Nº 516 mardi 8 octobre 2013

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Résumé de la séance Cours

Variation

quotidienne

Variation

YTD

MASI 8 940,69 2,36% -4,47%

MADEX 7 275,48 2,49% -4,45%

FTSE CSE MOROCCO 15 8 693,52 2,60% -9,63%

FTSE CSE MOROCCO All-Liquid 7 667,32 2,79% -2,45%

Capitalisation boursière (En MMDHS) 431,30 2,02% -3,14%

Volumes marché action (en MDhs) 159,84

Marché Central 153,99

Marché de Blocs 5,85

Evolution du MASI en intraday

Evolution du MASI depuis le 31/12/2012

Top 5 des volumes Indicateurs clés de la séance

Valeurs Volumes en

MDhs % du volume

quotidien Cours en Dhs Variations

DOUJA PROM ADDOHA 32,62 21,18% 51,70 8,89%

ATTIJARIWAFA BANK 32,29 20,97% 330,00 3,11%

HOLCIM ( Maroc ) 13,08 8,49% 1 437,00 2,28%

BCP 10,91 7,09% 189,60 0,32%

DELTA HOLDING S.A 10,89 7,07% 28,62 6,00%

Indicateurs Valeurs

Nombre de valeurs traitées 46

Nombre de valeurs non traitées 29

Nombre de valeurs à la hausse 33

Nombre de valeurs à la baisse 9

Nombre de valeurs cotées 75

Palmarès de la séance

Alertes

Valeurs Cours Quantité Variations

DOUJA PROM ADDOHA 51,70 644 106 8,89%

IB MAROC.COM 127,20 13 6,00%

DELTA HOLDING S.A 28,62 395 209 6,00%

DARI COUSPATE 674,00 80 5,97%

LAFARGE CIMENTS 1 075,00 3 000 5,91%

Valeurs Cours Quantité Variations

INVOLYS 120,00 104 -4,46%

MED PAPER 22,50 343 -3,02%

MANAGEM 1 161,00 1 -2,85%

DELATTRE LEVIVIER MAROC

200,00 36 -2,68%

LYDEC 330,00 100 -2,37%

85,00

90,00

95,00

100,00

31/12/12 16/1/13 1/2/13 15/2/13 1/3/13 15/3/13 29/3/13 12/4/13 26/4/13 13/5/13 27/5/13 10/6/13 24/6/13 8/7/13 22/7/13 6/8/13 26/8/13 9/9/13 23/9/13 7/10/13

Plus haut : 9368,38 pts

Plus bas : 8 356,40 pts Dégradation par Moody's de la note souveraine du Maroc avec des perspectives qui passsent de Stables à Négatives

Annonce de la cession de 27,5% du capital de Cosumar par SNI au Groupe WILMAR INTERNATIONAL

Levée par le Maroc de750 MUSD sur le marché international

Reclassement du MAROC de l'indice MSCI Emerging Markets vers l'indice MSCI Frontier Markets

Publication des résultats 2012

Publication des résultats S1-2013

Date Valeurs Type D'alerte Qualité du signal Observation

7 320 titres +1 070 % volume Moy sur 30 jours

08/10/2013 DELTA HOLDING Volumétrie 395 209 titres +1 243 % volume Moy sur 30 jours

08/10/2013 CGI Volumétrie

45 931 titres +848,1 % volume Moy sur 30 jours

08/10/2013 MINIERE TOUISSIT Volumétrie 5 294 titres +767,62 % volume Moy sur 30 jours

08/10/2013 BMCE BANK Volumétrie

98,5

99

99,5

100

100,5

101

101,5

102

102,5

103

9:20 10:00 10:31 11:02 11:33 12:04 12:35 13:06 13:37 14:08 14:39 15:10 15:41

Nº 516 mardi 8 octobre 2013

2

Scoring technique

Valeur Sens Evidence Notation

CGI

74,40%

CIH

74,20%

SID

74,10%

LAC

73,90%

ADH

73,70%

DHO

73,20%

HOL

73,00%

CMA

72,80%

ATW

72,50%

ATL

64,70%

Signaux Notation Négatif Positif

Tendance 3

Triptyque Séance -27

Achat/Vente 7

Chartisme -5

Accumulation/Distribution 5

Cycle Elliott -7

Volatilité 9

Volumes 34

Evidence 61,50 39,98 60,03

Commentaire

Commentaire

Scoring MASI

Niveau d’évidence Haussier

Niveau d’évidence Baissier

Commentaire

A contrario, les valeurs MNG, LBV, STR,

CDM, CNIA, M2M, COL et HPS demeurent

baissières sur les deux prochaines séances. Moins prononcées, les valeurs IAM et BCE

rentrent en territoire neutre dans l’attente de

signaux plus probants.

Dans une séance marquée par une reprise des volumes, l’évolution quotidienne du MASI démontre une forte dynamique haussière et teste ainsi la résistance des 8 940,69 pts. Dans ce contexte, les indicateurs du scoring se retournent à l’achat, du fait de l’améliora-tion des notations de tendance, volatilité et volumes. Pour la séance à venir, nous devrions tester le niveau des 9 000 pts. Si l’indice parvient à franchir ce niveau à la hausse, il se dirigera probablement en direction des 9 070 pts. A contrario, il devrait se retrancher vers les 8 770 pts.

Notre système de notation affiche un avis po-

sitif pour les valeurs CGI, CIH, SID, LAC,

ADH, DHO, HOL, CMA et ATW dont la confi-

guration technique ressort en faveur de la

hausse.

Seule la valeur ATL reste en zone neutre dans

l’attente d’une amélioration des signaux

techniques.

Valeur Sens Evidence Notation

MNG

74,40%

LBV

74,00%

STR

74,00%

CDM

73,80%

CNIA

73,60%

M2M

73,40%

COL

72,30%

HPS

72,20%

IAM

64,00%

BCE

63,70%

Nº 516 mardi 8 octobre 2013

3

Actualités sectorielles (1/2)

parativement à un mois auparavant, pour un nombre

total de bénéficiaires de 13 966.

Par ailleurs, le coût moyen des logements s’élève à

392 048 Dhs en Septembre 2013. Concernant le mon-

tant moyen des prêts, celui-ci se fixe à 297 756 Dhs,

soit une mensualité moyenne de 2 308 Dhs par bénéfi-

ciaire.

AUTOMOBILES : Recul de 6% des ventes de voi-

tures neuves à fin septembre 2013 à 91 524 unités

Pâtissant de l’effet combiné d’une conjoncture écono-

mique difficile et de la non récurrence du salon auto-

mobile organisé en mai 2012, le marché automobile

continue sa tendance baissière au titre des neuf pre-

miers mois de l’année 2013.

Ainsi et selon l’association des importateurs de véhi-

cules automobiles (AIVAM), les ventes de voitures au

Maroc ont reculé de 6% à fin Septembre 2013, soit 91

524 véhicules neufs vendus. Cette baisse s’explique

essentiellement par la contre performance du segment

des voitures particulières qui a enregistré une baisse

de -7,54%.

L’analyse des ventes par enseigne à fin Septembre

2013 fait ressortir la marque Dacia en tête de podium

avec 21 778 véhicules vendus, soit une part de marché

de 23,8% du total des ventes. En 2ème

position, nous

retrouvons Renault avec une part de marché de 13,3%,

soit 12 206 unités vendues, suivie par Ford avec 7 146

unités vendues.

Enfin, Peugeot et Hyundai s’accaparent la 4ème et la

5ème place respectivement avec 6 764 et 6 730 nou-

velles immatriculations.

FOGARIM : Légère hausse de son encours de 0,9% à

14,4 MMDhs à fin Septembre 2013 pour un nombre de

bénéficiaires de 95 860

Selon le Ministère de l’Economie et des Finances, le

montant des prêts FOGARIM accordés en Septembre

2013 s’est élevé à 125,03 MDhs (Vs. 118,46 MDhs un

mois auparavant) pour un nombre de bénéficiaires de

734.

Pour les neuf premiers mois de l’année 2013, le montant

des prêts s’est situé à 1 575 MDhs au profit de 9 311 bé-

néficiaires.

Depuis son lancement, le montant des crédits cumulés

via le mécanisme FOGARIM s’est hissé de 0,9% à

14 439 MDhs, comparativement à fin Août, pour un

nombre total de bénéficiaires de 95 860.

Sur un autre registre, le coût moyen des logements au

mois de Septembre s’est fixé à 235 048 Dhs. Pour ce qui

est du montant moyen des prêts, celui-ci s’est élevé à

170 347 Dhs, soit une mensualité moyenne de 1 237 Dhs

par bénéficiaire.

FOGALOGE : Un encours de 4,4 MMDhs à fin Sep-

tembre 2013, soit une hausse de 2,8% par rapport à

un mois auparavant

Selon le Ministère de l’Economie et des Finances, le

montant des prêts octroyés au titre du mois de Sep-

tembre 2013 s’est situé à 120 MDhs, dont 70 MDhs ac-

cordés aux MRE. Le nombre de bénéficiaires, quant à lui,

se monte à 403 personnes, dont 172 de MRE.

Le cumul des crédits distribués depuis le lancement du

FOGALOGE s’est hissé de 2,8%% à 4 418 MDhs, com-

Nº 516 mardi 8 octobre 2013

4

Actualités sectorielles (2/2)

Par type de ciment, les ventes de «CPJ 45» ont

atteint 838 400 T sur le même mois, représentant une

part de 57,3%. Les régions les plus consommatrices

de ce type de ciments sont : Souss (117 661 T),

Marrakech (91 748 T), Oriental (76 714 T) et

Casablanca (68 787 T).

Pour ce qui concerne le «CPJ 35», le volume de ses

ventes a atteint 372 123 T, soit une part de 25,4%.

S’agissant du ciment technique «CPA 55», celui-ci a

drainé un volume des ventes de 253 538 T, soit une

part de marché de 17,3%. Les ventes de «CPA 55»

ont été écoulées, essentiellement, sur les régions de

Casablanca (69 251 T), Tanger-Tétouan (50 888 T) et

Rabat (26 694 T).

CIMENTS : Régression de 8,2% des ventes en

volume à fin septembre 2013 à 11,3 Millions de

Tonnes

Selon les statistiques du Ministère de l’Habitat & de

l’Urbanisme, les ventes de ciments en volume ont

affiché au titre des neuf premiers mois de l’année un

retrait de 8,2%, en variation annuelle, pour se situer à

11,3 Millions de Tonnes.

Toutes les régions ont été touchées par cette contrac-

tion à l’exception, toutefois, de la région de Lâayoune-

Boujdour-S. Elhamra qui a affiché une appréciation de

11,7% et de la région de Doukkala-Abda qui a marqué

une hausse de 11,1%.

Les reculs des ventes les plus accentués ont été

enregistrés sur les régions de Guelmim-Es-Smara

(-44,8%), Oued Ed-Dahab-Lagouira (-24,2%), Tadla-

Azilal (-21,2%), Tanger-Tétouan (-14,1%) et du Grand

Casablanca (-10,1%).

Au titre du seul mois de septembre 2013, le volume des

ventes a atteint près de 1,5 million de Tonnes, soit une

appréciation de 7,9% en glissement annuel.

En terme de segmentation, l’activité «Négoce» a

accaparé l’essentiel des ventes au cours du mois de

septembre (1 059 258 T, soit une part de marché de

72,4%), suivie de l’activité «Béton prêt à l’emploi» qui a

représenté une part de 11,4%, soit un volume écoulé de

166 816 T. Pour sa part, l’activité «Bâtiments & Travaux

Publics» a affiché une part de marché de 9,8% pour un

volume des ventes de 143 354 T. En dernier lieu, l’activi-

té «Préfabriqué» a atteint un volume des ventes de

94 633 T, générant une part de marché de seulement

6,5%.

Nº 516 mardi 8 octobre 2013

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Annexes (1/3)

Tableau de bord boursier du 08/10/2013 (1/2) ST Cours + Haut + Bas Précédent CMP Volumes MAD Poids Div 12 BPA 12 PER 12 P/B 12 D/Y 12 YTD

Total Marché 153 985 829,59 16,0x 2,3x 4,4% -4,47%

4,21% 22,5x 5,1x 4,1% 13,1%

COSUMAR N,T 1900,00 1900,00 1900,00 1900,00 0,00% 1900,00 190 000,00 0,0165 100,0 174,1 10,9x 2,4x 5,26% 30,0%

LESIEUR CRISTAL T 100,00 100,00 100,00 100,00 0,00% 100,00 164 500,00 0,0043 4,2 3,8 26,1x 1,9x 4,20% 1,2%

CARTIER SAADA N.T 18,50 - - 18,50 0,00% - - 0,0003 0,8 1,6 NC 1,2x 4,32% 10,9%

CENTRALE LAITIERE T 1433,00 1433,00 1433,00 1433,00 0,00% 1433,00 2 026 262,00 0,007 50,9 50,3 28,5x 8,5x 3,55% 8,0%

DARI COUSPATE T 674,00 674,00 660,00 636,00 5,97% 667,00 53 360,00 0,0006 40,0 51,1 13,2x 1,5x 5,93% 56,0%

UNIMER N.T 178,60 - - 178,60 0,00% - - 0,0042 3,0 5,5 32,4x 1,6x 1,68% 6,9%

OULMES N.T 860,00 - - 860,00 0,00% - - 0,0026 25,0 32,8 26,2x 3,5x 2,91% 22,0%

BRASSERIES DU MAROC T 2250,00 - - 2250,00 0,00% - - 0,0066 113,0 117,0 19,2x 4,3x 5,02% 6,3%

4,50% 15,6x 2,5x 2,71% 3,63%

ATLANTA T 60,00 62,35 58,02 59,00 1,69% 59,94 77 678,70 0,0074 1,0 1,7 35,7x 3,0x 1,67% -13,0%

CNIA SAADA T 1000,00 1000,00 1000,00 980,00 2,04% 1000,00 4 000,00 0,0104 26,0 64,0 15,6x 1,4x 2,60% -10,2%

WAFA ASSURANCE T 2870,00 2870,00 2850,00 2850,00 0,70% 2868,75 7 650 950,00 0,0258 80,0 209,6 13,7x 2,6x 2,79% -8,6%

AGMA LAHLOU-TAZI N.T 2248,00 - - 2248,00 0,00% - - 0,0014 230,0 268,5 8,4x 4,9x 10,23% 15,8%

39,02% 21,1x 2,0x 2,71% 11,70%

ATTIJARIWAFA BANK T 330,00 332,00 323,00 320,05 3,11% 329,11 32 292 156,25 0,1686 9,0 22,1 14,9x 2,2x 2,73% 8,6%

BMCE BANK T 205,00 205,50 203,10 203,50 0,74% 204,01 9 370 445,75 0,0756 3,3 5,1 39,9x 2,6x 1,61% 30,8%

BMCI N.T 776,00 - - 776,00 0,00% - - 0,0213 30,0 60,5 12,8x 1,3x 3,87% -3,1%

BCP T 189,60 189,95 189,00 189,00 0,32% 189,08 10 910 484,15 0,1016 4,8 10,8 17,5x 1,4x 2,51% -1,3%

CDM T 538,10 - - 538,10 0,00% - - 0,0081 32,0 36,2 14,9x 1,4x 5,95% -0,9%

CIH T 285,00 285,00 276,00 273,00 4,40% 282,67 2 018 830,70 0,015 14,0 18,3 15,6x 1,7x 4,91% 31,9%

10,24% 14,5x 2,9x 5,69% -9,93%

CIMENTS DU MAROC T 705,00 705,00 690,00 690,00 2,17% 699,98 2 820 905,00 0,0206 40,0 45,5 15,5x 1,7x 5,67% -2,5%

HOLCIM ( Maroc ) T 1437,00 1438,00 1386,00 1405,00 2,28% 1387,86 13 080 572,00 0,0245 100,0 116,5 12,3x 2,9x 6,96% -23,4%

JET ALU MAROC SA N.T 168,00 - - 168,00 0,00% - - 0,0008 11,0 31,3 5,4x 1,2x 6,55% -10,5%

LAFARGE CIMENTS T 1075,00 1075,00 1015,00 1015,00 5,91% 1057,61 3 172 823,00 0,0459 66,0 72,3 14,9x 3,9x 6,14% -9,6%

SONASID T 850,00 859,00 810,00 830,00 2,41% 832,88 2 329 577,00 0,0084 ND -23,9 NS 1,5x 0,00% -16,6%

ALUMINIUM DU MAROC N,T 1300,00 - - 1300,00 0,00% - - 0,0019 90,0 94,8 13,7x 1,6x 6,92% 22,9%

AFRIC INDUSTRIES SA T 265,00 265,00 265,00 265,00 0,00% 265,00 11 925,00 0,0003 20,0 22,5 11,8x 2,1x 7,55% 2,3%

0,37% 9,8x 1,1x 2,61% 14,56%

COLORADO T 50,00 50,00 50,00 50,99 -1,94% 50,00 500,00 0,0014 2,2 4,4 11,4x 1,5x 4,40% 15,0%

MAGHREB OXYGENE N.T 128,15 - - 128,15 0,00% - - 0,0002 5,0 10,2 12,5x 0,6x 3,90% -21,9%

SNEP T 202,90 206,60 185,00 194,95 4,08% 202,07 545 988,60 0,0019 ND -13,3 NS 1,1x 0,00% 14,8%

SCE N.T 370,00 - - 370,00 0,00% - - 0,0002 15,0 68,5 5,4x 0,8x 4,05% 29,8%

2,83% 21,6x 2,3x 3,64% 0,1

AUTO HALL T 75,00 75,00 75,00 74,50 0,67% 75,00 60 000,00 0,0111 3,5 4,2 18,0x 2,2x 4,67% 35,6%

FENIE BROSSETTE T 143,50 143,50 140,00 137,40 4,44% 140,29 17 115,00 0,0007 ND 5,2 27,7x 0,6x 0,00% -25,9%

LABEL VIE N.T 1390,00 - - 1390,00 0,00% - - 0,0128 58,9 46,3 30,0x 2,6x 4,24% 8,5%

ENNAKL T 35,10 35,10 34,51 35,00 0,29% 35,07 100 799,46 0,0011 1,70 2,1 17,1x 2,4x 4,84% -15,7%

AUTO NEJMA N.T 1281,00 - - 1281,00 0,00% - - 0,0014 50,0 99,8 12,8x 2,4x 3,90% -17,4%

STOKVIS NORD AFRIQUE T 38,91 38,91 38,90 38,90 0,03% 38,90 6 613,60 0,0009 1,0 1,9 20,6x 1,3x 2,57% 44,1%

FERTIMA T 130,00 - - 130,00 0,00% - - 0,0001 ND -23,7 NS 2,3x 0,00% -15,9%

REALIS. MECANIQUES T 299,00 299,00 299,00 300,00 -0,33% 299,00 24 817,00 0,0002 20,0 49,1 6,1x 0,7x 6,69% 6,5%

Batiment et Matériaux de Construction

Chimie

Distributeurs

Var%

Agroalimentaire / Production

Assurances

Banques

Nº 516 mardi 8 octobre 2013

6

Annexes (2/3)

Tableau de bord boursier du 08/10/2013 (2/2) Valeurs ST Cours + Haut + Bas Précédent

Var

% CMP Volumes MAD Poids Div 12 BPA 12 PER 12 P/B 12 D/Y 12 YTD

Immobilier 10,42% 18,4x 1,8x 3,50% -16,72%

DOUJA PROM ADDOHA T 51,70 52,15 47,50 47,48 8,89% 50,64 32 617 068,61 0,0714 1,8 5,8 8,9x 1,5x 3,48% -15,5%

ALLIANCES T 420,00 420,00 410,00 406,00 3,45% 418,74 396 546,00 0,0154 20,0 71,5 5,9x 1,0x 4,76% -20,0%

CGI T 640,00 646,00 617,00 610,00 4,92% 642,13 4 700 367,20 0,0174 19,0 17,2 37,3x 2,6x 2,97% -17,0%

Industrie Pharmaceutique 0,54% 20,2x 4,0x 6,78% 10,00%

PROMOPHARM S.A. N.T 750,00 - - 750,00 0,00% - - 0,0008 130,0 66,0 11,4x 1,6x 17,33% 53,7%

SOTHEMA N,T 1239,00 - - 1239,00 0,00% - - 0,0046 40,0 53,4 23,2x 4,8x 3,23% -4,7%Ingénieries et Biens Equip

Industriels 0,08% 8,3x 1,8x 3,77% -7,96%

DELATTRE LEVIVIER

MAROC N,T 200,00 200,00 200,00 205,50

-2,68% 200,00 7 200,00 0,0005 10,5 24,2 8,3x 1,1x 5,25% 2,0%

STROC INDUSTRIE T 78,50 79,99 76,00 78,00 0,64% 76,50 204 854,29 0,0003 ND -111,4 NS 3,6x 0,00% -33,5%Matériels Logiciels et

Services Informatique 0,50% 15,5x 1,6x 6,70% 20,63%

DISWAY T 168,00 168,00 168,00 160,50 4,67% 168,00 1 680,00 0,0014 15,0 16,7 10,1x 0,6x 8,93% 14,3%

HPS T 390,00 390,00 390,00 397,00 -1,76% 390,00 39 000,00 0,0014 15,0 25,9 15,1x 2,0x 3,85% 66,0%

IB MAROC.COM T 127,20 127,20 127,00 120,00 6,00% 127,05 1 651,60 0,0002 ND 5,6 22,8x 0,7x 0,00% -29,7%

M2M Group T 212,15 212,15 212,15 211,10 0,50% 212,15 636,45 0,0004 ND 13,5 15,7x 1,2x 0,00% -7,2%

MICRODATA T 129,00 130,00 126,00 124,90 3,28% 126,10 1 073 477,15 0,0007 10,0 10,4 12,3x 3,3x 7,75% 22,6%

S.M MONETIQUE T 178,00 178,00 178,00 174,05 2,27% 178,00 36 134,00 0,0007 26,0 16,6 10,7x 1,9x 14,61% 16,3%

INVOLYS T 120,00 125,00 120,00 125,60 -4,46% 122,63 12 753,00 0,0002 8,0 15,5 7,7x 0,7x 6,67% -10,1%

Mines 4,48% 26,7x 3,7x 5,83% -1,8%

MINIERE TOUISSIT T 1549,00 1549,00 1500,00 1515,00 2,24% 1500,72 7 944 823,00 0,0091 505,0 275,0 5,6x 2,3x 32,60% 58,9%

MANAGEM T 1161,00 1161,00 1161,00 1195,00 -2,85% 1161,00 1 161,00 0,0227 20,0 29,6 39,3x 3,4x 1,72% -21,6%

SMI T 3899,00 3899,00 3795,00 3794,00 2,77% 3872,88 309 830,00 0,0129 120,0 286,5 13,6x 4,9x 3,08% 9,2%

REBAB COMPANY N.T 197,40 - - 197,40 0,00% - - 0,0001 ND 20,4 9,7x 0,6x 0,00% -30,37%

Pétrole et Gaz 2,43% 14,4x 2,1x 3,85% -1,4%

AFRIQUIA GAZ N.T 1679,00 - - 1679,00 0,00% - - 0,0149 100,0 116,8 14,4x 2,9x 5,96% 9,2%

SAMIR T 265,00 265,00 260,00 255,00 3,92% 263,60 239 613,40 0,0094 ND -11,0 NS 0,6x 0,00% -20,9%Sociétés de Financement et

Autres Activités 1,53% 19,1x 2,0x 5,1% 3,8%

DIAC SALAF S 26,25 - - 26,25 0,00% - - 0,0001 ND 0,0 NS NS 0,00% -41,1%

EQDOM N,T 1800,00 - - 1800,00 0,00% - - 0,0078 110,0 148,0 12,2x 2,0x 6,11% -4,5%

MAROC LEASING N.T 408,00 - - 408,00 0,00% - - 0,0012 15,0 21,6 18,9x 1,4x 3,68% 1,1%

SALAFIN T 565,00 565,00 565,00 550,00 2,73% 565,00 2 825,00 0,0027 38,5 38,5 14,7x 2,2x 6,81% 4,3%

MAGHREBAIL N,T 856,00 - - 856,00 0,00% - - 0,0018 50,0 52,4 16,3x 1,7x 5,84% 41,5%

AXA CREDIT N.T 374,00 - - 374,00 0,00% - - 0,0003 13,0 13,4 27,9x 1,3x 3,48% 14,4%

TASLIF N.T 42,00 - - 42,00 0,00% - - 0,0014 0,5 0,8 49,9x 2,9x 1,19% -4,3%

Télécommunications 17,27% 12,7x 5,2x 7,63% -1,6%

ITISSALAT AL-MAGHRIB T 96,98 96,98 94,50 94,90 2,19% 96,51 8 059 667,50 0,1727 7,4 7,6 12,7x 5,2x 7,63% -1,6%

Services aux Collectivités 0,42% 9,6x 1,7x 6,82% 28,9%

LYDEC T 330,00 330,00 330,00 338,00 -2,37% 330,00 33 000,00 0,0042 22,5 34,3 9,6x 1,7x 6,82% 28,9%Sociétés de Portefeuil les /

Holdings 0,63% 19,8x 1,7x 0,00% -15,4%

DELTA HOLDING S.A T 28,62 28,62 26,50 27,00 6,00% 27,56 10 890 704,03 0,0061 ND 1,4 20,6x 1,8x 0,00% -13,4%

ZELLIDJA S.A N.T 345,00 - - 345,00 0,00% - - 0,0002 ND 36,2 9,5x 0,5x 0,00% -40,6%

Autres Valeurs 0,49% 23,0x 1,8x 1,80% 56,9%

MED PAPER N,T 22,50 22,95 22,50 23,20 -3,02% 22,51 7 722,35 0,0001 ND -6,0 NS 0,7x 0,00% -24,7%

CTM T 210,00 211,00 210,00 215,00 -2,33% 210,28 3 785,00 0,0007 25,0 19,1 11,0x 1,0x 11,90% 16,7%

TIMAR N.T 367,80 - - 367,80 0,00% - - 0,0002 8,0 38,2 9,6x 1,1x 2,18% -7,8%

NEXANS MAROC T 137,90 - - 137,90 0,00% - - 0,0006 3,0 3,3 41,5x 0,5x 2,18% -30,2%

RISMA T 230,00 237,50 224,00 228,00 0,88% 227,66 471 026,80 0,0028 ND -25,3 NS 1,9x 0,00% 95,1%

BALIMA N.T 136,00 - - 136,00 0,00% - - 0,0005 4,0 8,0 17,0x 2,8x 2,94% -19,0%

MEDIACO MAROC N.T 27,00 - - 27,00 0,00% - - 0 ND 0,0 NC 0,8x 0,00% -28,0%

Nº 516 mardi 8 octobre 2013

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N° 4

Annexes (3/3)

Glossaire : MMT : tendance sur le moyen terme ; MACD : phase d’accu-mulation(+) ou de distribution (-) ;RSI : pression à l’achat (+) ou pression à la vente (-) ; Stoch : dynamique sur la pres-sion à l’achat (+) dynamique sur la pression à la vente (-) ; MMCT : tendance sur le court terme ; DMI+/- : signale l’existence d’une tendance et d’apprécier sa force et sa puissance, DMI- représente la force des vendeurs , DMI+ re-présente la force des acheteurs ; ADX : agit comme un second filtre au DMI afin d’identifier la qualité de la ten-dance. Evidence : niveau de score d’ ind icateurs techniques (tendance, de vitesse, de vola-tilité et de volume) et repré-sente un indice des avis positif ou négatif sur la hausse, la baisse ou la stabilité du titre (ne représente nullement une pro-babilité de hausse ou de baisse) Confiance : Quantifie la qualité de la tendance en cours :

- Entre 0-25% : Confirmation de l’importance de la ten-dance baissière en cours et/ou naissante ;

- Entre 26%-50% : Confirma-tion de l’existence de la tendance baissière ;

- Entre 51%-75% : Confirma-tion de l’existence de la tendance haussière ;

- Entre 76%-100% : Confir-mation de l’importance de la tendance haussière en cours et/ou naissante.

Détails du scoring technique

ISIN MMT MACD RSI Stoch MMCT DMI+/- ADX Confiance Notation

ADH + + + - + < < 78,00%

ADI - - + - - < < 41,70%

ATL - - + + - < > 62,00%

ATW - - + + - < > 62,40%

ATH + + - + - < < 80,00%

BCP - + + + - > > 54,20%

BCE + - + + - > > 58,50%

BCI - + - - - < < 33,30%

CDM - + + + + > > 33,00%

CGI - + + + - > > 78,80%

CIH + + - + - > > 88,00%

CMA + - + + + > > 76,30%

CNIA - - + - - < < 41,00%

COL - + + - + < < 79,70%

CMT - - - - + > > 20,00% CSR + + + + + > > 85,00%

DHO - + - + - > > 83,80%

DWAY + + - - - > > 70,20%

NAKL - - + + - < < 50,30%

HOL - - + + - > > 50,50%

IAM + - + - + > > 54,70%

LAC - - + - + < < 64,50%

LES - - + + - < < 45,50%

MNG - - + + - > < 33,70%

MASI + - - + + > > 50,80%

SMI - + - - - < < 58,00%

SAM - + - - - > > 50,00%

SNP - - + + + > > 87,00%

SID - + + + + < < 87,20%

WAA - - - - + > > 50,00%

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N° 4

Upline Securities

Président du Directoire

Karim BERRADA karimberrada@uplinegroup.ma

Tél : +212 (0)5 22 99 71 70 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

Directeur d’Intermédiation

Equity Sales Anouar SERGHINI anouar.serghini@uplinegroup.ma Tél : +212 (0) 5 22 99 73 67 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63 Responsable Agence des particuliers Mohamed HASKOURI mohamed.haskouri@uplinegroup.ma Tél : +212 (0) 5 22 99 73 56 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

Conseiller en investissement des

particuliers

Imane CHEKROUN Imane.chekroun@uplinegroup.ma

Tél : +212 (0) 5 22 99 73 66 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

ICF AL WASSIT (Bourse en ligne)

Conseiller clientèle Rahma BOUNCISSE Sara IBNOU KADY rbouncisse@icfalwassit.com sibnou-kady@icfalwassit.com Tél : +212 (0) 5 22 36 93 82 Tél : +212 (0) 5 22 36 93 80 Fax : 0212 (0) 5 22 39 11 09 Fax : +212 (0) 5 22 39 10 90

Division Analyses et Recherches

Directeur de Division

Ali HACHAMI

ahachami@cpm.co.ma ali.hachami@uplinegroup.ma Tél : +212 (0) 5 22 46 92 63 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

Analystes

Nasreddine LAZRAK Adnane CHERKAOUI nlazrak@cpm.co.ma adncherkaoui@cpm.co.ma Tél : +212 (0) 5 22 46 90 76 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 15

Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

Fatima BENMLIH Ahmed ROCHD fbenmlih@cpm.co.ma arochd@cpm.co.ma

Tél : +212 (0) 5 22 46 90 71 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 03 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

Nordine HAMIDI Fatima-Zahra MABCHOURE NHamidi@cpm.co.ma FMabchoure@cpm.co.ma Tél : +212 (0) 5 22 46 95 10 Tél : +212 (0) 5 22 46 92 11 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

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