· created date: 9/28/2013 11:25:40 am

12
EU/UK TAXATION * Sriram Govind, Member of the International Tax Team at Nishith Desai Associates in Mumbai, India. ** Samira Varanasi, Member of the International Tax Team at Nishith Desai Associates in Mumbai, India. - For further information relating to this article, please contact the authors by e-mail at: [email protected] and [email protected]. 1. Introduction Over the years, an adversarial system in tax dispute resolution has hindered Indias growth owing to the procedural complexities, inordinate delays and expenses involved. Protracted litigation in tax matters and the overall time it takes to resolve a dispute in India has created a perception that the system is unfavourable to taxpayers in general and that even bona fide investment is vilified if a tax benefit is involved. This issue gains more importance as a sizeable amount of revenues are locked up in disputes which, if amicably settled, could have had a significant positive impact on the Indian economy. In light of the present economic situation in India, it is imperative that alternative solutions are proposed to resolve tax disputes in India. Having faced similar issues in the past, Her Majestys Revenue and Customs (HMRC) in the United Kingdom (UK) has put in place several mechanisms by which the confrontationist approach to tax disputes has been rationalized through efficient case management, avoidance of procedural formalities and increasing opportunities for settlements and alternative dispute resolution. In light of the fact that the Government has recently set up a Tax Administration Reform Commission (TAR Commission) to review the tax administration and dispute resolution systems in India, this article will analyse the tax dispute resolution mechanisms in both countries and look at how India can learn from the UK so as to aim towards more efficient dispute resolution systems involving reconciliatory, consensual and informal processes. While section II of this article explains the tax dispute resolution process in India and issued seen over the years, section III describes the approach of the HMRC to tax disputes and emphasizes on the successes of alternative dispute resolution in tax matters in the UK. In light of these facts, section Dispute Resolution in Tax Matters: An India-UK Comparative Perspective Sriram Govind* Samira Varanasi** 313 INTERNATIONAL TAXATION n VOL. 9 n SEPTEMBER 2013 n 79

Upload: others

Post on 20-Sep-2020

2 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1:  · Created Date: 9/28/2013 11:25:40 AM

������������

� � �� 5�&��(�� $��*� � �'� ���� 6��� ������� ��� ���� �� 4������� ����� ,���"����� ��� $��*��� 6�(��

�� �� � L ����� $��*� � �'� ���� 6��� ������� ��� ���� �� 4������� ����� ,���"����� ��� $��*��� 6�(��

N -� � '� ��� � ��'� ������ �����A� ��� ����� ��"���� ������ "���"�� ���� ���� �� *%� �N���� �>� � � ��A�&��(2�������(����"���(� ��� �& ���2�������(����"���

�� ����������

%2��������� ����2�� ����� � ��������� ������ �������� �������(���8 ��� �� � �� �� ��� ���������� ����������� � ��������U����� ������ � �2��2��� 5��������� ��������� � ��������� �� ��� �2����� ��������*� ���� ��2���� �����(����� ������������������������ � ���� ���2������� �� �������� � ������ �� ���� �2� ����� $�#�� �2� ����� 2������� �� � ��� ������ � �2��2��� ��� � �� ��� ���� ��������� � � �A����� ����� �� ��2��� ��� ���*���� ��� ���� ����� �� �������� ��������������2����� ���������� ���2� ����������(����������( ����� �� ��� ��� �� ������� ������� � (���� �� � ��������2� ������������2� ������ ��� ����� �� �� �� ��2� ��� �� ���� � (����

<�2������� ������� �� ������ ��<��)�>� ��8 ?�2������� ��� :�()'*�;����0����1�����:�!"�;�� ��������� �2���������� � �� ������������������ ���������������� ���� �� �����������A����������������� �� ���������� �2������������������U���������� ������� ������������� ��� �������� ����������2�U�� ����U�� �������(���������������������'�2������� ������� ������������� ������?���������� �� :��&'*� �������; �� ��2�� ��� ��� ����� �������� �� ���� �� ������ � ��� � (���� ��� ������� ��� ���� � ��� ����� ���� �� ������������ � ����� ������� �� ���* ���� (��� ������ ���� ��� 01 � � �� ��� �� ��� ���� �������� �� ���� �� ������ � ��� �2��2�� �������������� �� � ��� �� ������� ����� � �

4���� ����� (( �� ��� ������� ������ ��� ��� �� ���� �� ������ ����� � (��� �� � ��� �� �2�� ��� ���� � ����� ((( �� ����� ��� ���������� ���<)?��� ����� ���� ������� �A� ���� ���� � ����������2��� ���� �� ������ � ��� ������ � ��� 01� ( ����� �� ��� � ���� � �����

���������� !�� ���������2����)$�� ����&���" ������(��%�������(�

��������!��

�����(��"�

����������������������� ������������������

Page 2:  · Created Date: 9/28/2013 11:25:40 AM

(O ��� ����A� �� (��� �� ���� ���� ���01 � ���� �� ����� ���� �� ���������� ����������� � ������������ �������� � ������� �� (����

� /����������������6��,�����������0�2�%1������ 7������

������!���9���������,� �������(�'�(����� ��#

( (���� ��������� ���������� �� � ���������������� ���������������������2��������� �����������(����-�������!"F!:�0�&�;�� ������(�������������� � ��������� ���-� � ����� ��������� � �������������������� ������������� ������������������� ���� ��� ���� ��� ������ �� ��� (���� %����������� ����������� ���������2��� � ��%������ :�&5�;� ������� � �� >��� ��������� � � ���� 6� �� � ��� ��������� �� ������� ��� �% ��� ������ ������ �� ��>��� �� ������� ��������������� ��������������� �� � � � ��� �������

����� ������ ����������� ���������� � �������� �� ��� �������� � �� ��� ���� ��� ���

�%8 � � ���������(������������� ������2�������� � ���������������������������������������� ������(����-���:������ ;:�*0�/&1�;���������2���������������������������� ����������������2������������(�:�;��� �� � ����� ���� ����� � ������� ����>��� ��� �%8 ������

���������������(�:�;��� ���������(������� ��������� ������� :�0�&��; ��� ���� ������������������2������������� ��������2����

���(���� ���� �->����������� ����>������������� �� � ��������������� ��� (���� ��� ���� ���� ����� ��������� �� ������ � �������� ��-��������� �� ��� ���� ���2������ 3��� ��� ����� ��� ������ ��2� �������� �� �������� ������� �� ��� <��� �������2��� �� ��� ������ �� ���<�8��� 9�������������(�����<� �2��� ��������� ������������ N �� ������ ��� ��� �� �� 8�

<� �2��� ����� ���� ����������������� � ���<�������� �����9�������������(�������� ��� ���������� ��� >������� ��2�� �������� ��� ������� � �� � ���� �� �������� ��>� ���� � �2��2���

����������������� ������������ ����������� � ���� ���� � ��%������ ��� ��� �� ���� ��� 5����� %������ :��+5�; ��� ������������������������ � ����������������������� ���� � ����� �� �� �� ��� �5% ��

��������������������/� ����?� ������5���:�6'+�;� � ������ ���� ��� /?5 ��� �� ���<��� ����� �� ��� ��������� �� ������ ����� ������ ��2�� ��� �� �������� ������ ����� ������������ ������� ��������� �

����������������������� ������������������

�������������������������������!��������� ������������������������

Page 3:  · Created Date: 9/28/2013 11:25:40 AM

����������������� ������ ��������������������� � ��������������2����������� ������� ����� ��� ������ ������� ����� ��� ( �������� �� ������������ �������3��������

��(���������� ������������(�� �������� �2����� ���� ��*� �� ���� �� ��� � ���� �� ��� ��������� � ����� =

� �� �� �� ���� ��� ���2� ������ � �� � � ������������������������������� �(����������*���������� ��!,-C,���� ��������� ���� � �������� ��2������������ �������� �������������� � � (� � � ������� ���� ��� ����-���� �������� ����2��������� ���� ���������������������������������� ����2�� ����������������������������� ��� ������2��� ��2���% ���� ��� ����-����� �� ��������� �� C,!C� �� � � ������� ���� C�+"�+CE��� �� ���� ��� ����� �� ��� ��2�� ���*���� � #�EF�$#!����� � �� ����� 3������ � ������ 4���� 5���� � 6���* )��� ����� �� ����� )�� ��� �� 3����� ��� ��� ��������>� ���� ��2������ ���������� !�C,,����� �C,,# ���#+�,,,����� �C,!C : ����� �� ��� � ���� � ������ ��� ����� ��������� C,!!;�

���G� ����� ����(������� !!+��?������ ��� ����� � ���* � !"DF� ��� ��� �����

����� ��� �������� ����� �2��2�� � ��� ������������ ����� � (��� �� ��� ���� ��� �2���� ��� ��� ��� ��� �������� �� �������� �� ����������� ������������ ����

)����2��� ��� >�������� � (��� �� ��� ������ ������ ��� ��� ���2����� �� ����� ��������������� ����<�8���9�������������(����� ���������������������������������� �������������������������������� �� ����� ����� ��� �2��2��� ���� � ���� ��2� �� ��� � � �� �������� ������ ��� ��������������������� �������� ��2��� ������ ����� ��� ���*��� �� ���� ��� '�2����� ����� ��� � ����� �������� ������ � �����2�� �������� �)����2��� �������� ��2�����������2��������������������������� ���������������� ������ ������ � ������������������������ ����������������� ��� �� ����� �� ���� ��� ������������

����������������������� ������������������

�������������������������������!��������� ������������������������

Page 4:  · Created Date: 9/28/2013 11:25:40 AM

)����2������>���������� �� �2�������� �� ��� �� �������� ���� ������������������������������2������2�� ��������������������� ������������ �(��� ����� ��2���������#������ "��#� "��$��������� ��� � �� ��"�������� ����%�� �����#����$��$$����!�����������$����/-����� &� ��! � � � ��#��� ���#� ���� ����� "��#� ���������� #������ ��#� �$���� ����#��!� "��"��� �����2���� (����� ���� � ������ ������� �� ��� ��� �� ��� ��� ������ �� ���� � (��� ��� ���O��������� �����������>� ������������� ����� � !,�,,, ������ ��� 9���� (��� �� �������� �� ������������� � !$�$,, �������

���� ������������7�*���� � ��������� ��������!,�,,,����������3������������ ���� ������������2�������� ��������������� ���� ������ ���� �����'�2������ ���-�2������ ���������� ������� ��������������� ������2� �� �����'��������-�2������ ?��� :�%&&'�; �� ��� ���� ����������� ���������������������������� �

��� ��������� ������ ����������� �(����� ������� ���� ���� ����� ���������������� �� ��2�� ����� �� � ������� �������������������2��� �������� ������� � ������� ��� ���� ���� ������ � ��� � � ��� � ��� ��� �� ��� �����

��� �������������!���9���������'����������

�����������(��� � ����� �������������������������������2��� ���� �� ������ ��� ��������� � ����������� �������2� ��*������'�2����� �� ������ ��� 2����� �� ���������� ���� �9�������� ��������2� ��2������ �� �� � ��� ������

� �������� �� ����� � ��2��� ����� ���������������������2���?���� :�&&'�;�� ��� ��� �� �� �� ���� � ������� �� ����������� ��� ������ ���� �� ���������*���� ����� ������������*���������?� � ����������� �->����������������������������>���������<�8���9�������������(����������� � ���������������-����� ��>��������� �����

��� ����� ���� �� ��� ��? ��� ����� ����� ��� �������� � ��� � ��� ��2������������������������ ������ ��� ��������� ���� �� � �� ��2� � ����������� 2�������������2�������� �� �2�2���� �� ������

���� ��� ���������� ��� (�� ������ ������� ���������� �� � �� �� �� �� �� ���� F���� ��������������������������������� ������� �����2�� �� ��2��������������� ��� � ��2��� ����� ���������� ��� �� �� ���� ��� ���� ����� ���� ! ���� ���� ���������������������4����������������������2������������� ��� ������2�� �� ��� ����� �� �����?�������������������������<���������� ����� ����������������� ���������� ����� ������� � ��� ���� �� ��� �������

�����?�� ���2������2�������������������-�� ������������ ���������� �2��2��� ���������� ��� ����� � �������� ���������� ���� �� ��� ��? �� ��� ��� � � ����� �� �� ��� ����� �� ������ =

�� � ������ ��� ����������� � ���� �� �>����������� �2�� � ������� 9�����������>�����

�� ��� ��2�� ����� �������� �� ��� ��2������������ ���� � ���� �� � ����� ����� ��������� � �2������

� ��� ���-���� � ������� ��� ������� ���-������ � �2������

#� � ���� �� �� !,-C, ���� �� ��� ���������������� � ����� ��� � ����� ����� � �������� ������� ���� ! �����

<� �2��� ��� ��2��� ����� ����� � �� �"�����$������������������ ����� ���� �2������������������ ������� ������������������������ �)����2����������������?� ���������� ���2��� � ����� ���� F ���� ���� ���������� �������������� �����?�� �� ����������� ��������*����� �� � � �� �� ������ �� ����� ���� �� ���* �� ����� �����2��������� �� ����� ��� 2����� �� ���������� ���� ��� ���� ������ ��� � ���� � � �� ����� ���� ���� � ��2��� ����� �� �� ���������� � �� � �� ���� ����� �� �� ��� ������ ����� � ��� � ����� �� ��� ����� ������ ���� �������� �����2������ �� �����?��� � �2��������

%���� �������2� ������ ��� ����� �� �� �9�������� ����� �� ��� �������� ����� ��� �� ������ ���������� �� � ������/?5��������� �2��2����� ����������� ���� �� ��� ����� ������� �� ��2��� ������

����������������������� ������������������

�������������������������������!��������� ������������������������

Page 5:  · Created Date: 9/28/2013 11:25:40 AM

�������� � ��� ������� ���� � ���� ���� ��2������� ����������� � ��� (����� ����������� ��� ���������

<� �2��� ��� ������� �� ��� ��������� ��������������/?5��������� ���� � ������������� � ��� ��2���� �����������������������������(���������� ������ �����2������� ���� �� �� ��� � ����� ��� �� ��� � ����� ������� % �� �� ��� � �������� � � ��������2����������������� �� ������������������������������� ����������� ���� � ���������������� ������ ����������������� �� ��� ��2��� ���������� ��� ���������������������������� ������2��2��� ��� N����8 ������ ���-����� �� ������� ��� ��� �������� ��� ��� ����� �� �� � �� �� �� ������ ��� �������2� ��� �� ���� ��������������2���������� ����������� ���� � �����������

�� ���� 6��,��� /��������� ����������� ��� �����0�%�4���� ��"���� �� ,������,���4�� ,������

������!���9���������!� ������� ������

��������������� ������ ������ � �������01 � ������ �� ���� � (��� ���� ������ ���� � ����������� ���� �� ��� <)?� �������� ��� �� ����� �����2� ������� �� ��� ������������� ������<)?������������ ���� ���� � ��������������� ����� �������������� �� ���� ����� � ������� ������������� ��������������������������������������� �4���� ��������������� ������ ������������������������������� ��� ��� ������� �� ��� 3�� �-���� ��������3������ ������ ��� �� ����� �� ��� ��� ��������� ������� �� ��� 0���� �������� �������� �� ������ �� ��� 9������ ����� ����� ���� �(��������������� � ����������� �� ����� �������� �� ��� 0���� ������� �� ����� �� ��� <)?� ������������

��� � � �� �� �� ���� ��� ���2�� ��� ����� ���� �� ������ ����� � ��� 01 � �� �������2��� ������� �� �������� ����� ��� �� � ��� �������� �� ������ �� �� ���� � (���������� ���������� ��������������

��� �� ���� � ��� <)?� �� � ����� ���� ��*�����-����2������� ���� ��2������ ���� ���������������2��� ������ �������������� ��� � ��������� ����������� �� ���2��� ���������

����������������������� ������������������

�������������������������������!��������� ������������������������

Page 6:  · Created Date: 9/28/2013 11:25:40 AM

��� �������������!���9���������'����������

%���������2��� ������������ ���� �� ��������� ��� �� ����� � � ����� �� ������� ���� � ���� � � ������ �������� ���� �� �� � ���� ������ ��� ��*��� �� ��2��� � ��������� ���������� ���� �2��������� ��� ��������������I �2� � ����� ������ �� ���2����������� ������ � �� ������ ������ �������� ��*� ����� ��� ��� ��� ����� ���

9������������������<)?��C,,+����� ��� ���� �� ���*�� ��� ��� � ��� ����������� ���� ��� ��� �������� � ( ������������ ��� ������� �3�������C,!E� ���<)?��� ����� ��� ��� �������� 8 ������� ����� ��������������� ������� �� �������� ���������� �� � ���� ���� ���� ��������� ��� �����������2� �������� ������� �� ��� <)?��� �������/?������� ����������������5�������� :3�� �-���� �������; :��� �������;?��� ��C,,"���� ���������� �-����������� � �������� �� �������� ��� ������ �� �� �����/? ����2�� ������������

���<)?��� ������� � �� * �� �� ������������ ��� ����2������ ������ ��� ���� ��� ���������� ��� ���� �� ��� >��� ������ � �� �������������� �������� ������������� * ����������� ��������� ������������2���� ������� ��� ��� ������� �� � ���� � ������������G����������9��������9�������:72��8; ���� � ������� �� ��� <)?� �C,,$�� �� ���������2� ���C,!!�����2���������� � �� ������ �� �� ���� ��� ���������� �� ��� <)?�� 0��� ��� G99� ���<)?� � �������� �� ����� � �����������2��������� � �� ��2�� ��� �� ���� � ��� �� ��� � �������� ���� �� �������� � ���� ���<)?� �����2� ���� ��������� ��� ���� �� � ���� ������������� ����� ��*�� ���������� ���� ��� �� ����� ��� �� ��� !,,R �� ��������������� ���������������� � ����������������������/?����� ��� ������������ �� ��2� ��� �� ���� ����*�� �� �����������������������������%������������ �� �� *������� ��2��������� ����������������)�� ��� ���� � �������������� ������������ ����� ���� � �������� � ����������� ����� ���2��������������������� �� ��� ������� ���� ���� ������ ��� ���

������� ���� �������<)?����� �� ��� � � ��� ���� �������� ����2������ ������� ��� ���� �2� ���� � �����2��������������� �� ��������� ��� ��� �� � ���� �� ������ ��2��� ����������� ��� � �� ����� ��������������2��������� �������<)?� ��-������� ��� ��� �������� � ������� �����2� ����������)����2��� N��-�������2����������8�� ��� ��� ����������<)?� ��� �� ���� ������-�� ���� ���2����� ��������� �� � �������������������6���� �(�� ��� �� �� � ����� ��� � ������� ���������� ���2���� ��� ����� ��� ������ ��������� ��� ��� ������ ���� ��� ����� N��-�������2� ���������8 ��� ��� <)?� � �� �� ��� � ����� �������� ���

���>������� � �������01�� ��2������� ��������������� ��������2��� ������������������ �� ��������2� /� ���� ?� ������:7&6'8;������2��5��������?��� ������� ��������������� ������� ���������������� ��� ��/? ��������� � � �� �����2� ���� ������������ �������� �� �� ���� ���������� ��� � ������ ����� ��(���������� ��2� ���� ������ �� � ����� � ������ �������� ���� ����� ���� �� �� �� ���� �/?������ � �� ����� �� ���� ��

% )���� CE��� C,,!��� � ������ ������ � ����� ����� �������'�2���������������� �� ������ �� ��� 01 ��������� �� ������������ ���� ���������������������� ����2��������� ��������� ����������������� ������� � ��������� � �� �� �� ����� �� ��� � ��� ��� ����3��������������9�������� ?������������������������������C,!!� �������� ����� ���������� �� ������� ����� ����� ����� �������� �� ������ �� ���� ������� �/?������ � �

��� <)?�8 �������� ��2����� �����������2��� ������ �������������� �� ������ ���� ��������� ���2��� �� ����%������ �������������� ��� � �������� ���� � �� ����� �� ������ ��� ���� ��� � ��������� �������� ��� �� � ������ ������� ��� ���� �5������2������� ����2�������������������� �������������(�����G���&� ����&��* ���� ?�2�� ����2��G���������� � ����� ���� C,,"���������� ��� ���� ���������� ����

����������������������� ������������������

�������������������������������!��������� ������������������������

Page 7:  · Created Date: 9/28/2013 11:25:40 AM

������ ���������������������� ���� �� �� ������ �� � ��2� ��� �������� <� �� ���������� ��� � � �� �/? �� ��� ������ ��� ���� ���� �� �2��� �� � ���

(��� ������������������������G99���2��� �����������2��� ������ ������������������ ���������� � � ��������� ���� ��� �� ������ ���������(�����������<)?��� ����� ���'������7�������� ��2������� ���� ��������/?�� ���������2� ������������������� �������� �� �/?=

:�; 3���������2� �������� ���� � �����-�������������������������� ��������� ���� ��� � � ������ ��������I

:��; .2������2���������� ���� �������������� ����� � 2�� � ��� ����� �� ����� �����2� ������ 8 �� � I ��

:���; 7�-�����7������.2������� �������-�����������������������2��� ���������� � �� ������

( ��������� ����������2� �������� ��� �� ���������2�����������������-��������� ���������� ��� �� ���� ����� � �2������2� �����������������2����������������������������������������� ��������� �(��� ��������� ������������<)?��� � ���C,!!�������������� ���>��� ��� �2������� ��� ������ �������������/? � ����� ���� ���� ���� ����� � ���>��� � � <)?� �������� �������� ����������������� ���� ����� ����������������� �� ���� ��� �� ����� �� ���� ������ ������������ �� ��� ��� � �2�������>��� � ��� <)?� �� �������� ���� ������>��� ��2������������ ���� ����� ������ ���2����� �� ����B������ ������� � �� ��2� ����� ��� ��� ����� �� ���� ��� ��=

��� � ��� �2����� ���� �2��2�� � � �� ���� � �� �� �� �� �������� ������� �� ���>������� ����� � � ����� ���� �2��2�� � �� �� ��2� ��� ���� ����� �� ��2���

( ����� �� ��� ���2�� ������� �������� ������� 01 �� ���� ����� ������� � � ��� ��

���� �/? �������� �� �� �������2������������� � � ��� ������� 3��� � ��������� �����2�� ��� � ����� �� ���� �������������� ���2��� ���� ��� ����� ���� ������������������� �� ���������2������������ 2����� �� ��� �� ���� �

����������������������� ������������������

�������������������������������!��������� ������������������������

Page 8:  · Created Date: 9/28/2013 11:25:40 AM

��

�� !������� ����� ���� ��0� .��� ����� ��,�� ��������� �,,�����;

� ������*� �!"DF� ���G� ����� ����(��� ��� ������ ��� ���� ��� ������ ������������ ��� ��� ��������� � (������ �� �� �� �� �� ���� ������� ����� �� ���� ���(����-�������!"+C����01�3���������2���� � ����� ������������ (����� ���01��2� ������ ��������� �� ��� �� ���� �� ������ ��������������� �����2�� �������� � ��� ��������� ���� ����� �� � ��� 01 �� ������� ���2��2�� �� ������ � ����2���������������� ���� �������������� � ��� �������� �� ���������� �� �� ��2�� ����� ���� �(��� ���������������� �����������������������<)?������� �������������� ������ ��� ��2�� ���2������������ ����� ���� �(���������������� ���� ������� ��� ��� ��� ��������� ����� � (����

�� � �� � ��2��� (��� �� �2���� �� � ������ ���� ��� 01� ������ ���� ��� �������� ��� ����� ������� �������� ���� ���� ��2� ������� ���������2���� ��������������� �����2��� �(����� ��������2��2������������� � ������� ������������ �� ������ >� ����� ����� � � �� �� ���������� ��� �����A���� �� �������� �� ��� (�����01 ��� ����� ������ ����� � ���<)?��� �2��2��������� �������� ��*���� ��� �� �������2��� ����� N��-�������2� ���������8� ������ �� ��� %.�/ � ���� �� �� ���2�� ������������� ���������2������������� ���* �� ������� ������2� ��� ��� �� � ���������������������������9������-�������2����������������� �2��2� ������ ��� ����������� � � ������ ��� ����� ����� � �������� ��� �2�� �� ����>�� ��� �� * � � �� ���2��� ��� �� �-���� �� ������ �� �� ���� � ���� ��� � 9��� � �������� �� ����������������� ���� �������� �� � ���� ��*��������������2��-�������������� ������������� �� ��� ��2��� ���������� �� ( ����� �� ��� ����� �����������2�����<)?��� ��2��������������� �� * �������� ��� �2��2����� ���� �� �� * �2��2�� � � ���������� �� ��� � ����2������ ���� � �� �������� � � ����������������������������������������

��� � � ������2� �������� ��2������ �� ���<)?� �� ���� ���� ��* �� ��� �������

��� *��� �����2����� ����� ���� -�� *�������� ��2�������� ��������������������� ��� ��2���

)����2������������������*�����<)?��� ����� ������2������������ �� �������� �� �� � ��� ���� �� ���� ��� �����A�� �� �� � ��� ��������� �� ���������� ��2��� ���� ������ ����� ��������������2���������������� �� ���<)?� �� ���� ��� ��2�� �� ���� � ��������� ���� �� �����-������������� � �������2����� ������������������������� ���� �� ��� ������� )����2��� ���� ��2��� <)?� ������ ���� �� � �������� �� ��� ���������������� �������������������� ����� � ������ ��� �������� ����� �������� ������� �� �� �2��� ���� �������������� ���� � � ���*2����������������������������������(�����2������������� ������� �� ���� �2��� �� ���� ��� ����� ���������������������� �������������������������������� ����2�� �� ��� ��� �������������������� ����������������������� �� � �������� ����� � �������� ��� ���� ���2���� �� ��� �� �� ��� ��� �� ��� � ������ � �������� ��� � ��2������������� ��������������������������������� �������� ���������������������2� ��� ��� ������ ��� ����2� ��������������������������������� ����)���������������� �������������� ��������������2� ����� �������������������8 ������������������

��� � ��� � ������ ��2�� ������ � �� ������ �� ��� ���� �� � ����� �� � �� ��������������������������� ���� ��� ��������� ����

( ����� �� ��� � �� � ���������� ���� ����������������2���������� ������������<)?�� ���������� � (��� �� ���� ��� ��2������������� �������� �� �� �������������� �� ��� ����������������������� ��������������������������� ��� �� -�� *�������� ����� �� � ���� ������ �� ���������� ������������<� �2������*����������������2���������� ����������������������������2��� ������ ����������� � ���� ������������������������ ����� � ��� �� -�� * ����� ���� � � ��� �� ��� <)?�� ����� �� ���� �������������������������� ���� ������������������������*����� �����

����������������������� ������������������

�������������������������������!��������� ������������������������

Page 9:  · Created Date: 9/28/2013 11:25:40 AM

������� ���������82����� ����������������������������� � ��������������� ���������

<� �2�������������������*�� ����������� ��� ������������������ �(��������01 ���� � ���� ��� 01 � ��� �� �/? ���� ��"�������������(����)����2������ ����������������� � ��� 01 ��2� ����� ��� � �� � ���� ��� ������ �������� ���� �� ���<)?�����'�����9��� ���� ���� ��������� ���� ��� ������ ����� � �� �� ��� ���������������� ����2� �������������<)?� ��������������������01<������������������ �������� �� ������ � � >���� ����� ������� ���� � � �� � ������� ��� ��� � ����� ���� �� ��� ?�2������� ( ����� �� ��� � ��������������� ����������� ������� �������2� ����� �� ��� ���*��� �� ��� �� � � ���01���

)����2�������(���8 ������2�� ���������������������� ������������2����������� ��� ��������������� �������������� ��������������2� ��� � ���������������� �� ���� �� ��2� 2� ��� ����� � ������ ����� �� ��������������������� ����������� �����������2�� ��������������������2������������� �?���������������� �� ���!C��?�������G� ����� ����(�������� ���!"+D� ���� ��� G� ����� �� �� (��� ��� ���� ������������� ���������(�:�;� ������ � ��������� ��������� ���2� ��� �% � ������������� ��������(�:�;���������������� ��� ������ �� ��� ��� ��������������� � �� �� � ��� �������� �� ������ >� ����� �������� � (��� ����� �����2� �� ������ ������������� ��� ����� �� N5�����#�:� �������G ������� �������� � �������� >������� � ��� ��(� � ���� ���������� �(�:�; ����� ������ �������� ���������� ��� ������ �� ��� (��� � � ��������������� ��� �(�:�; �� ��� ������� � ���>�������������� ������ ���������������������������������������� ���������� ����������� ��� ����� ���� ��� �� �� ��2� ����� (� � ������� �� ��� ���� ��� ��2����� � ������(��������������������� ����������������? ���� ��2������������������2� ����� ������>����������2�������� � ���� ������ �� ����� ����

6� ������ ����� ��� ���� ��� ������������������ ��������������� � ��������� >������� ���*������ � ��� �� � ��� �� ��� �����?��������� ������ � �������� �� �� � ��� ���� ���� ������ ��� ����������������������� ��� ����� � �� �2��2�� � �������������������2���� � ������������ � � � ��� �� � �������� ����� �� HA�)�#����G�(�����������>������������2����������� ����������������� ��� �� �� ��� ��2�� (���8 �2������ �� ��� �� ���� �

�� ������ ��� ���� ���� ����� �� ��������� ������� ��� ������������ �������� �� ��� ������������� ������������������ �������������������N�� ���������������8�(�������� ���� �2��2�� ����� ����� � N6� ����� ����������8�2��2� ���� �������� ���������� ���� � ���2���� � /����� ������� �2�������������� :�6�&&�;��������������0����9���� ���������:�!��;����� ��2���� ���� �2��2�� ��� /��� ���� ��� �� �����2� ������������� ���� �������� � ��������� (N�� ����� ����������8� ���� �������� ������ ������������ ���������� ���� � ����� ����� �� � � %� ��2����� ���� �� ��� ��� ������������� ����������������� ��2� �������� �������� ����� ������� ���� �� ��*� �� ���� ��� ����� �� ����� � �������� �����2����������� ���'��������������������� ���������������������� ����� �������� ��� � �������� ������������� ���9����� ����� �������������� ��2����2�2��� ���� ��������09�� ���� ������������� �2���� ������������ ����������� ������ /��� �� ���� ����6� ����� ����������8 ���� �������� ���������� ��� � �����������>����������*���������� ����� � ��*���� ������������ ����������� ���� ���� ���� �2��2�� ����������� �� ��� ������� ��������� ���������� �� ������ ��� ��� ��2������������� ��� ���� �� ��*�� ������� ��� � ��� �� � ������ ��� �� ��� ���*��� ������������ ����������

4��������2������ ���������������6�����C,!E-!#���� ���������� ���5�������������������� ����� ��-������������� ����������������� �� �� ��2�� ��� ��� � ������������������������2�� �� �������2������������� �� (���8 ��� ����� ������ � ����

����������������������� ������������������

�������������������������������!��������� ������������������������

Page 10:  · Created Date: 9/28/2013 11:25:40 AM

��

������������ �����������3����)�� �������� �CF�C,!E����(���'�2������� ���������?����� �����!D���� �������������� �����/��5����� ������9������

������� ��?��������������?����� �������� ���� ����� ���� =

� ?�2�� �������� ��������� ��������-�� � �2��2����������A������ ���������� ��� ��� ����� ������ � (���I

� ?�2�� �� ��� ��� ��������������� � � � �� ������� ������ �� �����2� ���-����� ���������I

� ?�2�� �� ��� ��������� � ��� ����� -������ ������ �� ��������������������� �� �� � �

( ����� �� ��� � ��� ��� ��? ����� �� � ���� �� �� ��*�� �� ��� �����2���� ������������� ������������� ������ ������ � ��� � (���� ��� �������� ������� �� ���<)?� � �������� ��-�������2� ����������� ���������� ���� ����/?�� �����2����������� �������� � ���� ��2���������� �� �� ��2� ����� �� ��������� (����������� ��� �������� � ��-�������2���������� ���/?�������� � � �������<)?�������� ������������(��� � ������� <)?�� ������� �� ���- ������ ����������� ��������������� ��� ��� �������������� �/? � ��� ������ �� ��� � (��� ������� �2���� �� � ���� �� �� ���� ���� ���01 � ��� � ���

'�2����� ��� ��*�����/��5����� ������9���� ������� ������ � ��� (��� '��?������������ ������2� �� ����� ������������ �� ���������� ������� ����� ��� ������� ��� �� �������� ������� �� ���� ��� ���������� ��� >��� ����������������� � (��� ��� ��� �� ��� ����� ����� �� �� ��� ���� � �� �� ��� ��?����� ���

#� .��������

( � ���� ��� ������� ��� ��� �� (��� �����01���� ����8 ���� �������� ����������� ������2������������� ������� �������4��������������� ��2��������������� ������������� ��� �� ���� �� ����� ���� � (���� �������� ���� ���� �� ��� �������������� �������� �� �� �������� �2� �������������� �� �� ���� � ��� ������ ��������������� ���������� ���2�����2������ ���� ���������� ��������� � ��� �� ���� � ������ ������� ( ��� ������� �������� (�����01 ������������ �� �� � ����� ���� �2���� ����-��������� �������� �������� �� ������ � �� �� ����� ������� �� �� ��� � �������01�� ���������� ���2��2�� � � �� ����� ����� ������ �������� ����� ��2�� �� ���� � ��������� � ( ��� ������(����� �2�������� ������� �������01 �� ���2����������������������� ���������������������� ��������������� ���������� ������ ��� �2� ���-������� >��� ���������� �� ���2� �� �������

8� �"����� 8DI� �'� ���� 6�,�

.� �"����� 8GD� � � 8GG� �'� ���� 6�,�

D� �"����� .GH� �'� ���� 6�,�

G� �"����� .:D� �'� ���� 6�,�

:� �"����� .H/,� �'� ���� 6�,�

H� �"����� .H8� �'� ���� 6�,�

F� -6��6�� �������� 9���������� ��� ��� $��� �>� ,� ���"������� ��� �� $ "��� ./8D�� &��*��� �>� ����>@@###�'�""��"��@��(�"�����@./.D:@(������N ���������N����('� +!��� &�����(� ��� ,�A���� 8H���� ./8D1�

0� ����������� ����� ���� ����A�#���� ��� ���"����(� �(� ���� ��� �����"����A�� � ���� ���� ��� ��(�&� A��(� �"�� ���"����"����'� � �"�� '���"��� %� � #��"�� ��� ���(� �� DND�:� " � ���

I� $����� %� �'� -���"��� 7����� ��� � ��� �"�� $���%�� $%�� ./8.�� &��*��� �>� ����>@@'��������"���@ ��� ��@7������� B"�$���%./8.��('� +!��� &�����(� ��� ,�A���� 8H���� ./8D1�

8/� !#� ����������� �'� 6�(��� ���� <��( �(� �(� -�'������� 9��� �� ��� ��� ��� ���� ,�A���� .0�� 8I0H�� &��*��� �>� ����>@@�#"����������'��(����"���@8/8N8HI@9��� �88:��('� +!��� &�����(� ��� ,�A���� 80���� ./8D1�

����������������������� ������������������

�������������������������������!��������� ������������������������

Page 11:  · Created Date: 9/28/2013 11:25:40 AM

88� ���� .��/� �#� ����*��� 4�,�� C./8DE� D:/� 6�9� D/.@C./8.E� .8/� ����� .:0@.:� ������"��� .IF� + �1�

8.� ����%� "��� ���#� &�� ���� C.//HE� .0/� 6�9� HGD@8:/� ����� :I8� + �1K� +� �&��� �&������ ,�&��� &�� �������� C8II0E.D8� 6�9� 0F8@II� ����� .8H� + �1�

8D� 0� ������ +����&� �� ����� .�0"/� .0#/� ���� &�� "����#� ���� C./88E� 88� ������"��� .0:@./.� ����� .00� +���1K� 12���� ������ ���#� &�� �#�#� ����% �&�� C.//8E� .:8� 6�9� 8:0@88I� ����� IFG� +���1�

8G� 6�(�����A�������������'�� ��'� ��7������$4�������������7� �(��-�*�80��./8D��&��*���������>@@###�*�������#� �(���@��#�@'���"�@��(�N���A�N��N������N�'N� ��'� �N#�����N��"�@FF0G:G@�A�N8������ +���� &�����(� ��� ,�A���� .G�� ./8D1�

8:� ��)�� 9O� ������ W4���� �����"��(� �'� '������A� � ��'� � � �"��A� ����� ������ ���� <��(�� ������������� ;�� D/�� ./8D�&��*����������������>@@###�������(�*������������"��@��(��� %N�(N�"����%@��'�N��"�@����N�����"��(N�'N'������AN� ��'� N� �"��AN ����N���@ ��"��GDH/:D/��"�� +���� &�����(� ��� ,�A���� .G�� ./8D1�

8H� ���� ����� $����� ��� � �(� 9O���� ������ W-�6� � ���(� ��� � ��'� � � �"��A� ���� �&� �%� J� ,� -�#� ����A���� �� ������� � �� .�F� ������� ��� ��������� ,��N�"�'�"� ��� ��������� ./8D� +L���� 8I1�� 4��� G�

8F� �"������ .G:�� ��� .G:L� �'� ���� 6�,�

80� ���� )"�����"� ������� W,���� ��%� '� � ,(&�"�� 9����A�� 4��(�� �&� ������ �����*� � ./�� ./8.�� &��*��� �>� ����>@@ ��"�����"�����"��������(�������"��@./8.N/IN./@��#�@DDIFF8/GB8B���� ��%N'� N(&�"�N ����A�N N ����A�N����� N ����A�+!��� &�����(� ��� ,�A���� .G���� ./8D1�

8I� 9���� 8/<� �'� ���� 6�"���N��� 9������ 8IH.�

./� ���� �������� ��( (�� W9���� 8/<� ��� � �N'����A� "����������>� ,� ���3��� '��� �� �'� ,(&�"�� � �"��A� ,A ���������� ;���8H��./8D��&��*����>�����>@@###�*�������N���( (�"��@ ��"��@�"����%N����"%@ ���N8/�N��N� �N'����AN"����������NN���3��N'��� �N�'N(&�"�N� �"��ANA �������N88D/H8H//H:FB8������ +!��� &�����(� ��� ,�A���� .G���� ./8D1

.8� �"����� 88� �'� ���� � �*���� ��� ��� �(� )�'� "������ ,"��� .//F�

..� ;"�� �� 7���������� W ���� ���'���� �(� 9����� �'� � �&��M����� �'� ;����"�� �� ��A�� ,�9�� 88� ����� ��� ;�� ��� ������ 9�����.G8�� .0IK� �&�(� !�*��� W ����������� �(� ���� ) ������ �'� ���� ��*��"� 9������ 0D� 5���� !�;�� .H8IK� ���� 9�A��� <���� *���&� ��%� $"!"������ ������ W;�(A��A� ���� =L������A� � ��?� ��� ���� ����� �"����� 6�(��� %��� .� -����� � !�� 9�&�� D8:K� 6���-���(�� W;�(�"��� $�(������ �(� ��� 666� �'� ���� ������#����� �������������� &��*��� �� ����>@@���*��"������*��(��(���@"A�@&��#"�������"A�Q ��"��R8/H0�"������R������� +!��� &�����(� ��� ,�A���� .D (�� ./8D1�

.D� + 6� .//[email protected]+� �*���� 9����1� &��*��� �>� ����>@@###�O����"��A�&���@(�#���(�@� �*����@��@"������(��(B-��B��B9����.//IB/H/F8/��('� +!��� &�����(� ��� ,�A���� .D (�� ./8D1�

.G� ��������� #��"�� �%� �&�� � ���*� � �'� �� ����&�(� ������� #���� ��A��'�"��� ������� �� ����� <$9�K� ���� ���� <�A�9���� �� �� ���� � �A ����� &��*��� �� ����>@@###��� "�A�&���@� A�N*���������@� �AN�� �"������ +!��� &�����(� ��,�A���� .G���� ./8D1�

.:� ,��� $"��� ������� ���� W�����(� ���A(����� ,���"��� ��� � �(� �(� � ������� ��'� +�(��1� ��� 9���� $�A�����Y- ��� 9���� ��� ���� �����%� 6-�+./8/1� ��� G8G�

.H <$9�� <�A�� 4��� 7� ��� ������ W��� � �'��������>� ,� 4�#� ,�� �"���� &��*��� �>� ����>@@###��� "�A�&���@�����@��#�N�AM�����('� +!��� &�����(� ��� ,�A���� .8���� ./8D1� K� <$9�� 5��(�"�� ��� ��� �������"�� 9���� $�A������� &��*���>� ����>@@###��� "�A�&���@�����@�" ����@��(������� +!��� &�����(� ��� ,�A���� .8���� ./8D1�

.F� ���'�(� ������'� ������ 6�(��� %�� W�6���*����������#�����������'� ���� ��"������ '� � *����������$%�0�� ./8D�� &��*���>�����>@@###�"*��� A���@��(�N"��� �@� ���N ������@./8D@/:@"*�N��*������NN��#N��������N�'N��N� ��"�����N'� N*�������@+!��� &�����(� ��� ,�A���� .8���� ./8D1�

.0� ����<�������� W,�9�������� � ��A���� ��� ������>�!�(��A� �#%� ������ �� ��A�"���������&�A���A�������A��������� �"����(� �&� "����A� �*��"���>� ���� ��""���� �'� ��(������ ��� ���� ����� .//0� 7!� :HH.8.0�

.I� +�%��� �#� ���%�� ����&� � C.//HE� )7<�� 8.K� +����3� &�� ,���� 1�3��� ��� ��� 4+�� � ���� C.//GE� G� ,!!� )9I./K������ &�� ���� ��%0��� C.//.E� .� ,!!� )90:/K� 4���� &�� -���� +�5�� -���� ,��� �1� C.//.E� )7�,� ��&� 8FD�

D/� W5�&� ������ ���(A��� ��� ������� ��A�� (�������� ���� �'� "�� ���� $ "�� .D�� .//8�� &��*��� �� ����>@@###�#� �(NA�&����@#A@#AN��#�N8���'@:G�H(�I�/"D0DF8I0/.:F.*I//:8G8�(@.I(H(DF'.0*HF�H0/.:F.*//G*D'/'Q������"������+!���&�����(,�A���� .D (�� ./8D1

D8� ,�����A�� ��� ��� ���� �� �����"��� ��� ��"�� ����"������ �� ���� � �"�(����� ���� ���"��� �� ��(�� �'� ���(�"�� �'� .//F�

D.� ������� � ���� �(� $� %� ��%����� W�����(� ���A(����� ,���"��� ��� � �(� $ "� $�� !�&�%� +�(��1�� � ��'� � � �"��A�(� �������� 9���������� 6-�� +./881�� ��� :.I�

DD� W9�&��#� �'� ��&��� !���A����� �����>� -���� 9��� ���� ��"��*� � .//I�� D::N:H�� &��*��� �� ����>@@###�O�(�"� %�A�&���@49@ (���% ��@0)I-D-DNI�G,NG8DIN0,IDN:H-/IHF.)H,@/@O"����'��� ��� �8G/88/��('� +!��� &�����(� ��� ,�A���� .G�� ./8D1�

DG� <$9���9����&��A������������>�������� %��������!���A������(� ���������� � ��A%��&��*����>�����>@@###��� "�A�&���@� "������� �@���NA��(�"�N'�����('�+!��� &�����(� ��� ,�A���� .G�� ./8D1�

����������������������� ������������������

�������������������������������!��������� ������������������������

Page 12:  · Created Date: 9/28/2013 11:25:40 AM

��

D:� <$9��� 9����&��A� ��� ��������� � "��"�� 5��(�"�� -� � <$9�� �''� ��� ���� ���� �'� ,��� ���&�� �������� 9������������ ! A�� � � �������� ������ &��*��� �� ����>@@###��� "�A�&���@� "������� �@( NA��(�"�N'�����('� +!��� &�����(� ��,�A���� .G�� ./8D1>��'� ������%�� � ����� � � "��"�� A��(�"�� ����� ��� ���� *���� �����(� '� � ���� �(� $�(���)��� � ����� �(� 6�(�&�(����

DH� ���7������W$�(����A����(�������>�<$9����,�9�������������;�� ����;��%�8G��./88��&��*���������>@@###���O�� ���"��@�O@ ��"���@��(����AN��N(�������N�� "�N( N������N.00..� +!��� &�����(� ��� ,�A���� .G���� ./8D1>� 6�� '"��� '� � � �O� ��%� �'���� (�������� ��"��(�(� ��� ���� ������� ���� � ����� �(� *���� ��*O�"��(� ��� � ������ %� '"������(� �� �"�� �(� (��"��������&��� *�'� �� ��(������ ��� ����� �'� ���%� #� �� *��� ��� ����&�� ���� (������� #������� ���� ���(� '� � � ��(��� �� ,�� ���� &� %������ ������ � ������ %� '"������(� (��"�������� ���� �(� ���� ���� � ����� #� �� '���%� "�A��M��� �'� ���� � ����"��&�� ���"���(� ���� ������� �'� (�������

DF� <$9��� W,��� ���&�� �������� 9�������� '� � $)��� �(� ��(�&�(���>� � �O�"�� )&������� ��� %��� &��*��>� ����>@@#�* "��&�������� "��&���A�&���@Z@����>@@###��� "�A�&���@��#�@( N��*��"N�&�N ��� ���('�

D0� �)���� W��N��� ��&�� �������"�>� - ��� )���"�(� 9����������� ��� ��N��� ��&�� �������"���� &��*��� �>� ����>@@###���"(�� A@"��@(������ ����@��N��� ��&�N�������"�N� ������ %��('� +!��� &�����(� ��� ,�A���� .G���� ./8D1�

DI� ;���� $��������� -��"�� ,(������ ������ I��� �(������� ���AA�� !� ���A�� �� ��� H88�

G/� ,��� $"� ��� ������� ��� ��� �� ��� .D�� ��� 8.H�

G8� ���� � �"������ ���� ��� ��"�� '� � "����������� ��&��&��A� ����������� �'� � A�� *���������� �� ����>@@###��� "�A�&���@� A�N*���������@���� N��'������ +!��� &�����(� ��� ,�A���� .G���� ./8D1�

G.� $�� ,������ L�� L�� ����� �� <�(*���� ��� ��� ,(������ ������ 6-�� +./881� ��� DHH�

GD� ��� W<$9�� #���� 5��(��� "��� "�� �� "����� $%� 8H�� ./8D�� &��*��� �>� ����>@@###�**"�"����@��#�@*�������N..::.8/I� +!��� &�����(� ��� ,�A���� .G���� ./8D1�

GG� ���� ����A ���� W������"�� � ���� �� ((�� ��� *"���A�� �� <$9���� ;��%� ./�� ./8D�� &��*��� �>� ����>@@###�����A ���"����@'���"�@�� ����'���"�@"����NA���N��@8/8I8HDH@������"�N� ���� �N((�N��N*"���A�N�N<$9������� +!��� &�����(� ��,�A���� .G���./8D1�

G:� !#�������������'� 6�(����#��'���9��� ����� ���� 6�"���N���,"���8I..�� �����*� �.H��8I:0������GD��� �0I��&��*���>� ����>@@�#"����������'��(����"���@8N:/@9��� �8.��('� +!��� &�����(� ��� ,�A���� .G���� ./8D1�

GH� 6�� ����� O� ��(�"������� �&����� �''�"���� (O�(�"��� (&�"�� ����A�� �#��A� ��� ���� � ���*�����(� � �"�(����� �'� ��""��(��A��� ��(����(���� (O�(�"���������� A��� ��%� ���� ��%���� ���� � �&�(�(� ��� ,,9�� W<�(*���� ��� ,(&�"��9����A��� &��*���>� ����>@@###� ����A����@*�����('� +!��� &�����(� ��� ,�A���� .G���� ./8D1�

GF� 9���� ���W6��� ������� *�� �����'� ����(���������=*��*��?���%�����4�&��*� �.H��./8.��&��*����>�����>@@��� ���� ��"��@ ��"��@./8.@88@.:@��N��N��N *�� ����N�(� 9)0,�/H�./8.88.:� +!��� &�����(� ��� ,�A���� .G���� ./8D1�

G0� 5�&� ������ �'� 6�(��� W5�&� ������ ���N��� ��� ,(������ ����� 9�'� �� ����������� ��(� � � �� � ��� ��% ������,�A���� .H�� ./8D�� &��*��� �>� ����>@@###�'��������"���@� ���B ���@./8D@��,(���9�'� �B�������('� +!��� &�����(� ��,�A���� .I���� ./8D1

GI� -� ��A�� ��&���� �� �&�� ��(�(� � �� ������� ��%���� ��� ���� 6�(��� 5,,9� �(� ���� '"�� ���� ���� � ������ ��� ������������ �������������� �'� 5,,9� #�� ""����(� *%� ���� 5�&� ������

����������������������� ������������������

�������������������������������!��������� ������������������������