period in which they are incurred.

Dalam hal insentif diperoleh dalam sewa operasi, insentif tersebut diakui sebagai liabilitas. Keseluruhan manfaat dari insentif diakui sebagai pengurangan dari biaya sewa dengan dasar garis lurus, kecuali terdapat dasar sistematis lain yang lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat yang dinikmati pengguna.

In the event that lease incentives are received to enter into operating leases, such incentives are recognized as a liability. The aggregate benefit of incentives is recognized as a reduction of rental expense on a straight-line basis, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed.

r. Pengakuan Pendapatan dan Beban r. Recognition of Revenues and Expenses

Pendapatan diukur dengan nilai wajar imbalan yang diterima atau dapat diterima. Pendapatan dikurangi dengan estimasi retur pelanggan, rabat dan cadangan lain yang serupa.

Revenue is measured at the fair value of the consideration received or receivable. Revenue is reduced for estimated customer returns, rebate and other similar allowances.






26

Apabila penurunan nilai selanjutnya dipulihkan,jumlah tercatat aset (atau unit penghasil kas) ditingkatkan ke estimasi yang direvisi dari jumlah terpulihkannya, namun kenaikan jumlah tercatat tidak boleh melebihi jumlah tercatat yang tidak ada kerugian penurunan nilai yang diakui untuk aset (atau unit penghasil kas) pada tahun-tahun sebelumnya. Pembalikan rugipenurunan nilai diakui segera dalam laba rugi, kecuali aset yang bersangkutan dicatat pada jumlah revaluasian, dalam hal ini pembalikan kerugian penurunan nilai diperlakukan sebagai kenaikan nilai revaluasi.

When an impairment loss subsequently reverses, the carrying amount of the asset (or a cash-generating unit) is increased to the revised estimate of its recoverable amount, but so that the increased carrying amount does not exceed the carrying amount that would have been determined had no impairment loss been recognized for the asset (or cash-generating unit) in prior years. A reversal of an impairment loss is recognized immediately in profit or loss, unless the relevant asset is carried at a revaluedamount, in which case the reversal of theimpairment loss is treated as a revaluationincrease.

p. Jaminan embalasi p. Liability for Deposits on Containers

Jaminan embalasi atas botol, krat, keg, dan tabung CO2 di pasar dinilai berdasarkan harga jaminan yang berlaku.

The liability for deposits on bottles, crates, kegs, and CO2 cylinders in the market is valued at current deposit prices.

q. Sewa q. Leases

Sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan secara substansial semua risiko dan manfaat yang terkait dengan insidental kepemilikan aset kepada lessee. Sewa lainnya yang tidak memenuhi kriteria tersebut diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases are classified as finance leases whenever the terms of the lease transfer substantially all the risks and rewards incidental to ownership of the assets to the lessee. All other leases are classified as operating leases.

Sebagai Lessee As Lessee

Pembayaran sewa operasi diakui sebagai beban dengan dasar garis lurus selama masa sewa, kecuali terdapat dasar sistematis lain yang dapat lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat aset yang dinikmati pengguna. Rental kontijen yang timbul dari sewa operasi diakui sebagai beban di dalam periode terjadinya.

Operating lease payments are recognized as an expense on a straight-line basis over the lease term, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed. Contingent rentals arising under operating leases are recognized as an expense in the period in which they are incurred.

Dalam hal insentif diperoleh dalam sewa operasi, insentif tersebut diakui sebagai liabilitas. Keseluruhan manfaat dari insentif diakui sebagai pengurangan dari biaya sewa dengan dasar garis lurus, kecuali terdapat dasar sistematis lain yang lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat yang dinikmati pengguna.

In the event that lease incentives are received to enter into operating leases, such incentives are recognized as a liability. The aggregate benefit of incentives is recognized as a reduction of rental expense on a straight-line basis, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed.

r. Pengakuan Pendapatan dan Beban r. Recognition of Revenues and Expenses

Pendapatan diukur dengan nilai wajar imbalan yang diterima atau dapat diterima. Pendapatan dikurangi dengan estimasi retur pelanggan, rabat dan cadangan lain yang serupa.

Revenue is measured at the fair value of the consideration received or receivable. Revenue is reduced for estimated customer returns, rebate and other similar allowances.





27

Penjualan Barang Sale of Goods

Pendapatan dari penjualan barang harus diakuibila seluruh kondisi berikut dipenuhi:

Revenue from sale of goods is recognized when all of the following conditions are satisfied:

Grup telah memindahkan risiko dan manfaat secara signifikan kepemilikan barang kepada pembeli;

The Group has transferred to the buyer the significant risks and rewards of ownership of the goods;

Grup tidak lagi melanjutkan pengelolaan yang biasanya terkait dengan kepemilikan atas barang ataupun melakukan pengendalian efektif atas barang yang dijual;

The Group retains neither continuing managerial involvement to the degree usually associated with ownership nor effective control over the goods sold;

Jumlah pendapatan dapat diukur dengan andal;

The amount of revenue can be measuredreliably;

Kemungkinan besar manfaat ekonomi yang terkait dengan transaksi akan mengalir kepada Grup tersebut; dan

It is probable that the economic benefit associated with the transaction will flow to the Group; and

Biaya yang terjadi atau akan terjadi sehubungan transaksi penjualan tersebut dapat diukur dengan andal.

The cost incurred or to be incurred in respectof the transaction can be measured reliably.

Pendapatan Bunga Interest Revenue

Pendapatan bunga diakru berdasarkan waktu terjadinya dengan acuan jumlah pokok terhutang dan tingkat bunga yang berlaku.

Interest revenue is accrued on time basis, byreference to the principal outstanding and at the applicable interest rate.

Beban Expenses

Beban diakui pada saat terjadinya. Expenses are recognized when incurred.

s. Imbalan Pasca Kerja s. Employee Benefits Obligation

Program imbalan pasti adalah program pension yang menetapkan jumlah imbalan pensiun yangakan diterima oleh karyawan pada saat pensiun,yang biasanya tergantung pada faktor-faktor,seperti masa kerja dan jumlah kompensasi.

Program pensiun iuran pasti adalah programpensiun dimana Grup membayar iuran tetapkepada sebuah entitas yang terpisah dan tidakmemiliki kewajiban hukum atau kewajibankonstruktif untuk membayar iuran lebih lanjut biladana tersebut tidak memiliki aset yang cukupuntuk membayar imbalan kerja terkait denganjasa yang diberikan oleh karyawan pada periodeberjalan dan sebelumnya.

A defined benefit plan is a pension plan that defines the amount of pension benefit that will be received by the employee upon retirement, which generally depends on certain factors such as years of service and compensation.

Defined contribution plans are pension plans under which the Group pays fixed contributions into a separate entity and have no legal and constructive obligation to pay further contributions if the fund does not have sufficient assets to pay all employee benefits related to the employees’ services in the current and prior periods.

Imbalan Pasca Kerja Imbalan Pasti Defined Post-employment Benefits

Grup menyelenggarakan program pensiunimbalan pasti (“Program”) yang pesertanyameliputi seluruh karyawan tetap Grup. Programtersebut memberikan imbalan pensiun yang akan dibayarkan pada saat karyawan pensiun, yang jumlahnya terutama tergantung pada masa kerja dan kompensasi pada saat karyawan tersebut pensiun.

The Group established defined benefit pension plan (the “Plan”) that covers all permanent employees of the Group. The Plan provides for benefits to be paid to eligible employees at retirement based primarily upon years of service and remuneration on retirement.






28

Grup memberikan kontribusi pada Dana PensiunMulti Bintang (Dana Pensiun telah disetujui olehMenteri Keuangan). Grup mendanai program inimelalui kontribusi yang jumlahnya cukup untukmemenuhi persyaratan minimum dalamperaturan dana pensiun.

The Group makes contributions to the Multi Bintang Pension Fund (the Pension Fund has been approved by the Minister of Finance). The Group has funded this plan through contributions which are sufficient to meet the minimum requirements set forth in applicable pension fund laws.

Biaya penyediaan imbalan ditentukan dengan menggunakan metode projected unit creditdengan penilaian aktuaria yang dilakukan pada setiap akhir periode pelaporan tahunan. Pengukuran kembali, terdiri dari keuntungan dan kerugian aktuarial, perubahan dampak batas atas aset (jika ada) dan dari imbal hasil atas aset program (tidak termasuk bunga), yang tercermin langsung dalam laporan posisi keuangan konsolidasian yang dibebankan atau dikreditkan dalam penghasilan komprehensif lain periode terjadinya.

Pengukuran kembali diakui dalam penghasilan komprehensif lain tercermin segera dalam saldo laba dan tidak akan direklas ke laba rugi. Biaya jasa lalu diakui dalam laba rugi pada periode amandemen program. Bunga neto dihitung dengan mengalikan tingkat diskonto pada awal periode imbalan pasti dengan liabilitas atau aset imbalan pasti neto. Biaya imbalan pasti dikategorikan sebagai berikut:

Biaya jasa (termasuk biaya jasa kini, biaya jasa lalu serta keuntungan dan kerugian kurtailmen dan penyelesaian).

Beban atau pendapatan bunga neto. Pengukuran kembali.

The cost of providing benefits is determined using the projected unit credit method, with actuarial valuations being carried out at the end of each annual reporting period.Remeasurement, comprising actuarial gains and losses, the effect of the changes to the asset ceiling (if applicable) and the return on plan assets (excluding interest), is reflected immediately in the consolidated statement offinancial position with a charge or credit recognized in other comprehensive income in the period in which they occur.

Remeasurement recognized in other comprehensive income is reflected immediately in retained earnings and will not be reclassified to profit or loss. Past service cost is recognized inprofit or loss in the period of a plan amendment. Net interest is calculated by applying the discount rate at the beginning of the period to the net defined benefit liability or asset. Defined benefit costs are categorised as follows:

Service cost (including current service cost, past service cost, as well as gains and losses on curtailments and settlements).

Net interest expense or income. Remeasurement.

Grup menyajikan dua komponen awal biaya imbalan pasti di laporan laba rugi. Keuntungan dan kerugian kurtailmen dicatat sebagai biaya jasa lalu.

The Group presents the first two components of defined benefit cost in profit or loss. Curtailment gains and losses are accounted for as past service costs.

Efektif sejak 31 Desember 2017, Grup mengubah program imbalan pasti menjadi program iuran pasti.

Effective December 31, 2017, the Group has changed its defined benefit plan to defined contribution plan.

Program Iuran Pasti Defined Contribution Plans

Beban sehubungan dengan program iuran pasti dihitung berdasarkan persentase tertentu dari gaji dasar pensiun atau gaji dasar asuransi dari setiap peserta program yang menjadi tanggungan Grup. Grup mengakui utang iuran atau utang premi asuransi dalam periode dimana karyawan memberikan jasanya.

The expenses relating to defined contribution plans are determined based on certain percentages of the basic pensionable salaries or insurable salaries of respective participants which are borne by the Group. The Group recognizes contributions payable or insurance premiums payable when an employee has rendered service during the period.

Grup juga memberikan imbalan pasca kerja imbalan pasti untuk karyawan sesuai dengan Undang Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Grup menghitung selisih antara imbalan yang diterima karyawan berdasarkan undangundang yang berlaku dengan manfaat yang diterima dari program pensiun untuk pensiun normal.

In addition, the Group also provides post-employment benefits as required under Labor Law No. 13/2003 (the “Labor Law”). For normal pension scheme, the Group calculates and recognizes the higher of the benefits under the Labor Law and those under such pension plans.






28

Grup memberikan kontribusi pada Dana PensiunMulti Bintang (Dana Pensiun telah disetujui olehMenteri Keuangan). Grup mendanai program inimelalui kontribusi yang jumlahnya cukup untukmemenuhi persyaratan minimum dalamperaturan dana pensiun.

The Group makes contributions to the Multi Bintang Pension Fund (the Pension Fund has been approved by the Minister of Finance). The Group has funded this plan through contributions which are sufficient to meet the minimum requirements set forth in applicable pension fund laws.

Biaya penyediaan imbalan ditentukan dengan menggunakan metode projected unit creditdengan penilaian aktuaria yang dilakukan pada setiap akhir periode pelaporan tahunan. Pengukuran kembali, terdiri dari keuntungan dan kerugian aktuarial, perubahan dampak batas atas aset (jika ada) dan dari imbal hasil atas aset program (tidak termasuk bunga), yang tercermin langsung dalam laporan posisi keuangan konsolidasian yang dibebankan atau dikreditkan dalam penghasilan komprehensif lain periode terjadinya.

Pengukuran kembali diakui dalam penghasilan komprehensif lain tercermin segera dalam saldo laba dan tidak akan direklas ke laba rugi. Biaya jasa lalu diakui dalam laba rugi pada periode amandemen program. Bunga neto dihitung dengan mengalikan tingkat diskonto pada awal periode imbalan pasti dengan liabilitas atau aset imbalan pasti neto. Biaya imbalan pasti dikategorikan sebagai berikut:

Biaya jasa (termasuk biaya jasa kini, biaya jasa lalu serta keuntungan dan kerugian kurtailmen dan penyelesaian).

Beban atau pendapatan bunga neto. Pengukuran kembali.

The cost of providing benefits is determined using the projected unit credit method, with actuarial valuations being carried out at the end of each annual reporting period.Remeasurement, comprising actuarial gains and losses, the effect of the changes to the asset ceiling (if applicable) and the return on plan assets (excluding interest), is reflected immediately in the consolidated statement offinancial position with a charge or credit recognized in other comprehensive income in the period in which they occur.

Remeasurement recognized in other comprehensive income is reflected immediately in retained earnings and will not be reclassified to profit or loss. Past service cost is recognized inprofit or loss in the period of a plan amendment. Net interest is calculated by applying the discount rate at the beginning of the period to the net defined benefit liability or asset. Defined benefit costs are categorised as follows:

Service cost (including current service cost, past service cost, as well as gains and losses on curtailments and settlements).

Net interest expense or income. Remeasurement.

Grup menyajikan dua komponen awal biaya imbalan pasti di laporan laba rugi. Keuntungan dan kerugian kurtailmen dicatat sebagai biaya jasa lalu.

The Group presents the first two components of defined benefit cost in profit or loss. Curtailment gains and losses are accounted for as past service costs.

Efektif sejak 31 Desember 2017, Grup mengubah program imbalan pasti menjadi program iuran pasti.

Effective December 31, 2017, the Group has changed its defined benefit plan to defined contribution plan.

Program Iuran Pasti Defined Contribution Plans

Beban sehubungan dengan program iuran pasti dihitung berdasarkan persentase tertentu dari gaji dasar pensiun atau gaji dasar asuransi dari setiap peserta program yang menjadi tanggungan Grup. Grup mengakui utang iuran atau utang premi asuransi dalam periode dimana karyawan memberikan jasanya.

The expenses relating to defined contribution plans are determined based on certain percentages of the basic pensionable salaries or insurable salaries of respective participants which are borne by the Group. The Group recognizes contributions payable or insurance premiums payable when an employee has rendered service during the period.

Grup juga memberikan imbalan pasca kerja imbalan pasti untuk karyawan sesuai dengan Undang Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Grup menghitung selisih antara imbalan yang diterima karyawan berdasarkan undangundang yang berlaku dengan manfaat yang diterima dari program pensiun untuk pensiun normal.

In addition, the Group also provides post-employment benefits as required under Labor Law No. 13/2003 (the “Labor Law”). For normal pension scheme, the Group calculates and recognizes the higher of the benefits under the Labor Law and those under such pension plans.





29

Imbalan kerja jangka panjang lainnya Other long-term employee benefits

Grup memberikan penghargaan tambahan untuk karyawan yang mencapai kriteria tertentu dalam masa kerja. Imbalan diberikan pada acara tertentu setiap tahun. Grup juga memberikan penghargaan untuk karyawannya yang mencapai usia pensiun.

The Group provides additional awards for its employees who meet certain length of service requirements. The benefits are given on certain occasions each year. The Group also providesawards to its employees who reach retirement age.

Kewajiban bersih Grup atas imbalan kerja jangka panjang selain imbalan pasca kerja adalah nilai dari imbalan di masa depan yang timbul dari jasa yang telah diberikan oleh karyawan pada masa kini dan masa lalu. Nilai kewajiban dihitung oleh aktuaris independen dengan menggunakan metode projected unit credit. Keuntungan atau kerugian aktuaria yang timbul langsung diakui dalam laporan laba rugi.

The Group’s net obligation in respect of long-term employee benefits other than post-employment benefits is the amount of future benefits that employees have earned in return for their services in the current and prior periods. The amount of the obligation is calculated by an independent actuary using the projected unit credit method. Any actuarial gains and losses are recognized immediately in profit or loss.

t. Pajak Penghasilan t. Income Tax

Beban pajak penghasilan merupakan jumlah pajak yang terhutang dan pajak tangguhan.

Pajak saat terutang berdasarkan laba kena pajak untuk suatu tahun. Laba kena pajak berbeda dari laba sebelum pajak seperti yang dilaporkan dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain karena pos pendapatan atau beban yang dikenakan pajak atau dikurangkan pada tahun berbeda dan pos-pos yang tidak pernah dikenakan pajak atau tidak dapat dikurangkan.

Income tax expense represents the sum of the tax currently payable and deferred tax.

The tax currently payable is based on taxable profit for the year. Taxable profit differs from profit before tax as reported in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income because of items of income or expense that are taxable or deductible in other years and items that are never taxable or deductible.

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam periode yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan temporer jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa datang. Aset dan liabilitas pajak tangguhan tidak diakui jika perbedaan temporer timbul dari pengakuan awal (bukan kombinasi bisnis) dari aset dan liabilitas suatu transaksi yang tidak mempengaruhi laba kena pajak atau laba akuntansi.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable totemporary differences between the financial statement carrying amounts of assets and liabilities and their respective tax bases. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences to the extent that it is probable that taxable income will be available in future periods against which the deductible temporary differences can be utilized. Such deferred tax assets and liabilities are not recognized if the temporary differences arises from the initial recognition (other than in a business combination) of assets and liabilities in a transaction that affects neither the taxable profit nor the accounting profit.






30

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diekspektasikan berlaku dalam periode ketika liabilitas diselesaikan atau aset dipulihkan dengan tarif pajak (dan peraturan pajak) yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the period in which the liability is settled or the asset realized, based on the tax rates (and tax laws) that have been enacted, or substantively enacted, by the end of the reporting period.

Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhan mencerminkan konsekuensi pajak yang sesuai dengan cara Grup ekspektasikan, pada akhir periode pelaporan, untuk memulihkan atau menyelesaikan jumlah tecatat aset dan liabilitasnya.

The measurement of deferred tax assets and liabilities reflects the consequences that would follow from the manner in which the Group expects, at the end of the reporting period, to recover or settle the carrying amount of their assets and liabilities.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan dikaji ulang pada akhir periode pelaporan dan dikurangi jumlah tercatatnya jika kemungkinan besar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalam jumlah yang memadai untuk mengkompensasikan sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan tersebut.

The carrying amount of deferred tax asset is reviewed at the end of each reporting period and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow all or part of the asset to be recovered.

Pajak kini dan pajak tangguhan diakui sebagai beban atau penghasilan dalam laba rugi periode, kecuali sepanjang pajak penghasilan yang timbul dari transaksi atau peristiwa yang diakui, di luar laba rugi (baik dalam penghasilan komprehensif lain maupun secara langsung di ekuitas), dalam hal tersebut pajak juga diakui di luar laba rugi atau yang timbul dari akuntansi awal kombinasi bisnis. Dalam kombinasi bisnis, pengaruh pajak termasuk dalam akuntansi kombinasi bisnis.

Current and deferred tax are recognized as an expense or income in profit or loss, except when they relate to items that are recognized outside of profit or loss (whether in other comprehensive income or directly in equity), in which case the tax is also recognized outside of profit or loss, or where they arise from the initial accounting for a business combination. In the case of a business combination, the tax effect is included in the accounting for the business combination.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan saling hapus ketika entitas memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus aset pajak kini terhadap liabilitas pajak kini dan ketika aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan terkait dengan pajak penghasilan yang dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama atas entitas kena pajak yang sama atau entitas kena pajak yang berbeda yang memiliki intensi untuk memulihkan aset dan liabilitas pajak kini dengan dasar neto, atau merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara bersamaan, pada setiap periode masa depan dimana jumlah signifikan atas aset atau liabilitas pajak tangguhan diharapkan untuk diselesaikan atau dipulihkan.

Deferred tax assets and liabilities are offset when there is legally enforceable right to set off current tax assets against current tax liabilities and when they relate to income taxes levied by the same taxation authority on either the same taxable entity or different taxable entities when there is an intention to settle its current tax assets and current tax liabilities on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously, in each future period in which significant amounts of deferred tax liabilities or assets are expected to be settled or recovered.

u. Provisi u. Provisions

Provisi diakui ketika Grup memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu, kemungkinan besar Grup diharuskan menyelesaikan kewajiban dan estimasi andal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

Provisions are recognized when the Group has apresent obligation (legal or constructive) as a result of a past event, it is probable that the Group will be required to settle the obligation, and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.






30

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diekspektasikan berlaku dalam periode ketika liabilitas diselesaikan atau aset dipulihkan dengan tarif pajak (dan peraturan pajak) yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the period in which the liability is settled or the asset realized, based on the tax rates (and tax laws) that have been enacted, or substantively enacted, by the end of the reporting period.

Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhan mencerminkan konsekuensi pajak yang sesuai dengan cara Grup ekspektasikan, pada akhir periode pelaporan, untuk memulihkan atau menyelesaikan jumlah tecatat aset dan liabilitasnya.

The measurement of deferred tax assets and liabilities reflects the consequences that would follow from the manner in which the Group expects, at the end of the reporting period, to recover or settle the carrying amount of their assets and liabilities.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan dikaji ulang pada akhir periode pelaporan dan dikurangi jumlah tercatatnya jika kemungkinan besar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalam jumlah yang memadai untuk mengkompensasikan sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan tersebut.

The carrying amount of deferred tax asset is reviewed at the end of each reporting period and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow all or part of the asset to be recovered.

Pajak kini dan pajak tangguhan diakui sebagai beban atau penghasilan dalam laba rugi periode, kecuali sepanjang pajak penghasilan yang timbul dari transaksi atau peristiwa yang diakui, di luar laba rugi (baik dalam penghasilan komprehensif lain maupun secara langsung di ekuitas), dalam hal tersebut pajak juga diakui di luar laba rugi atau yang timbul dari akuntansi awal kombinasi bisnis. Dalam kombinasi bisnis, pengaruh pajak termasuk dalam akuntansi kombinasi bisnis.

Current and deferred tax are recognized as an expense or income in profit or loss, except when they relate to items that are recognized outside of profit or loss (whether in other comprehensive income or directly in equity), in which case the tax is also recognized outside of profit or loss, or where they arise from the initial accounting for a business combination. In the case of a business combination, the tax effect is included in the accounting for the business combination.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan saling hapus ketika entitas memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus aset pajak kini terhadap liabilitas pajak kini dan ketika aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan terkait dengan pajak penghasilan yang dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama atas entitas kena pajak yang sama atau entitas kena pajak yang berbeda yang memiliki intensi untuk memulihkan aset dan liabilitas pajak kini dengan dasar neto, atau merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara bersamaan, pada setiap periode masa depan dimana jumlah signifikan atas aset atau liabilitas pajak tangguhan diharapkan untuk diselesaikan atau dipulihkan.

Deferred tax assets and liabilities are offset when there is legally enforceable right to set off current tax assets against current tax liabilities and when they relate to income taxes levied by the same taxation authority on either the same taxable entity or different taxable entities when there is an intention to settle its current tax assets and current tax liabilities on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously, in each future period in which significant amounts of deferred tax liabilities or assets are expected to be settled or recovered.

u. Provisi u. Provisions

Provisi diakui ketika Grup memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu, kemungkinan besar Grup diharuskan menyelesaikan kewajiban dan estimasi andal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

Provisions are recognized when the Group has apresent obligation (legal or constructive) as a result of a past event, it is probable that the Group will be required to settle the obligation, and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.





31

Jumlah yang diakui sebagai provisi merupakanestimasi terbaik dari pertimbangan yang diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban kini pada akhir periode pelaporan, dengan mempertimbangkan risiko dan ketidakpastian yang meliputi kewajibannya. Apabila suatu provisi diukur menggunakan arus kas yang diperkirakan untuk menyelesaikan kewajiban kini, maka nilai tercatatnya adalah nilai kini dari arus kas.

The amount recognized as a provision is the best estimate of the consideration required to settle the present obligation at the end of the reporting period, taking into account the risks and uncertainties surrounding the obligation. Where a provision is measured using the cash flows estimated to settle the present obligation, its carrying amount is the present value of those cash flows.

Ketika beberapa atau seluruh manfaat ekonomi untuk penyelesaian provisi yang diharapkan dapat dipulihkan dari pihak ketiga, piutang diakui sebagai aset apabila terdapat kepastian bahwa penggantian akan diterima dan jumlah piutang dapat diukur secara andal.

When some or all of the economic benefits required to settle a provision are expected to be recovered from a third party, a receivable is recognized as an asset if it is virtually certain that reimbursement will be received and the amount of the receivable can be measured reliably.

v. Kontijensi

Kewajiban kontinjensi merupakan kewajiban kini yang timbul dari peristiwa masa lalu tetapi tidak diakui karena:

a) tidak mungkin bahwa arus keluar atas sumber daya yang memiliki manfaat ekonomi akan diminta untuk melunasi kewajiban; atau

b) jumlah kewajiban tidak dapat diukur dengan keandalan yang cukup.

Kewajiban kontinjensi tidak diakui dalam laporan keuangan konsolidasian tetapi diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian kecuali kemungkinan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi adalah kecil kemungkinannya.

Aset kontinjensi biasanya timbul dari kejadian tak terduga atau tidak direncanakan yang menimbulkan kemungkinan atas manfaat ekonomi bagi entitas.

Aset kontinjensi tidak diakui dalam laporan keuangan konsolidasian tetapi diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian ketika adanya kemungkinan atas manfaat ekonomi (Catatan 26). Aset kontinjensi dikaji secara terus menerus untuk memastikan bahwa perkembangannya telah tercermin dengan semestinya dalam laporan keuangankonsolidasi. Jika dapat dipastikan bahwa entitas akan menerima arus masuk manfaat ekonomi, maka entitas akan mengakui aset dan penghasilan terkait dalam laporan keuangan konsolidasi pada periode timbulnya kepastian tersebut.

v. Contingencies

A contingent liability is a present obligation that arises from past events but is not recognizedbecause:

a) it is not probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation; or

b) the amount of the obligation cannot be measured with sufficient reliability.

Contingent liabilities are not recognized in the consolidated financial statements but are disclosed in the notes to the consolidated financial statements unless the possibility of an outflow of resources embodying economic benefits is remote.

A contingent asset usually arises from unplanned or other unexpected events that give rise to the possibility of an inflow of economic benefits to the entity.

Contingent assets are not recognized in the consolidated financial statements but are disclosed in the notes to the consolidated financial statements when an inflow of economic benefits is probable (Note 26). Contingent asset is assessed continually to ensure that developments are appropriately reflected in the financial statements. If it has become virtually certain that an inflow of economic benefits will arise, the asset and the related income are recognized in the consolidated financial statements in the period in which the change occurs.

w. Laba per Saham w. Earnings per Share

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada tahun yang bersangkutan.

Basic earnings per share is computed by dividing net income attributable to owners of the Company by the weighted average number of shares outstanding during the year.






32

Laba per saham dilusian dihitung dengan membagi laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang telah disesuaikan dengan dampak dari semua efek berpotensi saham biasa yang dilutif.

Diluted earnings per share is computed by dividing net income attributable to the owners of the Company by the weighted average number of shares outstanding as adjusted for the effects of all dilutive potential ordinary shares.

x. Informasi Segmen x. Segment Information

Segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal mengenai komponen dari Grup yang secara rutin direviu oleh pengambil keputusan operasional dalam rangka mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi.

Operating segments are identified on the basis of internal reports about components of the Group that are regularly reviewed by the chief operating decision maker in order to allocate resources to the segments and to assess their performances.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas:

An operating segment is a component of an entity:

a. yang terlibat dalam aktivitas bisnis dari yang mungkin memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

b. yang hasil operasinya dikaji ulang secara regular oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

c. dimana tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

a. that engages in business activities from which it may earn revenue and incur expenses (including revenue and expenses relating to the transaction with other components of the same entity);

b. whose operating results are reviewed regularly by the entity’s chief operating decision maker to make decision about resources to be allocated to the segments and assess its performance; and

c. for which discrete financial information is available.

Informasi yang digunakan oleh pengambil keputusan operasional dalam rangka alokasi sumber daya dan penillaian kinerja mereka terfokus pada kategori dari setiap produk ataujasa.

y. Instrumen Keuangan Derivatif

Grup menggunakan instrumen keuangan derivatif untuk mengelola risiko eksposur atas suku bunga dan nilai tukar. Rincian lebih lanjut tentang penggunaan derivatif diungkapkan di Catatan 15 dan 32.

Derivatif di ukur pada nilai wajar pada tanggal kontrak derivatif ditandatangani dan kemudian diukur pada nilai wajar pada setiap tanggal pelaporan.

Meskipun merupakan lindung nilai ekonomi terhadap eksposur suku bunga dan nilai tukar, derivatif ini tidak dimaksudkan dan tidak memenuhi syarat sebagai akuntansi lindung nilai dan karenanya perubahan nilai wajar diakui langsung dalam laporan laba rugi.

Information reported to the chief operating decision maker for the purpose of resource allocation and assessment of their performance is more specifically focused on the category of each product or services.

y. Derivative Financial Instruments

The Group uses derivative financial instruments to manage its exposure to interest rate and foreign exchange rate risks. Further details on the use of derivatives are disclosed in Notes 15 and 32.

Derivatives are initially recognized at fair value at the date the derivative contract is entered into and are subsequently measured to their fair value at each reporting date.

Although entered into as economic hedge of exposure against interest rate and foreign exchange rate risks, these derivatives are not designated and not qualified as accounting hedge and therefore changes in fair values are recognized immediately in earnings.






32

Laba per saham dilusian dihitung dengan membagi laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang telah disesuaikan dengan dampak dari semua efek berpotensi saham biasa yang dilutif.

Diluted earnings per share is computed by dividing net income attributable to the owners of the Company by the weighted average number of shares outstanding as adjusted for the effects of all dilutive potential ordinary shares.

x. Informasi Segmen x. Segment Information

Segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal mengenai komponen dari Grup yang secara rutin direviu oleh pengambil keputusan operasional dalam rangka mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi.

Operating segments are identified on the basis of internal reports about components of the Group that are regularly reviewed by the chief operating decision maker in order to allocate resources to the segments and to assess their performances.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas:

An operating segment is a component of an entity:

a. yang terlibat dalam aktivitas bisnis dari yang mungkin memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

b. yang hasil operasinya dikaji ulang secara regular oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

c. dimana tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

a. that engages in business activities from which it may earn revenue and incur expenses (including revenue and expenses relating to the transaction with other components of the same entity);

b. whose operating results are reviewed regularly by the entity’s chief operating decision maker to make decision about resources to be allocated to the segments and assess its performance; and

c. for which discrete financial information is available.

Informasi yang digunakan oleh pengambil keputusan operasional dalam rangka alokasi sumber daya dan penillaian kinerja mereka terfokus pada kategori dari setiap produk ataujasa.

y. Instrumen Keuangan Derivatif

Grup menggunakan instrumen keuangan derivatif untuk mengelola risiko eksposur atas suku bunga dan nilai tukar. Rincian lebih lanjut tentang penggunaan derivatif diungkapkan di Catatan 15 dan 32.

Derivatif di ukur pada nilai wajar pada tanggal kontrak derivatif ditandatangani dan kemudian diukur pada nilai wajar pada setiap tanggal pelaporan.

Meskipun merupakan lindung nilai ekonomi terhadap eksposur suku bunga dan nilai tukar, derivatif ini tidak dimaksudkan dan tidak memenuhi syarat sebagai akuntansi lindung nilai dan karenanya perubahan nilai wajar diakui langsung dalam laporan laba rugi.

Information reported to the chief operating decision maker for the purpose of resource allocation and assessment of their performance is more specifically focused on the category of each product or services.

y. Derivative Financial Instruments

The Group uses derivative financial instruments to manage its exposure to interest rate and foreign exchange rate risks. Further details on the use of derivatives are disclosed in Notes 15 and 32.

Derivatives are initially recognized at fair value at the date the derivative contract is entered into and are subsequently measured to their fair value at each reporting date.

Although entered into as economic hedge of exposure against interest rate and foreign exchange rate risks, these derivatives are not designated and not qualified as accounting hedge and therefore changes in fair values are recognized immediately in earnings.





33

Derivatif yang melekat pada instrumen keuangan atau kontrak utama lainnya diperlakukan sebagai derivatif terpisah ketika risko dan karakteristiknya tidak berkaitan erat dengan kontrak utama dan kontrak utama tersebut tidak diukur pada nilai wajar dengan perubahan nilai wajar diakui dalam laporan laba rugi.

Suatu derivatif disajikan sebagai aset tidak lancar atau kewajiban tidak lancar jika sisa jatuh tempo dari instrumen yang lebih dari 12 (dua belas) bulan dan diperkirakan tidak akan direalisasi atau diselesaikan dalam waktu 12 (dua belas) bulan. Derivatif lainnya disajikan sebagai aset atau kewajiban lancar.

Derivatives embedded in other financial instruments or other host contracts are treated as separate derivatives when their risks and characteristics are not closely related to those of the host contracts and the host contracts are not measured at fair value with changes in fair value recognized in earnings.

A derivative is presented as non-current asset or non-current liability if the remaining maturity of the instrument is more than 12 (twelve) months and is not expected to be realized or settled within 12 (twelve) months. Other derivatives are presented as current assets or current liabilities.

4. PERTIMBANGAN KRITIS AKUNTANSI DAN

ESTIMASI AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN4. CRITICAL ACCOUNTING JUDGMENTS AND

ESTIMATES

Dalam penerapan kebijakan akuntansi Grup yang dijelaskan dalam Catatan 3, direksi diwajibkan untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi mengenai jumlah atas jumlah tercatat asset dan liabilitas yang tidak dapat terukur dari sumber lain. Estimasi dan asumsi yang terkait didasarkan pada pengalaman historis dan faktor-faktor lain yang dianggap relevan. Hasil aktualnya mungkin berbeda dari estimasi tersebut.

In the application of the Group’s accounting policies, which are described in Note 3, the directors are required to make judgments, estimates and assumptions about the carrying amounts of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. The estimates and associated assumptions are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant. Actual results may differ from these estimates.

Estimasi dan asumsi yang mendasari ditelaah secara berkelanjutan. Revisi estimasi akuntansi diakui dalam periode yang perkiraan tersebut direvisi jika revisi hanya mempengaruhi periode itu, atau pada periode revisi dan periode masa depan jika revisi mempengaruhi kedua periode saat ini dan masa depan.

The estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis. Revisions to accounting estimates are recognised in the period which the estimate is revised if the revision affects only that period, or in the period of the revision and future periods if the revision affects both current and future periods.

Pertimbangan Kritis dalam Penerapan Kebijakan Akuntansi

Critical Judgments in Applying Accounting Policies

Dalam proses penerapan kebijakan akuntansi yang dijelaskan dalam Catatan 3, tidak terdapat pertimbangan kritis yang memiliki dampak signifikan pada jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian, selain dari penyajian perkiraan yang didiskusikan di bawah ini.

In the process of applying the accounting policies described in Note 3, management has not made any critical judgment that has significant impact on the amounts recognized in the consolidated financial statements, apart from those involving estimates, which are dealt with below.

Sumber Estimasi Ketidakpastian

Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber estimasi lainnya pada akhir periode pelaporan, yang memiliki risiko signifikan yang mengakibatkan penyesuaian material terhadap jumlah tercatat aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya dijelaskan dibawah ini:

Key Sources of Estimation Uncertainty

The key assumptions concerning future and other key sources of estimation at the end of the reporting period, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are discussed below:






34

Rugi Penurunan Nilai Piutang Impairment Loss of Accounts Receivable

Grup menilai penurunan nilai piutang pada setiap tanggal pelaporan. Dalam menentukan apakah rugi penurunan nilai harus dicatat dalam laporan laba rugi, manajemen membuat penilaian, apakah terdapat bukti objektif bahwa kerugian telah terjadi. Manajemen juga membuat penilaian atas metodologi dan asumsi untuk memperkirakan jumlah dan waktu arus kas masa depan yang direview secara berkala untuk mengurangi perbedaan antara estimasi kerugian dan kerugian aktualnya. Nilai tercatat piutang telah diungkapkan dalam Catatan 6.

The Group assesses their accounts receivable for impairment at each reporting date. In determining whether an impairment loss should be recorded in profit or loss, management makes judgment as to whether there is an objective evidence that loss event has occurred. Management also makes judgment as to the methodology and assumptions for estimating the amount and timing of future cash flows which are reviewed regularly to reduce any difference between loss estimate and actual loss. The carrying amounts of accounts receivable are disclosed in Note 6.

Penyisihan Penurunan Nilai Persediaan

Grup membuat penyisihan penurunan nilai persediaan berdasarkan estimasi persediaan yang digunakan pada masa mendatang. Walaupun asumsi yang digunakan dalam mengestimasi penyisihan penurunan nilai persediaan telah sesuai dan wajar, namun perubahan signifikan atas asumsi ini akan berdampak material terhadap penyisihan penurunan nilai persediaan, yang pada akhirnya akan mempengaruhi hasil usaha Grup. Nilai tercatat persediaan diungkapkan dalamCatatan 7.

Allowance for Decline in Value of Inventories

The Group provides allowance for decline in value of inventories based on estimated future usage of such inventories. While it is believed that the assumptions used in the estimation of the allowance for decline in value of inventories are appropriate and reasonable, significant changes in these assumptions may materially affect the assessment of the allowance for decline in value of inventories, which ultimately will impact the result of the Group’s operations. The carrying amount of inventories is disclosed in Note 7.

Taksiran Masa Manfaat Ekonomis Aset Tetap

Masa manfaat setiap aset tetap Grup ditentukan berdasarkan kegunaan yang diharapkan dari penggunaan aset tersebut. Estimasi ini ditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal dan pengalaman atas aset sejenis. Masa manfaat setiap aset direviu secara periodik dan disesuaikan apabila prakiraan berbeda dengan estimasi sebelumnya karena keausan, keusangan teknis dan komersial, hukum atau keterbatasan lainnya atas pemakaian aset. Namun terdapat kemungkinan bahwa hasil operasi dimasa mendatang dapat dipengaruhi secara signifikan oleh perubahan atas jumlah serta periode pencatatan biaya yang diakibatkan karena perubahan faktor yang disebutkan di atas.

Estimated Useful Lives of Property, Plant and EquipmentThe useful life of each item of the Group’sproperty, plant and equipment are estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence and legal or other limits on the use of the asset. It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above.

Perubahan masa manfaat aset tetap dapat mempengaruhi jumlah biaya penyusutan yang diakui dan penurunan nilai tercatat aset tersebut.

A change in the estimated useful life of any item of property, plant and equipment would affect the recorded depreciation expense and decrease in the carrying values of these assets.

Nilai tercatat aset tetap diungkapkan dalam Catatan 9.

The carrying amounts of property, plant and equipment are disclosed in Note 9.

Imbalan Pasca Kerja

Nilai kini kewajiban pascakerja tergantung pada beberapa faktor yang ditentukan dengan dasar aktuarial berdasarkan beberapa asumsi. Asumsi yang digunakan untuk menentukan biaya bersih imbalan pascakerja mencakup tingkat diskonto, kenaikan gaji, dan pengembalian investasi. Perubahan ini akan mempengaruhi jumlah tercatat kewajiban imbalan pascakerja.

Employee Benefits Obligation

The present value of post-employment benefitsobligation depends on several factors that are determined by actuarial basis based on several assumptions. Assumptions used to determine the net cost of post-employment benefits include a discount rate, salary increase rate, and expected return on plan assets. Changes in these assumptions will affect the carrying amounts of post-employment benefits obligation.






34

Rugi Penurunan Nilai Piutang Impairment Loss of Accounts Receivable

Grup menilai penurunan nilai piutang pada setiap tanggal pelaporan. Dalam menentukan apakah rugi penurunan nilai harus dicatat dalam laporan laba rugi, manajemen membuat penilaian, apakah terdapat bukti objektif bahwa kerugian telah terjadi. Manajemen juga membuat penilaian atas metodologi dan asumsi untuk memperkirakan jumlah dan waktu arus kas masa depan yang direview secara berkala untuk mengurangi perbedaan antara estimasi kerugian dan kerugian aktualnya. Nilai tercatat piutang telah diungkapkan dalam Catatan 6.

The Group assesses their accounts receivable for impairment at each reporting date. In determining whether an impairment loss should be recorded in profit or loss, management makes judgment as to whether there is an objective evidence that loss event has occurred. Management also makes judgment as to the methodology and assumptions for estimating the amount and timing of future cash flows which are reviewed regularly to reduce any difference between loss estimate and actual loss. The carrying amounts of accounts receivable are disclosed in Note 6.

Penyisihan Penurunan Nilai Persediaan

Grup membuat penyisihan penurunan nilai persediaan berdasarkan estimasi persediaan yang digunakan pada masa mendatang. Walaupun asumsi yang digunakan dalam mengestimasi penyisihan penurunan nilai persediaan telah sesuai dan wajar, namun perubahan signifikan atas asumsi ini akan berdampak material terhadap penyisihan penurunan nilai persediaan, yang pada akhirnya akan mempengaruhi hasil usaha Grup. Nilai tercatat persediaan diungkapkan dalamCatatan 7.

Allowance for Decline in Value of Inventories

The Group provides allowance for decline in value of inventories based on estimated future usage of such inventories. While it is believed that the assumptions used in the estimation of the allowance for decline in value of inventories are appropriate and reasonable, significant changes in these assumptions may materially affect the assessment of the allowance for decline in value of inventories, which ultimately will impact the result of the Group’s operations. The carrying amount of inventories is disclosed in Note 7.

Taksiran Masa Manfaat Ekonomis Aset Tetap

Masa manfaat setiap aset tetap Grup ditentukan berdasarkan kegunaan yang diharapkan dari penggunaan aset tersebut. Estimasi ini ditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal dan pengalaman atas aset sejenis. Masa manfaat setiap aset direviu secara periodik dan disesuaikan apabila prakiraan berbeda dengan estimasi sebelumnya karena keausan, keusangan teknis dan komersial, hukum atau keterbatasan lainnya atas pemakaian aset. Namun terdapat kemungkinan bahwa hasil operasi dimasa mendatang dapat dipengaruhi secara signifikan oleh perubahan atas jumlah serta periode pencatatan biaya yang diakibatkan karena perubahan faktor yang disebutkan di atas.

Estimated Useful Lives of Property, Plant and EquipmentThe useful life of each item of the Group’sproperty, plant and equipment are estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence and legal or other limits on the use of the asset. It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above.

Perubahan masa manfaat aset tetap dapat mempengaruhi jumlah biaya penyusutan yang diakui dan penurunan nilai tercatat aset tersebut.

A change in the estimated useful life of any item of property, plant and equipment would affect the recorded depreciation expense and decrease in the carrying values of these assets.

Nilai tercatat aset tetap diungkapkan dalam Catatan 9.

The carrying amounts of property, plant and equipment are disclosed in Note 9.

Imbalan Pasca Kerja

Nilai kini kewajiban pascakerja tergantung pada beberapa faktor yang ditentukan dengan dasar aktuarial berdasarkan beberapa asumsi. Asumsi yang digunakan untuk menentukan biaya bersih imbalan pascakerja mencakup tingkat diskonto, kenaikan gaji, dan pengembalian investasi. Perubahan ini akan mempengaruhi jumlah tercatat kewajiban imbalan pascakerja.

Employee Benefits Obligation

The present value of post-employment benefitsobligation depends on several factors that are determined by actuarial basis based on several assumptions. Assumptions used to determine the net cost of post-employment benefits include a discount rate, salary increase rate, and expected return on plan assets. Changes in these assumptions will affect the carrying amounts of post-employment benefits obligation.





35

Tingkat diskonto ditentukan pada akhir periode pelaporan, yakni tingkat suku bunga untuk menentukan nilai kini arus kas keluar masa depan estimasian yang diharapkan untuk menyelesaikan kewajiban imbalan pasca kerja. Dalam menentukan tingkat suku bunga yang sesuai, Grup mempertimbangkan tingkat suku bunga obligasi pemerintah yang didenominasikan dalam mata uang Rupiah, mata uang yang mana imbalan akan dibayar, dan yang memiliki jangka waktu yang serupa dengan jangka waktu kewajiban imbalan pascakerja yang terkait.

The appropriate discount rate at the end of the reporting period is the interest rate used in determining the present value of estimated future cash outflows expected to settle the post-employment liabilities. In determining the appropriate level of interest rates, the Group consider the interest rates of government bonds denominated in Rupiah, the currency in which the benefits will be paid, and which has a similar time period with a period of related post-employment benefits obligation.

Asumsi utama yang digunakan untuk penentuan liabilitas imbalan pasca kerja termasuk asumsi kondisi pasar saat ini. Informasi tambahan diungkapkan pada Catatan 27.

The key assumptions used for determining post-employment obligations included current market conditions. Additional information is disclosed in Note 27.

Jaminan Embalasi Deposits on containers

Jaminan embalasi merupakan deposit atas kemasan yang diterima dari pelanggan. Jumlah ini berkurang jika ada kemasan yang dikembalikan oleh pelanggan dan estimasi kerusakan pasar. Manajemen memperkirakan kerusakan pasar berdasarkan pengalaman historis pengiriman dikurangi dengan pengembalian. Manajemen juga mempertimbangkan volume penjualan dan saluran, proses pengiriman, pola distribusi pelanggan, dan perilaku pelanggan. Perubahan estimasi akan mempengaruhi nilat tercatat jaminan embalasi.

Deposits on containers represent returnable packaging deposits received from customers. This amount is reduced by the actual return of returnable packaging and estimated market breakage. Management estimates the market breakage based on the historical returnable packaging delivered less returned. Management also considers sales volume and channel mix, brewery logistics processes, customer distribution patterns and consumer behavior. Changes in the estimation will affect the carrying amount of deposits on containers.

Nilai tercatat dari jaminan embalasi diungkapkan di Catatan 14.

The carrying amount of the deposits on containers is disclosed in Note 14.

5. KAS DAN SETARA KAS 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS

31 Desember/ 31 Desember/December 31, December 31,

2017 2016

Kas 445 831 Cash on handBank Cash in banks

Citibank NA, cabang Jakarta 210,387 293,918 Citibank NA, Jakarta branchDeutsche Bank AG, Deutsche Bank AG,

cabang Jakarta 9,993 1,842 Jakarta branchPT Bank CIMB Niaga Tbk 1,587 932 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Rabobank International PT Bank Rabobank International

Indonesia 524 499 IndonesiaThe Hongkong and Shanghai

Banking Corporation Limited, The Hongkong and Shanghai Bankingcabang Jakarta 118 199 Corporation Limited, Jakarta branch

PT Bank DBS Indonesia - 5,010 PT Bank DBS IndonesiaDeposito berjangka Time deposit

PT Bank DBS Indonesia - 100,000 PT Bank DBS Indonesia

Jumlah 223,054 403,231 Total






36

Tingkat bunga per tahun deposito berjangka adalah sebesar 6% untuk jangka waktu penempatan deposito berjangka 19 Desember 2016 – 2 Februari 2017.

The interest rate per annum for the time deposit is 6% for the period of placement fromDecember 19, 2016 to February 2, 2017.

Kas dan setara kas dalam mata uang asing diungkapkan di Catatan 30.

Foreign currency denominated cash and cash equivalents are disclosed in Note 30.

6. PIUTANG USAHA 6. TRADE ACCOUNTS RECEIVABLE


2017 2016

a. Berdasarkan pelanggan a. By debtorsPihak ketiga 564,648 315,346 Third partiesDikurangi cadangan kerugian Less allowance for

penurunan nilai (4,400) (28,500) impairment losses

Jumlah 560,248 286,846 Total

Pihak berelasi (Catatan 29) 12,149 2,734 Related parties (Note 29)

Bersih 572,397 289,580 Net

b. Berdasarkan umur b. By age categoryLancar 401,503 264,940 CurrentLewat jatuh tempo: Overdue:

1 - 30 hari 141,911 39,600 1 - 30 daysLebih dari 30 hari 33,383 13,540 More than 30 days

Jumlah 576,797 318,080 Total

Cadangan kerugian penurunan nilai (4,400) (28,500) Allowance for impairment losses

Bersih 572,397 289,580 Net

c. Berdasarkan mata uang c. By currencyRupiah 560,248 286,846 RupiahDolar Amerika Serikat 11,962 2,624 US DollarEURO 187 110 EUR

Jumlah 572,397 289,580 Total


2017 2016Rincian pelanggan utama untuk saldo Major customers for which the balance of

piutang melebihi 10% dari total trade accounts receivable exceeded 10%piutang usaha, adalah sebagai of total trade accounts receivable is berikut: as follows:PT Gitaswara Indonesia 95,967 93,920 PT Gitaswara IndonesiaPT Bintang Bali Indah 66,800 30,125 PT Bintang Bali IndahPT Tirta Emas Murni 62,729 35,230 PT Tirta Emas Murni






36

Tingkat bunga per tahun deposito berjangka adalah sebesar 6% untuk jangka waktu penempatan deposito berjangka 19 Desember 2016 – 2 Februari 2017.

The interest rate per annum for the time deposit is 6% for the period of placement fromDecember 19, 2016 to February 2, 2017.

Kas dan setara kas dalam mata uang asing diungkapkan di Catatan 30.

Foreign currency denominated cash and cash equivalents are disclosed in Note 30.

6. PIUTANG USAHA 6. TRADE ACCOUNTS RECEIVABLE


2017 2016

a. Berdasarkan pelanggan a. By debtorsPihak ketiga 564,648 315,346 Third partiesDikurangi cadangan kerugian Less allowance for

penurunan nilai (4,400) (28,500) impairment losses

Jumlah 560,248 286,846 Total

Pihak berelasi (Catatan 29) 12,149 2,734 Related parties (Note 29)

Bersih 572,397 289,580 Net

b. Berdasarkan umur b. By age categoryLancar 401,503 264,940 CurrentLewat jatuh tempo: Overdue:

1 - 30 hari 141,911 39,600 1 - 30 daysLebih dari 30 hari 33,383 13,540 More than 30 days

Jumlah 576,797 318,080 Total

Cadangan kerugian penurunan nilai (4,400) (28,500) Allowance for impairment losses

Bersih 572,397 289,580 Net

c. Berdasarkan mata uang c. By currencyRupiah 560,248 286,846 RupiahDolar Amerika Serikat 11,962 2,624 US DollarEURO 187 110 EUR

Jumlah 572,397 289,580 Total


2017 2016Rincian pelanggan utama untuk saldo Major customers for which the balance of

piutang melebihi 10% dari total trade accounts receivable exceeded 10%piutang usaha, adalah sebagai of total trade accounts receivable is berikut: as follows:PT Gitaswara Indonesia 95,967 93,920 PT Gitaswara IndonesiaPT Bintang Bali Indah 66,800 30,125 PT Bintang Bali IndahPT Tirta Emas Murni 62,729 35,230 PT Tirta Emas Murni





37

Mutasi cadangan kerugian penurunan nilai Movement in the allowance for impairment losses


2017 2016

Saldo awal 28,500 20,000 Beginning balanceKerugian penurunan nilai piutang - 8,500 Impairment losses recognized on receivables

Reversal of impairment losses recognizedPemulihan nilai piutang (24,100) - on receivables

Saldo akhir 4,400 28,500 Ending balance

Per 31 Desember 2017 dan 2016, Grup telah membentuk kerugian penyisihan piutang ragu-ragumasing-masing sebesar Rp 4.400 dan Rp 28.500, untuk piutang tertentu yang nilai tercatatnya melebihi perkiraan nilai yang dapat diperoleh kembali. Perubahan kerugian penyisihan piutang ragu-ragu dibebankan atau dikreditkan pada beban penjualan.

As of December 31, 2017 and 2016, the Group had provided an allowance for impairment loss amounting to Rp 4,400 and Rp 28,500, respectively, for certain receivables whose carrying amount exceeded their expected recoverable amounts. Changes in the allowance for impairment loss account are charged or credited to selling expenses.

Jangka waktu rata-rata kredit penjualan barang adalah 30 hari. Cadangan kerugian penurunan nilaiditetapkan berdasarkan reviu dari masing-masing piutang setiap bulan.

Average credit period on sale of goods is 30 days.Allowance for impairment losses are recognized against trade accounts receivables based on monthlyreview of the respective receivables.

Pada 31 Desember 2017 dan 2016, sebesar 24%dan 37% piutang usaha dijamin dengan jaminan berupa bank garansi oleh pelanggan masing-masing sebesar Rp 139.732 dan Rp 118.090.

As of December 31, 2017 and 2016, 24% and 37% of trade accounts receivable is collateralized by bank guarantees by the customers amounting toRp 139,732 and Rp 118,090, respectively.

Sebelum menerima setiap pelanggan baru, Grup menggunakan sistem penilaian kredit untuk menilai kualitas kredit atas pelanggan potensial dan mendefinisikan batas kredit pelanggan. Batasan dan penilaian yang diatribusikan kepada pelanggan ditinjau tahunan. Jika ada garansi bank, kualitas kredit didasarkan pada garansi bank.

Before accepting any new customer, the Group usesa credit scoring system to assess the potential customer’s credit quality and defines credit limits by customer. Limits and scoring attributed to customers are reviewed annually. Where there are bank guarantees, the credit limit is based on bank guarantees.

Piutang usaha yang diungkapkan di atas termasuk jumlah (lihat di bawah untuk analisis umur) yang telah lewat jatuh tempo pada akhir periode pelaporan dimana Grup tidak mengakui cadangan kerugian penurunan nilai piutang karena belum ada perubahan yang signifikan dalam kualitas kredit dan jumlah piutang masih dapat dipulihkan.

Trade accounts receivable disclosed above include amounts (see below for aging analysis) that are past due at the end of the reporting period for which the Group has not recognized an allowance for impairment losses because there has been nosignificant change in the credit quality and the amounts are still considered recoverable.

Umur piutang yang telah jatuh tempo tetapi belum diturunkan nilainya

Age of receivables that are past due but not impaired


2017 2016

Kurang dari 30 hari 141,911 23,777 Under 30 daysLebih dari 30 hari 28,983 863 More than 30 days

Jumlah 170,894 24,640 Total






38

Dalam menentukan pemulihan dari piutang usaha, Grup mempertimbangkan setiap perubahan dalam kualitas kredit dari piutang usaha dari tanggal awalnya kredit diberikan sampai dengan akhir periode pelaporan.

In determining the recoverability of trade accounts receivable, the Group considers any change in the credit quality of the trade accounts receivable from the date credit was initially granted up to the end of the reporting period.

Manajemen berpendapat bahwa cadangan kerugian penurunan nilai atas piutang adalah cukup untuk menutupi kerugian yang mungkin timbul dari tidak tertagihnya piutang tersebut.

Management believes that the allowance for impairment losses is adequate to cover possible losses on uncollectible accounts.

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES


2017 2016

Barang jadi 50,366 42,140 Finished goodsBarang dalam pengolahan 13,737 16,181 Goods in processBahan baku 60,640 43,805 Raw materialsBahan kemasan 24,750 16,984 Packaging materialsSuku cadang 17,396 19,149 Spare partsBarang dalam perjalanan 10,890 4,767 Materials in transit

Jumlah 177,779 143,026 Total

Penyisihan penurunan nilai Allowances for decline in valuepersediaan (6,159) (4,889) of inventories

Bersih 171,620 138,137 Net

Mutasi dalam penyisihan persediaan Movements in the allowance for slow-slow-moving adalah sebagai berikut: moving inventories are as follows:

Saldo awal 4,889 13,715 Beginning balancePenambahan 5,365 5,394 AdditionsPenghapusan (4,095) (14,220) Write-off


Penyisihan penurunan nilai persediaan barang merupakan penyisihan keusangan untuk semua tipe persediaan kecuali barang dalam pengolahan dan barang dalam perjalanan. Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi pasar dan fisik dari persediaan, Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan penurunan nilai persediaan adalah cukup.

Allowance for decline in value of inventories was provided for all types of inventories except for goods in process and materials in transit. Based on the result of the assessment of market condition and physical condition of inventories, management believes that the allowance for decline in value of inventories is adequate.

Pada 31 Desember 2017 dan 2016, persediaan(selain barang dalam perjalanan) diasuransikandengan nilai pertanggungan masing-masing sebesarRp 239.581 dan Rp 247.178. Manajemenberkeyakinan bahwa jumlah pertanggungan asuransiini dapat menutupi kemungkinan risiko kerugianyang antara lain dapat timbul akibat kebakaran,bencana alam dan banjir.

At December 31, 2017 and 2016, the inventories (excluding materials in transit) were insured forRp 239,581 and Rp 247,178, respectively.Management believes that the sum insured issufficient to cover the risk of potential loss due to,among other risks, fire, natural catastrophe andflooding.






38

Dalam menentukan pemulihan dari piutang usaha, Grup mempertimbangkan setiap perubahan dalam kualitas kredit dari piutang usaha dari tanggal awalnya kredit diberikan sampai dengan akhir periode pelaporan.

In determining the recoverability of trade accounts receivable, the Group considers any change in the credit quality of the trade accounts receivable from the date credit was initially granted up to the end of the reporting period.

Manajemen berpendapat bahwa cadangan kerugian penurunan nilai atas piutang adalah cukup untuk menutupi kerugian yang mungkin timbul dari tidak tertagihnya piutang tersebut.

Management believes that the allowance for impairment losses is adequate to cover possible losses on uncollectible accounts.

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES


2017 2016

Barang jadi 50,366 42,140 Finished goodsBarang dalam pengolahan 13,737 16,181 Goods in processBahan baku 60,640 43,805 Raw materialsBahan kemasan 24,750 16,984 Packaging materialsSuku cadang 17,396 19,149 Spare partsBarang dalam perjalanan 10,890 4,767 Materials in transit

Jumlah 177,779 143,026 Total

Penyisihan penurunan nilai Allowances for decline in valuepersediaan (6,159) (4,889) of inventories

Bersih 171,620 138,137 Net

Mutasi dalam penyisihan persediaan Movements in the allowance for slow-slow-moving adalah sebagai berikut: moving inventories are as follows:

Saldo awal 4,889 13,715 Beginning balancePenambahan 5,365 5,394 AdditionsPenghapusan (4,095) (14,220) Write-off


Penyisihan penurunan nilai persediaan barang merupakan penyisihan keusangan untuk semua tipe persediaan kecuali barang dalam pengolahan dan barang dalam perjalanan. Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi pasar dan fisik dari persediaan, Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan penurunan nilai persediaan adalah cukup.

Allowance for decline in value of inventories was provided for all types of inventories except for goods in process and materials in transit. Based on the result of the assessment of market condition and physical condition of inventories, management believes that the allowance for decline in value of inventories is adequate.

Pada 31 Desember 2017 dan 2016, persediaan(selain barang dalam perjalanan) diasuransikandengan nilai pertanggungan masing-masing sebesarRp 239.581 dan Rp 247.178. Manajemenberkeyakinan bahwa jumlah pertanggungan asuransiini dapat menutupi kemungkinan risiko kerugianyang antara lain dapat timbul akibat kebakaran,bencana alam dan banjir.

At December 31, 2017 and 2016, the inventories (excluding materials in transit) were insured forRp 239,581 and Rp 247,178, respectively.Management believes that the sum insured issufficient to cover the risk of potential loss due to,among other risks, fire, natural catastrophe andflooding.





39

8. BEBAN DIBAYAR DIMUKA 8. PREPAID EXPENSES


2017 2016

Cukai 90,105 49,065 ExciseSewa 6,305 9,071 RentAsuransi 3,177 3,565 InsuranceLainnya 6,019 2,349 Others


9. ASET TETAP 9. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT

1 Januari/ 31 Desember /January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ December 31,

2017 Additions Deductions Reclassifications 2017

Biaya perolehan: At cost:Tanah 16,145 - - - 16,145 LandBangunan dan Buildings and

perumahan 191,303 - (5,116) 40,131 226,318 houses Machinery and

Mesin dan instalasi 1,093,110 - (1,526) 35,639 1,127,223 installations Alat-alat Transportation

pengangkutan 408 - (30) - 378 equipment Inventaris 94,318 28,259 (6,659) - 115,918 Furniture and fixtures Krat 192,459 19,033 (1,287) - 210,205 CratesBotol 532,087 127,533 (182,038) - 477,582 BottlesKeg dan tabung CO2 45,435 7,255 (646) - 52,044 Kegs and CO2 cylindersAset dalam penyelesaian 55,677 132,474 - (75,770) 112,381 Assets under construction

2,220,942 314,554 (197,302) - 2,338,194 Total

Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:Bangunan dan Buildings and

perumahan (49,419) (15,382) 4,301 - (60,500) houses Machinery and

Mesin dan instalasi (342,339) (70,217) 1,209 - (411,347) installations Alat-alat Transportation

pengangkutan (268) (28) 30 - (266) equipment Inventaris (60,456) (15,926) 6,643 - (69,739) Furniture and fixtures Krat (123,030) (15,971) 1,287 - (137,714) CratesBotol (342,389) (107,193) 182,014 - (267,568) BottlesKeg dan tabung CO2 (24,292) (2,594) 646 - (26,240) Kegs and CO2 cylinders

(942,193) (227,311) 196,130 - (973,374) Penurunan nilai aset: Asset impairment:Mesin dan peralatan (734) - - - (734) Machinery and installations

Jumlah tercatat bersih 1,278,015 1,364,086 Net Carrying amount






40



Biaya perolehan: At cost:Tanah 13,074 3,071 - - 16,145 LandBangunan dan Buildings and



pengangkutan 266 142 - - 408 equipment Inventaris 79,208 23,128 (8,018) - 94,318 Furniture and fixtures Krat 186,472 11,361 (5,374) - 192,459 CratesBotol 427,013 105,074 - - 532,087 BottlesKeg dan tabung CO2 44,703 985 (253) - 45,435 Kegs and CO2 cylindersAset dalam penyelesaian 51,188 64,900 - (60,411) 55,677 Assets under construction

2,033,772 208,661 (21,491) - 2,220,942 Total




pengangkutan (266) (2) - - (268) equipment Inventaris (56,599) (11,527) 7,670 - (60,456) Furniture and fixtures Krat (115,005) (13,399) 5,374 - (123,030) CratesBotol (243,854) (98,535) - - (342,389) BottlesKeg dan tabung CO2 (22,123) (2,422) 253 - (24,292) Kegs and CO2 cylinders



Penjualan aset tetap adalah sebagai berikut: Disposal of property, plant and equipment is as follows:


2017 2016

Nilai tercatat 1,172 880 Net carrying amount Proceeds from sale of property, plant

Penerimaan dari penjualan aset tetap 1,374 2,828 and equipment Gain on sale of property, plant

Keuntungan penjualan aset tetap 202 1,948 and equipment

Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expenses was allocated to the following:

2017 2016

Biaya pabrikasi 220,736 191,057 Manufacturing overheadBeban penjualan 20 507 Selling expensesBeban umum dan administrasi 6,555 4,274 General and administrative expenses

Jumlah 227,311 195,838 Total






40



Biaya perolehan: At cost:Tanah 13,074 3,071 - - 16,145 LandBangunan dan Buildings and



pengangkutan 266 142 - - 408 equipment Inventaris 79,208 23,128 (8,018) - 94,318 Furniture and fixtures Krat 186,472 11,361 (5,374) - 192,459 CratesBotol 427,013 105,074 - - 532,087 BottlesKeg dan tabung CO2 44,703 985 (253) - 45,435 Kegs and CO2 cylindersAset dalam penyelesaian 51,188 64,900 - (60,411) 55,677 Assets under construction

2,033,772 208,661 (21,491) - 2,220,942 Total




pengangkutan (266) (2) - - (268) equipment Inventaris (56,599) (11,527) 7,670 - (60,456) Furniture and fixtures Krat (115,005) (13,399) 5,374 - (123,030) CratesBotol (243,854) (98,535) - - (342,389) BottlesKeg dan tabung CO2 (22,123) (2,422) 253 - (24,292) Kegs and CO2 cylinders



Penjualan aset tetap adalah sebagai berikut: Disposal of property, plant and equipment is as follows:


2017 2016

Nilai tercatat 1,172 880 Net carrying amount Proceeds from sale of property, plant

Penerimaan dari penjualan aset tetap 1,374 2,828 and equipment Gain on sale of property, plant

Keuntungan penjualan aset tetap 202 1,948 and equipment

Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expenses was allocated to the following:

2017 2016

Biaya pabrikasi 220,736 191,057 Manufacturing overheadBeban penjualan 20 507 Selling expensesBeban umum dan administrasi 6,555 4,274 General and administrative expenses

Jumlah 227,311 195,838 Total





41

Pada 31 Desember 2017 dan 2016, aset tetap (selain tanah) dengan nilai tercatat masing-masing sebesar Rp 1.347.941 dan Rp 1.261.870 diasuransikan dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar Rp 3.267.042 dan Rp 2.811.138. Manajemen berkeyakinan bahwa jumlah pertanggungan asuransi ini dapat menutupi kemungkinan kerugian yang antara lain dapat timbul akibat kebakaran, bencana alam dan banjir.

At December 31, 2017 and 2016, property, plant and equipment (excluding land) with a total carrying amount of Rp 1,347,941 and Rp 1,261,870,respectively, were insured for Rp 3,267,042 and Rp 2,811,138, respectively. Management believes that the sum insured is sufficient to cover potential loss due to, among other risks, fire, natural catastrophe and flooding.

Rincian dari tanah adalah sebagai berikut: Details of land are as follows:

Satu sertifikat HGB terletak di Desa Poris Gaga, Kecamatan Batuceper, Kabupaten Tangerang, Jawa Barat, berlaku sampai dengan 10 April 2033.

49 sertifikat HGB terletak di Desa Sampang Agung, Kecamatan Kutorejo, Kabupaten Mojokerto, Jawa Timur, berlaku sampai dengan tahun 2024 – 2027.

One HGB title certificate located at Desa Poris Gaga, Kecamatan Batuceper, Kabupaten Tangerang, West Java, valid until April 10, 2033.

49 HGB title certificates located at Desa Sampang Agung, Kecamatan Kutorejo, Kabupaten Mojokerto, East Java, valid through 2024 - 2027.

Sertifikat tanah tersebut di atas adalah atas nama Perseroan. Berdasarkan hukum yang berlaku saat ini, Perseroan dapat mengajukan perpanjangan atas sertifikat HGB tersebut.

These land title certificates are in the name of the Company. Under the current law, the Company can apply for an extension of the term of HGB title certificates.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016,manajemen berkeyakinan bahwa nilai aset tetap yang dapat diperoleh kembali masih melebihi nilai tercatat aset tetap.

As of December 31, 2017 and 2016, management believes that the net carrying amounts of property,plant and equipment do not exceed their recoverable amounts.

Pada tanggal 31 Desember 2017 tingkat penyelesaian atas aset dalam penyelesaian adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2017, construction in progress is expected to be completed as follows:

Persentase Estimasi tahunpenyelesaian/ penyelesaian/Completion Estimated percentage completion year

Mesin-mesin dan peralatan 22% 2018 Machineries and installationsBangunan 35% 2018 Buildings

Manajemen tidak melihat adanya peristiwa yang akanmenghambat penyelesaian aset dalam penyelesaiantersebut.

Management does not foresee any event that may occur that would prevent the completion of constructions in progress.

Jumlah harga perolehan tercatat aset tetap yang telah disusutkan penuh dan masih digunakan pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 masing-masing sebesar Rp 276.194 dan Rp 366.518.

The carrying amount of property, plant and equipmentthat are fully depreciated and still in use for production as of December 31, 2017 and 2016 amounted to Rp 276,194 and Rp 366,518, respectively.






42

10. KLAIM PENGEMBALIAN PAJAK 10. CLAIMS FOR TAX REFUND

31 Desember / 31 Desember/December 31, December 31,

2017 2016

Perseroan: The Company:Lebih bayar periode 1 January 2012 Overpayment for period from

sampai 30 September 2012 4,109 4,109 January 1, 2012 to September 30, 2012Overpayment for period from

Lebih bayar periode 1 Oktober 2012 October 1, 2012 to sampai 30 September 2013 3,315 3,315 September 30, 2013

Lebih bayar periode 1 Januari sampai Overpayment for period from January 1 31 Desember 2015 3,197 43,570 to December 31, 2015


Entitas anak: The subsidiaries:Lebih bayar periode 1 January 2017 Overpayment for period from

sampai 31 Desember 2017 January 1, 2017 to December 31, 2017(Catatan 25) 16,337 - (Note 25)


Pada bulan Februari 2016, Perseroan telah mengajukan surat keberatan dengan jumlah sebesarRp 7.424 terkait dengan pajak penghasilan badan untuk tahun 2012 dan 2013. Pada bulan Mei 2016, Perseroan mengajukan banding kepada pengadilan pajak yang hasilnya masih belum diterima sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian.

Pada tanggal 8 April 2017, Perseroan telah menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) dari Direktorat Jenderal Pajak (DJP) No. 00039/406/15/092/17 terkait dengan pajak penghasilan untuk tahun 2015 sebesar Rp 37.544 untuk pengembalian pajak yang diterima Perseroan pada tanggal 18 Mei 2017. Pada tanggal 10 Juli 2017, Perseroan mengajukan surat keberatan kepada DJP dengan nominal sebesar Rp 40.741, untuk klaim tambahan sejumlah Rp 3.197. Selisih sebesar Rp 2.829 (Catatan 25) dicatat sebagai beban pajak pada periode berjalan.

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian, keputusan keberatan masih dalam proses.

In February 2016, the Company has filed an objection totalling to Rp 7,424 related to corporate income tax for the year 2012 and 2013. In May 2016, the Company filed an appeal to the tax court which results are still outstanding as of the issuance date of the consolidated financial statements.

On April 8, 2017, the Company received Overpayment Tax Assessment Letter from Directorate General of Taxation (DGT) No. 00039/406/15/092/17 for its corporate income tax in 2015 that states an overpayment of Rp 37,544 to which the refund was received on May 18, 2017. On July 10, 2017, the Company filed an objection letter stating that the overpayment should be amounting to Rp 40,741, resulting to an additional claim of Rp 3,197. The difference of Rp 2,829(Note 25) was charged as tax expense in the current year.

As of the issuance date of the consolidated financial statements, the decision for this objection is still in progress.






42

10. KLAIM PENGEMBALIAN PAJAK 10. CLAIMS FOR TAX REFUND

31 Desember / 31 Desember/December 31, December 31,

2017 2016

Perseroan: The Company:Lebih bayar periode 1 January 2012 Overpayment for period from

sampai 30 September 2012 4,109 4,109 January 1, 2012 to September 30, 2012Overpayment for period from

Lebih bayar periode 1 Oktober 2012 October 1, 2012 to sampai 30 September 2013 3,315 3,315 September 30, 2013

Lebih bayar periode 1 Januari sampai Overpayment for period from January 1 31 Desember 2015 3,197 43,570 to December 31, 2015


Entitas anak: The subsidiaries:Lebih bayar periode 1 January 2017 Overpayment for period from

sampai 31 Desember 2017 January 1, 2017 to December 31, 2017(Catatan 25) 16,337 - (Note 25)


Pada bulan Februari 2016, Perseroan telah mengajukan surat keberatan dengan jumlah sebesarRp 7.424 terkait dengan pajak penghasilan badan untuk tahun 2012 dan 2013. Pada bulan Mei 2016, Perseroan mengajukan banding kepada pengadilan pajak yang hasilnya masih belum diterima sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian.

Pada tanggal 8 April 2017, Perseroan telah menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) dari Direktorat Jenderal Pajak (DJP) No. 00039/406/15/092/17 terkait dengan pajak penghasilan untuk tahun 2015 sebesar Rp 37.544 untuk pengembalian pajak yang diterima Perseroan pada tanggal 18 Mei 2017. Pada tanggal 10 Juli 2017, Perseroan mengajukan surat keberatan kepada DJP dengan nominal sebesar Rp 40.741, untuk klaim tambahan sejumlah Rp 3.197. Selisih sebesar Rp 2.829 (Catatan 25) dicatat sebagai beban pajak pada periode berjalan.

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian, keputusan keberatan masih dalam proses.

In February 2016, the Company has filed an objection totalling to Rp 7,424 related to corporate income tax for the year 2012 and 2013. In May 2016, the Company filed an appeal to the tax court which results are still outstanding as of the issuance date of the consolidated financial statements.

On April 8, 2017, the Company received Overpayment Tax Assessment Letter from Directorate General of Taxation (DGT) No. 00039/406/15/092/17 for its corporate income tax in 2015 that states an overpayment of Rp 37,544 to which the refund was received on May 18, 2017. On July 10, 2017, the Company filed an objection letter stating that the overpayment should be amounting to Rp 40,741, resulting to an additional claim of Rp 3,197. The difference of Rp 2,829(Note 25) was charged as tax expense in the current year.

As of the issuance date of the consolidated financial statements, the decision for this objection is still in progress.





43

11. UTANG USAHA 11. TRADE ACCOUNTS PAYABLE


2017 2016

a. Berdasarkan pemasok a. By supplier

Pihak ketiga 171,573 114,950 Third partiesPihak berelasi (Catatan 29) 21,710 4,674 Related parties (Note 29)

Jumlah 193,283 119,624 Total

b. Berdasarkan umur (hari) b. By age category

Belum jatuh tempo 170,395 97,009 Not yet dueLewat jatuh tempo: Past due:

1 - 30 hari 22,579 21,879 1 - 30 days31 - 60 hari 309 736 31 - 60 days

Jumlah 193,283 119,624 Total

c. Berdasarkan mata uang c. By currency

Rupiah 83,657 48,362 RupiahEURO 69,325 31,024 EURDolar Amerika Serikat 36,213 36,168 US DollarGBP 3,937 3,708 GBPCHF 88 362 CHFAUD 63 - AUD

Jumlah 193,283 119,624 Total

Jangka waktu kredit yang timbul dari pembelian bahan baku utama dan pembantu, baik dari pemasok dalam maupun luar negeri berkisar 30 sampai dengan 120 hari. Tidak ada bunga yang dibebankan pada utang usaha yang telah jatuh tempo.

Purchases of raw and indirect materials, both from local and foreign suppliers, have credit terms of 30 to 120 days. No interest is charged to the overdue trade accounts payable.

12. PINJAMAN DAN FASILITAS BANK 12. LOAN AND BANK FACILITIES

Pinjaman dari pihak berelasi jangka pendek

Pada tanggal 28 Mei 2015, Perseroan mengadakan perjanjian fasilitas pinjaman (“Perjanjian”) dengan Mouterij Albert N.V, pihak berelasi. Berdasarkan Perjanjian ini, Perseroan memiliki hak untuk menarik pinjaman dengan jumlah maksimum Rp 1.000.000.

Short-term loans from a related party

On May 28, 2015, the Company entered into a borrowing facility agreement (“the Agreement”) with Mouterij Albert N.V., a related party. Under the agreement, the Company shall be entitled to borrow with total maximum facility of Rp 1,000,000.

Pinjaman ini dikenakan bunga dengan tingkat suku bunga JIBOR plus 0,95% margin dan commitment fee sebesar 0,30% per tahun untuk fasilitas yang tidak terpakai dan dibatalkan.

Pada tanggal 1 Juli 2016, Mouterij Albert N.V mengalihkan pinjaman kepada Heineken International B.V.

Masa berakhirnya fasilitas pinjaman ini adalah pada tanggal 28 Mei 2018.

The loan is subject to interest of JIBOR plus a margin of 0.95% and commitment fee of 0.30% per annum on the undrawn and un-cancelled amount of the facility.

On July 1, 2016, Mouterij Albert N.V novated the loan to Heineken International B.V.

The end date of facility is on May 28, 2018.






44

Pada bulan Juli dan Desember 2016, Perseroan melakukan sebagian pembayaran pinjaman masing-masing sebesar Rp 150.000 dan Rp 100.000 atas saldo pinjaman sebesar Rp 500.000. Pada bulan Juli 2016, Perseroan melakukan tambahan pinjaman sebesar Rp 150.000. Pada bulan Desember 2017, Perseroan melakukan sebagian pembayaran pinjaman sebesar Rp 100.000.

Saldo pinjaman pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 sebesar Rp 300.000 dan Rp 400.000, tanggal jatuh tempo pinjaman adalah pada tanggal 18 Januari 2018 dan 17 Januari 2017.

In July and December 2016, the Company made partial loan settlement of Rp 150,000 and Rp 100,000, respectively, from the outstanding loan balance amounting Rp 500,000. In July 2016, the Company made an additional drawdown of Rp 150,000. In December 2017, the Company made partial loan settlement of Rp 100,000.

The outstanding loan balance as of December 31, 2017 and 2016 amounted to Rp 300,000 and Rp 400,000, respectively, with maturity date on January 18, 2018 and January 17, 2017.

Fasilitas Bank

Citibank N.A, cabang Jakarta

Bank Facilities

Citibank N.A, Jakarta branch

Pada tanggal 27 Juli 2011, Perseroan menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman dengan Citibank yang terdiri dari cerukan, bank garansi,pinjaman bank jangka pendek dan fasilitas pendanaan utang dagang dan piutang dagang. Fasilitas maksimum yang tersedia pada tanggal pelaporan masing-masing sebesar Rp 408.279 dan Rp 429.000, yang tersedia masing-masing sampai dengan 24 Februari 2018 dan 31 Desember 2016.

Fasilitas tersedia dari tanggal perjanjian sampai dengan periode 1 (satu) tahun dan akan diperpanjang terus-menerus untuk periode 1 (satu) tahun.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016,Perseroan menggunakan fasilitas bank garansi masing-masing sebesar Rp 3.073 dan Rp 3.010.

On July 27, 2011, the Company entered into borrowing facility agreements with Citibank which consists of bank overdraft, bank guarantee, short-term bank loan and trade payable and trade receivable financing facilities. The available maximum facility as of December 31, 2017 and 2016 amounted to Rp 408,279 and Rp 429,000, respectively, which is available until February 24, 2018 and December 31, 2016, respectively.

The facility is available from the date of the agreement to 1 (one) year period and will be automatically extended continuously for 1 (one) year period.

As of December 31, 2017 and 2016, the Company utilized bank guarantee facility amounting to Rp 3,073 and Rp 3,010, respectively.

Deutsche Bank AG, cabang Jakarta Deutsche Bank AG, Jakarta branch

Pada tanggal 12 Juni 2014, Perseroan menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman dengan Deutsche Bank AG yang terdiri dari bank garansi, pinjaman bank jangka pendek dan fasilitas cerukan.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, fasilitas maksimum yang tersedia pada tanggal pelaporan masing-masing sebesar Rp 300.000 dan Rp 550.000,yang akan tersedia masing-masing sampai tanggal 30 April 2018 dan 31 Mei 2017.

On June 12, 2014, the Company entered into borrowing facility agreement with Deutsche Bank AG which consists of bank guarantee, short-term bank loan and bank overdraft facilities.

As of December 31, 2017 and 2016, the available maximum facility amounted to Rp 300,000 and Rp 550,000, respectively, which was available until April 30, 2018 and May 31, 2017, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016,Perseroan tidak menggunakan fasilitas bank garansitersebut.

As of December 31, 2017 and 2016, the Company has not utilized any of this bank guarantee facility.






44

Pada bulan Juli dan Desember 2016, Perseroan melakukan sebagian pembayaran pinjaman masing-masing sebesar Rp 150.000 dan Rp 100.000 atas saldo pinjaman sebesar Rp 500.000. Pada bulan Juli 2016, Perseroan melakukan tambahan pinjaman sebesar Rp 150.000. Pada bulan Desember 2017, Perseroan melakukan sebagian pembayaran pinjaman sebesar Rp 100.000.

Saldo pinjaman pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 sebesar Rp 300.000 dan Rp 400.000, tanggal jatuh tempo pinjaman adalah pada tanggal 18 Januari 2018 dan 17 Januari 2017.

In July and December 2016, the Company made partial loan settlement of Rp 150,000 and Rp 100,000, respectively, from the outstanding loan balance amounting Rp 500,000. In July 2016, the Company made an additional drawdown of Rp 150,000. In December 2017, the Company made partial loan settlement of Rp 100,000.

The outstanding loan balance as of December 31, 2017 and 2016 amounted to Rp 300,000 and Rp 400,000, respectively, with maturity date on January 18, 2018 and January 17, 2017.

Fasilitas Bank

Citibank N.A, cabang Jakarta

Bank Facilities

Citibank N.A, Jakarta branch

Pada tanggal 27 Juli 2011, Perseroan menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman dengan Citibank yang terdiri dari cerukan, bank garansi,pinjaman bank jangka pendek dan fasilitas pendanaan utang dagang dan piutang dagang. Fasilitas maksimum yang tersedia pada tanggal pelaporan masing-masing sebesar Rp 408.279 dan Rp 429.000, yang tersedia masing-masing sampai dengan 24 Februari 2018 dan 31 Desember 2016.

Fasilitas tersedia dari tanggal perjanjian sampai dengan periode 1 (satu) tahun dan akan diperpanjang terus-menerus untuk periode 1 (satu) tahun.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016,Perseroan menggunakan fasilitas bank garansi masing-masing sebesar Rp 3.073 dan Rp 3.010.

On July 27, 2011, the Company entered into borrowing facility agreements with Citibank which consists of bank overdraft, bank guarantee, short-term bank loan and trade payable and trade receivable financing facilities. The available maximum facility as of December 31, 2017 and 2016 amounted to Rp 408,279 and Rp 429,000, respectively, which is available until February 24, 2018 and December 31, 2016, respectively.

The facility is available from the date of the agreement to 1 (one) year period and will be automatically extended continuously for 1 (one) year period.

As of December 31, 2017 and 2016, the Company utilized bank guarantee facility amounting to Rp 3,073 and Rp 3,010, respectively.

Deutsche Bank AG, cabang Jakarta Deutsche Bank AG, Jakarta branch

Pada tanggal 12 Juni 2014, Perseroan menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman dengan Deutsche Bank AG yang terdiri dari bank garansi, pinjaman bank jangka pendek dan fasilitas cerukan.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, fasilitas maksimum yang tersedia pada tanggal pelaporan masing-masing sebesar Rp 300.000 dan Rp 550.000,yang akan tersedia masing-masing sampai tanggal 30 April 2018 dan 31 Mei 2017.

On June 12, 2014, the Company entered into borrowing facility agreement with Deutsche Bank AG which consists of bank guarantee, short-term bank loan and bank overdraft facilities.

As of December 31, 2017 and 2016, the available maximum facility amounted to Rp 300,000 and Rp 550,000, respectively, which was available until April 30, 2018 and May 31, 2017, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016,Perseroan tidak menggunakan fasilitas bank garansitersebut.

As of December 31, 2017 and 2016, the Company has not utilized any of this bank guarantee facility.





45

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, cabang Jakarta

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, Jakarta branch

Pada tanggal 9 Desember 2009, Perseroan menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman dengan The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited cabang Jakarta. Perjanjian terakhir dibuat pada tanggal 28 Agustus 2017 yang menyatakan keabsahan perjanjian untuk satu tahun dan akan diperbarui terus-menerus kecuali bank membatalkan, menghentikan atau membebaskan Perseroan dari kewajibannya berdasarkan perjanjian ini.

Total maksimum fasilitas bank garansi, pinjaman bank jangka pendek, dan fasilitas cerukan bank adalah sejumlah Rp 400.000. Pada tanggal 4 Oktober 2017, perjanjian ini diperpanjang untuk menambah fasilitas maksimum menjadi Rp 401.000,yang tersedia sampai dengan 25 Agustus 2018.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016,Perseroan telah menggunakan fasilitas bank garansi masing-masing sebesar Rp 249.693 dan Rp 251.548.

On December 9, 2009, the Company entered into borrowing facility agreement with The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited Jakarta branch.The latest agreement was made on August 28, 2017stating the validity of the agreement for one year and shall be renewed continuously unless the Bank cancels, ceases or discharges in writing the Company from its obligation under this agreement.

Total maximum facility for bank guarantee, short-term bank loan and bank overdraft facilities amounted toRp 400,000. On October 4, 2017, the agreement was amended to increase the maximum facility to Rp 401,000, which is available until August 25, 2018.

As of December 31, 2017 and 2016, the Company utilized the bank guarantee facility amounting to Rp 249,693 and Rp 251,548, respectively.

13. UTANG PAJAK 13. TAXES PAYABLE


2017 2016

Perseroan The CompanyPPh badan (Catatan 25) 55,736 45,359 Corporate income tax (Note 25)Utang Pajak Lain Other taxes payable

PPh Pasal 21 1,303 1,152 Income tax Article 21PPh Pasal 23/26 2,173 2,020 Income tax Article 23/26PPh Pasal 25 27,466 16,521 Income tax Article 25

Pajak pertambahan nilai 31,421 30,549 Value added tax

Entitas anak SubsidiariesPPh badan (Catatan 25) - 22,551 Corporate income tax (Note 25)Utang Pajak Lain Other taxes payable

PPh Pasal 21 725 200 Income tax Article 21PPh Pasal 23/26 1,626 1,468 Income tax Article 23/26PPh Pasal 25 8,653 9,800 Income tax Article 25

Pajak pertambahan nilai - 1,243 Value added tax

Jumlah 129,103 130,863 Total

14. JAMINAN EMBALASI 14. DEPOSITS ON CONTAINERS

Jaminan embalasi dengan jumlah tercatat per 31 Desember 2017 dan 2016 masing-masing sebesar Rp 213.187 dan Rp 190.454 merupakan deposit atas kemasan (botol, keg, tabung CO2 dan krat) yang diterima dari pihak ketiga dan akan dikembalikan pada saat kemasan tersebut dikembalikan, dalam jangka pendek.

Deposits on containers with carrying amount of Rp 213,187 and Rp 190,454 as of December 31, 2017 and 2016, respectively represent returnable packaging (bottle, keg, CO2 cylinders and crates) deposits received from third party and will be refunded when the packaging is returned, in the short-term period.






46

15. INSTRUMEN KEUANGAN DERIVATIF 15. DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS

Merupakan nilai wajar dari kontrak valuta berjangka dengan berbagai bank sebagai berikut:

This account represents the fair value of forward exchange contracts with various banks as follows:

Jumlah JumlahNosional/ Nosional/

Total Notional Nilai wajar/ Total Notional Nilai wajar/ Amount Fair value Amount Fair value

Liabilitas derivatif 272,191 (1,154) 332,267 (6,083) Derivative liabilities

31 Desember/December 31 , 2017 31 Desember/December 31 , 2016

Instrumen keuangan derivatif Grup tidak memenuhi persyaratan akuntansi lindung nilai karena persyaratan untuk penerapan akuntansi lindung nilai tidak terpenuhi. Perubahan atas nilai wajar dari instrumen keuangan derivatif diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian dan penghasilan komprehensif lain pada tahun berjalan.

Kontrak valuta berjangka per 31 Desember 2017 dan 2016 adalah sebagai berikut (USD dan EUR dalam nilai penuh):

The Group’s derivative financial instruments did not qualify for hedge accounting because the requirements for the application of hedge accounting were not met. The changes in the fair value of these derivative instruments are recognized in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income for the respective year.

The outstanding forward exchange contracts as of December 31, 2017 and 2016 were as follows (USD and EUR are in full amount):

31 Desember 2017: December 31, 2017:

a. Membeli dari Deutsche Bank AG, cabang Jakarta:

USD 950.000 untuk Rp 13.081, tanggal penyelesaian kontrak antara 3 Januari 2018hingga 16 Januari 2018.

EUR 3.550.000 untuk Rp 54.161, tanggal penyelesaian kontrak antara 4 Januari 2018 hingga 26 Maret 2018.

a. To buy from Deutsche Bank AG, Jakarta branch:

USD 950,000 for Rp 13,081, contract settlement dates ranging from January 3, 2018to January 16, 2018.

EUR 3,550,000 for Rp 54,161, contract settlement dates ranging from January 4, 2018 to March 26, 2018.

b. Membeli dari BNP Paribas, cabang Jakarta :

USD 8.250.000 untuk Rp 113.713, tanggal penyeleasaian kontrak antara 5 Februari 2018 hingga 17 September 2018.

EUR 5.100.000 untuk Rp 80.791, tanggal penyelesaian kontrak antara 8 Februari 2018hingga 23 Mei 2018.

b. To buy from BNP Paribas, Jakarta branch :

USD 8,250,000 for Rp 113,713, contract settlement dates ranging from February 5, 2018 to September 17, 2018.

EUR 5,100,000 for Rp 80,791, contract settlement dates ranging from February 8, 2018 to May 23, 2018.

c. Membeli dari The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, cabang Jakarta:

USD 750.000 untuk Rp 10.445, tanggal penyelesaian kontrak antara 2 Juli 2018 hingga 16 Juli 2018.

c. To buy from The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, Jakarta branch:

USD 750,000 for Rp 10,445, contractsettlement dates ranging from July 2, 2018to July 16, 2018.

31 Desember 2016:

a. Membeli dari Citibank N.A, cabang Jakarta:

USD 9.550.000 untuk Rp 128.529, tanggal penyelesaian kontrak antara 5 Januari 2017 hingga 16 Mei 2017.

EUR 7.950.000 untuk Rp 120.021, tanggal penyelesaian kontrak antara 5 Januari 2017 hingga 20 April 2017.

December 31, 2016:

a. To buy from Citibank N.A, Jakarta branch:

USD 9,550,000 for Rp 128,529, contract settlement dates ranging from January 5, 2017 to May 16, 2017.

EUR 7,950,000 for Rp 120,021, contract settlement dates ranging from January 5, 2017 to April 20, 2017.






46

15. INSTRUMEN KEUANGAN DERIVATIF 15. DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS

Merupakan nilai wajar dari kontrak valuta berjangka dengan berbagai bank sebagai berikut:

This account represents the fair value of forward exchange contracts with various banks as follows:

Jumlah JumlahNosional/ Nosional/

Total Notional Nilai wajar/ Total Notional Nilai wajar/ Amount Fair value Amount Fair value

Liabilitas derivatif 272,191 (1,154) 332,267 (6,083) Derivative liabilities

31 Desember/December 31 , 2017 31 Desember/December 31 , 2016

Instrumen keuangan derivatif Grup tidak memenuhi persyaratan akuntansi lindung nilai karena persyaratan untuk penerapan akuntansi lindung nilai tidak terpenuhi. Perubahan atas nilai wajar dari instrumen keuangan derivatif diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian dan penghasilan komprehensif lain pada tahun berjalan.

Kontrak valuta berjangka per 31 Desember 2017 dan 2016 adalah sebagai berikut (USD dan EUR dalam nilai penuh):

The Group’s derivative financial instruments did not qualify for hedge accounting because the requirements for the application of hedge accounting were not met. The changes in the fair value of these derivative instruments are recognized in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income for the respective year.

The outstanding forward exchange contracts as of December 31, 2017 and 2016 were as follows (USD and EUR are in full amount):

31 Desember 2017: December 31, 2017:

a. Membeli dari Deutsche Bank AG, cabang Jakarta:

USD 950.000 untuk Rp 13.081, tanggal penyelesaian kontrak antara 3 Januari 2018hingga 16 Januari 2018.

EUR 3.550.000 untuk Rp 54.161, tanggal penyelesaian kontrak antara 4 Januari 2018 hingga 26 Maret 2018.

a. To buy from Deutsche Bank AG, Jakarta branch:

USD 950,000 for Rp 13,081, contract settlement dates ranging from January 3, 2018to January 16, 2018.

EUR 3,550,000 for Rp 54,161, contract settlement dates ranging from January 4, 2018 to March 26, 2018.

b. Membeli dari BNP Paribas, cabang Jakarta :

USD 8.250.000 untuk Rp 113.713, tanggal penyeleasaian kontrak antara 5 Februari 2018 hingga 17 September 2018.

EUR 5.100.000 untuk Rp 80.791, tanggal penyelesaian kontrak antara 8 Februari 2018hingga 23 Mei 2018.

b. To buy from BNP Paribas, Jakarta branch :

USD 8,250,000 for Rp 113,713, contract settlement dates ranging from February 5, 2018 to September 17, 2018.

EUR 5,100,000 for Rp 80,791, contract settlement dates ranging from February 8, 2018 to May 23, 2018.


USD 750.000 untuk Rp 10.445, tanggal penyelesaian kontrak antara 2 Juli 2018 hingga 16 Juli 2018.


USD 750,000 for Rp 10,445, contractsettlement dates ranging from July 2, 2018to July 16, 2018.

31 Desember 2016:

a. Membeli dari Citibank N.A, cabang Jakarta:

USD 9.550.000 untuk Rp 128.529, tanggal penyelesaian kontrak antara 5 Januari 2017 hingga 16 Mei 2017.

EUR 7.950.000 untuk Rp 120.021, tanggal penyelesaian kontrak antara 5 Januari 2017 hingga 20 April 2017.

December 31, 2016:

a. To buy from Citibank N.A, Jakarta branch:

USD 9,550,000 for Rp 128,529, contract settlement dates ranging from January 5, 2017 to May 16, 2017.

EUR 7,950,000 for Rp 120,021, contract settlement dates ranging from January 5, 2017 to April 20, 2017.





47

b. Membeli dari PT. Bank DBS Indonesia, cabang Jakarta:

EUR 2.250.000 untuk Rp 34.020, tanggal penyelesaian kontrak antara 9 Januari 2017 hingga 23 Januari 2017.

b. To buy from PT. Bank DBS Indonesia, Jakarta branch:

EUR 2,250,000 for Rp 34,020, contract settlement dates ranging from January 9, 2017 to January 23, 2017.


EUR 1.700.000 untuk Rp 25.000, tanggal penyelesaian kontrak 12 Juni 2017 hingga21 Juni 2017.

USD 1.800.000 untuk Rp 24.697, tanggal penyelesaian kontrak antara 6 Juni 2017 hingga 19 Juni 2017.


EUR 1,700,000 for Rp 25,000, contract settlement dates ranging from June 12, 2017 to June 21, 2017.

USD 1,800,000 for Rp 24,697, contract settlement dates ranging from June 6, 2017 to June 19, 2017.

Keuntungan (kerugian) bersih atas keuangan derivatif sejumlah Rp 4.006 pada tahun 2017 dan Rp (35.977) pada tahun 2016, disajikan sebagai bagian dari biaya keuangan.

Net gain (loss) on financial derivatives amounted to Rp 4,006 in 2017 and Rp (35,977) in 2016, which is presented as part of finance costs.

16. BIAYA YANG MASIH HARUS DIBAYAR DAN UTANG LAIN-LAIN

16. ACCRUED EXPENSES AND OTHER CURRENT LIABILITIES


2017 2016

Iklan dan promosi 153,115 131,524 Advertising and promotionsTransportasi 79,680 63,180 TransportationPerolehan aset tetap 48,966 74,135 Acquisition of fixed assets Gaji dan kompensasi karyawan Salaries and other employee

lainnya 43,268 51,901 compensationJasa teknik dan royalti Technical fees and royalty

Pihak berelasi (Catatan 29 dan 33) 35,134 36,716 Related parties (Notes 29 and 33)Pihak ketiga (Catatan 33) 15,879 24,781 Third parties (Note 33)

Dividen (Catatan 20) 18,016 14,823 Dividends (Note 20)Uang muka dari pelanggan 1,037 1,757 Advances from customersLainnya 72,292 80,420 Others

Jumlah 467,387 479,237 Total

17. MODAL SAHAM 17. CAPITAL STOCK

Susunan pemegang saham Perseroan per 31 Desember 2017 dan 2016 adalah sebagai berikut:

The Company’s shareholders as ofDecember 31, 2017 and 2016 are as follows:

Jumlah Persentase JumlahSaham/ Kepemilikan/ Modal Saham/

Number of Percentage Total Shares of Ownership Paid-up Capital Name of Stockholders

%

Heineken International B.V. 1,723,151,000 81.78 17,232 Heineken International B.V.Masyarakat lainnya 383,849,000 18.22 3,838 Public shareholders

Jumlah 2,107,000,000 100.00 21,070 Total

Nama Pemegang Saham






48

18. TAMBAHAN MODAL DISETOR 18. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

Tambahan modal disetor merupakan selisih antara harga jual dengan nilai nominal saham Perseroan yang dijual kepada masyarakat Indonesia pada tahun 1981.

This account represents the amount received by the Company in excess of the Rupiah par value of the shares sold to the Indonesian public in 1981.

19. SALDO LABA YANG DICADANGKAN 19. APPROPRIATED RETAINED EARNINGS

Berdasarkan Undang-Undang Republik Indonesia No. 40 tahun 2007, mengenai Perseroan Terbatas, Perseroan diwajibkan mengalokasikan sejumlah tertentu dari laba bersih setiap tahunnya ke dana cadangan hingga cadangan tersebut mencapai 20% dari modal yang ditempatkan. Jumlah minimum yang wajib dicadangkan belum ditetapkan oleh pemerintah Indonesia. Cadangan ini harus digunakan untuk menutup kerugian pada masa yang akan datang yang tidak dapat ditutup dengan saldo laba.

Based on the Law of Republic of Indonesia No. 40 year 2007 on Limited Liability Companies, the Company is obliged to annually allocate certain amount of net income to a statutory reserve fund, until such statutory reserve fund reaches 20% of subscribed capital. The minimum required amount to be annually allocated to the statutory reserve fund has not been determined by the Indonesian Government. The statutory reserve fund shall be used to cover future losses not otherwise absorbed by retained earnings.

Pada Rapat Umum Tahunan Para Pemegang Saham Perseroan tanggal 18 April 2017 (risalah dituangkan dalam pernyataan notaris H. Syarif Siangan Tanudjaja, SH. 35/K/IV/2017, tanggal18 April 2017), para pemegang saham menyetujui untuk mengalokasikan sejumlah Rp 1 dari laba bersih Perseroan tahun 2016 sebagai cadangan.

Pada Rapat Umum Tahunan Para Pemegang Saham Perseroan tanggal 3 Juni 2016 (risalah dituangkan dalam pernyataan notaris H. Syarif Siangan Tanudjaja, SH. No. 52/K/VI/2016, tanggal3 Juni 2016), para pemegang saham menyetujui untuk mengalokasikan sejumlah Rp 1 dari laba bersih Perseroan tahun 2015 sebagai cadangan.

At the Annual General Shareholders’ Meeting of the Company on April 18, 2017 (minutes notarized by H. Syarif Siangan Tanudjaja, SH. No. 35/K/IV/2017 dated April 18, 2017), the shareholders agreed to allocate Rp 1 of the Company’s 2016 net income to the statutory reserve.

At the Annual General Shareholders’ Meeting of the Company on June 3, 2016 (minutes notarized by H. Syarif Siangan Tanudjaja, SH. No. 52/K/VI/2016 dated June 3, 2016), the shareholders agreed to allocate Rp 1 of the Company’s 2015 net income to the statutory reserve.

Saldo laba yang dicadangkan pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 masing-masing berjumlah Rp 14 dan Rp 13.

The balance of appropriated retained earnings as ofDecember 31, 2017 and 2016 amounted to Rp 14 and Rp 13, respectively.

20. DIVIDEN TUNAI 20. CASH DIVIDENDS

Berdasarkan Keputusan Sirkuler Direksi Perseroan pada tanggal 30 Oktober 2017, para pemegang saham menyetujui pembagian interim dividen tunai kepada para pemegang saham berdasarkan hasil operasi 2017 sebesar Rp 140 (rupiah penuh) per saham atau setara dengan Rp 294.980.

Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan pada tanggal 18 April 2017 dan sebagaimana dinyatakan dalam Akta Notaris No. 35/K/IV/2017 pada tanggal 18 April 2017, dari Haji Syarif Siangan Tanudjaja S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui pembagian final dividen tunai kepada para pemegang saham berdasarkan hasil operasi 2016 sebesar Rp 371 (Rupiah penuh) per saham atau setara dengan Rp 781.697.

Based on the Circular Resolution of the Board of Directors of the Company on October 30, 2017, the Board of Directors approved the distribution of interim cash dividends to shareholders based on 2017 interim results amounting to Rp 140 (full rupiah amount) per share or equivalent to Rp 294,980.

Based on the Minutes of Annual General Meeting of Shareholders of the Company on April 18, 2017 and as stated in Notarial Deed No. 35/K/IV/2017 dated April 18, 2017, of Haji Syarif Siangan Tanudjaja S.H., notary public in Jakarta, the stockholders approved the distribution of final cash dividends to shareholders based on 2016 results amounting to Rp 371 (full Rupiah amount) per share or equivalent to Rp 781,697.






48

18. TAMBAHAN MODAL DISETOR 18. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

Tambahan modal disetor merupakan selisih antara harga jual dengan nilai nominal saham Perseroan yang dijual kepada masyarakat Indonesia pada tahun 1981.

This account represents the amount received by the Company in excess of the Rupiah par value of the shares sold to the Indonesian public in 1981.

19. SALDO LABA YANG DICADANGKAN 19. APPROPRIATED RETAINED EARNINGS

Berdasarkan Undang-Undang Republik Indonesia No. 40 tahun 2007, mengenai Perseroan Terbatas, Perseroan diwajibkan mengalokasikan sejumlah tertentu dari laba bersih setiap tahunnya ke dana cadangan hingga cadangan tersebut mencapai 20% dari modal yang ditempatkan. Jumlah minimum yang wajib dicadangkan belum ditetapkan oleh pemerintah Indonesia. Cadangan ini harus digunakan untuk menutup kerugian pada masa yang akan datang yang tidak dapat ditutup dengan saldo laba.

Based on the Law of Republic of Indonesia No. 40 year 2007 on Limited Liability Companies, the Company is obliged to annually allocate certain amount of net income to a statutory reserve fund, until such statutory reserve fund reaches 20% of subscribed capital. The minimum required amount to be annually allocated to the statutory reserve fund has not been determined by the Indonesian Government. The statutory reserve fund shall be used to cover future losses not otherwise absorbed by retained earnings.

Pada Rapat Umum Tahunan Para Pemegang Saham Perseroan tanggal 18 April 2017 (risalah dituangkan dalam pernyataan notaris H. Syarif Siangan Tanudjaja, SH. 35/K/IV/2017, tanggal18 April 2017), para pemegang saham menyetujui untuk mengalokasikan sejumlah Rp 1 dari laba bersih Perseroan tahun 2016 sebagai cadangan.

Pada Rapat Umum Tahunan Para Pemegang Saham Perseroan tanggal 3 Juni 2016 (risalah dituangkan dalam pernyataan notaris H. Syarif Siangan Tanudjaja, SH. No. 52/K/VI/2016, tanggal3 Juni 2016), para pemegang saham menyetujui untuk mengalokasikan sejumlah Rp 1 dari laba bersih Perseroan tahun 2015 sebagai cadangan.

At the Annual General Shareholders’ Meeting of the Company on April 18, 2017 (minutes notarized by H. Syarif Siangan Tanudjaja, SH. No. 35/K/IV/2017 dated April 18, 2017), the shareholders agreed to allocate Rp 1 of the Company’s 2016 net income to the statutory reserve.

At the Annual General Shareholders’ Meeting of the Company on June 3, 2016 (minutes notarized by H. Syarif Siangan Tanudjaja, SH. No. 52/K/VI/2016 dated June 3, 2016), the shareholders agreed to allocate Rp 1 of the Company’s 2015 net income to the statutory reserve.

Saldo laba yang dicadangkan pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 masing-masing berjumlah Rp 14 dan Rp 13.

The balance of appropriated retained earnings as ofDecember 31, 2017 and 2016 amounted to Rp 14 and Rp 13, respectively.

20. DIVIDEN TUNAI 20. CASH DIVIDENDS

Berdasarkan Keputusan Sirkuler Direksi Perseroan pada tanggal 30 Oktober 2017, para pemegang saham menyetujui pembagian interim dividen tunai kepada para pemegang saham berdasarkan hasil operasi 2017 sebesar Rp 140 (rupiah penuh) per saham atau setara dengan Rp 294.980.

Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan pada tanggal 18 April 2017 dan sebagaimana dinyatakan dalam Akta Notaris No. 35/K/IV/2017 pada tanggal 18 April 2017, dari Haji Syarif Siangan Tanudjaja S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui pembagian final dividen tunai kepada para pemegang saham berdasarkan hasil operasi 2016 sebesar Rp 371 (Rupiah penuh) per saham atau setara dengan Rp 781.697.

Based on the Circular Resolution of the Board of Directors of the Company on October 30, 2017, the Board of Directors approved the distribution of interim cash dividends to shareholders based on 2017 interim results amounting to Rp 140 (full rupiah amount) per share or equivalent to Rp 294,980.

Based on the Minutes of Annual General Meeting of Shareholders of the Company on April 18, 2017 and as stated in Notarial Deed No. 35/K/IV/2017 dated April 18, 2017, of Haji Syarif Siangan Tanudjaja S.H., notary public in Jakarta, the stockholders approved the distribution of final cash dividends to shareholders based on 2016 results amounting to Rp 371 (full Rupiah amount) per share or equivalent to Rp 781,697.





49

Berdasarkan Keputusan Sirkuler Direksi Perseroan pada tanggal 28 September 2016, para pemegang saham menyetujui pembagian interim dividen tunai kepada para pemegang saham berdasarkan hasil operasi 2016 sebesar Rp 95 (Rupiah penuh) per saham atau setara dengan Rp 200.165.

Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan pada tanggal 3 Juni 2016 dan sebagaimana dinyatakan dalam Akta Notaris No. 52/K/VI/2016 pada tanggal 3 Juni 2016, dari Haji Syarif Siangan Tanudjaja S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui pembagian final dividen tunai kepada para pemegang saham berdasarkan hasil operasi 2015 sebesar Rp 344 (Rupiah penuh) per saham atau setara dengan Rp 724.808.

Based on the Circular Resolution of the Board of Directors of the Company on September 28, 2016 the Board of Directors approved the distribution of interim cash dividends to shareholders based on 2016interim results amounting to Rp 95 (full Rupiah amount) per share or equivalent to Rp 200,165.

Based on the Minutes of Annual General Meeting of Shareholders of the Company on June 3, 2016 and as stated in Notarial Deed No. 52/K/VI/2016 dated June 3, 2016, of Haji Syarif Siangan Tanudjaja S.H., notary public in Jakarta, the stockholders approved the distribution of final cash dividends to shareholders based on 2015 results amounting to Rp 344 (full Rupiah amount) per share or equivalent to Rp 724,808.

Utang dari deklarasi dividen yang masih outstandingadalah sebesar Rp 18.016 dan Rp 14.823, masing-masing pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016(Catatan 16).

Outstanding dividends payable from these declarations amounted to Rp 18,016 andRp 14,823 as of December 31, 2017 and 2016,respectively (Note 16).

21. PENJUALAN BERSIH 21. NET SALES

2017 2016

Penjualan bersih ke pihak ketiga: Net sales to third parties:Lokal 3,353,548 3,165,044 LocalEkspor 14,769 89,430 Export

Penjualan ekspor Export sales ke pihak berelasi (Catatan 29) 21,419 8,837 to related parties (Note 29)

Jumlah 3,389,736 3,263,311 Total

Penjualan bersih berdasarkan kelompok produk: Net sales by product group:

Alkohol 3,049,520 2,879,987 AlcoholicNon-Alkohol 340,216 383,324 Non-Alcoholic

Jumlah 3,389,736 3,263,311 Total

Rincian pelanggan utama dengan nilai penjualan bersih melebihi 10% dari nilai penjualan bersih konsolidasian adalah sebagai berikut:

Major customers for which the net sales value exceeded 10% of the consolidated net sales are as follows:

2017 2016

PT Bintang Bali Indah 787,690 592,766 PT Bintang Bali Indah

Pada tahun 2016, penjualan bersih PT GitaswaraIndonesia sebesar Rp 346.240 melebihi 10% darinilai penjualan bersih konsolidasian.

In 2016, net sales to PT Gitaswara Indonesiaamounting to Rp 346,240 exceeded 10% of theconsolidated net sales.






50

22. BEBAN POKOK PENJUALAN 22. COST OF GOODS SOLD

2017 2016

Bahan baku dan bahan kemasan yang digunakan 529,128 553,757 Raw materials and packaging used

Biaya upah langsung 98,881 94,275 Direct labor costBiaya pabrikasi 495,805 467,225 Manufacturing overhead

Jumlah biaya produksi 1,123,814 1,115,257 Total manufacturing costsPersediaan barang dalam proses Goods in process

Awal tahun 16,181 21,959 At beginning of yearAkhir tahun (13,737) (16,181) At end of year

Biaya pokok produksi 1,126,258 1,121,035 Cost of goods manufacturedPersediaan barang jadi Finished goods


Jumlah Beban Pokok Penjualan 1,118,032 1,115,567 Total Cost of Goods Sold

6,36% dari total pembelian atau sebesar Rp 71.093dan 3,67% dari total pembelian atau sebesar Rp 40.896, masing-masing untuk tahun 2017 dan 2016 terkait dengan pihak berelasi (Catatan 29).

Tidak ada pembelian dari satu penjual yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan konsolidasian.

6.36% of the total purchases or Rp 71,093 and 3.67% of the total purchases or Rp 40,896 in 2017 and 2016, respectively, were made from a related party (Note 29).

There were no purchases from any single supplier which exceeded 10% of the total consolidated revenue.

23. BEBAN PENJUALAN 23. SELLING EXPENSES

2017 2016

Promosi 266,382 258,631 Promotion Distribusi 162,185 163,565 DistributionGaji dan tunjangan 68,498 71,113 Salaries and benefits Lain-lain 28,263 75,038 Others

Jumlah 525,328 568,347 Total

24. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 24. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

2017 2016

Gaji dan kompensasi karyawan lainnya 76,010 83,150 Salaries and other employee compensationPenyusutan (Catatan 9) dan amortisasi 8,171 7,126 Depreciation (Note 9) and amortizationPerjalanan, komunikasi, jasa profesional Travelling, communications, professional fees,

dan lain-lain 91,086 116,589 and others

Jumlah 175,267 206,865 Total






50

22. BEBAN POKOK PENJUALAN 22. COST OF GOODS SOLD

2017 2016

Bahan baku dan bahan kemasan yang digunakan 529,128 553,757 Raw materials and packaging used

Biaya upah langsung 98,881 94,275 Direct labor costBiaya pabrikasi 495,805 467,225 Manufacturing overhead

Jumlah biaya produksi 1,123,814 1,115,257 Total manufacturing costsPersediaan barang dalam proses Goods in process


Biaya pokok produksi 1,126,258 1,121,035 Cost of goods manufacturedPersediaan barang jadi Finished goods


Jumlah Beban Pokok Penjualan 1,118,032 1,115,567 Total Cost of Goods Sold

6,36% dari total pembelian atau sebesar Rp 71.093dan 3,67% dari total pembelian atau sebesar Rp 40.896, masing-masing untuk tahun 2017 dan 2016 terkait dengan pihak berelasi (Catatan 29).

Tidak ada pembelian dari satu penjual yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan konsolidasian.

6.36% of the total purchases or Rp 71,093 and 3.67% of the total purchases or Rp 40,896 in 2017 and 2016, respectively, were made from a related party (Note 29).

There were no purchases from any single supplier which exceeded 10% of the total consolidated revenue.

23. BEBAN PENJUALAN 23. SELLING EXPENSES

2017 2016

Promosi 266,382 258,631 Promotion Distribusi 162,185 163,565 DistributionGaji dan tunjangan 68,498 71,113 Salaries and benefits Lain-lain 28,263 75,038 Others

Jumlah 525,328 568,347 Total

24. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 24. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

2017 2016

Gaji dan kompensasi karyawan lainnya 76,010 83,150 Salaries and other employee compensationPenyusutan (Catatan 9) dan amortisasi 8,171 7,126 Depreciation (Note 9) and amortizationPerjalanan, komunikasi, jasa profesional Travelling, communications, professional fees,

dan lain-lain 91,086 116,589 and others

Jumlah 175,267 206,865 Total





51

25. PAJAK PENGHASILAN 25. INCOME TAX

Beban pajak penghasilan Grup terdiri dari: Income tax expense of the Group consists of the following:

2017 2016

Pajak kini Current tax:

Perseroan: The Company:Pajak kini 358,148 230,463 Current yearPenyesuaian untuk tahun-tahun

sebelumnya 2,832 (844) Adjustment for prior years

Jumlah 360,980 229,619 Total

Entitas anak: Subsidiary:Pajak kini 90,937 103,831 Current yearPenyesuaian untuk tahun-tahun

sebelumnya - 173 Adjustment for prior years

Jumlah 451,917 333,623 Subtotal

Pajak tangguhan Deferred tax

Perseroan 3,423 5,626 The CompanyEntitas anak 2,613 (1,192) Subsidiaries

Sub-jumlah 6,036 4,434 Subtotal

Jumlah 457,953 338,057 Total

Pajak Kini Current Tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak yang ditunjukkan dalam laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian dengan taksiran laba kena pajak dan beban pajak kini pada tahun2017 dan 2016 adalah sebagai berikut:

The reconciliation between profit before tax as shown in the consolidated statements of profit or loss andother comprehensive income and estimated taxable income and current tax expense in 2017 and 2016are as follows:

2017 2016

Laba sebelum pajak penghasilan Consolidated profit before konsolidasian 1,780,020 1,320,186 tax

Eliminasi 111,509 433,569 EliminationLaba sebelum pajak penghasilan Subsidiaries' profit before entitas anak (365,600) (407,386) income taxLaba sebelum pajak penghasilan Perseroan 1,525,929 1,346,369 The Company's profit before income tax

Perbedaan permanen: Permanent differences:Deviden (104,469) (396,568) DividendsTunjangan karyawan 35,584 29,887 Employee benefitsPerjamuan, sumbangan, dan lainnya 3,382 4,845 Entertainment, donations, and othersPendapatan bunga (5,054) (3,598) Interest income

Jumlah perbedaan permanen (70,557) (365,434) Total permanent differences

(Dilanjutkan) (Forward)






52

2017 2016

Perbedaan temporer: Temporary differences:Penyusutan aset tetap (36,472) (54,492) Depreciation of fixed assetsBeban imbalan kerja dan bonus Employee benefits

yang masih harus dibayar 9,972 3,859 expenses and accrued bonusLaba penjualan aset tetap - 359 Gain on sales of fixed assetsPenyisihan persediaan slow- Provision for slow-moving

moving 2,069 (1,654) inventoryLainnya 1,652 (7,155) Others

Jumlah perbedaan temporer (22,779) (59,083) Total temporary differences

Laba kena pajak 1,432,593 921,852 Taxable profit

Rincian dari beban pajak kini dan utang pajak adalah sebagai berikut:

The details of current tax expense and tax payable are as follows:

2017 2016

Perseroan: The Company:Laba kena pajak 1,432,593 921,852 Taxable profit

Beban pajak kini (358,148) (230,463) Current tax expensePajak dibayar dimuka: Prepaid taxes:

Pajak penghasilan Pasal 22 9,795 9,649 Income tax Article 22Pajak penghasilan Pasal 23 11,759 11,878 Income tax Article 23Pajak penghasilan Pasal 25 280,858 163,577 Income tax Article 25

Pajak penghasilan kurang Underpayment of corporate bayar (Catatan 13) (55,736) (45,359) income tax (Note 13)

Entitas anak: Subsidiaries:Laba kena pajak 363,748 415,325 Taxable profit


Pajak penghasilan Pasal 25 107,274 81,280 Income tax Article 25

Pajak penghasilan lebih/(kurang) Over/(under) payment of corporate bayar (Catatan 10 dan 13) 16,337 (22,551) income tax (Notes 10 and 13)

Berdasarkan Surat Pemberitahuan Pajak Tahunan(SPT) tahun 2016 yang diserahkan ke kantor pajak,Perseroan mempunyai utang pajak penghasilansebesar Rp 45.362 yang telah dibayarkan padatanggal 27 April 2017 (sebelumnya dilaporkanRp 45.359 pada laporan keuangan konsolidasiantahun 2016).

Based on the Company’s 2016 Annual Tax Return (SPT) filed to the Tax Service Office, the Company had income tax payable of Rp 45,362 which was paid on April 27, 2017 (previously reported as Rp 45,359 in the 2016 consolidated financial statements).


Based on the Company’s 2015 Annual Tax Return (SPT) filed to the Tax Service Office, the Company had income tax payable of Rp 44,414 which was paid on April 28, 2016 (previously reported as Rp 43,570in the 2016 consolidated financial statements).






52

2017 2016

Perbedaan temporer: Temporary differences:Penyusutan aset tetap (36,472) (54,492) Depreciation of fixed assetsBeban imbalan kerja dan bonus Employee benefits

yang masih harus dibayar 9,972 3,859 expenses and accrued bonusLaba penjualan aset tetap - 359 Gain on sales of fixed assetsPenyisihan persediaan slow- Provision for slow-moving

moving 2,069 (1,654) inventoryLainnya 1,652 (7,155) Others

Jumlah perbedaan temporer (22,779) (59,083) Total temporary differences

Laba kena pajak 1,432,593 921,852 Taxable profit

Rincian dari beban pajak kini dan utang pajak adalah sebagai berikut:

The details of current tax expense and tax payable are as follows:

2017 2016

Perseroan: The Company:Laba kena pajak 1,432,593 921,852 Taxable profit


Pajak penghasilan Pasal 22 9,795 9,649 Income tax Article 22Pajak penghasilan Pasal 23 11,759 11,878 Income tax Article 23Pajak penghasilan Pasal 25 280,858 163,577 Income tax Article 25

Pajak penghasilan kurang Underpayment of corporate bayar (Catatan 13) (55,736) (45,359) income tax (Note 13)

Entitas anak: Subsidiaries:Laba kena pajak 363,748 415,325 Taxable profit


Pajak penghasilan Pasal 25 107,274 81,280 Income tax Article 25

Pajak penghasilan lebih/(kurang) Over/(under) payment of corporate bayar (Catatan 10 dan 13) 16,337 (22,551) income tax (Notes 10 and 13)


Based on the Company’s 2016 Annual Tax Return (SPT) filed to the Tax Service Office, the Company had income tax payable of Rp 45,362 which was paid on April 27, 2017 (previously reported as Rp 45,359 in the 2016 consolidated financial statements).


Based on the Company’s 2015 Annual Tax Return (SPT) filed to the Tax Service Office, the Company had income tax payable of Rp 44,414 which was paid on April 28, 2016 (previously reported as Rp 43,570in the 2016 consolidated financial statements).





53

Pajak Tangguhan

Deferred Tax

Rincian dari aset dan liabilitas pajak tangguhan Perseroan dan entitas anak adalah sebagai berikut:

The details of the Company and its subsidiaries’deferred tax assets and liability are as follows:

Diakui dalam Diakui dalam laba atau rugi pendapatan

selama komprehensif tahun berjalan/ lainnya/

Recognized Recognized 1 Januari/ in profit or in other 31 Desember/January 1, loss during comprehensive December 31

2017 the year income 2017

Perseroan: The Company:Aset pajak tangguhan: Deferred tax assets:

Laba belum terealisasi dalam Unrealized profits inpersediaan 22,715 5,798 - 28,513 inventories

Cukai (12,266) (3,527) - (15,793) ExciseImbalan dan kompensasi kerja 9,031 2,493 (498) 11,026 Employee benefits and compensationPenyisihan penurunan nilai Allowance for decline in value persediaan 266 517 - 783 of inventories Aset tetap 183 - - 183 Fixed assetsLain-lain 5,918 413 - 6,331 Others

25,847 5,694 (498) 31,043Liabilitas pajak tangguhan: Deferred tax liability:

Aset tetap (136,534) (9,117) - (145,651) Fixed assets

Liabilitas pajak tangguhan - bersih (110,687) (3,423) (498) (114,608) Deferred tax liability - net

Entitas anak: Subsidiary:Aset pajak tangguhan: Deferred tax assets:

Beban promosi dan jasa Accrued promotion and profesional yang masih professional harus dibayar 24,972 2,714 - 27,686 fees expense

Kerugian penurunan nilai Impairment losses ofcadangan piutang 7,125 (6,025) - 1,100 accounts receivable

Penyisihan penurunan nilai Allowance for decline in value persediaan - 1,158 - 1,158 of inventories Imbalan dan kompensasi kerja 6,803 (465) 888 7,226 Employee benefits and compensationAset tetap 47 5 - 52 Fixed assets

Aset pajak tangguhan, bersih 38,947 (2,613) 888 37,222 Deferred tax assets, net

Diakui dalam Diakui dalam laba atau rugi pendapatan

selama komprehensif tahun berjalan/ lainnya/

Recognized Recognized 1 Januari/ in profit or in other 31 Desember/January 1, loss during comprehensive December 31

2016 the year income 2016

Perseroan: The Company:Aset pajak tangguhan: Deferred tax assets:

Laba belum terealisasi dalam Unrealized profits inpersediaan 3,215 19,500 - 22,715 inventories

Cukai (1,910) (10,356) - (12,266) ExciseImbalan dan kompensasi kerja 7,507 965 559 9,031 Employee benefits and compensationPenyisihan penurunan nilai Allowance for decline in value persediaan 679 (413) - 266 of inventories Aset tetap 183 - - 183 Fixed assetsLain-lain 7,707 (1,789) - 5,918 Others

17,381 7,907 559 25,847Liabilitas pajak tangguhan: Deferred tax liability:

Aset tetap (123,001) (13,533) - (136,534) Fixed assets

Liabilitas pajak tangguhan - net (105,620) (5,626) 559 (110,687) Deferred tax liability - net

Entitas anak: Subsidiary:Aset pajak tangguhan: Deferred tax assets:

Beban promosi dan jasa Accrued promotion and profesional yang masih professional harus dibayar 25,973 (1,001) - 24,972 fees expense

Kerugian penurunan nilai Impairment losses ofcadangan piutang 5,000 2,125 - 7,125 accounts receivable

Imbalan dan kompensasi kerja 6,217 278 308 6,803 Employee benefits and compensationAset tetap 257 (210) - 47 Fixed assets

Aset pajak tangguhan, bersih 37,447 1,192 308 38,947 Deferred tax assets, net






54

Realisasi dari aset pajak tangguhan Grup tergantung pada laba fiskal yang dapat dihasilkan pada periode mendatang. Manajemen berkeyakinan bahwa aset pajak tangguhan ini dapat dipulihkan pada periode mendatang.

Realization of the Group’s deferred tax assets is dependent upon the availability of future taxable income. Management believes that these deferred tax assets are realizable in the foreseeable future.

Sesuai peraturan perpajakan di Indonesia, Grupmelaporkan pajak-pajaknya berdasarkan sistem self-assessment. Fiskus dapat menetapkan atau mengubah pajak-pajak tersebut sebelum masa kadaluwarsa pemeriksaan sebagaimana yang telah ditetapkan oleh peraturan yang berlaku.

Under the taxation laws of Indonesia, the Group submits tax returns on the basis of self-assessment. The tax authorities may assess or amend taxes within the statute of limitations, under prevailing regulations.

Posisi pajak perseroan mungkin akan dipertanyakan oleh fiskus. Manajemen berusaha mempertahankan posisi pajak perseroan yang sebagaimana dipercaya memiliki dasar-dasar teknis yang memadai berdasarkan peraturan perpajakan.

The Company’s tax positions may be challenged by the tax authorities. Management vigorously defends the Company’s tax positions which are believed to be grounded on sound technical basis, in compliance with the tax regulations.

Rekonsiliasi antara beban pajak menurut laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dan hasil perkalian laba akuntansi sebelum pajak dengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

The reconciliations between tax expense in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income and tax expense calculated using the prevailing tax rates are as follows:

2017 2016

Laba sebelum pajak penghasilan Consolidated profit before konsolidasian 1,780,020 1,320,186 income tax

Tarif pajak yang berlaku 25% 25% Statutory tax rate

445,005 330,047

Penyesuaian untuk tahun-tahun sebelumnya 2,832 (671) Adjustment for prior yearsPerbedaan permanen dikalikan dengan Permanent differences, at

tarif pajak 25%: 25% tax rate:Tunjangan karyawan 11,016 9,452 Employee benefitsPerjamuan, sumbangan dan lainnya 3,249 3,912 Entertainment, donations and othersPendapatan bunga (3,697) (4,787) Interest income Lainnya (452) 104 Others


Beban pajak 457,953 338,057 Tax expense

26. CUKAI 26. EXCISE

Perseroan menerima surat keputusan cukai dari Direktorat Jenderal Bea dan Cukai untuk sanksi administratif berupa denda surat tagihan No. STCK-1-5/WBC.06/KPP.MP.02/2015 tanggal 19 Agustus 2015 sebesar Rp 139.390 dan surat tagihan No. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015 tanggal 25 Agustus 2015 sebesar Rp 186.240.

The Company received excise assessment letter from Directorate General of Customs and Excise for administrative penalty in form of fines collected by Assessment Letter No. STCK-1-5/WBC.06/KPP.MP.02/2015, dated August 19, 2015 amounting to Rp 139,390 andNo. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015, dated August 25, 2015 amounting to Rp 186,240.

Pada tanggal 15 September 2015, Perseroan memasukan surat keberatan atas tagihan cukai tersebut kepada Direktorat Jenderal Bea dan Cukai. Berdasarkan ketentuan cukai, Direktorat Jenderal Bea dan Cukai memiliki waktu 60 (enam puluh) hari sejak tanggal surat keberatan dimasukan untuk mengambil keputusan atas surat keberatan tersebut.

On September 15, 2015, the Company filed the objection letter on excise assessment to Directorate General of Custom and Excise. Based on excise regulation, Directorate General of Custom and Excise has 60 (sixty) days since submission date of objection letter to make a decision on the objection letter.






54

Realisasi dari aset pajak tangguhan Grup tergantung pada laba fiskal yang dapat dihasilkan pada periode mendatang. Manajemen berkeyakinan bahwa aset pajak tangguhan ini dapat dipulihkan pada periode mendatang.

Realization of the Group’s deferred tax assets is dependent upon the availability of future taxable income. Management believes that these deferred tax assets are realizable in the foreseeable future.

Sesuai peraturan perpajakan di Indonesia, Grupmelaporkan pajak-pajaknya berdasarkan sistem self-assessment. Fiskus dapat menetapkan atau mengubah pajak-pajak tersebut sebelum masa kadaluwarsa pemeriksaan sebagaimana yang telah ditetapkan oleh peraturan yang berlaku.

Under the taxation laws of Indonesia, the Group submits tax returns on the basis of self-assessment. The tax authorities may assess or amend taxes within the statute of limitations, under prevailing regulations.

Posisi pajak perseroan mungkin akan dipertanyakan oleh fiskus. Manajemen berusaha mempertahankan posisi pajak perseroan yang sebagaimana dipercaya memiliki dasar-dasar teknis yang memadai berdasarkan peraturan perpajakan.

The Company’s tax positions may be challenged by the tax authorities. Management vigorously defends the Company’s tax positions which are believed to be grounded on sound technical basis, in compliance with the tax regulations.

Rekonsiliasi antara beban pajak menurut laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dan hasil perkalian laba akuntansi sebelum pajak dengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

The reconciliations between tax expense in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income and tax expense calculated using the prevailing tax rates are as follows:

2017 2016

Laba sebelum pajak penghasilan Consolidated profit before konsolidasian 1,780,020 1,320,186 income tax

Tarif pajak yang berlaku 25% 25% Statutory tax rate

445,005 330,047

Penyesuaian untuk tahun-tahun sebelumnya 2,832 (671) Adjustment for prior yearsPerbedaan permanen dikalikan dengan Permanent differences, at

tarif pajak 25%: 25% tax rate:Tunjangan karyawan 11,016 9,452 Employee benefitsPerjamuan, sumbangan dan lainnya 3,249 3,912 Entertainment, donations and othersPendapatan bunga (3,697) (4,787) Interest income Lainnya (452) 104 Others


Beban pajak 457,953 338,057 Tax expense

26. CUKAI 26. EXCISE

Perseroan menerima surat keputusan cukai dari Direktorat Jenderal Bea dan Cukai untuk sanksi administratif berupa denda surat tagihan No. STCK-1-5/WBC.06/KPP.MP.02/2015 tanggal 19 Agustus 2015 sebesar Rp 139.390 dan surat tagihan No. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015 tanggal 25 Agustus 2015 sebesar Rp 186.240.

The Company received excise assessment letter from Directorate General of Customs and Excise for administrative penalty in form of fines collected by Assessment Letter No. STCK-1-5/WBC.06/KPP.MP.02/2015, dated August 19, 2015 amounting to Rp 139,390 andNo. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015, dated August 25, 2015 amounting to Rp 186,240.

Pada tanggal 15 September 2015, Perseroan memasukan surat keberatan atas tagihan cukai tersebut kepada Direktorat Jenderal Bea dan Cukai. Berdasarkan ketentuan cukai, Direktorat Jenderal Bea dan Cukai memiliki waktu 60 (enam puluh) hari sejak tanggal surat keberatan dimasukan untuk mengambil keputusan atas surat keberatan tersebut.

On September 15, 2015, the Company filed the objection letter on excise assessment to Directorate General of Custom and Excise. Based on excise regulation, Directorate General of Custom and Excise has 60 (sixty) days since submission date of objection letter to make a decision on the objection letter.





55

Pada tanggal 11 November 2015, DirektoratJenderal Bea dan Cukai menerbitkan surat keputusan No. KEP-238/BC.8/2015 dan No. KEP-239/BC.8/2015 terkait dengan surat keberatan Perseroan dengan surat tagihan No. STCK-1-5/WBC.06/KPP.MP.02/2015, tanggal 19 Agustus 2015, sebesar Rp 139,390 dan No. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015, tanggal 25 Agustus 2015 sebesar Rp 186.240.

Berdasarkan surat keputusan tersebut, kewajiban Perseroan berkurang dari Rp 139.390 menjadi Rp 111.852 berdasarkan surat tagihan pajak No. STCK-1-5/WBC.06/KPP.MP.02/2015 dan berkurang dari Rp 186.240 menjadi Rp 108.763 berdasarkan surat tagihan pajak No. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015.

Perseroan telah membayar sebesar Rp 111.852 pada tanggal 15 Desember 2015 dan Rp 108.763 pada tanggal 27 November 2015. Pembayaran telah dibebankan pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian untuk tahun 2015

Pada tanggal 16 Desember 2015, Perseroan telah mengajukan surat banding No. 001/LGL/XII/2015 dan No. 002/LGL/XII/2015 ke Pengadilan Pajak.

Pada tanggal 17 April 2017, Perseroan telah menerima surat putusan Pengadilan Pajak No.Put-082077/PP/M.VIIB/20/2017 tanggal 6 April 2017 dan No. Put-82078/PP/M/VIIB/20/2017 tanggal 6 April 2017 yang mengabulkan permohonan banding Perseroan masing-masing sebesar Rp 111.852 dan Rp 108.763.

Berdasarkan surat putusan Pengadilan Pajaktersebut, Perseroan mengajukan permohonan pengembalian denda cukai kepada Kantor Pelayanan dan Pengawasan Bea dan Cukai tanggal 23 Mei 2017 dan 12 Juni 2017 masing-masing sebesar Rp 108.763 dan Rp 111.852 yang diterima Perseroan masing-masing pada tanggal 20 Juni 2017 dan 20 Juli 2017.

Pada tanggal 14 November 2017, Perseroaan menerima surat pemberitahuan No.MPK-2126/PAN.Wk/2017 dari Pengadilan Pajak atas permohonan peninjauan kembali dan memori peninjauan kembali yang diajukan oleh Direktur Jenderal Bea Cukai atas putusan pengadilan No.Put-082077/PP/M.VIIB/20/2017 tanggal 6 April 2017. Pada tanggal 13 Desember 2017 Perseroan telah mengajukan kontra memori peninjauan kembali kepada Pengadilan Pajak.

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian keputusan peninjauan kembali masih belum diterima.

Manajemen berkeyakinan bahwa Perseroaan pada posisi yang kuat dan hasil peninjuan kembali akan sesuai dengan perkiraan Perseroan.

On November 11, 2015, the Directorate General ofCustom and Excise issued the Decision Letters No. KEP-238/BC.8/2015 and KEP-239/BC.8/2015 in relation to the Company’s objection letter for the tax Assessment Letters No. STCK-1-5/WBC.06/KPP.MP.02/2015, dated August 19, 2015, amounting to Rp 139,390 and No. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015, datedAugust 25, 2015 amounting to Rp 186,240.

Based on the decision letters, the Company’s obligation was reduced from Rp 139,390 to Rp 111,852 on tax Assessment Letter No. STCK-1-5/WBC.06/KPP.MP.02/2015 and from Rp 186,240 to Rp 108,763 on Assessment Letter No. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015.

The Company paid Rp 111,852 on December 15, 2015 and Rp 108,763 on November 27, 2015. The payment was charged to the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income for fiscal year 2015.

On December 16, 2015, the Company has submitted Appeal Letter No. 001/LGL/XII/2015 and No. 002/LGL/XII/2015 to Tax Court.

On April 17, 2017, the Company received the TaxDecision Letters No. Put-082077/PP/M.VIIB/20/2017 dated April 6, 2017 and No. Put-82078/PP/M.VIIB/20/2017 dated April 6, 2017 granting the Company’s appeal amounting to Rp 111,852 and Rp 108,763, respectively.

Based on the Tax Decision Letters received, the Company has filed for an excise penalty refund to the Directorate General of Custom and Excise on May 23, 2017 and June 12, 2017 for the appeal amounting to Rp 108,763 and Rp 111,852, respectively, which the Company received the refunds accordingly on June 20, 2017 and July 20, 2017, respectively.

On November 14, 2017, the Company received a notification letter No.MPK-2126/PAN.Wk/2017 from Tax Court, submitted by Directorate General of Custom and Excise, proposing a judicial review to object the Decision Letter No. Put-082077/PP/M.VIIB/20/2017 dated April 6, 2017. On December 13, 2017, the Company filed a contra-memorandum against the mentioned proposed judicial review.

As of the date of the issuance of the consolidated financial statements, the result of the judicial review is still pending.

The management is confident that the Company’s position is strong and the result of the judicial review will be favorable to the Company.






56

Pengembalian dana denda cukai di laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian pada tahun 2017.

The refunds received were recorded in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income in 2017.

27. LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA 27. EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION

a. Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) a. Defined Contribution Plan

Efektif per tanggal 31 Desember 2017, Grup merubah program imbalan pensiun pastinya menjadi program kontribusi pasti. Pada tanggal 30 November 2017, Grup mengajukan permintaan kepada OJK untuk likuidasi Dana Pensiun Multi Bintang dikarenakan perubahan diatas efektif sejak 31 Desember 2017.

Pada tanggal 7 Februari 2018, Grup telahmenerima persetujuan dari OJK atas likuidasi Dana Pensiun Muti Bintang yang berlaku efektif sejak tanggal 31 Desember 2017.

Karyawan Grup mengikuti program pensiun iuran pasti yang meliputi semua karyawan tetap. Program ini dikelola oleh Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) Allianz Indonesia yang merupakan suatu badan hukum yang bergerak dalam bidang usaha Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) dan telah disahkan oleh Keputusan Dewan Komisioner Otoritas JasaKeuangan No.: KEP-7/NB.1/2016 tertanggal 27 Januari 2016. Imbalan pensiun akan diberikan apabila karyawan tersebut pensiun, cacat atau meninggal dunia. Iuran untuk program pensiun tersebut adalah sebesar 11% dari gaji bulanan karyawan dan menjadi beban Grup.

Effective on December 31, 2017, the Group changed its defined benefit pension plan to defined contribution plan. Due to the change, onNovember 30, 2017, the Group submitted to OJK the request to liquidate the Multi Bintang Pension Fund effective December 31, 2017.

On February 7, 2018, the Group has received the approval from OJK on the liquidation of Multi Bintang Pension Fund, with an effective date of December 31, 2017.

The Group’s employees joined a defined contribution plan covering all permanent employees. The plan is managed by Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) Allianz Indonesia which is a legal entity engaged in the business of Pension Fund Regulation and was legalized by the Decree of Board of Commissioner of Indonesia Financial Services Authority No.: KEP-7/NB.1/2016 dated January 27, 2016. Employees, after serving a qualifying period, are entitled to benefits on retirement, disability or death. Pension fund contributions are 11% of the employees’ monthly salaries, which are borne by the Group.

Jumlah beban sehubungan dengan program kontribusi pasti pada tahun 2017 adalah nihil.

The total expense in relation to the contribution plan in 2017 is nil.

b. Program Pensiun Imbalan Pasti b. Defined Benefit Pension Plan

Grup telah membentuk program pensiun imbalan pasti (“Program”) yang pesertanya meliputi seluruh karyawan tetap Grup. Program tersebut memberikan imbalan pensiun yang akan dibayarkan pada saat karyawan pensiun, yang jumlahnya terutama tergantung pada masa kerja dan kompensasi pada saat karyawan tersebut pensiun.

The Group has established a defined benefit pension plan (the “Plan”) that covers all permanent employees of the Group. The Plan provides for benefits to be paid to eligible employees at retirement based primarily upon years of service and remuneration on retirement.

Grup memberikan kontribusi pada Dana Pensiun Multi Bintang (Dana Pensiun telah disetujui oleh Menteri Keuangan melalui surat No. KEP-446/KM.5/2005 tanggal 28 Desember 2005). Grup mendanai program ini melalui kontribusi yang jumlahnya cukup untuk memenuhi persyaratan minimum dalam peraturan dana pensiun.

The Group makes contributions to the Multi Bintang Pension Fund (the Pension Fund has been approved by the Minister of Finance through its Letter No. KEP-446/KM.5/2005 dated December 28, 2005). The Group has funded this plan through contributions, which are sufficient to meet the minimum requirements set forth in applicable pension fund laws.

Program pensiun imbalan pasti memberikan eksposur Grup terhadap risiko aktuarial seperti risiko investasi, risiko tingkat bunga dan risiko gaji.

The defined benefit pension plan typically exposesthe Group to actuarial risks such as: investment risk, interest rate risk and salary risk.






56

Pengembalian dana denda cukai di laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian pada tahun 2017.

The refunds received were recorded in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income in 2017.

27. LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA 27. EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION

a. Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) a. Defined Contribution Plan

Efektif per tanggal 31 Desember 2017, Grup merubah program imbalan pensiun pastinya menjadi program kontribusi pasti. Pada tanggal 30 November 2017, Grup mengajukan permintaan kepada OJK untuk likuidasi Dana Pensiun Multi Bintang dikarenakan perubahan diatas efektif sejak 31 Desember 2017.

Pada tanggal 7 Februari 2018, Grup telahmenerima persetujuan dari OJK atas likuidasi Dana Pensiun Muti Bintang yang berlaku efektif sejak tanggal 31 Desember 2017.

Karyawan Grup mengikuti program pensiun iuran pasti yang meliputi semua karyawan tetap. Program ini dikelola oleh Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) Allianz Indonesia yang merupakan suatu badan hukum yang bergerak dalam bidang usaha Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) dan telah disahkan oleh Keputusan Dewan Komisioner Otoritas JasaKeuangan No.: KEP-7/NB.1/2016 tertanggal 27 Januari 2016. Imbalan pensiun akan diberikan apabila karyawan tersebut pensiun, cacat atau meninggal dunia. Iuran untuk program pensiun tersebut adalah sebesar 11% dari gaji bulanan karyawan dan menjadi beban Grup.

Effective on December 31, 2017, the Group changed its defined benefit pension plan to defined contribution plan. Due to the change, onNovember 30, 2017, the Group submitted to OJK the request to liquidate the Multi Bintang Pension Fund effective December 31, 2017.

On February 7, 2018, the Group has received the approval from OJK on the liquidation of Multi Bintang Pension Fund, with an effective date of December 31, 2017.

The Group’s employees joined a defined contribution plan covering all permanent employees. The plan is managed by Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) Allianz Indonesia which is a legal entity engaged in the business of Pension Fund Regulation and was legalized by the Decree of Board of Commissioner of Indonesia Financial Services Authority No.: KEP-7/NB.1/2016 dated January 27, 2016. Employees, after serving a qualifying period, are entitled to benefits on retirement, disability or death. Pension fund contributions are 11% of the employees’ monthly salaries, which are borne by the Group.

Jumlah beban sehubungan dengan program kontribusi pasti pada tahun 2017 adalah nihil.

The total expense in relation to the contribution plan in 2017 is nil.

b. Program Pensiun Imbalan Pasti b. Defined Benefit Pension Plan

Grup telah membentuk program pensiun imbalan pasti (“Program”) yang pesertanya meliputi seluruh karyawan tetap Grup. Program tersebut memberikan imbalan pensiun yang akan dibayarkan pada saat karyawan pensiun, yang jumlahnya terutama tergantung pada masa kerja dan kompensasi pada saat karyawan tersebut pensiun.

The Group has established a defined benefit pension plan (the “Plan”) that covers all permanent employees of the Group. The Plan provides for benefits to be paid to eligible employees at retirement based primarily upon years of service and remuneration on retirement.

Grup memberikan kontribusi pada Dana Pensiun Multi Bintang (Dana Pensiun telah disetujui oleh Menteri Keuangan melalui surat No. KEP-446/KM.5/2005 tanggal 28 Desember 2005). Grup mendanai program ini melalui kontribusi yang jumlahnya cukup untuk memenuhi persyaratan minimum dalam peraturan dana pensiun.

The Group makes contributions to the Multi Bintang Pension Fund (the Pension Fund has been approved by the Minister of Finance through its Letter No. KEP-446/KM.5/2005 dated December 28, 2005). The Group has funded this plan through contributions, which are sufficient to meet the minimum requirements set forth in applicable pension fund laws.

Program pensiun imbalan pasti memberikan eksposur Grup terhadap risiko aktuarial seperti risiko investasi, risiko tingkat bunga dan risiko gaji.

The defined benefit pension plan typically exposesthe Group to actuarial risks such as: investment risk, interest rate risk and salary risk.





57

Risiko Investasi Investment risk

Nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung menggunakan tingkat diskonto yang ditetapkan dengan mengacu pada imbal hasil obligasi korporasi berkualitas tinggi; jika pengembalian aset program di bawah tingkat tersebut, hal itu akan mengakibatkan defisit program. Saat ini program tersebut diinvestasikan lebih banyak dalam deposito berjangka dimana memiliki tingkat pengembalian yang lebih tinggi dan risiko yang lebih rendah. Karena sifat jangka panjang dari liabilitas program, dewan program perlu menetapkan bahwa bagian wajar dari aset program harus diinvestasikan pada efek ekuitas dan real estate untuk meningkatkan imbal hasil yang dihasilkan oleh dana.

The present value of the defined benefit plan liability is calculated using a discount rate determined by reference to high quality corporate bond yields; if the return on plan asset is below this rate, it will create a plan deficit. Currently the Plan is invested more in time deposits which yields higher return and is a low risk investment. Due to the long-term nature of the plan liabilities, the board of the Plan considers it appropriate that a reasonable portion of the plan assets should be invested in debt securities and in real estate to leverage the return generated by the fund.

Risiko Tingkat Bunga Interest risk

Penurunan suku bunga obligasi akan meningkatkan liabilitas program; Namun, sebagian akan di offset (saling hapus) oleh peningkatan imbal hasil atas investasi instrumen utang.

A decrease in the obligation interest rate will increase the plan liability; however, this will be partially offset by an increase in the return on the plan’s debt investments.

Risiko Gaji Salary risk

Nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung dengan mengacu pada gaji masa depan peserta program. Dengan demikian, kenaikan gaji peserta program akan meningkatkan liabilitas program itu.

The present value of the defined benefit plan liability is calculated by reference to the futuresalaries of plan participants. As such, an increase in the salary of the plan participants will increase the plan’s liability.

c. Selisih antara liabilitas menurut Undang-Undang

Ketenagakerjaan dengan program pensiun imbalan pasti dan program pensiun kontribusi pasti.

c. Excess of obligation under Labor Law over defined benefit pension plan and defined contribution plan.

Berdasarkan peraturan ketenagakerjaan Indonesia (Undang-Undang No. 13/2003), Grupdiharuskan untuk memberikan manfaat pensiun minimum, jika belum dipenuhi oleh program pensiun yang diselenggarakan, kepada para karyawan yang mencapai usia pensiun.

Under Indonesian labor regulations (Law No. 13/2003), the Group is required to provide a minimum pension benefit, if not already covered by the sponsored pension plan, to their employees upon retirement.






58

d. Jumlah yang diakui di laporan posisi keuangan

konsolidasian adalah sebagai berikut:d. The amounts recognized in the consolidated

statements of financial position are as follows:

31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31,

2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016Present value of

Nilai kini dari liabilitas defined benefitsimbalan pasti - 103,473 13,402 7,727 1,056 816 14,458 112,016 obligation

Nilai wajar aset program - (110,534) - - - - - (110,534) Fair value of plan assetsEfek dari penerapan batas atas aset - 7,061 - - - - - 7,061 Effect of asset ceiling application

Status tidak didanai - - 13,402 7,727 1,056 816 14,458 8,543 Unfunded status

obligationunder Labor Law over

the pension plans

Program pensiun Excess of obligation

pensiun/Liabilitas imbalan kerja/

Employee benefitspanjang lainnya/Other long-term

employee benefitspension planDefined benefits

imbalan pasti/

Selisih antara liabilitas menurut Undang-Undang

Ketenagakerjaan dengan program

Imbalan kerja jangka

e. Jumlah yang diakui di laporan laba rugi penghasilan komprehensif lain konsolidasianadalah sebagai berikut:

e. The amounts recognized in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income are as follows:

2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016Biaya jasa Service cost

Biaya jasa kini 6,774 6,524 1,759 1,221 202 190 8,735 7,935 Current service costsBiaya jasa lalu yang Past service

diakui segera (1,665) - 543 (736) - - (1,122) (736) costsBeban bunga neto Net interest expense

Biaya bunga 7,787 7,935 580 548 58 64 8,425 8,547 Interest costPenghasilan bunga Interest income on

atas aset program (9,204) (9,584) - - - - (9,204) (9,584) plan assetsBiaya bunga atas penerapan Interest on the effect of

aset ceiling 595 1,222 - - - - 595 1,222 asset ceilingKerugian dari Penyelesaian 6,239 - - - - - 6,239 - Loss from settlementKeuntungan atau kerugian bersih Recognized net actuarial

aktuaria yang diakui - - - - 136 (46) 136 (46) gain or loss

Komponen dari biaya imbalan pasti Components of defined benefit yang diakui dalam laba rugi 10,526 6,097 2,882 1,033 396 208 13,804 7,338 costs recognized in profit or loss

Pengukuran kembali liabilitas imbalan Remeasurement on the net defined pasti - neto benefit liability:Imbal hasil aset program (tidak Return on plan assets (excluding

termasuk pendapatan bunga) 7,276 3,648 - - - - 7,276 3,648 interest income)Keuntungan dan kerugian aktuarial Acturial gains and losses arising

yang timbul dari: from changes in:Asumsi keuangan - 6,591 3,663 415 2 1 3,665 7,007 Financial assumptionsPenyesuaian atas pengalaman (2,393) 271 670 (86) (2) (2) (1,725) 183 Experience adjustments

Perubahan dampak batas atas aset Changes in effect of asset ceilingtidak termasuk bunga (7,656) (7,372) - - - - (7,656) (7,372) excluding interest

Komponen beban imbalan pasti yang Components of defined benefit costs diakui dalam penghasilan recognised in other comprehensive komprehensif lain (2,773) 3,138 4,333 329 - (1) 1,560 3,466 income

Jumlah 7,753 9,235 7,215 1,362 396 207 15,364 10,804 Total

Selisih antara liabilitas


pensiun

menurut Undang-Undang

Imbalan kerja jangka panjang lainnya/Other long-term


imbalan pasti/Program pensiun

Excess of obligation Jumlah/

Totalunder Labor Law over

the pension plans






58

d. Jumlah yang diakui di laporan posisi keuangan

konsolidasian adalah sebagai berikut:d. The amounts recognized in the consolidated

statements of financial position are as follows:


2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016Present value of

Nilai kini dari liabilitas defined benefitsimbalan pasti - 103,473 13,402 7,727 1,056 816 14,458 112,016 obligation

Nilai wajar aset program - (110,534) - - - - - (110,534) Fair value of plan assetsEfek dari penerapan batas atas aset - 7,061 - - - - - 7,061 Effect of asset ceiling application

Status tidak didanai - - 13,402 7,727 1,056 816 14,458 8,543 Unfunded status

obligationunder Labor Law over

the pension plans


pensiun/Liabilitas imbalan kerja/

Employee benefitspanjang lainnya/Other long-term


imbalan pasti/

Selisih antara liabilitas menurut Undang-Undang


Imbalan kerja jangka

e. Jumlah yang diakui di laporan laba rugi penghasilan komprehensif lain konsolidasianadalah sebagai berikut:

e. The amounts recognized in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income are as follows:

2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016Biaya jasa Service cost

Biaya jasa kini 6,774 6,524 1,759 1,221 202 190 8,735 7,935 Current service costsBiaya jasa lalu yang Past service

diakui segera (1,665) - 543 (736) - - (1,122) (736) costsBeban bunga neto Net interest expense

Biaya bunga 7,787 7,935 580 548 58 64 8,425 8,547 Interest costPenghasilan bunga Interest income on

atas aset program (9,204) (9,584) - - - - (9,204) (9,584) plan assetsBiaya bunga atas penerapan Interest on the effect of

aset ceiling 595 1,222 - - - - 595 1,222 asset ceilingKerugian dari Penyelesaian 6,239 - - - - - 6,239 - Loss from settlementKeuntungan atau kerugian bersih Recognized net actuarial

aktuaria yang diakui - - - - 136 (46) 136 (46) gain or loss

Komponen dari biaya imbalan pasti Components of defined benefit yang diakui dalam laba rugi 10,526 6,097 2,882 1,033 396 208 13,804 7,338 costs recognized in profit or loss

Pengukuran kembali liabilitas imbalan Remeasurement on the net defined pasti - neto benefit liability:Imbal hasil aset program (tidak Return on plan assets (excluding

termasuk pendapatan bunga) 7,276 3,648 - - - - 7,276 3,648 interest income)Keuntungan dan kerugian aktuarial Acturial gains and losses arising

yang timbul dari: from changes in:Asumsi keuangan - 6,591 3,663 415 2 1 3,665 7,007 Financial assumptionsPenyesuaian atas pengalaman (2,393) 271 670 (86) (2) (2) (1,725) 183 Experience adjustments

Perubahan dampak batas atas aset Changes in effect of asset ceilingtidak termasuk bunga (7,656) (7,372) - - - - (7,656) (7,372) excluding interest

Komponen beban imbalan pasti yang Components of defined benefit costs diakui dalam penghasilan recognised in other comprehensive komprehensif lain (2,773) 3,138 4,333 329 - (1) 1,560 3,466 income

Jumlah 7,753 9,235 7,215 1,362 396 207 15,364 10,804 Total



pensiun

menurut Undang-Undang

Imbalan kerja jangka panjang lainnya/Other long-term


imbalan pasti/Program pensiun

Excess of obligation Jumlah/


the pension plans





59

f. Mutasi nilai kini kewajiban imbalan pasti adalah

sebagai berikut:f. Movements in the present value of the defined

benefit obligation were as follows:


2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016

Kewajiban imbalan pasti - awal 103,473 91,825 7,727 7,024 816 818 112,016 99,667 Opening defined benefits obligationBiaya jasa kini 6,774 6,524 1,759 1,221 202 190 8,735 7,935 Current service costsBiaya jasa lalu (1,665) - 543 (736) - - (1,122) (736) Past service costsBiaya bunga 7,787 7,935 580 548 58 64 8,425 8,547 Interest costsEfek penyelesaian pada Effect of settlement on

kewajiban (98,155) - - - - - (98,155) - benefits obligationProvisi untuk kelebihan

pembayaran imbalan - - 3,520 10,198 - - 3,520 10,198 Provision for excess benefit paymentPembayaran imbalan dari

aset program (15,821) (9,673) - - - - (15,821) (9,673) Benefit payment from plan assetsPembayaran manfaat - - (5,060) (10,857) (156) (210) (5,216) (11,067) Benefits paidKerugian (keuntungan) bersih Recognized net actuarial

aktuaria yang diakui (2,393) 6,862 4,333 329 136 (46) 2,076 7,145 loss (gain)

Kewajiban imbalan pasti - akhir - 103,473 13,402 7,727 1,056 816 14,458 112,016 Closing defined benefits obligation


dengan program Ketenagakerjaan

Imbalan kerja jangka panjang lainnya/


the pension plans


pensiun/

JumlahOther long-termemployee benefitspension plan

Defined benefitsimbalan pasti/

g. Rekonsiliasi saldo awal dan akhir dari nilai wajar asset

g. Reconciliation of the beginning and ending balances of the fair value of plan asset


2017 2016Nilai wajar aset program pada Fair value of plan assets, beginning

awal periode 110,534 105,036 of the periodPendapatan bunga atas aset program 9,204 9,584 Interest income on plan assetKontribusi dari pemberi kerja 7,753 9,235 Contribution by employerImbalan yang dibayarkan (15,821) (9,673) Benefits paidEfek penyelesaian dari Effect of settlement on

aset program (104,394) - plan assetsImbal hasil aset program (tidak Return on plan assets

termasuk pendapatan bunga) (7,276) (3,648) excluding interest incomeNilai wajar aset program pada Fair value of plan assets, end of the

akhir periode - 110,534 period

h. Aset program terdiri dari: h. Plan assets consist of the following:

Deposito berjangka - - 77,373 70.00% Time depositsTabungan - - 3,095 2.80% Savings accountsObligasi dikategorikan Bonds categorized

berrdasarkan penerbit: by the issuer:Pemerintah - - 22,983 20.79% GovernmentNon-pemerintah - - 7,083 6.41% Non-government

- 0.00% 110,534 100.00%

31 Desember/December 31,

2016

31 Desember/December 31,

2017

Nilai wajar instrumen utang di atas ditentukan berdasarkan harga pasar kuotasian di pasar aktif sedangkan nilai wajar properti tidak didasarkan pada harga pasar kuotasian di pasar aktif.

The fair value of the above debt instruments are determined based on quoted market prices in active markets whereas fair values of property are not based on quoted market prices in active markets.






60

Imbal hasil aktual aset program adalah Rp 1.928dan Rp 5.936 masing-masing pada tahun 2017 dan 2016.

The actual return on plan assets were Rp 1,928and Rp 5,936 in 2017 and 2016, respectively.

i. Asumsi dasar per 31 Desember 2017 dan 2016adalah sebagai berikut:

i. The principal actuarial assumptions as of December 31, 2017 and 2016 are as follows:

31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31,

2017 2016 2017 2016 2017 2016

Tabel mortalita ITM 2011 ITM 2011 ITM 2011 ITM 2011 ITM 2011 ITM 2011 Mortality tableTingkat diskonto 7.30% per tahun/p.a. 8.43% per tahun/p.a. 7.70% per tahun/p.a. 8.64% per tahun/p.a. 6.49% per tahun/p.a. 7.93% per tahun/p.a. Discount rateTingkat imbal hasil yang Rate of expected return

diharapkan dari aset program 7.30% per tahun/p.a. 8.43% per tahun/p.a. - - - - on plan assets

Tingkat kenaikan gaji 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. Pensionable salary increases

Usia pensiun 57 57 57 57 57 57 Pension age

under Labor Law over the pension plans

Ketenagakerjaan

Other long-termemployee benefitsDefined benefits pension plan

Program pensiun imbalan pasti/


dengan program pensiun/Imbalan kerja jangka

panjang lainnya/Excess of obligation

Perseroan menggunakan tingkat bunga obligasi Pemerintah bebas risiko sebagai dasar asumsi penetapan tingkat imbal balik yang diharapkandari aset.

Asumsi aktuarial yang signifikan untuk penentuan kewajiban imbalan pasti adalah tingkat diskonto dan kenaikan gaji yang diharapkan. Sensitivitas analisis di bawah ini ditentukan berdasarkan masing-masing perubahan asumsi yang mungkin terjadi pada akhir periode pelaporan, dengan semua asumsi lain konstan.

Jika tingkat diskonto lebih tinggi (lebih rendah) 25 basis poin, kewajiban imbalan pasti akan berkurang sebesar Rp 998(meningkat sebesar Rp 1.108).

Jika pertumbuhan gaji yang diharapkan naik(turun) sebesar 25 basis poin, kewajibanimbalan pasti akan naik sebesar Rp 1.113(turun sebesar Rp 1.005).

Analisis sensitivitas yang disajikan di atas mungkin tidak mewakili perubahan yang sebenarnya dalam kewajiban imbalan pasti mengingat bahwa perubahan asumsi terjadinya tidak terisolasi satu sama lain karena beberapa asumsi tersebut mungkin berkorelasi.

Selanjutnya, dalam menyajikan analisis sensitivitas di atas, nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung dengan menggunakan metode projected unit credit pada akhir periode pelaporan, yang sama dengan yang diterapkan dalam menghitung liabilitas manfaat pasti yang diakui dalam laporan posisi keuangankonsolidasian.

The Company used risk-free government bond rate as assumption to determine rate of expected return on plan assets.

Significant actuarial assumptions for the determination of the defined obligation are discount rate and expected salary increase. The sensitivity analyses below have been determined based on reasonably possible changes of the respective assumptions occurring at the end of the reporting period, while holding all other assumptions constant.

If the discount rate is 25 basis points higher (lower), the defined benefit obligation woulddecrease by Rp 998 (increase by Rp 1,108).

If the expected salary growth increases (decreases) by 25 basis poin, the defined benefit obligation would increase by Rp 1,113(decrease by Rp 1,005).

The sensitivity analysis presented above may not be representative of the actual change in the defined benefit obligation as it is unlikely that the change in assumptions would occur in isolation of one another as some of the assumptions may be correlated.

Furthermore, in presenting the above sensitivity analysis, the present value of the defined benefit obligation has been calculated using the projected-unit credit method at the end of the reporting period, which is the same as that applied in calculating the defined benefit obligation liability recognised in the consolidated statement of financial position.

Tidak ada perubahan dalam metode dan asumsi yang digunakan dalam penyusunan analisis sensitivitas dari tahun sebelumnya.

There was no change in the methods and assumptions used in preparing the sensitivity analysis from prior years.






60

Imbal hasil aktual aset program adalah Rp 1.928dan Rp 5.936 masing-masing pada tahun 2017 dan 2016.

The actual return on plan assets were Rp 1,928and Rp 5,936 in 2017 and 2016, respectively.

i. Asumsi dasar per 31 Desember 2017 dan 2016adalah sebagai berikut:

i. The principal actuarial assumptions as of December 31, 2017 and 2016 are as follows:


2017 2016 2017 2016 2017 2016

Tabel mortalita ITM 2011 ITM 2011 ITM 2011 ITM 2011 ITM 2011 ITM 2011 Mortality tableTingkat diskonto 7.30% per tahun/p.a. 8.43% per tahun/p.a. 7.70% per tahun/p.a. 8.64% per tahun/p.a. 6.49% per tahun/p.a. 7.93% per tahun/p.a. Discount rateTingkat imbal hasil yang Rate of expected return

diharapkan dari aset program 7.30% per tahun/p.a. 8.43% per tahun/p.a. - - - - on plan assets

Tingkat kenaikan gaji 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. Pensionable salary increases

Usia pensiun 57 57 57 57 57 57 Pension age

under Labor Law over the pension plans

Ketenagakerjaan





panjang lainnya/Excess of obligation

Perseroan menggunakan tingkat bunga obligasi Pemerintah bebas risiko sebagai dasar asumsi penetapan tingkat imbal balik yang diharapkandari aset.

Asumsi aktuarial yang signifikan untuk penentuan kewajiban imbalan pasti adalah tingkat diskonto dan kenaikan gaji yang diharapkan. Sensitivitas analisis di bawah ini ditentukan berdasarkan masing-masing perubahan asumsi yang mungkin terjadi pada akhir periode pelaporan, dengan semua asumsi lain konstan.

Jika tingkat diskonto lebih tinggi (lebih rendah) 25 basis poin, kewajiban imbalan pasti akan berkurang sebesar Rp 998(meningkat sebesar Rp 1.108).

Jika pertumbuhan gaji yang diharapkan naik(turun) sebesar 25 basis poin, kewajibanimbalan pasti akan naik sebesar Rp 1.113(turun sebesar Rp 1.005).

Analisis sensitivitas yang disajikan di atas mungkin tidak mewakili perubahan yang sebenarnya dalam kewajiban imbalan pasti mengingat bahwa perubahan asumsi terjadinya tidak terisolasi satu sama lain karena beberapa asumsi tersebut mungkin berkorelasi.

Selanjutnya, dalam menyajikan analisis sensitivitas di atas, nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung dengan menggunakan metode projected unit credit pada akhir periode pelaporan, yang sama dengan yang diterapkan dalam menghitung liabilitas manfaat pasti yang diakui dalam laporan posisi keuangankonsolidasian.

The Company used risk-free government bond rate as assumption to determine rate of expected return on plan assets.

Significant actuarial assumptions for the determination of the defined obligation are discount rate and expected salary increase. The sensitivity analyses below have been determined based on reasonably possible changes of the respective assumptions occurring at the end of the reporting period, while holding all other assumptions constant.

If the discount rate is 25 basis points higher (lower), the defined benefit obligation woulddecrease by Rp 998 (increase by Rp 1,108).

If the expected salary growth increases (decreases) by 25 basis poin, the defined benefit obligation would increase by Rp 1,113(decrease by Rp 1,005).

The sensitivity analysis presented above may not be representative of the actual change in the defined benefit obligation as it is unlikely that the change in assumptions would occur in isolation of one another as some of the assumptions may be correlated.

Furthermore, in presenting the above sensitivity analysis, the present value of the defined benefit obligation has been calculated using the projected-unit credit method at the end of the reporting period, which is the same as that applied in calculating the defined benefit obligation liability recognised in the consolidated statement of financial position.

Tidak ada perubahan dalam metode dan asumsi yang digunakan dalam penyusunan analisis sensitivitas dari tahun sebelumnya.

There was no change in the methods and assumptions used in preparing the sensitivity analysis from prior years.





61

Durasi rata-rata dari kewajiban imbalan padatanggal 31 Desember 2017 dan 2016 masing-masing adalah sebagai berikut:

The average duration of the benefit obligation at December 31, 2017 and 2016, respectively, are as follows:


2017 2016 2017 2016 2017 2016

Durasi rata-rata kewajiban Average duration of benefit imbalan (dalam tahun) - 13.41 19.98 16.68 7.71 7.15 obligation (in years)



panjang lainnya/Excess of obligation under

Labor Law over the pension plans

Ketenagakerjaan



j. Nilai kini liabilitas imbalan, nilai wajar aset program dan status pendanaan, serta penyesuaian aset dan liabilitas program dari tahun 2013 sampai 2017 adalah sebagai berikut:

j. The amount of the present value of obligation, the fair value of plan assets, the funding status and experience adjustment arising from plan assets and liabilities for the years from 2013 to 2017 were as follows:

31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/ 30 September/December 31, December 31, December 31, December 31, September 30,

2017 2016 2015 2014 2013

Nilai kini kewajiban Present value of defined benefitimbalan pasti - (112,016) (99,667) (108,979) (93,526) obligation

Nilai wajar aktiva program - 110,534 105,036 93,088 82,026 Fair value of plan assets

Defisit/(kelebihan) - (1,482) 5,369 (15,891) (11,500) Deficit/(surplus)

Penyesuaian pengalaman liabilitas Experience adjustments on planprogram - (183) 8,693 (1,747) (2,479) liabilities

Penyesuaian pengalaman aset Experience adjustments on planprogram - 3,649 (967) 1,320 1,340 assets

28. LABA PER SAHAM 28. EARNINGS PER SHARE

Perhitungan laba bersih per saham adalah berdasarkan data sebagai berikut:

The computation of basic earnings per share are based on the following data:

2017 2016

Laba Earnings

Laba untuk perhitungan laba Earnings for computation of basicper saham dasar 1,321,795 981,825 earnings per share

Jumlah saham Number of shares

Jumlah rata-rata tertimbang saham Weighted average number of ordinary biasa beredar untuk perhitungan shares for computation of basiclaba bersih per saham dasar earnings per share(dalam nilai penuh) 2,107,000,000 2,107,000,000 (in full amount)

Laba bersih per saham Basic earnings per share (dalam nilai penuh) 627 466 (in full amount)

Perseroan tidak memiliki efek berpotensi saham biasa dilusian pada tahun 2017 dan 2016.

The Company has no dilutive potential ordinary shares in 2017 and 2016.






62

29. SIFAT DAN TRANSAKSI PIHAK BERELASI 29. NATURE OF RELATIONSHIP AND

TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Saldo dengan pihak berelasi per tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 adalah sebagai berikut:

Outstanding balances with related parties as of December 31, 2017 and 2016 are as follows:

% *) % *)

Piutang usaha (Catatan 6): Trade accounts receivable (Note 6):Cambodia Brewery Limited, Kamboja Cambodia Brewery Limited, Cambodia

(Catatan 33i) 11,595 2.03 - - (Note 33i)Heineken Timor S.A, Timor Leste 199 0.03 - - Heineken Timor S.A, East TimorHeineken Netherland Supply 187 0.03 110 0.04 Heineken Netherland SupplyDrinkworks Limited, Australia 168 0.03 2,624 0.91 Drinkworks Limited, Australia

Jumlah 12,149 2.12 2,734 0.95 Total

Utang usaha (Catatan 11): Trade accounts payable (Note 11):Mouterij Albert N.V., Belgia 21,710 11.23 4,674 3.91 Mouterij Albert N.V., Belgium

Pinjaman jangka pendek (Catatan 12): Short-term loans (Note 12):Heineken International B.V., Heineken International B.V.,

Belanda (Catatan 33f) 300,000 100.00 400,000 100.00 The Netherlands (Note 33f)

Biaya yang masih harus dibayar - Accrued expenses - technical feesjasa teknik dan royalty (Catatan 16): and royalty (Note 16):

Royalti dan jasa teknik: Royalty and technical fee: Heineken Asia Pacific Pte Ltd., Heineken Asia Pacific Pte Ltd.,

Singapura (Catatan 33a) 20,258 4.33 18,868 3.94 Singapore (Note 33a)Heineken Brouwerijen B.V., Heineken Brouwerijen B.V.,

Belanda (Catatan 33e) 4,187 0.90 3,633 0.76 The Netherlands (Note 33e)Heineken Beverages Switzerland A.G. Heineken Beverages Switzerland A.G.

(dahulu Green Sands S.A., Swiss) (formerly Green Sands S.A.), Swiss(Catatan 33c) 310 0.07 676 0.14 (Note 33c)

Premium Beverages International B.V., Premium Beverages International B.V., Belanda (Catatan 33g) 162 0.03 - - The Netherlands (Note 33g)

Jasa manajemen Management serviceHeineken International B.V., Heineken International B.V.,

Belanda (Catatan 33a) 4,101 0.88 3,863 0.81 The Netherlands (Note 33a)Heineken Asia Pacific Pte. Ltd., Heineken Asia Pacific Ltd.,

Singapura (Catatan 33a) - - 3,950 0.82 Singapore (Note 33a)

Jasa pengadaan Procurement serviceHeineken Global Procurement B.V. Heineken Global Procurement B.V.

Belanda (Catatan 33a) 6,116 1.31 5,726 1.20 The Netherlands (Note 33a)

Jumlah 35,134 7.52 36,716 7.67 Total

Utang lain-lain (Catatan 16) Other current liabilites (Note 16)

Biaya-biaya tenaga kerja asing: Charges related to employee costs: Heineken International B.V., Heineken International B.V.,

Belanda 2,112 0.45 3,641 0.76 The NetherlandsHeineken Asia Pacific Pte. Ltd., Heineken Asia Pacific Ltd.,

Singapura 483 0.10 741 0.15 Singapore

Lainnya: Others:Heineken International B.V., Heineken International B.V.,

Belanda 5,253 1.12 1,701 0.35 The NetherlandsHeineken Asia Pacific Pte Ltd., Heineken Asia Pacific Ltd.,

Singapura 307 0.07 - - SingaporeHeineken Supply chain B.V., Heineken Supply chain B.V.,

Belanda (Catatan 33a) 134 0.03 254 0.05 The Netherlands (Note 33a)

Jumlah 8,289 1.77 6,337 1.31 Total

2017 2016

*) % terhadap jumlah akun bersangkutan *) % of total respective account






62

29. SIFAT DAN TRANSAKSI PIHAK BERELASI 29. NATURE OF RELATIONSHIP AND

TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Saldo dengan pihak berelasi per tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 adalah sebagai berikut:

Outstanding balances with related parties as of December 31, 2017 and 2016 are as follows:

% *) % *)

Piutang usaha (Catatan 6): Trade accounts receivable (Note 6):Cambodia Brewery Limited, Kamboja Cambodia Brewery Limited, Cambodia

(Catatan 33i) 11,595 2.03 - - (Note 33i)Heineken Timor S.A, Timor Leste 199 0.03 - - Heineken Timor S.A, East TimorHeineken Netherland Supply 187 0.03 110 0.04 Heineken Netherland SupplyDrinkworks Limited, Australia 168 0.03 2,624 0.91 Drinkworks Limited, Australia

Jumlah 12,149 2.12 2,734 0.95 Total

Utang usaha (Catatan 11): Trade accounts payable (Note 11):Mouterij Albert N.V., Belgia 21,710 11.23 4,674 3.91 Mouterij Albert N.V., Belgium

Pinjaman jangka pendek (Catatan 12): Short-term loans (Note 12):Heineken International B.V., Heineken International B.V.,

Belanda (Catatan 33f) 300,000 100.00 400,000 100.00 The Netherlands (Note 33f)

Biaya yang masih harus dibayar - Accrued expenses - technical feesjasa teknik dan royalty (Catatan 16): and royalty (Note 16):

Royalti dan jasa teknik: Royalty and technical fee: Heineken Asia Pacific Pte Ltd., Heineken Asia Pacific Pte Ltd.,

Singapura (Catatan 33a) 20,258 4.33 18,868 3.94 Singapore (Note 33a)Heineken Brouwerijen B.V., Heineken Brouwerijen B.V.,

Belanda (Catatan 33e) 4,187 0.90 3,633 0.76 The Netherlands (Note 33e)Heineken Beverages Switzerland A.G. Heineken Beverages Switzerland A.G.

(dahulu Green Sands S.A., Swiss) (formerly Green Sands S.A.), Swiss(Catatan 33c) 310 0.07 676 0.14 (Note 33c)

Premium Beverages International B.V., Premium Beverages International B.V., Belanda (Catatan 33g) 162 0.03 - - The Netherlands (Note 33g)

Jasa manajemen Management serviceHeineken International B.V., Heineken International B.V.,

Belanda (Catatan 33a) 4,101 0.88 3,863 0.81 The Netherlands (Note 33a)Heineken Asia Pacific Pte. Ltd., Heineken Asia Pacific Ltd.,


Jasa pengadaan Procurement serviceHeineken Global Procurement B.V. Heineken Global Procurement B.V.


Jumlah 35,134 7.52 36,716 7.67 Total

Utang lain-lain (Catatan 16) Other current liabilites (Note 16)

Biaya-biaya tenaga kerja asing: Charges related to employee costs: Heineken International B.V., Heineken International B.V.,

Belanda 2,112 0.45 3,641 0.76 The NetherlandsHeineken Asia Pacific Pte. Ltd., Heineken Asia Pacific Ltd.,

Singapura 483 0.10 741 0.15 Singapore

Lainnya: Others:Heineken International B.V., Heineken International B.V.,


Singapura 307 0.07 - - SingaporeHeineken Supply chain B.V., Heineken Supply chain B.V.,

Belanda (Catatan 33a) 134 0.03 254 0.05 The Netherlands (Note 33a)

Jumlah 8,289 1.77 6,337 1.31 Total

2017 2016






63

Transaksi-transaksi dengan pihak-pihak berelasi pada tahun 2017 dan 2016 adalah sebagai berikut:

Related party transactions in 2017 and 2016 are as follows:

% *) % *)

Pembelian persediaan (Catatan 22): Purchases of inventories (Note 22):Mouterij Albert N.V., Belgia 71,093 6.36 40,896 3.67 Mouterij Albert N.V., Belgium

Royalti dan jasa teknik (Catatan 22): Royalty and technical fee (Note 22): Heineken Asia Pacific Pte Ltd., Heineken Asia Pacific Pte Ltd.,

Singapura (Catatan 33a) 67,580 6.04 64,462 5.78 Singapore (Note 33a)Heineken Brouwerijen B.V., Heineken Brouwerijen

Belanda (Catatan 33e) 14,682 1.31 11,491 1.03 B.V., The Netherlands (Note 33e)Heineken Beverages Switzerland A.G. Heineken Beverages Switzerland A.G.

(dahulu Green Sands S.A.), Swiss/ (formerly Green Sands S.A.), Swiss(Catatan 33c) 1,294 0.12 1,659 0.15 (Note 33c)

Premium Beverages International B.V ., Premium Beverages International B.V., Belanda (Catatan 33g) 167 0.01 - - The Netherlands (Note 33g)

Jumlah 83,723 7.48 77,612 6.96 Total

Jasa Manajemen (Catatan 22): Management service (Note 22):Heineken International B.V., Heineken International B.V.,

Belanda (Catatan 33a) 13,470 0.74 13,110 0.85 The Netherlands (Note 33a)Heineken Asia Pacific Pte Ltd., Heineken Asia Pacific Ltd.,


Jumlah 13,470 0.74 29,248 1.54 Total

Jasa pengadaan (Catatan 22): Procurement service (Note 22):Heineken Global Procurement B.V. Heineken Global Procurement B.V.,


Penjualan (Catatan 21): Sales (Note 21):Cambodia Brewery Limited, Kamboja Cambodia Brewery Limited, Cambodia

(Catatan 33i) 12,789 0.38 - - (Note 33i)Drinkworks Limited, Australia 5,628 0.17 8,326 0.26 Drinkworks Limited, AustraliaHeineken Timor, S.A, Timor Leste 2,325 0.07 - - Heineken Timor, S.A, East TimorHeineken Asia Pacific Pte Ltd., Heineken Asia Pacific Ltd.,

Singapura 395 0.01 397 0.01 Limited), SingaporeHeineken Nederland Supply., Heineken Nederland Supply.,

Belanda 282 0.01 114 0.00 The Netherlands

Jumlah 21,419 0.64 8,837 0.27 Total

Biaya-biaya tenaga kerja asing Charges related to employee costs (Catatan 22, 23 dan 24): (Notes 22, 23 and 24):Heineken International B.V., Heineken International B.V.,


Singapura 7,513 0.41 7,684 0.41 Singapore

Jumlah 19,247 1.05 27,711 1.47 Total

Lainnya (Catatan 22, 23 dan 24): Others (Notes 22, 23 and 24):Heineken International B.V., Heineken International B.V.,

Belanda 21,025 1.16 15,948 0.84 The NetherlandsHeineken Asia Pacific Pte Ltd., 5,135 0.28 4,780 0.25 Heineken Asia Pacific Ltd.,Heineken Brouwerijen B.V., Heineken Brouwerijen B.V.,

Belanda 4,505 0.25 2,232 0.12 The NetherlandsHeineken Supply Chain B.V., Heineken Supply Chain B.V.,

Belanda (Catatan 33a) 643 0.04 1,447 0.08 The Netherlands (Note 33a)

Jumlah 31,308 1.73 24,407 1.29 Total

2017 2016







64

Seluruh saldo transaksi pihak berelasi memiliki persyaratan 15-90 hari sejak tanggal penerimaan barang atau jasa. Selama ini, tidak ada bunga yang dibebankan baik utang maupun piutang kepada pihak berelasi.

Sifat hubungan dan jenis transaksi dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

All related party balances have 15-90 days termsfrom the date of received goods or services. During this time, there’s no interest charged either payable or receivable with related parties

The nature of the relationship and transactions with related parties is as follows:

Pihak-pihak berelasi/ Hubungan relasi/ Transaksi/Related parties Related parties relationship Transactions

Heineken Asia Pacific Ltd., Singapura/ Heineken Asia Pacific Ltd., Singapore

Perseroan afiliasi/Affiliated company

Penjualan/Sales

Jasa manajemen/Management service

Jasa teknik/Technical servicesRoyalti/Royalty

Mouterij Albert N.V., Belgia/ Perseroan afiliasi/ Pembelian persediaan/Mouterij Albert N.V., Belgium Affiliated company Purchases of inventories

Heineken Supply Chain B.V., Belanda/ Perseroan afiliasi/ Jasa teknik/Technical servicesHeineken Supply Chain B.V.,

The Netherlands

Heineken Global Procurement B.V.,Belanda/

Heineken Global Procurement B.V.,The Netherlands

Affiliated company


Jasa Pengadaan/Procurement services

Heineken International B.V., Belanda/ Perseroan induk/ Jasa manajemen/Management Heineken International B.V., The

NetherlandsParent company service

Pinjaman jangka pendek /Short-term loans

Heineken Brouwerijen B.V., Belanda/ Perseroan afiliasi/ Royalti/RoyaltyHeineken Brouwerijen B.V.,

The NetherlandsAffiliated company

Drinkworks Limited., Australia/ Perseroan afiliasi/ Penjualan/SalesDrinkworks Limited., Australia Affiliated company

Heineken Nederland Supply., Belanda/ Perseroan afiliasi/ Penjualan/SalesHeineken Nederland Supply., The Netherlands

Affiliated company

Heineken Timor, S.A., Timor Leste/ Perseroan afiliasi/ Penjualan/SalesHeineken Timor, S.A., East Timor Affiliated company

Cambodia Brewery Limited, Kamboja/ Perseroan afiliasi/ Penjualan/SalesCambodia Brewery Limited., Cambodia Affiliated company

Premium Beverages International B.V., Belanda/

Perseroan afiliasi/ Royalti/Royalty

Premium Beverages International B.V., The Netherlands

Affiliated company

Heineken Beverages Switzerland A.G. (dahulu Green Sands S.A.), Swiss/


Heineken Beverages Switzerland A.G. (formerly Green Sands S.A.), Swiss

Affiliated company






64

Seluruh saldo transaksi pihak berelasi memiliki persyaratan 15-90 hari sejak tanggal penerimaan barang atau jasa. Selama ini, tidak ada bunga yang dibebankan baik utang maupun piutang kepada pihak berelasi.

Sifat hubungan dan jenis transaksi dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

All related party balances have 15-90 days termsfrom the date of received goods or services. During this time, there’s no interest charged either payable or receivable with related parties

The nature of the relationship and transactions with related parties is as follows:

Pihak-pihak berelasi/ Hubungan relasi/ Transaksi/Related parties Related parties relationship Transactions

Heineken Asia Pacific Ltd., Singapura/ Heineken Asia Pacific Ltd., Singapore


Penjualan/Sales

Jasa manajemen/Management service

Jasa teknik/Technical servicesRoyalti/Royalty

Mouterij Albert N.V., Belgia/ Perseroan afiliasi/ Pembelian persediaan/Mouterij Albert N.V., Belgium Affiliated company Purchases of inventories

Heineken Supply Chain B.V., Belanda/ Perseroan afiliasi/ Jasa teknik/Technical servicesHeineken Supply Chain B.V.,

The Netherlands

Heineken Global Procurement B.V.,Belanda/

Heineken Global Procurement B.V.,The Netherlands

Affiliated company


Jasa Pengadaan/Procurement services

Heineken International B.V., Belanda/ Perseroan induk/ Jasa manajemen/Management Heineken International B.V., The

NetherlandsParent company service

Pinjaman jangka pendek /Short-term loans

Heineken Brouwerijen B.V., Belanda/ Perseroan afiliasi/ Royalti/RoyaltyHeineken Brouwerijen B.V.,

The NetherlandsAffiliated company

Drinkworks Limited., Australia/ Perseroan afiliasi/ Penjualan/SalesDrinkworks Limited., Australia Affiliated company

Heineken Nederland Supply., Belanda/ Perseroan afiliasi/ Penjualan/SalesHeineken Nederland Supply., The Netherlands

Affiliated company

Heineken Timor, S.A., Timor Leste/ Perseroan afiliasi/ Penjualan/SalesHeineken Timor, S.A., East Timor Affiliated company

Cambodia Brewery Limited, Kamboja/ Perseroan afiliasi/ Penjualan/SalesCambodia Brewery Limited., Cambodia Affiliated company

Premium Beverages International B.V., Belanda/


Premium Beverages International B.V., The Netherlands

Affiliated company

Heineken Beverages Switzerland A.G. (dahulu Green Sands S.A.), Swiss/


Heineken Beverages Switzerland A.G. (formerly Green Sands S.A.), Swiss

Affiliated company





65

Kompensasi personil manajemen kunci Key management employees compensation

Yang termasuk personil manajemen kunci adalah Komisaris dan Direksi.

Key management includes Commissioners and Directors.

Berikut ini mencerminkan kompensasi yang dibayarkan atau terutang kepada personil manajemen kunci:

The following reflects compensation paid or payable to key management personnel:

31 Desember/December 31, 2017 31 Desember/December 31, 2016Dewan Direksi dan Komisaris

Board of Directors & CommisionersDewan Direksi dan Komisaris

Board of Directors & Commisioners% Rp % Rp

Gaji dan imbalan kerja jangka pendek lainnya 87.1 30,468 91.1 47,350

Salaries and other short term benefits

Imbalan pasca kerja 1.3 471 1.0 512 Post-employment benefitsImbalan kerja jangka

panjang lainnya 11.5 4,037 7.9 4,095 Other long-term benefits

30. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA UANG ASING

30. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES DENOMINATED IN FOREIGN CURRENCIES

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, Grup mempunyai aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing sebagai berikut:

At December 31, 2017 and 2016, the Group had monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies as follows:

Mata uangasing /

Foreign Jumlah/ Dalam jutaan Jumlah/ Dalam jutaancurrencies Amounts In millions rupiah Amounts In millions rupiah

Aset AssetsKas dan setara kas GBP 444,722 8,102 283,306 4,677 Cash and cash equivalents

EUR 443,324 7,170 908,787 12,870USD 282,681 3,830 3,435,976 46,166 SGD 156,184 1,583 2,778 26CHF 3,062 42 1,092 14AUD 166 2 173 2

Piutang usaha USD 882,906 11,962 195,300 2,624 Trade accounts receivableEUR 11,580 187 7,793 110

Jumlah Aset 32,878 66,489 Total Assets

Liabilitas LiabilitiesUtang usaha EUR 4,286,294 (69,325) 2,180,275 (31,024) Trade accounts payable

USD 2,672,961 (36,213) 2,703,947 (36,168) GBP 216,084 (3,937) 225,798 (3,708) CHF 6,356 (88) 27,254 (362) AUD 6,005 (63) - -

Biaya yang masih harus dibayar Accrued expenses and dan utang lain-lain EUR 1,847,678 (29,884) 986,207 (13,966) other current liabilities

USD 564,170 (7,643) 203,800 (2,738) SGD 114,077 (1,156) 58,665 (546) CHF 19,132 (265) 51,203 (675) GBP 9,309 (170) 35,012 (578)

Jumlah liabilitas (148,744) (89,765) Total Liabilities

Liabilitas Bersih (115,866) (23,276) Net Liabilities

December 31, 2016December 31, 201731 Desember/ 31 Desember/






66

Kurs konversi yang digunakan Perseroan dan entitas anak pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016adalah sebagai berikut (dalam Rupiah penuh):

The conversion rates used by the Company and its subsidiaries on December 31, 2017 and 2016 are as follows (in full Rupiah):

31 Desember/ 31 Desember/December 31, 2017 December 31, 2016

Mata uang asing Foreign currenciesEUR 1 16,174 14,162 EUR 1CHF 1 13,842 13,178 CHF 1USD 1 13,548 13,436 USD 1SGD 1 10,134 9,299 SGD 1AUD 1 10,557 9,724 AUD 1GBP 1 18,218 16,508 GBP 1

31. INFORMASI SEGMEN 31. SEGMENT INFORMATION

Segmen Bisnis

Grup hanya mempunyai satu pelaporan segmen bisnis berdasarkan PSAK 5, Segmen Operasi, yang merupakan segmen bisnis minuman.

Pendapatan dari alkohol dan non-alkohol, termasuk pelanggan utama, diungkapkan di Catatan 21.

Segmen Geografis

Grup hanya mempunyai satu pelaporan segmen bisnis berdasarkan PSAK 5, Segmen Operasi, yang merupakan bisnis di Indonesia.

Pendapatan dari lokal dan ekspor diungkapkan di Catatan 21.

Business Segments

The Group has only one reportable business segment under PSAK 5, Operating Segment, which is the beverage business segment.

Revenues from alcoholic and non-alcoholic, including the major customers, are disclosed in Note 21.

Geographical Segments

The Group has only one reportable geographical segment under PSAK 5, Operating Segment, which is the business in Indonesia.

Revenues from local and export are disclosed in Note 21.

32. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN DAN RISIKO MODAL

32. FINANCIAL RISK AND CAPITAL RISK MANAGEMENT

Pengelolaan risiko modal

Kebijakan Grup adalah untuk menjaga landasan modal yang kuat sehingga menjaga kepercayaan investor, kreditor dan pasar dan juga untuk mempertahankan perkembangan masa depan dari bisnis Grup. Dalam usaha untuk menjaga struktur modal yang optimal, manajemen dapat menentukan jumlah dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham. Struktur modal Grup terdiri dari pinjaman (Catatan 12) yang saling hapus dengan kas dan setara kas (Catatan 5) dan ekuitas pemegang saham induk dan kepentingan non-pengendali.

Dewan Direksi Perseroan secara berkala melakukan review struktur permodalan Perseroan. Sebagai bagian dari reviu ini, Dewan Direksi mempertimbangkan biaya permodalan dan risiko yang berhubungan.

Capital Risk Management

The Group’s policy is to maintain a strong capital base so as to maintain investor, creditor and market confidence and to sustain future development of the Group’s business. To maintain optimal structure of capital, management determines the level of dividends paid to shareholders. The Group’s capital structure consists of debt (Note 12) offset by cash and cash equivalents (Note 5) and equity of the holding and noncontrolling interests.

The Board of Directors of the Company periodically reviews the Company's capital structure. As part of this review, the Board of Directors considers the cost of capital and related risks.






66

Kurs konversi yang digunakan Perseroan dan entitas anak pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016adalah sebagai berikut (dalam Rupiah penuh):

The conversion rates used by the Company and its subsidiaries on December 31, 2017 and 2016 are as follows (in full Rupiah):

31 Desember/ 31 Desember/December 31, 2017 December 31, 2016

Mata uang asing Foreign currenciesEUR 1 16,174 14,162 EUR 1CHF 1 13,842 13,178 CHF 1USD 1 13,548 13,436 USD 1SGD 1 10,134 9,299 SGD 1AUD 1 10,557 9,724 AUD 1GBP 1 18,218 16,508 GBP 1

31. INFORMASI SEGMEN 31. SEGMENT INFORMATION

Segmen Bisnis

Grup hanya mempunyai satu pelaporan segmen bisnis berdasarkan PSAK 5, Segmen Operasi, yang merupakan segmen bisnis minuman.

Pendapatan dari alkohol dan non-alkohol, termasuk pelanggan utama, diungkapkan di Catatan 21.

Segmen Geografis

Grup hanya mempunyai satu pelaporan segmen bisnis berdasarkan PSAK 5, Segmen Operasi, yang merupakan bisnis di Indonesia.

Pendapatan dari lokal dan ekspor diungkapkan di Catatan 21.

Business Segments

The Group has only one reportable business segment under PSAK 5, Operating Segment, which is the beverage business segment.

Revenues from alcoholic and non-alcoholic, including the major customers, are disclosed in Note 21.

Geographical Segments

The Group has only one reportable geographical segment under PSAK 5, Operating Segment, which is the business in Indonesia.

Revenues from local and export are disclosed in Note 21.

32. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN DAN RISIKO MODAL

32. FINANCIAL RISK AND CAPITAL RISK MANAGEMENT

Pengelolaan risiko modal

Kebijakan Grup adalah untuk menjaga landasan modal yang kuat sehingga menjaga kepercayaan investor, kreditor dan pasar dan juga untuk mempertahankan perkembangan masa depan dari bisnis Grup. Dalam usaha untuk menjaga struktur modal yang optimal, manajemen dapat menentukan jumlah dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham. Struktur modal Grup terdiri dari pinjaman (Catatan 12) yang saling hapus dengan kas dan setara kas (Catatan 5) dan ekuitas pemegang saham induk dan kepentingan non-pengendali.

Dewan Direksi Perseroan secara berkala melakukan review struktur permodalan Perseroan. Sebagai bagian dari reviu ini, Dewan Direksi mempertimbangkan biaya permodalan dan risiko yang berhubungan.

Capital Risk Management

The Group’s policy is to maintain a strong capital base so as to maintain investor, creditor and market confidence and to sustain future development of the Group’s business. To maintain optimal structure of capital, management determines the level of dividends paid to shareholders. The Group’s capital structure consists of debt (Note 12) offset by cash and cash equivalents (Note 5) and equity of the holding and noncontrolling interests.

The Board of Directors of the Company periodically reviews the Company's capital structure. As part of this review, the Board of Directors considers the cost of capital and related risks.





67

Gearing ratio pada tanggal 31 Desember 2017 dan2016 adalah sebagai berikut:

The gearing ratio as of December 31, 2017 and 2016are as follows:


2017 2016

Pinjaman 300,000 400,000 DebtKas dan setara kas 223,054 403,231 Cash and cash equivalents

Pinjaman bersih 76,946 (3,231) Net DebtEkuitas 1,064,905 820,640 Equity

Rasio pinjaman bersih terhadap ekuitas 7% 0% Net Debt to Equity Ratio

Tujuan dan Kebijakan Manajemen Risiko Keuangan

Financial risk management objectives and policies

Dalam aktivitas usahanya sehari-hari Grup dihadapkan pada berbagai risiko. Risiko utama yang dihadapi Grup yang timbul dari instrumen keuangan adalah risiko kredit, risiko pasar (yaitu risiko harga, tingkat suku bunga dan risiko kurs mata uang asing) dan risiko likuiditas. Fungsi utama dari manajemen risiko Grup adalah untuk mengidentifikasi seluruh risiko kunci, mengukut risiko-risiko ini dan mengelola posisi risiko sesuai dengan kebijakan dan tata cara Grup. Grup secara rutin menelaah kebijakan dan sistem manajemen risiko untuk menyesuaikan dengan perubahan di pasar, produk dan praktek pasar terbaik.

In its daily business activities, the Group is exposed to risks. The main risks facing the Group arising from its financial instruments are credit risk, market risk (i.e. price risk, interest rate risk and foreign currencyrisk) and liquidity risk. The core function of the Group’s risk management is to identify all key risks for the Group, measure these risks and manage the risk positions in accordance with its policies and group risk appetite. The Group regularly reviews its risk management policies and systems to reflect changes in markets, products and best market practice.

a. Risiko Pasar

Risiko pasar adalah risiko dimana nilai wajar dari arus kas masa depan dari instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan harga pasar. Grup dipengaruhi risiko pasar terutama risiko nilai tukar mata uang asing, risiko harga dan risiko tingkat suku bunga seperti yang dijelaskan dibawah ini.

a. Market risk

Market risk is the risk that the fair value of futurecash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market prices. The Group is exposed to market risks, in particular, foreign currency exchange risk, price risk and interest rate risk as described below.

i Risiko nilai tukar mata uang i Foreign currency risk

Risiko mata uang asing adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas masa depan dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan dari nilai tukar mata uang asing.

Transaksi pembelian aset tetap dan persediaan dari produsen luar negeri dan pembayaran biaya iklan dan promosi menyebabkan Grup memiliki risiko nilai tukar mata uang asing, terutama dari utang dalam mata uang Dolar Amerika Serikat dan EUR.Eksposur atas risiko nilai tukar mata uang asing dari mata uang lain adalah minimal.Grup mengelola keseluruhan risiko dengan membeli atau menjual Dolar Amerika Serikatdan EUR, jika diperlukan.

Foreign currency risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchange rates.

Purchases of fixed assets and inventories from overseas suppliers and payment of advertising and promotion costs expose the Group to fluctuating foreign exchange rates, primarily arising from US Dollar and Euro payables. The exposure to foreign currency risk from other currencies is minimal. The Group manages the overall risk by buying or selling US Dollars and Euro at spot rates when necessary.






68

Pada saat diperlukan, Perseroan mengadakan kontrak valuta berjangka untuk mengatasi risiko perubahan nilai tukar mata uang asing yang timbul dari aktivitas operasional.

When necessary, the Company enters into forward exchange contracts to manage its exposure to changes in foreign currency exchange rates arising from operating activities.

Tabel berikut menunjukkan sensitivitas Grup terhadap peningkatan dan penurunan Rupiah terhadap Dolar Amerika Serikat dan EUROpada tahun 2017 dan 2016. Tingkat persentasi dari sensitivitas yang digunakan ketika melaporkan secara internal risiko mata uang asing kepada karyawan kunci, dan merupakan penilaian manajemen terhadap perubahan yang mungkin terjadi pada nilai tukar valuta asing. Analisis sensitivitas hanya mencakup item mata uang asing moneter yang ada dan menyesuaikan translasinya pada akhir periode dalam nilai tukar mata uang asing.

The following table details the Group’s sensitivity to percentage rate increase anddecrease in the Rupiah against US Dollar and EURO in 2017 and 2016. The percentage rate is the sensitivity rate used when reporting foreign currency risk internally to key management personnel and represents management's assessment of the reasonably possible change in foreign exchange rates. The sensitivity analysis includes only outstanding foreign currency denominated monetary items and adjusts their translation at the period end for change in foreign currency rates.

Persentasekenaikan Efek terhadap

(penurunan)/ laba sebelumIncrease pajak/

(decrease) Effect on profit2017 in percentage before tax

Dolar Amerika Serikat 1% (281) US Dollar(1%) 281

EURO 5% (4,593) EURO(5%) 4,593




Dolar Amerika Serikat 2% 32 US Dollar(2%) (32)

EURO 2% (490) EURO(2%) 490

Pada tanggal pelaporan, nilai bersih risiko nilai tukar mata uang asing Grup tercermin diCatatan 30.

At reporting dates, the Group’s net exposure to foreign currencies is reflected in Note 30.






68

Pada saat diperlukan, Perseroan mengadakan kontrak valuta berjangka untuk mengatasi risiko perubahan nilai tukar mata uang asing yang timbul dari aktivitas operasional.

When necessary, the Company enters into forward exchange contracts to manage its exposure to changes in foreign currency exchange rates arising from operating activities.

Tabel berikut menunjukkan sensitivitas Grup terhadap peningkatan dan penurunan Rupiah terhadap Dolar Amerika Serikat dan EUROpada tahun 2017 dan 2016. Tingkat persentasi dari sensitivitas yang digunakan ketika melaporkan secara internal risiko mata uang asing kepada karyawan kunci, dan merupakan penilaian manajemen terhadap perubahan yang mungkin terjadi pada nilai tukar valuta asing. Analisis sensitivitas hanya mencakup item mata uang asing moneter yang ada dan menyesuaikan translasinya pada akhir periode dalam nilai tukar mata uang asing.

The following table details the Group’s sensitivity to percentage rate increase anddecrease in the Rupiah against US Dollar and EURO in 2017 and 2016. The percentage rate is the sensitivity rate used when reporting foreign currency risk internally to key management personnel and represents management's assessment of the reasonably possible change in foreign exchange rates. The sensitivity analysis includes only outstanding foreign currency denominated monetary items and adjusts their translation at the period end for change in foreign currency rates.




Dolar Amerika Serikat 1% (281) US Dollar(1%) 281

EURO 5% (4,593) EURO(5%) 4,593




Dolar Amerika Serikat 2% 32 US Dollar(2%) (32)

EURO 2% (490) EURO(2%) 490

Pada tanggal pelaporan, nilai bersih risiko nilai tukar mata uang asing Grup tercermin diCatatan 30.

At reporting dates, the Group’s net exposure to foreign currencies is reflected in Note 30.





69

Kontrak valuta berjangka

Tabel berikut menunjukkan kontrak valuta berjangka yang masih oustanding pada akhir tanggal pelaporan:

Forward foreign exchange contracts

The following table details the forward foreign currency contracts outstanding at the end of the reporting period:

31 Desember/December 31, 2017

Buy US DollarLess than 3 months 13,783 4,200,000 57,851 (297)More than 3 months 13,815 5,750,000 79,388 (92)

Buy EUROLess than 3 months 15,560 6,900,000 106,983 (1,593)More than 3 months 15,989 1,750,000 27,969 828

272,191 (1,154)

31 Desember/December 31, 2016

Buy US DollarLess than 3 months 13,505 11,350,000 153,227 1,428

Buy EUROLess than 3 months 15,042 11,900,000 179,040 (7,511)

332,267 (6,083)

Nilai wajar bersih/ Net fair value

Kontrak yang masih outstanding/Outstanding contracts

Nilai tukar rata-rata/Average

exchange rate

Nilai tukar rata-rata/ Foreign currency

(Full amount)

Nilai nosional/Notional

value

ii Risiko harga

Grup akan mengalami risiko harga jika terjadi kenaikan tarif pada pajak cukai yang ditetapkan oleh pemerintah. Grup dapat meminimalkan risiko harga dengan memonitor perubahan tarif pada pajak cukai dan menghitung efek kenaikan tersebut pada harga jual.

ii Price risk

The Group would be exposed to price risk if there is a rate increase of excise tax which is determined by Government. The Group manages to minimize the price risk by monitoring rate changes on excise tax and calculating the impact to the increase of selling price.

iii Risiko suku bunga

Risiko tingkat suku bunga adalah nilai wajar dari arus kas masa depan dari instrumen keuangan yang akan berfluktuasi karena perubahan suku bunga pasar. Dampak bagi grup atas risiko perubahan tingkat suku bunga pasar terkait dengan pinjaman jangka pendek Grup dengan suku bunga mengambang. Grup terus memantau tingkat fluktuasi suku bunga pasar dan ekspektasi pasar sehingga dapat mengambil tindakan yang diperlukan yang pada waktunya bermanfaat bagi grup. Manajemen saat ini tidakmempertimbangkan kebutuhan untuk masuk kedalam tingkat suku bunga swap.

iii Interest rate risk

Interest rate risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rates. The Group’s exposure to the risk of changes in market interest rates relates primarily to the Group’s short-term debt obligations with floating interest rates. The Group closely monitors the market interest rate fluctuation and market expectation so it can take necessary actions most beneficial to the Group in due time. The management currently does not consider the necessity to enter into any interest rate swaps.

Eksposur Grup terhadap tingkat suku bunga dalam aset keuangan dan liabilitas keuangan dirinci dalam manajemen risiko likuiditas pada catatan ini.

The Group’s exposures to interest rates on the financial assets and financial liabilities are detailed in the liquidity risk management section of this note.






70

Analisis sensitivitas suku bunga

Analisis sensitivitas telah ditentukan berdasarkan eksposur tingkat suku bunga untuk instrument non-derivatif pada akhir periode pelaporan. Untuk instrument keuangan dengan suku bunga mengambang, analisis tersebut disusun dengan asumsi jumlah aset keuangan dan liabilitas keuangan yang terutang pada akhir periode pelaporan itu terutang sepanjang tahun. Kenaikan atau penurunan 50 basis poin digunakan ketika melaporkan tingkat risiko suku bunga internal kepada karyawan kunci dan merupakan penilaian manajemen terhadap perubahan yang mungkin terjadi pada suku bunga.

Interest rate sensitivity analysis

The sensitivity analysis has been determined based on the exposure to interest rates for non-derivative instrument at the end of the reporting period. For floating rate financial instruments, the analysis is prepared assuming the amount of the financial asset and financial liability outstanding at the end of the reporting period was outstanding for the whole year. A 50 basis point increase or decrease is used when reporting interest rate risk internally to key management personnel and represents management’s assessment of the reasonably possible change in interest rates.

Jika tingkat suku bunga lebih tinggi/lebih rendah 50 basis poin dan semua variabel lainnya tetap, laba sebelum pajak pada tahun yang berakhir 31 Desember 2017 dan 2016, masing-masing akan turun/naik sebesar Rp 1.500 dan Rp 2.000.

If interest rates had been 50 basis points higher/lower and all other variables were held constant, the Group’s profit before tax for the yearsended December 31, 2017 and 2016, would decrease/increase by Rp 1,500 and Rp 2,000,respectively.

b. Risiko kredit b. Credit risk

Risiko kredit mengacu pada risiko bahwa mitra akan gagal membayar kewajiban kontrak yang mengakibatkan kerugian keuangan pada Grup.

Risiko kredit Grup terutama berasal dari risiko kerugian yang muncul apabila pelanggan gagal memenuhi kewajiban kontraktual mereka. Grupmengelola dan mengendalikan risiko kredit dengan memiliki kebijakan untuk memonitor risiko kredit seperti menetapkan batasan jumlah piutang yang diberikan kepada pelanggan. Penjualan produk dilakukan dengan pelanggan yang memiliki sejarah kredit yang baik.

Credit risk refers to the risk that a counterparty will default on its contractual obligation resulting in financial loss to the Group.

The Group’s credit risk mainly arises from risk of loss if customers fails to discharge their contractual obligations. The Group manages and controls the credit risk by having policies in place to monitor credit risk, such as setting customers credit limits. Sales of products are made to customers with an appropriate credit history.

Untuk menghindari konsentrasi atas risiko kredit, kas dan setara kas telah disimpan pada beberapa institusi keuangan berbeda yang berkinerja baik.

To avoid concentration of credit risk, cash and cash equivalents have been deposited at a number of different financial institutions of good standing.

Eksposur maksimum Grup atas risiko kredit adalah sebesar nilai tercatat bersih dari tiap aset keuangan di laporan posisi keuangan konsolidasian.

Maximum exposure of the Group to credit risk is represented by net carrying amount of each financial assets in the consolidated statements of financial position.

Pelanggan paling signifikan dari Grup adalah PT Gitaswara Indonesia dengan nilai piutang tercatat sebesar Rp 95.967 pada 31 Desember 2017 dan Rp 93.920 pada 31 Desember 2016.

The Group’s most significant customer, PT Gitaswara Indonesia, accounts for Rp 95,967 of the trade accounts receivable carrying amount as of December 31, 2017 and Rp 93,920 as ofDecember 31, 2016.

c. Risiko likuiditas c. Liquidity risk

Risiko likuiditas adalah risiko dimana Grup tidak bisa memenuhi kewajiban pada saat jatuh tempo.

Liquidity risk is the risk that the Group is unable to meet its obligations when they fall due.






70

Analisis sensitivitas suku bunga

Analisis sensitivitas telah ditentukan berdasarkan eksposur tingkat suku bunga untuk instrument non-derivatif pada akhir periode pelaporan. Untuk instrument keuangan dengan suku bunga mengambang, analisis tersebut disusun dengan asumsi jumlah aset keuangan dan liabilitas keuangan yang terutang pada akhir periode pelaporan itu terutang sepanjang tahun. Kenaikan atau penurunan 50 basis poin digunakan ketika melaporkan tingkat risiko suku bunga internal kepada karyawan kunci dan merupakan penilaian manajemen terhadap perubahan yang mungkin terjadi pada suku bunga.

Interest rate sensitivity analysis

The sensitivity analysis has been determined based on the exposure to interest rates for non-derivative instrument at the end of the reporting period. For floating rate financial instruments, the analysis is prepared assuming the amount of the financial asset and financial liability outstanding at the end of the reporting period was outstanding for the whole year. A 50 basis point increase or decrease is used when reporting interest rate risk internally to key management personnel and represents management’s assessment of the reasonably possible change in interest rates.

Jika tingkat suku bunga lebih tinggi/lebih rendah 50 basis poin dan semua variabel lainnya tetap, laba sebelum pajak pada tahun yang berakhir 31 Desember 2017 dan 2016, masing-masing akan turun/naik sebesar Rp 1.500 dan Rp 2.000.

If interest rates had been 50 basis points higher/lower and all other variables were held constant, the Group’s profit before tax for the yearsended December 31, 2017 and 2016, would decrease/increase by Rp 1,500 and Rp 2,000,respectively.

b. Risiko kredit b. Credit risk

Risiko kredit mengacu pada risiko bahwa mitra akan gagal membayar kewajiban kontrak yang mengakibatkan kerugian keuangan pada Grup.

Risiko kredit Grup terutama berasal dari risiko kerugian yang muncul apabila pelanggan gagal memenuhi kewajiban kontraktual mereka. Grupmengelola dan mengendalikan risiko kredit dengan memiliki kebijakan untuk memonitor risiko kredit seperti menetapkan batasan jumlah piutang yang diberikan kepada pelanggan. Penjualan produk dilakukan dengan pelanggan yang memiliki sejarah kredit yang baik.

Credit risk refers to the risk that a counterparty will default on its contractual obligation resulting in financial loss to the Group.

The Group’s credit risk mainly arises from risk of loss if customers fails to discharge their contractual obligations. The Group manages and controls the credit risk by having policies in place to monitor credit risk, such as setting customers credit limits. Sales of products are made to customers with an appropriate credit history.

Untuk menghindari konsentrasi atas risiko kredit, kas dan setara kas telah disimpan pada beberapa institusi keuangan berbeda yang berkinerja baik.

To avoid concentration of credit risk, cash and cash equivalents have been deposited at a number of different financial institutions of good standing.

Eksposur maksimum Grup atas risiko kredit adalah sebesar nilai tercatat bersih dari tiap aset keuangan di laporan posisi keuangan konsolidasian.

Maximum exposure of the Group to credit risk is represented by net carrying amount of each financial assets in the consolidated statements of financial position.

Pelanggan paling signifikan dari Grup adalah PT Gitaswara Indonesia dengan nilai piutang tercatat sebesar Rp 95.967 pada 31 Desember 2017 dan Rp 93.920 pada 31 Desember 2016.

The Group’s most significant customer, PT Gitaswara Indonesia, accounts for Rp 95,967 of the trade accounts receivable carrying amount as of December 31, 2017 and Rp 93,920 as ofDecember 31, 2016.

c. Risiko likuiditas c. Liquidity risk

Risiko likuiditas adalah risiko dimana Grup tidak bisa memenuhi kewajiban pada saat jatuh tempo.

Liquidity risk is the risk that the Group is unable to meet its obligations when they fall due.





71

Grup akan mengalami risiko likuiditas jika terdapat perbedaan waktu yang signifikan antara tertagihnya piutang dan penyelesaian utang yang signifikan. Grup mengelola risiko likuiditas ini dengan melakukan pengawasan secara terus menerus atas arus kas proyeksi dan aktual.

The Group would be exposed to liquidity risk if there is a significant mismatch in the timing of receivables collection and the settlement of payables. The Group manages liquidity risk bygoing monitoring of the projected and actual cash flows.

Tabel risiko likuiditas dan suku bunga

Tabel berikut merinci sisa jatuh tempo kontrak untuk liabilitas keuangan non-derivatif dengan periode pembayaran yang disepakati Grup. Tabel telah disusun berdasarkan arus kas yang tidak didiskontokan dari liabilitas keuangan berdasarkan tanggal terawal di mana Grup dapat diminta untuk membayar. Tabel mencakup arus kas bunga dan pokok. Sepanjang arus bunga tingkat mengambang jumlah tidak didiskontokan berasal dari kurva suku bunga pada akhir periode pelaporan. Jatuh tempo kontrak didasarkan pada tanggal terawal di mana Grup mungkin akan diminta untuk membayar.

Liquidity and interest rate risk table

The following table details the Group’s remaining contractual maturity for its nonderivative financial liabilities with agreed repayment periods. The table has been drawn up based on the undiscounted cash flows of financial liabilities based on the earliest date on which the Group can be required to pay. The table includes both interest and principal cash flows. To the extent that interest flows are floating rate, the undiscounted amount is derived from interest rate curves at the end of the reporting period. The contractual maturity is based on the earliest date on which the Group may be required to pay.

Tingkat bunga

efektifrata-rata

tertimbang/Weighted Kurang dariaverage satu bulan/

31 Desember/ effecitive Less than 1-3 bulan/ Jumlah/December 31, 2017 interest rate 1 month 1-3 months Total

Tanpa bunga Noninterest-bearingUtang usaha 170,395 22,888 193,283 Trade payablesBiaya yang masih harus Accrued expenses

dibayar dan utang and other currentlain-lain* - 466,350 466,350 liabilities*

Liabilitas derivatif - 1,154 1,154 Derivative liabilitiesJaminan embalasi - 213,187 213,187 Deposit on containers

Insrumen tingkat bunga Variable interest rate variabel instrumentsPinjaman jangka pendek

kepada pihak berelasi 5.10% 315,286 - 315,286 Short-term loan from a related pary

Jumlah 485,681 703,579 1,189,260 Total

*tidak termasuk uang muka dari pelanggan * excluding advances from customers

Tingkat bungaefektif

rata-ratatertimbang/Weighted Kurang dariaverage satu bulan/

31 Desember/ effecitive Less than 1-3 bulan/ Jumlah/December 31, 2016 interest rate 1 month 1-3 months Total

Tanpa bunga Noninterest-bearingUtang usaha 97,009 22,615 119,624 Trade payablesBiaya yang masih harus Accrued expenses

dibayar dan utang and other currentlain-lain* - 477,480 477,480 liabilities*

Liabilitas derivatif - 6,083 6,083 Derivative liabilitiesJaminan embalasi - 190,454 190,454 Deposit on containers

Insrumen tingkat bunga Variable interest rate variabel instrumentsPinjaman jangka pendek

kepada pihak berelasi 6.55% 403,276 - 403,276 Short-term loan from a related party

Jumlah 500,285 696,632 1,196,917 Total

*tidak termasuk uang muka dari pelanggan * excluding advances from customers






72

Tabel berikut merinci ekspektasi jatuh tempo untuk aset keuangan non-derivatif Grup Tabel disusun berdasarkan jatuh tempo kontrak tak terdiskonto dari aset keuangan termasuk bunga yang akan diperoleh dari aset tersebut. Dicantumkannya informasi aset keuangan non-derivatif diperlukan dalam rangka untuk memahami manajemen risiko likuiditas Grup dimana likuiditas dikelola atas dasar aset dan liabilitas bersih.

The following table details the Group’s expected maturity for its non-derivative financial assets. The table has been drawn up based on the undiscounted contractual maturities of the financial assets including interest that will be earned on those assets. The inclusion of information on non-derivative financial assets is necessary in order to understand the Group’s liquidity risk management as the liquidity is managed on a net asset and liability basis.

Tingkat bunga efektif rata-rata tertimbang/ 31 Desember/ 31 Desember/

Kurang dari tiga bulan/ Weighted average effective December 31, December 31,Less than 3 months interest rate 2017 2016

Tanpa bunga Noninterest-bearingKas 445 831 Cash on handPiutang usaha 572,397 289,580 Trade accounts receivable

Instrumen tingkat bunga variabel Variable interest rate instrumentBank dan deposito berjangka 4 - 6% 223,487 404,377 Cash in banks and time deposits

Jumlah 796,329 694,788 Total

Jumlah yang dicakup di atas untuk instrumen suku bunga variabel untuk aset dan liabilitas keuangan non-derivatif harus berubah jika perubahan suku bunga variabel berbeda dengan estimasi suku bunga yang ditentukan pada akhir periode pelaporan.

The amounts included above for variable interest rate instruments for both non-derivative financial assets and liabilities is subject to change if changes in variable interest rates differ to those estimates of interest rates determined at the end of the reporting period.

Grup memiliki akses ke fasilitas pembiayaan sebagaimana dijelaskan dalam catatan berikut di bawah ini, yang sebesar Rp 1.556.513 tidak terpakai pada akhir periode pelaporan. Grup berharap untuk memenuhi kewajiban lainnya dari arus kas operasi dan hasil jatuh tempo aset keuangan.

The Group has access to financing facilities as described in the following note below, of whichRp 1,556,513 were unused at the end of the reporting period. The Group expects to meet its other obligations from operating cash flows and proceeds of maturing financial assets.

31 Desember/ 31 Desember/December 31 December 31

2017 2016

Fasilitas tanpa jaminan, Unsecured facilities, reviewed ditinjau setiap tahun dengan berbagai annually with various maturity dates jatuh tempo sampai tahun 2018 through 2018- jumlah yang digunakan 552,766 654,558 - amount used- jumlah yang tidak digunakan 1,556,513 1,724,442 - amount unused

Jumlah 2,109,279 2,379,000 Total

Nilai wajar instrumen keuangan Fair value of financial instruments

Kecuali untuk instrumen keuangan FVTPL yang diungkapkan di Catatan 15, manajemen menganggap bahwa nilai tercatat aset keuangan dan liabilitas keuangan dicatat pada biaya yang diamortisasi pada laporan keuangan konsolidasian mendekati nilai wajar baik karena jatuh tempo dalam jangka pendek, sudah menggunakan tingkat suku bunga pasar, atau efek dari diskonto tidak material.

Except for financial instruments at FVTPL, as disclosed in Note 15, management considers that the carrying amounts of financial assets and financial liabilities recorded at amortized cost in the consolidated financial statements approximate their fair values either because of their short-term maturities, they carry market rates of interest, or the effect of discounting is immaterial.






72

Tabel berikut merinci ekspektasi jatuh tempo untuk aset keuangan non-derivatif Grup Tabel disusun berdasarkan jatuh tempo kontrak tak terdiskonto dari aset keuangan termasuk bunga yang akan diperoleh dari aset tersebut. Dicantumkannya informasi aset keuangan non-derivatif diperlukan dalam rangka untuk memahami manajemen risiko likuiditas Grup dimana likuiditas dikelola atas dasar aset dan liabilitas bersih.

The following table details the Group’s expected maturity for its non-derivative financial assets. The table has been drawn up based on the undiscounted contractual maturities of the financial assets including interest that will be earned on those assets. The inclusion of information on non-derivative financial assets is necessary in order to understand the Group’s liquidity risk management as the liquidity is managed on a net asset and liability basis.

Tingkat bunga efektif rata-rata tertimbang/ 31 Desember/ 31 Desember/

Kurang dari tiga bulan/ Weighted average effective December 31, December 31,Less than 3 months interest rate 2017 2016

Tanpa bunga Noninterest-bearingKas 445 831 Cash on handPiutang usaha 572,397 289,580 Trade accounts receivable

Instrumen tingkat bunga variabel Variable interest rate instrumentBank dan deposito berjangka 4 - 6% 223,487 404,377 Cash in banks and time deposits

Jumlah 796,329 694,788 Total

Jumlah yang dicakup di atas untuk instrumen suku bunga variabel untuk aset dan liabilitas keuangan non-derivatif harus berubah jika perubahan suku bunga variabel berbeda dengan estimasi suku bunga yang ditentukan pada akhir periode pelaporan.

The amounts included above for variable interest rate instruments for both non-derivative financial assets and liabilities is subject to change if changes in variable interest rates differ to those estimates of interest rates determined at the end of the reporting period.

Grup memiliki akses ke fasilitas pembiayaan sebagaimana dijelaskan dalam catatan berikut di bawah ini, yang sebesar Rp 1.556.513 tidak terpakai pada akhir periode pelaporan. Grup berharap untuk memenuhi kewajiban lainnya dari arus kas operasi dan hasil jatuh tempo aset keuangan.

The Group has access to financing facilities as described in the following note below, of whichRp 1,556,513 were unused at the end of the reporting period. The Group expects to meet its other obligations from operating cash flows and proceeds of maturing financial assets.

31 Desember/ 31 Desember/December 31 December 31

2017 2016

Fasilitas tanpa jaminan, Unsecured facilities, reviewed ditinjau setiap tahun dengan berbagai annually with various maturity dates jatuh tempo sampai tahun 2018 through 2018- jumlah yang digunakan 552,766 654,558 - amount used- jumlah yang tidak digunakan 1,556,513 1,724,442 - amount unused

Jumlah 2,109,279 2,379,000 Total

Nilai wajar instrumen keuangan Fair value of financial instruments

Kecuali untuk instrumen keuangan FVTPL yang diungkapkan di Catatan 15, manajemen menganggap bahwa nilai tercatat aset keuangan dan liabilitas keuangan dicatat pada biaya yang diamortisasi pada laporan keuangan konsolidasian mendekati nilai wajar baik karena jatuh tempo dalam jangka pendek, sudah menggunakan tingkat suku bunga pasar, atau efek dari diskonto tidak material.

Except for financial instruments at FVTPL, as disclosed in Note 15, management considers that the carrying amounts of financial assets and financial liabilities recorded at amortized cost in the consolidated financial statements approximate their fair values either because of their short-term maturities, they carry market rates of interest, or the effect of discounting is immaterial.





73

PSAK 68, Pengukuran Nilai Wajar, mengharuskan pengungkapan pengukuran nilai wajar dengan level dari hirarki pengukuran nilai wajar sebagai berikut:

PSAK 68, Fair Value Measurement, requires disclosure of fair value measurements by level of the following fair value measurement hierarchy:

a) Harga kuotasian (tanpa penyesuain) di pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik (level 1),

b) input selain harga kuotasian yang termasuk dalam level 1 yang dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas, baik secara langsung (sebagai harga) atau secara tidak langsung (berasal dari harga) (level 2), dan

c) input dari aset dan liabilitas yang tidak berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat diobservasi) (level 3).

a) quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities (level 1),

b) inputs other than quoted prices included within level 1 that are observable for the asset or liability, either directly (as prices) or indirectly (derived from prices) (level 2), and

c) inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs) (level 3).

Teknik penilaian dan asumsi yang digunakan untuk mengukur nilai wajar

Nilai wajar dari instrumen derivatif dihitung dengan menggunakan harga kuotasian. Dimana harga tersebut tidak tersedia, analisis arus kas diskonto dilakukan dengan menggunakan kurva yield yang berlaku untuk jangka waktu instrumen derivatif non-opsional, dan model penentuan harga untuk derivatif opsional. Kontrak valuta berjangka diukur dengan menggunakan kuotasian tingkat nilai tukar berjangka dan kurva yield yang didapat dari tingkat suku bunga yang sesuai dengan kontrak. Tingkat suku bunga swap diukur dengan nilai masa kini dari estimasi arus kas masa depan dan didiskontokan berdasarkan kurva yield yang tersedia yang didapat dari kuotasian tingkat suku bunga.

Valuation techniques and assumptions applied for the purposes of measuring fair value

The fair values of derivative instruments are calculated using quoted prices. Where such prices are not available, a discounted cash flow analysis is performed using the applicable yield curve for the duration of the instruments for non-optional derivatives, and option pricing models for optional derivatives. Foreign currency forward contracts are measured using quoted forward exchange rates and yield curves derived from quoted interest rates matching maturities of the contracts. Interest rate swaps are measured at the present value of future cash flows estimated and discounted based on the applicable yield curves derived from quoted interest rates.

33. PERJANJIAN 33. AGREEMENTS

a. Efektif 1 Januari 2015, Perseroan mengadakan perjanjian dengan pihak-pihak sebagaimana di bawah ini

a. Effective January 1, 2015, the Company entered into Agreements with the following parties:

- Perjanjian Ijin Merk Dagang (“TMLA”) dengan Heineken Asia Pacific Pte. Ltd (‘HAPPL’)

- Trade mark License Agreements (“TMLA”) with Heineken Asia Pacific Pte. Ltd (‘HAPPL’)

Berdasarkan Perjanjian ini, HAPPL akan memberikan Perseroan hak untuk menggunakan label dan merk dagang Bir Bintang secara berkelanjutan selama 5 tahun, efektif dari tanggal 1 Januari 2015. Sebagai imbalan atas hak ini, Perseroan setuju untuk membayar HAPPL sejumlah royalti sebesar 2,5% dari total penjualan konsolidasi atas produk bermerk “Bintang”. Perjanjian ini akan diperpanjang secara otomatis untuk periode 5 tahun berikutnya kecuali diakhiri oleh salahsatu pihak secara tertulis 12 bulan sebelumnya.

Under this agreement, HAPPL shall provide the Company with the continued use of Bir Bintang label and trademark, for a period of 5 years effective from January 1, 2015. In consideration for this right, the Company has agreed to pay HAPPL a royalty fee equal to 2.5% of the consolidated revenue from products branded “Bintang”. This agreement shall be automatically renewed for a further period of 5 years unless terminated by either party providing 12 months written notice towards the end of the first period.






74

Beban yang terjadi sehubungan dengan transaksi tersebut di atas masing-masing sebesar Rp 67.580 dan Rp 64.462 pada tahun2017 dan 2016 dicatat dalam “Biaya pabrikasi” sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan”(Catatan 22). Saldo utang atas transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016masing-masing sebesar Rp 20.258 dan Rp 18.868 disajikan sebagai bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar - jasa teknik dan royalti” (Catatan 16).

Expense related to above transaction amounting to Rp 67,580 and Rp 64,462 in 2017and 2016, respectively, are recorded as part of “Manufacturing overhead” presented under “Cost of goods sold” (Note 22). As ofDecember 31, 2017 and 2016, the related payables amounting to Rp 20,258 and Rp 18,868, respectively are presented as part of “Accrued expenses – technical fees and royalty” (Note 16).

- Bantuan Teknis dengan Heineken Supply Chain B.V. (‘HSC’)

- Technical Assistance Agreement with Heineken Supply Chain B.V. (‘HSC’)

Berdasarkan Perjanjian ini HSC akan memberikan jasa, nasihat dan bimbingan berkaitan dengan aspek teknis dan operasional dari kegiatan operasi industri bir, untuk periode 5 tahun dimulai dari 1 Januari 2015. Sebagai imbalan atas jasa ini, Perseroan akan membayar kepada HSC semua biaya langsung dan/atau tidak langsung sehubungan dengan servis yang diberikan. Perjanjian ini akan diperpanjang secara otomatis untuk periode 5 tahun berikutnya kecuali diakhiri oleh salah satu pihak secara tertulis 12 bulan sebelum akhir dari periode 5 tahun pertama atau akhir dari periode 5 tahun berikutnya.

Pembelian aset tetap terkait dengan perjanjian ini adalah sebesar Rp 643 danRp 1.447 pada tahun 2017 dan 2016. Saldo utang atas transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 masing-masingsebesar Rp 134 dan Rp 254 disajikan sebagai bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar –lainnya” (Catatan 16).

Under this agreement, HSC shall provide services, advices and guidance related to technical and operational aspect from operational activity of breweries, for a period of 5 years effective from January 1, 2015. In consideration of the service rendered, the Company shall pay to HSC all direct and/or indirect costs incurred from the services rendered. This agreement shall be automatically renewed for a further period of 5 years unless terminated by either party providing 12 months written notice towards the end of the first period or at the end of any subsequent period of 5 years.

Purchases of property, plant and equipment related to this agreement amounted toRp 643 and Rp 1,447 in 2017 and 2016,respectively. As of December 31, 2017 and 2016, the related payables amounting to Rp 134 and Rp 254, respectively, arepresented as part of “Accrued expenses –others” (Note 16).

- Perjanjian Jasa Manajemen dengan Heineken Asia Pacific Pte. Ltd (‘HAPPL’)

- Management Service Agreement with HeinekenAsia Pacific Pte. Ltd (‘HAPPL’)

Berdasarkan Perjanjian ini, HAPPL akan memberikan jasa, nasihat dan bimbingan kepada Perseroan dalam berbagai fungsi manajemen diantaranya pemasaran, penjualan, keuangan, logistik, teknologi informasi, sumber daya manusia dan hukum, untuk periode 5 tahun dimulai dari 1 Januari 2015. Atas jasa ini, Perseroan akan membayar kepada HAPPL sejumlah fee yang perhitungannya didasarkan pada biaya aktual dalam pemberian jasa ditambah 10% mark-up. Perjanjian ini akan diperpanjang secara otomatis untuk periode 5 tahun berikutnya kecuali diakhiri oleh salah satu pihak secara tertulis 6 bulan sebelum akhir dari periode 5 tahun pertama atau akhir dari periode 5 tahun berikutnya.

Pada tanggal 13 November 2017, Perseroan dan HAPPL secara bersama-sama sepakat untuk menghentikan perjanjian ini, dan efektif semenjak 1 Januari 2017.

Under this agreement, HAPPL shall provide services, advices and guidance related to management function such as marketing, selling, finance, logistics, information technology, human resources and legal, for a period of 5 years starting from January 1, 2015. For the service provided, the Company shall pay to HAPPL a fee based on actual costs incurred plus 10% mark-up. This agreement shall be automatically renewed for a further period of 5 years unless terminated by either party providing 6 months written notice towards the end of the first period or at the end of any subsequent period of 5 years.

On November 13, 2017, both the Company and HAPPL mutually agreed that this agreement will be terminated, and effective since January 1, 2017.






74

Beban yang terjadi sehubungan dengan transaksi tersebut di atas masing-masing sebesar Rp 67.580 dan Rp 64.462 pada tahun2017 dan 2016 dicatat dalam “Biaya pabrikasi” sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan”(Catatan 22). Saldo utang atas transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016masing-masing sebesar Rp 20.258 dan Rp 18.868 disajikan sebagai bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar - jasa teknik dan royalti” (Catatan 16).

Expense related to above transaction amounting to Rp 67,580 and Rp 64,462 in 2017and 2016, respectively, are recorded as part of “Manufacturing overhead” presented under “Cost of goods sold” (Note 22). As ofDecember 31, 2017 and 2016, the related payables amounting to Rp 20,258 and Rp 18,868, respectively are presented as part of “Accrued expenses – technical fees and royalty” (Note 16).

- Bantuan Teknis dengan Heineken Supply Chain B.V. (‘HSC’)

- Technical Assistance Agreement with Heineken Supply Chain B.V. (‘HSC’)

Berdasarkan Perjanjian ini HSC akan memberikan jasa, nasihat dan bimbingan berkaitan dengan aspek teknis dan operasional dari kegiatan operasi industri bir, untuk periode 5 tahun dimulai dari 1 Januari 2015. Sebagai imbalan atas jasa ini, Perseroan akan membayar kepada HSC semua biaya langsung dan/atau tidak langsung sehubungan dengan servis yang diberikan. Perjanjian ini akan diperpanjang secara otomatis untuk periode 5 tahun berikutnya kecuali diakhiri oleh salah satu pihak secara tertulis 12 bulan sebelum akhir dari periode 5 tahun pertama atau akhir dari periode 5 tahun berikutnya.

Pembelian aset tetap terkait dengan perjanjian ini adalah sebesar Rp 643 danRp 1.447 pada tahun 2017 dan 2016. Saldo utang atas transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 masing-masingsebesar Rp 134 dan Rp 254 disajikan sebagai bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar –lainnya” (Catatan 16).

Under this agreement, HSC shall provide services, advices and guidance related to technical and operational aspect from operational activity of breweries, for a period of 5 years effective from January 1, 2015. In consideration of the service rendered, the Company shall pay to HSC all direct and/or indirect costs incurred from the services rendered. This agreement shall be automatically renewed for a further period of 5 years unless terminated by either party providing 12 months written notice towards the end of the first period or at the end of any subsequent period of 5 years.

Purchases of property, plant and equipment related to this agreement amounted toRp 643 and Rp 1,447 in 2017 and 2016,respectively. As of December 31, 2017 and 2016, the related payables amounting to Rp 134 and Rp 254, respectively, arepresented as part of “Accrued expenses –others” (Note 16).

- Perjanjian Jasa Manajemen dengan Heineken Asia Pacific Pte. Ltd (‘HAPPL’)

- Management Service Agreement with HeinekenAsia Pacific Pte. Ltd (‘HAPPL’)

Berdasarkan Perjanjian ini, HAPPL akan memberikan jasa, nasihat dan bimbingan kepada Perseroan dalam berbagai fungsi manajemen diantaranya pemasaran, penjualan, keuangan, logistik, teknologi informasi, sumber daya manusia dan hukum, untuk periode 5 tahun dimulai dari 1 Januari 2015. Atas jasa ini, Perseroan akan membayar kepada HAPPL sejumlah fee yang perhitungannya didasarkan pada biaya aktual dalam pemberian jasa ditambah 10% mark-up. Perjanjian ini akan diperpanjang secara otomatis untuk periode 5 tahun berikutnya kecuali diakhiri oleh salah satu pihak secara tertulis 6 bulan sebelum akhir dari periode 5 tahun pertama atau akhir dari periode 5 tahun berikutnya.

Pada tanggal 13 November 2017, Perseroan dan HAPPL secara bersama-sama sepakat untuk menghentikan perjanjian ini, dan efektif semenjak 1 Januari 2017.

Under this agreement, HAPPL shall provide services, advices and guidance related to management function such as marketing, selling, finance, logistics, information technology, human resources and legal, for a period of 5 years starting from January 1, 2015. For the service provided, the Company shall pay to HAPPL a fee based on actual costs incurred plus 10% mark-up. This agreement shall be automatically renewed for a further period of 5 years unless terminated by either party providing 6 months written notice towards the end of the first period or at the end of any subsequent period of 5 years.

On November 13, 2017, both the Company and HAPPL mutually agreed that this agreement will be terminated, and effective since January 1, 2017.





75

Beban yang terjadi sehubungan dengan transaksi tersebut di atas masing-masing sebesar nihil dan Rp 16.138 pada tahun 2017dan 2016 dicatat dalam “Biaya pabrikasi” sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan”(Catatan 22). Saldo utang atas transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016masing-masing sebesar nihil dan Rp 3.950disajikan sebagai bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar - jasa teknik dan royalti” (Catatan 16).

Expense related to above transaction amounting to nil and Rp 16,138 in 2017 and 2016, respectively, are recorded as part of “Manufacturing overhead” presented under “Cost of goods sold” (Note 22). As of December 31, 2017 and 2016, the related payables amounting to nil and Rp 3,950, respectively, are presented as part of “Accrued expenses – technical fees and royalty” (Note 16).

- Perjanjian ‘Corporate “Know-How” dengan

Heineken International B.V., (“HI”)- Corporate “Know-How” Agreement with

Heineken International B.V., (“HI”)

Berdasarkan Perjanjian ini, HI akan mentransfer, menyediakan dan mengkomunikasikan pengetahuan dan informasi yang bersifat rahasia kepada Perseroan yang berhubungan dengan merk dagang produk, database, prosedur, sistem dari Grup Heineken dan praktek-praktek yang baik yang berlaku di Grup Heineken, untuk periode 5 tahun dimulai dari 1 Januari 2015. Sebagai imbalan atas hak ini, Perseroan setuju untuk membayar HI sejumlah remunerasi netatas pajak dan cukai sebesar 0,4% dari total penjualan konsolidasi Perseroan.

Under this agreement, HI shall transfer, provide, and communicate the knowledge and information which is confidential, related to trademarked product, database, procedures, system of the Heineken Group, good practices available in the Heineken Group, for a period of 5 years effective from January 1, 2015. In consideration of this knowledge, the Company shall pay to HI remuneration net of, all duties and taxes and the rate of 0.4% of the consolidated revenue of the Company.

Beban yang terjadi sehubungan dengan transaksi tersebut di atas masing-masing sebesar Rp 13.470 and Rp 13.110 pada tahun 2017 dan 2016 dicatat dalam “Lain-lain” sebagai bagian dari “Beban umum dan administrasi” (Catatan 24). Saldo utang atas transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2017dan 2016 masing-masing sebesar Rp 4.101 dan Rp 3.863 disajikan sebagai bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar - jasa teknik dan royalti” (Catatan 16).

Expense related to above transaction amounting to Rp 13,470 and Rp 13,110 in 2017 and 2016,respectively, is recorded as part of “Others” presented under “General and administrative expenses” (Note 24). As of December 31, 2017 and 2016, the related payables amounting to Rp 4,101 and Rp 3,863, respectively are presented as part of “Accrued expenses –technical fees and royalty” (Note 16).

Perjanjian ini akan diperpanjang secara otomatis untuk periode 5 tahun berikutnya kecuali diakhiri oleh salah satu pihak secara tertulis 6 bulan sebelum akhir dari periode 5 tahun pertama atau akhir dari periode 5 tahun berikutnya.

This agreement shall be automatically renewed for a further period of 5 years, unless terminated by either party providing 6 months written notice towards the end of the first period or at the end of any subsequent period of 5 years.






76

- Perjanjian Jasa Pengadaan dengan Heineken

Global Procurement B.V. (‘HGP’).- Procurement Service Agreement with Heineken

Global Procurement B.V. (‘HGP’).

Berdasarkan Perjanjian ini, HGP akan melakukan negosiasi dengan pemasok atas nama Perseroan. Kontrak perjanjian pemasokan barang tetap antara Perseroan dengan pemasok. HGP tidak menanggung risiko atas penjualan dan pembelian barang. Dengan penandantangan perjanjian ini, diharapkan adanya penurunan harga pembelian untuk barang yang dinegosiasikan oleh HGP. Untuk jasa pengadaan barang ini, Perseroan akan membayar kepada HGP komisi (“komisi pembelian”) sebesar 2,5% dari total nilai pengadaan barang yang dinegosiasikan oleh HGP. Perjanjian ini berlaku mulai dari 1 Januari 2015 sampai dengan 31 Desember 2019 kecuali diakhiri lebih awal sebagaimana diatur oleh perjanjian ini.

Beban yang terjadi sehubungan dengan transaksi tersebut di atas masing-masing sebesar dan Rp 12.218 dan Rp 7.707 pada tahun 2017 dan 2016 dicatat dalam “Biaya pabrikasi” sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan” (Catatan 22). Saldo utang atas transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2017dan 2016 masing-masing sebesar Rp 6.116dan Rp 5.726 disajikan sebagai bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar - jasa teknik dan royalti” (Catatan 16).

Under this agreement, HGP will negotiate with the vendors on behalf of the Company. The procurement contract will still be between the Company and the vendors. HGP shall not take any risk related to the sale and purchase of the goods. With the signing of this agreement, it is expected that the purchase price will decrease for the goods negotiated by HGP. For this procurement service, the Company will pay HGP a commission (‘buying commission) equal to 2.5% of the total procurement value negotiated by HGP. This agreement covers a period from January 1, 2015 until December 31, 2019, unless terminated earlier in accordance with the terms of this agreement.

Expense related to above transaction amounting to Rp 12,218 and Rp 7,707 in 2017 and 2016,respectively, are recorded as part of “Manufacturing overhead” presented under “Cost of goods sold” (Note 22). As of December 31, 2017 and 2016, the related payables amounting to Rp 6,116 and Rp 5,726, respectively, are presented as part of “Accrued expenses – technical fees and royalty” (Note 16).

b. Pada tanggal 1 Januari 2014, Perseroan menandatangani perjanjian produksi dan distribusi dengan Diageo Ireland, Irlandia, dan Diageo Great Britain Limited (“DGBL”), Inggris.Berdasarkan perjanjian ini, Perusahaan akan memperoleh teknologi produksi, pengatahuan umum dan hak untuk menggunakan merek dagang untuk produksi, penananganan dan distribusi FES dan Carbonated Kilkenny Non-draught di Indonesia. Perjanjian ini berlaku untuk jangka waktu 5 tahun sampai dengan 31 Desember 2018 dan selanjutnya, kecuali dan diakhiri oleh salah satu pihak. Untuk hak guna ini, Perusahaan membayar biaya royalti Diageo Ireland sebesar 8.5% dari harga jual bersih FES dan Carbonated Kilkenny Non-draught untuk seluruh produk yang terjual ke distributor tertunjuk.

Beban yang terjadi sehubungan dengan transaksi tersebut di atas masing-masing sebesar Rp 51.316 dan Rp 45.003 pada tahun 2017 dan 2016 dicatat dalam “Biaya pabrikasi” sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan”(Catatan 22). Saldo utang atas transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 masing-masing sebesar Rp 15.879 dan Rp 24.781 disajikan sebagai bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar - jasa teknik dan royalti” (Catatan 16).

b. On January 1, 2014, the Company entered into a brewing and distribution agreement (“the Agreement”) with Diageo Ireland, Republic of Ireland, and Diageo Great Britain Limited (“DGBL”), United Kingdom. Under the agreement, the Company shall acquire the manufacturing technology, general know-how and the right to use the trademark in order to brew, deal and distribute FES and Carbonated Kilkenny Non-draught in Indonesia. The agreement covers a period of 5 years until December 31, 2018 and thereafter, unless and until terminated by either party. For these rights, the Company pays Diageo Ireland a royalty fee equal to 8.5% of FES and Carbonated Kilkenny Non-draught net sales price of all products sold to the nominated distributor.

Expense related to above transaction amounting to Rp 51,316 and Rp 45,003 in 2017 and 2016,respectively, are recorded as part of “Manufacturing overhead” presented under “Cost of goods sold” (Note 22). As of December 31, 2017 and 2016, the related payables amounting to Rp 15,879 and Rp 24,781, respectively, are presented as part of “Accrued expenses – technical fees and royalty”, respectively (Note 16).






76

- Perjanjian Jasa Pengadaan dengan Heineken

Global Procurement B.V. (‘HGP’).- Procurement Service Agreement with Heineken

Global Procurement B.V. (‘HGP’).

Berdasarkan Perjanjian ini, HGP akan melakukan negosiasi dengan pemasok atas nama Perseroan. Kontrak perjanjian pemasokan barang tetap antara Perseroan dengan pemasok. HGP tidak menanggung risiko atas penjualan dan pembelian barang. Dengan penandantangan perjanjian ini, diharapkan adanya penurunan harga pembelian untuk barang yang dinegosiasikan oleh HGP. Untuk jasa pengadaan barang ini, Perseroan akan membayar kepada HGP komisi (“komisi pembelian”) sebesar 2,5% dari total nilai pengadaan barang yang dinegosiasikan oleh HGP. Perjanjian ini berlaku mulai dari 1 Januari 2015 sampai dengan 31 Desember 2019 kecuali diakhiri lebih awal sebagaimana diatur oleh perjanjian ini.

Beban yang terjadi sehubungan dengan transaksi tersebut di atas masing-masing sebesar dan Rp 12.218 dan Rp 7.707 pada tahun 2017 dan 2016 dicatat dalam “Biaya pabrikasi” sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan” (Catatan 22). Saldo utang atas transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2017dan 2016 masing-masing sebesar Rp 6.116dan Rp 5.726 disajikan sebagai bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar - jasa teknik dan royalti” (Catatan 16).

Under this agreement, HGP will negotiate with the vendors on behalf of the Company. The procurement contract will still be between the Company and the vendors. HGP shall not take any risk related to the sale and purchase of the goods. With the signing of this agreement, it is expected that the purchase price will decrease for the goods negotiated by HGP. For this procurement service, the Company will pay HGP a commission (‘buying commission) equal to 2.5% of the total procurement value negotiated by HGP. This agreement covers a period from January 1, 2015 until December 31, 2019, unless terminated earlier in accordance with the terms of this agreement.

Expense related to above transaction amounting to Rp 12,218 and Rp 7,707 in 2017 and 2016,respectively, are recorded as part of “Manufacturing overhead” presented under “Cost of goods sold” (Note 22). As of December 31, 2017 and 2016, the related payables amounting to Rp 6,116 and Rp 5,726, respectively, are presented as part of “Accrued expenses – technical fees and royalty” (Note 16).

b. Pada tanggal 1 Januari 2014, Perseroan menandatangani perjanjian produksi dan distribusi dengan Diageo Ireland, Irlandia, dan Diageo Great Britain Limited (“DGBL”), Inggris.Berdasarkan perjanjian ini, Perusahaan akan memperoleh teknologi produksi, pengatahuan umum dan hak untuk menggunakan merek dagang untuk produksi, penananganan dan distribusi FES dan Carbonated Kilkenny Non-draught di Indonesia. Perjanjian ini berlaku untuk jangka waktu 5 tahun sampai dengan 31 Desember 2018 dan selanjutnya, kecuali dan diakhiri oleh salah satu pihak. Untuk hak guna ini, Perusahaan membayar biaya royalti Diageo Ireland sebesar 8.5% dari harga jual bersih FES dan Carbonated Kilkenny Non-draught untuk seluruh produk yang terjual ke distributor tertunjuk.

Beban yang terjadi sehubungan dengan transaksi tersebut di atas masing-masing sebesar Rp 51.316 dan Rp 45.003 pada tahun 2017 dan 2016 dicatat dalam “Biaya pabrikasi” sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan”(Catatan 22). Saldo utang atas transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 masing-masing sebesar Rp 15.879 dan Rp 24.781 disajikan sebagai bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar - jasa teknik dan royalti” (Catatan 16).

b. On January 1, 2014, the Company entered into a brewing and distribution agreement (“the Agreement”) with Diageo Ireland, Republic of Ireland, and Diageo Great Britain Limited (“DGBL”), United Kingdom. Under the agreement, the Company shall acquire the manufacturing technology, general know-how and the right to use the trademark in order to brew, deal and distribute FES and Carbonated Kilkenny Non-draught in Indonesia. The agreement covers a period of 5 years until December 31, 2018 and thereafter, unless and until terminated by either party. For these rights, the Company pays Diageo Ireland a royalty fee equal to 8.5% of FES and Carbonated Kilkenny Non-draught net sales price of all products sold to the nominated distributor.

Expense related to above transaction amounting to Rp 51,316 and Rp 45,003 in 2017 and 2016,respectively, are recorded as part of “Manufacturing overhead” presented under “Cost of goods sold” (Note 22). As of December 31, 2017 and 2016, the related payables amounting to Rp 15,879 and Rp 24,781, respectively, are presented as part of “Accrued expenses – technical fees and royalty”, respectively (Note 16).





77

c. Pada tahun 1982, Perseroan mengadakan perjanjian royalti (“Perjanjian”) dengan Heineken Beverages Switzerland A.G. (dahulu Green Sands S.A., Swiss (“GSS”)). Berdasarkan Perjanjian ini, Perseroan diperbolehkan menggunakan merek dagang Green Sands, membeli konsentrat dan memproduksi Green Sands selama jangka waktu 10 tahun efektif sejak 30 Juni 1982. Perjanjian ini secara otomatis diperpanjang untuk setiap 5 tahun berikutnya, kecuali dan sampai salah satu pihak memberitahukan keinginannya untuk mengakhiri perjanjian ini secara tertulis 12 bulan sebelum tanggal pengakhiran. Tidak ada pihak yang mengeluarkan pemberitahuan tersebut sampai saat ini. Perseroan setuju untuk membayar royalti kepada Heineken Beverages Switzerland A.G.sebesar CHF 1,79 untuk setiap hektoliter penjualan Green Sands.

c. In 1982, the Company entered into a royalty agreement (“the Agreement”) with Heineken Beverages Switzerland A.G. (formerly Green Sands S.A., Switzerland). Under the Agreement, the Company is granted the permission to use the Green Sands trademark, to purchase their concentrate and manufacture Green Sands for a period of 10 years effective from June 30, 1982. The Agreement is automatically renewable for another 5 years, unless and until either party gives to the other 12-month prior notice in writing of its intention to terminate the Agreement. Neither party has issued such notice to date. The Company has agreed to pay Heineken Beverages Switzerland A.G. a royalty of CHF 1.79 per hectoliter of Green Sands sales as consideration for such rights.

Beban yang terjadi sehubungan dengan transaksi tersebut di atas masing-masing sebesar Rp 1.294dan Rp 1.659 pada tahun 2017 dan 2016 dicatat dalam “Biaya pabrikasi” sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan” (Catatan 22). Saldo utang atas transaksi ini pada tanggal31 Desember 2017 dan 2016 masing-masing sebesar Rp 310 dan Rp 676 disajikan sebagai bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar -jasa teknik dan royalti” (Catatan 16).

Expense related to above transaction amounting to Rp 1,294 and Rp 1,659 in 2017 and 2016,respectively, are recorded as part of “Manufacturing overhead” presented under “Cost of goods sold” (Note 22). As of December 31, 2017 and 2016, the related payables amounting to Rp 310 and Rp 676, respectively, are presented as part of “Accrued expenses – technical fees and royalty”, respectively (Note 16).

d. Pada tanggal 1 Januari 2014, Perseroan

memperbaharui perjanjian distribusi (“Perjanjian”) dengan PT Gitaswara Indonesia, dimana PT Gitaswara Indonesia memiliki hak tunggal untuk mendistribusikan dan menjual FES, Kilkenny caronated non-draught, dan setiap tambahan produk Grup Diageo yang diproduksi oleh Perseroan dan di seluruh Indonesia. Perjanjian baru mencakup periode 5 tahun sampai dengan 31 Desember 2018.

d. On January 1, 2014, the the Company renewed its distribution agreement (“the Agreement”) with PT Gitaswara Indonesia, whereby PT Gitaswara Indonesia has the sole right to distribute and sell FES, Carbonated Kilkenny Non-draught and any additional Diageo Group products brewed by the Company in and throughout Indonesia. The new Agreement covers a period of 5 years until December 31, 2018.

Pendapatan atas Guinness masing-masing sebesar Rp 600.170 dan Rp 643.640 pada tahun 2017 dan 2016.

Pada tahun 2016, Perseoran melakukan perjanjian distribusi (“Perjanjian”) dengan PT Gitaswara Indonesia, dimana PT Gitaswara Indonesia memiliki hak tunggal untuk mendistribusikan dan menjual Guinness Zero yang diproduksi oleh Perseroan di seluruh Indonesia. Perjanjian ini berlaku untuk masa 2 tahun yang dimulai pada 1 Januari 2016 dan setelah itu kecuali dan sampai salah satu pihak memberitahukan secara tertulis untukmenghentikan Perjanjian ini tidak kurang dari enam bulan sebelumnya untuk tanggal yang berakhir pada 31 Desember 2017 atau tanggal setelahnya.

Pendapatan atas Guinness Zero masing-masingsebesar Rp 12.700 dan Rp 21.553 pada tahun 2017 dan 2016.

Revenue from sale of Guinness amounted to Rp 600,170 and Rp 643,640 in 2017 and 2016,respectively.

In 2016, the Company entered into a distribution agreement (“the Agreement”) with PT Gitaswara Indonesia, whereby PT Gitaswara Indonesia has the sole right to distribute and sell Guinness Zero brewed by the Company in and throughout Indonesia. The term of this Agreement will be two (2) years commencing from Jan 1, 2016 and thereafter unless terminated by either parties through a written notification no less than six months prior to the termination date on December 31, 2017 or such later date.

Revenue from sale of Guinness Zero amounted to Rp 12,700 and Rp 21,553 in 2017 and 2016, respectively.






78

Saldo piutang atas transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 masing-masing sebesar Rp 95.967 dan Rp 93.920 (Catatan 6).

As of December 31, 2017 and 2016, the related receivables amounted to Rp 95,967 and Rp 93,920, respectively (Note 6).

e. Pada tanggal 17 Januari 2005, Perseroan mengadakan perjanjian lisensi merek dagang (“Perjanjian”) dengan Heineken Brouwerijen B.V., Belanda, pihak berelasi. Berdasarkan Perjanjian ini, Perseroan memiliki hak eksklusif untuk menggunakan merek dagang Heineken selama jangka waktu 10 tahun efektif sejak 1 Agustus 2004, yang mana Perseroan membayar sejumlah royalti sebesar 7,2% dari nilai penjualan Heineken. Perjanjian ini akan diperpanjang secara otomatis untuk periode 5 tahun berikutnya kecuali diakhiri oleh salah satu pihak secara tertulis 12 bulan sebelum akhir dari periode 10 tahun pertama atau akhir dari periode 5 tahun berikutnya.

Beban yang terjadi sehubungan dengan transaksi tersebut di atas masing-masing sebesar Rp 14.682 dan Rp 11.491 pada tahun 2017 dan 2016dicatat dalam “Biaya pabrikasi” sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan” (Catatan 22). Saldo utang atas transaksi ini pada tanggal 31Desember 2017 dan 2016 masing-masing sebesar Rp 4.187 dan Rp 3.633 disajikan sebagai bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar -jasa teknik dan royalty” (Catatan 16).

e. On January 17, 2005, the Company entered into a trademark license agreement (“the Agreement”) with Heineken Brouwerijen B.V., the Netherlands,a related party. Under the Agreement, the Company has the exclusive right to use Heineken trademarks for a period of 10 years effective from August 1, 2004, for which the Company pays a royalty fee equal to 7.2% of Heineken sales proceeds. This agreement shall be automatically renewed for a further period of 5 years unless terminated by either party providing 12 months written notice toward the end of the first period of 10 years or at the end of any subsequent period of 5 years.

Expense related to above transaction amounting to Rp 14,682 and Rp 11,491 in 2017 and 2016,respectively, is recorded as part of “Manufacturing overhead” presented under “Cost of goods sold” (Note 22). As of December 31, 2017 and 2016, the related payables amounting to Rp 4,187 and Rp 3,633, respectively, is presented as part of “Accrued expenses - technical fees and royalty”,respectively (Note 16).

f. Pada tanggal 28 Mei 2015, Perseroan mengadakan perjanjian fasilitas pinjaman (“Perjanjian”) dengan Mouterij Albert N.V, pihak berelasi. Berdasarkan Perjanjian ini, Perseroan memiliki hak untuk menarik pinjaman dengan jumlah maksimum Rp 1.000.000 (Catatan 12).


Pada tanggal 1 Juli 2016, Mounterij Albert N.V mengalihkan pinjaman kepada Heineken International B.V.


g. Pada tanggal 27 Januari 2016, Perseroan mengadakan Perjanjian Lisensi Merek Dagang dengan Premium Beverages International B.V untuk memproduksi, pemasaran, dan pendistribusian ”Fayrouz Brand” oleh Perseroan. Perjanjian memiliki jangka waktu 10 tahun dan akan secara otomatis diperpanjang untuk jangka waktu 5 tahun.

f. On May 28, 2015, the Company entered into a borrowing facility agreement (“the Agreement”) with Mouterij Albert N.V., which is a related party. Under the agreement, the Company shall be entitled to borrow with total maximum facility ofRp 1,000,000 (Note 12).


On July 1, 2016, Mounterij Albert N.V novated the loan to Heineken International B.V.

The end date of the facility is on May 28, 2018.

g. On January 27, 2016, the Company entered into License Agreement for Trademark with Premium Beverages International B.V for the production,marketing and distribution of the “Fayrouz Brand”(the Brand) by the Company. This agreement is valid for a period of 10 years and will be automatically extended for a period of 5 years.






78

Saldo piutang atas transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 masing-masing sebesar Rp 95.967 dan Rp 93.920 (Catatan 6).

As of December 31, 2017 and 2016, the related receivables amounted to Rp 95,967 and Rp 93,920, respectively (Note 6).

e. Pada tanggal 17 Januari 2005, Perseroan mengadakan perjanjian lisensi merek dagang (“Perjanjian”) dengan Heineken Brouwerijen B.V., Belanda, pihak berelasi. Berdasarkan Perjanjian ini, Perseroan memiliki hak eksklusif untuk menggunakan merek dagang Heineken selama jangka waktu 10 tahun efektif sejak 1 Agustus 2004, yang mana Perseroan membayar sejumlah royalti sebesar 7,2% dari nilai penjualan Heineken. Perjanjian ini akan diperpanjang secara otomatis untuk periode 5 tahun berikutnya kecuali diakhiri oleh salah satu pihak secara tertulis 12 bulan sebelum akhir dari periode 10 tahun pertama atau akhir dari periode 5 tahun berikutnya.

Beban yang terjadi sehubungan dengan transaksi tersebut di atas masing-masing sebesar Rp 14.682 dan Rp 11.491 pada tahun 2017 dan 2016dicatat dalam “Biaya pabrikasi” sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan” (Catatan 22). Saldo utang atas transaksi ini pada tanggal 31Desember 2017 dan 2016 masing-masing sebesar Rp 4.187 dan Rp 3.633 disajikan sebagai bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar -jasa teknik dan royalty” (Catatan 16).

e. On January 17, 2005, the Company entered into a trademark license agreement (“the Agreement”) with Heineken Brouwerijen B.V., the Netherlands,a related party. Under the Agreement, the Company has the exclusive right to use Heineken trademarks for a period of 10 years effective from August 1, 2004, for which the Company pays a royalty fee equal to 7.2% of Heineken sales proceeds. This agreement shall be automatically renewed for a further period of 5 years unless terminated by either party providing 12 months written notice toward the end of the first period of 10 years or at the end of any subsequent period of 5 years.

Expense related to above transaction amounting to Rp 14,682 and Rp 11,491 in 2017 and 2016,respectively, is recorded as part of “Manufacturing overhead” presented under “Cost of goods sold” (Note 22). As of December 31, 2017 and 2016, the related payables amounting to Rp 4,187 and Rp 3,633, respectively, is presented as part of “Accrued expenses - technical fees and royalty”,respectively (Note 16).

f. Pada tanggal 28 Mei 2015, Perseroan mengadakan perjanjian fasilitas pinjaman (“Perjanjian”) dengan Mouterij Albert N.V, pihak berelasi. Berdasarkan Perjanjian ini, Perseroan memiliki hak untuk menarik pinjaman dengan jumlah maksimum Rp 1.000.000 (Catatan 12).


Pada tanggal 1 Juli 2016, Mounterij Albert N.V mengalihkan pinjaman kepada Heineken International B.V.


g. Pada tanggal 27 Januari 2016, Perseroan mengadakan Perjanjian Lisensi Merek Dagang dengan Premium Beverages International B.V untuk memproduksi, pemasaran, dan pendistribusian ”Fayrouz Brand” oleh Perseroan. Perjanjian memiliki jangka waktu 10 tahun dan akan secara otomatis diperpanjang untuk jangka waktu 5 tahun.

f. On May 28, 2015, the Company entered into a borrowing facility agreement (“the Agreement”) with Mouterij Albert N.V., which is a related party. Under the agreement, the Company shall be entitled to borrow with total maximum facility ofRp 1,000,000 (Note 12).


On July 1, 2016, Mounterij Albert N.V novated the loan to Heineken International B.V.

The end date of the facility is on May 28, 2018.

g. On January 27, 2016, the Company entered into License Agreement for Trademark with Premium Beverages International B.V for the production,marketing and distribution of the “Fayrouz Brand”(the Brand) by the Company. This agreement is valid for a period of 10 years and will be automatically extended for a period of 5 years.





79

Perseroan wajib membayar royalti yang ditetapkan secara bertahap yaitu 0% untuk tahun 2015 dan 2016, 1,25% untuk tahun 2017, 2,5% untuk tahun 2018, 3,75% untuk tahun 2019 dan 5% untuk tahun 2020 dan seterusnya dari pendapatan penjualan dengan merk dagang terkait.

Beban yang terjadi sehubungan dengan transaksi tersebut di atas sebesar Rp 167 pada tahun 2017 dicatat dalam “Biaya pabrikasi” sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan”(Catatan 22). Saldo utang atas transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2017 adalah sebesar Rp 162 disajikan sebagai bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar - jasa teknik dan royalty”(Catatan 16).

The Company is obligated to pay the royalty stipulated in stages of 0% for 2015 and 2016, 1.25% for 2017, 2.5% for 2018, 3.75% for 2019 and 5% for 2020 and onwards of the total sales revenue of the Brand.

Expense related to the above transaction amounting to Rp 167 in 2017 is recorded as part of “Manufacturing overhead” presented under “Cost of goods sold” (Note 22). As of December 31, 2017, the outstanding payable amounting to Rp 162 ispresented as part of “Accrued expenses – technicalfees and royalty” (Note 16).

h. Pada tanggal 18 Oktober 2016, Perseroan mengadakan perjanjian Lisensi Merek Dagang dengan Heineken Brouwerijen B.V untuk memasarkan dan pendistribusian “Strongbow” oleh Perseroan. Perjanjian ini memiliki jangka waktu 5 tahun. Sebagai imbalan atas hak ini, Perseroan wajib membayar royalti yang ditetapkan secara bertahap yaitu 0% untuk tahun 2016 dan 2017, 1,25% untuk tahun 2018, 2,5% untuk tahun 2019, 3,75% untuk tahun 2020 dan 5% untuk tahun 2021 dan seterusnya dari pendapatan penjualan Strongbow.

h. On October 18, 2016, the Company entered into License Agreement for Trademark with Heineken Brouwerijen B.V to grant the Company with the continued use of Strongbow label for the marketing and distribution of the “Strongbow” by the Company. This agreement is valid for the period of 5 years. Inconsideration for this right, the Company is obligated to pay the royalty stipulated in stages of 0% for 2016 and 2017, 1.25% for 2018, 2.5% for 2019, 3.75% for 2020 and 5% for 2021 and onwards of the total sales revenue of Strongbow.

i. Pada tanggal 1 Oktober 2017, Perseroan mengadakan Sourcing Agreement dengan Cambodia Brewery Limited untuk memproduksi dan menjual produk bir Gold Crown kepada Cambodia Brewery Limited. Perjanjian ini berlaku dari tanggal 1 Oktober 2017 sampai dengan 30 April 2018. Harga jual ditetapkan sebesar US$ 4,94 per karton, namun Perseroan memiliki opsi untuk menentukan harga dari waktu ke waktu dengan memberikan pemberitahuan tertulis 30 hari sebelumnya kepada Cambodia Brewery Limited.

Pendapatan atas transaksi ini sebesarRp 12.789 pada tahun 2017 (Catatan 21).

Saldo piutang atas transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2017 sebesar Rp 11.595(Catatan 6 and 29).

i. On October 1, 2017, the Company entered into Sourcing Agreement with Cambodia Brewery Limited to produce and sell Gold Crown beer product to Cambodia Brewery Limited. This agreement is valid from October 1, 2017 until April 30, 2018. The selling price has been set at US$ 4.94 per carton, but the Company has the option to vary the prices from time to time by sending the written notice 30 days in advance of any such variation to Cambodia Brewery Limited.

Revenue arising from this transaction amounted to Rp 12,789 in 2017 (Note 21).

As of December 31, 2017, the related receivables amounted to Rp 11,595 (Notes 6 and 29).






80

34. KATEGORI DAN KELAS INSTRUMEN

KEUANGAN34. CATEGORIES AND CLASSES OF FINANCIAL

INSTRUMENTS


Aset keuangan lancar Current financial assetsPinjaman yang diberikan dan piutang: Loans and receivables:- Kas dan setara kas 223,054 403,231 - Cash and cash equivalents- Piutang usaha 572,397 289,580 - Trade accounts receivable

Jumlah 795,451 692,811 Total

Liabilitas keuangan jangka pendek Current financial liabilitasLiabilitas pada biaya perolehan diamortisasi: Liabilities at amortized cost:- Utang usaha 193,283 119,624 - Trade accounts payable- Pinjaman jangka pendek kepada

pihak berelasi 300,000 400,000 - Short-term loans from a related party- Jaminan embalasi 213,187 190,454 - Deposits on containers- Biaya yang masih harus dibayar - Accrued expenses and other

dan utang lain-lain* 466,350 477,480 current liabilities*

Jumlah 1,172,820 1,187,558 Total

Liabilitas yang diukur pada nilai wajar Liabilties at fair value through profitmelalui laba rugi: or loss:

- Liabilitas derivatif 1,154 6,083 - Derivative liabilities

* tidak termasuk uang muka dari pelanggan *excluding the advances from customers

35. PENGUNGKAPAN TAMBAHAN ATAS AKTIVITAS

INVESTASI DAN PENDANAAN NONKAS35. SUPPLEMENTAL DISCLOSURES ON NON-CASH

INVESTING AND FINANCING ACTIVITIES

2017 2016

Acquisitions of property, plant and Perolehan aset tetap melalui utang 48,966 74,135 equipment through payable

36. INFORMASI KEUANGAN TERSENDIRI ENTITAS INDUK

Informasi keuangan tersendiri Entitas Induk hanya menyajikan informasi laporan posisi keuangan, laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain,laporan perubahan ekuitas, laporan arus kas dan catatan investasi dalam entitas anak.

Informasi keuangan tersendiri Entitas Induk disajikan pada halaman 82 sampai dengan 86. Informasi keuangan tersendiri Entitas Induk mengikut kebijakan akuntansi yang digunakan dalam membuat laporan keuangan konsolidasian seperti yang dijelaskan di Catatan 3, kecuali investasi pada entitas anak yang dicatat menggunakan metode biaya.

36. FINANCIAL INFORMATION OF PARENT ENTITY ONLY

The financial information of the Parent Entity only comprises the statements of financial position, statements of profit or loss and other comprehensive income, statements of changes in equity, statements of cash flows information and note on investments in subsidiaries.

The financial information of the Parent Entity only ispresented on pages 82 to 86. These Parent Entity only financial information follow the accounting policies used in the preparation of the consolidated financial statements that are described in Note 3, except for the investments in subsidiaries which isaccounted for using the cost method.






80

34. KATEGORI DAN KELAS INSTRUMEN

KEUANGAN34. CATEGORIES AND CLASSES OF FINANCIAL

INSTRUMENTS


Aset keuangan lancar Current financial assetsPinjaman yang diberikan dan piutang: Loans and receivables:- Kas dan setara kas 223,054 403,231 - Cash and cash equivalents- Piutang usaha 572,397 289,580 - Trade accounts receivable

Jumlah 795,451 692,811 Total

Liabilitas keuangan jangka pendek Current financial liabilitasLiabilitas pada biaya perolehan diamortisasi: Liabilities at amortized cost:- Utang usaha 193,283 119,624 - Trade accounts payable- Pinjaman jangka pendek kepada

pihak berelasi 300,000 400,000 - Short-term loans from a related party- Jaminan embalasi 213,187 190,454 - Deposits on containers- Biaya yang masih harus dibayar - Accrued expenses and other

dan utang lain-lain* 466,350 477,480 current liabilities*

Jumlah 1,172,820 1,187,558 Total

Liabilitas yang diukur pada nilai wajar Liabilties at fair value through profitmelalui laba rugi: or loss:

- Liabilitas derivatif 1,154 6,083 - Derivative liabilities

* tidak termasuk uang muka dari pelanggan *excluding the advances from customers

35. PENGUNGKAPAN TAMBAHAN ATAS AKTIVITAS

INVESTASI DAN PENDANAAN NONKAS35. SUPPLEMENTAL DISCLOSURES ON NON-CASH

INVESTING AND FINANCING ACTIVITIES

2017 2016

Acquisitions of property, plant and Perolehan aset tetap melalui utang 48,966 74,135 equipment through payable

36. INFORMASI KEUANGAN TERSENDIRI ENTITAS INDUK

Informasi keuangan tersendiri Entitas Induk hanya menyajikan informasi laporan posisi keuangan, laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain,laporan perubahan ekuitas, laporan arus kas dan catatan investasi dalam entitas anak.

Informasi keuangan tersendiri Entitas Induk disajikan pada halaman 82 sampai dengan 86. Informasi keuangan tersendiri Entitas Induk mengikut kebijakan akuntansi yang digunakan dalam membuat laporan keuangan konsolidasian seperti yang dijelaskan di Catatan 3, kecuali investasi pada entitas anak yang dicatat menggunakan metode biaya.

36. FINANCIAL INFORMATION OF PARENT ENTITY ONLY

The financial information of the Parent Entity only comprises the statements of financial position, statements of profit or loss and other comprehensive income, statements of changes in equity, statements of cash flows information and note on investments in subsidiaries.

The financial information of the Parent Entity only ispresented on pages 82 to 86. These Parent Entity only financial information follow the accounting policies used in the preparation of the consolidated financial statements that are described in Note 3, except for the investments in subsidiaries which isaccounted for using the cost method.





81

37. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN 37. EVENT AFTER REPORTING PERIOD

Pada tanggal 18 Januari 2018, Perseroanmelakukan perpanjangan atas saldo pinjamankepada Heineken International B.V. sebesar Rp 300.000 sampai tanggal 19 Februari 2018.Selanjutnya, Perseroan melakukan perpanjangan lagi untuk satu bulan berikutnya sampai tanggal 19 Maret 2018.

On January 18, 2018, the Company rolled over its loan from Heineken International B.V. amounting to Rp 300,000 which will mature on February 19, 2018. Subsequently, the Company rolled over its loan for another month period until March 19, 2018.

38. TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN DAN PERSETUJUAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

38. MANAGEMENT’S RESPONSIBILITY AND APPROVAL OF CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan konsolidasian dari halaman 1 sampai 81 dan informasi tambahan pada halaman 82 sampai 86merupakan tanggung jawab manejemen, dan telah disetujui oleh Direktur untuk diterbitkan pada tanggal 22 Februari 2018.

The preparation and fair presentation of the consolidated financial statements on pages 1 to 81and additional information on pages 82 to 86 were the responsibilities of the management, and were approved by the Directors and authorized for issue on February 22, 2018

********


PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk AND ITS SUBSIDIARIESDAFTAR I: LAPORAN POSISI KEUANGAN SCHEDULE I: STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION ENTITAS INDUK OF PARENT ENTITY31 DESEMBER 2017 DAN 2016 DECEMBER 31, 2017 AND 2016(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)


2017 2016

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 74,494 106,218 Cash and cash equivalentsPiutang usaha Trade accounts receivable

Pihak ketiga 95,808 92,104 Third PartiesPihak berelasi 216,744 210,190 Related parties

Persediaan - bersih 142,535 112,786 Inventories - netBeban dibayar dimuka 44,187 10,881 Prepaid expensesAset lancar lainnya 35,113 15,118 Other current assets

Jumlah Aset Lancar 608,881 547,297 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETS Investasi pada entitas anak 163,621 13,771 Investment in subsidiariesAset tetap - bersih 1,360,817 1,275,149 Property, plant and equipment - netKlaim pengembalian pajak 10,621 50,994 Claim for tax refundAset tidak lancar lainnya 4,967 5,300 Other non-current assets




LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES Utang usaha Trade accounts payable

Pihak ketiga 171,573 114,950 Third partiesPihak berelasi 21,710 4,674 Related parties

Pinjaman jangka pendek dari Pihak berelasi 300,000 400,000 Short-term loans from a related partyUtang pajak Taxes payable


Jaminan embalasi 183,051 149,525 Deposits on containersLiabilitas derivatif 1,154 6,083 Derivative liabilitiesBiaya yang masih harus dibayar Accrued expenses and other

dan utang lain-lain 370,452 236,076 current liabilities


LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIES Liabilitas pajak tangguhan 127,328 121,136 Deferred tax liabilitiesLiabilitas imbalan kerja 9,488 5,574 Employee benefits obligationLiabilitas jangka panjang lainnya 11,993 8,907 Other non-current liabilities




(dalam Rupiah penuh) per saham (in full Rupiah amount) per shareModal dasar - 2.107.000.000 saham Authorized - 2,107,000,000 sharesModal ditempatkan dan disetor penuh - Subscribed, issued and paid-up - 2.107.000.000 saham 21,070 21,070 2,107,000,000 shares

Tambahan modal disetor 2,415 2,415 Additional paid-in capitalSaldo laba Retained earnings

Ditentukan penggunaannya 14 13 AppropriatedTidak ditentukan penggunaannya 810,560 726,487 Unappropriated

Jumlah Ekuitas 834,059 749,985 Total Equity


82


PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk AND ITS SUBSIDIARIESDAFTAR I: LAPORAN POSISI KEUANGAN SCHEDULE I: STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION ENTITAS INDUK OF PARENT ENTITY31 DESEMBER 2017 DAN 2016 DECEMBER 31, 2017 AND 2016(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)


2017 2016

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 74,494 106,218 Cash and cash equivalentsPiutang usaha Trade accounts receivable

Pihak ketiga 95,808 92,104 Third PartiesPihak berelasi 216,744 210,190 Related parties

Persediaan - bersih 142,535 112,786 Inventories - netBeban dibayar dimuka 44,187 10,881 Prepaid expensesAset lancar lainnya 35,113 15,118 Other current assets

Jumlah Aset Lancar 608,881 547,297 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETS Investasi pada entitas anak 163,621 13,771 Investment in subsidiariesAset tetap - bersih 1,360,817 1,275,149 Property, plant and equipment - netKlaim pengembalian pajak 10,621 50,994 Claim for tax refundAset tidak lancar lainnya 4,967 5,300 Other non-current assets




LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES Utang usaha Trade accounts payable

Pihak ketiga 171,573 114,950 Third partiesPihak berelasi 21,710 4,674 Related parties

Pinjaman jangka pendek dari Pihak berelasi 300,000 400,000 Short-term loans from a related partyUtang pajak Taxes payable


Jaminan embalasi 183,051 149,525 Deposits on containersLiabilitas derivatif 1,154 6,083 Derivative liabilitiesBiaya yang masih harus dibayar Accrued expenses and other

dan utang lain-lain 370,452 236,076 current liabilities


LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIES Liabilitas pajak tangguhan 127,328 121,136 Deferred tax liabilitiesLiabilitas imbalan kerja 9,488 5,574 Employee benefits obligationLiabilitas jangka panjang lainnya 11,993 8,907 Other non-current liabilities




(dalam Rupiah penuh) per saham (in full Rupiah amount) per shareModal dasar - 2.107.000.000 saham Authorized - 2,107,000,000 sharesModal ditempatkan dan disetor penuh - Subscribed, issued and paid-up - 2.107.000.000 saham 21,070 21,070 2,107,000,000 shares

Tambahan modal disetor 2,415 2,415 Additional paid-in capitalSaldo laba Retained earnings

Ditentukan penggunaannya 14 13 AppropriatedTidak ditentukan penggunaannya 810,560 726,487 Unappropriated

Jumlah Ekuitas 834,059 749,985 Total Equity


82

PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk AND ITS SUBSIDIARIESDAFTAR II: LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN DAN SCHEDULE II: STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS ANDKOMPREHENSIF LAIN ENTITAS INDUK OTHER COMPREHENSIVE INCOME OF PARENT ENTITYUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2017 DAN 2016 FOR THE YEARS DECEMBER 31, 2017 AND 2016(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2017 2016

PENJUALAN BERSIH 2,429,365 2,260,550 NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN (1,105,998) (1,126,543) COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR 1,323,367 1,134,007 GROSS PROFIT

Beban umum dan administrasi (96,416) (110,857) General and administrative expensesBeban penjualan (217) - Selling expensesBiaya keuangan (25,237) (77,143) Finance costsPendapatan dividen 104,469 396,568 Dividend incomePendapatan bunga 5,054 3,598 Interest incomeKeuntungan lain-lain - bersih 214,909 196 Other gains - net

LABA SEBELUM PAJAK 1,525,929 1,346,369 PROFIT BEFORE TAX

BEBAN PAJAK PENGHASILAN - BERSIH (366,674) (245,694) INCOME TAX EXPENSE - NET

LABA BERSIH TAHUN BERJALAN 1,159,255 1,100,675 NET INCOME FOR THE YEAR

PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOMEAkun yang tidak akan direklasifikasi ke Item that will not be reclassified subsequently to

laporan laba rugi profit or lossPengukuran kembali atas Remeasuremens of defined

program imbalan pasti 1,994 (2,235) benefits obligationsPajak penghasilan terkait (498) 559 Related income tax

Jumlah penghasilan komprehensif lain tahun Total other comprehensive incomeberjalan setelah pajak 1,496 (1,676) for the year, net of tax

TOTAL PENGHASILAN KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOMETAHUN BERJALAN 1,160,751 1,098,999 FOR THE YEAR

Laba dasar per saham (dalam nilai penuh) 550 218 Basic earnings per share (in full amount)

83


PT M

ULTI B

INTA

NG

IND

ON

ES

IA Tbk D

AN

EN

TITAS

AN

AK

P

T MU

LTI BIN

TAN

G IN

DO

NE

SIA

Tbk AN

D ITS

SU

BS

IDIA

RIE

SD

AFTA

R III: LA

PO

RA

N P

ER

UB

AH

AN

EK

UITA

S

SC

HE

DU

LE III: S

TATE

ME

NTS

OF C

HA

NG

ES

IN E

QU

ITY E

NTITA

S IN

DU

KO

F PA

RE

NT E

NTITY

UN

TUK

TAH

UN

YAN

G B

ER

AK

HIR

31 DE

SE

MB

ER

2017 DA

N 2016

FOR

THE

YEA

RS

EN

DE

D D

EC

EM

BE

R 31, 2017 A

ND

2016(D

isajikan dalam jutaan R

upiah, kecuali dinyatakan lain)(E

xpressed in millions of R

upiah, unless otherwise stated)

Modal

ditempatkan

Tambahan

danm

odaldisetor penuh/

disetor/S

udahB

elumIssued and

Additional

ditentukanditentukan

fully paidpaid-in

penggunaannya/ penggunaannya/

Jumlah ekuitas/


Appropriated

Unappropriated

Total equity


21,0702,415

12552,461

575,958B

alance as of January 1, 2016Laba tahun berjalan

--

1,100,6751,100,675

Profit for the year

Penghasilan kom

prehensif lainnya-

--

(1,676)(1,676)

Other com

prehensive income

Dividen kas

--

-(924,973)

(924,973)C

ash dividendP

embentukan cadangan um

um-

-1

-1


Saldo per 31 D

esember 2016

21,0702,415

13726,487

749,985B

alance as of Decem

ber 31, 2016

Laba tahun berjalan-

--

1,159,2551,159,255

Profit for the year

Penghasilan kom

prehensif lainnya-

--

1,4961,496

Other com

prehensive income

Dividen kas

--

-(1,076,677)

(1,076,677)C

ash dividendP


um-

-1

(1)-


Saldo per 31 D

esember 2017

21,0702,415

14810,560

834,059B

alance as of Decem

ber 31, 2017

Saldo Laba/R

etained earnings

84


PT M

ULTI B

INTA

NG

IND

ON

ES

IA Tbk D

AN

EN

TITAS

AN

AK

P

T MU

LTI BIN

TAN

G IN

DO

NE

SIA

Tbk AN

D ITS

SU

BS

IDIA

RIE

SD

AFTA

R III: LA

PO

RA

N P

ER

UB

AH

AN

EK

UITA

S

SC

HE

DU

LE III: S

TATE

ME

NTS

OF C

HA

NG

ES

IN E

QU

ITY E

NTITA

S IN

DU

KO

F PA

RE

NT E

NTITY

UN

TUK

TAH

UN

YAN

G B

ER

AK

HIR

31 DE

SE

MB

ER

2017 DA

N 2016

FOR

THE

YEA

RS

EN

DE

D D

EC

EM

BE

R 31, 2017 A

ND

2016(D

isajikan dalam jutaan R

upiah, kecuali dinyatakan lain)(E

xpressed in millions of R

upiah, unless otherwise stated)

Modal

ditempatkan

Tambahan

danm

odaldisetor penuh/

disetor/S

udahB

elumIssued and

Additional

ditentukanditentukan

fully paidpaid-in

penggunaannya/ penggunaannya/

Jumlah ekuitas/


Appropriated

Unappropriated

Total equity


21,0702,415

12552,461

575,958B

alance as of January 1, 2016Laba tahun berjalan

--

1,100,6751,100,675

Profit for the year

Penghasilan kom

prehensif lainnya-

--

(1,676)(1,676)

Other com

prehensive income

Dividen kas

--

-(924,973)

(924,973)C

ash dividendP


um-

-1

-1


Saldo per 31 D

esember 2016

21,0702,415

13726,487

749,985B

alance as of Decem

ber 31, 2016

Laba tahun berjalan-

--

1,159,2551,159,255

Profit for the year

Penghasilan kom

prehensif lainnya-

--

1,4961,496

Other com

prehensive income

Dividen kas

--

-(1,076,677)

(1,076,677)C

ash dividendP


um-

-1

(1)-


Saldo per 31 D

esember 2017

21,0702,415

14810,560

834,059B

alance as of Decem

ber 31, 2017

Saldo Laba/R

etained earnings

84

PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk AND ITS SUBSIDIARIESDAFTAR IV: LAPORAN ARUS KAS SCHEDULE IV: STATEMENTS OF CASH FLOWSENTITAS INDUK OF PARENT ENTITYUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2017 DAN 2016 FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2017 AND 2016(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2017 2016

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIESPenerimaan kas dari pelanggan 2,418,070 2,103,279 Cash received from customersPembayaran kas kepada pemasok dan karyawan (792,118) (1,018,404) Cash paid to suppliers and employees

Kas dihasilkan dari operasi 1,625,952 1,084,875 Cash generated from operationsPenerimaan bunga 5,054 3,598 Interest receivedPembayaran bunga (29,848) (41,945) Interest paidPembayaran kas untuk pajak penghasilan (336,826) (176,184) Cash paid for income taxesPenerimaan pengembalian pajak 37,544 - Cash received for claim for tax refundPenerimaan pengembalian cukai 220,615 - Cash received for claim for excise refund

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 1,522,491 870,344 Net Cash Provided by Operating Activities

ARUS KAS DARI KEGIATAN INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIESPerolehan aset tetap (336,723) (166,961) Acquisitions of property, plant and equipmentPendirian entitas anak (149,850) - Establishment of a subsidiaryHasil penjualan aset tetap 1,374 2,828 Proceeds for sale of property, plant and equipment

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (485,199) (164,133) Net Cash Used in Investing Activities

ARUS KAS DARI KEGIATAN PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESPenerimaan dividen tunai 104,469 396,568 Cash dividends receivedPembayaran dividen tunai (1,073,484) (922,416) Cash dividends paidPenerimaan utang berelasi jangka pendek - 150,000 Proceeds from short-term related party loansPembayaran pinjaman ke pihak berelasi (100,000) (250,000) Repayment of loans to related parties

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Pendanaan (1,069,015) (625,848) Net Cash Used in Financing Activities

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH NET INCREASE (DECREASE) KAS DAN SETARA KAS (31,724) 80,363 IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

PENGARUH PERUBAHAN NILAI TUKUR MATA EFFECT OF FOREIGN EXCHANGE RATE UANG ASING PADA KAS DAN SEKARA KAS - 25 ON CASH AND CASH EQUIVALENTS

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 106,218 25,830 OF THE YEAR

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 74,494 106,218 OF THE YEAR

85


PT M

ULT

I BIN

TAN

G IN

DO

NES

IA T

bk

PT M

ULT

I BIN

TAN

G IN

DO

NES

IA T

bk

DAF

TAR

V: C

ATAT

AN IN

VEST

ASI D

ALAM

EN

TITA

S AN

AKSC

HED

ULE

V: N

OTE

ON

INVE

STM

ENTS

IN S

UBS

IDIA

RIE

SO

LEH

EN

TITA

S IN

DU

KO

F PA

REN

T EN

TITY

31 D

ESEM

BER

201

7 D

AN 2

016

DEC

EMBE

R 3

1, 2

017

AND

201

6(D

isaj

ikan

dal

am ju

taan

Rup

iah,

kec

uali

diny

atak

an la

in)

(Exp

ress

ed in

mill

ions

of R

upia

h, u

nles

s ot

herw

ise

stat

ed)

Tahu

n op

eras

iko

mer

sial

/Je

nis

usah

a/St

art o

f com

mer

cial

No

Dom

isili

/Dom

icile

Nat

ure

of b

usin

ess

2017

2016

oper

atio

ns20

1720

16

1PT

Mul

ti Bi

ntan

g In

done

sia

Nia

gaJa

karta

Dis

tribu

tor m

inum

an/

99.9

%99

.9%

2005

938,

175

754,

834

Beve

rage

dis

tribu

tor

2PT

Tirt

a Pr

ima

Indo

nesi

aJa

karta

Prod

usen

min

uman

/99

.9%

-20

1715

0,00

0-

Beve

rage

pro

duce

r

Entit

as A

nak/

Subs

idia

ries

Jum

lah

asse

t seb

elum

elim

inas

i/To

tal a

sset

s be

fore

elim

inat

ion

Pers

enta

se p

emili

kan/

Perc

enta

ge o

f ow

ners

hip

86

HEAD OFFICE

Talavera Office Park 20th Floor

Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26

Jakarta 12430, Indonesia

PO BOX 3264 JKT, Jakarta 10032

T. 021-2783 3800

F. 021-7592 4617

BREWERIES

Jl. Daan Mogot Km 19,

Tangerang 15122, Indonesia

T. 021-2788 0800

F. 021-619 0190

Jl. Raya Mojosari-Pacet Km. 50,

Sampang Agung, Kec. Kutorejo,

Kab. Mojokerto, Jawa Timur, Indonesia

T. 0321- 2800 880

F. 0321- 592 508

www.multibintang.co.id

multibintang.co.id · 2020. 10. 13. · analisa & pembahasan manajemen management ... laba...

Documents